1 Thelmo Vargas Octubre, 2006 GUATEMALA HONDURAS EL SALVADOR NICARAGUA COSTA RICA Tendencias Económicas Recientes de Centroamérica y Panamá

11

Thelmo Vargas

Octubre, 2006

GUATEMALA

HONDURAS

EL SALVADOR

NICARAGUA

COSTA RICA

Tendencias Económicas Recientes de

Centroamérica y Panamá

22

Centroamérica • Octubre 06

Tendencias de últimos años, 2000-2005

33


AC: Indicadores de desarrollo

Indicador Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua ALatina (prom)

Indice de Desarrollo Humano(175 países, 2004) 42 105 119 115 121 65

Analfabetismo adulto (%) 4.3 20.8 30.8 24.4 33.2 10.8

Escolaridad secundaria (%) 49 39 26 n.d 36 n.d

Coeficiente Gini 45.9 50.8 55.8 59 60.3 n.d.

Población pobre (%) 18.5 45 37 53 47.9 n.d.

Población sin acceso a agua potable (%) 5 23 8 12 23 n.d.

Mortalidad infantil (por mil) 9 33 43 31 36 28

Ingreso per cápita US$ (2005) 4,565 2,470 2,471 1,138 850 3,717

44


AC: Importancia Económica de la Región(Participación porcentual del PIB regional, 2005)

6.2%

4.2%

0.7%

0.2%

0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0%

PIB BR+CH+MX

PIB AL

PIB EEUU

PIB Mundial

55


AC: PIB y PIB Per capita(Tasa real de variación anual)

Costa Rica y Panamá

fueron los motores de la región en el

2005

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

2000 2001 2002 2003 2004 2005

PIB PIB per capita

PIB Var 05/04

% del PIB Regional

CR 5.9 20.5ES 2.8 17.4GU 3.2 32.8HO 4.1 8.6

NI 4.0 5.0

PA 6.4 15.6

66


Crecimiento Real del PIB(Tasa promedio anual, 2000-2005)

3.1

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5

PA

HO

CR

NI

GU

ESEl Salvador

Guatemala

Nicaragua

Costa Rica

Honduras

Panamá

77


CA: Demanda Interna y Externa (Tasa real de crecimiento, promedio anual 2000-2005)

* Corresponde a la exportación de Bienes y servicios

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

CR ES GU HO NI

DX* DI

88


Tasa de Desempleo(% de la fuerza de trabajo)

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

CR ES GU HO NI PA

2000 2005

Fuente: CEPAL

99


AC: Índice de Apertura ([X+M]/PIB, 2000-2005)

CR77

84

ES5960

GU

3741

HO

80

84

NI

80

68

PA*

3436

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2000 2001 2002 2003 2004 2005

* Panamá excluye Zona libre

1010


AC: Exportaciones Totales de Bienes (Tasa promedio anual, 2000-2005 y 2002-2005)

* Porcentaje de las exportaciones de cada país en las exportaciones del Istmo, 2005.** Porcentaje de las exportaciones en el PIB de cada país, para el 2005.Nota: Las exportaciones de Panamá no incluyen Zona Libre de Colón

5.2 7.4

0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0

NI

CR

HO

GU

PA

ES

Prom 02-05 Prom 00-05

PaísVar

05/04% en

Región*% del PIB**

CR 9.3 36.2 34.9ES 2.8 17.5 19.9GU 13.0 20.0 12.1HO 10.5 13.4 30.8NI 13.9 8.0 31.4PA 8.1 5.0 6.3

1111


AC: Exportaciones de Maquila y ZF (Tasa promedio anual, 2000-2005)

1 Tasa de crecimiento geométrica*Porcentaje de las export. de Maquila y ZF en las expor. totales de cada país, para el 2005. **Porcentaje de las export. de Maquila y ZF de cada país en las export. de Maquila y ZF del Istmo, para el 2005.

0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0

NI

GU

HO

PA

ES

CR

7.0

Var1

00-05Var

05/04 % Export. Totales*

% en Región**

CR 3.9 12.2 58.1 28.4ES 1.4 -5.1 51.0 26.7GU 5.3 -1.2 12.6 7.5HO 9.0 11.5 34.3 13.7NI 24.2 14.3 44.3 10.5PA 4.7 19.9 87.0 45.2

1212


China presiona a región en mercado de EEUU(Exportaciones del país a EEUU / Importaciones Totales de EEUU)

Fuente:International Trade Administration of the U.S. Department of Commerce

2000 2005

CHI 0.3 0.4MEX 11.2 10.2CAN 19.0 17.2

INDIA 0.9 1.1CHINA 8.2 14.6

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

0.35

0.00 0.05 0.10 0.15 0.20 0.25 0.30 0.35

2000

2005

CR

PA

NI

ES

GU

HN

1313


Presión proviene del mercado textil(Exportaciones de textiles del país a EEUU / Importaciones totales de textiles de EEUU)

Fuente:International Trade Administration of the U.S. Department of Commerce

29.9

27.2

12.1

8.0

5.4

3.3

2.8

2.5

1.9

1.9

1.7

1.7

0.9

0.6

0 5 10 15 20 25 30 35

Resto de Asia

China

Otros Paises

Mexico

India

Canada

Honduras

Italia

R. Dominicana

Guatemala

El Salvador

Turquia

Peru

Egipto

2005 2003

Eliminación de Acuerdo Multifibras en enero del 2005

ha incrementado la competencia de China e

India

1414


AC: Importaciones de petróleo como % PIB (Importaciones de Petróleo/PIB, 2000 vrs. 2005)

10.86.4

5.22.7

4.92.8

4.81.5

4.23.0

3.32.5

0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0

HO

NI

GU

PA

CR

ES

2005 2000

1515


Gasto en Petróleo*/PIB

*El gasto real en petróleo se obtiene de multiplicar el consumo en barriles del año de interés por un precio en dólares constante, definido para tal efecto el 1995 como base. Paral el PIB el año base es también 1995.

NI

HN

CR

PA

GT

IR

EEUU

ESCL

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0

Gasto petróleo*/PIB real (1980)

Gasto petróleo*/ PIB real (2004)

Fuente: Elaboración propia con datos de la EIA

1616


AC: Términos de Intercambio, 2005(Año Base 2000=100)

Año Base

154

134

117

105

99

96

94

94

90

87

85

80

0 20 40 60 80 100 120 140 160

VE

CH

CO

MX

BR

ES

DR

PA

GU

CR

HO

NI

1717


AC: Ingresos por Turismo(Como porcentaje del PIB, 2000 y 2005)

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

CR ES GU HO NI PA

2000 2005

1818


AC: Inversión Extranjera Directa (Como porcentaje del PIB, 2000 y 2005)

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

CR ES GU HO NI PA

2000 2005

1919


AC: Remesas Familiares (Como porcentaje del PIB, 2000 y 2005)

0%

5%

10%

15%

20%

25%

CR ES GU HO NI PA

2000 2005

2020


AC: Déficit Cuenta Corriente (Promedio como % del PIB, 2000-2005)

4.9

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18

NI

GU

CR

PA

HO

ES Déficit 2005CR 4.8ES 4.6GU 4.1HO 0.8NI 16.3PA 4.4

2121


RMI(Meses de importación financiables)

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

CR ES GU HO NI PA

2000 2005

2222


AC: Déficit del Gobierno Central(Promedio como % del PIB, 2000-2005)

0 1 2 3 4 5 6 7

HO

NI

CR

PA

ES

GU

3.1

Déficit 2005CR 2.1ES 1.1GU 1.5HO 2.7NI 4.3PA 3.9

*

* Después de donaciones

2323


AC: Tasa de Inflación

0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0

CR

HO

GU

NI

ES

PA

6.6

Inflación 2005CR 14.1ES 4.3GU 8.6HO 7.7NI 9.7PA 3.3

2424


AC: Deuda Pública Interna y Externa(Porcentajes del PIB)

Deuda Externa

Total de Deuda Pública

Deuda Externa

Total de Deuda Pública

CR 20 58 18 55ES 21 31 28 41GU 14 19 12 25HO 68 71 53 67NI* 143 246 107 134PA 48 67 48 65

2000 2005

País

* Nicaragua y Honduras han bajado su deuda gracias al Debt Relieve

2525


Institutional Investor Ratings 2001 y 2006

Costa RicaEl Salvador

Panamá

Nicaragua

Chile

México

Guatemala

Honduras

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100IIR 2001

IIR 2006

AC: Evolución de la percepción de riesgo país

2626


AC: Tasa de Interés Pasiva Real

0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0

NI

CR

HO

PA

GU

ES

2.7

2727


Clima de negocios e inversión

2828


Reformas por regiones(de Enero del 2005 al mes de abril del 2006)

Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2006 Nota: Doscientas doce reformas positivas en 112 países

RegiónReformas Positivas

Reformas Negativas Países

Promedio de reformas

positivas por país

Asia Oriental y el Pacífico

16 2 23 0.7

Europa y Asia Central 61 5 27 2.3

América Latina y el Caribe

32 5 31 1.0

América Central 12 0 6 2.0

Oriente Medio y Norte de Africa

17 0 18 0.9

Asia del Sur 7 3 8 0.9

Africa del Sur del Sahara

45 6 45 1.0

Total 212 23 175 1.2

2929


Los 10 países más reformistas(de Enero del 2005 al mes de abril del 2006)

Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2006

Economía Apertura de una

Empresa

Manejo de

Licencias

Contrato de Trabajadores

Registro de la

Propiedad

Obtención del

Crédito

Protección de los

Inversores

Pago de Impuestos

Comercio Transfron-

terizo

Cumplimiento de los

Contratos

Cierre de una

Empresa

Georgia

Rumania

México

China

Perú

Francia

Croacia

Guatemala

Ghana

Tanzania

3030


AC: Clima para hacer negocios

CR ES GU HO NI PA

Hacer negocios 105 71 118 111 67 81

Apertura de un negocio 99 123 130 138 62 26

Manejo de licencias 57 90 165 88 82 72

Contrato de trabajadores 65 70 105 81 32 139

Registro de propiedad 37 49 26 89 127 63

Obtención de crédito 33 33 48 21 48 13

Protección de los inversores 156 99 135 151 83 99

Pago de impuestos 160 85 122 152 153 164

Comercio transfronterizo 100 58 122 85 72 57

Cumplimiento de contrato 114 116 149 124 49 164

Cierre de una empresa 118 79 83 102 66 71

Fuente: Doing Business, Banco Mundial, 2006

3131


Tendencias Recientes y Perspectivas

3232


Economías registran mejor desempeño en lo que va del presente año, con excepción de NI.

Mejor clima de negocios y expectativas positivas por el CAFTA y las negociaciones con la UE.

Tendencias dinámicas en el ingreso de divisas por turismo, IED y remesas, esto robustece las RMI.

Importante crecimiento en sectores como la construcción (excepto ES), financiero (crédito) y telecom (celulares).

AC: Tendencias más Relevantes

3333


IMAE: Mayor dinamismo, excepto NI(Variación interanual tendencia ciclo)

GU

6.0

HO

5.5NI

4.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

Jun-03

Sep-03

Dec-03

Mar-04

Jun-04

Sep-04

Dec-04

Mar-05

Jun-05

Sep-05

Dec-05

Mar-06

Jun-06

CR7.1PA

6.9

ES

3.6

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

Jun-03

Sep-03

Dec-03

Mar-04

Jun-04

Sep-04

Dec-04

Mar-05

Jun-05

Sep-05

Dec-05

Mar-06

Jun-06

3434


Sector exportador se enfrentan a creciente competencia de China en textiles, ES es el más afectado.

Inflación cede: esfuerzos en materia fiscal y política monetaria más restrictiva ante altos precios del petróleo.

Crédito al sector privado se acelera por mayor actividad económica y mayor entrada de divisas.

AC: Tendencias más Relevantes

3535


Exportaciones se desaceleran en ES y PA (Tasa Variación Interanual, acumulado doce meses)

CR y NI: Impulso de ZF y agricultura

ES: Competencia de China afecta a maquila (caen 10%)*

PA (no incluye ZLC: Productos de mar se deprimen y banano afectado por enfermedad.

9.9

GU5.7

HO16.8

NI

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

Jun-03 Oct-03 Feb-04 Jun-04 Oct-04 Feb-05 Jun-05 Oct-05 Feb-06 Jun-06

CR17.2

ES1.4

PA

-1.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

Jun-03 Oct-03 Feb-04 Jun-04 Oct-04 Feb-05 Jun-05 Oct-05 Feb-06 Jun-06

3636


El Salvador: Tendencias y Perspectivas

• Crecimiento enfrenta competencia de China en maquila y efecto de remesas sobre tipo de cambio real e inflación.

• TLC es una buena oportunidad pero se requieren reformas, principalmente en educación y seguridad.

• Baja 4 posiciones en competitividad: debilidades en educación superior, capacitación mano de obra e innovación y problemas de insegurida.

• Entre las fortalezas destaca el desarrollo infraestructura, la eficiencia de mercado laboral y el desarrollo del sector financiero.

3737


El Salvador: Dinamismo en sector financiero, turismo, telecom y financiero

Consumo público

Inversión pública

Agricultura

Industria

construcción

Bienes inmuebles

Gobierno

Consumo privado

Demanda externa

(Turismo y exportaciones sin maquila)

Comercio

Turismo

Comunicaciones

Servicios financieros

Oferta Demanda

Más

din

ámic

os

>P

IB R

eal

Men

os

din

ámic

os

<P

IB R

eal

3838


El Salvador: Pronósticos EconómicosTasas de Crecimiento Interanual

Fuente: Ecoanálisis S.A.Nota: el dato de déficit fiscal se refiere al déficit del Gobierno Central.

2004 2005 2006 2007

PIB real 1.5 2.8 3.5 4.0

Inflación 5.4 4.3 5.0 4.0

Déficit C. Corriente % PIB 4.4 4.6 4.5 4.5

Déficit Fiscal % PIB 1.4 1.1 1.5 1.0

3939


Guatemala: Tendencias y Perspectivas

• Crecimiento impulsado principalmente por demanda interna, exportaciones enfrentan apreciación de tipo de cambio real.

• Clima de inversión mejora con TLC y reformas de últimos años. Doing Business lo ubica entre los 10 países más reformistas.

• En competitividad mejora, de 95 a 75. Se registran $423 millones de IED en lo que va de este año (en todo el 2005 fueron $168 mill.).

• Inflación cede y apreciación cambiaria disminuye. Banguat con activa intervención en mercado monetario y cambiario.

• Gobierno con compromiso de inversión pública. Orientado a incrementar recaudación vía menor evasión e inclusión sector informal.

4040


Guatemala: Dinamismo en comercio, comunicaciones, financiero e industria

Exportaciones de bienesAgricultura

Gobierno

Consumo privado

Inversión pública

Inversión Privada

Turismo

Comercio

Comunicaciones

Servicios financieros Industria

Oferta Demanda

Más

din

ámic

os

>P

IB R

eal

Men

os

din

ámic

os

<P

IB R

eal

4141


Guatemala: Pronósticos EconómicosTasas de Crecimiento Interanual

2004 2005 2006 2007

PIB real 2.7 3.2 4.5 5.0

Inflación 9.2 8.6 6.5 6.0

Devaluación -3.2 -4.0 0.0 0.0




4242


Honduras: Tendencias y Perspectivas

• Crecimiento a buen ritmo. Mejora Clima de negocios por CAFTA pero problemas energéticos y de inseguridad.

• Mayor impulso de sector agrícola, construcción, telecom y financiero. Exportaciones enfrentan menor actividad del banano y sector textil.

• Se reduce notablemente inflación. Activo control de liquidez, ante dinámica entrada de divisas y mayor expansión de crédito.

• Menor devaluación: Dinamismo de remesas, IED y ayuda oficial satisfacen necesidades de financiamiento y fortalecen RMI

4343


Honduras: Pronósticos EconómicosTasas de Crecimiento Interanual

2004 2005 2006 2007

PIB real 5.0 4.1 4.5 5.0

Inflación 9.2 7.7 5.0 5.0

Devaluación 4.9 1.2 0.0 1.0




4444


Nicaragua: Tendencias y Perspectivas

• Crecimiento se desacelera en medio del proceso de elecciones presidenciales y crisis del sector energético.

• Sectores de comercio, construcción, financiero y gobierno con más dinamismo. Además, remesas, turismo con buenas expectativas.

• Mayor interés de IED en el país, especialmente textil, pero decisiones de inversión enfrentan cambio de gobierno y problemas de energía.

• Inflación cede mientras RMI se duplican respecto a un año atrás, principalmente por ayudas y condonaciones de la Iniciativa MDRI y la HIPC.

4545


Nicaragua: Pronósticos EconómicosTasas de Crecimiento Interanual

2004 2005 2006 2007

PIB real 5.1 4.0 3.5 4.5

Inflación 9.2 9.7 8.5 7.0

Devaluación 6.0 5.0 5.0 4.5




4646


Panamá: Tendencias y Perspectivas

• Economía con fuerte expansión (más del 8% en lo que va del año), impulso tanto del lado de la demanda interna como de la externa.

• Dinamismo con estabilidad macroeconómica. Inflación a nivel internacional y tendencia a la baja en déficit de CC y déficit fiscal.

• Demanda interna liderada por construcción y consumo privado mientras que demanda externa por sector financiero, ZLC, turismo y el Canal. Problemas de alto desempleo.

• Este año IED ascendería a $3,000 mill. (de 1,000 mill. en el 2005) y se estima que ampliación de Canal impulsaría en 2 puntos crecimiento.

• Preocupación es el alto nivel de deuda pública (mayor al 60% del PIB). Esto se refleja en escaso avance en calificación riesgo país.

4747


Panamá: Pronósticos EconómicosTasas de Crecimiento Interanual

2004 2005 2006 2007

PIB real 7.6 6.4 7.5 8.0

Inflación 0.5 3.3 2.5 2.0




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MUCHAS GRACIAS

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