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Apresentação Investidores Agosto 2012

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Apresentação Investidores

Agosto 2012

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2

Aviso Importante

• Esse material pode conter previsões de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos

administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se

responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas.

Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

• Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações

prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus quanto a

acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da

Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas

expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação

financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas

declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar

publicamente qualquer declaração prospectiva.

• Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como

solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta

apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a

oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades

particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em

relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser

considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento.

Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a

obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

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Sobre a Multiplus

3

R$ 457,1 mi de Faturamento no 2T12 (+28,9% YoY)

26,86% 73,14%

TAM S.A.

Estrutura dos Shareholders

Endividamento zero

Capital de giro negativo Negócio de escala

Geração de caixa recorrente Baixa necessidade de investimento

Forte pagadora de dividendos

Modelo de Negócio Inovador

Aprox. R$ 7,5 bi Valor de Mercado (Ago/12)

IPO com R$ 2.6 bi Valor de Mercado

(Feb/10)

R$ 974 mi em dividendos* já distribuídos

(Fev/10-Dez/11)

NOTA: * Incluindo Dividendoss, Juros sobre Capital Próprio e Redução de Capital

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4

161 168

190 200

207

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

8,6 8,9 9,4

9,8 10,1

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Número de parceiros

Members, in R$ million

Multiplus é uma rede de fidelização em crescimento

10,1 mi membros podem

acumular pontos de diferentes

programas em uma única conta

207 parceiros ganham um

poderoso suporte

adquirindo e retendo

clientes Participantes, em milhões

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# meses ~10 0 24

3

2

venda de pontos resgate

receita unitária menos custo unitário

spread 1

CASH IN CASH OUT Intervalo de ~10 meses

receita de juros

expiração de pontos

breakage

serviços de

terceirização e CRM 4

Modelo de negócio inovador

5

Fontes de lucro

(Joint Venture)

Quatro Fontes de lucro

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Rede de coalizão em forte expansão...

Vestuário Idiomas e cursos

profissionalizante Combustíveis Livraria

Assinatura de

revistas

TV por

assinatura

Telefonia e

Internet Hospedagem Transporte aéreo

Nota: os espaços em branco referem-se aos segmentos-alvo

Drogarias

Membros podem acumular e também

resgatar pontos em qualquer parceiro

de coalizão.

Agência de

viagens

Vida, Cap. e

Previdência

Móveis e

decoração Home Centers Supermercados

Locação de

Veículos

Compras

coletivas

Transporte de

Carga Beleza e Saúde Academias Alimentação

Ensino Superior

Imobiliárias

Corretoras

Outros

Comércio

eletrônico

Investimentos

6

Exclusivo e Estratégico

Relacionamento com a TAM

Acordo de longo prazo (15 anos

+ períodos de 5 anos adicionais)

Companhia aérea mais

desejada do Brasil (Pesquisa

Ibope) e membro da Star

Alliance

Passagens aéreas: resgate

mais atraente com alta

percepção de valor

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… e fortes parcerias de acúmulo e resgate*

Resgate Acúmulo

*não exaustivo

Instituições Financeiras

7

Hotéis

Locação de Veículos

Varejo e Outros

Revistas e Jornais

Doações

Outros

Lazer

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como?

14%

3%

86%

Atual

TAM Varejo, Indústria e Serviços Bancos

Estratégia: diversificar o faturamento e resgate

8

Nota: baseado no 2T12

Objetivos longo prazo

96%

4%

Atual

Passágens Aéreas Outros

Objetivos longo prazo

15 to 20%

15 to 20%

Custo de resgates

Faturamento de pontos

• Aumento do preço médio unitário

• Redução do custo médio unitário

• Queda controlada do breakage,

incrementando a experiência do

participante e volume

Margens em expansão

no longo prazo

por que?

Diversificar o faturamento e o

resgate

o que?

• Expandindo rede de parceiros

• Aumentando ações de

marketing

• Melhorando experiência do

consumidor

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9

Resgates não aéreos

superaram 4% do total pela

primeira vez

Mais de R$ 457 milhões em

faturamento no 2T12

0,2% 0,3%

0,5% 0,5% 0,6%

1,5%

2,6% 2,9%

4,0% 4,3%

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

355

397

434 430

457

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Resgates “Não-aéreos”, em milhões de pontos

Faturamento, R$ milhões

Forte Crescimento

Entregando Resultados

NOTA: inclui pontos emitidos antes de 2010 (estoque TAM)

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10

O mercado de fidelização tem múltiplas

oportunidades de crescimento

*Nota: Nota: renda média classes D e E - R$ 510,50/mês; classe C - R$ 1.162,00 /mês; e classes A e B - R$ 6.328,50 /mês.

Vol. financeiro das transações com cartões de crédito

(R$ bilhões) CAGR +22%

Uso de cartões de crédito em expansão

Fonte: ABECS

Consumo das famílias (R$ bilhões)

CAGR +12%

Aumento do consumo doméstico

Fonte: IBGE

Crescimento do tráfego aéreo (Setor aéreo)

RPK Brasil (bilhões)

Fonte: ANAC

Melhoria da distribuição de renda

Classes sociais no Brazil* (% da população)

Valores atualizados para 2011 Fonte: Centro de Políticas Sociais da FGV-Rio

142174

215256

314

386

2006 2007 2008 2009 2010 2011

1.4291.595

1.7871.980

2.2492.499

2006 2007 2008 2009 2010 2011

40 44 4857

70

81

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Multiplus’

target

2014 2003

CAGR +15%

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Ranking Melhores e Maiores Exame

1º lugar no Ranking de

Geração de Riqueza por Empregado

363º lugar no Ranking Geral:

avançamos 352 posições Pg. 536 - Revista Exame, Edição Especial Jul/12

21% dos participantes se tornaram ativos por

meio de um parceiro de coalizão no 2T12 vs 8% no 2T11 e 2% no 2T10

Quase 300 mil resgates por mês

Realizações e reconhecimentos

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12

Anexos

Hedge cambial

Demonstração de Resultado

Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

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13

3,1 4,4

7,4 7,4 7,9 7,5

4,4

(3,1)

(1,1)

1,0 1,1 1,7 1,9 2,7

-7,9

-5,0 -3,3 -3,1

-2,1 -0,9

1,2

-15,2

-11,7

-8,9 -8,6 -7,0

-4,7

-0,2

3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14

R$1,80/USD R$1,90/USD R$2,00/USD R$2,10/USD

ANÁLISE DE SENSIBILIDADE

Impacto no fluxo de caixa da companhia (Volume: USD 519,0 milhões)

R$ milhões

2012 2013 2014 Total

NOTIONAL 150.0 283.0 18 519.0

PUT* 1,81 1,89 1,97 1,89

CALL* 1,92 2,01 2,07 2,00

* Média dos preços de exercício (R$/USD)

Posição em Junho de 2012 (USD milhões)

Anexo I:

Hedge Cambial

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Anexo II:

Demonstração de Resultado

(Em R$ mil)

Demonstração de resultado

Receita bruta 314.568 352.226 12,0% 382.586 -7,9%

Venda de pontos 224.200 309.715 38,1% 319.572 -3,1%

TAM Linhas Aéreas 44.821 47.138 5,2% 54.918 -14,2%

Bancos, varejo, indústria e serviços 179.379 262.577 46,4% 264.655 -0,8%

Breakage 83.621 42.664 -49,0% 62.248 -31,5%

Hedge 3.448 -963 -127,9% -72 1236,9%

Outras Receitas 3.299 810 -75,4% 837 -3,2%

Impostos sobre vendas e serviços -29.505 -32.710 10,9% -35.461 -7,8%

Receita Líquida 285.063 319.515 12,1% 347.124 -8,0%

Custo dos resgates de pontos -174.085 -236.592 35,9% -252.591 -6,3%

Passagens aéreas -171.880 -228.154 32,7% -244.614 -6,7%

Outros produtos / serviços -2.205 -8.438 282,7% -7.977 5,8%

Total dos Custos dos Serviços Prestados -174.085 -236.592 35,9% -252.591 -6,3%

Lucro Bruto 110.978 82.923 -25,3% 94.534 -12,3%

Margem Bruta 38,9% 26,0% -13,0p.p. 27,2% -1,3p.p.

Serviços compartilhados -1.907 -1.907 0,0% -1.907 0,0%

Despesas com pessoal -6.991 -11.467 64,0% -8.559 34,0%

Marketing -4.175 -3.406 -18,4% -1.943 75,3%

Depreciação -1173 -2.203 87,7% -2.109 4,5%

Outros -6.399 -17.089 167,1% -19.152 -10,8%

Total das Despesas Operacionais -20.645 -36.071 74,7% -33.669 7,1%

Total dos Custos e Despesas Operacionais -194.730 -272.663 40,0% -286.260 -4,7%

Lucro Operacional 90.333 46.852 -48,1% 60.865 -23,0%

Margem Operacional 31,7% 14,7% -17,0p.p. 17,5% -2,9p.p.

Despesa/Receita Financeira 33.825 21.032 -37,8% 25.561 -17,7%

Hedge 0 -1.004 N.A. 8.504 -111,8%

Lucro antes do IR e CS 124.158 66.881 -46,1% 94.929 -29,5%

Imposto de Renda e Contribuição Social -42.990 -23.614 -45,1% -33.344 -29,2%

Lucro Líquido no período 81.168 43.267 -46,7% 61.585 -29,7%

Margem Líquida 28,5% 13,5% -14,9p.p. 17,7% -4,2p.p.

2T11 2T12 2T12 vs 2T112T12 vs

1T121T12

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Anexo III:

Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa (Em R$ mil)

Balanço Patrimonial

Ativo Total 1.013.420 1.324.454 30,7% 1.181.671 12,1%

Ativo Circulante 830.818 1.224.355 47,4% 1.031.114 18,7%

Caixa e equivalentes de caixa 23.820 1.188 -95,0% 21.505 -94,5%

Aplicações Financeiras 644.884 1.038.175 61,0% 813.250 27,7%

Contas a receber 131.529 144.308 9,7% 147.135 -1,9%

Partes relacionadas 22.320 21.928 -1,8% 22.042 -0,5%

Conta Corrente 22.320 21.928 -1,8% 22.042 -0,5%

Adiantamentos a Fornecedores 0 0 N.A. 0 N.A.

Impostos diferidos 1.823 3.388 85,8% 2.725 24,3%

Instrumentos Derivativos 5.540 0 N.A. 8.271 N.A.

Outros ativos 901 15.368 1606,6% 16.186 -5,1%

Ativo Não Circulante 182.602 100.098 -45,2% 150.556 -33,5%

Adiantamentos a Fornecedores 0 0 N.A. 15.309 N.A.

Aplicações Financeiras de Longo Prazo 155.588 11.866 -92,4% 85.110 -86,1%

Impostos diferidos 268 25.959 9577,8% 5.976 334,4%

Instrumentos Derivativos 0 66 N.A. 2.110 -96,9%

Demais Contas a Receber 0 14.256 N.A. 0 N.A.

Imobilizado 1.127 2.312 105,2% 1.340 72,6%

Intangível 17.900 34.482 92,6% 29.204 18,1%

Intangível em andamento 7.720 11.158 44,5% 11.507 -3,0%

Passivo Total 1.013.420 1.324.454 30,7% 1.181.671 12,1%

Passivo Circulante 779.941 1.137.577 45,9% 1.019.374 11,6%

Fornecedores 3.151 116.956 3611,6% 124.977 -6,4%

Impostos a recolher 15.465 18.153 17,4% 26.446 -31,4%

Juros sobre capital próprio e dividendos a pagar 0 0 N.A. 0 N.A.

Receita Diferida 604.173 813.535 34,7% 725.580 12,1%

Passivo de Breakage 133.683 134.073 0,3% 117.329 14,3%

Instrumentos Derivativos 2.663 38.498 1345,5% 9.515 304,6%

Outros passivos 20.806 16.362 -21,4% 15.526 5,4%

Passivo Não Circulante 0 26.091 N.A. 9.494 174,8%

Partes relacionadas 0 0 N.A. 0 N.A.

Instrumentos Derivativos 0 26.091 N.A. 9.494 174,8%

Patrimônio Líquido 233.479 160.786 -31,1% 152.803 5,2%

Capital social 69.049 70.401 2,0% 70.401 0,0%

Hedge 0 -49.902 N.A. -11.624 329,3%

Plano de Remuneração 6.455 16.690 158,6% 13.696 21,9%

Reservas 5.919 18.745 216,7% 18.745 0,0%

Lucro (Prejuízo) acumulado 152.056 104.852 -31,0% 61.585 70,3%

2T12 vs

2T11

2T12 vs

1T122T11 2T12 1T12 (Em R$ mil)

Fluxo de Caixa 2T11 2T12 1T12

Lucro Líquido 81.169 43.267 61.585

Depreciação e Amortização 1.173 2.203 2.109

Contas a Receber -10.208 2.827 313

Contas a Pagar -14.712 -8.021 10.093

Impostos 4.882 -8.293 13.023

Impostos diferidos 530 -20.645 15.060

Partes Relacionadas 45.822 114 17.383

Adiantamento à Fornecedores 0 0 0

Consumo de Adiantamento à Fornecedores 179.699 30 -355

Receita Diferida e Passivo de Breakage 46.301 104.699 48.612

Instrumentos Derivativos -2.877 55.895 -37.727

Outros Ativos e Passivos -2.714 2.676 599

Fluxo de Caixa Operacional 329.063 174.752 130.696

Capex -3.672 -8.104 -1.971

Fluxo de Caixa dos Investimentos -3.672 -8.104 -1.971

Custo com emissão de ações 0 0 0

Capital Social -600.014 0 0

Dividendos / Juros sobre Capital Próprio 0 0 -261.420

Outros 2.300 -35.284 24.830

Reserva Legal 0 0 0

Plano de Remuneração 2.300 2.994 2.243

Hedge 0 -38.278 22.587

Lucros Acumulados 0 0 0

Fluxo de Caixa dos Financiamentos -597.714 -35.284 -236.589

Aumento (Redução) do Caixa -272.323 131.364 -107.865

Caixa Inicial* 1.096.614 919.865 1.027.730

Caixa Final* 824.292 1.051.229 919.865

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Negócio de escala Geração de caixa recorrente

Baixa necessidade de investimento

Forte pagadora de dividendos