2017 03 Informe Itaú CorpBanca - Clasificación de riesgo ...marco de gestión de riesgos. Filial del mayor banco latinoamericano, Itaú Unibanco. Proceso de integración puede conllevar

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ITAÚ CORPBANCA INFORME DE CLASIFICACIÓN

Abril 2017

Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com

Fundamentos Las clasificaciones asignadas a Itaú CorpBanca se fundamentan en un perfil de negocios muy fuerte; un perfil de riesgos fuerte; un respaldo patrimonial y un fondeo y liquidez calificados como adecuados; y una capacidad de generación moderada.

Itaú CorpBanca es el banco resultante de la fusión entre Banco Itaú Chile y CorpBanca, materializada el 1° de abril de 2016. La entidad es controlada por Itaú Unibanco, que tiene un 35,71% de la propiedad y mantiene un pacto de accionistas con CorpGroup, que regula aspectos de gobierno corporativo y política de dividendos, entre otras materias. El banco local es la unidad más importante en términos de volumen de negocios de su matriz, representando un 21% de su portafolio de colocaciones consolidado y un 10% de sus activos totales.

Con la fusión se dio origen a un banco de tamaño grande con una fuerte posición competitiva en la industria local y con una actividad relevante en Colombia. A diciembre de 2016, tenía una cuota de mercado en colocaciones brutas de 11,4% en Chile (excluidas filiales bancarias en el exterior) y de 5,4% en Colombia. Como consecuencia de los énfasis comerciales de CorpBanca y Banco Itaú Chile, la institución mantiene una mayor orientación con relación al sistema en el segmento de empresas, cuyas colocaciones representaban al cierre de 2016 un 69,7% del portafolio, mientras que los créditos hipotecarios y de consumo correspondían a un 18,5% y 11,8% de la cartera, respectivamente.

En 2016 la capacidad de generación del banco se vio debilitada por el proceso de fusión y el menor dinamismo económico a nivel local y en Colombia. Así, a los mayores gastos extraordinarios asociados a un periodo de transición se sumó el aumento del gasto en provisiones derivado del deterioro de algunos clientes (particularmente de la cartera comercial) y, en menor medida, de los efectos asociados a la integración de las operaciones y eventos regulatorios. Al final de 2016, el índice de riesgo era de 2,8% y la cartera con mora

mayor a 90 días representaba un 1,7% de las colocaciones totales, la que se acompañaba de una elevada cobertura de provisiones (1,7 veces).

Complementariamente, los menores ingresos operacionales -dado un escenario de menor inflación en Chile y de alza en la tasa de interés en Colombia, así como también debido a una menor generación de nuevos negocios-, y los acotados resultados de las operaciones financieras redujeron en forma importante los márgenes. De esta forma, a diciembre de 2016 la rentabilidad antes de impuesto medida sobre activos fue de -0,1%, por debajo del 1,5% a diciembre de 2015 al considerar cifras proforma.

Para 2017, la administración espera ir retomando la capacidad de generación sobre la base de una recuperación de los negocios y la estabilización de los gastos de apoyo y por provisiones. Asimismo, en el mediano plazo proyecta obtener importantes beneficios derivados de las mejoras en los costos de financiamiento y de administración, entre otros. En efecto, una vez que la integración esté totalmente implementada se estima que las sinergias antes de impuesto alcanzarán a cerca de US$100 millones anuales.

Los indicadores de solvencia de Itaú CorpBanca son adecuados para acompañar el crecimiento esperado. A diciembre de 2016, el índice de capital básico sobre activos ponderados por riesgo de crédito era de 13,7%, y de patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo de 14,0%. Los niveles de capitalización se vieron fortalecidos por el aporte de recursos de Itaú Unibanco a Banco Itaú Chile previo a la fusión, cercano a US$550 millones. Además, el acuerdo establecido entre los dos grupos accionistas que indica que Itaú CorpBanca mantendrá un ratio de capital regulatorio superior al mayor valor entre: i) el 120% del capital mínimo regulatorio (10% actualmente) o ii) el promedio de los tres bancos privados más grandes de Chile (13,6% a diciembre de 2016), debería contribuir a sostener su base patrimonial de cara a la eventual convergencia de la banca local hacia Basilea III.

FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION

Fortalezas Riesgos � Fuerte presencia de negocios, con una extensa

base de clientes y actividad en el mercado local y colombiano.

� Completa estructura de gobierno corporativo y marco de gestión de riesgos.

� Filial del mayor banco latinoamericano, Itaú Unibanco.

� Proceso de integración puede conllevar contingencias operacionales y afectar los negocios.

� Debilitada capacidad de generación.

� Escenario de menor dinamismo económico, tanto en Chile como en Colombia.

Abr. 2016 Mar. 2017

Solvencia AA AA

Perspectivas Estables Estables

* Detalle de clasificaciones en Anexo.

Resumen financiero

En miles de millones de pesos cada período

Dic.15 (1) Dic. 16 Feb.17

Activos totales 29.145 28.996 28.156

Colocaciones totales netas 21.168 20.450 20.308

Pasivos exigibles 24.976 23.814 22.971 Patrimonio atribuible a tenedores patrimoniales 1.976 3.174 3.174

Ingreso operac. total (IOT) 1.296 779 149

Provisiones netas 210 251 53

Gtos. de apoyo a la gestión 643 545 105

Result. antes Impto. (RAI) 445 -17 -8

Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes SBIF, a menos que se indique otra cosa. (1) Cifras proforma.

Indicadores relevantes

4,4%

0,7%

2,2%

1,5%

2,7%

0,9%

1,9%

-0,1%

3,2%

1,1%

2,2%

-0,2%

IOT / Activos Prov. / Activos GA / Activos RAI / Activos

Dic. 15 (1) Dic. 16 Feb. 17 (2)

(1) Indicadores a diciembre 2015 sobre la base de cifras proforma; (2) Indicadores a febrero de 2017 se presentan anualizados.

Respaldo patrimonial

Jun. 16 Sep. 16 Dic. 16

Capital básico / APRC (1) 12,8% 13,1% 13,7%

Patrimonio Efectivo / APRC 13,2% 13,7% 14,0% (1) APRC: Activos ponderados por riesgo de crédito.

Perfil Crediticio Individual

Principales Factores Evaluados

Déb

il

Mod

erad

o

Ade

cuad

o

Fuer

te

Muy

Fue

rte

Perfil de negocios

Capacidad de generación


Perfil de riesgos

Fondeo y liquidez .

Otros factores considerados en la clasificación

La calificación no considera otro factor adicional al Perfil Crediticio Adicional.

Analista: Fabrizio Sciaraffia M. [email protected] (562) 2757-0416

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ITAÚ CORPBANCA INFORME DE CLASIFICACIÓN – Abril 2017


Solvencia AA

Perspectivas Estables

Previo a la fusión, tanto CorpBanca como Banco Itaú Chile mejoraron la diversificación de sus pasivos -disminuyendo la concentración en ciertos inversionistas institucionales- e incrementaron sus ratios de liquidez, robusteciendo sus balances ante eventuales contingencias. Dicha estrategia de diversificación continuó en 2016, con un incremento en la deuda emitida que alcanzó un 18,4% de los pasivos exigibles al final del año. Con todo, la entidad mantiene un alto componente de depósitos a plazo en el financiamiento (48,5% de los pasivos exigibles). Acorde a su perfil de negocios, el fondeo a través de depósitos tiene una mayor orientación hacia grandes inversionistas, por lo que existe espacio para continuar diversificando el financiamiento, particularmente hacia fondeo retail.

Acorde a los estándares de su controlador, el banco adoptó límites internos de liquidez en cumplimiento con las recomendaciones de Basilea III, tanto en Chile como para su filial en Colombia. En el último período, el ratio de financiamiento estable neto supera con holgura el límite de 100% establecido por el directorio, beneficiando la liquidez de la entidad.

Actualmente los esfuerzos de la administración están dirigidos al proceso de integración de las operaciones, con foco en completar la migración de sucursales y segmentación de clientes. Acorde a la mayor escala alcanzada, el plan estratégico considera conseguir una mayor diversificación del mix de negocios incrementando paulatinamente su participación en el negocio minorista apoyado en la experiencia que Itaú Unibanco tiene en el segmento.

La clasificación de riesgo “AA” asignada por Feller Rate a Itaú CorpBanca se sustenta principalmente en su perfil crediticio individual y no está limitada actualmente por la clasificación de su matriz. Feller Rate estima que tanto la regulación chilena, como el mismo pacto de accionistas, aíslan razonablemente a la entidad local de su controlador. Asimismo, Itaú CorpBanca se beneficia de la estructura de gobierno corporativo y herramientas de gestión de riesgos de su matriz.

Perspectivas: Estables Las perspectivas “Estables” del banco reflejan la fuerte posición competitiva alcanzada, así como también su buen nivel de capitalización y el acuerdo de los accionistas que debería permitir sostener un adecuado respaldo patrimonial.

Las expectativas de Feller Rate consideran que Itaú CorpBanca recuperará paulatinamente su capacidad de generación, beneficiándose además de las sinergias esperadas y de un portafolio de créditos más balanceado acorde con la estrategia actual.

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Solvencia AA


Itaú CorpBanca es el banco resultante de la fusión entre Banco Itaú Chile y CorpBanca, materializada el 1° de abril de 2016. La entidad, controlada por Itaú Unibanco, es una institución de tamaño grande en el mercado local y tiene una parte importante de sus operaciones en Colombia a través de su filial CorpBanca Colombia.

Diversificación de negocios

Banco global, con mayor presencia relativa segmentos mayoristas. Tiene una actividad relevante en Colombia

Como parte de la estrategia de expansión en Latinoamérica que tenían los controladores de Banco Itaú Chile y CorpBanca, en enero de 2014 se acordó la asociación estratégica de las operaciones de ambas entidades mediante la suscripción de un acuerdo denominado “Transaction Agreement”, estructurado sobre la base de la fusión de ambos bancos en Chile.

Siguiendo las diversas instancias de aprobación por parte de las juntas de accionistas de ambas entidades, así como por entes reguladores y supervisores involucrados, la fusión se materializó el 1° de abril de 2016 mediante la incorporación de Banco Itaú Chile a CorpBanca, que adquirió todos los activos, derechos, autorizaciones, permisos, obligaciones y pasivos del banco absorbido. A partir de entonces Banco Itaú Chile dejó de existir y CorpBanca pasó a denominarse Itaú CorpBanca.

La fusión conformó un banco con una fuerte posición competitiva, con una mayor gama de productos y servicios financieros, y acceso a los mercados regionales para los clientes. A diciembre de 2016, su cartera de colocaciones brutas alcanzaba a $21.048 billones, representando un poco más del 14% del sistema financiero (incluidas las filiales bancarias en el exterior). Mientras, la estructura comercial del nuevo banco quedó constituida por dos grandes divisiones o segmentos de negocio: Chile y Colombia, con áreas comerciales para cada uno de los países.

Para las actividades en Chile, el negocio se organiza en cuatro áreas: i) Banca Comercial, que incluye las bancas Corporativa, Inmobiliaria y Construcción, y de Grandes Empresas; ii) Banca Minorista, que engloba las bancas Tradicional (personas naturales), Preferente (Pymes) y la División Consumo Banco Condell; iii) Tesorería e Internacional, que considera actividades como administración financiera, financiamiento, liquidez y actividades comerciales internacionales; y iv) Otros Servicios Financieros, asociados a los servicios prestados por las filiales como corredora de seguros, servicios de asesoría financiera, administración de activos y corredora de bolsa.

En tanto, las actividades del segmento Colombia, son las llevadas a cabo por CorpBanca Colombia y sus filiales. Las actividades del banco colombiano se encuentran agrupadas en las bancas Comercial y Minorista, Operaciones de Tesorería y Operaciones o Negocios Internacionales.

Debido a la mayor escala alcanzada y a la presencia en distintos negocios, la actividad del banco es diversificada. A diciembre de 2016, un 76,2% de las colocaciones brutas correspondían a Chile y un 23,8% a la filial en Colombia. A la vez, un 75% del margen operativo bruto correspondía a las operaciones en Chile, distribuido principalmente en Banca Minorista (39%), Banca Comercial (26%) y el área de Tesorería e Internacional (10%). Mientras, un 25% correspondía al segmento Colombia.

Sin embargo, como consecuencia de los énfasis comerciales de las instituciones que le dieron origen, Itaú CorpBanca mantiene una cartera de colocaciones con mayor preponderancia -en relación al promedio del sistema y a bancos más grandes- en el segmento de empresas. Al cierre de 2016, considerando el portafolio consolidado, los créditos comerciales representaban un 69,7% del total, mientras que los créditos hipotecarios y de consumo correspondían a un 18,5% y 11,8%, respectivamente.

Con la fusión, el banco incrementó en el mercado local su base de clientes a cerca de 340.000. Al final del periodo anterior, la entidad contaba con 224 sucursales en el país, 502 ATMs y cerca de 6.000 colaboradores. Además de su filial colombiana (y subsidiarias), la actividad internacional del banco incluye una sucursal en Nueva York (desde 2009) y una oficina de representación en Madrid (desde 2011).

PERFIL DE NEGOCIOS Muy Fuerte. Banco de tamaño grande con presencia relevante en Colombia.

Propiedad

La entidad es controlada por Itaú Unibanco, que tiene un 35,71% de la propiedad. La familia Saieh posee un 31,00% de las acciones, mientras que los accionistas minoritarios mantienen el 29,97% restante.

Itaú Unibanco es el banco privado más grande de Brasil y de Latinoamérica, caracterizado por un buen historial de rentabilidad y eficiencia y una estable base de fondeo. En base a su estrategia, el conglomerado ha expandido su presencia fuera de su país de origen y, en la actualidad, mantiene bancos en Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay, así como oficinas en otros países. A diciembre de 2016, la institución tenía con 5.103 sucursales y 94.779 empleados. Sus activos alcanzaban a US$460.347 millones, equivalentes a cerca de 1,5 veces el sistema financiero chileno.

Itaú Unibanco mantiene un pacto de accionistas con CorpGroup que regula aspectos de gobierno corporativo y política de dividendos, entre otras materias.

El directorio del banco local está conformado por once directores titulares y dos suplentes, los cuales son nombrados en su mayoría por Itaú Unibanco y CorpGroup.

Estructura de propiedad

Diciembre 2016

Itaú Unibanco35,71%

Familia Saieh

31,00%

IFC3,32%

Otros29,97%

Fuente: Itaú CorpBanca.

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Solvencia AA


— FILIAL EN COLOMBIA

Itaú CorpBanca controla el 66,28% de su filial Banco CorpBanca Colombia S.A. Actualmente, la entidad se encuentra en proceso de integración de sus operaciones, luego de que se fusionara con Helm Bank en junio de 2014.

A diciembre de 2016 contaba con activos por US$10.259 millones y una cartera de créditos de US$7.141 millones. Ésta, con una proporción cercana a 66% de créditos comerciales y 34% de créditos a personas (mayoritariamente préstamos de consumo). A la fecha, era el 6º mayor banco del sistema en términos de colocaciones brutas, con una participación del 5,4%.

Con el objetivo de fortalecer y consolidar las operaciones en ese país, el acuerdo de accionistas contempla la compra por parte de Itaú CorpBanca de las acciones de CorpBanca Colombia de propiedad de CorpGroup (actualmente 12,36%). Además, considera que la filial adquiera los activos y pasivos de Itaú BBA Colombia.

Estrategia y administración

Conformar un portafolio de créditos más balanceado

Acorde al Transaction Agreement, Itaú CorpBanca es controlado únicamente por Itaú Unibanco, que tiene un 35,71% de la propiedad. El banco local es la unidad más importante en términos de volumen de negocios de su matriz, representando un 21% de su portafolio de colocaciones consolidado y un 10% de sus activos totales. La entidad se beneficia de la estructura de gobierno corporativo y herramientas de gestión de riesgos establecidas por su controlador.

Dada la fuerte presencia de negocios, Itaú CorpBanca se posiciona como la plataforma de expansión regional del grupo, particularmente en la Región Andina de Latinoamérica. El objetivo de la entidad es convertirse en el principal banco para las transacciones de sus clientes, a través de un liderazgo en performance sustentable y satisfacción de clientes.

En este sentido, el plan estratégico considera conseguir una mayor diversificación del mix de negocios incrementando paulatinamente su participación en banca minorista, apoyado en la experiencia que Itaú Unibanco tiene en el segmento, expandiendo la oferta de productos financieros a través de una mayor segmentación y digitalización.

Así, acorde a la mayor escala alcanzada, el banco puso en marcha un nuevo modelo de segmentación con el propósito de incorporar modelos de atención diferenciados, acordes a la cartera de clientes. La segmentación de la base de clientes quedó dividida en dos bancas de negocios: i) Banca Mayorista, que atiende los segmentos Corporate, Grandes Empresas e Inmobiliarios y Private Bank; y ii) Banca Minorista, que se encarga de Empresas Minoristas, Pyme, Condell y los nuevos segmentos Itaú Sucursales y Personal Bank.

Asimismo, otra de las iniciativas que la entidad ha venido desarrollando de cara al nuevo plan estratégico es la implementación de una estrategia de digitalización para incrementar las transacciones y operaciones digitales de los clientes. Esto, permitiría incrementar el posicionamiento del banco en el segmento retail sobre la base de una estructura más eficiente, con menor número de sucursales en relación a sus principales competidores.

Actualmente los esfuerzos de la administración están dirigidos al proceso de integración de las operaciones a nivel local, con foco en completar la migración de sucursales y segmentación de clientes a fines de 2017. Asimismo, esperan retomar la capacidad de generación, manteniendo un énfasis en la satisfacción de clientes y la estrategia digital, de forma de alcanzar las sinergias esperadas de la fusión.

Por su parte, para la filial en Colombia el enfoque está puesto en la introducción de la marca Itaú, junto con mejorar las operaciones del banco a través de la integración de los sistemas bancarios y la redefinición los modelos de negocios para las bancas mayorista y minorista.

Los procesos de fusión bancaria implican riesgos de cierta importancia que imponen desafíos a la administración. La integración de culturas diferentes puede conducir a dificultades operacionales con el consiguiente impacto en eficiencia. Además, se debe adecuar una organización a un mayor tamaño, así como unificar los sistemas operativos, lo que puede deteriorar la calidad de atención a los clientes y afectar la posición competitiva de una nueva entidad.

En efecto, si bien también influye el menor dinamismo económico observado en Chile y Colombia, en 2016 la actividad del banco se vio afectada por el proceso de fusión e integración de las operaciones, particularmente en créditos comerciales. Al cierre de 2016, las colocaciones

Colocaciones por segmento (1)

Diciembre 2016

Banca Comercial

42,8%

Banca Minorista32,3%

Tesorería e Internacional

0,3%

Otros serv. Financieros

0,7%

Colombia23,9%

Fuente: EE.FF. Itaú CorpBanca. (1) Colocaciones brutas. Incluye monto adeudado por bancos.

Margen operativo bruto por segmento

Diciembre 2016

Banca Comercial

26,0%

Banca Minorista38,8%

Tesorería e Internacional

9,7%

Otros serv. Financieros

0,0%

Colombia25,5%

Fuente: EE.FF. Itaú CorpBanca.

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Solvencia AA


brutas de la entidad habían disminuido un 2,7% respecto a las cifras proforma de diciembre de 2015.

Los desafíos para la entidad luego de concluir su proceso de integración, serán mejorar la diversificación de su base de ingresos y avanzar hacia una estructura de financiamiento de menor costo y más atomizada, particularmente hacia fondeo retail.

Posición de mercado

Banco de tamaño grande en una industria más concentrada. Filial en Colombia es un actor relevante en su país

Tanto Banco Itaú Chile como CorpBanca detentaban posiciones importantes en la industria financiera, siendo ambas entidades de tamaño medio con participaciones de mercado en colocaciones brutas (excluidas filiales bancarias en el exterior) de 5,1% y 6,7%, respectivamente, a marzo de 2016.

La materialización de la fusión modificó el escenario competitivo dando paso a una industria más concentrada. En este sentido, actualmente Itaú CorpBanca es un banco de tamaño grande con una fuerte posición competitiva en la industria local y una cuota de mercado en colocaciones brutas de 11,4% en el país (excluidas filiales bancarias en el exterior), ocupando el 5° lugar en el ranking a diciembre de 2016.

Como se mencionó, una parte importante de las operaciones del banco están radicadas en Colombia a través de su filial CorpBanca Colombia. Al cierre de 2016, era el 6º mayor banco del sistema en términos de colocaciones brutas, con una participación del 5,4% en ese país. Así, al considerar las operaciones consolidadas, a nivel local la entidad alcanzaba una cuota de mercado en colocaciones brutas de 14,1%, ubicándose el 4° lugar de la industria.

La institución exhibe posiciones relevantes en todos los segmentos, destacando el liderazgo en préstamos comerciales, con el 2° lugar del ranking y una participación de 16,6% a diciembre de 2016. A esa misma fecha, la cuota en colocaciones de consumo e hipotecarias para vivienda era de 12,3% y 9,5%, ubicándose en el 5° y 4° lugar, respectivamente.

CAPACIDAD DE GENERACIÓN

Moderada. Proceso de fusión e integración de operaciones, junto a un contexto económico menos favorable a nivel local y en Colombia repercutieron negativamente en los retornos del banco.

La fusión de Banco Itaú Chile con CorpBanca se efectuó sobre la base de una adquisición inversa, donde el primero es considerado el adquiriente y el segundo es considerado el adquirido para efectos contables. Dado esto, si bien con la materialización de la fusión Banco Itaú Chile dejó de existir, la Información financiera histórica (hasta el 1° de abril de 2016) de Itaú CorpBanca refleja a este último y no a CorpBanca.

Para efectos del análisis de Itaú CorpBanca, Feller Rate calculó cifras proforma a diciembre de 2015 en base a reportes de Banco Itaú Chile y CorpBanca publicados por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF). Mientras, para 2016 se consideró la información publicada por el organismo supervisor para la entidad fusionada.

Ingresos y márgenes

Menores márgenes operacionales debido especialmente a una menor actividad y ajustes contables

En 2016, se observó una disminución en los ingresos operacionales, influenciada por un escenario de menor inflación Chile y de alza en la tasa de interés en Colombia, así como también debido a una menor generación de nuevos negocios -dado un escenario económico más débil- y la adopción de prácticas contables que consideran un reconocimiento de ingresos de carácter más recurrente, acorde a los estándares de Itaú Unibanco. Esto, sumado a los acotados resultados de las operaciones financieras redujo en forma importante los márgenes operacionales del banco. A

Participación de mercado en colocaciones (1)

Diciembre 2016

Santander19,1%

Chile18,0%

Estado14,7%

Bci13,3%

Itaú CorpBanca

11,4%

BBVA6,6%

Scotiabank6,3%

Security3,2%

Bice3,1%

Otros4,4%

(1) Colocaciones brutas. No considera filiales en el exterior.

Margen operacional

Ingreso operacional total / Activos totales promedio

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

Dic. 15 Dic. 16 Feb. 17 (3)

Itaú CorpBanca (1) (2) Chile

Bci Santander

Sistema

(1) Indicadores de Itaú CorpBanca calculados sobre activos totales; (2) Indicador de Itaú CorpBanca a diciembre 2015 sobre la base de cifras proforma; (3) Indicadores a febrero de 2017 se presentan anualizados.

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Solvencia AA


diciembre de 2016, el ingreso operacional total medido sobre activos totales fue de 2,7%, menor al 4,4% de 2015 (considerando cifras proforma).

Para 2017, la administración proyecta una recuperación paulatina de la capacidad de generación sobre la base de un incremento en el volumen de negocios, que repercuta tanto en los ingresos por intereses y reajustes como por comisiones. Además, el menor costo de fondeo alcanzando por el banco debería contribuir aumentar el spread de sus operaciones.

Gasto en provisiones

Incremento por aumento de morosidad y efectos de la integración de operaciones

El mix de colocaciones del banco, con una mayor participación en créditos del sector corporativo, resulta un menor gasto en provisiones en relación a entidades con más proporción de activos en el segmento minorista. No obstante, en 2016 el escenario económico menos expansivo a nivel local y en Colombia, repercutió negativamente en la calidad crediticia de algunos clientes mayoristas generando un incremento en el gasto por riesgo de crédito.

Asimismo, el incremento en el gasto por provisiones estuvo influenciado por los efectos asociados al proceso de integración de operaciones y a la entrada en vigencia de la normativa de provisiones para la cartera hipotecaria basada en el modelo estándar.

Al cierre de 2016, el gasto en provisiones neto medido sobre activos alcanzó un 0,9% (0,7% en 2015 sobre la base de cifras proforma), en línea con el 0,8% del sistema.

Gastos operacionales

Mayores gastos extraordinarios asociados a periodo de transición

Acorde al proceso de transición en el que se encuentra Itaú CorpBanca, los gastos de apoyo consideran efectos adicionales a la operación normal del negocio. En efecto, la administración estima que durante los tres primeros años transcurridos desde la materialización de la fusión, los costos extraordinarios asociados al proceso de integración asciendan a cerca de US$85 millones.

Específicamente, los mayores gastos incurridos en 2016 estuvieron vinculados a indemnizaciones asociadas al proceso de fusión, gastos administrativos derivados de la integración de las operaciones y mayores gastos por concepto de amortización de intangibles generados por efecto de la fusión.

Con todo, si bien a diciembre de 2016 el indicador de gastos de apoyo sobre activos totales alcanzó un 1,9%, este se comparaba favorablemente con el 2,2% del promedio de la industria.

Rentabilidad

Retornos negativos al cierre de 2016

En 2016, la capacidad de generación del banco se vio debilitada por el proceso de fusión y el menor dinamismo económico a nivel local y en Colombia. Así, a los mayores gastos extraordinarios asociados a un periodo de transición se sumó el aumento del gasto en provisiones y una reducción importante en los márgenes operacionales.

A diciembre 2016 la rentabilidad antes de impuesto medida sobre activos totales fue de -0,1%, por debajo del 1,5% a diciembre de 2015 al considerar cifras proforma.

Para 2017, la administración espera ir retomando la capacidad de generación sobre la base de una recuperación de los negocios y la estabilización de los gastos de apoyo y por provisiones. Asimismo, en el mediano plazo proyecta obtener importantes beneficios derivados de las mejoras en los costos de financiamiento y de administración, entre otros. En efecto, una vez que la integración esté totalmente implementada se estima que las sinergias antes de impuesto asociadas a un ahorro de costos alcanzarán a cerca de US$100 millones anuales.

Gasto en provisiones

Gasto en provisiones netas / Ingreso operacional total

0%

10%

20%

30%

40%

Dic. 15 Dic. 16 Feb. 17

Itaú CorpBanca (1) Chile

Bci Santander

Sistema

(1) Indicador de Itaú CorpBanca a diciembre 2015 sobre la base de cifras proforma.

Gastos operacionales

Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

Dic. 15 Dic. 16 Feb. 17


Bci Santander

Sistema

(1) Indicador de Itaú CorpBanca a diciembre 2015 sobre la base de cifras proforma.

Rentabilidad

Excedente / Activos totales promedio

-1%

0%

1%

1%

2%

2%

3%

Dic. 15 Dic. 16 Feb. 17 (3)

Itaú CorpBanca (1) (2) Chile

Bci Santander

Sistema

(1) Indicadores de Itaú CorpBanca calculados sobre activos totales; (2) Indicador de Itaú CorpBanca a diciembre 2015 sobre la base de cifras proforma; (3) Indicadores a febrero de 2017 se presentan anualizados.

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Solvencia AA


Conforme al Transaction Agreement, previo a la materialización de la fusión las juntas directivas de ambos bancos acordaron la distribución de dividendos extraordinarios, lo que llevó a CorpBanca a exhibir niveles de capitalización por debajo de sus valores históricos, registrando un índice de patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo de 9,5% al final de 2015 (11,9% para Banco Itaú Chile).

Con todo, los niveles de capitalización se vieron fortalecidos por el aporte de recursos de Itaú Unibanco a Banco Itaú Chile, cercano a US$550 millones. Esto permitió más que compensar la distribución de dividendos especiales acordada previa materialización de la integración.

Actualmente, los indicadores de solvencia de Itaú CorpBanca son adecuados para acompañar el crecimiento esperado. A diciembre de 2016, el índice de capital básico sobre activos ponderados por riesgo de crédito era de 13,7%, y de patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo de 14,0%. Cabe mencionar, que la entidad mantiene un goodwill generado en combinación de negocios entre Banco Itaú Chile y CorpBanca por $1.188.447 millones, el que conforme a la legislación computa como capital básico y representa en torno a un 37% de éste. Además, el banco tiene bonos subordinados por $1.036.327 millones que forman parte del patrimonio efectivo (equivalente al 32%).

El acuerdo establecido entre los dos grupos accionistas indica que Itaú CorpBanca mantendrá un ratio de capital regulatorio superior al mayor valor entre: i) el 120% del capital mínimo regulatorio (10% actualmente) o ii) el promedio de los tres bancos privados más grandes de Chile (13,6% a diciembre de 2016). Esto, debería contribuir a sostener su base patrimonial de cara a la eventual convergencia de la banca local hacia Basilea III.

PERFIL DE RIESGOS Fuerte. Conservador manejo de los riesgos de crédito, mercado y liquidez redundan en exposiciones controladas.

Estructura y marco de gestión de riesgo

Completo marco de gestión y herramientas de control

Itaú CorpBanca se rige por altos estándares en términos de gobierno corporativo, beneficiado por los lineamientos establecidos por Itaú Unibanco. Los integrantes del directorio participan en los distintos comités directivos del banco, junto a miembros de la administración y asesores externos. La entidad ha establecido diversos comités, que apoyan al directorio en el monitoreo y dirección de las actividades del banco, incluyendo los comités de Directores, Auditoría, Gobierno Corporativo, Prevención de Lavado de Activos, Financiamiento del Terrorismo y Cohecho (PLAFTCO), Cumplimiento, Gestión y Talentos, Activos y Pasivos (ALCO) y el comité Superior de Crédito.

Por su parte, el directorio de la filial en Colombia es encabezado por el gerente general del banco en Chile. Esto, con el objetivo de reforzar la alineación e integración de la gestión de la filial a su matriz, tanto en términos de control como del desarrollo de los negocios. En este sentido, la estructura organizacional de Itaú CorpBanca está basada en un modelo corporativo en el que CorpBanca Colombia, en su condición de filial, reporta continuamente a la matriz. Así, conforme al gobierno corporativo del banco en Chile, cada área de la estructura organizacional en Colombia tiene su contraparte a nivel local.

La responsabilidad del manejo del riesgo del banco recae en la gerencia corporativa de riesgos, que reporta directamente al gerente general. Esta unidad, administra los riesgos de la entidad a través de un enfoque integral, favoreciendo con ello que las áreas de negocio desarrollen sus actividades en un ambiente de control adecuado y en línea con el apetito de riesgo definido por el directorio. Así, además de abarcar la gestión y control del riesgo de crédito, la gerencia es responsable de la administración y gestión del riesgo operacional, abarcando ámbitos de seguridad de la información y continuidad de negocios.

RESPALDO PATRIMONIAL

Adecuado. Acuerdo de accionistas en materia de solvencia debiera permitirle sostener un adecuado respaldo patrimonial para retomar el crecimiento.


Jun. 16 Sep. 16 Dic. 16

Endeudamiento económico (1) 7,6 vc 7,4 vc 7,3 vc

Capital básico / APRC (2) 12,8% 13,1% 13,7%

Patrimonio Efectivo / APRC 13,2% 13,7% 14,0%

Patrimonio Efectivo / APRC + RM (3) 11,8% 12,8% 13,2% (1) Pasivo exigible sobre Patrimonio efectivo; (2) APRC: Activos ponderados por riesgo de crédito; (3) APRC + RM: Activos ponderados por riesgo de crédito más estimación activos ponderados por riesgo de mercado.

Índice de Basilea

Patrimonio Efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito

12%

13%

13%

14%

14%

15%

Jun. 16 Sep. 16 Dic. 16

Itaú CorpBanca Chile

Bci Santander

Sistema

8



Solvencia AA


En línea con la estructura matricial del banco, la gerencia corporativa de riesgos es responsable, además, de la gestión integral de riesgos de las unidades en Colombia y la sucursal en Nueva York, las que reportan funcionalmente a la unidad en Chile. En el caso específico de CorpBanca Colombia, el gerente corporativo de riesgo participa en los comités de crédito, en la definición de las políticas de crédito y el proceso de clasificación de riesgos de la cartera de la filial.

A nivel local, el área se encarga de la definición de políticas y procedimientos, el desarrollo de metodologías de riesgo de crédito y provisiones, y tiene una función clave en los procesos de análisis, control y monitoreo del riesgo crediticio. Cabe destacar, que las políticas y estructuras de administración de riesgo son revisadas periódicamente con el propósito de reflejar los cambios en las actividades del banco, particularmente en un contexto post fusión.

Las herramientas y metodologías utilizadas para la gestión del riesgo de crédito varían según los segmentos que se abordan. Para el segmento mayorista, tiene una estructura de comités de crédito cuyos integrantes y atribuciones están relacionados con el nivel de riesgo involucrado, siendo la instancia máxima a nivel local el Comité Superior de Crédito. Para exposiciones por sobre ciertos límites las resoluciones del comité local deben ser ratificadas en Brasil.

La gestión del riesgo de crédito del segmento minorista considera un proceso de evaluación automatizado para las solicitudes de crédito de clientes que son atendidos en los segmentos Banco Condell, Itaú Sucursales y Personal Bank. Mientras que para los clientes del segmento Pymes y Empresas Minoristas la evaluación es caso a caso.

Itaú CorpBanca cuenta con un completo marco de administración de riesgos financieros. La Tesorería es responsable de la gestión del riesgo de mercado y liquidez, dentro del marco de actuación establecido en la política de riesgos financieros y apetito por riesgo definido por el directorio. A su vez, la gerencia de riesgos financieros es la encargada de implementar el marco de políticas, estructura de límites, medir, controlar y monitorear las posiciones en riesgo.

La gestión del riesgo de liquidez busca que la entidad mantenga liquidez suficiente tanto en normalidad como en escenarios de tensión. Para ello, existe un colchón de activos líquidos de alta calidad que permite hacer frente a cualquier necesidad de liquidez. Asimismo, el banco tiene definido un grado de tolerancia al riesgo de liquidez consistente con su estrategia de negocios y su tamaño en el sistema financiero y mantiene una estrategia de financiamiento que fomenta la diversificación de las fuentes y un incremento en plazos de vencimiento.

Además, en línea con prácticas internacionales de gestión de riesgo y los estándares de su controlador, el banco utiliza para la gestión del riesgo de liquidez los indicadores LCR y NSFR, tanto a nivel local como en Colombia. Los límites establecidos consideran un ratio mínimo de 100% y 80%, respectivamente.

Concentración del riesgo y exposiciones relevantes

Cartera con mayor presencia en segmento de grandes empresas y corporaciones. Actividad en Colombia aporta diversificación

La estructura de activos del banco presenta una concentración en créditos, con una mayor participación en el segmento de empresas, que, como se mencionó, es consecuencia de los énfasis comerciales que tenían CorpBanca y Banco Itaú Chile. A diciembre de 2016, la cartera de créditos y cuentas por cobrar representaba un 70,5% de los activos, en un rango similar al sistema (69,7%). De éstos, un 69,7% correspondía a créditos comerciales, un 18,5% a vivienda y un 11,8% a consumo (59%, 27,4% y 13,5% para el promedio del sistema, respectivamente).

La fuerte presencia de empresas relativamente grandes en el portafolio y el permanente foco en el control crediticio deriva en buenos índices de calidad de cartera. Con todo, la entidad está expuesta a deterioros de grandes clientes que inciden en incrementos puntuales del gasto en provisiones.

En términos de exposición por país, a diciembre de 2016 las colocaciones brutas de la entidad correspondían en un 76,2% a las operaciones en Chile y un 23,8% a la filial en Colombia. Si bien la actividad en Colombia supone una exposición a un riesgo soberano relativamente mayor al de Chile, la actividad en ese país aporta diversificación a las operaciones e ingresos consolidados.

Por otro lado, los fondos disponibles equivalían a diciembre de 2016 al 5,1% de los activos, mientras que los instrumentos financieros no derivados (para negociación y disponibles para la venta) representaban un 9,3%. Estos últimos, se concentraban en papeles del Banco Central de Chile y de la Tesorería General de la Republica, a los que se sumaban instrumentos emitidos por

9



Solvencia AA


otros bancos y títulos emitidos en el exterior (gobiernos y bonos de empresas), los que se caracterizan por un alto volumen de transacción en los mercados y tienen un perfil de vencimiento de corto plazo, beneficiando la liquidez de la institución.

Respecto a la exposición de las operaciones en Colombia, cabe indicar que la administración cubre el impacto que la volatilidad del tipo de cambio dólar/peso imprime en la utilidad de los tenedores patrimoniales -a través de su efecto en la utilidad tributable relacionada con la devaluación/revaluación de la inversión tributable en ese país- mediante un hedge fiscal. Asimismo, realiza una cobertura del 100% del valor contable de la inversión en Colombia para disminuir la volatilidad del patrimonio derivada de la variación cambiaria.

Crecimiento y calidad de los activos

Leve deterioro del portafolio responde al contexto económico y proceso de fusión e integración de operaciones

Como se mencionó, en 2016 el nivel de actividad del banco se vio afectado por el proceso de fusión e integración de las operaciones, particularmente en créditos comerciales. A esto, se sumó la débil actividad económica, tanto a nivel local como en Colombia, y la devaluación del peso colombiano en relación al peso chileno. Así, al cierre de 2016, las colocaciones brutas de la entidad habían disminuido un 2,7% respecto a las cifras proforma de diciembre de 2015.

El índice de stock de provisiones sobre colocaciones brutas presentó una tendencia al alza en 2016, asociado al mayor gasto en provisiones, aunque también al menor crecimiento de la cartera de préstamos. El incremento en el stock de provisiones estuvo influenciado por las reclasificaciones efectuadas a algunos clientes de la cartera comercial y, en menor medida, por los efectos regulatorios y de integración de las operaciones. Así, si bien al final de 2015 la institución mantenía una brecha favorable con el indiciador de la industria (2,2% versus 2,4%, sobre la base de cifras proforma), a diciembre de 2016 el índice de riesgo alcanzó un 2,8%, ubicándose por sobre lo registrado por el sistema (2,5%).

De igual forma, el portafolio con mora superior a 90 días sobre colocaciones evidencia un leve incremento, situándose en 1,7% al cierre de 2016 (versus un 1,3% a diciembre de 2015, al considerar cifras proforma). Esto, debido mayormente al deterioro de algunos clientes de la cartera comercial, aunque también por un leve incremento en la morosidad de los portafolios de créditos de consumo e hipotecarios, debido al menor dinamismo económico en Chile y Colombia. Con todo, dicho nivel de morosidad se comparaba favorablemente respecto a lo exhibido por la industria (1,9% a diciembre de 2016) y se acompañaba de una elevada cobertura de provisiones, en torno a 1,7 veces (1,3 veces para el sistema).

Cabe indicar, que la entidad no posee provisiones adicionales para fluctuaciones económicas no predecibles.

Para Feller Rate resulta relevante que el banco logre sostener un buen comportamiento del portafolio de colocaciones, de manera de disminuir la presión que el gasto en provisiones ejerce sobre su capacidad de generación. Esto, un contexto de integración de operaciones y de menor crecimiento económico en Chile y Colombia.

Historial de pérdidas

Leve incremento en la tasa de castigos, aunque se mantiene en el rango del sistema

Al igual que en el caso de la cartera con problemas, el índice de castigos sobre colocaciones brutas presentó una leve tendencia creciente, pero se mantuvo acotado y en los rangos de la industria.

Específicamente, la medición pasó desde un 0,8% en diciembre de 2015 (sobre la base de cifras proforma) a un 1% al cierre de 2016, situándose en niveles cercanos al sistema financiero (1,1%).

Calidad de la cartera

Dic. 15 (1) Dic. 16 Feb. 17

Stock de provisiones / Colocaciones brutas 2,2% 2,8% 2,9% Cartera mora 90 días o más / Colocaciones brutas 1,3% 1,7% 1,8% Provisiones / Cartera mora 90 días o más 1,6 vc 1,7 vc 1,7 vc

(1) Cifras proforma.

Índice de riesgo de crédito (1)

0,0%0,5%1,0%1,5%2,0%2,5%3,0%3,5%

Dic. 15 Dic. 16 Feb. 17


Bci Santander

Sistema

(1) Provisiones sobre créditos y cuentas por cobrar a clientes; (2) Indicador de Itaú CorpBanca a diciembre 2015 sobre la base de cifras proforma.

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Solvencia AA


A diciembre de 2016, la cartera de inversiones del banco representaba en torno a un 9,3% de los activos. Como se mencionó, esta estaba compuesta por Papeles del Banco Central de Chile y de la Tesorería General de la Republica, instrumentos emitidos por otros bancos y títulos emitidos en el exterior. Complementariamente, la entidad tenía cerca de un 5,1% de los activos en efectivo y depósitos en bancos.

A la misma fecha, la totalidad de los activos líquidos representaban cerca del 26% de los depósitos totales, menor al 34,5% del sistema. Ello, explicado, en parte, por la menor proporción de fondeo a la vista en el balance. Complementariamente, la posición de liquidez de la entidad se beneficia del acceso a los mercados de deuda y de la capacidad de fondearse a plazos largos lo que favorece el calce de las operaciones.

Además, acorde a los estándares de su controlador, el banco adoptó límites internos de liquidez en cumplimiento con las recomendaciones de Basilea III, tanto en Chile como para su filial en Colombia. En el último período, el ratio de financiamiento estable neto supera con holgura el límite de 100% establecido por el directorio, beneficiando la liquidez de la entidad.

Previo a la fusión, tanto CorpBanca como Banco Itaú Chile mejoraron la diversificación de sus pasivos -disminuyendo la concentración en ciertos inversionistas institucionales- e incrementaron sus ratios de liquidez, robusteciendo sus balances ante eventuales contingencias.

La estrategia de fondeo actual apunta a seguir incrementando la diversificación de las fuentes de financiamiento, buscando también incrementar los plazos de vencimiento de las mismas.

En el marco de esta estrategia, en 2016 Itaú CorpBanca efectuó colocaciones de bonos por cerca de US$2.000 millones en el mercado local, lo que benefició, además, sus niveles de liquidez. A diciembre de 2016, la deuda emitida alcanzó un 18,4% de los pasivos exigibles (versus 14,4% al final de 2015, según cifras proforma), situándose en los rangos del promedio de la industria

Asimismo, los préstamos provenientes del exterior mostraron un leve aumento en la estructura de fondeo representando al cierre de 2016 un 9,2% de los pasivos exigibles (8,8% en 2015).

Con todo, la base de depósitos –principal fuente de fondeo- de la entidad tiene una menor diversificación relativa, con componente más alto de depósitos a plazo en el financiamiento en relación al sistema y sus principales competidores, lo que repercute en el costo de fondo. A diciembre de 2016, esta fuente de recursos representaba el 48,5% de los pasivos exigibles, superando el valor registrado para el sistema bancario (43%). A la misma fecha, los depósitos a la vista representaban un 18,4% del total.

Acorde a su perfil de negocios, el fondeo a través de depósitos tiene una mayor orientación hacia grandes inversionistas, por lo que existe espacio para continuar diversificando el financiamiento, particularmente hacia fondeo retail.

Cabe destacar que desde que se materializó la fusión en abril del año anterior, el costo de fondo ha disminuido paulatinamente, tanto en el financiamiento de corto plazo como el de largo plazo, permitiendo disminuir la brecha respecto a bancos de mayor tamaño.

En opinión de Feller Rate, Itaú CorpBanca enfrenta el desafío de seguir diversificando sus fuentes de fondo, con el objeto de alcanzar una distribución más similar a la de las instituciones de mayor tamaño en la industria, las que se caracterizan por una alta preponderancia de fondeo retail.

OTROS FACTORES Clasificación de la matriz atenuada por regulación y tamaño del banco local.

La clasificación de riesgo “AA” asignada por Feller Rate a Itaú CorpBanca se sustenta principalmente en su perfil crediticio individual y no está limitada actualmente por la clasificación de su matriz. Feller Rate estima que tanto la regulación chilena, como el mismo pacto de accionistas, aíslan razonablemente a la entidad local de su controlador.

FONDEO Y LIQUIDEZ Adecuado. En el último período, los énfasis han estado en mantener una alta liquidez y diversificar los pasivos

Composición pasivos exigibles

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Dic. 15 (1) Dic. 16 Feb. 17

Depósitos vistaDepósitos a plazoDeuda emitidaObligaciones con bcos. en el exteriorOtras obligaciones financieras (2)Otros pasivos (3)

(1) Cifras proforma; (2) Otras obligaciones financieras consideran cuentas de ahorro, REPOS y otras obligaciones financieras; (3) Otros pasivos consideran obligaciones por instrumentos derivados.

Fondeo y Liquidez

Dic. 15 (1) Dic. 16 Feb. 17

Total depósitos / Base de fondeo (2) 73,9% 69,5% 67,3% Colocaciones totales netas / Depósitos totales 119,4% 128,4% 137,1% Activos líquidos (3) / Depósitos totales 24,0% 26,2% 22,0% (1) Cifras proforma; (2) No considera obligaciones por derivados; (3) Activos líquidos consideran efectivo y equivalente de efectivo, instrumentos para negociación e instrumentos disponibles para la venta.

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ANEXOS ITAÚ CORPBANCA

INFORME DE CLASIFICACION – Abril 2017


Instrumentos

— TÍTULOS DE DEUDA

La empresa emite títulos de deuda como depósitos a plazo en moneda nacional reajustable, no reajustable y moneda extranjera, letras de crédito, bonos y bonos subordinados. Todos estos títulos son emitidos sin garantías adicionales a la solvencia del emisor, al tiempo que se estima se trata de instrumentos que presentan una buena liquidez en los mercados.

Por su condición de deuda con menor prioridad de pago, los bonos subordinados son clasificados una subcategoría menos respecto de su solvencia.

— ACCIONES

La clasificación de las acciones del banco en “Primera Clase Nivel 1”, refleja una combinación entre su posición de solvencia y factores como la liquidez de los títulos, aspectos de gobierno corporativo, de transparencia y de disponibilidad de información.

Al 28 de febrero de 2017, el patrimonio del banco estaba dividido en 512.406.760.091 acciones nominativas de una sola serie, los que son transados en la Bolsa de Comercio de Santiago y en el New York Stock Exchange, bajo un programa de ADRs. Estos títulos tienen una buena liquidez, evidenciando una presencia ajustada del 100%, así como una rotación del 16,41%.

La instancia superior de gobierno en Itaú CorpBanca es su directorio, el que se reúne en sesiones ordinarias para analizar y resolver las principales materias de su competencia, destacando temas de gestión y resultados de la entidad. El directorio está compuesto por once miembros titulares y dos suplentes, los cuales son nombrados principalmente por sus sociedades controladoras Itaú Unibanco y CorpGroup, y tienen injerencia directa en la administración a través de su participación en 8 comités.

El banco tiene un compromiso con la transparencia, a través de su departamento de relación con inversionistas. Este publica reportes trimestrales de resultados detallados a través de su página web y su actividad es monitoreada ampliamente por analistas locales e internacionales.

Jun.08 Jun.10 Ago.10 30.May.11 9.Dic.11 10.Oct.12 14.Ago.13 30.May.14 30.May.15 30.Mar.16 31.Mar.17

Solvencia AA- AA AA AA AA AA AA AA AA AA AA

Perspectivas Estables Estables Estables Estables CW Desarrollo CW Negativo Estables Estables Estables Estables Estables

DP hasta 1 año Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+

DP más de 1 año AA- AA AA AA AA AA AA AA AA ᘀĤ AA

Letras de crédito AA- AA AA AA AA AA AA AA AA AA AA

Bonos AA- AA AA AA AA AA AA AA AA AA AA

Líneas de bonos AA- AA AA AA AA AA AA AA AA AA AA

Bonos subordinados A+ AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA-

Línea de bonos subord. A+ AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA-

Acciones 1ª Clase N1 1ª Clase N1 1ª Clase N1 1ª Clase N1 1ª Clase N1 1ª Clase N1 1ª Clase N1 1ª Clase N1 1ª Clase N1 1ª Clase N1 1ª Clase N1

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ANEXOS ITAÚ CORPBANCA

INFORME DE CLASIFICACION – Abril 2017


Resumen estados de situación financiera y de resultados

En millones de pesos de cada período

Itaú CorpBanca Sistema

Dic. 2015 Dic. 2016 Feb. 2017 Dic. 2016 Feb. 2017

Estado de situación

Activos totales (1) 29.145.141 28.995.834 28.155.754 209.292.554 206.056.054

Fondos disponibles 1.482.566 1.487.137 1.132.353 14.742.610 11.613.799

Colocaciones totales netas (2) 21.168.340 20.449.754 20.307.959 145.779.665 145.858.262

Provisiones por riesgo de crédito 465.773 598.730 606.091 3.776.742 3.810.624

Inversión en instrumentos no derivados 2.984.120 3.072.547 2.488.338 26.999.997 26.554.595

Inversión en instrumentos derivados 1.244.435 1.102.769 1.153.976 8.516.369 8.792.858

Pasivos exigibles 24.976.463 23.813.621 22.970.713 179.510.251 176.227.253

Depósitos vista netos 5.306.190 4.374.844 4.420.634 40.578.534 40.049.962

Depósitos a plazo 12.416.276 11.547.197 10.392.319 77.370.571 74.754.173

Letras de crédito 105.022 81.530 76.766 1.429.107 1.370.455

Bonos corrientes 3.598.491 4.290.747 5.001.208 31.947.703 33.528.433

Obligaciones con bancos 2.187.185 2.179.827 1.821.869 10.304.227 8.948.183

Obligaciones con bancos del país 536 345 0 1.183.810 726.999

Obligaciones con bancos del exterior 2.186.649 2.179.482 1.821.869 9.118.448 8.219.979

Obligaciones con el Banco Central 0 0 0 1.969 1.205

Contratos de retrocompra y préstamos de valores 304.358 373.879 238.575 3.185.864 2.778.072

Obligaciones en instrumentos financieros derivados 991.833 907.334 964.865 8.218.517 8.616.367

Provisiones 310.040 164.215 172.065 2.477.501 2.516.157

Bonos subordinados 1.028.376 1.083.296 1.071.639 5.569.475 5.560.807

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora (3) 1.976.225 3.173.516 3.173.937 17.802.959 17.766.093

Estado de resultados

Ingreso operacional total 1.295.998 778.657 149.405 8.558.318 1.428.500

Ingreso (pérdida) por intereses y reajustes 838.827 621.458 116.066 6.207.199 1.025.337

Ingreso neto por comisiones 223.935 150.796 27.038 1.573.966 274.235

Utilidad (pérdida) de operaciones financieras neta 309.676 112.408 -3.431 575.456 247.305

Utilidad (pérdida) de cambio (neta) -74.909 -48.871 13.404 365.962 -104.761

Otros ingresos netos (4) -1.531 -57.134 -3.672 -164.265 -13.616

Gasto por provisiones de riesgo de crédito netas 209.783 251.128 52.582 1.623.171 290.479

Ingreso operacional neto 1.086.215 527.529 96.823 6.935.147 1.138.021

Gastos de apoyo a la gestión 642.686 544.912 104.736 4.508.463 749.862

Resultado operacional 443.529 -17.383 -7.913 2.426.684 388.159

Resultado antes de impuesto a la renta 445.055 -16.836 -7.913 2.457.536 398.693

Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de reportes SBIF.

Cifras de Itaú CorpBanca a diciembre de 2015 en a base a cálculos proforma.

(1) No se consideran operaciones con liquidaciones en curso; (2) Créditos y cuentas por cobrar a clientes netos de provisiones; (3) Para el sistema financiero se considera el patrimonio total; (4) Incluye otros ingresos operacionales y otros gastos operacionales.

La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros o a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.

La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados.

Documents

2017 03 Informe Itaú CorpBanca - Clasificación de riesgo ...marco de gestión de riesgos. Filial del mayor banco latinoamericano, Itaú Unibanco. Proceso de integración puede conllevar