57283867 Gestiunea Financiara a Intreprinderii Suport de Curs ID

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GHERGHINA RODICA

DUCA IOANA

GESTIUNEA FINANCIAR A NTREPRINDERIISUPORT DE CURS ID

BUCURETI

2010

Introducere

Bine ai venit n marea familie a studenilor din Universitatea Titu Maiorescu! Cursul GESTIUNEA FINANCIAR A NTREPRINDERII se adreseaz studentilor nscrii la programul de studiu ID, organizat de Facultatea de tiine Economice. i propunem, stimate student, s ncepem cu gndul la final! Iat care sunt obiectivele principale ale acestui curs, concretizate n competenele pe care tu le vei dobndi dup parcurgerea i asimilarea lui: vei fi familiarizat cu metodele i tehnicile de aciune financiar pentru obinerea resurselor de ca pital i alocarea lor eficient; vei fi capabil s analizezi principalele aciuni ale practicii financiare, aciuni corelate pentru identificarea i urmarirea obiectivului major, respectiv

maximizarea valorii ntreprinderii. Cursul GESTIUNEA FINANCIAR A NTREPRINDERII este structurat pe opt uniti de nvare.

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Cuprinsul cursului1 - ANALIZA INDICATORILOR DE ECHILIBRU FINANCIAR.................................... 6 1.1. Analiza echilibrului financiar .......................................................................................... 6 1.1.1. Analiza patrimonial ............................................................................................... 6 1.1.1.1. Noiunea de patri moniu .................................................................................... 6 1.1.1.2. Indicatorii de echilibru financiar-patrimonial ................................................. 9 1.2. Aplicaie rezolvat .......................................................................................................... 11 1.3. Aplicaii de rezolvat ....................................................................................................... 12 1.4. Teste de autoevaluare .................................................................................................... 12 1.5. Rspunsuri la testele de autoevaluare ............................................................................ 12 1.6. Teste de autoevaluare propuse ....................................................................................... 13 1.7. Cuvinte i relaii cheie .................................................................................................... 13 1.8. Bibliografia unitii de nvare 1 .................................................................................. 14 2 ANALIZA REZULTATELOR NTREPRINDERII ..................................................... 15 2.1. Contul de rezultate .......................................................................................................... 15 2.2. Soldurile intermediare de gestiune ................................................................................ 17 2.3. Capacitatea de autofinanare .......................................................................................... 19 2.4. Analiza pragului de rentabilitate.................................................................................... 21 2.5. Aplicaii rezolvate........................................................................................................... 23 2.6. Aplicaii de rezolvat ....................................................................................................... 27 2.7. Teste de autoevaluare ..................................................................................................... 29 2.8. Rspunsuri la testele de autoevaluare ............................................................................ 29 2.9. Teste de autoevaluare propuse ....................................................................................... 29 2.10. Cuvinte i relaii cheie .................................................................................................. 30 2.11. Bibliografia unitii de nvare 2 ................................................................................ 30 3 ANALIZA CASH-FLOW-URILOR NTREPRINDERII ............................................ 31 3.1. Determinarea cash-flow-ului dup origine i n raport cu destinaia sa ...................... 31 3.2. Aplicaii rezolvate........................................................................................................... 32 3.3. Aplicaii de rezolvat ....................................................................................................... 35 3.4. Teste de autoevaluare .................................................................................................... 36 3.5. Rspunsuri la testele de autoevaluare ............................................................................ 36 3.6. Teste de autoevaluare propuse ....................................................................................... 37 3.7. Cuvinte i relaii cheie .................................................................................................... 37 3.8. Bibliografia unitii de nvare 3 .................................................................................. 37 4 DIAGNOSTICUL FINANCIAR AL RENTABILIT II. RATELE DE STRUCTUR ............................................................................................................................. 38 4.1. Ratele de rentabilitate ..................................................................................................... 38 4.1.1. Ratele de rentabilitate econ omic ........................................................................ 38 4.1.2. Ratele de rentabilitate financiar .......................................................................... 41 4.1.3. Ratele de rentabilitate comercial ........................................................................ 42 4.1.3.1. Ratele de de structur financiar ................................................................. 43 4.1.3.1.1 Ratele de echilibru financiar i de ndatorare .................................... 43 4.2. Aplicaii rezolvate........................................................................................................... 45 4.3. Aplicaii de rezolvat ....................................................................................................... 49 3

4.4. Teste de autoevaluare .................................................................................................... 50 4.5. Rspunsuri la testele de autoevaluare ............................................................................ 50 4.6. Teste de autoevaluare propuse ....................................................................................... 50 4.7. Cuvinte i relaii cheie .................................................................................................... 50 4.8. Bibliografia unitii de nvare 4 .................................................................................. 51 5 - PREVIZIUNEA FINANCIAR PE TERME N SCURT..........................................52 5.1. METODE DE DETERMINARE A NECESARULUI DE FINANAT AL CICLULUI DE EXPLOATARE (NFCE)...................................................................53 5.1.1. Metode analitice de determinare a NFCE.........................................................53 5.1.1.1. Metode analitice bazate pe costurile exploatrii....... .............................53 5.1.1.2. Metode analitice bazate pe cifra de afaceri........................................... 54 5.1.2. Metode sintetice de determinare a NFCE.........................................................55 5.1.2.1. Metode sintetice bazate pe viteza de rotaie n funcie de costurile exploatrii........................................................................................56 5.1.2.2. Metode sintetice bazate pe activele circulante la 1.000 lei producie marf.................................... ............................................56 5.1.2.3. Metode sintetice bazate pe rata cinetic a activelor circulante...........................................................................................57 5.2. RATELE CINETICE. METODA NORMATIV DE PREVIZIUNE A ECHILIBRULUI FINANCIAR................................................................................. ..58 5.3. Aplicaii rezolvate.................................................. .....................................................58 5.4. Aplicaie de rezolvat.................................................. .................................................64 5.5.Teste de autoevaluare..................................................................................................65 5.6. Rspunsuri la testele de autoevaluare.........................................................................65 5.7. Teste de autoevaluare propuse....................................................................................66 5.8. Cuvinte i relaii cheie................................................................................................66 5.9. Bibliografia unitii de nvare 5 ...............................................................................66 6 - FINANAREA CICLULUI DE EXPLOATARE ..................................................67 6.1.SURSELE ATRASE.............................................................................................. 67 6.2. FONDUL DE RULMENT.................................................................................... 68 6.3. SURSELE MPRUMUTATE............................................................................... 68 6.3.1. Creditele de trezorerie.............................................................................69 6.3.2. Creditele de scont...................................................................................69 6.3.3. Creditele de factoring.............................................................................70 6.4. Aplicaii rezolvate ................................................................................................ .. 71 6.5. Aplicaie de rezolvat............................... ......