Alk Kel 5 - Analisis Pengembalian Atas Investasi Modal Dan Profitabilitas

8/19/2019 Alk Kel 5 - Analisis Pengembalian Atas Investasi Modal Dan Profitabilitas

1/28

MAKALAH ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

ANALISIS PENGEMBALIAN ATAS INVESTASI MODAL

DAN PROFITABILITAS

Disusun oleh :

KELOMPOK 5

Desi Natalia Pardede 1211121!1"#

$ri Pu%i Lestari 1211121!2&

Hesti Kustanti 1211121!21'

Er(inna )handra Kusu*a 1211121!2'+

,o--i 1211121!2&2

Dosen :

Drs. R . D%o/o Sa*0urno MM

Pro. Dr. H. Su3en3 4ah5udi MM

KELAS A 6 7URUSAN MANA7EMEN

8AKUL$AS EKONOMIKA DAN ,ISNIS

UNI9ERSI$AS DIPONEGORO

$AHUN 21'


2/28

A. PENTINGNYA PENGEMBALIAN ATAS INVESTASI MODAL

Kiner%a 0erusahaan da0at dianalisis den3n -er-a3ai ara. Pertu*-uhan 0enda0atan

la-a -ersih dan asset *eru0a/an u/uran /iner%a 5an3 -iasa di3una/an. Na*un tida/ satu0un

dari u/uran6u/uran 0erusahaan ini da0at di3una/an secara terpisah se-a3i u/uran /iner%a

0erusahaan 5an3 /o*0rehensi. Pen5e-a-n5a adalah salin3 /etertari/an antaru/uran ini dan

/eter/aitan antara/ti(itas usaha. Misaln5a 0enda0atan *enin3/at han5a diin3in/an %i/a

0erusahaan da0at *enin3/at/an la-a. Untu/ *enilai %u*lah la-a -ersih /ita *en3uat/ann5a

den3an in(estasi *odal. Misaln5a /euntun3an se-esar ;1 %uta a/an dinilai -er-eda %i/a

in(estasi *odal suatu 0erusahaan -er%u*lah se-esar ;2 %uta atau ;2 %uta.

Hu-un3an antara la-a den3an in(estasi *odal 5an3 dise-ut 0en3e*-alian atas

in(estasi *odal


3/28

Laba

Investasi Modal

0en3e*-alian atas in(estasi *odal seara ee/ti dari -er-a3ai 0ers0e/ti ontri-utor

0endanaan 5an3 -er-eda


4/28

0ersediaan asset teta0 utan3 usaha dan -e-an 5an3 *asih harus di-a5ar. Mes/i0un

*ana%e*en atas 0ortoolio in(estasi 5an3 ee/ti dan *ela/u/an 00in%a*an 5an3

-i%a/sana da0at *en3untun3/an la-a 0enda0atan dan -e-an non6o0erasi ini dian33a0

se-a3ai ta*-ahan dari a/ti(itas o0erasi inti suatu usaha. A/i-atn5a 0en3e*-alian atas

in(estasi dan -e-an 0in%a*an u*u*n5a tida/ *e*ili/i da*0a/ 5an3 -esar 0ada nilai

0erusahaan /euali %i/a %u*lahn5a -esar.

Le-ih s0esii/ la3i asset o0erasi terdiri atas total asset di/uran3i asset /euan3an

se0erti in(estasi dala* ee/ 5an3 da0at di0erda3an3/an. Ke>a%i-an o0erasi terdiri atas

total /e>a%i-an di/uran3i utan3 5an3 di/ena/an -un3a. Asset o0erasi di/uran3i

/e>a%i-an o0erasi *en3hasil/an asset o0erasi -ersih


5/28

*odal 5an3 ter%adi sela*a 0eriode. Metode 5an3 0alin3 u*u di3una/an adalah

*ena*-ha/an saldo a>al dan a/hir tahun in(estasi *odal lalu di-a3i dua. $eta0i /ita

harus -erhati6hati dala* *ela/u/an 0erata6rataan. Metode 5an3 le-ih a/urat adalah

den3an *erata6rata/an %u*lah interi*6*isaln5a *ena*-ah/an %u*lah in(estasi *odal

tia0 a/hir /uartal dan *e*-a3in5a den3an @.

d) Penyesuaian atas Investasi Modal dan Laba

Analisis 0en3e*-alian atas in(estasi *odal *en33una/an an3/a la0oran

/euan3an se-a3ai titi/ a>al. ,e-era0a an3/a 5an3 tida/ dila0or/an di dala* la0oran

/euan3an %u3a 0erlu di0erhitun3/an. ,e-era0a 0en5esuaian se0erti 5an3 -erhu-un3an

den3an 0ersediaan *e*en3aruhi 0e*-ilan3 *au0un 0en5e-ut 0en3e*-alian in(estasi

*odal sehin33a *en3uran3i 0en3aruhn5a. A0a0un da*0a/n5a analisis 0en3e*-alian

atas in(estasi *odal seharusn5a *en33una/an an3/a la0oran /euan3an 5an3 telah

disesuai/an seara >a%ar.

'. Meng-"!ung Penge($&"$n In#es!$s" Mo,$&

,eri/ut ini *eru0a/an -entu/ 0enera0an analisis 0en3e*-alian atas in(estasi *odal.

A/an di-eri/an ilustrasi dala* la0oran /euan3an Excell orporation


6/28

E/+e&& 0oror$!"on

L$or$n Ner$+$

Per )1 Dese(er2 T$-un ke34 ,$n ke3


7/28

a%i-an OPE, "@!.""+ #'2.2!"

$otal /e>a%i-an %/. Pan%an3 ; 1.2'1.1# ; 1.!2'."@@

EK*ITAS

Saha* -iasa ; @1!."#! ; @1!."#!

$a*-ahan *odal disetor 1+.2# 1+.2#

La-a ditahan @!&."'2 '@.+1

Saha* di0eroleh /e*-ali


8/28

Pen5e-ut ru*us di atas adalah $sse! oer$s" (ers"- a%i-an o0erasi.

Ase! oer$s" adalah 0os 5an3 di-utuh/an untu/ *en%alan/an usaha *eli0uti /as

0iutan3 usaha 0ersediaan -e-an di-a5ar di*u/a asset 0a%a/ tan33uhan asset teta0 dan

in(estasi %an3/a 0an%an3 5an3 ter/ait den3an a/uisisi strate3is u%ud=. Sedan3/an kea%i-an o0erasi %an3/a 0an%an3

se0erti 0ensiun dan /e>a%i-an 0urna/ar5a lainn5a a%i-an 0a%a/ tan33uhan.

Asse! non3oer$s" a 3una usaha *odal. Ke>a%i-an /euan3an -ersih a%i-an /euan3an di/uran3i asset /euan3an.

Per-edaan antara a/ti(itas o0erasi dan non6o0erasi ini da0at diran3/u* dala*

0en5a%ian u*u* neraa -eri/ut :

NERA0A

Asset o0erasi OA Ke>a%i-an /euan3an 8L

Di/uran3i /e>a%i-an o0erasi SE

Karena 0ersa*aaan a/untansi 5an3 *en5ata/an -ah>a asset B /e>a%i-an Ce/uitas *a/a da0at %u3a din5ata/an -erdasar/an a/ti(itas o0erasi dan non6o0erasin5a

den3an :

? Asset operasi bersih (NOA ! "ewa#iban "euangan bersih (N$O % &"uitas pemegang saham ('&@

Untu/ E/+e& 0oror$!"on asset o0erasi -ersih


9/28

E/+e&& 0oror$!"on

Ne! Oer$!"ng Asse!s NOA er-"!ung$n s"s" $k!"#$=

Per )1 Dese(er2 T$-un ke34 ,$n ke3

a%i-an OPE,

E/uitas 0e*e3an3 saha*


10/28

Be($n keu$ng$n (ers"-


11/28

B$ 104.148−$ 0

( $ 668.305+$ 772.454 )÷ 2 B 1@@&

Pada /asus ini tin3/at 0en3e*-alian atas e/uitas 0e*e3an3 saha* -iasa E/+e&&

0or le-ih tin33i %i/a di-andin3/an den3an tin3/at 0en3e*-alian atas o0erasi -ersih

telah *ener*in/an da*0a/ /e>a%i-an /euan3an a 0en3e*-alian atas asset o0erasi -ersih


12/28

antara *ar3in NOPA$ dan 0er0utaran NOA. $in3/at /edua *en5oroti a/tor6a/tor 0entin3 5an3

*enentu/an *ar3in la-a dan asset.

!a"pak Leverage Operasi

Asset o0erasi -ersih a%i-an o0erasi /e*udian a/an

*enai//an 0er0utaran NOA. Karena /e>a%i-an o0erasi tida/ *e*en3aruhi NOPA$ RNOA %u3a

a/an nai/. Da*0a/n5a terlihat 0ada 0ersa*aan -eri/ut ini :

RNOA B NOPAT

Penjualan F Penjualan

Rata−rata OA F a%i-an

o0erasi u*u*n5a tida/ *eni*-ul/an -ia5a %i/a di3una/an seara te0at.

'= u(ung$n $n!$r$ M$rg"n L$($ ,$n Peru!$r$n Ase!

Pe"s$-$n Penge($&"$n $!$s $sse! oer$s" (ers"-

Penge($&"$n $!$s $sse! oer$s" (ers"- RNOA=

Piutan3 Asset o0erasi %/.

Pan%an3 lainn5a

Ka Persediaan Utan3

A/rual

lainn5a

Har3a 0o/o/

0en%ualanAsset ta/

-er>u%ud

dan asset

o0erasi %/ .

0an%an3

lainn

Asset

teta0

Pensiun

dan

/e>a%i-an

OPEM

lainn5a

Asset o0erasi

-ersih %/. 0an%an3

,e-an

Pen%ualan

,e-an

ad*inistrasi dll

,ia aPen ualan

NOPA$ Pen ualan Pen ualan

Per0utaran NOAMar in NOPA$

Rata rata NOA

Modal /er%a

o0erasi -ersih

Ke>a%i-an

o0erasi %/

0an%an3

lainn5a


13/28

Hu-un3an antara *ar3in NOPA$ dan 0er0utaran NOA diilustrasi/an 0ada 3a*-ar

-eri/ut ini.

Sesuai deinisin5a RNOA sa*a den3an *ar3in NOPA$ a:

• P$ *e*0eroleh RNOA se-esar 1 den3an *ar3in NOPA$ 5an3 relati tin33i dan

0er0utaran NOA 5an3 rendah.

• Se-ali/n5a P$ *e*0eroleh RNOA 5an3 sa*a teta0i den3an *ar3in NOPA$ 5an3

rendah dan 0er0utaran NOA 5an3 tin33i.

• Mar3in dan 0er0utaran P$ ada diantra /edua 0erusahaan diatas atau P$ *e*ili/i

RNOA 1 den3an *ar3in NOPA$ seten3ah P$ dan 0er0utran asset dua /ali li0at

P$ .

Kita da0at *en33eneralisasi analisis 0en3e*-alian 0ada 3a*-ar diatas untu/

*enun%u//an rentan3 /e*un3/inan /o*-inasi *ar3in la-a dan 0er0utaran asset 5an3

*en3hasil/an 0en3e*-alian asset /ontan ah ini=.


14/28

Ga*-ar ini *enun%u//an hu-un3an antara *ar3in NOPA$ ah

5an3 *ener*in/an la-a NOPA$ 5an3 tin33i dan 0er0utaran NOA 5an3 rendah. Data P$

dan P$ di0eta/an *asin36*asin3 se-a3ai titi/6titi/ dan . Sisa titi/ antara A

hin33a P *eru0a/an /o*-inasi *ar3in NOPA$ dan 0er0utaran NOA 0erusahaan lain.

Grai/ ini *en3un3/a0/an hu-un3an antara *ar3in NOPA$ den3an 0er0utaran NOA

dala* *enentu/an RNOA dan san3at -er*anaat untu/ analisis 0erusahaan.

Me*isah/an 0en3e*-alian atas asset o0erasi -ersih se0erti terlihat 0ada 3a*-ar

diatas *e*-eri/an 0e*aha*an dala* *enilai tinda/an strate3is 0erusahaan untu/

*enin3/at/an 0en3e*-alian.

• Misaln5a P$ , dan ) harus -er/onsentrasi *e*0er-ai/i 0roita-ilitas.

• Selain itu asu*si/an industr5 5an3 disa%i/an 0ada 3a*-ar diatas *e*ili/i *ar3in

NOPA$ dan 0er0utaran NOA 5an3 u/u0 *e>a/ili -u/ti *en5aran/an -ah>a P$ P

harus *e*usat/an 0erhatian 0ada 0er-ai/an 0er0utaran NOA.

• Se*entara P$ A 0erlu *e*usat/an 0erhatian 0ada 0enin3/atan *ar3in NOPA$

*au0un 0er0utaran NOA.


15/28

Analisis 0en3e*-alian atas asset da0at *en3un3/a0/an 0e*aha*an ta*-ahan

atas a/ti(itas strate3is. Se-a3ai ontoh 3a*-ar di-a>ah ini dua 0erusahaan -eri/ut 0ada

industr5 5an3 sa*a den3an RNOA 5an3 identi/.

RNOA /edua 0erusahaan terlihat -uru/. Na*un tinda/an /ore/si strate3is untu/

tia0 0erusahaan -er-eda. Analisis terhada0 /asus terse-ut harus *en3e(aluasi

/e*un3/inan /e-erhasilan *ana%erial dan a/tor lain dala* *e*0er-ai/i /iner%a.

Khususn5a P$ AA *e*ili/i *ar3in NOPA$ 1 se*entara *ar3in P$ ,, %auh le-ih

rendah. Di lain 0iha/ satu dolar 5an3 diin(estasi/an dala* asset P$ AA a/an

*en3hasil/an 0en%ualan se-esar ;1 se*entara P$ ,, *en3hasil/an 0en%ualan se-esar

;2 untu/ setia0 dolar 5an3 diin(estasi/an. Karena itu salah satu -a3ian dari analisis a/an

*e*usat/an 0erhatian 0ada asset P$ AA dan *e*0ertan5a/an : Men3a0a 0er0utarann5a -e3itu rendah A0a/ah hasil dari asset ini san3at /eil atau tida/ ada sa*a se/ali A0a/ah ada asset 5an3 tida/ di3una/an 5an3 harus dile0as


16/28

den3an *ar3in la-a 5an3 rendah serin3/ali *ene*u/an -ah>a 0eru-ahan selera dan

te/nolo3i *e*-utuh/an 0ena*-ahan in(estasi 0ada asset untu/ *endanai 0en%ualan. Ini

*enun%u//an -ah>a untu/ *e*0ertahan/an 0en3e*-alian atas asset 0erusahaan harus

*enin3/at/an *ar3in la-an5a /erena %i/a tida/ *a/a 0rodu/sin5a tida/ la3i a/an

*en3hasil/an uan3.

a) Pe"isahan Margin Laba

Mar3in la-a o0erasi a 0rodu/ atau %asa

terse-ut /e 0asar dan *e*enuhi /e-utuhan 0elan33an setelah 0en%ualan.

,eri/ut ini -e-era0a hal 0entin3 dala* analisis 0roita-ilitas.

L$($ Ko!or


17/28

0en%ualan teruta*a -eru0a /o*isi 5an3 san3at -ersiat (aria-el se*entara di

0erusahaan lain se-a3ian -esar -ersiat teta0. Analisis /ita harus *eno-a untu/

*e*-eda/an /o*0onen (aria-el dan teta0 ini di*ana selan%utn5a da0at dianalisi

seara relati(e terhada0 0enda0atan.

Be($n *u ,$n A,"n"s!r$s" a. ,e-an ini *e*ili/i

/eenderun3an untu/ nai/ /hususn5a 0ada *asa 5an3 *en3untun3/an. Keti/a

*en3analisis -e-an ini /ita harus *en3arah/an 0erhatian /ita 0ada -ai/ tren

*au0un 0ersentasen5a terhada0 0enda0atan.

b) Pe"isahan Perputaran Aset

U/uran standar 0er0utaran asset untu/ *enentu/an 0en3e*-alian atas asset

adalah :Penjualan

rata-rata aset operasi bersih

Peru-ahan /o*0onen 0ada tin3/at 0er0utaran setia0 asset da0at -er3una dala*analisis suatu 0erusahaan. ,a3ian -eri/ut a/an *e*-ahas 0er0utaran asset untu/

/o*0onen a"un asset dan a"un "ewa#iban3 U/uran utilitas asset 5an3 0alin3 rele(an

adalah 0en%ualan /arena 0en%ualan 0ada dasarn5a adalah la-a. U*u*n5a tin3/at

0er0utaran *ener*in/an 0rodu/ti(itas relati(e tia0 asset atau tin3/at (olu*e 0en%ualan

5an3 /ita 0eroleh dari setia0 nilai 5an3 diin(estasi/an dala* satu asset tertentu. Na*un

-u/an -erarti tin3/at 0er0utaran asset 5an3 le-ih tin33i le-ih -ai/ dari0ada 5an3 rendah.

Me*an3 /ita da0at *enin3/at/an tin3/at 0er0utaran den3an *enurun/an

in(estasi dala* asset teta0i hal terse-ut -isa sa%a *en%adi /ontra0rodu/ti. )ontoh Kita

*e*-utuh/an tin3/at 0ersediaan tertentu untu/ *endu/un3 tin3/at 0en%ualan saat ini.

7i/a 0ada tin3/at itu *en3ala*i 0enurunan /ita *en3hada0i resi/o /eha-isan -aran3 dan

/ehilan3an 0en%ualan. 7adi in(estasi dala* asset harus dio0ti*al/an dan tida/ selalu

harus di*ini*al/an.

Peru!$r$n P"u!$ng *s$-$


18/28

$in3/at 0er0utaran 0iutan3 usaha dideinisi/an se-a3ai -eri/ut :

perputaran piutang aset =Penjualan

rata-rata aset operasi bersih

Piutan3 *eru0a/an asset 5an3 harus didanai oleh -ia5a *odal. Selain itu

0iutan3 *e*ili/i resi/o 0ena3ihan dan *e*-utuh/an o(erhead ta*-ahan dala*

-entu/ -a3ian /redit dan 0ena3ihan. Dari sudut 0andan3 ini *en3uran3i tin3/at

0iutan3 a/an *en3uran3i -ia5a terse-ut. A/an teta0i %i/a /ita *en3uran3i terlalu

-an5a/ *elalui /e-i%a/an /redit 5an3 terlalu /etat da*0a/n5a a/an *eru3i/an

0en%ualan. Oleh /arena itu 0iutan3 harus -isa di/elolah seara ee/ti.

Pandan3an alternati(e dari 0er0utaran 0iutan3 usaha adalah 0eriode

0ena3ihan rata6rata 5an3 dihitun3 dari :

periode penagihanrata−rata=Piutang usaha

hari penjualan rata-rata

U/uran ini *ener*in/an la*an5a 0iutan3 usaha -elu* terta3ih seara rata6rata.

Peru!$r$n Perse,"$$n a 0rodu/

0erusahaan tida/ /o*0etiti *un3/in /arena /etin33alan Ja*an atau te/nolo3i.

Perusahaan *en3in3in/an 0ersediaan dala* %u*lah *enu/u0i untu/ *e*enuhi

tuntutan 0elan33an tan0a /eha-isan 0ersediaan dan tida/ le-ih 0ula. Se0erti 0eriode

0ena3ihan rata6rata 0andan3an alternati(e tin3/at 0er0utaran 0ersediaan adalah :

rata−rata jumlah haridalam persediaan=Perse"iaan

rata-rata hari harga poo penjualan


19/28

Rata6rata %u*lah hari dala* 0ersediaan *e*-eri/an indi/asi tentan3 rentan3

>a/tu 0ersediaan tersedia untu/ di%ual. Untu/ *ena0ai %u*lah hari rata6rata dala*

0ersediaan sesedi/it *un3/in /ita da0at *e*ini*al/an -ahan -a/u *elalui te/ni/

*ana%e*en 0rodu/si se0erti 0en3iri*an %ust6in6ti*e atau 0en3uran3an 0ersediaan

dala* 0roses *elalui 0en33unaan 0roses 0rodu/si seara eisien 5an3

*en3hilan3/an -ottlene/. Selain itu 0erusahaan in3in *e*ini*al/an 0ersediaan

-aran3 %adi den3an se-isa *un3/in *ela/u/an 0rodu/si -erdasar/an 0esanan -u/an

0er/iraan 0er*intaan. Alat *ana%e*en ini a/an *enin3/at/an 0er0utaran

0ersediaan dan *en3uran3i %u*lah rata6rata dala* 0ersediaan.

Peru!$r$n Ase! Oer$s" %$ngk$ P$n%$ng


20/28

Karena dirasa le-ih *urah 0erusahaan le-ih *e*ilih untu/ *e*anaat/an

su*-er 0endanaan *urah ini se-an5a/ *un3/in sehin33a *e*ili/i tin3/at

0er0utaran utan3 usaha 5an3 rendah


21/28

RO!

RO!(¿¿ t +2−k )" # t −1

(1+k )2 +

(¿¿ t +1−k )" # t (1+k ) +¿

# t ="# t +¿

Di*ana 6 adalah nilai 0erusahaan +6 adalah nilai -u/u e/uitas 0e*e3an3 saha* "

adalah 0en3e*-alian 5an3 dihara0/an. 7adi %i/a RO)E le-ih tin33i dari " *a/a nilain5a

*enin3/at se-esar /ele-ihan dari 5an3 ditun%u//an oleh nilai -u/un5a.

Pe"s$-$n Penge($&"$n A!$s Eku"!$s B"$s$

Dala* 0ra/ti/n5a 0en3hitun3an RO)E *e*a/ai saldo rata6rata sela*a 0eriode 5an3

dianalisis. Se0erti 0en3e*-alian atas asset o0erasi -ersih untu/ tu%uan analisis RO)E

di0isah *en%adi -e-era0a /o*0onen. Pen3hitun3an RO)E

$%&'(laba bersih-"i)i"en saha# pre*eren

rata-rata euitas pe#egang saha# biasa

$%&'($+%,/'!prea"

Ke!er$ng$n :

RNOA : 0en3e*-alian atas asset o0erasi -ersih

LE9


22/28

Pe*-edaan RO)E *en%adi /o*0onen o0erasi


23/28

Aset o0erasi -ersih ; 2#"2@ ; 2"+"


24/28

Ke>a%i-an Keuan3an ,ersih 0erusahaan dihitun3 se-a3ai -eri/ut


25/28

Pen3e*-alian aset o0erasi -ersih B Mar3in la-a o0erasi F Per0utaran asset o0erasi -ersih

B NOPA$

FPen%ualan

Pen%ualan Rata6rata a/ti(a o0erasi -ersih

1&' B;@&@

F;&2@1

;&2@1


26/28

L$or$n L$($ Rug" o""on Si#e 0$(e&&

Sou 0o$n $ahun /e611

Pen%ualan 1

HPP &&La-a Kotor !@

,e-an Pe*asaran dan Pen%ualan 1'@

,e-an Ad*inistrasi @+

,e-an Penelitian dan Pen3e*-an3an 0,9

L$or$n L$($ Rug" o""on Si#e 0$(e&&

Sou 0o$n

$ahun /e611

La-a O0erasi 12#,e-an ,un3a 1+

Penda0atan -un3a 6@

Keru3ian 9aluta asin3

,e-an lain6lain @

Pos Khusus

1+

Penda0atan e/uitas di ailiasi

Ha/ *inoritas atas la-a 61

La-a se-elu* 0a%a/ 1#

,e-an 0a%a/ @!

La-a -ersih &'

$in3/at 0er0utaran untu/ setia0 aset %u3a dihitun3 se-a3ai -eri/ut


27/28

1. T"ngk$! Per!u(u-$n Eku"!$s

$in3/at 0ertu*-uhan e/uitas dihitun3 den3an ara :

$in3/at 0ertu*-uhan

e/uitasB La-a -ersih 6 De(iden saha* reeren6 De(iden saha* -iasa

Rata6rata e/uitas -iasa

Untu/ *enun%u//an )a*0-ell Sou0 da0at tu*-uh 1@+ 0er tahun tan0a

*enin3/atn5a 0endanaan5a se/aran3 dan tin3/at 0roita-ilitas serta di(iden saha*-iasa

saat diasu*si/an tida/ -eru-ah den3an 0erhitun3an :

1@+ B ;@1' 6 ; 6 ;1@22


28/28

. Aset 5a3 da0at diidentii/asid. ,e-an atau *anaat -un3a dan 0a%a/ e. Keuntun3an dan /eru3ian 0os /husus. ,e-an 0en5usutan de0lesi dan a*ortisasi

. DAMPAK ANALISIS LAPORAN SEGMENSe*a/in s0esii/ daan ter0erini inor*asi se3*en *a/a a/an se*a/in -er3antun3

0ada alo/asi 0enda0atan dan -e-an a/untansi. Konse0 ni tida/ terlalu rele(an den3an analisis

0roita-ilitas. Alo/asi -e-an serin3/ali -erisat su-%eti dan /ea/uratann5a serta (alidatasn5a

ter-atas. )ontohn5a -ia5a 0enelitian 0en3e*-an3an -ia5a i/lan -e-an 0ro*osi -ia5a

0ensiun -un3a 0a%a/ 0en3hasilan daerah dan 0usat serta -ia5a u*u* dan ad*inistrasi. Data

-erdasar/an se3*en 5an3 didu/un3 den3an -u/ti alternati da0at *e*-antuu analisisn5a.

Data se3*en da0at *e*-antu dala* hal :a. Pertu*-uhan 0en%ualan

-. Pertu*-uhan aset. Proita-ilitas

A/i-at /eter-atan data la-a se3*en anaiss se-ai/n5a *e*usat/an 0erhatiann5a 0ada tren

dari0ada tin3/at a-solut.

Documents

Alk Kel 5 - Analisis Pengembalian Atas Investasi Modal Dan Profitabilitas