Allianz Global Investors Fund - Inversis · Allianz RCM Currencies Strategy 1) Allianz RCM Demographic Trends Allianz RCM Discovery Europe Strategy1) Allianz RCM Discovery Germany

Informe semestral a 31 de marzo de 2012

Allianz Global Investors Fund

Société d’Investissement à Capital VariableR.C.S. Luxembourg No. 71.182

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.


Información general

Allianz Global Investors Fundc/o Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg Internet : www.allianzglobalinvestors.lu Correo electrónico : [email protected]

Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) ha sido constituida con arreglo a la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo como sociedad de inversión de capital social variable. La Sociedad ha sido autorizada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier como “Société d’Investissement à Capital Variable” (SICAV) y ha sido registrada con arreglo a la Parte I de la ley luxemburguesa de 17 de diciembre de 2010 sobre organismos de inversión colectiva. La Sociedad se constituyó el 9 de agosto de 1999.

La Sociedad ha lanzado diferentes Subfondos (en lo sucesivo, los “Subfondos”), y cada uno de ellos ha emitido Acciones de distintas Clases y en diferentes divisas. Los siguientes Subfondos estaban disponibles para su suscripción y reembolso el 31 de marzo de 2012:Allianz Asian Multi Income PlusAllianz Convertible Bond1)

Allianz Enhanced Fixed Income Euro1)

Allianz Euro Bond Strategy1)

Allianz Euro High Yield Bond1)

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy1)

Allianz Euroland Equity SRI1)

Allianz Flexible Bond Strategy1)

Allianz Income and Growth1)

Allianz PIMCO Euro Bond1)

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 20131)

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro1)

Allianz RCM Asia PacificAllianz RCM Best Styles EurolandAllianz RCM BrazilAllianz RCM BRIC EquityAllianz RCM ChinaAllianz RCM Commodities1)

Allianz RCM Currencies Strategy1)

Allianz RCM Demographic TrendsAllianz RCM Discovery Europe Strategy1)

Allianz RCM Discovery Germany Strategy1)

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset1)

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus1)

Allianz RCM Emerging AsiaAllianz RCM Enhanced Short Term EuroAllianz RCM Euroland Equity GrowthAllianz RCM Europe Equity GrowthAllianz RCM Europe Small Cap Equity1)

Allianz RCM European EquityAllianz RCM European Equity DividendAllianz RCM Global Agricultural TrendsAllianz RCM Global EcoTrendsAllianz RCM Global EquityAllianz RCM Global Hi-Tech GrowthAllianz RCM Global Metals and MiningAllianz RCM Global SustainabilityAllianz RCM Global UnconstrainedAllianz RCM Greater China DynamicAllianz RCM Growing Markets Protect1)

Allianz RCM Hong KongAllianz RCM IndiaAllianz RCM IndonesiaAllianz RCM JapanAllianz RCM KoreaAllianz RCM Little DragonsAllianz RCM Oriental IncomeAllianz RCM Renminbi Currency1)

Allianz RCM Renminbi Fixed Income1)

Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy1)

Allianz RCM ThailandAllianz RCM TigerAllianz RCM Total Return Asian EquityAllianz RCM US Equity FundAllianz RCM USD LiquidityAllianz Real Estate Securities Europe1)

Allianz Structured Alpha Strategy1)

Allianz US High YieldAllianz US Large Cap Value1)

Protect Global Winner 20141)

1) No autorizado en Hong Kong y no disponible para los residentes de Hong Kong.


Para cada Subfondo se gestiona un grupo independiente de activos, así como unos registros contables propios.

Las cifras que aparecen en este informe se refieren al periodo comprendido entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012 y no deberían considerarse necesariamente como una indicación de la evolución futura de los Subfondos.

Las suscripciones son válidas únicamente si se efectúan de acuerdo con en el Folleto vigente, el Reglamento de gestión y los Datos fundamentales para el inversor, complementados por el último Informe anual auditado disponible.

El Folleto, los Datos fundamentales para el inversor, así como los respectivos informes anual y semestral, pueden obtenerse de forma gratuita solicitándolos a la Sociedad Gestora, al Depositario o a cualquiera de los Agentes de pago e información.


Lanzamiento de nuevos Subfondos

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió lanzar los siguientes nuevos Subfondos:

Con efecto a partir del 11 de octubre de 2011:– Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy– Allianz RCM Discovery Germany Strategy

Con efecto a partir del 18 de octubre de 2011:– Allianz RCM Renminbi Currency

Con efecto a partir del 31 de enero de 2012:– Allianz Convertible Bond

Con efecto a partir del 6 de marzo de 2012:– Allianz Enhanced Fixed Income Euro

Con efecto a partir del 20 de marzo de 2012:– Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy

Fusión de Subfondos

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió fusionar los siguientes Subfondos:

Con efecto a partir del 30 de noviembre de 2011:– Bond Portfolio (EUR) de Commerzbank International

Portfolio Management con Allianz PIMCO Euro Bond AT (EUR) de Allianz Global Investors Fund

– Absolute Return Euro AT (EUR) de Commerzbank International Portfolio Management con Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro A (EUR) de Allianz Global Investors Fund

Plazo límite para las transacciones

El plazo límite para las transacciones de los siguientes Subfondos se modificó de la siguiente manera debido al cambio del horario de verano (CEST) al horario de invierno (CET) (el plazo límite para las transacciones en la región de Asia-Pacífico continúa siendo las 17:00 HKT):

Antiguo plazo límite para las transacciones: 11:00 CESTNuevo plazo límite para las transacciones: 10:00 CETEntrada en vigor: 30 de octubre de 2011

ISIN WKN Nombre del Subfondo

LU0348788117 A0Q1H6 Allianz RCM Emerging Asia -A- (USD)

LU0589944569 A1H668 Allianz RCM Emerging Asia -AT- (HKD)

LU0348744680 A0Q09X Allianz RCM Indonesia -A- (EUR)

LU0348744763 A0Q09Y Allianz RCM Indonesia -A- (USD)

Modificaciones del Folleto

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió aplicar los siguientes cambios, que entraron en vigor el 7 de octubre de 2011:

– Para los Subfondos “Allianz Asian Multi Income Plus”, “Allianz RCM Asia Pacific”, “Allianz RCM Best Styles Euroland”, “Allianz RCM Brazil”, “Allianz RCM BRIC Equity”, “Allianz RCM China”, “Allianz RCM Demographic Trends”, “Allianz RCM Emerging Asia”, “Allianz RCM Euroland Equity Growth”, “Allianz RCM Europe Equity Growth”, “Allianz RCM European Equity”, “Allianz RCM European Equity Dividend”, “Allianz RCM Global Agricultural Trends”, “Allianz RCM Global EcoTrends”, “Allianz RCM Global Equity”, “Allianz RCM Global Hi-Tech Growth”, “Allianz RCM

Aviso importante a nuestros accionistas

Fondo disuelto Fondo absorbente Relación de canje

Bond Portfolio (EUR) Allianz PIMCO Euro Bond AT (EUR) 1:92,586130

Absolute Return Euro AT (EUR) Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro A (EUR) 1:1,091145


Global Metals and Mining”, “Allianz RCM Global Sustainability”, “Allianz RCM Global Unconstrained”, “Allianz RCM Hong Kong”, “Allianz RCM India”, “Allianz RCM Indonesia”, “Allianz RCM Japan”, “Allianz RCM Korea”, “Allianz RCM Little Dragons”, “Allianz RCM Oriental Income”, “Allianz RCM Thailand”, “Allianz RCM Total Return Asian Equity”, “Allianz RCM USD Liquidity”, “Allianz RCM US Equity Fund” (anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic) y “Allianz US High Yield”, se aplicarán las siguientes limitaciones a la inversión adicionales:

Siempre que el subfondo correspondiente esté autorizado por la SFC, no ejecutará instrumentos financieros derivados con fines distintos a los de gestión eficiente de la cartera o cobertura. En caso de que los subfondos pretendan modificar la política anteriormente indicada en el futuro, se actualizará el Folleto y se notificará dicha modificación por escrito a los Accionistas de Hong Kong con una antelación mínima de un mes (o el periodo que determine la SFC).

– El apartado e) de los “Principios de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz Asian Multi Income Plus” se modificará como se indica a continuación:

Sujeto a lo establecido especialmente en el apartado k), al menos un 70 % del valor del patrimonio según se define en el apartado d) que el Subfondo posea se invierte en fideicomisos comerciales o renta variable que sean acciones preferentes, REIT o renta variable de sociedades que inviertan principalmente en el sector inmobiliario, en renta variable que se prevé generará una rentabilidad adecuada de los dividendos y que son emitidos por sociedades cuya sede social se encuentre en países asiáticos (Rusia y Turquía no son considerados países asiáticos) o en certificados según se define en la frase 2 del apartado d).

– El “Objetivo de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz Euroland Equity SRI” se modificarán como se indica a continuación:

La política de inversión está orientada al crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversión en renta variable de empresas que, a discreción del gestor del

Subfondo, se adhieran a un enfoque de inversión sostenible y responsable (SRI, por sus siglas en inglés) al momento de adquirirse dicha renta variable, y que tengan en cuenta los siguientes criterios de desarrollo sostenible: políticas sociales, respeto por los derechos humanos, gobierno empresarial, políticas y ética medioambientales (“Criterios de evaluación de SRI”).

– El plazo límite para las transacciones del Subfondo “Allianz RCM Enhanced Short Term Euro” se modificará de la siguiente manera: 11.00 CET o CEST, respectivamente, de cada Día de valoración.

– Los “Principios de inversión” de la hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Greater China Dynamic” se eliminarán y se sustituirán íntegramente como se indica a continuación:

a) Sin perjuicio, en concreto, de lo estipulado en el apartado f), un mínimo de un 70 % del patrimonio del Subfondo se invertirá en renta variable, así como en warrants para la suscripción de Acciones, de sociedades cuya sede social se encuentre en un país de la Gran China (a saber, China continental, Hong Kong, Macao y Taiwán) o que genere al menos el 51 % de su volumen de ventas o de sus beneficios en dicha región. Además, el Subfondo podrá adquirir certificados sobre índices y otros certificados cuyo perfil de riesgo esté típicamente correlacionado con los activos mencionados en la frase anterior o con los mercados de inversión a los que puedan asignarse dichos activos y se computan a los efectos de dicho límite.

b) Sin perjuicio de lo estipulado especialmente en el apartado f), se podrá invertir un máximo de un 20 % del patrimonio del Subfondo en renta variable o warrants distintos de los descritos en el apartado a).

c) Sin perjuicio de lo estipulado especialmente en el apartado f), se podrá invertir en total un máximo de un 10 % del patrimonio del Subfondo en Acciones A y B de sociedades chinas. Dentro de este límite se incluyen las inversiones en activos, según se definen en el apartado d), que invierten en al menos un 51 % en Acciones A o B de sociedades chinas.

d) Podrá invertirse hasta un 10 % del patrimonio del Subfondo en OICVM u OIC que sean fondos del


mercado monetario o de renta variable orientados hacia la renta variable de la región de la Gran China, que incluye la China continental, Hong Kong, Macao y Taiwán, o fondos con el objetivo de obtener rentabilidad absoluta.

e) Asimismo, podrán contratarse depósitos y adquirirse instrumentos del mercado monetario, siempre y cuando su valor junto con el valor de los fondos del mercado monetario poseídos en el sentido del apartado d), sujeto a lo estipulado en el apartado f), alcance como máximo un 15 % del patrimonio del Subfondo. El objetivo de los depósitos, los instrumentos del mercado monetario y los fondos del mercado monetario es garantizar la liquidez necesaria.

f) Dentro de los cometidos del Enfoque de exposición, se establece que es posible no mantener el límite descrito anteriormente en los apartados a), b), c) y e).

g) Dado que el Subfondo se comercializa en Hong Kong, se aplican las Limitaciones de inversión adicionales según se describe en el apartado 17) de la Introducción.

A su vez, con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió aplicar los siguientes cambios, que entraron en vigor el 31 de enero de 2012:

– El nombre de la Clase de Acciones Allianz Euro High Yield Bond A (H-PLN) (ISIN LU0630281342) será cambiado a Allianz Euro High Yield Bond I (H-PLN) (ISIN LU0630281342) y el nombre de la Clase de Acciones Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (H-EUR) (ISIN LU0342683553) será cambiado a Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (H2-EUR) (ISIN LU0342683553).

– El apartado e) de los “Principios de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz Asian Multi Income Plus” se modificará como se indica a continuación: Sujeto a lo establecido especialmente en el apartado j), al menos un 70 % del valor del patrimonio según se define en el apartado d) que el Subfondo posea se invierte en fideicomisos comerciales, renta variable

que sean acciones preferentes, REIT, renta variable de sociedades que inviertan principalmente en el sector inmobiliario, o renta variable emitida por sociedades cuya sede social se encuentre en países asiáticos (Rusia y Turquía no son considerados países asiáticos) y que se espera alcance una rentabilidad de dividendos superior a la media (es decir, al rendimiento de dividendos del índice MSCI Far East ex Japan) basada en datos históricos o en certificados según se define en la frase 2 del apartado d).

– Para los Subfondos “Allianz Euroland Equity SRI”, “Allianz RCM Best Styles Euroland”, “Allianz RCM Euroland Equity Growth”, “Allianz RCM Europe Equity Growth” y “Allianz RCM European Equity Dividend” se aplicará el siguiente principio de inversión:En concreto, el Gestor de inversiones podrá invertir directa o indirectamente en títulos de valor y títulos de crecimiento. En función de la situación del mercado, el Gestor de inversiones podrá concentrarse en títulos de valor o de crecimiento, o invertir de forma ampliamente diversificada.

– Para los Subfondos “Allianz RCM Europe Small Cap Equity”, “Allianz RCM Little Dragons” y “Allianz RCM Total Return Asian Equity” se aplicará el siguiente principio de inversión:El Gestor de inversiones podrá invertir, especialmente, en valores de empresas de todas las dimensiones, tanto directa como indirectamente. En este sentido, el Gestor de inversiones, según su valoración de la situación del mercado, podrá tanto concentrarse en empresas de una dimensión determinada o de un grupo de dimensiones determinado como diversificar ampliamente su inversión. En concreto, el Subfondo puede invertir también en valores de empresas de muy baja capitalización, algunas de las cuales operan en mercados nicho.

– El plazo límite para las transacciones de los Subfondos “Allianz RCM Emerging Asia” y “Allianz RCM Indonesia” se modificará de la siguiente manera: las 17.00, hora de Hong Kong, para órdenes de suscripción o reembolsos recibidas por RBC Dexia Trust Services Singapore Limited y Allianz Global Investors Hong Kong Limited en cada Día de valoración, las 10.00, CET o CEST, para órdenes de suscripción o reembolsos


recibidas por otras entidades contables, los Distribuidores, el Agente de pago o el Agente de registro y transferencia en cada Día de valoración.

– El “Objetivo de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Tiger” se modificará como se indica a continuación: además, el Gestor de inversiones podrá asumir riesgos individuales relacionados con renta variable, con el objetivo de conseguir rendimientos adicionales, adoptando una estrategia de renta variable con posiciones largas/cortas y neutrales respecto al mercado.

A su vez, con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió aplicar los siguientes cambios, que entraron en vigor el 31 de marzo de 2012:

– PIMCO Deutschland GmbH será designado Gestor de inversiones de los siguientes Subfondos, en lugar de Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH:

– Allianz PIMCO Euro Bond– Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013– Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Además, con efecto a partir del 30 de abril de 2012, PIMCO Deutschland GmbH delegará la totalidad de la gestión de inversiones del Subfondo “Allianz PIMCO Euro Bond” en PIMCO Europe Ltd, actuando como subgestor de inversiones.

Los Accionistas que deseen obtener información adicional sobre el Allianz Global Investors Fund pueden consultar u obtener gratis el Folleto (con fecha de enero de 2012) y los Datos fundamentales para el inversor (con fecha de marzo de 2012) en el domicilio social de la Sociedad, el Depositario y los Agentes de información.

Acontecimientos posteriores

Lanzamiento de nuevos Subfondos

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió lanzar el siguiente nuevo Subfondo:

Con efecto a partir del 2 de mayo de 2012:– Allianz Target Return Bond


Índice

Rendimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

Política de inversión y patrimonio de los Subfondos

Allianz Asian Multi Income Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20

Allianz Convertible Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

Allianz Enhanced Fixed Income Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22

Allianz Euro Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Allianz Euro High Yield Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy. . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

Allianz Euroland Equity SRI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

Allianz Flexible Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

Allianz Income and Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

Allianz PIMCO Euro Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

Allianz RCM Asia Pacific . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

Allianz RCM Best Styles Euroland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

Allianz RCM Brazil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

Allianz RCM BRIC Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

Allianz RCM China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36

Allianz RCM Commodities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

Allianz RCM Currencies Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39

Allianz RCM Demographic Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

Allianz RCM Discovery Europe Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

Allianz RCM Discovery Germany Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44

Allianz RCM Emerging Asia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

Allianz RCM Euroland Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

Allianz RCM Europe Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

Allianz RCM Europe Small Cap Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

Allianz RCM European Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

Allianz RCM European Equity Dividend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52

Allianz RCM Global Agricultural Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53

Allianz RCM Global EcoTrends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

Allianz RCM Global Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

Allianz RCM Global Metals and Mining . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58

Allianz RCM Global Sustainability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

Allianz RCM Global Unconstrained . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60

Allianz RCM Greater China Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

Allianz RCM Growing Markets Protect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62

Allianz RCM Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63

Allianz RCM India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64

Allianz RCM Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

Allianz RCM Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66

Allianz RCM Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67

Allianz RCM Little Dragons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68

Allianz RCM Oriental Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69

Allianz RCM Renminbi Currency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70

Allianz RCM Renminbi Fixed Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72

Allianz RCM Thailand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73

Allianz RCM Tiger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74

Allianz RCM Total Return Asian Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75

Allianz RCM US Equity Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76

Allianz RCM USD Liquidity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78

Allianz Real Estate Securities Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79

Allianz Structured Alpha Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80

Allianz US High Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81

Allianz US Large Cap Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83

Protect Global Winner 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84

Estados financieros combinados de la Sociedad

Composición del patrimonio neto

Estado de variaciones en el patrimonio neto

Allianz Global Investors Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85

Estados financieros de los Subfondos

Carteras de inversiones

Composición del patrimonio neto del Subfondo

Estado de variaciones en el patrimonio neto

Estado de variaciones en las acciones

Allianz Asian Multi Income Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90

Allianz Convertible Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97

Allianz Enhanced Fixed Income Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102

Allianz Euro Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106

Allianz Euro High Yield Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy. . . . . . . . . . . . . . . . . . 125

Allianz Euroland Equity SRI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130

Allianz Flexible Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135

Allianz Income and Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145

Allianz PIMCO Euro Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180

Allianz RCM Asia Pacific . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193

Allianz RCM Best Styles Euroland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199

Allianz RCM Brazil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204

Allianz RCM BRIC Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210

Allianz RCM China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216

Allianz RCM Commodities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223


Allianz RCM Currencies Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227

Allianz RCM Demographic Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234

Allianz RCM Discovery Europe Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239

Allianz RCM Discovery Germany Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254

Allianz RCM Emerging Asia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 259

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264

Allianz RCM Euroland Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271

Allianz RCM Europe Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276

Allianz RCM Europe Small Cap Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282

Allianz RCM European Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 288

Allianz RCM European Equity Dividend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293

Allianz RCM Global Agricultural Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298

Allianz RCM Global EcoTrends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303

Allianz RCM Global Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 315

Allianz RCM Global Metals and Mining . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320

Allianz RCM Global Sustainability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 325

Allianz RCM Global Unconstrained . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330

Allianz RCM Greater China Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 334

Allianz RCM Growing Markets Protect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 339

Allianz RCM Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 342

Allianz RCM India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 348

Allianz RCM Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 352

Allianz RCM Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 356

Allianz RCM Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 361

Allianz RCM Little Dragons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 365

Allianz RCM Oriental Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 372

Allianz RCM Renminbi Currency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 379

Allianz RCM Renminbi Fixed Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386

Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393

Allianz RCM Thailand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397

Allianz RCM Tiger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 401

Allianz RCM Total Return Asian Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 406

Allianz RCM US Equity Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 411

Allianz RCM USD Liquidity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 417

Allianz Real Estate Securities Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420

Allianz Structured Alpha Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 424

Allianz US High Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 443

Allianz US Large Cap Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 452

Protect Global Winner 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 457

Notas a los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 460

Aviso a los inversores en la República Federal de Alemania . . . 484

Aviso a los inversores en la República de Austria . . . . . . . . . . . . . 485

Aviso a los inversores en Suiza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 486

Directorio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 491

Nota: El presente documento es una traducción de la versión original redactada en inglés. En caso de incoherencia o ambigüedad prevalecerá la versión inglesa.

8


Rendimiento

Allianz Asian Multi Income Plus AM (HKD) 16.08.2011 10,00 6,24

AT (HKD) 21.10.2011 10,00 –

AM (USD) 17.05.2010 10,00 6,68

AT (USD) 21.10.2011 10,00 –

IT (USD) 15.07.2009 10,00 7,05

Allianz Convertible Bond A (EUR) 31.01.2012 100,00 –

AT (EUR) 31.01.2012 100,00 –

IT (EUR) 31.01.2012 1.000,00 –

Allianz Enhanced Fixed Income Euro W (EUR) 06.03.2012 1.000,00 –

Allianz Euro Bond Strategy C (EUR) 09.02.2010 100,00 2,86

CT (EUR) 09.02.2010 100,00 2,86

IT (EUR) 09.02.2010 1.000,00 3,15

Allianz Euro High Yield Bond A (EUR) 09.02.2010 100,00 16,66

AT (EUR) 09.02.2010 100,00 16,66

IT (EUR) 09.02.2010 1.000,00 17,02

AT (H-PLN) 18.07.2011 400,00 18,61

I (H-PLN)51) 18.07.2011 400,00 18,80

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy IT (EUR) 20.03.2012 1.000,00 –

Allianz Euroland Equity SRI A (EUR) 26.10.2010 100,00 13,94

N (EUR) 26.10.2010 1.000,00 14,58

Allianz Flexible Bond Strategy A (EUR) 16.08.2011 100,00 2,01

C (EUR) 16.08.2011 100,00 1,91

CT (EUR) 22.11.2011 100,00 –

IT (EUR) 29.07.2011 1.000,00 2,26

Allianz Income and Growth CT (H-EUR) 22.02.2012 100,00 –

I (H-EUR) 31.08.2011 1.000,00 15,21

IM (H-EUR) 31.05.2011 1.000,00 7,26

IT (H-EUR) 07.11.2011 1.000,00 –

AT (USD) 18.11.2011 10,00 –

Allianz PIMCO Euro Bond A (EUR) 02.01.2004 10,00 5,93

AT (EUR) 23.04.2003 10,00 5,84

CT (EUR) 31.07.2007 10,00 5,82

I (EUR) 23.04.2003 10,00 6,19

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 I (EUR) 12.11.2003 1.000,00 2,13

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro A (EUR) 26.05.2011 100,00 0,85

I (EUR) 12.11.2003 1.000,00 1,24

Allianz RCM Asia Pacific A (EUR) 11.01.2005 10,00 16,58

AT (EUR) 04.06.2007 10,00 16,50

CT (EUR) 04.06.2007 10,00 16,14

I (EUR) 11.01.2005 10,00 17,13

N (EUR) 12.12.2008 10,00 17,37

S (EUR) 12.12.2008 10,00 17,02

A (USD) 11.03.2005 10,00 14,65

I (USD) 11.01.2005 10,00 15,37

Nombre del Subfondo Clase de acciones Fecha de lanzamiento Precio de suscripción inicial Periodo actual ( 30 de septiembre de 2011 –

31 de marzo de 2012 ) Rendimiento en %

9


– – – – – – 6,621)

– – – – – 6,402)

– 1,20 – – – – 6,98

– – – – – 6,502)

– 0,47 17,93 – – – 27,60

– – – – – 3,123)

– – – – – 3,163)

– – – – – 3,263)

– – – – – – 0,264)

– 1,04 – – – – 3,91

– 1,04 – – – – 3,90

– 0,46 – – – – 4,92

– 10,41 – – – – – 0,39

– 10,40 – – – – – 0,33

– 9,87 – – – – 0,64

– – – – – – 12,075)

– – – – – – 11,955)

– – – – – 0,146)

– – – – – – 21,417)

– – – – – – 20,567)

– – – – – – 0,021)

– – – – – – 0,041)

– – – – – 2,628)

– – – – – 0,839)

– – – – – 0,6310)

– – – – – – 3,8611)

– – – – – – 10,5812)

– – – – – 7,2613)

– – – – – 9,5014)

– 3,52 8,15 11,38 6,39 – 18,07

– 3,42 8,28 11,46 6,48 – 21,60

– 3,56 7,98 11,08 – – 8,30

– 2,81 9,61 13,61 9,72 – 28,02

2,83 8,83 21,83 22,77 – 44,43

– – – – – – 1,5515)

0,58 3,40 6,97 13,00 – 20,74

– 13,78 5,79 26,71 12,45 – 63,41

– 13,75 5,82 26,74 – – – 10,90

– 14,41 4,14 23,91 – – – 14,50

– 12,96 7,64 29,83 16,77 – 71,84

– 12,70 8,24 – – – 56,62

– 13,08 7,34 – – – 54,89

– 14,31 – 1,92 19,61 16,65 – 49,51

– 13,59 – 0,52 22,22 24,88 – 76,86

1 año ( 30 de septiembre de 2010 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

2 años ( 30 de septiembre de 2009 –








Fecha de lanzamiento – 30 de septiembre de 2011

Rendimiento en %

10


Allianz RCM Best Styles Euroland A (EUR) 31.05.2010 100,00 12,05

AT (EUR) 04.06.2007 10,00 12,02

CT (EUR) 04.06.2007 10,00 11,75

I (EUR) 12.07.2005 10,00 12,30

XT (EUR) 27.10.2010 1.000,00 12,72

Allianz RCM Brazil AT (EUR) 06.10.2010 100,00 21,92

A (GBP) 06.10.2010 100,00 16,99

AT (USD) 06.10.2010 10,00 19,99

Allianz RCM BRIC Equity AT (EUR) 15.06.2007 100,00 12,71

CT (EUR) 29.05.2007 100,00 12,27

I (EUR) 29.05.2007 1.000,00 13,25

AT (HUF) 17.08.2010 25.000,00 14,04

AT (SGD) 17.02.2010 10,00 7,66

AT (USD) 25.02.2008 10,00 11,09

Allianz RCM China A (EUR) 13.01.2011 100,00 20,80

CT (EUR) 02.10.2009 100,00 20,17

A (GBP) 09.06.2009 100,00 15,98

A (HKD) 03.01.2011 10,00 18,73

AT (SGD) 11.08.2009 10,00 15,62

A (USD) 03.10.2008 29,44 19,01

AT (USD) 13.01.2011 10,00 19,03

IT (USD) 19.01.2009 1.000,00 19,61

N (USD) 16.12.2010 1.000,00 19,79

W (USD) 03.03.2011 1.000,00 19,86

Allianz RCM Commodities I (EUR) 26.10.2010 1.000,00 – 6,14

Allianz RCM Currencies Strategy I (EUR) 30.06.2009 1.000,00 – 0,93

Allianz RCM Demographic Trends A (EUR) 19.12.2008 100,00 20,45

AT (USD) 19.12.2008 10,00 18,63

Allianz RCM Discovery Europe Strategy A (EUR) 20.10.2009 100,00 8,69

CT (EUR) 10.11.2009 100,00 7,28

I (EUR) 20.10.2009 1.000,00 8,40

A (GBP) 20.10.2009 100,00 4,43

A (H-GBP) 09.02.2010 100,00 2,9822)



11


– 17,24 – – – – – 13,16

– 17,19 – 20,55 – 17,69 – – – 45,10

– 17,67 – 21,41 – 19,03 – – – 46,40

– 16,69 – 19,61 – 16,20 – 32,60 – – 16,23

– – – – – – 19,7516)

– – – – – – 24,1817)

– – – – – – 24,4817)

– – – – – – 26,0017)

– 21,80 – 5,15 9,16 – – – 29,90

– 22,38 – 6,55 6,74 – – – 28,86

– 21,01 – 3,26 12,34 – – – 23,37

– 17,90 – – – – – 18,10

– 23,39 – – – – – 21,70

– 22,32 – 12,42 2,04 – – – 45,00

– – – – – – 34,0718)

– 26,80 – – – – – 6,56

– 25,51 – – – – 0,71

– – – – – – 30,9019)

– 27,70 – – – – – 23,80

– 26,80 – 14,53 24,63 – – 22,43

– – – – – – 32,2018)

– 26,05 – 12,81 – – – 50,42

– – – – – – 28,8520)

– – – – – – 27,2221)

– – – – – – 0,947)

– 0,51 1,12 – – – 0,43

– 6,58 4,52 – – – 35,48

– 7,12 – 3,12 – – – 30,40

4,97 – – – – – 3,09

4,24 – – – – – 3,34

5,66 – – – – – 1,86

6,92 – – – – – 8,04

4,65 – – – – – 3,10












Rendimiento en %

12


Allianz RCM Discovery Germany Strategy I (EUR) 11.10.2011 1.000,00 –

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset I (H2-EUR) 21.06.2011 1.000,00 0,26

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (H2-EUR)25) 13.12.2010 100,00 4,10

I (H2-JPY) 15.02.2012 200.000,00 –

Allianz RCM Emerging Asia A (USD) 03.10.2008 28,18 16,56

AT (HKD) 01.03.2011 10,00 16,10

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro S (H2-AUD) 07.10.2011 100,00 –

AT (EUR) 01.10.2008 100,00 1,07

CT (EUR) 16.02.2009 100,00 1,04

I (EUR) 17.04.2007 1.000,00 1,02

IT (EUR) 16.02.2009 1.000,00 1,03

S (H2-NOK) 07.10.2011 1.000,00 –

Allianz RCM Euroland Equity Growth A (EUR) 16.10.2006 100,00 23,66

AT (EUR) 16.10.2006 100,00 23,66

CT (EUR) 02.11.2006 100,00 23,20

I (EUR) 04.10.2006 1.000,00 24,21

IT (EUR) 04.10.2006 1.000,00 24,21

W (EUR) 02.10.2006 1.000,00 24,39

Allianz RCM Europe Equity Growth A (EUR) 16.10.2006 100,00 22,47

AT (EUR) 16.10.2006 100,00 22,47

CT (EUR) 02.11.2006 100,00 22,01

I (EUR) 04.10.2006 1.000,00 23,01

IT (EUR) 04.10.2006 1.000,00 23,01

W (EUR) 02.10.2006 1.000,00 23,20

WT (EUR) 09.08.2010 1.000,00 23,20

A (GBP) 03.08.2009 100,00 17,58

P (GBP) 04.01.2012 1.000,00 –

AT (HUF) 17.08.2010 25.000,00 24,03

AT (H-PLN) 22.03.2012 400,00 –

Allianz RCM Europe Small Cap Equity AT (EUR) 15.09.2009 100,00 18,75

IT (EUR) 15.09.2009 1.000,00 19,34

A (GBP) 15.09.2009 100,00 14,07

Allianz RCM European Equity A (EUR) 07.11.2008 100,00 15,75

N (EUR) 12.12.2008 1.000,00 12,2032)

S (EUR) 12.12.2008 1.000,00 16,19

Allianz RCM European Equity Dividend A (EUR) 10.01.2011 100,00 10,17

AT (EUR) 10.03.2009 100,00 10,16

CT (EUR) 10.03.2009 100,00 9,77

IT (EUR) 10.03.2009 1.000,00 10,67

AT (H-PLN) 22.03.2012 400,00 –



13


– – – – – 3,0923)

– – – – – – 14,0224)

– – – – – – 8,1226)

– – – – – 0,9127)

– 15,33 28,92 42,63 – – 42,73

– – – – – – 17,4028)

– – – – – 3,0629)

0,89 1,90 – – – 6,52

0,84 1,80 – – – 3,71

1,11 2,28 6,66 – – 13,21

1,12 2,23 – – – 3,95

– – – – – 1,7429)

– 4,30 14,60 24,89 0,60 – – 0,79

– 4,30 14,61 24,83 0,54 – – 0,85

– 5,01 12,90 22,06 – 3,19 – – 2,79

– 3,45 16,63 28,02 4,50 – 5,27

– 3,45 16,63 28,03 4,51 – 5,27

– 3,16 17,33 29,27 4,66 – 4,81

– 3,56 25,05 37,88 17,64 – 14,80

– 3,57 25,05 37,90 17,68 – 14,83

– 4,29 23,18 34,83 13,58 – 10,47

– 2,71 27,25 41,44 21,21 – 23,04

– 2,70 27,26 41,45 21,21 – 23,04

– 2,41 28,02 42,72 24,34 – 24,60

– 2,41 – – – – 1,87

– 2,60 18,93 – – – 38,57

– – – – – 10,2130)

1,16 – – – – 5,68

– – – – – 0,2831)

– 4,06 12,97 – – – 14,51

– 3,08 15,18 – – – 16,79

– 3,00 7,71 – – – 12,88

– 12,54 – 7,63 – – – 4,34

– 11,51 – 5,64 – – – 18,97

– 11,87 – 6,23 – – – 17,93

– – – – – – 10,1533)

– 5,27 5,39 – – – 50,92

– 5,98 3,83 – – – 48,11

– 4,43 7,25 – – – 54,26

– – – – – –1,3531)












Rendimiento en %

14


Allianz RCM Global Agricultural Trends A (EUR) 01.04.2008 100,00 19,81

AT (EUR) 24.06.2008 100,00 19,83

CT (EUR) 07.07.2008 100,00 19,38

IT (EUR) 07.07.2008 1.000,00 20,47

A (GBP) 25.08.2008 100,00 15,10

P (GBP) 14.11.2011 1.000,00 –

AT (USD) 01.04.2008 10,00 17,95

Allianz RCM Global EcoTrends A (EUR) 03.05.2006 100,00 13,74

AT (EUR) 04.06.2007 100,00 13,74

CT (EUR) 04.06.2007 100,00 13,32

IT (EUR) 04.06.2007 100,00 14,32

I (GBP) 15.12.2011 1.000,00 –

Allianz RCM Global Equity AT (EUR) 13.06.2000 10,00 23,65

CT (EUR) 04.06.2007 10,00 23,33

IT (EUR) 04.06.2007 10,00 24,06

IT (H-EUR) 06.05.2009 10,00 21,10

N (EUR) 12.12.2008 10,00 16,5332)

S (EUR) 12.12.2008 10,00 24,18

WT (EUR) 25.09.2007 1.000,00 16,3536)

AT (USD) 13.06.2000 10,00 21,97

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth AT (SGD) 11.08.2009 10,00 22,55

A (USD) 03.10.2008 9,74 25,95

AT (USD) 03.10.2008 9,80 26,01

IT (USD) 03.10.2008 10,15 26,65

Allianz RCM Global Metals and Mining A (EUR) 22.02.2011 100,00 7,72

AT (EUR) 12.04.2011 100,00 7,71

I (EUR) 22.02.2011 1.000,00 8,20

IT (EUR) 12.04.2011 1.000,00 8,20

Allianz RCM Global Sustainability A (EUR) 02.01.2003 10,00 21,30

CT (EUR) 31.07.2007 10,00 20,93

A (USD) 02.01.2003 10,00 19,45

Allianz RCM Global Unconstrained AT (USD) 03.10.2008 7,04 19,67

Allianz RCM Greater China Dynamic AT (USD) 02.10.2009 10,00 16,56

Allianz RCM Growing Markets Protect AT (EUR) 22.05.2007 100,00 – 1,47

Allianz RCM Hong Kong A (HKD) 04.10.2010 10,00 17,98

AT (HKD) 17.06.2011 10,00 17,99

AT (SGD) 11.08.2009 10,00 15,02

A (USD) 03.10.2008 136,43 18,40

IT (USD) 03.10.2008 144,82 18,98

Allianz RCM India I (USD) 30.12.2009 1.000,00 2,80

Allianz RCM Indonesia A (EUR) 24.10.2008 100,00 16,24

A (USD) 03.10.2008 3,15 14,44

Allianz RCM Japan A (USD) 03.10.2008 12,46 8,21

IT (USD) 03.10.2008 12,95 8,68

Allianz RCM Korea A (USD) 03.10.2008 7,73 12,07

IT (USD) 03.10.2008 8,03 6,2741)



15


– 3,63 28,45 24,39 – – 3,01

– 4,04 27,36 23,03 – – – 17,84

– 4,23 26,61 21,86 – – – 9,37

– 2,54 30,72 27,80 – – – 4,62

– 2,77 21,72 34,79 – – 3,24

– – – – – 4,9034)

– 4,17 18,81 17,25 – – – 10,30

– 12,98 – 18,63 – 34,24 – 24,92 – – 35,04

– 12,99 – 18,63 – 34,23 – – – 47,15

– 13,63 – 19,83 – 35,70 – – – 48,87

– 12,10 – 17,00 – 32,30 – – – 44,92

– – – – – 10,2735)

– 5,28 5,69 – 7,47 – 22,96 – 18,88 – 48,00

– 6,12 4,10 – 8,97 – – – 34,00

– 4,56 7,64 – 4,83 – – – 31,00

– 6,28 – 2,68 – – – 9,00

– 4,41 8,05 – – – 21,45

– 4,68 7,26 – – – 20,24

– 4,34 8,16 – 3,39 – – – 28,22

– 6,08 – 2,11 – 12,19 – 16,82 21,04 – 25,80

– 12,31 – 10,65 – – – – 6,00

– 11,37 – 3,44 – – – 8,26

– 11,36 – 3,37 – – – 8,27

– 10,43 – 1,39 – – – 11,63

– – – – – – 30,8937)

– – – – – – 30,0038)

– – – – – – 30,5237)

– – – – – – 29,7238)

– 6,46 6,49 1,38 – 18,20 – 18,46

– 7,29 4,86 – 0,97 – – – 28,80

– 7,07 – 1,24 – 4,70 – 12,86 – 56,36

– 9,57 – 8,47 – – – – 14,06

– 19,83 – – – – – 3,40

– 3,85 – 1,62 3,48 – – – 0,47

– – – – – – 25,0039)

– – – – – – 24,4040)

– 25,46 – 14,63 – – – – 14,80

– 24,47 – 7,58 29,74 – – 29,86

– 23,71 – 5,73 33,51 – – 33,61

– 24,72 – – – – – 10,83

– 2,21 48,94 – – – 222,22

– 3,14 37,48 – – – 92,03

1,84 1,69 – – – 2,67

2,77 3,55 – – – 5,87

– 7,95 5,02 – – – 27,30

– 6,98 7,23 – – – 31,13












Rendimiento en %

16


Allianz RCM Little Dragons A2 (EUR) 12.12.2008 100,00 18,17

CT2 (EUR) 12.12.2008 100,00 17,72

AT (SGD) 11.08.2009 10,00 13,23

A (USD) 03.10.2008 63,69 15,84

AT (USD) 03.10.2008 63,73 15,83

IT (USD) 03.10.2008 67,39 17,00

PT (USD) 03.10.2008 6,36 16,88

Allianz RCM Oriental Income AT (EUR) 07.12.2009 100,00 15,38

AT (SGD) 11.08.2009 10,00 10,22

A (USD) 03.10.2008 15,23 13,64

AT (USD) 03.10.2008 15,28 13,64

I (USD) 03.10.2008 64,21 14,15

IT (USD) 03.10.2008 66,47 14,15

P (USD) 03.10.2008 68,11 14,13

Allianz RCM Renminbi Currency A (H2-EUR) 18.10.2011 100,00 –

AT (H2-EUR) 17.02.2012 100,00 –

CT (H2-EUR) 12.03.2012 100,00 –

I (H2-EUR) 18.10.2011 1.000,00 –

A (H2-GBP) 04.11.2011 100,00 –

A (USD) 18.10.2011 10,00 –

Allianz RCM Renminbi Fixed Income A (H2-EUR) 21.06.2011 100,00 3,18

I (H2-EUR) 10.06.2011 1.000,00 3,77

P (H2-GBP) 08.07.2011 1.000,00 3,62

A (USD) 21.06.2011 10,00 3,33

P (USD) 21.06.2011 1.000,00 3,61

Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy I (USD) 11.10.2011 1.000,00 –

Allianz RCM Thailand A (EUR) 24.10.2008 100,00 35,75

A (USD) 03.10.2008 12,27 33,76

IT (USD) 03.10.2008 13,05 34,40

Allianz RCM Tiger A (EUR) 28.11.2008 100,00 19,45

A (USD) 03.10.2008 47,27 17,66

AT (USD) 03.10.2008 47,31 17,67

Allianz RCM Total Return Asian Equity A (USD) 03.10.2008 9,49 18,94

AT (USD) 03.10.2008 64,81 18,93

IT (USD) 03.10.2008 16,07 19,56

PT (USD) 03.10.2008 16,05 19,55

Allianz RCM US Equity Fund A (EUR) 25.03.2010 100,00 24,52

CT (EUR) 31.07.2007 100,00 23,96

N (EUR) 12.12.2008 1.000,00 25,21

S (EUR) 12.12.2008 1.000,00 24,90

W (H-EUR) 12.12.2006 1.000,00 22,38

A (GBP) 05.03.2010 100,00 19,54

AT (SGD) 11.08.2009 10,00 18,96

A (USD) 15.02.2008 10,00 22,59

A2 (USD) 07.06.2010 10,00 22,51

AT (USD) 01.03.2012 10,00 –

N (USD) 04.10.2010 1.000,00 23,27

Allianz RCM USD Liquidity A (USD) 03.10.2008 65,15 – 0,33



17


– 18,71 6,14 – – – 62,21

– 19,39 4,40 – – – 58,60

– 20,24 – 9,52 – – – – 7,80

– 20,11 – 3,80 – – – 26,57

– 20,10 – 3,78 – – – 26,60

– 18,45 0,09 – – – 34,13

– 18,53 0,12 – – – 34,12

– 5,96 – – – – 2,79

– 7,88 – 13,29 – – – – 10,00

– 6,47 – 5,23 – – – 16,91

– 6,46 – 5,23 – – – 16,91

– 5,63 – 3,56 – – – 19,90

– 5,64 – 3,56 – – – 19,63

– 5,66 – 3,63 – – – 19,75

– – – – – 1,7642)

– – – – – – 0,1343)

– – – – – 0,1144)

– – – – – 1,8742)

– – – – – 1,4445)

– – – – – 1,8042)

– – – – – – 0,5746)

– – – – – – 0,1047)

– – – – – – 1,0048)

– – – – – – 0,9046)

– – – – – – 0,6646)

– – – – – – 2,3723)

– 8,82 64,47 – – – 181,00

– 9,58 51,70 – – – 104,73

– 8,87 54,42 – – – 110,27

– 10,23 11,07 – – – 62,77

– 10,68 2,88 – – – 31,68

– 10,73 2,81 – – – 31,58

– 13,03 2,89 – – – 33,38

– 13,00 2,92 – – – 33,31

– 12,32 4,78 – – – 36,47

– 12,22 4,86 – – – 37,01

– 1,28 – – – – – 6,88

– 2,06 10,66 4,60 – – – 18,53

0,00 15,08 – – – 43,54

– 0,30 14,45 – – – 42,54

– 0,98 5,35 0,71 – – – 7,40

– 0,20 – – – – – 5,22

– 3,20 – 3,76 – – – – 0,30

– 1,86 4,25 1,26 – – – 9,48

– 1,86 – – – – 5,30

– – – – – 1,7049)

– – – – – – 0,5239)

– 1,49 – – – – – 2,74












Rendimiento en %

18


Allianz Real Estate Securities Europe AT (EUR) 26.03.2008 100,00 8,47

Allianz Structured Alpha Strategy I (EUR) 10.08.2010 1.000,00 10,93

W (EUR) 10.08.2010 1.000,00 9,19

WT2 (EUR) 10.08.2010 1.000,00 10,06

Allianz US High Yield AM (H-AUD) 02.12.2011 10,00 –

AM (H-CAD) 02.12.2011 10,00 –

AM (H-EUR) 02.12.2011 10,00 –

AM (H-GBP) 02.12.2011 10,00 –

AM (HKD) 16.08.2011 10,00 9,84

AT (HKD) 21.10.2011 10,00 –

AM (USD) 02.08.2010 10,00 10,01

AT (USD) 21.10.2011 10,00 –

IT (USD) 02.08.2010 1.000,00 10,39

Allianz US Large Cap Value AT (SGD) 11.08.2009 10,00 15,77

W (USD) 01.04.2009 1.000,00 19,79

Protect Global Winner 2014 AT (EUR) 24.04.2006 100,00 1,15



1) En el periodo del 16 de agosto de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

2) En el periodo del 21 de octubre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

3) En el periodo del 31 de enero de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

4) En el periodo del 6 de marzo de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

5) En el periodo del 18 de julio de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.


7) En el periodo del 26 de octubre de 2010 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

8) En el periodo del 22 de noviembre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.


10) En el periodo del 22 de febrero de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

11) En el periodo del 31 de agosto de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

12) En el periodo del 31 de mayo de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.



15) En el periodo del 26 de mayo de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.



18) En el periodo del 13 de enero de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.


20) En el periodo del 16 de diciembre de 2010 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

21) En el periodo del 3 de marzo de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

22) En el periodo del 1 de octubre de 2011 al 2 de noviembre de 2011 (fecha de liquidación).Fecha de liquidación: GBP 100,00.


24) En el periodo del 21 de junio de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

25) La Clase de acciones A (H-EUR) del Subfondo Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus pasó a denominarse A (H2-EUR) a partir del 31 de enero de 2012.

26) En el periodo del 13 de diciembre de 2010 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.


28) En el periodo del 1 de marzo de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.


30) En el periodo del 4 de enero de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.


32) En el periodo del 1 de octubre de 2011 al 30 de enero de 2012 (fecha de liquidación). Fecha de liquidación: for Allianz RCM European Equity Clase de acciones N (EUR) EUR 1.273,84.Fecha de liquidación: for Allianz RCM Global Equity Clase de acciones N (EUR) EUR 13,73.



35) En el periodo del 15 de diciembre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

36) En el periodo del 1 de octubre de 2011 al 31 de enero de 2012 (fecha de liquidación).Fecha de liquidación: EUR 835,14.

37) En el periodo del 22 de febrero de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

38) En el periodo del 12 April 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.



19


– 9,49 1,03 – – – – 25,27

– 7,19 – – – – – 7,16

– 5,24 – – – – – 5,14

– 7,78 – – – – – 7,92

– – – – – 7,8550)

– – – – – 6,8050)

– – – – – 6,5550)

– – – – – 6,7550)

– – – – – – 2,141)

– – – – – 7,802)

3,83 – – – – 6,81

– – – – – 8,002)

4,53 – – – – 7,61

– 2,37 – 3,42 – – – – 1,10

0,42 7,71 – – – 49,19

1,84 4,82 11,09 0,71 – 3,07












Rendimiento en %

41) En el periodo del 1 de octubre de 2011 al 16 de noviembre de 2011(fecha de liquidación).Fecha de liquidación: USD 11,19.









50) En el periodo del 2 de diciembre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

51) La Clase de acciones A (H-PLN) del Subfondo Allianz Euro High Yield Bond pasó a denominarse I (H-PLN) a partir del 31 de enero de 2012.

El cálculo se basa en el valor liquidativo por Acción (comisión de venta excluida), partiendo del supuesto de que los dividendos, de haberlos, se han reinvertido. El rendimiento se calcula conforme al método recomendado por el BVI alemán (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.).

El rendimiento pasado no implica un rendimiento actual o futuro. Los datos de rendimiento no tienen en cuenta las comisiones y los costes incurridos en la emisión y reembolso de las acciones.

20

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en USD por acción

– Clase AM (USD) (distribución) WKN A1CSH5/LU0488056044 10,28 9,95 10,65 –

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q84T/LU0384037296 10,65 – – –

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q84X/LU0384039318 13,66 12,76 12,82 10,82

Valor liquidativo en HKD por acción

– Clase AM (HKD) (distribución) WKN A1JCXZ/LU0648948544 9,56 9,29 – –

– Clase AT (HKD) (acumulación) WKN A1JE1S/LU0674994339 10,64 – – – Acciones en circulación en unidades 1) 1.491.998 497.126 1.021.258 1.592.350 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 7,7 6,2 13,1 17,21) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

8,31 % Otros activos netos

11,65 % Renta variable Hong Kong

10,93 % Renta variable Corea del Sur

10,38 % Bonos Singapur

10,18 % Bonos Indonesia

8,28 % Renta variable Taiwán

6,50 % Bonos Malasia

Otros países REITs 1,14 %

Acciones de otros países 5,56 %

Unidades de inversión de Tailandia 1,16 %

Bonos Hong Kong 5,39 %

Renta variable Australia 2,53 %

REIT de Hong Kong 2,84 %

Renta variable China 4,76 %

Bonos Corea del Sur 4,80 %

Renta variable Singapur 5,59 %

Allianz Asian Multi Income Plus

El Subfondo Allianz Asian Multi Income Plus adopta la filosofía de inversión que busca varias fuentes de valor añadido impulsado por aspectos fundamentales, técnicos y de valoración para generar un rendimiento superior a largo plazo. El Subfondo emplea un enfoque integrado que combina un análisis macroeconómico deductivo con un enfoque empresarial inductivo. El objetivo de inversión del Subfondo consiste en proporcionar a los inversores una apreciación del capital a largo plazo e ingresos mediante inversiones en los mercados de deuda denominada en divisas asiáticas y en los mercados asiáticos de renta variable y fideicomisos comerciales.

En el último trimestre del año pasado, los inversores se vieron atemorizados por el resurgimiento de las preocupaciones sobre un posible derrumbe financiero en Europa, dado que las inquietudes por la solvencia se trasladaron a las economías más importantes. No obstante, el pesimismo fue revertido en el año nuevo, tras la inyección de más liquidez en los sistemas financieros por parte de los principales bancos centrales, en especial el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón (BoJ). Aún más, los ánimos estaban en auge, ya que los moderados datos económicos regionales que se publicaron en los primeros meses alentaban a los inversores a abandonar

los miedos sobre mayores restricciones, especialmente en China.

Con la política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo.

De cara al futuro, se espera una mayor volatilidad del mercado, dada la continua incertidumbre acerca de la capacidad de los gobiernos de encontrar soluciones creíbles para la crisis de deuda europea, aunque se avecina la recesión en la región. Así, la recuperación a corto plazo podría no ser sostenible, ya que el riesgo de los acontecimientos volvería a resurgir y amenazaría dichas ganancias. No obstante, la perspectiva a más largo plazo favorecería los activos más arriesgados en medio del exceso de liquidez. La estrategia para el Subfondo de cara al futuro será ganar exposición en sectores con fundamentos sólidos y en valores cuyas valoraciones sigan siendo aceptables.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A1JPF1/LU0706716205 103,12 100,00– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A1JPF2/LU0706716387 103,16 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A1JPF4/LU0706716544 1.032,57 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 88.241 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 33,6 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



34,43 % Francia

14,55 % Jersey

8,39 % Reino Unido

Otros países 10,96 %

Hungría 2,14 %

EE.UU. 2,32 %

Portugal 5,15 %

Países Bajos 6,89 %

Luxemburgo 8,23 %

Allianz Convertible Bond

El Subfondo invierte principalmente en bonos convertibles, concentrándose en efectos negociados en Europa. Podrá invertirse hasta un 20 % de los activos del fondo en bonos convertibles de mercados emergentes. Podrá adquirirse renta variable mediante el ejercicio de derechos de conversión o de opción. El objetivo de inversión consiste en obtener crecimiento del capital superior a la media a largo plazo.

En el semestre corto objeto de revisión, desde el lanzamiento del Subfondo el 31 de enero de 2012 hasta finales de marzo de 2012, la predisposición al riesgo de los inversores aumentó inicialmente, como consecuencia de los datos económicos positivos. Además de la renta variable, los bonos convertibles también se beneficiaron de esta tendencia. La tendencia alcista perdió dinamismo más tarde, ya que regresó el escepticismo acerca del panorama para la economía mundial.

En este contexto, los activos del Subfondo se invirtieron, en la medida de lo posible, prioritariamente en bonos convertibles emitidos por empresas europeas. En cuanto a los sectores, dominó el industrial. Se añadieron a la cartera emisiones seleccionadas del extranjero y de los mercados emergentes. Además de concentrarse en bonos denominados en divisas europeas, el Subfondo también invirtió en valores estadounidenses.

En términos de vencimientos, las tenencias se concentraron en efectos a corto plazo. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo fue de dos años. La media de los valores se encontraba en el extremo inferior del grado de inversión, con una calificación de BBB.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo.


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El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase W (EUR) (distribución) WKN A1JPF7/LU0706717518 997,42 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 113.400 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 113,1 –1) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


8,54 % Otros países


24,20 % Italia

14,92 % Alemania

13,45 % Francia

Polonia 2,00 %

Organismos supranacionales 3,76 %


Austria 5,89 %

España 10,14 %

Bélgica 10,22 %

Allianz Enhanced Fixed Income Euro

El Subfondo invierte principalmente en bonos con buena calificación crediticia (calificación de grado de inversión). Asimismo, pueden incluirse bonos de alta rentabilidad empresariales o de mercados emergentes. Las posiciones en divisas cuentan con una amplia cobertura en la moneda del fondo. El objetivo de inversión es alcanzar un rendimiento superior a la media a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de deuda soberana en la zona euro tuvo inicialmente un efecto negativo en los ánimos de los mercados de capitales. En esta fase, los bonos estatales de máxima calificación tuvieron una demanda primordial. Más tarde, la situación se aplacó, lo que favoreció cada vez más los efectos privados.

En este contexto, el Subfondo se concentró en bonos estatales de la zona euro. Además de los bonos del sector público alemán, esto incluyó un alto grado de valores españoles e italianos con diferenciales significativos. También se concentró en bonos bancarios internacionales y valores ligados a un derecho de garantía real. A su vez, también incluimos bonos de mercados emergentes seleccionados e invertimos en cierta medida en divisas de mercados emergentes con potencial de apreciación. En todos los demás aspectos, el Subfondo invirtió casi completamente en euros o cubierto frente a la moneda común.

En términos de vencimientos, se asignó una ponderación relativamente elevada al segmento de tres a cinco años y de siete a diez años en particular. Por el contrario, el segmento a muy largo plazo estuvo representado solo de manera selectiva. La duración (vencimiento medio) del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue inferior al nivel del mercado general de bonos en euros, y su cifra más reciente era de 5,1 años1).

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado negativo.


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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase C (EUR) (distribución) WKN A0RMYP/LU0484424121 102,54 102,26 105,00 100,00– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0RMYD/LU0484424394 106,87 103,90 104,99 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RCK7/LU0482909578 1.082,29 1.049,21 1.054,03 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 273.348 262.684 100.154 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 93,2 108,7 76,3 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.




22,28 % Alemania

16,94 % Italia

14,61 % Francia

EE.UU. 2,25 %

Reino Unido 4,40 %

Bélgica 4,52 %

España 4,86 %



Allianz Euro Bond Strategy

El semestre que comprende los dos últimos trimestre se ubicó entre los más volátiles de la historia. En el último trimestre de 2011, los mercados de renta fija se vieron abrumados por la “crisis de los países de la periferia”, cuando Italia y España casi fueron excluidas del mercado y la misma supervivencia de la zona euro peligraba. La intervención del BCE y los cambios políticos en ambos países prepararon el terreno para una enorme recuperación en el primer trimestre de 2012, impulsada también por la liquidez inyectada en el sistema bancario por el BCE el 21 de diciembre y el 29 de febrero. En el último trimestre de 2011, la estrategia de inversión de la cartera fue cautelosa respecto a los bonos estatales más volátiles, con una definida preferencia por las emisiones gubernamentales “centrales”. A principios de 2012, se mantuvo una posición más equilibrada, con una sobreponderación aún moderada de los activos más seguros.

El panorama del mercado de renta fija de la zona euro mejoró materialmente en el último trimestre, gracias a las acciones de las autoridades políticas y monetarias, pero aún persiste cierta incertidumbre. El asunto más espinoso sería la ratificación del Tratado del Compacto Fiscal, por la cual los países aceptarían entregar a las autoridades europeas algunas de sus facultades económicas soberanas. También deben controlarse las perspectivas de crecimiento mundial; se han materializado algunas mejoras en los últimos meses,

pero el reciente aumento de los precios de la energía es un riesgo para la sostenibilidad de la recuperación. La política de inversión seguirá de cerca tanto los avances políticos como los económicos, y reaccionará en consecuencia.


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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0X78X/LU0482909818 105,99 96,32 111,18 100,00– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0RCLA/LU0482909909 116,28 99,67 111,24 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RCLB/LU0482910402 1.177,74 1.006,44 1.116,66 1.000,00 Valor liquidativo en PLN por acción – Clase A (H-PLN) (distribución) WKN A1JA4S/LU0630281342 413,26 352,21 – 400,00– Clase AT (H-PLN) (acumulación) WKN A1CT9L/LU0551719049 417,16 351,72 – 400,00 Acciones en circulación en unidades 1) 651.764 523.016 58.751 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 166,3 99,5 58,3 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



18,86 % Luxemburgo

18,25 % Países Bajos

16,73 % Francia


Islas Caimán 2,01 %

EE.UU. 3,01 %

Reino Unido 4,54 %

Suecia 5,04 %

Alemania 5,78 %

Irlanda 7,51 %

Allianz Euro High Yield Bond

Durante los dos primeros meses del cuarto trimestre de 2011 los mercados se mantuvieron nerviosos y volátiles, afectados por los acontecimientos de la crisis de deuda soberana europea y por las preocupaciones en aumento sobre el crecimiento económico mundial. En diciembre, la operación de refinanciación a tres años del BCE posibilitó que los bancos mejoraran sus condiciones de liquidez e hizo ceder las tensiones a corto plazo. Los mercados se recuperaron fuertemente en enero y febrero, apoyados por los datos macroeconómicos mejores de lo esperado procedentes de EE. UU. y por otra ronda de refinanciación a largo plazo. La reestructuración de la deuda griega continuó pesando sobre la predisposición al riesgo de los inversores hasta el éxito relativo del intercambio de bonos y el limitado efecto del desencadenamiento de swaps de incumplimiento crediticio (CDS) de marzo, que permitió que los diferenciales se estrecharan significativamente. A finales de marzo, resurgieron las preocupaciones sobre la deuda de los países periféricos, en especial la española.

Durante el periodo, el Subfondo se benefició del efecto de la selección en los sectores de servicios, automotriz y de industria básica. Sufrió por la falta de exposición a emisores sobre los cuales tenemos una opinión fundamental desfavorable, tales como Groupama, KBC y OTE.

Después de algo más de dos meses de euforia, en marzo comenzaron a reaparecer los temores sobre la deuda soberana de los países periféricos. En tal contexto, es probable que los mercados se concentren en los discursos de la Reserva Federal y del BCE en el futuro, ya que hasta el momento no se ha planificado ninguna otra inyección de liquidez, a pesar de que tampoco se haya descartado. La publicación de los beneficios del primer trimestre tendrá asimismo un papel fundamental.


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Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy

Debido a la fecha de lanzamiento de la cartera (20 de marzo), la estrategia implementada durante el periodo de referencia consiste principalmente en la creación de la cartera.

Esto se realizó para optimizar la precisión de la cartera, tanto en términos de sectores como de emisores.

No obstante, el posicionamiento actual favorece sectores específicos para los cuales nuestra perspectiva es optimista. Por consiguiente, la posición actual de la cartera está sobreponderada en bienes de consumo (por una estricta selección de bonos tales como Imperial Tobacco, PPR, Casino, etc.) así como en los principales bancos (con fechas de vencimiento a corto plazo) que se beneficien del anuncio de la operación de refinanciación a largo plazo.

Por el contrario, estamos infraponderados en servicios públicos, debido al alto nivel de correlación con sus soberanos, así como en bonos subordinados de nivel 1.

Durante el periodo la cartera también invirtió en emisiones primarias, tanto en sectores empresariales como financieros, para beneficiarse de la emisión de primas.

Así, nuestro posicionamiento es neutral desde un punto de vista mundial, con una beta levemente superior a 1.

Nuestra perspectiva para los próximos meses es cautelosa o neutral desde un punto de vista mundial, teniendo en cuenta la volatilidad potencial en el universo del crédito. Efectivamente, a pesar de las medidas recientemente anunciadas por la “autoridad europea”, el universo empresarial permanecerá altamente relacionado con la crisis soberana.


El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A1JPGB/LU0706717278 1.001,44 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 20.000 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 20,0 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



21,55 % Francia

13,02 % Países Bajos

12,64 % Italia

12,62 % Reino Unido


EE.UU. 2,51 %

Suecia 3,21 %

Irlanda 3,36 %

Bélgica 3,94 %

Alemania 5,21 %

España 8,00 %

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A1C5BQ/ISIN LU0542502157 88,15 78,59 100,00– Clase N (EUR) (distribución) WKN A1C5BS/ISIN LU0542502660 887,07 794,38 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 30.248 14.266 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 13,2 10,4 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.




52,83 % Francia

Bélgica 2,10 %

Suiza 2,24 %

España 2,44 %

Italia 4,35 %


Alemania 19,47 %

Allianz Euroland Equity SRI

El Subfondo invierte principalmente en renta variable de empresas con sede en la zona euro que, en opinión de la gestión del fondo, satisfacen las condiciones de inversión sostenible y responsable (SRI). Un análisis de los valores individuales indica hasta qué punto las empresas tienen en cuenta los siguientes aspectos de la sostenibilidad en sus actividades comerciales: principios sociales, respeto de los derechos humanos, principios de buena gestión empresarial (gobierno corporativo), protección del medio ambiente y consideraciones éticas. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles europeos, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente a lo largo de un amplio frente. Los precios de mercado de las empresas de funcionamiento sostenible también se vieron beneficiados significativamente por esta tendencia.

La cartera contenía los valores de renta variable de empresas que, en opinión de la gestión del fondo, se caracterizaban especialmente por su alto nivel no solamente desde el punto de vista fundamental, sino también con respecto a criterios sociales, éticos y ecológicos en comparación con sus competidores. La selección de valores provocó una concentración en los valores industriales. Las empresas en los segmentos de materias primas, atención sanitaria y TI también recibieron una ponderación por encima de la media. Los valores financieros estuvieron fuertemente representados en términos absolutos, aunque el sector se mantuvo infraponderado en relación con su capitalización de mercado. Por países, la inversión se concentró en empresas de Francia y Alemania.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.


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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A1JB1X/LU0639172146 101,74 99,98 100,00– Clase C (EUR) (distribución) WKN A1JB1Z/LU0639172732 101,65 99,96 100,00– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A1JB10/LU0639172906 102,62 – 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A1JB12/LU0639173383 1.031,01 1.008,26 100,00 Acciones en circulación en unidades 2) 63.213 45.021 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 61,6 44,9 –1) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



23,69 % Italia

22,01 % Alemania


EE.UU. 2,19 %

Bélgica 3,96 %


Reino Unido 5,30 %

España 7,88 %

Francia 19,66 %

Allianz Flexible Bond Strategy

El objetivo del Subfondo es obtener una rentabilidad absoluta y lograr un rendimiento ajustado al riesgo por encima de la media en comparación con los mercados europeos de renta fija. Para ello, invierte principalmente en bonos de emisores del sector público y empresas con sede en Europa (excluidas Rusia y Turquía). Hasta el 30 % de los activos del Fondo se pueden invertir en valores emitidos fuera de Europa. Las posiciones en valores respaldados por hipotecas/activos (MBS/ABS) se limitan al 20 %. La exposición cambiaria que supere el 30 % de los activos del Fondo se debe cubrir frente al euro. La duración (vencimiento medio) de la cartera se puede ajustar dentro de una banda de menos de cuatro a más de ocho años1).


En este entorno, el enfoque de inversión del Subfondo se puso en los bonos estatales en euros. Además de los valores de deuda del sector público de Alemania y Francia, los bonos estatales con diferenciales significativos de España e Italia

estuvieron bien representados. Los bonos empresariales con calificaciones de grado de inversión también se incluyeron, en especial del sector industrial. También se establecieron posiciones en cédulas hipotecarias de emisores europeos. La exposición en cambiaria estuvo cubierta lo más posible frente al euro.

En cuanto a los vencimientos, la inversión se centró en el segmento de corto plazo, que presenta una volatilidad relativamente baja. También en el segmento de siete a diez años, que ofrecía rendimientos levemente mejores. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue de 2,3 años1).



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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A1JLXZ/LU0689472784 10,95 – 10,00 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase CT (H-EUR) (acumulación) WKN A1JS9U/LU0739342060 100,63 – 100,00– Clase I (H-EUR) (distribución) WKN A1JG0V/LU0641242853 1.104,67 961,45 1.000,00– Clase IM (H-EUR) (distribución) WKN A1JA4T/LU0630281425 – 875,30 1.000,00– Clase IT (H-EUR) (acumulación) WKN A1JLFB/LU0685229519 1.072,56 – 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 2) 139.453 11.136 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 54,2 14,3 –1) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


60,46 % Bonos en USD

Otros activos netos 2,80 %

Acciones de EE.UU. 36,74 %

Allianz Income and Growth

El Subfondo invierte principalmente en una combinación de instrumentos de renta variable, bonos y bonos convertibles de emisores en EE. UU. o Canadá. La ponderación de las clases de activos puede variar en una medida considerable, según la evaluación de los factores económicos y específicos del mercado. Su objetivo de inversión consiste en obtener crecimiento del capital e ingresos regulares a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles estadounidenses, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Durante esta fase, los bonos del Tesoro estadounidense tuvieron una demanda primordial. Más tarde, la situación se aplacó, y las ganancias más notorias las realizaban principalmente valores y efectos privados.

En este entorno, las inversiones puras en renta variable del Subfondo se limitaron a un tercio de los activos. Las empresas estadounidenses líderes de los sectores de TI, bienes de consumo y energía estuvieron a la vanguardia. El componente de bonos del Subfondo estaba formado, en particular, por

bonos convertibles, principalmente del segmento industrial. La duración (vencimiento medio) más reciente de la cartera fue de tres años1). La media de calificación de los efectos mantenidos se situó en el segmento superior de alto rendimiento, con BB–.



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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN 263264/LU0165915215 10,04 9,53 10,09 9,19– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 263262/LU0165915058 12,87 12,16 12,59 11,23– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 263270/LU0165915488 11,46 10,83 11,23 10,03– Clase I (EUR) (distribución) WKN 263279/LU0165915991 10,13 9,81 10,36 9,30– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN 263277/LU0165915728 – – 11,39 10,12 Acciones en circulación en unidades 2) 22.846.231 18.862.470 25.801.416 27.139.166 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 260,2 196,6 280,4 263,01) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


17,88 % Alemania

14,12 % Reino Unido

10,86 % EE.UU.

10,55 % Italia


México 2,01 %

Australia 2,10 %

Francia 2,21 %

España 3,05 %

Irlanda 3,52 %




Allianz PIMCO Euro Bond

El Subfondo invierte principalmente en bonos con buena calificación crediticia (calificación de grado de inversión). Asimismo, pueden incluirse bonos de alta rentabilidad empresariales o de mercados emergentes. Las posiciones en divisas cuentan con una amplia cobertura en la moneda del fondo. El objetivo de inversión es alcanzar un rendimiento superior a la media a largo plazo.


En este contexto, el Subfondo se concentró en bonos estatales de la zona euro. Además de los bonos del sector público alemán, esto incluyó un alto grado de valores españoles e italianos con diferenciales significativos. También se concentró en bonos bancarios internacionales y valores ligados a un derecho de garantía real. A su vez, también incluimos bonos de mercados emergentes seleccionados e invertimos en cierta medida en divisas de mercados

emergentes con potencial de apreciación. En todos los demás aspectos, el Subfondo invirtió casi completamente en euros o cubierto frente a la moneda común.

En términos de vencimientos, se asignó una ponderación relativamente elevada al segmento de tres a cinco años y de siete a diez años en particular. Por el contrario, el segmento a muy largo plazo estuvo representado solo de manera selectiva. La duración (vencimiento medio) del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue inferior al nivel del mercado general de bonos en euros, y su cifra más reciente era de 5,1 años1).



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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592726/LU0178437884 1.062,39 1.082,19 1.096,47 1.073,62

Acciones en circulación en unidades 36.805 37.415 41.895 26.826

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 39,1 40,5 45,9 28,81) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


13,04 % 2012

60,57 % 2013

Otros vencimientos 1,66 %

2015 7,03 %

2014 13,94 %


Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013

El Subfondo forma parte de la familia de los Treasury Funds, que tiene como fin la gestión de la liquidez y los activos de los inversores institucionales. Invierte principalmente en valores que devengan intereses con una buena calificación crediticia, al tiempo que evita ampliamente el riesgo cambiario. Además, puede invertirse hasta un 10 % de los activos del Subfondo en valores de renta fija de alta rentabilidad. La estrategia de inversión está respaldada por el uso de derivados. La duración se basa en el vencimiento final del Subfondo. El objetivo de inversión es obtener un rendimiento superior a la media en comparación con la inversión directa en bonos, con una volatilidad similar a la del índice de referencia.


Los bonos respaldados por activos de máxima calificación crediticia dominaron la cartera, principalmente cédulas hipotecarias de emisores europeos. Las principales

incorporaciones a la cartera fueron los valores de máxima calificación del sector público, sobre todo de Alemania. Los bonos empresariales y de mercados emergentes solo estuvieron representados de manera selectiva. Debido a que se acerca la fecha de vencimiento final del Subfondo, su duración (vencimiento medio) incluidos los instrumentos derivados, fue acortada a algo menos de un año1). Las posiciones en divisas se cubrieron ampliamente frente al euro.



31



– Clase A (EUR) (distribución) WKN 592694/LU0178431259 98,65 98,45 – –

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 592695/LU0178431689 – – 1.080,97 1.057,13

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592698/LU0178432067 975,23 990,46 1.009,26 999,99

– Clase P (EUR) (distribución) WKN A0ETQC/LU0224305648 – – 1.003,49 994,27

Acciones en circulación en unidades 3) 2.431.718 2.163.160 141.208 164.269

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 282,1 262,8 143,3 165,01) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. 2) Con relación a un grado de inversión del 100,04 %. 3) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

1,59 % Otros vencimientos

63,81 % 2012

2014 5,85 %

2013 28,79 %


Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

El Subfondo invierte principalmente en valores que devengan intereses con una buena calificación crediticia, al tiempo que evita ampliamente el riesgo cambiario. Además, puede invertirse hasta un 10% de los activos del Fondo en valores de renta fija de alta rentabilidad. La estrategia de inversión está respaldada por el uso de derivados. La meta es una duración corta. El objetivo de inversión es obtener un rendimiento superior a la media, con una volatilidad similar a la del índice de referencia.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, el Banco Central Europeo redujo su tipo de interés básico en dos pasos al 1 %, en vista de la menor expectativa de inflación y del mal estado de la economía en varias partes de la zona euro. En consecuencia, los rendimientos potenciales del mercado monetario en euros permanecieron bajos.

La cartera se centró en valores del sector público de los países centrales de la zona euro y en bonos hipotecarios o instrumentos comparables (cédulas hipotecarias) de Europa.

Los bonos empresariales a corto plazo, incluidos los efectos de alto rendimiento, fueron las principales incorporaciones a la cartera. También hubo tenencias en valores respaldados por activos e hipotecas. La cartera incluyó una pequeña cantidad

de bonos selectos de los mercados emergentes. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue apenas inferior a seis meses1). Las posiciones en divisas se cubrieron ampliamente frente al euro.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo.


Otros activos netos 2) – 0,04 %

32

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0DLLG/LU0204480833 17,89 15,45 18,01 14,90– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0DLLF/LU0204480676 10,38 8,91 10,33 8,42– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0DLLM/LU0204481138 9,93 8,55 9,99 8,21– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0DLLU/LU0204482706 17,92 15,55 18,08 14,92– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC34/LU0400425392 17,47 15,18 17,63 14,47– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC35/LU0400425632 17,40 15,09 17,55 14,43 Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0DLLJ/LU0204485717 16,04 14,09 16,53 14,66– Clase I (USD) (distribución) WKN A0DLLW/LU0204486368 18,17 16,02 18,77 16,64 Acciones en circulación en unidades 1) 5.028.950 5.274.172 7.688.731 7.245.079 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 78,3 71,3 126,6 98,51) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



28,90 % Sector financiero

19,91 % Informática

14,79 % Materiales

Servicios de telecomunicaciones 2,39 %

Servicios públicos 2,54 %

Consumo básico 4,13 %

Energía 6,49 %

Consumo discrecional 8,36 %

Industria 9,58 %

Allianz RCM Asia Pacific

Los mercados de renta variable se recuperaron entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012, después de atravesar la situación de crack del tercer trimestre de 2011. Una perspectiva de inflación más favorable dio a los bancos centrales el espacio para poner en marcha medidas de flexibilización monetaria. En China, la previsión del gobierno de un menor crecimiento del PIB, acompañada de los datos económicos poco alentadores pesaron en el ánimo del mercado. En Tailandia, la mayor inundación en 50 años causó daños generalizados en todo el país. No obstante, Tailandia fue el país de la región con el mejor rendimiento durante el periodo de referencia.

El Subfondo rindió por debajo del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en Singapur y Hong Kong, y perjudicado por Australia y China. Por sectores, la selección de valores en materiales y servicios públicos resultó favorable, sin embargo, fue negativa en los sectores financiero y de consumo discrecional.

Suponiendo que la zona euro no colapse y proporcione una liquidez adecuada a los bancos europeos, Asia debería permanecer bien posicionada hasta el verano. Además, es menos probable un aterrizaje forzoso en la región, dada la flexibilidad suficiente para la relajación monetaria que se encuentra al alcance en gran medida. Si bien las valoraciones se han recuperado, un repunte del crecimiento económico apoyaría un alza de las expectativas de ganancias, y la renta variable asiática resultaría muy atractiva, ya que en gran medida aún se está negociando por debajo de sus márgenes históricos.


33



– Clase A (EUR) (distribución) WKN 592729/LU0178439401 94,44 86,74 104,93 –

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 592728/LU0178439310 6,15 5,49 6,63 6,91

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 592732/LU0178439666 5,99 5,36 6,51 6,82

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592737/LU0178440839 7,59 7,01 8,96 9,60

– Clase XT (EUR) (acumulación) WKN A0F6FG/LU0225099422 904,58 802,48 – –

Acciones en circulación en unidades 1) 17.681.925 21.253.394 18.909.873 9.995.878

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 127,5 140,9 157,3 83,41) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


33,91 % Francia

33,77 % Alemania


Bélgica 3,16 %


Italia 9,46 %

España 12,43 %


Allianz RCM Best Styles Euroland

El Subfondo se concentra en el mercado de renta variable de la zona euro. Dependiendo de la situación del mercado, podrán aplicarse varios estilos de inversión o combinaciones de los mismos. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles europeos, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente a lo largo de un amplio frente.

En consonancia con su concepto de inversión, la política de inversión del Subfondo en el periodo analizado se centró en la selección y combinación de acciones de primera clase de la zona euro que presentaban estilos de inversión particulares y atributos históricos favorables. La ponderación de cada valor en particular se basó en un modelo cuantitativo de riesgos

que se complementó con un análisis de la calidad fundamental de la empresa. La cartera resultante estuvo formada esencialmente por valores financieros así como por renta variable de los sectores de energía, bienes de consumo y telecomunicaciones. Por países, la inversión se concentró en Francia y Alemania.



34

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A1C0ZA/LU0511871138 8,88 7,40 100,00


– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A1C0Y9/LU0511871054 92,44 75,82 100,00

Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A1C0Y8/LU0511870916 87,85 75,52 10,00

Acciones en circulación en unidades 1) 543.712 512.722 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 21,4 15,3 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



14,32 % Materiales

13,03 % Consumo básico


Informática 4,41 %



Industria 9,11 %

Energía 12,38 %


Allianz RCM Brazil

El Subfondo se concentra en renta variable de empresas con domicilio social en Brasil. También puede invertir en particular en renta variable de otros países latinoamericanos o empresas de otros países, siempre que generen una parte importante de sus beneficios en Brasil. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles de todo el mundo, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó a lo largo de un amplio frente. Los valores brasileños también se beneficiaron significativamente de esta tendencia.

La renta variable del sector financiero estuvo particularmente bien representada en el Subfondo. Las empresas de los sectores clásicos de materias primas, energía y consumo estuvieron fuertemente ponderadas en términos absolutos,

aunque infraponderadas en relación con su cuota de mercado. El segmento de servicios públicos no fue muy dinámico y se evitó en la medida de lo posible. Por el contrario, el Subfondo estuvo sobreponderado en valores de los sectores cíclicos de industria y consumo.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado significativamente positivo.


35

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPES/LU0293313325 79,01 70,10 89,64 73,91– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0MPEU/LU0293313671 79,87 71,14 91,65 76,13– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0MPEX/LU0293313911 855,42 761,89 967,33 792,06 Valor liquidativo en HUF por acción – Clase AT (HUF) (acumulación) WKN A1C2H1/LU0527935992 23.350,11 20.476,08 24.940,36 – Valor liquidativo en SGD por acción – Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0RPS8/LU0485429301 8,43 7,83 10,22 – Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0MPE0/LU0293314216 6,11 5,50 7,08 6,28 Acciones en circulación en unidades 1) 13.237.962 12.853.014 17.693.392 6.714.779 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 182,6 157,6 227,4 81,41) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



24,00 % Rusia

21,56 % India


Hong Kong 5,02 %

China 19,74 %

Brasil 21,50 %

Allianz RCM BRIC Equity

El Subfondo se centra en los mercados de renta variable de Brasil, Rusia, India y China (países BRIC). Asimismo, puede invertir hasta un tercio de sus activos en renta variable o inversiones equiparables fuera de los países BRIC. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles de todo el mundo, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó a lo largo de un amplio frente. Los valores de los países BRIC también se beneficiaron significativamente de esta tendencia.

Las bolsas de los países BRIC estuvieron representadas de forma equilibrada en el Subfondo. Además de invertir directamente, la exposición a China también se logró mediante un fondo de renta variable centrado en este mercado. Por sectores, los problemas financieros se

enfatizaron, tanto en términos absolutos como en términos de su capitalización de mercado. Los valores del sector energético también estuvieron bien representados, aunque levemente infraponderados. El Subfondo estuvo fuertemente sobreponderado en valores de tecnología de la información. Por el contrario, el sector menos dinámico de servicios públicos estuvo infraponderado.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado significativamente positivo.


36



18,17 % Energía

Otros sectores 2,36 %




Industria 11,29 %

Informática 12,36 %


Allianz RCM China

El mercado de renta variable de China creció con fuerza después del volátil tercer trimestre de 2011, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos siguieron mejorando, en especial los de EE. UU. En China, la inflación cedió durante el periodo de referencia, del 1 de octubre de 2011 al 31 de marzo de 2012. No obstante, el crecimiento también se ralentizó, y reavivó los temores de un aterrizaje forzoso en China. Desde el punto de vista de la política monetaria, el Banco Popular de China recortó dos veces el índice de reserva requerido durante el periodo de referencia, en respuesta a la moderada ralentización económica. El sector inmobiliario convocó la atención del mercado cuando el gobierno central reiteró su decisión de contener los precios mediante la desestimación de los planes de los gobiernos locales de Wuhu y Shanghái para levantar parcialmente la restricción de adquisición de viviendas.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en industria y energía, y perjudicado por la selección en telecomunicaciones, tecnología de la información y consumo discrecional.

Creemos que la negociación de la renta variable china continuará mostrándose átona a corto plazo. No obstante, con la reciente corrección en los precios de las acciones, buscaremos oportunidades de compra selectivamente. Dado que la ralentización económica de China tendrá en general un efecto negativo en el crecimiento de los ingresos y los beneficios entre las empresas chinas, nuestro enfoque continuará en los sectores y valores con una visibilidad de beneficios relativamente más alta.


37

Allianz RCM China



– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1P2/LU0348825331 42,71 35,93 49,10 42,17

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1QA/LU0348827113 8,07 6,78 – –

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1QW/LU0348831818 1.799,22 1.504,24 2.034,21 1.725,23

– Clase N (USD) (distribución) WKN A1CSGS/LU0567130009 837,62 711,50 – –

– Clase W (USD) (distribución) WKN A0X8R6/IE00B4P77354 856,51 727,77 – –


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q1P1/LU0348825174 78,82 65,93 – –

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q1QD/LU0348827899 112,29 93,44 127,65 –


– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q1P3/LU0348825687 116,44 100,40 134,92 114,69


– Clase A (HKD) (distribución) WKN A1CT92/LU0561508036 8,16 6,91 – –

Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FD/LU0417516902 8,81 7,62 10,54 9,63


Patrimonio del Subfondo en millones de USD 534,5 465,5 426,5 267,41) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

38

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase I (EUR) (distribución) WKN A1C5GB/LU0542501423 929,77 990,61 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 32.100 44.299 –

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 29,8 43,9 –1) Con relación a un grado de inversión del 104,13 %. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

6,38 % Importes con vencimiento diario Otros activos netos 97,75 %


Derivados – 4,13 %1)

Allianz RCM Commodities

El Subfondo tiene por objeto participar en gran medida del rendimiento de los mercados internacionales de materias primas y futuros sobre materias primas. Para ello puede utilizar derivados con referencia al RCM Active Commodity Index, que mide la evolución de los precios de las materias primas de los sectores de las fuentes de energía, metales industriales, metales preciosos y materias primas agrícolas. La ponderación de los cuatro segmentos de materias primas del RCM Active Commodity Index se establece sobre la base de un modelo que incluye aspectos tanto cuantitativos como cualitativos. La participación del Subfondo en el rendimiento del RCM Active Commodity Index se mantiene en una banda de entre el 50 y el 150 % de los activos del Fondo, como parte del procedimiento de gestión del riesgo. La liquidez que no es necesaria para la participación en el RCM Active Commodity Index se invierte en una cartera orientada al mercado monetario.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, el panorama de la economía empeoró en muchos lugares. Incluso en los mercados emergentes principales, que se distinguen por una demanda de materias primas particularmente alta, se desaceleró el crecimiento. A excepción del petróleo crudo, la situación condujo a significativas caídas en los precios de la mayoría de las materias primas.

El Subfondo invirtió, de manera coherente con su concepto de inversión, en una construcción de derivados (swap) que permite la participación en el rendimiento del RCM Active Commodity Index. A este respecto, se utilizó una estructura neutral de mercado formada por opciones de renta variable para generar un rendimiento similar al del mercado monetario, que se intercambió por el rendimiento del RCM Active Commodity Index según los términos del contrato de swap.

Con su política de inversión, el Subfondo obtuvo un resultado negativo, dado el entorno desfavorable.


39



– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0RN78/LU0431815132 976,74 999,47 1.009,46 993,12


Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 33,9 36,6 62,6 47,58 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


32,71 % Organismos supranacionales

26,82 % Alemania


Finlandia 7,84 %

Francia 16,39 %


Allianz RCM Currencies Strategy

El Subfondo busca obtener rentabilidades mediante estrategias dirigidas a aprovechar las deficiencias y las oportunidades de los mercados internacionales de divisas. Emplea instrumentos financieros derivados, como operaciones a plazo sobre divisas, futuros, opciones y permutas. También tiene una cartera con un perfil de riesgo/rentabilidad relacionado con el mercado monetario. Su objetivo general consiste en obtener crecimiento del capital a largo plazo.

Las principales características del semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012 fueron los sostenidos y abruptos movimientos de los tipos de cambio en los mercados mundiales de divisas. Estos movimientos reflejaron en parte las permanentes inquietudes acerca de la estabilidad de la zona euro y, también en parte, el estado de la economía en algunos mercados emergentes. En consecuencia, el euro sufrió bajo la presión de venta sustancial, pero luego compensó parte de sus pérdidas frente al dólar. En Latinoamérica, fue el real brasileño el que más se devaluó. El renminbi chino se revalorizó muy levemente en general frente al dólar, pero en última instancia mostró una tendencia átona, sujeta a fluctuaciones.

En este entorno, el Subfondo empleó derivados para utilizar diversas estrategias en los mercados mundiales de divisas. Por un lado, se establecieron posiciones en divisas clave como el dólar estadounidense, el euro y el yen. Por otro lado, el

Subfondo también mantuvo posiciones en divisas de mercados emergentes que tenían la posibilidad de apreciarse o depreciarse, especialmente en los mercados emergentes y en los países industrializados ricos en materias primas. La liquidez del Subfondo también se invirtió en el mercado monetario en euros, principalmente en valores del sector público con calificaciones muy altas.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente negativo.


40



– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q0U0/LU0342677829 163,19 135,48 145,02 129,62


– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q0U9/LU0342679015 15,47 13,04 14,04 13,46

Acciones en circulación en unidades 1) 53.774 64.725 102.971 142.556


2,83 % Informática


23,46 % Industria

18,82 % Asistencia sanitaria

13,27 % Consumo básico

Materiales 4,98 %


Energía 8,06 %


Sector financiero 12,28 %


Allianz RCM Demographic Trends

El Subfondo se concentra en empresas de los mercados internacionales de renta variable que, en opinión de la gestión del Fondo, se beneficiarán debido al aumento en la esperanza de vida de las sociedades envejecidas o de los efectos de los cambios sociales en los países emergentes. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles de todo el mundo, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó a lo largo de un amplio frente. Las acciones emitidas por empresas concentradas en el cambio demográfico también se vieron favorecidas por esta tendencia.

En este contexto, por un lado, los valores de atención sanitaria estuvieron altamente representados en el Subfondo, como uno de los principales beneficiarios de la cambiante estructura de edades en los países industrializados. Por otro lado, invertimos en empresas seleccionadas del segmento industrial en particular, dado que, en opinión de la gestión

del Fondo, se beneficiarán del crecimiento de la población y de la prosperidad de los mercados emergentes. Por países, la selección de valores provocó una concentración en la renta variable estadounidense y en las empresas de Alemania. Las acciones de mercados emergentes, junto con las de los países desarrollados, también estuvieron incluidas.



41

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q83F/LU0384022694 104,96 96,91 92,07 100,00

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q83X/LU0384027578 103,36 96,66 92,46 100,00

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0Q835/LU0384030010 1.050,21 981,23 926,29 1.000,00 Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q83H/LU0384023239 115,49 93,90 87,60 100,00

– Clase A (H-GBP) (distribución) WKN A0Q83M/LU0384024559 – 98,94 93,05 100,00

Acciones en circulación en unidades 1) 361.996 375.118 479.594 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 61,4 55,8 70,1 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


23,37 % Alemania


19,50 % Francia


Reino Unido 4,89 %

Finlandia 10,39 %

Luxemburgo 14,57 %

Allianz RCM Discovery Europe Strategy

El objetivo del Subfondo es beneficiarse de los movimientos de precios de valores individuales, independientemente de la dirección del movimiento. Como parte de una estrategia basada en derivados (swaps), invierte, por un lado, en renta variable europea selecta (posiciones largas). Por otro lado, vende, dentro de la estrategia, renta variable que no posee realmente y que la gestión del fondo cree que experimentará un descenso del precio (posiciones cortas). Al invertir simultáneamente en posiciones largas y cortas, la gestión pretende reducir los riesgos de mercado. Las posiciones largas y cortas no siempre se mantienen en la misma medida, de modo que pueden existir divergencias respecto a la neutralidad del mercado a la que aspira básicamente la gestión del fondo.


De forma coherente con el concepto de inversión, el Subfondo utilizó un swap para perseguir una estrategia larga/corta orientada hacia renta variable europea selecta. Tendió a mantener posiciones largas sobreponderadas, lo que resultó rentable, en especial en la segunda mitad del periodo objeto de revisión. Incluso las posiciones cortas en empresas que informaban beneficios magros resultaron provechosas. Desde el punto de vista regional, la estrategia se concentró en las bolsas de Alemania, Francia y el Reino Unido. La liquidez del Fondo también se invirtió en instrumentos del mercado monetario en euros de alta calidad, en los que dominaban los efectos del sector público de primera clase. Se incorporaron a la cartera bonos a corto plazo emitidos por empresas financieras internacionales.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado significativamente positivo y obtuvo un rendimiento superior al del índice de referencia EONIA.


42

El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A1JB15/LU0639174274 1.029,58 1.000,00

Acciones en circulación en unidades 10.500 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 10,8 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



23,29 % Alemania



Francia 14,84 %

Finlandia 19,68 %

Allianz RCM Discovery Germany Strategy

La estrategia del Subfondo es básicamente neutral respecto al mercado en el mercado bursátil alemán y pretende obtener un rendimiento superior ajustado al riesgo. Para este fin, como parte de una estrategia basada en derivados (swaps), invierte, por un lado, en acciones selectas principalmente alemanas (posiciones largas). Por otro lado, vende, dentro de la estrategia, renta variable que no posee realmente y que la gestión del fondo cree que experimentará un descenso del precio (posiciones cortas). Al invertir simultáneamente en posiciones largas y cortas, la gestión pretende reducir los riesgos de mercado. Las posiciones largas y cortas no siempre se mantienen en la misma medida, de modo que pueden existir divergencias respecto a la neutralidad del mercado a la que aspira básicamente la gestión del fondo.

En el semestre corto objeto de revisión, desde el lanzamiento del Fondo el 11 de octubre de 2011 hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable alemana ganó notablemente a lo largo de un amplio frente.

De forma coherente con el concepto de inversión, el Subfondo utilizó un swap para utilizar una estrategia larga/corta orientada hacia renta variable alemana selecta. Tendió a mantener posiciones largas sobreponderadas, lo que resultó rentable, en especial en el primer trimestre de 2012. Incluso las posiciones cortas en empresas que informaban beneficios magros resultaron provechosas. La liquidez del Fondo también se invirtió en instrumentos del mercado monetario en euros de máxima calificación, de emisores del sector público.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo sólido y tuvo un rendimiento superior al del índice de referencia EONIA.


43

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase I (H2-EUR) (distribución) WKN A1JGVW/LU0634888019 862,09 859,82 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 25.377 22.615 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 29,2 26,3 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

74,93 % Bonos en USD


Unidades de inversión de Irlanda 6,14 %


Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset

El Subfondo puede invertir en una amplia gama de clases de activos, particularmente en los mercados mundiales de renta variable y fija de mercados emergentes y en los mercados de materias primas. Según los términos de un enfoque de gestión sistemática, también puede hacer inversiones de bajo riesgo, como en depósitos bancarios e instrumentos del mercado monetario, con el fin de reducir las posibles pérdidas en determinadas situaciones de mercado. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica mundial inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. En esta fase, las inversiones en los mercados emergentes tendieron a estar bajo presión de venta. Más tarde, la situación cedió y la renta variable, así como los bonos de los mercados emergentes, volvieron a ganar.

Según nuestro enfoque principalmente sistemático, el Fondo se invirtió notablemente en índices de renta variable de mercados emergentes de Extremo Oriente, Latinoamérica y

Europa del Este, a través de derivados. Al mismo tiempo, se materializó un mecanismo flexible para limitar el riesgo a través de una construcción de derivados de tipo paraguas. El resto de la liquidez no comprometida se invirtió principalmente en una cartera compuesta por bonos estatales de máxima calificación de Europa. Se incluyó en la cartera un fondo que se especializa en bonos internacionales de mercados emergentes.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo.


44

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (H-EUR) (distribución) WKN A0Q0WE/LU0342683553 95,64 91,88 100,00 Valor liquidativo en JPY por acción – Clase I (H2-JPY) (distribución) WKN A1JR0E/LU0726106791 201.825,52 – 200.000,00 Acciones en circulación en unidades 122.860 123.652 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 33,1 15,4 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


39,99 % Irlanda

20,03 % Luxemburgo


Francia 4,69 %

Alemania 4,87 %

EE.UU. 14,42 %


Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus

El Subfondo invierte en una amplia gama de clases de activos internacionales, incluyendo renta variable, renta fija, instrumentos del mercado monetario, materias primas, fondos de cobertura y posiciones relacionadas con el mercado inmobiliario. Las inversiones en cada una de las clases de activos se pueden realizar mediante inversión directa y a través de derivados vinculados a índices y fondos objetivos. Las ponderaciones de las clases de activos se basan en un planteamiento sistemático. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. En esta fase, los bonos estatales de máxima calificación fueron los de mayor demanda. Más tarde, la situación cedió y principalmente la renta variable, así como los efectos privados, ganaron notablemente.

En este entorno, la mitad del Subfondo se invirtió en el mercado de renta fija. Por un lado, establecimos posiciones en bonos estatales de los principales países industrializados. Por

otro lado, el Subfondo estableció posiciones en fondos objetivo que se concentran en segmentos específicos del mercado, incluidos los bonos empresariales y de mercados emergentes, así como los valores vinculados a la inflación. El Subfondo invirtió en renta variable a través de fondos que se especializan en acciones de primera clase y valores de mercados emergentes. Se incluyeron fondos que invierten en sociedades anónimas dedicadas al mercado inmobiliario, así como productos alternativos orientados a obtener un rendimiento lo más independiente posible de las clases de activos individuales. Nos abstuvimos de invertir en materias primas. El Subfondo utilizó derivados en los índices de mercado correspondientes para gestionar el coeficiente efectivo de renta variable/bonos.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo sólido.


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– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1H6/LU0348788117 46,45 39,85 47,26 31,20


– Clase AT (HKD) (acumulación) WKN A1H668/LU0589944569 9,59 8,26 – –

Acciones en circulación en unidades 1) 3.063.033 2.587.702 1.429.562 663.519


1,12 % Servicios públicos




13,96 % Industria

Asistencia sanitaria 2,51 %



Energía 8,61 %

Materiales 9,09 %



Allianz RCM Emerging Asia


El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en Taiwán, Filipinas e India, y perjudicado por Corea del Sur y China. Por sectores, la selección de valores en industria y materiales resultó favorable, sin embargo, fue negativa en los sectores de consumo básico y telecomunicaciones.

Suponiendo que la zona euro no colapse y proporcione una liquidez adecuada a los bancos europeos, Asia debería permanecer bien posicionada hasta el tercer trimestre de

2012. Además, es menos probable un aterrizaje forzoso en la región, dada la flexibilidad suficiente para la relajación monetaria que se encuentra al alcance en gran medida. Si bien las valoraciones se han recuperado, un repunte del crecimiento económico apoyaría un alza de las expectativas de ganancias, y la renta variable asiática resultaría muy atractiva, ya que en gran medida aún se está negociando por debajo de sus márgenes históricos.


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– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAK/LU0293294277 107,66 106,52 105,58 104,53

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAM/LU0293294434 104,79 103,71 102,85 101,88

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0MN9X/LU0293295324 1.035,26 1.041,06 1.042,11 1.049,38

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAQ/LU0293295597 1.050,20 1.039,48 1.027,97 1.016,80

Valor liquidativo en AUD por acción

– Clase S (H2-AUD) (distribución) WKN A1JKKY/LU0678493700 103,06 – – –

Valor liquidativo en NOK por acción

– Clase S (H2-NOK) (distribución) WKN A1JKKZ/LU0678493965 1.017,35 – – –


Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 687,9 658,4 543,2 408,21) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


56,33 % 2012

2014 10,40 %

2013 30,84 %


Allianz RCM Enhanced Short Term Euro

El Subfondo pretende generar un rendimiento superior a la media orientado hacia el mercado monetario en euros. Con el objetivo de generar rendimientos adicionales, puede establecer compromisos separados en relación con la renta fija y las divisas o sus correspondientes derivados, incluso aunque no mantenga ningún activo en las divisas respectivas. No podrán adquirirse valores de alto rendimiento ni valores respaldados por activos/hipotecas (ABS/MBS).

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, el Banco Central Europeo redujo su tipo de interés básico en dos pasos al 1 %, en vista de la menor expectativa de inflación y del mal estado de la economía en varias partes de la zona euro. En consecuencia, los rendimientos potenciales en el segmento a muy corto plazo del mercado de renta fija en euros también fueron bajos.

El Subfondo se benefició de esta coyuntura de bajo rendimiento debido a su proceso de inversión especial. Sus inversiones incluyeron una cartera del mercado monetario en EUR concentrada en bonos bancarios europeos y bonos del sector

público, principalmente de Italia y España. El Subfondo también obtuvo rentabilidades adicionales en otros segmentos de inversiones mediante el empleo de derivados, en particular en los mercados de tipos de interés y bonos, así como en el mercado de divisas. La duración (vencimiento medio) de la cartera del mercado monetario era de alrededor de cuatro meses1) en la fecha del informe.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo por encima del nivel del mercado monetario en euros.


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– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDND/LU0256839944 119,60 96,95 102,12 85,57

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNE/LU0256840447 122,61 99,15 103,60 86,51

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNG/LU0256840793 119,76 97,21 102,34 86,10

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0KDNH/LU0256883843 1.244,22 1.011,05 1.056,86 882,95

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNJ/LU0256884064 1.307,57 1.052,73 1.090,36 902,62

– Clase W (EUR) (distribución) WKN A0KDNM/LU0256884577 1.250,41 1.017,87 1.062,62 887,68






40,81 % Francia

27,70 % Alemania

Finlandia 2,91 %

Bélgica 4,06 %

Italia 4,25 %

España 6,70 %


Allianz RCM Euroland Equity Growth

El Subfondo invierte principalmente en mercados de renta variable de la zona euro. La gestión del Fondo se centra en valores que, a su juicio, tienen un potencial de crecimiento que no se refleja íntegramente en su cotización (enfoque de crecimiento). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.


De manera acorde al concepto de inversión, la gestión del fondo invierte en sociedades que ofrecen potencial a largo plazo de crecimiento estructural. La selección de valores basada en este concepto tuvo como resultado, en relación con la capitalización de mercado de cada uno de los sectores, una

alta ponderación de valores industriales, de consumo y tecnología de la información, con valores financieros y de materias primas solamente representados de manera selectiva. Se evitó totalmente la renta variable de las empresas de telecomunicaciones y servicios públicos, dado que no ofrece prácticamente ningún margen de crecimiento. Por países, hubo una ponderación relativamente alta para los mercados bursátiles de Alemania y Francia. Por otro lado, la renta variable de España e Italia estuvo representada con menor intensidad de lo que sugeriría su capitalización de mercado.



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23,06 % Reino Unido

22,51 % Francia

12,85 % Alemania

España 2,50 %

Italia 2,62 %


Suiza 7,05 %

Dinamarca 8,40 %

Suecia 10,01 %

Allianz RCM Europe Equity Growth

El Subfondo invierte principalmente en mercados europeos de renta variable. La gestión del Fondo se centra en valores que, a su juicio, tienen un potencial de crecimiento que no se refleja íntegramente en su cotización (enfoque de crecimiento). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.


De manera acorde al concepto de inversión, la gestión del fondo invierte en sociedades que ofrecen potencial a largo plazo de crecimiento estructural. La selección de valores basada en este concepto tuvo como resultado, en relación con la capitalización de mercado de cada uno de los sectores, una alta ponderación de valores industriales, de consumo y atención sanitaria, con valores financieros y de materias primas solamente representados de manera selectiva. Se evitó totalmente la renta variable de las empresas de telecomunicaciones y servicios públicos, dado que no ofrece

prácticamente ningún margen de crecimiento. Por países, esto produjo una ponderación relativamente alta para los mercados bursátiles de Francia, Suecia y Dinamarca. El mercado alemán tuvo una ponderación más o menos neutra. La renta variable del Reino Unido y Suiza estuvo representada con una intensidad mucho menor de lo que sugeriría su capitalización de mercado.



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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDMT/LU0256839191 139,57 114,19 118,57 91,78

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMU/LU0256839274 140,63 114,83 119,08 91,83

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMW/LU0256839860 134,78 110,47 115,42 89,68

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0KDMX/LU0256880153 1.445,76 1.187,61 1.229,65 949,39

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMY/LU0256881128 1.513,53 1.230,38 1.264,57 966,85

– Clase W (EUR) (distribución) WKN A0KDM1/LU0256881987 1.480,15 1.217,88 1.260,24 972,30

– Clase WT (EUR) (acumulación) WKN A0KDM2/LU0256883504 1.254,95 1.018,66 1.043,83 – Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0KFGW/LU0264555375 161,56 137,56 141,26 115,70

– Clase P (GBP) (distribución) WKN A1JFWG/LU0604763499 1.102,08 – – – Valor liquidativo en HUF por acción

– Clase AT (HUF) (acumulación) WKN A1C2H2/LU0527936024 32.770,02 26.420,29 26.116,50 115,70 Valor liquidativo en PLN por acción

– Clase AT (H-PLN) (acumulación) WKN A1JK1E/LU0678959247 401,11 – – – Acciones en circulación en unidades 1) 5.713.951 3.886.238 1.931.767 811.306 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 2.317,7 1.274,2 783,5 230,91) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

50



– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPE8/LU0293315296 135,98 114,51 119,35 101,36

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MPFE/LU0293315965 1.393,80 1.167,89 1.205,02 1.013,98


– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0X9HL/LU0442335922 128,76 112,88 116,37 104,80




26,24 % Industria

19,99 % Consumo discrecional



Materiales 7,01 %



Energía 9,97 %


Allianz RCM Europe Small Cap Equity

El Subfondo se centra en renta variable de empresas con baja capitalización con sede en Europa (excluidas Turquía y Rusia). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.


En este entorno, las empresas cíclicas, principalmente de los sectores de industria y bienes de consumo cíclico fueron el objetivo de inversión del Fondo. Se establecieron asimismo posiciones en particular en valores de energía y tecnología de la información. El sector de finanzas solo estuvo representado de manera selectiva. Los sectores menos dinámicos de telecomunicaciones y servicios públicos se evitaron completamente. Por países, la selección de valores provocó una concentración en Alemania y Suecia. Pese a que el mercado del Reino Unido también estuvo bien representado

en términos absolutos, estuvo notablemente infraponderado en términos de su capitalización total.



51



– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0M8SA/LU0327454749 118,78 102,93 118,63 112,96

– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC32/LU0400424155 1.273,84 1.153,02 1.324,74 1.260,82

– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC33/LU0400424742 1.319,21 1.148,22 1.321,49 1.257,63





24,24 % Reino Unido

16,73 % Suiza

15,65 % Alemania

Suecia 2,20 %

Gibraltar 2,26 %

Jersey 2,26 %

Italia 3,18 %

Irlanda 4,09 %

Bélgica 4,15 %


Noruega 4,57 %

Francia 7,54 %


Allianz RCM European Equity

El Subfondo invierte principalmente en renta variable de empresas con sede en Europa (incluidas Turquía y Rusia). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.


En este entorno, las empresas cíclicas, principalmente de los sectores de materias primas y de bienes de consumo fueron el objetivo de inversión del Subfondo. También establecimos posiciones principalmente en valores de atención sanitaria. En términos de su capitalización de mercado, el sector financiero estuvo significativamente infraponderado. Los valores de los sectores menos dinámicos de telecomunicaciones y servicios públicos estuvieron representados solo de manera selectiva. Por países, la selección de valores provocó una concentración en Alemania

y Suiza. En términos absolutos, los valores del Reino Unido también estuvieron fuertemente representados, pero infraponderados en comparación con su cuota del mercado europeo en su totalidad.



52



– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0RF5F/LU0414045582 95,62 89,85 – –

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5H/LU0414045822 166,25 150,92 159,32 143,20

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5K/LU0414046390 162,58 148,11 157,53 142,65

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5U/LU0414047281 1.707,20 1.542,64 1.614,17 1.438,33

Valor liquidativo en PLN por acción

– Clase AT (H-PLN) (acumulación) WKN A0RF5F/LU0414045582 394,60 – – –

Acciones en circulación en unidades 1) 1.517.345 1.286.557 58.982 48.028




26,90 % Reino Unido

13,87 % Alemania

12,37 % Italia

Polonia 2,40 %

Noruega 2,96 %


Austria 5,15 %

Finlandia 6,89 %

Suiza 9,68 %

Francia 9,95 %


Allianz RCM European Equity Dividend

El Subfondo se concentra en inversiones en renta variable en empresas europeas de las que se esperan unos ingresos por dividendos razonables. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles europeos, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente a lo largo de un amplio frente. La renta variable de empresas con un elevado reparto de dividendos también se benefició de esta tendencia.

En este entorno, predominaron en el Subfondo los valores que reparten dividendos de los sectores financiero e industrial, así como de sectores con rendimientos estables en el tiempo como, por ejemplo, telecomunicaciones y servicios públicos. Dichos valores se consideran particularmente atractivos, tanto en su aspecto fundamental como teniendo en cuenta su estabilidad de reparto de dividendos. Las tenencias del

Subfondo también incluyeron un certificado de participación del sector farmacéutico. Por países, la selección de valores provocó una concentración en el Reino Unido, Alemania e Italia.



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3,00 % Rusia


46,33 % EE.UU.

10,83 % Canadá

8,79 % Singapur

Reino Unido 2,95 %

Chile 2,95 %

Noruega 3,17 %

Indonesia 6,19 %


Malasia 7,07 %

El Subfondo se concentra en el mercado internacional de renta variable en empresas que se benefician directa o indirectamente de los acontecimientos en las siguientes áreas en especial: abastecimiento de recursos para la producción agrícola, como tierra y agua; producción, almacenamiento y transporte de materias primas agrícolas; procesamiento, transporte y venta de bebidas y alimentos, así como productos no comestibles (incluidos productos de madera y papel).

El Subfondo Allianz RCM Global Agricultural Trends superó el mercado general y el sector de renta variable agrícola representado por el índice de referencia personalizado. Los precios de los cereales cayeron durante la mayor parte del cuarto trimestre de 2011, aunque las dificultades para la producción de maíz y soja en Sudamérica provocaron la subida abrupta de los precios de los cereales en el primer trimestre de 2012, y finalizaron el periodo al alza casi un 10 %. La solidez de los precios de los cereales, junto con los modestos avances en la recuperación de la economía mundial, respaldaron las fuertes ganancias entre las empresas orientadas a la producción en la parte ascendente de la cadena agrícola de valor. El rendimiento superior del Subfondo estuvo impulsado por nuestra sobreponderación significativa en el segmento ascendente, con notables aportes

de sobreponderaciones en productores de aceite de palma y fertilizantes. Si bien la selección de valores fue positiva en general para todo el Subfondo, fue relativamente débil entre los productores de fertilizantes, y restó rendimiento moderado de la rentabilidad activa.

Consideramos que el equilibrio entre la oferta y la demanda agrícola continuará ajustada en los próximos meses. Además, creemos que los sólidos fundamentos del mercado de materias primas agrícolas servirán de apoyo para nuestra perspectiva positiva respecto de las empresas agrícolas orientadas a la producción que pueden ayudar a los agricultores a obtener el aumento necesario del rendimiento para equilibrar la oferta y la demanda.


Allianz RCM Global Agricultural Trends

Otros activos netos 1) – 0,47 %

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Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0NFZD/LU0342689089 10,58 8,97 9,36 7,55 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0NCGS/LU0342688198 123,39 102,99 106,87 80,18– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0XS/LU0342688941 98,45 82,16 85,62 64,51– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0XZ/LU0342689832 108,19 90,63 94,63 71,58– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0YF/LU0342691812 1.149,04 953,80 978,68 729,64 Valor liquidativo en GBP por acción – Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q0XL/LU0342688354 118,79 103,21 106,15 84,80– Clase P (GBP) (distribución) WKN A0Q0YM/LU0342692547 1.048,95 – – – Acciones en circulación en unidades 2) 7.509.552 9.329.283 9.277.155 7.332.376 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 333,3 340,5 264,4 194,11) Con relación a un grado de inversión del 100,47 %. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0JJ35/LU0250028817 73,58 64,69 74,34 79,50– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MKVC/LU0287146376 60,11 52,85 60,74 64,95– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0JMRH/LU0250034039 57,94 51,13 59,20 63,78– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MR5Y/LU0301501127 62,97 55,08 62,66 66,36

Valor liquidativo en GBP por acción – Clase I (GBP) (distribución) WKN A1JPGP/LU0706716114 1.102,67 – – – Acciones en circulación en unidades 1) 2.284.267 2.500.623 3.765.156 5.747.736 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 165,2 157,0 271,5 446,71) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



43,33 % EE.UU.

8,03 % Reino Unido

7,00 % Alemania

Finlandia 2,34 %

Irlanda 2,42 %

España 2,87 %

Austria 3,71 %

China 3,93 %

Francia 4,44 %

Hong Kong 6,18 %


Allianz RCM Global EcoTrends

Los mercados de renta variable de todo el mundo obtuvieron un sólido rendimiento durante el semestre, respaldados por los datos económicos positivos de EE. UU. y por las medidas tomadas por el BCE y otros bancos centrales para reducir las dificultades de liquidez y financiación que afectan al sistema bancario europeo. Los mercados también se vieron respaldados por los tipos bajos de interés, aunque hacia finales del trimestre se incrementaron las preocupaciones por los aumentos de los precios del petróleo y por los desalentadores datos económicos procedentes de China. El sector de tecnología no contaminante quedó levemente a la zaga del mercado general, ya que las medidas de austeridad pesaron en la confianza de los inversores.

El Subfondo obtuvo un rendimiento significativamente superior al FTSE ET50. La selección por sectores impulsó los rendimientos relativos y, pese a que la infraponderación del Subfondo en el segmento de reciclaje restó rendimiento, fue más que compensado por una gran infraponderación en empresas del sector solar y una sobreponderación en control

de la contaminación. Los rendimientos relativos se compensaron con la selección de valores, que fue notablemente débil en el sector de control de la contaminación.

El Subfondo continúa concentrándose en empresas líderes en tecnología no contaminante e invierte en tecnologías de eficiencia comprobada no impulsadas por subsidios con condiciones seculares en la instrumentación y automatización de eficiencia de energía, mejora de calidad y reducción y tratamiento de desechos. Dichas tecnologías, si bien están bien establecidas en los mercados desarrollados, continúan siendo interesantes ahora que las economías emergentes de Asia puede pagarlas.


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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN 921893/LU0101244092 9,05 7,42 7,90 7,58 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 921896/LU0101257581 6,43 5,20 5,49 4,92– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 921898/LU0101258399 8,14 6,60 7,03 6,34– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN 804573/LU0156497637 8,56 6,90 7,23 6,41– Clase IT (H-EUR) (acumulación) WKN A0REN2/LU0407702835 13,20 10,90 11,63 11,20– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC30/LU0400422969 – 11,92 12,57 11,24– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC31/LU0400423694 14,63 11,87 12,51 11,21– Clase WT (EUR) (acumulación) WKN A0MWNA/LU0318003745 – 717,81 750,36 663,67 Valor liquidativo en SGD por acción – Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8E7/LU0417516225 – – 9,94 10,22 Acciones en circulación en unidades 1) 7.714.481 7.966.761 7.924.880 30.494.551 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 87,2 73,6 80,0 254,781) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


2,14 % China



44,12 % EE.UU.

10,24 % Reino Unido

Canadá 2,53 %


Hong Kong 2,66 %

Suiza 3,33 %

Francia 3,35 %

Luxemburgo 3,71 %

Irlanda 3,84 %

Japón 4,46 %

Alemania 9,71 %

Allianz RCM Global Equity

Los mercados experimentaron una amplia recuperación, respaldados por los datos económicos positivos de EE. UU. y por las medidas tomadas por el BCE y otros bancos centrales para reducir las dificultades de liquidez y financiación que afectan el sistema bancario europeo.

La cartera creció fuertemente y superó el rendimiento del índice de referencia. La selección de valores en los sectores de consumo y financiero fue positiva. La infraponderación en el sector financiero restó al rendimiento debido a la recuperación de los bancos europeos y estadounidenses. Continuamos preocupados por la vulnerabilidad de los bancos europeos ante un crecimiento económico mediocre persistente en la zona euro.

Priceline.com fue el mayor contribuidor al rendimiento. La empresa informó de un cuarto trimestre de 2011 positivo y de su intención de elevar la orientación para el primer trimestre de 2012. El total de reservas aumentó un 52 %, impulsado por el segmento internacional, y las ganancias por acción aumentaron un 58 %.

Amazon fue la que restó más rendimiento, ya que los valores cayeron debido a las preocupaciones por el crecimiento de los

ingresos y la reducción de los márgenes. Si bien el Kindle Fire ha sido un éxito, los ingresos incrementales ejercen presión sobre los márgenes y las previsiones de ganancias corren riesgo. Hemos eliminado la posición.

Nuestra situación hipotética de referencia es la de que el crecimiento económico mundial se mantendrá positivo pero la visibilidad es reducida. Las dificultades de desapalancamiento y saneamiento fiscal en gran parte del mundo desarrollado son compensadas de algún modo por el hecho de que los los bancos centrales ofrecen estímulos monetarios y mantienen los tipos de interés reales negativos. En un contexto caracterizado por el bajo crecimiento y la visibilidad limitada, creemos que las empresas de calidad que tienen la posición de mercado y la solidez de marca para acceder con éxito a las oportunidades de crecimiento estructural o secular continuarán saliendo beneficiadas.


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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q048/LU0348723411 13,25 10,52 11,87 10,92– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q05G/LU0348724229 13,37 10,61 11,97 10,98– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q052/LU0348726513 14,35 11,33 12,65 11,49 Valor liquidativo en SGD por acción – Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FF/LU0417517116 11,52 9,40 10,72 10,52 Acciones en circulación en unidades 1) 7.117.391 7.207.918 8.292.548 9.089.223 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 94,5 75,8 98,4 99,21) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


75,01 % EE.UU.


Japón 2,62 %

Corea del Sur 3,09 %

Taiwán 3,49 %

China 6,42 %


Allianz RCM Global Hi-Tech Growth

El Subfondo se concentra en valores de empresas tecnológicas de todo el mundo. Su objetivo de inversión consiste en obtener crecimiento del capital a largo plazo.

Los mercados estuvieron muy fuertes en este semestre, ya que se disiparon las preocupaciones sobre la prosperidad macroeconómica y soberana. En comparación con el año pasado, las cifras económicas han mejorado y las ganancias empresariales se han expandido, con un número menor de empresas en dificultades y cifras que faltan.

El Subfondo obtuvo un rendimiento superior principalmente gracias a la selección de valores, al tiempo que la asignación en industria restó al rendimiento. El rendimiento superior fue impulsado por infraponderaciones en las grandes empresas de tecnología estables y la exposición a algunas de las pequeñas empresas emprendedoras que obtuvieron los mejores resultados de este periodo.

Finalmente hemos observado un buen periodo en el que la selección de valores se ve recompensada y los inversores reconocen adecuadamente las empresas innovadoras más pequeñas. Las preocupaciones macroeconómicas, especialmente con respecto a Europa, podrían resurgir en un año o dos pero, por el momento, creemos que estamos frente a una gran oportunidad de tener éxito con la selección de valores fundamentales. Consideramos que el mercado aún tiene espacio para continuar obteniendo buenos resultados, particularmente en relación a los tipos de interés bajos.


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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A1H67A/LU0589944643 74,19 69,11 100,00– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A1JFWE/LU0604766674 75,40 70,00 100,00– Clase I (EUR) (distribución) WKN A1H67B/LU0589944726 743,99 694,81 1.000,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A1JFWD/LU0604768290 760,42 702,81 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 94.554 27.461 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 16,3 12,3 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



23,87 % Reino Unido

19,73 % Canadá

16,67 % Australia

China 2,40 %

Sudáfrica 4,30 %

Brasil 6,22 %

Suiza 9,18 %

EE.UU. 15,03 %


Allianz RCM Global Metals and Mining

El Subfondo invierte en mercados internacionales de renta variable, principalmente en el sector de los recursos naturales. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente. Los precios de las acciones en el segmento de metales y minería se beneficiaron en menor grado, ya que los precios de la mayoría de las materias primas siguieron bajo presión.

En este contexto, el Subfondo invirtió principalmente en empresas mineras diversificadas que se encuentran entre los principales productores en los ámbitos del cobre, el carbón y el mineral de hierro, que están muy demandados debido a su escasez estructural. Esto incluye a las empresas chinas orientadas hacia la alta demanda de carbón térmico en China.

Otras adiciones a la cartera fueron principalmente acciones en el sector de minería de oro y platino. Por países, la inversión se concentró en el Reino Unido, Estados Unidos, Canadá y Australia.

En este contexto, el Subfondo logró un resultado significativamente positivo con su política de inversión.


59



– Clase A (EUR) (distribución) WKN 157662/LU0158827195 14,02 11,58 12,40 10,95

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 164169/LU0158828326 8,61 7,12 7,68 6,79


– Clase A (USD) (distribución) WKN 164168/LU0158827948 18,24 15,30 16,49 15,60





33,84 % EE.UU.

17,69 % Reino Unido

14,62 % Alemania

Dinamarca 2,13 %

Canadá 2,13 %

Francia 2,53 %

Suecia 2,80 %

Irlanda 4,93 %

Suiza 5,94 %


Allianz RCM Global Sustainability

Los mercados de renta variable de todo el mundo obtuvieron un sólido rendimiento durante el semestre, respaldados por los datos económicos positivos de EE. UU. y por las medidas tomadas por el BCE y otros bancos centrales para reducir las dificultades de liquidez y financiación que afectan al sistema bancario europeo. Los mercados también se vieron respaldados por los tipos bajos de interés, aunque hacia finales del trimestre se incrementaron las preocupaciones por los aumentos de los precios del petróleo y por los desalentadores datos económicos procedentes de China.

El Subfondo obtuvo un rendimiento significativamente superior al del Dow Jones World Sustainability Index. La selección de valores impulsó los rendimientos relativos y fue positiva en todos los sectores, salvo en el de la energía. La selección de valores fue notablemente sólida en los sectores de finanzas, materiales y tecnología de la información. Valores como F5 Networks y Starbucks obtuvieron un sólido rendimiento, pero la falta de posiciones en Samsung Electronics restó al rendimiento.

El crecimiento económico mundial debería mantenerse positivo, pero la visibilidad es reducida. Las dificultades de desapalancamiento y saneamiento fiscal en muchas partes del mundo desarrollado son compensadas de algún modo por el hecho de que los los bancos centrales ofrecen estímulos monetarios y mantienen los tipos de interés reales negativos. La economía estadounidense sorprendió al alza, pero la tasa de crecimiento puede enfrentarse a dificultades para aumentar más. China continúa representando una decisión difícil de tomar pero, en general, creemos que logrará evitar un aterrizaje forzoso. El petróleo representa un riesgo para la recuperación si los precios superan sus niveles actuales.


60



– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q06N/LU0348728998 7,24 6,05 6,69 6,61

Acciones en circulación en unidades 970.774 1.106.929 2.272.154 2.189.094

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 7,0 6,7 15,2 14,5

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


36,64 % EE.UU.

13,41 % Australia

13,30 % Canadá


Suecia 2,04 %

China 2,08 %

Alemania 5,26 %

Irlanda 5,87 %

Japón 6,23 %


Allianz RCM Global Unconstrained

El Subfondo invierte en los mercados de renta variable y monetarios mundiales dentro de una estructura flexible de activos pero, según la opinión de la gestión del fondo, también puede invertir la totalidad de sus activos en efectivo y equivalentes de efectivo. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente en general.

En este contexto, los valores de energía, atención sanitaria y finanzas predominaron en el Subfondo. Por países, la selección de valores produjo una concentración en EE. UU., Australia y Canadá. La liquidez del Subfondo aumentó significativamente ante la perspectiva de la caída inicial del precio de las acciones, pero se reinvirtió casi en su totalidad después del final del año. Atendiendo a la recientemente renovada tendencia a la baja, el coeficiente de liquidez se elevó nuevamente al final del periodo objeto de revisión justo

por debajo del 12% de los activos del fondo. Por divisas, las inversiones se concentraron en dólares estadounidenses, canadienses y australianos.



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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0RK19/LU0396098781 11,26 9,66 12,05 10,00 Acciones en circulación en unidades 214.678 247.144 388.355 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 2,4 2,4 4,7 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


40,10 % Hong Kong


Taiwán 24,81 %

China 32,40 %

Allianz RCM Greater China Dynamic

La región de la Gran China creció con fuerza después del volátil tercer trimestre de 2011, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos siguieron mejorando, en especial los de EE. UU. En China, la inflación cedió durante el periodo de referencia, del 1 de octubre de 2011 al 31 de marzo de 2012. No obstante, el crecimiento también se ralentizó, y reavivó los temores de un aterrizaje forzoso en China. En Taiwán, los inversores se vieron alentados por el resultado de las elecciones presidenciales, en las cuales ganó por un margen superior al esperado el Presidente en ejercicio Ma, del Kuomintang (KMT), considerado un líder que fomenta las relaciones entre ambos lados del estrecho. Las ventas superiores a las esperadas de una empresa estadounidense de electrónica para consumidores impulsaron asimismo los valores de tecnología en la cadena de suministros.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. La selección de valores en Hong Kong también contribuyó fuertemente al rendimiento. Por sectores, la selección de valores en industria y energía contribuyó al rendimiento, mientras que la selección de valores en consumo discrecional y TI lo perjudicó.

Creemos que la negociación de la renta variable china continuará mostrándose átona a corto plazo. No obstante, con la reciente corrección en los precios de las acciones, buscaremos oportunidades de compra selectivamente. Dado que la ralentización económica de China tendrá en general un efecto negativo en el crecimiento de los ingresos y los beneficios entre las empresas chinas, nuestro enfoque continuará en los sectores y valores con una visibilidad de beneficios relativamente más alta.


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– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAA/LU0293293113 98,07 99,53 103,51 101,17

Acciones en circulación en unidades 570.680 570.873 1.070.873 2.100.853

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 56,0 56,8 110,8 212,6 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

0,17 % Derivados

0,63 % Importes con vencimiento diario Otros activos netos 99,20 %


Allianz RCM Growing Markets Protect

El objetivo de inversión consiste en permitir que los inversores participen del rendimiento de una cesta de Fondos equilibrada aproximadamente de manera uniforme que esté constituida por Allianz RCM BRIC Stars, Allianz RCM Eastern Europe, Allianz RCM Energy, Allianz RCM Rohstoffonds y Allianz PIMCO Emerging Markets Bond Fund a medio y largo plazo. Al final de cada periodo anual, se garantiza un precio de reembolso mínimo del 90 % del valor original. Unas ganancias provisionales de al menos el 5 % sobre el valor original conforman la base para la nueva garantía del 90 % del valor incrementado. Se prevé aplicar una estructura de derivados para proteger la participación en el rendimiento de la cesta de Fondos y de la garantía.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la mayoría de la renta variable ganó en general. Por el contrario, la mayor parte de los precios de las materias primas mantuvieron, en general, una tendencia a la baja.

En este entorno, el Subfondo invirtió, a través de una construcción de swap, en la cesta de fondos anteriormente descrita. Además de participar del rendimiento de la cesta de fondos, la satisfacción de la garantía aplicable en el momento se garantizó dentro del alcance de la construcción de swap.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo hasta su última fecha de referencia de garantía, el 31 de enero de 2012. Sin embargo, para el final del periodo objeto de revisión, cayó levemente ante la perspectiva del bajo rendimiento del mercado, que recientemente se ha renovado.


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– Clase A (HKD) (distribución) WKN A1C450/LU0540923850 8,77 7,50 – –

– Clase AT (HKD) (acumulación) WKN A1JEYW/LU0634319403 8,92 7,56 – –


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q07L/LU0348735423 201,90 172,40 229,10 191,69

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q08E/LU0348738526 230,23 193,50 253,64 205,26


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FB/LU0417516738 9,80 8,52 11,43 9,98

Acciones en circulación en unidades 1) 31.555.957 35.929.284 1.010.081 830.291

Patrimonio del Subfondo en millones de HKD 2) 2.535,2 2.052,4 221,9 159,41) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. 2) La divisa base de este Subfondo pasó de ser el USD a ser el HKD con entrada en vigor el 1 de octubre de 2010. El precio por acción se indica en HKD desde esa fecha. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



12,65 % Energía



Informática 10,04 %

Industria 11,06 %



Allianz RCM Hong Kong

El Hang Seng Index finalizó el periodo al alza un 16,8 %, después del volátil tercer trimestre de 2011, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos continuaban mostrando una acusada mejoría, en especial los procedentes de EE. UU. En China, la inflación cedió durante el periodo de referencia, del 1 de octubre de 2011 al 31 de marzo de 2012. No obstante, el crecimiento también se ralentizó, y reavivó los temores por un aterrizaje forzoso en China. En Hong Kong, en el frente político, D. CY Leung fue elegido nuevo Director Ejecutivo (CE) de Hong Kong. En general, los valores financieros obtuvieron un rendimiento superior al del mercado, gracias a las mejores condiciones monetarias. Por otro lado, los sectores defensivos tales como los servicios públicos obtuvieron un rendimiento inferior.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de bienes industriales y petróleo y gas, y perjudicado por tecnología de la información y finanzas.

Creemos que la negociación de la renta variable de Hong Kong continuará mostrándose átona a corto plazo. No obstante, con la reciente corrección en los precios de las acciones, buscaremos oportunidades de compra selectivamente. Dado que la ralentización económica de China tendrá en general un efecto negativo en el crecimiento de los ingresos y los beneficios en las empresas chinas y de Hong Kong, nuestro enfoque continuará en los sectores y valores con una visibilidad de beneficios relativamente más alta.


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– Clase I (USD) (distribución) WKN A0Q09C/LU0348742635 916,48 891,49 1.184,53 –

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q09L/LU0348743443 – – – 1.570,97



2,00 % Servicios públicos



11,96 % Materiales


Energía 6,91 %



Industria 8,58 %

Informática 9,61 %


Allianz RCM India

India fue el mercado que obtuvo los peores rendimientos del periodo, debido a la debilidad de la rupia y a la inflación persistente. El presupuesto bianual y el problema actual del déficit de cuentas corrientes causaron preocupación en el mercado sobre la salud financiera del país. El precio del petróleo en aumento agravó el problema, ya que India es un importador de petróleo neto. En el frente macroeconómico, los datos económicos de la actividad industrial de fines de 2011 resultaron desalentadores, antes de que el Banco de la Reserva de India apoyara el mercado con recortes de los tipos de interés.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en industria, materiales y finanzas, y perjudicado por consumo discrecional, servicios públicos y atención sanitaria.

Debido a la política positiva para las empresas de fertilizantes y al intento de limitar los subsidios, establecimos una posición en este sector. También somos optimistas en cuanto a los precios del té y hemos aumentado nuestra exposición en las empresas relacionadas.


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– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q09Y/LU0348744763 6,85 6,00 6,21 4,40


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q09X/LU0348744680 370,59 319,61 327,63 216,34





18,87 % Industria



Materiales 2,94 %


Energía 10,09 %



Allianz RCM Indonesia

El mercado de renta variable de Indonesia creció con fuerza después de un verano volátil, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos continuaban mostrando una acusada mejoría, en especial los procedentes de EE. UU. Durante el periodo, la agencia de calificación crediticia Fitch elevó la calificación de la deuda soberana indonesia de BBB– a BB+, y le otorgó al país el estatus de grado de inversión, tras habérselo rebajado en 1997 después de la crisis financiera asiática. Además, el Parlamento aprobó la ley de adquisición de tierras, que permitiría al gobierno acelerar los proyectos de infraestructura, con la esperanza de impulsar el crecimiento económico en 6,6 puntos porcentuales anuales para 2014.

El Subfondo superó ampliamente el rendimiento del índice de referencia durante el periodo. El rendimiento relativo se vio fuertemente favorecido por la selección de valores en industria, seguido por energía y materiales, y perjudicado por consumo discrecional, bienes de consumo básico y tecnología de la información.

Creemos que para el mercado pueden resultar negativos los cambios normativos en minería, ya que desalentarán las inversiones extranjeras en el futuro. Seguimos siendo optimistas en el sector industrial, al tiempo que infraponderamos telecomunicaciones.


66



– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1A4/LU0348751388 13,76 12,74 12,53 12,58

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1BY/LU0348755371 14,90 13,71 13,34 13,24



2,38 % Otros sectores



23,96 % Industria





Informática 8,89 %

Materiales 9,04 %


Allianz RCM Japan

El mercado de renta variable de Japón creció con fuerza después de un verano volátil, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos continuaban mostrando una acusada mejoría, en especial los procedentes de EE. UU. Durante el periodo, el Banco de Japón anunció un objetivo de inflación del 1 % y amplió su programa de adquisición de activos en 10 billones de yenes, lo que activó una rápida recuperación del mercado. La predisposición al riesgo se vio favorecida por las expectativas de los inversores del final de la deflación y la debilidad del yen japonés. Como resultado de la flexibilización cuantitativa, el yen japonés se debilitó en un 7 % frente al dólar estadounidense durante el periodo.

Las expectativas de más políticas flexibles por parte de los bancos centrales de los países desarrollados, incluido el Banco de Japón, podrían continuar impulsando el mercado de renta variable. El mercado podría permanecer sensible a los

comentarios de los bancos centrales a corto plazo. El impulso sería moderado dados los diversos factores de riesgo tales como el aumento del precio del petróleo crudo y las elecciones en Grecia y Francia. En lo relativo al sector corporativo, sin embargo, la proyección de ganancias de las empresas japonesas para el nuevo ejercicio fiscal resulta prometedora, gracias a la ausencia de efectos negativos de desastres naturales, así como a una cantidad suficiente de gasto fiscal. Esperamos que el mercado de renta variable japonés muestre un mejor rendimiento que otros países desarrollados, dada la alta visibilidad de ganancias.


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– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1CA/LU0348756692 11,03 9,84 10,69 9,37

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1C4/LU0348760025 – 10,53 11,32 9,82






17,45 % Materiales




Industria 14,69 %


Allianz RCM Korea

El mercado de renta variable de Corea del Sur obtuvo un sólido rendimiento después de un verano volátil, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos continuaban mostrando una acusada mejoría, en especial los procedentes de EE. UU. En el frente político, el antiguo dictador norcoreano Kim Jong Il falleció de un ataque cardíaco el 17 de diciembre, con lo cual volvió a resurgir la incertidumbre geopolítica en la región. Kim Jong Un, tercer hijo del difunto dictador, sucedió a su padre como el siguiente dictador de Corea del Norte.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo. El rendimiento se vio favorecido por la selección de valores en industria, energía y servicios públicos, y perjudicado por TI, telecomunicaciones y finanzas.

En lo que va del año hemos observado que a los bienes de consumo estadounidenses les está yendo mejor de lo

esperado. Por lo tanto, vemos que a los exportadores con exposición a EE. UU. les seguirá yendo bien, en especial en los sectores automotriz y TI. No obstante, otros sectores de consumo discrecional tales como la indumentaria de moda y deportes también se pueden ver favorecidos por el incremento del consumo estadounidense. Si bien continuamos siendo optimistas con respecto a los exportadores coreanos y al consiguiente rendimiento del mercado bursátil, esperamos una volatilidad del mercado a corto plazo, debido a los riesgos geopolíticos. Dicho lo cual, creemos que la corrección del mercado será temporal, como sucedió durante las anteriores provocaciones norcoreanas.


68

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1EN/LU0348766576 93,34 80,58 100,87 83,79– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1EW/LU0348767384 93,45 80,68 100,98 83,85– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1FG/LU0348770172 105,76 90,39 110,84 90,31– Clase PT (USD) (acumulación) WKN A0Q1FS/LU0348771493 9,97 8,53 10,47 8,52 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A2 (EUR) (distribución) WKN A0RK27/LU0396102641 190,25 161,05 198,11 152,82– Clase CT2 (EUR) (acumulación) WKN A0RK28/LU0396102724 186,71 158,60 196,76 151,92 Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FH/LU0417517389 10,44 9,22 11,56 10,19 Acciones en circulación en unidades 1) 5.497.552 5.324.509 7.004.853 8.979.841 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 518,4 434,5 718,9 766,11) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



26,08 % Hong Kong

22,11 % Corea del Sur

12,70 % Taiwán

Malasia 2,22 %

Singapur 2,77 %

Filipinas 4,04 %

Indonesia 4,21 %

India 4,55 %

Tailandia 6,01 %

China 11,68 %


Allianz RCM Little Dragons

Los mercados de renta variable se recuperaron entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012, después de atravesar la situación de crack del tercer trimestre de 2011. Una perspectiva de inflación más favorable dio a los bancos centrales el espacio para poner en marcha medidas de flexibilización monetaria con el fin de estimular la economía. En China, la previsión del gobierno de un menor crecimiento del PIB, acompañada de los datos económicos poco alentadores pesaron en el ánimo del mercado. En Tailandia, la mayor inundación en 50 años causó daños generalizados en todo el país. No obstante, Tailandia fue el país de la región con el mejor rendimiento durante el periodo de referencia.

El Subfondo rindió por debajo del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión.. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en China, y perjudicado por Corea del Sur. Por sectores, la selección de valores en industria, finanzas y materiales resultó favorable, pero fue negativa en los sectores de TI y atención sanitaria.



69



– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1G0/LU0348783233 82,99 73,64 79,22 79,21

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1G8/LU0348784397 88,31 77,71 83,08 82,00

– Clase I (USD) (distribución) WKN A0Q1HL/LU0348785790 84,68 75,56 81,18 81,00

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1HU/LU0348786764 93,01 81,48 86,35 84,49

– Clase P (USD) (distribución) WKN A0Q1HW/LU0348786921 83,97 74,92 80,71 80,54


– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0Q1G7/LU0348784041 118,60 102,79 109,30 –


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8E9/LU0417516571 9,92 9,00 9,77 10,38





34,84 % Japón

16,43 % Hong Kong

8,71 % Singapur

Malasia 2,92 %

Taiwán 3,13 %

Australia 3,35 %

China 3,39 %

Nueva Zelanda 4,30 %

Tailandia 6,93 %

Corea del Sur 8,39 %


Allianz RCM Oriental Income

Los mercados de renta variable se recuperaron entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012, después de atravesar la situación de crack del tercer trimestre de 2011. Una perspectiva de inflación más favorable dio a los bancos centrales el espacio para poner en marcha medidas de flexibilización monetaria con el fin de estimular la economía. En China, la previsión del gobierno de un menor crecimiento del PIB, acompañada de los datos económicos poco alentadores pesaron en el ánimo del mercado. En Tailandia, la mayor inundación en 50 años causó daños generalizados en todo el país. No obstante, Tailandia fue el país de la región con el mejor rendimiento durante el periodo entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012.

El Subfondo rindió en el terreno positivo durante este periodo de referencia. Tailandia, Singapur y Malasia fueron los países que obtuvieron los mejores rendimientos, al tiempo que Taiwán restó al rendimiento Por sectores, la atención sanitaria obtuvo un sólido rendimiento, mientras que los materiales y los servicios públicos restaron al rendimiento.



70

El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A1JEEA/LU0665630819 10,18 10,00


– Clase A (H2-EUR) (distribución) WKN A1JED1/LU0665628672 101,76 100,00

– Clase AT (H2-EUR) (acumulación) WKN A1JED9/LU0665630736 99,87 100,00

– Clase CT (H2-EUR) (acumulación) WKN A1JED8/LU0665630652 100,11 100,00

– Clase I (H2-EUR) (distribución) WKN A1JED2/LU0665629993 1.018,71 1.000,00


– Clase A (H2-GBP) (distribución) 101,44 100,00

Acciones en circulación en unidades 1) 2.492.022 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 177,4 – 1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


3,47 % Depósitos bancarios

Depósitos a plazo 90,63 %


Allianz RCM Renminbi Currency

La tendencia a la revalorización del renminbi continuó sólida después del verano, cuando la crisis de la deuda soberana europea hizo erupción. En tal coyuntura, el ánimo relativo a la revalorización del renminbi permaneció fuerte, ya que los inversores veían a China como el motor de crecimiento mundial. Las políticas favorables relativas a la liquidación de operaciones también contribuyeron a la acumulación y la revalorización del renminbi extraterritorial. No obstante, las preocupaciones acerca de la ralentización de la economía china, junto con una caída del superávit de operaciones pusieron un freno a la tendencia alcista estructural.

Seguimos siendo de la opinión de que el factor estructural a largo plazo debería respaldar una revalorización a la larga del RMB de alrededor de cinco puntos mientras atraviesa el proceso de internacionalización. Esperamos que la estabilidad en el ritmo de la revalorización de la divisa sea la

situación preferente, ya que China está reequilibrando su economía desde las exportaciones, principalmente, hacia una economía más orientada a lo nacional, y una tendencia de revalorización paulatina del RMB debería contribuir a elevar los recursos y el capital de la producción de bienes comercializables a servicios y bienes no comercializables. Hemos comprobado que los bancos locales se han vuelto más competitivos por liquidez, gracias a los amplios canales para la inversión en CNH, y sería de esperar que esto condujera a mayores oportunidades de rendimiento a corto plazo en un futuro próximo.


71

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A1JGR1/LU0631904975 10,24 9,91 10,00

– Clase P (USD) (distribución) WKN A1JEY6/LU0634319239 1.029,28 993,40 1.000,00


– Clase A (H2-EUR) (distribución) WKN A1JGR4/LU0631905352 102,59 99,43 100,00

– Clase I (H2-EUR) (distribución) WKN A1JGSC/LU0631906160 1.036,22 998,97 1.000,00


– Clase P (H2-GBP) (distribución) WKN A1JGSB/LU0631906087 1.025,83 990,04 1.000,00

Acciones en circulación en unidades 1) 4.706.286 5.310.075 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 552,1 609,3 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

12,03 % 2012

5,44 % 2013

12,09 % 2014

3,18 % 2016

3,60 % Otros vencimientos



Allianz RCM Renminbi Fixed Income

La tendencia a la revalorización del renminbi continuó sólida después del verano, cuando la crisis de la deuda soberana europea hizo erupción. En tal coyuntura, el ánimo relativo a la revalorización del renminbi permaneció fuerte, ya que los inversores veían a China como el motor de crecimiento mundial. Las políticas favorables relativas a la liquidación de operaciones también contribuyeron a la acumulación y la revalorización del renminbi extraterritorial. No obstante, las preocupaciones acerca de la ralentización de la economía china, junto con una caída del superávit de operaciones pusieron un freno a la tendencia alcista estructural.

Seguimos siendo de la opinión de que el factor estructural a largo plazo debería respaldar una revalorización a la larga del RMB de alrededor de cinco puntos mientras atraviesa el proceso de internacionalización. Esperamos que la estabilidad en el ritmo de la revalorización de la divisa sea la

situación preferente, ya que China está reequilibrando su economía desde las exportaciones, principalmente, hacia una economía más orientada a lo nacional, y una tendencia de revalorización paulatina del RMB debería contribuir a elevar los recursos y el capital de la producción de bienes comercializables a servicios y bienes no comercializables. Hemos comprobado que los bancos locales se han vuelto más competitivos por liquidez, gracias a los amplios canales para la inversión en CNH, y sería de esperar que esto condujera a mayores oportunidades de rendimiento a corto plazo en un futuro próximo.


72

El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento


– Clase I (USD) (acumulación) WKN A1H67E/LU0589944130 978,74 1.000,00

Acciones en circulación en unidades 10.000 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 9,8 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

21,20 % Alemania

14,39 % Francia

12,34 % EE.UU.

10,32 % Suecia



Dinamarca 10,24 %


Austria 10,31 %


Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy

El Subfondo procura participar en el rendimiento de una estrategia de renta variable corta/larga, concentrándose en los sectores de tecnología, telecomunicaciones y medios de comunicación (la estrategia Tech Alpha Plus Strategy). El objetivo de la estrategia es el de reducir el riesgo neto de renta variable, pero no puede eliminarlo por completo. El Subfondo participa en la estrategia mediante una estructura de derivados. Esto permite que el Subfondo invierta en una cartera compuesta principalmente por valores relacionados con el mercado monetario estadounidense (excluidos los valores de alto rendimiento). Su objetivo de inversión es alcanzar un rendimiento superior a la media ajustado al riesgo durante un ciclo económico completo.

En el semestre corto objeto de revisión, desde el lanzamiento del Subfondo el 11 de octubre de 2011 hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al

principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable recuperó valor. Recientemente los precios de las acciones volvieron a sufrir una tendencia a la baja.

De forma coherente con su concepto de inversión, el Subfondo utilizó un swap para utilizar una estrategia larga/corta orientada hacia valores de tecnología, telecomunicaciones y medios de comunicación de Estados Unidos. La liquidez del Fondo también se invirtió en instrumentos del mercado monetario estadounidense de alta calidad, en los que dominaban los efectos del sector público de primera clase de emisores internacionales. Se incluyó en la cartera un bono bancario a corto plazo de máxima calificación. Con esta política de inversión, el Subfondo obtuvo un resultado negativo y, por lo tanto, un rendimiento inferior al de su índice de referencia.


73



– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1LJ/LU0348798264 32,53 24,66 27,47 16,56

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1MC/LU0348802470 36,88 27,44 30,11 17,77


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q1LH/LU0348798009 369,59 275,89 304,67 170,85





14,12 % Industria

11,27 % Materiales

Informática 1,53 %




Energía 11,15 %


Allianz RCM Thailand

Durante el periodo, la mayor inundación en 50 años causó daños generalizados en toda Tailandia e interrumpió la cadena de suministros de diversos sectores de la región, desde la tecnología hasta la fabricación de automóviles. Si bien todas las facetas de la economía recibieron un duro golpe, la reconstrucción se reanudó sin inconvenientes, respaldada por la inversión privada y por políticas monetarias y fiscales de apoyo. A pesar de las devastadoras inundaciones, Tailandia fue el país de la región con el mejor rendimiento durante el periodo.

El Subfondo superó ampliamente el rendimiento del índice de referencia durante el periodo. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en industria, consumo discrecional y materiales, y perjudicado por la energía.

Seguimos prefiriendo el segmento de la construcción y las empresas de materiales de construcción, ya que serán las principales beneficiarias de las reconstrucciones en curso. El riesgo a medio plazo será el intento del gobierno de reinstalar de manera prematura al ex Primer Ministro Thaksin.


74



– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1MQ/LU0348805143 72,18 61,59 69,11 60,50

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1MY/LU0348807354 73,25 62,25 69,73 60,55

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1NJ/LU0348812271 – – 73,63 63,29


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q1MP/LU0348804922 192,08 161,44 180,22 146,55


Patrimonio del Subfondo en millones de USD 133,0 118,2 175,5 174,81) Con relación a un grado de inversión del 100,30 %. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

3,09 % Malasia

0,87 % Luxemburgo

25,18 % Hong Kong


Indonesia 4,22 %

Tailandia 4,67 %

Singapur 5,84 %

Taiwán 13,21 %

China 19,44 %



El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en China, Indonesia y Singapur, y perjudicado por Corea del Sur. Por sectores, la selección de valores en materiales, TI y servicios públicos resultó favorable, sin embargo, fue negativa en los sectores de telecomunicaciones y consumo discrecional.



Allianz RCM Tiger

Otros activos netos – 0,30 %1)

75



– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1NW/LU0348814723 21,77 18,35 21,15 17,98

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1N4/LU0348816934 24,75 20,81 23,92 20,22

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1PQ/LU0348822155 26,22 21,93 25,01 20,93

– Clase PT (USD) (acumulación) WKN A0Q1P0/LU0348824870 26,29 21,99 25,05 20,97



0,44 % Luxemburgo


28,15 % Hong Kong


Malasia 2,35 %

Tailandia 2,92 %

Indonesia 3,68 %

Singapur 5,10 %

Taiwán 14,20 %

China 18,95 %


Allianz RCM Total Return Asian Equity


El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en China, Indonesia y Singapur, y perjudicado por Corea del Sur. Por sectores, la selección de valores en materiales, TI y servicios públicos resultó favorable, sin embargo, fue negativa en los sectores de telecomunicaciones y consumo discrecional.



76




15,19 % Energía




Materiales 7,09 %

Industria 11,92 %



Allianz RCM US Equity Fund

El Subfondo se concentra en valores de empresas con domicilio en EE. UU. Su principal objetivo de inversión es la apreciación del capital y su objetivo secundario son los ingresos. El objetivo del Subfondo es superar el S&P 500 Index.

Las lecturas más firmes de la economía estadounidense hicieron avanzar los principales índices de renta variable estadounidense durante el semestre finalizado a 31 de marzo de 2012. Los inversores no se vieron afectados por las pruebas de la desaceleración del crecimiento de las ganancias corporativas y centraron su atención en el estado de la economía estadounidense. Los datos publicados durante este periodo indicaban que los empleadores estaban realizando más contrataciones y menos despidos, lo que impulsaba la confianza de los consumidores. También se comprobaron señales de mejoría en los mercados de fabricación y de viviendas. La volatilidad del mercado y los niveles de correlación entre los valores de alta capitalización descendieron a niveles más normales, tras el aumento que se había producido en la segunda mitad de 2011.

El Subfondo se revalorizó en términos absolutos durante el periodo y, además, tuvo un rendimiento superior al de su índice de referencia, impulsado principalmente por la selección de valores, mientras que la asignación por sectores resultó moderadamente negativa. La selección de valores en los sectores de tecnología y atención sanitaria contribuyó al rendimiento, mientras que la débil selección de valores en consumo discrecional lo perjudicó.

Somos moderadamente optimistas en cuanto a la renta variable estadounidense para 2012. A pesar de los acontecimientos macroeconómicos negativos que impulsaron el mercado en 2011, la economía estadounidense resistió durante el año, ya que las ganancias corporativas indicaron una solidez continua, las ventas minoristas permanecieron marcadamente sólidas y la política monetaria fue altamente complaciente. El crecimiento de los beneficios del S&P 500 también es posible que se modere, ya que Europa representa más del 15 % de las ventas de las empresas del S&P 500, y probablemente representarán un lastre en los resultados empresariales. La volatilidad puede aumentar más dada la incertidumbre que rodea a la economía mundial, así como lo que se presenta como unas ajustadas elecciones presidenciales en noviembre. En los próximos meses seguiremos ciñéndonos a nuestro proceso de inversión y permaneceremos centrados en identificar empresas infravaloradas sujetas a un cambio positivo.


77




– Clase A (USD) (distribución) WKN A0KDQF/LU0256863811 11,04 9,03 9,21 8,67

– Clase A2 (USD) (distribución) WKN A1CZRQ/LU0511871641 12,90 10,53 10,73 –

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0KDQG/LU0256863902 10,17 – – –

– Clase N (USD) (distribución) WKN A1CVZ1/LU0499289394 1.216,64 994,79 – – Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDQR/LU0256843979 115,23 93,09 94,33 –

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDQU/LU0256844787 100,99 81,47 83,18 73,62

– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC36/LU0400426366 1.766,85 1.421,21 1.429,21 1.247,30

– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC37/LU0400426796 1.764,92 1.418,82 1.426,47 1.245,43

– Clase W (H-EUR) (distribución) WKN A0KFL3/LU0266027183 927,44 763,23 784,60 750,49


– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0KFG6/LU0264559369 113,30 94,78 94,97 –


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FK/LU0417517546 11,86 9,97 10,30 10,36 Acciones en circulación en unidades 1) 8.577.720 10.181.944 2.633.708 679.821 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 561,5 210,3 163,3 213,11) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

78



– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1Q8/LU0348834911 9,20 9,23 9,37 9,44

Acciones en circulación en unidades 301.456 427.201 624.983 1.174.471

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 2,8 3,9 5,9 11,1 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

76,26 % Depósitos a plazo


Importes con vencimiento diario 14,77 %


Allianz RCM USD Liquidity

Tras un tumultuoso tercer trimestre en el que los mercados mundiales atravesaron un pequeño crack, las condiciones del mercado se recuperaron entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012. Los bancos centrales de todo el mundo desarrollaron políticas expansionistas para estimular el crecimiento. En Estados Unidos, la Reserva Federa reiteró su política de tipos de interés muy bajos al menos hasta 2014. En Europa, la inyección de liquidez del Banco Central Europeo mediante su operación de refinanciación a largo plazo, que proporcionó 3 años de liquidez ilimitada, alivió el riesgo sistémico de una crisis bancaria. Durante el periodo de referencia, se mantuvieron los tipos de depósitos a niveles muy bajos, ya que la Reserva Federal mantuvo su política de tipos de interés muy bajos.

El Subfondo rindió por debajo del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión.

El Presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, tras celebrarse la reunión de abril del Comité del Mercado Abierto de la Reserva Federal, reiteró que las tasas de inflación son los suficientemente bajas como para mantener los tipos de interés en su margen histórico más bajo, entre el 0 y el 0,25 %, hasta finales de 2014. Debido a que el banco ha declarado que reducir la persistente alta tasa de desempleo es una del las principales prioridades, y al hecho de que los fundamentos económicos siguen proyectando una baja inflación a corto plazo, no vemos ningún avance inminente en la economía para que se produzca un cambio significativo de los tipos de interés en los próximos meses.


79

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0NCGT/LU0342694162 81,06 74,73 82,57 73,97 Acciones en circulación en unidades 216.940 216.909 238.038 238.000 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 17,6 16,2 19,7 17,6 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


1,71 % Alemania


38,03 % Francia

32,57 % Reino Unido

Austria 2,04 %

Noruega 2,08 %

Suiza 2,15 %

Finlandia 4,52 %

Suecia 4,91 %


Allianz Real Estate Securities Europe

El repunte de los valores inmobiliarios ha estado vinculado con la renovada confianza en el entorno económico y la crisis de deuda soberana. Las empresas inmobiliarias se están beneficiando de alquileres a largo plazo indexados a la inflación, de sólidos perfiles financieros y de proyectos a medio plazo.

En los mercados inmobiliarios directos, esperamos que los activos principales obtengan un rendimiento superior al de los secundarios. Las empresas inmobiliarias deberían poder crear y proteger valor a medio plazo, ofreciendo un dividendo sostenible.


80

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase I (EUR) (distribución) WKN A1C2H3/LU0527948110 1.034,16 933,25 998,10 1.000,00– Clase W (EUR) (distribución) WKN A1C2H4/LU0527948201 1.049,42 953,87 999,23 1.000,00– Clase WT2 (EUR) (acumulación) WKN A1C2H5/LU0527948383 1.017,73 925,28 996,02 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 177.744 206.070 83.333 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 183,2 192,4 83,1 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


81,04 % Bonos en EUR Otros activos netos 18,96 %

Allianz Structured Alpha Strategy

El Subfondo dispone de un enfoque de rendimiento absoluto basado en modelos que se valen de una amplia variedad de opciones de compra y venta en el mercado estadounidense de renta variable. La liquidez del Subfondo se invierte en una cartera del mercado monetario y de renta fija denominada en euros. El objetivo de inversión del Subfondo es generar un rendimiento superior ajustado al riesgo durante un ciclo económico completo.

Durante el periodo comprendido entre el 30 de septiembre de 2011 y el 31 de marzo de 2012, el mercado de renta variable estadounidense aumentó significativamente (calculado en dólares estadounidenses). La subida fue impulsada por un entorno de mejora macroeconómica mundial, que fue producto de las medidas del banco central para contener la crisis de deuda soberana europea. En el periodo, la volatilidad del mercado (según mediciones de VIX®) cayó notablemente.

En este contexto, el Subfondo aplicó una estrategia de opciones ampliamente diversificada, compuesta de opciones de compra y venta en el índice del mercado estadounidense de renta variable. El Subfondo fue capaz de construir amplias zonas de beneficios que aumentaron las ganancias, que se invirtieron posteriormente en una cartera formada por bonos estatales alemanes y franceses con las calificaciones crediticias más altas. El Subfondo tuvo un rendimiento significativamente superior al de su índice de referencia durante el periodo.


81


94,16 % Bonos en USD Otros activos netos 5,84 %

Allianz US High Yield

El mercado de renta fija estadounidense de alto rendimiento aumentó abruptamente en el periodo, ya que los precios reflejaban correctamente la falta de riesgo representada entre los emisores de alto rendimiento. En general, el mercado respondió a un panorama favorable para la economía estadounidense, una combinación del desacoplamiento de Europa y de la reducción del temor de contagio, las prometedoras perspectivas a partir de los informes de ganancias trimestrales y la política monetaria flexible por un periodo extendido dejaban pocas opciones a los inversores orientados a la renta.

El Subfondo Allianz US High Yield obtuvo un rendimiento del 12 % en el semestre finalizado a 31 de marzo de 2012. Casi todos los sectores aportaron al rendimiento general del Subfondo. Las más fuertes incluyeron los sectores de energía, automotriz y repuestos de automóvil, y telecomunicaciones con cable.

Tenemos una perspectiva positiva para los bonos de alto rendimiento, basados en las claras tendencias en las estadísticas crediticias, los datos económicos estadounidenses cada vez mejores, la importante actividad de refinanciaciones y la postura complaciente de la Reserva Federal y de los responsables políticos. Todos estos factores se combinan para crear un entorno en que los incumplimientos son bajos, y es muy probable que sigan así por largo tiempo. Asimismo, la media histórica de diferencial en este punto del ciclo de crédito se encuentra dentro de sus niveles actuales. La combinación de pocas expectativas de incumplimiento y el actual exceso de diferencial relativo al riesgo invitan a pronosticar un rendimiento positivo.


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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción

– Clase AM (USD) (distribución) WKN A1C0LT/LU0516397667 10,32 9,76 10,15 10,00

– Clase AT (USD) (distribución) WKN A1JE1T/LU0674994412 10,80 – – 10,00

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A1C0LU/LU0516398475 1.187,85 1.076,09 1.029,49 1.000,00 Valor liquidativo en AUD por acción

– Clase AM (H-AUD) (distribución) WKN A1JCX2/LU0649033221 10,46 – – 10,00 Valor liquidativo en CAD por acción

– Clase AM (H-CAD) (distribución) WKN AA1JE22/LU0676280554 10,43 – – 10,00 Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase AM (H-EUR) (distribución) WKN A1JE23/LU0676280711 10,42 – – 10,00 Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase AM (H-GBP) (distribución) WKN A1JE24/LU0676280802 10,44 – – 10,00 Valor liquidativo en HKD por acción

– Clase AM (HKD) (distribución) WKN A1JCX1/LU0648978533 10,26 9,72 – 10,00

– Clase AT (HKD) (distribución) WKN A1JE1U/LU0674994503 10,78 – – 10,00 Acciones en circulación en unidades 1) 206.101.727 7.753.577 190.506 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 847,4 99,3 26,9 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

83



– Clase W (USD) (acumulación) WKN A0MN88/LU0294431225 1.720,94 1.461,31 1.475,67 1.385,07


– Clase AT (SGD) (distribución) WKN A0X8FM/LU0417517892 11,45 9,89 10,13 10,24





15,31 % Energía


9,91 % Informática



Materiales 5,27 %


Industria 7,13 %



Allianz US Large Cap Value

El Subfondo Allianz US Large Cap Value busca valores que paguen dividendos con múltiplos de baja valoración por sector en el universo de los 300 valores de mayor capitalización bursátil de EE. UU. El Subfondo habitualmente mantiene entre 40 y 60 valores y en general permanece totalmente invertido. Los factores como la relación precio/beneficio, la relación precio/balance, el rendimiento por dividendos y el dinamismo de precios, entre otros, determinan las ponderaciones, que varían de un mínimo de un 1 % a un máximo de un 4 % al momento de la inversión.

Consideramos que los dividendos comprenderán una parte cada vez mayor de la rentabilidad total de renta variable de los inversores en el futuro, especialmente durante la ralentización del crecimiento económico que muchos esperan a largo plazo. Si la Reserva Federal mantiene los tipos de interés a niveles artificiales, los inversores que busquen ingresos tendrán que ir más allá de los bonos, hacia alternativas tales como valores que paguen dividendos.

Nuestra estrategia de mayor rendimiento por dividendos cuenta con condiciones favorables para competir en el entorno actual. La perspectiva de dividendos sigue pareciendo favorable. Los niveles de efectivo en los balances empresariales continúan elevados y los integrantes del S&P 500 tuvieron 129 aumentos e inicios de dividendos durante el primer trimestre de 2012. Existen muchas razones para que se produzcan unos mayores niveles de volatilidad dentro de los mercados de capitales. Dado que, históricamente, los pagadores de dividendos han demostrado una menor volatilidad que sus contrapartes que no pagan dividendos, creemos que la estrategia de dividendos resulta adecuada para semejante coyuntura bursátil.


84



– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 592753/LU0178450556 104,26 103,07 101,21 98,33


Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 40,1 49,0 63,3 67,41) Con relación a un grado de inversión del 115,36 %. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.



Protect Global Winner 2014

El Subfondo procura obtener, mediante derivados financieros, una participación del 115% en el rendimiento medio de ocho cestas de renta variable con un total de 24 valores internacionales hasta el 25 de abril de 2014. El rendimiento de la mejor cesta de renta variable desde su lanzamiento se bloquea en determinadas fechas clave. Por consiguiente, se ignora esta cesta de renta variable. Al mismo tiempo, se garantiza un precio de reembolso mínimo de 100 euros a 25 de abril de 2014. A partir del 26 de abril de 2014, los activos del Subfondo se asignarán a una inversión orientada hacia el mercado monetario durante un máximo de 40 días hábiles bancarios. A continuación, se creará una nueva estructura de cesta de renta variable con un objetivo de participación del 100 %.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente en general.

El Subfondo permaneció orientado hacia la participación en el rendimiento de las cestas de renta variable a través de un contrato de swap. En este sentido, el Subfondo se invirtió en certificados de participación sobre índices de renta variable. Su rendimiento se intercambió con el de la contraparte del swap por la participación en el rendimiento de las cestas de renta variable. El Subfondo también tuvo como objetivo la conservación del capital en relación con el valor liquidativo del Subfondo en el lanzamiento, dentro del alcance de la construcción del swap en el vencimiento final.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo.


Otros activos netos – 15,36 %1)

85


Estados financieros combinados de la Sociedad

Los estados financieros de los Subfondos, que aparecen de la página 90 a la 459, forman conjuntamente los estados financieros de la Sociedad arriba citados.

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 combinado combinado EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 8.609.382.432,02) 9.273.282.849,85 6.446.489.089,13

Depósitos a plazo 387.988.467,61 356.840.293,62

Depósitos bancarios 229.666.625,30 226.983.230,76

Primas pagadas por la compra de opciones 89.031.091,58 120.428.203,85

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 1.848.095,16 2.368.855,57

Intereses por cobrar sobre

– bonos 38.997.478,34 16.908.643,40

– depósitos a plazo 886.748,01 377.313,83

– operaciones de permuta 50.793,19 80.929,08

Dividendos por cobrar 15.768.936,61 9.063.157,90

Deudores por

– suscripciones de Acciones 67.487.317,49 6.744.923,21

– operaciones de valores 282.305.259,57 86.899.266,29

Otros deudores 246.103,15 117.300,21

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 12.209.820,81 29.765.762,88

– operaciones de futuros 210.103,58 1.440.196,41

– operaciones de permuta 14.480.780,80 27.764.668,01

– contratos de divisas a plazo 13.225.407,61 18.229.074,72

Activo total 10.427.685.878,66 7.350.500.908,87

Pasivo bancario – 26.575.604,25 – 13.265.608,53

Primas recibidas por la venta de opciones – 8.911.396,68 – 24.740.504,71

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 19.646.508,04 – 26.449.422,38

Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 30.143,14 – 45.112,88

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 47.643.126,12 – 36.895.218,39

– operaciones de valores – 285.157.372,94 – 97.482.293,45

Otros acreedores – 13.748.668,67 – 9.561.668,47

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones – 7.497.846,35 – 23.319.812,52

– operaciones de futuros – 383.966,12 – 516.180,16

– operaciones de permuta – 4.122.115,09 – 14.917.664,23

– contratos de divisas a plazo – 3.780.887,28 – 26.725.054,38

Pasivo total – 417.497.634,68 – 273.918.540,10

Patrimonio neto 10.010.188.243,98 7.076.582.368,77

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Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–30.09.2011 combinado combinado EUR EUR

Patrimonio neto al inicio del periodo de referencia 7.076.582.368,77 6.136.876.253,82

Diferencia de revaloración 43.635.421,37 16.558.857,97

Suscripciones

– Clase AM (H-AUD) 51.527.903,02 0,00

– Clase S (H2-AUD) 22.140.911,88 0,00

– Clase AM (H-CAD) 16.838.192,31 0,00

– Clase A (EUR) 253.374.881,48 715.933.221,57

– Clase A (H-EUR) 100.643,64 13.932.933,10

– Clase A (H2-EUR) 79.290.236,74 314.861.121,37

– Clase A2 (EUR) 208.743,98 3.878.817,10

– Clase AM (H-EUR) 6.754.549,45 0,00

– Clase AT (EUR) 449.293.056,12 882.404.738,19

– Clase AT (H2-EUR) 2.091.598,87 0,00

– Clase C (EUR) 5.438.142,60 16.906.878,89

– Clase CT (EUR) 60.618.656,84 152.770.042,59

– Clase CT (H-EUR) 20.031,68 0,00

– Clase CT (H2-EUR) 9.837,71 0,00

– Clase CT2 (EUR) 501.283,92 2.597.753,09

– Clase I (EUR) 431.403.445,12 968.895.185,18

– Clase I (H-EUR) 22.914.923,59 10.132.728,62

– Clase I (H2-EUR) 41.004.523,90 147.549.436,82

– Clase IM (H-EUR) 0,00 12.764.241,89

– Clase IT (EUR) 703.037.974,08 1.077.212.719,90

– Clase IT (H-EUR) 9.270.592,43 2.344.354,45

– Clase N (EUR) 205.127.749,24 14.354.261,50

– Clase P (EUR) 0,00 887.339,90

– Clase S (EUR) 4.985,24 237.812,50

– Clase W (EUR) 261.067.736,50 148.571.465,81

– Clase W (H-EUR) 0,00 21.985.257,60

– Clase WT (EUR) 106.087.641,32 95.952.911,49

– Clase WT2 (EUR) 4.460.320,55 13.071.297,78

– Clase XT (EUR) 456.870,00 650.000,00

– Clase A (GBP) 2.798.447,64 20.926.460,93

– Clase A (H-GBP) 0,00 0,00

– Clase A (H2-GBP) 12.958.617,92 0,00

– Clase AM (H-GBP) 10.772.066,79 0,00

– Clase I (GBP) 3.593.728,40 0,00

– Clase P (GBP) 2.395,63 0,00

– Clase P (H2-GBP) 0,00 8.145.770,88

– Clase A (HKD) 3.674.107,60 20.389.050,06

– Clase AM (HKD) 170.977.618,13 1.905,71

– Clase AT (HKD) 15.909.638,72 19.750.886,21

– Clase AT (HUF) 199.910,81 1.489.393,06

– Clase I (H2-JPY) 14.964.149,91 0,00

87


– Clase S (H2-NOK) 25.936.109,60 0,00

– Clase A (H-PLN) 1.332.167,81 1.361.148,61

– Clase AT (H-PLN) 2.248.446,61 1.776.881,70

– Clase AT (SGD) 3.675.174,20 60.984.825,76

– Clase A (USD) 325.467.517,07 1.435.806.779,76

– Clase A2 (USD) 0,00 0,00

– Clase AM (USD) 346.327.257,40 73.377.080,08

– Clase AT (USD) 52.245.869,88 244.379.019,11

– Clase I (USD) 17.316.400,19 15.347.072,76

– Clase IT (USD) 55.261.952,72 243.083.573,30

– Clase N (USD) 57.475.106,62 42.834.803,09

– Clase P (USD) 369.085,78 23.643.520,93

– Clase PT (USD) 900.441,78 1.877.759,69

– Clase W (USD) 3.293.150,62 803.300,04



88





Reembolsos

– Clase AM (H-AUD) – 4.654.186,45 0,00

– Clase S (H2-AUD) – 4.134.134,70 0,00

– Clase AM (H-CAD) – 1.543.417,06 0,00

– Clase A (EUR) – 204.270.628,92 – 518.633.470,19

– Clase A (H-EUR) – 870.783,48 – 2.319.194,31

– Clase A (H2-EUR) – 29.722.674,48 – 5.557.383,42

– Clase A2 (EUR) – 1.640.267,91 – 8.487.454,29

– Clase AM (H-EUR) – 58.361,68 0,00

– Clase AT (EUR) – 252.887.867,55 – 744.129.377,33

– Clase AT (H2-EUR) 0,00 0,00

– Clase C (EUR) – 2.905.380,38 – 1.798.773,17

– Clase CT (EUR) – 49.467.226,92 – 130.809.463,13

– Clase CT (H-EUR) – 9.999,92 0,00

– Clase CT (H2-EUR) 0,00 0,00

– Clase CT2 (EUR) – 705.830,74 – 1.747.656,96

– Clase I (EUR) – 268.805.005,81 – 737.771.584,08

– Clase I (H-EUR) – 2.376.253,22 0,00

– Clase I (H2-EUR) – 28.591.858,88 – 2.499.721,90

– Clase IM (H-EUR) – 1.559.837,51 – 10.132.728,62

– Clase IT (EUR) – 415.814.689,55 – 756.723.136,22

– Clase IT (H-EUR) – 46.543,10 – 5.417.557,63

– Clase N (EUR) – 1.442.214,15 – 24.435.510,98

– Clase P (EUR) 0,00 – 1.895.720,39

– Clase S (EUR) – 3.078,22 – 133.071,31

– Clase W (EUR) – 63.039.866,36 – 85.747.552,82

– Clase W (H-EUR) – 2.110.421,53 – 39.688.536,22

– Clase WT (EUR) – 4.526.901,68 – 4.135.703,21

– Clase WT2 (EUR) – 22.829.067,00 – 1.000,15

– Clase XT (EUR) 0,00 – 161.586,09

– Clase A (GBP) – 1.507.036,24 – 5.197.650,11

– Clase A (H-GBP) – 974.980,86 – 2.682.582,53

– Clase A (H2-GBP) – 1.425.562,94 0,00

– Clase AM (H-GBP) – 85.688,21 0,00

– Clase I (GBP) – 1.340,93 0,00

– Clase P (GBP) 0,00 0,00

– Clase P (H2-GBP) – 1.533.100,57 – 5.836,35

– Clase A (HKD) – 3.579.962,06 – 1.601.058,83

– Clase AM (HKD) – 23.124.694,87 0,00

– Clase AT (HKD) – 17.525.104,97 – 3.762.023,99

– Clase AT (HUF) – 356.828,19 – 191.161,23

– Clase I (H2-JPY) – 719.900,16 0,00

89




– Clase S (H2-NOK) – 1.720.029,37 0,00

– Clase A (H-PLN) 0,00 0,00

– Clase AT (H-PLN) – 1.927.598,72 – 50.246,42

– Clase AT (SGD) – 11.775.878,24 – 11.167.319,45

– Clase A (USD) – 350.085.979,05 – 1.366.895.591,24

– Clase A2 (USD) 0,00 0,00

– Clase AM (USD) – 55.798.950,20 – 13.585.550,81

– Clase AT (USD) – 73.682.695,55 – 286.653.804,60

– Clase I (USD) – 4.719.721,39 – 31.077.538,45

– Clase IT (USD) – 30.866.480,86 – 332.929.242,24

– Clase N (USD) – 10.603.670,36 – 4.885.813,15

– Clase P (USD) – 2.003.944,05 – 5.477.903,65

– Clase PT (USD) – 301.428,69 – 1.805.358,57

– Clase W (USD) – 10.297.381,55 – 804.492,43

Distribución – 44.148.123,45 – 33.911.546,47

Compensación – 7.558.957,21 – 16.651.666,20

Resultado de las operaciones 1.049.567.195,69 – 709.163.924,90

Patrimonio neto al término del periodo de referencia 10.010.188.243,98 7.076.582.368,77

90

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 6.191.965,63 79,98 Acciones 3.816.385,22 49,30 Australia 195.673,63 2,53Coca-Cola Amatil Shs 5.050 5.050 AUD 12,470 65.498,74 0,85Westpac Banking Shs 3.237 3.237 AUD 21,890 73.699,33 0,95Woolworths Shs 2.090 2.090 AUD 25,980 56.475,56 0,73 China 368.168,44 4,76China Construction Bank -H- Shs 98.000 26.000 72.000 HKD 6,010 55.740,98 0,72CNOOC Shs 33.000 33.000 HKD 15,960 67.844,47 0,88Huaneng Power International -H- Shs 150.000 42.000 108.000 HKD 4,230 58.848,00 0,76Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 107.000 107.000 HKD 5,010 69.054,04 0,89Jiangsu Expressway -H- Shs 58.000 58.000 HKD 7,500 56.034,68 0,73Ping An Insurance Group -H- Shs 10.500 2.500 8.000 HKD 58,850 60.646,27 0,78 Hong Kong 901.972,63 11,65Cheung Kong Holdings Shs 5.000 2.000 3.000 HKD 100,300 38.760,54 0,50Cheung Kong Infrastructure Holdings Shs 13.000 5.000 8.000 HKD 47,150 48.589,15 0,63China Mobile Shs 12.500 6.500 6.000 HKD 85,450 66.043,63 0,85China Resources Land Shs 82.000 48.000 34.000 HKD 13,340 58.425,49 0,75CLP Holdings Shs 7.000 HKD 66,900 60.324,23 0,78Hang Seng Bank Shs 4.300 4.300 HKD 103,500 57.329,27 0,74HKT Trust Shs 51.217 48.609 2.608 HKD 6,080 2.042,58 0,03Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 6.200 3.000 3.200 HKD 130,400 53.752,07 0,69Hutchison Whampoa Shs 6.000 6.000 HKD 77,550 59.937,78 0,77Kunlun Energy Shs 32.000 32.000 HKD 14,000 57.709,28 0,75PCCW Shs 120.000 120.000 HKD 2,780 42.972,80 0,56Poly Hong Kong Investments Shs 149.000 33.000 116.000 HKD 3,600 53.793,29 0,70Power Assets Holdings Shs 7.500 7.500 HKD 57,000 55.068,56 0,71Swire Pacific -A- Shs 5.000 5.000 HKD 87,050 56.066,88 0,72Swire Properties Shs 176.100 159.400 16.700 HKD 19,360 41.647,55 0,54VTech Holdings Shs 5.500 5.500 HKD 99,550 70.529,62 0,91Yue Yuen Industrial Holdings Shs 22.500 22.500 HKD 27,250 78.979,91 1,02 Indonesia 122.402,67 1,58Aneka Tambang Persero Shs 320.000 320.000 IDR 1.800,000 62.992,13 0,81Tambang Batubara Bukit Asam Persero Shs 26.500 26.500 IDR 20.500,000 59.410,54 0,77 Malasia 131.605,16 1,70CIMB Group Holdings Shs 17.600 17.600 MYR 7,690 44.165,12 0,57DiGi.Com Shs 59.400 66.000 MYR 4,060 87.440,04 1,13 Singapur 432.922,66 5,59DBS Group Holdings Shs 9.000 2.000 7.000 SGD 14,180 78.896,75 1,02SembCorp Marine Shs 21.000 3.000 18.000 SGD 5,280 75.542,48 0,98Singapore Post Shs 78.000 SGD 1,020 63.238,22 0,82Singapore Press Holdings Shs 44.000 21.000 23.000 SGD 3,920 71.663,62 0,92Singapore Telecommunications Shs 37.000 9.000 28.000 SGD 3,130 69.660,60 0,90StarHub Shs 20.000 30.000 SGD 3,100 73.920,99 0,95 Corea del Sur 846.131,34 10,93Daewoo Securities Shs 10.170 4.170 6.000 KRW 13.200,000 69.899,83 0,90Hana Financial Group Shs 1.970 1.970 KRW 42.700,000 74.241,21 0,96Hansol Paper Shs 8.540 8.540 KRW 8.120,000 61.201,89 0,79Korea Petrochemical Shs 838 838 KRW 102.000,000 75.438,86 0,97KT Shs 1.890 1.890 KRW 31.450,000 52.460,62 0,68KT&G Shs 1.389 400 989 KRW 80.400,000 70.178,37 0,91LG Chem Shs 183 52 131 KRW 370.000,000 42.778,34 0,55LG Electronics Shs 969 969 KRW 82.800,000 70.811,70 0,92POSCO Shs 176 176 KRW 380.000,000 59.026,52 0,76Samsung Card Shs 2.500 570 1.930 KRW 39.450,000 67.197,83 0,87Samsung Electronics Shs 75 75 KRW 1.275.000,000 84.396,10 1,09Samsung Life Insurance Shs 639 639 KRW 99.000,000 55.832,49 0,72SK Telecom Shs 689 180 509 KRW 139.500,000 62.667,58 0,81 Taiwán 641.051,02 8,28Career Technology Shs 35.000 35.000 TWD 47,500 56.328,25 0,73Catcher Technology Shs 13.000 4.000 9.000 TWD 208,500 63.578,92 0,82China Life Insurance Shs 72.000 72.000 TWD 28,750 70.135,02 0,91


Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

91


Chunghwa Telecom Shs 27.000 27.000 TWD 90,900 83.155,74 1,07Formosa Plastics Shs 12.000 12.000 TWD 86,900 35.331,79 0,46Fubon Financial Holding Shs 54.000 54.000 TWD 33,250 60.834,51 0,79HTC Shs 4.000 4.000 TWD 597,000 80.909,38 1,04Hon Hai Precision Industry Shs 21.000 21.000 TWD 114,500 81.468,43 1,05Taiwan Semiconductor Manufacturing Shs 38.000 38.000 TWD 84,900 109.308,98 1,41 Tailandia 120.108,68 1,55Kiatnakin Bank (Foreign) Shs 34.000 34.000 THB 36,750 40.535,28 0,52PTT Global Chemical (Foreign) Shs 33.200 19.400 13.800 THB 71,250 31.897,81 0,41Tisco Financial Group (Foreign) Shs 35.200 35.200 THB 41,750 47.675,59 0,62 Reino Unido 56.348,99 0,73HSBC Holdings Shs 14.000 7.600 6.400 HKD 68,350 56.348,99 0,73 Obligaciones 2.067.547,08 26,70 Hong Kong 103.615,85 1,346,0800 % Hong Kong Government HKD FLR-Bonds 11/14 HKD 750,0 750,0 % 107,250 103.615,85 1,34 Indonesia 788.508,86 10,1811,6000 % Indonesia Government IDR Bonds 06/18 IDR 3.000.000,0 % 131,578 431.684,71 5,577,3750 % Indonesia Government IDR Bonds 10/16 IDR 3.000.000,0 % 108,760 356.824,15 4,61 Isla de Man 198.488,79 2,565,1250 % Genting Singapore SGD Notes 12/und. SGD 500,0 250,0 250,0 % 99,888 198.488,79 2,56 Singapur 605.377,16 7,823,9500 % CapitaMalls Asia Treasury SGD MTN 10/17 SGD 500,0 250,0 250,0 % 101,750 202.189,81 2,615,3750 % Mapletree Logistics Trust SGD FLR-Notes 12/und. SGD 500,0 500,0 % 101,450 403.187,35 5,21 Corea del Sur 371.556,42 4,805,0000 % Korea Government KRW Bonds 06/16 KRW 400.000,0 % 105,248 371.556,42 4,80 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) 308.033,33 3,98 Hong Kong 219.594,10 2,84Champion Real Estate Investment Trust Shs 72.000 120.000 164.000 HKD 3,290 69.503,61 0,90Link Real Estate Investment Trust Shs 73.000 20.000 HKD 28,900 74.455,27 0,96Regal Real Estate Investment Trust Shs 163.000 HKD 1,960 41.153,93 0,53Sunlight Real Estate Investment Trust Shs 112.000 HKD 2,390 34.481,29 0,45 Malasia 34.222,55 0,44Sunway Real Estate Investment Trust Shs 83.900 83.900 MYR 1,250 34.222,55 0,44 Singapur 54.216,68 0,70Parkway Life Real Estate Investment Trust Shs 21.000 38.000 SGD 1,795 54.216,68 0,70 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 816.576,99 10,55 Obligaciones 816.576,99 10,55 Hong Kong 313.500,63 4,051,5500 % Industrial and Commercial Bank of China

CNH Notes 00/13 CNH 2.000,0 % 98,941 313.500,63 4,05 Malasia 503.076,36 6,504,0120 % Malaysia Government MYR Bonds 10/17 S.210 MYR 1.500,0 % 102,779 503.076,36 6,50 Unidades de inversión 89.768,05 1,16 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Tailandia 89.768,05 1,16Tesco Lotus Retail Growth Freehold & Leasehold Property Fund -Dis- THB (0.000%) Shs 234.500,000 234.500,000 THB 11,800 89.768,05 1,16 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 7.098.310,67 91,69 Depósitos en entidades financieras 1) 687.644,49 8,88 Importes con vencimiento diario 687.644,49 8,88State Street Bank Luxembourg S.A. USD 687.644,49 8,88 Inversiones en depósitos en entidades financieras 687.644,49 8,88





en USD


92



Activo/pasivo circulante neto USD – 44.457,63 – 0,57 Patrimonio neto del Subfondo USD 7.741.497,53 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AM (HKD) (distribución) HKD 9,56– Clase AT (HKD) (acumulación) HKD 10,64– Clase AM (USD) (distribución) USD 10,28– Clase AT (USD) (acumulación) USD 10,65– Clase IT (USD) (acumulación) USD 13,66 Acciones en circulación – Clase AM (HKD) (distribución) Shs 962.175 – Clase AT (HKD) (acumulación) Shs 1.000 – Clase AM (USD) (distribución) Shs 198.174 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 100 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 330.5491) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

93


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Telstra Shs 13.090 13.090 Hong Kong Cathay Pacific Airways Shs 22.000 22.000 Singapur ComfortDelGro Shs 60.000 60.000Singapore Exchange Shs 11.000SMRT Shs 43.000 43.000 Obligaciones Singapur 2,8750 % Singapore Government SGD Bonds 10/30 SGD 500,0 500,02,2500 % Singapore Government SGD Bonds 11/21 SGD 500,0 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) China Hui Xian Real Estate Investment Trust Shs 94.000 94.000 Hong Kong Prosperity Real Estate Investment Trust Shs 146.000Yuexiu Real Estate Investment Trust Shs 107.000 Japón Advance Residence Investment Real Estate Investment Trust Shs 31Japan Prime Realty Real Estate Investment Trust Shs 17Japan Real Estate Investment Trust Shs 6Japan Retail Fund Investment Real Estate Investment Trust Shs 38Mori Trust Sogo Real Estate Investment Trust Shs 7Nippon Building Real Estate Investment Trust Shs 10United Urban Investment Real Estate Investment Trust Shs 52 Malasia Pavilion Real Estate Investment Trust Shs 207.100 207.100 Singapur Ascendas Real Estate Investment Trust Shs 112.000Cache Logistics Real Investment Trust Shs 68.000CapitaMall Real Estate Investment Trust Shs 150.000CDL Hospitality Real Estate Investment Trust Shs 52.000Fortune Real Estate Investment Trust Shs 133.000Frasers Centrepoint Real Estate Investment Trust Shs 60.000Mapletree Logistics Real Estate Investment Trust Shs 182.000Suntec Real Estate Investment Trust Shs 75.000 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones EE.UU. 2,1250 % United States Government USD Bonds 11/21 USD 500,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Títulos de derecho Hong Kong Share Stapled Unit (New) -Rights- Shs 3.428 3.428 Corea del Sur LG Electronics -Rights- Shs 91 91 Obligaciones Singapur 0 % Singapore Government SGD Zero-Coupon Bonds 02.05.2012 S.365 SGD 500,0 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Japón Next Funds REIT Index ETF - JPY (0.336%) Shs 22.640,000

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,


Adquisiciones Ventas

94



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold IDR / Bought USD 7 Nov 2011 IDR – 4.638.500.000,00Sold USD / Bought IDR 7 Nov 2011 USD – 519.429,00Sold USD / Bought MYR 5 Dec 2011 USD – 58.717,00Sold USD / Bought SGD 18 Oct 2011 USD – 700.000




95


Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 USD USD


(Precio de compra USD 6.796.353,69) 7.098.310,67 5.724.324,62

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 687.644,49 362.050,41

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00


– bonos 9.053,62 13.077,68

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 17.522,74 18.942,31

Deudores por

– suscripciones de Acciones 31.527,09 0,00

– operaciones de valores 0,00 49.135,10

Otros deudores 0,00 0,00


– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00


– contratos de divisas a plazo 0,00 43.922,16

Activo total 7.844.058,61 6.211.452,28

Pasivo bancario – 457,10 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 94.301,47 0,00

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros acreedores – 7.802,51 – 5.173,20





– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total – 102.561,08 – 5.173,20

Patrimonio neto del Subfondo 7.741.497,53 6.206.279,08

96




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 6.206.279,08 13.095.177,43

Suscripciones

– Clase AM (HKD) 1.182.202,59 0,00

– Clase AT (HKD) ) 1.285,40 0,00

– Clase AM (USD) 1.766.305,92 878.021,06

– Clase AT (USD) 1.000,00 0,00

– Clase IT (USD) 416.674,62 218.740,31

Reembolsos

– Clase AM (HKD) – 1.277,89 0,00

– Clase AT (HKD) ) 0,00 0,00

– Clase AM (USD) – 187.078,21 – 465.643,25

– Clase AT (USD) 0,00 0,00

– Clase IT (USD) – 2.047.513,00 – 1.333.816,00

Distribución – 40.146,00 – 3.893,38

Compensación – 9.961,57 – 12.450,86

Resultado de las operaciones 453.726,59 522.004,89


al término del periodo de referencia 7.741.497,53 12.898.140,20

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en USD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase AM Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase IT Acciones de


Clase IT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 45.130 0 450.991 101 1.021.157

Número de acciones

– emitidas 171.096 100 30.258 80.630 16.902

– reembolsadas – 18.052 0 – 150.700 – 45.164 – 102.200


al término del periodo de referencia 198.174 100 330.549 35.567 935.859

Acciones en HKD 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 Acciones de



Clase AM


al inicio del periodo de referencia 1.005 0 0

Número de acciones

– emitidas 962.208 1.000 1.005

– reembolsadas – 1.038 0 0


al término del periodo de referencia 962.175 1.000 1.005


97



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 28.601.608,28 85,07 Obligaciones 28.601.608,28 85,07 Austria 330.055,00 0,984,2500 % Immofinanz EUR Notes 11/18 EUR 8.500,0 8.500,0 % 3,883 330.055,00 0,98 Bélgica 397.930,75 1,184,5000 % UCB EUR Notes 09/15 EUR 350,0 350,0 % 113,695 397.930,75 1,18 Islas Caimán 278.028,00 0,833,0000 % Bes Finance EUR Notes 10/15 EUR 300,0 300,0 % 92,676 278.028,00 0,83 Francia 11.576.069,25 34,435,0000 % Alcatel-Lucent EUR Notes 09/15 EUR 20.000,0 20.000,0 % 3,096 619.100,00 1,843,7500 % AXA EUR Notes 00/17 EUR 550,0 550,0 % 246,465 1.355.557,50 4,033,5000 % Cap Gemini EUR Notes 09/14 EUR 1.600,0 1.600,0 % 39,732 635.704,00 1,891,7500 % Cie Generale de Geophysique - Veritas

EUR Notes 11/16 EUR 1.900,0 1.900,0 % 29,866 567.454,00 1,690 % Cie Generale des Etablissements Michelin

EUR Zero-Coupon Notes 01.01.2017 EUR 700,0 700,0 % 118,720 831.036,50 2,477,1250 % Etablissements Maurel et Prom EUR Notes 09/14 EUR 1.300,0 1.300,0 % 19,028 247.364,00 0,746.2500 % Eurazeo EUR Notes 09/14 EUR 2,000.0 500.0 1,500.0 % 57.501 862,507.50 2.573,3400 % Fonciere Des Regions EUR Notes 11/17 EUR 900,0 900,0 % 83,208 748.867,50 2,232,1250 % Gecina EUR Notes 10/16 EUR 500,0 500,0 % 114,922 574.610,00 1,713,2500 % Misarte EUR Notes 10/16 EUR 800,0 800,0 % 155,678 1.245.420,00 3,704,4500 % Peugeot EUR Notes 09/16 EUR 750,0 150,0 600,0 % 25,674 154.041,00 0,463,1250 % Publicis Groupe EUR Notes 09/14 EUR 2.500,0 2.500,0 % 40,808 1.020.187,50 3,033,2500 % Rallye EUR Notes 03/13 EUR 450,0 450,0 % 97,548 438.966,00 1,300,2500 % Technip EUR Notes 11/17 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,409 1.064.090,00 3,164,2500 % Tem EUR Notes 09/15 EUR 600,0 600,0 % 55,268 331.605,00 0,993,5000 % Unibail-Rodamco EUR Notes 09/15 EUR 450,0 450,0 % 195,458 879.558,75 2,62 Alemania 604.533,00 1,800,2500 % Adidas EUR Notes 12/19 EUR 600,0 600,0 % 100,756 604.533,00 1,80 Hungría 718.308,00 2,144,4000 % Magyar Nemzeti Vagyonkezel EUR Notes 09/14 EUR 800,0 800,0 % 89,789 718.308,00 2,14 Jersey 4.892.452,12 14,554,7500 % International Power Finance Jersey III

EUR Notes 08/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 109,250 1.092.500,00 3,254,5000 % Nero Finance EUR Notes 08/13 EUR 600,0 600,0 % 100,941 605.646,00 1,802,7500 % Shire USD Notes 07/14 USD 1.100,0 100,0 1.000,0 % 120,350 902.139,99 2,684,0000 % Vedanta Resources Jersey II USD MTN 10/17 USD 2.000,0 2.000,0 % 95,600 1.433.229,46 4,265,5000 % Vedanta Resources Jersey USD Notes 09/16 USD 200,0 200,0 % 92,750 139.050,24 0,425,7500 % WPP GBP Notes 09/14 GBP 400,0 400,0 % 150,081 719.886,43 2,14 Luxemburgo 1.784.913,02 5,317,2500 % ArcelorMittal EUR Notes 09/14 EUR 3.250,0 3.250,0 % 23,488 763.343,75 2,275,0000 % Glencore Finance Europe USD Notes 09/14 USD 500,0 500,0 % 126,775 475.150,80 1,412,5000 % Kloeckner & Co Financial Services EUR Notes 10/17 EUR 400,0 400,0 % 90,786 363.142,00 1,082,2500 % Subsea 7 USD Notes 06/13 USD 200,0 200,0 % 122,250 183.276,47 0,55 Portugal 1.733.164,75 5,153,2500 % Parpublica - Participacoes Publicas EUR MTN 07/14 EUR 1.100,0 1.100,0 % 94,591 1.040.495,50 3,095,2500 % Parpublica - Participacoes Publicas EUR MTN 10/17 EUR 850,0 850,0 % 81,491 692.669,25 2,06 España 562.079,03 1,676,5000 % Fomento de Construcciones y Contratas

EUR Notes 09/14 EUR 150,0 150,0 % 95,176 142.763,25 0,425,8000 % International Consolidated Airlines Group

GBP Notes 09/14 GBP 300,0 300,0 % 116,558 419.315,78 1,25 Suecia 294.711,00 0,881,8750 % Industrivarden EUR Notes 11/17 EUR 300,0 300,0 % 98,237 294.711,00 0,88 Países Bajos 2.317.512,00 6,893,7500 % Celesio Finance EUR Notes 09/14 EUR 700,0 700,0 % 101,748 712.232,50 2,122,5000 % Celesio Finance EUR Notes 11/18 EUR 100,0 100,0 % 94,239 94.239,00 0,284,1250 % Portugal Telecom International Finance

EUR Notes 07/14 EUR 750,0 750,0 % 92,940 697.050,00 2,07





en EUR


98







en EUR


1,1250 % Salzgitter Finance EUR Notes 09/16 EUR 400,0 400,0 % 96,125 384.500,00 1,142,5000 % Suedzucker International Finance EUR Notes 09/16 EUR 400,0 100,0 300,0 % 143,164 429.490,50 1,28 Emiratos Árabes Unidos 291.329,40 0,874,0000 % Aabar Investments EUR Notes 11/16 EUR 300,0 300,0 % 97,110 291.329,40 0,87 Reino Unido 2.820.522,96 8,394,0000 % Anglo American USD Notes 09/14 USD 1.600,0 1.600,0 % 139,850 1.677.298,25 4,995,7500 % Cable & Wireless Worldwide GBP Notes 09/14 GBP 100,0 100,0 % 102,487 122.899,05 0,364,0000 % Petropavlovsk 2010 USD Notes 10/15 USD 500,0 500,0 % 92,150 345.376,82 1,034,9000 % TUI Travel GBP Notes 10/17 GBP 600,0 600,0 % 93,808 674.948,84 2,01 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 1.761.646,65 5,24 Obligaciones 1.761.646,65 5,24 Luxemburgo 980.472,88 2,925,0000 % ArcelorMittal USD Notes 09/14 USD 1.200,0 1.200,0 % 109,000 980.472,88 2,92 EE.UU. 781.173,77 2,322,8750 % Alcatel-Lucent USD Notes 03/25 USD 1.050,0 1.050,0 % 99,250 781.173,77 2,32 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 925.855,39 2,75 Obligaciones 925.855,39 2,75 Bermudas 647.501,89 1,923,3750 % Seadrill USD Notes 10/17 USD 700,0 700,0 % 123,400 647.501,89 1,92 Finlandia 278.353,50 0,834,0000 % Talvivaara Mining EUR MTN 10/15 EUR 300,0 300,0 % 92,785 278.353,50 0,83 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 31.289.110,32 93,06 Depósitos en entidades financieras 1) 2.399.138,19 7,14 Importes con vencimiento diario 2.399.138,19 7,14State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.399.138,19 7,14 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.399.138,19 7,14 Activo/pasivo circulante neto EUR – 66.896,08 – 0,20 Patrimonio neto del Subfondo EUR 33.621.352,43 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 103,12 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 103,16 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.032,57 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 61.848 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 10 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 26.383 1) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

99


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Francia 0,5000 % Technip EUR Notes 10/16 EUR 510,0 510,0 Noruega 4,5000 % Marine Harvest EUR MTN 10/15 EUR 100,0 100,0 Suecia 2,5000 % Industrivarden EUR Notes 10/15 EUR 150,0 150,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Suecia 7,5000 % SAS SEK Notes 10/15 SEK 4.000,0 4.000,0

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 39 39 Venta de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 42 42




100




31.03.2012 EUR


(Precio de compra EUR 30.650.397,70) 31.289.110,32

Depósitos a plazo 0,00

Depósitos bancarios 2.399.138,19

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00


– bonos 291.542,48

– depósitos a plazo 0,00

– operaciones de permuta 0,00

Dividendos por cobrar 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00

– operaciones de valores 0,00

Otros deudores 0,00


– operaciones de opciones 0,00

– operaciones de futuros 0,00


– contratos de divisas a plazo 0,00

Activo total 33.979.790,99

Pasivo bancario – 332.166,82

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00


Otros acreedores – 26.271,74






Pasivo total – 358.438,56

Patrimonio neto del Subfondo 33.621.352,43

101


Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 31.01.2012 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2012

Fecha de lanzamiento –31.03.2012 EUR


al inicio del periodo de referencia 0,00

Suscripciones

– Clase A (EUR) 6.382.491,44

– Clase AT (EUR) 1.000,00

– Clase IT (EUR) 26.544.818,61

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 1.037,00

– Clase AT (EUR) 0,00

– Clase IT (EUR) 0,00

Compensación – 29.126,54

Resultado de las operaciones 723.205,92


al término del periodo de referencia 33.621.352,43

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 31.01.2012 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2012

Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase A Acciones de


Clase IT


al inicio del periodo de referencia 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 61.858 10 26.383

– reembolsadas – 10 0 0


al término del periodo de referencia 61.848 10 26.383


102



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 110.295.606,75 97,51 Obligaciones 110.295.606,75 97,51 Australia 253.690,00 0,223,5000 % Telstra EUR MTN 12/22 EUR 250,0 250,0 % 101,476 253.690,00 0,22 Austria 6.657.700,00 5,893,9000 % Austria Government EUR Bonds 05/20 EUR 2.000,0 2.000,0 % 109,860 2.197.200,00 1,944,0000 % Austria Government EUR Bonds 06/16 EUR 2.000,0 2.000,0 % 110,620 2.212.400,00 1,964,3000 % Austria Government EUR Bonds 07/17 EUR 2.000,0 2.000,0 % 112,405 2.248.100,00 1,99 Bélgica 11.558.755,00 10,224,0000 % Belgium Government EUR Bonds 08/18 S.52 EUR 3.000,0 3.000,0 % 107,193 3.215.775,00 2,842,7500 % Belgium Government EUR Bonds 10/16 S.59 EUR 4.000,0 4.000,0 % 102,858 4.114.300,00 3,644,2500 % Belgium Government EUR Bonds 11/21 S.61 EUR 3.000,0 3.000,0 % 106,918 3.207.525,00 2,843,0000 % Flemish Community EUR MTN 12/18 EUR 1.000,0 1.000,0 % 102,116 1.021.155,00 0,90 República Checa 2.020.660,00 1,793,6250 % Czech Government EUR Bonds 10/21 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,033 2.020.660,00 1,79 Finlandia 252.792,50 0,222,6250 % Pohjola Bank EUR MTN 12/17 EUR 250,0 250,0 % 101,117 252.792,50 0,22 Francia 15.213.659,30 13,453,1250 % BNP Paribas Home Loan EUR MTN 12/22 EUR 1.100,0 1.100,0 % 100,634 1.106.968,50 0,984,3750 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR Notes 06/21 EUR 1.000,0 1.000,0 % 111,125 1.111.250,00 0,983,0000 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR MTN 11/16 EUR 2.000,0 2.000,0 % 104,910 2.098.200,00 1,863,1250 % Credit Mutuel - CIC Home Loan EUR MTN 10/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,468 1.044.675,00 0,923,8750 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 06/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 103,468 1.034.675,00 0,923,5000 % France Government EUR Bonds 05/15 EUR 4.000,0 4.000,0 % 107,613 4.304.500,00 3,813,7500 % France Government EUR Bonds 05/21 EUR 2.000,0 2.000,0 % 107,668 2.153.350,00 1,904,0000 % France Government EUR Bonds 08/18 EUR 2.000,0 2.000,0 % 110,973 2.219.450,00 1,963,0000 % Unibail-Rodamco EUR MTN 12/19 EUR 140,0 140,0 % 100,422 140.590,80 0,12 Alemania 16.878.324,00 14,923,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/19 S.9 EUR 3.000,0 3.000,0 % 114,823 3.444.675,00 3,042,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/22 EUR 4.300,0 4.300,0 % 101,693 4.372.799,00 3,873,5000 % KFW EUR MTN 06/21 EUR 1.000,0 1.000,0 % 110,290 1.102.900,00 0,973,8750 % KFW EUR Notes 09/19 EUR 1.000,0 1.000,0 % 112,653 1.126.525,00 1,004,1250 % Land Bayern EUR Notes 07/17 S.103 EUR 1.000,0 1.000,0 % 112,135 1.121.350,00 0,993,7500 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 05/17 EUR 1.000,0 1.000,0 % 109,828 1.098.275,00 0,972,0000 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 12/18 EUR 4.000,0 4.000,0 % 100,322 4.012.880,00 3,552,5000 % WL BANK Westfälische Landschaft Bodenkreditbank

EUR MTN 12/22 EUR 600,0 600,0 % 99,820 598.920,00 0,53 Italia 27.370.130,00 24,204,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 03/13 EUR 4.000,0 4.000,0 % 102,385 4.095.400,00 3,624,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 04/14 EUR 4.000,0 4.000,0 % 102,408 4.096.300,00 3,624,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/19 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,663 2.989.890,00 2,644,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/20 EUR 2.000,0 2.000,0 % 94,846 1.896.920,00 1,686,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/14 EUR 4.000,0 4.000,0 % 106,807 4.272.260,00 3,783,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/16 EUR 4.000,0 4.000,0 % 99,928 3.997.100,00 3,535,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/22 EUR 4.000,0 4.000,0 % 99,485 3.979.400,00 3,524,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 12/17 EUR 2.000,0 2.000,0 % 102,143 2.042.860,00 1,81 Luxemburgo 996.600,00 0,882,2500 % Luxembourg Government EUR Bonds 12/22 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,660 996.600,00 0,88 Noruega 1.980.000,00 1,752,7500 % DNB Boligkreditt EUR MTN 12/22 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,000 1.980.000,00 1,75 Polonia 2.265.700,00 2,005,6250 % Poland Government EUR Bonds 08/18 EUR 2.000,0 2.000,0 % 113,285 2.265.700,00 2,00 Eslovaquia 2.067.560,00 1,833,5000 % Slovakia Government EUR Bonds 10/16 EUR 2.000,0 2.000,0 % 103,378 2.067.560,00 1,83 España 11.467.095,00 10,144,7500 % Comunidad De Madrid EUR Notes 12/15 EUR 400,0 400,0 % 99,820 399.280,00 0,353,0000 % Fund for Ordered Bank Restructuring

EUR Notes 09/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,173 991.725,00 0,883,2500 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 10/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,743 997.425,00 0,884,2500 % Spain Government EUR Bonds 08/14 EUR 3.000,0 3.000,0 % 103,220 3.096.600,00 2,74





en EUR


103






en EUR


4,6000 % Spain Government EUR Bonds 09/19 EUR 1.000,0 1.000,0 % 98,478 984.775,00 0,873,0000 % Spain Government EUR Bonds 10/15 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,538 2.986.125,00 2,643,2500 % Spain Government EUR Bonds 10/16 EUR 1.000,0 1.000,0 % 97,858 978.575,00 0,875,8500 % Spain Government EUR Bonds 11/22 EUR 1.000,0 1.000,0 % 103,259 1.032.590,00 0,91 Organismos supranacionales 4.258.775,00 3,761,6250 % European Financial Stability Facility EUR MTN 12/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 101,233 1.012.325,00 0,893,3750 % European Financial Stability Facility EUR Notes 11/21 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,030 1.040.300,00 0,924,7500 % European Investment Bank EUR MTN 07/17 EUR 1.000,0 1.000,0 % 114,563 1.145.625,00 1,013,2500 % European Union EUR MTN 09/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,053 1.060.525,00 0,94 Países Bajos 4.963.340,95 4,392,6250 % ABB Finance EUR MTN 12/19 EUR 330,0 330,0 % 100,814 332.686,20 0,302,5000 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 10/17 EUR 500,0 500,0 % 102,318 511.587,50 0,452,5000 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 11/16 EUR 500,0 500,0 % 103,538 517.687,50 0,462,5000 % Heineken EUR MTN 12/19 EUR 270,0 270,0 % 99,893 269.709,75 0,243,3750 % Nederlandse Waterschapsbank EUR MTN 06/16 EUR 500,0 500,0 % 106,783 533.912,50 0,473,3750 % Nederlandse Waterschapsbank EUR MTN 10/17 EUR 500,0 500,0 % 106,780 533.900,00 0,474,0000 % Netherlands Government EUR Bonds 08/18 EUR 500,0 500,0 % 113,773 568.862,50 0,504,0000 % Netherlands Government EUR Bonds 09/19 EUR 1.000,0 1.000,0 % 114,179 1.141.785,00 1,013,5000 % Netherlands Government EUR Bonds 10/20 EUR 500,0 500,0 % 110,642 553.210,00 0,49 Reino Unido 2.090.825,00 1,853,3750 % Abbey National Treasury Services London

EUR MTN 05/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,588 1.045.875,00 0,933,1250 % Barclays Bank EUR MTN 10/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,495 1.044.950,00 0,92 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 110.295.606,75 97,51 Depósitos en entidades financieras 1) 5.993.608,21 5,30 Importes con vencimiento diario 5.993.608,21 5,30State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 5.770.734,71 5,10 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 222.873,50 0,20 Inversiones en depósitos en entidades financieras 5.993.608,21 5,30


o contratos


Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 23.150,00 – 0,02 Operaciones de futuros – 23.150,00 – 0,02 Venta de futuros sobre bonos – 23.150,00 – 0,0210-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 70 110 – 40 EUR 138,280 – 59.600,00 – 0,055-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 40 – 40 EUR 124,010 – 23.600,00 – 0,02Euro BTP Futures 06/12 Ctr 70 – 70 EUR 105,030 60.050,00 0,05 Inversiones en derivados – 23.150,00 – 0,02 Activo/pasivo circulante neto EUR – 3.158.749,07 – 2,79 Patrimonio neto del Subfondo EUR 113.107.315,89 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase W (EUR) (distribución) EUR 997,42 Acciones en circulación – Clase W (EUR) (distribución) Shs 113.4001) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

104




31.03.2012 EUR








– bonos 1.460.138,66




Deudores por



Otros deudores 0,00



– operaciones de futuros 60.050,00




Pasivo bancario 0,00




Acreedores por


– operaciones de valores – 4.593.978,00




– operaciones de futuros – 83.200,00



Pasivo total – 4.702.087,73


105






Suscripciones

– Clase W (EUR) 113.400.000,00

Reembolsos

– Clase W (EUR) 0,00

Resultado de las operaciones – 292.684,11





Clase W


al inicio del periodo de referencia 0

Número de acciones

– emitidas 113.400

– reembolsadas 0


al término del periodo de referencia 113.400


106



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 88.562.938,28 95,03 Obligaciones 88.562.938,28 95,03 Australia 567.122,75 0,613,7500 % Australia & New Zealand Banking Group

EUR MTN 10/17 EUR 250,0 % 105,634 264.083,75 0,282,1250 % Westpac Banking EUR MTN 12/16 EUR 300,0 300,0 % 101,013 303.039,00 0,33 Austria 1.065.700,00 1,143,5000 % Austria Government EUR MTN 06/21 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,570 1.065.700,00 1,14 Bélgica 4.210.245,00 4,523,2500 % Belgium Government EUR Bonds 06/16 S.47 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,432 1.044.320,00 1,123,5000 % Belgium Government EUR Bonds 11/17 S.63 EUR 2.000,0 % 104,838 2.096.750,00 2,254,2500 % Belgium Government EUR Bonds 11/21 S.61 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,918 1.069.175,00 1,15 República Checa 454.648,50 0,493,6250 % Czech Government EUR Bonds 10/21 EUR 450,0 % 101,033 454.648,50 0,49 Finlandia 1.776.613,00 1,911,7500 % Finland Government EUR Bonds 10/16 EUR 1.000,0 500,0 % 103,105 515.525,00 0,563,5000 % Finland Government EUR Bonds 11/21 EUR 1.000,0 1.000,0 % 110,195 1.101.950,00 1,184,5000 % Pohjola Bank EUR MTN 09/14 EUR 150,0 % 106,092 159.138,00 0,17 Francia 13.613.914,73 14,613,8750 % Alstom EUR MTN 12/16 EUR 100,0 100,0 % 104,551 104.551,00 0,114,0000 % Alstom EUR Notes 09/14 EUR 150,0 % 104,801 157.201,50 0,173,5000 % AXA Bank Europe EUR MTN 10/20 EUR 200,0 200,0 % 103,225 206.450,00 0,225,2500 % AXA EUR FLR-MTN 10/40 EUR 100,0 200,0 % 88,423 176.846,00 0,193,0000 % Banque Federative du Credit Mutuel EUR MTN 10/15 EUR 250,0 % 102,237 255.592,50 0,272,2500 % BNP Paribas Public Sector EUR MTN 10/15 EUR 250,0 % 102,231 255.577,50 0,273,6410 % Bouygues EUR Notes 10/19 EUR 200,0 % 104,134 208.268,00 0,222,7500 % BPCE SFH EUR MTN 12/17 EUR 300,0 300,0 % 102,829 308.485,50 0,333,6250 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR Notes 05/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,813 1.068.125,00 1,152,6250 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR Notes 09/15 EUR 600,0 % 103,660 621.960,00 0,673,5000 % Caisse Refinancement de l’Habitat EUR Notes 05/17 EUR 400,0 % 107,348 429.390,00 0,466,0000 % CNP Assurances EUR FLR-Notes 10/40 EUR 250,0 % 81,500 203.750,00 0,224,6250 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 07/17 EUR 250,0 250,0 % 110,770 276.925,00 0,304,8750 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 09/21 EUR 250,0 250,0 % 113,058 282.643,75 0,302,2500 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 12/15 EUR 200,0 200,0 % 101,664 203.328,00 0,224,7500 % Compagnie de St-Gobain EUR MTN 07/17 EUR 250,0 % 110,124 275.310,00 0,304,1250 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 08/13 EUR 300,0 300,0 % 102,815 308.445,00 0,333,5000 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 09/16 EUR 100,0 % 102,363 102.362,50 0,115,0000 % EDF EUR MTN 08/18 EUR 250,0 % 114,494 286.235,00 0,315,0000 % France Government EUR Bonds 01/16 EUR 1.000,0 % 115,085 1.150.850,00 1,234,2500 % France Government EUR Bonds 03/19 EUR 2.000,0 1.000,0 1.000,0 % 112,313 1.123.125,00 1,213,5000 % France Government EUR Bonds 10/26 EUR 1.500,0 % 101,558 1.523.362,50 1,634,0000 % France Government EUR Bonds 10/60 EUR 1.000,0 % 106,308 1.063.075,00 1,147,2500 % France Telecom EUR MTN 03/13 EUR 150,0 % 104,968 157.452,00 0,174,7500 % France Telecom EUR MTN 07/17 EUR 150,0 % 112,458 168.686,25 0,183,1250 % GDF Suez EUR MTN 11/20 EUR 200,0 200,0 % 103,254 206.508,00 0,223,3750 % HSBC Covered Bonds France EUR MTN 10/17 EUR 400,0 % 105,955 423.820,00 0,453,7500 % PPR EUR MTN 10/15 EUR 200,0 200,0 % 105,103 210.205,00 0,232,7500 % SA de Gestion des Stocks de Securite

EUR Notes 12/17 EUR 400,0 400,0 % 101,965 407.860,00 0,444,0000 % Societe Generale SCF EUR MTN 09/16 EUR 400,0 % 108,464 433.856,00 0,476,2500 % Suez Environnement EUR MTN 09/19 EUR 250,0 % 123,228 308.070,00 0,334,3750 % Thales EUR MTN 09/13 EUR 150,0 % 103,068 154.601,25 0,174,3750 % Veolia Environnement EUR MTN 06/17 EUR 122,0 128,0 % 108,891 139.380,48 0,153,3750 % Vinci EUR MTN 12/20 EUR 200,0 200,0 % 101,152 202.304,00 0,224,0000 % Vivendi EUR MTN 10/17 EUR 200,0 % 104,657 209.313,00 0,22





en EUR


107


Alemania 20.763.250,00 22,284,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/14 S.3 EUR 1.000,0 % 107,103 1.071.025,00 1,154,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 S.5 EUR 1.000,0 % 126,904 1.269.040,00 1,364,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/17 S.7 EUR 1.000,0 1.000,0 % 117,070 1.170.700,00 1,263,5000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 08/13 S.152 EUR 1.000,0 % 103,425 1.034.250,00 1,114,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 S.8 EUR 1.000,0 % 145,333 1.453.325,00 1,562,2500 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 09/14 S.154 EUR 2.000,0 % 104,140 2.082.800,00 2,232,5000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 09/14 S.155 EUR 2.000,0 1.000,0 % 105,605 1.056.050,00 1,133,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/19 S.9 EUR 4.000,0 3.000,0 1.000,0 % 114,823 1.148.225,00 1,233,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/20 EUR 1.000,0 1.000,0 3.000,0 % 111,279 3.338.370,00 3,582,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/21 EUR 1.000,0 2.000,0 1.000,0 % 107,011 1.070.110,00 1,152,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/22 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,693 2.542.325,00 2,734,7500 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 98/28 S.98 EUR 700,0 1.100,0 1.600,0 % 129,835 2.077.360,00 2,237,3750 % EnBW Energie Baden-Wuerttemberg

EUR FLR-MTN 12/72 EUR 250,0 250,0 % 102,953 257.381,25 0,285,2500 % EWE EUR Notes 09/21 EUR 300,0 300,0 % 116,465 349.395,00 0,371,6250 % FMS Wertmanagement EUR MTN 12/17 EUR 500,0 500,0 % 100,356 501.780,00 0,544,8750 % Merck Financial Services EUR MTN 09/13 EUR 150,0 % 105,163 157.743,75 0,175,7670 % Münchener Rückversicherungsgesellschaft

EUR FLR-Notes 07/und. EUR 200,0 200,0 % 91,685 183.370,00 0,20 Guernesey 207.916,00 0,224,6250 % ABB International Finance EUR MTN 06/13 EUR 200,0 % 103,958 207.916,00 0,22 Irlanda 303.486,00 0,334,0000 % Intesa Sanpaolo Bank Ireland EUR MTN 12/13 EUR 300,0 300,0 % 101,162 303.486,00 0,33 Italia 15.789.213,50 16,944,5000 % A2A EUR Notes 09/16 EUR 250,0 % 101,967 254.916,25 0,275,6250 % Atlantia EUR MTN 09/16 EUR 180,0 % 110,820 199.476,00 0,214,1250 % Banca Monte dei Paschi di Siena EUR MTN 11/13 EUR 300,0 % 99,499 298.497,00 0,324,0000 % Banca Popolare di Milano EUR MTN 11/13 EUR 400,0 % 100,252 401.006,00 0,434,2500 % Edison EUR MTN 09/14 EUR 200,0 % 101,854 203.708,00 0,224,7500 % ENI EUR MTN 07/17 EUR 150,0 % 110,032 165.048,00 0,184,0000 % ENI EUR MTN 10/20 EUR 150,0 % 103,901 155.850,75 0,173,7500 % Intesa Sanpaolo EUR FLR-MTN 05/20 EUR 250,0 % 84,638 211.595,00 0,235,0000 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 12/17 EUR 300,0 300,0 % 101,228 303.682,50 0,335,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 03/34 EUR 1.400,0 1.500,0 1.400,0 % 90,298 1.264.165,00 1,364,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 05/37 EUR 500,0 500,0 % 78,780 393.900,00 0,424,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/18 EUR 2.000,0 2.000,0 1.500,0 % 100,200 1.503.000,00 1,614,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/23 EUR 2.000,0 % 96,320 1.926.400,00 2,073,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/21 EUR 500,0 1.000,0 % 92,243 922.425,00 0,996,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,807 1.068.065,00 1,154,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/21 EUR 1.000,0 1.500,0 1.000,0 % 98,461 984.610,00 1,062,4500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 12/16 EUR 2.300,0 2.300,0 % 100,305 2.307.015,00 2,470 % Italy Certificati di Credito del Tesoro

EUR Zero-Coupon Bonds 31.12.2012 EUR 500,0 1.500,0 % 98,998 1.484.962,50 1,594,6250 % Mediobanca EUR MTN 11/16 EUR 200,0 200,0 % 101,879 203.757,00 0,224,5000 % Societa Iniziative Autostradali e Servizi

EUR MTN 10/20 EUR 150,0 % 95,438 143.157,00 0,157,0000 % Telecom Italia EUR MTN 11/17 EUR 100,0 100,0 % 111,226 111.226,00 0,124,1250 % Terna Rete Elettrica Nazionale EUR MTN 12/17 EUR 200,0 200,0 % 104,632 209.263,00 0,224,2500 % UniCredit EUR MTN 09/16 EUR 400,0 % 103,625 414.500,00 0,444,8750 % UniCredit EUR MTN 12/17 EUR 250,0 250,0 % 99,380 248.450,00 0,274,9390 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 09/14 EUR 250,0 % 102,107 255.267,50 0,274,5000 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 11/16 EUR 150,0 % 103,514 155.271,00 0,17 Jersey 424.003,00 0,454,6000 % BAA Funding EUR MTN 08/14 EUR 200,0 % 106,338 212.675,00 0,234,3750 % BAA Funding EUR Notes 12/17 EUR 200,0 200,0 % 105,664 211.328,00 0,22





en EUR


108



Luxemburgo 161.838,75 0,178,1250 % Finmeccanica Finance EUR MTN 08/13 EUR 150,0 % 107,893 161.838,75 0,17 Noruega 788.093,75 0,852,5000 % DNB Boligkreditt EUR MTN 11/16 EUR 500,0 500,0 % 103,056 515.277,50 0,564,3750 % Statoil EUR MTN 09/15 EUR 250,0 % 109,127 272.816,25 0,29 Polonia 363.858,25 0,393,7500 % Poland Government EUR Bonds 10/17 EUR 350,0 % 103,960 363.858,25 0,39 Eslovaquia 1.590.405,00 1,714,3750 % Slovak Government EUR Bonds 09/15 EUR 1.200,0 % 106,028 1.272.330,00 1,374,3750 % Slovak Government EUR Bonds 09/15 EUR 300,0 % 106,025 318.075,00 0,34 Eslovenia 991.600,00 1,062,7500 % Slovenia Government EUR Bonds 10/15 EUR 1.000,0 % 99,160 991.600,00 1,06 España 4.533.596,50 4,864,3750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria

EUR FLR-Notes 04/19 EUR 200,0 % 85,190 170.379,00 0,184,7500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 11/16 EUR 350,0 % 104,602 366.105,25 0,393,7500 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 12/16 EUR 200,0 200,0 % 100,233 200.465,00 0,224,1250 % Banco Popular Espanol EUR MTN 12/17 EUR 300,0 100,0 200,0 % 99,858 199.715,00 0,223,8750 % Banco Santander EUR Notes 09/14 EUR 400,0 % 102,792 411.168,00 0,443,2500 % Banco Santander EUR Notes 12/15 EUR 100,0 100,0 % 100,739 100.739,00 0,113,2500 % Enagas EUR Notes 09/12 EUR 150,0 % 100,470 150.705,00 0,165,0000 % Gas Natural Capital Markets EUR MTN 12/18 EUR 100,0 100,0 % 103,518 103.517,50 0,114,6250 % Iberdrola Finanzas EUR MTN 11/17 EUR 100,0 % 104,635 104.634,50 0,113,3810 % Santander International Debt EUR MTN 11/15 EUR 226,3 26,3 200,0 % 97,406 194.812,00 0,214,7000 % Spain Government EUR Bonds 09/41 EUR 1.000,0 % 81,248 812.475,00 0,874,8500 % Spain Government EUR Bonds 10/20 EUR 500,0 500,0 1.500,0 % 97,690 1.465.350,00 1,573,4060 % Telefonica Emisiones EUR MTN 10/15 EUR 250,0 % 101,413 253.531,25 0,27 Organismos supranacionales 6.274.887,50 6,733,6250 % European Investment Bank EUR Notes 03/13 EUR 1.000,0 2.000,0 % 104,563 2.091.250,00 2,242,5000 % European Investment Bank EUR Notes 09/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 100,068 1.000.675,00 1,073,1250 % European Union EUR MTN 09/14 EUR 1.500,0 % 104,790 1.571.850,00 1,693,3750 % European Union EUR MTN 10/19 EUR 1.500,0 % 107,408 1.611.112,50 1,73 Suecia 582.579,75 0,633,7500 % Nordea Bank EUR MTN 10/17 EUR 250,0 % 106,471 266.176,25 0,294,1940 % Svenska Handelsbanken EUR FLR-MTN 05/49 EUR 100,0 % 96,277 96.276,50 0,104,3750 % Svenska Handelsbanken EUR MTN 11/21 EUR 200,0 200,0 % 110,064 220.127,00 0,24 Suiza 1.062.384,00 1,142,8750 % Credit Suisse EUR MTN 10/15 EUR 300,0 300,0 % 102,869 308.605,50 0,333,5000 % UBS EUR MTN 10/15 EUR 150,0 300,0 % 104,760 314.278,50 0,344,0000 % UBS EUR Notes 10/22 EUR 400,0 400,0 % 109,875 439.500,00 0,47 Países Bajos 6.844.009,75 7,343,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/14 EUR 400,0 % 105,575 422.300,00 0,454,1250 % ABN Amro Bank EUR MTN 12/22 EUR 200,0 200,0 % 100,576 201.151,00 0,224,8750 % Alliander EUR FLR-Notes 10/und. EUR 250,0 % 101,419 253.546,25 0,272,8750 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 09/15 EUR 500,0 % 104,855 524.275,00 0,564,8750 % Deutsche Bahn Finance EUR MTN 09/19 EUR 200,0 % 115,604 231.208,00 0,258,1250 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 02/12 EUR 150,0 % 101,112 151.668,00 0,165,7500 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 08/15 EUR 250,0 % 111,952 279.880,00 0,304,0000 % Fortis Bank Nederland EUR MTN 10/15 EUR 500,0 % 105,444 527.220,00 0,575,3170 % Generali Finance EUR FLR-Notes 06/und. EUR 100,0 200,0 % 77,226 154.452,00 0,175,2500 % ING Bank EUR MTN 08/18 EUR 400,0 % 116,760 467.040,00 0,504,5000 % Koninklijke KPN EUR MTN 06/13 EUR 150,0 % 103,021 154.531,50 0,173,2500 % LeasePlan EUR MTN 09/14 EUR 750,0 % 104,926 786.945,00 0,842,3750 % Nederlandse Waterschapsbank EUR Notes 10/15 EUR 500,0 % 103,498 517.487,50 0,553,7500 % Netherlands Government EUR Bonds 06/23 EUR 2.400,0 1.000,0 % 112,360 1.123.600,00 1,213,5000 % NIBC Bank EUR MTN 09/14 EUR 250,0 500,0 % 104,887 524.435,00 0,565,1250 % RWE Finance EUR MTN 03/18 EUR 250,0 % 116,207 290.517,50 0,315,3750 % Volkswagen International Finance EUR MTN 03/18 EUR 200,0 % 116,877 233.753,00 0,25





en EUR


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Reino Unido 4.099.736,55 4,403,6250 % Abbey National Treasury Services EUR MTN 09/16 EUR 300,0 % 105,131 315.393,00 0,342,5000 % Abbey National Treasury Services EUR Notes 10/13 EUR 400,0 400,0 % 101,479 405.916,00 0,444,7500 % Barclays Bank EUR FLR-MTN 05/und. EUR 150,0 % 55,948 83.922,00 0,093,1250 % Barclays Bank EUR MTN 10/15 EUR 400,0 % 104,495 417.980,00 0,453,3750 % BG Energy Capital EUR MTN 09/13 EUR 250,0 % 102,781 256.952,50 0,286,1250 % British Telecommunications EUR MTN 09/14 EUR 240,0 % 109,742 263.380,80 0,284,5000 % HSBC Holdings EUR MTN 09/14 EUR 200,0 200,0 % 106,176 212.351,00 0,234,3750 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 06/13 EUR 200,0 % 104,432 208.864,00 0,224,5000 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 11/14 EUR 350,0 % 103,866 363.529,25 0,393,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 12/17 EUR 350,0 350,0 % 100,040 350.138,25 0,386,9340 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/18 EUR 250,0 % 93,085 232.711,25 0,253,8750 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/20 EUR 100,0 % 105,075 105.074,50 0,114,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 11/16 EUR 300,0 % 107,251 321.751,50 0,344,5000 % SABMiller EUR MTN 09/15 EUR 250,0 % 108,112 270.280,00 0,296,2500 % Vodafone Group EUR MTN 09/16 EUR 250,0 % 116,597 291.492,50 0,31 EE.UU. 2.093.836,00 2,256,1250 % AT & T EUR Notes 08/15 EUR 250,0 % 113,800 284.500,00 0,306,6250 % International Business Machines EUR MTN 08/14 EUR 250,0 % 110,254 275.635,00 0,303,7500 % JPMorgan Chase EUR MTN 11/16 EUR 300,0 % 106,113 318.339,00 0,343,6250 % Pfizer EUR Notes 09/13 EUR 150,0 % 103,082 154.623,00 0,175,8750 % Philip Morris International EUR MTN 08/15 EUR 250,0 % 114,536 286.340,00 0,315,1250 % Procter & Gamble EUR Notes 07/17 EUR 250,0 % 117,693 294.232,50 0,317,0000 % Swiss Re Treasury US EUR MTN 09/14 EUR 250,0 % 111,089 277.722,50 0,304,5000 % Zurich Finance USA EUR FLR-MTN 05/25 EUR 200,0 % 101,222 202.444,00 0,22 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 88.562.938,28 95,03 Depósitos en entidades financieras 1) 2.409.903,27 2,59 Importes con vencimiento diario 2.409.903,27 2,59State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.313.839,94 2,48 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 96.063,33 0,11 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.409.903,27 2,59


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 7.019,62 0,01 Operaciones de futuros 27.800,00 0,03 Compra de futuros sobre bonos 11.800,00 0,0110-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 80 50 30 EUR 138,280 11.800,00 0,01 Venta de futuros sobre bonos 16.000,00 0,025-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 100 – 100 EUR 124,010 16.000,00 0,02 Operaciones de opciones – 20.780,38 – 0,02 Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) 65.600,00 0,07Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 05/12 Ctr 60 60 EUR 0,960 38.400,00 0,04Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 05/12 Ctr 80 80 EUR 0,670 27.200,00 0,03 Compra de opciones de venta sobre bonos (long put) – 64.880,32 – 0,07Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 05/12 Ctr 130 130 EUR 0,140 – 36.400,00 – 0,04Put 126.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 05/12 Ctr 100 100 USD 0,063 – 28.480,32 – 0,03 Compra de opciones de venta sobre futuros sobre divisas (long put) – 22.464,93 – 0,03Put 1310 EUR Currency Futures 04/12 Ctr 50 50 USD 0,001 – 33.478,24 – 0,04Put 1310 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 130 130 USD 0,009 11.013,31 0,01 Compra de opciones de venta sobre futuros de tipos de interés (long put) – 19.500,00 – 0,02Put 99.0 LIF Euribor 06/12 Ctr 120 120 EUR 0,005 – 19.500,00 – 0,02 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) – 3.400,00 0,00Euro-Bund Options Futures - Call 141 OGBL 05/12 Ctr 140 – 140 EUR 0,080 – 3.400,00 0,00 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) 32.427,30 0,04Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 05/12 Ctr 130 – 130 EUR 0,020 18.200,00 0,02Put 125 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 05/12 Ctr 100 – 100 USD 0,016 14.227,30 0,02





en EUR


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Venta de opciones de venta respecto a futuros de divisas (short put) – 8.562,43 – 0,01Put 1270 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 130 – 130 USD 0,002 – 3.665,14 0,00Put 1290 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 130 – 130 USD 0,004 – 4.897,29 – 0,01 Inversiones en derivados 7.019,62 0,01 Activo/pasivo circulante neto EUR 2.208.877,55 2,37 Patrimonio neto del Subfondo EUR 93.188.738,72 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase C (EUR) (distribución) EUR 102,54 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 106,87 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.082,29 Acciones en circulación – Clase C (EUR) (distribución) Shs 175.192 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 31.789– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 66.3671) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





no realizadas


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Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Bélgica 4,0000 % Anheuser-Busch Inbev EUR MTN 11/21 EUR 200,0 200,02,0000 % Belgium Government EUR Bonds 09/12 S.57 EUR 750,0 Canadá 4,5000 % Royal Bank of Canada EUR MTN 07/12 EUR 400,0 Dinamarca 3,3750 % Carlsberg Breweries EUR MTN 10/17 EUR 250,07,7500 % Dong Energy EUR FLR-Notes 11/49 EUR 100,0 200,0 Francia 4,5000 % Alstom EUR MTN 10/20 EUR 200,02,5000 % France Government EUR Bonds 10/15 EUR 3.000,03,5000 % France Government EUR Bonds 10/20 EUR 2.000,06,6250 % Italcementi Finance EUR MTN 10/20 EUR 200,05,1250 % Societe des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone EUR Notes 12/18 EUR 400,0 400,02,3750 % Societe Financement de l’Economie Francaise EUR MTN 09/12 EUR 1.000,07,7560 % Société Générale EUR FLR-Notes 08/und. EUR 150,0 Alemania 4,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/16 S.6 EUR 1.000,0 2.000,0 Italia 4,3750 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 11/16 EUR 400,04,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 04/20 EUR 1.000,04,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 07/12 EUR 3.200,03,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/13 EUR 1.000,02,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/12 EUR 2.000,04,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/16 EUR 500,0 500,02,4000 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR FLR-Bonds 05/12 EUR 1.500,0 1.500,00 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR Zero-Coupon Bonds 30.04.2013 EUR 1.000,00 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR Zero-Coupon Bonds 30.09.2013 EUR 2.000,04,7500 % Telecom Italia EUR MTN 11/18 EUR 150,04,2500 % UniCredit EUR MTN 11/18 EUR 200,03,1250 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 10/15 EUR 250,0 Portugal 4,7500 % Banco Comercial Português EUR MTN 07/17 EUR 200,04,1000 % Portugal Obrigacoes do Tesouro EUR Bonds 06/37 EUR 600,0 España 4,5000 % Fund for Ordered Bank Restructuring EUR Notes 11/14 EUR 400,03,8750 % Instituto de Credito Oficial EUR Notes 11/13 EUR 500,0 500,04,7500 % Red Electrica de Espana EUR MTN 11/18 EUR 100,01,5740 % Santander Issuances Unipersonal EUR FLR-MTN 07/17 EUR 250,03,1500 % Spain Government EUR Bonds 05/16 EUR 1.500,0 2.500,04,2500 % Spain Government EUR Bonds 08/14 EUR 1.500,0 Organismos supranacionales 2,7500 % European Financial Stability Facility EUR MTN 11/16 EUR 1.300,04,2500 % European Investment Bank EUR MTN 09/19 EUR 1.000,03,2500 % European Union EUR MTN 08/11 EUR 1.000,0 Países Bajos 3,8750 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank (Netherlands) EUR MTN 11/16 EUR 250,05,5000 % Diageo Capital EUR MTN 08/13 EUR 250,05,0000 % Enel Finance International EUR Notes 11/21 EUR 200,03,2500 % Netherlands Government EUR Bonds 11/21 EUR 1.000,0 EE.UU. 5,0000 % Bayerische Motoren Werke US Capital EUR MTN 08/15 EUR 150,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Italia 1,8830 % Mediobanca EUR FLR-MTN 06/16 EUR 300,04,3750 % Mediobanca EUR MTN 09/12 EUR 500,0 500,0




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Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/12 Ctr 50 5010-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 112 11210-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/11 Ctr 25 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 110 1105-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/12 Ctr 100 1005-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/11 Ctr 50 50 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) Call 129.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 130 130Call 132 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 180 180Call 132.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 02/12 Ctr 210 210Call 133.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 100 100Call 140 30- Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 400 400Call 144 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 150 150Call 147 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 150 150Call 149 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 01/12 Ctr 70 70Call 151 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 135 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 135 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 136 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 01/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 10/11 Ctr 120Euro-Bund Options Futures - Call 137.5 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 10/11 Ctr 120Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 02/12 Ctr 260 260Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 03/12 Ctr 95 95Euro-Bund Options Futures - Call 139.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 01/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 03/12 Ctr 190 190Euro-Bund Options Futures - Call 141 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 03/12 Ctr 180 180Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 02/12 Ctr 260 260Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 143 OGBL 02/12 Ctr 150 150 Compra de opciones de compra sobre futuros sobre divisas (long call) Call 1295 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 40 40Opciones de compra a largo plazo sobre futuros sobre tipos de interés (long call)3-Month Euribor Interest Rate Futures - Call 98.75 OPTN 12/11 Ctr 340 340 Compra de opciones de venta sobre bonos (long put) Euro-Bund Options Futures - Put 109.9 OGBS 03/12 Ctr 320 320Euro-Bund Options Futures - Put 110 OGBS 03/12 Ctr 640 640Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 03/12 Ctr 320 320Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 03/12 Ctr 810 810Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 04/12 Ctr 160 160Euro-Bund Options Futures - Put 110.2 OGBS 03/12 Ctr 565 565Euro-Bund Options Futures - Put 128 OGBL 01/12 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 128.5 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 130 OGBL 01/12 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 130 OGBL 01/12 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 130.5 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 131.5 OGBL 11/11 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 01/12 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 02/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 132.5 OGBL 04/12 Ctr 72 72




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Euro-Bund Options Futures - Put 132.5 OGBL 11/11 Ctr 300 300Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 03/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 11/11 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 133.5 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 134 OGBL 05/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 134.5 OGBL 04/12 Ctr 72 72Euro-Bund Options Futures - Put 134.5 OGBL 11/11 Ctr 300 300Euro-Bund Options Futures - Put 134.5 OGBL 2/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 135 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 03/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 03/12 Ctr 290 290Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 136 OGBL 10/11 Ctr 100Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 02/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 02/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 03/12 Ctr 290 290Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 04/12 Ctr 72 72Euro-Bund Options Futures - Put 138 OGBL 03/12 Ctr 295 295Euro-Bund Options Futures - Put 138 OGBL 03/12 Ctr 73 73Euro-Bund Options Futures - Put 138.5 OGBL 02/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 138.5 OGBL 03/12 Ctr 73 73Put 134 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 60 60Put 139 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/11 Ctr 60 60 Compra de opciones de venta sobre futuros sobre divisas (long put) Put 1265 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 60 60Put 1265 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 50 50Put 1285 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 60 60Put 1285 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 42 42Put 1295 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1305 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 42 42Put 1320 EUR Currency Futures 01/12 Ctr 50 50Put 1320 EUR Currency Futures 10/11 Ctr 40Put 1325 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1335 EUR Currency Future 10/11 Ctr 40Put 1340 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1350 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1360 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 80 80 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Call 131.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 130 130Call 133 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 180 180Call 149 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 300 300Call 152 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 01/12 Ctr 70 70Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 137.5 OGBL 10/11 Ctr 240 Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 01/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 02/12 Ctr 260 260Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 139.5 OGBL 04/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 01/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 10/11 Ctr 240 Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 11/11 Ctr 300 300Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 11/11 Ctr 75 75Euro-Bund Options Futures - Call 140.5 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 141 OGBL 02/12 Ctr 450 450Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 03/12 Ctr 190 190Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 04/12 Ctr 260 260Euro-Bund Options Futures - Call 142.5 OGBL 03/12 Ctr 180 180Euro-Bund Options Futures - Call 143 OGBL 02/12 Ctr 110 110Euro-Bund Options Futures - Call 143 OGBL 03/12 Ctr 380 380




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Venta de opciones de compra de futuros de divisas (short call) Call 1325 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 40 40 Venta de opciones de compra de futuros de tipos de interés (short call) 3-Month Euribor Interest Rate Futures - Call 99.0 OPTN 12/11 Ctr 80 80 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Euro-Bund Options Future - Put 132.5 OGBL 10/11 Ctr 200 Put 127.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 100 100Put 130 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 60 60Put 134 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/11 Ctr 60 60 Venta de opciones de venta respecto a futuros de divisas (short put) Put 1225 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 60 60Put 1235 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 50 50Put 1265 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 60 60Put 1265 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1270 EUR Currency Futures 01/12 Ctr 50 50Put 1280 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 80 80Put 1320 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 80 80Put 1325 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 240 240




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31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR


(Precio de compra EUR 85.490.538,58) 88.562.938,28 103.458.956,75



Primas pagadas por la compra de opciones 168.913,08 62.843,31



– bonos 1.652.574,94 1.664.556,04



Dividendos por cobrar 0,00 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 94.145,50 89.921,72

– operaciones de valores 3.323.967,11 0,00



– operaciones de opciones 109.040,61 167.833,59

– operaciones de futuros 27.800,00 0,00



Activo total 96.349.282,79 108.947.942,92

Pasivo bancario – 30.544,54 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones – 83.576,11 0,00



Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores – 2.859.384,87 0,00



– operaciones de opciones – 129.820,99 – 146.372,62

– operaciones de futuros 0,00 – 9.518,29



Pasivo total 0,00 – 217.745,02


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01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase C (EUR) 5.438.088,73 7.797.880,48

– Clase CT (EUR) 1.117.219,69 2.405.810,67

– Clase IT (EUR) 21.335.377,49 45.814.446,80

Reembolsos

– Clase C (EUR) – 2.905.380,38 – 188.566,74

– Clase CT (EUR) – 517.067,78 – 3.777.250,69

– Clase IT (EUR) – 42.693.609,83 – 25.108.961,87

Distribución – 416.844,95 – 48.644,46

Compensación 87.697,81 63.721,98

Resultado de las operaciones 3.013.060,04 – 3.911.441,26




Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase C Acciones de

Clase CT Acciones de


Clase C Acciones de


Clase IT


al inicio del periodo de referencia 150.269 26.006 86.409 10 30.791 69.353

Número de acciones

– emitidas 53.554 10.768 20.420 77.389 23.626 44.923

– reembolsadas – 28.631 – 4.985 – 40.462 – 1.901 – 37.569 – 24.570


al término del periodo de referencia 175.192 31.789 66.367 75.498 16.848 89.706


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Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 145.418.895,73 87,46 Obligaciones 145.418.895,73 87,46 Austria 2.715.950,25 1,636,6250 % Sappi Papier Holding EUR Notes 11/18 EUR 1.750,0 550,0 2.850,0 % 95,297 2.715.950,25 1,63 Bélgica 366.553,00 0,224,7470 % Ethias EUR FLR-Notes 05/und. EUR 350,0 550,0 % 66,646 366.553,00 0,22 Canadá 1.863.033,25 1,126,1250 % Bombardier EUR MTN 10/21 EUR 1.300,0 450,0 1.850,0 % 100,705 1.863.033,25 1,12 Islas Caimán 3.330.387,50 2,017,6250 % UPCB Finance EUR Notes 10/20 EUR 1.050,0 950,0 700,0 % 106,013 742.087,50 0,456,3750 % UPCB Finance II EUR Notes 11/20 EUR 2.100,0 2.600,0 % 99,550 2.588.300,00 1,56 Francia 27.834.511,00 16,734,7500 % Banque Populaire Caisse d’Épargne

EUR FLR-Notes 06/und. EUR 750,0 750,0 % 63,004 472.526,25 0,283,6250 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/14 EUR 1.200,0 1.200,0 % 101,272 1.215.258,00 0,736,0000 % Banque PSA Finance EUR MTN 12/14 EUR 2.150,0 1.100,0 1.050,0 % 105,731 1.110.170,25 0,678,8750 % CMA CGM EUR Notes 11/19 EUR 300,0 1.000,0 1.000,0 % 63,333 633.330,00 0,384,7500 % CNP Assurances EUR FLR-Notes 06/und. EUR 200,0 1.000,0 % 67,469 674.690,00 0,417,1250 % Crown European Holdings EUR Notes 10/18 EUR 400,0 1.450,0 % 107,042 1.552.101,75 0,939,3750 % Faurecia EUR MTN 11/16 EUR 500,0 500,0 % 113,240 566.197,50 0,345,8750 % La Mondiale Vie EUR FLR-Notes 03/und. EUR 100,0 % 66,375 66.375,00 0,048,5000 % Labco EUR Notes 11/18 EUR 300,0 300,0 % 89,221 267.663,00 0,165,4480 % Lafarge EUR MTN 03/13 EUR 400,0 100,0 % 104,104 104.103,50 0,065,3750 % Lafarge EUR MTN 07/17 EUR 2.250,0 900,0 1.350,0 % 101,906 1.375.731,00 0,836,1250 % Lafarge EUR MTN 08/15 EUR 200,0 200,0 % 106,056 212.111,00 0,136,7500 % Lafarge EUR MTN 09/19 EUR 150,0 100,0 350,0 % 100,688 352.406,25 0,216,6250 % Lafarge EUR MTN 10/18 EUR 2.400,0 700,0 1.700,0 % 100,905 1.715.376,50 1,036,3070 % Natixis EUR FLR-Notes 07/und. EUR 150,0 500,0 % 70,521 352.605,00 0,215,7500 % Nexans EUR MTN 07/17 EUR 1.600,0 800,0 2.350,0 % 103,809 2.439.499,75 1,471,9170 % Oddo & Cie EUR FLR-Notes 07/17 EUR 400,0 400,0 % 73,226 292.902,00 0,188,3750 % Peugeot EUR MTN 09/14 EUR 350,0 300,0 50,0 % 110,035 55.017,25 0,034,0000 % RCI Banque EUR MTN 11/16 EUR 2.350,0 500,0 1.850,0 % 102,687 1.899.709,50 1,144,3750 % Renault EUR MTN 06/13 EUR 300,0 300,0 % 102,470 307.408,50 0,186,0000 % Renault EUR MTN 09/14 EUR 500,0 500,0 % 106,638 533.190,00 0,324,6250 % Renault EUR MTN 11/16 EUR 250,0 150,0 100,0 % 101,025 101.024,50 0,068,2500 % Rexel EUR Notes 09/16 EUR 1.400,0 350,0 1.400,0 % 109,510 1.533.133,00 0,927,0000 % Rexel EUR Notes 11/18 EUR 3.000,0 850,0 2.150,0 % 106,046 2.279.989,00 1,377,7560 % Société Générale EUR FLR-Notes 08/und. EUR 1.050,0 150,0 900,0 % 86,735 780.610,50 0,478,2500 % SPCM EUR MTN 10/17 EUR 650,0 650,0 % 108,000 702.000,00 0,426,3750 % Tereos Europe EUR Notes 07/14 EUR 1.500,0 300,0 1.200,0 % 105,064 1.260.762,00 0,764,3750 % Wendel EUR Notes 05/17 EUR 1.950,0 950,0 2.400,0 % 95,510 2.292.228,00 1,384,8750 % Wendel EUR Notes 06/16 EUR 900,0 400,0 2.700,0 % 99,496 2.686.392,00 1,62 Alemania 9.604.709,00 5,788,0000 % ALBA Group EUR Notes 11/18 EUR 1.250,0 1.250,0 % 104,000 1.300.000,00 0,786,7500 % Franz Haniel & Cie EUR MTN 09/14 EUR 500,0 500,0 % 108,723 543.612,50 0,335,8750 % Franz Haniel & Cie EUR Notes 10/17 EUR 500,0 500,0 % 105,654 528.270,00 0,326,2500 % Franz Haniel & Cie EUR Notes 12/18 EUR 1.500,0 450,0 1.050,0 % 105,650 1.109.325,00 0,676,3520 % HT1 Funding EUR FLR-Notes 06/und. EUR 700,0 1.550,0 1.150,0 % 67,172 772.478,00 0,465,1260 % Kabel BW EUR FLR-Notes 11/18 EUR 300,0 300,0 650,0 % 100,350 652.275,00 0,399,5000 % Kabel BW Musketeer EUR Notes 11/21 EUR 150,0 % 108,719 163.078,50 0,106,5000 % Kabel Deutschland Vertrieb und Service

EUR Notes 11/18 EUR 900,0 1.550,0 1.000,0 % 106,037 1.060.365,00 0,644,3750 % ThyssenKrupp EUR MTN 12/17 EUR 1.000,0 600,0 400,0 % 102,510 410.038,00 0,258,1250 % Unitymedia Hessen EUR Notes 09/17 EUR 250,0 % 106,591 266.476,25 0,169,6250 % Unitymedia EUR Notes 09/19 EUR 2.350,0 500,0 2.550,0 % 109,757 2.798.790,75 1,68 Irlanda 12.488.433,50 7,514,5000 % Allied Irish Banks EUR MTN 09/12 EUR 750,0 350,0 1.250,0 % 97,477 1.218.462,50 0,737,3750 % Ardagh Packaging Finance EUR Notes 10/17 EUR 1.950,0 1.650,0 2.600,0 % 106,206 2.761.356,00 1,665,2500 % FGA Capital Ireland EUR MTN 12/14 EUR 2.950,0 900,0 2.050,0 % 102,867 2.108.763,25 1,278,8750 % Nara Cable Funding EUR Notes 10/18 EUR 1.350,0 2.650,0 1.350,0 % 93,250 1.258.875,00 0,76





en EUR


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7,2500 % Smurfit Kappa Acquisitions EUR Notes 09/17 EUR 1.200,0 2.200,0 % 107,352 2.361.733,00 1,427,7500 % Smurfit Kappa Acquisitions EUR Notes 09/19 EUR 900,0 500,0 750,0 % 108,508 813.806,25 0,494,6250 % The Governor & Co of the Bank of Ireland

EUR MTN 09/13 EUR 900,0 300,0 2.050,0 % 95,875 1.965.437,50 1,18 Italia 1.863.055,25 1,124,2500 % Edison EUR MTN 09/14 EUR 1.100,0 1.100,0 % 101,854 1.120.394,00 0,673,2500 % Edison EUR MTN 10/15 EUR 750,0 750,0 % 99,022 742.661,25 0,45 Jersey 56.166,00 0,036,0000 % Hybrid Capital Funding II EUR Notes 05/und. EUR 400,0 % 14,042 56.166,00 0,03 Luxemburgo 29.355.018,84 17,646,8750 % Calcipar USD Notes 11/18 USD 350,0 1.800,0 % 103,000 1.389.752,84 0,845,6250 % Clariant Finance Luxembourg EUR Notes 12/17 EUR 750,0 750,0 % 106,730 800.471,25 0,487,6250 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/14 EUR 650,0 1.100,0 300,0 % 104,466 313.396,50 0,196,1250 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 11/14 EUR 1.650,0 200,0 2.400,0 % 100,791 2.418.984,00 1,467,0000 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 12/17 EUR 550,0 550,0 % 99,492 547.206,00 0,335,2500 % Fiat Industrial Finance Europe EUR MTN 11/15 EUR 2.300,0 700,0 2.900,0 % 100,429 2.912.441,00 1,756,2500 % Fiat Industrial Finance Europe EUR MTN 11/18 EUR 400,0 700,0 2.050,0 % 100,461 2.059.440,25 1,245,2500 % FMC Finance VII EUR Notes 11/21 EUR 850,0 850,0 % 104,099 884.841,50 0,535,2500 % FMC Finance VIII EUR MTN 12/19 EUR 2.800,0 350,0 2.450,0 % 106,786 2.616.244,75 1,575,1250 % Fortis Hybrid Financing EUR FLR-Notes 06/und. EUR 550,0 1.900,0 % 63,502 1.206.538,00 0,736,7500 % Gategroup Finance Luxembourg EUR MTN 12/19 EUR 700,0 700,0 % 100,125 700.875,00 0,426,7500 % Matterhorn Mobile CHF Notes 12/19 CHF 650,0 150,0 500,0 % 103,250 428.477,50 0,266,3420 % Matterhorn Mobile EUR FLR-Notes 12/19 EUR 500,0 500,0 % 101,408 507.040,00 0,309,0000 % Picard Bondco EUR Notes 10/18 EUR 400,0 900,0 250,0 % 108,813 272.031,25 0,168,5000 % Sunrise Communications Holdings EUR MTN 10/18 EUR 2.700,0 1.700,0 3.300,0 % 106,911 3.528.063,00 2,127,0000 % Sunrise Communications International

EUR MTN 10/17 EUR 800,0 550,0 2.350,0 % 106,793 2.509.623,75 1,515,0000 % Swiss Life Via JP Morgan Bank Luxembourg

EUR FLR-Notes 05/und. EUR 400,0 1.000,0 1.200,0 % 79,660 955.920,00 0,576,3750 % Telenet Finance Luxembourg EUR Notes 10/20 EUR 1.400,0 1.750,0 1.700,0 % 101,181 1.720.077,00 1,037,3750 % Wind Acquisition Finance EUR Notes 10/18 EUR 2.000,0 3.200,0 3.750,0 % 92,847 3.481.743,75 2,098,0000 % Xefin Lux EUR MTN 11/18 EUR 100,0 100,0 % 101,852 101.851,50 0,06 Portugal 3.246.462,00 1,959,2500 % Banco Comercial Português EUR Notes 11/14 EUR 450,0 50,0 400,0 % 96,438 385.750,00 0,235,6250 % Banco Espirito Santo EUR MTN 09/14 EUR 700,0 700,0 % 92,226 645.582,00 0,395,1250 % Caixa Geral De Depositos EUR MTN 09/14 EUR 2.650,0 350,0 2.300,0 % 96,310 2.215.130,00 1,33 Sudáfrica 2.253.893,00 1,367,6250 % Consol Glass EUR MTN 07/14 EUR 200,0 150,0 900,0 % 102,038 918.342,00 0,559,5000 % Edcon Proprietary EUR Notes 11/18 EUR 350,0 500,0 700,0 % 91,543 640.801,00 0,398,7500 % Foodcorp Proprietary EUR Notes 11/18 EUR 700,0 700,0 % 99,250 694.750,00 0,42 España 1.628.228,50 0,987,3750 % Obrascon Huarte Lain EUR MTN 10/15 EUR 1.550,0 1.550,0 % 105,047 1.628.228,50 0,98 Suecia 8.383.275,50 5,047,1250 % Cyfrowy Polsat Finance EUR Notes 11/18 EUR 1.400,0 450,0 2.150,0 % 101,591 2.184.195,75 1,3111,7500 % Eileme 2 EUR Notes 12/20 EUR 1.400,0 1.400,0 % 103,574 1.450.036,00 0,877,8750 % TVN Finance III EUR MTN 10/18 EUR 1.900,0 1.150,0 2.900,0 % 99,013 2.871.377,00 1,738,7500 % Verisure Holding EUR MTN 12/18 EUR 2.200,0 350,0 1.850,0 % 101,496 1.877.666,75 1,13 Países Bajos 29.100.207,50 17,524,3100 % ABN Amro Bank EUR FLR-Notes 06/und. EUR 150,0 500,0 % 76,500 382.500,00 0,235,1250 % Achmea EUR FLR-Notes 05/und. EUR 150,0 200,0 400,0 % 78,102 312.406,00 0,195,5000 % Brenntag Finance EUR Notes 11/18 EUR 1.350,0 1.350,0 % 106,140 1.432.883,25 0,864,7500 % Cemex Finance Europe EUR Notes 07/14 EUR 300,0 300,0 % 93,000 279.000,00 0,177,5000 % Conti-Gummi Finance EUR MTN 10/17 EUR 2.400,0 1.950,0 3.100,0 % 105,940 3.284.140,00 1,987,1250 % Conti-Gummi Finance EUR Notes 10/18 EUR 1.550,0 150,0 2.550,0 % 105,965 2.702.107,50 1,635,8750 % EDP Finance EUR MTN 11/16 EUR 850,0 850,0 % 92,324 784.754,00 0,476,2500 % Elster Finance EUR MTN 11/18 EUR 1.450,0 550,0 1.850,0 % 104,750 1.937.875,00 1,177,5000 % GMAC International Finance EUR Notes 10/15 EUR 1.450,0 400,0 1.700,0 % 103,254 1.755.309,50 1,066,7500 % Goodyear Dunlop Tires Europe EUR Notes 11/19 EUR 550,0 550,0 % 100,530 552.915,00 0,336,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 10/15 EUR 800,0 650,0 150,0 % 107,155 160.732,50 0,10





en EUR


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7,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 10/20 EUR 2.850,0 1.450,0 3.850,0 % 106,459 4.098.652,25 2,477,8750 % New World Resources EUR Notes 10/18 EUR 100,0 400,0 % 101,717 406.866,00 0,246,7500 % OI European Group EUR Notes 10/20 EUR 2.200,0 550,0 2.350,0 % 106,250 2.496.875,00 1,505,6250 % Portugal Telecom International Finance

EUR MTN 11/16 EUR 200,0 200,0 % 93,161 186.321,00 0,117,7500 % Schaeffler Finance EUR Notes 12/17 EUR 2.450,0 400,0 2.050,0 % 103,323 2.118.121,50 1,276,2580 % SNS REAAL EUR FLR-MTN 07/und. EUR 800,0 200,0 2.050,0 % 62,097 1.272.978,25 0,779,7500 % UPC Holding EUR Notes 09/18 EUR 200,0 950,0 % 106,750 1.014.125,00 0,618,3750 % UPC Holding EUR Notes 10/20 EUR 650,0 450,0 % 103,848 467.313,75 0,288,0000 % Ziggo EUR Notes 10/18 EUR 3.250,0 750,0 2.950,0 % 108,131 3.189.864,50 1,926,1250 % Ziggo Finance EUR Notes 10/17 EUR 400,0 150,0 250,0 % 105,787 264.467,50 0,16 Reino Unido 7.551.542,39 4,549,7500 % EC Finance EUR Notes 10/17 EUR 500,0 % 100,022 500.107,50 0,307,7500 % Eco-Bat Finance EUR Notes 12/17 EUR 4.100,0 900,0 3.200,0 % 100,750 3.224.000,00 1,947,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/13 EUR 3.200,0 650,0 2.550,0 % 103,749 2.645.599,50 1,595,3750 % ITV GBP MTN 05/15 GBP 500,0 500,0 % 103,650 621.468,39 0,3711,1200 % Viridian Group FundCo II EUR Notes 12/17 EUR 600,0 600,0 % 93,395 560.367,00 0,34 EE.UU. 3.777.469,25 2,285,8680 % BNP Paribas Capital Trust VI EUR FLR-Notes 03/und. EUR 500,0 500,0 % 94,007 470.032,50 0,285,9830 % Deutsche Postbank Funding Trust IV

EUR FLR-Notes 07/und. EUR 400,0 1.300,0 350,0 % 76,119 266.414,75 0,165,6250 % Fiat Finance North America EUR MTN 07/17 EUR 150,0 % 97,469 146.203,50 0,097,7500 % Levi Strauss & Co EUR Notes 10/18 EUR 1.400,0 1.400,0 % 102,796 1.439.137,00 0,876,4670 % RBS Capital Trust A EUR FLR-Notes 02/und. EUR 250,0 1.150,0 % 58,742 675.527,25 0,415,4190 % SG Capital Trust III EUR FLR-Notes 03/und. EUR 950,0 950,0 % 82,122 780.154,25 0,47 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 1.057.382,65 0,64 Obligaciones 1.057.382,65 0,64 Luxemburgo 1.057.382,65 0,647,7500 % Aperam USD Notes 11/18 USD 350,0 1.350,0 % 97,000 981.597,27 0,596,7000 % Severstal OAO Via Steel Capital USD Notes 10/17 USD 500,0 100,0 % 101,102 75.785,38 0,05 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 3.386.357,47 2,04 Obligaciones 3.386.357,47 2,04 Luxemburgo 967.788,75 0,588,8750 % Boardriders EUR Notes 10/17 EUR 250,0 950,0 % 101,873 967.788,75 0,58 Países Bajos 1.209.015,97 0,7311,0000 % Boats Investments / Netherlands EUR MTN 07/17 EUR 814,7 814,7 % 74,813 609.515,97 0,378,5000 % Hertz Holdings Netherlands EUR Notes 10/15 EUR 1.100,0 550,0 550,0 % 109,000 599.500,00 0,36 EE.UU. 1.209.552,75 0,738,7500 % Reynolds Group Issuer EUR Notes 09/16 EUR 250,0 100,0 1.150,0 % 105,179 1.209.552,75 0,73 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 149.862.635,85 90,14 Depósitos en entidades financieras 1) 11.667.453,65 7,02 Importes con vencimiento diario 11.667.453,65 7,02State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 11.667.453,65 7,02 Inversiones en depósitos en entidades financieras 11.667.453,65 7,02


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 182.315,66 – 0,11 Operaciones de divisas a plazo 3.388,55 0,01Sold EUR / Bought PLN 13 Apr 2012 EUR – 4.728.581,67 – 9.275,01 0,00Sold EUR / Bought PLN 16 Apr 2012 EUR – 21.128,71 – 13,32 0,00Sold GBP / Bought EUR 30 Apr 2012 GBP – 530.000,00 – 929,98 0,00Sold PLN / Bought EUR 13 Apr 2012 PLN 12.099,71 98,29 0,00Sold USD / Bought EUR 30 Apr 2012 USD – 3.300.000,00 13.508,57 0,01 Operaciones de permuta – 185.702,04 – 0,12 Permutas de incumplimiento crediticio – 185.702,04 – 0,12 Vendedor de protección – 185.702,04 – 0,12DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 4.000.000,00 4.000.000,00 – 36.694,60 – 0,02DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 1.500.000,00 1.500.000,00 – 14.809,95 – 0,01Fiat Finance & Trade Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 800.000,00 – 84.410,08 – 0,05





en EUR


120







no realizadas


Fiat Finance & Trade Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 1.000.000,00 – 79.732,63 – 0,05Lafarge Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 2.000.000,00 106.763,25 0,06Peugeot Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.000.000,00 – 76.920,30 – 0,05Portugal Telecom International Finance Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 800.000,00 800.000,00 28.246,64 0,02Rallye Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 800.000,00 – 29.701,11 – 0,02Rallye Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 400.000,00 – 13.377,17 – 0,01Virgin Media Finance Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 1.000.000,00 1.000.000,00 14.933,91 0,01 Inversiones en derivados – 182.313,49 – 0,11 Activo/pasivo circulante neto EUR 4.904.956,71 2,95 Patrimonio neto del Subfondo EUR 166.252.732,72 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 105,99 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 116,28 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.177,74 – Clase A (H-PLN) (distribución) PLN 413,26 – Clase AT (H-PLN) (acumulación) PLN 417,16 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 339.485 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 175.552 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 89.258 – Clase A (H-PLN) (distribución) Shs 26.997 – Clase AT (H-PLN) (acumulación) Shs 20.4721) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

121


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Islas Caimán 4,2390 % BCP Finance EUR FLR-Notes 05/und. EUR 200,05,5430 % BCP Finance EUR FLR-Notes 04/und. EUR 300,0 Croacia 10,0000 % Agrokor EUR MTN 09/16 EUR 300,0 Dinamarca 4,5000 % ISS Global EUR MTN 04/14 EUR 300,0 Finlandia 5,5000 % Stora Enso EUR MTN 12/19 EUR 1.150,0 1.150,0 Francia 6,1170 % Banque Populaire Caisse d’Épargne EUR FLR-MTN 07/49 EUR 1.600,09,3750 % Faurecia EUR MTN 12/16 EUR 500,0 500,08,8750 % Lafarge EUR MTN 09/16 EUR 300,0 Alemania 7,5000 % Kabel BW EUR Notes 11/19 EUR 1.850,02,3070 % SGL Carbon EUR FLR-MTN 07/15 EUR 450,0 Irlanda 7,1250 % Ardagh Glass Finance EUR Notes 07/17 EUR 1.700,011,1200 % Ono Finance II EUR Notes 11/19 EUR 200,0 Italia 6,1560 % Banco Popular EUR FLR-Notes 07/und. EUR 300,0 1.550,08,2500 % Lottomatica EUR FLR-Notes 06/66 EUR 300,0 600,010,5000 % Seat Pagine Gialle EUR Notes 10/17 EUR 250,0 Jersey 5,2940 % Erste Capital Finance Jersey Tier 1 EUR FLR-MTN 06/und. EUR 200,0 1.050,05,1690 % RZB Finance Jersey IV EUR FLR-Notes 06/und. EUR 650,0 Luxemburgo 8,7500 % Cirsa Funding Luxembourg EUR Notes 10/18 EUR 1.150,0 3.700,08,2500 % Codere Finance Luxembourg EUR Notes 05/15 EUR 200,0 2.250,04,8920 % Dexia Funding EUR FLR-Notes 06/49 EUR 2.150,06,3750 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 11/16 EUR 700,0 2.100,06,3420 % Matterhorn Mobile EUR FLR-Notes 12/19 EUR 500,0 500,0 Portugal 6,8750 % Banco Espirito Santo EUR MTN 11/16 EUR 500,0 Sudáfrica 4,1260 % Edcon Pty EUR FLR-Notes 07/14 EUR 350,0 España 8,2500 % Campofrio Food Group EUR Notes 09/16 EUR 450,0 1.100,0 Suecia 6,1250 % Stena EUR Notes 07/17 EUR 350,0 Países Bajos 8,0000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 09/17 EUR 400,0 400,08,5000 % Hertz Holdings EUR Notes 10/15 EUR 1.150,04,1760 % ING Groep EUR FLR-MTN 05/und. EUR 1.050,04,1250 % ING Groep EUR MTN 11/15 EUR 777,6 777,67,3750 % New World Resources EUR Notes 07/15 EUR 200,06,8750 % OI European Group EUR Notes 07/17 EUR 400,0 850,08,0000 % UPC Holding EUR Notes 06/16 EUR 550,06,2540 % VimpelCom Holdings USD Notes 11/17 USD 500,0 500,0 Reino Unido 11,0000 % ISS Financing EUR Notes 09/14 EUR 650,08,1250 % Jaguar Land Rover GBP Notes 11/18 EUR 1.500,0




122



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold CHF / Bought EUR 30 Mar 2012 CHF – 530.000,00Sold EUR / Bought PLN 13 Apr 2012 EUR – 401.266,00Sold EUR / Bought PLN 15 Dec 2011 EUR – 2.695.199,00Sold EUR / Bought PLN 16 Jan 2012 EUR – 1.900.444,00Sold EUR / Bought PLN 16 Mar 2012 EUR – 2.009.764,00Sold EUR / Bought PLN 17 Feb 2012 EUR – 1.967.061,00Sold EUR / Bought PLN 18 Nov 2011 EUR – 2.296.706,00Sold EUR / Bought PLN 31 Oct 2011 EUR – 142.706,00Sold GBP / Bought EUR 29 Feb 2012 GBP – 550.000,00Sold GBP / Bought EUR 30 Mar 2012 GBP – 520.000,00Sold GBP / Bought EUR 30 Nov 2011 GBP – 1.500.000,00Sold GBP / Bought EUR 31 Jan 2012 GBP – 900.000,00Sold GBP / Bought EUR 6 Jan 2012 GBP – 850.000,00Sold PLN / Bought EUR 15 Dec 2011 PLN – 11.916.632,00Sold PLN / Bought EUR 16 Jan 2012 PLN – 8.673.234,00Sold PLN / Bought EUR 16 Mar 2012 PLN – 1.275.209,00Sold PLN / Bought EUR 17 Feb 2012 PLN – 1.378.547,00Sold PLN / Bought EUR 18 Nov 2011 PLN – 9.977.211,00Sold PLN / Bought EUR 26 Mar 2012 PLN – 21.478,00Sold PLN / Bought EUR 30 Sep 2011 PLN – 13.162,00Sold PLN / Bought EUR 31 Oct 2011 PLN – 120.000,00Sold USD / Bought EUR 29 Feb 2012 USD – 3.100.000,00Sold USD / Bought EUR 30 Mar 2012 USD – 3.150.000,00Sold USD / Bought EUR 30 Nov 2011 USD – 3.000.000,00Sold USD / Bought EUR 31 Jan 2012 USD – 2.400.000,00Sold USD / Bought EUR 6 Jan 2012 USD – 2.900.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 USD 2.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 USD 2.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 USD 2.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 USD 3.000.000,00 3.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 USD 2.000.000,00 2.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE SERIES 16 Credit Default Swap Cp 5.00 USD 2.000.000,00 2.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE SERIES 16 Credit Default Swap Cp 5.00 USD 4.000.000,00 4.000.000,00HeidelbergCement Finance Credit Default Swap Cp 5.00 USD 1.000.000,00 1.000.000,00Ono Finance Credit Default Swap Cp 5.00 USD 750.000,00 750.000,00Renault Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.500.000,00 1.500.000,00




123



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR






Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 94.295,13 56.937,89


– bonos 3.604.090,30 2.514.473,29




Deudores por








– contratos de divisas a plazo 13.606,86 0,00

Activo total 171.070.972,83 107.448.521,19

Pasivo bancario – 3.180.741,61 0,00


Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 630.022,57 – 1.004.082,65


Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 2,03 – 52.345,28

– operaciones de valores – 518.186,14 – 6.064.717,87





– operaciones de permuta – 335.645,84 – 718.981,73

– contratos de divisas a plazo – 10.218,31 – 36.702,43

Pasivo total – 4.818.240,11 – 7.976.391,73


124




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 10.749.191,05 10.784.959,78

– Clase AT (EUR) 7.147.570,73 17.814.933,60

– Clase IT (EUR) 93.929.447,95 28.005.595,34

– Clase A (H-PLN) 1.332.167,81 0,00

– Clase AT (H-PLN) 2.228.289,93 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 5.035.999,07 – 56.691,68

– Clase AT (EUR) – 4.483.683,80 – 1.171.734,25

– Clase IT (EUR) – 52.610.669,32 – 5.335.671,12

– Clase A (H-PLN) 0,00 0,00

– Clase AT (H-PLN) – 1.927.598,72 0,00

Distribución – 1.748.487,62 – 64.566,65

Compensación 103.396,39 – 907.606,31

Resultado de las operaciones 17.096.977,93 3.962.178,10





Clase A Acciones de



Clase A Acciones de


Clase IT


al inicio del periodo de referencia 283.420 154.027 53.953 1.057 6.165 51.529

Número de acciones

– emitidas 105.294 62.996 82.322 96.937 155.958 24.688

– reembolsadas – 49.229 – 41.471 – 47.017 – 507 – 10.218 – 4.635



Acciones en PLN 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 Acciones de

Clase A (H-PLN)

Acciones de Clase AT (H-PLN)

Acciones de Clase A

(H-PLN)

Acciones de Clase AT (H-PLN)


al inicio del periodo de referencia 13.750 17.866 0 0

Número de acciones

– emitidas 13.247 24.865 13.750 18.367

– reembolsadas 0 – 22.259 0 – 501


al término del periodo de referencia 26.997 20.472 13.750 17.866


125



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 18.420.879,00 91,97 Obligaciones 18.420.879,00 91,97 Australia 101.476,00 0,513,5000 % Telstra EUR MTN 12/22 EUR 100,0 100,0 % 101,476 101.476,00 0,51 Bélgica 789.939,00 3,944,0000 % Anheuser-Busch Inbev EUR MTN 11/21 EUR 450,0 450,0 % 109,298 491.841,00 2,451,3130 % Fortis Bank EUR FLR-MTN 05/18 EUR 150,0 150,0 % 94,732 142.098,00 0,714,6250 % Fortis Bank EUR FLR-Notes 04/und. EUR 200,0 200,0 % 78,000 156.000,00 0,78 Dinamarca 381.133,75 1,904,8750 % DONG Energy EUR MTN 09/21 EUR 200,0 200,0 % 113,893 227.785,00 1,143,7500 % TDC EUR MTN 12/22 EUR 150,0 150,0 % 102,233 153.348,75 0,76 Finlandia 208.456,00 1,044,0000 % Fortum EUR MTN 11/21 EUR 100,0 100,0 % 109,281 109.280,50 0,555,5000 % Stora Enso EUR MTN 12/19 EUR 100,0 100,0 % 99,176 99.175,50 0,49 Francia 4.315.976,50 21,554,6250 % Areva EUR MTN 11/17 EUR 200,0 200,0 % 100,975 201.950,00 1,013,8750 % Aeroports de Paris EUR MTN 11/22 EUR 100,0 100,0 % 105,157 105.157,00 0,534,3790 % Casino Guichard Perrachon EUR MTN 10/17 EUR 550,0 550,0 % 106,098 583.539,00 2,916,8750 % CNP Assurances EUR FLR-MTN 11/41 EUR 200,0 200,0 % 81,937 163.873,00 0,823,6250 % Compagnie De Saint Gobain EUR MTN 12/22 EUR 100,0 100,0 % 99,854 99.853,50 0,503,0000 % Credit Agricole (London) EUR MTN 12/15 EUR 150,0 150,0 % 102,706 154.059,00 0,775,3750 % Dexia Credit Local EUR MTN 09/14 EUR 200,0 200,0 % 94,500 189.000,00 0,943,8750 % EDF EUR MTN 12/22 EUR 200,0 200,0 % 104,778 209.555,00 1,053,1250 % GDF Suez EUR MTN 11/20 EUR 200,0 200,0 % 103,254 206.508,00 1,034,1250 % Mercialys EUR Notes 12/19 EUR 100,0 100,0 % 100,598 100.598,00 0,501,5190 % Natixis EUR FLR-MTN 07/17 EUR 150,0 150,0 % 98,016 147.023,25 0,734,5000 % Natixis EUR FLR-MTN 07/19 EUR 200,0 200,0 % 92,573 185.145,00 0,935,0000 % Pernod-Ricard EUR Notes 11/17 EUR 200,0 200,0 % 109,436 218.871,00 1,093,7500 % PPR EUR MTN 10/15 EUR 250,0 250,0 % 105,103 262.756,25 1,314,0000 % RCI Banque EUR MTN 11/16 EUR 250,0 250,0 % 102,687 256.717,50 1,286,1540 % SCOR EUR FLR-Notes 06/und. EUR 150,0 150,0 % 85,527 128.289,75 0,645,1250 % Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone

EUR Notes 12/18 EUR 200,0 200,0 % 108,258 216.515,00 1,083,7500 % Societe Generale EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 103,525 103.525,00 0,523,7500 % Societe Generale EUR MTN 09/14 EUR 100,0 100,0 % 104,038 104.038,00 0,523,0000 % Societe Generale EUR MTN 10/15 EUR 150,0 150,0 % 102,113 153.168,75 0,773,8750 % Unibail-Rodamco EUR Notes 11/17 EUR 100,0 100,0 % 106,636 106.635,50 0,533,0000 % Unibail-Rodamco EUR MTN 12/19 EUR 200,0 200,0 % 100,422 200.844,00 1,005,7500 % Valeo EUR MTN 12/17 EUR 200,0 200,0 % 109,178 218.355,00 1,09 Alemania 1.044.368,00 5,216,3750 % Commerzbank EUR MTN 11/19 EUR 150,0 150,0 % 85,655 128.482,50 0,643,6250 % Commerzbank EUR MTN 12/17 EUR 150,0 150,0 % 102,479 153.718,50 0,772,0000 % Daimler EUR MTN 12/17 EUR 150,0 150,0 % 99,778 149.667,00 0,752,1250 % MAN EUR Notes 12/17 EUR 100,0 100,0 % 101,237 101.237,00 0,503,3750 % Merck Financial Services EUR MTN 10/15 EUR 100,0 100,0 % 104,935 104.935,00 0,523,3750 % Metro EUR MTN 12/19 EUR 200,0 200,0 % 100,543 201.085,00 1,006,2500 % Muenchener Rueckversicherungsgesellschaft

EUR FLR-MTN 12/42 EUR 100,0 100,0 % 99,292 99.292,00 0,503,3750 % Volkswagen Leasing EUR MTN 11/16 EUR 100,0 100,0 % 105,951 105.951,00 0,53 Irlanda 673.402,75 3,365,2500 % FGA Capital Ireland EUR MTN 12/14 EUR 300,0 300,0 % 102,867 308.599,50 1,544,2500 % GE Capital European Funding EUR MTN 10/17 EUR 150,0 150,0 % 108,320 162.479,25 0,814,0000 % Intesa Sanpaolo Bank Ireland EUR MTN 12/13 EUR 200,0 200,0 % 101,162 202.324,00 1,01 Italia 2.531.017,50 12,644,5000 % Atlantia EUR MTN 12/19 EUR 100,0 100,0 % 104,206 104.205,50 0,524,5000 % Banca Monte Dei Paschi Siena EUR Notes 12/14 EUR 200,0 200,0 % 99,322 198.644,00 0,994,0000 % Banca Popolaire di Milano EUR MTN 11/13 EUR 200,0 200,0 % 100,252 200.503,00 1,005,2500 % Enel EUR MTN 07/17 EUR 100,0 100,0 % 107,235 107.234,50 0,543,5000 % ENI EUR MTN 10/18 EUR 100,0 100,0 % 103,321 103.321,00 0,525,3750 % Exor EUR Notes 07/17 EUR 200,0 200,0 % 103,683 207.365,00 1,043,5000 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 11/13 EUR 100,0 100,0 % 100,666 100.665,50 0,503,2500 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 11/13 EUR 100,0 100,0 % 100,584 100.584,00 0,50





en EUR


126







en EUR


4,7500 % Telecom Italia EUR MTN 11/18 EUR 600,0 600,0 % 100,805 604.827,00 3,024,1250 % Terna Rete Elettrica Nazionale EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 104,632 104.631,50 0,522,4720 % UniCredit EUR FLR-MTN 11/12 EUR 100,0 100,0 % 100,148 100.148,00 0,504,8750 % UniCredit EUR MTN 08/13 EUR 150,0 150,0 % 101,960 152.940,00 0,766,1250 % UniCredit EUR MTN 11/21 EUR 100,0 100,0 % 92,900 92.900,00 0,464,8750 % UniCredit EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 99,380 99.380,00 0,504,1250 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 11/13 EUR 150,0 150,0 % 101,000 151.500,00 0,764,9390 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 09/14 EUR 100,0 100,0 % 102,169 102.168,50 0,51 Luxemburgo 127.004,00 0,635,1250 % Ageas Hybrid Financing EUR FLR-Notes 06/und. EUR 200,0 200,0 % 63,502 127.004,00 0,63 Noruega 211.402,00 1,064,2500 % DNB Bank EUR MTN 12/22 EUR 200,0 200,0 % 105,701 211.402,00 1,06 España 1.601.818,50 8,003,0000 % BBVA Senior Finance EUR MTN 12/13 EUR 200,0 200,0 % 100,023 200.046,00 1,005,2500 % Gas Natural Capital EUR MTN 09/14 EUR 50,0 50,0 % 105,295 52.647,50 0,265,3750 % Gas Natural Capital Markets EUR MTN 11/19 EUR 300,0 300,0 % 104,140 312.420,00 1,564,6250 % Iberdrola Finanzas EUR MTN 11/17 EUR 200,0 200,0 % 104,635 209.269,00 1,054,8750 % Red Electrica Financiaciones EUR MTN 12/20 EUR 100,0 100,0 % 106,421 106.421,00 0,532,8750 % Santander International Debt EUR MTN 10/13 EUR 200,0 200,0 % 99,940 199.880,00 1,004,9670 % Telefonica Emisiones EUR MTN 11/16 EUR 500,0 500,0 % 104,227 521.135,00 2,60 Suecia 642.925,50 3,214,8750 % Investor EUR MTN 09/21 EUR 200,0 200,0 % 114,381 228.762,00 1,141,7500 % Scania EUR MTN 12/16 EUR 100,0 100,0 % 99,721 99.721,00 0,503,8750 % Skandinaviska Enskilda Banken EUR MTN 12/17 EUR 200,0 200,0 % 105,642 211.283,00 1,053,3750 % Swedbank EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 103,160 103.159,50 0,52 Suiza 154.014,75 0,773,1250 % UBS (London) EUR MTN 12/16 EUR 150,0 150,0 % 102,677 154.014,75 0,77 Países Bajos 2.606.752,75 13,022,6250 % ABB Finance EUR MTN 12/19 EUR 100,0 100,0 % 100,814 100.814,00 0,504,1250 % ABN Amro Bank EUR MTN 12/22 EUR 100,0 100,0 % 100,576 100.575,50 0,504,0000 % Akzo Nobel EUR MTN 11/18 EUR 200,0 200,0 % 107,923 215.845,00 1,083,5000 % Allianz Finance II EUR MTN 12/22 EUR 100,0 100,0 % 104,105 104.105,00 0,523,2500 % BMW Finance EUR MTN 12/19 EUR 300,0 300,0 % 104,338 313.012,50 1,564,0000 % British American Tobacco Holdings The Netherlands

EUR MTN 10/20 EUR 200,0 200,0 % 108,683 217.365,00 1,095,0000 % CRH Finance EUR MTN 12/19 EUR 100,0 100,0 % 108,743 108.743,00 0,545,8490 % ELM BV for Swiss Life Insurance & Pension Group

EUR FLR-MTN 07/und. EUR 150,0 150,0 % 78,750 118.125,00 0,592,5000 % Heineken EURN MTN 12/19 EUR 150,0 150,0 % 99,893 149.838,75 0,753,5000 % ING Bank EUR FLR-MTN 05/20 EUR 200,0 200,0 % 91,442 182.884,00 0,911,5370 % ING Bank EUR FLR-MTN 06/16 EUR 300,0 300,0 % 94,151 282.451,50 1,412,6920 % ING Verzekeringen EUR FLR-Notes 01/21 EUR 200,0 200,0 % 93,677 187.354,00 0,943,6250 % KBC Internationale Financieringsmaatschappij

EUR MTN 12/14 EUR 100,0 100,0 % 100,521 100.520,50 0,504,7500 % Koninklijke KPN EUR MTN 06/17 EUR 200,0 200,0 % 108,916 217.831,00 1,094,1250 % LeasePlan EUR MTN 12/15 EUR 200,0 200,0 % 103,644 207.288,00 1,04 Reino Unido 2.528.115,75 12,623,5000 % Anglo American Capital EUR MTN 12/22 EUR 100,0 100,0 % 101,285 101.284,50 0,514,7290 % Aviva EUR FLR-Notes 04/und. EUR 200,0 200,0 % 83,041 166.081,00 0,835,3750 % BAT International Finance EUR MTN 07/17 EUR 400,0 400,0 % 115,487 461.946,00 2,314,5000 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 11/18 EUR 400,0 400,0 % 108,785 435.140,00 2,175,6250 % Lloyds TSB Bank EUR FLR-MTN 08/18 EUR 200,0 200,0 % 87,625 175.250,00 0,874,6250 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 102,517 102.517,00 0,514,5000 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 11/14 EUR 100,0 100,0 % 103,866 103.865,50 0,523,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 100,040 100.039,50 0,504,6250 % Royal Bank of Scotland EUR FLR-MTN 04/21 EUR 300,0 300,0 % 78,863 236.587,50 1,185,2500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/13 EUR 100,0 100,0 % 102,810 102.809,50 0,516,9340 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/18 EUR 100,0 100,0 % 93,085 93.084,50 0,465,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 09/14 EUR 200,0 200,0 % 105,851 211.702,00 1,065,6250 % Society of Lloyd’s EUR FLR-Notes 04/24 EUR 250,0 250,0 % 95,124 237.808,75 1,19

127


EE.UU. 503.076,25 2,517,0470 % CL Capital Trust I EUR FLR-Notes 02/und. EUR 100,0 100,0 % 100,250 100.250,00 0,505,9830 % Deutsche Postbank Funding Trust IV

EUR FLR-Notes 07/und. EUR 50,0 50,0 % 76,119 38.059,25 0,193,7500 % JPMorgan Chase & Co EUR MTN 11/16 EUR 200,0 200,0 % 106,113 212.226,00 1,064,5000 % Morgan Stanley EUR MTN 11/16 EUR 150,0 150,0 % 101,694 152.541,00 0,76 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 18.420.879,00 91,97 Depósitos en entidades financieras 1) 1.406.899,52 7,02 Importes con vencimiento diario 1.406.899,52 7,02State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.391.032,52 6,94 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 15.867,00 0,08 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.406.899,52 7,02


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 9.400,00 – 0,04 Operaciones de futuros – 9.400,00 – 0,04 Venta de futuros sobre bonos – 9.400,00 – 0,045-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 5 – 5 EUR 124,010 – 2.050,00 – 0,0110-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 5 – 5 EUR 138,280 – 7.350,00 – 0,03 Inversiones en derivados – 9.400,00 – 0,04 Activo/pasivo circulante neto EUR 210.499,33 1,05 Patrimonio neto del Subfondo EUR 20.028.877,85 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.001,44 Acciones en circulación – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 20.0001) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


128




31.03.2012 EUR








– bonos 313.574,72




Deudores por



Otros deudores 0,00











Acreedores por


– operaciones de valores – 99.622,00




– operaciones de futuros – 9.400,00





129






Suscripciones

– Clase IT (EUR) 20.000.000,00

Reembolsos

– Clase IT (EUR) 0,00






Clase IT



Número de acciones

– emitidas 20.000

– reembolsadas 0




130



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 12.412.455,48 94,17 Acciones 12.412.455,48 94,17 Bélgica 276.385,00 2,10Umicore Shs 560 130 6.680 EUR 41,375 276.385,00 2,10 Finlandia 232.415,60 1,76Nokia Shs 5.700 500 57.700 EUR 4,028 232.415,60 1,76 Francia 6.416.903,10 48,69Alstom Shs 1.500 1.100 7.000 EUR 29,930 209.510,00 1,59AXA Shs 3.000 500 22.500 EUR 12,400 279.000,00 2,12BioMerieux Shs 130 705 1.125 EUR 59,170 66.566,25 0,51BNP Paribas Shs 2.100 2.200 16.000 EUR 35,970 575.520,00 4,37Bureau Veritas Shs 580 650 3.930 EUR 65,410 257.061,30 1,95Carrefour Shs 7.050 150 14.500 EUR 17,940 260.130,00 1,97Cie de St-Gobain Shs 800 7.400 EUR 33,720 249.528,00 1,89Cie Generale d’Optique Essilor International Shs 500 200 4.000 EUR 66,860 267.440,00 2,03Cie Generale de Geophysique - Veritas Shs 600 7.600 EUR 22,410 170.316,00 1,29Cie Genrale des Etablissements Michelin Shs 310 3.070 EUR 56,290 172.810,30 1,31Danone Shs 700 600 7.100 EUR 52,060 369.626,00 2,80GDF Suez Shs 1.800 600 17.200 EUR 19,150 329.380,00 2,50Groupe Eurotunnel Shs 3.000 33.000 EUR 6,503 214.599,00 1,63Imerys Shs 270 2.900 EUR 46,240 134.096,00 1,02Lafarge Shs 250 1.360 250 EUR 35,630 8.907,50 0,07Nexans Shs 450 400 2.450 EUR 50,660 124.117,00 0,94Safran Shs 1.250 7.850 EUR 27,450 215.482,50 1,63Saft Groupe Shs 650 1.700 3.750 EUR 24,325 91.218,75 0,69Sanofi Shs 1.500 1.100 11.400 EUR 57,750 658.350,00 5,00Schneider Electric Shs 1.800 5.800 EUR 49,750 288.550,00 2,19Thales Shs 500 6.500 EUR 28,025 182.162,50 1,38Total Shs 3.870 50 17.000 EUR 37,595 639.115,00 4,85Vallourec Shs 750 3.650 EUR 47,640 173.886,00 1,32Veolia Environnement Shs 1.400 400 15.000 EUR 12,305 184.575,00 1,40Vinci Shs 800 7.600 EUR 38,810 294.956,00 2,24 Alemania 2.566.995,05 19,47Allianz Shs 700 50 4.250 EUR 89,369 379.818,25 2,88Bayer Shs 1.130 230 6.400 EUR 52,440 335.616,00 2,55Deutsche Bank Shs 1.950 3.550 7.150 EUR 37,140 265.551,00 2,01Deutsche Telekom Shs 3.200 500 35.200 EUR 8,961 315.427,20 2,39Henkel Shs 500 1.500 3.000 EUR 54,190 162.570,00 1,23Infineon Technologies Shs 2.300 500 28.300 EUR 7,647 216.410,10 1,64K+S Shs 1.400 5.000 EUR 39,505 197.525,00 1,50Metro Shs 450 150 4.300 EUR 29,135 125.280,50 0,95SAP Shs 700 900 7.800 EUR 52,490 409.422,00 3,11ThyssenKrupp Shs 8.500 8.500 EUR 18,750 159.375,00 1,21 Italia 573.482,00 4,35ENI Shs 1.200 14.200 EUR 17,460 247.932,00 1,88UniCredit Shs 85.000 85.000 EUR 3,830 325.550,00 2,47 España 322.030,25 2,44Distribuidora Internacional de Alimentacion Shs 8.850 35.500 EUR 3,633 128.971,50 0,98Repsol YPF Shs 1.200 150 10.250 EUR 18,835 193.058,75 1,46 Suecia 164.433,24 1,25Telefonaktiebolaget LM Ericsson -B- Shs 1.600 21.400 SEK 67,950 164.433,24 1,25 Suiza 295.159,79 2,24Nestlé Shs 3.250 3.250 CHF 56,050 151.191,35 1,15Novartis Shs 300 400 3.500 CHF 49,560 143.968,44 1,09 Países Bajos 1.314.162,75 9,97Akzo Nobel Shs 1.250 100 5.750 EUR 43,865 252.223,75 1,91Gemalto Shs 550 3.200 EUR 48,865 156.368,00 1,19Heineken Shs 500 150 5.000 EUR 41,520 207.600,00 1,57ING Groep Shs 5.300 3.500 47.500 EUR 6,351 301.672,50 2,29Koninklijke DSM Shs 4.300 4.300 EUR 43,435 186.770,50 1,42Reed Elsevier Shs 2.000 22.000 EUR 9,524 209.528,00 1,59





en EUR


131


Reino Unido 250.488,70 1,90Smiths Group Shs 7.000 7.000 GBP 10,540 88.474,55 0,67Tate & Lyle Shs 66.950 47.450 19.500 GBP 6,928 162.014,15 1,23 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 545.544,50 4,14 Acciones 545.544,50 4,14 Francia 545.544,50 4,14Air Liquide Shs 200 4.230 EUR 100,250 424.057,50 3,22Air Liquide Shs 270 270 EUR 100,250 27.067,50 0,20Lafarge Shs 1.290 EUR 35,630 45.962,70 0,35Lafarge Shs 1.360 1.360 EUR 35,630 48.456,80 0,37 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 12.957.999,98 98,31 Depósitos en entidades financieras 1) 300.001,14 2,28 Importes con vencimiento diario 300.001,14 2,28State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 300.001,14 2,28 Inversiones en depósitos en entidades financieras 300.001,14 2,28 Activo/pasivo circulante neto EUR – 78.354,88 – 0,59 Patrimonio neto del Subfondo EUR 13.179.646,24 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 88,15 – Clase N (EUR) (distribución) EUR 887,07 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 17.088 – Clase N (EUR) (distribución) Shs 13.1601) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


132



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Francia Air Liquide Shs 700 970Suez Environnement Shs 6.000Vivendi Shs 1.500 18.000 Italia UniCredit Shs 25.000 220.000UniCredit Bank -Rights- Shs 25.000 25.000 España Abengoa Shs 3.200 Países Bajos Koninklijke Philips Electronics Shs 1.000 10.500Royal Dutch Shell -A- Shs 200 3.900


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 9 9




133



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 0,00








Activo total 13.263.942,11 10.361.697,90

Pasivo bancario 0,00 0,00




Acreedores por


– operaciones de valores – 74.114,33 0,00






– operaciones con valores TBA 0,00 0,00


Pasivo total – 84.295,87 – 6.870,86


134




01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 EUR


al inicio del periodo de referencia 10.354.827,04 0,00

Suscripciones

– Clase A (EUR) 1.427.605,09 13.967,47

– Clase N (EUR) 199.152,50 11.891.591,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 63.354,50 0,00

– Clase N (EUR) 0,00 0,00

Distribución – 258.544,06 0,00

Compensación 23.690,17 38,01

Resultado de las operaciones 1.496.270,00 432.778,23




Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase N Acciones de

Clase A Acciones de

Clase N


al inicio del periodo de referencia 1.366 12.900 0 0

Número de acciones

– emitidas 16.441 260 11.900 138

– reembolsadas – 719 0 0 0


al término del periodo de referencia 17.088 13.160 11.900 138


135



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 58.483.888,95 94,89 Obligaciones 58.483.888,95 94,89 Australia 202.026,00 0,332,1250 % Westpac Banking EUR MTN 12/16 EUR 200,0 200,0 % 101,013 202.026,00 0,33 Bélgica 2.440.146,25 3,965,0000 % Belgium Government EUR Bonds 02/12 S.38 EUR 750,0 750,0 % 102,333 767.493,75 1,244,0000 % Belgium Government EUR Bonds 06/22 S.48 EUR 250,0 250,0 % 104,919 262.297,50 0,434,0000 % Belgium Government EUR Bonds 07/13 S.50 EUR 600,0 % 103,285 619.710,00 1,014,0000 % Belgium Government EUR Bonds 08/14 S.54 EUR 1.000,0 500,0 500,0 % 105,303 526.512,50 0,854,8750 % Solvay EUR MTN 03/14 EUR 250,0 % 105,653 264.132,50 0,43 Finlandia 1.063.740,00 1,733,1250 % Finland Government EUR Bonds 09/14 EUR 1.000,0 % 106,374 1.063.740,00 1,73 Francia 12.116.560,52 19,664,0000 % Alstom EUR Notes 09/14 EUR 250,0 % 104,801 262.002,50 0,434,0000 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/13 EUR 250,0 % 102,008 255.018,75 0,412,7500 % BPCE SFH EUR MTN 12/17 EUR 200,0 200,0 % 102,829 205.657,00 0,333,7500 % Caisse Centrale du Credit Immobilier de France

EUR MTN 11/14 EUR 250,0 % 101,462 253.653,75 0,413,2500 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR MTN 05/13 EUR 250,0 250,0 % 102,728 256.818,75 0,424,8750 % Casino Guichard Perrachon EUR MTN 07/14 EUR 250,0 % 105,677 264.192,50 0,432,2500 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 12/15 EUR 200,0 200,0 % 101,664 203.328,00 0,332,7500 % Dexia Credit Local USD Notes 10/14 USD 500,0 500,0 % 98,101 367.679,20 0,605,2500 % Dexia Municipal Agency USD MTN 07/17 USD 500,0 500,0 % 103,628 388.394,32 0,634,5000 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 7.000,0 400,0 6.600,0 % 101,218 6.680.355,00 10,844,0000 % La Poste EUR MTN 06/13 EUR 100,0 100,0 % 104,047 104.047,00 0,174,8750 % Pernod Ricard EUR Notes 10/16 EUR 250,0 250,0 % 108,189 270.472,50 0,444,3750 % RCI Banque EUR MTN 10/15 EUR 250,0 % 103,865 259.661,25 0,425,4000 % Reseau Ferre De France EUR Notes 98/13 EUR 250,0 250,0 % 104,132 260.328,75 0,422,7500 % SA de Gestion des Stocks de Securite

EUR Notes 12/17 EUR 300,0 300,0 % 101,965 305.895,00 0,505,1250 % Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone

EUR Notes 12/18 EUR 200,0 200,0 % 108,258 216.515,00 0,353,2500 % Societe Financement de l’Economie Francaise

EUR Notes 09/14 EUR 250,0 250,0 % 104,023 260.056,25 0,422,1250 % Unedic EUR MTN 09/12 EUR 250,0 250,0 % 101,013 252.532,50 0,414,8750 % Veolia Environnement EUR MTN 03/13 EUR 250,0 % 104,713 261.781,25 0,423,3750 % Vinci EUR MTN 12/20 EUR 200,0 200,0 % 101,152 202.304,00 0,334,1250 % Vivendi EUR MTN 12/17 EUR 300,0 300,0 % 104,275 312.823,50 0,515,2500 % WPP Finance EUR Notes 07/15 EUR 250,0 % 109,218 273.043,75 0,44 Alemania 13.563.513,75 22,015,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 S.2 EUR 1.000,0 % 101,230 1.012.300,00 1,644,0000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 07/12 S.150 EUR 2.500,0 500,0 2.000,0 % 100,095 2.001.900,00 3,254,2500 % Bundesrepublik Deutschland



EUR Bonds 11/16 S. 159 EUR 1.000,0 % 105,600 1.056.000,00 1,713,2500 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 11/21 EUR 1.500,0 5.000,0 % 113,034 5.651.700,00 9,174,6250 % Daimler EUR MTN 09/14 EUR 250,0 % 107,561 268.902,50 0,447,3750 % ENBW EUR FLR-MTN 12/72 EUR 250,0 250,0 % 102,953 257.381,25 0,421,6250 % FMS Wertmanagement EUR MTN 12/17 EUR 500,0 500,0 % 100,356 501.780,00 0,815,0000 % K+S EUR Notes 09/14 EUR 200,0 % 108,278 216.555,00 0,355,7670 % Münchener Rückversicherungsgesellschaft

EUR FLR-Notes 07/und. EUR 300,0 300,0 % 91,685 275.055,00 0,453,1250 % Volkswagen Bank EUR MTN 11/14 EUR 250,0 % 103,492 258.730,00 0,42





en EUR


136



Irlanda 555.894,75 0,904,0000 % FGA Capital Ireland EUR MTN 11/13 EUR 250,0 % 100,964 252.408,75 0,414,0000 % Intesa Sanpaolo Bank Ireland EUR MTN 12/13 EUR 300,0 300,0 % 101,162 303.486,00 0,49 Italia 14.601.760,43 23,694,8750 % A2A EUR Notes 04/14 EUR 300,0 300,0 % 103,139 309.417,00 0,504,8750 % ACEA EUR Notes 04/14 EUR 300,0 300,0 % 104,515 313.545,00 0,513,0000 % Cassa Depositi e Prestiti EUR MTN 05/13 EUR 400,0 400,0 % 101,010 404.040,00 0,664,2500 % Edison EUR MTN 09/14 EUR 350,0 350,0 % 101,854 356.489,00 0,585,2500 % Enel EUR Notes 07/15 EUR 250,0 % 106,178 265.445,00 0,435,8750 % ENI EUR MTN 08/14 EUR 250,0 250,0 % 107,424 268.560,00 0,440 % Italy Buoni Ordinari del Tesoro

EUR Zero-Coupon Bonds 14.09.2012 EUR 500,0 1.500,0 % 99,541 1.493.107,50 2,424,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 07/17 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,808 998.075,00 1,624,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/18 EUR 2.200,0 1.000,0 1.200,0 % 100,200 1.202.400,00 1,952,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/12 EUR 2.000,0 % 100,370 2.007.400,00 3,264,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/16 EUR 4.700,0 2.700,0 2.000,0 % 102,937 2.058.740,00 3,345,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/22 EUR 5.000,0 4.000,0 1.000,0 % 99,485 994.850,00 1,612,4500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 12/16 EUR 2.000,0 2.000,0 % 100,305 2.006.100,00 3,255,2500 % Italy Government USD Bonds 06/16 USD 350,0 350,0 % 103,380 271.226,68 0,445,3750 % Lottomatica EUR Notes 09/16 EUR 300,0 300,0 % 104,120 312.358,50 0,514,0000 % Luxottica Group EUR Notes 10/15 EUR 300,0 300,0 % 104,914 314.742,00 0,514,6250 % Mediobanca EUR MTN 11/16 EUR 300,0 300,0 % 101,879 305.635,50 0,504,7500 % Telecom Italia EUR MTN 06/14 EUR 250,0 % 104,767 261.916,25 0,424,1250 % Terna Rete Elettrica Nazionale SpA EUR MTN 12/17 EUR 200,0 200,0 % 104,632 209.263,00 0,344,8750 % UniCredit SpA EUR MTN 12/17 EUR 250,0 250,0 % 99,380 248.450,00 0,40 Jersey 477.171,75 0,774,6000 % BAA Funding EUR MTN 08/14 EUR 250,0 % 106,338 265.843,75 0,434,3750 % BAA Funding EUR Notes 12/17 EUR 200,0 200,0 % 105,664 211.328,00 0,34 Luxemburgo 492.633,75 0,804,6250 % ArcelorMittal Finance EUR Notes 04/14 EUR 250,0 % 105,598 263.993,75 0,438,6250 % Michelin (Luxembourg) EUR MTN 09/14 EUR 200,0 % 114,320 228.640,00 0,37 España 4.859.847,75 7,884,6250 % Abertis Infraestructuras EUR Notes 09/16 EUR 300,0 300,0 % 101,825 305.475,00 0,503,7500 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 12/16 EUR 200,0 200,0 % 100,233 200.465,00 0,334,1250 % Banco Popular Espanol EUR MTN 12/17 EUR 300,0 100,0 200,0 % 99,858 199.715,00 0,323,2500 % Banco Santander EUR Notes 12/15 EUR 100,0 100,0 % 100,739 100.739,00 0,164,4000 % Fondo de Reestructuracion Ordenada Bancaria

EUR Notes 11/13 EUR 500,0 500,0 % 102,495 512.475,00 0,835,0000 % Gas Natural Capital Markets EUR MTN 12/18 EUR 300,0 300,0 % 103,518 310.552,50 0,505,1250 % Iberdrola Finanzas EUR MTN 08/13 EUR 250,0 % 103,685 259.212,50 0,423,8750 % Instituto de Credito Oficial EUR Notes 11/13 EUR 500,0 500,0 % 101,660 508.300,00 0,835,0000 % Spain Government EUR Bonds 02/12 EUR 500,0 500,0 % 101,333 506.662,50 0,822,7500 % Spain Government EUR Bonds 09/12 EUR 1.700,0 % 100,160 1.702.720,00 2,763,4060 % Telefonica Emisiones EUR MTN 10/15 EUR 250,0 % 101,413 253.531,25 0,41 Organismos supranacionales 522.812,50 0,853,6250 % European Investment Bank EUR Notes 03/13 EUR 500,0 500,0 % 104,563 522.812,50 0,85 Suiza 639.942,00 1,044,7500 % Credit Suisse EUR MTN 09/19 EUR 300,0 300,0 % 110,638 331.912,50 0,543,1250 % UBS AG/London EUR MTN 12/16 EUR 300,0 300,0 % 102,677 308.029,50 0,50 Países Bajos 3.016.031,75 4,894,2500 % BMW Finance EUR MTN 07/14 EUR 250,0 % 105,216 263.040,00 0,435,3750 % Deutsche Bahn Finance EUR MTN 02/12 EUR 250,0 % 101,495 253.737,50 0,415,7500 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 08/15 EUR 250,0 % 111,952 279.880,00 0,455,2500 % E.ON International Finance EUR MTN 08/14 EUR 250,0 % 108,618 271.545,00 0,446,5000 % ELM BV for Elsevier Finance EUR Notes 09/13 EUR 250,0 250,0 % 104,862 262.153,75 0,424,7500 % ING Groep EUR MTN 07/17 EUR 300,0 300,0 % 106,225 318.673,50 0,524,2500 % Netherlands Government EUR Bonds 03/13 EUR 1.300,0 % 105,154 1.367.002,00 2,22





en EUR


137






en EUR


Reino Unido 2.956.857,00 4,804,0000 % Barclays Bank EUR MTN 10/17 EUR 300,0 300,0 % 105,856 317.566,50 0,512,2500 % Barclays Bank EUR MTN 12/17 EUR 300,0 300,0 % 100,575 301.723,50 0,495,2500 % British Telecommunications EUR MTN 07/14 EUR 250,0 % 107,723 269.307,50 0,443,5000 % Everything Everywhere Finance EUR MTN 12/17 EUR 300,0 300,0 % 100,524 301.572,00 0,496,0000 % HSBC Holdings EUR MTN 09/19 EUR 300,0 300,0 % 110,505 331.513,50 0,544,3750 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 06/13 EUR 250,0 250,0 % 104,432 261.080,00 0,424,5000 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 11/14 EUR 250,0 % 103,866 259.663,75 0,423,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 12/17 EUR 350,0 350,0 % 100,040 350.138,25 0,574,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 11/16 EUR 200,0 % 107,251 214.501,00 0,356,2500 % Vodafone Group EUR MTN 09/16 EUR 300,0 300,0 % 116,597 349.791,00 0,57 EE.UU. 974.950,75 1,587,3750 % Citigroup EUR MTN 09/19 EUR 300,0 300,0 % 118,871 356.613,00 0,586,1250 % JPMorgan Chase & Co. EUR MTN 09/14 EUR 250,0 % 108,633 271.581,25 0,446,5000 % Zurich Finance USA EUR MTN 09/15 EUR 300,0 300,0 % 115,586 346.756,50 0,56 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 375.173,30 0,61 Obligaciones 375.173,30 0,61 EE.UU. 375.173,30 0,614,0000 % Federal Home Loan Banks USD Notes 12/32 USD 500,0 500,0 % 100,100 375.173,30 0,61 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 58.859.062,25 95,50 Depósitos en entidades financieras 1) 160.360,35 0,26 Importes con vencimiento diario 160.360,35 0,26State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 22.929,32 0,04 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 137.431,03 0,22 Inversiones en depósitos en entidades financieras 160.360,35 0,26


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 41.193,77 – 0,07 Operaciones de futuros – 30.472,66 – 0,05 Compra de futuros sobre bonos 3.800,00 0,0110-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 10 10 EUR 138,280 3.800,00 0,01 Venta de futuros sobre bonos – 34.272,66 – 0,065-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 60 – 60 EUR 124,010 9.600,00 0,0110-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 06/12 Ctr 25 50 – 25 USD 129,906 – 37.772,66 – 0,06Euro BTP Italian Government Bond Futures 06/12 Ctr 20 – 20 EUR 104,360 – 6.100,00 – 0,01 Operaciones de opciones – 10.721,11 – 0,02 Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) 42.600,00 0,07Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 05/12 Ctr 40 40 EUR 0,960 25.600,00 0,04Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 05/12 Ctr 50 50 EUR 0,670 17.000,00 0,03 Compra de opciones de venta sobre bonos (long put) – 42.336,22 – 0,07Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 05/12 Ctr 80 80 EUR 0,140 – 22.400,00 – 0,04Put 126.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 05/12 Ctr 70 70 USD 0,063 – 19.936,22 – 0,03 Compra de opciones de venta sobre futuros sobre divisas (long put) – 18.171,67 – 0,03Put 101.5 AUD Currency Futures 04/12 Ctr 60 60 USD 0,270 – 4.862,15 – 0,01Put 1310 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 80 80 USD 0,009 6.777,42 0,01Put 1310 EUR Currency Futures 04/12 Ctr 30 30 USD 0,001 – 20.086,94 – 0,03 Compra de opciones de venta sobre futuros de tipos de interés (long put) – 9.750,00 – 0,02Put 99.0 LIF Euribor 06/12 Ctr 60 60 EUR 0,005 – 9.750,00 – 0,02 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) – 2.200,00 0,00Euro-Bund Options Futures - Call 141 OGBL 05/12 Ctr 90 – 90 EUR 0,080 – 2.200,00 0,00 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) 21.159,12 0,03Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 05,12 Ctr 80 – 80 EUR 0,020 11.200,00 0,02Put 125 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 05/12 Ctr 70 – 70 USD 0,016 9.959,12 0,01

138







no realizadas


Venta de opciones de venta respecto a futuros de divisas (short put) – 2.022,34 0,00Put 98.5 AUD Currency Futures 04/12 Ctr 60 – 60 USD 0,030 3.246,84 0,01Put 1270 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 80 – 80 USD 0,002 – 2.255,47 0,00Put 1290 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 80 80 USD 0,004 – 3.013,71 – 0,01 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 22.084,61 0,04 Operaciones de divisas a plazo 22.084,61 0,04Sold EUR / Bought USD 19 Apr 2012 EUR – 376.789,75 – 2.015,22 0,00Sold USD / Bought EUR 19 Jun 2012 USD – 1.900.000,00 24.099,83 0,04 Inversiones en derivados – 19.109,16 – 0,03 Activo/pasivo circulante neto EUR 2.634.109,25 4,27 Patrimonio neto del Subfondo EUR 61.634.422,69 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 101,74 – Clase C (EUR) (distribución) EUR 101,65 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 102,62 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.031,01 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 251 – Clase C (EUR) (distribución) Shs 251 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 3.309 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 59.4021) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

139


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Canadá 4,5000 % Royal Bank of Canada EUR MTN 07/12 EUR 200,0 200,0 Dinamarca 3,3750 % Carlsberg Breweries EUR MTN 10/17 EUR 300,0 300,0 Francia 3,7500 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 4.300,0 4.300,03,7500 % France Government EUR Bonds 08/13 EUR 2.300,0 Alemania 4,3750 % EWE EUR Notes 04/14 EUR 250,04,8750 % Merck Financial Services EUR MTN 09/13 EUR 250,0 Italia 0 % Italy Buoni Ordinari Del Tesoro BOT EUR Zero-Coupon Bonds 15.03.2012 EUR 1.300,0 1.300,00 % Italy Buoni Ordinari Del Tesoro BOT EUR Zero-Coupon Bonds 30.03.2012 EUR 6.000,0 6.000,00 % Italy Buoni Ordinari Del Tesoro BOT EUR Zero-Coupon Bonds 31.05.2012 EUR 2.000,0 2.000,04,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/13 EUR 2.200,02,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/12 EUR 1.300,02,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/13 EUR 1.900,06,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/14 EUR 7.000,0 7.000,04,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/14 EUR 1.000,0 1.000,00 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR Zero-Coupon Bonds 31.12.2012 EUR 5.500,00 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR Zero-Coupon Bonds 30.09.2013 EUR 2.000,0 España 3,5000 % Red Electrica Financiaciones EUR Notes 10/16 EUR 250,0 250,0 Organismos supranacionales 2,7500 % European Financial Stability Facility EUR MTN 11/16 EUR 1.000,0 Países Bajos 3,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/14 EUR 200,05,1250 % Altadis Finance EUR Notes 03/13 EUR 200,04,6250 % Bayer Capital Corporation EUR MTN 09/14 EUR 250,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/12 Ctr 40 40Italy Government Bond Futures 03/12 Ctr 10 10 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/12 Ctr 75 7510-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 20 2010-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 134 9910-Year UK Long Gilt Futures 03/12 Ctr 10 1010-Year UK Long Gilt Futures 12/11 Ctr 25 255-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/12 Ctr 60 605-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/11 Ctr 30 30Italy Government Bond Future 03/12 Ctr 10 10 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) Call 129.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 60 60Call 132 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 120 120Call 132.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 02/12 Ctr 260 260Call 133.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 60 60Call 140 30- Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 260 260Call 144 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 120 120Call 147 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 60 60Call 149 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 01/12 Ctr 30 30Call 151 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 120 120




140






Euro-Bund Options Futures - Call 135 OGBL 10/11 Ctr 27Euro-Bund Options Futures - Call 135 OGBL 11/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 135 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 136 OGBL 11/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 136.5 OGBL 10/11 Ctr 27 27Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 01/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 10/11 Ctr 40Euro-Bund Options Futures - Call 137.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 10/11 Ctr 40Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 11/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 02/12 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 03/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Call 139.5 OGBL 04/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 01/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 03/12 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 141 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 03/12 Ctr 110 110Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 02/12 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 11/11 Ctr 60 60 Compra de opciones de venta sobre bonos (long put) Euro-Bund Options Futures - Put 109.9 OGBS 03/12 Ctr 200 200Euro-Bund Options Futures - Put 110 OGBS 03/12 Ctr 400 400Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 03/12 Ctr 200 200Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 03/12 Ctr 470 470Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 04/12 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Put 110.2 OGBS 03/12 Ctr 335 335Euro-Bund Options Futures - Put 128 OGBL 01/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 128.5 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 130 OGBL 01/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 130 OGBL 01/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 130.5 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 131.5 OGBL 11/11 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 01/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 02/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 132.5 OGBL 04/12 Ctr 45 45Euro-Bund Options Futures - Put 132.5 OGBL 11/11 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 03/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 11/11 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 133.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Put 134 OGBL 02/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 134 OGBL 05/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Put 134.5 OGBL 04/12 Ctr 45 45Euro-Bund Options Futures - Put 134.5 OGBL 11/11 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 135 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 03/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 03/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Put 136 OGBL 10/11 Ctr 40Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 02/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 02/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 03/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 04/12 Ctr 45 45Euro-Bund Options Futures - Put 138 OGBL 03/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 138 OGBL 03/12 Ctr 45 45Euro-Bund Options Futures - Put 138.5 OGBL 02/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 138.5 OGBL 03/12 Ctr 45 45Euro-Bund Options Futures - Put 30.5 OGBL 10/11 Ctr 55Put 134 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 20 20

141





Compra de opciones de compra sobre futuros sobre divisas (long call) Call 1295 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 20 20 Compra de opciones de venta sobre futuros sobre divisas (long put) Put 103.5 AUD Currency Futures 03/12 Ctr 50 50Put 105.5 AUD Currency Futures 03/12 Ctr 50 50Put 1265 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 30 30Put 1265 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 30 30Put 1285 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 30 30Put 1285 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 25 25Put 1295 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 40 40Put 1305 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 25 25Put 1320 EUR Currency Futures 01/12 Ctr 20 20Put 1320 EUR FX Currency Futures 10/11 Ctr 20Put 1325 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 40 40Put 1335 EUR Currency Futures 10/11 Ctr 20 40Put 1340 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1350 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1360 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 45 45Put 139 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/11 Ctr 60 60Opciones de compra a largo plazo sobre futuros sobre tipos de interés (long call)3-Month Euribor Interest Rate Futures - Call 98.75 OPTN 12/11 Ctr 130 1303-Month Euribor Interest Rate Futures - Call 99.0 OPTN 12/11 Ctr 30 30Call 98.75 3-Month Euribor Interest Rate Futures 12/11 Ctr 20 20 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Call 131.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 60 60Call 133 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 120 120Call 149 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 180 180Call 152 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 01/12 Ctr 30 30Euro-Bund Options Futures - Call 136.5 OGBL 10/11 Ctr 55 Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 137.5 OGBL 10/11 Ctr 80 Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 11/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 01/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 02/12 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 11/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 139.5 OGBL 04/12 Ctr 30 30Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 01/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 10/11 Ctr 80 Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 11/11 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 11/11 Ctr 30 30Euro-Bund Options Futures - Call 140.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 03/12 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 04/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 04/12 Ctr 160 160Euro-Bund Options Futures - Call 142.5 OGBL 03/12 Ctr 110 110Euro-Bund Options Futures - Call 143 OGBL 02/12 Ctr 240 240Euro-Bund Options Futures - Call 143 OGBL 03/12 Ctr 200 200 Venta de opciones de compra de futuros de divisas (short call) Call 1325 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 20 20 Venta de opciones de compra de futuros de tipos de interés (short call) Call 99 3-Month Euribor Interest Rate Futures 12/11 Ctr 20 20 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Euro-Bund Options Futures - Put 132.5 OGBL 10/11 Ctr 80 Euro-Bund Options Futures - Put 31.5 OGBL 10/11 Ctr 55 Put 127.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 60 60Put 130 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 20 20Put 134 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/11 Ctr 60 60 Venta de opciones de venta respecto a futuros de divisas (short put) Put 103.5 AUD Currency Futures 03/12 Ctr 50 50Put 1225 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 30 30Put 1235 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 30 30Put 1265 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 30 30

142






Put 1265 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1270 EUR Currency Futures 01/12 Ctr 20 20Put 1280 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 30 30Put 1320 EUR Currency Futures 10/11 Ctr 20 20Put 1320 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 30 30Put 1325 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 160 160Put 99.5 AUD Currency Futures 03/12 Ctr 50 50 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold USD / Bought EUR 19 Jun 2012 USD – 500.000,00Sold USD / Bought EUR 19 Mar 2012 USD – 1.000.000

143



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR




Depósitos bancarios 160.360,35 5.496.599,66




– bonos 1.036.289,16 483.961,34




Deudores por




Ganancias no realizadas sobre 0,00


– operaciones de futuros 13.400,00 11.170,00



Activo total 63.414.690,77 47.910.262,01


Primas recibidas por la venta de opciones – 57.330,53 0,00



Acreedores por






– operaciones de futuros – 43.872,66 0,00


– contratos de divisas a plazo – 2.015,22 0,00

Pasivo total – 1.780.268,08 – 2.971.077,55


144




01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 60,51 25.000,00

– Clase C (EUR) 53,87 25.000,00

– Clase CT (EUR) 367.319,66 0,00

– Clase IT (EUR) 20.745.448,50 44.573.169,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) 0,00 0,00

– Clase C (EUR) 0,00 0,00

– Clase CT (EUR) – 28.292,75 0,00

– Clase IT (EUR) – 5.734.867,97 0,00

Distribución – 114,38 0,00

Compensación – 54.065,60 – 16.595,43






Clase A Acciones de

Clase C Acciones de



Clase A Acciones de

Clase C Acciones de

Clase IT


al inicio del periodo de referencia 250 250 0 44.521 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 1 1 3.584 20.486 250 250 44.521

– reembolsadas 0 0 – 275 – 5.605 0 0 0


al término del periodo de referencia 251 251 3.309 59.402 250 250 44.521


145



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 24.894.387,95 45,91 Acciones 19.597.919,20 36,14 EE.UU. 19.597.919,20 36,14AGCO Shs 11.900 5.600 9.100 USD 46,820 426.062,00 0,79Amazon.com Shs 1.900 2.450 USD 204,610 501.294,50 0,92Amphenol -A- Shs 21.000 16.800 7.000 USD 59,050 413.350,00 0,76Apache Shs 2.370 3.520 USD 55,090 193.916,80 0,36Apple Shs 4.775 4.225 900 USD 609,860 548.874,00 1,01Bank of America Shs 255 255 USD 975,000 248.625,00 0,46Baxter International Shs 12.400 6.600 8.300 USD 59,520 494.016,00 0,91Bristol-Myers Squibb Shs 27.600 18.800 13.700 USD 33,560 459.772,00 0,85Coca-Cola Shs 5.500 900 6.400 USD 73,810 472.384,00 0,87Deere & Co Shs 12.600 8.600 5.600 USD 80,490 450.744,00 0,83Diamond Offshore Drilling Shs 3.600 5.400 USD 66,290 357.966,00 0,66EMC Shs 52.000 41.000 16.700 USD 29,580 493.986,00 0,91Fluor Shs 5.100 1.900 5.200 USD 60,060 312.312,00 0,58Ford Motor Shs 57.400 33.000 32.900 USD 12,500 411.250,00 0,76Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 14.500 6.400 10.800 USD 37,610 406.188,00 0,75General Electric Shs 55.700 40.100 21.800 USD 19,950 434.910,00 0,80General Motors Shs 6.100 6.100 USD 41,520 253.272,00 0,47Gilead Sciences Shs 42.700 36.600 9.600 USD 47,770 458.592,00 0,85Goodyear Tire & Rubber Shs 2.675 3.975 USD 41,960 166.791,00 0,31Google -A- Shs 1.850 1.450 650 USD 648,410 421.466,50 0,78Harris Shs 13.100 6.800 8.900 USD 44,720 398.008,00 0,73Home Depot Shs 19.000 10.000 9.000 USD 49,910 449.190,00 0,83Intel Shs 69.500 59.700 16.000 USD 28,160 450.560,00 0,83International Business Machines Shs 6.750 5.200 2.400 USD 208,270 499.848,00 0,92Johnson Controls Shs 19.300 9.700 13.700 USD 32,270 442.099,00 0,82Joy Global Shs 7.300 3.200 5.700 USD 73,050 416.385,00 0,77Mc Donald’s Shs 14.100 10.800 5.000 USD 97,640 488.200,00 0,90McKesson Shs 9.900 6.400 5.200 USD 88,590 460.668,00 0,85MetLife Shs 2.950 4.375 USD 70,250 307.343,75 0,57Microsoft Shs 70.600 62.300 13.700 USD 32,120 440.044,00 0,81Molson Coors Brewing -B- Shs 7.500 9.400 USD 44,990 422.906,00 0,78Monsanto Shs 14.400 10.600 5.900 USD 78,910 465.569,00 0,86National Oilwell Varco Shs 16.500 12.700 5.800 USD 78,660 456.228,00 0,84Occidental Petroleum Shs 3.500 4.900 USD 94,430 462.707,00 0,85Oracle Shs 12.300 2.900 14.100 USD 29,310 413.271,00 0,76Peabody Energy Shs 7.600 10.200 USD 29,620 302.124,00 0,56PepsiCo Shs 5.200 7.200 USD 66,020 475.344,00 0,88PPL Shs 3.800 3.800 USD 53,510 203.338,00 0,37Procter & Gamble Shs 9.100 4.000 7.200 USD 67,010 482.472,00 0,89Prudential Financial Shs 17.600 12.500 7.300 USD 62,760 458.148,00 0,84QUALCOMM Shs 26.500 22.300 6.800 USD 67,930 461.924,00 0,85Schlumberger Shs 9.000 4.000 6.600 USD 69,140 456.324,00 0,84Stanley Black & Decker Shs 1.225 455 1.365 USD 122,210 166.816,65 0,31Target Shs 24.900 18.200 9.100 USD 57,980 527.618,00 0,97Texas Instruments Shs 21.100 13.300 12.000 USD 33,190 398.280,00 0,73Valero Energy Shs 31.400 19.100 17.900 USD 26,650 477.035,00 0,88Verizon Communications Shs 19.000 11.700 11.100 USD 38,070 422.577,00 0,78Wells Fargo Shs 240 240 USD 1.113,000 267.120,00 0,49 Obligaciones 5.296.468,75 9,77 Bermudas 280.000,00 0,529,7500 % Aircastle USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 112,000 280.000,00 0,52 EE.UU. 5.016.468,75 9,258,1250 % Advanced Micro Devices USD Notes 10/17 USD 50,0 250,0 % 110,500 276.250,00 0,517,8750 % American Axle & Manufacturing USD Notes 07/17 USD 50,0 250,0 % 103,375 258.437,50 0,488,6250 % Cablevision Systems USD Notes 10/17 USD 250,0 250,0 % 109,125 272.812,50 0,502,5000 % Chesapeake Energy USD Notes 07/37 USD 170,0 255,0 % 92,375 235.556,25 0,438,7500 % Cincinnati Bell USD Notes 10/18 USD 50,0 250,0 % 93,875 234.687,50 0,432,0000 % DR Horton USD Notes 09/14 USD 215,0 85,0 130,0 % 130,750 169.975,00 0,31





en USD


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8,2500 % International Lease Finance USD Notes 10/20 USD 250,0 250,0 % 110,250 275.625,00 0,518,0000 % KB Home USD Notes 12/20 USD 250,0 250,0 % 98,250 245.625,00 0,4510,5000 % Kemet USD Notes 11/18 USD 50,0 250,0 % 108,500 271.250,00 0,5011,3750 % MGM Resorts International USD Notes 09/18 USD 250,0 250,0 % 119,250 298.125,00 0,558,2500 % Navistar International USD Notes 09/21 USD 250,0 250,0 % 108,625 271.562,50 0,507,3750 % Nextel Communications USD Notes 05/15 USD 250,0 250,0 % 97,250 243.125,00 0,458,2500 % Patriot Coal USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 78,250 195.625,00 0,366,8750 % Quiksilver USD Notes 05/15 USD 250,0 250,0 % 100,875 252.187,50 0,472,0000 % Saks USD Notes 04/24 USD 150,0 125,0 100,0 % 107,375 107.375,00 0,206,9000 % Springleaf Finance USD MTN 07/17 USD 200,0 % 78,250 156.500,00 0,298,3750 % Standard Pacific USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 106,250 265.625,00 0,498,0000 % Terex USD Notes 07/17 USD 250,0 250,0 % 104,000 260.000,00 0,488,0000 % Triumph Group USD Notes 10/17 USD 250,0 250,0 % 109,500 273.750,00 0,508,3750 % United Rentals North America USD Notes 10/20 USD 250,0 250,0 % 103,750 259.375,00 0,486,0000 % WESCO International USD Notes 09/29 USD 135,0 80,0 80,0 % 241,250 193.000,00 0,36 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 27.812.703,63 51,29 Acciones 327.872,68 0,60 EE.UU. 327.872,68 0,602010 Swift Mandatory Common Exchange Security Trust Shs 13.905 4.775 14.330 USD 11,099 159.045,80 0,29AMG Capital Trust I Shs 3.035 1.125 3.385 USD 49,875 168.826,88 0,31 Obligaciones 27.484.830,95 50,69 Canadá 682.162,50 1,2610,3700 % National Money Mart USD Notes 10/16 USD 250,0 250,0 % 110,875 277.187,50 0,517,3750 % Thompson Creek Metals USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 93,500 233.750,00 0,435,3750 % Valeant Pharmaceuticals International

USD Notes 09/14 USD 30,0 45,0 % 380,500 171.225,00 0,32 Luxemburgo 211.000,00 0,397,2500 % Intelsat Jackson Holdings USD Notes 12/19 USD 200,0 200,0 % 105,500 211.000,00 0,39 Países Bajos 283.750,00 0,529,7500 % NXP BV / NXP Funding USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 113,500 283.750,00 0,52 EE.UU. 26.307.918,45 48,521,7500 % AAR USD Notes 06/26 USD 170,0 205,0 % 99,375 203.718,75 0,382,0000 % Actuant USD Notes 04/23 USD 90,0 135,0 % 147,625 199.293,75 0,3711,5000 % Affinion Group USD Notes 06/15 USD 250,0 250,0 % 95,250 238.125,00 0,443,8750 % Air Lease USD Notes 11/18 USD 235,0 235,0 % 109,625 257.618,75 0,483,5000 % Akorn USD Notes 11/16 USD 250,0 120,0 170,0 % 153,000 260.100,00 0,485,2500 % Alcoa USD Notes 09/14 USD 25,0 % 166,750 41.687,50 0,083,0000 % Alere USD Notes 07/16 USD 60,0 % 99,875 59.925,00 0,114,2500 % Allegheny Technologies USD Notes 09/14 USD 90,0 135,0 % 124,875 168.581,25 0,311,7500 % Alliance Data Systems USD Notes 08/13 USD 230,0 180,0 110,0 % 162,750 179.025,00 0,332,3750 % Alpha Natural Resources USD Notes 08/15 USD 135,0 195,0 % 89,750 175.012,50 0,323,5000 % American Equity Investment Life Holding

USD Notes 10/15 USD 120,0 180,0 % 119,375 214.875,00 0,405,5000 % Amtrust Financial Services USD Notes 11/21 USD 195,0 195,0 % 110,500 215.475,00 0,401,0000 % Anixter International USD Notes 07/13 USD 130,0 195,0 % 125,625 244.968,75 0,457,7500 % Avis Budget Car Rental USD Notes 07/16 USD 200,0 % 102,875 205.750,00 0,389,7500 % Avis Budget Car Rental USD Notes 11/20 USD 250,0 250,0 % 109,375 273.437,50 0,504,5000 % BGC Partners USD Notes 11/16 USD 210,0 210,0 % 99,625 209.212,50 0,391,8750 % BioMarin Pharmaceutical USD Notes 07/17 USD 240,0 150,0 140,0 % 178,750 250.250,00 0,463,5000 % BorgWarner USD Notes 09/12 USD 55,0 80,0 % 256,375 205.100,00 0,383,7500 % Boston Properties USD Notes 06/36 USD 120,0 180,0 % 113,750 204.750,00 0,388,6250 % BreitBurn Energy Partners USD Notes 11/20 USD 200,0 % 106,750 213.500,00 0,397,1250 % Brown Shoe USD Notes 11/19 USD 200,0 % 98,625 197.250,00 0,362,6250 % Cadence Design Systems USD Notes 10/15 USD 100,0 75,0 75,0 % 167,250 125.437,50 0,2311,2500 % Caesars Entertainment Operating USD Notes 10/17 USD 250,0 250,0 % 109,500 273.750,00 0,5012,7500 % Caesars Entertainment Operating USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 86,750 216.875,00 0,409,7500 % Cambium Learning Group USD Notes 11/17 USD 250,0 250,0 % 97,750 244.375,00 0,458,6250 % Carrizo Oil & Gas USD Notes 11/18 USD 200,0 % 105,750 211.500,00 0,3911,5000 % Cenveo USD Notes 12/17 USD 250,0 250,0 % 93,375 233.437,50 0,437,0000 % Cenveo USD Notes 12/17 USD 500,0 225,0 275,0 % 105,875 291.156,25 0,542,0000 % Chart Industries USD Notes 11/18 USD 200,0 110,0 100,0 % 127,375 127.375,00 0,238,2500 % Chrysler Group USD Notes 12/21 USD 250,0 250,0 % 101,250 253.125,00 0,47





en USD


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0,8750 % Ciena USD Notes 07/17 USD 75,0 % 88,125 66.093,75 0,123,7500 % Ciena USD Notes 10/18 USD 120,0 120,0 % 113,375 136.050,00 0,259,2500 % Clear Channel Worldwide Holdings

USD Notes 10/17 USD 200,0 % 109,625 219.250,00 0,4012,0000 % Clearwire Communications USD Notes 09/15 USD 45,0 45,0 % 99,000 44.550,00 0,087,8750 % Commercial Vehicle Group USD Notes 11/19 USD 250,0 250,0 % 101,375 253.437,50 0,4710,7500 % Community Choice Financial USD Notes 11/19 USD 200,0 % 98,000 196.000,00 0,362,5000 % Concur Technologies USD Notes 10/15 USD 205,0 60,0 205,0 % 128,000 262.400,00 0,484,5000 % Continental Airlines USD Notes 09/15 USD 200,0 200,0 % 138,375 276.750,00 0,518,5000 % Cooper-Standard Automotive USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 107,875 269.687,50 0,507,7500 % Cricket Communications USD Notes 11/20 USD 250,0 250,0 % 98,625 246.562,50 0,452,5000 % Cubist Pharmaceuticals USD Notes 10/17 USD 100,0 35,0 115,0 % 160,125 184.143,75 0,341,5000 % Dealertrack Holdings USD Notes 12/17 USD 130,0 130,0 % 107,250 139.425,00 0,267,0000 % Deluxe Corp USD Notes 12/19 USD 200,0 200,0 % 104,250 208.500,00 0,381,7500 % DDR USD Notes 10/40 USD 130,0 195,0 % 108,250 211.087,50 0,393,0000 % DFC Global USD Notes 09/28 USD 120,0 180,0 % 119,750 215.550,00 0,409,5000 % DineEquity USD Notes 11/18 USD 50,0 250,0 % 109,875 274.687,50 0,517,1250 % Dycom Investments USD Notes 11/21 USD 200,0 % 102,500 205.000,00 0,388,8750 % Earthlink USD Notes 11/19 USD 50,0 250,0 % 97,125 242.812,50 0,450,7500 % Electronic Arts USD Notes 11/16 USD 225,0 225,0 % 92,500 208.125,00 0,388,1250 % Emergency Medical Services USD Notes 11/19 USD 250,0 250,0 % 103,500 258.750,00 0,4812,0000 % Endeavour International USD Notes 12/18 USD 120,0 45,0 75,0 % 101,500 76.125,00 0,141,7500 % Endo Pharmaceuticals Holdings USD Notes 08/15 USD 100,0 150,0 % 143,000 214.500,00 0,409,2500 % Energy XXI Gulf Coast USD Notes 11/17 USD 200,0 % 109,000 218.000,00 0,403,3750 % EnerSys USD FLR-Notes 08/38 USD 130,0 195,0 % 117,375 228.881,25 0,428,1250 % Equinix USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 110,750 276.875,00 0,514,7500 % Equinix USD Notes 09/16 USD 160,0 120,0 120,0 % 197,500 237.000,00 0,448,0000 % EV Energy Partners USD Notes 11/19 USD 200,0 200,0 % 103,000 206.000,00 0,389,0000 % ExamWorks Group USD Notes 11/19 USD 250,0 250,0 % 100,000 250.000,00 0,469,8750 % First Data USD Notes 08/15 USD 200,0 % 101,250 202.500,00 0,3712,6200 % First Data USD Notes 11/21 USD 250,0 250,0 % 100,625 251.562,50 0,4610,1200 % Freescale Semiconductor USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 111,750 279.375,00 0,523,7500 % FTI Consulting USD Notes 06/12 USD 105,0 105,0 % 121,750 127.837,50 0,248,0000 % Gibraltar Industries USD Notes 06/15 USD 200,0 200,0 % 103,000 206.000,00 0,383,5000 % Greenbrier Cos USD Notes 11/18 USD 150,0 225,0 % 96,625 217.406,25 0,402,2500 % Group 1 Automotive USD Notes 06/36 USD 245,0 125,0 120,0 % 111,250 133.500,00 0,255,2500 % Hertz Global Holdings USD Notes 09/14 USD 95,0 130,0 % 191,000 248.300,00 0,466,7500 % Hertz USD Notes 11/19 USD 250,0 130,0 120,0 % 103,625 124.350,00 0,236,7500 % Hertz USD Notes 12/19 USD 60,0 60,0 % 103,625 62.175,00 0,112,0000 % Hologic USD FLR-Notes 10/37 USD 130,0 195,0 % 118,875 231.806,25 0,431,6250 % Hornbeck Offshore Services USD Notes 07/26 USD 195,0 195,0 % 107,760 210.132,00 0,392,5000 % Host Hotels & Resorts USD Notes 09/29 USD 125,0 175,0 % 132,375 231.656,25 0,437,6250 % Hughes Satellite Systems USD Notes 12/21 USD 250,0 250,0 % 107,000 267.500,00 0,492,5000 % Iconix Brand GroupUSD Notes 00/16 USD 160,0 175,0 55,0 % 98,250 54.037,50 0,100,2500 % Illumina USD Notes 11/16 USD 90,0 % 97,250 87.525,00 0,166,8750 % Inergy USD Notes 11/21 USD 250,0 250,0 % 96,000 240.000,00 0,444,7500 % Interpublic Group of Cos USD Notes 08/23 USD 195,0 90,0 200,0 % 114,500 229.000,00 0,4210,5000 % ITC Deltacom USD Notes 10/16 USD 250,0 250,0 % 105,500 263.750,00 0,493,0000 % Ixia USD Notes 10/15 USD 65,0 65,0 % 104,250 67.762,50 0,124,5000 % Jakks Pacific U Notes 09/14 USD 30,0 % 131,875 39.562,50 0,071,0000 % JDS Uniphase USD Notes 06/26 USD 65,0 % 100,125 65.081,25 0,1215,0000 % Level 3 Communications USD Notes 08/13 USD 130,0 165,0 % 122,500 202.125,00 0,373,5000 % Liberty Interactive USD Notes 01/31 USD 202,5 1,2 298,4 % 60,875 181.671,45 0,343,1250 % Liberty Interactive USD Notes 03/23 USD 140,0 200,0 % 120,250 240.500,00 0,443,5000 % LifePoint Hospitals USD Notes 07/14 USD 130,0 195,0 % 104,875 204.506,25 0,384,0000 % MasTec USD Notes 11/14 USD 135,0 50,0 135,0 % 137,750 185.962,50 0,344,2500 % MGM Resorts International USD Notes 10/15 USD 140,0 210,0 % 106,375 223.387,50 0,411,5000 % Micron Technology USD Notes 11/31 USD 395,0 240,0 155,0 % 108,375 167.981,25 0,313,7500 % Molina Healthcare USD Notes 07/14 USD 325,0 195,0 195,0 % 127,625 248.868,75 0,463,7500 % Mylan USD Notes 08/15 USD 105,0 105,0 % 186,125 195.431,25 0,363,0000 % Navistar International USD Notes 09/14 USD 175,0 225,0 % 110,000 247.500,00 0,4610,3700 % Neiman Marcus Group USD Notes 06/15 USD 250,0 250,0 % 104,501 261.252,50 0,48





en USD


148



1,7500 % NetApp USD Notes 09/13 USD 90,0 135,0 % 145,125 195.918,75 0,364,0000 % Newpark Resources USD Notes 10/17 USD 130,0 180,0 % 110,000 198.000,00 0,378,8750 % NII Capital USD Notes 10/19 USD 250,0 250,0 % 105,250 263.125,00 0,492,7500 % Nuance Communications USD Notes 07/27 USD 275,0 165,0 165,0 % 145,125 239.456,25 0,442,7500 % NuVasive USD Notes 11/17 USD 70,0 % 86,000 60.200,00 0,112,3750 % Oil States International USD Notes 05/25 USD 125,0 75,0 75,0 % 246,125 184.593,75 0,347,8750 % Omnova Solutions USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 96,250 240.625,00 0,442,6250 % ON Semiconductor USD Notes 07/26 USD 120,0 180,0 % 111,125 200.025,00 0,378,1250 % Park-Ohio Industries USD Notes 11/21 USD 250,0 250,0 % 103,375 258.437,50 0,482,8750 % Pioneer Natural Resources USD Notes 08/38 USD 80,0 120,0 % 179,625 215.550,00 0,401,2500 % priceline.com USD Notes 10/15 USD 250,0 225,0 75,0 % 239,875 179.906,25 0,339,8750 % Quality Distribution USD Notes 11/18 USD 200,0 % 110,500 221.000,00 0,419,7500 % Revlon Consumer Products USD Notes 10/15 USD 50,0 250,0 % 107,875 269.687,50 0,509,8750 % Reynolds Group Issuer USD Notes 11/19 USD 250,0 250,0 % 102,625 256.562,50 0,479,8750 % Reynolds Group Issuer USD Notes 12/19 USD 165,0 140,0 25,0 % 102,625 25.656,25 0,058,2500 % RSC Equipment Rental USD Notes 11/21 USD 250,0 250,0 % 106,750 266.875,00 0,493,0000 % RTI International Metals USD Notes 10/15 USD 120,0 180,0 % 102,000 183.600,00 0,340,7500 % Salesforce.com USD Notes 10/15 USD 130,0 65,0 100,0 % 189,500 189.500,00 0,352,7500 % Salix Pharmaceuticals USD Notes 10/15 USD 205,0 105,0 100,0 % 134,375 134.375,00 0,251,5000 % SanDisk USD Notes 10/17 USD 140,0 210,0 % 120,000 252.000,00 0,461,8750 % SBA Communications USD Notes 08/13 USD 225,0 100,0 125,0 % 125,750 157.187,50 0,298,4500 % SLM USD MTN 08/18 USD 250,0 250,0 % 112,000 280.000,00 0,5211,5000 % Sprint Nextel USD Notes 11/21 USD 90,0 90,0 % 107,500 96.750,00 0,185,1250 % Steel Dynamics USD Notes 09/14 USD 120,0 180,0 % 114,500 206.100,00 0,381,7500 % Stone Energy USD Notes 12/17 USD 130,0 130,0 % 97,000 126.100,00 0,2310,0000 % Swift Services Holdings USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 109,500 273.750,00 0,501,0000 % Symantec USD Notes 06/13 USD 250,0 125,0 220,0 % 112,000 246.400,00 0,454,5000 % Teradyne USD Notes 09/14 USD 85,0 40,0 45,0 % 311,000 139.950,00 0,264,0000 % Terex USD Notes 09/15 USD 150,0 150,0 % 159,125 238.687,50 0,4411,5000 % Texas Competitive Electric Holdings / TCEH Finance

USD Notes 11/20 USD 250,0 250,0 % 66,750 166.875,00 0,317,8750 % Titan International USD Notes 11/17 USD 50,0 250,0 % 106,875 267.187,50 0,497,7500 % TransDigm USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 108,250 270.625,00 0,502,6250 % Triumph Group USD Notes 06/26 USD 160,0 120,0 80,0 % 233,750 187.000,00 0,3410,5000 % United Refining USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 103,750 259.375,00 0,481,3750 % VeriFone Systems USD Notes 08/12 USD 145,0 50,0 155,0 % 119,500 185.225,00 0,343,2500 % VeriSign USD Notes 08/37 USD 120,0 45,0 135,0 % 129,250 174.487,50 0,328,7500 % Verso Paper Holdings USD Notes 11/19 USD 45,0 % 55,000 24.750,00 0,053,3500 % Vertex Pharmaceuticals USD Notes 10/15 USD 80,0 80,0 % 114,625 91.700,00 0,172,0000 % Viropharma USD Notes 07/17 USD 255,0 215,0 100,0 % 172,375 172.375,00 0,322,5000 % WebMD Health USD Notes 11/18 USD 70,0 70,0 % 90,125 63.087,50 0,129,5000 % WireCo Worldgroup USD Notes 12/17 USD 100,0 100,0 % 104,000 104.000,00 0,192,6250 % Xilinx USD Notes 10/17 USD 155,0 40,0 115,0 % 134,125 154.243,75 0,287,0000 % XM Satellite Radio USD Notes 08/14 USD 100,0 35,0 115,0 % 144,375 166.031,25 0,31 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 52.707.091,58 97,20 Depósitos en entidades financieras 1) 126.747,16 0,23 Importes con vencimiento diario 126.747,16 0,23State Street Bank Luxembourg S.A. USD 126.747,16 0,23 Inversiones en depósitos en entidades financieras 126.747,16 0,23





en USD


149






no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 12.254,18 0,03 Operaciones de opciones 12.254,18 0,03 Opciones de compra vendidas sobre renta variable (short call) 12.254,18 0,03Call 13 Ford Motor 04/12 Ctr 170 – 170 USD 0,140 1.190,00 0,00Call 21 General Electric 04/12 Ctr 150 – 150 USD 0,130 1.050,00 0,00Call 215 IBM 04/12 Ctr 15 – 15 USD 1,110 1,20 0,00Call 28 Intel 04/12 Ctr 110 – 110 USD 0,720 – 2.816,00 – 0,01Call 29 Valero Energy 04/12 Ctr 125 – 125 USD 0,220 8.250,00 0,02Call 30 EMC 04/12 Ctr 135 – 135 USD 0,590 – 2.369,25 0,00Call 33 Microsoft 04/12 Ctr 95 – 95 USD 0,320 766,65 0,00Call 34Bristol Myers Squibb 04/12 Ctr 15 – 15 USD 0,160 45,00 0,00Call 45 Harris 04/12 Ctr 40 – 40 USD 0,550 160,00 0,00Call 50 Home Depot 04/12 Ctr 60 – 60 USD 0,760 – 720,00 0,00Call 55 Agco 04/12 Ctr 45 – 45 USD 0,050 2.097,00 0,01Call 60 Amphenol 04/12 Ctr 50 – 50 USD 0,750 – 826,50 0,00Call 60 Baxter International 04/12 Ctr 40 – 40 USD 0,760 200,80 0,00Call 60 Target 04/12 Ctr 60 – 60 USD 0,280 1.260,00 0,00Call 620 Apple 04/12 Ctr 5 – 5 USD 12,700 – 625,60 0,00Call 65 Fluor 04/12 Ctr 20 – 20 USD 0,160 960,00 0,00Call 65 Prudential Financial 04/12 Ctr 55 – 55 USD 0,570 2.365,00 0,01Call 670 Google 04/12 Ctr 4 – 4 USD 13,600 – 1.593,32 0,00Call 72.5 Qualcomm 04/12 Ctr 45 – 45 USD 0,340 583,20 0,00Call 80 Schlumberger 04/12 Ctr 25 – 25 USD 0,060 2.025,00 0,00Call 82.5 Monsanto 04/12 Ctr 35 – 35 USD 0,790 1.155,00 0,00Call 90 McKesson 04/12 Ctr 40 – 40 USD 1,150 – 904,00 0,00 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 895.203,73 1,65 Operaciones de divisas a plazo 895.203,73 1,65Sold USD / Bought EUR 15 May 2012 USD – 55.434.748,15 938.361,10 1,73Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 2.917.387,63 – 43.157,37 – 0,08 Inversiones en derivados 907.457,91 1,68 Activo/pasivo circulante neto USD 482.535,66 0,89 Patrimonio neto del Subfondo USD 54.223.832,31 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 10,95 – Clase CT (H-EUR) (acumulación) EUR 100,63 – Clase I (H-EUR) (distribución) EUR 1.104,67 – Clase IT (H-EUR) (acumulación) EUR 1.072,56 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 103.116 – Clase CT (H-EUR) (acumulación) Shs 100 – Clase I (H-EUR) (distribución) Shs 28.737 – Clase IT (H-EUR) (acumulación) Shs 7.5001) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

150



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Países Bajos Core Laboratories Shs 351 351 EE.UU. United Therapeutics Shs 65 65Zynga Shs 105 105 Obligaciones Reino Unido 7,7500 % Jaguar Land Rover USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 EE.UU. 7,0000 % AmeriGas USD Notes 12/22 USD 80,0 80,09,0000 % Crown Castle International USD Notes 09/15 USD 250,0 250,07,1250 % Hanger Orthopedic Group USD Notes 10/18 USD 200,06,6250 % MetroPCS Wireless USD Notes 10/20 USD 200,05,3750 % QEP Resources USD Notes 12/22 USD 1.000,0 1.000,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Bermudas 9,5000 % NCL USD Notes 12/18 USD 250,0 250,0 Luxemburgo 7,2500 % Intelsat Jackson Holdings USD Notes 11/19 USD 200,0 EE.UU. 1,6250 % AAR USD Notes 08/14 USD 15,02,0000 % AMERIGROUP USD Notes 07/12 USD 35,08,1250 % CDRT Merger Sub USD Notes 11/19 USD 200,010,5000 % Cenveo USD Notes 08/16 USD 250,0 250,08,2500 % Chrysler Group / CG Co-Issuer USD Notes 11/21 USD 250,0 250,07,0000 % CIT Group USD Notes 11/16 USD 200,00,2500 % Core Laboratories USD Notes 06/11 USD 30,07,0000 % Deluxe USD Notes 11/19 USD 200,03,5000 % Earthlink USD FLR-Notes 06/26 USD 15,07,6250 % EH Holding Corp USD Notes 11/21 USD 250,0 250,08,0000 % EV Energy Partners / EV Energy Finance USD Notes 11/19 USD 200,03,7500 % Gaylord Entertainment USD Notes 09/14 USD 45,00,8750 % General Cable USD Notes 06/13 USD 65,07,0000 % Goodyear Tire & Rubber USD Notes 12/22 USD 250,0 250,06,5000 % Holly Energy Partners USD Notes 12/20 USD 1.000,0 1.000,03,0000 % Ixia USD Notes 10/15 USD 65,010,5000 % Liz Claiborne USD Notes 11/19 USD 250,0 250,08,5000 % Mediacom Broadband / Mediacom Broadband USD Notes 06/15 USD 250,0 250,01,8750 % Micron Technology USD Notes 10/27 USD 60,01,2500 % Mylan USD Notes 07/12 USD 140,0 210,03,0000 % Owens-Brockway Glass Container USD Notes 10/15 USD 65,06,0000 % PHH USD Notes 12/17 USD 500,0 500,08,6250 % Rite Aid USD Notes 07/15 USD 250,0 250,02,5000 % RightNow Technologies USD Notes 10/30 USD 60,07,0000 % Sprint Nextel USD Notes 12/20 USD 500,0 500,00,5000 % United Therapeutics USD Notes 06/11 USD 25,02,5000 % WebMD Health USD Notes 11/18 USD 70,07,5000 % Windstream USD Notes 11/22 USD 250,0 250,09,5000 % WireCo WorldGroup USD Notes 10/17 USD 55,0 100,0




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Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Opciones de compra vendidas sobre renta variable (short call) Call 100 Joy Global 03/12 Ctr 30 30Call 100 Occidental Petroleum 01/12 Ctr 20 20Call 105 McDonald’s 01/12 Ctr 30 30Call 105 McDonald’s 03/12 Ctr 30 30Call 105 Occidental Petroleum 02/12 Ctr 20 20Call 110 Occidental Petroleum 03/12 Ctr 15 15Call 13 Ford Motor 02/12 Ctr 170 170Call 13 Ford Motor 04/12 Ctr 185 185Call 13 General Electric 03/12 Ctr 145 145Call 190 International Business Machines 12/11 Ctr 5 5Call 195 International Business Machines 11/11 Ctr 5 5Call 20 General Electric 02/12 Ctr 145 145Call 20 Johnson Controls 03/12 Ctr 55 55Call 200 International Business Machines 01/12 Ctr 15 15Call 200 International Business Machines 02/12 Ctr 15 15Call 200 International Business Machines 03/12 Ctr 15 15Call 230 Amazon.com 11/11 Ctr 12 12Call 235 Amazon.com 10/11 Ctr 4 Call 24 EMC 02/12 Ctr 5 5Call 24 EMC 10/11 Ctr 2 Call 24 EMC12/11 Ctr 2 2Call 24 Intel 10/11 Ctr 40 Call 25 Intel 11/11 Ctr 120 120Call 25 Intel 12/11 Ctr 120 120Call 26 EMC 02/12 Ctr 80 80Call 26 EMC 11/11 Ctr 2 2Call 27 Intel 01/12 Ctr 115 115Call 27 Valero Energy 03/12 Ctr 80 80Call 27 Valero Energy 10/11 Ctr 5 Call 28 EMC 03/12 Ctr 80 80Call 28 Intel 02/12 Ctr 110 110Call 28 Intel 03/12 Ctr 110 110Call 28 Microsoft 10/11 Ctr 35 Call 29 Microsoft 02/12 Ctr 105 105Call 31 Bristol Myers Squibb 10/11 Ctr 35 Call 31 Johnson Contorls 12/11 Ctr 4 4Call 31 Johnson Controls 10/11 Ctr 4 Call 31 Microsoft 03/12 Ctr 100 100Call 31 Oracle 10/11 Ctr 2 Call 31 Oracle 12/11 Ctr 2 2Call 32 Bristol Myers Squibb 11/11 Ctr 95 95Call 33 Bristol Myers Squibb 10/11 Ctr 30 30Call 33 Bristol Myers Squibb 12/11 Ctr 95 95Call 33 Microsoft 03/12 Ctr 120 120Call 33 Texas Instruments 01/12 Ctr 65 65Call 34 Johnson Controls 01/12 Ctr 60 60Call 34 Oracle 01/12 Ctr 95 95Call 34 Oracle 11/11 Ctr 98 98Call 35 Bristol Meyers Squibb 01/12 Ctr 80 80Call 35 Johnson Controls 11/11 Ctr 4 4Call 35 Texas Instruments 02/12 Ctr 65 65Call 35 Texas Instruments 03/12 Ctr 115 115Call 36 Johnson Control 02/12 Ctr 55 55Call 39 Verizon Communications 01/12 Ctr 80 80Call 40 Harris 02/12 Ctr 35 35




152






Call 41 Verizon Communications 01/12 Ctr 65 65Call 42 Gilead Science 11/11 Ctr 70 70Call 42 Gilead Science 12/11 Ctr 115 115Call 425 Apple 11/11 Ctr 2 2Call 43 Gilead Sciences 10/11 Ctr 25 Call 430 Apple 01/12 Ctr 7 7Call 445 Apple 02/12 Ctr 7 7Call 445 Apple 10/11 Ctr 2 Call 45 Amphenol 10/11 Ctr 2 Call 45 Amphenol 12/11 Ctr 3 3Call 45 Gilead Science 02/12 Ctr 65 65Call 45 Harris 03/12 Ctr 40 40Call 45 Peabody Energy 11/11 Ctr 40 40Call 46 Freeport-McMoRan Copper & Gold 02/12 Ctr 45 45Call 470 Apple 02/12 Ctr 6 6Call 48 Freeport-McMoRan Copper & Gold 03/12 Ctr 45 45Call 48 Gilead Science 02/12 Ctr 60 60Call 49 Home Depot 03/12 Ctr 60 60Call 50 AGCO 12/11 Ctr 40 40Call 50 Amphenol 01/12 Ctr 40 40Call 50 Amphenol 11/11 Ctr 43 43Call 50 Freeport McMoRan Copper 02/12 Ctr 45 45Call 50 Gilead Science 02/12 Ctr 60 60Call 52.5 Peabody Energy 10/11 Ctr 1 Call 520 Apple 03/12 Ctr 6 6Call 55 AGCO 02/12 Ctr 50 50Call 55 Agco 03/12 Ctr 50 50Call 55 Amphenol 02/12 Ctr 40 40Call 55 Target 03/12 Ctr 50 50Call 55 Target 10/11 Ctr 3 Call 55 Target 11/11 Ctr 50 50Call 55 Target 12/11 Ctr 50 50Call 550 Apple 03/12 Ctr 7 7Call 57.5 Baxter International 03/12 Ctr 35 35Call 57.5 Prudential Financial 11/11 Ctr 35 35Call 57.5 Qualcomm 11/11 Ctr 30 30Call 57.5 Qualcomm 12/11 Ctr 30 30Call 57.5 Target 03/12 Ctr 60 60Call 60 Amphenol 03/12 Ctr 50 50Call 60 Gilead Sciences 03/12 Ctr 55 55Call 60 QUALCOMM 03/12 Ctr 45 45Call 600 Google 10/11 Ctr 1 Call 605 Google 12/11 Ctr 4 4Call 62.5 Prudential Financial 03/12 Ctr 35 35Call 62.5 Qualcomm 02/12 Ctr 45 45Call 625 Google 11/11 Ctr 4 4Call 645 Google 01/12 Ctr 4 4Call 65 Fluor 03/12 Ctr 30 30Call 65 Pepsico 03/12 Ctr 25 25Call 65 Pepsico 12/11 Ctr 25 25Call 65 Procter & Gamble 12/11 Ctr 25 25Call 67.5 Pepsico 02/12 Ctr 25 25Call 67.5 Procter & Gamble 01/12 Ctr 40 40Call 67.5 QUALCOMM 04/12 Ctr 45 45Call 695 Google 01/12 Ctr 4 4Call 70 Coca Cola 03/12 Ctr 30 30Call 72.5 Coca Cola 10/11 Ctr 10 Call 72.5 Monsanto 10/11 Ctr 15 Call 72.5 National Oilwell Varco 12/11 Ctr 25 25Call 75 Monsanto 01/12 Ctr 40 40Call 75 Monsanto 12/11 Ctr 40 40

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Call 75 National Oilwell Varco 11/11 Ctr 25 25Call 77.5 National Oilwell Varco 01/12 Ctr 25 25Call 77.5 National Oilwell Varco 02/12 Ctr 25 25Call 77.5 Schlumberger 02/12 Ctr 25 25Call 77.5 Schlumberger 12/11 Ctr 25 25Call 80 Deere 12/11 Ctr 25 25Call 80 Monsanto 01/12 Ctr 35 35Call 80 Monsanto 11/11 Ctr 40 40Call 80 Schlumberger 03/12 Ctr 25 25Call 82.5 Monsanto 02/12 Ctr 35 35Call 82.5 Monsanto 03/12 Ctr 35 35Call 85 McKesson 02/12 Ctr 20 20Call 85 McKesson 03/12 Ctr 20 20Call 85 McKesson 12/11 Ctr 10 10Call 85 National Oilwell Varco 03/12 Ctr 35 35Call 87.5 Deere 02/12 Ctr 35 35Call 87.5 McKesson 11/11 Ctr 10 10Call 90 Joy Global 12/11 Ctr 20 20Call 90 National Oilwell Varco 03/12 Ctr 35 35Call 92.5 Deere & Co. 03/12 Ctr 30 30Call 95 McDonald’s 11/11 Ctr 30 30Call 95 McDonald’s 12/11 Ctr 30 30Call 97.5 Joy Global 12/11 Ctr 30 30Call 97.5 McDonald’s 01/12 Ctr 30 30 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought USD 9 Dec 2011 EUR – 2.634.612,00Sold EUR / Bought USD 9 Mar 2012 EUR – 43.829.721,00Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 517.388,00Sold USD / Bought EUR 9 Dec 2011 USD – 32.490.000,00Sold USD / Bought EUR 9 Mar 2012 USD – 58.177.579Sold USD / Bought EUR 15 May 2012 USD – 10.586.645,00

154




31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 552.389,58 188.582,88




Deudores por


– operaciones de valores 52.816,81 196.011,81







Activo total 54.426.951,86 15.012.764,28


Primas recibidas por la venta de opciones – 79.909,18 – 13.382,61



Acreedores por


– operaciones de valores 0,00 – 196.011,81







Pasivo total – 203.119,55 – 703.798,89


155



01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 1.119.901,83 0,00

– Clase CT (H-EUR) 26.723,27 0,00

– Clase I (H-EUR) 30.569.657,55 13.722.751,31

– Clase IM (H-EUR) 0,00 17.286.608,94

– Clase IT (H-EUR) 10.281.000,30 0,00

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 1.160,98 0,00

– Clase CT (H-EUR) – 13.340,39 0,00

– Clase I (H-EUR) – 3.170.041,00 0,00

– Clase IM (H-EUR) – 2.080.901,48 – 13.722.751,31

– Clase IT (H-EUR) 0,00 0,00

Distribución – 178.093,23 – 243.568,47

Compensación – 126.924,57 232.884,53






Clase CT (H-EUR)

Acciones de Clase I

(H-EUR)

Acciones de Clase IM (H-EUR)

Acciones de Clase IT

(H-EUR)

Acciones de Clase I

(H-EUR)

Acciones de Clase IM (H-EUR)


al inicio del periodo de referencia 0 9.500 1.636 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 200 21.410 0 7.500 9.500 12.000

– reembolsadas – 100 – 2.173 – 1.636 0 0 – 10.364


al término del periodo de referencia 100 28.737 0 7.500 9.500 1.636

Acciones en USD Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase AT (USD)



Número de acciones


– reembolsadas – 106




156


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 213.538.315,88 82,03 Obligaciones 213.538.315,88 82,03 Australia 5.460.990,50 2,103,6250 % Australia and New Zealand Banking Group

EUR MTN 12/22 EUR 1.700,0 1.700,0 % 103,597 1.761.149,00 0,682,6250 % Commonwealth Bank of Australia EUR MTN 12/17 EUR 2.100,0 2.100,0 % 102,824 2.159.304,00 0,832,6250 % National Australia Bank Covered Bonds

EUR MTN 12/17 EUR 1.500,0 1.500,0 % 102,703 1.540.537,50 0,59 Bermudas 372.456,01 0,146,7500 % Noble Group USD Notes 09/20 USD 500,0 % 99,375 372.456,01 0,14 Brasil 1.254.756,00 0,484,1250 % Banco Nacional de

Desenvolvimento Economico e Social EUR Notes 10/17 EUR 200,0 1.200,0 % 104,563 1.254.756,00 0,48

Dinamarca 425.562,18 0,164,8750 % AP Moller - Maersk EUR Notes 09/14 EUR 400,0 400,0 % 106,383 425.532,00 0,162,0800 % Realkredit Danmark DKK FLR-Notes 05/38 DKK 0,2 % 98,625 30,18 0,00 Finlandia 4.010.896,50 1,542,3750 % Nordea Bank Finland EUR MTN 11/16 EUR 3.900,0 3.900,0 % 102,844 4.010.896,50 1,54 Francia 2.900.119,22 1,123,2500 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 101,227 1.012.265,00 0,396,0000 % Banque PSA Finance EUR MTN 12/14 EUR 400,0 400,0 % 105,731 422.922,00 0,160,7310 % BNP Paribas USD FLR-MTN 07/17 USD 400,0 % 99,739 299.056,22 0,115,1250 % Carrefour EUR MTN 07/14 EUR 400,0 400,0 % 107,801 431.204,00 0,176,8750 % CNP Assurances EUR FLR-MTN 11/41 EUR 700,0 400,0 % 81,937 327.746,00 0,133,2500 % RCI Banque EUR MTN 11/14 EUR 400,0 400,0 % 101,732 406.926,00 0,16 Alemania 43.354.934,41 16,654,0000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 07/12 S.150 EUR 4.000,0 4.519,0 311,0 % 100,095 311.295,45 0,121,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 2.100,0 1.386,0 714,0 % 100,639 718.562,46 0,282,0000 % Dexia Kommunalbank Deutschland EUR MTN 10/14 EUR 3.000,0 3.000,0 % 100,195 3.005.835,00 1,151,2500 % Erste Abwicklungsanstalt EUR MTN 12/15 EUR 6.400,0 6.400,0 % 99,823 6.388.672,00 2,451,2640 % FMS Wertmanagement EUR FLR-MTN 12/14 EUR 1.800,0 1.800,0 % 100,146 1.802.619,00 0,692,7500 % FMS Wertmanagement EUR MTN 11/16 EUR 200,0 700,0 % 105,393 737.747,50 0,281,8750 % FMS Wertmanagement EUR MTN 11/15 EUR 200,0 2.100,0 % 102,494 2.152.374,00 0,831,6250 % FMS Wertmanagement EUR MTN 12/17 EUR 2.400,0 2.400,0 % 100,356 2.408.544,00 0,932,3750 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 11/18 EUR 1.900,0 % 103,066 1.958.254,00 0,754,6250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 07/12 EUR 1.600,0 500,0 1.100,0 % 102,308 1.125.382,50 0,434,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 07/17 EUR 10.500,0 10.500,0 % 113,374 11.904.270,00 4,574,3750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 08/18 EUR 400,0 400,0 % 115,370 461.480,00 0,181,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/13 EUR 3.800,0 3.400,0 400,0 % 101,779 407.116,00 0,162,0000 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 11/16 EUR 600,0 1.100,0 % 103,202 1.135.216,50 0,443,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 11/18 EUR 200,0 200,0 % 108,015 216.030,00 0,082,5000 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 12/22 EUR 11.500,0 5.400,0 6.100,0 % 101,484 6.190.524,00 2,384,0000 % Land Hessen EUR Notes 04/15 S.404 EUR 200,0 200,0 % 107,696 215.392,00 0,083,6250 % Land Niedersachsen EUR Notes 05/15 EUR 200,0 200,0 % 107,010 214.020,00 0,081,1250 % NRW.BANK EUR MTN 10/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 100,080 2.001.600,00 0,77 Guernesey 1.797.579,00 0,691,1630 % HSH N Finance Guernsey EUR FLR-MTN 03/15 EUR 1.800,0 1.800,0 % 99,866 1.797.579,00 0,69 India 708.799,00 0,274,5000 % State Bank of India (London) EUR MTN 10/15 EUR 200,0 700,0 % 101,257 708.799,00 0,27 Irlanda 8.189.000,37 3,155,3810 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest

EUR Notes 07/12 EUR 1.900,0 % 100,852 1.916.188,00 0,747,7000 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest

USD Notes 08/13 USD 2.100,0 % 107,758 1.696.268,67 0,653,8750 % Depfa ACS Bank EUR Notes 03/13 EUR 2.700,0 3.350,0 % 101,738 3.408.206,25 1,314,3750 % Depfa ACS Bank EUR Notes 04/15 EUR 550,0 650,0 % 103,683 673.936,25 0,269,1250 % Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland

USD Notes 08/18 USD 600,0 % 109,926 494.401,20 0,19






en EUR


157


Italia 21.768.791,25 8,362,7750 % CCTS EUR FLR-Notes 11/18 EUR 3.050,0 % 88,518 2.699.783,75 1,045,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 07/39 EUR 1.300,0 1.300,0 % 88,905 1.155.765,00 0,445,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/40 EUR 3.000,0 3.000,0 % 88,491 2.654.730,00 1,024,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/26 EUR 150,0 150,0 % 91,195 136.792,50 0,055,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/22 EUR 35.950,0 20.750,0 15.200,0 % 99,485 15.121.720,00 5,81 Jersey 1.137.709,05 0,434,1250 % BAA Funding EUR MTN 10/16 EUR 800,0 800,0 % 105,362 842.892,00 0,325,8440 % HSBC Bank Funding Sterling GBP FLR-Notes 03/und. GBP 300,0 200,0 300,0 % 81,951 294.817,05 0,11 Luxemburgo 3.948.684,33 1,526,2500 % AON Financial Services Luxembourg

EUR Notes 09/14 EUR 550,0 % 108,063 594.346,50 0,239,2500 % Gaz Capital for Gazprom USD Notes 09/19 USD 400,0 % 123,625 370.675,72 0,146,6050 % Gazprom Via Gaz Capital EUR MTN 07/18 EUR 200,0 % 112,505 225.010,00 0,095,6250 % Gazprom Via Gazstream USD Notes 05/13 USD 80,2 166,0 % 103,131 128.308,35 0,057,8750 % TNK-BP Finance USD MTN 07/18 USD 2.200,0 % 117,250 1.933.585,46 0,741,1670 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 700,0 % 99,537 696.758,30 0,27 México 5.226.159,45 2,017,7500 % Mexican Bonos MXN Bonds 08/17 MXN 44.940,0 44.940,0 % 111,106 2.930.966,04 1,1310,0000 % Mexico Government MXN Bonds 05/24 MXN 30.000,0 % 130,335 2.295.193,41 0,88 Marruecos 2.707.193,50 1,044,5000 % Marocco Government EUR Bonds 10/20 EUR 2.900,0 % 93,352 2.707.193,50 1,04 Nueva Zelanda 1.137.174,50 0,443,1250 % BNZ International Funding EUR MTN 10/17 EUR 1.100,0 % 103,380 1.137.174,50 0,44 Noruega 4.315.345,95 1,662,6250 % DnB NOR Boligkreditt EUR Notes 11/16 EUR 3.900,0 3.900,0 % 103,847 4.050.013,50 1,562,3750 % Eksportfinans USD Notes 11/16 USD 400,0 400,0 % 88,492 265.332,45 0,10 Corea del Sur 324.601,29 0,125,1250 % Export-Import Bank of Korea USD Notes 10/20 USD 400,0 400,0 % 108,259 324.601,29 0,12 España 6.158.431,25 2,372,5670 % Instituto de Credito Oficial EUR FLR-MTN 11/14 EUR 4.100,0 % 98,541 4.040.181,00 1,554,7500 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona

EUR Notes 11/15 EUR 200,0 500,0 % 104,064 520.320,00 0,205,0000 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona

EUR Notes 11/16 EUR 550,0 450,0 % 104,196 468.879,75 0,184,7000 % Spain Government EUR Bonds 09/41 EUR 500,0 500,0 % 81,248 406.237,50 0,165,8500 % Spain Government EUR Bonds 11/22 EUR 2.900,0 2.200,0 700,0 % 103,259 722.813,00 0,28 Organismos supranacionales 19.488.427,00 7,482,5000 % European Investemnt Bank EUR MTN 11/18 EUR 2.500,0 2.500,0 % 102,029 2.550.725,00 0,981,6250 % European Investment Bank EUR MTN 12/15 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,873 2.546.825,00 0,983,5000 % European Investment Bank EUR MTN 12/27 EUR 700,0 700,0 % 101,428 709.996,00 0,272,8750 % European Investment Bank EUR Notes 11/16 EUR 6.600,0 % 105,410 6.957.060,00 2,673,5000 % European Union EUR MTN 11/21 EUR 3.300,0 3.300,0 % 107,325 3.541.725,00 1,362,7500 % European Union EUR MTN 11/21 EUR 400,0 400,0 % 100,844 403.376,00 0,153,0000 % European Union EUR MTN 11/26 EUR 1.900,0 2.800,0 % 99,240 2.778.720,00 1,07 Suecia 5.002.600,00 1,923,0000 % Skandinaviska Enskilda Banken EUR MTN 11/16 EUR 3.800,0 1.400,0 2.400,0 % 105,210 2.525.040,00 0,973,6250 % Swedbank Hypotek EUR Notes 09/16 EUR 1.700,0 1.100,0 2.300,0 % 107,720 2.477.560,00 0,95 Países Bajos 23.882.349,43 9,193,6250 % ABN Amro Bank EUR MTN 10/20 EUR 800,0 % 106,795 854.360,00 0,333,5000 % ABN Amro Bank EUR MTN 12/22 EUR 3.700,0 3.700,0 % 104,767 3.876.360,50 1,493,8750 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 11/23 EUR 4.100,0 4.100,0 % 109,170 4.475.970,00 1,722,2500 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 11/16 EUR 4.600,0 % 102,415 4.711.090,00 1,8110,5000 % Gazprom Via White Nights Finance

USD MTN 09/14 USD 2.300,0 % 114,152 1.968.055,30 0,767,5000 % GMAC International Finance EUR Notes 10/15 EUR 400,0 % 103,254 413.014,00 0,163,3750 % ING Bank EUR MTN 10/17 EUR 2.300,0 % 106,741 2.455.031,50 0,943,2500 % ING Bank EUR MTN 11/16 EUR 500,0 1.100,0 % 106,072 1.166.792,00 0,453,7500 % Leaseplan Corporation EUR MTN 11/13 EUR 1.900,0 % 102,224 1.942.246,50 0,753,4700 % LeasePlan EUR FLR-MTN 12/13 EUR 400,0 400,0 % 101,347 405.388,00 0,161,1740 % Royal Bank of Scotland USD FLR-MTN 05/15 USD 2.500,0 % 86,129 1.614.041,63 0,62





en EUR


158



Reino Unido 24.711.313,04 9,502,1360 % Abbey National Treasury Services London

EUR FLR-Notes 11/14 USD 400,0 % 97,115 291.187,25 0,113,8750 % Bank of Scotland EUR MTN 06/14 EUR 400,0 % 104,295 417.180,00 0,164,7500 % Bank of Scotland EUR MTN 07/15 EUR 1.100,0 2.900,0 % 108,348 3.142.077,50 1,216,0000 % Barclays Bank EUR MTN 10/21 EUR 200,0 % 93,371 186.742,00 0,0710,0000 % Barclays Bank GBP MTN 09/21 GBP 200,0 800,0 % 114,098 1.094.580,61 0,425,0150 % Barclays Bank USD MTN 03/13 USD 250,0 250,0 % 102,812 192.667,98 0,076,2500 % Co-Operative Group GBP Notes 11/26 GBP 500,0 500,0 % 92,499 554.605,82 0,218,8750 % Gala Group GBP Notes 11/18 GBP 500,0 % 84,565 507.037,86 0,195,0000 % HSBC Bank GBP FLR-MTN 03/23 GBP 200,0 200,0 % 97,970 234.964,82 0,095,7500 % HSBC Holdings GBP MTN 02/27 GBP 100,0 100,0 % 100,109 120.047,43 0,056,5000 % HSBC Holdings GBP MTN 09/24 GBP 200,0 50,0 % 117,829 70.648,03 0,036,7500 % HSBC Holding GBP Notes 08/28 GBP 300,0 300,0 % 109,298 393.199,72 0,153,2500 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 09/12 EUR 1.500,0 1.500,0 % 101,227 1.518.397,50 0,586,5000 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 10/20 EUR 1.650,0 3.650,0 % 87,414 3.190.611,00 1,234,8750 % Lloyds TSB Bank GBP Notes 12/27 GBP 700,0 700,0 % 101,767 854.249,52 0,333,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 06/13 EUR 200,0 % 104,520 209.040,00 0,082,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 10/15 EUR 2.600,0 % 103,933 2.702.245,00 1,046,9340 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/18 EUR 1.100,0 500,0 1.500,0 % 93,085 1.396.267,50 0,543,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/15 EUR 4.200,0 % 103,467 4.345.614,00 1,673,8750 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/20 EUR 1.600,0 % 105,075 1.681.192,00 0,654,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 11/16 EUR 1.500,0 % 107,251 1.608.757,50 0,62 EE.UU. 25.254.442,65 9,698,0000 % American International Group

EUR FLR-Notes 08/38 EUR 800,0 1.800,0 % 97,979 1.763.622,00 0,685,0000 % American International Group EUR MTN 07/17 EUR 600,0 600,0 % 102,031 612.186,00 0,234,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 350,0 % 100,008 350.026,25 0,134,2500 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/17 EUR 3.800,0 % 103,943 3.949.815,00 1,521,2580 % Bank of America EUR FLR-MTN 07/14 EUR 2.700,0 2.700,0 % 96,614 2.608.564,50 1,001,4920 % Goldman Sachs Group EUR FLR-MTN 07/17 EUR 600,0 1.500,0 % 89,103 1.336.545,00 0,511,3760 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/16 EUR 1.000,0 % 91,012 910.120,00 0,354,3750 % Goldman Sachs Group EUR MTN 10/17 EUR 500,0 500,0 % 100,780 503.900,00 0,199,1000 % KB Home USD Notes 09/17 USD 600,0 % 105,500 474.494,90 0,181,3980 % Merrill Lynch EUR FLR-MTN 07/14 EUR 1.700,0 1.700,0 % 95,692 1.626.755,50 0,621,6570 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/16 EUR 4.200,0 % 88,659 3.723.657,00 1,435,3750 % Morgan Stanley EUR MTN 10/20 EUR 200,0 200,0 % 99,555 199.110,00 0,086,2500 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 03/13 EUR 800,0 % 106,378 851.024,00 0,336,3750 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 04/16 EUR 1.500,0 % 113,736 1.706.032,50 0,664,3750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 07/14 EUR 4.400,0 % 105,423 4.638.590,00 1,78 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 32.535.754,56 12,51 Obligaciones 12.707.143,24 4,89 Francia 2.834.914,84 1,092,2000 % BNP Paribas Home Loan Covered Bonds

USD Notes 10/15 USD 2.000,0 % 100,839 1.511.766,24 0,581,3110 % Credit Agricole Home Loan USD FLR-Notes 11/14 USD 1.800,0 % 98,064 1.323.148,60 0,51 Italia 4.372.238,51 1,682,8910 % Intesa Sanpaolo USD FLR-Notes 11/14 USD 1.300,0 % 97,589 950.977,58 0,363,6250 % Intesa Sanpaolo USD Notes 10/15 USD 900,0 % 95,638 645.208,95 0,256,5000 % Intesa Sanpaolo USD Notes 11/21 USD 3.800,0 % 97,458 2.776.051,98 1,07 Qatar 648.140,55 0,255,5000 % Ras Laffan Liquefied Natural Gas III

USD Notes 09/14 USD 800,0 % 108,082 648.140,55 0,25 España 1.758.034,64 0,683,7240 % Banco Santander USD Notes 10/15 USD 2.400,0 % 97,721 1.758.034,64 0,68 Reino Unido 3.093.814,70 1,195,8000 % Lloyds TSB Bank USD MTN 10/20 USD 4.000,0 % 103,183 3.093.814,70 1,19Títulos-valores respaldados por activos 2.586.086,23 0,99 EE.UU. 2.586.086,23 0,991,1460 % SLM Student Loan Trust ABS EUR FLR-Notes 03/24 EUR 158,6 2.841,4 % 91,016 2.586.086,23 0,99





en EUR


159


Títulos-valores respaldados por hipotecas 17.242.525,09 6,63 Alemania 3.189.015,77 1,231,4050 % Opera Finance MBS EUR FLR-Notes 06/15 Cl.A EUR 3.190,7 % 99,948 3.189.015,77 1,23 Irlanda 961.183,96 0,371,3230 % Epic MBS GBP FLR-Notes 05/16 Cl.A1 GBP 441,2 % 96,000 507.932,26 0,201,5540 % German Residential Asset Note Distributor

MBS EUR FLR-Notes 06/16 EUR 6,7 155,4 % 84,500 131.282,58 0,051,3690 % Titan Europe MBS GBP FLR-Notes 07/16 GBP 6,3 308,6 % 87,000 321.969,12 0,12 Italia 1.331.264,65 0,510,9270 % Cordusio MBS EUR FLR-Notes 06/35 Cl.A2 EUR 25,1 232,4 % 91,716 213.157,99 0,080,9470 % Cordusio MBS EUR FLR-Notes 06/42 EUR 318,6 222,7 % 87,932 195.830,66 0,081,2820 % Intesa Sec MBS EUR FLR-Notes 07/33 Cl.A3 EUR 1.000,0 % 92,228 922.276,00 0,35 Jersey 59.103,95 0,021,3390 % Real Estate Capital MBS GBP FLR-Notes 05/14 Cl.A1 GBP 50,0 50,0 % 98,575 59.103,95 0,02 Luxemburgo 374.504,85 0,141,2060 % Windermere MBS EUR FLR-Notes 06/16 EUR 405,8 11,6 394,2 % 95,000 374.504,85 0,14 Países Bajos 1.943.142,44 0,751,3090 % DECO Series MBS EUR FLR-Notes 07/20 Cl.A1 EUR 539,4 539,4 % 82,051 442.615,86 0,171,1870 % Leo-Mesdag MBS EUR FLR-Notes 06/19 Cl.A EUR 2.000,0 % 75,026 1.500.526,58 0,58 Reino Unido 8.919.922,44 3,432,2950 % Arkle Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/60 EUR 2.500,0 200,0 % 99,404 198.807,89 0,082,5730 % Arkle Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 12/60 Cl. 2A2 EUR 1.200,0 1.200,0 % 100,725 1.208.699,98 0,461,0140 % Eurosail MBS EUR FLR-Notes 07/45 EUR 77,8 391,9 % 89,865 352.222,80 0,142,5390 % Gosforth Funding MBS GBP FLR-Notes 11/47 GBP 1.700,0 % 99,280 2.023.898,23 0,781,0120 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/38 EUR 8,5 242,9 % 88,588 215.185,44 0,080,6780 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/54 EUR 420,4 704,6 % 95,873 675.542,77 0,263,6540 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 03/44 Cl.2C EUR 258,0 % 73,095 188.596,66 0,071,6530 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 04/44 Cl.2M EUR 398,6 % 77,615 309.362,53 0,121,6880 % Mansard Mortgage MBS GBP FLR-Notes 07/49 Cl.A1 GBP 70,1 1.778,0 % 88,039 1.877.067,19 0,721,6380 % Newgate Funding MBS GBP FLR-Notes 07/50 Cl.A1 GBP 121,9 548,7 % 98,172 645.917,38 0,252,1380 % Preferred Residential Securities

MBS GBP FLR-Notes 04/41 GBP 74,3 % 71,670 63.877,25 0,021,2890 % Real Estate Capital MBS GBP FLR-Notes 05/16 GBP 208,2 208,2 % 92,750 231.565,78 0,093,5360 % Residential Mortgage Securities

MBS GBP FLR-Notes 10/50 GBP 16,1 569,5 % 97,316 664.595,58 0,261,1020 % RMAC MBS EUR FLR-Notes 04/36 Cl.A2C EUR 13,6 279,8 % 87,255 244.181,47 0,091,6390 % Southern Pacific Financing MBS GBP FLR-Notes 04/42 GBP 24,0 % 70,834 20.401,49 0,01 EE.UU. 464.387,03 0,182,5680 % Adjustable Rate Mortgage Trust

MBS USD FLR-Notes 04/35 Cl.A1 USD 35,7 351,6 % 96,358 253.929,70 0,100,6400 % Washington Mutual

Mortgage Pass Through Certificates MBS USD FLR-Notes 04/44 Cl.A2A USD 17,0 356,7 % 78,701 210.457,33 0,08

Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 246.074.070,44 94,54 Depósitos en entidades financieras 1) 5.543.293,13 2,13 Importes con vencimiento diario 5.543.293,13 2,13State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 5.144.957,61 1,98 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 398.335,52 0,15 Inversiones en depósitos en entidades financieras 5.543.293,13 2,13





en EUR


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Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 12.670,00 0,00 Operaciones de futuros 12.670,00 0,00 Compra de futuros sobre bonos – 6.562,50 0,0010-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 298 99 199 EUR 138,280 – 9.230,00 0,003-Month Euribor Interest Rate Futures 03/15 Ctr 45 45 EUR 98,465 6.987,50 0,0030-Year German Government Bond (Buxl) Futures 06/12 Ctr 26 26 EUR 126,220 – 4.320,00 0,00 Compra de futuros sobre tipos de interés 8.512,50 0,003-Month Euribor Interest Rate Futures 06/14 Ctr 116 86 47 EUR 98,810 1.762,50 0,003-Month Euribor Interest Rate Futures 09/14 Ctr 119 74 45 EUR 98,695 2.250,00 0,003-Month Euribor Interest Rate Futures 12/14 Ctr 112 67 45 EUR 98,570 4.500,00 0,00 Venta de futuros sobre bonos 10.720,00 0,005-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 67 – 67 EUR 124,010 10.720,00 0,00 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 3.319.710,17 1,30 Operaciones de divisas a plazo 737.353,91 0,29Sold AUD / Bought EUR 18 May 2012 AUD – 870.000,00 26.148,85 0,01Sold BRL / Bought USD 03 Apr 2012 BRL – 3.657.410,00 87.033,49 0,03Sold BRL / Bought USD 04 Jun 2012 BRL – 3.657.410,00 – 8.562,69 0,00Sold CNY / Bought USD 01 Feb 2013 CNY – 1.319.220,00 651,50 0,00Sold CNY / Bought USD 01 Jun 2012 CNY – 45.238.050,00 – 78.922,98 – 0,03Sold EUR / Bought AUD 18 May 2012 EUR – 553.326,66 – 18.175,87 – 0,01Sold EUR / Bought GBP 18 May 2012 EUR – 7.290.530,35 20.722,44 0,01Sold EUR / Bought USD 18 May 2012 EUR – 11.428.592,37 – 90.841,42 – 0,03Sold GBP / Bought EUR 18 May 2012 GBP – 14.805.514,00 27.411,13 0,01Sold MXN / Bought USD 15 Jun 2012 MXN – 106.077.813,00 – 14.663,92 – 0,01Sold USD / Bought CNY 01 Feb 2013 USD – 252.107,73 – 438,29 0,00Sold USD / Bought CNY 01 Jun 2012 USD – 7.156.000,00 15.770,64 0,01Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 49.217.503,28 771.894,14 0,30Sold USD / Bought KRW 12 Jul 2012 USD – 154.233,45 – 673,11 0,00 Operaciones de opciones 687.426,12 0,28Opciones sobre divisas vendidas (swaptions) – 6.966,39 0,00OTC AUD Put USD Put Strike 0,971 August 2012 AUD 6.540.000,00 6.540.000,00 – 6.966,39 0,00 Compra de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) 249.922,71 0,09Put [IRS R 3M / P 3,2725% 30Y] Exp. 24.Sep.2012 USD 1.400.000,00 1.400.000,00 – 22.044,61 – 0,01Call [IRS R 3M / P 1,250% 1Y] Exp. 30.Apr.2012 USD 50.000.000,00 159.685,85 0,06Call [IRS R 3M / P 1.25% 1Y] Exp. 30.Apr.2012 USD 34.000.000,00 112.281,47 0,04 Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) 444.469,80 0,19Call [IRS R 1M / P 1,600% 5Y] Exp. 20.Jun.2012 GBP 8.900.000,00 – 8.900.000,00 – 3.593,27 0,00Call [IRS R 3M . P 1,400% 5Y] Exp. 18.Mar.2013 USD 17.900.000,00 – 17.900.000,00 30.122,51 0,01Call [IRS R 3M . P 1,600% 5Y] Exp. 20.Jun.2012 GBP 8.900.000,00 – 8.900.000,00 29,06 0,00Call [IRS R 3M / P 0,795% 1Y] Exp. 11.Oct.2012 USD 5.500.000,00 – 5.500.000,00 – 11.127,39 0,00Call [IRS R 6M / P 1,400% 5Y] Exp. 18.Mar.2013 USD 24.800.000,00 – 24.800.000,00 27.249,78 0,01Call [IRS R 6M / P 1,600% 5Y] Exp. 20.Jun.2012 GBP 4.300.000,00 – 4.300.000,00 – 5.958,80 0,00Put [IRS R 3M . P 1,400% 5Y] Exp. 18.03.2013 USD 17.900.000,00 – 17.900.000,00 – 4.939,19 0,00Put [IRS R 3M / P 0,795% 1Y] Exp.11.Oct.2012 USD 5.500.000,00 – 5.500.000,00 – 1.793,41 0,00Put [IRS R 3M / P 1,4000% 5Y] Exp. 18.Mar.2013 USD 24.800.000,00 – 24.800.000,00 11.322,09 0,00Put [IRS R 3M / P 2,000% 1Y] Exp. 30.Apr.2012 USD – 100.000.000,00 121.279,68 0,05Put [IRS R 3M / P 2,000% 1Y] Exp. 30.Apr.2012 USD – 71.400.000,00 75.220,74 0,03Put [IRS R 3M / P 2,000% 5Y] Exp. 24.Sep.2012 USD 6.600.000,00 – 6.600.000,00 44.518,26 0,02Put [IRS R 3M / P 2,250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 16.400.000,00 97.857,60 0,04Put [IRS R 3M / P 2,250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 5.000.000,00 23.628,76 0,01Put [IRS R 3M / P 2,250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 6.700.000,00 27.062,07 0,01Put [IRS R 6M / P 1,600% 5Y] Exp. 20.Jun.2012 GBP 4.300.000,00 – 4.300.000,00 13.591,31 0,01 Operaciones de permuta 1.894.930,14 0,73 Permutas de incumplimiento crediticio 191.126,25 0,07 Comprador de protección – 274.864,05 – 0,10Ally Financial Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 400.000,00 – 23.671,90 – 0,01Barclays Bank Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 200.000,00 – 15.781,28 – 0,01Barclays Bank Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 100.000,00 – 7.014,72 0,00




Ganancias/pérdidas

no realizadas


161


Barclays Bank Credit Default Swap Cp 3.00 USD 250.000,00 250.000,00 – 6.290,09 0,00Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 500.000,00 500.000,00 – 35.514,37 – 0,01Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 USD 900.000,00 900.000,00 – 54.418,13 – 0,02Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 USD 700.000,00 700.000,00 – 42.763,07 – 0,02Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 USD 900.000,00 900.000,00 – 74.724,40 – 0,03Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 USD 400.000,00 400.000,00 – 30.260,82 – 0,01Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 1.00 USD 900.000,00 – 3.023,43 0,00Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.300.000,00 20.456,48 0,01KB Home Credit Default Swap Cp 5.00 USD 600.000,00 98.285,12 0,04Royal Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 900.000,00 – 100.143,44 – 0,04 Vendedor de protección 465.990,30 0,17Abu Dhabi Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 500.000,00 1.313,19 0,00Abu Dhabi Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 53.262,36 0,02Alcoa Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 – 16.217,84 – 0,01AON Corporation Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 600.000,00 471,23 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.900.000,00 48.699,11 0,02Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.000.000,00 – 1.450,12 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.000.000,00 – 1.097,43 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.000.000,00 – 1.803,12 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 6.300.000,00 53.291,54 0,02Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.200.000,00 11.728,06 0,00China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 1.800.000,00 22.588,60 0,01China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 1.100.000,00 13.427,04 0,00China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.300.000,00 1.300.000,00 16.313,98 0,01China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.000.000,00 2.000.000,00 62.438,28 0,02China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.000.000,00 4.000.000,00 54.583,03 0,02China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 1.100.000,00 13.049,58 0,01Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 300.000,00 – 1.504,48 0,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 400.000,00 – 1.939,53 0,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 – 3.394,21 0,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 600.000,00 – 1.916,67 0,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.200.000,00 – 3.833,37 0,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 600.000,00 – 1.708,07 0,00Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 – 14.392,11 – 0,01Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.500.000,00 – 56.470,92 – 0,02Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 700.000,00 – 17.884,34 – 0,01Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp1.00 USD 1.600.000,00 42.756,48 0,02France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 500.000,00 1.200.000,00 – 8.792,22 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 6.800.000,00 200.000,00 – 449,35 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.400.000,00 3.400.000,00 32.073,44 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.600.000,00 2.600.000,00 25.360,09 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 700.000,00 6.509,38 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 4.800.000,00 4.800.000,00 50.807,51 0,02HeidelbergCement Finance Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 900.000,00 – 23.781,49 – 0,01Holcim Finance Luxembourg Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 – 24.950,11 – 0,01Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 5.100.000,00 5.100.000,00 – 3.547,69 0,00Japan Government 20-Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.000.000,00 – 7.116,28 0,00Japan Government 20-Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00 – 6.737,78 0,00Japan Government 20-Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.000.000,00 32.084,56 0,01Japan Government 20-Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.400.000,00 – 230,55 0,00Lloyds TSB Bank Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 500.000,00 – 8.394,58 0,00Qatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 2.235,84 0,00Qatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 580,76 0,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 33.252,42 0,01Russian Foreign Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 100.000,00 1.125,29 0,00SWPC783M2 CDS EUR Put V 03MEVENT EUR 200.000,00 – 3.165,10 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.900.000,00 17.995,89 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.600.000,00 12.547,58 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.500.000,00 30.200,07 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 8.790,16 0,00




Ganancias/pérdidas

no realizadas


162



United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.800.000,00 15.603,90 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.000.000,00 2.227,05 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.700.000,00 243,16 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00 994,74 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00 10.138,22 0,00United States of America Government Credit Default Swap Cp 0.25 EUR 10.000,00 75,12 0,00 Permutas de tipos de interés 1.703.803,89 0,66IRS BRL Fix Receiver 10.22% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 8.500.000,00 8.500.000,00 34.174,86 0,01IRS BRL Fix Receiver 10.38% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 16.900.000,00 16.900.000,00 69.284,59 0,03IRS BRL Fix Receiver 11.30% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 35.000.000,00 363.897,95 0,14IRS BRL Fix receiver 11.76% / Floating Payer Brazibor BRL 8.800.000,00 78.905,37 0,03IRS BRL Fix Receiver 11.93% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 39.000.000,00 623.507,54 0,24IRS BRL Fix Receiver 12.32% / Floating Payer 3M-Brazibor BRL 6.500.000,00 74.709,82 0,03IRS BRL Fix Receiver 12.425% / Floating Payer Brazibor BRL 23.300.000,00 284.302,73 0,11IRS BRL Fix receiver 12.55% / Floating Payer Brazibor BRL 15.500.000,00 279.390,61 0,11IRS EUR Fix Payer 1.25% / Floating Receiver 3M-Libor EUR 50.000.000,00 50.000.000,00 – 232.278,50 – 0,09IRS EUR Fix Payer 3.00% Floating Receiver 6M-Euribor EUR 13.700.000,00 13.700.000,00 1.402,61 0,00IRS EUR Fix Receiver 0.75% / Floating Payer 1M-Eonia EUR 50.000.000,00 50.000.000,00 139.703,00 0,05IRS EUR Fix Receiver 1.75% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 55.900.000,00 108.000.000,00 – 17.272,80 – 0,01IRS JPY Fix Payer 0.35% Floating Receiver 6M-Libor JPY 6.200.000.000,00 6.200.000.000,00 13.385,66 0,01IRS JPY Fix Payer 0.35% Floating Receiver 6M-Libor JPY 6.200.000.000,00 6.200.000.000,00 15.906,74 0,01IRS MXN Fix Receiver 6.65% / Floating Payer 3M-TIIE MXN 77.000.000,00 – 25.216,29 – 0,01 Inversiones en derivados 3.332.380,17 1,30 Activo/pasivo circulante neto EUR 5.298.215,63 2,04 Patrimonio neto del Subfondo EUR 260.247.959,37 100,00

Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 10,04 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 12,87 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 11,46 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 10,13 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 4.185.947 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 9.909.084 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 1.529.157 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 7.222.0431) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.




Ganancias/pérdidas

no realizadas


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Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 4,1250 % Austria Government EUR Bonds 99/14 EUR 3.000,0 3.000,0 Francia 5,2500 % Banque Populaire Caisse d’Épargne EUR FLR-MTN 03/49 EUR 200,04,6250 % Banque Populaire Caisse d’Épargne EUR FLR-MTN 04/49 EUR 100,09,0000 % Banque Populaire Caisse d’Épargne EUR FLR-Notes 10/und. EUR 100,09,2500 % Banque Populaire Caisse d’Épargne EUR Notes 09/und. EUR 200,04,7300 % BNP Paribas EUR FLR-Notes 06/49 EUR 600,0 600,05,9540 % BNP Paribas GBP FLR-Notes 06/49 EUR 1.000,01,8750 % CIF Euromortgage EUR Notes 09/12 EUR 5.000,0 5.000,05,1360 % Crédit Agricole GBP FLR-MTN 06/und. EUR 100,07,5890 % Crédit Agricole GBP FLR-Notes 08/49 EUR 1.500,04,5000 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 6.158,0 6.158,04,2500 % France Government EUR Bonds 07/17 EUR 3.294,0 3.294,00,7500 % France Government EUR Bonds 10/12 EUR 7.859,0 7.859,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 08.12.2011 EUR 800,0 2.480,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09.02.2012 EUR 1.501,0 1.501,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 14.06.2012 EUR 3.701,0 3.701,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 19.01.2012 EUR 6.300,0 6.300,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 22.12.2011 EUR 2.800,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 23.02.2012 EUR 800,0 800,02,2500 % GCE Covered Bonds EUR MTN 10/13 EUR 2.000,0 2.000,07,0000 % Pernod Ricard EUR MTN 09/15 EUR 400,0 400,0 Alemania 5,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 S.2 EUR 2.859,0 2.859,04,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 S.3 EUR 1.245,0 1.245,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/14 S.3 EUR 3.328,0 3.328,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 04/14 S.4 EUR 8.518,0 8.518,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 S.5 EUR 2.550,0 2.550,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/11 S.149 EUR 720,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/12 S.151 EUR 12.379,0 12.379,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 S.8 EUR 3.480,0 3.480,01,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.2 EUR 1.780,00,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 37.341,0 37.341,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/15 S.157 EUR 939,0 939,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/20 EUR 1.000,0 1.000,02,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/21 EUR 2.900,0 2.900,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/42 EUR 6.085,0 6.085,00,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/13 EUR 6.566,0 6.566,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/21 EUR 800,0 800,02,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/22 EUR 9.880,0 9.880,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 13.06.2012 EUR 21.382,0 21.382,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 29.02.2012 EUR 11.299,0 11.299,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 30.05.2012 EUR 6.789,0 6.789,05,5000 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 98/13 S.473 EUR 7.000,0 7.000,07,0000 % Evonik Industries EUR Notes 09/14 EUR 400,0 400,00,9310 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 22.200,0 22.200,01,0390 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 45.800,0 45.800,01,3960 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 7.100,0 7.100,01,0570 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/15 S.20 EUR 4.200,0 4.200,00,7030 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 11/13 EUR 7.000,0 7.000,02,2500 % FMS Wertmanagement EUR MTN 11/14 EUR 1.800,0 2.100,02,5000 % Freie Hansestadt Hamburg EUR Notes 10/15 S.8 EUR 2.301,0 2.301,04,2500 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer EUR Notes 07/17 S.27 EUR 527,0 527,05,2500 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer EUR Notes 98/13 S.3 EUR 500,0 500,01,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 10/12 EUR 900,0 900,02,2500 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 10/15 EUR 5.000,0 5.000,03,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/16 EUR 1.550,0




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4,2500 % Land Baden-Württemberg EUR Notes 08/18 S.76 EUR 1.046,0 1.046,03,3750 % Land Bayern EUR Notes 05/13 S.101 EUR 400,0 400,03,5000 % Land Berlin EUR Notes 09/14 S.264 EUR 1.878,0 1.878,03,1250 % Land Hessen EUR Notes 09/14 S.907 EUR 18.071,0 18.071,02,7500 % Land Hessen EUR Notes 10/20 S.1012 EUR 13.249,0 13.249,03,6250 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 04/12 EUR 5.000,0 5.000,04,3750 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 07/22 S.790 EUR 260,0 260,04,5000 % Land Sachsen-Anhalt EUR Notes 07,17 EUR 712,0 712,02,1250 % Merck Financial Services EUR MTN 10/12 EUR 1.000,0 1.000,02,0000 % Münchener Hypothekenbank EUR MTN 10/15 EUR 3.000,0 3.000,04,2500 % NRW Bank EUR MTN 08/13 EUR 11.916,0 11.916,0 Irlanda 3,2500 % Depfa ACS Bank EUR MTN 05/12 EUR 2.800,04,8750 % Depfa ACS Bank USD Notes 05/15 USD 550,0 Italia 0 % Italy Buoni Ordinari Del Tesoro EUR Zero-Coupon Bonds 31.07.2012 EUR 15.607,0 15.607,03,1000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/26 EUR 84,5 5.861,0 Jersey 4,6000 % BAA Funding EUR MTN 08/14 EUR 400,0 400,05,8620 % HSBC Bank Capital Funding Sterling GBP FLR-Notes 04/und. USD 300,0 Luxemburgo 3,7500 % Luxembourg Government EUR Bond 08/13 EUR 2.500,0 2.500,0 España 5,1250 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 11/16 EUR 4.400,05,5000 % Spain Government EUR Bonds 11/21 EUR 4.800,0 Organismos supranacionales 2,7500 % European Financial Stability Facility EUR MTN 11/16 EUR 600,0 600,02,7500 % European Financial Stability Facility EUR MTN 11/16 EUR 1.400,0 1.900,03,3750 % European Financial Stability Facility EUR Notes 11/21 EUR 1.400,0 6.400,03,5000 % European Investment Bank EUR MTN 09/16 USD 1.500,03,8750 % European Investment Bank EUR MTN 06/16 EUR 1.546,0 1.546,03,6250 % European Investment Bank EUR Notes 03/13 EUR 1.142,0 1.142,0 Suecia 3,3750 % Swedbank Hypotek EUR Notes 10/17 EUR 800,03,1250 % Sweden Government EUR Bonds 09/14 EUR 2.000,0 2.000,0 Países Bajos 4,2500 % ABN Amro Bank EUR MTN 07/17 EUR 2.900,0 3.800,05,7500 % Deutsche Telekom International Finance EUR MTN 08/15 EUR 400,0 400,02,2500 % ING Bank EUR MTN 10/13 EUR 2.600,0 2.600,05,0000 % Netherlands Government EUR Bonds 02/12 EUR 5.000,0 5.000,0 Reino Unido 4,6250 % Anglian Water Services Financing EUR MTN 03/13 EUR 300,0 300,01,2060 % Barclays Bank EUR FLR-MTN 07/17 EUR 300,01,0000 % Barclays Bank USD FLR-Notes 07/17 USD 400,0 1.600,05,2500 % British Telecommunications EUR MTN 07/14 EUR 400,0 400,01,5420 % HBOS EUR FLR-MTN 07/17 EUR 2.200,05,1000 % HSBC Holdings USD Notes 11/21 USD 600,011,8700 % Lloyds TSB Bank EUR FLR-MTN 11/21 EUR 1.650,5 1.650,56,6250 % National Grid Electricity Transmission EUR MTN 08/14 EUR 300,0 300,00,1250 % United Kingdom Government GBP Bonds 11/29 GBP 2.016,7 2.016,74,7500 % United Kingdom Government GBP Bonds 07/30 GBP 1.400,04,5000 % United Kingdom Government GBP Bonds 07/42 GBP 1.100,04,2500 % United Kingdom Government GBP Bonds 09/39 GBP 100,04,2500 % United Kingdom Government GBP Bonds 10/40 GBP 2.100,0 2.100,0 EE.UU. 7,0000 % Bank of America EUR MTN 09/16 EUR 2.800,04,7500 % Bank of America EUR MTN 10/17 EUR 1.500,0 1.500,06,1250 % Bank of America GBP MTN 09/21 GBP 1.600,04,6250 % JPMorgan Chase & Co. USD Notes 11/21 USD 900,06,4670 % RBS Capital Trust A EUR FLR-Notes 02/und. EUR 950,0




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Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Francia 5,0000 % BNP Paribas USD Notes 11/21 USD 1.800,05,2000 % Societe Generale USD MTN 11/21 USD 600,0 Países Bajos 11,0000 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank Netherland USD FLR-Notes 09/und. USD Títulos-valores respaldados por hipotecas Reino Unido 0,6580 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A6 EUR 90,00,5580 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 315,00,5650 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 1.125,02,6310 % Holmes Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A3 EUR 1.300,03,3050 % Permanent Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 09/42 Cl.A3 EUR 1.100,02,3920 % Silk Road Finance Number One MBS EUR FLR-Notes 11/54 Cl.AA EUR 1.200,0 EE.UU. 5,0000 % Federal Home Loan Mortgage MBS USD Notes 03/33 USD 18,9 1.521,95,3300 % Federal National Mortgage Association MBS USD Pool 387729 Notes 05/15 USD 2.404,95,8200 % Federal National Mortgage Association MBS USD Pool 873312 Notes 06/21 USD 1.912,8 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Francia 0,5360 % BNP Paribas USD FLR-MTN 06/16 USD 1.000,00,4610 % Societe Generale USD FLR-MTN 06/16 USD 300,0 Alemania 1,0000 % Barclays Capital EUR Notes 12/16 EUR 7.200,0 7.200,07,2000 % Kreditanstalt für Wiederaufbau USD Notes 94/14 USD 260,0 260,0 Japón 0 % Japan Treasury Discount Bill JPY Bonds 11/12 S. 245 JPY 70.000,0 70.000,00 % Japan Treasury Discount Bill JPY Bonds 11/12 S. 247 JPY 50.000,0 50.000,00 % Japan Treasury Discount Bill JPY Bonds 11/12 S. 241 JPY 140.000,0 140.000,0 EE.UU. 6,9500 % Barclays Capital USD Notes 96/26 USD 1.100,0 1.100,01,1290 % US Bank Cincinnati EUR MTN 07/17 EUR 300,0 300,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 291 29110-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/12 Ctr 549 54910-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 178 17810-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 06/12 Ctr 27 273-Month Euribor Interest Rate Futures 09/13 Ctr 73-Month Euribor Interest Rate Futures 03/13 Ctr 1513-Month Euribor Interest Rate Futures 12/13 Ctr 76 843-Month Euribor Interest Rate Futures 03/14 Ctr 181 18830-Year German Government Bond (Buxl) Futures 12/11 Ctr 22 2230-Year German Government Bond (Buxl) Futures 03/12 Ctr 64 645-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/11 Ctr 12 125-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/12 Ctr 36 3690Day EURO$ Futures 09/13 Ctr 32890Day EURO$ Futures 03/14 Ctr 164 19890Day EURO$ Futures 06/14 Ctr 164 198 Futuros sobre acciones adquiridas FMS Wertmanagement 24.10.2011 EUR 1.800.000,00




166



Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 38 3810-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 27 2730-Year German Government Bond (Buxl) Futures 12/11 Ctr 8 85-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/12 Ctr 162 162 Operaciones de opciones Compra de opciones de venta de obligaciones (long put) 317U868C7 IRO GBP 5Y Put BRC JUN12 1.6 PUT Ctr Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) Call 0.001 Estrad 11/11 Ctr 12.300.000 Call [IRS R 3ML / P 0.795% 1Y] Exp. 11.Oct.2013 Ctr 5.500.000 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought EUR 17 Feb 2012 AUD – 6.190.000,00Sold AUD / Bought EUR 18 May 2012 AUD – 110.000,00Sold AUD / Bought EUR 18 Nov 2011 AUD – 459.764,00Sold AUD / Bought USD 6 Dec 2011 AUD – 1.641.773,00Sold BRL / Bought USD 2 Mar 2012 BRL – 3.657.410,00Sold BRL / Bought USD 3 Nov 2011 BRL – 6.074.640,00Sold BRL / Bought USD 4 Jan 2012 BRL – 8.972.050,00Sold CNY / Bought USD 1 Jun 2012 CNY – 43.651.410,00Sold CNY / Bought USD 13 Feb 2012 CNY – 61.256.340,00Sold DKK / Bought EUR 17 Feb 2012 DKK – 17.370.000,00Sold DKK / Bought EUR 18 Nov 2011 DKK – 17.460.000,00Sold EUR / Bought AUD 17 Feb 2012 EUR – 3.110.640,00Sold EUR / Bought DKK 17 Feb 2012 EUR – 2.345.836,00Sold EUR / Bought GBP 17 Feb 2012 EUR – 26.511.401,00Sold EUR / Bought GBP 18 May 2012 EUR – 4.786.412,00Sold EUR / Bought GBP 18 Nov 2011 EUR – 26.510.888,00Sold EUR / Bought SGD 10 Feb 2012 EUR – 2.581.347,00Sold EUR / Bought USD 17 Feb 2012 EUR – 39.031.292,00Sold EUR / Bought USD 18 May 2012 EUR – 7.765.431,00Sold EUR / Bought USD 18 Nov 2011 EUR – 25.058.706,00Sold GBP / Bought EUR 17 Feb 2012 GBP – 22.213.514,00Sold GBP / Bought EUR 18 May 2012 GBP – 1.942.000,00Sold GBP / Bought EUR 18 Nov 2011 GBP – 3.480.000,00Sold JPY / Bought EUR 12 Mar 2012 JPY – 140.000.000,00Sold JPY / Bought EUR 26 Mar 2012 JPY – 140.000.000,00Sold JPY / Bought EUR 29 Mar 2012 JPY – 50.000.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Nov 2011 KRW – 3.202.640.000,00Sold KRW / Bought USD 27 Feb 2012 KRW – 3.105.401.000,00Sold MXN / Bought USD 15 Jun 2012 MXN – 89.253.813,00Sold MXN / Bought USD 15 Mar 2012 MXN – 111.067.626,00Sold NOK / Bought EUR 18 Nov 2011 NOK – 3.440.000,00Sold SGD / Bought EUR 9 Dec 2011 SGD – 4.470.000,00Sold SGD / Bought USD 10 Feb 2012 SGD – 4.389.884,00Sold SGD / Bought USD 9 Dec 2011 SGD – 10.903.633,00Sold USD / Bought AUD 13 Jan 2012 USD – 2.820.000,00Sold USD / Bought AUD 17 Feb 2012 USD – 1.539.000,00Sold USD / Bought AUD 18 Nov 2011 USD – 345.697,00Sold USD / Bought BRL 2 Mar 2012 USD – 2.139.462,00Sold USD / Bought BRL 4 Jan 2012 USD – 5.003.788,00Sold USD / Bought EUR 17 Feb 2012 USD – 52.147.314,00Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 9.900.000,00Sold USD / Bought EUR 18 Nov 2011 USD – 9.908.624,00Sold USD / Bought GBP 18 Nov 2011 USD – 6.348.733,00Sold USD / Bought GBP 25 Nov 2011 USD – 3.152.000,00Sold USD / Bought KRW 27 Feb 2012 USD – 2.742.197,00Sold USD / Bought MXN 15 Mar 2012 USD – 4.289.617,00Sold USD / Bought SGD 9 Dec 2011 USD – 3.421.316,00




167


Operaciones de opciones Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) Put [IRS R 6M / P 2.500% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 17.300.000,00 Put [IRS R 6M / P 2.500% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 5.700.000,00 Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 12.300.000,00 12.300.000,00Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 12.300.000,00 12.300.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Comprador de protección France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.600.000,00 3.600.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 700.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 900.000,00 900.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 900.000,00 900.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.700.000,00 1.700.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.000.000,00 2.000.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.000.000,00 1.000.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 700.000,00 Vendedor de protección ArcelorMittal Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 1.100.000,00Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 500.000,00 500.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 1.800.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 1.200.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 900.000,00 900.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.400.000,00 3.400.000,00BNP Paribas Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 700.000,00 700.000,00BNP Paribas Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 500.000,00 500.000,00BNP Paribas Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 700.000,00 700.000,00DJ ITRAXX EUROPE SERIES 16 VERSION 2 Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 8.500.000,00 8.500.000,00EDF Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.400.000,00 1.400.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.100.000,00 1.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.850.000,00 1.850.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 500.000,00 500.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.100.000,00 3.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.800.000,00 3.800.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.100.000,00 1.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.100.000,00 1.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.100.000,00 2.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.100.000,00 2.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 500.000,00 500.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.300.000,00 3.300.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.000.000,00 1.000.000,00Heineken Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.000.000,00 1.000.000,00Heineken Credit Default Swap Cp 3.75 EUR 500.000,00 500.000,00Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 USD 900.000,00 900.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.600.000,00 1.600.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 8.400.000,00 8.400.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 7.900.000,00 7.900.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.400.000,00 4.400.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 1.800.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 1.200.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.000.000,00 3.000.000,00Lafarge Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 1.100.000,00Lafarge Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 400.000,00 400.000,00Société Générale Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 300.000,00 300.000,00Société Générale Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 100.000,00 100.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 5.900.000,00 5.900.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.800.000,00 3.800.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.100.000,00 3.100.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 7.000.000,00 7.000.000,00




168



Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 1.200.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.300.000,00 1.300.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.300.000,00 1.300.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00 2.200.000,00Telecom Italia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 1.100.000,00Tesco Credit Default Swap Cp 3.75 EUR 1.000.000,00 1.000.000,00 Permutas de tipos de interés IRS AUD Fix Payer 5.75% / Floating Receiver 6M-BB AUD 8.500.000,00 8.500.000,00IRS AUD Floating Receiver 6M-Libor / Fix Payer 5.75% AUD 4.900.000,00 4.900.000,00IRS EUR Fix Payer 1.25% / Floating Receiver 3M-Euribor EUR 50.000.000,00 50.000.000,00IRS EUR Fix Payer 2.00% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 18.600.000,00 18.600.000,00IRS EUR Fix Payer 2.00% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 7.600.000,00 7.600.000,00IRS EUR Fix Payer 2.50% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 5.700.000,00 5.700.000,00IRS EUR Fix Payer 3.00% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 600.000,00 600.000,00IRS EUR Fix Payer 4.00% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 1.200.000,00 1.200.000,00IRS EUR Fix Payer 4.00% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 950.000,00 950.000,00IRS EUR Fix Receiver 1.75% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 52.100.000,00 52.100.000,00IRS EUR Fix Receiver 2.00% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 3.300.000,00 3.300.000,00IRS EUR Fix Receiver 2.50% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 8.500.000,00 8.500.000,00IRS EUR FiX Receiver 3.00% Floating Payer 6M-Euribor EUR 600.000,00 600.000,00IRS EUR FiX Receiver 4.00% Floating Payer 6M-Euribor EUR 2.150.000,00 2.150.000,00IRS USD Fix Payer 0.75% / Floating Receiver 3M-Libor USD 178.400.000,00 178.400.000,00IRS USD Floating Receiver 3M-Libor / Fix Payer 0.75% USD 89.200.000,00 89.200.000,00IRS USD Floating Receiver 3M-Libor / Fix Payer 0.75% USD 89.200.000,00 89.200.000,00




169



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR






Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 1.733.296,76 1.649.633,30


– bonos 3.336.742,48 2.391.849,85




Deudores por








– contratos de divisas a plazo 949.632,19 2.478.977,05

Activo total 271.001.124,15 223.638.085,74

Pasivo bancario – 14.613,92 – 3.741.537,50

Primas recibidas por la venta de opciones – 1.526.114,59 – 600.018,03



Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 111.784,64 – 196.868,96




– operaciones de opciones – 56.423,06 0,00


– operaciones de permuta – 879.150,60 – 2.298.789,82

– contratos de divisas a plazo – 212.278,28 – 4.022.092,88

Pasivo total – 10.753.164,78 – 27.071.397,87


170




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 398.855,38 484.335,77

– Clase AT (EUR) 73.956.524,02 9.920.618,61

– Clase CT (EUR) 916.215,36 2.777.590,29

– Clase I (EUR) 741.784,20 3.785.443,29

– Clase IT (EUR) – 27.438.893,91

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 5.967.482,83 – 21.871.723,50

– Clase AT (EUR) – 12.529.226,53 – 33.448.659,65

– Clase CT (EUR) – 2.562.309,45 – 6.064.178,90

– Clase I (EUR) – 5.220.410,64 – 19.060.117,62

– Clase IT (EUR) – – 5.463.244,14

Distribución – 2.251.571,90 – 3.202.014,60

Compensación 446.496,98 42.738.946,91




171




Clase A Acciones de



Clase A Acciones de


Clase CT


al inicio del periodo de referencia 4.762.967 4.749.385 1.679.458 7.715.824 6.023.406 2.109.533

Número de acciones

– emitidas 40.350 6.166.359 81.701 49.788 803.600 253.876

– reembolsadas – 617.370 – 1.006.660 – 232.002 – 2.227.130 – 2.736.020 – 553.721


al término del periodo de referencia 4.185.947 9.909.084 1.529.157 5.538.482 4.090.986 1.809.688


Clase I Acciones de

Clase I Acciones de

Clase IT


al inicio del periodo de referencia 7.670.660 9.952.558 95

Número de acciones

– emitidas 76.391 375.080 2.457.271

– reembolsadas – 525.008 – 1.946.876 – 490.858


al término del periodo de referencia 7.222.043 8.380.762 1.966.508


172



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 34.548.117,96 88,36 Obligaciones 34.548.117,96 88,36 Austria 2.404.625,00 6,154,5000 % Kommunalkredit Austria EUR MTN 03/13 EUR 1.000,0 % 104,418 1.044.175,00 2,674,1250 % Kommunalkredit Austria EUR MTN 07/14 EUR 1.300,0 1.300,0 % 104,650 1.360.450,00 3,48 Francia 3.570.460,00 9,132,2500 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 12/15 EUR 1.500,0 1.500,0 % 101,664 1.524.960,00 3,904,2500 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 03/13 EUR 2.000,0 2.000,0 % 102,275 2.045.500,00 5,23 Alemania 920.274,99 2,354,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/16 S.6 EUR 500,0 100,0 % 114,015 114.015,00 0,290 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 11.07.2012 EUR 1.200,0 1.115,0 85,0 % 99,979 84.982,49 0,225,5000 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank

EUR Notes 98/13 S.473 EUR 100,0 % 103,573 103.572,50 0,264,6250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 07/12 EUR 200,0 200,0 % 102,308 204.615,00 0,522,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/14 EUR 400,0 400,0 % 103,273 413.090,00 1,06 Irlanda 7.832.016,50 20,035,3810 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest

EUR Notes 07/12 EUR 200,0 % 100,852 201.704,00 0,523,8750 % Depfa ACS Bank EUR Notes 03/13 EUR 5.500,0 4.000,0 7.500,0 % 101,738 7.630.312,50 19,51 Italia 1.717.170,00 4,393,0000 % Cassa Depositi e Prestiti EUR MTN 05/13 EUR 1.700,0 1.700,0 % 101,010 1.717.170,00 4,39 Luxemburgo 298.610,70 0,761,1670 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 300,0 % 99,537 298.610,70 0,76 Países Bajos 1.047.055,00 2,684,2500 % Achmea Hypotheekbank EUR MTN 07/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,706 1.047.055,00 2,68 España 7.587.055,00 19,414,2500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 03/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,985 2.549.625,00 6,522,6250 % Banco Español de Credito EUR MTN 09/13 EUR 4.500,0 2.000,0 2.500,0 % 100,375 2.509.375,00 6,423,0000 % Bankia EUR Notes 10/13 EUR 500,0 500,0 % 99,940 499.700,00 1,283,1250 % CaixaBank EUR Notes 10/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 101,068 1.010.680,00 2,584,5000 % La Caixa de Barcelona EUR Notes 02/12 EUR 2.000,0 1.000,0 1.000,0 % 101,768 1.017.675,00 2,61 Organismos supranacionales 434.720,00 1,113,6250 % European Union EUR MTN 09/16 EUR 400,0 400,0 % 108,680 434.720,00 1,11 Suiza 1.041.800,00 2,673,0000 % UBS (London) EUR MTN 09/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,180 1.041.800,00 2,67 Reino Unido 5.744.109,77 14,694,5000 % Bank of Scotland EUR MTN 03/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,933 1.049.325,00 2,682,6890 % Nationwide Building Society GBP FLR-MTN 12/15 GBP 500,0 500,0 % 100,917 605.078,77 1,553,6250 % Northern Rock Asset Management EUR MTN 06/13 EUR 2.800,0 % 102,288 2.864.050,00 7,333,2500 % Yorkshire Building Society EUR MTN 10/15 EUR 1.200,0 1.200,0 % 102,138 1.225.656,00 3,13 EE.UU. 1.950.221,00 4,995,3750 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/13 EUR 100,0 % 102,939 102.938,50 0,266,2500 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 03/13 EUR 250,0 % 106,378 265.945,00 0,684,3750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 07/14 EUR 1.500,0 2.000,0 1.500,0 % 105,423 1.581.337,50 4,05 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 1.091.058,85 2,79 Títulos-valores respaldados por activos 100.389,22 0,26 Jersey 100.389,22 0,263,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.A1 EUR 36,3 100,5 % 99,850 100.389,22 0,26 Títulos-valores respaldados por hipotecas 990.669,63 2,53 Países Bajos 464.760,96 1,192,1180 % Dutch Mortgage Portfolio Loans

MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1 EUR 51,9 262,9 % 100,153 263.310,66 0,671,1850 % Monastery MBS EUR FLR-Notes 06/44 Cl.A2 EUR 9,0 291,8 % 69,040 201.450,30 0,52





en EUR


173


Reino Unido 525.908,67 1,342,2950 % Arkle Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.3A1 EUR 100,0 % 99,404 99.403,95 0,251,1330 % Granite Mortgages

MBS EUR FLR-Notes 04/44 Cl.2A2 EUR 4,5 25,5 % 96,419 24.629,52 0,062,6310 % Holmes Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A3 EUR 400,0 % 100,469 401.875,20 1,03 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 1.990.610,00 5,09 Obligaciones 1.990.610,00 5,09 Luxemburgo 1.990.610,00 5,090,8530 % Eurohypo

Europäische Hypothekenbank Luxembourg EUR FLR-MTN 05/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,531 1.990.610,00 5,09

Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 37.629.786,81 96,24 Depósitos en entidades financieras 1) 1.040.823,41 2,66 Importes con vencimiento diario 1.040.823,41 2,66State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.028.365,83 2,63 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 12.457,58 0,03 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.040.823,41 2,66


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 12.675,00 – 0,03 Operaciones de futuros – 12.675,00 – 0,03 Venta de futuros sobre bonos – 12.675,00 – 0,033-Month Euribor Interest Rate Futures 06/13 Ctr 56 – 56 EUR 99,175 – 12.675,00 – 0,03 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 3.964,84 – 0,01 Operaciones de divisas a plazo – 29.556,07 – 0,08Sold EUR / Bought USD 18 May 2012 EUR – 730.992,43 – 6.114,93 – 0,02Sold GBP / Bought EUR 18 May 2012 GBP – 513.000,00 – 10.056,83 – 0,03Sold INR / Bought USD 12 Jul 2012 INR – 27.865.365,00 – 11.370,96 – 0,03Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 180.000,00 1.821,05 0,01Sold USD / Bought INR 12 Jul 2012 USD – 540.445,40 – 3.834,40 – 0,01 Operaciones de opciones 25.162,13 0,07 Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) 25.162,13 0,07Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 2.700.000,00 16.169,41 0,04Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 700.000,00 3.308,03 0,01Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 1.400.000,00 5.684,69 0,02 Operaciones de permuta 429,10 0,00 Permutas de incumplimiento crediticio 429,10 0,00 Vendedor de protección 429,10 0,00Abu Dhabi Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 2.959,02 0,01Arab Republic Of Egypt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 – 7.196,05 – 0,02Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 2.763,18 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 3.922,58 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 6.336,07 0,01Russia Credit Default Swap Cp 1.68 USD 210.000,00 – 8.355,70 – 0,02 Inversiones en derivados – 16.639,84 – 0,04 Activo/pasivo circulante neto EUR 447.298,29 1,14 Patrimonio neto del Subfondo EUR 39.101.268,67 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.062,39 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 36.8051) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


174



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Dinamarca 4,8750 % Danske Bank EUR MTN 08/13 EUR 1.000,0 1.000,0 Finlandia 2,5000 % Nordea Bank Finland EUR MTN 11/14 EUR 1.500,0 Francia 4,7500 % BNP Paribas Home Loan EUR MTN 08/13 EUR 2.000,0 2.000,01,7620 % Caisse Centrale du Credit Immobilier de France EUR FLR-Notes 10/13 EUR 300,04,5000 % CIF Euromortgage EUR MTN 03/13 EUR 1.000,0 1.000,04,2500 % Compagnie de Financement Foncier EUR MTN 04/14 EUR 1.000,02,2500 % Crédit Agricole EUR Notes 10/13 EUR 2.050,0 2.050,02,6250 % Crédit Agricole Home Loan EUR MTN 11/14 EUR 500,0 500,03,8750 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 06/14 EUR 1.000,04,5000 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 1.358,0 1.358,04,2500 % France Government EUR Bonds 07/17 EUR 1.006,0 1.006,03,7500 % France Government EUR Bonds 08/13 EUR 678,0 678,02,5000 % France Government EUR Bonds 10/15 EUR 193,0 193,03,5000 % France Government EUR Bonds 10/26 EUR 685,0 685,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 05.01.2012 EUR 500,0 500,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 08.12.2011 EUR 200,0 200,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09.02.2012 EUR 2.401,0 2.401,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 14.06.2012 EUR 3.871,0 3.871,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 15.11.2012 EUR 140,0 140,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 29.12.2011 EUR 500,0 500,0 Alemania 5,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 S.2 EUR 1.715,0 1.715,04,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 S.3 EUR 2.778,0 2.778,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/14 S.3 EUR 1.709,0 1.709,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 04/14 S.4 EUR 1.722,0 1.722,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/11 S.149 EUR 130,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 S.8 EUR 1.550,0 1.550,00,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 3.679,0 3.679,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/42 EUR 3.729,0 3.729,01,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/13 EUR 100,0 100,00,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/13 EUR 2.686,0 2.686,02,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/22 EUR 2.865,0 2.865,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 13.06.2012 EUR 300,0 300,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 26.09.2012 EUR 699,0 699,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 29.02.2012 EUR 18.597,0 18.597,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 30.05.2012 EUR 4.793,0 4.793,03,7500 % Deutsche Postbank EUR MTN 09/14 EUR 1.900,01,8750 % Dexia Kommunalbank Deutschland EUR Notes 10/13 EUR 1.000,0 1.000,03,1250 % Erste Abwicklungsanstalt EUR MTN 11/16 EUR 4.200,0 4.200,00,9310 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 1.800,0 1.800,01,0390 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 8.800,0 8.800,01,0000 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 1.300,0 1.300,01,0570 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/15 EUR 9.000,0 9.000,02,5000 % Freie Hansestadt Hamburg EUR Notes 10/15 S.8 EUR 2.397,0 2.397,04,2500 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer EUR Notes 07/17 S.27 EUR 615,0 615,04,2500 % Land Baden-Württemberg EUR Notes 08/18 S.76 EUR 610,0 610,03,5000 % Land Berlin EUR Notes 09/14 S.264 EUR 751,0 751,03,1250 % Land Hessen EUR Notes 09/14 S.907 EUR 4.164,0 4.164,02,7500 % Land Hessen EUR Notes 10/20 S.1012 EUR 7.404,0 7.404,04,3750 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 07/22 S.790 EUR 431,0 431,04,2500 % NRW.BANK EUR MTN 08/13 EUR 21.299,0 21.299,05,6250 % PERI EUR Notes 04/11 EUR 50,0 Irlanda 3,2500 % Depfa ACS Bank EUR MTN 05/12 EUR 4.000,0 6.000,04,3750 % Depfa ACS Bank EUR Notes 04/15 EUR 1.500,0 Italia 3,7500 % Cassa Depositi e Prestiti EUR MTN 06/12 EUR 1.000,0 1.000,0




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Países Bajos 2,1950 % ABN Amro Bank EUR FLR-MTN 10/13 USD 400,03,2500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/13 EUR 800,0 800,03,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/14 EUR 1.000,04,7500 % Achmea Hypotheekbank EUR MTN 07/12 EUR 1.000,0 1.000,03,0000 % ING Bank EUR MTN 09/14 EUR 1.900,01,7500 % Netherlands Government EUR Bonds 10/13 EUR 300,0 300,0 España 3,8750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR MTN 06/12 EUR 600,0 600,04,5000 % Banco Santander EUR MTN 07/12 EUR 800,0 800,03,2500 % Banco Santander EUR Notes 05/12 S.7 EUR 2.000,0 2.000,0 Organismos supranacionales 3,6250 % European Investment Bank EUR Notes 03/13 EUR 1.047,0 1.047,0 Suecia 2,5000 % Swedbank Hypotek EUR MTN 10/15 EUR 1.000,0 Reino Unido 3,1250 % Abbey National Treasury Services EUR MTN 10/14 EUR 1.000,03,2500 % Bank of Scotland EUR MTN 06/13 EUR 1.200,07,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/12 EUR 50,03,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 06/13 EUR 1.900,04,6250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 900,0 900,03,6250 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/13 EUR 400,02,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/13 EUR 2.000,0 2.000,02,5000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 11/14 EUR 1.900,0 EE.UU. 4,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 2.000,0 2.000,01,4080 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/13 EUR 400,01,3060 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 300,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Italia 2,8910 % Intesa Sanpaolo USD FLR-Notes 11/14 EUR 550,0 Títulos-valores respaldados por hipotecas Países Bajos 1,7320 % Storm MBS EUR FLR-Notes 10/52 Cl.A1 EUR 830,9 Reino Unido 2,2510 % Arran Residential Mortgages Funding MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1B EUR 359,12,4220 % Fosse Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A2 EUR 500,00,6780 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A7 EUR 90,00,5580 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl. 3A2 EUR 90,00,5650 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl. 3A2 EUR 45,02,5310 % Permanent Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 11/42 Cl.A3 EUR 600,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Alemania 1,0000 % Barclays Capital EUR FLR-Notes 12/16 EUR 200,0 200,0 Organismos supranacionales 3,8750 % European Investment Bank EUR MTN 06/16 EUR 1.455,0 1.455,0




176



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 45 453-Month Euribor Interest Rate Futures 09/13 Ctr 41 413-Month Euribor Interest Rate Futures 09/14 Ctr 41 413-Month Euribor Interest Rate Futures 03/15 Ctr 200 2003-Month Euribor Interest Rate Futures 12/14 Ctr 161 1613-Month Euribor Interest Rate Futures 03/12 Ctr 64 643-Month Euribor Interest Rate Futures 12/13 Ctr 38 383-Month Euribor Interest Rate Futures 03/14 Ctr 108 1085-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/12 Ctr 38 385-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/11 Ctr 16 16 Venta de futuros sobre bonos 3-Month Euribor Interest Rate Futures 06/12 Ctr 274 1923-Month Euribor Interest Rate Futures 03/12 Ctr 198 198 Operaciones de opciones Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) Call 0.001 Estrad 10/11 Ctr 800.000 Call 0.001 Estrad 11/11 Ctr 2.000.000 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 11/11 Ctr 39 39Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 01/12 Ctr 22 22Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 11/11 Ctr 30 30 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Euro-Bund Options Futures - Put 131 OGBL 11/11 Ctr 20 20 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought MXN 15 Mar 2012 EUR – 674.408,00Sold EUR / Bought SGD 10 Feb 2012 EUR – 375.629,00Sold EUR / Bought USD 17 Feb 2012 EUR – 1.062.461,00Sold EUR / Bought USD 18 May 2012 EUR – 355.000,00Sold EUR / Bought USD 18 Nov 2011 EUR – 375.137,00Sold GBP / Bought EUR 18 May 2012 GBP – 13.000,00Sold INR / Bought USD 12 Jul 2012 INR – 27.080.000,00Sold INR / Bought USD 18 Nov 2011 INR – 27.865.365,00Sold KRW / Bought USD 14 Nov 2011 KRW – 1.234.282.500,00Sold MXN / Bought EUR 15 Mar 2012 MXN – 6.299.902,00Sold MXN / Bought USD 15 Mar 2012 MXN – 13.241.000,00Sold MXN / Bought USD 18 Nov 2011 MXN – 7.245.000,00Sold SGD / Bought EUR 9 Dec 2011 SGD – 650.459,00Sold SGD / Bought USD 10 Feb 2012 SGD – 648.000,00Sold SGD / Bought USD 9 Dec 2011 SGD – 1.411.000,00Sold USD / Bought EUR 17 Feb 2012 USD – 1.557.403,00Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 120.000,00Sold USD / Bought EUR 18 Nov 2011 USD – 1.237.058,00Sold USD / Bought MXN 15 Mar 2012 USD – 998.703,00Sold USD / Bought SGD 9 Dec 2011 USD – 505.028,00 Operaciones de opciones Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) Call [IRS R 3M / P 0.795% 1Y] Exp. 11.Oct.2012 USD 800.000,00 800.000,00Put [IRS R 3M / P 0.795% 1Y] Exp.11.Oct.2012 USD 800.000,00 800.000,00Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 2.000.000,00 2.000.000,00Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 2.000.000,00 2.000.000,00




177


Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Vendedor de protección United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 GBP 200.000,00 200.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 GBP 100.000,00 100.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 GBP 400.000,00 400.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 GBP 300.000,00 300.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 GBP 100.000,00 100.000,00 Permutas de tipos de interés IRS BRL Fix Receiver 11.89% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 4.300.000,00 4.300.000,00IRS BRL Fix Receiver 12.24% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 3.400.000,00 3.400.000,00




178




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 504.560,28 551.918,93




Deudores por








– contratos de divisas a plazo 1.821,05 106.615,60

Activo total 39.229.348,41 41.926.237,26



Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 23.908,60 – 23.908,60


Acreedores por


– operaciones de valores 0,00 – 1.067.200,27







Pasivo total – 128.079,74 – 1.436.574,09


179



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase I (EUR) 293,63 4.225.120,95

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 648.478,80 – 6.611.403,44

Distribución – 1.573.283,22 – 1.799.019,08

Compensación 4.981,48 5.619,80






Clase I Acciones de

Clase I


al inicio del periodo de referencia 37.415 41.895

Número de acciones

– emitidas 0 3.855

– reembolsadas – 610 – 6.081


al término del periodo de referencia 36.805 39.669


180


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 257.474.999,56 91,27 Obligaciones 257.215.103,51 91,18 Austria 454.725,00 0,161,7500 % KA Finanz EUR Notes 10/13 EUR 450,0 % 101,050 454.725,00 0,16 Bélgica 525.297,50 0,197,3750 % Anheuser-Busch Inbev EUR MTN 09/13 EUR 500,0 % 105,060 525.297,50 0,19 Canadá 3.011.757,00 1,076,0000 % Ally Credit Canada EUR MTN 07/12 EUR 2.300,0 2.800,0 % 100,260 2.807.280,00 1,004,5000 % Royal Bank of Canada EUR MTN 07/12 EUR 100,0 200,0 % 102,239 204.477,00 0,07 Islas Caimán 2.392.503,75 0,855,8750 % Hutchison Whampoa Finance EUR Notes 03/13 EUR 250,0 2.275,0 % 105,165 2.392.503,75 0,85 Dinamarca 2.627.875,28 0,937,0000 % Carlsberg Finans GBP Notes 98/13 GBP 500,0 % 103,998 623.554,94 0,221,7780 % Nykredit Realkredit DKK FLR-Notes 04/38 DKK 0,0 % 98,300 0,34 0,006,5000 % TDC EUR MTN 02/12 EUR 2.000,0 % 100,216 2.004.320,00 0,71 Finlandia 1.006.450,00 0,364,5000 % OP Mortgage Bank EUR MTN 07/12 EUR 1.000,0 % 100,645 1.006.450,00 0,36 Francia 23.607.865,25 8,373,2500 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/12 EUR 600,0 1.350,0 % 101,227 1.366.557,75 0,494,0000 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/13 EUR 1.050,0 % 102,008 1.071.078,75 0,382,2500 % BNP Paribas Home Loan EUR Notes 09/12 EUR 200,0 % 100,763 201.525,00 0,072,8750 % BNP Paribas Home Loan EUR MTN 09/12 EUR 1.950,0 % 100,305 1.955.947,50 0,696,0000 % Compagnie de St-Gobain EUR MTN 09/13 EUR 300,0 % 104,967 314.899,50 0,111,2910 % Crédit Agricole Home Loan EUR FLR-MTN 10/13 EUR 7.000,0 % 100,098 7.006.825,00 2,484,7500 % Crédit Mutuel - CIC Home Loan EUR MTN 07/12 EUR 2.100,0 2.100,0 % 101,153 2.124.202,50 0,754,1250 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 08/13 EUR 1.200,0 % 102,815 1.233.780,00 0,440 % France Government

EUR Zero-Coupon Bonds 05.04.2012 EUR 54.886,0 49.636,0 5.250,0 % 100,000 5.250.000,00 1,860 % France Government

EUR Zero-Coupon Bonds 14.06.2012 EUR 10.074,0 10.064,0 10,0 % 99,983 9.998,25 0,002,8750 % RCI Banque EUR MTN 10/12 EUR 300,0 % 100,431 301.293,00 0,114,0000 % RCI Banque EUR MTN 10/13 EUR 400,0 % 102,565 410.260,00 0,153,7500 % RCI Banque EUR MTN 11/14 EUR 1.700,0 % 102,603 1.744.251,00 0,623,5000 % Sanofi-Aventis EUR MTN 09/13 EUR 600,0 600,0 % 102,875 617.247,00 0,22 Alemania 72.553.237,11 25,733,7500 % BASF EUR MTN 09/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,523 2.030.450,00 0,720,8870 % Bayerische Landesbodenkreditanstalt

EUR FLR-Notes 11/13 EUR 2.600,0 % 100,200 2.605.187,00 0,923,5000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 08/13 S.152 EUR 5.100,0 5.100,0 % 103,425 5.274.675,00 1,872,8750 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank EUR MTN 05/12 EUR 1.300,0 1.300,0 % 100,463 1.306.012,50 0,461,1910 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-MTN 03/13 EUR 2.000,0 % 100,050 2.001.000,00 0,710,9820 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-MTN 04/15 EUR 700,0 % 100,050 700.350,00 0,251,0370 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-MTN 05/12 EUR 6.300,0 % 100,044 6.302.772,00 2,231,2040 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 11/14 EUR 3.800,0 4.900,0 % 100,045 4.902.205,00 1,744,0000 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 06/12 S.24 EUR 800,0 800,0 % 100,833 806.664,00 0,294,3750 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 07/12 S.28 EUR 4.750,0 4.750,0 % 101,879 4.839.228,75 1,714,1200 % Grohe Holding EUR FLR-Notes 07/14 EUR 1.126,0 % 100,099 1.127.109,11 0,404,6250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 07/12 EUR 2.900,0 2.900,0 % 102,308 2.966.917,50 1,051,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/13 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,779 2.035.580,00 0,725,2500 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 02/12 EUR 3.800,0 3.800,0 % 101,255 3.847.690,00 1,363,2500 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 08/13 EUR 500,0 % 102,818 514.087,50 0,180,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 11/13 EUR 12.600,0 11.800,0 800,0 % 100,720 805.760,00 0,290,9270 % Land Berlin EUR FLR-Notes 10/14 S.317 EUR 1.300,0 4.200,0 % 100,538 4.222.575,00 1,503,0000 % Land Berlin EUR Notes 09/13 S.267 EUR 2.250,0 2.250,0 % 102,484 2.305.878,75 0,821,3130 % Land Brandenburg EUR FLR-Notes 10/13 EUR 200,0 % 100,240 200.479,00 0,071,3540 % Land Nordrhein-Westfalen EUR FLR-Notes 05/15 EUR 500,0 % 99,952 499.757,50 0,181,1700 % Land Nordrhein-Westfalen

EUR FLR-Notes 09/13 S.984 EUR 4.600,0 % 100,370 4.616.997,00 1,64






en EUR


181


1,0520 % Land Nordrhein-Westfalen EUR FLR-Notes 10/14 S.1042 EUR 700,0 % 100,436 703.052,00 0,25

1,1660 % Land Nordrhein-Westfalen EUR FLR-Notes 10/14 S.1058 EUR 4.600,0 % 100,357 4.616.399,00 1,64

4,6250 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 07/12 S.808 EUR 5.000,0 % 101,524 5.076.200,00 1,802,6800 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 09/12 S.924 EUR 300,0 300,0 % 100,443 301.329,00 0,110,9420 % Land Sachsen-Anhalt EUR FLR-Notes 10/14 S.4 EUR 500,0 % 100,306 501.527,50 0,181,7410 % Land Schleswig-Holstein EUR FLR-Notes 09/14 EUR 3.500,0 % 100,688 3.524.080,00 1,251,1970 % Landesbank Baden-Württemberg

EUR FLR-MTN 05/15 EUR 450,0 % 99,122 446.046,75 0,160,9620 % Landeskreditbank Baden-Württemberg Förderbank

EUR FLR-MTN 10/14 EUR 500,0 % 100,333 501.662,50 0,181,2450 % Landeskreditbank Baden-Württemberg Förderbank

EUR FLR-Notes 10/14 S.3101 EUR 1.300,0 1.300,0 % 100,332 1.304.309,50 0,461,0250 % NRW.Bank EUR FLR-Notes 06/14 S.114 EUR 300,0 % 99,987 299.959,50 0,114,2500 % UniCredit Bank EUR Notes 07/12 EUR 750,0 750,0 % 102,313 767.343,75 0,271,6950 % Volkswagen Bank EUR FLR-MTN 11/13 EUR 600,0 % 99,992 599.952,00 0,21 Guernesey 3.545.225,25 1,261,1630 % HSH N Finance Guernsey EUR FLR-MTN 03/15 EUR 3.100,0 3.550,0 % 99,866 3.545.225,25 1,26 Irlanda 10.103.725,49 3,585,3810 % AK Transneft Via TransCapitalInvest

EUR Notes 07/12 EUR 100,0 2.050,0 % 100,852 2.067.466,00 0,736,1030 % AK Transneft Via TransCapitalInvest

USD Notes 07/12 USD 1.100,0 1.100,0 % 101,120 833.791,74 0,295,1250 % Caterpillar International Finance EUR MTN 09/12 EUR 500,0 % 100,745 503.722,50 0,184,3750 % Depfa ACS Bank EUR Notes 04/15 EUR 1.900,0 1.900,0 % 103,683 1.969.967,50 0,703,8750 % Depfa EUR Notes 03/13 EUR 3.100,0 4.350,0 % 101,738 4.425.581,25 1,572,3190 % Guaranteed Funding DK 2009-1 EUR Notes 10/13 EUR 300,0 % 101,066 303.196,50 0,11 Luxemburgo 9.517.066,63 3,374,3750 % Clariant Finance Luxembourg EUR Notes 06/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 102,400 1.023.995,00 0,365,6250 % Gazprom Via Gazstream USD Notes 05/13 USD 200,6 414,9 % 103,131 320.770,86 0,113,7500 % Luxembourg Government EUR Bonds 08/13 EUR 1.750,0 1.750,0 % 105,240 1.841.700,00 0,657,5000 % TNK-BP Finance USD MTN 07/13 USD 200,0 % 105,125 157.602,77 0,061,1670 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 4.500,0 % 99,537 4.479.160,50 1,591,1900 % Valhalla II EUR FLR-Notes 10/13 EUR 1.700,0 % 99,638 1.693.837,50 0,60 Noruega 4.730.558,50 1,681,3910 % DNB Boligkreditt EUR FLR-MTN 11/16 EUR 1.700,0 % 99,751 1.695.758,50 0,602,3750 % SpareBank 1 Boligkreditt EUR MTN 09/12 EUR 2.500,0 3.000,0 % 101,160 3.034.800,00 1,08 Corea del Sur 2.753.801,25 0,975,7500 % Export-Import Bank of Korea EUR MTN 08/13 EUR 1.300,0 1.300,0 % 103,174 1.341.262,00 0,471,0230 % Korea Development Bank EUR FLR-Notes 07/14 EUR 1.450,0 % 97,417 1.412.539,25 0,50 Organismos supranacionales 7.917.108,50 2,801,0000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/14 EUR 6.000,0 6.000,0 % 99,863 5.991.780,00 2,121,2950 % European Investment Bank EUR FLR-MTN 10/16 EUR 350,0 % 98,942 346.297,00 0,121,6250 % European Investment Bank EUR MTN 12/15 EUR 1.550,0 1.550,0 % 101,873 1.579.031,50 0,56 Suecia 6.841.595,50 2,424,5000 % Skandinaviska Enskilda Banken EUR MTN 08/13 EUR 1.300,0 % 103,866 1.350.251,50 0,481,6920 % Swedbank EUR FLR-MTN 09/12 EUR 300,0 % 100,093 300.277,50 0,102,5000 % Swedbank Hypotek EUR Notes 10/13 EUR 3.900,0 3.900,0 % 101,438 3.956.062,50 1,404,1250 % Vattenfall EUR MTN 09/13 EUR 1.200,0 1.200,0 % 102,917 1.235.004,00 0,44 Suiza 1.468.487,50 0,522,3750 % UBS (London) EUR Notes 10/13 EUR 1.450,0 1.450,0 % 101,275 1.468.487,50 0,52 Países Bajos 42.482.122,67 15,063,2500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/13 EUR 2.600,0 3.600,0 % 102,080 3.674.880,00 1,304,7500 % Achmea Hypotheekbank EUR MTN 07/12 EUR 1.300,0 5.050,0 % 101,310 5.116.129,75 1,818,8750 % BMW Finance EUR MTN 08/13 EUR 2.000,0 % 111,020 2.220.390,00 0,797,8750 % Daimler International Finance EUR MTN 09/14 EUR 200,0 % 111,344 222.688,00 0,088,1250 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 02/12 EUR 1.700,0 % 101,112 1.718.904,00 0,617,1250 % Deutsche Telekom International Finance

GBP MTN 02/12 GBP 450,0 % 102,630 553.814,67 0,20





en EUR


182



4,1250 % E.ON International Finance EUR MTN 09/13 EUR 2.000,0 2.000,0 % 103,069 2.061.370,00 0,733,0000 % Fortis Bank Nederland EUR MTN 09/12 EUR 850,0 % 100,103 850.871,25 0,305,0000 % Fresenius Finance EUR Notes 06/13 EUR 2.450,0 2.450,0 % 102,608 2.513.896,00 0,894,2500 % ING Bank EUR Notes 08/13 EUR 2.500,0 3.600,0 1.400,0 % 103,453 1.448.335,00 0,511,1930 % ING Bank USD FLR-MTN 06/16 USD 900,0 % 89,400 603.125,75 0,213,7500 % LeasePlan EUR MTN 11/13 EUR 1.950,0 % 102,224 1.993.358,25 0,715,0000 % Netherlands Government EUR Bonds 02/12 EUR 21.200,0 3.100,0 18.100,0 % 101,385 18.350.685,00 6,514,1250 % Siemens Financieringsmaatschappij

EUR MTN 09/13 EUR 500,0 500,0 % 102,905 514.525,00 0,185,3750 % Volkswagen International Finance EUR MTN 09/13 EUR 600,0 600,0 % 106,525 639.150,00 0,23 Reino Unido 38.296.077,03 13,572,8750 % Abbey National Treasury Services EUR MTN 11/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 101,973 1.019.730,00 0,362,5000 % Abbey National Treasury Services EUR Notes 10/13 EUR 200,0 % 101,479 202.958,00 0,072,5000 % Abbey National Treasury Services EUR Notes 10/13 EUR 3.700,0 3.700,0 % 101,479 3.754.723,00 1,331,7580 % Bank of Scotland EUR FLR-MTN 05/12 EUR 2.300,0 % 99,917 2.298.079,50 0,824,5000 % Bank of Scotland EUR MTN 03/13 EUR 200,0 % 104,933 209.865,00 0,073,2500 % Bank of Scotland EUR MTN 06/13 EUR 3.200,0 3.700,0 % 101,875 3.769.375,00 1,347,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/13 EUR 2.700,0 2.700,0 % 103,749 2.801.223,00 0,997,2500 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 08/14 EUR 300,0 % 113,068 339.202,50 0,125,0000 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 09/12 EUR 2.350,0 % 100,889 2.370.891,50 0,841,7010 % Loyds TSB Bank EUR FLR-MTN 11/14 EUR 2.000,0 % 99,380 1.987.604,00 0,705,8750 % Marks & Spencer GBP MTN 07/12 GBP 200,0 % 100,583 241.231,66 0,095,1250 % National Grid Gas EUR MTN 08/13 EUR 200,0 % 104,225 208.450,00 0,074,6250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 700,0 5.000,0 % 101,730 5.086.500,00 1,803,6250 % Northern Rock Asset Management EUR MTN 06/13 EUR 850,0 600,0 3.350,0 % 102,288 3.426.631,25 1,223,6250 % Northern Rock Asset Management EUR MTN 05/15 EUR 600,0 600,0 % 103,365 620.190,00 0,224,3750 % Rexam EUR MTN 06/13 EUR 2.300,0 % 102,191 2.350.381,50 0,832,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/13 EUR 5.200,0 5.300,0 % 102,064 5.409.392,00 1,925,0000 % Royal Bank of Scotland Group USD Notes 03/13 USD 2.550,0 1.400,0 2.550,0 % 100,480 1.920.647,42 0,681,3060 % Santander UK EUR FLR-MTN 05/17 EUR 250,0 % 80,008 200.020,00 0,071,5380 % Santander UK EUR FLR-MTN 05/17 EUR 100,0 % 78,982 78.981,70 0,03 EE.UU. 23.379.624,30 8,294,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 600,0 9.550,0 % 100,008 9.550.716,25 3,396,3750 % Bayerische Motoren Werke US Capital

EUR MTN 09/12 EUR 650,0 % 101,659 660.783,50 0,236,4000 % Citigroup EUR MTN 08/13 EUR 1.400,0 % 104,237 1.459.311,00 0,521,0520 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 150,0 % 97,270 145.905,00 0,051,5250 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 07/14 EUR 1.000,0 1.800,0 1.000,0 % 94,996 949.960,00 0,340,9730 % New York Life Global Funding EUR FLR-MTN 06/13 EUR 1.250,0 1.250,0 % 98,850 1.235.618,75 0,446,2500 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 03/13 EUR 50,0 % 106,378 53.189,00 0,023,1250 % SLM EUR MTN 05/12 EUR 1.100,0 % 100,108 1.101.185,80 0,394,3750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 07/14 EUR 7.800,0 7.800,0 % 105,423 8.222.955,00 2,91 Títulos-valores respaldados por hipotecas 259.896,05 0,09 Reino Unido 259.896,05 0,091,6390 % Marstons Issuer MBS GBP FLR-Notes 05/20 Cl.A1 GBP 12,5 262,3 % 82,628 259.896,05 0,09 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 21.258.828,10 7,53 Obligaciones 6.138.592,33 2,17 Australia 849.293,40 0,305,2500 % Hanson Australia Funding USD Notes 03/13 USD 1.100,0 % 103,000 849.293,40 0,30 Francia 2.728.974,67 0,962,3750 % BPCE USD MTN 10/13 USD 3.700,0 3.700,0 % 98,394 2.728.974,67 0,96 Italia 2.560.324,26 0,912,8910 % Intesa Sanpaolo USD FLR-Notes 11/14 USD 3.500,0 3.500,0 % 97,589 2.560.324,26 0,91 Títulos-valores respaldados por activos 2.033.054,53 0,72 Francia 198.174,96 0,071,1240 % AUTO ABS EUR FLR-Notes 07/19 Cl.A EUR 27,2 35,2 % 99,763 35.140,27 0,012,1650 % FCT GINKGO Sales Finance

ABS EUR FLR-Notes 11/37 Cl.A EUR 200,0 37,0 163,0 % 100,050 163.034,69 0,06





en EUR


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Italia 170.021,09 0,061,2920 % Lombarda Lease Finance

ABS EUR FLR-Notes 05/22 Cl.A EUR 89,5 173,6 % 97,937 170.021,09 0,06 Jersey 301.167,60 0,113,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.A1 EUR 108,9 301,6 % 99,850 301.167,60 0,11 Luxemburgo 389.507,28 0,141,3270 % Bavarian Sky ABS EUR FLR-Notes 10/18 Cl.A EUR 56,9 48,8 % 100,120 48.859,98 0,021,5320 % Duchess ABS EUR FLR-Notes 04/18 Cl.A2 EUR 68,1 356,6 % 95,520 340.647,30 0,12 Países Bajos 401.412,80 0,141,7580 % Bumper ABS EUR FLR-Notes 11/26 Cl.A EUR 400,0 % 100,353 401.412,80 0,14 EE.UU. 572.770,80 0,201,3380 % SLM Student Loan Trust

ABS EUR FLR-Notes 04/39 Cl.A6 EUR 700,0 % 81,824 572.770,80 0,20 Títulos-valores respaldados por hipotecas 13.087.181,24 4,64 Alemania 1.042.562,85 0,371,4050 % Opera Finance MBS EUR FLR-Notes 06/15 Cl.A EUR 1.043,1 % 99,948 1.042.562,85 0,37 Irlanda 974.212,81 0,341,2070 % European Loan Conduit

MBS EUR FLR-Notes 07/19 Cl.A EUR 115,0 817,7 % 85,000 695.055,94 0,241,2070 % European Loan Conduit

MBS EUR FLR-Notes 07/19 Cl.A EUR 7,4 52,8 % 87,500 46.161,21 0,021,2690 % Titan Europe (Ireland)

MBS GBP FLR-Notes 06/15 CI.A GBP 5,7 204,0 % 95,250 232.995,66 0,08 Italia 368.910,40 0,131,2820 % Intesa Sec MBS EUR FLR-Notes 07/33 Cl.A3 EUR 400,0 % 92,228 368.910,40 0,13 Jersey 300.754,00 0,111,4540 % Real Estate Capital MBS EUR FLR-Notes 05/14 Cl.A3 EUR 75,0 75,0 % 98,575 73.931,25 0,031,3390 % Real Estate Capital MBS GBP FLR-Notes 05/14 Cl.A1 GBP 100,0 100,0 % 98,575 118.207,90 0,041,3170 % Real Estate Capital MBS GBP FLR-Notes 06/16 Cl.A GBP 0,4 95,8 % 94,500 108.614,85 0,04 Luxemburgo 187.252,43 0,071,2060 % Windermere MBS EUR FLR-Notes 06/16 Cl.A1 EUR 197,1 197,1 % 95,000 187.252,43 0,07 Países Bajos 2.826.677,19 1,001,9120 % Arena MBS EUR FLR-Notes 11/42 Cl.A1 EUR 42,3 354,5 % 100,326 355.645,64 0,130,7820 % Atomium Mortgage Finance

MBS EUR FLR-Notes 03/34 Cl.A EUR 8,2 42,6 % 94,160 40.077,13 0,011,3090 % DECO Series MBS EUR FLR-Notes 07/20 Cl.A1 EUR 0,8 359,6 % 82,051 295.077,24 0,102,1180 % Dutch Mortgage Portfolio Loans

MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1 EUR 116,7 591,5 % 100,153 592.449,01 0,211,1850 % Monastery MBS EUR FLR-Notes 06/44 Cl.A2 EUR 22,4 729,5 % 69,040 503.625,64 0,181,8320 % Storm MBS EUR FLR-Notes 10/52 Cl.A2 EUR 50,0 % 99,790 49.895,00 0,021,6320 % Storm MBS EUR FLR-Notes 10/52 Cl.A1 EUR 39,6 405,7 % 99,815 404.907,53 0,141,4040 % Vesteda Residential Funding

MBS EUR FLR-Notes 05/17 Cl.A3 EUR 600,0 % 97,500 585.000,00 0,21 Reino Unido 7.386.811,56 2,622,2950 % Arkle Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.3A1 EUR 400,0 % 99,404 397.615,78 0,142,2510 % Arran Residential Mortgages Funding

MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1B EUR 132,4 146,9 % 100,246 147.300,37 0,051,2840 % DECO Series MBS GBP FLR-Notes 05/14 Cl.A1 GBP 100,0 % 97,000 116.319,22 0,042,6220 % Fosse Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A2 EUR 250,0 % 100,410 251.025,25 0,090,7380 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 05/54 Cl.A5 EUR 5,0 33,2 % 95,995 31.913,11 0,010,6580 % Granite Master Issuer




MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A7 EUR 41,0 274,0 % 95,873 262.711,08 0,09





en EUR


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0,5580 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 52,7 352,3 % 95,859 337.718,93 0,12

0,5650 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 23,4 156,6 % 95,818 150.034,39 0,05

0,8160 % Granite Master Issuer MBS GBP FLR-Notes 06/54 Cl.A6 GBP 128,8 861,2 % 95,650 987.801,22 0,35

1,1330 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 04/44 Cl.2A2 EUR 20,1 114,9 % 96,419 110.832,86 0,04

2,5810 % Holmes Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 11/54 Cl.A3 EUR 2.700,0 % 100,467 2.712.603,60 0,96

1,6380 % Newgate Funding MBS GBP FLR-Notes 07/50 Cl.A1 GBP 12,8 57,8 % 98,172 67.991,30 0,031,3170 % Opera Finance MBS GBP FLR-Notes 05/17 Cl.A GBP 3,0 166,5 % 92,750 185.165,20 0,071,1020 % RMAC MBS EUR FLR-Notes 04/36 Cl.A2C EUR 2,0 42,0 % 87,255 36.627,23 0,011,2800 % Unite USAF MBS GBP FLR-Notes 06/17 Cl.A GBP 300,0 % 93,612 336.767,87 0,12 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 3.495.238,00 1,24 Obligaciones 3.495.238,00 1,24 Francia 3.200.368,00 1,131,3800 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 10/12 EUR 3.200,0 3.200,0 % 100,012 3.200.368,00 1,13 Irlanda 294.870,00 0,110,8030 % Depfa ACS Bank EUR FLR-MTN 07/12 EUR 300,0 % 98,290 294.870,00 0,11 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 282.229.065,66 100,04 Depósitos en entidades financieras 1) 2.126.358,05 0,75 Importes con vencimiento diario 2.126.358,05 0,75State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.126.358,05 0,75 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.126.358,05 0,75





en EUR


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Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 453.166,48 0,16 Operaciones de divisas a plazo 77.899,22 0,03Sold AUD / Bought EUR 18 May 2012 AUD – 7.180.000,00 227.232,89 0,08Sold BRL / Bought USD 03 Apr 2012 BRL – 734.022,00 17.467,13 0,01Sold BRL / Bought USD 04 Jun 2012 BRL – 734.022,00 – 1.718,48 0,00Sold CNY / Bought USD 01 Jun 2012 CNY – 49.741.874,00 – 10.621,96 0,00Sold DKK / Bought EUR 02 Jan 2013 DKK – 22.180.000,00 3.643,71 0,00Sold EUR / Bought AUD 18 May 2012 EUR – 2.963.615,16 – 81.556,68 – 0,03Sold EUR / Bought DKK 02 Jan 2013 EUR – 2.991.466,58 – 3.562,01 0,00Sold EUR / Bought USD 18 May 2012 EUR – 17.547.655,00 – 385.621,85 – 0,14Sold GBP / Bought EUR 18 May 2012 GBP – 3.360.000,00 9.096,60 0,00Sold HUF / Bought EUR 14 May 2012 HUF – 835.735.000,00 17.685,82 0,01Sold USD / Bought CNY 01 Jun 2012 USD – 7.792.000,00 74.623,18 0,03Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 17.170.000,00 211.636,91 0,07Sold USD / Bought KRW 12 Jul 2012 USD – 93.038,28 – 406,04 0,00 Operaciones de opciones – 726,00 0,00 Compra de opciones de venta sobre futuros sobre divisas (long put) – 726,00 0,00OTC AUD Put JPY Call Strike 79.5 06/12 AUD 7.800.000,00 7.800.000,00 – 726,00 0,00 Operaciones de permuta 375.993,26 0,13 Permutas de incumplimiento crediticio 3.102,46 0,00 Vendedor de protección 3.102,46 0,00Abu Dhabi Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 600.000,00 17.754,12 0,01Hanson’s Building Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 – 13.132,96 – 0,01Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 4.300.000,00 4.300.000,00 – 2.991,19 0,00Qatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 745,28 0,00Qatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 636,35 0,00Qatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 90,86 0,00 Permutas de tipos de interés 372.890,80 0,13IRS BRL Fix Receiver 11.53% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 7.400.000,00 92.267,95 0,03IRS BRL Fix Receiver 11.89% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 16.200.000,00 280.622,85 0,10 Inversiones en derivados 453.166,48 0,16 Activo/pasivo circulante neto EUR – 2.679.381,03 – 0,95 Patrimonio neto del Subfondo EUR 282.129.209,16 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 98,65 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 975,23 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 2.383.532 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 48.1861) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





no realizadas


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Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 4,0000 % Kommunalkredit Austria EUR MTN 08/12 EUR 6.900,0 Dinamarca 2,0000 % Nykredit Realkredit DKK Notes 11/13 DKK 21.900,0 21.900,0 Francia 3,7500 % BNP Paribas Home Loan Covered Bonds EUR MTN 06/11 EUR 800,00,7310 % BNP Paribas USD FLR-MTN 07/17 EUR 450,03,2500 % CIF Euromortgage EUR Notes 04/11 EUR 300,01,8750 % CIF Euromortgage EUR Notes 09/12 EUR 4.000,0 4.000,03,1250 % Dexia Credit Local EUR MTN 09/11 EUR 1.500,03,0000 % France Government EUR Bonds 09/14 EUR 11.806,0 11.806,00,7500 % France Government EUR Bonds 10/12 EUR 15.972,0 15.972,02,5000 % France Government EUR Bonds 10/15 EUR 14.076,0 14.076,02,5000 % France Government EUR Bonds 10/20 EUR 11.317,0 11.317,03,5000 % France Government EUR Bonds 10/26 EUR 16.005,0 16.005,02,0000 % France Government EUR Bonds 11/13 EUR 26.884,0 26.884,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 01.03.2012 EUR 3.000,0 3.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 01.12.2011 EUR 5.254,0 5.254,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 03.11.2011 EUR 10.000,0 10.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 05.01.2012 EUR 37.485,0 37.485,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 08.12.2011 EUR 18.010,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 12.01.2012 EUR 3.100,0 3.100,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 15.11.2012 EUR 9.077,0 9.077,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 17.11.2011 EUR 37.633,0 37.633,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 22.03.2012 EUR 22.666,0 22.666,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 22.12.2011 EUR 22.806,0 25.406,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 24.11.2011 EUR 22.900,0 22.900,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 26.01.2012 EUR 42.415,0 42.415,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 29.12.2011 EUR 14.018,0 14.018,04,3750 % GDF Suez EUR MTN 09/12 EUR 1.500,0 1.500,05,2500 % Veolia Environnement EUR MTN 09/14 EUR 2.300,0 Alemania 4,0000 % Bayerische Landesbank EUR Notes 08/12 S.11 EUR 2.000,0 2.000,05,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 S.2 EUR 46.875,0 46.875,05,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 S.2 EUR 9.914,0 9.914,04,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 S.3 EUR 31.331,0 31.331,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 S.5 EUR 8.964,0 8.964,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/11 S.149 EUR 525,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/13 S.153 EUR 20.355,0 20.355,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 S.8 EUR 7.180,0 7.180,01,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.2 EUR 2.050,00,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 62.198,0 62.198,01,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 S.1 EUR 6.876,0 6.876,01,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/15 S.158 EUR 1.000,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/42 EUR 48.664,0 48.664,00,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/13 EUR 696,0 696,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 13.06.2012 EUR 8.792,0 8.792,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 27.06.2012 EUR 12.381,0 12.381,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 28.03.2012 EUR 6.170,9 6.170,90 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 29.02.2012 EUR 177.913,0 177.913,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 30.05.2012 EUR 31.472,0 31.472,03,2500 % Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank EUR Notes 05/12 S.982 EUR 2.000,0 2.000,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 2.000,0 2.000,01,2520 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-Notes 10/12 EUR 1.300,0 1.300,03,1250 % Erste Abwicklungsanstalt EUR MTN 11/16 EUR 20.100,0 20.100,03,0000 % Eurohypo EUR MTN 06/12 EUR 500,0 500,00,9310 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 4.900,0 4.900,01,0390 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 96.000,0 96.000,01,0000 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 18.400,0 18.400,0




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0,7030 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 11/13 EUR 8.200,0 8.200,02,2500 % FMS Wertmanagement EUR MTN 11/14 EUR 1.500,02,5000 % Freie Hansestadt Hamburg EUR Notes 10/15 S.8 EUR 383,0 383,03,3750 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer EUR Notes 05/12 S.20 EUR 2.000,0 2.000,03,3750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 08/12 EUR 2.500,0 2.500,02,7500 % Land Baden-Württemberg EUR Notes 10/15 EUR 1.042,0 1.042,01,5990 % Land Berlin EUR FLR-Notes 10/12 S.294 USD 650,0 1.650,03,1250 % Land Hessen EUR Notes 09/14 S.907 EUR 2.000,0 2.000,02,7500 % Land Hessen EUR Notes 10/20 S.1012 EUR 1.996,0 1.996,05,0000 % Münchener Hypothekenbank EUR Notes 02/12 S.578 EUR 400,0 400,04,2500 % NRW.BANK EUR MTN 08/13 EUR 3.739,0 3.739,05,6250 % PERI EUR Notes 04/11 EUR 1.800,0 2.050,01,7500 % SAP EUR MTN 10/12 USD 800,0 Francia 4,3350 % Rhodia EUR FLR-Notes 06/13 EUR 727,70,4610 % Société Générale USD FLR-MTN 06/16 EUR 3.700,0 Guernesey 6,5000 % ABB International Finance EUR MTN 03/11 EUR 400,0 Irlanda 3,2500 % Depfa ACS Bank EUR MTN 05/12 EUR 11.150,0 Italia 4,2500 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 08/13 EUR 9.600,0 9.600,01,4780 % Telecom Italia EUR FLR-MTN 05/12 EUR 150,0 Jersey 3,9750 % BAA Funding EUR MTN 08/12 EUR 2.350,0 Luxemburgo 9,0000 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/12 EUR 200,0 España 3,8750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR MTN 06/12 EUR 1.200,02,7500 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 05/12 EUR 600,02,6250 % Banco Español de Credito EUR MTN 09/13 EUR 600,04,5000 % La Caixa de Barcelona EUR Notes 02/12 EUR 1.200,06,1500 % Spain Government EUR Bonds 97/13 EUR 8.500,0 8.500,0 Organismos supranacionales 4,3750 % European Investment Bank EUR MTN 07/13 EUR 17.125,0 17.125,03,6250 % European Investment Bank EUR Notes 03/13 EUR 14.280,0 14.280,0 Suecia 4,5000 % Nordea Bank EUR MTN 09/14 EUR 2.300,03,7500 % Nordea Hypotek EUR MTN 06/11 EUR 1.800,0 Países Bajos 3,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/12 Cl.A EUR 2.000,07,6250 % HeidelbergCement Finance EUR MTN 08/12 EUR 2.200,04,2500 % LeasePlan EUR MTN 09/11 EUR 850,03,7500 % Nederlandse Waterschapsbank EUR MTN 06/12 EUR 1.500,03,1250 % Nederlandse Waterschapsbank EUR MTN 09/12 EUR 500,03,3750 % Shell International Finance EUR MTN 09/12 EUR 500,0 500,05,7500 % Südzucker International Finance EUR Notes 02/12 EUR 500,0 Reino Unido 3,5000 % Bank of Scotland EUR MTN 08/11 EUR 3.300,00,5300 % HBOS USD FLR-MTN 07/17 EUR 550,02,8750 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 11/13 EUR 550,04,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 600,03,8750 % Northern Rock Asset Manegement EUR MTN 06/11 EUR 1.200,04,0000 % Yorkshire Building Society EUR MTN 06/11 EUR 2.550,0 EE.UU. 1,3880 % American International Group EUR FLR-MTN 06/13 EUR 4.050,07,6250 % Cellco Partnership / Verizon Wireless Capital EUR Notes 08/11 EUR 300,01,1070 % Citigroup EUR FLR-MTN 07/14 EUR 700,04,7500 % Citigroup EUR FLR-MTN 07/17 EUR 300,01,6430 % Goldman Sachs Group EUR FLR-MTN 05/12 EUR 450,01,3570 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/14 EUR 1.600,0




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1,3760 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/16 EUR 400,05,3750 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/13 EUR 600,01,0670 % JPMorgan Chase & Co EUR FLR-MTN 06/13 EUR 2.200,01,2920 % JPMorgan Chase & Co EUR FLR-MTN 07/14 EUR 200,01,3980 % Merrill Lynch EUR FLR-MTN 07/14 EUR 800,06,0000 % Merrill Lynch EUR MTN 08/13 EUR 1.950,01,3210 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 1.250,01,3060 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 1.000,0 1.000,08,8750 % Qwest USD Notes 05/12 EUR 600,04,6250 % Roche Holdings EUR MTN 09/13 EUR 2.000,0 2.000,01,2200 % Wachovia EUR FLR-MTN 07/14 EUR 2.500,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones EE.UU. 0,7440 % Citigroup USD FLR-Notes 06/16 EUR 700,0 Títulos-valores respaldados por activos Francia 1,7860 % AUTO ABS EUR FLR-Notes 10/18 EUR 250,01,3580 % Titrisocram ABS EUR FLR-Notes 11/20 Cl.A EUR 1.382,2 Alemania 1,5450 % SC Germany Auto ABS EUR FLR-Notes 10/19 Cl.A EUR 187,8 Irlanda 1,4230 % Cars Alliance Funding ABS EUR FLR-Notes 07/23 Cl.A USD 205,4 Italia 1,3520 % Asset-Backed European Securitisation Transaction ABS EUR FLR-Notes 10/20 Cl.A EUR 382,7 Luxemburgo 1,0820 % Volkswagen Car Lease ABS EUR FLR-Notes 11/17 Cl.A EUR 246,1 Países Bajos 2,3650 % Globaldrive ABS EUR FLR-Notes 08/16 Cl.A EUR 44,22,0580 % Globaldrive ABS EUR FLR-Notes 10/18 Cl.A EUR 270,9 Títulos-valores respaldados por hipotecas Irlanda 1,0360 % Immeo Residential Finance MBS EUR FLR-Notes 07/16 Cl.A EUR 658,4 Italia 2,6870 % Berica Residential MBS EUR FLR-Notes 11/54 Cl.A1 EUR 200,01,2720 % Capital Mortgage MBS EUR FLR-Notes 07/47 Cl.A1 EUR 138,50,9270 % Cordusio MBS EUR FLR-Notes 06/35 Cl.A2 EUR 1.338,9 Países Bajos 1,7320 % Storm MBS EUR FLR-Notes 10/52 Cl.A1 EUR 249,3 Reino Unido 2,5450 % Arkle Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.A EUR 3.100,02,4820 % Gosforth Funding MBS EUR FLR-Notes 11/47 Cl.A1B EUR 1.880,52,6310 % Holmes Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/54 EUR 2.000,01,0660 % Money Partners Securities MBS EUR FLR-Notes 06/40 Cl.A1B EUR 658,33,3050 % Permanent Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 09/42 Cl.A3 EUR 2.400,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Francia 0 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 16.02.2012 EUR 19.156,0 19.156,0 Alemania 1,0000 % Barclays Capital EUR Notes 12/16 EUR 24.800,0 24.800,02,7500 % TUI EUR Notes 07/12 EUR 1.900,0




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Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Venta de futuros sobre bonos 30-Year German Government Bond (Buxl) Futures 03/12 Ctr 94 94 Operaciones de opciones Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) Call 0,001 Estrad 11/11 Ctr 6.400.000 Call [IRS R 3ML / P 0,795% 1Y] Exp. 11.Oct.2013 Ctr 2.500.000 Venta de opciones de venta de bonos (short put) Put 97,5 3-Month Euribor Interest Rate Futures 03/12 Ctr 316 158 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought EUR 17 Feb 2012 AUD – 8.212.000,00Sold BRL / Bought USD 2 Mar 2012 BRL – 734.022,00Sold BRL / Bought USD 4 Jan 2012 BRL – 734.022,00Sold EUR / Bought AUD 17 Feb 2012 EUR – 845.192,00Sold EUR / Bought AUD 18 Nov 2011 EUR – 5.448.123,00Sold EUR / Bought GBP 17 Feb 2012 EUR – 4.391.001,00Sold EUR / Bought GBP 18 Nov 2011 EUR – 4.364.772,00Sold EUR / Bought NOK 17 Feb 2012 EUR – 6.203.848,00Sold EUR / Bought SGD 10 Feb 2012 EUR – 6.171.848,00Sold EUR / Bought USD 17 Feb 2012 EUR – 22.154.419,00Sold EUR / Bought USD 18 Nov 2011 EUR – 7.606.529,00Sold GBP / Bought EUR 17 Feb 2012 GBP – 3.660.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Nov 2011 KRW – 105.533.320,00Sold KRW / Bought USD 27 Feb 2012 KRW – 211.066.640,00Sold MXN / Bought USD 15 Mar 2012 MXN – 1.931.345,00Sold MXN / Bought USD 18 Nov 2011 MXN – 1.931.345,00Sold NOK / Bought EUR 17 Feb 2012 NOK – 48.224.000,00Sold NOK / Bought EUR 18 Nov 2011 NOK – 39.312.000,00Sold SGD / Bought EUR 10 Feb 2012 SGD – 10.673.108,00Sold SGD / Bought EUR 9 Dec 2011 SGD – 9.606.540,00Sold USD / Bought BRL 2 Mar 2012 USD – 429.378,00Sold USD / Bought BRL 4 Jan 2012 USD – 401.764,00Sold USD / Bought CNY 1 Jun 2012 USD – 620.000,00Sold USD / Bought EUR 17 Feb 2012 USD – 6.225.000,00Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 9.321.000,00Sold USD / Bought EUR 18 Nov 2011 USD – 6.520.913,00Sold USD / Bought KRW 27 Feb 2012 USD – 186.723,00Sold USD / Bought MXN 15 Mar 2012 USD – 142.753,00 Operaciones de opciones Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) Call [IRS R 3M / P 0.795% 1Y] Exp. 11.Oct.2012 USD 2.500.000,00 2.500.000,00Call [IRS R 6M / P 3.25% 30Y] Exp. 24.Oct.2011 EUR 3.900.000,00 Put [IRS R 3M / P 0.795% 1Y] Exp.11.Oct.2012 USD 2.500.000,00 2.500.000,00Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 6.400.000,00 6.400.000,00Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 6.400.000,00 6.400.000,00Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD 8.600.000,00 Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD 2.200.000,00 Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD 3.800.000,00 Put [IRS R 6M / P 3.00% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 8.000.000,00 Put [IRS R 6M / P 3.50% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 5.400.000,00 Put [IRS R 6M / P 3.50% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 700.000,00 Put [IRS R 6M / P 3.50% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 3.300.000,00




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Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Comprador de protección DJ ITRAXX EUROPE SERIES 16 VERSION 2 Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 5.100.000,00 5.100.000,00 Vendedor de protección ArcelorMittal Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 700.000,00 700.000,00Australia Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 1.200.000,00Australia Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 1.100.000,00Australian Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 500.000,00 500.000,00California Credit Default Swap Cp 2.31 USD 1.000.000,00 1.000.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 300.000,00 300.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 100.000,00 100.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 200.000,00 200.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.700.000,00 2.700.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 100.000,00 100.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 100.000,00 100.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 100.000,00 100.000,00Japan Government Twenty Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00Japan Government Twenty Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 300.000,00Japan Government Twenty Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00Nokia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.500.000,00 1.500.000,00Nokia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 600.000,00 600.000,00Nokia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 600.000,00 600.000,00Petrobras International Finance Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 Permutas de tipos de interés IRS EUR Fix Payer 3.25% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 3.900.000,00 3.900.000,00IRS EUR Fix Receiver 1.25% / Floating Payer 1M-Eonia EUR 369.500.000,00 369.500.000,00IRS EUR Fix Receiver 1.75% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 102.000.000,00 102.000.000,00IRS EUR Fix Receiver 1.75% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 102.000.000,00 102.000.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.25% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 3.900.000,00 3.900.000,00




191



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR





Primas pagadas por la compra de opciones 79.515,53 0,00



– bonos 4.751.544,00 2.897.058,00



Dividendos por cobrar 5.560,21 0,00

Deudores por





– operaciones de opciones 0,00 214.343,69




Activo total 294.457.338,16 315.415.607,17

Pasivo bancario – 500.426,83 – 39.500,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 – 299.271,37

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 17.325,51 – 178.077,19

Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 251,95 – 248,18

Acreedores por





– operaciones de opciones – 726,00 – 311.266,80




Pasivo total – 12.328.129,00 – 52.646.612,49


192




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 54.952.621,81 0,00

– Clase CT (EUR) – 2.619.166,42

– Clase I (EUR) 5.138.255,70 15.972.969,46

– Clase P (EUR) – 887.339,90

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 28.889.204,85 0,00

– Clase CT (EUR) – – 14.053.962,24

– Clase I (EUR) – 12.511.112,27 – 14.298.209,26

– Clase P (EUR) – – 1.895.720,39

Distribución – 2.860.054,24 – 3.266.792,47

Compensación 390.372,50 95.172,26






Clase A Acciones de


Clase I Acciones de

Clase P Acciones de


Clase I Acciones de

Clase P


al inicio del periodo de referencia 2.107.331 – 55.829 – 10.513 129.681 1.014

Número de acciones

– emitidas 569.431 – 5.175 – 2.419 15.847 903

– reembolsadas – 293.230 – – 12.818 – – 12.932 – 14.210 – 1.917


al término del periodo de referencia 2.383.532 – 48.186 – 0 131.318 0


193



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 76.327.215,20 97,46 Acciones 74.834.914,23 95,55 Australia 14.162.151,00 18,08Aristocrat Leisure Shs 350.852 350.852 AUD 3,020 826.102,32 1,05Australia & New Zealand Banking Group Shs 44.986 176.852 AUD 23,260 3.207.174,78 4,10BHP Billiton Shs 133.596 AUD 34,610 3.604.939,64 4,60Boral Shs 228.488 228.488 AUD 4,030 717.912,29 0,92Fortescue Metals Group Shs 91.668 AUD 5,810 415.237,75 0,53Iluka Resources Shs 64.876 AUD 17,790 899.835,15 1,15Newcrest Mining Shs 36.173 20.597 AUD 29,680 476.618,40 0,61QBE Insurance Group Shs 143.919 143.919 AUD 14,170 1.589.977,31 2,03Suncorp Group Shs 249.133 AUD 8,400 1.631.599,21 2,08Woodside Petroleum Shs 14.254 29.210 AUD 34,810 792.754,15 1,01 China 7.463.872,62 9,53China Coal Energy -H- Shs 1.036.000 1.036.000 HKD 8,720 872.311,70 1,11China Construction Bank -H- Shs 802.000 137.000 2.991.490 HKD 6,010 1.736.031,03 2,22China COSCO Holdings -H- Shs 1.389.500 1.389.500 HKD 4,910 658.772,56 0,84China Oilfield Services -H- Shs 282.000 776.000 HKD 11,100 831.725,77 1,06CNOOC Shs 314.000 560.000 HKD 15,960 863.011,08 1,10Ping An Insurance Group -H- Shs 14.500 227.000 HKD 58,850 1.289.934,86 1,65Tencent Holdings Shs 9.100 3.100 57.900 HKD 216,800 1.212.085,62 1,55 Hong Kong 16.680.904,70 21,30AIA Group Shs 45.000 715.800 HKD 28,450 1.966.388,93 2,51ASM Pacific Technology Shs 19.700 66.900 110.700 HKD 113,000 1.207.873,69 1,54Beijing Enterprises Holdings Shs 7.000 94.000 169.500 HKD 47,150 771.697,08 0,98BOC Hong Kong Holdings Shs 164.000 427.000 HKD 21,450 884.403,86 1,13China Mobile Shs 175.000 167.500 175.000 HKD 85,450 1.443.928,11 1,84China Resources Gas Group Shs 52.000 820.000 HKD 15,460 1.224.105,36 1,56China Resources Land Shs 758.000 758.000 HKD 13,340 976.383,63 1,25Comba Telecom Systems Holdings Shs 65.000 1.032.550 HKD 4,300 428.721,24 0,55Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 3.200 51.600 HKD 130,400 649.714,78 0,83Hutchison Whampoa Finance Shs 11.000 167.000 HKD 77,550 1.250.528,89 1,60Jardine Matheson Holdings Shs 2.000 28.800 USD 50,000 1.079.419,68 1,38Kunlun Energy Shs 260.000 926.000 HKD 14,000 1.251.798,65 1,60Pacific Basin Shipping Shs 2.954.000 2.954.000 HKD 4,200 1.197.995,64 1,53SJM Holdings Shs 213.000 267.000 802.000 HKD 15,760 1.220.466,99 1,56Sun Hung Kai Properties Shs 39.000 5.000 121.000 HKD 96,500 1.127.478,17 1,44 India 5.608.928,63 7,16ICICI Bank Shs 50.186 27.123 116.347 INR 886,150 1.514.632,45 1,93ITC Shs 23.576 375.440 INR 226,000 1.246.504,37 1,59Lupin Shs 66.081 154.920 INR 529,950 1.206.110,81 1,54Mahindra & Mahindra Shs 43.978 2.071 76.972 INR 692,100 782.611,90 1,00Wipro Shs 8.422 134.121 INR 436,000 859.069,10 1,10 Indonesia 1.261.469,12 1,61Bank Mandiri Persero Shs 88.000 1.401.000 IDR 6.850,000 786.720,25 1,00Tambang Batubara Bukit Asam Persero Shs 17.500 282.500 IDR 20.500,000 474.748,87 0,61 Irlanda 810.119,56 1,03James Hardie Industries Shs 135.296 135.296 AUD 7,680 810.119,56 1,03 Malasia 1.779.372,79 2,27CIMB Group Holdings Shs 473.200 415.800 MYR 7,690 782.130,17 1,00Genting Shs 23.600 376.100 MYR 10,840 997.242,62 1,27 Singapur 3.951.730,48 5,05Genting International Shs 381.000 381.000 SGD 1,705 387.045,51 0,49Indofood Agri Resources Shs 615.000 615.000 SGD 1,555 569.794,41 0,73Keppel Shs 16.000 252.000 SGD 10,990 1.650.102,46 2,11United Overseas Bank Shs 8.000 123.000 SGD 18,350 1.344.788,10 1,72 Corea del Sur 12.350.289,45 15,77Honam Petrochemical Shs 3.881 99 5.460 KRW 336.500,000 1.215.504,23 1,55Hyundai Home Shopping Networks Shs 762 12.147 KRW 134.000,000 1.076.843,51 1,38Hyundai Steel Shs 2.710 396 9.023 KRW 102.000,000 608.877,46 0,78Kia Motors Shs 8.116 25.779 KRW 74.100,000 1.263.755,44 1,61LG Shs 9.460 557 18.334 KRW 65.000,000 788.404,96 1,01





en EUR


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LG Chem Shs 752 188 3.747 KRW 370.000,000 917.200,29 1,17LG Household & Health Care Shs 597 188 3.595 KRW 595.000,000 1.415.124,42 1,81NCSoft Shs 172 2.740 KRW 299.500,000 542.907,89 0,69Samsung Electronics Shs 533 277 4.948 KRW 1.275.000,000 4.173.675,12 5,33Samsung Fire & Marine Insurance Shs 2.458 KRW 214.000,000 347.996,13 0,44 Taiwán 8.845.594,69 11,30Advanced Semiconductor Engineering Shs 1.090.378 TWD 29,700 822.481,12 1,05Advantech Shs 133.000 133.000 TWD 102,500 346.232,57 0,44Catcher Technology Shs 35.000 273.000 TWD 208,500 1.445.643,19 1,85Delta Electronics Shs 378.000 378.000 TWD 86,500 830.424,81 1,06Epistar Shs 397.000 397.000 TWD 75,300 759.237,92 0,97Fubon Financial Holding Shs 332.000 1.442.323 TWD 33,250 1.217.998,04 1,56Hiwin Technologies Shs 103.000 103.000 TWD 333,000 871.111,74 1,11Synnex Technology International Shs 489.651 TWD 73,300 911.555,32 1,16Taiwan Semiconductor Manufacturing Shs 212.000 761.000 TWD 84,900 1.640.909,98 2,10 Tailandia 1.920.481,19 2,45PTT Global Chemical Shs 1.264.110 155.700 1.108.410 THB 71,250 1.920.481,19 2,45 Acciones de participación 833.539,83 1,07 China 833.539,83 1,07Baidu (ADR’s) Shs 3.419 7.595 USD 146,410 833.539,83 1,07 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) 658.761,14 0,84 Australia 658.761,14 0,84Stockland Real Estate Investment Trust Shs 287.394 287.394 AUD 2,940 658.761,14 0,84 Unidades de inversión 919.306,12 1,17 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 919.306,12 1,17Allianz RCM IIS Asian Small Cap -IT- USD (0.880%) Shs 1.242,000 USD 987,440 919.306,12 1,17 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 77.246.521,32 98,63 Depósitos en entidades financieras 1) 873.479,81 1,12 Importes con vencimiento diario 873.479,81 1,12State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 873.479,81 1,12 Inversiones en depósitos en entidades financieras 873.479,81 1,12 Activo/pasivo circulante neto EUR 197.036,43 0,25 Patrimonio neto del Subfondo EUR 78.317.037,56 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 17,89 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 10,38 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 9,93 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 17,92 – Clase N (EUR) (distribución) EUR 17,47 – Clase S (EUR) (distribución) EUR 17,40 – Clase A (USD) (distribución) USD 16,04 – Clase I (USD) (distribución) USD 18,17 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 2.323.745– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 73.699– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 403.302– Clase I (EUR) (distribución) Shs 454.565– Clase N (EUR) (distribución) Shs 224– Clase S (EUR) (distribución) Shs 3.615– Clase A (USD) (distribución) Shs 218.798– Clase I (USD) (distribución) Shs 1.551.0021) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


195


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Amcor Australia Shs 194.239Commonwealth Bank of Australia Shs 72.538Macarthur Coal Shs 38.335Wesfarmers Shs 73.706 China China Telecom -H- Shs 302.000 1.358.000Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 1.426.000 1.426.000Sinopharm Group -H- Shs 324.800Tingyi Cayman Islands Holding Shs 240.000Zhongsheng Group Holdings Shs 825.500 Hong Kong China Unicom Shs 636.000 636.000Cosco Pacific Shs 396.000Poly Hong Kong Investment Shs 310.000 1.832.000Swire Pacific -A- Shs 102.500 India Coal India Shs 123.656 123.656Reliance Industries Shs 59.096 Indonesia Bank Negara Indonesia Persero Shs 1.847.207Semen Gresik Persero Shs 700.500 Corea del Sur Hana Financial Group Shs 37.300Hyundai Heavy Industries Shs 1.791KT&G Shs 12.773Lotte Shopping Shs 2.287Mando Shs 2.723 2.723Samsung SDI Shs 5.650SFA Engineering Shs 19.531 Taiwán Formosa Chemicals & Fibre Shs 326.000MediaTek Shs 56.000Powertech Technology Shs 415.100President Chain Store Shs 348.000 Tailandia PTT Chemical (Foreign) Shs 1 678.501




196




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por


– operaciones de valores 0,00 1.477.482,62







Activo total 78.440.045,74 74.790.675,21

Pasivo bancario – 3.579,02 – 3.364.515,54




Acreedores por









Pasivo total – 123.008,18 – 3.507.412,90


197



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 1.316.010,96 6.238.487,95

– Clase AT (EUR) 33.046,44 582.814,46

– Clase CT (EUR) 178.911,82 1.304.977,32

– Clase I (EUR) 1.013.533,52 21.338,28

– Clase N (EUR) 10.921,47 26,44

– Clase S (EUR) 3.210,15 36.988,55

– Clase A (USD) 490.218,87 242.439,85

– Clase I (USD) 239.699,45 6.017.891,76

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 3.373.487,41 – 45.547.999,61

– Clase AT (EUR) – 20.295,82 – 100.849,11

– Clase CT (EUR) – 684.858,39 – 820.436,83

– Clase I (EUR) – 2.271.575,21 – 588,90

– Clase N (EUR) – 9.104,82 – 573,90

– Clase S (EUR) – 879,93 – 3.149,92

– Clase A (USD) – 53.775,98 – 723.249,65

– Clase I (USD) – 687.834,06 – 2.816.207,08

Distribución – 525.769,76 – 850.817,86

Compensación 16.302,68 2.410.636,58




198





Clase A Acciones de



Clase A Acciones de


Clase CT


al inicio del periodo de referencia 2.443.948 72.528 455.794 4.991.446 59.156 428.685

Número de acciones

– emitidas 75.748 3.291 19.005 326.865 53.073 124.323

– reembolsadas – 195.951 – 2.120 – 71.497 – 2.382.073 – 9.406 – 78.517


al término del periodo de referencia 2.323.745 73.699 403.302 2.936.238 102.823 474.491


Clase I Acciones de

Clase N Acciones de

Clase S Acciones de

Clase I Acciones de

Clase N Acciones de

Clase S


al inicio del periodo de referencia 534.908 103 3.469 391.302 132 1.671

Número de acciones

– emitidas 59.988 643 196 1.103 1 2.066

– reembolsadas – 140.331 – 522 – 50 – 30 – 30 – 179


al término del periodo de referencia 454.565 224 3.615 392.375 103 3.558


Clase A Acciones de

Clase I Acciones de

Clase A Acciones de

Clase I


al inicio del periodo de referencia 178.419 1.585.003 209.580 1.606.759

Número de acciones

– emitidas 45.126 20.000 19.112 425.608

– reembolsadas – 4.747 – 54.001 – 56.607 – 201.191


al término del periodo de referencia 218.798 1.551.002 172.085 1.831.176


199


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 126.315.600,40 99,04 Acciones 125.380.280,75 98,31 Bélgica 4.024.778,02 3,16Anheuser-Busch InBev Shs 3.000 5.000 54.134 EUR 53,910 2.918.363,94 2,29Delhaize Group Shs 2.266 16.055 EUR 39,165 628.794,08 0,49Solvay Shs 3.731 5.500 EUR 86,840 477.620,00 0,38 Finlandia 919.636,71 0,72Nokia Shs 16.000 29.964 228.311 EUR 4,028 919.636,71 0,72 Francia 42.318.623,44 33,18Air Liquide Shs 2.000 2.535 19.980 EUR 100,250 2.002.995,00 1,57AXA Shs 26.144 170.749 EUR 12,400 2.117.287,60 1,66BNP Paribas Shs 33.167 99.735 EUR 35,970 3.587.467,95 2,81Carrefour Shs 6.926 49.047 EUR 17,940 879.903,18 0,69Compagnie de Saint-Gobain Shs 4.594 32.523 EUR 33,720 1.096.675,56 0,86Danone Shs 15.604 69.546 EUR 52,060 3.620.564,76 2,84France Télécom Shs 51.276 229.101 EUR 11,000 2.520.111,00 1,98GDF Suez Shs 16.579 90.526 EUR 19,150 1.733.572,90 1,36L’Oréal Shs 1.980 14.017 EUR 90,260 1.265.174,42 0,99LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 3.727 20.215 EUR 127,900 2.585.498,50 2,03Sanofi Shs 3.000 13.750 102.711 EUR 57,750 5.931.560,25 4,65Schneider Electric Shs 7.870 42.997 EUR 49,750 2.139.100,75 1,68Société Générale Shs 12.391 76.515 EUR 22,230 1.700.928,45 1,33Total Shs 52.675 195.567 EUR 37,595 7.352.341,37 5,76Vinci Shs 5.736 40.603 EUR 38,810 1.575.802,43 1,24Vivendi Shs 35.810 160.818 EUR 13,740 2.209.639,32 1,73 Alemania 43.070.105,74 33,77Allianz Shs 13.500 52.568 EUR 89,369 4.697.949,59 3,68BASF Shs 26.033 90.523 EUR 65,530 5.931.972,19 4,65Bayer Shs 3.000 13.795 61.910 EUR 52,440 3.246.560,40 2,55Bayerische Motoren Werke Shs 10.023 39.758 EUR 67,910 2.699.965,78 2,12Daimler Shs 12.646 68.140 EUR 45,530 3.102.414,20 2,43Deutsche Bank Shs 17.970 91.833 EUR 37,140 3.410.677,62 2,67Deutsche Börse Shs 16.507 16.507 EUR 49,720 820.728,04 0,64Deutsche Telekom Shs 36.244 197.242 EUR 8,961 1.767.485,56 1,39E.ON Shs 6.000 26.228 148.605 EUR 17,715 2.632.537,58 2,06Merck Shs 2.645 10.620 EUR 82,520 876.362,40 0,69Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 1.800 553 8.975 EUR 113,450 1.018.213,75 0,80RWE Shs 8.637 60.234 EUR 35,460 2.135.897,64 1,68SAP Shs 15.461 71.457 EUR 52,490 3.750.777,93 2,94Siemens Shs 6.000 15.905 71.242 EUR 75,530 5.380.908,26 4,22Volkswagen Shs 1.700 12.076 EUR 132,300 1.597.654,80 1,25 Irlanda 106.750,00 0,08CRH Shs 7.000 7.000 EUR 15,250 106.750,00 0,08 Italia 12.066.757,27 9,46Assicurazioni Generali Shs 46.940 196.679 EUR 11,590 2.279.509,61 1,79Enel Shs 360.092 660.332 EUR 2,674 1.765.727,77 1,38ENI Shs 80.225 263.522 EUR 17,460 4.601.094,12 3,61Intesa Sanpaolo Shs 244.810 1.245.940 EUR 1,352 1.684.510,88 1,32Telecom Italia Shs 374.586 1.098.823 EUR 0,876 962.568,95 0,75UniCredit Shs 201.919 1 201.918 EUR 3,830 773.345,94 0,61 Luxemburgo 1.044.964,09 0,82ArcelorMittal Shs 10.213 72.391 EUR 14,435 1.044.964,09 0,82 España 15.847.528,12 12,43Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Shs 8.081 76.196 384.463 EUR 5,897 2.267.178,31 1,78Banco Santander Shs 42.188 260.505 844.268 EUR 5,708 4.819.081,74 3,78Endesa Shs 6.627 46.986 EUR 14,610 686.465,46 0,54Gas Natural Shs 19.240 55.463 EUR 11,740 651.135,62 0,51Iberdrola Shs 29.012 201.501 EUR 4,168 839.856,17 0,66Inditex Shs 2.470 17.530 EUR 71,100 1.246.383,00 0,98Repsol YPF Shs 13.941 76.132 EUR 18,835 1.433.946,22 1,12Telefónica Shs 101.789 321.010 EUR 12,160 3.903.481,60 3,06






en EUR


200



Países Bajos 5.981.137,36 4,69ING Groep Shs 38.089 260.961 EUR 6,351 1.657.363,31 1,30Koninklijke Philips Electronics Shs 11.818 83.759 EUR 15,190 1.272.299,21 1,00Unilever Shs 4.000 27.173 120.564 EUR 25,310 3.051.474,84 2,39 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) 935.319,65 0,73 Francia 935.319,65 0,73Unibail-Rodamco Shs 800 422 6.271 EUR 149,150 935.319,65 0,73 Unidades de inversión 316.029,00 0,25 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 316.029,00 0,25Allianz RCM IIS European Micro Cap -IT- EUR (0.880%) Shs 300,000 EUR 1.053,430 316.029,00 0,25 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 126.631.629,40 99,29 Depósitos en entidades financieras 1) 572.345,35 0,45 Importes con vencimiento diario 572.345,35 0,45State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 564.397,62 0,44 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 7.947,73 0,01 Inversiones en depósitos en entidades financieras 572.345,35 0,45 Activo/pasivo circulante neto EUR 337.541,36 0,26 Patrimonio neto del Subfondo EUR 127.541.516,11 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 94,44 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 6,15 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 5,99 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 7,59 – Clase XT (EUR) (acumulación) EUR 904,58 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 24.079 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 1.748.931 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 4.451.289 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 11.456.665 – Clase XT (EUR) (acumulación) Shs 9611) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


201


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Austria OMV Shs 33.346 Francia Bouygues Shs 42.466Peugeot Shs 31.711 Alemania Deutsche Börse Shs 16.507Deutsche Lufthansa Shs 65.121RWE -Rights- Shs 68.871 68.871ThyssenKrupp Shs 28.294 Italia UniCredit Shs 1.119.185UniCredit Bank -Rights- Shs 111.918 111.918 España Banco Bilbao Vizcaya Shs 8.081 8.081Banco Bilbao Vizcaya Argentaria -Rights- Shs 452.578Banco Santander Shs 21.685 21.685Banco Santander -Rights- Shs 943.180 943.180Banco Santander -Rights- Shs 1.062.585 1.062.585Iberdrola -Rights- Shs 217.013 217.013Mapfre Shs 389.183 Reino Unido Banco Santander Shs 20.503 20.503


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 250 250DJ EURO STOXX 50 Index Futures 06/12 Ctr 115 115




202




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 127.657.847,26 141.022.778,50





Acreedores por









Pasivo total – 116.331,15 – 117.017,32


203



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 391.618,71 178.808,08

– Clase AT (EUR) 112.056,07 3.396.690,72

– Clase CT (EUR) 928.534,51 626.976,07

– Clase I (EUR) 18.056.560,37 33.461.319,44

– Clase XT (EUR) 456.870,00 650.000,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 69.537,53 – 578.779,77

– Clase AT (EUR) – 52.544,45 – 470.006,19

– Clase CT (EUR) – 982.568,88 – 347.630,04

– Clase I (EUR) – 43.820.899,29 – 20.971.174,24

– Clase XT (EUR) 0,00 0,00

Distribución – 3.540.157,01 – 7.228.042,77

Compensación – 549.015,47 – 108.478,27






Clase A Acciones de



Clase I Acciones de

Clase A Acciones de



Clase I


al inicio del periodo de referencia 20.552 1.739.221 4.471.778 15.021.382 40.390 2.248.742 4.384.621 12.236.120

Número de acciones

– emitidas 4.288 18.833 158.098 2.438.930 1.639 477.406 88.809 3.627.480

– reembolsadas – 761 – 9.123 – 178.587 – 6.003.647 – 5.215 – 68.684 – 49.024 – 2.323.435


al término del periodo de referencia 24.079 1.748.931 4.451.289 11.456.665 36.814 2.657.464 4.424.406 13.540.165


Clase XT Acciones de

Clase XT


al inicio del periodo de referencia 461 0

Número de acciones

– emitidas 500 650

– reembolsadas 0 0


al término del periodo de referencia 961 650


204


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 20.934.227,32 97,70 Acciones 10.153.316,92 47,39 Brasil 10.153.316,92 47,39Arezzo Industria e Comercio Shs 19.800 19.800 BRL 31,300 340.096,04 1,59Autometal Shs 25.600 1.210 BRL 16,000 10.624,23 0,05Banco do Brasil Shs 5.700 2.500 14.500 BRL 26,360 209.751,68 0,98BM&FBovespa Shs 21.500 23.000 84.700 BRL 11,340 527.094,53 2,46BR Malls Participacoes Shs 22.300 22.300 BRL 22,960 280.975,72 1,31Bradespar Shs 4.300 1.700 13.400 BRL 34,500 253.697,35 1,18Brasil Insurance Participacoes e Administracao Shs 19.700 BRL 19,720 213.189,19 0,99CCR Shs 81.600 9.600 92.100 BRL 14,830 749.536,56 3,50CETIP - Mercados Organizados Shs 7.100 6.900 24.900 BRL 30,600 418.131,43 1,95Cia Energetica de Sao Paulo Shs 6.300 14.400 11.000 BRL 36,600 220.935,66 1,03Cia Hering Shs 16.800 20.300 BRL 46,700 520.241,46 2,43Cia Siderurgica Nacional Shs 3.700 8.600 13.400 BRL 17,340 127.510,50 0,59Cielo Shs 9.500 9.500 BRL 61,000 318.013,44 1,48Companhia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar Shs 5.400 2.000 8.400 BRL 86,000 396.432,98 1,85EcoRodovias Infraestrutura e Logistica Shs 4.900 8.500 37.500 BRL 15,920 327.616,96 1,53Itausa - Investimentos Itau Shs 41.000 14.100 66.400 BRL 11,500 419.042,39 1,96Localiza Rent a Car Shs 2.000 4.300 23.300 BRL 33,650 430.262,04 2,01Lojas Renner Shs 5.600 3.300 17.300 BRL 63,120 599.245,99 2,80LPS Brasil Consultoria de Imoveis Shs 14.700 900 13.800 BRL 37,620 284.898,34 1,33Magazine Luiza Shs 4.000 10.900 16.700 BRL 11,620 106.491,43 0,50MRV Engenharia e Participacoes Shs 12.400 22.200 32.300 BRL 13,190 233.797,23 1,09Multiplus Shs 700 11.100 BRL 37,500 228.426,40 1,07Odontoprev Shs 1.500 3.400 11.800 BRL 30,350 196.531,76 0,92OGX Petroleo e Gas Participacoes Shs 36.200 13.200 55.500 BRL 15,440 470.253,81 2,19Qualicorp Shs 4.300 7.639 BRL 15,500 64.977,09 0,30Raia Drogasil Shs 47.853 47.853 BRL 17,400 456.930,83 2,13Redecard Shs 10.500 2.900 7.600 BRL 35,400 147.641,65 0,69Saraiva Livreiros Editores Shs 7.800 7.800 BRL 22,800 97.593,63 0,46Souza Cruz Shs 1.500 5.400 11.200 BRL 27,480 168.898,89 0,79Tele Norte Leste Participacoes Shs 18.600 2.000 16.600 BRL 21,350 194.490,33 0,91Tim Participacoes Shs 6.000 44.900 38.400 BRL 11,630 245.077,24 1,14Totvs Shs 21.800 26.500 BRL 33,000 479.901,22 2,24Ultrapar Participacoes Shs 4.100 19.100 12.100 BRL 40,000 265.605,71 1,24Valid Solucoes e Servicos de Seguranca em Meios de Pagamento e Identificacao Shs 9.900 9.900 BRL 27,500 149.403,21 0,70 Acciones de participación 10.780.910,40 50,31 Brasil 10.520.588,40 49,10Banco Bradesco (ADR’s) Shs 19.900 6.100 99.100 USD 17,600 1.744.160,00 8,14Banco Santander Brasil (ADR’s) Shs 5.200 5.500 27.200 USD 9,390 255.408,00 1,19BRF - Brasil Foods (ADR’s) Shs 6.700 6.600 31.300 USD 20,620 645.406,00 3,01Cia de Bedibas das Americas (ADR’s) Shs 3.600 5.200 27.000 USD 41,650 1.124.550,00 5,25Cia Energetica de Minas Gerais (ADR’s) Shs 4.500 17.400 14.400 USD 23,880 343.872,00 1,60Gerdau (ADR’s) Shs 50.000 7.100 93.100 USD 9,850 917.035,00 4,28Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 12.700 7.040 66.860 USD 19,500 1.303.770,00 6,09Petroleo Brasileiro (ADR’s) Shs 18.600 6.000 62.800 USD 26,410 1.658.548,00 7,74Telefonica Brasil (ADR’s) Shs 10.600 500 24.655 USD 30,680 756.415,40 3,53Vale (ADR’s) Shs 27.200 7.200 78.800 USD 22,480 1.771.424,00 8,27 Colombia 260.322,00 1,21Ecopetrol (ADR’s) Shs 4.600 300 4.300 USD 60,540 260.322,00 1,21

Allianz RCM Brazil





en USD


205

Allianz RCM Brazil

Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 20.934.227,32 97,70 Depósitos en entidades financieras 1) 228.756,87 1,07 Importes con vencimiento diario 228.756,87 1,07State Street Bank Luxembourg S.A. USD 228.756,87 1,07 Inversiones en depósitos en entidades financieras 228.756,87 1,07 Activo/pasivo circulante neto USD 263.019,07 1,23 Patrimonio neto del Subfondo USD 21.426.003,26 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 92,44 – Clase A (GBP) (distribución) GBP 87,85 – Clase AT (USD) (acumulación) USD 8,88 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 145.013 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 20 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 398.6791) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.



Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo

206

Allianz RCM Brazil


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Anhanguera Educacional Participacoes Shs 11.200Fleury Shs 2.500 12.200Hypermarcas Shs 15.900JSL Shs 22.800 22.800Marcopolo Shs 13.700PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes Shs 90.100Raia Shs 1.200 19.500Randon Participacoes Shs 25.300 Acciones de participación Perú Compania de Minas Buenaventura (ADR’s) Shs 5.700 5.700




207

Allianz RCM Brazil


31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por


– operaciones de valores 310.846,04 0,00







Activo total 21.532.318,58 15.342.297,91





Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 – 2,09








Pasivo total – 106.315,32 – 33.083,34


208

Allianz RCM Brazil






Suscripciones

– Clase AT (USD) 146.667,28 6.610.985,00

– Clase AT (EUR) 5.086.614,29 13.181.305,00

– Clase A (GBP) 6,82 23.141,11

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 83.511,62 – 2.987.962,20

– Clase AT (EUR) – 1.977.552,42 – 190.411,09

– Clase A (GBP) – 18.065,62 0,00

Distribución – 102,45 0,00

Compensación 86.344,23 27.700,21

Resultado de las operaciones 2.876.388,18 – 127.674,09



209

Allianz RCM Brazil


Acciones en USD 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Acciones de


Clase AT


al inicio del periodo de referencia 391.905 0

Número de acciones

– emitidas 16.034 663.073

– reembolsadas – 9.260 – 290.100





Clase AT



Número de acciones

– emitidas 42.312 95.784

– reembolsadas – 17.966 – 1.425



Acciones en GBP 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Acciones de


Clase A



Número de acciones

– emitidas 0 150

– reembolsadas – 130 0




210


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 177.908.207,70 97,43 Acciones 104.937.781,54 57,46 Australia 1.969.551,02 1,08Iluka Resources Shs 142.000 142.000 AUD 17,790 1.969.551,02 1,08 Brasil 13.022.059,94 7,13Anhanguera Educacional Participacoes Shs 150.000 22.170 BRL 21,520 196.258,21 0,11CCR Shs 302.000 302.000 BRL 14,830 1.842.332,34 1,01CETIP - Mercados Organizados Shs 57.000 145.000 BRL 30,600 1.825.195,17 1,00Localiza Rent a Car Shs 61.000 171.000 BRL 33,650 2.367.015,27 1,29Magazine Luiza Shs 182.000 BRL 11,620 869.956,22 0,48Metalfrio Solutions Shs 281.600 BRL 4,880 565.291,37 0,31MRV Engenharia e Participacoes Shs 142.000 263.000 BRL 13,190 1.426.988,34 0,78Odontoprev Shs 29.000 135.000 73.800 BRL 30,350 921.371,85 0,50Randon Participacoes Shs 73.000 347.050 BRL 11,770 1.680.306,06 0,92Totvs Shs 97.780 97.780 BRL 33,000 1.327.345,11 0,73 China 29.597.468,76 16,21Agricultural Bank of China -H- Shs 5.344.000 11.513.000 5.797.000 HKD 3,320 1.858.389,92 1,02China Coal Energy -H- Shs 1.963.000 950.000 1.013.000 HKD 8,720 852.945,71 0,47China Construction Bank -H- Shs 1.066.000 6.283.000 HKD 6,010 3.646.170,63 2,00China Petroleum & Chemical -H- Shs 2.249.000 686.000 4.505.000 HKD 8,450 3.675.758,42 2,01China Shenhua Energy -H- Shs 231.500 196.500 567.000 HKD 32,700 1.790.301,88 0,98CNOOC Shs 1.864.000 216.000 3.387.000 HKD 15,960 5.219.675,93 2,86Golden Eagle Retail Group Shs 470.000 470.000 HKD 19,740 895.860,65 0,49Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 5.669.000 1.045.000 13.381.000 HKD 5,010 6.473.240,65 3,54Lenovo Group Shs 1.390.000 1.390.000 HKD 6,970 935.498,37 0,51Tencent Holdings Shs 232.000 29.000 203.000 HKD 216,800 4.249.626,60 2,33 Hong Kong 9.161.836,49 5,02China Mobile Shs 53.000 774.000 549.000 HKD 85,450 4.529.808,77 2,48China Overseas Land & Investment Shs 548.000 1.965.000 HKD 14,740 2.796.761,90 1,53SJM Holdings Shs 1.206.000 1.206.000 HKD 15,760 1.835.265,82 1,01 India 39.371.913,86 21,56Axis Bank Shs 134.000 6.000 128.000 INR 1.144,400 2.151.952,32 1,18Cairn India Shs 390.000 390.000 INR 330,350 1.892.708,55 1,04Coal India Shs 342.000 182.000 INR 339,950 908.931,72 0,50Grasim Industries Shs 6.000 22.000 50.764 INR 2.621,750 1.955.203,38 1,07HDFC Bank Shs 370.000 370.000 INR 519,600 2.824.331,65 1,55Hindustan Unilever Shs 430.320 430.320 INR 410,000 2.591.911,77 1,42Housing Development Finance Shs 394.500 INR 673,950 3.905.885,53 2,14ICICI Bank Shs 154.000 89.000 339.000 INR 886,150 4.413.181,27 2,42Infosys Shs 37.000 16.500 160.650 INR 2.850,000 6.726.209,91 3,68ITC Shs 1.176.000 1.176.000 INR 226,000 3.904.456,49 2,14Larsen & Toubro Shs 68.000 75.500 68.000 INR 1.309,150 1.307.805,47 0,71Motherson Sumi Systems Shs 579.993 INR 184,000 1.567.781,02 0,86Oil & Natural Gas Shs 418.000 308.192 109.808 INR 264,550 426.762,82 0,23Opto Circuits India Shs 324.500 929.500 INR 198,100 2.705.071,17 1,48State Bank of India Shs 77.900 10.000 67.900 INR 2.094,950 2.089.720,79 1,14 Rusia 7.806.037,26 4,27Polymetal International Shs 178.058 20.000 158.058 GBP 9,300 1.762.703,07 0,96RBC OJSC Shs 59.787 RUB 21,831 33.314,83 0,02Sberbank of Russia Shs 152.000 1.112.000 2.471.862 USD 3,244 6.010.019,36 3,29 Países Bajos 2.337.280,93 1,28Yandex -A- Shs 40.000 123.000 USD 25,350 2.337.280,93 1,28 Emiratos Árabes Unidos 1.589.939,78 0,87Dragon Oil Shs 217.000 217.000 GBP 6,110 1.589.939,78 0,87 Reino Unido 81.693,50 0,04Volga Gas Shs 66.000 GBP 1,032 81.693,50 0,04 Acciones de participación 72.970.426,16 39,97 Brasil 26.239.892,37 14,37Banco Bradesco (ADR’s) Shs 99.000 225.000 223.292 USD 17,600 2.945.870,63 1,61Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 135.000 96.000 364.197 USD 19,500 5.323.519,08 2,92Petroleo Brasileiro (ADR’s) Shs 172.000 123.000 405.200 USD 25,480 7.739.211,23 4,24






en EUR


211


Telefonica Brasil (ADR’s) Shs 89.000 89.000 USD 30,680 2.046.789,60 1,12Vale (ADR’s) Shs 129.000 13.000 485.700 USD 22,480 8.184.501,83 4,48 China 6.443.556,80 3,53Baidu (ADR’s) Shs 35.800 35.800 USD 146,410 3.928.996,18 2,15Netease.com (ADR’s) Shs 9.000 63.000 57.500 USD 58,340 2.514.560,62 1,38 Guernesey 2.464.272,57 1,35Etalon Group (GDR’s) Shs 471.659 USD 6,970 2.464.272,57 1,35 Rusia 36.023.971,46 19,73Gazprom (ADR’s) Shs 183.000 199.000 1.299.000 USD 12,100 11.782.090,69 6,45Lukoil (ADR’s) Shs 31.000 99.150 USD 60,660 4.508.405,43 2,47Magnit (GDR’s) Shs 110.000 59.000 USD 28,920 1.279.022,37 0,70Mail.ru Group (GDR’s) (traded in United Kingdom) Shs 29.480 USD 39,000 861.826,66 0,47Mail.ru Group (GDR’s) (traded in United States) Shs 24.000 46.000 USD 39,000 1.344.777,02 0,74MMC Norilsk Nickel (ADR’s) Shs 151.000 151.000 USD 18,510 2.095.131,11 1,15Mobile Telesystems (ADR’s) Shs 134.000 134.000 USD 18,130 1.821.085,94 1,00NovaTek OAO (GDR’s) (traded in United Kingdom) Shs 21.200 USD 134,400 2.135.811,74 1,17NovaTek OAO (GDR’s) (traded in United States) Shs 17.000 17.000 USD 134,400 1.712.679,23 0,94Rosneft Oil (GDR’s) Shs 130.000 345.000 355.350 USD 7,080 1.885.894,60 1,03Surgutneftegas (ADR’s) Shs 328.000 328.000 USD 9,740 2.394.752,53 1,31Surgutneftegas (ADR’s) Shs 34.000 34.000 USD 9,585 244.286,17 0,13Uralkali (GDR’s) Shs 64.391 77.000 USD 37,600 2.170.233,23 1,19VTB Bank (GDR’s) Shs 524.000 524.000 USD 4,552 1.787.974,74 0,98 Ucrania 1.798.732,96 0,99MHP (GDR’s) Shs 171.400 USD 14,000 1.798.732,96 0,99 Unidades de inversión 2.577.294,39 1,41 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 2.577.294,39 1,41Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares - AT- USD (1.750%) Shs 348.000,000 USD 9,880 2.577.294,39 1,41 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 180.485.502,09 98,84 Depósitos en entidades financieras 1) 5.885.434,74 3,23 Importes con vencimiento diario 5.885.434,74 3,23State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 5.871.679,63 3,22 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 13.755,11 0,01 Inversiones en depósitos en entidades financieras 5.885.434,74 3,23 Activo/pasivo circulante neto EUR – 3.778.646,97 – 2,07 Patrimonio neto del Subfondo EUR 182.592.289,86 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) EUR 79,01 – Clase CT (EUR) EUR 79,87 – Clase I (EUR) EUR 855,42 – Clase AT (HUF) HUF 23.350,11 – Clase AT (SGD) SGD 8,43 – Clase AT (USD) USD 6,11 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) Shs 771.129– Clase CT (EUR) Shs 737.652– Clase I (EUR) Shs 10.139– Clase AT (HUF) Shs 5.322– Clase AT (SGD) Shs 32.609– Clase AT (USD) Shs 11.681.1111) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


212



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Equatorial Energia Shs 330.400Fleury Shs 125.820JSL Shs 340.100PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes Shs 504.000 China China National Building Material Shs 774.000 3.076.000Evergrande Real Estate Group Shs 1.358.000 5.323.000PetroChina -H- Shs 2.108.000Sohu.com Shs 54.000Zijin Mining Group -H- Shs 6.110.000 6.110.000 Hong Kong AIA Group Shs 193.400 1.765.293 India Bharti Airtel Shs 90.000 571.000Glenmark Pharmaceuticals Shs 180.000Mahindra & Mahindra Shs 155.000Reliance Industries Shs 60.000 318.300Tata Motors Shs 209.000 879.000Tata Steel Shs 220.000Voltas Shs 817.000 Rusia Magnit Shs Pharmstandard Shs 21.716 Reino Unido Kazakhmys Shs 145.000 145.000 Acciones de participación China Ctrip.com International (ADR’s) Shs 67.000 Rusia Novolipetsk Steel (GDR’s) Shs 48.850 Sudáfrica AngloGold Ashanti (ADR’s) Shs 72.000 72.000Harmony Gold Mining (ADR’s) Shs 347.000 Ucrania Avangardco Investments Public (GDR’s) Shs 117.142


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Opciones de compra adquiridas sobre renta variable (long call) Call 85 China Mobile 12/11 Ctr 1.400 Opciones de venta cortas sobre renta variable Put 72.5 China Mobile 10/11 Ctr 1.000




213



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR





Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 40.776,28



– bonos 0,00 0,00




Deudores por


– operaciones de valores 1.219.836,63 778.136,41



– operaciones de opciones 0,00 68.068,76




Activo total 187.963.488,63 160.751.213,07

Pasivo bancario – 2.528.961,73 – 1.069,49

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 – 67.600,35



Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 313.440,66 – 1.094.982,26








Pasivo total – 5.371.198,77 – 3.107.628,33


214




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 25.341.925,33 29.153.063,52

– Clase CT (EUR) 4.800.313,04 11.473.608,66

– Clase I (EUR) 485.267,87 3.793.190,43

– Clase AT (HUF) 5.732,74 509.368,38

– Clase AT (SGD) 12.198,87 291.900,50

– Clase AT (USD) 9.547.935,21 27.014.873,21

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 11.940.722,19 – 20.219.445,36

– Clase CT (EUR) – 7.598.784,32 – 13.348.888,67

– Clase I (EUR) – 6.247.377,30 – 1.303.110,67

– Clase AT (HUF) – 85.976,09 – 19.372,35

– Clase AT (SGD) – 74.622,90 – 74.930,48

– Clase AT (USD) – 8.123.847,41 – 48.203.466,52

Distribución – 109.065,30 – 51.624,39

Compensación 285.180,93 374.899,31




215






Clase I Acciones de



Clase I



Número de acciones

– emitidas 314.567 60.413 608 305.490 119.476 3.741

– reembolsadas – 152.851 – 97.819 – 7.295 – 212.283 – 139.617 – 1.297



Acciones en HUF 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de


Clase AT



Número de acciones


– reembolsadas – 1.152 – 207



Acciones en SGD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de


Clase AT



Número de acciones

– emitidas 2.366 48.250

– reembolsadas – 16.036 – 12.317





Clase AT


al inicio del periodo de referencia 11.399.034 16.247.670

Número de acciones

– emitidas 2.105.868 4.943.377

– reembolsadas – 1.823.791 – 8.887.166


al término del periodo de referencia 11.681.111 12.303.881


216


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 504.874.434,67 94,46 Acciones 504.874.434,67 94,46 China 336.887.195,75 63,03Bank of China -H- Shs 4.573.000 3.622.000 50.826.600 HKD 3,120 20.427.408,30 3,82BBMG Shs 4.613.500 HKD 6,540 3.886.654,09 0,73China Coal Energy -H- Shs 1.023.000 1.118.000 9.869.000 HKD 8,720 11.085.550,14 2,07China Construction Bank -H- Shs 10.370.000 1.834.000 46.293.450 HKD 6,010 35.839.474,76 6,70China Life Insurance -H- Shs 1.478.000 8.804.000 HKD 20,150 22.851.920,31 4,28China Merchants Bank -H- Shs 2.919.500 2.919.500 HKD 15,880 5.972.093,44 1,12China National Materials -H- Shs 251.000 12.314.000 HKD 3,130 4.964.906,83 0,93China Oilfield Services -H- Shs 4.410.000 4.434.000 HKD 11,100 6.339.956,59 1,19China Petroleum & Chemical -H- Shs 2.358.000 10.478.000 HKD 8,450 11.405.195,12 2,13China Shenhua Energy -H- Shs 1.161.500 2.501.500 HKD 32,700 10.536.973,23 1,97China Telecom -H- Shs 1.864.000 33.634.000 HKD 4,290 18.586.748,76 3,48CNOOC Shs 2.749.000 14.268.000 HKD 15,960 29.333.481,04 5,49CSR -H- Shs 9.335.000 HKD 5,300 6.373.203,83 1,19Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 3.884.000 4.411.000 53.132.725 HKD 5,010 34.289.995,85 6,41PetroChina -H- Shs 4.582.000 6.822.000 11.864.000 HKD 10,940 16.719.222,47 3,13Ping An Insurance Group -H- Shs 1.762.000 HKD 58,850 13.357.340,22 2,50Sino-Ocean Land Holdings Shs 1.959.500 3.259.500 21.990.000 HKD 3,640 10.310.844,32 1,93Tencent Holdings Shs 692.600 HKD 216,800 19.342.356,42 3,62Tingyi Cayman Islands Holding Shs 1.740.000 2.584.000 HKD 22,300 7.422.752,66 1,39Yantai Changyu Pioneer Wine -B- Shs 102.700 1.079.562 HKD 87,780 12.207.051,66 2,28Zhongsheng Group Holdings Shs 261.000 5.944.000 HKD 15,200 11.638.312,26 2,18Zhuzhou CSR Times Electric Shs 4.786.000 HKD 19,820 12.219.233,42 2,29Zijin Mining Group -H- Shs 1.640.000 1.844.000 12.706.000 HKD 3,070 5.024.754,45 0,94ZTE -H- Shs 1.728.400 2.513.875 HKD 20,850 6.751.765,58 1,26 Hong Kong 160.854.717,55 30,10Beijing Enterprises Holdings Shs 1.044.000 1.793.500 HKD 47,150 10.893.080,04 2,04China Everbright International Shs 4.224.000 43.268.000 HKD 3,640 20.287.840,48 3,80China Mobile Shs 1.251.500 1.139.000 2.943.000 HKD 85,450 32.394.400,40 6,06China Resources Land Shs 3.102.000 3.102.000 HKD 13,340 5.330.466,76 1,00China Unicom Hong Kong Shs 4.212.000 4.212.000 HKD 13,100 7.107.670,31 1,33Comba Telecom Systems Holdings Shs 12.967.900 HKD 4,300 7.182.997,66 1,34Digital China Holdings Shs 12.615.000 HKD 15,500 25.187.587,35 4,71Kerry Properties Shs 1.350.500 HKD 34,900 6.071.383,03 1,14Kunlun Energy Shs 2.486.000 6.492.000 HKD 14,000 11.707.769,50 2,19Poly Hong Kong Investment Shs 4.454.000 13.275.000 HKD 3,600 6.156.085,56 1,15Pou Sheng International Holdings Shs 36.647.000 HKD 0,980 4.626.282,20 0,86SA SA International Holdings Shs 4.426.000 12.166.000 HKD 4,500 7.052.253,95 1,32Towngas China Shs 5.070.000 HKD 5,630 3.676.918,22 0,69Wasion Group Holdings Shs 16.448.000 HKD 3,600 7.627.517,53 1,43Yuexiu Transport Infrastructure Shs 11.138.000 HKD 3,870 5.552.464,56 1,04 Macao 7.132.521,37 1,33Wynn Macau Shs 2.423.200 HKD 22,850 7.132.521,37 1,33 Unidades de inversión 5.844.066,93 1,10 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 5.844.066,93 1,10Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares -IT- USD (1.000%) Shs 5.889,000 USD 992,370 5.844.066,93 1,10 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 510.718.501,60 95,56 Depósitos en entidades financieras 1) 23.807.657,68 4,45 Importes con vencimiento diario 23.807.657,68 4,45State Street Bank Luxembourg S.A. USD 23.807.657,68 4,45 Inversiones en depósitos en entidades financieras 23.807.657,68 4,45 Activo/pasivo circulante neto USD – 49.309,54 – 0,01 Patrimonio neto del Subfondo USD 534.476.849,74 100,00

Allianz RCM China





en USD


217

Allianz RCM China

Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 78,82– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 112,29– Clase A (GBP) (distribución) GBP 116,44– Clase A (HKD) (distribución) HKD 8,16– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 8,81– Clase A (USD) (distribución) USD 42,71– Clase AT (USD) (acumulación) USD 8,07– Clase IT (USD) (acumulación) USD 1.799,22 – Clase N (USD) (distribución) USD 837,62– Clase W (USD) (distribución) USD 856,51 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 268.277 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 38.648 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 9.124 – Clase A (HKD) (distribución) Shs 3.441.537 – Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 332.722 – Clase A (USD) (distribución) Shs 9.734.030 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 587.223 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 27.570 – Clase N (USD) (distribución) Shs 27.126 – Clase W (USD) (distribución) Shs 11) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

218

Allianz RCM China


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Hong Kong Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 451.500Yingde Gases Shs 4.019.000




219

Allianz RCM China


31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 0,00 944.987,25

Deudores por

– suscripciones de Acciones 2.316.291,04 400.854,87








Activo total 536.842.450,32 469.303.682,59

Pasivo bancario – 1.143,83 – 774,01




Acreedores por



Otros acreedores – 1.330.416,95 – 974.645,72






Pasivo total – 2.365.600,58 – 3.803.234,67


220

Allianz RCM China



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 80.804.908,87 473.416.063,45

– Clase AT (USD) 371.703,93 851.000,00

– Clase IT (USD) 10.713.277,67 34.379.517,15

– Clase N (USD) 16.397.195,87 6.749.482,68

– Clase W (USD) 14,15 1.000,00

– Clase A (EUR) 8.330.885,80 74.160,55

– Clase CT (EUR) 3.900.694,76 1.068.168,04

– Clase A (GBP) 903.051,18 337.331,21

– Clase A (HKD) 196.327,38 1.240.175,69

– Clase AT (SGD) 1.849.584,00 2.893.662,45

Reembolsos

– Clase A (USD) – 112.372.961,68 – 224.117.596,51

– Clase AT (USD) – 2.429.035,96 0,00

– Clase IT (USD) – 15.973.717,30 – 46.217.067,90

– Clase N (USD) – 667.023,85 – 68.896,56

– Clase W (USD) 0,00 0,00

– Clase A (EUR) – 4.240.609,26 – 1.176,24

– Clase CT (EUR) – 134.511,01 – 341.573,28

– Clase A (GBP) – 329.684,00 – 155.745,84

– Clase A (HKD) – 261.517,89 – 133.016,17

– Clase AT (SGD) – 914.720,88 – 1.338.569,65

Distribución – 818.507,21 – 145.854,78

Compensación 136.794,47 – 4.490.059,23




221

Allianz RCM China



Clase A Acciones de



Clase N Acciones de

Clase A Acciones de



Clase N


al inicio del periodo de referencia 10.563.727 849.335 30.960 8.469 6.654.220 0 47.488 0

Número de acciones

– emitidas 1.934.193 45.893 6.147 19.462 9.142.677 90.306 15.987 6.556

– reembolsadas – 2.763.890 – 308.005 – 9.537 – 805 – 4.356.081 0 – 21.369 – 71


al término del periodo de referencia 9.734.030 587.223 27.570 27.126 11.440.816 90.306 42.106 6.485


Clase W Acciones de

Clase W



Número de acciones

– emitidas 0 1





Clase A Acciones de


Clase A Acciones de

Clase CT


al inicio del periodo de referencia 231.010 13.196 0 6.108

Número de acciones

– emitidas 79.845 26.408 599 5.782

– reembolsadas – 42.578 – 956 – 9 – 1.916


al término del periodo de referencia 268.277 38.648 590 9.974

Acciones en GBP 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase A



Número de acciones

– emitidas 4.938 1.464




222

Allianz RCM China


Acciones en HKD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase A


al inicio del periodo de referencia 3.515.115 0

Número de acciones

– emitidas 198.220 1.026.243

– reembolsadas – 271.798 – 105.512


al término del periodo de referencia 3.441.537 920.731



Clase AT



Número de acciones

– emitidas 265.296 343.449

– reembolsadas – 133.539 – 162.429




223



Depósitos en entidades financieras 1) 1.904.748,59 6,38 Importes con vencimiento diario 1.904.748,59 6,38State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.904.748,59 6,38 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.904.748,59 6,38


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 732.624,13 2,45 Operaciones de opciones 732.624,13 2,45 Compra de opciones de compra sobre índices (long call) – 1.907.424,61 – 6,39Call 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 200 EUR 1.394,148 – 606.904,16 – 2,03Call 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr 300 EUR 1.370,160 – 1.300.520,45 – 4,36 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) 2.618.147,99 8,77Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 200 EUR 4.601,599 798.798,85 2,68Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr 300 EUR 4.618,583 1.819.349,14 6,09 Venta de opciones de compra de índices (short call) 883,00 0,00Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr – 200 EUR 0,107 – 13,81 0,00Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr – 300 EUR 0,101 896,81 0,00 Venta de opciones de venta de índices (short put) 21.017,75 0,07Put 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr – 200 EUR 0,282 16.835,28 0,06Put 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr – 300 EUR 4,673 4.182,47 0,01 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 1.965.098,26 – 6,58 Operaciones de permuta – 1.965.098,26 – 6,58 Permutas de rentabilidad total – 1.965.098,26 – 6,58USD CSC US RCM Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 135.384,15 135.384,15 – 1.965.098,26 – 6,58 Inversiones en derivados – 1.232.474,13 – 4,13 Activo/pasivo circulante neto EUR 29.173.327,70 97,75 Patrimonio neto del Subfondo EUR 29.845.602,16 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 929,77 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 32.100 1) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.




en EUR


224



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Alemania 0,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/13 EUR 2.000,0 2.000,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre índices (long call) Call 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 300Call 160 Dow Jones UBS Commodity Index 12/11 Ctr 1 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 300 Venta de opciones de compra de índices (short call) Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 300 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 300 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de permuta Permutas de rentabilidad total USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 127.525,60 127.525,60USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 139.831,14 139.831,14USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 128.668,38 128.668,38USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 79.576,44 79.576,44USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 27.750,51 27.750,51USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 173.038,52USD CSC US RCM Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 129.692,55 129.692,55




225



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR


(Precio de compra EUR 0,00) 0,00 0,00






– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 33.791.811,14 68.585.072,62





Acreedores por







– operaciones de permuta – 1.965.098,26 – 7.286.516,58


Pasivo total – 3.946.208,98 – 24.702.124,28


226







Suscripciones

– Clase I (EUR) 5.883.312,39 73.609.837,47

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 17.766.088,20 – 10.010.378,06

Compensación – 897.997,86 – 1.438.863,92

Resultado de las operaciones – 1.256.572,51 6.747.732,13





Clase I Acciones de

Clase I



Número de acciones

– emitidas 6.083 69.733

– reembolsadas – 18.282 – 9.084




227


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 30.933.207,50 91,23 Obligaciones 30.933.207,50 91,23 Finlandia 2.659.250,00 7,845,3750 % Finland Government EUR Bonds 02/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 106,370 2.659.250,00 7,84 Francia 5.558.022,50 16,394,5000 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 3.000,0 3.000,0 % 101,218 3.036.525,00 8,952,1250 % Societe Financement de l’Economie Francaise

EUR Notes 09/12 EUR 500,0 500,0 % 100,248 501.237,50 1,482,1250 % Unedic EUR MTN 09/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,013 2.020.260,00 5,96 Alemania 9.092.030,00 26,821,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 2.500,0 2.500,0 % 100,639 2.515.975,00 7,424,0000 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 06/12 S.24 EUR 2.000,0 2.000,0 % 100,833 2.016.660,00 5,951,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,779 2.544.475,00 7,514,2500 % Land Hessen EUR Notes 07/12 S.704 EUR 2.000,0 % 100,746 2.014.920,00 5,94 Organismos supranacionales 11.092.405,00 32,710,4000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/13 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,706 2.991.180,00 8,821,0000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/14 EUR 2.500,0 2.500,0 % 99,863 2.496.575,00 7,364,3750 % European Investment Bank EUR MTN 07/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 104,105 2.602.625,00 7,682,5000 % European Investment Bank EUR Notes 09/12 EUR 3.000,0 % 100,068 3.002.025,00 8,85 Países Bajos 2.531.500,00 7,471,7500 % Netherlands Government EUR Bonds 10/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,260 2.531.500,00 7,47 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 30.933.207,50 91,23 Depósitos en entidades financieras 1) 2.423.632,63 7,15 Importes con vencimiento diario 2.423.632,63 7,15State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.423.632,63 7,15 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.423.632,63 7,15


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 13.162,53 – 0,04 Operaciones de divisas a plazo – 13.162,53 – 0,04Sold AUD / Bought USD 11 May 2012 AUD – 2.100.000,00 12.147,83 0,04Sold EUR / Bought USD 11 May 2012 EUR – 1.750.000,00 – 17.309,11 – 0,05Sold GBP / Bought USD 11 May 2012 GBP – 1.050.000,00 – 13.225,67 – 0,04Sold INR / Bought USD 11 May 2012 INR – 45.384.500,00 – 5.394,37 – 0,02Sold JPY / Bought USD 11 May 2012 JPY – 347.076.100,00 – 19.989,59 – 0,06Sold USD / Bought AUD 11 May 2012 USD – 2.167.879,00 5.267,31 0,02Sold USD / Bought INR 11 May 2012 USD – 875.000,00 4.374,58 0,01Sold USD / Bought JPY 11 May 2012 USD – 2.800.000,00 20.966,49 0,06 Inversiones en derivados – 13.162,53 – 0,04 Activo/pasivo circulante neto EUR 563.717,35 1,66 Patrimonio neto del Subfondo EUR 33.907.394,95 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 976,74 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 34.7151) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.






en EUR


228



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Francia 0 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09.02.2012 EUR 4.500,0 Alemania 2,6250 % Aareal Bank EUR Notes 09/12 S.1 EUR 3.500,02,7500 % Bayerische Landesbank EUR MTN 09/12 EUR 2.000,02,7500 % Commerzbank EUR Notes 09/12 EUR 2.000,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 1.000,0 1.000,03,3750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 08/12 EUR 3.500,0 Países Bajos 0 % Netherlands Government EUR Zero-Coupon Bonds 29.02.2012 EUR 5.000,0 Reino Unido 4,2500 % Barclays Bank EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 EE.UU. 3,5000 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/11 EUR 2.500,03,6250 % JPMorgan Chase & Co. EUR Notes 08/11 EUR 2.500,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Luxemburgo 0 % Banque Fédérative du Crédit Mutuel EUR Zero-Coupon Notes 19.10.2011 EUR 2.000,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought EUR 11 Oct 2011 AUD – 405,00Sold AUD / Bought EUR 18 Jan 2012 AUD – 9.742.609,00Sold AUD / Bought EUR 22 Nov 2011 AUD – 2.675.338,00Sold AUD / Bought EUR 28 Mar 2012 AUD – 2.835.466,00Sold AUD / Bought NZD 22 Nov 2011 AUD – 1.000.000,00Sold AUD / Bought USD 11 May 2012 AUD – 1.400.000,00Sold AUD / Bought USD 11 Oct 2011 AUD – 3.800.000,00Sold AUD / Bought USD 18 Jan 2012 AUD – 22.590.000,00Sold AUD / Bought USD 22 Nov 2011 AUD – 4.400.000,00Sold AUD / Bought USD 28 Mar 2012 AUD – 12.795.455,00Sold BRL / Bought USD 11 Oct 2011 BRL – 1.086.648,00Sold BRL / Bought USD 18 Jan 2012 BRL – 3.977.225,00Sold BRL / Bought USD 22 Nov 2011 BRL – 2.670.325,00Sold BRL / Bought USD 28 Mar 2012 BRL – 6.794.888,00Sold CAD / Bought EUR 11 Oct 2011 CAD – 1.678.127,00Sold CAD / Bought EUR 18 Jan 2012 CAD – 10.133.465,00Sold CAD / Bought EUR 22 Nov 2011 CAD – 8.847,00Sold CAD / Bought EUR 28 Mar 2012 CAD – 3.116.224,00Sold CAD / Bought USD 22 Nov 2011 CAD – 2.504.695,00Sold CHF / Bought EUR 11 Oct 2011 CHF – 1.465.009,00Sold CHF / Bought EUR 18 Jan 2012 CHF – 3.718.965,00Sold CHF / Bought EUR 28 Mar 2012 CHF – 3.170.310,00Sold CLP / Bought USD 18 Jan 2012 CLP – 362.915.000,00Sold CLP / Bought USD 28 Mar 2012 CLP – 343.542.500,00Sold EUR / Bought AUD 11 Oct 2011 EUR – 1.139.395,00Sold EUR / Bought AUD 18 Jan 2012 EUR – 7.162.020,00Sold EUR / Bought AUD 22 Nov 2011 EUR – 2.018.989,00Sold EUR / Bought AUD 28 Mar 2012 EUR – 2.275.000,00Sold EUR / Bought CAD 11 Oct 2011 EUR – 4.505.767,00Sold EUR / Bought CAD 18 Jan 2012 EUR – 7.312.766,00Sold EUR / Bought CAD 22 Nov 2011 EUR – 6.643,00Sold EUR / Bought CAD 28 Mar 2012 EUR – 2.382.985,00




229


Sold EUR / Bought CHF 11 Oct 2011 EUR – 3.152.459,00Sold EUR / Bought CHF 18 Jan 2012 EUR – 3.000.000,00Sold EUR / Bought CHF 22 Nov 2011 EUR – 18.849,00Sold EUR / Bought CHF 28 Mar 2012 EUR – 2.625.000,00Sold EUR / Bought GBP 11 Oct 2011 EUR – 48.302,00Sold EUR / Bought GBP 18 Jan 2012 EUR – 4.637.549,00Sold EUR / Bought GBP 28 Mar 2012 EUR – 6.479.532,00Sold EUR / Bought HUF 11 Oct 2011 EUR – 609.094,00Sold EUR / Bought HUF 18 Jan 2012 EUR – 62.023,00Sold EUR / Bought HUF 22 Nov 2011 EUR – 19.480,00Sold EUR / Bought JPY 11 Oct 2011 EUR – 253.646,00Sold EUR / Bought JPY 18 Jan 2012 EUR – 7.974.707,00Sold EUR / Bought JPY 22 Nov 2011 EUR – 21.452,00Sold EUR / Bought JPY 28 Mar 2012 EUR – 5.005.000,00Sold EUR / Bought MXN 11 Oct 2011 EUR – 825.205,00Sold EUR / Bought MXN 18 Jan 2012 EUR – 79.193,00Sold EUR / Bought NOK 22 Nov 2011 EUR – 14.137,00Sold EUR / Bought NZD 22 Nov 2011 EUR – 5.975,00Sold EUR / Bought RON 11 Oct 2011 EUR – 857.995,00Sold EUR / Bought RON 18 Jan 2012 EUR – 50.253,00Sold EUR / Bought TRY 11 Oct 2011 EUR – 28.954,00Sold EUR / Bought TRY 18 Jan 2012 EUR – 20.420,00Sold EUR / Bought USD 11 May 2012 EUR – 1.050.000,00Sold EUR / Bought USD 11 Oct 2011 EUR – 5.923.143,00Sold EUR / Bought USD 18 Jan 2012 EUR – 17.758.260,00Sold EUR / Bought USD 22 Nov 2011 EUR – 52.436,00Sold EUR / Bought USD 28 Mar 2012 EUR – 12.545.511,00Sold EUR / Bought ZAR 11 Oct 2011 EUR – 820.536,00Sold EUR / Bought ZAR 18 Jan 2012 EUR – 90.163,00Sold GBP / Bought EUR 11 Oct 2011 GBP – 3.962,00Sold GBP / Bought EUR 18 Jan 2012 GBP – 3.948.926,00Sold GBP / Bought EUR 28 Mar 2012 GBP – 5.423.102,00Sold GBP / Bought JPY 18 Jan 2012 GBP – 2.210.000,00Sold GBP / Bought JPY 28 Mar 2012 GBP – 2.215.000,00Sold GBP / Bought USD 11 Oct 2011 GBP – 1.950.000,00Sold GBP / Bought USD 18 Jan 2012 GBP – 14.600.000,00Sold GBP / Bought USD 22 Nov 2011 GBP – 1.000.000,00Sold GBP / Bought USD 28 Mar 2012 GBP – 8.437.000,00Sold HUF / Bought EUR 11 Oct 2011 HUF – 157.674.300,00Sold HUF / Bought USD 18 Jan 2012 HUF – 1.136.676.250,00Sold HUF / Bought USD 28 Mar 2012 HUF – 860.865.138,00Sold IDR / Bought USD 11 Oct 2011 IDR – 9.435.250.000,00Sold IDR / Bought USD 18 Jan 2012 IDR – 13.168.125.000,00Sold IDR / Bought USD 22 Nov 2011 IDR – 6.251.000.000,00Sold IDR / Bought USD 28 Mar 2012 IDR – 12.885.500.000,00Sold INR / Bought USD 11 May 2012 INR – 27.331.500,00Sold INR / Bought USD 11 Oct 2011 INR – 51.313.500,00Sold INR / Bought USD 18 Jan 2012 INR – 146.244.000,00Sold INR / Bought USD 28 Mar 2012 INR – 78.498.000,00Sold JPY / Bought EUR 11 Oct 2011 JPY – 3.400.582,00Sold JPY / Bought EUR 18 Jan 2012 JPY – 856.236.850,00Sold JPY / Bought EUR 22 Nov 2011 JPY – 1.967.100,00Sold JPY / Bought EUR 28 Mar 2012 JPY – 528.338.624,00Sold JPY / Bought GBP 18 Jan 2012 JPY – 270.494.000,00Sold JPY / Bought GBP 28 Mar 2012 JPY – 276.005.530,00Sold JPY / Bought USD 11 May 2012 JPY – 232.032.500,00Sold JPY / Bought USD 11 Oct 2011 JPY – 80.501.925,00Sold JPY / Bought USD 18 Jan 2012 JPY – 687.330.700,00Sold JPY / Bought USD 28 Mar 2012 JPY – 464.833.162,00Sold MXN / Bought EUR 11 Oct 2011 MXN – 14.341.056,00




230



Sold MXN / Bought USD 18 Jan 2012 MXN – 73.486.985,00Sold MXN / Bought USD 28 Mar 2012 MXN – 54.665.900,00Sold MYR / Bought USD 18 Jan 2012 MYR – 2.280.675,00Sold MYR / Bought USD 28 Mar 2012 MYR – 4.338.650,00Sold NOK / Bought EUR 22 Nov 2011 NOK – 217.463,00Sold NZD / Bought AUD 22 Nov 2011 NZD – 1.288.220,00Sold RON / Bought EUR 11 Oct 2011 RON – 3.391.154,00Sold RON / Bought USD 18 Jan 2012 RON – 17.179.590,00Sold RON / Bought USD 28 Mar 2012 RON – 7.557.043,00Sold RUB / Bought USD 11 Oct 2011 RUB – 33.953.352,00Sold RUB / Bought USD 18 Jan 2012 RUB – 78.994.650,00Sold RUB / Bought USD 22 Nov 2011 RUB – 16.217.500,00Sold RUB / Bought USD 28 Mar 2012 RUB – 94.119.513,00Sold SEK / Bought EUR 22 Nov 2011 SEK – 428.396,00Sold SEK / Bought USD 22 Nov 2011 SEK – 4.600.680,00Sold TRY / Bought EUR 11 Oct 2011 TRY – 112.544,00Sold TRY / Bought USD 11 Oct 2011 TRY – 1.632.971,00Sold TRY / Bought USD 18 Jan 2012 TRY – 5.922.303,00Sold TRY / Bought USD 28 Mar 2012 TRY – 10.960.955,00Sold USD / Bought AUD 11 May 2012 USD – 726.859,00Sold USD / Bought AUD 11 Oct 2011 USD – 3.700.440,00Sold USD / Bought AUD 18 Jan 2012 USD – 22.528.337,00Sold USD / Bought AUD 22 Nov 2011 USD – 4.476.364,00Sold USD / Bought AUD 28 Mar 2012 USD – 13.433.883,00Sold USD / Bought BRL 11 Oct 2011 USD – 1.273.838,00Sold USD / Bought BRL 18 Jan 2012 USD – 2.150.000,00Sold USD / Bought BRL 22 Nov 2011 USD – 1.464.645,00Sold USD / Bought BRL 28 Mar 2012 USD – 3.775.000,00Sold USD / Bought CAD 22 Nov 2011 USD – 2.450.000,00Sold USD / Bought CLP 11 Oct 2011 USD – 18.363,00Sold USD / Bought CLP 18 Jan 2012 USD – 700.000,00Sold USD / Bought CLP 28 Mar 2012 USD – 700.000,00Sold USD / Bought EUR 11 Oct 2011 USD – 10.512.756,00Sold USD / Bought EUR 18 Jan 2012 USD – 23.829.523,00Sold USD / Bought EUR 22 Nov 2011 USD – 36.403,00Sold USD / Bought EUR 28 Mar 2012 USD – 16.629.682,00Sold USD / Bought GBP 11 Oct 2011 USD – 3.021.135,00Sold USD / Bought GBP 18 Jan 2012 USD – 23.066.659,00Sold USD / Bought GBP 22 Nov 2011 USD – 1.556.340,00Sold USD / Bought GBP 28 Mar 2012 USD – 13.261.808,00Sold USD / Bought HUF 11 Oct 2011 USD – 700.000,00Sold USD / Bought HUF 18 Jan 2012 USD – 4.935.000,00Sold USD / Bought HUF 28 Mar 2012 USD – 3.740.000,00Sold USD / Bought IDR 11 Oct 2011 USD – 700.000,00Sold USD / Bought IDR 18 Jan 2012 USD – 1.425.000,00Sold USD / Bought IDR 22 Nov 2011 USD – 700.000,00Sold USD / Bought IDR 28 Mar 2012 USD – 1.425.000,00Sold USD / Bought INR 11 Oct 2011 USD – 707.577,00Sold USD / Bought INR 18 Jan 2012 USD – 2.800.000,00Sold USD / Bought INR 28 Mar 2012 USD – 1.575.000,00Sold USD / Bought JPY 11 May 2012 USD – 1.400.000,00Sold USD / Bought JPY 11 Oct 2011 USD – 4.200.000,00Sold USD / Bought JPY 18 Jan 2012 USD – 8.890.000,00Sold USD / Bought JPY 22 Nov 2011 USD – 1.568.750,00Sold USD / Bought JPY 28 Mar 2012 USD – 5.775.000,00Sold USD / Bought MXN 18 Jan 2012 USD – 5.300.000,00Sold USD / Bought MXN 28 Mar 2012 USD – 4.120.000,00Sold USD / Bought MYR 11 Oct 2011 USD – 24.438,00Sold USD / Bought MYR 18 Jan 2012 USD – 725.000,00Sold USD / Bought MYR 28 Mar 2012 USD – 1.425.000,00




231


Sold USD / Bought RON 11 Oct 2011 USD – 700.000,00Sold USD / Bought RON 18 Jan 2012 USD – 5.275.000,00Sold USD / Bought RON 28 Mar 2012 USD – 2.275.000,00Sold USD / Bought RUB 11 Oct 2011 USD – 1.754.105,00Sold USD / Bought RUB 18 Jan 2012 USD – 2.485.000,00Sold USD / Bought RUB 22 Nov 2011 USD – 500.000,00Sold USD / Bought RUB 28 Mar 2012 USD – 3.025.000,00Sold USD / Bought SEK 22 Nov 2011 USD – 700.000,00Sold USD / Bought TRY 11 Oct 2011 USD – 862.500,00Sold USD / Bought TRY 18 Jan 2012 USD – 3.175.000,00Sold USD / Bought TRY 28 Mar 2012 USD – 6.000.000,00Sold USD / Bought ZAR 18 Jan 2012 USD – 4.925.000,00Sold USD / Bought ZAR 28 Mar 2012 USD – 4.125.000,00Sold ZAR / Bought EUR 11 Oct 2011 ZAR – 8.467.738,00Sold ZAR / Bought USD 18 Jan 2012 ZAR – 40.702.193,00Sold ZAR / Bought USD 28 Mar 2012 ZAR – 32.781.393




232




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 583.410,62 511.361,40




Deudores por









Activo total 33.983.006,96 51.706.468,13





Acreedores por










Pasivo total – 75.612,01 – 15.056.935,34


233



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase I (EUR) 835.459,58 6.206.767,92

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 2.735.909,97 – 5.417.295,32

Distribución – 485.725,92 – 298.218,90

Compensación – 28.088,71 10.735,74

Resultado de las operaciones – 327.872,82 536.297,39





Clase I Acciones de

Clase I



Número de acciones


– reembolsadas – 2.805 – 5.351




234


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 8.553.126,71 99,89 Acciones 8.255.178,55 96,41 Brasil 709.140,36 8,28AES Tiete Shs 17.100 2.400 14.700 BRL 27,500 166.291,45 1,94Anhanguera Educacional Participacoes Shs 1.800 11.000 BRL 21,520 97.376,65 1,14EDP - Energias do Brasil Shs 11.000 1.600 9.400 BRL 41,180 159.233,37 1,86Localiza Rent a Car Shs 3.100 12.800 BRL 33,650 177.180,09 2,07MRV Engenharia e Participacoes Shs 3.400 20.100 BRL 13,190 109.058,80 1,27 Canadá 159.888,82 1,87Suncor Energy Shs 930 1.745 6.555 USD 32,540 159.888,82 1,87 China 382.665,70 4,47China Oilfield Services -H- Shs 18.000 120.000 HKD 11,100 128.617,39 1,50CNOOC Shs 16.000 100.000 HKD 15,960 154.109,12 1,80Jiangsu Expressway -H- Shs 22.000 138.000 HKD 7,500 99.939,19 1,17 Finlandia 162.747,00 1,90Outotec Shs 1.050 4.225 EUR 38,520 162.747,00 1,90 Francia 345.604,05 4,04L’Oréal Shs 230 1.980 EUR 90,260 178.714,80 2,09Legrand Shs 980 6.050 EUR 27,585 166.889,25 1,95 Alemania 885.630,33 10,35Allianz Shs 2.300 330 1.970 EUR 89,369 176.056,93 2,06Bayerische Motoren Werke Shs 1.020 2.510 EUR 67,910 170.454,10 1,99Fielmann Shs 660 2.070 EUR 72,310 149.681,70 1,75Fresenius Shs 650 2.260 EUR 76,660 173.251,60 2,02Rhoen Klinikum Shs 1.350 8.370 EUR 15,000 125.550,00 1,47Siemens Shs 1.320 1.200 EUR 75,530 90.636,00 1,06 Hong Kong 151.691,27 1,77Guangdong Investment Shs 48.000 292.000 HKD 5,380 151.691,27 1,77 Indonesia 205.483,36 2,40Bank Mandiri Persero Shs 266.000 21.500 244.500 IDR 6.850,000 137.297,00 1,60Indofood Sukses Makmur Shs 200.000 28.500 171.500 IDR 4.850,000 68.186,36 0,80 Japón 502.072,58 5,86Benesse Holdings Shs 300 3.800 JPY 4.125,000 143.038,93 1,67Inpex Shs 5 5 19 JPY 559.000,000 96.919,71 1,13Mitsui Shs 4.300 13.300 JPY 1.357,000 164.694,16 1,92Suzuki Motor Shs 700 5.400 JPY 1.977,000 97.419,78 1,14 México 139.956,94 1,64Grupo Financiero Banorte -O- Shs 9.200 6.200 41.800 MXN 57,040 139.956,94 1,64 Singapur 124.895,10 1,46Oversea-Chinese Banking Shs 1.000 23.500 SGD 8,920 124.895,10 1,46 Sudáfrica 147.419,82 1,72African Bank Investments Shs 4.132 38.406 ZAR 39,340 147.419,82 1,72 Suecia 253.986,38 2,97Atlas Copco -A- Shs 2.370 9.230 SEK 159,800 166.788,02 1,95SKF -B- Shs 5.100 340 4.760 SEK 162,000 87.198,36 1,02 Suiza 90.090,83 1,05Sonova Holding Shs 460 1.086 CHF 99,950 90.090,83 1,05 Países Bajos 94.250,40 1,10Heineken Shs 2.500 230 2.270 EUR 41,520 94.250,40 1,10 Reino Unido 138.287,38 1,62BHP Billiton Shs 980 6.044 GBP 19,080 138.287,38 1,62 EE.UU. 3.761.368,23 43,91Abbott Laboratories Shs 1.265 3.735 USD 60,980 170.728,44 1,99Aetna Shs 1.230 5.150 USD 49,560 191.322,64 2,23Agilent Technologies Shs 6.700 1.540 5.160 USD 44,460 171.967,75 2,01Allergan Shs 1.060 2.561 USD 94,910 182.200,43 2,13Ameriprise Financial Shs 4.700 370 4.330 USD 56,430 183.157,96 2,14Archer-Daniels-Midland Shs 1.160 7.055 USD 31,260 165.315,60 1,93Danaher Shs 1.150 4.384 USD 55,030 180.841,42 2,11Ecolab Shs 2.020 3.700 USD 61,710 171.153,23 2,00Emerson Electric Shs 2.400 110 2.290 USD 51,870 89.038,86 1,04






en EUR


235


Flowserve Shs 520 1.980 USD 115,050 170.757,45 1,99Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 640 4.131 USD 37,610 116.462,57 1,36Johnson & Johnson Shs 900 300 3.249 USD 65,540 159.618,78 1,86Lorillard Shs 570 1.948 USD 131,330 191.770,03 2,24PepsiCo Shs 2.600 155 2.445 USD 66,020 120.999,12 1,41Philip Morris International Shs 1.010 2.826 USD 86,650 183.555,99 2,14Prudential Financial Shs 1.660 3.012 USD 62,760 141.698,66 1,66Roper Industries Shs 2.300 1.275 USD 98,780 94.407,62 1,10Schlumberger Shs 430 2.904 USD 69,140 150.506,00 1,76SPX Shs 440 3.210 USD 77,270 185.927,57 2,17Thermo Fisher Scientific Shs 300 610 4.186 USD 56,060 175.905,80 2,05Tyson Foods -A- Shs 1.370 9.240 USD 19,260 133.400,08 1,56UnitedHealth Group Shs 1.580 4.330 USD 58,110 188.610,82 2,20Visa -A- Shs 1.300 90 1.210 USD 119,000 107.934,47 1,26Western Union Shs 1.600 10.010 USD 17,870 134.086,94 1,57 Acciones de participación 297.948,16 3,48 China 142.473,50 1,66New Oriental Education & Technology Group (ADR’s) Shs 3.280 7.140 USD 26,620 142.473,50 1,66 Israel 155.474,66 1,82Teva Pharmaceutical Industries (ADR’s) Shs 790 4.700 USD 44,130 155.474,66 1,82 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 8.553.126,71 99,89 Depósitos en entidades financieras 1) 190.583,75 2,23 Importes con vencimiento diario 190.583,75 2,23State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 190.583,75 2,23 Inversiones en depósitos en entidades financieras 190.583,75 2,23 Activo/pasivo circulante neto EUR – 181.143,53 – 2,12 Patrimonio neto del Subfondo EUR 8.562.566,93 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 163,19– Clase AT (USD) (acumulación) USD 15,47 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 52.370 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 1.4041) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


236



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Banco Santander Brasil Shs 20.400 Francia Vallourec Shs 2.440 Japón Hitachi Construction Machinery Shs 6.300 México America Movil -L- Shs 190.800 Suiza Bank Sarasin & Compagnie -B- Shs 5.489 Países Bajos Akzo Nobel Shs 4.095 EE.UU. Aflac Shs 4.750Northern Trust Shs 3.764St Jude Medical Shs 4.770




237



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 8.762.429,20 8.635.193,83





Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 – 10.512,29








Pasivo total – 199.862,27 – 27.222,60


238




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 539.398,78 739.978,41

– Clase AT (USD) 1.476,14 10.830,60

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 2.258.884,20 – 3.949.594,09

– Clase AT (USD) 0,00 – 2.009,68

Distribución 0,00 11.669.634,41

Compensación 25.213,42 163.472,76






Clase A Acciones de

Clase A



Número de acciones

– emitidas 3.510 4.669

– reembolsadas – 14.587 – 24.859





Clase AT



Número de acciones


– reembolsadas 0 – 180




239



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 54.307.750,00 88,44 Obligaciones 54.307.750,00 88,44 Finlandia 6.382.200,00 10,395,3750 % Finland Government EUR Bonds 02/13 EUR 6.000,0 6.000,0 % 106,370 6.382.200,00 10,39 Francia 11.972.763,20 19,504,5000 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 3.000,0 1.100,0 1.900,0 % 101,218 1.923.132,50 3,130,7500 % France Government EUR Bonds 10/12 EUR 2.000,0 3.500,0 % 100,285 3.509.975,00 5,720 % Lloyds TSB Bank

EUR Zero-Coupon Notes 14.06.2012 EUR 2.000,0 % 99,895 1.997.898,20 3,252,1250 % Societe Financement de l’Economie Francaise

EUR Notes 09/12 EUR 500,0 500,0 % 100,248 501.237,50 0,822,1250 % Unedic EUR MTN 09/12 EUR 4.000,0 4.000,0 % 101,013 4.040.520,00 6,58 Alemania 14.353.390,60 23,370 % Allianz EUR Zero-Coupon Notes 16.08.2012 EUR 1.000,0 % 99,696 996.964,60 1,624,0000 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 06/12 S.24 EUR 2.000,0 2.000,0 % 100,833 2.016.660,00 3,281,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/13 EUR 4.000,0 4.000,0 % 101,779 4.071.160,00 6,634,2500 % Land Hessen EUR Notes 07/12 S.704 EUR 1.100,0 % 100,746 1.108.206,00 1,811,2500 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 10/12 S.1077 EUR 2.000,0 % 100,140 2.002.800,00 3,264,2500 % NRW.BANK EUR MTN 08/13 EUR 4.000,0 4.000,0 % 103,940 4.157.600,00 6,77 Luxemburgo 8.944.631,20 14,570 % Deutsche Postbank

Eur Zero-Coupon Notes 20.04.2012 EUR 2.000,0 % 99,989 1.999.785,80 3,260 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2013 EUR 2.000,0 2.000,0 % 98,693 1.973.868,60 3,210 % Landesbank Baden-Württemberg

EUR Zero-Coupon Notes 23.07.2012 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,776 1.995.514,40 3,250 % Rabobank Nederland

EUR Zero-Coupon Notes 21.12.2012 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,182 2.975.462,40 4,85 Organismos supranacionales 12.654.765,00 20,610,4000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 99,706 2.492.650,00 4,061,0000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/14 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,863 2.995.890,00 4,884,3750 % European Investment Bank EUR MTN 07/13 EUR 4.000,0 4.000,0 % 104,105 4.164.200,00 6,782,5000 % European Investment Bank EUR Notes 09/12 EUR 2.000,0 3.000,0 % 100,068 3.002.025,00 4,89 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 3.000.882,00 4,89 Obligaciones 3.000.882,00 4,89 Reino Unido 3.000.882,00 4,890,7500 % HSBC Bank EUR Notes 12/13 EUR 3.000,0 3.000,0 % 100,029 3.000.882,00 4,89 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 57.308.632,00 93,33 Depósitos en entidades financieras 1) 3.247.936,20 5,29 Importes con vencimiento diario 3.247.936,20 5,29State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 3.247.936,20 5,29 Inversiones en depósitos en entidades financieras 3.247.936,20 5,29





en EUR


240



Derivados negociados en mercados extrabursátiles 0,00 0,00 Operaciones de permuta 0,00 0,00 Permutas de rentabilidad total 0,00 0,00EUR 9M-Libor Total Return Swap EUR 3.838.463,90 62.160.276,46 0,00 0,00 Inversiones en derivados 0,00 0,00 Activo/pasivo circulante neto EUR 844.618,46 1,38 Patrimonio neto del Subfondo EUR 61.401.186,66 100,00

Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 104,96 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 103,36 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.050,21 – Clase A (GBP) (distribución) GBP 115,49 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 311.828 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 25.167 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 24.802 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 199 1) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


241


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 3,8750 % OeBB Infrastruktur EUR Notes 08/11 EUR 2.000,0 Francia 0 % Charente Perigord EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2012 EUR 2.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09.02.2012 EUR 2.500,0 Alemania 2,6250 % Aareal Bank EUR Notes 09/12 S.1 EUR 5.000,02,7500 % Bayerische Landesbank EUR MTN 09/12 EUR 4.000,01,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 2.250,0 2.250,02,7500 % Commerzbank EUR Notes 09/12 EUR 4.000,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 2.000,0 2.000,01,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 09/11 EUR 4.000,03,3750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 08/12 EUR 1.000,0 Luxemburgo 0 % ABN Amro Bank EUR Zero-Coupon Notes 17.11.2011 EUR 2.000,00 % Banque Fédérative du Crédit Mutuel EUR Zero-Coupon Notes 19.10.2011 EUR 2.000,00 % Deutsche Apotheker- und Ärztebank EUR Zero-Coupon Notes 30.03.2012 EUR 4.000,0 4.000,00 % Skandinaviska Enskilada Banken EUR Zero-Coupon Notes 11.01.2012 EUR 2.000,0 Países Bajos 0 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 11.01.2012 EUR 2.500,02,8750 % SNS Bank EUR MTN 09/12 EUR 4.000,0 Reino Unido 4,2500 % Barclays Bank EUR MTN 08/11 EUR 2.000,0 EE.UU. 3,5000 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/11 EUR 2.000,03,6250 % JPMorgan Chase & Co. EUR Notes 08/11 EUR 2.500,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold GBP / Bought EUR 10 Nov 2011 GBP – 924.200,00




242




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR




Depósitos bancarios 3.247.936,20 568.150,49




– bonos 925.180,56 700.843,06




Deudores por







– operaciones de permuta 0,00 347.646,41

– contratos de divisas a plazo 0,00 15.640,46

Activo total 185.791.447,79 55.839.602,42





Acreedores por








– contratos de divisas a plazo 0,00 – 3.631,53

Pasivo total – 124.390.261,13 – 82.463,68


243



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 5.167.330,02 358.021,62

– Clase CT (EUR) 747.858,94 1.439.758,23

– Clase I (EUR) 3.039.169,56 3.598.553,98

– Clase A (GBP) 354,49 3.299,90

– Clase A (H-GBP) 0,00 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 6.370.314,26 – 5.530.935,87

– Clase CT (EUR) – 350.470,58 – 371.557,24

– Clase I (EUR) 0,00 – 12.799.911,68

– Clase A (GBP) 0,00 – 504.491,16

– Clase A (H-GBP) – 974.980,86 0,00

Distribución – 250.873,10 – 5.736,34

Compensación – 113.745,09 460.764,22






Clase A Acciones de


Clase I Acciones de

Clase A Acciones de


Clase I



Número de acciones

– emitidas 49.864 7.529 3.004 3.741 14.941 3.701

– reembolsadas – 61.632 – 3.509 0 – 56.923 – 3.950 – 13.408




Clase A Acciones de

Clase A (H-GBP) Acciones de

Clase A Acciones de

Clase A (H-GBP)


al inicio del periodo de referencia 196 8.381 5.044 32.530

Número de acciones

– emitidas 3 0 31 0

– reembolsadas 0 – 8.381 – 4.883 0


al término del periodo de referencia 199 0 192 32.530


244



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 9.678.162,50 89,52 Obligaciones 9.678.162,50 89,52 Finlandia 2.127.400,00 19,685,3750 % Finland Government EUR Bonds 02/13 EUR 2.000,0 2.000,0 % 106,370 2.127.400,00 19,68 Francia 1.604.522,50 14,840,7500 % France Government EUR Bonds 10/12 EUR 1.500,0 1.500,0 % 100,285 1.504.275,00 13,912,1250 % Société Financement de l’Economie Francaise

EUR Notes 09/12 EUR 100,0 100,0 % 100,248 100.247,50 0,93 Alemania 2.517.915,00 23,291,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 1.500,0 1.500,0 % 100,639 1.509.585,00 13,964,0000 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 06/12 S.24 EUR 1.000,0 1.000,0 % 100,833 1.008.330,00 9,33 Organismos supranacionales 2.415.725,00 22,341,0000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,863 998.630,00 9,244,3750 % European Investment Bank EUR MTN 07/13 EUR 400,0 400,0 % 104,105 416.420,00 3,852,5000 % European Investment Bank EUR Notes 09/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 100,068 1.000.675,00 9,25 Países Bajos 1.012.600,00 9,371,7500 % Netherlands Government EUR Bonds 10/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 101,260 1.012.600,00 9,37 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 9.678.162,50 89,52 Depósitos en entidades financieras 1) 1.000.032,80 9,25 Importes con vencimiento diario 1.000.032,80 9,25State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.000.032,80 9,25 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.000.032,80 9,25 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 0,00 0,00 Operaciones de permuta 0,00 0,00 Permutas de rentabilidad total 0,00 0,00EUR 9M-Libor Total Return Swap Cp 0.55 EUR 265.811.381,52 10.952.058,04 0,00 0,00 Inversiones en derivados 0,00 0,00 Activo/pasivo circulante neto EUR 132.443,27 1,23 Patrimonio neto del Subfondo EUR 10.810.638,57 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.029,58 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 10.5001) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


245


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Alemania 2,6250 % Aareal Bank EUR Notes 09/12 S.1 EUR 1.000,0 1.000,02,7500 % Commerzbank EUR Notes 09/12 EUR 1.000,0 1.000,03,2500 % Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank EUR Notes 05/12 S.982 EUR 500,0 500,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 500,0 500,03,3750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 08/12 EUR 1.000,0 1.000,0 Países Bajos 0 % Netherlands Government EUR Zero-Coupon Bonds 29.02.2012 EUR 1.500,0 1.500,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Reino Unido 0,7500 % HSBC Bank EUR Notes 12/13 EUR 500,0 500,0




246




31.03.2012 EUR








– bonos 166.455,91




Deudores por


– operaciones de valores 21.902.203,40

Otros deudores 0,00











Acreedores por









Pasivo total – 21.936.216,04


247



11.10.2011–31.03.2012 EUR



Suscripciones

– Clase I (EUR) 10.500.000,00

Reembolsos

– Clase I (EUR) 0,00





Acciones en EUR 11.10.2011–31.03.2012 Acciones de

Clase I



Número de acciones

– emitidas 10.500

– reembolsadas 0




248



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 21.868.830,00 74,93 Obligaciones 21.868.830,00 74,93 Austria 1.033.459,00 3,543,2500 % Austria Government USD MTN 03/13 USD 1.000,0 1.000,0 % 103,346 1.033.459,00 3,54 Francia 6.565.631,50 22,505,3750 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

USD MTN 07/12 USD 4.500,0 4.500,0 % 101,323 4.559.521,50 15,622,2500 % Societe Financement de l’Economie Francaise

USD Notes 09/12 USD 2.500,0 500,0 2.000,0 % 100,306 2.006.110,00 6,88 Alemania 4.584.732,00 15,715,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau

USD MTN 06/13 USD 1.500,0 1.500,0 % 104,640 1.569.600,00 5,384,7500 % Kreditanstalt für Wiederaufbau

USD MTN 07/12 USD 3.500,0 500,0 3.000,0 % 100,504 3.015.132,00 10,33 Organismos supranacionales 5.155.330,00 17,664,2500 % Council Of Europe Development Bank

USD MTN 03/13 USD 3.000,0 800,0 2.200,0 % 103,890 2.285.580,00 7,835,2500 % European Investment Bank USD MTN 06/13 USD 1.300,0 1.300,0 % 105,325 1.369.225,00 4,691,1250 % European Investment Bank USD MTN 10/12 USD 1.500,0 1.500,0 % 100,035 1.500.525,00 5,14 Países Bajos 4.529.677,50 15,522,0000 % Bank Nederlandse Gemeenten USD MTN 09/12 USD 4.500,0 4.500,0 % 100,660 4.529.677,50 15,52 Unidades de inversión 1.793.540,00 6,14 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Irlanda 1.793.540,00 6,14BNY Mellon Global Funds - Emerging Markets Debt Local Currency Fund -A- USD (1.500%) Shs 1.400.000,000 1.400.000,000 USD 1,281 1.793.540,00 6,14 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 23.662.370,00 81,07 Depósitos en entidades financieras 1) 10.863.360,03 37,23 Importes con vencimiento diario 10.863.360,03 37,23State Street Bank Luxembourg S.A. USD 9.187.261,18 31,49 Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 1.676.098,85 5,74 Inversiones en depósitos en entidades financieras 10.863.360,03 37,23





en USD


249


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 208.316,13 – 0,71 Operaciones de futuros – 208.316,13 – 0,71 Compra de futuros sobre índices – 206.935,22 – 0,71BUX Index Futures 12/12 Ctr 645 389 256 HUF 19.288,000 – 3.315,47 – 0,01FTSE JSE Top 40 Index Futures 06/12 Ctr 6 6 ZAR 29.936,000 – 5.576,27 – 0,02Hang Seng China Enterprises Index Futures 04/12 Ctr 3 3 HKD 10.610,000 – 2.737,33 – 0,01Hang Seng Index Futures 04/12 Ctr 2 2 HKD 20.500,000 – 5.977,03 – 0,02MSCI Emerging Markets Emini Futures 06/12 Ctr 141 141 USD 1.030,800 – 172.510,00 – 0,59Russia IOB Index Futures 06/12 Ctr 6 6 USD 894,250 – 22.125,00 – 0,08TurkDEX-ISE 30 Index Futures 04/12 Ctr 86 26 60 TRY 75,025 11.829,47 0,04WIG20 Index Futures 06/12 Ctr 37 37 PLN 2.295,000 – 6.523,59 – 0,02 Venta de futuros sobre índices – 1.380,91 0,00Bovespa Index Futures 04/12 Ctr 5 – 5 BRL 65.181,000 6.363,01 0,02KLSE Composite Index Futures 04/12 Ctr 10 – 10 MYR 1.584,500 1.142,11 0,01KOSPI 200 Index Futures 06/12 Ctr 2 – 2 KRW 267,750 – 5.560,21 – 0,02Mexico Bolsa Index Futures 06/12 Ctr 8 – 8 MXN 39.189,000 – 6.309,34 – 0,02MSCI Taiwan Index Futures 04/12 Ctr 9 – 9 USD 280,900 3.870,00 0,02Set50 Index Futures 06/12 Ctr 9 – 9 THB 843,000 817,52 0,00SGX CNX Nifty Index Futures 04/12 Ctr 24 – 24 USD 5.328,000 – 1.704,00 – 0,01 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 126.840,27 0,43 Operaciones de divisas a plazo 274.563,22 0,94Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 75.000,00 – 823,51 0,00Sold USD / Bought EUR 15 May 2012 USD – 30.118.763,38 275.386,73 0,94 Operaciones de permuta – 147.722,95 – 0,51 Permutas de rentabilidad total – 147.722,95 – 0,51USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.763 USD 12.640,43 12.640,43 – 87.634,36 – 0,30USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 4.046,06 4.046,06 – 33.779,39 – 0,12USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 4.099,44 4.099,44 – 26.309,20 – 0,09 Inversiones en derivados – 81.475,86 – 0,28 Activo/pasivo circulante neto USD – 5.259.227,38 – 18,02 Patrimonio neto del Subfondo USD 29.185.026,79 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (H2-EUR) (distribución) EUR 862,09 Acciones en circulación – Clase I (H2-EUR) (distribución) Shs 25.3771) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





no realizadas


250



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 4,0000 % Austria Government USD Bonds 05/12 USD 2.000,0 2.000,0 Francia 4,1250 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale USD MTN 04/11 USD 3.000,02,3750 % Societe Financement de l’Economie Francaise USD Notes 09/12 USD 2.500,0 2.500,0 Organismos supranacionales 3,1250 % Council Of Europe Development Bank USD MTN 08/11 USD 1.867,03,8750 % European Investment Bank USD MTN 04/11 USD 3.000,04,6250 % European Investment Bank USD Notes 07/12 USD 3.500,0 3.500,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones EE.UU. 0 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 02.02.2012 USD 2.000,0 2.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 06.10.2011 USD 3.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 08.12.2011 USD 2.500,0 2.500,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 09.02.2012 USD 2.500,0 2.500,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 10.11.2011 USD 2.000,0 2.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 13.10.2011 USD 3.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 15.12.2011 USD 2.000,0 2.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 17.11.2011 USD 2.500,0 2.500,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 20.10.2011 USD 3.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 27.10.2011 USD 4.000,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices BUX Index Futures 12/11 Ctr 70 389FTSE/JSE Top 40 Index Futures 03/12 Ctr 14 14Hang Seng Index Futures 02/12 Ctr 3 3Hang Seng Index Futures 12/11 Ctr 3 3Hang Seng Index Futures 10/11 Ctr 2Hang Seng Index Futures 12/11 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 11/11 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 11/11 Ctr 3 3Hang Seng Index Futures 03/12 Ctr 3 3Hang Seng Index Futures 03/12 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 01/12 Ctr 3 3Hang Seng Index Futures 01/12 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 02/12 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 10/11 Ctr 4KLSE Composite Index Futures 12/11 Ctr 13 13KLSE Composite Index Futures 01/12 Ctr 13 13KLSE Composite Index Futures 11/11 Ctr 13 13MSCI Emerging Markets Emini Futures 03/12 Ctr 128 128MSCI Emerging Markets Emini Futures 12/11 Ctr 32 176Russia IOB Index Futures 12/11 Ctr 6Russia IOB Index Futures 03/12 Ctr 6 6Set50 Index Futures 12/11 Ctr 14 14Set50 Index Futures 03/12 Ctr 12 12TurkDEX-ISE 30 Index Futures 12/11 Ctr 80 80TurkDEX-ISE 30 Index Futures 02/12 Ctr 86 86TurkDEX-ISE 30 Index Futures 10/11 Ctr 69 144WIG20 Index Futures 12/11 Ctr 37WIG20 Index Futures 03/12 Ctr 37 37




251





Venta de futuros sobre índices BUX Index Futures 12/12 Ctr 284 284FTSE.JSE Top 40 Index Futures 03/12 Ctr 14 14FTSE/JSE Top 40 Index Futures 12/11 Ctr 8 Hang Seng Index Futures 12/11 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 11/11 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 03/12 Ctr 10 10Hang Seng Index Futures 01/12 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 02/12 Ctr 4 4KLSE Composite Index Futures 02/12 Ctr 10 10KLSE Composite Index Futures 01/12 Ctr 10 10KLSE Composite Index Futures 03/12 Ctr 10 10KLSE Composite Index Futures 11/11 Ctr 12 12KLSE Composite Index Futures 10/11 Ctr 12 KOSPI 200 Index Futures 03/12 Ctr 2 2KOSPI 200 Index Futures 12/11 Ctr 4 2Mexico Bolsa Index Futures 12/11 Ctr 10 MSCI Singapore Index Futures 11/11 Ctr 28 28MSCI Taiwan Index Futures 11/11 Ctr 11 11MSCI Taiwan Index Futures 01/12 Ctr 11 11MSCI Taiwan Index Futures 03/12 Ctr 11 11MSCI Taiwan Index Futures 02/12 Ctr 11 11MSCI Taiwan Index Futures 12/11 Ctr 11 11MSCI Taiwan Index Futures 10/11 Ctr 11 Nifty Futures 10/11 Ctr 28 Set50 Index Futures 12/11 Ctr 12 12Set50 Index Futures 03/12 Ctr 21 21SGX CNX Nifty Index Futures 02/12 Ctr 24 24SGX CNX Nifty Index Futures 01/12 Ctr 24 24SGX CNX Nifty Index Futures 03/12 Ctr 24 24SGX CNX Nifty Index Futures 12/11 Ctr 24 24TurkDEX-ISE 30 Index Futures 12/11 Ctr 139 139TurkDEX-ISE 30 Index Futures 02/12 Ctr 70 70 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de permuta Permutas de rentabilidad total USD DJ UBS Index Total Return Swap Cp 0.09 USD 0,00 27.008,56USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.45 USD 0,00 29.174,93USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.52 USD 7.944,91 7.944,91USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.52 USD 11.620,15 11.620,15USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.52 USD 11.677,95 11.677,95USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.52 USD 13.289,04 13.289,04USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.77 USD 12.937,66 12.937,66USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 2.749,04 2.749,04USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 2.080,25 2.080,25USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 2.710,75 2.710,75USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 4.141,16 4.141,16

252




31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 548.693,73 239.080,01




Deudores por









Activo total 35.373.832,60 28.271.846,75





Acreedores por








– contratos de divisas a plazo – 823,51 – 9.659,75

Pasivo total – 6.188.805,81 – 1.937.637,14


253






Suscripciones

– Clase I (H2-EUR) 6.157.875,37 32.616.371,67

Reembolsos

– Clase I (H2-EUR) – 2.971.319,41 – 102.468,82

Compensación 61.293,49 385.233,57

Resultado de las operaciones – 397.032,27 – 6.564.926,81





Clase I (H2-EUR)

Acciones de Clase I

(H2-EUR)



Número de acciones

– emitidas 5.384 22.698





254



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 1.978.611,82 5,97 Obligaciones 1.978.611,82 5,97 Alemania 986.996,35 2,983,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/17 S.6 EUR 200,0 600,0 650,0 % 113,823 986.996,35 2,98 Italia 270.972,27 0,824,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 07/12 EUR 200,0 200,0 % 101,560 270.972,27 0,82 Japón 77.540,20 0,231,8000 % Japan Government 10-Year JPY Bonds 06/16 S.278 JPY 6.000,0 % 106,159 77.540,20 0,23 Reino Unido 643.103,00 1,944,0000 % United Kingdom Government GBP Bonds 06/16 GBP 354,0 % 113,560 643.103,00 1,94 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 4.778.833,26 14,42 Obligaciones 4.778.833,26 14,42 EE.UU. 4.778.833,26 14,423,1250 % United States Government USD Bonds 10/17 USD 4.000,0 400,0 4.341,0 % 110,086 4.778.833,26 14,42 Unidades de inversión 22.066.736,31 66,60 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Francia 1.553.452,70 4,69Amundi ETF MSCI Japan JPY (0.450%) Shs 10.800,000 10.800,000 JPY 11.815,590 1.553.452,70 4,69 Alemania 627.538,60 1,89Allianz RCM Wachstum Europa -A- EUR (1.500%) Shs 6.935,000 EUR 67,830 627.538,60 1,89 Irlanda 13.250.357,92 39,99Allianz Global Investors Fund V - Allianz RCM US Equity -IT- USD (0.750%) Shs 1.100,000 USD 1.242,700 1.366.970,00 4,13Allianz Global Investors Fund VII - Allianz Emerging Markets Bond Fund -I- EUR (0.590%) Shs 7.000,000 13.578,000 3.299,838 EUR 117,840 518.749,29 1,56iShares II PLC - iShares FTSE EPRA/NAREIT Developed Markets Property Yield Fund USD (0.590%) Shs 71.000,000 5.000,000 81.500,000 USD 20,311 1.655.379,10 5,00iShares II PLC - iShares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund USD (0.450%) Shs 16.000,000 5.900,000 10.100,000 USD 111,009 1.121.193,93 3,38iShares III PLC - iShares Barclays Capital Euro Aggregate Bond EUR (0.250%) Shs 5.500,000 5.500,000 EUR 106,877 784.184,57 2,37iShares III PLC - iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond EUR (0.200%) Shs 10.000,000 3.000,000 13.500,000 EUR 117,095 2.108.844,95 6,36iShares III PLC - iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond ex-Financials EUR (0.200%) Shs 17.500,000 4.000,000 13.500,000 EUR 107,419 1.934.572,51 5,84iShares PLC - iShares Barclays Euro Inflation Linked Bond EUR (0.250%) Shs 6.000,000 4.100,000 6.000,000 EUR 188,466 1.508.540,19 4,55iShares PLC - iShares FTSE 250 GBP (0.400%) Shs 100.000,000 20.741,000 124.000,000 GBP 11,352 2.251.923,38 6,80 Luxemburgo 6.635.387,09 20,03Allianz RCM Systematic Multi Strategy -I- EUR (0.880%) Shs 1.190,000 1.380,000 EUR 941,180 1.732.702,24 5,23Allianz Volatility Strategy -I- EUR (0.500%) Shs 400,000 180,000 EUR 1.276,530 306.531,91 0,93db x-trackers - DBLCI-OY Balanced ETF EUR (0.550%) Shs 28.500,000 14.000,000 25.500,000 EUR 32,181 1.094.752,45 3,31db x-trackers - MSCI Emerging Markets TRN Index ETF -1C- USD (0.650%) Shs 32.500,000 32.500,000 EUR 29,294 1.270.105,56 3,83db x-trackers II - iBoxx Euro Sovereigns Eurozone Total Return Index ETF -1C- EUR (0.150%) Shs 3.000,000 3.000,000 EUR 177,334 709.716,15 2,14db x-trackers II - iBoxx Global Inflation-Linked Total Return Index Hedged ETF -1C- EUR (0.150%) Shs 8.900,000 3.000,000 5.900,000 EUR 193,317 1.521.578,78 4,59 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 28.824.181,39 86,99 Depósitos en entidades financieras 1) 4.059.713,05 12,26 Importes con vencimiento diario 4.059.713,05 12,26State Street Bank Luxembourg S.A. USD 3.686.470,64 11,13 Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 373.242,41 1,13 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.059.713,05 12,26





en USD


255


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 19.906,34 – 0,06 Operaciones de futuros – 19.906,34 – 0,06 Compra de futuros sobre bonos – 186,77 0,0010-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 7 7 EUR 138,280 – 186,77 0,00 Compra de futuros sobre índices – 19.719,57 – 0,06DJ EURO STOXX 50 Index Futures 06/12 Ctr 40 40 EUR 2.398,000 – 58.698,21 – 0,18MSCI Emerging Markets Emini Futures 06/12 Ctr 3 3 USD 1.030,800 – 3.960,00 – 0,01S&P 500 Emini Index Futures 06/12 Ctr 20 20 USD 1.398,200 7.550,00 0,02Topix Index Futures 06/12 Ctr 9 9 JPY 857,000 35.388,64 0,11 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 726.084,36 – 2,19 Operaciones de divisas a plazo – 726.084,36 – 2,19Sold EUR / Bought USD 05 Apr 2012 EUR – 10.300.000,00 – 153.936,44 – 0,47Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 61.794,22 – 185,79 0,00Sold GBP / Bought USD 05 Apr 2012 GBP – 1.800.000,00 – 37.265,08 – 0,11Sold JPY / Bought USD 05 Apr 2012 JPY – 123.000.000,00 64.913,43 0,20Sold JPY / Bought USD 15 May 2012 JPY – 77.427.566,00 18.110,88 0,05Sold USD / Bought EUR 15 May 2012 USD – 390,79 1,81 0,00Sold USD / Bought EUR 30 Apr 2012 USD – 14.700.000,00 155.404,13 0,47Sold USD / Bought JPY 15 May 2012 USD – 19.980.124,17 – 773.127,30 – 2,33 Inversiones en derivados – 745.990,70 – 2,25 Activo/pasivo circulante neto USD 995.422,56 3,00 Patrimonio neto del Subfondo USD 33.133.326,30 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (H-EUR) (distribución) EUR 95,64 – Clase I (H2-JPY) (distribución) JPY 201.825,52 Acciones en circulación – Clase A (H-EUR) (distribución) Shs 115.365 – Clase I (H2-JPY) (distribución) Shs 7.4951) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





no realizadas


256



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Alemania 1,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.2 EUR 100,0 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Francia Magellan -C- EUR (1.750%) Shs 138,000


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/12 Ctr 18 18 Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 40 40FTSE 100 Index Futures 03/12 Ctr 2 2MSCI Emerging Markets Emini Futures 03/12 Ctr 3 3S&P 500 Emini Index Futures 03/12 Ctr 20 20Topix Index Futures 03/12 Ctr 9 9 Venta de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 12/11 Ctr 31 23DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 17 17FTSE 100 Index Futures 12/11 Ctr 8 8FTSE 100 Index Futures 03/12 Ctr 8 8S&P 500 Emini Index Futures 12/11 Ctr 26 14S&P 500 Emini Index Futures 03/12 Ctr 18 18Topix Index Futures 12/11 Ctr 3 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre índices (long call) Call 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 60 60 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 60 60 Venta de opciones de compra de índices (short call) Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 60 60 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 60 60 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought GBP 15 Dec 2011 EUR – 352.452,00Sold EUR / Bought GBP 15 Mar 2012 EUR – 1.106.335,00Sold EUR / Bought JPY 15 Dec 2011 EUR – 426.241,00Sold EUR / Bought JPY 15 Mar 2012 EUR – 193.632,00Sold EUR / Bought USD 15 Dec 2011 EUR – 4.732.302,00Sold EUR / Bought USD 15 Mar 2012 EUR – 3.273.088,00Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 22.957,00Sold EUR / Bought USD 5 Apr 2012 EUR – 7.300.000,00Sold GBP / Bought EUR 15 Mar 2012 GBP – 925.000,00Sold GBP / Bought USD 5 Apr 2012 GBP – 900.000,00Sold JPY / Bought EUR 15 Dec 2011 JPY – 20.000.000,00Sold JPY / Bought EUR 15 Mar 2012 JPY – 19.500.000,00Sold JPY / Bought USD 15 May 2012 JPY – 1.005.797,00Sold JPY / Bought USD 5 Apr 2012 JPY – 23.000.000,00Sold USD / Bought EUR 15 Dec 2011 USD – 5.060.000,00Sold USD / Bought EUR 15 Mar 2012 USD – 4.310.000,00Sold USD / Bought JPY 15 May 2012 USD – 12.749




257



31.03.2012 30.09.2011 USD USD



Depósitos a plazo 1.020.000,00 0,00





– bonos 36.812,33 46.187,16




Deudores por



Otros deudores 5.487,00 10.131,83






Activo total 34.235.309,37 15.497.458,80





Acreedores por









Pasivo total – 1.101.983,07 – 110.385,95


258







Suscripciones

– Clase A (H-EUR) 134.263,67 18.672.225,79

– Clase I (H2-JPY) 19.962.926,62 0,00

Reembolsos

– Clase A (H-EUR) – 1.161.668,84 – 1.432.925,99

– Clase I (H2-JPY) – 960.382,92 0,00

Compensación – 41.002,06 7.387,55

Resultado de las operaciones – 187.883,02 2.224.915,72





Clase A (H-EUR) Acciones de

Clase A (H-EUR)



Número de acciones

– emitidas 1.086 144.722

– reembolsadas – 9.373 – 10.503



Acciones en JPY Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase I (H2-JPY)



Número de acciones

– emitidas 7.880





259


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 82.317.107,72 97,40 Acciones 78.049.500,52 92,35 China 14.734.063,30 17,43China Coal Energy -H- Shs 400.000 1.150.000 HKD 8,720 1.291.760,33 1,53China Construction Bank -H- Shs 2.100.000 HKD 6,010 1.625.778,53 1,92China Life Insurance -H- Shs 410.000 HKD 20,150 1.064.208,01 1,26China Milk Products Group Shs 250.000 SGD 0,000 0,00 0,00China Oilfield Services -H- Shs 264.000 716.000 HKD 11,100 1.023.772,87 1,21China Telecom -H- Shs 2.350.000 HKD 4,290 1.298.651,95 1,54Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 866.000 2.916.000 HKD 3,710 1.393.570,83 1,65CNOOC Shs 214.000 786.000 HKD 15,960 1.615.931,88 1,91Tencent Holdings Shs 51.000 HKD 216,800 1.424.285,56 1,68West China Cement Shs 3.000.000 3.000.000 HKD 1,630 629.907,06 0,75Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 83.000 100.000 390.000 HKD 19,820 995.716,89 1,18Zijin Mining Group -H- Shs 592.000 3.192.000 HKD 3,070 1.262.318,29 1,49ZTE -H- Shs 59.400 412.600 HKD 20,850 1.108.161,10 1,31 Alemania 1.797.536,32 2,13John Keells Holdings -Warrants- Shs 1 266.666 USD 1,607 428.505,60 0,51Saigon Thuong Tin Commercial JSB -Warrants- Shs 340.000 840.000 EUR 0,835 935.590,72 1,11Sri Lanka Telecom -Warrants- Shs 1.200.000 USD 0,361 433.440,00 0,51 Hong Kong 10.495.428,98 12,42ASM Pacific Technology Shs 44.000 75.000 HKD 113,000 1.091.710,09 1,29Beijing Enterprises Holdings Shs 84.000 156.000 HKD 47,150 947.488,42 1,12China Mobile Shs 84.000 142.000 HKD 85,450 1.563.032,57 1,85China Resources Land Shs 788.000 788.000 HKD 13,340 1.354.096,65 1,60Cosco Pacific Shs 124.000 1.024.000 HKD 11,680 1.540.672,80 1,82Dah Chong Hong Holdings Shs 500.000 900.000 HKD 8,200 950.657,28 1,13Kunlun Energy Shs 160.000 1.000.000 HKD 14,000 1.803.414,89 2,14Pacific Basin Shipping Shs 2.300.000 2.300.000 HKD 4,200 1.244.356,28 1,47 India 6.352.274,04 7,52Bharat Heavy Electricals Shs 160.000 160.000 INR 256,550 804.468,40 0,95Coromandel International Shs 93.000 93.000 INR 287,000 523.096,52 0,62Glenmark Pharmaceuticals Shs 109.660 30.000 349.660 INR 309,000 2.117.490,25 2,51Havells India Shs 49.336 90.664 INR 571,100 1.014.761,60 1,20ITC Shs 84.042 245.000 INR 226,000 1.085.154,34 1,28Motherson Sumi Systems Shs 223.873 223.873 INR 184,000 807.302,93 0,96 Indonesia 3.592.831,37 4,25Gudang Garam Shs 32.000 80.000 142.000 IDR 55.050,000 854.888,45 1,01Salim Ivomas Pratama Shs 6.300.000 6.300.000 IDR 1.400,000 964.566,93 1,14Semen Gresik Persero Shs 320.000 610.000 IDR 12.250,000 817.202,54 0,97Tambang Batubara Bukit Asam Persero Shs 75.000 426.500 IDR 20.500,000 956.173,45 1,13 Malasia 919.693,26 1,09Genting Shs 140.000 260.000 MYR 10,840 919.693,26 1,09 Pakistán 1.124.290,33 1,33Lucky Cement Shs 480.000 PKR 111,470 590.211,24 0,70MCB Bank Shs 25.080 275.880 PKR 175,500 534.079,09 0,63 Filipinas 3.238.436,24 3,83Alliance Global Group Shs 5.515.100 PHP 12,600 1.618.499,13 1,91DMCI Holdings Shs 202.000 1.288.000 PHP 54,000 1.619.937,11 1,92 Corea del Sur 22.375.979,89 26,47Cheil Industries Shs 8.000 6.000 KRW 95.800,000 507.303,30 0,60Fila Korea Shs 2.572 10.772 16.000 KRW 85.800,000 1.211.597,02 1,43Honam Petrochemical Shs 4.496 4.496 KRW 336.500,000 1.335.249,11 1,58Hyundai Shs 11.070 38.000 KRW 27.050,000 907.197,39 1,07Hyundai Development Shs 18.500 18.500 KRW 24.850,000 405.741,14 0,48Hyundai Home Shopping Networks Shs 3.100 2.900 11.300 KRW 134.000,000 1.336.392,92 1,58Hyundai Steel Shs 9.000 9.000 KRW 102.000,000 810.202,55 0,96KB Financial Group Shs 11.390 25.000 KRW 41.350,000 912.360,44 1,08Kia Motors Shs 2.800 24.500 KRW 74.100,000 1.602.268,21 1,90LG Chem Shs 3.000 KRW 370.000,000 979.656,68 1,16LG Electronics Shs 11.000 11.000 KRW 82.800,000 803.848,02 0,95LG Household & Health Care Shs 1.618 2.860 KRW 595.000,000 1.501.875,47 1,78






en USD


260



Mando Shs 5.800 5.800 KRW 166.500,000 852.301,31 1,01NCSoft Shs 2.600 900 1.700 KRW 299.500,000 449.362,34 0,53Nexen Tire Shs 76.000 76.000 KRW 17.800,000 1.193.945,55 1,41Samsung Electronics Shs 6.003 KRW 1.275.000,000 6.755.063,77 7,99Samsung Engineering Shs 1.200 3.800 KRW 242.000,000 811.614,67 0,96 Taiwán 10.444.142,42 12,36Advanced Semiconductor Engineering Shs 202.000 1.450.685 TWD 29,700 1.459.802,62 1,73Catcher Technology Shs 30.000 280.000 TWD 208,500 1.978.010,81 2,34Epistar Shs 470.000 470.000 TWD 75,300 1.199.105,52 1,42Far EasTone Telecommunications Shs 200.000 420.000 TWD 60,500 860.932,76 1,02Fubon Financial Holding Shs 871.454 TWD 33,250 981.749,50 1,16Hiwin Technologies Shs 90.000 90.000 TWD 333,000 1.015.433,09 1,20Mega Financial Holding Shs 1.450.000 1.450.000 TWD 20,850 1.024.327,03 1,21Taiwan Fertilizer Shs 100.000 400.000 TWD 76,400 1.035.423,27 1,23WT Microelectronics Shs 94.000 597.926 TWD 43,900 889.357,82 1,05 Tailandia 2.010.754,26 2,38Hemaraj Land and Development (Foreign) Shs 4.289.500 10.200.000 THB 2,820 933.138,69 1,10Kasikornbank (Foreign) Shs 245.000 215.000 THB 154,500 1.077.615,57 1,28 Reino Unido 964.070,11 1,14Viet Nam Dairy Products -Warrants- Shs 28.675 86.025 USD 4,416 379.903,61 0,45PetroVietnam Drilling and Well Services -Warrants- Shs 125.000 305.000 USD 1,915 584.166,50 0,69 Acciones de participación 4.267.607,20 5,05 India 1.156.000,00 1,37ICICI Bank (ADR’s) Shs 7.000 8.850 34.000 USD 34,000 1.156.000,00 1,37 Taiwán 3.111.607,20 3,68Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 206.340 USD 15,080 3.111.607,20 3,68 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 82.317.107,72 97,40 Depósitos en entidades financieras 1) 2.259.536,32 2,67 Importes con vencimiento diario 2.259.536,32 2,67State Street Bank Luxembourg S.A. USD 2.259.536,32 2,67 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.259.536,32 2,67 Activo/pasivo circulante neto USD – 59.084,20 – 0,07 Patrimonio neto del Subfondo USD 84.517.559,84 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (HKD) (acumulación) HKD 9,59 – Clase A (USD) (distribución) USD 46,45 Acciones en circulación – Clase AT (HKD) (acumulación) Shs 1.277.314 – Clase A (USD) (distribución) Shs 1.785.7191) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en USD


261


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China PICC Property & Casualty -H- Shs 94.000 1.034.000Sichuan Expressway -H- Shs 3.200.000 Hong Kong China Unicom Shs 556.000 556.000Luk Fook Holdings International Shs 344.000Poly Hong Kong Investments Shs 3.150.000 India Bharti Airtel Shs 135.164 135.164Persistent Systems Shs 45.305 Indonesia Bank Mandiri Persero Shs 1.330.000 Singapur Jardine Cycle & Carriage Shs 22.000 Corea del Sur CJ E&M Shs 40.830 40.830Hyundai Department Store Shs 1.725 8.300Hyundai Mobis Shs 630 3.960Korea Petrochemical Shs 9.200Samsung Fire & Marine Insurance Shs 8.975SFA Engineering Shs 21.000SKC Shs 27.000 Taiwán China Life Insurance -H- Shs 1.423.500Far Eastern Department Stores Shs 757.900FLEXium Interconnect Shs 73.000 413.511Formosa Chemicals & Fibre Shs 332.000MediaTek Shs 95.000TPK Holding Shs 42.200 Tailandia PTT Chemical (Foreign) Shs 1 297.901PTT Global Chemical (Foreign) Shs 589.878 589.878 Acciones de participación China Changyou.com (ADR’s) Shs 28.217Shanda Games (ADR’s) Shs 77.656 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Títulos de derecho Hong Kong Picc Property and Casualty -Rights- Shs 94.000 94.000




262




31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 84.909.050,60 85.102.486,08

Pasivo bancario – 1.187,68 – 15.341,49




Acreedores por









Pasivo total – 391.490,76 – 770.826,09


263



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 24.510.043,45 136.380.723,58

– Clase AT (HKD) 2.088.098,00 1.348,14

Reembolsos

– Clase A (USD) – 38.254.365,24 – 81.940.135,26

– Clase AT (HKD) – 1.087.014,42 0,00

Distribución 0,00 – 489.403,79

Compensación – 505.361,00 – 903.853,79






Clase A Acciones de

Clase A



Número de acciones

– emitidas 565.069 2.720.407

– reembolsadas – 882.897 – 1.635.462





Clase AT



Número de acciones

– emitidas 1.670.137 1.050

– reembolsadas – 876.978 0




264



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 236.859.097,80 34,44 Obligaciones 236.859.097,80 34,44 Francia 51.310.527,80 7,462,6250 % Dexia Credit Local EUR MTN 10/14 EUR 20.000,0 20.000,0 % 100,670 20.134.000,00 2,932,7500 % Dexia Credit Local USD Notes 10/14 USD 42.300,0 42.300,0 % 98,324 31.176.527,80 4,53 Italia 60.064.675,00 8,730 % Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT

EUR Zero-Coupon Bonds 07/12 EUR 20.000,0 % 99,760 19.951.900,00 2,904,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 07/12 EUR 5.000,0 15.000,0 % 100,108 15.016.125,00 2,182,5000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 09/12 EUR 20.000,0 % 100,370 20.074.000,00 2,922,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 10/12 EUR 5.000,0 5.000,0 % 100,453 5.022.650,00 0,73 España 125.483.895,00 18,252,8750 % Bankia SA EUR MTN 09/12 EUR 13.000,0 % 100,053 13.006.825,00 1,893,0000 % Bankia SA EUR Notes 09/12 EUR 1.550,0 6.000,0 % 100,174 6.010.410,00 0,883,1250 % Ceami Guaranteed EUR MTN 09/12 EUR 25.400,0 % 100,190 25.448.260,00 3,704,4000 % FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico

EUR Notes 11/13 EUR 20.000,0 20.000,0 % 102,442 20.488.400,00 2,983,5000 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 09/14 EUR 20.000,0 20.000,0 % 100,908 20.181.500,00 2,942,8750 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 10/13 EUR 20.000,0 20.000,0 % 100,178 20.035.500,00 2,913,7500 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 10/15 EUR 20.000,0 20.000,0 % 101,565 20.313.000,00 2,95 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) 434.264.881,65 63,13 Instrumentos del mercado monetario 434.264.881,65 63,13 Bélgica 20.945.621,10 3,050 % KBC Bank EUR Zero-Coupon Notes 06.08.2012 EUR 15.000,0 % 99,730 14.959.474,50 2,180 % KBC Bank EUR Zero-Coupon Notes 25.07.2012 EUR 6.000,0 % 99,769 5.986.146,60 0,87 Francia 69.465.484,20 10,100 % ABN Amro Bank

EUR Zero-Coupon Notes 25.07.2012 EUR 15.000,0 % 99,769 14.965.366,50 2,170 % BNP Paribas EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2013 EUR 10.000,0 10.000,0 % 98,785 9.878.478,30 1,440 % Credit Agricole EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2013 EUR 30.000,0 30.000,0 % 98,791 29.637.402,90 4,310 % Lloyds TSB Bank

EUR Zero-Coupon Notes 14.06.2012 EUR 15.000,0 % 99,895 14.984.236,50 2,18 Alemania 24.902.283,00 3,620 % Allianz EUR Zero-Coupon Notes 16.08.2012 EUR 5.000,0 15.000,0 % 99,696 14.954.469,00 2,170 % Commerzbank EUR Zero-Coupon Notes 12.10.2012 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,478 9.947.814,00 1,45 Luxemburgo 299.044.463,35 43,470 % ABN Amro Bank

EUR Zero-Coupon Notes 18.10.2012 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,454 9.945.360,00 1,450 % Banque Federative du Credit

EUR Zero-Coupon Notes 03.01.2013 EUR 33.000,0 33.000,0 % 99,123 32.710.626,30 4,760 % Barclays Bank EUR Zero-Coupon Notes 21.12.2012 EUR 30.000,0 30.000,0 % 99,182 29.754.624,00 4,330 % BCPE EUR Zero-Coupon Notes 16.11.2012 EUR 20.000,0 20.000,0 % 99,333 19.866.688,00 2,890 % BNP Paribas EUR Zero-Coupon Notes 21.12.2012 EUR 20.000,0 20.000,0 % 99,182 19.836.416,00 2,880 % Deutsche Postbank

EUR Zero-Coupon Notes 05.09.2012 EUR 10.000,0 % 99,628 9.962.784,00 1,450 % Deutsche Postbank

EUR Zero-Coupon Notes 16.08.2012 EUR 15.000,0 % 99,696 14.954.469,00 2,170 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 27.03.2013 EUR 20.000,0 20.000,0 % 98,693 19.738.686,00 2,870 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 13.04.2012 EUR 10.000,0 % 100,012 10.001.217,00 1,450 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 11.02.2013 EUR 35.000,0 35.000,0 % 98,934 34.626.928,00 5,030 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 13.08.2012 EUR 10.000,0 % 99,707 9.970.665,00 1,450 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 25.07.2012 EUR 14.000,0 % 99,769 13.967.675,40 2,030 % Landesbank Hessen

EUR Zero-Coupon Notes 14.08.2012 EUR 15.000,0 % 99,703 14.955.490,50 2,170 % Lloyds TSB Bank EUR Zero-Coupon Notes 29.06.2012 EUR 15.000,0 % 99,850 14.977.566,00 2,180 % Natixis EUR Zero-Coupon Notes 05.04.2012 EUR 10.000,0 % 100,001 10.000.142,00 1,450 % Rabobank Nederland

EUR Zero-Coupon Notes 11.05.2012 EUR 4.000,0 % 99,963 3.998.508,40 0,580 % Royal Bank of Scotland

EUR Zero-Coupon Notes 18.05.2012 EUR 15.000,0 % 99,952 14.992.770,00 2,180 % Shinan Bank EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2013 EUR 15.000,0 15.000,0 % 98,559 14.783.847,75 2,15





en EUR


265


Suecia 9.911.850,00 1,440 % Skandinaviska Enskilda Banken

EUR Zero-Coupon Notes 04.01.2013 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,119 9.911.850,00 1,44 EE.UU. 9.995.180,00 1,450 % Instituto de Credito Oficial

EUR Zero-Coupon Notes 18.05.2012 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,952 9.995.180,00 1,45 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 671.123.979,45 97,57 Depósitos en entidades financieras 1) 15.658.704,83 2,28 Importes con vencimiento diario 15.658.704,83 2,28State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 14.966.876,77 2,18 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 691.828,06 0,10 Inversiones en depósitos en entidades financieras 15.658.704,83 2,28


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 32.440,00 0,00 Operaciones de futuros 32.440,00 0,00 Venta de futuros sobre bonos 32.440,00 0,005-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 463 – 463 EUR 124,010 32.440,00 0,00 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 1.241.586,92 – 0,18 Operaciones de divisas a plazo – 1.241.586,92 – 0,18Sold AUD / Bought EUR 15 May 2012 AUD – 922.078,14 16.658,62 0,00Sold EUR / Bought AUD 15 May 2012 EUR – 20.327.742,44 – 569.008,10 – 0,08Sold EUR / Bought NOK 15 May 2012 EUR – 25.485.519,49 – 361.916,56 – 0,05Sold NOK / Bought EUR 15 May 2012 NOK – 1.226.935,55 1.810,77 0,00Sold USD / Bought EUR 10 Jul 2012 USD – 581.625,00 – 3.497,09 0,00Sold USD / Bought EUR 10 Jan 2013 USD – 581.625,00 – 3.720,22 0,00Sold USD / Bought EUR 10 Jul 2013 USD – 581.625,00 – 4.041,30 0,00Sold USD / Bought EUR 10 Jan 2014 USD – 42.881.625,00 – 317.873,04 – 0,05 Inversiones en derivados – 1.209.146,92 – 0,18 Activo/pasivo circulante neto EUR 2.280.587,18 0,33 Patrimonio neto del Subfondo EUR 687.854.124,54 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 107,66 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 104,79 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.035,26 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.050,20 – Clase S (H2-AUD) (acumulación) AUD 103,06 – Clase S (H2-NOK) (acumulación) NOK 1.017,35 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 720.962– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 102.164– Clase I (EUR) (distribución) Shs 366.067– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 167.623– Clase S (H2-AUD) (acumulación) Shs 187.141– Clase S (H2-NOK) (acumulación) Shs 242.2381) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


266



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Bélgica 4,0000 % Belgium Government EUR Bonds 07/13 S.50 EUR 25.000,0 25.000,0 Francia 0,5700 % CRCAM Toulouse EUR Notes 11/11 EUR 15.000,0Crédit Foncier de France EUR FLR-Notes 11/12 EUR 6.000,03,1250 % Dexia Credit Local EUR MTN 09/11 EUR 25.000,01,0000 % Société Générale EUR Zero-Coupon Notes 01.02.2012 EUR 10.000,0 Alemania 2,6250 % State of North Rhine-Westphalia EUR Notes 09/12 EUR 2.500,0 2.500,0 Italia 3,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 09/12 EUR 4.000,0 24.000,00 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR Zero-Coupon Notes 30.04.2012 EUR 5.000,0 5.000,0 Eslovenia 3,2500 % Nova Ljubljanska Banka DD Ljubljana EUR Notes 09/12 EUR 30.000,0 España 3,0000 % Caja de Ahorros de Valencia Castellon y Alicante EUR Notes 09/12 EUR 14.950,00 % Spain Letras del Tesoro EUR Zero-Coupon Notes 24.08.2012 EUR 20.000,00 % Spain Letras del Tesoro EUR Zero-Coupon Notes 21.09.2012 EUR 5.000,0 5.000,0 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) Instrumentos del mercado monetario Francia 0 % Charente Perigord EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2012 EUR 10.000,00 % Intesa Sanpaolo EUR Zero-Coupon Notes 20.02.2012 EUR 25.000,0 Luxemburgo 0 % ABN Amro Bank EUR Zero-Coupon Notes 25.07.2012 EUR 15.000,00 % Banque Federative du Credit EUR Zero-Coupon Notes 23.01.2012 EUR 6.000,00 % Banque Federative du Credit Mutuel EUR Zero-Coupon Notes 13.04.2012 EUR 27.000,00 % BG Energy Capital EUR Zero-Coupon Notes 16.05.2012 EUR 20.000,00 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 25.05.2012 EUR 20.000,00 % Institutode Credito Oficial EUR Zero-Coupon Notes 16.02.2012 EUR 20.000,00 % Institutode Credito Oficial EUR Zero-Coupon Notes 26.03.2012 EUR 20.000,00 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 14.02.2012 EUR 20.000,00 % Korea Development Bank (London) EUR Zero-Coupon Notes 25.01.2012 EUR 10.000,00 % Macquarie Bank EUR Zero-Coupon Notes 12.08.2011 EUR 5.000,00 % Natixis EUR Zero-Coupon Notes 14.10.2011 EUR 10.000,00 % Natixis EUR Zero-Coupon Notes 19.01.2012 EUR 6.000,00 % Royal Bank of Scotland EUR Zero-Coupon Notes 26.03.2012 EUR 10.000,0 España 0 % Santander Consumer EUR Zero-Coupon Notes 21.10.2011 EUR 10.000,0




267


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 3-Month Euribor Interest Rate Futures 03/12 Ctr 462 4623-Month STERLING Interest Rate Futures 12/11 Ctr 892 Venta de futuros sobre bonos 5-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/12 Ctr 336 336 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought EUR 15 May 2012 AUD – 916.331,00Sold AUD / Bought EUR 7 Dec 2011 AUD – 21.733.161,00Sold AUD / Bought EUR 7 Nov 2011 AUD – 1.049.529,00Sold AUD / Bought EUR 9 Feb 2012 AUD – 25.144.676,00Sold AUD / Bought EUR 9 Mar 2012 AUD – 458.743,00Sold EUR / Bought AUD 15 May 2012 EUR – 123.931,00Sold EUR / Bought AUD 7 Dec 2011 EUR – 16.275.698,00Sold EUR / Bought AUD 7 Nov 2011 EUR – 12.860.000,00Sold EUR / Bought AUD 9 Feb 2012 EUR – 20.069.025,00Sold EUR / Bought AUD 9 Jan 2012 EUR – 17.914.497,00Sold EUR / Bought AUD 9 Mar 2012 EUR – 20.561.095,00Sold EUR / Bought NOK 15 May 2012 EUR – 25.481.929,00Sold EUR / Bought NOK 7 Dec 2011 EUR – 16.917.720,00Sold EUR / Bought NOK 7 Nov 2011 EUR – 14.820.000,00Sold EUR / Bought NOK 9 Feb 2012 EUR – 20.894.425,00Sold EUR / Bought NOK 9 Jan 2012 EUR – 19.081.686,00Sold EUR / Bought NOK 9 Mar 2012 EUR – 24.569.808,00Sold NOK / Bought EUR 15 May 2012 NOK – 658.452,00Sold NOK / Bought EUR 7 Dec 2011 NOK – 131.336.243,00Sold NOK / Bought EUR 7 Nov 2011 NOK – 8.975.363,00Sold NOK / Bought EUR 9 Feb 2012 NOK – 160.748.136,00Sold NOK / Bought EUR 9 Mar 2012 NOK – 376.454,00Sold USD / Bought EUR 10 Jan 2013 USD – 275.000,00Sold USD / Bought EUR 10 Jan 2014 USD – 20.275.000,00Sold USD / Bought EUR 10 Jul 2012 USD – 275.000,00Sold USD / Bought EUR 10 Jul 2013 USD – 275.000,00




268




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 3.213.640,84 2.205.315,43




Deudores por









Activo total 690.580.410,38 678.172.509,52

Pasivo bancario – 29.565,80 – 344.595,70




Acreedores por



Otros acreedores – 1.126.330,69 – 409.109,64





– contratos de divisas a plazo – 1.260.056,31 0,00

Pasivo total – 2.726.285,84 – 19.736.486,62


269



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 48.556.751,26 62.356.527,67

– Clase CT (EUR) 3.781.223,64 7.319.340,95

– Clase I (EUR) 175.606.334,59 331.932.523,58

– Clase IT (EUR) 41.263.490,22 149.716.255,36

– Clase S (H2-AUD) 22.140.911,88 0,00

– Clase S (H2-NOK) 25.936.109,60 0,00

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 71.342.690,70 – 99.114.892,80

– Clase CT (EUR) – 5.114.213,31 – 5.337.941,05

– Clase I (EUR) – 128.286.182,91 – 195.079.767,62

– Clase IT (EUR) – 80.837.689,47 – 102.297.959,16

– Clase S (H2-AUD) – 4.134.134,70 0,00

– Clase S (H2-NOK) – 1.720.029,37 0,00

Distribución – 5.285.951,38 – 1.743.824,19

Compensación – 410.680,27 – 309.037,37




270







Clase I Acciones de




Clase I Acciones de

Clase IT


al inicio del periodo de referencia 933.884 114.965 319.911 205.862 1.398.339 78.559 173.655 200.948

Número de acciones

– emitidas 454.334 36.361 170.416 39.400 590.120 71.043 320.720 145.272

– reembolsadas – 667.256 – 49.162 – 124.260 – 77.639 – 936.920 – 51.833 – 187.794 – 99.382


al término del periodo de referencia 720.962 102.164 366.067 167.623 1.051.539 97.769 306.581 246.838

Acciones en AUD Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase IT



Número de acciones


– reembolsadas – 50.586



Acciones en NOK Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase IT



Número de acciones






271


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 434.416.124,42 99,65 Acciones 434.416.124,42 99,65 Austria 6.513.891,43 1,49Vienna Insurance Group Shs 85.582 41.698 196.379 EUR 33,170 6.513.891,43 1,49 Bélgica 17.690.620,41 4,06Anheuser-Busch InBev Shs 139.394 70.839 328.151 EUR 53,910 17.690.620,41 4,06 Finlandia 12.638.734,93 2,91Kone Shs 40.110 20.384 94.441 EUR 41,790 3.946.689,39 0,91Outotec Shs 72.911 37.052 171.654 EUR 38,520 6.612.112,08 1,52Vacon Shs 22.427 11.396 52.817 EUR 39,380 2.079.933,46 0,48 Francia 177.915.760,63 40,81Audika Shs 36.011 15.817 84.744 EUR 13,000 1.101.672,00 0,25AXA Shs 204.794 91.649 450.571 EUR 12,400 5.587.080,40 1,28Bureau Veritas Shs 77.298 39.280 181.980 EUR 65,410 11.903.311,80 2,73Christian Dior Shs 24.036 12.213 56.601 EUR 115,300 6.526.095,30 1,50Compagnie Generale d’Optique Essilor International Shs 69.534 35.336 163.704 EUR 66,860 10.945.249,44 2,51Danone Shs 141.788 72.056 333.789 EUR 52,060 17.377.055,34 3,99Dassault Systèmes Shs 111.382 56.603 262.216 EUR 68,040 17.841.176,64 4,09Edenred Shs 82.692 42.023 194.683 EUR 22,535 4.387.181,41 1,01Ingenico Shs 106.786 54.267 251.394 EUR 36,460 9.165.825,24 2,10L’Oréal Shs 54.818 27.854 129.062 EUR 90,260 11.649.136,12 2,67Legrand Shs 295.722 87.660 443.757 EUR 27,585 12.241.036,85 2,81LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 62.591 31.810 147.360 EUR 127,900 18.847.344,00 4,32PPR Shs 24.856 15.281 58.386 EUR 128,900 7.525.955,40 1,73Schneider Electric Shs 108.442 53.035 255.872 EUR 49,750 12.729.632,00 2,92Sodexo Shs 117.106 59.511 275.691 EUR 61,230 16.880.559,93 3,87Technip Shs 64.532 32.796 151.932 EUR 86,930 13.207.448,76 3,03 Alemania 120.783.198,56 27,70Bayer Shs 50.891 23.867 112.564 EUR 52,440 5.902.856,16 1,35Fielmann Shs 18.610 9.457 43.834 EUR 72,310 3.169.636,54 0,73Fresenius Shs 52.750 26.807 124.194 EUR 76,660 9.520.712,04 2,18Fresenius Medical Care Shs 72.554 36.871 170.815 EUR 53,050 9.061.735,75 2,07Fuchs Petrolub Shs 56.599 26.290 128.227 EUR 42,005 5.386.175,14 1,24GEA Group Shs 100.492 44.635 218.257 EUR 25,955 5.664.860,44 1,30Henkel Shs 97.616 35.166 187.117 EUR 54,190 10.139.870,23 2,33Hugo Boss Shs 98.322 12.746 85.576 EUR 86,090 7.367.237,84 1,69Linde Shs 34.937 17.751 82.262 EUR 133,800 11.006.655,60 2,52Rational Shs 13.684 6.951 32.234 EUR 174,900 5.637.726,60 1,29SAP Shs 198.553 100.904 467.414 EUR 52,490 24.534.560,86 5,63Siemens Shs 84.590 46.398 208.866 EUR 75,530 15.775.648,98 3,62Stratec Biomedical Systems Shs 30.395 14.931 69.635 EUR 31,055 2.162.514,93 0,50Symrise Shs 84.849 40.809 197.465 EUR 21,630 4.271.167,95 0,98XING Shs 7.583 12.200 21.765 EUR 54,300 1.181.839,50 0,27 Irlanda 2.399.103,26 0,55DCC (traded in the United Kingdom) Shs 44.609 29.225 123.929 EUR 18,855 2.336.681,30 0,54DCC (traded in Ireland) Shs 3.308 EUR 18,870 62.421,96 0,01 Italia 18.543.528,58 4,25MARR Shs 106.811 54.281 251.455 EUR 8,375 2.105.935,63 0,48Saipem Shs 180.285 91.620 424.415 EUR 38,730 16.437.592,95 3,77 Países Bajos 42.048.735,80 9,64Akzo Nobel Shs 74.730 37.976 175.935 EUR 43,865 7.717.388,78 1,77ASML Holding Shs 105.108 53.416 247.447 EUR 37,445 9.265.652,92 2,12Fugro Shs 31.670 16.093 74.572 EUR 52,760 3.934.418,72 0,90Heineken Shs 132.746 67.459 312.501 EUR 41,520 12.975.041,52 2,98Imtech Shs 61.994 31.505 145.956 EUR 23,975 3.499.295,10 0,80Unilever Shs 93.552 36.550 183.996 EUR 25,310 4.656.938,76 1,07 Portugal 6.704.316,06 1,54Jeronimo Martins Shs 192.168 97.658 452.383 EUR 14,820 6.704.316,06 1,54






en EUR


272



España 29.178.234,76 6,70Amadeus IT Holding -A- Shs 341.292 40.058 301.234 EUR 14,140 4.259.448,76 0,98Inditex Shs 114.757 58.320 270.156 EUR 71,100 19.208.091,60 4,41Prosegur Cia de Seguridad Shs 55.454 28.181 130.560 EUR 43,740 5.710.694,40 1,31 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 434.416.124,42 99,65 Activo/pasivo circulante neto EUR 1.535.412,76 0,35 Patrimonio neto del Subfondo EUR 435.951.537,18 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 119,60 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 122,61 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 119,76 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.244,22 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.307,57 – Clase W (EUR) (distribución) EUR 1.250,41 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 75.657– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 394.600– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 83.454– Clase I (EUR) (distribución) Shs 111.322– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 158.814– Clase W (EUR) (distribución) Shs 17.880





en EUR


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Francia Cap Gemini Shs 12.799 130.386 Alemania Rhoen Klinikum Shs 10.052 179.798




273



31.03.2012 30.09.2010 EUR EUR




Depósitos bancarios 0,00 5.340.787,51




– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 445.591.404,11 277.436.831,35





Acreedores por










Pasivo total – 9.639.866,93 – 2.318.403,33


274




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 13.998.048,95 1.483.796,04

– Clase AT (EUR) 18.499.437,96 10.711.003,26

– Clase CT (EUR) 3.564.574,15 4.084.234,54

– Clase I (EUR) 51.831.980,84 16.646.624,29

– Clase IT (EUR) 83.926.988,16 71.917.291,16

– Clase W (EUR) 48.146.230,68 94.781,71

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 15.366.006,08 – 2.081.490,23

– Clase AT (EUR) – 5.753.385,27 – 26.024.808,46

– Clase CT (EUR) – 2.478.416,02 – 1.967.373,38

– Clase I (EUR) – 23.182.829,28 – 9.466.898,88

– Clase IT (EUR) – 53.284.687,36 – 48.548.395,64

– Clase W (EUR) – 35.233.717,62 – 29.826,51

Distribución – 946.121,30 – 856.050,19

Compensación – 411.740,67 296.347,15




275




Clase A Acciones de



Clase A Acciones de


Clase CT



Número de acciones

– emitidas 119.672 158.552 31.988 13.781 96.786 37.104

– reembolsadas – 131.372 – 52.469 – 23.228 – 19.161 – 235.607 – 17.885




Clase I Acciones de


Clase W Acciones de

Clase I Acciones de


Clase W



Número de acciones

– emitidas 46.822 73.886 41.235 14.523 62.574 83

– reembolsadas – 20.224 – 47.328 – 29.143 – 8.371 – 41.017 – 28




276


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 2.292.098.348,24 98,89 Acciones 2.292.098.348,24 98,89 Austria 16.799.643,07 0,72Vienna Insurance Group Shs 166.953 5.850 506.471 EUR 33,170 16.799.643,07 0,72 Bélgica 42.551.378,64 1,84Anheuser-Busch InBev Shs 350.991 9.117 789.304 EUR 53,910 42.551.378,64 1,84 Dinamarca 194.737.505,35 8,40Carlsberg -B- Shs 632.006 15.107 1.307.808 DKK 458,600 80.627.485,29 3,48DSV Shs 775.564 27.176 2.352.540 DKK 127,400 40.291.322,17 1,74Novo Nordisk -B- Shs 183.424 6.427 556.432 DKK 772,500 57.785.072,27 2,49SimCorp Shs 40.160 1.432 124.109 DKK 961,000 16.033.625,62 0,69 Finlandia 28.219.597,92 1,22Outotec Shs 241.506 8.462 732.596 EUR 38,520 28.219.597,92 1,22 Francia 521.607.231,01 22,51Bureau Veritas Shs 189.711 6.647 575.496 EUR 65,410 37.643.193,36 1,62Compagnie Generale d’Optique Essilor International Shs 205.703 7.208 624.010 EUR 66,860 41.721.308,60 1,80Danone Shs 478.184 14.292 1.237.287 EUR 52,060 64.413.161,22 2,78Dassault Systemes Shs 202.593 7.098 614.571 EUR 68,040 41.815.410,84 1,81Edenred Shs 306.207 10.729 928.868 EUR 22,535 20.932.040,38 0,90Ingenico Shs 346.603 12.145 1.051.390 EUR 36,460 38.333.679,40 1,65L’Oreal Shs 146.152 5.120 443.367 EUR 90,260 40.018.305,42 1,73Legrand Shs 611.040 21.410 1.853.500 EUR 27,585 51.128.797,50 2,21LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Shs 112.461 3.941 341.176 EUR 127,900 43.636.410,40 1,88Schneider Electric Shs 479.324 13.314 1.152.583 EUR 49,750 57.341.004,25 2,47Sodexo Shs 240.299 8.420 728.947 EUR 61,230 44.633.424,81 1,93Technip Shs 151.643 5.313 460.031 EUR 86,930 39.990.494,83 1,73 Alemania 297.880.875,52 12,85Fresenius Shs 146.614 5.137 444.776 EUR 76,660 34.096.528,16 1,47Fresenius Medical Care Shs 207.113 7.257 628.279 EUR 53,050 33.330.200,95 1,44Fuchs Petrolub Shs 109.498 3.837 332.196 EUR 42,005 13.953.892,98 0,60Linde Shs 145.910 5.112 442.642 EUR 133,800 59.225.499,60 2,56Rational Shs 32.786 1.149 99.510 EUR 174,900 17.404.299,00 0,75SAP Shs 552.256 19.350 1.675.186 EUR 52,490 87.930.513,14 3,79Siemens Shs 226.683 7.943 687.673 EUR 75,530 51.939.941,69 2,24 Irlanda 36.605.201,50 1,58Shire Shs 475.804 16.671 1.443.287 GBP 21,150 36.605.201,50 1,58 Italia 60.789.770,12 2,62MARR Shs 269.047 9.427 816.148 EUR 8,375 6.835.239,50 0,29Saipem Shs 459.253 16.092 1.393.094 EUR 38,730 53.954.530,62 2,33 Portugal 27.058.874,70 1,17Jeronimo Martins Shs 601.920 21.091 1.825.835 EUR 14,820 27.058.874,70 1,17 España 57.990.155,40 2,50Inditex Shs 268.872 9.420 815.614 EUR 71,100 57.990.155,40 2,50 Suecia 232.067.865,85 10,01Atlas Copco -A- Shs 883.818 30.968 2.680.903 SEK 159,800 48.444.474,35 2,09Elekta -B- Shs 457.861 16.043 1.388.868 SEK 333,900 52.440.130,41 2,26Hennes & Mauritz -B- Shs 709.184 24.850 2.151.193 SEK 236,000 57.408.705,12 2,48Hexagon -B- Shs 880.369 30.847 2.670.454 SEK 129,100 38.985.015,92 1,68Sandvik Shs 1.073.282 37.607 3.255.596 SEK 94,500 34.789.540,05 1,50 Suiza 163.416.887,69 7,05ABB Shs 621.963 21.793 1.886.627 CHF 18,380 28.780.577,62 1,24Compagnie Financiere Richemont -A- Shs 352.277 12.343 1.068.603 CHF 55,800 49.490.123,94 2,14Lindt & Spruengli Shs 2.953 104 9.005 CHF 2.857,000 21.353.148,04 0,92Roche Holding Shs 110.131 3.858 334.116 CHF 156,400 43.371.253,64 1,87SGS Shs 4.660 163 14.198 CHF 1.733,000 20.421.784,45 0,88 Países Bajos 77.897.194,18 3,36Akzo Nobel Shs 295.486 10.353 896.339 EUR 43,865 39.317.910,24 1,70ASML Holding Shs 339.647 11.901 1.030.292 EUR 37,445 38.579.283,94 1,66 Reino Unido 534.476.167,29 23,06Aveva Group Shs 306.840 10.752 930.784 GBP 16,860 18.818.552,28 0,81British American Tobacco Shs 625.720 21.925 1.898.018 GBP 31,650 72.036.693,67 3,11Bunzl Shs 887.546 31.099 2.692.211 GBP 10,020 32.348.678,69 1,40






en EUR


277


Capita Shs 1.076.088 37.705 3.264.117 GBP 7,365 28.828.244,64 1,24Compass Group Shs 2.064.028 55.332 4.789.950 GBP 6,536 37.540.854,03 1,62G4S Shs 2.977.820 104.341 9.032.554 GBP 2,751 29.797.572,64 1,29Homeserve Shs 1.047.969 36.721 3.178.818 GBP 2,377 9.060.967,56 0,39Imperial Tobacco Group Shs 390.997 13.700 1.186.057 GBP 25,430 36.168.596,08 1,56Mothercare Shs 771.017 27.470 2.378.072 GBP 1,717 4.895.523,47 0,21Prudential Shs 2.253.090 78.947 6.834.255 GBP 7,520 61.629.515,00 2,66Reckitt Benckiser Group Shs 554.208 19.419 1.681.109 GBP 35,250 71.061.557,96 3,07Rotork Shs 254.792 8.927 772.907 GBP 19,910 18.453.477,98 0,80SABMiller Shs 617.159 21.625 1.872.059 GBP 25,230 56.639.122,03 2,44Serco Group Shs 1.324.931 46.425 4.018.912 GBP 5,455 26.289.539,69 1,13Spirax-Sarco Engineering Shs 177.731 6.227 539.155 GBP 20,740 13.409.176,88 0,58St James’s Place Shs 1.374.838 48.174 4.170.298 GBP 3,499 17.498.094,69 0,75 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 2.292.098.348,24 98,89 Depósitos en entidades financieras 1) 12.185.424,29 0,53 Importes con vencimiento diario 12.185.424,29 0,53State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 12.183.181,79 0,53 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 2.242,50 0,00 Inversiones en depósitos en entidades financieras 12.185.424,29 0,53


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 2,82 0,00 Operaciones de divisas a plazo 2,82 0,00Sold CHF / Bought PLN 15 May 2012 CHF – 857,00 – 1,19 0,00Sold DKK / Bought PLN 15 May 2012 DKK – 6.402,00 – 0,95 0,00Sold EUR / Bought PLN 15 May 2012 EUR – 10.022,23 22,83 0,00Sold GBP / Bought PLN 15 May 2012 GBP – 2.108,00 – 10,52 0,00Sold PLN / Bought EUR 15 May 2012 PLN – 21.030,03 5,52 0,00Sold SEK / Bought PLN 15 May 2012 SEK – 8.942,00 – 12,87 0,00 Inversiones en derivados 2,82 0,00 Activo/pasivo circulante neto EUR 13.464.547,01 0,58 Patrimonio neto del Subfondo EUR 2.317.748.322,36 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 139,57 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 140,63 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 134,78 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.445,76 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.513,53 – Clase W (EUR) (distribución) EUR 1.480,15 – Clase WT (EUR) (acumulación) EUR 1.254,95 – Clase A (GBP) (distribución) GBP 161,56 – Clase P (GBP) (distribución) GBP 1.102,08 – Clase AT (HUF) (acumulación) HUF 32.770,02 – Clase AT (H-PLN) (acumulación) PLN 401,11 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 477.448 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 3.548.597 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 515.754 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 157.502 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 485.349 – Clase W (EUR) (distribución) Shs 312.150 – Clase WT (EUR) (acumulación) Shs 204.156 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 6.959 – Clase P (GBP) (distribución) Shs 1 – Clase AT (HUF) (acumulación) Shs 5.930 – Clase AT (H-PLN) (acumulación) Shs 1051) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


278



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Alemania Rhoen Klinikum Shs 64.699 727.549 Suiza Bank Sarasin & Compagnie -B- Shs 29.634 372.349




279



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR


(Precio de compra EUR 1.959.498.302,79) 2.292.098.348,24 1.261.699.210,55






– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 2.327.569.468,63 1.281.595.838,04





Acreedores por


– operaciones de valores – 32.977,50 – 4.809.494,61






– contratos de divisas a plazo – 25,53 0,00

Pasivo total – 9.821.146,27 – 7.388.790,62

Patrimonio neto del Subfondo 2.317.748.322,36 1.274.207.047,42

280




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR


al inicio del periodo de referencia 1.274.207.047,42 783.495.094,10

Suscripciones

– Clase A (EUR) 49.202.710,10 14.657.176,27

– Clase AT (EUR) 216.974.106,24 127.892.538,79

– Clase CT (EUR) 23.972.168,61 33.432.702,51

– Clase I (EUR) 156.049.376,94 37.691.813,26

– Clase IT (EUR) 351.059.036,76 220.102.004,58

– Clase W (EUR) 99.521.505,82 29.390.587,91

– Clase WT (EUR) 106.087.641,32 89.689.483,26

– Clase A (GBP) 704.705,29 582.704,57

– Clase P (GBP) 1.200,44 0,00

– Clase AT (HUF) 194.178,07 531.171,20

– Clase AT (H-PLN) 10.078,34 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 8.413.748,25 – 5.069.866,56

– Clase AT (EUR) – 78.080.917,55 – 107.675.459,74

– Clase CT (EUR) – 16.246.366,92 – 12.146.062,11

– Clase I (EUR) – 21.766.013,61 – 14.894.298,22

– Clase IT (EUR) – 155.166.141,94 – 177.169.966,74

– Clase W (EUR) – 17.044.502,74 – 82.211.091,23

– Clase WT (EUR) – 4.526.075,62 – 166.007,47

– Clase A (GBP) – 371.215,74 0,00

– Clase P (GBP) 0,00 0,00

– Clase AT (HUF) – 270.852,10 0,00

– Clase AT (H-PLN) 0,00 0,00

Distribución – 5.782.472,52 – 3.762.698,17

Compensación 1.450.691,23 2.022.536,23



al término del periodo de referencia 2.317.748.322,36 1.022.545.824,58



Clase A Acciones de



Clase A Acciones de


Clase CT


al inicio del periodo de referencia 175.082 2.473.577 454.784 93.389 1.113.195 231.086

Número de acciones

– emitidas 368.341 1.680.462 193.833 116.706 1.022.198 274.102

– reembolsadas – 65.975 – 605.442 – 132.863 – 40.320 – 852.382 – 99.307


al término del periodo de referencia 477.448 3.548.597 515.754 169.775 1.283.011 405.881

281




Clase I Acciones de


Clase W Acciones de

Clase WT Acciones de

Clase I Acciones de


Clase W Acciones de

Clase WT


al inicio del periodo de referencia 57.856 346.195 251.612 115.265 45.849 198.962 215.916 31.411

Número de acciones

– emitidas 115.586 249.893 73.180 92.610 29.162 169.300 22.713 82.117

– reembolsadas – 15.940 – 110.739 – 12.642 – 3.719 – 11.338 – 129.983 – 61.015 – 147


al término del periodo de referencia 157.502 485.349 312.150 204.156 63.673 238.279 177.614 113.381


Clase A Acciones de

Clase P Acciones de

Clase A


al inicio del periodo de referencia 5.183 0 1.949

Número de acciones

– emitidas 3.833 1 3.382

– reembolsadas – 2.057 0 0



Acciones en HUF 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de


Clase AT



Número de acciones

– emitidas 1.956 5.251

– reembolsadas – 2.710 0



Acciones en PLN Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase AT (H-PLN)



Número de acciones

– emitidas 105

– reembolsadas 0


al término del periodo de referencia 105


282


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 42.487.163,51 98,82 Acciones 42.065.419,01 97,84 Austria 2.142.420,70 4,98Andritz Shs 1.500 300 8.900 EUR 73,290 652.281,00 1,52Conwert Immobilien Invest Shs 5.000 2.284 32.016 EUR 8,930 285.902,88 0,66Lenzing Shs 2.600 500 5.191 EUR 81,020 420.574,82 0,98Mayr Melnhof Karton Shs 500 2.650 EUR 75,800 200.870,00 0,47Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment Shs 1.200 8.400 EUR 69,380 582.792,00 1,35 Dinamarca 1.862.371,94 4,33Christian Hansen Holding Shs 2.500 11.000 26.778 DKK 144,200 519.096,94 1,21DSV Shs 8.600 30.300 DKK 127,400 518.939,98 1,20FLSmidth & Co Shs 7.800 7.800 DKK 393,000 412.090,14 0,96SimCorp Shs 410 460 3.191 DKK 961,000 412.244,88 0,96 Finlandia 1.557.570,00 3,62Nokian Renkaat Shs 8.500 1.000 21.500 EUR 36,800 791.200,00 1,84Ramirent Shs 10.500 1.500 47.500 EUR 6,600 313.500,00 0,73Vacon Shs 3.000 500 11.500 EUR 39,380 452.870,00 1,05 Francia 3.250.354,00 7,56Assystem Shs 4.826 1.000 16.826 EUR 16,720 281.330,72 0,65Faiveley Transport Shs 500 3.800 EUR 51,500 195.700,00 0,46GameLoft Shs 16.500 69.000 EUR 4,650 320.850,00 0,75Interparfums Shs 10.000 10.000 EUR 21,200 212.000,00 0,49Laurent-Perrier Shs 1.000 3.600 EUR 80,600 290.160,00 0,68Naturex Shs 5.600 5.600 EUR 53,000 296.800,00 0,69Orpea Shs 6.775 10.700 9.175 EUR 26,470 242.862,25 0,56Pierre & Vacances Shs 11.000 5.429 5.571 EUR 24,930 138.885,03 0,32Remy Cointreau Shs 3.800 3.700 3.800 EUR 75,670 287.546,00 0,67Sartorius Stedim Biotech Shs 2.000 1.000 9.500 EUR 52,460 498.370,00 1,16Virbac Shs 600 100 4.100 EUR 118,500 485.850,00 1,13 Alemania 8.383.079,29 19,50Aareal Bank Shs 19.500 9.131 19.000 EUR 15,095 286.805,00 0,67Aixtron Shs 13.200 14.800 16.000 EUR 13,095 209.520,00 0,49Bechtle Shs 3.500 1.000 18.076 EUR 33,665 608.528,54 1,41Bilfinger Berger Shs 4.200 4.200 EUR 69,780 293.076,00 0,68Delticom Shs 1.700 1.600 8.900 EUR 80,340 715.026,00 1,66Deutsche Euroshop Shs 3.000 500 10.000 EUR 26,475 264.750,00 0,62Deutsche Wohnen Shs 12.750 13.200 22.550 EUR 11,000 248.050,00 0,58Dialog Semiconductor Shs 6.000 36.500 EUR 18,465 673.972,50 1,57Fuchs Petrolub Shs 2.500 13.150 EUR 42,005 552.365,75 1,28GEA Group Shs 4.500 500 30.000 EUR 25,955 778.650,00 1,81Hugo Boss Shs 1.700 6.550 EUR 85,760 561.728,00 1,31MTU Aero Engines Holding Shs 2.300 9.000 EUR 60,100 540.900,00 1,26Pfeiffer Vacuum Technology Shs 1.200 500 7.100 EUR 85,000 603.500,00 1,40Rheinmetall Shs 7.700 6.600 7.200 EUR 44,850 322.920,00 0,75Software Shs 3.000 500 18.300 EUR 28,105 514.321,50 1,20Tomorrow Focus Shs 40.000 6.000 77.000 EUR 4,240 326.480,00 0,76United Internet Shs 5.000 7.200 26.700 EUR 13,980 373.266,00 0,87Wirecard Shs 3.000 36.000 EUR 14,145 509.220,00 1,18 Irlanda 1.343.211,00 3,13Kingspan Group Shs 63.500 63.500 EUR 7,729 490.791,50 1,14Paddy Power Shs 1.800 500 18.100 EUR 47,095 852.419,50 1,99 Italia 1.892.191,60 4,40Pirelli Shs 7.000 5.500 70.500 EUR 8,995 634.147,50 1,48Tod’s Shs 500 1.000 3.400 EUR 83,900 285.260,00 0,66Unione di Banche Italiane Shs 137.000 137.000 EUR 3,106 425.522,00 0,99Yoox Shs 4.000 3.565 46.935 EUR 11,660 547.262,10 1,27 Noruega 2.038.831,17 4,74ProSafe Shs 16.000 3.000 93.500 NOK 44,180 543.801,09 1,26Schibsted Shs 7.500 5.000 29.000 NOK 209,700 800.569,75 1,86TGS Nopec Geophysical Shs 10.500 1.500 34.100 NOK 154,700 694.460,33 1,62






en EUR


283


España 687.362,50 1,60Grifols Shs 2.500 5.000 17.500 EUR 15,730 275.275,00 0,64Obrascon Huarte Lain Shs 5.000 18.500 EUR 22,275 412.087,50 0,96 Suecia 4.021.352,87 9,35Axis Communications Shs 4.000 3.800 41.200 SEK 177,500 826.955,13 1,92Betsson Shs 8.000 500 28.500 SEK 193,500 623.608,75 1,45Elekta -B- Shs 2.600 5.300 23.100 SEK 333,900 872.197,37 2,03Hufvudstaden -A- Shs 6.000 19.150 57.850 SEK 69,800 456.609,73 1,06JM Shs 8.000 15.808 19.000 SEK 122,750 263.731,18 0,61Nibe Industrier -B- Shs 8.500 1.000 38.500 SEK 105,750 460.391,69 1,07Wallenstam -B- Shs 6.500 7.000 71.500 SEK 64,050 517.859,02 1,21 Suiza 3.597.615,79 8,37Aryzta Shs 2.800 3.200 12.476 EUR 36,480 455.124,48 1,06Dufry Shs 500 5.000 CHF 116,100 481.803,75 1,12Galenica Shs 200 200 1.130 CHF 589,000 552.410,20 1,29Huber & Suhner Shs 500 1.103 5.500 CHF 41,700 190.356,06 0,44Interroll Holding Shs 100 1.230 CHF 339,750 346.842,68 0,81Metall Zug Shs 15 145 CHF 3.725,000 448.293,28 1,04Sulzer Shs 4.300 4.300 CHF 127,500 455.036,88 1,06Swissquote Group Holding Shs 2.500 1.500 11.100 CHF 35,050 322.908,11 0,75Vetropack Holding Shs 40 10 235 CHF 1.768,000 344.840,35 0,80 Países Bajos 2.541.042,50 5,91Brunel International Shs 8.600 8.600 EUR 33,180 285.348,00 0,66Fugro Shs 2.300 1.300 15.900 EUR 52,760 838.884,00 1,95Imtech Shs 7.300 4.000 18.060 EUR 23,975 432.988,50 1,01Nutreco Shs 2.000 500 11.200 EUR 53,560 599.872,00 1,40Unit 4 Shs 17.500 17.500 EUR 21,940 383.950,00 0,89 Emiratos Árabes Unidos 406.643,58 0,95Dragon Oil Shs 55.500 55.500 GBP 6,110 406.643,58 0,95 Reino Unido 8.341.372,07 19,40Abcam Shs 23.000 4.000 121.000 GBP 3,515 510.023,79 1,19Aveva Group Shs 4.500 1.000 22.500 GBP 16,860 454.904,07 1,06Babcock International Group Shs 11.000 24.000 43.000 GBP 7,902 407.462,79 0,95Blinkx Shs 260.000 260.000 GBP 0,622 194.047,79 0,45Croda International Shs 3.500 500 19.000 GBP 20,990 478.239,86 1,11Domino’s Pizza Shs 10.000 31.500 58.500 GBP 4,407 309.156,69 0,72Hikma Pharmaceuticals Shs 17.000 13.000 55.000 GBP 6,901 455.126,81 1,06Hunting Shs 11.000 1.000 51.025 GBP 9,449 578.142,38 1,34IMI Shs 48.000 48.000 GBP 9,755 561.498,04 1,31Intertek Group Shs 6.000 500 23.200 GBP 24,990 695.238,75 1,62John Wood Group Shs 87.500 12.000 75.500 GBP 7,110 643.718,93 1,50Restaurant Group Shs 22.000 5.000 144.000 GBP 2,961 511.305,69 1,19Rightmove Shs 6.000 1.500 37.000 GBP 14,302 634.576,52 1,47Rotork Shs 6.600 500 27.600 GBP 19,910 658.961,55 1,53Spectris Shs 10.621 10.621 GBP 17,850 227.343,93 0,53Spirax-Sarco Engeneering Shs 6.500 500 21.000 GBP 20,740 522.285,27 1,21Vedanta Resources Shs 33.500 33.500 GBP 12,430 499.339,21 1,16 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) 421.744,50 0,98 Alemania 421.744,50 0,98Hamborner Real Estate Investment Trust Shs 28.500 2.000 55.500 EUR 7,599 421.744,50 0,98 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 42.487.163,51 98,82 Depósitos en entidades financieras 1) 483.598,26 1,12 Importes con vencimiento diario 483.598,26 1,12State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 483.598,26 1,12 Inversiones en depósitos en entidades financieras 483.598,26 1,12





en EUR


284



Activo/pasivo circulante neto EUR 23.742,67 0,06 Patrimonio neto del Subfondo EUR 42.994.504,44 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 135,98 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.393,80 – Clase A (GBP) (distribución) GBP 128,76 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 1.520– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 30.599– Clase A (GBP) (distribución) Shs 8961) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

285


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Bélgica Bekaert Shs 8.200 8.200 Finlandia Citycon Shs 114.322Outokumpu Shs 86.000 86.000 Francia Orpea -Rights- Shs 13.100 13.100 Alemania Deutsche Wohnen -Rights- Shs 23.000 23.000Joyou Shs 19.000 Italia DiaSorin Shs 12.500 España Grifols -Rights- Shs 15.000 15.000Grupo Catalana Occidente Shs 1.000 19.500Melia Hotels International Shs 30.000 Suecia Getinge -B- Shs 1.000 20.000 Países Bajos Arcadis Shs 2.000 13.500Koninklijke Ten Cate Shs 14.900Ziggo Shs 4.301 4.301 Reino Unido ASOS Shs 11.500Burberry Group Shs 22.000 48.521Homeserve Shs 85.500Weir Group Shs 23.000 23.000 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) Reino Unido Hammerson Real Estate Investment Trust Shs 107.000




286




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 43.157.530,97 31.210.941,05





Acreedores por









Pasivo total – 163.026,53 – 29.276,06


287



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 120.587,89 0,00

– Clase IT (EUR) 6.733.796,97 5.578.834,64

– Clase A (GBP) 28.766,34 0,00

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 107.323,52 – 6.267,88

– Clase IT (EUR) – 1.174.743,07 – 2.512.740,00

– Clase A (GBP) 0,00 0,00

Compensación 56.078,50 3.745,77









Clase IT


al inicio del periodo de referencia 1.386 26.487 1.278 22.700

Número de acciones

– emitidas 981 4.965 0 4.435

– reembolsadas – 847 – 853 – 50 – 1.800




Clase A Acciones de

Clase A



Número de acciones

– emitidas 216 0





288


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 25.810.101,11 98,70 Acciones 25.596.515,32 97,88 Austria 233.501,94 0,89Andritz Shs 3.186 EUR 73,290 233.501,94 0,89 Bélgica 1.086.159,68 4,15Anheuser-Busch InBev Shs 200 12.180 EUR 53,910 656.623,80 2,51D`Ieteren Shs 4.989 EUR 34,920 174.215,88 0,66UCB Shs 8.000 8.000 EUR 31,915 255.320,00 0,98 Finlandia 209.412,78 0,80UPM-Kymmene Shs 6.300 13.929 20.571 EUR 10,180 209.412,78 0,80 Francia 1.972.445,71 7,54Cap Gemini Shs 200 15.007 EUR 33,535 503.259,75 1,92LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 2.400 5.000 EUR 127,900 639.500,00 2,45Schneider Electric Shs 4.066 4.066 EUR 49,750 202.283,50 0,77Vinci Shs 200 16.166 EUR 38,810 627.402,46 2,40 Alemania 4.093.390,37 15,65Adidas Shs 6.200 6.200 EUR 58,190 360.778,00 1,38Bayer Shs 200 11.276 EUR 52,440 591.313,44 2,26Continental Shs 100 6.898 EUR 71,960 496.380,08 1,90Fresenius Shs 200 10.588 EUR 76,660 811.676,08 3,10Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 5.145 EUR 113,450 583.700,25 2,23SAP Shs 3.000 200 16.748 EUR 52,490 879.102,52 3,36Volkswagen Shs 2.800 2.800 EUR 132,300 370.440,00 1,42 Gibraltar 591.345,63 2,26Bwin.Party Digital Entertainment Shs 4.600 314.898 GBP 1,566 591.345,63 2,26 Irlanda 1.069.766,95 4,09Ryanair Holdings Shs 71.500 133.852 EUR 4,440 594.302,88 2,27WPP Shs 8.100 13.253 46.537 GBP 8,520 475.464,07 1,82 Italia 831.277,70 3,18Intesa Sanpaolo Shs 360.800 217.800 355.600 EUR 1,352 480.771,20 1,84Saipem Shs 12.165 3.115 9.050 EUR 38,730 350.506,50 1,34 Jersey 590.627,01 2,26Randgold Resources Shs 2.300 8.996 GBP 54,750 590.627,01 2,26 México 251.646,13 0,96Fresnillo Shs 13.100 200 12.900 GBP 16,268 251.646,13 0,96 Noruega 1.193.635,81 4,57Statoil Shs 27.900 400 27.500 NOK 153,400 555.342,36 2,13Yara International Shs 4.219 200 17.767 NOK 272,900 638.293,45 2,44 Portugal 484.032,00 1,85Galp Energia -B- Shs 9.862 38.400 EUR 12,605 484.032,00 1,85 España 506.388,81 1,94Amadeus IT Holding -A- Shs 29.133 100 29.033 EUR 14,140 410.526,62 1,57Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Shs 835 46.800 835 EUR 5,897 4.924,00 0,02EDP Renovaveis Shs 400 24.205 EUR 3,757 90.938,19 0,35 Suecia 576.142,14 2,20Atlas Copco -A- Shs 12.300 8.254 SEK 159,800 149.151,50 0,57Hennes & Mauritz -B- Shs 5.700 2.800 16.000 SEK 236,000 426.990,64 1,63 Suiza 4.374.524,48 16,73Compagnie Financiere Richemont -A- Shs 6.451 8.613 CHF 55,800 398.893,17 1,53Nestlé Shs 2.800 400 32.074 CHF 56,050 1.492.095,76 5,71Novartis Shs 400 24.686 CHF 49,560 1.015.429,97 3,88Roche Holding Shs 3.300 7.938 CHF 156,400 1.030.423,60 3,94Zurich Financial Services Shs 2.200 2.200 CHF 239,700 437.681,98 1,67 Países Bajos 1.193.887,41 4,57ASM International Shs 100 8.049 EUR 29,300 235.835,70 0,90ING Groep Shs 12.100 80.408 EUR 6,351 510.671,21 1,96Koninklijke DSM Shs 200 10.300 EUR 43,435 447.380,50 1,71 Reino Unido 6.338.330,77 24,24AMEC Shs 20.401 20.401 GBP 11,100 271.552,72 1,04BP Shs 100.300 165.368 GBP 4,582 908.628,37 3,47Bumi Shs 15.392 15.392 GBP 6,255 115.452,17 0,44Centrica Shs 36.005 2.100 143.500 GBP 3,123 537.484,81 2,06






en EUR


289


Cobham Shs 1.800 121.600 GBP 2,238 326.342,31 1,25Imperial Tobacco Group Shs 3.200 6.300 19.646 GBP 25,430 599.101,26 2,29Prudential Shs 900 61.819 GBP 7,520 557.467,49 2,13QinetiQ Group Shs 3.000 202.713 GBP 1,522 369.978,08 1,41Reckitt Benckiser Group Shs 5.532 16.089 GBP 35,250 680.092,37 2,60Rio Tinto Shs 300 17.169 GBP 34,620 712.773,91 2,73Tesco Shs 2.800 193.235 GBP 3,272 758.075,47 2,90Vodafone Group Shs 383.163 140.500 242.663 GBP 1,723 501.381,81 1,92 Acciones de participación 213.585,79 0,82 Rusia 213.585,79 0,82Alliance Oil (SDR’s) Shs 24.000 SEK 78,700 213.585,79 0,82 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 25.810.101,11 98,70 Depósitos en entidades financieras 1) 446.300,92 1,71 Importes con vencimiento diario 446.300,92 1,71State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 446.300,92 1,71 Inversiones en depósitos en entidades financieras 446.300,92 1,71 Activo/pasivo circulante neto EUR – 106.912,41 – 0,41 Patrimonio neto del Subfondo EUR 26.149.489,62 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 118,78– Clase S (EUR) (distribución) EUR 1.319,21 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 219.842 – Clase S (EUR) (distribución) Shs 271) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


290



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Dinamarca Danske Bank Shs 43.708 Finlandia Kemira Shs 20.537 Francia Safran Shs 17.469 Alemania Allianz Shs 4.400BASF Shs 6.900Siemens Shs 11.778 Noruega Storebrand Shs 70.631 España Banco Bilbao Vizcaya Shs 835 835Banco Bilbao Vizcaya Argentaria -Rights- Shs 46.800Telefónica Shs 20.900 Reino Unido BAE Systems Shs 73.300 73.300Carillion Shs 92.407Tullow Oil Shs 19.800




291



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 26.309.097,25 24.745.504,15

Pasivo bancario 0,00 – 13.701,24




Acreedores por









Pasivo total – 159.607,63 – 411.948,51


292




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 1.724.443,62 2.074.062,51

– Clase N (EUR) 0,00 23,52

– Clase S (EUR) 18,92 36.450,77

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 3.626.239,09 – 4.704.464,35

– Clase N (EUR) 0,00 0,00

– Clase S (EUR) – 1.334,98 0,00

Distribución – 75.135,91 – 261.947,98

Compensación – 22.876,00 56.915,88






Clase A Acciones de

Clase N Acciones de

Clase S Acciones de

Clase A Acciones de

Clase N Acciones de

Clase S


al inicio del periodo de referencia 236.100 1 27 268.267 1 1

Número de acciones

– emitidas 15.547 0 0 16.884 0 27

– reembolsadas – 31.805 – 1 0 – 38.251 0 0


al término del periodo de referencia 219.842 0 27 246.900 1 28


293



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 253.527.275,65 98,90 Acciones 253.527.275,65 98,90 Austria 13.198.245,50 5,15Osterreichische Post Shs 107.466 505.196 EUR 26,125 13.198.245,50 5,15 Finlandia 17.674.154,64 6,89Kemira Shs 657.338 1.030.184 EUR 10,020 10.322.443,68 4,02UPM-Kymmene Shs 540.436 146.357 722.172 EUR 10,180 7.351.710,96 2,87 Francia 25.493.668,36 9,95France Telecom Shs 196.910 690.350 EUR 11,000 7.593.850,00 2,96Total Shs 44.309 208.499 EUR 37,595 7.838.519,91 3,06Vinci Shs 79.314 259.245 EUR 38,810 10.061.298,45 3,93 Alemania 35.563.778,54 13,87Allianz Shs 66.581 38.197 131.109 EUR 89,369 11.717.080,22 4,57Deutsche Telekom Shs 179.504 197.600 852.591 EUR 8,961 7.640.067,95 2,98Drillisch Shs 51.677 302.360 EUR 8,972 2.712.773,92 1,06Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 84.861 118.941 EUR 113,450 13.493.856,45 5,26 Italia 31.708.628,22 12,37Atlantia Shs 1.129.723 383.741 745.982 EUR 12,530 9.347.154,46 3,65MARR Shs 345.518 491.433 EUR 8,375 4.115.751,38 1,61Snam Shs 2.587.052 2.587.052 EUR 3,552 9.189.208,70 3,58Terna Rete Elettrica Nazionale Shs 3.059.633 3.059.633 EUR 2,960 9.056.513,68 3,53 Noruega 7.595.113,74 2,96Telenor Shs 118.389 556.356 NOK 103,700 7.595.113,74 2,96 Polonia 6.148.934,71 2,40Telekomunikacja Polska Shs 602.156 1.506.110 PLN 16,990 6.148.934,71 2,40 España 4.614.392,13 1,80Bolsas y Mercados Espanoles Shs 15.310 238.902 EUR 19,315 4.614.392,13 1,80 Suecia 5.113.746,69 1,99Hennes & Mauritz -B- Shs 177.759 167.000 191.620 SEK 236,000 5.113.746,69 1,99 Suiza 24.819.526,06 9,68Banque Cantonale Vaudoise Shs 2.560 14.991 CHF 474,750 5.906.953,21 2,30Novartis Shs 144.452 62.100 82.352 CHF 49,560 3.387.453,97 1,32Roche Holding Shs 13.325 62.507 CHF 156,400 8.113.969,25 3,17Zurich Financial Services Shs 23.352 37.252 CHF 239,700 7.411.149,63 2,89 Países Bajos 12.653.981,52 4,94Royal Dutch Shell -A- Shs 102.651 482.424 EUR 26,230 12.653.981,52 4,94 Reino Unido 68.943.105,54 26,90AstraZeneca Shs 88.039 326.899 GBP 27,850 10.917.382,38 4,26Aviva Shs 218.462 1.278.913 GBP 3,302 5.064.047,86 1,98British American Tobacco Shs 59.533 348.478 GBP 31,650 13.226.008,89 5,16Centrica Shs 1.129.851 1.988.305 GBP 3,123 7.447.273,32 2,91Firstgroup Shs 2.328.534 487.252 2.328.534 GBP 2,436 6.802.046,52 2,65GlaxoSmithKline Shs 135.937 638.855 GBP 14,010 10.732.976,14 4,19National Grid Shs 199.623 639.329 GBP 6,235 4.780.139,74 1,86SSE Shs 50.213 293.563 GBP 13,070 4.601.046,63 1,79Vodafone Group Shs 2.377.817 1.242.800 2.600.075 GBP 1,723 5.372.184,06 2,10 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 253.527.275,65 98,90 Depósitos en entidades financieras 1) 3.255.107,86 1,27 Importes con vencimiento diario 3.255.107,86 1,27State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 3.247.026,71 1,27 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 8.081,15 0,00 Inversiones en depósitos en entidades financieras 3.255.107,86 1,27





en EUR


294



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 9,13 0,00 Operaciones de divisas a plazo 9,13 0,00Sold CHF / Bought PLN 15 May 2012 CHF – 1.299,00 – 2,07 0,00Sold EUR / Bought PLN 15 May 2012 EUR – 10.292,23 22,62 0,00Sold GBP / Bought PLN 15 May 2012 GBP – 2.369,00 – 11,64 0,00Sold NOK / Bought PLN 15 May 2012 NOK – 2.026,00 – 1,62 0,00Sold PLN / Bought CHF 15 May 2012 PLN – 444,26 0,02 0,00Sold PLN / Bought EUR 15 May 2012 PLN – 19.327,50 5,71 0,00Sold PLN / Bought GBP 15 May 2012 PLN – 760,92 0,20 0,00Sold PLN / Bought SEK 15 May 2012 PLN – 588,88 0,25 0,00Sold SEK / Bought PLN 15 May 2012 SEK – 3.016,00 – 4,34 0,00 Inversiones en derivados 9,13 0,00 Activo/pasivo circulante neto EUR – 446.737,67 – 0,17 Patrimonio neto del Subfondo EUR 256.335.654,97 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 95,62 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 166,25 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 162,58 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.707,20 – Clase AT (H-PLN) (acumulación) PLN 394,60 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 1.230.530 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 213.013 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 14.614 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 59.083 – Clase AT (H-PLN) (acumulación) Shs 1051) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.




Ganancias/pérdidas

no realizadas


295


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Bermudas Seadrill Shs 143.440 Francia Vivendi Shs 40.306 235.712 Alemania Bijou Brigitte Shs 31.385Fielmann Shs 18.456 97.524 España Banco Santander Shs 8.275 413.759Banco Santander Shs 8.275 8.275Banco Santander -Rights- Shs 405.484 405.484 Suiza Baloise Holding Shs 19.541 91.876 Países Bajos Koninklijke DSM Shs 133.095 239.821Koninklijke KPN Shs 143.184 901.167 Reino Unido Hays Shs 3.929.677N Brown Group Shs 659.454


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold CHF / Bought PLN 15 May 2012 CHF – 154,00Sold EUR / Bought PLN 15 May 2012 EUR – 270,00Sold GBP / Bought PLN 15 May 2012 GBP – 271,00Sold PLN / Bought EUR 15 May 2012 PLN – 1.701,00 Operaciones de permuta Permutas de tipos de interés SX5E Index Volatility Swap 15.000,00 15.000,00SX5E Index Volatility Swap 15.000,00 15.000,00SX5E Index Volatility Swap 15.000,00 15.000,00




296




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 1.663.574,54 566.477,01

Deudores por









Activo total 258.485.904,72 198.611.614,10





Acreedores por







– operaciones de permuta 0,00 – 199.444,13

– contratos de divisas a plazo – 19,67 0,00

Pasivo total – 2.150.249,75 – 499.766,15


297



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 58.221.681,96 12.998.415,50

– Clase AT (EUR) 3.873.406,05 28.973.687,73

– Clase CT (EUR) 260.984,55 1.181.047,06

– Clase IT (EUR) 36.847.297,01 34.371.035,83

– Clase AT (H-PLN) 10.078,34 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 40.422.197,61 – 12.830,92

– Clase AT (EUR) – 3.015.979,01 – 413.207,05

– Clase CT (EUR) – 355.946,59 – 277.647,47

– Clase IT (EUR) – 18.419.799,01 – 9.433.296,45

– Clase AT (H-PLN) 0,00 0,00

Distribución – 3.615.563,29 0,00

Compensación 288.848,90 – 1.013.836,69






Clase A Acciones de




Clase A Acciones de



Clase IT


al inicio del periodo de referencia 1.016.583 207.247 15.251 47.476 0 26.613 10.381 21.988

Número de acciones

– emitidas 633.745 24.707 1.666 22.952 128.241 172.152 7.054 20.081

– reembolsadas – 419.798 – 18.941 – 2.303 – 11.345 – 126 – 2.455 – 1.655 – 5.481


al término del periodo de referencia 1.230.530 213.013 14.614 59.083 128.115 196.310 15.780 36.588

Acciones en PLN Fecha de lanzamiento–31.03.2012 Acciones de

Clase AT (H-PLN)



Número de acciones

– emitidas 105

– reembolsadas 0


al término del periodo de referencia 105


298



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 334.881.801,51 100,47 Acciones 315.030.348,01 94,52 Brasil 1.689.477,29 0,51Cosan SA Industria e Comercio Shs 194.400 91.900 BRL 33,500 1.689.477,29 0,51 Canadá 36.106.265,15 10,83Agrium Shs 90.395 83.975 USD 86,050 7.226.048,75 2,17Potash Corporation of Saskatchewan Shs 82.040 107.840 641.640 USD 45,010 28.880.216,40 8,66 Alemania 1.475.119,23 0,44K+S Shs 75.415 27.990 EUR 39,505 1.475.119,23 0,44 Indonesia 20.653.610,29 6,19Astra Agro Lestari Shs 971.000 3.908.000 IDR 23.350,000 9.979.418,20 2,99Perusahaan Perkebunan London Sumatra Indonesia Shs 8.437.850 33.949.500 IDR 2.875,000 10.674.192,09 3,20 Irlanda 4.134.835,42 1,24Glanbia (traded in United Kingdom) Shs 907.470 406.108 EUR 5,602 3.034.986,83 0,91Glanbia (traded in Ireland) Shs 147.222 EUR 5,600 1.099.848,59 0,33 Israel 1.792.423,08 0,54Israel Chemicals Shs 101.408 288.887 153.413 ILS 43,410 1.792.423,08 0,54 Malasia 23.549.259,26 7,07Genting Plantations Shs 623.485 2.507.500 MYR 9,490 7.765.108,50 2,33IJM Plantations Shs 269.500 1.084.500 MYR 3,300 1.167.841,41 0,35Kuala Lumpur Kepong Shs 452.900 1.820.800 MYR 24,600 14.616.309,35 4,39 Noruega 10.554.440,21 3,17Yara International Shs 203.220 28.860 220.220 NOK 272,900 10.554.440,21 3,17 Singapur 29.293.303,40 8,79First Resources Shs 2.704.000 2.041.735 9.343.000 SGD 1,910 14.184.190,45 4,26Golden Agri-Resources Shs 15.371.000 4.420.000 24.215.000 SGD 0,785 15.109.112,95 4,53 Países Bajos 21.538.390,54 6,46CNH Global Shs 506.000 71.610 499.930 USD 40,100 20.047.193,00 6,01Nutreco Shs 5.125 20.870 EUR 53,560 1.491.197,54 0,45 Reino Unido 9.819.677,99 2,95Tate & Lyle Shs 432.190 885.945 GBP 6,928 9.819.677,99 2,95 EE.UU. 154.423.546,15 46,33AGCO Shs 166.020 157.410 USD 46,820 7.369.936,20 2,21Archer-Daniels-Midland Shs 14.435 58.225 USD 31,260 1.820.113,50 0,55CF Industries Holdings Shs 6.230 44.395 169.605 USD 179,500 30.444.097,50 9,13Corn Products International Shs 18.490 134.330 196.890 USD 56,830 11.189.258,70 3,36Darling International Inc Shs 65.855 845.340 88.460 USD 17,520 1.549.819,20 0,46Deere & Co Shs 50.675 30.255 142.975 USD 80,490 11.508.057,75 3,45Intrepid Potash Shs 396.520 397.175 354.040 USD 24,190 8.564.227,60 2,57Lindsay Shs 42.520 171.065 USD 65,970 11.285.158,05 3,39Monsanto Shs 65.900 48.310 77.340 USD 78,910 6.102.899,40 1,83Sanderson Farms Shs 157.950 159.590 252.110 USD 53,320 13.442.505,20 4,03Smithfield Foods Shs 164.155 349.735 464.300 USD 22,080 10.251.744,00 3,08The Mosaic Shs 66.945 61.800 455.360 USD 55,270 25.167.747,20 7,55Titan International Shs 83.200 70.685 539.915 USD 23,470 12.671.805,05 3,80Tyson Foods -A- Shs 727.975 158.680 USD 19,260 3.056.176,80 0,92 Acciones de participación 19.851.453,50 5,95 Chile 9.847.597,50 2,95Sociedad Quimica y Minera de Chile (ADR’s) Shs 175.720 168.335 USD 58,500 9.847.597,50 2,95 Rusia 10.003.856,00 3,00Uralkali (GDR’s) (traded in USA) Shs 55.145 34.840 208.189 USD 37,600 7.827.906,40 2,35Uralkali (GDR’s) (traded in United Kingdom) Shs 57.871 USD 37,600 2.175.949,60 0,65 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 334.881.801,51 100,47 Activo/pasivo circulante neto USD – 1.550.388,48 – 0,47 Patrimonio neto del Subfondo USD 333.331.413,03 100,00





en USD


299


Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 123,39– Clase AT (EUR) (distribución) EUR 98,45– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 108,19– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.149,04– Clase A (GBP) (distribución) GBP 118,79– Clase P (GBP) (distribución) GBP 1.048,95– Clase AT (USD) (acumulación) USD 10,58 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 1.313.279 – Clase AT (EUR) (distribución) Shs 153.406 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 73.992 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 2.182 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 110.516 – Clase P (GBP) (distribución) Shs 1 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 5.856.176

300




31.03.2012 30.09.2011 USD USD




Depósitos bancarios 0,00 1.955.321,86




– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 335.161.907,70 341.838.380,04

Pasivo bancario – 345.102,42 – 95,39




Acreedores por









Pasivo total – 1.830.494,67 – 1.293.902,45


301



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 4.596.110,29 55.008.476,46

– Clase A (EUR) 10.098.079,71 140.145.113,86

– Clase AT (EUR) 29.319.752,23 63.375.939,37

– Clase CT (EUR) 1.726.379,20 10.167.766,86

– Clase IT (EUR) 733.856,62 1.932.654,91

– Clase A (GBP) 1.824.418,83 19.453.442,21

– Clase P (GBP) 1.594,45 0,00

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 19.494.966,29 – 52.168.104,66

– Clase A (EUR) – 53.216.605,35 – 60.295.633,87

– Clase AT (EUR) – 36.725.890,95 – 37.989.696,47

– Clase CT (EUR) – 2.291.903,18 – 1.284.182,83

– Clase IT (EUR) – 351.915,85 – 4.775.323,95

– Clase A (GBP) – 1.167.329,63 – 692.469,69

– Clase P (GBP) 0,00 0,00

Compensación – 791.341,63 – 10.458.829,72




302






Clase AT



Número de acciones

– emitidas 459.588 5.107.190

– reembolsadas – 1.941.272 – 5.079.567




Clase A Acciones de




Clase A Acciones de



Clase IT


al inicio del periodo de referencia 1.583.191 221.469 1.929 78.222 1.215.994 42.423 9.757 4.076

Número de acciones

– emitidas 65.158 236.483 505 12.500 830.992 463.557 68.735 1.255

– reembolsadas – 335.070 – 304.546 – 252 – 16.730 – 368.060 – 278.236 – 8.617 – 3.084




Clase A Acciones de

Clase P Acciones de

Clase A


al inicio del periodo de referencia 106.612 0 4.373

Número de acciones

– emitidas 10.334 1 96.372

– reembolsadas – 6.430 0 – 3.704




303


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 157.749.517,46 95,50 Acciones 153.971.501,45 93,21 Austria 6.129.535,86 3,71Andritz Shs 38.361 83.634 EUR 73,290 6.129.535,86 3,71 Canadá 1.082.950,64 0,66Stantec Shs 2.932 45.552 CAD 31,630 1.082.950,64 0,66 China 6.494.198,22 3,93China Datang Corp Renewable Power -H- Shs 14.429.935 HKD 1,250 1.741.685,93 1,05China Longyuan Power Group -H- Shs 353.000 5.488.000 HKD 6,440 3.412.678,89 2,07Huaneng Renewables -H- Shs 7.380.699 HKD 1,880 1.339.833,40 0,81 Dinamarca 3.026.299,41 1,83Novozymes -B- Shs 183.312 101.674 81.638 DKK 163,800 1.797.675,62 1,09Vestas Wind Systems Shs 10.119 157.168 DKK 58,150 1.228.623,79 0,74 Finlandia 3.857.307,54 2,34Kemira Shs 19.735 72.773 233.741 EUR 10,020 2.342.084,82 1,42Outotec Shs 8.881 98.606 39.336 EUR 38,520 1.515.222,72 0,92 Francia 7.340.732,40 4,44Bureau Veritas Shs 8.115 47.400 EUR 65,410 3.100.434,00 1,87Schneider Electric Shs 32.836 72.657 EUR 49,750 3.614.685,75 2,19Suez Environnement Shs 3.561 55.315 EUR 11,310 625.612,65 0,38 Alemania 10.621.269,08 6,43Aixtron Shs 87.770 62.231 136.648 EUR 13,095 1.789.405,56 1,08Infineon Technologies Shs 484.812 245.871 238.941 EUR 7,647 1.827.181,83 1,11Rational Shs 1.493 23.202 EUR 174,900 4.058.029,80 2,46Siemens Shs 3.957 22.450 39.013 EUR 75,530 2.946.651,89 1,78 Hong Kong 10.208.285,70 6,18China Everbright International Shs 385.000 5.984.000 HKD 3,640 2.103.238,02 1,27China Water Affairs Group Shs 5.596.000 HKD 2,680 1.448.131,35 0,88Fook Woo Group Holdings Shs 2.838.000 HKD 1,370 375.429,52 0,23GCL-Poly Energy Holdings Shs 189.000 2.940.000 HKD 2,160 613.192,08 0,37Kunlun Energy Shs 64.000 994.000 HKD 14,000 1.343.723,39 0,81Nine Dragons Paper Holdings Shs 454.000 7.053.000 HKD 6,350 4.324.571,34 2,62 India 804.764,94 0,49Jain Irrigation Systems Shs 27.988 27.988 INR 47,250 19.427,57 0,01Jain Irrigation Systems Shs 559.768 INR 95,500 785.337,37 0,48 Irlanda 3.996.186,70 2,42Kingspan Group Shs 40.363 142.830 517.038 EUR 7,729 3.996.186,70 2,42 Isla de Man 368.957,38 0,223Legs Resources Shs 539.786 GBP 0,570 368.957,38 0,22 Japón 2.647.610,15 1,60Horiba Shs 77.900 102.306 JPY 2.836,000 2.647.610,15 1,60 Portugal 1.443.967,28 0,87EDP - Energias de Portugal Shs 42.745 663.893 EUR 2,175 1.443.967,28 0,87 España 4.731.639,80 2,87EDP Renovaveis Shs 45.514 706.897 EUR 3,757 2.655.812,03 1,61Gamesa Corp Tecnologica Shs 267.967 10.206 864.568 EUR 2,401 2.075.827,77 1,26 Suiza 3.163.301,15 1,92ABB Shs 35.503 207.361 CHF 18,380 3.163.301,15 1,92 Taiwán 1.873.808,37 1,13Epistar Shs 50.000 775.000 TWD 75,300 1.482.139,52 0,90Tong Hsing Electronic Industries Shs 149.000 TWD 103,500 391.668,85 0,23 Países Bajos 1.345.339,05 0,81Arcadis Shs 86.295 EUR 15,590 1.345.339,05 0,81 Reino Unido 13.266.905,88 8,03Aveva Group Shs 9.212 143.081 GBP 16,860 2.892.805,72 1,75RPS Group Shs 112.364 1.745.172 GBP 2,390 5.001.679,60 3,03Spectris Shs 13.549 210.437 GBP 17,850 4.504.432,18 2,73Spirax-Sarco Engineering Shs 34.900 34.900 GBP 20,740 867.988,38 0,52






en EUR


304



EE.UU. 71.568.441,90 43,33Baker Hughes Shs 6.992 40.838 USD 40,790 1.248.665,20 0,76Covanta Holding Shs 8.441 131.111 USD 16,230 1.595.091,09 0,97Cree Shs 5.153 80.042 USD 31,360 1.881.576,26 1,14Danaher Shs 26.355 153.931 USD 55,030 6.349.703,46 3,84Donaldson Shs 145.254 248.040 USD 35,910 6.676.747,73 4,04Eaton Shs 4.845 33.436 41.828 USD 49,150 1.541.056,14 0,93EnerNOC Shs 55.411 USD 7,240 300.720,06 0,18Exelis Shs 109.919 109.919 USD 12,800 1.054.655,39 0,64Flowserve Shs 5.423 31.677 USD 115,050 2.731.860,43 1,65Itron Shs 9.626 74.156 75.352 USD 45,510 2.570.570,14 1,56ITT Shs 54.960 1 54.959 USD 22,710 935.586,18 0,57Johnson Controls Shs 72.701 72.701 USD 32,270 1.758.600,49 1,06Ormat Technologies Shs 3.471 53.910 USD 20,750 838.523,57 0,51Pall Shs 13.952 38.631 178.067 USD 58,910 7.863.217,79 4,76Polypore International Shs 119.722 169.440 USD 35,110 4.459.381,34 2,70Range Resources Shs 8.436 131.037 USD 56,960 5.594.892,70 3,39Regal-Beloit Shs 4.246 24.805 USD 66,130 1.229.604,92 0,74Rubicon Technology Shs 38.009 USD 10,290 293.176,84 0,18Sims Metal Management Shs 28.303 439.589 AUD 14,690 5.034.676,32 3,05Southwestern Energy Shs 27.661 161.554 USD 30,350 3.675.396,95 2,22Stericycle Shs 18.691 109.169 USD 84,180 6.888.681,31 4,17Tenneco Shs 48.249 48.249 USD 37,000 1.338.190,31 0,81Tetra Tech Shs 7.326 113.796 USD 26,240 2.238.301,92 1,36Veeco Instruments Shs 42.064 42.064 USD 28,440 896.743,01 0,54Xylem Shs 124.088 124.088 USD 27,660 2.572.822,35 1,56 Acciones de participación 3.778.016,01 2,29 Alemania 941.833,68 0,57Elster Group (ADR’s) Shs 81.907 81.907 USD 15,340 941.833,68 0,57 Rusia 2.836.182,33 1,72Gazprom (ADR’s) Shs 20.133 312.695 USD 12,100 2.836.182,33 1,72 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 157.749.517,46 95,50 Depósitos en entidades financieras 1) 9.383.668,38 5,68 Importes con vencimiento diario 9.383.668,38 5,68State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 9.383.668,38 5,68 Inversiones en depósitos en entidades financieras 9.383.668,38 5,68 Activo/pasivo circulante neto EUR – 1.956.774,47 – 1,18 Patrimonio neto del Subfondo EUR 165.176.411,37 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 73,58 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 60,11 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 57,94 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 62,97 – Clase I (GBP) (distribución) GBP 1.102,67 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 1.871.004 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 46.410 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 347.251– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 16.925– Clase I (GBP) (distribución) Shs 2.6771) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


305


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Bélgica Hansen Transmissions International Shs 2.841.285 Alemania Novozymes -B- Shs 34.302SMA Solar Technology Shs 633 9.844 Japón Kurita Water Industries Shs 12.700 197.926 Filipinas Energy Development Shs 24.597.823 EE.UU. First Solar Shs 1.407 12.325ITT Shs 109.919Nalco Holding Shs 92.428Thermo Fisher Scientific Shs 13.494 78.818 Acciones de participación China Trina Solar (ADR’s) Shs 10.821 168.074 Taiwán Epistar (GDR’s) Shs 208.306




306




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 167.476.588,14 157.479.571,85





Acreedores por










Pasivo total – 2.300.176,77 – 460.141,83


307



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 3.147.322,46 7.072.768,25

– Clase AT (EUR) 253.400,19 1.455.933,34

– Clase CT (EUR) 14.655.456,54 16.603.591,70

– Clase IT (EUR) 0,00 42,73

– Clase I (GBP) 3.593.728,40 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 21.363.135,35 – 65.962.185,00

– Clase AT (EUR) – 350.344,19 – 1.159.429,56

– Clase CT (EUR) – 9.955.853,74 – 15.254.151,96

– Clase IT (EUR) – 3.447.544,46 – 7.780.780,82

– Clase I (GBP) – 1.340,93 0,00

Compensación – 197.674,21 – 2.482.494,89






Clase A Acciones de




Clase A Acciones de



Clase IT



Número de acciones

– emitidas 45.206 4.261 261.339 0 88.721 23.079 259.266 1

– reembolsadas – 299.164 – 6.117 – 172.211 – 52.347 – 843.097 – 17.832 – 243.665 – 114.672



Acciones en GBP Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase I



Número de acciones

– emitidas 2.678





308


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 80.984.987,59 92,89 Acciones 79.983.103,96 91,74 Australia 1.498.545,86 1,72Australia & New Zealand Banking Group Shs 7.341 2.214 61.942 AUD 23,260 1.498.545,86 1,72 Canadá 2.202.055,62 2,53Suncor Energy Shs 24.617 18.346 42.960 CAD 32,410 1.396.103,08 1,60Talisman Energy Shs 2.319 64.873 CAD 12,390 805.952,54 0,93 China 859.363,27 0,99CNOOC Shs 93.000 418.000 HKD 15,960 859.363,27 0,99 Francia 2.919.860,41 3,35Air Liquide Shs 376 6.252 EUR 100,250 836.133,28 0,96Schneider Electric Shs 16.203 16.203 EUR 49,750 1.075.376,84 1,23Technip Shs 4.699 8.695 EUR 86,930 1.008.350,29 1,16 Alemania 8.466.776,53 9,71Adidas Shs 703 19.664 EUR 58,190 1.526.484,44 1,75Allianz Shs 4.245 8.288 EUR 89,369 988.117,98 1,13BASF Shs 6.016 14.013 EUR 65,530 1.225.020,76 1,41Fresenius Shs 592 16.565 EUR 76,660 1.694.074,15 1,94Henkel Shs 860 24.058 EUR 54,190 1.739.205,23 2,00Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 3.826 3.290 8.549 EUR 113,450 1.293.873,97 1,48 Hong Kong 2.319.814,66 2,66AIA Group Shs 90.400 361.576 HKD 28,450 1.325.102,53 1,52BOC Hong Kong Holdings Shs 154.000 360.000 HKD 21,450 994.712,13 1,14 Irlanda 3.352.363,01 3,84Accenture -A- Shs 855 23.940 USD 64,500 1.544.130,00 1,77WPP Shs 4.743 132.667 GBP 8,520 1.808.233,01 2,07 Japón 3.886.385,04 4,46Canon Shs 700 18.600 JPY 3.910,000 885.336,90 1,02Itochu Shs 37.600 163.700 JPY 903,000 1.799.514,27 2,06SMC Shs 300 7.500 JPY 13.160,000 1.201.533,87 1,38 Singapur 810.420,48 0,93Genting Singapore Shs 135.000 21.000 598.000 SGD 1,705 810.420,48 0,93 España 1.126.149,12 1,29Amadeus IT Holding -A- Shs 9.264 2.134 59.700 EUR 14,140 1.126.149,12 1,29 Suiza 2.905.723,16 3,33Nestlé Shs 787 22.020 CHF 56,050 1.366.573,66 1,57Tyco International Shs 982 27.475 USD 56,020 1.539.149,50 1,76 Países Bajos 2.239.251,74 2,57Royal Dutch Shell -A- Shs 4.938 2.288 63.993 EUR 26,230 2.239.251,74 2,57 Reino Unido 8.926.454,09 10,24BHP Billiton Shs 9.341 34.064 GBP 19,080 1.039.742,76 1,19Centrica Shs 6.062 169.552 GBP 3,123 847.206,66 0,97Compass Group Shs 4.283 119.795 GBP 6,536 1.252.518,13 1,44G4S Shs 120.387 10.152 283.962 GBP 2,751 1.249.691,18 1,43Standard Chartered Shs 9.547 1.638 55.377 GBP 15,465 1.370.033,67 1,57Unilever Shs 7.208 12.635 45.653 GBP 20,470 1.494.992,64 1,72Vodafone Group Shs 85.879 21.692 606.693 GBP 1,723 1.672.269,05 1,92 EE.UU. 38.469.940,97 44,12Abbott Laboratories Shs 5.492 28.597 USD 60,980 1.743.845,06 2,00Agilent Technologies Shs 15.917 7.194 30.604 USD 44,460 1.360.653,84 1,56Allergan Shs 3.519 16.956 USD 94,910 1.609.293,96 1,85American Express Shs 4.534 993 32.334 USD 57,890 1.871.815,26 2,15Ameriprise Financial Shs 25.743 888 24.855 USD 56,430 1.402.567,65 1,61Anadarko Petroleum Shs 14.818 511 14.307 USD 77,330 1.106.360,31 1,27Apple Shs 856 5.241 USD 609,860 3.196.276,26 3,67Celgene Shs 835 23.373 USD 77,520 1.811.874,96 2,08Crown Castle International Shs 6.182 6.189 30.814 USD 53,000 1.633.142,00 1,87Estee Lauder -A- Shs 12.663 3.798 21.528 USD 62,230 1.339.687,44 1,54F5 Networks Shs 298 8.362 USD 134,860 1.127.699,32 1,29Flowserve Shs 2.622 10.117 USD 115,050 1.163.960,85 1,34Google -A- Shs 385 67 1.902 USD 648,410 1.233.275,82 1,41






en USD


309


Microchip Technology Shs 1.073 30.012 USD 36,740 1.102.640,88 1,26Microsoft Shs 26.414 26.414 USD 32,120 848.417,68 0,97National Oilwell Varco Shs 6.251 10.562 USD 78,660 830.806,92 0,95Oracle Shs 12.467 27.720 USD 29,310 812.473,20 0,93Pfizer Shs 64.010 2.209 61.801 USD 22,420 1.385.578,42 1,59Philip Morris International Shs 717 20.062 USD 86,650 1.738.372,30 1,99priceline.com Shs 473 2.593 USD 720,040 1.867.063,72 2,14Starbucks Shs 925 25.881 USD 55,730 1.442.348,13 1,65Union Pacific Shs 9.401 324 9.077 USD 107,400 974.869,80 1,12United Technologies Shs 5.226 541 15.136 USD 82,320 1.245.995,52 1,43UnitedHealth Group Shs 1.146 32.063 USD 58,110 1.863.180,93 2,14Visa -A- Shs 6.566 460 15.058 USD 119,000 1.791.902,00 2,06Wells Fargo & Co Shs 17.099 2.070 57.921 USD 33,940 1.965.838,74 2,25 Acciones de participación 1.001.883,63 1,15 China 1.001.883,63 1,15Baidu (ADR’s) Shs 1.318 244 6.843 USD 146,410 1.001.883,63 1,15 Unidades de inversión 3.238.624,00 3,71 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 3.238.624,00 3,71Allianz RCM IIS Global Small Cap -IT- USD (0.880%) Shs 3.200,000 USD 1.012,070 3.238.624,00 3,71 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 84.223.611,59 96,60 Depósitos en entidades financieras 1) 3.207.068,18 3,68 Importes con vencimiento diario 3.207.068,18 3,68State Street Bank Luxembourg S.A. USD 3.207.068,18 3,68 Inversiones en depósitos en entidades financieras 3.207.068,18 3,68


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 16.049,56 0,02 Operaciones de divisas a plazo 16.049,56 0,02Sold AUD / Bought EUR 27 Apr 2012 AUD – 565.872,00 7.052,65 0,01Sold AUD / Bought USD 12 Apr 2012 AUD – 600.000,00 15.275,09 0,02Sold CAD / Bought EUR 27 Apr 2012 CAD – 906.367,00 6.160,82 0,01Sold CAD / Bought USD 12 Apr 2012 CAD – 600.000,00 – 476,00 0,00Sold CHF / Bought EUR 27 Apr 2012 CHF – 500.044,00 – 109,48 0,00Sold CHF / Bought USD 12 Apr 2012 CHF – 590.000,00 – 1.867,70 0,00Sold EUR / Bought USD 12 Apr 2012 EUR – 20.142.815,25 – 28.968,58 – 0,03Sold EUR / Bought USD 27 Apr 2012 EUR – 69.627,21 – 495,61 0,00Sold GBP / Bought EUR 27 Apr 2012 GBP – 2.732.727,00 – 12.584,22 – 0,02Sold GBP / Bought USD 12 Apr 2012 GBP – 2.870.000,00 – 88.017,58 – 0,10Sold HKD / Bought EUR 27 Apr 2012 HKD – 9.847.956,00 516,13 0,00Sold HKD / Bought USD 12 Apr 2012 HKD – 8.900.000,00 1.244,33 0,00Sold JPY / Bought EUR 27 Apr 2012 JPY – 130.400.936,00 – 11.364,36 – 0,01Sold JPY / Bought USD 12 Apr 2012 JPY – 119.800.000,00 36.000,95 0,04Sold SGD / Bought EUR 27 Apr 2012 SGD – 408.351,00 155,58 0,00Sold SGD / Bought USD 12 Apr 2012 SGD – 440.000,00 562,99 0,00Sold USD / Bought AUD 12 Apr 2012 USD – 630.264,00 – 6.839,09 – 0,01Sold USD / Bought CAD 12 Apr 2012 USD – 604.985,08 – 3.481,32 0,00Sold USD / Bought CHF 12 Apr 2012 USD – 652.546,59 787,63 0,00Sold USD / Bought EUR 12 Apr 2012 USD – 26.821.649,07 50.843,68 0,06Sold USD / Bought EUR 27 Apr 2012 USD – 19.539.639,49 20.791,69 0,02Sold USD / Bought GBP 12 Apr 2012 USD – 4.573.000,60 18.003,93 0,02Sold USD / Bought HKD 12 Apr 2012 USD – 1.145.768,83 732,09 0,00Sold USD / Bought JPY 12 Apr 2012 USD – 1.446.545,44 11.966,45 0,01Sold USD / Bought SGD 12 Apr 2012 USD – 349.575,07 159,49 0,00 Inversiones en derivados 16.049,56 0,02





en USD


310




Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 6,43– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 8,14– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 8,56– Clase IT (H-EUR) (acumulación) EUR 13,20– Clase S (EUR) (distribución) EUR 14,63– Clase AT (USD) (acumulación) USD 9,05 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 4.329.359 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 255.863 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 720.836 – Clase IT (H-EUR) (acumulación) Shs 1.998.508 – Clase S (EUR) (distribución) Shs 14.961 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 394.9541) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

311


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Suiza ABB Shs 39.676 Reino Unido Inmarsat Shs 86.946 EE.UU. Amazon.com Shs 5.989Eaton Shs 17.612Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 20.214Marathon Oil Shs 30.224Marathon Petroleum Shs 21.850NetApp Shs 26.850Prudential Financial Shs 14.300Thermo Fisher Scientific Shs 20.466


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought USD 20 Jan 2012 AUD – 600.000,00Sold AUD / Bought USD 24 Feb 2012 AUD – 600.000,00Sold AUD / Bought USD 9 Dec 2011 AUD – 600.000,00Sold CAD / Bought USD 20 Jan 2012 CAD – 600.000,00Sold CAD / Bought USD 24 Feb 2012 CAD – 600.000,00Sold CAD / Bought USD 9 Dec 2011 CAD – 600.000,00Sold CHF / Bought USD 20 Jan 2012 CHF – 590.000,00Sold CHF / Bought USD 24 Feb 2012 CHF – 590.000,00Sold CHF / Bought USD 9 Dec 2011 CHF – 590.000,00Sold EUR / Bought USD 20 Jan 2012 EUR – 1.600.000,00Sold EUR / Bought USD 4 Nov 2011 EUR – 1.000.000,00Sold EUR / Bought USD 9 Dec 2011 EUR – 800.000,00Sold GBP / Bought USD 20 Jan 2012 GBP – 2.870.000,00Sold GBP / Bought USD 24 Feb 2012 GBP – 2.870.000,00Sold GBP / Bought USD 4 Nov 2011 GBP – 700.000,00Sold GBP / Bought USD 9 Dec 2011 GBP – 2.870.000,00Sold HKD / Bought USD 20 Jan 2012 HKD – 8.900.000,00Sold HKD / Bought USD 24 Feb 2012 HKD – 8.900.000,00Sold HKD / Bought USD 9 Dec 2011 HKD – 14.900.000,00Sold JPY / Bought USD 20 Jan 2012 JPY – 119.800.000,00Sold JPY / Bought USD 24 Feb 2012 JPY – 119.800.000,00Sold JPY / Bought USD 9 Dec 2011 JPY – 119.800.000,00Sold SGD / Bought USD 20 Jan 2012 SGD – 440.000,00Sold SGD / Bought USD 24 Feb 2012 SGD – 440.000,00Sold SGD / Bought USD 9 Dec 2011 SGD – 440.000,00Sold USD / Bought EUR 20 Jan 2012 USD – 27.901.694,00Sold USD / Bought EUR 24 Feb 2012 USD – 25.979.609,00Sold USD / Bought EUR 4 Nov 2011 USD – 1.516.823,00Sold USD / Bought EUR 9 Dec 2011 USD – 28.670.786,00Sold USD / Bought HKD 9 Dec 2011 USD – 770.119




312




31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por



Otros deudores 6.028,50 6.028,50






Activo total 87.715.034,13 73.860.163,29





Acreedores por









Pasivo total – 528.727,15 – 232.600,59


313



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 220.927,18 3.975.101,04

– Clase AT (EUR) 813.389,83 2.330.633,79

– Clase CT (EUR) 207.500,42 263.730,04

– Clase IT (EUR) 136.307,49 252.409,34

– Clase IT (H-EUR) 2.086.435,04 1.238.811,52

– Clase N (EUR) 19,71 14,96

– Clase S (EUR) 1.416,38 1.140,64

– Clase WT (EUR) 0,00 0,00

– Clase AT (SGD) 0,00 8,01

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 386.101,44 – 302.545,62

– Clase AT (EUR) – 1.565.544,60 – 2.525.014,65

– Clase CT (EUR) – 273.521,16 – 300.736,30

– Clase IT (EUR) – 2.908.669,44 0,00

– Clase IT (H-EUR) – 62.090,83 – 2.735.265,95

– Clase N (EUR) – 1.858,09 0,00

– Clase S (EUR) – 2.925,84 – 55,72

– Clase WT (EUR) – 1.102,01 0,00

– Clase AT (SGD) – 33,08 – 9.181,78

Distribución – 1.890,23 – 1.276,69

Compensación 192.267,98 – 23.130,50




314






Clase AT



Número de acciones

– emitidas 25.012 465.158

– reembolsadas – 44.201 – 18.218









Clase IT


al inicio del periodo de referencia 4.419.289 261.601 974.551 4.242.529 231.500 938.996

Número de acciones

– emitidas 104.842 21.038 12.193 281.008 24.776 23.040

– reembolsadas – 194.772 – 26.776 – 265.908 – 303.901 – 28.685 0


al término del periodo de referencia 4.329.359 255.863 720.836 4.219.636 227.591 962.036


Clase N Acciones de

Clase S Acciones de


Clase IT (H-EUR) Acciones de

Clase N Acciones de

Clase S Acciones de


Clase IT (H-EUR)


al inicio del periodo de referencia 102 15.034 1 1.882.040 101 14.939 1 2.110.729

Número de acciones

– emitidas 1 82 0 121.779 1 62 0 72.305

– reembolsadas – 103 – 155 – 1 – 5.311 0 – 3 0 – 160.401


al término del periodo de referencia 0 14.961 0 1.998.508 102 14.998 1 2.022.633



Clase AT


al inicio del periodo de referencia – 1.097

Número de acciones

– emitidas – 0

– reembolsadas – – 1.097


al término del periodo de referencia – 0


315


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 90.150.798,43 95,34 Acciones 87.111.884,38 92,13 Bermudas 1.674.814,70 1,77Marvell Technology Group Shs 113.570 106.405 USD 15,740 1.674.814,70 1,77 China 3.036.201,87 3,21Sina Shs 35.590 35.590 USD 65,750 2.340.042,50 2,47ZTE -H- Shs 259.200 HKD 20,850 696.159,37 0,74 Francia 1.400.562,17 1,48Dassault Systèmes Shs 15.430 15.430 EUR 68,040 1.400.562,17 1,48 Alemania 1.724.955,54 1,82Software Shs 10.880 26.300 EUR 28,105 986.078,52 1,04XING Shs 10.200 10.200 EUR 54,300 738.877,02 0,78 Japón 2.475.780,63 2,62Hitachi Shs 383.000 383.000 JPY 531,000 2.475.780,63 2,62 Corea del Sur 2.916.729,18 3,09Samsung Electronics Shs 2.592 2.592 KRW 1.275.000,000 2.916.729,18 3,09 Taiwán 3.299.618,84 3,49Catcher Technology Shs 270.000 270.000 TWD 208,500 1.907.367,57 2,02Taiwan Semiconductor Manufacturing Shs 484.000 484.000 TWD 84,900 1.392.251,27 1,47 EE.UU. 70.583.221,45 74,65Activision Blizzard Shs 149.830 82.925 66.905 USD 12,770 854.376,85 0,90Adtran Shs 24.760 23.000 USD 31,150 716.450,00 0,76Akamai Technologies Shs 9.323 27.560 USD 36,920 1.017.515,20 1,08Analog Devices Shs 34.185 39.190 USD 40,010 1.567.991,90 1,66Ancestry.com Shs 87.300 87.300 USD 23,040 2.011.392,00 2,13Apple Shs 1.755 5.165 15.390 USD 609,860 9.385.745,40 9,93Ariba Inc Shs 88.290 88.290 USD 32,520 2.871.190,80 3,04Brocade Communications Systems Shs 125.340 161.140 152.000 USD 5,840 887.680,00 0,94Cerner Shs 13.000 13.000 USD 76,150 989.950,00 1,05Cisco Systems Shs 254.130 254.130 USD 21,030 5.344.353,90 5,65Cognizant Technology Solutions -A- Shs 32.250 32.250 USD 76,300 2.460.675,00 2,60Coinstar Shs 27.860 USD 63,080 1.757.408,80 1,86EMC Shs 100.875 USD 29,580 2.983.882,50 3,16F5 Networks Shs 18.570 7.920 USD 134,860 1.068.091,20 1,13Google -A- Shs 6.590 3.790 USD 648,410 2.457.473,90 2,60Intel Shs 62.985 118.315 USD 28,160 3.331.750,40 3,52Intuit Shs 37.515 23.135 USD 59,830 1.384.167,05 1,46LinkedIn -A- Shs 21.200 21.200 USD 102,670 2.176.604,00 2,30Maxwell Technologies Shs 78.900 USD 18,400 1.451.760,00 1,53Microchip Technology Shs 45.465 22.830 USD 36,740 838.774,20 0,89Microsoft Shs 173.480 223.525 243.080 USD 32,120 7.807.729,60 8,26NetApp Shs 20.880 42.170 USD 44,670 1.883.733,90 1,99Nuance Communications Shs 32.660 41.200 USD 25,350 1.044.420,00 1,10Polymedix -Warrants- Shs 155.000 USD 0,567 87.931,50 0,09Progress Software Shs 54.500 54.500 USD 23,740 1.293.830,00 1,37QUALCOMM Shs 57.650 57.650 USD 67,930 3.916.164,50 4,14Salesforce.com Shs 6.845 27.215 USD 156,410 4.256.698,15 4,50Tesla Motors Shs 84.800 44.000 USD 37,330 1.642.520,00 1,74Texas Instruments Shs 53.160 53.160 USD 33,190 1.764.380,40 1,87TIBCO Software Shs 23.350 23.350 USD 32,450 757.707,50 0,80Vocus Shs 42.730 42.730 USD 13,360 570.872,80 0,60 Acciones de participación 3.038.914,05 3,21 China 3.038.914,05 3,21Baidu (ADR’s) Shs 6.320 14.295 USD 146,410 2.092.930,95 2,21Netease.com (ADR’s) Shs 16.215 16.215 USD 58,340 945.983,10 1,00 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 336.422,50 0,36 Acciones 336.422,50 0,36 EE.UU. 336.422,50 0,36Sunesis Pharmaceuticals Shs 363.700 USD 0,925 336.422,50 0,36 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 90.487.220,93 95,70






en USD


316



Depósitos en entidades financieras 1) 4.506.762,70 4,77 Importes con vencimiento diario 4.506.762,70 4,77State Street Bank Luxembourg S.A. USD 4.506.762,70 4,77 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.506.762,70 4,77 Activo/pasivo circulante neto USD – 446.679,93 – 0,47 Patrimonio neto del Subfondo USD 94.547.303,70 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (SGD) (acumulación) USD 11,52 – Clase A (USD) (distribución) USD 13,25 – Clase AT (USD) (acumulación) USD 13,37 – Clase IT (USD) (acumulación) USD 14,35 Acciones en circulación – Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 2.024 – Clase A (USD) (distribución) Shs 6.838.184 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 82.225 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 194.9581) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.




en USD


317


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Canadá Ivanhoe Mines Shs 23.900 45.900Neo Material Technologies Shs 47.753RuggedCom Shs 16.069 China China Automation Group Shs 1.196.000 Francia Alcatel-Lucent Shs 233.920 Alemania Novo-Nordisk -B- Shs 5.125 Taiwán High Tech Computer Shs 73.350 Países Bajos Nutreco Shs 8.900 EE.UU. Allegheny Technologies Shs 10.035 25.200C&J Energy Services Shs 36.085 41.600Cabot Oil & Gas Shs 6.170 18.800Cirrus Logic Shs 74.000Codexis Shs 35.700ExactTarget Shs 1.239 1.239Jive Software Shs 11.003 11.003K-V Pharmaceutical -A- Shs 179.380Kior -A- Shs 30.000Live Nation Entertainment Shs 97.600 97.600Netflix Shs 8.525Skyworks Solutions Shs 79.460Solazyme Shs 46.100Yelp Shs 1.232 1.232 Acciones de participación China Noah Holdings (ADR’s) Shs 32.110 Alemania Elster Group (ADR’s) Shs 27.110 81.500




318




31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 95.245.927,45 76.134.680,02





Acreedores por


– operaciones de valores – 122.287,20 – 122.287,20







Pasivo total – 698.623,75 – 314.897,87


319



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 1.827.823,41 2.642.743,21

– Clase AT (USD) 381.939,12 511.889,74

– Clase IT (USD) 2.721.022,38 4.544.302,85

– Clase AT (SGD) 6.723,33 0,00

Reembolsos

– Clase A (USD) – 5.369.605,00 – 13.293.122,89

– Clase AT (USD) – 287.763,21 – 356.940,97

– Clase IT (USD) – 50.152,36 – 4.577.594,45

– Clase AT (SGD) – 1.419,76 0,00

Compensación – 22.266,27 229.639,99






Clase A Acciones de



Clase A Acciones de


Clase IT


al inicio del periodo de referencia 7.129.299 76.726 471 8.242.170 47.806 471

Número de acciones

– emitidas 157.425 29.717 198.487 204.044 39.252 332.916

– reembolsadas – 448.540 – 24.218 – 4.000 – 1.033.430 – 27.105 – 332.916


al término del periodo de referencia 6.838.184 82.225 194.958 7.412.784 59.953 471



Clase AT



Número de acciones

– emitidas 759 0





320



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 16.084.156,90 98,88 Acciones 14.784.193,04 90,89 Australia 2.712.401,22 16,67BHP Billiton Shs 5.870 4.200 28.504 AUD 34,610 769.148,77 4,73Iluka Resources Shs 15.300 5.000 41.700 AUD 17,790 578.382,24 3,55Lynas Shs 70.000 70.000 AUD 1,095 59.760,62 0,37Newcrest Mining Shs 18.300 4.200 37.450 AUD 29,680 866.599,95 5,33Rio Tinto Shs 1.700 4.000 8.600 AUD 65,400 438.509,64 2,69 Canadá 3.210.102,00 19,73Barrick Gold Shs 11.600 7.500 22.850 CAD 42,980 738.167,02 4,54Cameco Shs 6.000 800 5.200 CAD 21,510 84.070,92 0,52Eldorado Gold Shs 15.000 2.000 13.000 CAD 13,330 130.249,34 0,80First Quantum Minerals Shs 22.800 13.700 46.000 CAD 19,100 660.378,95 4,06Goldcorp Shs 12.000 8.100 22.450 CAD 44,310 747.687,49 4,59Kinross Gold Shs 25.000 6.000 19.000 CAD 9,630 137.525,08 0,84Teck Resources -B- Shs 12.800 8.000 27.300 CAD 34,700 712.023,20 4,38 China 390.477,36 2,40China Coal Energy -H- Shs 340.000 340.000 HKD 8,720 286.279,90 1,76China Shenhua Energy -H- Shs 33.000 33.000 HKD 32,700 104.197,46 0,64 Japón 79.595,35 0,49Sumitomo Metal Mining Shs 3.000 1.000 7.500 JPY 1.163,000 79.595,35 0,49 Luxemburgo 161.244,25 0,99ArcelorMittal (traded in Luxembourg) Shs 16.200 8.400 EUR 14,470 121.548,00 0,75ArcelorMittal (traded in The Netherlands) Shs 4.000 8.700 2.750 EUR 14,435 39.696,25 0,24 Sudáfrica 411.368,88 2,53Impala Platinum Holdings Shs 15.800 7.000 27.190 ZAR 155,060 411.368,88 2,53 Suiza 1.492.662,44 9,18Glencore International Shs 17.500 6.200 25.100 GBP 3,918 117.913,21 0,73Xstrata Shs 56.700 59.000 106.150 GBP 10,800 1.374.749,23 8,45 Reino Unido 3.882.102,24 23,87Anglo American Shs 11.000 9.000 24.957 GBP 23,440 701.503,30 4,31Antofagasta Shs 21.100 13.500 43.380 GBP 11,550 600.829,52 3,70BHP Billiton Shs 27.650 12.800 39.680 GBP 19,080 907.882,75 5,58Eurasian Natural Resources Shs 20.900 11.000 42.230 GBP 5,945 301.059,73 1,85Kazakhmys Shs 9.100 3.900 15.100 GBP 9,217 166.887,08 1,03Rio Tinto Shs 17.750 7.400 29.000 GBP 34,620 1.203.939,86 7,40 EE.UU. 2.444.239,30 15,03Alcoa Shs 8.400 8.400 13.320 USD 10,040 100.245,71 0,62Alpha Natural Resources Shs 10.000 2.500 15.350 USD 15,260 175.586,35 1,08Consol Energy Shs 14.700 5.100 9.600 USD 33,860 243.661,00 1,50Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 13.900 8.800 26.400 USD 37,610 744.277,86 4,58Newmont Mining Shs 11.600 6.000 18.320 USD 51,340 705.032,56 4,33Peabody Energy Shs 12.700 5.200 18.919 USD 29,620 420.059,75 2,58Tahoe Resources Shs 3.500 3.500 CAD 21,050 55.376,07 0,34 Acciones de participación 1.299.963,86 7,99 Brasil 1.011.185,36 6,22Vale (ADR’s) Shs 37.700 13.000 58.600 USD 23,020 1.011.185,36 6,22 Sudáfrica 288.778,50 1,77AngloGold Ashanti (ADR’s) Shs 12.100 1.600 10.500 USD 36,690 288.778,50 1,77 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 16.084.156,90 98,88 Depósitos en entidades financieras 1) 451.868,51 2,78 Importes con vencimiento diario 451.868,51 2,78State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 451.868,51 2,78 Inversiones en depósitos en entidades financieras 451.868,51 2,78 Activo/pasivo circulante neto EUR – 269.951,34 – 1,66 Patrimonio neto del Subfondo EUR 16.266.074,07 100,00





en EUR


321


Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 74,19 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 75,40 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 743,99 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 760,42 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 8.833 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 72.070 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 12.416 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 1.2351) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

322



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Canadá Agnico-Eagle Mines Shs 4.700 15.530 Francia Vallourec Shs 1.730 Japón JFE Holdings Shs 10.500Nippon Steel Shs 53.000Sumitomo Metal Industries Shs 96.000 Reino Unido Lonmin Shs 3.500 EE.UU. Nucor Shs 5.650United States Steel Shs 5.800 Acciones de participación Corea del Sur POSCO (ADR’s) Shs 1.780




323



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 18.808.849,70 13.103.427,71

Pasivo bancario – 2.259,02 – 13.336,07




Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 2.521.514,40 0,00








Pasivo total – 2.542.775,63 – 837.797,57


324







Suscripciones

– Clase A (EUR) 49.757,17 1.075.000,00

– Clase AT (EUR) 5.754.116,55 0,00

– Clase I (EUR) 2.222.115,93 17.100.000,00

– Clase IT (EUR) 0,00 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 191.204,23 0,00

– Clase AT (EUR) – 12.142,10 0,00

– Clase I (EUR) – 4.348.128,33 – 495.813,66

– Clase IT (EUR) – 812,17 0,00


Compensación 350.267,54 4.068,47

Resultado de las operaciones 278.210,86 – 263.915,79





Clase A Acciones de


Clase I Acciones de


Clase A Acciones de


Clase I Acciones de

Clase IT


al inicio del periodo de referencia 10.777 130 15.318 1.236 0 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 656 72.080 3.008 0 10.750 0 17.100 0

– reembolsadas – 2.600 – 140 – 5.910 – 1 0 0 – 534 0


al término del periodo de referencia 8.833 72.070 12.416 1.235 10.750 0 16.566 0


325


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 22.651.895,84 97,11 Acciones 22.259.042,99 95,42 Australia 438.571,88 1,88Australia & New Zealand Banking Group Shs 6.884 2.419 24.184 AUD 23,260 438.571,88 1,88 Canadá 496.885,43 2,13Bank of Nova Scotia Shs 425 849 6.502 CAD 56,500 276.119,73 1,18Talisman Energy Shs 15.112 2.172 23.706 CAD 12,390 220.765,70 0,95 Dinamarca 496.503,49 2,13Novo-Nordisk -B- Shs 313 623 4.781 DKK 772,500 496.503,49 2,13 Francia 590.357,92 2,53Schneider Electric Shs 7.703 107 7.596 EUR 49,750 377.901,00 1,62Technip Shs 160 2.097 2.444 EUR 86,930 212.456,92 0,91 Alemania 3.410.842,47 14,62Adidas Shs 1.876 638 6.447 EUR 58,190 375.150,93 1,61Allianz Shs 504 4.522 EUR 89,369 404.126,62 1,73BASF Shs 567 1.132 8.667 EUR 65,530 567.948,51 2,43Fresenius Medical Care Shs 427 852 6.530 EUR 53,050 346.416,50 1,49Henkel Shs 567 1.132 8.663 EUR 54,190 469.447,97 2,01Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 269 536 4.113 EUR 113,450 466.619,85 2,00SAP Shs 3.028 679 5.727 EUR 52,490 300.610,23 1,29Siemens Shs 2.546 776 6.362 EUR 75,530 480.521,86 2,06 Hong Kong 240.098,34 1,03AIA Group Shs 5.800 11.600 87.400 HKD 28,450 240.098,34 1,03 Irlanda 1.149.138,22 4,93Accenture -A- Shs 511 1.019 7.807 USD 64,500 377.460,69 1,62Shire Shs 935 1.866 14.286 GBP 21,150 362.327,04 1,55WPP Shs 6.890 4.639 40.066 GBP 8,520 409.350,49 1,76 Japón 432.502,27 1,85Canon Shs 400 3.100 6.400 JPY 3.910,000 228.351,27 0,98SMC Shs 100 100 1.700 JPY 13.160,000 204.151,00 0,87 Países Bajos 430.875,20 1,85Koninklijke DSM Shs 649 1.295 9.920 EUR 43,435 430.875,20 1,85 Portugal 187.612,82 0,81Galp Energia -B- Shs 9.925 10.348 14.884 EUR 12,605 187.612,82 0,81 España 325.140,30 1,39Inditex Shs 4.994 421 4.573 EUR 71,100 325.140,30 1,39 Suecia 652.808,26 2,80Atlas Copco -A- Shs 935 1.866 14.285 SEK 159,800 258.132,92 1,11Skandinaviska Enskilda Banken -A- Shs 72.608 23.442 74.482 SEK 46,860 394.675,34 1,69 Suiza 1.386.405,53 5,94Nestlé Shs 1.065 2.798 16.276 CHF 56,050 757.166,26 3,24Novartis Shs 635 1.268 9.704 CHF 49,560 399.162,78 1,71Tyco International Shs 358 714 5.479 USD 56,020 230.076,49 0,99 Reino Unido 4.126.617,56 17,69BG Group Shs 1.174 2.343 17.930 GBP 14,502 311.812,14 1,34BHP Billiton Shs 1.426 2.847 21.782 GBP 19,080 498.374,55 2,14Centrica Shs 3.162 6.312 48.288 GBP 3,123 180.864,57 0,78Compass Group Shs 1.893 3.778 28.912 GBP 6,536 226.595,52 0,97GlaxoSmithKline Shs 26.727 3.089 23.638 GBP 14,010 397.126,25 1,70Premier Oil Shs 51.890 4.900 46.990 GBP 3,962 223.254,20 0,96Prudential Shs 1.869 3.732 28.548 GBP 7,520 257.438,36 1,10Rio Tinto Shs 11.109 656 10.453 GBP 34,620 433.958,05 1,86Standard Chartered Shs 24.741 550 24.191 GBP 15,465 448.625,01 1,92Tesco Shs 11.552 29.193 27.565 GBP 3,272 108.139,58 0,46Unilever Shs 1.035 2.066 15.810 GBP 20,470 388.087,31 1,66Vodafone Group Shs 71.313 41.277 315.726 GBP 1,723 652.342,02 2,80 EE.UU. 7.894.683,30 33,84Abbott Laboratories Shs 5.272 769 9.883 USD 60,980 451.756,13 1,94Agilent Technologies Shs 1.703 1.087 9.480 USD 44,460 315.940,74 1,35Allergan Shs 257 513 3.935 USD 94,910 279.952,63 1,20






en EUR


326



American Express Shs 496 989 7.577 USD 57,890 328.797,63 1,41Apple Shs 47 537 725 USD 609,860 331.433,19 1,42Cisco Systems Shs 27.511 2.597 24.914 USD 21,030 392.744,92 1,68Deere & Co Shs 126 250 1.927 USD 80,490 116.265,67 0,50Eaton Shs 419 837 6.411 USD 49,150 236.198,50 1,01EMC Shs 14.772 14.772 USD 29,580 327.540,73 1,40Estee Lauder -A- Shs 3.029 994 5.686 USD 62,230 265.237,24 1,14F5 Networks Shs 186 371 2.848 USD 134,860 287.906,18 1,23Flowserve Shs 133 265 2.038 USD 115,050 175.759,43 0,75Google -A- Shs 231 362 439 USD 648,410 213.374,28 0,92Intel Shs 11.268 3.195 29.232 USD 28,160 617.048,10 2,65JPMorgan Chase & Co Shs 424 846 6.487 USD 45,670 222.076,57 0,95Microsoft Shs 11.069 1.045 10.024 USD 32,120 241.348,41 1,03NIKE -B- Shs 2.841 63 2.778 USD 107,850 224.584,73 0,96priceline.com Shs 34 66 526 USD 720,040 283.903,15 1,22Range Resources Shs 6.838 152 6.686 USD 56,960 285.472,44 1,22Roper Industries Shs 210 1.739 3.213 USD 98,780 237.907,20 1,02Schlumberger Shs 2.354 864 8.543 USD 69,140 442.759,23 1,90Starbucks Shs 796 1.588 12.159 USD 55,730 507.942,72 2,18Symantec Shs 17.123 1.978 15.145 USD 18,400 208.888,70 0,90US Bancorp Shs 518 1.034 7.916 USD 31,550 187.211,70 0,80Visa -A- Shs 162 323 2.481 USD 119,000 221.310,27 0,95Wells Fargo & Co Shs 10.408 1.492 19.312 USD 33,940 491.322,81 2,11 Acciones de participación 392.852,85 1,69 Brasil 392.852,85 1,69Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 766 1.529 11.706 USD 19,500 171.108,26 0,74Petroleo Brasileiro (ADR’s) Shs 3.548 1.069 11.201 USD 26,410 221.744,59 0,95 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 22.651.895,84 97,11 Depósitos en entidades financieras 1) 723.956,55 3,10 Importes con vencimiento diario 723.956,55 3,10State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 723.956,55 3,10 Inversiones en depósitos en entidades financieras 723.956,55 3,10 Activo/pasivo circulante neto EUR – 48.005,99 – 0,21 Patrimonio neto del Subfondo EUR 23.327.846,40 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 14,02 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 8,61 – Clase A (USD) (distribución) USD 18,24 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 1.437.843 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 137.249 – Clase A (USD) (distribución) Shs 145.6741) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en EUR


327


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China CNOOC Shs 190.000Tingyi Cayman Islands Holding Shs 72.000 Francia Eutelsat Communications Shs 737 12.588Legrand Shs 7.202 Alemania Bayer Shs 3.460Novozymes -B- Shs 2.340 Hong Kong BOC Hong Kong Holdings Shs 136.000 Japón Honda Motor Shs 8.600 Países Bajos Akzo Nobel Shs 4.123 Reino Unido HSBC Holdings Shs 44.288Inmarsat Shs 31.211Reckitt Benckiser Group Shs 9.075Tullow Oil Shs 10.365 EE.UU. Amazon.com Shs 466 2.257Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 5.895International Business Machines Shs 2.847Mead Johnson Nutrition Shs 4.332Nalco Holding Shs 10.835NetApp Shs 11.455Oracle Shs 16.658Prudential Financial Shs 5.070




328




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 23.430.880,79 20.181.741,34





Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 712,62 – 12.505,04








Pasivo total – 103.034,39 – 184.363,71


329



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 2.787.376,60 5.479.198,48

– Clase CT (EUR) 26.490,54 128.753,59

– Clase A (USD) 409.814,99 851.054,18

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 3.344.356,53 – 18.441.038,02

– Clase CT (EUR) – 7 9.747,61 – 136.934,28

– Clase A (USD) – 346.727,94 – 626.705,15

Distribución – 3 3.887,68 – 41.028,02

Compensación – 36.334,21 – 199.082,11






Clase A Acciones de


Clase A Acciones de

Clase CT


al inicio del periodo de referencia 1.503.010 144.005 2.802.071 123.055

Número de acciones

– emitidas 203.691 3.630 411.194 15.108

– reembolsadas – 268.858 – 10.386 – 1.468.991 – 16.573


al término del periodo de referencia 1.437.843 137.249 1.744.274 121.590


Clase A Acciones de

Clase A



Número de acciones

– emitidas 34.753 63.921

– reembolsadas – 28.358 – 48.167




330


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 6.177.960,89 87,87 Acciones 6.177.960,89 87,87 Australia 943.243,94 13,41Australia & New Zealand Banking Group Shs 751 9.426 AUD 23,260 228.040,64 3,24Bionomics Shs 407.736 25.540 AUD 0,480 12.750,79 0,18Fortescue Metals Group Shs 17.330 28.775 AUD 5,810 173.886,78 2,47Mesoblast Shs 3.855 27.892 AUD 7,850 227.732,19 3,24Starpharma Holdings Shs 168.160 AUD 1,720 300.833,54 4,28 Canadá 935.233,69 13,30Bank of Nova Scotia Shs 4.168 CAD 56,500 236.129,55 3,36Gibson Energy Shs 10.668 10.668 CAD 20,890 223.457,86 3,18Ivanhoe Mines Shs 13.379 4.197 9.182 CAD 15,560 143.258,72 2,03Suncor Energy Shs 5.212 CAD 32,410 169.378,24 2,41Talisman Energy Shs 2.933 13.121 CAD 12,390 163.009,32 2,32 China 146.236,34 2,08Sichuan Expressway -H- Shs 116.000 404.000 HKD 2,810 146.236,34 2,08 Francia 88.948,21 1,27Technip Shs 767 767 EUR 86,930 88.948,21 1,27 Alemania 369.657,13 5,26Adidas Shs 2.274 1.892 EUR 58,190 146.872,89 2,09Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 527 474 1.472 EUR 113,450 222.784,24 3,17 Irlanda 412.906,76 5,87Accenture -A- Shs 1.049 3.153 USD 64,500 203.368,50 2,89Shire Shs 1.000 6.193 GBP 21,150 209.538,26 2,98 Japón 437.883,02 6,23Asics Shs 12.400 12.400 JPY 936,000 141.291,62 2,01Mazda Motor Shs 86.000 86.000 JPY 145,000 151.804,74 2,16Nissan Motor Shs 3.600 13.500 JPY 881,000 144.786,66 2,06 Suecia 143.461,87 2,04Svenska Cellulosa -B- Shs 8.248 8.248 SEK 115,300 143.461,87 2,04 Reino Unido 124.482,37 1,77Premier Oil Shs 19.640 19.640 GBP 3,962 124.482,37 1,77 EE.UU. 2.575.907,56 36,64Abbott Laboratories Shs 1.090 3.800 USD 60,980 231.724,00 3,30Alpha Natural Resources Shs 1.678 2.047 6.537 USD 15,260 99.754,62 1,42Anadarko Petroleum Shs 1.552 894 2.227 USD 77,330 172.213,91 2,45Cameron International Shs 3.066 3.066 USD 52,280 160.290,48 2,28Estee Lauder -A- Shs 1.592 3.184 USD 62,230 198.140,32 2,82Flowserve Shs 704 261 1.859 USD 115,050 213.877,95 3,04Intel Shs 7.904 USD 28,160 222.576,64 3,16National Oilwell Varco Shs 599 282 2.584 USD 78,660 203.257,44 2,89Pfizer Shs 1.570 9.809 USD 22,420 219.917,78 3,13Philip Morris International Shs 865 2.676 USD 86,650 231.875,40 3,30Roper Industries Shs 2.328 USD 98,780 229.959,84 3,27Union Pacific Shs 1.388 1.388 USD 107,400 149.071,20 2,12Wells Fargo Shs 4.936 7.167 USD 33,940 243.247,98 3,46 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 6.177.960,89 87,87 Depósitos en entidades financieras 1) 834.206,84 11,87 Importes con vencimiento diario 834.206,84 11,87State Street Bank Luxembourg S.A. USD 834.206,84 11,87 Inversiones en depósitos en entidades financieras 834.206,84 11,87 Activo/pasivo circulante neto USD 18.269,21 0,26 Patrimonio neto del Subfondo USD 7.030.436,94 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 7,24 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 970.7741) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.






en USD


331


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Telstra Shs 47.345 Finlandia Kemira Shs 15.002 Francia Eutelsat Communications Shs 2.739 2.739 Alemania BASF Shs 2.965 2.965 Portugal Galp Energia -B- Shs 11.568 España Amadeus IT Holding -A- Shs 12.039 Países Bajos Unilever Shs 7.708Ziggo Shs 2.152 2.152 Reino Unido BHP Billiton Shs 4.609 4.609G4S Shs 45.218 45.218Tullow Oil Shs 5.638 EE.UU. Health Net Shs 5.738Marathon Petroleum Shs 3.215 5.632




332




31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 7.130.063,43 6.773.965,49

Pasivo bancario 0,00 – 271,60




Acreedores por









Pasivo total – 99.626,49 – 78.332,57


333



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 94.370,59 96.680,12

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 1.036.962,58 – 2.329.178,57

Compensación – 9.334,43 107.544,11







Clase AT



Número de acciones

– emitidas 12.963 13.579

– reembolsadas – 149.118 – 317.833


al término del periodo de referencia 970.774 1.967.900


334



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 2.352.814,11 97,31 Acciones 2.352.814,11 97,31 China 783.475,92 32,40China Coal Energy -H- Shs 12.000 13.000 62.000 HKD 8,720 69.642,73 2,88China Construction Bank -H- Shs 16.000 57.000 93.280 HKD 6,010 72.215,53 2,99China Life Insurance -H- Shs 5.000 10.000 29.000 HKD 20,150 75.273,25 3,11China National Materials -H- Shs 56.000 80.000 56.000 HKD 3,130 22.578,75 0,93China Oilfield Services -H- Shs 38.000 14.000 HKD 11,100 20.017,91 0,83China Petroleum & Chemical -H- Shs 30.000 10.000 20.000 HKD 8,450 21.769,79 0,90China Telecom -H- Shs 24.000 124.000 HKD 4,290 68.524,61 2,83Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 69.000 22.000 47.000 HKD 3,710 22.461,53 0,93CNOOC Shs 14.000 29.000 HKD 15,960 59.620,90 2,46CPMC Holdings Shs 84.000 84.000 HKD 4,640 50.207,07 2,08Daphne International Holdings Shs 28.000 20.000 HKD 10,580 27.257,33 1,13Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 51.000 81.000 158.000 HKD 5,010 101.967,65 4,22PetroChina -H- Shs 23.000 40.000 23.000 HKD 10,940 32.412,52 1,34Tencent Holdings Shs 700 1.700 HKD 216,800 47.476,19 1,96Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 5.000 18.000 HKD 19,820 45.956,16 1,90Zijin Mining Group -H- Shs 50.000 50.000 HKD 3,070 19.773,16 0,82ZTE -H- Shs 15.000 9.800 HKD 20,850 26.320,84 1,09 Hong Kong 969.477,72 40,10AIA Group Shs 12.800 13.400 HKD 28,450 49.108,28 2,03ASM Pacific Technology Shs 1.100 2.600 HKD 113,000 37.845,95 1,57BOC Hong Kong Holdings Shs 9.000 11.000 HKD 21,450 30.393,98 1,26China Everbright International Shs 164.000 HKD 3,640 76.897,61 3,18China Mobile Shs 1.500 7.000 5.000 HKD 85,450 55.036,36 2,28China Resources Land Shs 18.000 18.000 HKD 13,340 30.931,14 1,28China Unicom Hong Kong Shs 12.000 12.000 HKD 13,100 20.249,77 0,84Comba Telecom Systems Holdings Shs 15.500 84.600 HKD 4,300 46.860,45 1,94Dah Chong Hong Holdings Shs 9.000 36.000 HKD 8,200 38.026,29 1,57Dah Sing Financial Holdings Shs 9.600 HKD 26,950 33.327,11 1,38Digital China Holdings Shs 10.000 55.000 HKD 15,500 109.815,09 4,54Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 2.900 2.100 2.900 HKD 130,400 48.712,81 2,01Hutchison Whampoa Shs 2.000 7.000 HKD 77,550 69.927,41 2,89Kerry Properties Shs 6.500 6.000 HKD 34,900 26.973,93 1,12Kunlun Energy Shs 14.000 32.000 HKD 14,000 57.709,28 2,39Li & Fung Shs 18.000 18.000 HKD 17,820 41.318,81 1,71Natural Beauty Bio-Technology Shs 200.000 HKD 1,410 36.325,93 1,50Qingling Motors Shs 82.000 294.000 HKD 2,300 87.104,94 3,60SA SA International Holdings Shs 18.000 36.000 HKD 4,500 20.868,09 0,86Sun Hung Kai Properties Shs 2.000 2.000 HKD 96,500 24.861,36 1,03Swire Properties Shs 10.900 10.900 HKD 19,360 27.183,13 1,12 Taiwán 599.860,47 24,81Advantech Shs 6.000 19.000 TWD 102,500 65.984,52 2,73Catcher Technology Shs 3.000 5.000 TWD 208,500 35.321,62 1,46Delta Electronics Shs 9.000 9.000 TWD 86,500 26.376,87 1,09Epistar Shs 20.000 20.000 TWD 75,300 51.025,77 2,11Formosa Chemicals & Fibre Shs 4.000 13.000 TWD 86,200 37.967,78 1,57Fubon Financial Holding Shs 51.546 TWD 33,250 58.069,91 2,40Hiwin Technologies Shs 4.000 4.000 TWD 333,000 45.130,36 1,87Mega Financial Holding Shs 35.000 35.000 TWD 20,850 24.725,14 1,02Taiwan Fertilizer Shs 5.000 7.000 TWD 76,400 18.119,91 0,75Taiwan Semiconductor Manufacturing Shs 17.000 5.000 68.000 TWD 84,900 195.605,55 8,09Uni-President Enterprises Shs 30.008 TWD 40,850 41.533,04 1,72 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 2.352.814,11 97,31 Depósitos en entidades financieras 1) 69.621,10 2,88 Importes con vencimiento diario 69.621,10 2,88State Street Bank Luxembourg S.A. USD 69.447,39 2,87 Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 173,71 0,01 Inversiones en depósitos en entidades financieras 69.621,10 2,88





en USD


335



Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 11,26 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 214.6781) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

336



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China Ping An Insurance Group -H- Shs 5.000Tingyi Cayman Islands Holding Shs 22.000 Hong Kong Poly Hong Kong Investment Shs 70.000Swire Pacific -A- Shs 7.000Varitronix International Shs 91.000 Taiwán China Life Insurance -H- Shs 59.410Compal Communications Shs 27.000Far Eastern Department Stores Shs 34.000MediaTek Shs 1.000 6.000Powertech Technology Shs 6.000 25.600TPK Holding Shs 2.150




337



31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 2.422.679,96 2.613.561,95





Acreedores por


– operaciones de valores 0,00 – 486,30







Activo total – 4.885,79 – 226.493,34


338




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 336.130,62 2.079.099,07

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 691.785,41 – 2.740.770,74

Compensación – 21.945,93 – 21.551,22







Clase AT



Número de acciones

– emitidas 31.137 158.347

– reembolsadas – 63.603 – 211.185




339






en EUR


Depósitos en entidades financieras 1) 354.987,51 0,63 Importes con vencimiento diario 354.987,51 0,63State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 354.987,51 0,63 Inversiones en depósitos en entidades financieras 354.987,51 0,63


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 861.421,94 1,55 Operaciones de opciones 861.421,94 1,55 Compra de opciones de compra sobre índices (long call) – 3.894.698,47 – 6,96Call 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 50 1.130 EUR 410,336 – 3.894.698,47 – 6,96 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) 4.304.163,51 7,69Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 50 1.130 EUR 4.601,599 4.304.163,51 7,69 Venta de opciones de compra de índices (short call) – 78,05 0,00Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 50 – 1.130 EUR 0,107 – 78,05 0,00 Venta de opciones de venta de índices (short put) 452.034,95 0,82Put 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 50 – 1.130 EUR 15,697 452.034,95 0,82 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 769.725,72 – 1,38 Operaciones de permuta – 769.725,72 – 1,38 Permutas de rentabilidad total – 769.725,72 – 1,38EUR Synthetic Portfolio Total Return Swap EUR 2.000.000,00 54.000.000,00 – 769.725,72 – 1,38 Inversiones en derivados 91.696,22 0,17 Activo/pasivo circulante neto EUR 55.518.117,20 99,20 Patrimonio neto del Subfondo EUR 55.964.800,93 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 98,07 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 570.6801) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

340




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR


(Precio de compra EUR ) 0,00 0,00






– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 61.451.351,77 67.466.655,29





Acreedores por









Pasivo total – 5.486.550,84 – 10.645.801,23


341



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 9.413.242,69 30.165.011,11

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 9.432.456,83 – 61.719.011,05

Compensación – 10,40 – 97.559,94

Resultado de las operaciones – 836.828,59 2.443.519,11






Clase AT


al inicio del periodo de referencia 570.873 1.070.873

Número de acciones

– emitidas 94.558 285.785

– reembolsadas – 94.751 – 585.785




342


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 2.451.461.494,34 96,70 Acciones 2.394.604.974,41 94,46 China 1.102.226.730,85 43,46Bank of China -H- Shs 2.052.000 20.836.600 HKD 3,120 65.010.192,00 2,56China Coal Energy -H- Shs 854.000 639.000 7.281.000 HKD 8,720 63.490.320,00 2,50China Construction Bank -H- Shs 5.180.000 23.056.670 HKD 6,010 138.570.586,70 5,47China Life Insurance -H- Shs 282.000 4.477.000 HKD 20,150 90.211.550,00 3,56China Telecom -H- Shs 1.090.000 20.826.000 HKD 4,290 89.343.540,00 3,52Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 6.771.000 6.771.000 HKD 3,710 25.120.410,00 0,99CNOOC Shs 1.143.000 7.569.000 HKD 15,960 120.801.240,00 4,76Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 22.941.215 HKD 5,010 114.935.487,15 4,53PetroChina -H- Shs 1.666.000 1.706.000 7.142.000 HKD 10,940 78.133.480,00 3,08Ping An Insurance Group -H- Shs 798.500 HKD 58,850 46.991.725,00 1,85Sino-Ocean Land Holdings Shs 1.814.000 738.000 9.157.000 HKD 3,640 33.331.480,00 1,31Tencent Holdings Shs 363.100 HKD 216,800 78.720.080,00 3,11Tingyi Cayman Islands Holding Shs 796.000 1.192.000 HKD 22,300 26.581.600,00 1,05Zhongsheng Group Holdings Shs 210.500 2.900.500 HKD 15,200 44.087.600,00 1,74Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 456.000 2.657.000 HKD 19,820 52.661.740,00 2,08ZTE -H- Shs 1.642.000 HKD 20,850 34.235.700,00 1,35 Hong Kong 1.252.637.523,56 49,43Beijing Enterprises Holdings Shs 140.500 742.500 HKD 47,150 35.008.875,00 1,38BOC Hong Kong Holdings Shs 318.500 2.364.000 HKD 21,450 50.707.800,00 2,00China Everbright International Shs 17.960.000 HKD 3,640 65.374.400,00 2,58China Mobile Shs 311.000 434.000 1.214.000 HKD 85,450 103.736.300,00 4,09China Resources Land Shs 2.688.000 890.000 1.798.000 HKD 13,340 23.985.320,00 0,95China Unicom Hong Kong Shs 1.362.000 1.362.000 HKD 13,100 17.842.200,00 0,70Comba Telecom Systems Holdings Shs 1.595.000 9.592.050 HKD 4,300 41.245.815,00 1,63Dah Sing Financial Holdings Shs 160.800 900.000 HKD 26,950 24.255.000,00 0,96Digital China Holdings Shs 113.000 7.504.000 HKD 15,500 116.312.000,00 4,59Great Eagle Holdings Shs 1.924.000 HKD 21,950 42.231.800,00 1,67HKT Trust Shs 943.217 471.609 471.608 HKD 6,080 2.867.376,64 0,11Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 183.000 136.500 611.700 HKD 130,400 79.765.680,00 3,15Hutchison Whampoa Shs 162.000 1.426.000 HKD 77,550 110.586.300,00 4,36Jardine Matheson Holdings Shs 120.000 69.600 USD 50,000 27.015.413,92 1,07Kerry Properties Shs 1.343.000 HKD 34,900 46.870.700,00 1,85Kunlun Energy Shs 1.672.000 492.000 4.178.000 HKD 14,000 58.492.000,00 2,31Li & Fung Shs 2.894.000 2.894.000 HKD 17,820 51.571.080,00 2,03Lifestyle International Holdings Shs 979.000 979.000 HKD 19,780 19.364.620,00 0,76Natural Beauty Bio-Technology Shs 13.290.000 HKD 1,410 18.738.900,00 0,74PCCW Shs 21.694.000 HKD 2,780 60.309.320,00 2,38Pou Sheng International Holdings Shs 22.061.000 HKD 0,980 21.619.780,00 0,85SA SA International Holdings Shs 2.150.000 6.566.000 HKD 4,500 29.547.000,00 1,17Sun Hung Kai Properties Shs 408.000 832.000 HKD 96,500 80.288.000,00 3,17Swire Pacific -A- Shs 56.000 557.500 HKD 87,050 48.530.375,00 1,91Swire Properties Shs 1.387.050 1.387.050 HKD 19,360 26.853.288,00 1,06Wasion Group Holdings Shs 378.000 6.946.000 HKD 3,600 25.005.600,00 0,99Yuexiu Transport Infrastructure Shs 6.334.000 HKD 3,870 24.512.580,00 0,97 Macao 39.740.720,00 1,57Wynn Macau Shs 334.800 1.739.200 HKD 22,850 39.740.720,00 1,57 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) 56.856.519,93 2,24 Hong Kong 56.856.519,93 2,24Champion Real Estate Investment Trust Shs 1.753.000 17.281.617 HKD 3,290 56.856.519,93 2,24 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 2.451.461.494,34 96,70 Depósitos en entidades financieras 1) 89.842.321,44 3,54 Importes con vencimiento diario 89.842.321,44 3,54State Street Bank Luxembourg S.A. HKD 89.842.321,44 3,54 Inversiones en depósitos en entidades financieras 89.842.321,44 3,54






en HKD


343


Activo/pasivo circulante neto HKD – 6.098.573,46 – 0,24 Patrimonio neto del Subfondo HKD 2.535.205.242,32 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (HKD) (acumulación) HKD 8,77 – Clase AT (HKD) (acumulación) HKD 8,92 – Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 9,80 – Clase A (USD) (distribución) USD 201,90 – Clase IT (USD) (acumulación) USD 230,23 Acciones en circulación – Clase A (HKD) (acumulación) Shs 16.510.710 – Clase AT (HKD) (acumulación) Shs 12.824.974 – Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 805.720 – Clase A (USD) (distribución) Shs 1.368.111 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 46.4421) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

344



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Hong Kong Hang Seng Bank Shs 472.800 Reino Unido HSBC Holdings Shs 899.200 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones Hong Kong Share Stapled Unit (New) -Rights- Shs 619.828 619.828




345



31.03.2012 30.09.2011 HKD1) HKD1)


(Precio de compra HKD 2.460.128.819,22) 2.451.461.494,34 1.983.731.101,24






– bonos 0,00 0,00




Deudores por



Otros deudores 1.448,33 1.448,33






Activo total 2.550.892.362,13 2.077.662.223,93

Pasivo bancario – 2.859,08 – 17.376,86




Acreedores por









Pasivo total – 15.687.119,81 – 25.302.191,97

Patrimonio neto del Subfondo 2.535.205.242,32 2.052.360.031,961) La divisa base de este Subfondo pasó de ser el USD a ser el HKD con entrada en vigor el 1 de octubre de 2010. El precio por acción se indica en HKD desde esa fecha.

346




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 HKD1) USD1)


al inicio del periodo de referencia 2.052.360.031,96 1.721.612.576,88

Suscripciones

– Clase A (HKD) 36.526.054,33 57.173.852,52

– Clase AT (HKD) ) 130.357.648,21 0,00

– Clase A (USD) 722.974.151,71 1.305.199.298,21

– Clase IT (USD) 60.661.826,89 572.963.763,83

– Clase AT (SGD) 17.453.165,16 70.757.679,33

Reembolsos

– Clase A (HKD) – 35.044.977,92 – 10.575,50

– Clase AT (HKD) ) – 172.965.967,36 0,00

– Clase A (USD) – 576.521.717,68 – 657.769.417,20

– Clase IT (USD) – 22.173.653,79 – 527.107.424,07

– Clase AT (SGD) – 28.699.177,11 – 13.890.455,32

Distribución – 21.130.039,93 – 5.842.607,70

Compensación 2.362.783,76 – 33.048.667,29



al término del periodo de referencia 2.535.205.242,32 2.613.380.955,751) La divisa base de este Subfondo pasó de ser el USD a ser el HKD con entrada en vigor el 1 de octubre de 2010. El precio por acción se indica en HKD desde esa fecha.

347




Clase A Acciones de


Clase A


al inicio del periodo de referencia 16.198.914 17.425.160 0

Número de acciones

– emitidas 4.483.783 15.670.973 5.451.297

– reembolsadas – 4.171.987 – 20.271.159 – 1.010


al término del periodo de referencia 16.510.710 12.824.974 5.450.287


Clase A Acciones de


Clase A Acciones de

Clase IT


al inicio del periodo de referencia 1.271.859 26.588 710.896 230.225

Número de acciones

– emitidas 476.944 34.327 689.924 275.227

– reembolsadas – 380.692 – 14.473 – 348.371 – 253.284





Clase AT


al inicio del periodo de referencia 1.006.763 68.960

Número de acciones

– emitidas 285.185 971.129

– reembolsadas – 486.228 – 193.221




348


Allianz RCM India

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 18.717.759,57 95,28 Acciones 18.717.759,57 95,28 India 18.717.759,57 95,28Asian Paints Shs 3.378 1.548 3.740 INR 3.242,000 237.630,18 1,21Axis Bank Shs 11.137 7.053 26.094 INR 1.144,400 585.242,01 2,98Bharat Heavy Electricals Shs 108.963 108.963 INR 256,550 547.858,06 2,79Coromandel International Shs 53.805 53.805 INR 287,000 302.636,65 1,54Crisil Shs 8.351 16.451 INR 969,950 312.722,15 1,59Exide Industries Shs 78.119 78.119 INR 146,050 223.601,76 1,14Federal Bank Shs 23.934 46.775 INR 425,000 389.600,69 1,98Gail India Shs 40.105 55.655 53.349 INR 376,350 393.491,35 2,00Glenmark Pharmaceuticals Shs 50.251 83.832 INR 309,000 507.674,43 2,58Grasim Industries Shs 4.147 13.267 INR 2.621,750 681.680,69 3,47Gujarat Pipavav Port Shs 292.982 292.982 INR 57,800 331.883,58 1,69Havells India Shs 15.334 51.940 INR 571,100 581.341,19 2,96HDFC Bank Shs 65.103 142.053 INR 519,600 1.446.560,29 7,36ICICI Bank Shs 31.544 93.128 INR 886,150 1.617.351,83 8,23Infosys Technologies Shs 4.274 26.449 INR 2.850,000 1.477.308,18 7,52ITC Shs 81.698 24.323 254.843 INR 226,000 1.128.750,97 5,75Jammu & Kashmir Bank Shs 9.593 25.122 INR 900,850 443.530,69 2,26Lupin Shs 26.990 82.872 INR 529,950 860.715,66 4,38Mahindra & Mahindra Shs 23.847 47.684 INR 692,100 646.782,88 3,29Manappuram Finance Shs 484.794 484.794 INR 30,350 288.358,61 1,47Maruti Suzuki India Shs 17.259 17.259 INR 1.332,000 450.543,62 2,29McLeod Russel India Shs 73.811 73.811 INR 266,850 386.015,98 1,96Motherson Sumi Systems Shs 48.863 147.400 INR 184,000 531.535,52 2,71Oil & Natural Gas Shs 49.051 115.404 INR 264,550 598.336,66 3,05Power Finance Shs 68.075 131.310 INR 182,500 469.653,60 2,39Reliance Industries Shs 13.062 17.748 51.857 INR 746,600 758.773,86 3,86Shree Cement Shs 1.976 7.393 INR 3.100,000 449.158,26 2,29State Bank of India Shs 8.245 17.258 INR 2.094,950 708.567,31 3,61Tata Consultancy Services Shs 18.041 INR 1.160,050 410.160,94 2,09Tata Steel Shs 34.452 73.603 INR 469,750 677.609,20 3,45Titan Industries Shs 32.581 18.905 61.456 INR 226,400 272.682,77 1,39 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 18.717.759,57 95,28 Depósitos en entidades financieras 1) 1.121.370,22 5,71 Importes con vencimiento diario 1.121.370,22 5,71State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.121.370,22 5,71 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.121.370,22 5,71 Activo/pasivo circulante neto USD – 193.942,62 – 0,99 Patrimonio neto del Subfondo USD 19.645.187,17 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (USD) (distribución) USD 916,48 Acciones en circulación – Clase I (USD) (distribución) Shs 21.4351) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en USD


349

Allianz RCM India

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones India Aurobindo Pharma Shs 59.841Bharti Airtel Shs 157.298 193.929DLF Shs 28.869Idea Cellular Shs 145.161 145.161Persistent Systems Shs 8.571Sesa GOA Shs 7.023 72.231Shree Renuka Sugars Shs 24.396 162.758




350

Allianz RCM India



31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 19.840.016,42 12.631.301,38





Acreedores por









Pasivo total – 194.829,25 – 519.383,77


351

Allianz RCM India


01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase I (USD) 12.281.169,59 0,00

Reembolsos

– Clase I (USD) – 4.879.783,87 – 875,46

Distribución – 272,86 – 24.080,81

Compensación 62.018,14 41,05

Resultado de las operaciones 70.138,56 – 108.477,03





Clase I Acciones de

Clase I



Número de acciones

– emitidas 12.987 0





352



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 154.978.696,39 94,63 Acciones 154.978.696,39 94,63 Indonesia 152.483.783,43 93,11Adaro Energy Shs 1.503.000 1.375.500 20.615.500 IDR 1.930,000 4.351.259,30 2,66Adhi Karya Persero Shs 19.404.000 IDR 800,000 1.697.637,80 1,04AKR Corporindo Shs 9.288.000 IDR 4.300,000 4.367.716,54 2,67Alam Sutera Reality Shs 7.858.000 47.295.500 IDR 620,000 3.206.825,24 1,96Astra Agro Lestari Shs 1.917.000 IDR 23.350,000 4.895.226,38 2,99Astra International Shs 185.500 1.265.000 IDR 73.950,000 10.230.396,98 6,25Bank Central Asia Shs 13.064.000 IDR 8.000,000 11.429.571,30 6,98Bank Mandiri Persero Shs 736.000 17.404.197 IDR 6.850,000 13.037.920,98 7,96Bank Negara Indonesia Persero Shs 2.358.000 15.566.330 IDR 4.000,000 6.809.418,20 4,16Bank Rakyat Indonesia Persero Shs 1.834.000 9.319.500 IDR 6.950,000 7.083.390,75 4,32Berlian Laju Tanker Shs 110.821.000 IDR 196,000 2.375.428,26 1,45Borneo Lumbung Energi & Metal Shs 7.139.500 21.548.500 IDR 840,000 1.979.521,00 1,21Bumi Resources Shs 7.262.500 11.519.500 IDR 2.350,000 2.960.501,42 1,81Citra Marga Nusaphala Persada Shs 7.004.500 15.395.000 IDR 2.075,000 3.493.506,67 2,13Erajaya Swasembada Shs 13.251.000 13.251.000 IDR 1.290,000 1.869.399,61 1,14Gajah Tunggal Shs 11.898.000 11.898.000 IDR 2.675,000 3.480.659,45 2,12Gudang Garam Shs 1.306.000 IDR 55.050,000 7.862.565,62 4,80Hexindo Adiperkasa Shs 3.934.500 IDR 11.300,000 4.862.188,32 2,97Indo Tambangraya Megah Shs 112.000 122.500 1.021.000 IDR 43.450,000 4.851.536,53 2,96Indocement Tunggal Prakarsa Shs 182.000 1.403.000 IDR 18.450,000 2.830.856,30 1,73Indomobil Sukses Internasional Shs 850.500 1.948.000 IDR 15.100,000 3.216.841,64 1,96Jasa Marga Persero Shs 9.566.500 IDR 5.150,000 5.387.956,58 3,29Kawasan Industri Jababeka Shs 46.754.500 123.978.500 IDR 195,000 2.643.898,46 1,61Perusahaan Gas Negara Persero Shs 3.064.500 18.743.500 IDR 3.800,000 7.789.293,53 4,76Perusahaan Perkebunan London Sumatra Indonesia Shs 16.848.500 IDR 2.875,000 5.297.401,30 3,23Petrosea Shs 3.980.000 3.980.000 IDR 4.275,000 1.860.728,35 1,14Salim Ivomas Pratama Shs 24.136.500 24.136.500 IDR 1.400,000 3.695.439,63 2,26Semen Gresik Persero Shs 819.500 3.582.000 IDR 12.250,000 4.798.720,47 2,93Surya Citra Media Shs 2.952.500 2.952.500 IDR 8.050,000 2.599.259,08 1,59Tambang Batubara Bukit Asam Persero Shs 424.500 1.942.500 IDR 20.500,000 4.354.904,86 2,66Wijaya Karya Shs 64.520.500 IDR 910,000 6.421.003,39 3,92XL Axiata Shs 8.946.500 1.345.000 IDR 5.050,000 742.809,49 0,45 Singapur 2.494.912,96 1,52Jardine Cycle & Carriage Shs 17.000 65.000 SGD 48,290 2.494.912,96 1,52 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 154.978.696,39 94,63 Depósitos en entidades financieras 1) 8.274.028,87 5,05 Importes con vencimiento diario 8.274.028,87 5,05State Street Bank Luxembourg S.A. USD 8.274.028,87 5,05 Inversiones en depósitos en entidades financieras 8.274.028,87 5,05 Activo/pasivo circulante neto USD 516.483,85 0,32 Patrimonio neto del Subfondo USD 163.769.209,11 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 370,59 – Clase A (USD) (distribución) USD 6,85 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 39.487 – Clase A (USD) (distribución) Shs 21.052.090 1) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en USD


353


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Indonesia Indofood Sukses Makmur Shs 8.734.500Indosat Shs 2.303.500Kawasan Industri Jababeka -Rights- Shs 33.824.112 33.824.112 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones Indonesia Petrosea Shs 320.000 320.000




354




31.03.2012 30.09.2011 USD USD




Depósitos bancarios 8.274.028,87 0,00




– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 166.576.095,73 138.726.946,67

Pasivo bancario – 5.979,29 – 1.968.134,98




Acreedores por









Pasivo total – 2.806.886,62 – 3.900.048,18


355



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 67.065.343,21 177.917.420,61

– Clase A (EUR) 10.731.254,22 20.680.216,44

Reembolsos

– Clase A (USD) – 57.559.870,22 – 162.507.319,43

– Clase A (EUR) – 10.182.489,50 – 23.119.309,60

Distribución – 340.883,54 – 425.482,17

Compensación 72.873,44 12.211,79






Clase A Acciones de

Clase A



Número de acciones

– emitidas 10.357.611 28.316.504

– reembolsadas – 9.027.165 – 25.839.128




Clase A Acciones de

Clase A



Número de acciones

– emitidas 22.994 45.249

– reembolsadas – 21.563 – 52.297




356


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 17.145.041,05 98,14 Acciones 17.145.041,05 98,14 Japón 17.145.041,05 98,14Ajinomoto Shs 7.000 15.000 JPY 1.038,000 189.542,88 1,08Astellas Pharma Shs 4.800 8.600 JPY 3.400,000 355.955,93 2,04Benesse Holdings Shs 7.400 JPY 4.125,000 371.599,00 2,13Canon Shs 400 12.000 JPY 3.910,000 571.185,10 3,27Chiyoda Shs 11.000 11.000 JPY 1.660,000 222.289,85 1,27Dai-ichi Life Insurance Shs 237 237 JPY 114.300,000 329.771,75 1,89Daiwa House Industry Shs 3.000 7.000 22.000 JPY 1.094,000 292.994,10 1,68East Japan Railway Shs 2.700 6.800 JPY 5.210,000 431.286,14 2,47FANUC Shs 3.600 JPY 14.680,000 643.350,17 3,68Fuji Heavy Industries Shs 57.000 57.000 JPY 665,000 461.440,14 2,64Hitachi Shs 92.000 JPY 531,000 594.704,49 3,40Honda Motor Shs 5.400 5.800 JPY 3.145,000 222.058,55 1,27Itochu Shs 42.500 42.500 JPY 903,000 467.192,16 2,67JSR Shs 8.500 8.500 JPY 1.666,000 172.390,29 0,99JX Holdings Shs 20.000 24.000 JPY 513,000 149.881,31 0,86K’s Holdings Shs 4.300 JPY 2.668,000 139.660,36 0,80Kajima Shs 76.000 42.000 JPY 252,000 128.845,33 0,74Komatsu Shs 6.000 6.000 JPY 2.359,000 172.305,07 0,99Makino Milling Machine Shs 33.000 5.000 63.000 JPY 709,000 543.757,99 3,11Mitsubishi Materials Shs 86.000 JPY 262,000 274.295,45 1,57Mitsui Shs 10.300 40.200 JPY 1.357,000 664.086,68 3,80Mitsui Fudosan Shs 4.000 31.000 JPY 1.583,000 597.394,85 3,42Murata Manufacturing Shs 3.400 3.400 JPY 4.905,000 203.019,05 1,16Nidec Shs 4.200 JPY 7.540,000 385.513,42 2,21Nikon Shs 5.000 6.000 12.000 JPY 2.512,000 366.960,86 2,10Nippon Shokubai Shs 28.000 JPY 959,000 326.885,39 1,87Nippon Telegraph & Telephone Shs 1.700 8.700 JPY 3.755,000 397.693,10 2,28Nippon Yusen Shs 95.000 95.000 JPY 260,000 300.687,81 1,72Nissan Motor Shs 9.000 73.000 JPY 881,000 782.920,45 4,48ORIX Shs 1.100 5.400 JPY 7.900,000 519.325,58 2,97Otsuka Kagu Shs 4.000 9.000 21.000 JPY 889,000 227.268,85 1,30Pioneer Shs 57.000 82.000 JPY 423,000 422.253,33 2,42Rinnai Shs 1.200 700 4.500 JPY 5.960,000 326.495,83 1,87Ryohin Keikaku Shs 2.000 2.100 4.000 JPY 4.280,000 208.411,95 1,19Shizuoka Bank Shs 13.000 25.000 JPY 852,000 259.297,58 1,48SMC Shs 900 2.800 JPY 13.160,000 448.572,65 2,57Sony Shs 5.600 14.000 JPY 1.704,000 290.413,29 1,66Sumitomo Mitsui Financial Group Shs 1.300 30.500 JPY 2.723,000 1.011.035,36 5,79Taiheiyo Cement Shs 106.000 169.000 JPY 184,000 378.550,12 2,17The Kansai Electric Power Shs 4.000 17.000 JPY 1.282,000 265.311,34 1,52Tokio Marine Holdings Shs 5.500 12.000 JPY 2.271,000 331.754,82 1,90Tokyo Electron Shs 3.200 3.200 JPY 4.735,000 184.454,32 1,06Toray Industries Shs 20.000 57.000 JPY 614,000 426.051,49 2,44TS Tech Shs 17.000 17.000 JPY 1.623,000 335.881,67 1,92Tsumura & Co Shs 2.000 14.000 JPY 2.391,000 407.498,93 2,33U-Shin Shs 5.000 9.000 JPY 701,000 76.803,21 0,44Unicharm Shs 3.200 2.200 5.000 JPY 4.370,000 265.993,06 1,52 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 17.145.041,05 98,14 Depósitos en entidades financieras 1) 317.882,72 1,82 Importes con vencimiento diario 317.882,72 1,82State Street Bank Luxembourg S.A. USD 317.882,72 1,82 Inversiones en depósitos en entidades financieras 317.882,72 1,82 Activo/pasivo circulante neto USD 6.285,84 0,04 Patrimonio neto del Subfondo USD 17.469.209,61 100,00

Allianz RCM Japan





en USD


357

Allianz RCM Japan

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 13,76– Clase IT (USD) (acumulación) USD 14,90 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 1.210.803 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 54.5521) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

358

Allianz RCM Japan


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Japón Aozora Bank Shs 75.000Bridgestone Shs 14.300 22.300Daihatsu Motor Shs 32.000Kawasaki Heavy Industries Shs 73.000KDDI Shs 70Nitori Holdings Shs 4.400Olympus Shs 6.000Sumitomo Metal Industries Shs 176.000Tokyo Gas Shs 107.000Unipres Shs 16.600




359

Allianz RCM Japan


31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 17.662.401,88 18.010.250,74

Pasivo bancario – 163.953,68 – 295.850,73




Acreedores por









Pasivo total – 193.192,27 – 862.419,88


360

Allianz RCM Japan



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 694.601,66 2.369.093,32

– Clase IT (USD) 43.158,04 2.091.466,42

Reembolsos

– Clase A (USD) – 1.266.174,66 – 5.054.261,15

– Clase IT (USD) – 463.762,80 0,00

Distribución – 28.341,03 – 30.363,97

Compensación – 9.637,29 33.457,87






Clase A Acciones de


Clase A Acciones de

Clase IT


al inicio del periodo de referencia 1.254.247 85.248 1.534.481 285

Número de acciones

– emitidas 54.447 3.236 167.839 147.875

– reembolsadas – 97.891 – 33.932 – 380.672 0




361


Allianz RCM Korea

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 38.706.559,49 96,95 Acciones 38.706.559,49 96,95 Corea del Sur 38.706.559,49 96,95DGB Financial Group Shs 1.770 8.460 32.857 KRW 14.850,000 430.631,00 1,08Dong-A Pharmaceutical Shs 950 5.678 KRW 81.100,000 406.412,60 1,02Duksan Hi-Metal Shs 1.610 19.670 18.519 KRW 23.300,000 380.824,06 0,95Fila Korea Shs 490 12.156 KRW 85.800,000 920.510,83 2,31GS Holdings Shs 1.180 8.279 KRW 64.900,000 474.213,05 1,19Hana Financial Group Shs 14.970 14.970 KRW 42.700,000 564.157,80 1,41Hankook Tire Shs 17.330 17.330 KRW 41.950,000 641.625,26 1,61Honam Petrochemical Shs 2.140 640 3.298 KRW 336.500,000 979.459,86 2,45Hotel Shilla Shs 2.990 24.540 KRW 48.250,000 1.045.015,67 2,62Hynix Semiconductor Shs 80.390 80.390 KRW 29.250,000 2.075.290,15 5,20Hyundai Shs 2.410 17.110 KRW 27.050,000 408.477,56 1,02Hyundai Development Shs 24.700 24.700 KRW 24.850,000 541.719,25 1,36Hyundai Engineering & Construction Shs 15.950 15.950 KRW 80.800,000 1.137.425,53 2,85Hyundai Greenfood Shs 19.350 32.500 KRW 15.200,000 435.991,35 1,09Hyundai Heavy Industries Shs 1.740 3.340 KRW 321.500,000 947.716,34 2,37Hyundai Home Shopping Networks Shs 460 4.000 7.364 KRW 134.000,000 870.902,43 2,18Hyundai Mobis Shs 3.180 3.980 KRW 286.500,000 1.006.372,18 2,52Hyundai Motor Shs 3.880 11.463 KRW 233.000,000 2.357.247,25 5,90Hyundai Steel Shs 1.650 5.390 KRW 102.000,000 485.221,31 1,22KB Financial Group Shs 16.960 22.142 KRW 41.350,000 808.059,40 2,02Kia Motors Shs 1.870 17.930 26.640 KRW 74.100,000 1.742.221,44 4,36Korea Zinc Shs 250 4.090 KRW 391.500,000 1.413.207,71 3,54KT&G Shs 11.020 5.560 KRW 80.400,000 394.531,57 0,99Kumho Petro chemical Shs 3.600 3.600 KRW 142.000,000 451.171,62 1,13LG Shs 750 8.958 KRW 65.000,000 513.896,12 1,29LG Chem Shs 590 1.190 4.836 KRW 370.000,000 1.579.206,57 3,96LG Display Shs 31.980 9.320 47.860 KRW 26.500,000 1.119.359,25 2,80LG Electronics Shs 10.805 8.990 14.782 KRW 82.800,000 1.080.225,59 2,71LG Household & Health Care Shs 1.902 1.828 KRW 595.000,000 959.939,98 2,40Lotte Confectionery Shs 304 KRW 1.659.000,000 445.113,63 1,11NCSoft Shs 520 1.170 2.909 KRW 299.500,000 768.938,26 1,93POSCO Shs 220 930 3.579 KRW 380.000,000 1.200.317,73 3,01Pyeong Hwa Automotive Shs 3.560 39.293 KRW 16.700,000 579.138,70 1,45Samsung C&T Shs 8.460 20.020 KRW 79.400,000 1.402.928,38 3,51Samsung Card Shs 8.100 8.100 KRW 39.450,000 282.021,98 0,71Samsung Electronics Shs 100 2.330 3.479 KRW 1.275.000,000 3.914.853,71 9,81Samsung Engineering Shs 460 2.840 KRW 242.000,000 606.575,17 1,52Samsung Fire & Marine Insurance Shs 4.130 2.120 KRW 214.000,000 400.405,98 1,00Samsung Heavy Industries Shs 9.200 9.200 KRW 37.750,000 306.517,81 0,77Samsung Life Insurance Shs 10.320 8.855 KRW 99.000,000 773.703,72 1,94Shinhan Financial Group Shs 6.040 25.876 KRW 43.750,000 999.139,49 2,50SKC Shs 4.760 5.130 20.810 KRW 46.600,000 855.872,20 2,14 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 38.706.559,49 96,95 Depósitos en entidades financieras 1) 1.036.822,68 2,60 Importes con vencimiento diario 1.036.822,68 2,60State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.036.822,68 2,60 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.036.822,68 2,60 Activo/pasivo circulante neto USD 177.704,09 0,45 Patrimonio neto del Subfondo USD 39.921.086,26 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 11,03 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 3.617.9451) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en USD


362

Allianz RCM Korea


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Corea del Sur CJ E&M Shs 2.890 16.340Handsome Shs 14.340Industrial Bank of Korea Shs 53.610Korea Electric Power Shs 24.130KT Shs 13.266Lotte Shopping Shs 1.390MK Trend Shs 11.180Samsung SDI Shs 5.390 Títulos de derecho Corea del Sur LG Electronics -Rights- Shs 375 375




363

Allianz RCM Korea


31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 40.195.227,31 41.754.525,10





Acreedores por









Pasivo total – 274.141,05 – 758.684,02


364

Allianz RCM Korea



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 9.075.329,48 11.840.404,37

– Clase IT (USD) 5.785,01 0,00

Reembolsos

– Clase A (USD) – 14.586.716,06 – 17.651.535,89

– Clase IT (USD) – 12.625,10 0,00

Compensación – 79.370,84 133.689,21






Clase A Acciones de


Clase A Acciones de

Clase IT


al inicio del periodo de referencia 4.164.629 597 4.412.587 597

Número de acciones

– emitidas 857.516 500 1.045.377 0

– reembolsadas – 1.404.200 – 1.097 – 1.585.421 0


al término del periodo de referencia 3.617.945 0 3.872.543 597


365



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 506.321.557,34 97,66 Acciones 506.321.557,34 97,66 Australia 6.689.522,20 1,29Focus Minerals Shs 34.698.321 AUD 0,051 1.840.575,93 0,35Suncorp Group Shs 165.000 555.000 AUD 8,400 4.848.946,27 0,94 China 60.582.875,27 11,68China Coal Energy -H- Shs 5.864.000 5.864.000 HKD 8,720 6.586.854,39 1,27China National Materials -H- Shs 3.600.000 13.600.000 HKD 3,130 5.483.411,80 1,06China Oilfield Services -H- Shs 1.500.000 4.500.000 HKD 11,100 6.434.326,71 1,24Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 4.584.000 14.984.000 HKD 3,710 7.160.927,73 1,38Daphne International Holdings Shs 3.600.000 2.800.000 800.000 HKD 10,580 1.090.293,12 0,21Minth Group Shs 3.440.000 3.440.000 HKD 9,000 3.988.123,22 0,77Shenzhen Expressway -H- Shs 5.788.000 16.322.000 HKD 3,200 6.728.077,24 1,30West China Cement Shs 21.600.000 21.600.000 HKD 1,630 4.535.330,83 0,87Zhongsheng Group Holdings Shs 643.000 1.300.000 2.700.000 HKD 15,200 5.286.581,95 1,02Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 660.000 2.760.000 HKD 19,820 7.046.611,83 1,36ZTE -H- Shs 2.324.200 HKD 20,850 6.242.336,45 1,20 Hong Kong 135.212.430,07 26,08Asian Citrus Holdings Shs 4.300.000 4.300.000 HKD 5,300 2.935.701,82 0,57ASM Pacific Technology Shs 74.500 610.500 HKD 113,000 8.886.520,12 1,71Beijing Enterprises Holdings Shs 1.800.000 HKD 47,150 10.932.558,72 2,11China Everbright International Shs 6.800.000 22.800.000 HKD 3,640 10.690.643,50 2,06China Resources Land Shs 4.342.000 4.342.000 HKD 13,340 7.461.278,75 1,44COSCO Pacific Shs 530.000 5.130.000 HKD 11,680 7.718.409,65 1,49Digital China Holdings Shs 5.727.000 HKD 15,500 11.434.745,36 2,21Emperor International Holdings Shs 13.964.000 HKD 1,360 2.446.337,46 0,47Fook Woo Group Holdings Shs 16.114.000 886.000 HKD 1,370 156.358,65 0,03Great Eagle Holdings Shs 229.000 2.080.000 HKD 21,950 5.881.193,60 1,13Hengdeli Holdings Shs 2.500.000 5.040.000 19.700.000 HKD 3,250 8.247.402,76 1,59HKT Trust Shs 630.435 260.870 369.565 HKD 6,080 289.442,32 0,06Kingboard Laminates Holdings Shs 6.500.000 6.500.000 HKD 3,670 3.072.890,17 0,59Kunlun Energy Shs 1.000.000 5.200.000 HKD 14,000 9.377.757,45 1,81Lifestyle International Holdings Shs 1.251.000 1.251.000 HKD 19,780 3.187.507,49 0,62Pacific Basin Shipping Shs 13.920.000 13.920.000 HKD 4,200 7.531.060,60 1,45PCCW Shs 17.000.000 17.000.000 HKD 2,780 6.087.813,42 1,17Pou Sheng International Holdings Shs 2.851.000 42.851.000 HKD 0,980 5.409.469,22 1,04Sino Land Shs 1.330.000 5.030.000 HKD 12,400 8.034.470,99 1,55SJM Holdings Shs 1.470.000 1.260.000 3.210.000 HKD 15,760 6.516.717,01 1,26Techtronic Industries Shs 2.182.000 2.182.000 HKD 10,500 2.951.288,48 0,57Tungda Innovative Lighting Holdings Shs 31.000.000 HKD 0,000 0,00 0,00Wing Hang Bank Shs 600.000 HKD 77,150 5.962.862,53 1,15 India 23.579.297,09 4,55Coromandel International Shs 560.000 560.000 INR 287,000 3.149.828,52 0,61Federal Bank Shs 130.000 405.010 531.391 INR 425,000 4.426.088,68 0,85Glenmark Pharmaceuticals Shs 741.455 153.000 1.888.455 INR 309,000 11.436.209,60 2,21Motherson Sumi Systems Shs 1.266.521 1.266.521 INR 184,000 4.567.170,29 0,88 Indonesia 21.820.340,66 4,21Erajaya Swasembada Shs 36.745.500 36.745.500 IDR 1.290,000 5.183.912,40 1,00Salim Ivomas Pratama Shs 18.100.000 18.100.000 IDR 1.400,000 2.771.216,10 0,53Semen Gresik Persero Shs 900.000 5.100.000 IDR 12.250,000 6.832.349,08 1,32Tambang Batubara Bukit Asam Persero Shs 463.000 3.137.000 IDR 20.500,000 7.032.863,08 1,36 Malasia 11.503.840,75 2,22Gamuda Shs 5.218.000 5.218.000 MYR 3,640 6.197.918,09 1,20Genting Shs 1.850.000 1.500.000 MYR 10,840 5.305.922,66 1,02 Filipinas 20.938.773,03 4,04Alliance Global Group Shs 38.349.700 PHP 12,600 11.254.366,37 2,17DMCI Holdings Shs 4.400.000 7.700.000 PHP 54,000 9.684.406,66 1,87 Singapur 14.374.056,12 2,77Genting Singapore Shs 3.800.000 3.800.000 SGD 1,705 5.149.829,11 0,99Indofood Agri Resources Shs 2.200.000 2.200.000 SGD 1,555 2.719.179,72 0,52SembCorp Marine Shs 1.250.000 1.550.000 SGD 5,280 6.505.047,29 1,26





en USD


366



Corea del Sur 114.607.971,16 22,11Asia Pacific Systems Shs 472.000 472.000 KRW 13.050,000 5.436.300,25 1,05Cheil Industries Shs 15.258 58.742 KRW 95.800,000 4.966.668,37 0,96CJ E&M Shs 213.255 110.255 103.000 KRW 28.400,000 2.581.704,25 0,50Fila Korea Shs 14.000 19.000 118.000 KRW 85.800,000 8.935.528,00 1,72Hana Financial Group Shs 27.620 160.000 KRW 42.700,000 6.029.742,73 1,16Hyundai Shs 86.520 218.500 KRW 27.050,000 5.216.384,98 1,01Hyundai Development Shs 251.140 251.140 KRW 24.850,000 5.507.990,82 1,06Hyundai Home Shopping Networks Shs 18.100 8.100 79.000 KRW 134.000,000 9.342.923,97 1,80Kia Motors Shs 16.000 17.000 143.000 KRW 74.100,000 9.352.014,47 1,80Kolon Plastic Shs 533.210 533.210 KRW 8.520,000 4.009.486,96 0,77Korea Petrochemical Shs 11.000 75.000 KRW 102.000,000 6.751.687,92 1,30LG Shs 21.872 118.000 KRW 65.000,000 6.769.339,39 1,31LG Chem Shs 15.000 KRW 370.000,000 4.898.283,39 0,95LG Household & Health Care Shs 4.595 20.900 KRW 595.000,000 10.975.243,81 2,12Mando Shs 34.900 34.900 KRW 166.500,000 5.128.502,71 0,99NCSoft Shs 22.000 12.000 10.000 KRW 299.500,000 2.643.307,89 0,51Nexen Tire Shs 454.000 454.000 KRW 17.800,000 7.132.253,65 1,38S&T Dynamics Shs 116.300 200.000 KRW 15.400,000 2.718.326,64 0,52Samsung C&T Shs 13.650 88.650 KRW 79.400,000 6.212.267,77 1,20Taegu Department Store Shs 1 KRW 14.950,000 13,19 0,00 Taiwán 65.836.020,17 12,70Advanced Semiconductor Engineering Shs 2.184.000 8.761.896 TWD 29,700 8.816.964,92 1,70Catcher Technology Shs 380.000 1.680.000 TWD 208,500 11.868.064,85 2,29E.Sun Financial Holding Shs 12.500.000 12.500.000 TWD 16,200 6.861.034,41 1,32Epistar Shs 3.117.000 3.117.000 TWD 75,300 7.952.365,79 1,53Far EasTone Telecommunications Shs 1.103.000 2.365.000 TWD 60,500 4.847.871,39 0,94Hiwin Technologies Shs 664.000 664.000 TWD 333,000 7.491.639,70 1,45Taiwan Fertilizer Shs 3.030.000 TWD 76,400 7.843.331,24 1,51Uni-President Enterprises Shs 483.000 1.040.000 3.683.000 TWD 40,850 5.097.513,09 0,98WT Microelectronics Shs 506.000 3.400.040 TWD 43,900 5.057.234,78 0,98 Tailandia 31.176.430,82 6,01BEC World (Foreign) Shs 1.053.900 1.407.200 4.450.000 THB 51,000 7.362.530,41 1,42Hemaraj Land and Development (Foreign) Shs 12.800.000 62.000.000 THB 2,820 5.672.019,46 1,09Krung Thai Bank (Foreign) Shs 13.100.000 13.100.000 THB 17,600 7.479.643,15 1,44Major Cineplex Group (Foreign) Shs 8.390.800 8.390.800 THB 18,100 4.926.957,99 0,95Thai Union Frozen Production (Foreign) Shs 2.490.000 2.490.000 THB 71,000 5.735.279,81 1,11 Unidades de inversión 3.671.769,00 0,71 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 3.671.769,00 0,71Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares -IT- USD (1,000%) Shs 3.700,000 USD 992,370 3.671.769,00 0,71 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 509.993.326,34 98,37 Depósitos en entidades financieras 1) 12.332.976,35 2,38 Importes con vencimiento diario 12.332.976,35 2,38State Street Bank Luxembourg S.A. USD 12.332.976,35 2,38 Inversiones en depósitos en entidades financieras 12.332.976,35 2,38 Activo/pasivo circulante neto USD – 3.897.558,80 – 0,75 Patrimonio neto del Subfondo USD 518.428.743,89 100,00





en USD


367


Valor liquidativo por acción – Clase A2 (EUR) (distribución) EUR 190,25 – Clase CT2 (EUR) (acumulación) EUR 186,71 – Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 10,44 – Clase A (USD) (distribución) USD 93,34 – Clase AT (USD) (acumulación) USD 93,45 – Clase IT (USD) (acumulación) USD 105,76 – Clase PT (USD) (acumulación) USD 9,97 Acciones en circulación – Clase A2 (EUR) (distribución) Shs 60.121 – Clase CT2 (EUR) (acumulación) Shs 21.864– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 40.178– Clase A (USD) (distribución) Shs 5.150.201– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 172.714– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 91– Clase PT (USD) (acumulación) Shs 52.3831) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

368



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Hong Kong Hutchison Telecommunications Hong Kong Holdings Shs 6.474.000Luk Fook Holdings International Shs 1.722.000 1.722.000Noble Group Shs 4.200.000Poly Hong Kong Investment Shs 18.000.000 India Bharti Airtel Shs 740.100 740.100Gujarat NRE Coke Shs 4.483.135 Indonesia Bank Negara Indonesia Persero Shs 11.800.000 Filipinas Aboitiz Power Shs 700.000 9.400.000Robinsons Land Shs 516.500 516.500Semirara Mining Shs 450.000 Corea del Sur Dongbu Insurance Shs 22.000 167.000Korea Zinc Shs 1.736Lotte Shopping Shs 2.623 21.623Samsung Engineering Shs 5.000 30.000SFA Engineering Shs 104.097SKC Shs 195.000 Taiwán China Life Insurance -H- Shs 892.000 7.900.000Far Eastern Department Stores Shs 3.848.860First Financial Holding Shs 7.200.000FLEXium Interconnect Shs 430.000 2.130.502MediaTek Shs 610.000Powertech Technology Shs 1.800.000Taiwan Hon Chuan Enterprise Shs 592.000 2.405.405TPK Holding Shs 209.950 Tailandia PTT Chemical (Foreign) Shs 2.319.200PTT Global Chemical (Foreign) Shs 4.592.300 4.592.300 Acciones de participación China Changyou (ADR’s) Shs 123.931 123.931Shanda Games (ADR’s) Shs 900.000




369



31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 523.773.070,28 438.523.941,60





Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 1.324.141,77 – 656.835,33








Pasivo total – 5.344.326,39 – 3.998.981,10


370




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 44.977.068,45 63.614.959,36

– Clase AT (USD) 4.257.585,04 842.623,94

– Clase IT (USD) 0,00 509.928,95

– Clase PT (USD) 0,00 0,00

– Clase A2 (EUR) 278.474,94 4.672.008,39

– Clase CT2 (EUR) 668.737,90 2.945.610,45

– Clase AT (SGD) 33.964,59 74.100,77

Reembolsos

– Clase A (USD) – 28.858.302,70 – 176.190.549,45

– Clase AT (USD) – 4.334.224,75 – 891.580,20

– Clase IT (USD) 0,00 – 25.890.735,15

– Clase PT (USD) 0,00 0,00

– Clase A2 (EUR) – 2.188.199,67 – 8.142.557,38

– Clase CT2 (EUR) – 941.613,61 – 1.074.819,08

– Clase AT (SGD) – 63.107,50 – 84.816,86

Distribución – 4.972,55 – 297.433,30

Compensación 553.931,23 6.476.442,70




371




Clase A Acciones de



Clase PT Acciones de

Clase A Acciones de



Clase PT


al inicio del periodo de referencia 4.964.112 173.055 92 52.383 6.525.625 41.122 234.444 52.383

Número de acciones

– emitidas 514.223 50.691 0 0 605.696 7.795 4.484 0

– reembolsadas – 328.134 – 51.032 – 1 0 – 1.673.497 – 8.275 – 232.195 0


al término del periodo de referencia 5.150.201 172.714 91 52.383 5.457.824 40.642 6.733 52.383


Clase A2 Acciones de

Clase CT2 Acciones de


Clase CT2


al inicio del periodo de referencia 68.197 22.936 90.824 18.967

Número de acciones

– emitidas 1.180 2.876 16.293 10.544

– reembolsadas – 9.256 – 3.948 – 29.138 – 3.898





Clase AT



Número de acciones

– emitidas 4.736 8.180

– reembolsadas – 8.292 – 9.205




372



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 419.295.741,00 96,37 Acciones 376.066.681,60 86,43 Australia 14.581.986,34 3,35Newcrest Mining Shs 202.700 285.755 AUD 29,680 8.821.304,99 2,03Starpharma Holdings Shs 936.651 3.220.107 AUD 1,720 5.760.681,35 1,32 China 9.276.053,86 2,13China Oilfield Services -H- Shs 7.715.000 2.976.000 HKD 11,100 4.255.234,73 0,98CNOOC Shs 3.747.000 1.001.000 HKD 15,960 2.057.948,87 0,47Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 4.591.000 4.591.000 HKD 5,010 2.962.870,26 0,68 Hong Kong 52.325.620,12 12,03AIA Group Shs 1.857.200 HKD 28,450 6.806.260,43 1,57Beijing Enterprises Water Group Shs 13.150.000 HKD 1,770 2.998.241,67 0,69Cheung Kong Infrastructure Holdings Shs 1.037.000 2.685.000 HKD 47,150 16.307.733,43 3,75HKT Trust Shs 485.130 242.565 242.565 HKD 6,080 189.976,26 0,04Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 419.700 696.700 HKD 130,400 11.702.833,29 2,69Pacific Basin Shipping Shs 11.203.000 11.203.000 HKD 4,200 6.061.097,12 1,39PCCW Shs 11.158.000 HKD 2,780 3.995.754,25 0,92Sun Hung Kai Properties Shs 343.000 343.000 HKD 96,500 4.263.723,67 0,98 Japón 147.629.313,06 33,93Bit-isle Shs 268.500 268.500 JPY 880,000 2.876.377,14 0,66CROOZ Shs 1.266 1.266 JPY 103.900,000 1.601.283,10 0,37Hitachi Shs 373.000 4.364.000 JPY 531,000 28.209.678,01 6,48Mitsui Shs 107.800 183.800 1.401.600 JPY 1.357,000 23.153.827,99 5,32Mitsui Fudosan Shs 93.000 901.000 JPY 1.583,000 17.362.992,27 3,99Mizuho Financial Group Shs 2.397.300 2.155.800 4.048.100 JPY 135,000 6.652.790,80 1,53Mori Seiki Shs 38.000 530.200 JPY 851,000 5.492.728,71 1,26Nissan Motor Shs 332.900 1.294.000 JPY 881,000 13.878.069,27 3,19OSAKA Titanium Technologies Shs 51.100 55.400 JPY 3.160,000 2.131.158,32 0,49Shinsei Bank Shs 5.013.000 JPY 108,000 6.590.833,28 1,52SHO-BOND Holdings Shs 142.100 142.100 JPY 2.048,000 3.542.769,49 0,81Simplex Holdings Shs 12.481 JPY 27.120,000 4.120.576,05 0,95Sumitomo Metal Industries Shs 2.408.000 5.662.000 JPY 167,000 11.510.791,89 2,65Taiyo Yuden Shs 388.800 388.800 JPY 882,000 4.174.588,84 0,96Tokyo Tatemono Shs 1.079.000 1.079.000 JPY 335,000 4.400.328,69 1,01Toyo Tanso Shs 34.400 171.900 JPY 3.135,000 6.560.429,73 1,51Yaskawa Electric Shs 382.000 567.000 JPY 778,000 5.370.089,48 1,23 Malasia 12.704.451,62 2,92Gamuda Shs 950.000 3.092.800 MYR 3,640 3.673.614,62 0,84Kuala Lumpur Kepong Shs 724.000 1.125.000 MYR 24,600 9.030.837,00 2,08 Nueva Zelanda 18.698.085,11 4,30Mainfreight Shs 197.600 1.783.845 NZD 9,600 14.055.269,30 3,23Telecom Corp of New Zealand Shs 2.332.700 NZD 2,425 4.642.815,81 1,07 Pakistán 5.865.606,14 1,35HUB Power Shs 14.313.500 PKR 37,150 5.865.606,14 1,35 Singapur 32.339.067,17 7,43Goodpack Shs 414.000 2.267.000 SGD 1,770 3.189.404,66 0,73Keppel Shs 527.000 103.000 3.336.960 SGD 10,990 29.149.662,51 6,70 Corea del Sur 36.526.541,20 8,39Huneed Technologies Shs 60.000 571.000 KRW 3.750,000 1.889.810,69 0,43Hynix Semiconductor Shs 199.920 199.920 KRW 29.250,000 5.160.990,25 1,19Koh Young Technology Shs 64.051 435.748 KRW 26.750,000 10.287.506,29 2,36Korea Petrochemical Shs 2.540 44.008 KRW 102.000,000 3.961.710,43 0,91KP Chemical Shs 162.720 237.650 KRW 15.450,000 3.240.538,81 0,75Kumho Petro chemical Shs 37.963 5.270 32.693 KRW 142.000,000 4.097.264,90 0,94S&T Dynamics Shs 149.020 580.410 KRW 15.400,000 7.888.719,83 1,81 Taiwán 13.609.059,96 3,13Hon Hai Precision Industry Shs 1.140.000 1.140.000 TWD 114,500 4.422.571,96 1,02Largan Precision Shs 131.000 243.000 212.000 TWD 580,000 4.166.087,86 0,96Oriental Union Chemical Shs 3.884.000 3.884.000 TWD 38,150 5.020.400,14 1,15





en USD


373


Tailandia 28.302.332,09 6,50Berli Jucker (Foreign) Shs 10.361.000 THB 41,250 13.865.085,16 3,19CH Karnchang (Foreign) Shs 1.621.000 12.840.571 THB 7,950 3.311.680,11 0,76IRPC (Foreign) Shs 22.966.000 THB 4,640 3.457.006,97 0,79Kiatnakin Bank (Foreign) Shs 754.000 754.000 THB 36,750 898.929,44 0,21PTT Global Chemical (Foreign) Shs 3.211.758 1.242.000 1.969.758 THB 71,250 4.552.968,61 1,04Toyo-Thai Corp Shs 6.755.700 1.909.700 4.846.000 THB 14,100 2.216.661,80 0,51 Reino Unido 4.208.564,93 0,97HSBC Holdings Shs 478.000 478.000 HKD 68,350 4.208.564,93 0,97 Obligaciones 43.229.059,40 9,94 Bermudas 6.386.850,00 1,475,2500 % Li & Fung USD Notes 10/20 USD 6.000,0 % 106,448 6.386.850,00 1,47 Islas Caimán 8.227.136,00 1,894,6250 % Hutchison Whampoa International

USD Notes 09/15 USD 3.700,0 % 106,548 3.942.257,50 0,917,6250 % Hutchison Whampoa International

USD Notes 09/19 USD 3.500,0 % 122,425 4.284.878,50 0,98 China 5.470.589,39 1,260 % China Petroleum & Chemical

HKD Zero-Coupon Notes 24.04.2014 HKD 36.300,0 % 116,993 5.470.589,39 1,26 Hong Kong 17.566.787,48 4,043,0000 % Agricultural Development Bank of China

CNY Notes 12/14 CNH 22.000,0 22.000,0 % 100,500 3.502.851,71 0,813,0000 % Air Liquide Finance CNH Notes 00/16 CNH 22.000,0 % 98,750 3.441.856,78 0,790,9940 % Bank of East Asia USD FLR-Notes 07/17 USD 4.900,0 % 99,633 4.882.012,10 1,122,5500 % CNPC Golden Autumn CNY Notes 11/13 CNH 13.000,0 13.000,0 % 100,125 2.062.143,54 0,471,3260 % Standard Chatered Bank Hong Kong

USD MTN 07/17 USD 2.900,0 % 99,817 2.894.693,00 0,671,7500 % Tesco CNH Notes 00/12 CNH 5.000,0 % 98,875 783.230,35 0,18 Singapur 5.577.696,53 1,283,1250 % CapitaLand SGD Notes 08/18 SGD 3.750,0 6.750,0 % 103,960 5.577.696,53 1,28 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 7.408.081,76 1,70 Obligaciones 5.526.053,54 1,27 Hong Kong 1.575.245,56 0,360,7500 % Wing Lungbank CNH Notes 00/12 CNH 10.000,0 % 99,430 1.575.245,56 0,36 Japón 3.950.807,98 0,914,0000 % ORIX Corp CNY MTN 11/14 CNH 25.000,0 25.000,0 % 99,750 3.950.807,98 0,91 Unidades de inversión 1.882.028,22 0,43 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Tailandia 1.882.028,22 0,43Tesco Lotus Retail Growth Freehold and Leasehold Property Fund -Dis- THB - (1.500%) Shs 4.916.400,000 4.916.400,000 THB 11,800 1.882.028,22 0,43 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 426.703.822,76 98,07 Depósitos en entidades financieras 1) 6.064.491,60 1,39 Importes con vencimiento diario 6.064.491,60 1,39State Street Bank Luxembourg S.A. USD 6.064.491,60 1,39 Inversiones en depósitos en entidades financieras 6.064.491,60 1,39 Activo/pasivo circulante neto USD 2.340.705,56 0,54 Patrimonio neto del Subfondo USD 435.109.019,92 100,00





en USD


374



Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 118,60 – Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 9,92 – Clase A (USD) (distribución) USD 82,99– Clase AT (USD) (acumulación) USD 88,31– Clase I (USD) (distribución) USD 84,68– Clase IT (USD) (acumulación) USD 93,01– Clase P (USD) (distribución) USD 83,97 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 186.932– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 736.894– Clase A (USD) (distribución) Shs 3.036.133– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 698.214– Clase I (USD) (distribución) Shs 203.805– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 530.111– Clase P (USD) (distribución) Shs 232.3801) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

375


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Woodside Petroleum Shs 67.358 Hong Kong Noble Group Shs 2.516.000 Japón Digital Garage Shs 930 930Sega Sammy Holdings Shs 158.600 Mongolia Mongolian Mining Shs 1.710.500 Nueva Zelanda Chorus Shs 466.540 466.540 Corea del Sur Duksan Hi-Metal Shs 101.079IsuPetasys Shs 657.070Melfas Shs 895 208.517 Taiwán Kinsus Interconnect Technology Shs 976.000TPK Holding Shs 131.250 Tailandia PTT Chemical (Foreign) Shs 1 1.622.001Toyo-Thai (Foreign) Shs 1.909.700 1.909.700 Obligaciones Islas Vírgenes Británicas 7,0000 % Hysan USD MTN 02/12 USD 5.600,06,3750 % Jardine Strategic Finance USD Notes 01/11 USD 5.000,0 Hong Kong 2,5500 % CNPC Golden Autumn CNY Notes 11/13 CNY Malasia 2,0000 % Cherating Capital USD FLR-Notes 07/12 USD 2.000,07,0000 % Petronas Capital USD Notes 02/12 USD 6.000,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones Australia Starpharma Holdings Shs 395.251 395.251 Hong Kong Share Stapled Unit (New) -Rights- Shs 318.800 318.800




376




31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 376.973,95 640.670,00




Deudores por









Activo total 441.107.170,04 409.791.441,66

Pasivo bancario – 14.576,49 – 157,15




Acreedores por


– operaciones de valores – 4.450.201,23 – 536.671,83







Pasivo total – 5.998.150,12 – 5.472.145,05


377



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 19.406.426,21 25.290.964,90

– Clase AT (USD) 15.873.658,11 12.587.106,75

– Clase I (USD) 5,81 1.507.350,90

– Clase IT (USD) 6.361.739,79 68.434.790,95

– Clase P (USD) 492.378,94 1.087.184,20

– Clase AT (EUR) 3.604.169,55 13.638.159,22

– Clase AT (SGD) 420.761,84 6.266.731,65

Reembolsos

– Clase A (USD) – 26.513.034,87 – 76.266.307,14

– Clase AT (USD) – 18.502.743,50 – 31.057.008,48

– Clase I (USD) – 1.081,08 – 1.171,52

– Clase IT (USD) – 12.101.955,48 – 50.300.019,40

– Clase P (USD) – 1.515.041,75 – 2.969.923,87

– Clase AT (EUR) – 8.058.452,96 – 27.141.055,69

– Clase AT (SGD) – 351.782,69 – 1.294.233,65

Distribución – 2.534.719,32 – 2.996.832,07

Compensación – 63.717,22 – 58.860,32




378





Clase A Acciones de


Clase I Acciones de


Clase A Acciones de


Clase I Acciones de

Clase IT



Número de acciones

– emitidas 248.742 192.198 0 73.825 299.774 139.521 17.192 734.672

– reembolsadas – 335.019 – 218.084 – 13 – 143.358 – 911.355 – 351.296 – 14 – 549.743




Clase P Acciones de

Clase P



Número de acciones

– emitidas 6.346 12.789

– reembolsadas – 19.572 – 34.742





Clase AT



Número de acciones

– emitidas 23.750 85.268

– reembolsadas – 55.166 – 175.084





Clase AT



Número de acciones

– emitidas 55.704 788.633

– reembolsadas – 47.945 – 163.850




379



Depósitos en entidades financieras 1) 166.940.707,26 94,10 Importes con vencimiento diario 6.155.962,12 3,47State Street Bank Luxembourg S.A. USD 6.155.962,12 3,47 Depósitos a plazo fijo 160.784.745,14 90,633,0000 % Agricultural Bank of China

(18.01.2012 - 06.08.2012) CNH 50.058,9 50.058,9 % 100,000 7.930.752,98 4,473,1000 % Agricultural Bank of China




(28.02.2012 - 28.05.2012) CNH 5.000,0 5.000,0 % 100,000 792.141,95 0,452,1000 % Agricultural Bank of China

(12.03.2012 - 14.05.2012) CNH 5.030,9 5.030,9 % 100,000 797.043,31 0,452,9000 % Agricultural Bank of China


(28.03.2012 - 05.04.2012) CNH 10.000,0 10.000,0 % 100,000 1.584.283,90 0,890,9300 % ANZ Bank (26.03.2012 - 02.04.2012) CNH 30.042,7 30.042,7 % 100,000 4.759.617,50 2,681,0000 % ANZ Bank (27.03.2012 - 05.04.2012) CNH 40.206,9 40.206,9 % 100,000 6.369.916,63 3,590,6500 % ANZ Bank (30.03.2012 - 02.04.2012) CNH 20.018,8 20.018,8 % 100,000 3.171.544,09 1,791,1500 % ANZ Bank (30.03.2012 - 10.04.2012) CNH 10.058,8 10.058,8 % 100,000 1.593.605,21 0,901,5000 % Bank of East Asia (09.03.2012 - 14.05.2012) CNH 20.103,9 20.103,9 % 100,000 3.185.026,07 1,801,7500 % China Construction Bank (14.02.2012 - 20.04.2012) CNH 20.025,4 20.025,4 % 100,000 3.172.587,92 1,792,0000 % China Construction Bank (14.02.2012 - 28.06.2012) CNH 115.151,7 115.151,7 % 100,000 18.243.303,29 10,281,5000 % China Construction Bank (16.03.2012 - 16.04.2012) CNH 5.000,0 5.000,0 % 100,000 792.141,95 0,451,4000 % DAH Sing Bank (26.03.2012 - 10.04.2012) CNH 15.008,2 15.008,2 % 100,000 2.377.719,69 1,341,0000 % DAH Sing Bank (30.03.2012 - 02.04.2012) CNH 40.118,5 40.118,5 % 100,000 6.355.917,09 3,581,8000 % DBS Bank (09.02.2012 - 10.04.2012) CNH 20.068,9 20.068,9 % 100,000 3.179.481,05 1,790,6500 % DBS Bank (30.03.2012 - 02.04.2012) CNH 85.565,9 85.565,9 % 100,000 13.556.075,14 7,641,6500 % DBS Bank (30.03.2012 - 02.05.2012) CNH 20.011,5 20.011,5 % 100,000 3.170.391,84 1,792,5000 % ICBC (06.02.2012 - 07.05.2012) CNH 20.000,0 20.000,0 % 100,000 3.168.567,81 1,791,8000 % ICBC (13.02.2012 - 13.04.2012) CNH 13.049,7 13.049,7 % 100,000 2.067.440,25 1,172,1000 % ICBC (20.02.2012 - 21.05.2012) CNH 10.026,3 10.026,3 % 100,000 1.588.442,65 0,901,5800 % ICBC (02.03.2012 - 10.04.2012) CNH 20.126,5 20.126,5 % 100,000 3.188.602,45 1,801,9500 % ICBC (13.03.2012 - 21.06.2012) CNH 25.002,3 25.002,3 % 100,000 3.961.079,43 2,231,2000 % ICBC (28.03.2012 - 05.04.2012) CNH 20.153,7 20.153,7 % 100,000 3.192.915,29 1,801,0900 % ICBC (30.03.2012 - 02.04.2012) CNH 20.091,1 20.091,1 % 100,000 3.182.993,16 1,792,3000 % Standard Chartered Bank (16.01.2012 - 16.04.2012) CNH 10.000,0 10.000,0 % 100,000 1.584.283,90 0,892,4000 % Standard Chartered Bank (06.02.2012 - 07.05.2012) CNH 10.018,9 10.018,9 % 100,000 1.587.285,24 0,892,0500 % Standard Chartered Bank (10.02.2012 - 14.05.2012) CNH 30.106,7 30.106,7 % 100,000 4.769.763,88 2,691,8000 % Standard Chartered Bank (16.02.2012 - 16.04.2012) CNH 10.018,9 10.018,9 % 100,000 1.587.285,24 0,892,0000 % Standard Chartered Bank (27.02.2012 - 29.05.2012) CNH 30.000,0 30.000,0 % 100,000 4.752.851,72 2,681,9500 % Standard Chartered Bank (12.03.2012 - 12.06.2012) CNH 10.000,0 10.000,0 % 100,000 1.584.283,90 0,892,1500 % Standard Chartered Bank (28.03.2012 - 27.04.2012) CNH 14.000,0 14.000,0 % 100,000 2.217.997,47 1,250,9000 % Standard Chartered Bank (30.03.2012 - 05.04.2012) CNH 40.046,8 40.046,8 % 100,000 6.344.550,74 3,583,2000 % Wing Lung Bank (18.01.2012 - 18.07.2012) CNH 10.000,0 10.000,0 % 100,000 1.584.283,90 0,892,7000 % Wing Lung Bank (06.02.2012 - 07.05.2012) CNH 15.068,4 15.068,4 % 100,000 2.387.263,53 1,352,5000 % Wing Lung Bank (07.02.2012 - 10.04.2012) CNH 10.029,3 10.029,3 % 100,000 1.588.922,34 0,902,6000 % Wing Lung Bank (10.02.2012 - 10.05.2012) CNH 25.023,9 25.023,9 % 100,000 3.964.499,94 2,232,4000 % Wing Lung Bank (13.02.2012 - 03.07.2012) CNH 20.064,7 20.064,7 % 100,000 3.178.814,45 1,792,3000 % Wing Lung Bank (15.02.2012 - 15.05.2012) CNH 20.087,6 20.087,6 % 100,000 3.182.445,03 1,792,1000 % Wing Lung Bank (06.03.2012 - 07.05.2012) CNH 15.000,0 15.000,0 % 100,000 2.376.425,86 1,342,0000 % Wing Lung Bank (19.03.2012 - 21.05.2012) CNH 20.113,7 20.113,7 % 100,000 3.186.575,47 1,80 Inversiones en depósitos en entidades financieras 166.940.707,26 94,10





en EUR


380



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 5.407.510,79 3,05 Operaciones de divisas a plazo 5.407.510,79 3,05Sold EUR / Bought USD 03 Apr 2012 EUR – 207.115,05 165,65 0,00Sold EUR / Bought USD 10 Apr 2012 EUR – 2.167.713,59 – 4.525,07 0,00Sold EUR / Bought USD 25 Apr 2012 EUR – 4.089.223,77 – 64.921,53 – 0,04Sold GBP / Bought USD 10 Apr 2012 GBP – 47.222,36 – 378,93 0,00Sold GBP / Bought USD 25 Apr 2012 GBP – 323.820,52 – 5.993,12 0,00Sold USD / Bought EUR 03 Apr 2012 USD – 84.297,57 – 50,51 0,00Sold USD / Bought EUR 25 Apr 2012 USD – 146.479.909,27 4.947.697,04 2,79Sold USD / Bought GBP 25 Apr 2012 USD – 15.590.255,15 535.517,26 0,30 Inversiones en derivados 5.407.510,79 3,05 Activo/pasivo circulante neto USD 5.056.514,30 2,85 Patrimonio neto del Subfondo USD 177.404.732,35 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (H2-EUR) (distribución) EUR 101,76 – Clase AT (H2-EUR) (acumulación) EUR 99,87 – Clase CT (H2-EUR) (acumulación) EUR 100,11 – Clase I (H2-EUR) (distribución) EUR 1.018,71 – Clase A (H2-GBP) (distribución) GBP 101,44 – Clase A (USD) (distribución) USD 10,18 Acciones en circulación – Clase A (H2-EUR) (distribución) Shs 745.625 – Clase AT (H2-EUR) (acumulación) Shs 20.985 – Clase CT (H2-EUR) (acumulación) Shs 100 – Clase I (H2-EUR) (distribución) Shs 30.487 – Clase A (H2-GBP) (distribución) Shs 96.620 – Clase A (USD) (distribución) Shs 1.598.2051) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





no realizadas


381


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought USD 1 Dec 2011 EUR – 2.680.613,00Sold EUR / Bought USD 10 Nov 2011 EUR – 164.991,00Sold EUR / Bought USD 12 Dec 2011 EUR – 168.023,00Sold EUR / Bought USD 13 Dec 2011 EUR – 138.863,00Sold EUR / Bought USD 14 Dec 2011 EUR – 266.331,00Sold EUR / Bought USD 14 Nov 2011 EUR – 1.535.985,00Sold EUR / Bought USD 15 Dec 2011 EUR – 731.769,00Sold EUR / Bought USD 15 Nov 2011 EUR – 197.769,00Sold EUR / Bought USD 16 Dec 2011 EUR – 74.234,00Sold EUR / Bought USD 16 Nov 2011 EUR – 1.474.740,00Sold EUR / Bought USD 17 Nov 2011 EUR – 1.226.525,00Sold EUR / Bought USD 18 Nov 2011 EUR – 858.348,00Sold EUR / Bought USD 2 Dec 2011 EUR – 494.932,00Sold EUR / Bought USD 2 Nov 2011 EUR – 119.850,00Sold EUR / Bought USD 21 Nov 2011 EUR – 672.775,00Sold EUR / Bought USD 22 Nov 2011 EUR – 1.546.551,00Sold EUR / Bought USD 23 Dec 2011 EUR – 650.815,00Sold EUR / Bought USD 23 Nov 2011 EUR – 2.028.573,00Sold EUR / Bought USD 25 Apr 2012 EUR – 3.417.936,00Sold EUR / Bought USD 25 Jan 2012 EUR – 73.735.193,00Sold EUR / Bought USD 25 Nov 2011 EUR – 2.993.673,00Sold EUR / Bought USD 25 Oct 2011 EUR – 20.162.100,00Sold EUR / Bought USD 26 Oct 2011 EUR – 1.077.400,00Sold EUR / Bought USD 27 Oct 2011 EUR – 548.206,00Sold EUR / Bought USD 28 Nov 2011 EUR – 461.816,00Sold EUR / Bought USD 28 Oct 2011 EUR – 1.521.400,00Sold EUR / Bought USD 29 Feb 2012 EUR – 517.946,00Sold EUR / Bought USD 29 Nov 2011 EUR – 2.819.584,00Sold EUR / Bought USD 3 Nov 2011 EUR – 2.471.940,00Sold EUR / Bought USD 30 Nov 2011 EUR – 768.159,00Sold EUR / Bought USD 31 Oct 2011 EUR – 227.658,00Sold EUR / Bought USD 4 Nov 2011 EUR – 3.869.535,00Sold EUR / Bought USD 5 Dec 2011 EUR – 350.945,00Sold EUR / Bought USD 6 Dec 2011 EUR – 278.245,00Sold EUR / Bought USD 7 Dec 2011 EUR – 767.707,00Sold EUR / Bought USD 7 Nov 2011 EUR – 323.476,00Sold EUR / Bought USD 8 Dec 2011 EUR – 395.801,00Sold EUR / Bought USD 8 Mar 2012 EUR – 294.024,00Sold EUR / Bought USD 8 Nov 2011 EUR – 1.054.758,00Sold EUR / Bought USD 9 Dec 2011 EUR – 336.225,00Sold EUR / Bought USD 9 Mar 2012 EUR – 114.114,00Sold EUR / Bought USD 9 Nov 2011 EUR – 131.310,00Sold GBP / Bought USD 12 Dec 2011 GBP – 400.406,00Sold GBP / Bought USD 14 Nov 2011 GBP – 1.007.000,00Sold GBP / Bought USD 15 Dec 2011 GBP – 17.394,00Sold GBP / Bought USD 17 Nov 2011 GBP – 9.305,00Sold GBP / Bought USD 18 Nov 2011 GBP – 4.405.364,00Sold GBP / Bought USD 2 Dec 2011 GBP – 29.530,00Sold GBP / Bought USD 21 Nov 2011 GBP – 51.011,00Sold GBP / Bought USD 22 Dec 2011 GBP – 184.895,00Sold GBP / Bought USD 23 Dec 2011 GBP – 40.203,00Sold GBP / Bought USD 25 Apr 2012 GBP – 174.174,00Sold GBP / Bought USD 25 Jan 2012 GBP – 7.188.593,00Sold GBP / Bought USD 25 Nov 2011 GBP – 90.773,00Sold GBP / Bought USD 28 Nov 2011 GBP – 16.229,00




382



Sold GBP / Bought USD 29 Feb 2012 GBP – 23.194,00Sold GBP / Bought USD 29 Nov 2011 GBP – 450.000,00Sold GBP / Bought USD 30 Nov 2011 GBP – 69.503,00Sold GBP / Bought USD 5 Dec 2011 GBP – 7.016,00Sold GBP / Bought USD 6 Dec 2011 GBP – 34.665,00Sold GBP / Bought USD 7 Dec 2011 GBP – 5.010,00Sold GBP / Bought USD 8 Dec 2011 GBP – 9.150,00Sold GBP / Bought USD 9 Dec 2011 GBP – 96.776,00Sold USD / Bought CNH 26 Oct 2011 USD – 20.000.000,00Sold USD / Bought CNH 3 Nov 2011 USD – 6.000.000,00Sold USD / Bought EUR 13 Dec 2011 USD – 161.691,00Sold USD / Bought EUR 25 Apr 2012 USD – 146.237.902,00Sold USD / Bought EUR 25 Jan 2012 USD – 99.230.000,00Sold USD / Bought EUR 25 Nov 2011 USD – 109.429,00Sold USD / Bought EUR 26 Oct 2011 USD – 733,00Sold USD / Bought GBP 25 Apr 2012 USD – 15.515.105,00Sold USD / Bought GBP 25 Jan 2012 USD – 11.460.000




383



31.03.2012 EUR


(Precio de compra EUR 0,00) 0,00

Depósitos a plazo 160.784.745,14





– bonos 0,00

– depósitos a plazo 264.897,44



Deudores por

– suscripciones de Acciones 5.066.556,03


Otros deudores 0,00





– contratos de divisas a plazo 5.483.379,95


Pasivo bancario – 395,77




Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 169.730,45







– contratos de divisas a plazo – 75.869,16



384







Suscripciones

– Clase A (H2-EUR) 105.777.153,25

– Clase AT (H2-EUR) 2.790.297,82

– Clase CT (H2-EUR) 13.124,00

– Clase I (H2-EUR) 48.544.216,42

– Clase A (H2-GBP) 17.287.446,35

– Clase A (USD) 17.231.224,26

Reembolsos

– Clase A (H2-EUR) – 5.697.227,67

– Clase AT (H2-EUR) 0,00

– Clase CT (H2-EUR) 0,00

– Clase I (H2-EUR) – 6.817.067,21

– Clase A (H2-GBP) – 1.901.772,47

– Clase A (USD) – 1.026.021,77

Compensación 558.241,41




385




Clase A (H2-EUR)

Acciones de Clase AT

(H2-EUR)

Acciones de Clase CT

(H2-EUR)

Acciones de Clase I

(H2-EUR)


al inicio del periodo de referencia 0 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 787.919 20.985 35.607 100

– reembolsadas – 42.294 0 – 5.120 0


al término del periodo de referencia 745.625 20.985 100 30.487


Clase A (H2-GBP)



Número de acciones






Clase A (USD)



Número de acciones

– emitidas 1.698.979



al término del periodo de referencia 1.598.205


386


Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 200.660.161,80 36,34 Obligaciones 200.660.161,80 36,34 Islas Caimán 4.728.350,76 0,863,3000 % Korea Development Bank CNH Notes 12/13 CNH 30.000,0 30.000,0 % 99,485 4.728.350,76 0,86 China 11.282.778,84 2,041,2000 % Agricultural Bank of China CNH Notes 11/13 CNH 15.000,0 % 98,407 2.338.576,52 0,423,3750 % Global Logistic Properties CNH Notes 00/16 CNH 30.000,0 % 97,750 4.645.912,55 0,841,4000 % HKCG Finance CNH Notes 00/16 CNH 19.000,0 29.000,0 % 93,555 4.298.289,77 0,78 Hong Kong 175.120.873,13 31,723,0000 % Agricultural Development Bank of China

CNH Notes 12/14 CNH 80.000,0 80.000,0 % 100,500 12.737.642,59 2,313,5000 % Agricultural Development Bank of China

CNH Notes 12/17 CNH 20.000,0 20.000,0 % 101,000 3.200.253,49 0,583,0000 % Air Liquide Finance CNH Notes 11/16 CNH 55.000,0 % 98,750 8.604.641,95 1,563,9500 % Air Liquide Finance CNH Notes 00/18 CNH 20.000,0 % 99,919 3.166.004,44 0,571,4500 % Australia and New Zealand Banking Group

CNH Notes 10/12 CNH 10.000,0 % 99,541 1.577.008,87 0,290,5000 % Bank of China CNH Notes 00/12 CNH 40.000,0 % 99,747 6.321.115,34 1,151,0000 % Bank of China CNH Notes 00/12 CNH 50.000,0 % 100,162 7.934.244,30 1,440,9000 % Bank of China CNH Notes 00/12 CNH 70.000,0 % 100,239 11.116.459,13 2,012,9500 % Bank of China CNH Notes 12/13 CNH 20.000,0 20.000,0 % 102,201 3.238.301,65 0,593,5000 % Baosteel Group CNH Notes 11/14 CNH 60.000,0 60.000,0 % 100,500 9.553.231,94 1,733,7500 % Beijing Enterprises Water CNH Notes 00/14 CNH 20.000,0 % 102,445 3.246.023,45 0,592,0000 % BMW Australia Finance CNH MTN 00/12 CNH 35.000,0 35.000,0 % 99,881 5.538.395,12 1,001,7000 % BP Capital Markets CNH Notes 00/14 CNH 4.000,0 19.000,0 % 98,582 2.967.440,59 0,542,3750 % BSH Bosch und Siemens Hausgeräte

CNH Notes 00/14 CNH 60.000,0 % 99,174 9.427.195,82 1,711,3500 % Caterpillar Financial CNH Notes 00/12 CNH 75.000,0 % 98,652 11.721.910,65 2,120,9000 % China Construction Bank CNH Notes 00/12 CNH 70.000,0 % 100,239 11.116.459,13 2,012,9500 % China Construction Bank CNH Notes 12/13 CNH 50.000,0 50.000,0 % 99,779 7.903.913,18 1,430,8000 % China Construction Bank CNH Notes 00/12 CNH 20.000,0 % 100,215 3.175.364,39 0,581,6000 % Chong Hing Bank CNH Notes 00/12 CNH 20.000,0 % 99,880 3.164.765,53 0,572,5500 % CNPC Golden Autumn CNH Notes 00/13 CNH 45.000,0 45.000,0 % 100,125 7.138.189,16 1,292,9000 % Danga Capital Berhad CNH Notes 00/14 CNH 20.000,0 20.000,0 % 99,658 3.157.734,47 0,572,7500 % Export Import CNH Notes 00/12 CNH 30.000,0 30.000,0 % 99,828 4.744.662,55 0,861,1000 % Fonterra Cooperative Group CNH Notes 00/14 CNH 1.000,0 31.000,0 % 96,205 4.724.916,67 0,861,1000 % ICBC Asia CNH Notes 00/13 CNH 10.000,0 % 98,590 1.561.940,75 0,284,0000 % Lotte Shopping Bus CNH Notes 12/15 CNH 25.000,0 25.000,0 % 100,750 3.990.415,08 0,724,2500 % Mitsui CNH Notes 12/17 CNH 20.000,0 20.000,0 % 101,427 3.213.795,94 0,582,0000 % Orix CNH Notes 00/14 CNH 17.000,0 % 97,042 2.613.618,03 0,472,7500 % Silvery Castle CNH Notes 00/14 CNH 20.000,0 % 97,387 3.085.773,13 0,561,8000 % Sinochem Offshore CNH Notes 00/14 CNH 15.000,0 % 97,180 2.309.398,76 0,422,5000 % Sumitomo Mitsui Finance CNH Notes 00/13 CNH 20.000,0 % 99,256 3.145.003,17 0,571,7500 % Tesco CNH Notes 00/14 CNH 42.000,0 % 98,875 6.579.134,98 1,192,3750 % Yum! Brands CNH Notes 00/14 CNH 20.000,0 % 99,285 3.145.918,88 0,57 Japón 6.352.332,07 1,153,7500 % Hitachi Capital CNH MTN 12/15 CNH 40.000,0 40.000,0 % 100,240 6.352.332,07 1,15 EE.UU. 3.175.827,00 0,572,9000 % Caterpillar Financial CNH MTN 12/14 CNH 20.000,0 20.000,0 % 100,229 3.175.827,00 0,57 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 200.660.161,80 36,34 Depósitos en entidades financieras 1) 356.793.693,17 64,62 Importes con vencimiento diario 3.116.839,10 0,56State Street Bank Luxembourg S.A. USD 3.116.839,10 0,56 Depósitos a plazo 353.676.854,07 64,061,5000 % Agricultural Bank of China

(15.08.2011 - 15.05.2012) CNH 20.105,3 % 100,000 3.185.242,40 0,581,6000 % Agricultural Bank of China

(08.08.2011 - 08.08.2012) CNH 20.043,9 % 100,000 3.175.525,59 0,581,9000 % Agricultural Bank of China

(28.03.2012 - 05.04.2012) CNH 45.271,1 45.271,1 % 100,000 7.172.233,54 1,30






en USD


387


2,0000 % Agricultural Bank of China (29.03.2012 - 12.04.2012) CNH 30.399,8 30.399,8 % 100,000 4.816.188,41 0,87










2,0000 % China Construction Bank (16.02.2012 - 16.05.2012) CNH 20.130,0 20.130,0 % 100,000 3.189.163,50 0,580,6000 % Citibank (30.03.2012 - 02.04.2012) CNH 11.044,1 11.044,1 % 100,000 1.749.702,30 0,321,0000 % DAH Sing Bank (30.03.2012 - 02.04.2012) CNH 205.028,2 205.028,2 % 100,000 32.482.288,38 5,880,6500 % DBS Bank (30.03.2012 - 02.04.2012) CNH 170.913,4 170.913,4 % 100,000 27.077.529,54 4,901,7100 % DBS Bank (13.02.2012 - 13.04.2012) CNH 20.240,0 20.240,0 % 100,000 3.206.590,62 0,580,9000 % ICBC (05.07.2011 - 10.04.2012) CNH 120.000,0 50.000,2 % 100,000 7.921.454,72 1,440,9800 % ICBC (30.06.2011 - 03.07.2012) CNH 20.000,0 % 100,000 3.168.567,81 0,571,0000 % ICBC (12.07.2011 - 12.04.2012) CNH 30.000,0 % 100,000 4.752.851,71 0,861,0900 % ICBC (30.03.2012 - 02.04.2012) CNH 155.237,0 155.237,0 % 100,000 24.593.950,52 4,451,2000 % ICBC (27.03.2012 - 03.04.2012) CNH 148.619,7 148.619,7 % 100,000 23.545.584,02 4,261,7000 % ICBC (18.08.2011 - 17.08.2012) CNH 10.000,0 % 100,000 1.584.283,90 0,291,8000 % ICBC (13.02.2012 - 13.04.2012) CNH 20.000,0 20.000,0 % 100,000 3.168.567,81 0,571,9000 % ICBC (13.02.2012 - 14.05.2012) CNH 40.134,5 40.134,5 % 100,000 6.358.447,86 1,152,1500 % ICBC (12.10.2011 - 11.04.2012) CNH 50.000,0 50.000,0 % 100,000 7.921.419,52 1,440,9000 % Standard Chartered Bank (30.03.2012 - 05.04.2012) CNH 95.220,4 95.220,4 % 100,000 15.085.608,50 2,731,7000 % Standard Chartered Bank (30.03.2012 - 10.04.2012) CNH 50.016,5 50.016,5 % 100,000 7.924.037,99 1,441,7500 % Standard Chartered Bank (27.03.2012 - 05.04.2012) CNH 70.251,4 70.251,4 % 100,000 11.129.815,13 2,021,8000 % Standard Chartered Bank (16.02.2012 - 16.04.2012) CNH 30.000,0 30.000,0 % 100,000 4.752.851,71 0,861,8500 % Standard Chartered Bank (15.02.2012 - 16.04.2012) CNH 30.000,0 30.000,0 % 100,000 4.752.851,71 0,862,0500 % Standard Chartered Bank (13.02.2012 - 14.05.2012) CNH 40.000,0 40.000,0 % 100,000 6.337.135,61 1,152,1000 % Standard Chartered Bank (27.03.2012 - 27.04.2012) CNH 20.404,3 20.404,3 % 100,000 3.232.626,67 0,592,1500 % Standard Chartered Bank (26.03.2012 - 26.04.2012) CNH 40.000,0 40.000,0 % 100,000 6.337.135,61 1,152,3000 % Standard Chartered Bank (16.01.2012 - 16.04.2012) CNH 50.019,4 50.019,4 % 100,000 7.924.500,07 1,441,2000 % Wing Lung Bank (29.03.2012 - 10.04.2012) CNH 60.508,0 60.508,0 % 100,000 9.586.185,36 1,742,0000 % Wing Lung Bank (19.03.2012 - 21.05.2012) CNH 15.214,9 15.214,9 % 100,000 2.410.477,18 0,442,1000 % Wing Lung Bank (05.03.2012 - 07.05.2012) CNH 50.525,4 50.525,4 % 100,000 8.004.663,63 1,452,2000 % Wing Lung Bank (03.01.2012 - 03.04.2012) CNH 15.000,0 15.000,0 % 100,000 2.376.425,86 0,432,3000 % Wing Lung Bank (17.02.2012 - 17.05.2012) CNH 30.501,7 30.501,7 % 100,000 4.832.328,71 0,882,5000 % Wing Lung Bank (13.02.2012 - 21.05.2012) CNH 70.000,0 70.000,0 % 100,000 11.089.987,32 2,012,6000 % Wing Lung Bank (10.02.2012 - 10.05.2012) CNH 30.007,0 30.007,0 % 100,000 4.753.960,71 0,862,7000 % Wing Lung Bank (06.02.2012 - 07.05.2012) CNH 20.000,0 20.000,0 % 100,000 3.168.567,81 0,573,0000 % Wing Lung Bank (18.01.2012 - 18.04.2012) CNH 20.013,7 20.013,7 % 100,000 3.170.741,80 0,573,2000 % Wing Lung Bank (18.01.2012 - 18.07.2012) CNH 20.014,0 20.014,0 % 100,000 3.170.785,80 0,57 Inversiones en depósitos en entidades financieras 356.793.693,17 64,62





en USD


388



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 7.822.257,50 1,42 Operaciones de divisas a plazo 7.822.257,50 1,42Sold EUR / Bought USD 20 Jun 2012 EUR – 13.321.069,06 322.659,54 0,06Sold USD / Bought EUR 20 Jun 2012 USD – 502.570.365,41 7.482.784,36 1,36Sold USD / Bought EUR 10 Apr 2012 USD – 10.728.523,62 16.813,60 0,00 Inversiones en derivados 7.822.257,50 1,42 Activo/pasivo circulante neto USD – 13.148.949,66 – 2,38 Patrimonio neto del Subfondo USD 552.127.162,81 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (H2-EUR) (distribución) EUR 102,59 – Clase I (H2-EUR) (distribución) EUR 1.036,22 – Clase P (H2-GBP) (distribución) GBP 1.025,83 – Clase A (USD) (distribución) USD 10,24 – Clase P (USD) (distribución) USD 1.029,28 Acciones en circulación – Clase A (H2-EUR) (distribución) Shs 2.658.421 – Clase I (H2-EUR) (distribución) Shs 93.238 – Clase P (H2-GBP) (distribución) Shs 5.568 – Clase A (USD) (distribución) Shs 1.919.335 – Clase P (USD) (distribución) Shs 29.7241) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





no realizadas


389





Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Hong Kong 1,1500 % Barclays Bank CNH Notes 00/12 CNH 34.000,0 34.000,00,0000 % China Construction Bank CNH Zero Coupon Bonds 00/12 CNH 40.000,0 40.000,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought USD 20 Dec 2011 EUR – 399.031.192,00Sold EUR / Bought USD 20 Jun 2012 EUR – 13.052.904,00Sold EUR / Bought USD 20 Mar 2012 EUR – 404.962.949,00Sold USD / Bought EUR 1 Feb 2012 USD – 107.970,00Sold USD / Bought EUR 10 Feb 2012 USD – 194.093,00Sold USD / Bought EUR 13 Jan 2012 USD – 16.298,00Sold USD / Bought EUR 14 Dec 2011 USD – 1.225.009,00Sold USD / Bought EUR 17 Feb 2012 USD – 90.414,00Sold USD / Bought EUR 17 Jan 2012 USD – 392,00Sold USD / Bought EUR 2 Dec 2011 USD – 403.486,00Sold USD / Bought EUR 2 Nov 2011 USD – 168.355,00Sold USD / Bought EUR 20 Jun 2012 USD – 141.839.908,00Sold USD / Bought EUR 20 Mar 2012 USD – 531.811.146,00Sold USD / Bought EUR 22 Dec 2011 USD – 12.373,00Sold USD / Bought EUR 25 Nov 2011 USD – 272.554,00Sold USD / Bought EUR 26 Jan 2012 USD – 131.207,00Sold USD / Bought EUR 27 Jan 2012 USD – 40.083,00Sold USD / Bought EUR 3 Nov 2011 USD – 158.489,00Sold USD / Bought EUR 30 Jan 2012 USD – 695.056,00Sold USD / Bought EUR 31 Jan 2012 USD – 14.044,00Sold USD / Bought EUR 4 Nov 2011 USD – 60.376

390




31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 1.053.241,91 292.296,77

– depósitos a plazo 917.662,12 510.555,15



Deudores por








– contratos de divisas a plazo 7.822.257,50 54.725,26

Activo total 567.247.016,50 615.600.753,23

Pasivo bancario – 255.594,92 – 1.768,98




Acreedores por








– contratos de divisas a plazo 0,00 – 5.560.740,25

Pasivo total – 15.119.853,69 – 6.304.893,87


391






Suscripciones

– Clase A (USD) 0,00 23.166.220,32

– Clase P (USD) 0,00 30.933.229,06

– Clase A (H2-EUR) 0,00 426.416.321,58

– Clase I (H2-EUR) 0,00 167.209.786,05

– Clase P (H2-GBP) 0,00 11.031.815,04

Reembolsos

– Clase A (USD) – 3.369.621,37 – 654.863,40

– Clase P (USD) – 1.158.320,13 – 1.016,33

– Clase A (H2-EUR) – 33.954.311,07 – 7.526.362,69

– Clase I (H2-EUR) – 28.354.587,38 – 3.282.903,79

– Clase P (H2-GBP) – 2.045.233,07 – 7.904,17


Compensación – 559.916,76 – 405.492,48




392




Acciones en USD 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase P Acciones de

Clase A Acciones de

Clase P


al inicio del periodo de referencia 2.249.621 30.869 0 0

Número de acciones

– emitidas 0 0 2.314.862 30.870

– reembolsadas – 330.286 – 1.145 – 65.241 – 1




Clase A (H2-EUR)

Acciones de Clase I

(H2-EUR)

Acciones de Clase A

(H2-EUR)

Acciones de Clase I

(H2-EUR)


al inicio del periodo de referencia 2.908.858 113.887 0 0

Número de acciones

– emitidas 0 0 2.961.127 116.165

– reembolsadas – 250.437 – 20.649 – 52.269 – 2.278



Acciones en GBP 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 Acciones de

Clase P (H2-GBP)

Acciones de Clase P

(H2-GBP)



Número de acciones






393



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 7.915.996,90 80,88 Obligaciones 7.915.996,90 80,88 Austria 1.009.477,00 10,312,0000 % Austria Government USD Bonds 09/12 USD 1.000,0 1.000,0 % 100,948 1.009.477,00 10,31 Dinamarca 1.002.325,00 10,242,2500 % Denmark Government USD Bonds 09/12 USD 1.000,0 1.000,0 % 100,233 1.002.325,00 10,24 Francia 1.408.430,80 14,391,2500 % Agence Francaise de Developpement

USD MTN 10/13 USD 1.000,0 1.000,0 % 100,314 1.003.140,00 10,255,3750 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

USD Notes 07/12 USD 400,0 400,0 % 101,323 405.290,80 4,14 Alemania 2.074.644,90 21,204,6250 % KFW USD MTN 05/12 USD 940,0 940,0 % 102,960 967.819,30 9,890 % Land Sachsen-Anhalt USD Notes 12/12 USD 500,0 500,0 % 99,925 499.625,60 5,115,2500 % Landwirtschaftliche Rentenbank USD Notes 07/12 USD 600,0 600,0 % 101,200 607.200,00 6,20 Organismos supranacionales 1.007.868,20 10,305,5000 % Council Of Europe Development Bank

USD MTN 07/12 USD 400,0 400,0 % 101,045 404.180,00 4,131,7500 % European Investment Bank USD Notes 09/12 USD 600,0 600,0 % 100,615 603.688,20 6,17 Suecia 1.009.575,00 10,321,8750 % Kingdom of Sweden USD Bonds 09/12 USD 1.000,0 1.000,0 % 100,958 1.009.575,00 10,32 Países Bajos 403.676,00 4,123,0000 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank

USD MTN 09/12 USD 400,0 400,0 % 100,919 403.676,00 4,12 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 1.208.062,80 12,34 Obligaciones 1.208.062,80 12,34 EE.UU. 1.208.062,80 12,341,1250 % United States Treasury USD Bonds 09/12 USD 1.200,0 1.200,0 % 100,672 1.208.062,80 12,34 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 9.124.059,70 93,22 Depósitos en entidades financieras 1) 585.239,89 5,98 Importes con vencimiento diario 585.239,89 5,98State Street Bank Luxembourg S.A. USD 585.239,89 5,98 Inversiones en depósitos en entidades financieras 585.239,89 5,98


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 0,00 0,00 Operaciones de permuta 0,00 0,00 Permutas de rentabilidad total 0,00 0,00USD FED Total Return Swap Cp 0.55 USD 9.874.255,32 9.874.255,32 0,00 0,00 Inversiones en derivados 0,00 0,00 Activo/pasivo circulante neto USD 78.091,03 0,80 Patrimonio neto del Subfondo USD 9.787.390,62 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (USD) (distribución) USD 978,74 Acciones en circulación – Clase I (USD) (distribución) Shs 10.0001) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en USD


394



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Reino Unido 2,3750 % Bank of England USD Notes 09/12 USD 500,0 500,02,3750 % BP Capital Markets USD MTN 09/11 USD 400,0 400,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Luxemburgo 0 % Prudential USD Zero Coupon Notes 11.01.2012 USD 500,0 500,0 EE.UU. 4,8750 % United States Government USD Bonds 02/12 USD 1.200,0 1.200,04,7500 % United States Government USD Bonds 07/12 USD 1.200,0 1.200,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 18.10.2012 USD 900,0 900,0




395



31.03.2012 USD


(Precio de compra USD 9.176.770,86) 9.124.059,70


Depósitos bancarios 585.239,89




– bonos 103.778,90




Deudores por


– operaciones de valores 19.747.178,81

Otros deudores 0,00











Acreedores por









Pasivo total – 19.772.866,68


396




Fecha de lanzamiento –31.03.2012 USD



Suscripciones

– Clase I (USD) 10.500.000,00

Reembolsos

– Clase I (USD) – 497.875,00

Compensación 60,73

Resultado de las operaciones – 214.795,11





Clase I



Número de acciones

– emitidas 10.500





397


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 103.355.402,75 93,10 Acciones 96.924.758,79 87,31 Tailandia 96.924.758,79 87,31Advanced Info Service (Foreign) Shs 82.400 1.522.800 THB 184,000 9.089.868,61 8,19Bangkok Life Assurance (Foreign) Shs 257.400 1.360.200 THB 47,500 2.096.009,73 1,89Bank of Ayudhya (Foreign) Shs 618.100 1.336.100 THB 27,250 1.181.142,74 1,06Berli Jucker (Foreign) Shs 903.900 4.604.500 THB 41,250 6.161.739,66 5,55CH Karnchang (Foreign) Shs 832.200 2.717.900 4.658.542 THB 7,950 1.201.473,12 1,08CP ALL (Foreign) Shs 1.076.400 THB 65,000 2.269.781,02 2,04Hemaraj Land and Development (Foreign) Shs 3.343.200 24.710.000 THB 2,820 2.260.574,21 2,04Home Product Center (Foreign) Shs 1.384.451 11.075.607 THB 13,800 4.958.422,60 4,47IRPC (Foreign) Shs 1.303.500 1.917.500 20.048.300 THB 4,640 3.017.813,85 2,72Italian-Thai Development (Foreign) Shs 5.795.200 7.533.900 14.191.800 THB 3,560 1.639.020,54 1,48Kasikornbank (Foreign) Shs 318.800 1.532.200 THB 154,500 7.679.639,90 6,92Kiatnakin Bank (Foreign) Shs 3.265.700 3.265.700 THB 36,750 3.893.413,63 3,51Krung Thai Bank (Foreign) Shs 2.529.700 1.021.600 9.223.700 THB 17,600 5.266.411,03 4,74LPN Development (Foreign) Shs 3.130.400 9.469.800 THB 15,700 4.823.223,36 4,34Major Cineplex Group (Foreign) Shs 3.260.900 3.260.900 THB 18,100 1.914.753,93 1,73Minor International (Foreign) Shs 1.105.000 5.309.090 THB 14,400 2.480.158,83 2,23Minor International -Warrants- Shs 320.879 THB 2,720 28.314,38 0,03PTT (Foreign) Shs 88.000 266.000 THB 356,000 3.072.051,91 2,77PTT Exploration & Production (Foreign) Shs 455.800 154.400 1.104.400 THB 175,500 6.287.824,82 5,66PTT Global Chemical (Foreign) Shs 2.327.573 2.327.573 THB 71,250 5.380.034,91 4,85Quality Houses (Foreign) Shs 19.102.600 45.515.200 THB 1,820 2.687.353,25 2,42Samart (Foreign) Shs 5.708.400 THB 9,200 1.703.723,60 1,53Sino Thai Engineering & Construction (Foreign) Shs 3.043.300 737.800 7.108.200 THB 14,100 3.251.439,42 2,93Tata Steel Thailand (Foreign) Shs 24.390.600 THB 0,890 704.221,70 0,63Thai Union Frozen Production (Foreign) Shs 175.600 1.367.900 THB 71,000 3.150.718,57 2,84Ticon Industrial Connection (Foreign) Shs 3.753.700 1.539.900 7.946.287 THB 13,200 3.402.789,57 3,07Total Access (Foreign) Shs 923.100 THB 83,000 2.485.557,18 2,24Toyo-Thai (Foreign) Shs 973.500 6.340.100 THB 14,100 2.900.094,40 2,61Toyo-Thai Shs 1.151.300 1.151.300 THB 14,100 526.628,71 0,47Univanich Palm Oil (Foreign) Shs 430.500 THB 101,000 1.410.559,61 1,27 Acciones de participación 6.430.643,96 5,79 Tailandia 6.430.643,96 5,79Siam Cement Public (NVDR’s) Shs 78.300 31.200 553.700 THB 358,000 6.430.643,96 5,79 Unidades de inversión 684.687,10 0,62 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Tailandia 684.687,10 0,62Tesco Lotus Retail Growth Freehold and Leasehold Property Fund -Dis- THB - (0.030%) Shs 1.788.600,000 1.788.600,000 THB 11,800 684.687,10 0,62 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 104.040.089,85 93,72 Depósitos en entidades financieras 1) 7.264.482,74 6,54 Importes con vencimiento diario 7.264.482,74 6,54State Street Bank Luxembourg S.A. USD 7.264.482,74 6,54 Inversiones en depósitos en entidades financieras 7.264.482,74 6,54 Activo/pasivo circulante neto USD – 287.140,23 – 0,26 Patrimonio neto del Subfondo USD 111.017.432,36 100,00 Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 369,59 – Clase A (USD) (distribución) USD 32,53 – Clase IT (USD) (acumulación) USD 36,88 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 83.870 – Clase A (USD) (distribución) Shs 2.046.886 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 83.5851) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.






en USD


398



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Tailandia PTT Chemical (Foreign) Shs 1.270.400Tisco Financial Group (Foreign) Shs 324.600 2.683.500 Acciones de participación Tailandia Bangkok Life Assurance (NVDR’s) Shs 739.800Bank of Ayudhya (NVDR’s) Shs 1.404.800




399



31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 113.190.892,03 76.830.762,90

Pasivo bancario – 262,20 – 2.709.534,65




Acreedores por









Pasivo total – 2.173.459,67 – 4.043.221,03


400




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 44.812.300,99 87.625.440,47

– Clase IT (USD) 1.377.004,91 52.082,40

– Clase A (EUR) 26.361.825,63 33.965.930,67

Reembolsos

– Clase A (USD) – 51.678.180,20 – 88.425.781,87

– Clase IT (USD) – 30.135,12 – 1.873.381,36

– Clase A (EUR) – 6.880.403,01 – 37.280.734,13

Distribución – 1.093.290,40 – 930.353,97

Compensación 65.082,09 939.060,41






Clase A Acciones de


Clase A Acciones de

Clase IT


al inicio del periodo de referencia 2.288.707 45.067 2.679.013 64.158

Número de acciones

– emitidas 1.603.469 39.364 3.178.963 1.710

– reembolsadas – 1.845.290 – 846 – 3.212.431 – 61.284




Clase A Acciones de

Clase A



Número de acciones

– emitidas 60.011 80.867

– reembolsadas – 16.575 – 90.898




401


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 132.194.625,72 99,43 Acciones 126.370.830,62 95,05 China 23.975.617,67 18,03China Coal Energy -H- Shs 1.299.000 2.313.000 HKD 8,720 2.598.123,16 1,95China Construction Bank -H- Shs 5.537.670 HKD 6,010 4.287.154,75 3,22China COSCO Holdings -H- Shs 1.246.000 1.246.000 HKD 4,910 788.074,27 0,59China Oilfield Services -H- Shs 810.000 1.308.000 HKD 11,100 1.870.244,30 1,41CNOOC Shs 1.630.000 HKD 15,960 3.351.105,56 2,52Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 5.386.710 HKD 5,010 3.476.393,57 2,62Ping An Insurance Group -H- Shs 394.500 HKD 58,850 2.990.619,02 2,25Shenzen Expressway -H- Shs 78.000 1.986.000 HKD 3,200 818.647,31 0,62Tencent Holdings Shs 12.100 70.200 HKD 216,800 1.960.487,18 1,47Tingyi Cayman Islands Holding Shs 600.000 378.000 HKD 22,300 1.085.836,11 0,82Zhongsheng Group Holdings Shs 1.148.000 382.500 HKD 15,200 748.932,44 0,56 Hong Kong 33.476.883,96 25,18AIA Group Shs 900.200 HKD 28,450 3.299.049,99 2,48ASM Pacific Technology Shs 126.400 HKD 113,000 1.839.895,40 1,38Beijing Enterprises Holdings Shs 215.500 219.500 HKD 47,150 1.333.164,80 1,00BOC Hong Kong Holdings Shs 121.000 957.000 HKD 21,450 2.644.276,41 1,99China Mobile Shs 162.000 271.000 162.000 HKD 85,450 1.783.178,00 1,34China Resources Gas Group Shs 1.208.000 HKD 15,460 2.405.714,25 1,81China Resources Land Shs 1.050.000 1.050.000 HKD 13,340 1.804.316,60 1,36China Unicom Shs 618.000 618.000 HKD 13,100 1.042.863,31 0,78Digital China Holdings Shs 1.327.000 HKD 15,500 2.649.538,52 1,99HKT Trust Shs 86.826 43.413 43.413 HKD 6,080 34.000,95 0,03Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 111.600 HKD 130,400 1.874.603,41 1,41Hutchison Whampoa Finance Shs 143.000 HKD 77,550 1.428.517,14 1,08Jardine Matheson Holdings Shs 8.400 55.200 USD 50,000 2.760.000,00 2,08Kunlun Energy Shs 782.000 858.000 HKD 14,000 1.547.329,98 1,16Pacific Basin Shipping Shs 1.820.000 1.820.000 HKD 4,200 984.664,53 0,74PCCW Shs 1.997.000 HKD 2,780 715.139,02 0,54SJM Holdings Shs 1.046.000 HKD 15,760 2.123.515,89 1,60Sun Hung Kai Properties Shs 258.000 258.000 HKD 96,500 3.207.115,76 2,41 Indonesia 5.603.149,38 4,22Bank Mandiri Shs 2.511.580 IDR 6.850,000 1.881.487,64 1,42Semen Gresik Persero Shs 1.171.500 IDR 12.250,000 1.569.430,77 1,18Tambang Batubara Bukit Asam Shs 960.000 IDR 20.500,000 2.152.230,97 1,62 Malasia 4.112.761,95 3,09CIMB Group Holdings Shs 892.700 MYR 7,690 2.240.124,98 1,68Genting Shs 529.400 MYR 10,840 1.872.636,97 1,41 Singapur 7.771.632,62 5,84Genting International Shs 974.000 974.000 SGD 1,705 1.319.982,51 0,99Keppel Shs 372.900 SGD 10,990 3.257.428,66 2,45United Overseas Bank Shs 219.000 SGD 18,350 3.194.221,45 2,40 Corea del Sur 31.586.265,20 23,78Dongbu Insurance Shs 9.924 33.769 KRW 48.950,000 1.458.887,56 1,10Honam Petrochemical Shs 6.990 6.990 KRW 336.500,000 2.075.932,22 1,56Hyundai Heavy Industries Shs 4.150 KRW 321.500,000 1.177.551,74 0,89Hyundai Home Shopping Networks Shs 2.216 13.803 KRW 134.000,000 1.632.409,87 1,23Hyundai Steel Shs 6.000 20.323 KRW 102.000,000 1.829.527,38 1,38Kia Motors Shs 15.018 47.740 KRW 74.100,000 3.122.134,06 2,35LG Shs 17.746 17.746 KRW 65.000,000 1.018.039,80 0,77LG Chem Shs 6.048 KRW 370.000,000 1.974.987,86 1,49LG Household & Health Care Shs 1.420 4.909 KRW 595.000,000 2.577.869,47 1,94Mando Shs 8.336 KRW 166.500,000 1.224.962,71 0,92S&T Dynamics Shs 93.750 KRW 15.400,000 1.274.215,61 0,96Samsung Electronics Shs 8.355 KRW 1.275.000,000 9.401.725,43 7,07Samsung Fire & Marine Insurance Shs 1.546 6.577 KRW 214.000,000 1.242.202,90 0,93Shinhan Financial Group Shs 40.811 KRW 43.750,000 1.575.818,59 1,19

Allianz RCM Tiger





en USD


402

Allianz RCM Tiger


Taiwán 13.626.792,27 10,24Advantech Shs 225.000 225.000 TWD 102,500 781.395,59 0,59Catcher Technology Shs 361.000 TWD 208,500 2.550.221,08 1,92Epistar Shs 542.000 542.000 TWD 75,300 1.382.798,29 1,04Formosa Chemicals & Fibre Shs 312.000 671.000 TWD 86,200 1.959.721,49 1,47Fubon Financial Holding Shs 2.211.924 TWD 33,250 2.491.875,96 1,87Hiwin Technologies Shs 143.000 143.000 TWD 333,000 1.613.410,36 1,21Siliconware Precision Industries Shs 1.266.000 TWD 35,800 1.535.611,31 1,15Synnex Technology International Shs 528.184 TWD 73,300 1.311.758,19 0,99 Tailandia 6.217.727,57 4,67PTT Global Chemical (Foreign) Shs 1.884.086 306.700 1.577.386 THB 71,250 3.646.026,03 2,74Siam Commercial Bank (Foreign) Shs 548.600 THB 144,500 2.571.701,54 1,93 Acciones de participación 5.823.795,10 4,38 China 1.870.241,34 1,41Baidu.com (ADR’s) Shs 2.310 12.774 USD 146,410 1.870.241,34 1,41 Taiwán 3.953.553,76 2,97Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 262.172 USD 15,080 3.953.553,76 2,97 Unidades de inversión 1.162.216,88 0,87 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 1.162.216,88 0,87Allianz RCM IIS Asian Small Cap -IT- USD (0.880%) Shs 1.177,000 USD 987,440 1.162.216,88 0,87 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 133.356.842,60 100,30 Depósitos en entidades financieras 1) 1.053.175,19 0,79 Importes con vencimiento diario 1.053.175,19 0,79State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.049.498,21 0,79 Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 3.676,98 0,00 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.053.175,19 0,79


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 40.136,35 – 0,03 Operaciones de permuta – 40.136,35 – 0,03 Permutas de rentabilidad total – 40.136,35 – 0,03USD Equity Basket L & S Total Return Swap Cp 0.00 USD 1.164.999.926,95 46.352.175,52 – 40.136,35 – 0,03 Inversiones en derivados – 40.136,35 – 0,03 Activo/pasivo circulante neto USD – 1.405.176,58 – 1,06 Patrimonio neto del Subfondo USD 132.964.704,86 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 192,08 – Clase A (USD) (distribución) USD 72,18 – Clase AT (USD) (acumulación) USD 73,25 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 254.273 – Clase A (USD) (distribución) Shs 935.979– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 3.4251) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en USD


403

Allianz RCM Tiger

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China China Telecom -H- Shs 1.848.000 3.994.000 Hong Kong Kerry Properties Shs 332.000Poly Hong Kong Investment Shs 2.155.000Swire Pacific -A- Shs 166.500Swire Properties Shs 116.550 116.550 Corea del Sur Lotte Shopping Shs 6.618Samsung SDI Shs 9.230SFA Engineering Shs 23.130 Taiwán Far Eastern Department Stores Shs 838.460MediaTek Shs 135.000Powertech Technology Shs 628.100TPK Holding Shs 51.450 Tailandia PTT Chemical (Foreign) Shs 1 951.501 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Títulos de derecho Hong Kong Share Stapled Unit (New) -Rights- Shs 57.057 57.057




404

Allianz RCM Tiger



31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 227.521.084,72 119.042.250,55

Pasivo bancario – 1.352.312,77 – 303.018,32




Acreedores por









Pasivo total – 94.556.379,86 – 877.075,82


405

Allianz RCM Tiger


01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 7.178.962,54 17.676.894,66

– Clase AT (USD) 51.622,53 15.518.460,51

– Clase IT (USD) – 3.347.703,56

– Clase A (EUR) 790.576,26 8.881.440,83

Reembolsos

– Clase A (USD) – 9.586.850,11 – 26.940.758,76

– Clase AT (USD) – 280.975,30 – 15.074.262,79

– Clase IT (USD) – – 9.224.631,12

– Clase A (EUR) – 3.573.102,82 – 14.781.940,43

Distribución – 474.994,19 – 388.939,57

Compensación – 85.970,03 3.116.042,40






Clase A Acciones de


Clase A Acciones de


Clase IT


al inicio del periodo de referencia 969.508 6.729 1.218.687 4.414 73.862

Número de acciones

– emitidas 104.601 690 237.200 203.574 42.247

– reembolsadas – 138.130 – 3.994 – 362.593 – 197.715 – 115.997


al término del periodo de referencia 935.979 3.425 1.093.294 10.273 112


Clase A Acciones de

Clase A



Número de acciones

– emitidas 3.265 33.235

– reembolsadas – 14.424 – 56.420




406


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 292.254.371,26 99,08 Acciones 279.189.352,00 94,65 China 51.730.253,06 17,54China Coal Energy -H- Shs 2.709.000 5.064.000 HKD 8,720 5.688.238,51 1,93China Construction Bank -H- Shs 4.278.000 9.067.230 HKD 6,010 7.019.670,40 2,38China COSCO Holdings -H- Shs 2.727.500 2.727.500 HKD 4,910 1.725.098,38 0,59China Oilfield Services -H- Shs 1.298.000 2.750.000 HKD 11,100 3.932.088,55 1,33CNOOC Shs 624.000 3.504.000 HKD 15,960 7.203.849,00 2,44Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 12.420.380 HKD 5,010 8.015.677,32 2,72Ping An Insurance Group -H- Shs 1.056.000 HKD 58,850 8.005.307,19 2,71Shenzhen Expressway -H- Shs 202.000 4.158.000 HKD 3,200 1.713.965,52 0,58Tencent Holdings Shs 21.900 155.800 HKD 216,800 4.351.052,74 1,48Tingyi Cayman Islands Holding Shs 946.000 840.000 HKD 22,300 2.412.969,13 0,82Zhongsheng Group Holdings Shs 2.323.500 849.000 HKD 15,200 1.662.336,32 0,56 Hong Kong 83.032.285,63 28,15Aeon Stores Hong Kong Shs 950.000 HKD 22,500 2.753.428,10 0,93AIA Group Shs 287.600 2.191.000 HKD 28,450 8.029.569,56 2,72ASM Pacific Technology Shs 300.400 HKD 113,000 4.372.662,81 1,48Beijing Enterprises Holdings Shs 390.500 480.500 HKD 47,150 2.918.385,81 0,99BOC Hong Kong Holdings Shs 2.796.000 HKD 21,450 7.725.597,54 2,62China Mobile Shs 359.500 571.500 359.500 HKD 85,450 3.957.114,15 1,34China Resources Gas Group Shs 2.853.000 HKD 15,460 5.681.707,58 1,93China Resources Land Shs 2.332.000 2.332.000 HKD 13,340 4.007.301,25 1,36China Unicom Hong Kong Shs 1.422.000 1.422.000 HKD 13,100 2.399.598,10 0,81Digital China Holdings Shs 331.000 3.441.000 HKD 15,500 6.870.431,08 2,33Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 309.700 HKD 130,400 5.202.192,44 1,76Hutchison Whampoa Shs 172.000 474.000 HKD 77,550 4.735.084,79 1,61Jardine Matheson Holdings Shs 33.200 122.000 USD 50,000 6.100.000,00 2,07Kunlun Energy Shs 2.162.000 1.880.000 HKD 14,000 3.390.420,00 1,15Pacific Basin Shipping Shs 4.016.000 4.016.000 HKD 4,200 2.172.754,27 0,74SJM Holdings Shs 2.749.000 HKD 15,760 5.580.827,12 1,89Sun Hung Kai Properties Shs 574.000 574.000 HKD 96,500 7.135.211,03 2,42 Indonesia 10.862.031,52 3,68Bank Mandiri Persero Shs 5.187.798 IDR 6.850,000 3.886.309,74 1,32Semen Gresik Persero Shs 1.881.000 IDR 12.250,000 2.519.931,10 0,85Tambang Batubara Bukit Asam Persero Shs 1.987.500 IDR 20.500,000 4.455.790,68 1,51 Malasia 6.932.130,86 2,35CIMB Group Holdings Shs 1.258.700 MYR 7,690 3.158.558,66 1,07Genting Shs 1.066.800 MYR 10,840 3.773.572,20 1,28 Singapur 15.045.490,02 5,10Genting Singapore Shs 2.164.000 2.164.000 SGD 1,705 2.932.692,15 0,99Keppel Shs 171.000 75.000 798.900 SGD 10,990 6.978.706,78 2,37United Overseas Bank Shs 160.000 352.000 SGD 18,350 5.134.091,09 1,74 Corea del Sur 69.999.658,26 23,73Dongbu Insurance Shs 52.820 61.830 KRW 48.950,000 2.671.178,24 0,91Honam Petrochemical Shs 17.556 17.556 KRW 336.500,000 5.213.886,41 1,77Hyundai Heavy Industries Shs 9.716 KRW 321.500,000 2.756.889,81 0,93Hyundai Home Shopping Network Shs 8.013 25.982 KRW 134.000,000 3.072.757,60 1,04Hyundai Steel Shs 6.834 44.476 KRW 102.000,000 4.003.840,96 1,36Kia Motors Shs 24.020 119.693 KRW 74.100,000 7.827.766,91 2,65LG Shs 38.845 38.845 KRW 65.000,000 2.228.432,11 0,76LG Chem Shs 10.918 KRW 370.000,000 3.565.297,21 1,21LG Household & Health Care Shs 4.398 9.683 KRW 595.000,000 5.084.846,21 1,72Mando Shs 5.625 15.639 KRW 166.500,000 2.298.127,62 0,78S&T Dynamics Shs 198.090 KRW 15.400,000 2.692.366,62 0,91Samsung Electronics Shs 20.412 KRW 1.275.000,000 22.969.242,31 7,79Samsung Fire & Marine Insurance Shs 17.751 11.287 KRW 214.000,000 2.131.784,12 0,72Shinhan Financial Group Shs 90.210 KRW 43.750,000 3.483.242,13 1,18






en USD


407


Taiwán 32.969.569,56 11,18Advantech Shs 485.000 485.000 TWD 102,500 1.684.341,59 0,57Catcher Technology Shs 852.000 TWD 208,500 6.018.804,32 2,04Epistar Shs 1.289.000 1.289.000 TWD 75,300 3.288.610,68 1,12Formosa Chemicals & Fibre Shs 882.000 1.371.000 TWD 86,200 4.004.140,34 1,36Fubon Financial Holding Shs 4.445.924 TWD 33,250 5.008.621,97 1,70Hiwin Technologies Shs 317.000 317.000 TWD 333,000 3.576.581,00 1,21Siliconware Precision Industries Shs 2.924.000 TWD 35,800 3.546.704,16 1,20Synnex Technology International Shs 1.316.169 TWD 73,300 3.268.738,68 1,11Taiwan Fertilizer Shs 994.000 TWD 76,400 2.573.026,82 0,87 Tailandia 8.617.933,09 2,92PTT Global Chemical (Foreign) Shs 4.374.090 645.700 3.728.390 THB 71,250 8.617.933,09 2,92 Acciones de participación 13.065.019,26 4,43 China 4.151.894,78 1,41Baidu (ADR’s) Shs 4.026 28.358 USD 146,410 4.151.894,78 1,41 Taiwán 8.913.124,48 3,02Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 591.056 USD 15,080 8.913.124,48 3,02 Unidades de inversión 1.292.558,96 0,44 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 1.292.558,96 0,44Allianz RCM IIS Asian Small Cap -IT- USD (0.880%) Shs 1.309,000 USD 987,440 1.292.558,96 0,44 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 293.546.930,22 99,52 Depósitos en entidades financieras 1) 1.494.935,95 0,51 Importes con vencimiento diario 1.494.935,95 0,51State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.494.935,95 0,51 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.494.935,95 0,51 Activo/pasivo circulante neto USD – 78.857,84 – 0,03 Patrimonio neto del Subfondo USD 294.963.008,33 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 21,77 – Clase AT (USD) (acumulación) USD 24,75 – Clase IT (USD) (acumulación) USD 26,22– Clase PT (USD) (acumulación) USD 26,29 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 4.225.022 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 7.966.388 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 30.716 – Clase PT (USD) (acumulación) Shs 190.7731) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en USD


408



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China China Telecom -H- Shs 4.082.000 9.188.000 Hong Kong Kerry Properties Shs 847.000Poly Hong Kong Investment Shs 4.440.000Swire Pacific -A- Shs 434.000Swire Properties Shs 303.800 303.800Yingde Gases Shs 1.591.500 Malasia Petronas Chemicals Group Shs 824.000 Singapur Singapore Exchange Shs 599.000 Corea del Sur Lotte Shopping Shs 15.580Samsung SDI Shs 24.350SFA Engineering Shs 54.692 Taiwán Far Eastern Department Stores Shs 1.934.500MediaTek Shs 319.000Powertech Technology Shs 1.298.000TPK Holding Shs 119.700 Tailandia PTT Chemical (Foreign) Shs 1 2.209.001




409



31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 297.141.596,93 282.428.842,26

Pasivo bancario – 669.314,26 – 2.485.654,63




Acreedores por









Pasivo total – 2.178.588,60 – 4.684.675,26


410




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 3.278.596,12 27.201.430,51

– Clase AT (USD) 17.711.384,69 41.215.643,14

– Clase IT (USD) 113.485,95 11.143.154,03

– Clase PT (USD) 1.201.234,50 2.543.049,38

Reembolsos

– Clase A (USD) – 14.841.462,73 – 33.976.756,17

– Clase AT (USD) – 39.719.037,49 – 53.482.267,27

– Clase IT (USD) – 144.989,07 – 11.668.754,50

– Clase PT (USD) – 402.120,99 – 2.391.083,91

Distribución – 216.358,10 – 312.317,26

Compensación – 166.087,91 1.450.371,90






Clase A Acciones de



Clase PT Acciones de

Clase A Acciones de



Clase PT


al inicio del periodo de referencia 4.788.519 8.924.201 31.696 160.097 5.912.896 9.449.749 393 158.238

Número de acciones

– emitidas 159.568 759.241 4.714 47.323 1.199.719 1.600.196 436.358 92.929

– reembolsadas – 723.065 – 1.717.054 – 5.694 – 16.647 – 1.499.850 – 2.086.867 – 436.358 – 89.171


al término del periodo de referencia 4.225.022 7.966.388 30.716 190.773 5.612.765 8.963.078 393 161.996


411


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 557.969.267,72 99,38 Acciones 557.969.267,72 99,38 Bermudas 4.956.526,00 0,88Marvell Technology Group Shs 219.600 11.400 314.900 USD 15,740 4.956.526,00 0,88 EE.UU. 553.012.741,72 98,50Abbott Laboratories Shs 82.800 46.200 135.100 USD 60,980 8.238.398,00 1,47Activision Blizzard Shs 326.100 63.100 490.000 USD 12,770 6.257.300,00 1,11Adobe Systems Shs 242.800 26.300 408.100 USD 34,480 14.071.288,00 2,51Air Products & Chemicals Shs 60.300 7.800 99.000 USD 91,650 9.073.350,00 1,62Akamai Technologies Shs 136.300 8.000 201.300 USD 36,920 7.431.996,00 1,32Amgen Shs 85.500 45.100 148.200 USD 67,320 9.976.824,00 1,78Apache Shs 36.800 36.800 USD 98,810 3.636.208,00 0,65Apple Shs 12.300 900 21.390 USD 609,860 13.044.905,40 2,32Archer-Daniels-Midland Shs 266.600 21.500 457.900 USD 31,260 14.313.954,00 2,55AT&T Shs 302.400 23.200 514.700 USD 31,210 16.063.787,00 2,86Autodesk Shs 149.700 10.700 247.200 USD 42,040 10.392.288,00 1,85BE Aerospace Shs 141.000 170.700 USD 46,460 7.930.722,00 1,41Boeing Shs 192.700 19.000 319.400 USD 74,080 23.661.152,00 4,21Brocade Communications Systems Shs 500.000 42.200 872.000 USD 5,840 5.092.480,00 0,91Cameron International Shs 114.800 8.500 187.700 USD 52,280 9.812.956,00 1,75Caterpillar Shs 98.750 1.100 121.100 USD 106,020 12.839.022,00 2,29Celgene Shs 102.900 900 120.900 USD 77,520 9.372.168,00 1,67Chevron Shs 74.600 29.200 116.600 USD 106,850 12.458.710,00 2,22Cliffs Natural Resources Shs 50.300 50.300 USD 70,700 3.556.210,00 0,63Corning Shs 413.800 33.000 718.700 USD 14,030 10.083.361,00 1,80eBay Shs 118.500 31.300 202.900 USD 36,990 7.505.271,00 1,34Electronic Arts Shs 229.800 15.500 325.100 USD 16,490 5.360.899,00 0,95EMC Shs 327.000 8.200 458.800 USD 29,580 13.571.304,00 2,42Exxon Mobil Shs 156.500 32.500 259.800 USD 86,080 22.363.584,00 3,98Flir Systems Shs 95.000 42.582 194.918 USD 25,340 4.939.222,12 0,88Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 188.600 11.400 324.900 USD 37,610 12.219.489,00 2,18General Electric Shs 668.000 105.900 1.129.400 USD 19,950 22.531.530,00 4,01Hologic Shs 233.800 2.900 302.400 USD 21,740 6.574.176,00 1,17Intel Shs 322.300 103.000 516.200 USD 28,160 14.536.192,00 2,59Intuit Shs 74.300 1.700 118.600 USD 59,830 7.095.838,00 1,26Johnson & Johnson Shs 88.500 22.200 136.700 USD 65,540 8.959.318,00 1,60JPMorgan Chase & Co Shs 141.900 10.700 238.300 USD 45,670 10.883.161,00 1,94Medtronic Shs 51.900 73.900 89.500 USD 39,210 3.509.295,00 0,62Metlife Shs 144.400 11.000 245.600 USD 37,140 9.121.584,00 1,62Morgan Stanley Shs 141.300 11.400 246.100 USD 19,740 4.858.014,00 0,87National Oilwell Varco Shs 102.000 21.000 130.300 USD 78,660 10.249.398,00 1,83Northern Trust Shs 122.200 9.500 210.000 USD 47,100 9.891.000,00 1,76Nuance Communications Shs 137.600 34.200 226.800 USD 25,350 5.749.380,00 1,02PepsiCo Shs 71.700 48.600 128.600 USD 66,020 8.490.172,00 1,51Pfizer Shs 352.100 30.400 597.600 USD 22,420 13.398.192,00 2,39PNC Financial Services Group Shs 73.000 5.400 121.700 USD 63,950 7.782.715,00 1,39Procter & Gamble Shs 104.300 15.900 177.400 USD 67,010 11.887.574,00 2,12QUALCOMM Shs 145.600 39.200 213.000 USD 67,930 14.469.090,00 2,58Rockwood Holdings Shs 86.140 86.140 USD 51,580 4.443.101,20 0,79Schlumberger Shs 146.500 9.600 229.900 USD 69,140 15.895.286,00 2,83SEI Investments Shs 191.400 17.000 334.600 USD 20,760 6.946.296,00 1,24Southwestern Energy Shs 83.300 8.700 119.400 USD 30,350 3.623.790,00 0,65St Jude Medical Shs 172.500 1.600 170.900 USD 43,950 7.511.055,00 1,34Target Shs 97.900 3.100 134.700 USD 57,980 7.809.906,00 1,39Texas Instruments Shs 119.100 85.300 129.300 USD 33,190 4.291.467,00 0,76The Mosaic Shs 153.800 190.000 USD 55,270 10.501.300,00 1,87The Williams Shs 140.400 50.100 235.800 USD 30,590 7.213.122,00 1,28US Bancorp Shs 115.500 17.000 203.700 USD 31,550 6.426.735,00 1,14Varian Medical Systems Shs 141.700 10.600 215.400 USD 68,800 14.819.520,00 2,64Verizon Communications Shs 104.000 49.600 171.400 USD 38,070 6.525.198,00 1,16Wells Fargo & Co Shs 236.000 18.300 405.200 USD 33,940 13.752.488,00 2,45 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 557.969.267,72 99,38






en USD


412



Depósitos en entidades financieras 1) 13.099.659,39 2,33 Importes con vencimiento diario 13.099.659,39 2,33State Street Bank Luxembourg S.A. USD 13.099.659,39 2,33 Inversiones en depósitos en entidades financieras 13.099.659,39 2,33


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 224.836,26 0,04 Operaciones de divisas a plazo 224.836,26 0,04Sold EUR / Bought USD 30 Apr 2012 EUR – 362.483,07 – 1.888,24 0,00Sold USD / Bought EUR 30 Apr 2012 USD – 58.010.671,25 226.724,50 0,04 Inversiones en derivados 224.836,26 0,04 Activo/pasivo circulante neto USD – 9.842.029,11 – 1,75 Patrimonio neto del Subfondo USD 561.451.734,26 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 115,23 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 100,99 – Clase N (EUR) (distribución) EUR 1.766,85 – Clase S (EUR) (distribución) EUR 1.764,92 – Clase W (H-EUR) (distribución) EUR 927,44 – Clase A (GBP) (distribución) GBP 113,30 – Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 11,86 – Clase A (USD) (distribución) USD 11,04 – Clase A2 (USD) (distribución) USD 12,90 – Clase AT (USD) (acumulación) USD 10,17 – Clase N (USD) (distribución) USD 1.216,64 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 27.593 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 95.804 – Clase N (EUR) (distribución) Shs 130.988 – Clase S (EUR) (distribución) Shs 96 – Clase W (H-EUR) (distribución) Shs 47.837 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 3.036 – Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 4.907.113 – Clase A (USD) (distribución) Shs 3.285.338 – Clase A2 (USD) (distribución) Shs 100 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 3.332 – Clase N (USD) (distribución) Shs 76.4831) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.



Ganancias/pérdidas

no realizadas


413


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones EE.UU. Hecla Mining Shs 15.500 332.300Wal-Mart Stores Shs 30.000WPX Energy Shs 32.533 32.533


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought USD 30 Dec 2011 EUR – 5.769.896,00Sold EUR / Bought USD 30 Mar 2012 EUR – 43.654.793,00Sold EUR / Bought USD 30 Nov 2011 EUR – 2.274.353,00Sold USD / Bought EUR 29 Feb 2012 USD – 56.746.143,00Sold USD / Bought EUR 30 Dec 2011 USD – 58.804.115,00Sold USD / Bought EUR 30 Mar 2012 USD – 58.492.357,00Sold USD / Bought EUR 30 Nov 2011 USD – 59.558.759,00Sold USD / Bought EUR 31 Jan 2012 USD – 52.607.564,00Sold USD / Bought EUR 31 Oct 2011 USD – 6.340.000




414



Composición del patrimonio neto del Subfondo as at 31/03/2012

31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 571.884.195,53 211.817.053,55

Pasivo bancario – 12.074,11 – 796,99




Acreedores por









Pasivo total – 10.432.461,27 – 1.555.195,69


415



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 13.954.966,13 38.669.886,01

– Clase AT (USD) 34.173,52 0,00

– Clase A2 (USD) 0,00 0,00

– Clase N (USD) 60.277.479,48 21.061.768,18

– Clase A (EUR) 942.619,36 0,51

– Clase CT (EUR) 1.237.740,20 3.041.414,47

– Clase N (EUR) 273.370.413,15 289.694,90

– Clase S (EUR) 951,68 160.122,55

– Clase W (H-EUR) 0,00 29.774.627,73

– Clase A (GBP) 26.831,85 76.470,05

– Clase AT (SGD) 283.586,75 1.667.152,32

Reembolsos

– Clase A (USD) – 20.749.387,01 – 26.509.071,10

– Clase AT (USD) 0,00 0,00

– Clase A2 (USD) 0,00 0,00

– Clase N (USD) – 13.478.804,32 – 610.173,57

– Clase A (EUR) – 1.302.038,62 0,00

– Clase CT (EUR) – 651.639,67 – 1.140.479,24

– Clase N (EUR) – 1.908.200,72 – 29.286.001,55

– Clase S (EUR) – 6,79 – 44.124,52

– Clase W (H-EUR) – 2.815.408,18 – 38.060.497,71

– Clase A (GBP) – 162,27 0,00

– Clase AT (SGD) – 10.567.163,29 – 381.404,19

Distribución – 923.053,85 – 2.017.060,27

Compensación 171.755,98 – 705.842,62






Clase A Acciones de



Clase N Acciones de

Clase A Acciones de


Clase N


al inicio del periodo de referencia 3.950.012 0 100 37.321 2.409.159 100 0

Número de acciones

– emitidas 1.375.126 3.332 0 51.294 3.663.112 0 19.287

– reembolsadas – 2.039.800 0 0 – 12.132 – 2.526.776 0 – 550


al término del periodo de referencia 3.285.338 3.332 100 76.483 3.545.495 100 18.737

416




Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de Clase

A Acciones de


Clase N Acciones de Clase

A Acciones de


Clase N


al inicio del periodo de referencia 29.993 91.263 12.889 10 107.379 28.994

Número de acciones

– emitidas 6.512 9.738 118.996 0 23.971 135

– reembolsadas – 8.912 – 5.197 – 897 0 – 8.973 – 15.031


al término del periodo de referencia 27.593 95.804 130.988 10 122.377 14.098


Clase S Acciones de

Clase W (H-EUR) Acciones de

Clase S Acciones de

Clase W (H-EUR)


al inicio del periodo de referencia 96 50.337 70 67.012

Número de acciones

– emitidas 0 0 75 27.837

– reembolsadas 0 – 2.500 – 20 – 32.112


al término del periodo de referencia 96 47.837 125 62.737


Clase A Acciones de

Clase A



Número de acciones







Clase AT


al inicio del periodo de referencia 6.007.070 18.049

Número de acciones

– emitidas 32.544 190.274

– reembolsadas – 1.132.501 – 44.184




417



Depósitos en entidades financieras 1) 2.524.164,31 91,03 Importes con vencimiento diario 409.685,06 14,77State Street Bank Luxembourg S.A. USD 409.685,06 14,77 Depósitos a plazo 2.114.479,25 76,260,1900 % Australia and New Zealand Banking Group

(21.03.2012 - 05.04.2012) USD 200,0 200,0 % 100,000 200.023,28 7,210,4600 % Bank of East Asia (21.03.2012 - 05.04.2012) USD 350,2 350,2 % 100,000 350.190,94 12,631,2900 % China Construction Bank (29.02.2012 - 30.05.2012) USD 200,0 200,0 % 100,000 200.000,00 7,210,5000 % Dah Sing Bank Hong Kong

(28.03.2012 - 11.04.2012) USD 404,1 404,1 % 100,000 404.140,41 14,580,7100 % ICBC Bank (21.03.2012 - 05.04.2012) USD 402,3 402,3 % 100,000 402.289,91 14,510,2000 % Standard Chartered Bank Hong Kong

(28.03.2012 - 11.04.2012) USD 200,7 200,7 % 100,000 200.690,53 7,240,3000 % Wing Lung Bank (21.03.2012 - 05.04.2012) USD 357,1 357,1 % 100,000 357.144,18 12,88 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.524.164,31 91,03 Activo/pasivo circulante neto USD 248.831,00 8,97 Patrimonio neto del Subfondo USD 2.772.995,31 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 9,20 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 301.4561) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en USD


418




31.03.2012 30.09.2011 USD USD


(Precio de compra USD 0,00) 0,00 0,00






– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 2.788.301,15 3.943.900,39





Acreedores por









Pasivo total – 15.305,84 – 1.187,89


419



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 5.041.540,97 3.726.922,89

Reembolsos

– Clase A (USD) – 6.200.564,84 – 6.833.288,56

Compensación – 1.437,15 – 9.893,17

Resultado de las operaciones – 9.256,17 – 14.270,66





Clase A Acciones de

Clase A



Número de acciones

– emitidas 546.528 399.021

– reembolsadas – 672.273 – 731.766




420



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 17.340.648,94 98,61 Acciones 3.664.970,54 20,84 Austria 358.986,00 2,04Conwert Immobilien Invest Shs 40.200 EUR 8,930 358.986,00 2,04 Finlandia 795.334,00 4,52Citycon Shs 160.800 EUR 2,480 398.784,00 2,27Sponda Shs 128.750 EUR 3,080 396.550,00 2,25 Francia 77.220,00 0,44Cofitem-Cofimur Shs 900 900 EUR 85,800 77.220,00 0,44 Alemania 300.041,18 1,71Deutsche Euroshop Shs 6.500 11.333 EUR 26,475 300.041,18 1,71 Noruega 364.813,26 2,08Norwegian Property Shs 320.000 NOK 8,660 364.813,26 2,08 Suecia 863.837,35 4,91Castellum Shs 10.000 42.000 SEK 83,500 396.572,08 2,25Hufvudstaden -A- Shs 59.200 SEK 69,800 467.265,27 2,66 Suiza 378.471,16 2,15PSP Swiss Property Shs 1.500 5.700 CHF 80,000 378.471,16 2,15 Reino Unido 526.267,59 2,99Capital & Counties Properties Shs 172.000 GBP 1,917 395.435,45 2,25Helical Bar Shs 58.500 GBP 1,865 130.832,14 0,74 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) 13.675.678,40 77,77 Francia 6.610.714,97 37,59Affine Real Estate Investment Trust Shs 20.500 EUR 14,140 289.870,00 1,65Fonciere des 6eme et 7eme Arrondissements de Paris Real Estate Investment Trust Shs 27.800 27.800 EUR 16,600 461.480,00 2,62Fonciere des Murs Real Estate Investment Trust Shs 9.500 9.500 EUR 19,000 180.500,00 1,02Foncière Des Régions Real Estate Investment Trust Shs 1.500 8.667 EUR 60,000 520.020,00 2,96Gecina Real Estate Investment Trust Shs 500 9.000 EUR 77,780 700.020,00 3,98ICADE Real Estate Investment Trust Shs 1.800 11.700 EUR 66,890 782.613,00 4,45Klepierre Real Estate Investment Trust Shs 6.500 34.618 EUR 25,890 896.260,02 5,10Mercialys Real Estate Investment Trust Shs 26.071 EUR 26,500 690.881,50 3,93Société de la Tour Eiffel Real Estate Investment Trust Shs 300 4.328 EUR 41,650 180.261,20 1,02Société Foncière Lyonnaise Real Estate Investment Trust Shs 2.000 EUR 35,100 70.200,00 0,40Société Immobilière de Location pour l’Industrie et le Commerce Real Estate Investment Trust Shs 800 6.900 EUR 83,270 574.563,00 3,27Unibail-Rodamco Shs 300 420 8.475 EUR 149,150 1.264.046,25 7,19 Países Bajos 1.864.164,20 10,60Corio Real Estate Investment Trust Shs 1.800 19.329 EUR 39,800 769.294,20 4,37Eurocommercial Properties Real Estate Investment Trust Shs 23.200 EUR 28,160 653.312,00 3,72Wereldhave Real Estate Investment Trust Shs 600 7.400 EUR 59,670 441.558,00 2,51 Reino Unido 5.200.799,23 29,58Big Yellow Group Real Estate Investment Trust Shs 59.600 GBP 2,839 202.904,36 1,16British Land Real Estate Investment Trust Shs 15.000 185.064 GBP 4,804 1.066.089,89 6,06Derwent London Real Estate Investment Trust Shs 14.200 27.300 GBP 17,250 564.717,80 3,21Great Portland Estates Real Estate Investment Trust Shs 44.000 110.090 GBP 3,587 473.542,52 2,69Hammerson Real Estate Investment Trust Shs 15.000 172.080 GBP 4,135 853.268,36 4,85Land Securities Group Real Estate Investment Trust Shs 12.000 133.600 GBP 7,160 1.147.094,54 6,52Segro Real Estate Investment Trust Shs 12.000 106.809 GBP 2,342 299.956,16 1,71Shaftesbury Real Estate Investment Trust Shs 3.000 101.000 GBP 4,898 593.225,60 3,38 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 17.340.648,94 98,61 Depósitos en entidades financieras 1) 202.680,05 1,15 Importes con vencimiento diario 202.680,05 1,15State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 202.680,05 1,15 Inversiones en depósitos en entidades financieras 202.680,05 1,15 Activo/pasivo circulante neto EUR 41.914,93 0,24 Patrimonio neto del Subfondo EUR 17.585.243,92 100,00






en EUR


421


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Francia Fonciere des Murs -Warrants- Shs 9.500 9.500




422




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 17.617.017,00 16.240.066,54





Acreedores por










Pasivo total – 31.773,08 – 30.804,58


423



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 5.577.475,02 3.385,60

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 5.575.139,55 – 1.009,36

Compensación 2,64 0,56







Clase AT



Número de acciones






424



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 148.492.062,50 81,04 Obligaciones 148.492.062,50 81,04 Francia 148.492.062,50 81,040 % France Government

EUR Zero-Coupon Bonds 03.05.2012 EUR 30.000,0 30.000,0 % 99,995 29.998.500,00 16,370 % France Government





EUR Zero-Coupon Bonds 26.04.2012 EUR 35.000,0 35.000,0 % 99,995 34.998.250,00 19,10 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 148.492.062,50 81,04 Depósitos en entidades financieras 1) 42.202.272,17 23,03 Importes con vencimiento diario 42.202.272,17 23,03State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 16.273.857,27 8,88 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 25.928.414,90 14,15 Inversiones en depósitos en entidades financieras 42.202.272,17 23,03


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 2.428.381,93 1,32 Operaciones de opciones 2.428.381,93 1,32 Compra de opciones de compra sobre índices (long call) – 246.452,67 – 0,14Call 1367 S&P 500 Index 04/12 Ctr 47 47 USD 37,367 69.396,79 0,04Call 1375 S&P 500 Index 03/12 Ctr 50 50 USD 28,700 68.310,01 0,04Call 1400 S&P 500 Index 04/12 Ctr 47 47 USD 14,608 18.292,26 0,01Call 1407 S&P 500 Index 04/12 Ctr 47 47 USD 18,264 10.798,71 0,01Call 1410 S&P 500 Index 04/12 Ctr 47 47 USD 11,816 7.945,30 0,00Call 1413 S&P 500 Index 04/12 Ctr 47 47 USD 12,995 4.271,48 0,00Call 1420 S&P 500 Index 04/12 Ctr 47 47 USD 13,991 16.283,86 0,01Call 1458 S&P 500 Index 05/12 Ctr 43 43 USD 10,486 – 43,33 0,00Call 1460 S&P 500 Index 05/12 Ctr 43 43 USD 5,200 – 14.876,74 – 0,01Call 822 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 73 73 USD 28,372 34.826,60 0,02Call 827 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 81 81 USD 9,562 – 31.415,12 – 0,02Call 838 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 73 73 USD 19,711 41.181,96 0,02Call 845 Russell 2000 Index 03/12 Ctr 112 112 USD 0,143 – 111.461,35 – 0,06Call 850 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 75 75 USD 1,956 – 68.360,28 – 0,04Call 855 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 73 73 USD 10,394 – 9.807,21 – 0,01Call 857 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 75 75 USD 6,834 – 48.622,03 – 0,03Call 857 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 75 75 USD 8,447 – 44.712,79 – 0,02Call 859 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 73 73 USD 10,865 – 6.846,88 0,00Call 860 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 73 73 USD 11,265 3.211,98 0,00Call 865 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 73 73 USD 12,219 9.021,67 0,01Call 870 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 73 73 USD 8,360 – 10.748,99 – 0,01Call 873 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 75 75 USD 1,220 – 46.177,40 – 0,03Call 875 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 75 75 USD 0,449 – 52.099,46 – 0,03Call 875 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 73 73 USD 9,794 – 24.915,71 – 0,01Call 878 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 75 75 USD 3,542 – 36.105,30 – 0,02Call 878 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 73 73 USD 7,625 – 7.828,88 0,00Call 885 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 73 73 USD 5,498 – 15.971,82 – 0,01 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) – 637.187,52 – 0,35Put 1110 S&P 500 Index 03/12 Ctr 460 460 USD 0,025 – 19.321,04 – 0,01Put 1150 S&P 500 Index 03/12 Ctr 300 300 USD 0,025 – 9.838,59 – 0,01Put 1150 S&P 500 Index 04/12 Ctr 893 893 USD 0,250 – 4.872,74 0,00





en EUR


425


Put 1175 S&P 500 Index 03/12 Ctr 4.756 4.756 USD 0,025 – 41.540,50 – 0,02Put 1175 S&P 500 Index 04/12 Ctr 297 297 USD 0,300 – 1.219,73 0,00Put 1200 S&P 500 Index 03/12 Ctr 1.660 1.660 USD 0,025 – 21.423,87 – 0,01Put 1200 S&P 500 Index 04/12 Ctr 2.970 2.970 USD 0,075 – 17.863,55 – 0,01Put 1225 S&P 500 Index 03/12 Ctr 1.542 1.542 USD 0,025 – 26.990,60 – 0,01Put 1250 S&P 500 Index 03/12 Ctr 945 945 USD 0,025 – 5.741,29 0,00Put 1350 S&P 500 Index 03/12 Ctr 42 42 USD 0,075 – 53.094,94 – 0,03Put 1355 S&P 500 Index 03/12 Ctr 42 42 USD 0,150 – 57.728,96 – 0,03Put 1375 S&P 500 Index 05/12 Ctr 54 54 USD 20,650 – 23.438,65 – 0,01Put 2200 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 318 318 USD 0,350 – 28.370,31 – 0,02Put 2225 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 156 156 USD 0,014 – 8.666,81 – 0,01Put 2600 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 27 27 USD 0,000 – 69.550,28 – 0,04Put 2650 Nasdaq 100 Index 05/12 Ctr 27 27 USD 30,553 – 41.585,77 – 0,02Put 2725 Nasdaq 100 Index 05/12 Ctr 27 27 USD 51,800 – 15.244,85 – 0,01Put 660 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 496 496 USD 0,000 – 19.183,55 – 0,01Put 660 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 496 496 USD 0,001 – 9.567,99 – 0,01Put 675 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 496 496 USD 0,001 – 12.169,57 – 0,01Put 680 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 496 496 USD 0,004 – 16.865,17 – 0,01Put 800 Russell 2000 Index 03/12 Ctr 54 54 USD 0,001 – 76.219,72 – 0,04Put 805 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 81 81 USD 18,536 – 37.164,11 – 0,02Put 820 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 81 81 USD 21,213 – 19.524,93 – 0,01 Venta de opciones de compra de índices (short call) 1.042.181,77 0,57Call 1400 S&P 500 Index 03/12 Ctr 285 335 – 50 USD 6,250 4.272,77 0,00Call 1405 S&P 500 Index 04/12 Ctr 47 141 – 94 USD 8,728 – 20.043,16 – 0,01Call 1425 S&P 500 Index 03/12 Ctr 334 – 334 USD 0,150 67.391,54 0,04Call 1432 S&P 500 Index 04/12 Ctr 141 – 141 USD 2,978 1.657,94 0,00Call 1440 S&P 500 Index 04/12 Ctr 204 – 204 USD 2,925 42.065,17 0,02Call 1440 S&P 500 Index 04/12 Ctr 141 – 141 USD 2,974 11.044,40 0,01Call 1445 S&P 500 Index 04/12 Ctr 141 – 141 USD 5,076 – 172,21 0,00Call 1445 S&P 500 Index 04/12 Ctr 141 – 141 USD 3,628 3.100,40 0,00Call 1450 S&P 500 Index 04/12 Ctr 141 – 141 USD 5,145 – 19.682,39 – 0,01Call 1485 S&P 500 Index 05/12 Ctr 112 – 112 USD 1,925 22.082,41 0,01Call 1490 S&P 500 Index 05/12 Ctr 129 – 129 USD 4,289 – 7.692,55 0,00Call 1495 S&P 500 Index 05/12 Ctr 129 – 129 USD 1,250 22.449,10 0,01Call 2875 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 84 – 84 USD 3,450 24.182,97 0,01Call 860 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 243 – 243 USD 0,131 90.055,36 0,05Call 860 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 219 – 219 USD 9,436 – 30.442,40 – 0,02Call 870 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 147 – 147 USD 2,525 12.362,74 0,01Call 870 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 219 – 219 USD 6,824 – 45.466,06 – 0,02Call 875 Russell 2000 Index 03/12 Ctr 336 – 336 USD 0,000 99.979,06 0,06Call 880 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 225 – 225 USD 0,022 85.156,77 0,05Call 880 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 406 – 406 USD 1,300 80.323,67 0,04Call 885 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 219 – 219 USD 2,765 23.937,55 0,01Call 885 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 219 – 219 USD 3,836 3.221,64 0,00Call 890 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 225 – 225 USD 1,064 70.404,97 0,04Call 890 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 225 – 225 USD 1,635 72.898,29 0,04Call 890 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 171 – 171 USD 4,250 33.220,34 0,02Call 890 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 219 – 219 USD 3,426 2.087,13 0,00Call 895 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 219 – 219 USD 4,255 – 12.115,93 – 0,01Call 900 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 353 – 353 USD 0,375 73.999,75 0,04Call 900 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 172 – 172 USD 2,725 27.940,16 0,02Call 900 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 219 – 219 USD 2,309 22.390,05 0,01Call 903 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 225 – 225 USD 0,106 52.437,86 0,03Call 905 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 225 – 225 USD 0,019 59.848,16 0,03Call 905 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 225 – 225 USD 0,794 43.351,63 0,02Call 905 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 219 – 219 USD 3,303 28.600,71 0,02Call 905 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 219 – 219 USD 2,564 7.356,45 0,00Call 910 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 226 – 226 USD 0,250 50.671,12 0,03Call 910 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 307 – 307 USD 1,750 17.501,59 0,01Call 915 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 219 – 219 USD 1,474 21.804,77 0,01





no realizadas


426



Venta de opciones de venta de índices (short put) 2.269.840,35 1,24Put 1240 S&P 500 Index 05/12 Ctr 216 – 216 USD 3,700 44.249,35 0,02Put 1250 S&P 500 Index 04/12 Ctr 149 – 149 USD 0,106 71.308,94 0,04Put 1260 S&P 500 Index 04/12 Ctr 151 – 151 USD 0,013 77.223,58 0,04Put 1280 S&P 500 Index 04/12 Ctr 149 – 149 USD 0,285 63.265,28 0,03Put 1280 S&P 500 Index 04/12 Ctr 151 – 151 USD 0,011 63.978,71 0,04Put 1285 S&P 500 Index 03/12 Ctr 159 – 159 USD 0,025 67.317,37 0,04Put 1285 S&P 500 Index 04/12 Ctr 355 – 355 USD 1,400 113.233,70 0,06Put 1290 S&P 500 Index 03/12 Ctr 326 – 326 USD 0,025 152.288,81 0,08Put 1290 S&P 500 Index 04/12 Ctr 149 – 149 USD 0,463 59.590,65 0,03Put 1295 S&P 500 Index 03/12 Ctr 326 – 326 USD 0,025 151.321,47 0,08Put 1300 S&P 500 Index 03/12 Ctr 394 – 394 USD 0,025 170.892,37 0,09Put 1310 S&P 500 Index 04/12 Ctr 149 – 149 USD 2,200 42.268,07 0,02Put 1310 S&P 500 Index 05/12 Ctr 108 – 108 USD 8,650 34.533,51 0,02Put 1315 S&P 500 Index 03/12 Ctr 84 – 84 USD 0,025 59.248,17 0,03Put 1320 S&P 500 Index 04/12 Ctr 149 – 149 USD 5,578 5.882,40 0,00Put 1325 S&P 500 Index 04/12 Ctr 149 – 149 USD 3,075 32.030,47 0,02Put 1340 S&P 500 Index 04/12 Ctr 149 – 149 USD 6,758 – 11.348,81 – 0,01Put 1350 S&P 500 Index 04/12 Ctr 98 – 98 USD 5,050 11.254,79 0,01Put 2300 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 167 – 167 USD 0,800 112.373,26 0,06Put 2375 Nasdaq 100 Index 05/12 Ctr 114 – 114 USD 6,650 31.461,62 0,02Put 2400 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 136 – 136 USD 1,550 123.552,48 0,07Put 2400 Nasdaq 100 Index 05/12 Ctr 77 – 77 USD 7,550 10.431,32 0,01Put 2425 Nasdaq 100 Index 05/12 Ctr 68 – 68 USD 8,600 9.990,16 0,01Put 2475 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 78 – 78 USD 0,902 68.099,14 0,04Put 2475 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 68 – 68 USD 2,600 41.015,76 0,02Put 2500 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 68 – 68 USD 2,875 50.472,91 0,03Put 2500 Nasdaq 100 Index 05/12 Ctr 143 – 143 USD 12,750 – 20.882,37 – 0,01Put 2525 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 54 – 54 USD 0,000 65.179,82 0,04Put 2525 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 84 – 84 USD 3,550 61.062,72 0,03Put 2525 Nasdaq 100 Index 05/12 Ctr 90 – 90 USD 14,900 – 18.702,76 – 0,01Put 2530 Nasdaq 100 Index 05/12 Ctr 54 – 54 USD 14,010 44.612,21 0,02Put 2550 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 108 – 108 USD 4,400 91.469,65 0,05Put 2560 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 78 – 78 USD 4,800 43.008,52 0,02Put 2590 Nasdaq 100 Index 04/12 Ctr 78 – 78 USD 6,200 27.332,02 0,02Put 2600 Nasdaq 100 Index 05/12 Ctr 54 – 54 USD 23,400 14.561,56 0,01Put 760 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 372 – 372 USD 2,000 111.362,86 0,06Put 760 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 162 – 162 USD 8,970 37.636,45 0,02Put 768 Russell 2000 Index 03/12 Ctr 108 – 108 USD 0,000 69.967,96 0,04Put 770 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 620 – 620 USD 2,600 124.348,31 0,07Put 770 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 143 – 143 USD 9,400 – 24.753,40 – 0,01Put 775 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 248 – 248 USD 4,740 – 30.607,87 – 0,02Put 777 Russell 2000 Index 05/12 Ctr 162 – 162 USD 10,066 25.988,31 0,01Put 790 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 248 – 248 USD 4,650 – 7.679,12 0,00 Inversiones en derivados 2.428.381,93 1,32 Activo/pasivo circulante neto EUR – 9.883.407,81 – 5,39 Patrimonio neto del Subfondo EUR 183.239.308,79 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.034,16 – Clase W (EUR) (distribución) EUR 1.049,42 – Clase WT2 (EUR) (acumulación) EUR 1.017,73 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 101.045 – Clase W (EUR) (distribución) Shs 21.570 – Clase WT2 (EUR) (acumulación) Shs 55.1291) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





no realizadas


427


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Francia 0 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 01.03.2012 EUR 23.000,0 23.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 01.12.2011 EUR 23.500,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 02.02.2012 EUR 12.000,0 12.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 08.12.2011 EUR 16.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09.02.2012 EUR 22.000,0 22.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 12.01.2012 EUR 17.000,0 17.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 13.10.2011 EUR 17.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 15.03.2012 EUR 16.000,0 16.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 19.01.2012 EUR 58.000,0 58.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 20.10.2011 EUR 41.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 22.12.2011 EUR 19.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 26.01.2012 EUR 22.500,0 22.500,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 27.10.2011 EUR 44.500,0 Alemania 0 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 09.11.2011 EUR 12.000,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 26.10.2011 EUR 17.500,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Opciones de compra adquiridas sobre renta variable (long call) Call 2475 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 301 301Call 55 PowerShares 09/11 Ctr 3.100 Compra de opciones de compra sobre índices (long call) Call 1170 S&P 500 Index 09/11 Ctr 129Call 1190 S&P 500 Index 10/11 Ctr 93Call 1200 S&P 500 Index 12/11 Ctr 90 90Call 1210 S&P 500 Index 09/11 Ctr 170Call 1215 S&P 500 Index 12/11 Ctr 120 120Call 1225 S&P 500 Index 10/11 Ctr 105Call 1240 S&P 500 Index 11/11 Ctr 151 151Call 1250 S&P 500 Index 01/12 Ctr 60 60Call 1250 S&P 500 Index 01/12 Ctr 60 60Call 1250 S&P 500 Index 11/11 Ctr 151 151Call 1250 S&P 500 Index 12/11 Ctr 151 151Call 1250 S&P 500 Index 12/11 Ctr 90 90Call 1255 S&P 500 Index 01/12 Ctr 60 60Call 1265 S&P 500 Index 11/11 Ctr 151 151Call 1265 S&P 500 Index 11/11 Ctr 151 151Call 1275 S&P 500 Index 10/11 Ctr 172Call 1275 S&P 500 Index 12/11 Ctr 96 96Call 1285 S&P 500 Index 11/11 Ctr Call 1290 S&P 500 Index 10/11 Ctr 52Call 1290 S&P 500 Index 12/11 Ctr 13 13Call 1290 S&P 500 Index 12/11 Ctr 90 90Call 1300 S&P 500 Index 09/11 Ctr 1.500Call 1300 S&P 500 Index 10/11 Ctr 1.000 1.000Call 1300 S&P 500 Index 10/11 Ctr 1.500 1.500Call 1300 S&P 500 Index 12/11 Ctr 226 226Call 1300 S&P 500 Index 12/11 Ctr 226 226Call 1310 S&P 500 Index 02/12 Ctr 49 49Call 1315 S&P 500 Index 09/11 Ctr 330Call 1320 S&P 500 Index 11/11 Ctr 301 301Call 1330 S&P 500 Index 11/11 Ctr 302 302Call 1335 S&P 500 Index 03/12 Ctr 47 47




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Call 1340 S&P 500 Index 02/12 Ctr 54 54Call 1345 S&P 500 Index 03/12 Ctr 49 49Call 1350 S&P 500 Index 10/11 Ctr 5.500 5.500Call 1350 S&P 500 Index 10/11 Ctr 2.000 2.000Call 1360 S&P 500 Index 03/12 Ctr 47 47Call 1365 S&P 500 Index 12/11 Ctr 632 632Call 1375 S&P 500 Index 10/11 Ctr 2.750 2.750Call 1400 S&P 500 Index 09/11 Ctr 5.000Call 1400 S&P 500 Index 11/11 Ctr 2.000 2.000Call 1400 S&P 500 Index 11/11 Ctr 5.000 5.000Call 1400 S&P 500 Index 12/11 Ctr 1.000 1.000Call 1415 S&P 500 Index 02/12 Ctr 300 300Call 1425 S&P 500 Index 02/12 Ctr 377 377Call 1425 S&P 500 Index 02/12 Ctr 300 300Call 1425 S&P 500 Index 11/11 Ctr 6.000 6.000Call 1430 S&P 500 Index 02/12 Ctr 120 120Call 1435 S&P 500 Index 02/12 Ctr 403 403Call 2225 Nasdaq 100 Index 12/11 Ctr 45 45Call 2250 Nasdaq 100 Index 12/11 Ctr 45 45Call 2300 Nasdaq 100 Index 09/11 Ctr 93Call 2300 Nasdaq 100 Index 10/11 Ctr 187Call 2300 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 120 120Call 2310 Nasdaq 100 Index 01/12 Ctr 30 30Call 2325 Nasdaq 100 Index 01/12 Ctr 30 30Call 2325 Nasdaq 100 Index 09/11 Ctr 47Call 2325 Nasdaq 100 Index 10/11 Ctr 47Call 2325 Nasdaq 100 Index 12/11 Ctr 60 60Call 2330 Nasdaq 100 Index 01/12 Ctr 30 30Call 2350 Nasdaq 100 Index 09/11 Ctr 93Call 2350 Nasdaq 100 Index 10/11 Ctr 62Call 2350 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 45 45Call 2365 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 90 90Call 2370 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 90 90Call 2375 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 109Call 2400 Nasdaq 100 Index 10/11 Ctr 186Call 2420 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 30 30Call 2425 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 27 27Call 2440 Nasdaq 100 Index 09/11 Ctr 29Call 2450 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 28 28Call 2450 Nasdaq 100 Index 12/11 Ctr 120 120Call 2450 Nasdaq 100 Index 12/11 Ctr 120 120Call 2480 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 33 33Call 2490 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 28 28Call 2490 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 28 28Call 2490 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 25 25Call 2490 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 180 180Call 2500 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 28 28Call 2515 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 90 90Call 2520 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 81 81Call 2525 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 72 72Call 2525 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 75 75Call 2525 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 28 28Call 2525 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 180 180Call 2540 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 28 28Call 2575 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 56 56Call 2575 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 56 56Call 2575 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 50 50Call 2580 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 28 28Call 2600 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 375 375Call 2600 Nasdaq 100 Index 12/11 Ctr 180 180




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Call 2625 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 433 433Call 790 Russell 2000 Index 02/12 Ctr 90 90Call 795 Russell 2000 Index 02/12 Ctr 84 84Call 800 Russell 2000 Index 02/12 Ctr 140 140Call 800 Russell 2000 Index 02/12 Ctr 140 140Call 800 Russell 2000 Index 02/12 Ctr 140 140Call 815 Russell 2000 Index 02/12 Ctr 140 140Call 825 Russell 2000 Index 10/11 Ctr 90Call 830 Russell 2000 Index 03/12 Ctr 81 81Call 835 Russell 2000 Index 02/12 Ctr 210 210Call 835 Russell 2000 Index 02/12 Ctr 168 168Call 835 Russell 2000 Index 03/12 Ctr 81 81Call 880 Russell 2000 Index 04/12 Ctr 75 75 Compra de opciones de venta sobre renta variable Put 2025 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 636 636Put 54 PowerShares 09/11 Ctr 11.626Put 55 PowerShares 09/11 Ctr 4.650Put 56 PowerShares 09/11 Ctr 4.340 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) Put 1000 S&P 500 Index 09/11 Ctr 1.130Put 1000 S&P 500 Index 10/11 Ctr 1.505 1.505Put 1000 S&P 500 Index 10/11 Ctr 2.727 2.727Put 1000 S&P 500 Index 11/11 Ctr 5.333 5.333Put 1000 S&P 500 Index 12/11 Ctr 1.500 1.500Put 1010 S&P 500 Index 10/11 Ctr 30 30Put 1015 S&P 500 Index 10/11 Ctr 10 10Put 1025 S&P 500 Index 01/12 Ctr 1.730 1.730Put 1025 S&P 500 Index 02/12 Ctr 1.149 1.149Put 1025 S&P 500 Index 11/11 Ctr 5.755 5.755Put 1025 S&P 500 Index 12/11 Ctr 3.110 3.110Put 1050 S&P 500 Index 01/12 Ctr 1.525 1.525Put 1050 S&P 500 Index 02/12 Ctr 1.674 1.674Put 1050 S&P 500 Index 10/11 Ctr 503 503Put 1050 S&P 500 Index 11/11 Ctr 602 602Put 1050 S&P 500 Index 12/11 Ctr 3.010 3.010Put 1050 S&P 500 Index 12/11 Ctr 3.010 3.010Put 1065 S&P 500 Index 02/12 Ctr 167 167Put 1065 S&P 500 Index 11/11 Ctr 1.200 1.200Put 1075 S&P 500 Index 01/12 Ctr 1.505 1.505Put 1075 S&P 500 Index 12/11 Ctr 1.098 1.098Put 1085 S&P 500 Index 02/12 Ctr 167 167Put 1090 S&P 500 Index 02/12 Ctr 509 509Put 1095 S&P 500 Index 02/12 Ctr 501 501Put 1100 S&P 500 Index 01/12 Ctr 167 167Put 1100 S&P 500 Index 03/12 Ctr 239 239Put 1100 S&P 500 Index 10/11 Ctr 1.000 1.000Put 1100 S&P 500 Index 12/11 Ctr 301 301Put 1100 S&P 500 Index 12/11 Ctr 150 150Put 1105 S&P 500 Index 03/12 Ctr 318 318Put 1105 S&P 500 Index 03/12 Ctr 239 239Put 1110 S&P 500 Index 09/11 Ctr 475Put 1110 S&P 500 Index 10/11 Ctr 124Put 1120 S&P 500 Index 11/11 Ctr 172 240Put 1120 S&P 500 Index 11/11 Ctr 68Put 1125 S&P 500 Index 01/12 Ctr 539 539Put 1125 S&P 500 Index 03/12 Ctr 636 636Put 1125 S&P 500 Index 10/11 Ctr 155 155Put 1125 S&P 500 Index 10/11 Ctr 75 75Put 1125 S&P 500 Index 12/11 Ctr 503 503Put 1130 S&P 500 Index 02/12 Ctr 334 334




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Put 2065 Nasdaq 100 index 12/11 Ctr 56 56Put 2100 Nasdaq 100 Index 01/12 Ctr 60 60Put 2100 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 348 348Put 2100 Nasdaq 100 index 12/11 Ctr 150 150Put 2105 Nasdaq 100 Index 01/12 Ctr 72 72Put 2115 Nasdaq 100 Index 01/12 Ctr 69 69Put 2125 Nasdaq 100 Index 01/12 Ctr 68 68Put 2125 Nasdaq 100 Index 01/12 Ctr 132 132Put 2125 Nasdaq 100 Index 01/12 Ctr 75 75Put 2125 Nasdaq 100 Index 09/11 Ctr 310 Put 2125 Nasdaq 100 Index 10/11 Ctr 122 189Put 2130 Nasdaq 100 Index 01/12 Ctr 60 60Put 2135 Nasdaq 100 index 12/11 Ctr 72 72Put 2140 Nasdaq 100 Index 01/12 Ctr 75 75Put 2150 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 68 68Put 2150 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 201 201Put 2150 Nasdaq 100 index 12/11 Ctr 90 90Put 2150 Nasdaq 100 index 12/11 Ctr 120 120Put 2175 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 67 67Put 2175 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 90 90Put 2195 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 95 95Put 2200 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 112 112Put 2200 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 67 67Put 2200 Nasdaq 100 Index 10/11 Ctr 187 187Put 2210 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 92 92Put 2225 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 148 148Put 2225 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 112 112Put 2225 Nasdaq 100 index 12/11 Ctr 150 150Put 2250 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 237 237Put 2275 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 273 273Put 2295 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 92 92Put 2295 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 92 92Put 2300 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 92 92Put 2305 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 56 56Put 2315 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 92 92Put 2325 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 56 56Put 2325 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 307 307Put 2330 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 56 56Put 2350 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 28 28Put 2350 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 86 86Put 2350 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 179 179Put 2365 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 86 86Put 2385 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 86 86Put 2425 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 54 54Put 2425 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 86 86Put 2445 Nasdaq 100 index 03/12 Ctr 86 86Put 2450 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 56 56Put 2460 Nasdaq 100 Index 02/12 Ctr 112 112Put 2500 Nasdaq 100 index 03/12 Ctr 56 56Put 2500 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 56 56Put 2580 Nasdaq 100 Index 03/12 Ctr 56 56Put 630 Russell 2000 Index 01/12 Ctr 233 233Put 640 Russell 2000 Index 01/12 Ctr 229 229Put 640 Russell 2000 Index 01/12 Ctr 229 229Put 640 Russell 2000 Index 01/12 Ctr 229 229Put 650 Russell 2000 Index 01/12 Ctr 229 229Put 650 Russell 2000 Index 03/12 Ctr 530 530Put 740 Russell 2000 Index 03/12 Ctr 530 530Put 750 Russell 2000 Index 03/12 Ctr 685 685




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Put 752 Russell 2000 Index 10/11 Ctr 150 Put 755 Russell 2000 Index 03/12 Ctr 108 108Put 760 Russell 2000 Index 03/12 Ctr 373 373Put 770 Russell 2000 Index 02/12 Ctr 280 280Put 795 Russell 2000 Index 10/11 Ctr 75 Put 860 S&P 500 Index 10/11 Ctr 150 150Put 900 S&P 500 Index 10/11 Ctr 150 150Put 900 S&P 500 Index 11/11 Ctr 250 250Put 910 S&P 500 Index 10/11 Ctr 1.182 Put 925 S&P 500 Index 11/11 Ctr 254 Put 930 S&P 500 Index 10/11 Ctr 305 Put 950 S&P 500 Index 11/11 Ctr 254 Put 970 S&P 500 Index 09/11 Ctr 339 Put 970 S&P 500 Index 10/11 Ctr 754 Put 970 S&P 500 Index 11/11 Ctr 1.355 1.355Put 975 S&P 500 Index 10/11 Ctr 495 Put 980 S&P 500 Index 10/11 Ctr 1.240 Put 980 S&P 500 Index 10/11 Ctr 1.435 775Put 985 S&P 500 Index 09/11 Ctr 660 Put 985 S&P 500 Index 10/11 Ctr 254 Put 990 S&P 500 Index 09/11 Ctr 660 Put 990 S&P 500 Index 10/11 Ctr 330 Put 995 S&P 500 Index 10/11 Ctr 404 404




441



31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por



Otros deudores 237.331,32 105.230,28






Activo total 197.626.573,43 225.710.484,76


Primas recibidas por la venta de opciones – 6.491.536,17 – 23.023.530,96



Acreedores por










Pasivo total – 14.387.264,64 – 33.321.021,20


442




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase I (EUR) 0,00 8.013.080,00

– Clase W (EUR) 0,00 15.331.000,00

– Clase WT2 (EUR) 4.460.320,55 60.001.000,00

Reembolsos

– Clase I (EUR) 0,00 0,00

– Clase W (EUR) – 10.761.646,00 0,00

– Clase WT2 (EUR) – 22.829.067,00 0,00

Compensación 2.968.278,24 12.080,00

Resultado de las operaciones 17.011.959,44 – 290.106,33





Clase I Acciones de

Clase W Acciones de

Clase WT2 Acciones de

Clase I Acciones de

Clase W Acciones de

Clase WT2



Número de acciones

– emitidas 0 0 4.384 8.300 16.540 977

– reembolsadas 0 – 10.300 – 22.410 0 – 1 – 1




443



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 215.906.734,25 25,48 Obligaciones 215.906.734,25 25,48 Bermudas 1.681.875,00 0,209,7500 % Aircastle USD Notes 10/18 USD 500,0 1.500,0 % 112,125 1.681.875,00 0,20 Reino Unido 4.117.828,00 0,497,7500 % Jaguar Land Rover USD Notes 11/18 USD 2.500,0 4.000,0 % 102,946 4.117.828,00 0,49 EE.UU. 210.107.031,25 24,798,1250 % Advanced Micro Devices USD Notes 10/17 USD 4.750,0 6.000,0 % 109,750 6.585.000,00 0,787,8750 % American Axle & Manufacturing USD Notes 07/17 USD 6.250,0 7.750,0 % 103,500 8.021.250,00 0,959,7500 % Avaya USD Notes 10/15 USD 10.000,0 10.000,0 % 97,500 9.750.000,00 1,159,1250 % Beazer Homes USA USD Notes 10/18 USD 3.000,0 3.000,0 % 88,000 2.640.000,00 0,318,6250 % Cablevision Systems USD Notes 10/17 USD 8.750,0 10.000,0 % 108,875 10.887.500,00 1,287,2500 % Chesapeake Energy USD Notes 08/18 USD 4.000,0 4.000,0 % 107,125 4.285.000,00 0,518,7500 % Cincinnati Bell USD Notes 10/18 USD 8.500,0 10.000,0 % 94,250 9.425.000,00 1,118,3750 % Cincinnati Bell USD Notes 10/20 USD 6.000,0 6.000,0 % 101,500 6.090.000,00 0,727,0000 % Concho Resources USD Notes 10/21 USD 3.000,0 3.500,0 % 107,500 3.762.500,00 0,449,0000 % Crown Castle International USD Notes 09/15 USD 7.000,0 750,0 7.000,0 % 110,250 7.717.500,00 0,917,0000 % Edison Mission Energy USD Notes 07/17 USD 3.000,0 4.250,0 % 64,000 2.720.000,00 0,327,1250 % General Cable USD Notes 07/17 USD 750,0 % 103,125 773.437,50 0,098,5000 % HCA USD Notes 10/19 USD 3.000,0 3.000,0 % 110,750 3.322.500,00 0,398,2500 % International Lease Finance USD Notes 10/20 USD 9.250,0 10.000,0 % 110,813 11.081.250,00 1,317,5000 % Jarden USD Notes 07/17 USD 3.000,0 3.000,0 % 110,063 3.301.875,00 0,398,0000 % KB Home USD Notes 12/20 USD 10.000,0 10.000,0 % 98,500 9.850.000,00 1,1610,5000 % Kemet USD Notes 11/18 USD 8.500,0 10.000,0 % 108,750 10.875.000,00 1,286,6250 % MetroPCS Wireless USD Notes 10/20 USD 3.750,0 5.000,0 % 100,875 5.043.750,00 0,5911,3700 % MGM Resorts International USD Notes 09/18 USD 8.000,0 9.000,0 % 119,000 10.710.000,00 1,268,2500 % Navistar International USD Notes 09/21 USD 1.875,0 125,0 3.000,0 % 108,750 3.262.500,00 0,387,3750 % Nextel Communications USD Notes 05/15 Cl.D USD 10.000,0 10.000,0 % 97,000 9.700.000,00 1,148,2500 % Patriot Coal USD Notes 10/18 USD 1.500,0 3.000,0 % 78,250 2.347.500,00 0,286,8750 % Quiksilver USD Notes 05/15 USD 8.000,0 8.000,0 % 100,750 8.060.000,00 0,959,5000 % Rite Aid USD Notes 07/17 USD 10.000,0 10.000,0 % 100,500 10.050.000,00 1,196,9000 % Springleaf Finance USD MTN 07/17 USD 1.500,0 3.000,0 % 77,750 2.332.500,00 0,288,3750 % Standard Pacific USD Notes 10/18 USD 6.250,0 7.000,0 % 106,250 7.437.500,00 0,888,0000 % Terex USD Notes 07/17 USD 10.000,0 10.000,0 % 104,000 10.400.000,00 1,2311,5000 % The McClatchy USD Notes 10/17 USD 8.000,0 8.000,0 % 106,500 8.520.000,00 1,018,0000 % Triumph Group USD Notes 10/17 USD 4.250,0 500,0 5.000,0 % 109,750 5.487.500,00 0,659,2500 % United Rentals North America USD Notes 09/19 USD 4.000,0 4.000,0 % 109,875 4.395.000,00 0,528,3750 % United Rentals North America USD Notes 10/20 USD 9.500,0 10.000,0 % 103,750 10.375.000,00 1,227,5000 % WESCO Distribution USD Notes 06/17 USD 875,0 % 102,625 897.968,75 0,11 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 581.985.004,50 68,68 Obligaciones 581.985.004,50 68,68 Australia 6.990.501,00 0,836,8750 % FMG Resources August 2006 USD Notes 12/22 USD 7.000,0 7.000,0 % 99,864 6.990.501,00 0,83 Bermudas 4.391.250,00 0,529,7500 % Aircastle USD Notes 11/18 USD 1.000,0 1.000,0 % 112,125 1.121.250,00 0,139,5000 % NCL USD Notes 11/18 USD 3.000,0 3.000,0 % 109,000 3.270.000,00 0,39 Canadá 12.973.750,00 1,5310,3700 % National Money Mart USD Notes 10/16 USD 2.000,0 3.250,0 % 111,500 3.623.750,00 0,437,3750 % Thompson Creek Metals USD Notes 11/18 USD 10.000,0 10.000,0 % 93,500 9.350.000,00 1,10 Luxemburgo 16.805.000,00 1,989,5000 % Intelsat Jackson Holdings USD Notes 09/16 USD 10.000,0 10.000,0 % 104,750 10.475.000,00 1,237,2500 % Intelsat Jackson Holdings USD Notes 12/19 USD 6.000,0 6.000,0 % 105,500 6.330.000,00 0,75 Países Bajos 8.032.500,00 0,959,7500 % NXP BV / NXP Funding USD Notes 10/18 USD 5.750,0 7.000,0 % 114,750 8.032.500,00 0,95 EE.UU. 532.792.003,50 62,877,2500 % AAR USD Notes 12/22 USD 4.000,0 4.000,0 % 102,500 4.100.000,00 0,4811,5000 % Affinion Group USD Notes 06/15 USD 9.710,0 10.000,0 % 95,250 9.525.000,00 1,128,3750 % AK Steel USD Notes 12/22 USD 9.000,0 9.000,0 % 97,000 8.730.000,00 1,037,7500 % Avis Budget Car Rental USD Notes 07/16 USD 8.750,0 10.000,0 % 103,125 10.312.500,00 1,229,7500 % Avis Budget Car Rental USD Notes 11/20 USD 8.000,0 8.000,0 % 109,500 8.760.000,00 1,03





en USD


444



8,5000 % BE Aerospace USD Notes 08/18 USD 2.750,0 500,0 3.000,0 % 110,500 3.315.000,00 0,399,1250 % Beazer Homes USA USD Notes 11/19 USD 7.000,0 7.500,0 % 87,500 6.562.500,00 0,778,6250 % BreitBurn Energy Partners / BreitBurn Finance

USD Notes 11/20 USD 8.750,0 10.000,0 % 107,188 10.718.750,00 1,277,1250 % Brown Shoe USD Notes 11/19 USD 1.690,0 3.000,0 % 98,750 2.962.500,00 0,3511,2500 % Caesars Entertainment Operating USD Notes 10/17 USD 10.000,0 10.000,0 % 109,000 10.900.000,00 1,2912,7500 % Caesars Entertainment Operating USD Notes 11/18 USD 6.000,0 7.250,0 % 86,500 6.271.250,00 0,749,7500 % Cambium Learning Group USD Notes 11/17 USD 6.750,0 8.000,0 % 97,750 7.820.000,00 0,9210,2500 % Capital One Capital V USD Notes 09/39 USD 10.000,0 10.000,0 % 103,500 10.350.000,00 1,228,2500 % Cardtronics USD Notes 10/18 USD 1.500,0 3.000,0 % 110,500 3.315.000,00 0,398,6250 % Carrizo Oil & Gas USD Notes 11/18 USD 4.500,0 6.000,0 % 105,875 6.352.500,00 0,7511,5000 % Cenveo USD Notes 12/17 USD 10.000,0 10.000,0 % 92,000 9.200.000,00 1,098,2500 % Chrysler Group USD Notes 12/21 USD 10.000,0 10.000,0 % 101,000 10.100.000,00 1,197,0000 % CIT Group USD Notes 11/16 USD 8.750,0 10.000,0 % 100,375 10.037.500,00 1,189,2500 % Clear Channel Worldwide Holdings

USD Notes 10/17 USD 8.625,0 9.750,0 % 109,500 10.676.250,00 1,2612,0000 % Clearwire Communications USD Notes 09/15 USD 10.000,0 10.000,0 % 99,250 9.925.000,00 1,177,8750 % Commercial Vehicle Group USD Notes 11/19 USD 8.750,0 10.000,0 % 101,500 10.150.000,00 1,2010,7500 % Community Choice Financial USD Notes 11/19 USD 8.500,0 10.000,0 % 98,750 9.875.000,00 1,178,5000 % Cooper Standard Automotive USD Notes 11/18 USD 1.750,0 3.000,0 % 108,000 3.240.000,00 0,387,7500 % Cricket Communications USD Notes 11/20 USD 10.000,0 10.000,0 % 98,750 9.875.000,00 1,177,0000 % Deluxe Corp USD Notes 12/19 USD 5.000,0 5.000,0 % 103,688 5.184.375,00 0,619,5000 % DineEquity USD Notes 11/18 USD 8.750,0 10.000,0 % 110,000 11.000.000,00 1,307,1250 % Dycom Investments USD Notes 11/21 USD 500,0 1.750,0 % 102,500 1.793.750,00 0,218,8750 % Earthlink USD Notes 11/19 USD 8.750,0 10.000,0 % 98,000 9.800.000,00 1,168,1250 % Emergency Medical Services USD Notes 11/19 USD 10.000,0 10.000,0 % 103,000 10.300.000,00 1,2212,0000 % Endeavour International USD Notes 12/18 USD 9.000,0 9.000,0 % 103,000 9.270.000,00 1,097,0000 % Endo Pharmaceuticals Holdings USD Notes 11/20 USD 6.750,0 6.750,0 % 107,500 7.256.250,00 0,869,2500 % Energy XXI Gulf CoastUSD Notes 11/17 USD 4.750,0 6.000,0 % 109,250 6.555.000,00 0,778,1250 % Equinix USD Notes 10/18 USD 8.750,0 10.000,0 % 110,750 11.075.000,00 1,318,0000 % EV Energy Partners USD Notes 11/19 USD 10.000,0 10.000,0 % 103,375 10.337.500,00 1,229,0000 % ExamWorks Group USD Notes 11/19 USD 8.500,0 10.000,0 % 100,000 10.000.000,00 1,189,8750 % First Data USD Notes 08/15 USD 8.500,0 10.000,0 % 100,750 10.075.000,00 1,1912,6200 % First Data USD Notes 11/21 USD 3.000,0 3.000,0 % 100,250 3.007.500,00 0,3510,1200 % Freescale Semiconductor USD Notes 10/18 USD 7.200,0 7.996,0 % 111,750 8.935.530,00 1,058,0000 % Gibraltar Industries USD Notes 06/15 USD 4.000,0 4.000,0 % 102,063 4.082.500,00 0,486,7500 % Hertz USD Notes 11/19 USD 2.500,0 1.080,0 2.920,0 % 103,500 3.022.200,00 0,366,7500 % Hertz USD Notes 12/19 USD 1.545,0 1.545,0 % 103,500 1.599.075,00 0,197,6250 % Hughes Satellite Systems USD Notes 12/21 USD 8.000,0 8.000,0 % 107,250 8.580.000,00 1,016,8750 % Inergy LP/Inergy Finance USD Notes 11/21 USD 3.620,0 4.000,0 % 96,750 3.870.000,00 0,4610,2500 % Interactive Data USD Notes 11/18 USD 2.785,0 3.385,0 % 113,500 3.841.975,00 0,4510,5000 % ITC Deltacom USD Notes 10/16 USD 2.500,0 4.000,0 % 105,750 4.230.000,00 0,5010,5000 % Kinetic Concepts / KCI USA USD Notes 11/18 USD 7.000,0 7.000,0 % 104,500 7.315.000,00 0,8610,0000 % Kratos Defense & Security Solutions

USD Notes 10/17 USD 10.000,0 10.000,0 % 108,500 10.850.000,00 1,2810,0000 % Libbey Glass USD Notes 11/15 USD 450,0 % 107,250 482.625,00 0,0610,5000 % Liz Claiborne USD Notes 11/19 USD 10.000,0 10.000,0 % 111,625 11.162.500,00 1,328,5000 % Mediacom Broadband / Mediacom Broadband

USD Notes 06/15 USD 7.355,0 8.605,0 % 103,500 8.906.175,00 1,059,1250 % Monitronics International USD Notes 12/20 USD 10.000,0 10.000,0 % 101,750 10.175.000,00 1,209,5000 % NCL USD Notes 12/18 USD 6.550,0 6.550,0 % 109,000 7.139.500,00 0,8410,3700 % Neiman Marcus Group USD Notes 06/15 USD 5.500,0 7.000,0 % 104,313 7.301.875,00 0,868,8750 % NII Capital USD Notes 10/19 USD 9.000,0 10.000,0 % 106,500 10.650.000,00 1,267,8750 % Omnova Solutions USD Notes 11/18 USD 4.750,0 4.750,0 % 96,250 4.571.875,00 0,548,1250 % Park-Ohio Industries USD Notes 11/21 USD 9.150,0 10.000,0 % 103,125 10.312.500,00 1,228,2500 % PBF Holding USD Notes 12/20 USD 9.500,0 9.500,0 % 102,500 9.737.500,00 1,159,8750 % Pioneer Drilling USD Notes 10/18 USD 875,0 % 106,750 934.062,50 0,119,8750 % Quality Distribution /QD Capital USD Notes 11/18 USD 8.500,0 10.000,0 % 110,625 11.062.500,00 1,319,7500 % Revlon Consumer Products USD Notes 10/15 USD 8.750,0 10.000,0 % 107,750 10.775.000,00 1,279,8750 % Reynolds Group Issuer USD Notes 11/19 USD 5.680,0 7.000,0 % 102,500 7.175.000,00 0,859,8750 % Reynolds Group Issuer USD Notes 12/19 USD 3.725,0 745,0 2.980,0 % 102,750 3.061.950,00 0,36





en USD


445


8,2500 % RSC Equipment Rental /RSC Holdings III USD Notes 11/21 USD 6.900,0 8.000,0 % 106,750 8.540.000,00 1,01

8,4500 % SLM USD Notes 08/18 USD 7.000,0 7.000,0 % 112,304 7.861.248,50 0,9311,5000 % Sprint Nextel USD Notes 11/21 USD 10.000,0 10.000,0 % 107,625 10.762.500,00 1,2710,0000 % Swift Services Holdings USD Notes 11/18 USD 7.000,0 8.000,0 % 109,250 8.740.000,00 1,0311,5000 % Texas Competitive Electric Holdings / TCEH Finance

USD Notes 11/20 USD 7.000,0 8.000,0 % 66,000 5.280.000,00 0,627,8750 % Titan International USD Notes 11/17 USD 1.250,0 2.500,0 % 106,375 2.659.375,00 0,317,7500 % TransDigm USD Notes 11/18 USD 1.750,0 3.000,0 % 108,250 3.247.500,00 0,3810,5000 % United Refining USD Notes 11/18 USD 2.500,0 4.000,0 % 103,375 4.135.000,00 0,498,7500 % Verso Paper Holdings USD Notes 11/19 USD 890,0 % 56,875 506.187,50 0,0611,0000 % West USD Notes 07/16 USD 750,0 2.000,0 % 105,813 2.116.250,00 0,257,5000 % Windstream USD Notes 12/22 USD 5.000,0 5.000,0 % 103,763 5.188.125,00 0,619,5000 % Wireco WorldGroup USD Notes 12/17 USD 4.000,0 4.000,0 % 104,000 4.160.000,00 0,495,3750 % Wynn Las Vegas USD Notes 12/22 USD 1.110,0 1.110,0 % 98,500 1.093.350,00 0,13 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 797.891.738,75 94,16 Depósitos en entidades financieras 1) 1.949.686,58 0,23 Importes con vencimiento diario 1.949.686,58 0,23State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.949.686,58 0,23 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.949.686,58 0,23


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 723.131,81 – 0,09 Operaciones de divisas a plazo – 723.131,81 – 0,09Sold AUD / Bought USD 05 Apr 2012 AUD – 30.504,54 – 101,11 0,00Sold AUD / Bought USD 15 May 2012 AUD – 7.925.667,86 81.102,82 0,01Sold CAD / Bought USD 15 May 2012 CAD – 116.027,85 536,70 0,00Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 82.407,65 – 834,09 0,00Sold GBP / Bought USD 15 May 2012 GBP – 81.271,89 – 1.383,27 0,00Sold USD / Bought AUD 15 May 2012 USD – 70.594.983,89 – 927.626,16 – 0,11Sold USD / Bought CAD 15 May 2012 USD – 20.700.988,02 – 131.490,20 – 0,02Sold USD / Bought EUR 15 May 2012 USD – 9.004.461,50 90.827,03 0,01Sold USD / Bought GBP 15 May 2012 USD – 14.312.288,79 165.836,47 0,02 Inversiones en derivados – 723.131,81 – 0,09 Activo/pasivo circulante neto USD 48.292.801,90 5,70 Patrimonio neto del Subfondo USD 847.411.095,42 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AM (H-AUD) (distribución) AUD 10,46 – Clase AM (H-CAD) (distribución) CAD 10,43 – Clase AM (H-EUR) (distribución) EUR 10,42 – Clase AM (H-GBP) (distribución) GBP 10,44 – Clase AM (HKD) (distribución) HKD 10,26 – Clase AT (HKD) (acumulación) HKD 10,78 – Clase AM (USD) (distribución) USD 10,32 – Clase AT (USD) (acumulación) USD 10,80 – Clase IT (USD) (acumulación) USD 1.187,85 Acciones en circulación – Clase AM (H-AUD) (distribución) Shs 5.684.097 – Clase AM (H-CAD) (distribución) Shs 1.967.239 – Clase AM (H-EUR) (distribución) Shs 647.741 – Clase AM (H-GBP) (distribución) Shs 862.834 – Clase AM (HKD) (distribución) Shs 148.843.917 – Clase AT (HKD) (acumulación) Shs 1.679.714 – Clase AM (USD) (distribución) Shs 45.278.313 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 1.084.326 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 53.5461) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en USD


446



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones EE.UU. 7,0000 % AmeriGas USD Notes 12/22 USD 2.000,0 2.000,06,5000 % Atwood Oceanics USD Notes 12/20 USD 2.500,0 2.500,07,1250 % Hanger Orthopedic Group USD Notes 10/18 USD 850,05,8750 % HCA USD Notes 12/22 USD 6.000,0 6.000,07,6250 % MasTec USD Notes 07/17 USD 1.250,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Bermudas 7,0000 % Digicel USD Notes 12/20 USD 2.000,0 2.000,09,5000 % NCL USD Notes 10/18 USD 250,0 1.500,0 Canadá 7,7500 % Taseko Mines USD Notes 11/19 USD 1.250,07,3750 % Thompson Creek Metals USD Notes11/18 USD 1.500,0 Luxemburgo 9,2500 % Codere Finance Luxembourg USD Notes 12/19 USD 5.000,0 5.000,07,2500 % Intelsat Jackson Holdings USD Notes 11/19 USD 1.500,0 3.000,0 Países Bajos 8,5000 % Schaeffler Finance USD Notes 12/19 USD 1.000,0 1.000,0 EE.UU. 6,3750 % Alliance Data Systems Corp USD Notes 12/20 USD 15.000,0 15.000,09,0000 % Allis-Chalmers Energy USD Notes 07/14 USD 219,07,7500 % Basic Energy Services USD Notes 11/19 USD 1.250,0 1.250,07,7500 % Basic Energy Services USD Notes 11/19 USD 1.250,07,8750 % BreitBurn Energy Partners / BreitBurn Finance USD Notes 12/22 USD 2.000,0 2.000,06,5000 % CCO Holdings / CCO Holdings Capital USD Notes 11/21 USD 2.750,0 3.000,08,1250 % CDRT Merger Sub USD Notes 11/19 USD 1.500,010,5000 % Cenveo USD Notes 08/16 USD 7.000,0 8.000,08,2500 % Chrysler Group / CG Co-Issuer USD Notes 11/21 USD 1.500,0 3.000,07,0000 % Deluxe USD Notes 11/19 USD 2.000,0 3.000,07,6250 % EH Holding Corp USD Notes 11/21 USD 2.500,0 4.000,07,0000 % Endo Pharmaceuticals Holdings USD Notes 10/20 USD 250,08,0000 % EV Energy Partners / EV Energy Finance USD Notes 11/19 USD 1.500,05,0000 % Fidelity National Information Services USD Notes 12/22 USD 2.225,0 2.225,06,3750 % Gulfmark Offshore USD Notes 12/22 USD 3.000,0 3.000,06,6250 % Hexion US Finance USD Notes 12/20 USD 2.000,0 2.000,08,6250 % Huntsman International USD Notes 10/20 USD 425,06,7500 % Key Energy Services USD Notes 12/21 USD 3.000,0 3.000,011,5000 % Momentive Performance Materials USD Notes 08/16 USD 715,09,2500 % PHH USD Notes 11/16 USD 600,07,5000 % Polypore International USD Notes 11/17 USD 220,07,3750 % Post Holdings USD Notes 12/22 USD 4.000,0 4.000,08,6250 % Rite Aid USD Notes 07/15 USD 4.000,0 5.000,010,5000 % Rotech Healthcare USD Notes 11/18 USD 1.500,07,2500 % RR Donnelley & Sons USD Notes 11/18 USD 2.450,0 3.000,08,1250 % Sealed Air USD Notes 11/19 USD 360,08,3750 % Sealed Air USD Notes 11/21 USD 360,07,0000 % Sprint Nextel USD Notes 12/20 USD 5.000,0 5.000,09,7500 % Taminco Global Chemical USD Notes 12/20 USD 4.000,0 4.000,06,3750 % Targa Resources Partners USD Notes 12/22 USD 1.000,0 1.000,08,8750 % Venoco USD Notes 11/19 USD 425,07,5000 % Windstream USD Notes 11/22 USD 5.000,0 5.000,09,5000 % WireCo WorldGroup USD Notes 10/17 USD 3.200,0 4.000,0




447


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought USD 15 May 2012 AUD – 382.570,00Sold AUD / Bought USD 17 Jan 2012 AUD – 57.139,00Sold AUD / Bought USD 18 Jan 2012 AUD – 510.865,00Sold AUD / Bought USD 19 Jan 2012 AUD – 813.560,00Sold AUD / Bought USD 20 Jan 2012 AUD – 905.581,00Sold AUD / Bought USD 27 Jan 2012 AUD – 459.817,00Sold AUD / Bought USD 29 Dec 2011 AUD – 98.522,00Sold AUD / Bought USD 30 Dec 2011 AUD – 22.660,00Sold AUD / Bought USD 7 Mar 2012 AUD – 511.051,00Sold AUD / Bought USD 9 Feb 2012 AUD – 41.981,00Sold CAD / Bought USD 15 May 2012 CAD – 9.331,00Sold CAD / Bought USD 17 Jan 2012 CAD – 204.926,00Sold CAD / Bought USD 18 Jan 2012 CAD – 636.287,00Sold CAD / Bought USD 19 Jan 2012 CAD – 585.271,00Sold CAD / Bought USD 20 Jan 2012 CAD – 317.951,00Sold CAD / Bought USD 28 Dec 2011 CAD – 103.947,00Sold CAD / Bought USD 4 Jan 2012 CAD – 41.612,00Sold CAD / Bought USD 7 Mar 2012 CAD – 493.131,00Sold EUR / Bought USD 10 Feb 2012 EUR – 40.752,00Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 30.108,00Sold EUR / Bought USD 7 Mar 2012 EUR – 13.490,00Sold GBP / Bought USD 15 May 2012 GBP – 36.217,00Sold GBP / Bought USD 7 Mar 2012 GBP – 78.772,00Sold USD / Bought AUD 1 Feb 2012 USD – 181.422,00Sold USD / Bought AUD 15 May 2012 USD – 69.412.351,00Sold USD / Bought AUD 7 Mar 2012 USD – 17.788.707,00Sold USD / Bought CAD 15 May 2012 USD – 7.981.329,00Sold USD / Bought CAD 7 Mar 2012 USD – 12.133.960,00Sold USD / Bought CAD 9 Feb 2012 USD – 6.083,00Sold USD / Bought EUR 15 May 2012 USD – 5.558.517,00Sold USD / Bought EUR 7 Mar 2012 USD – 3.425.441,00Sold USD / Bought GBP 15 May 2012 USD – 10.134.389,00Sold USD / Bought GBP 7 Mar 2012 USD – 4.016.964




448




31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 20.208.333,00 2.625.813,20




Deudores por









Activo total 880.701.766,19 104.183.712,91





Acreedores por








– contratos de divisas a plazo – 1.061.434,83 0,00

Pasivo total – 33.290.670,77 – 4.846.804,36


449



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase AM (USD) 460.251.628,27 31.161.448,44

– Clase AT (USD) 11.762.042,73 0,00

– Clase IT (USD) 44.155.894,23 8.060.195,74

– Clase AM (H-AUD) 68.740.807,42 0,00

– Clase AM (H-CAD) 22.462.993,19 0,00

– Clase AM (H-EUR) 9.010.907,79 0,00

– Clase AM (H-GBP) 14.370.477,46 0,00

– Clase AM (HKD) 226.910.516,74 0,00

– Clase AT (HKD) ) 2.342.806,70 0,00

Reembolsos

– Clase AM (USD) – 74.251.520,40 – 1.896.968,64

– Clase AT (USD) – 210.523,52 0,00

– Clase IT (USD) – 7.496.276,63 – 1.380.000,00

– Clase AM (H-AUD) – 6.208.918,19 0,00

– Clase AM (H-CAD) – 2.058.995,78 0,00

– Clase AM (H-EUR) – 77.857,41 0,00

– Clase AM (H-GBP) – 114.312,37 0,00

– Clase AM (HKD) – 30.848.225,07 0,00

– Clase AT (HKD) – 11.683,16 0,00

Distribución – 9.535.561,65 – 370.192,20

Compensación – 15.026.842,20 – 1.164.794,05




450









Clase IT


al inicio del periodo de referencia 7.730.358 0 22.212 165.981 24.525

Número de acciones

– emitidas 44.777.011 1.103.818 37.973 2.957.203 7.439

– reembolsadas – 7.229.056 – 19.492 – 6.639 – 179.738 – 1.304


al término del periodo de referencia 45.278.313 1.084.326 53.546 2.943.446 30.660

Acciones en AUD Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase AM (H-AUD)



Número de acciones





Acciones en CAD Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase AM (H-CAD)



Número de acciones






Clase AM (H-EUR)



Número de acciones





451



Clase AM (H-GBP)



Número de acciones








Clase AM


al inicio del periodo de referencia 1.007 0 0

Número de acciones

– emitidas 172.151.576 1.688.125 1.007

– reembolsadas – 23.308.666 – 8.411 0


al término del periodo de referencia 148.843.917 1.679.714 1.007


452


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 3.828.319,24 90,37 Acciones 3.644.318,24 86,03 EE.UU. 3.644.318,24 86,03Abbott Laboratories Shs 4.000 1.300 USD 60,980 79.274,00 1,87Allstate Shs 6.000 2.300 USD 32,900 75.670,00 1,79Altria Group Shs 4.000 1.300 USD 30,590 39.767,00 0,94American Electric Power Shs 5.100 2.000 USD 38,280 76.560,00 1,81Amgen Shs 1.300 700 600 USD 67,320 40.392,00 0,95Apache Shs 1.400 800 USD 98,810 79.048,00 1,87AT&T Shs 9.600 3.600 USD 31,210 112.356,00 2,65CBS -B- Shs 5.000 1.200 USD 32,830 39.396,00 0,93CF Industries Holdings Shs 500 300 200 USD 179,500 35.900,00 0,85Chesapeake Energy Shs 5.000 3.200 USD 23,210 74.272,00 1,75Chevron Shs 2.700 1.100 USD 106,850 117.535,00 2,78CIGNA Shs 4.400 1.600 USD 48,970 78.352,00 1,85Cisco Systems Shs 4.600 2.800 1.800 USD 21,030 37.854,00 0,89ConAgra Foods Shs 7.000 2.900 USD 26,270 76.183,00 1,80ConocoPhillips Shs 3.600 1.500 USD 75,800 113.700,00 2,68CVS Caremark Shs 6.100 1.700 USD 44,290 75.293,00 1,78Diamond Offshore Drilling Shs 2.900 600 USD 66,290 39.774,00 0,94Edison International Shs 6.400 900 USD 42,500 38.250,00 0,90Eli Lilly & Co Shs 9.800 1.000 USD 39,960 39.960,00 0,94FedEx Shs 1.000 400 USD 91,740 36.696,00 0,87Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 3.100 2.000 USD 37,610 75.220,00 1,78General Electric Shs 4.400 12.800 5.800 USD 19,950 115.710,00 2,73Intel Shs 3.400 10.300 4.100 USD 28,160 115.456,00 2,73International Business Machines Shs 1.300 200 USD 208,270 41.654,00 0,98International Paper Shs 4.500 5.300 2.100 USD 35,160 73.836,00 1,74Johnson & Johnson Shs 3.000 1.200 USD 65,540 78.648,00 1,86JPMorgan Chase & Co Shs 2.700 6.400 2.500 USD 45,670 114.175,00 2,70Kimberly-Clark Shs 3.100 1.000 USD 73,840 73.840,00 1,74KLA-Tencor Shs 1.700 1.000 700 USD 54,100 37.870,00 0,89Kohl’s Shs 1.600 800 USD 49,780 39.824,00 0,94Marathon Oil Shs 6.100 2.400 USD 31,750 76.200,00 1,80Mattel Shs 2.900 1.800 1.100 USD 34,030 37.433,00 0,88Mc Donald’s Shs 1.500 400 USD 97,640 39.056,00 0,92Medtronic Shs 2.700 1.000 USD 39,210 39.210,00 0,93Merck & Co Shs 5.800 2.000 USD 38,010 76.020,00 1,79Metlife Shs 4.600 2.000 USD 37,140 74.280,00 1,75Microsoft Shs 11.800 3.500 USD 32,120 112.420,00 2,65Molson Coors Brewing -B- Shs 2.200 900 USD 44,990 40.491,00 0,96Northrop Grumman Shs 4.400 1.900 USD 60,890 115.691,00 2,73Parker Hannifin Shs 1.400 400 USD 84,590 33.836,00 0,80Peabody Energy Shs 700 1.300 USD 29,620 38.506,00 0,91Pfizer Shs 15.900 5.200 USD 22,420 116.584,00 2,75PNC Financial Services Group Shs 3.600 1.200 USD 63,950 76.740,00 1,81PPG Industries Shs 1.500 400 USD 95,690 38.276,00 0,90Prudential Financial Shs 3.100 1.200 USD 62,760 75.312,00 1,78Safeway Shs 5.300 1.900 USD 20,480 38.912,00 0,92State Street Shs 2.400 800 USD 45,060 36.048,00 0,85The Goldman Sachs Group Shs 1.300 300 USD 123,760 37.128,00 0,88The Kroger Shs 3.800 1.600 USD 24,220 38.752,00 0,92Time Warner Shs 5.200 2.066 USD 37,140 76.731,24 1,81Travelers Companies Shs 3.100 1.300 USD 58,650 76.245,00 1,80US Bancorp Shs 3.000 1.400 1.600 USD 31,550 50.480,00 1,19Valero Energy Shs 4.600 1.400 USD 26,650 37.310,00 0,88Wells Fargo & Co Shs 2.800 8.400 3.400 USD 33,940 115.396,00 2,72Xerox Shs 14.400 9.200 USD 8,130 74.796,00 1,77 Acciones de participación 72.247,00 1,70 Francia 35.364,00 0,83Total (ADR’s) Shs 1.600 900 700 USD 50,520 35.364,00 0,83






en USD


453


Reino Unido 36.883,00 0,87Ensco International (ADR’s) Shs 1.600 900 700 USD 52,690 36.883,00 0,87 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) 111.754,00 2,64 EE.UU. 111.754,00 2,64Annaly Capital Management Real Estate Investment Trust Shs 13.100 7.100 USD 15,740 111.754,00 2,64 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 3.828.319,24 90,37 Depósitos en entidades financieras 1) 412.082,69 9,73 Importes con vencimiento diario 412.082,69 9,73State Street Bank Luxembourg S.A. USD 412.082,69 9,73 Inversiones en depósitos en entidades financieras 412.082,69 9,73 Activo/pasivo circulante neto USD – 4.121,38 – 0,10 Patrimonio neto del Subfondo USD 4.236.280,55 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (SGD) (distribución) SGD 11,45– Clase W (USD) (acumulación) USD 1.720,94 Acciones en circulación – Clase AT (SGD) (distribución) Shs 4.870 – Clase W (USD) (acumulación) Shs 2.4361) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.





en USD


454



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones EE.UU. Amerada Hess Shs 2.000CenturyLink Shs 2.500Dominion Resources Shs 3.100Loew’s Shs 3.400Marsh & McLennan Shs 5.400Morgan Stanley Shs 4.300Verizon Communications Shs 7.200




455



31.03.2012 30.09.2011 USD USD








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 4.338.234,07 12.337.664,44





Acreedores por









Pasivo total – 101.953,52 – 405.797,00


456




01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (SGD) 43.736,76 17.244,26

– Clase W (USD) 4.393.213,97 820.093,00

Reembolsos

– Clase AT (SGD) – 14.939,86 – 2.360,76

– Clase W (USD) – 13.737.223,54 – 412.523,87

Distribución – 142.549,58 – 173.101,03

Compensación 388.517,87 – 24.707,45






Clase W Acciones de

Clase W



Número de acciones







Clase AT



Número de acciones

– emitidas 5.235 1.995





457


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 46.303.589,84 115,36 Obligaciones 46.303.589,84 115,36 Alemania 46.303.589,84 115,360 % Bayerische Landesbank

EUR Zero-Coupon Notes 29.06.2015 EUR 1.791,0 7.660,0 % 151,115 11.575.409,00 28,840 % HSH Nordbank EUR Zero-Coupon MTN 11.12.2015 EUR 898,0 3.844,0 % 150,576 5.788.141,44 14,420 % HSH Nordbank EUR Zero-Coupon MTN 11.12.2015 EUR 898,0 3.844,0 % 150,576 5.788.141,44 14,420 % Landesbank Baden-Württemberg

EUR Zero-Coupon MTN 11.12.2015 EUR 898,0 3.844,0 % 150,576 5.788.141,44 14,420 % Landesbank Baden-Württemberg

EUR Zero-Coupon MTN 11.12.2015 EUR 898,0 3.844,0 % 150,576 5.788.141,44 14,420 % Norddeutsche Landesbank Girozentrale

EUR Zero-Coupon MTN 11.12.2015 EUR 1.794,0 7.674,0 % 150,842 11.575.615,08 28,84 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 46.303.589,84 115,36 Depósitos en entidades financieras 1) 38.070,10 0,09 Importes con vencimiento diario 38.070,10 0,09State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 38.070,10 0,09 Inversiones en depósitos en entidades financieras 38.070,10 0,09


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 11.148.658,00 27,77 Operaciones de permuta 11.148.658,00 27,77 Swaps de renta variable 11.148.658,00 27,77Basquet EUR Equity Swaps EUR 857,00 3.664,00 11.148.658,00 27,77 Inversiones en derivados 11.148.658,00 27,77 Activo/pasivo circulante neto EUR – 17.349.198,10 – 43,22 Patrimonio neto del Subfondo EUR 40.141.119,84 100,00







en EUR


458




31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 57.491.441,12 70.432.700,47





Acreedores por









Pasivo total – 17.350.321,28 – 21.476.087,73


459



01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 4.576.111,30 5.152.274,46

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 13.964.911,30 – 20.149.274,40

Compensación – 160.413,48 – 2.240.859,35

Resultado de las operaciones 733.720,58 1.487.173,37






Clase AT



Número de acciones

– emitidas 44.078 51.144

– reembolsadas – 134.078 – 201.144




460


Notas a los estados financieros

Políticas contables

Criterios contables

Los Estados financieros se preparan de acuerdo con la normativa de Luxemburgo relacionada con los organismos de inversión colectiva.

La divisa base del Allianz Global Investors Fund es el euro (EUR). Las divisas base de los Subfondos figuran a continuación:

Divisa base Divisa base

Allianz Asian Multi Income Plus USD

Allianz Convertible Bond EUR

Allianz Enhanced Fixed Income Euro EUR

Allianz Euro Bond Strategy EUR

Allianz Euro High Yield Bond EUR

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy EUR

Allianz Euroland Equity SRI EUR

Allianz Flexible Bond Strategy EUR

Allianz Income and Growth USD

Allianz PIMCO Euro Bond EUR

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 EUR

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro EUR

Allianz RCM Asia Pacific EUR

Allianz RCM Best Styles Euroland EUR

Allianz RCM Brazil USD

Allianz RCM BRIC Equity EUR

Allianz RCM China USD

Allianz RCM Commodities EUR

Allianz RCM Currencies Strategy EUR

Allianz RCM Demographic Trends EUR

Allianz RCM Discovery Europe Strategy EUR

Allianz RCM Discovery Germany Strategy EUR

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset USD

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus USD

Allianz RCM Emerging Asia USD

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro EUR

Allianz RCM Euroland Equity Growth EUR

Allianz RCM Europe Equity Growth EUR

Allianz RCM Europe Small Cap Equity EUR

Allianz RCM European Equity EUR

Allianz RCM European Equity Dividend EUR

Allianz RCM Global Agricultural Trends USD

Allianz RCM Global EcoTrends EUR

Allianz RCM Global Equity USD

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth USD

Allianz RCM Global Metals and Mining EUR

Allianz RCM Global Sustainability EUR

Allianz RCM Global Unconstrained USD

Allianz RCM Greater China Dynamic USD

Allianz RCM Growing Markets Protect EUR

Allianz RCM Hong Kong HKD

Allianz RCM India USD

Allianz RCM Indonesia USD

Allianz RCM Japan USD

Allianz RCM Korea USD

Allianz RCM Little Dragons USD

Allianz RCM Oriental Income USD

Allianz RCM Renminbi Currency USD

Allianz RCM Renminbi Fixed Income USD

Allianz RCM Thailand USD

Allianz RCM Tiger USD

Allianz RCM Total Return Asian Equity USD

Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy USD

Allianz RCM US Equity Fund USD

Allianz RCM USD Liquidity USD

Allianz Real Estate Securities Europe EUR

Allianz Structured Alpha Strategy EUR

Allianz US High Yield USD

Allianz US Large Cap Value USD

Protect Global Winner 2014 EUR

Valoración de los activosEl valor de los activos incluidos en los Subfondos se determinará del siguiente modo:a) El efectivo, los depósitos a plazo y activos similares se

valoran a su valor nominal más intereses. En caso de que se produzcan cambios significativos en las condiciones del mercado, la valoración se efectuará al precio de realización si en cualquier momento la Sociedad pudiera cancelar la inversión, el efectivo o los activos similares. En este sentido, el precio de

realización corresponde al precio de venta o al importe que deba hacerse efectivo a la Sociedad en el momento de la cancelación.

b) Las inversiones que coticen o que se negocien en bolsa se valoran conforme al último precio comercial disponible en la bolsa que constituya el principal mercado de dicha inversión.

c) Las inversiones que se negocien en otros mercados regulados se valoran a su último precio comercial disponible.

461


d) Los valores y los instrumentos del mercado monetario cuyos últimos precios comerciales disponibles no se correspondan con los precios de mercado pertinentes, así como los valores y los instrumentos del mercado monetario que no coticen oficialmente ni se negocien en bolsa o en otro mercado regulado, además de cualesquiera otros activos, se valoran de acuerdo con su precio probable de venta, determinado con prudencia y de buena fe.

e) Los derechos de reembolso derivados del préstamo de valores se valoran al valor de mercado correspondiente de los valores o instrumentos del mercado monetario prestados.

f) El valor de la liquidación de los contratos de futuros, a plazo o de opciones que no se negocien en bolsas de valores ni en otros mercados regulados corresponde a su valor neto de liquidación determinado, tal y como establecen las políticas del Consejo de Administración, según los principios de cálculo aplicados sistemáticamente a todos los tipos de contrato. El valor de la liquidación de los contratos de futuros, a plazo o de opciones que sí se negocien en bolsas de valores o en otros mercados regulados se determina de acuerdo con su último precio comercial disponible en las bolsas o mercados regulados en los que la Sociedad negocie dichos contratos. En el caso de que los contratos de futuros, a plazo o de opciones no pudieran liquidarse en el día con respecto al cual se determinen los activos netos, la base para establecer el valor de liquidación de tales contratos será el valor que el Consejo de Administración considere justo y razonable.

g) Los swaps financieros de tipos de interés se valoran a su valor de mercado establecido por referencia a la curva de tipos de interés aplicable.

h) Los swaps financieros sobre índices y los relacionados con instrumentos financieros se valoran a su valor de mercado establecido tomando como referencia el índice o el instrumento financiero aplicable. La valoración del contrato de swap relacionado con índices o instrumentos financieros se basa en el valor de mercado de dichas operaciones, establecido de buena fe y conforme a los procedimientos que decida el Consejo de Administración.

i) Las participaciones de fondos objetivo en organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (“OICVM”) y otros organismos de inversión colectiva (“OIC”) se valoran a su último precio de reembolso determinado y disponible.

Divisas extranjeras El activo y el pasivo se han convertido según los tipos de cambio especificados a continuación: Dólar australiano (AUD) 1 EUR = AUD 1,282617

Real brasileño (BRL) 1 EUR = BRL 2,430973

Libra esterlina (GBP) 1 EUR = GBP 0,833912

Dólar canadiense (CAD) 1 EUR = CAD 1,330448

Yuan chino (CNY) 1 EUR = CNY 8,411109

Corona danesa (DKK) 1 EUR = DKK 7,438664

Dólar de Hong Kong (HKD) 1 EUR = HKD 10,356298

Forint húngaro (HUF) 1 EUR = HUF 297,351499

Rupia india (INR) 1 EUR = INR 68,069910

Rupia indonesia (IDR) 1 EUR = IDR 12.198,554690

Yen japonés (JPY) 1 EUR = JPY 109,585551

Won coreano (KRW) 1 EUR = KRW 1.511,545537

Ringgit malasio (MYR) 1 EUR = MYR 4,088197

Peso mexicano (MXN) 1 EUR = MXN 17,035754

Nuevo dólar de Taiwán (TWD) 1 EUR = TWD 39,373824

Corona noruega (NOK) 1 EUR = NOK 7,596215

Zloty polaco (PLN) 1 EUR = PLN 4,161503

Rublo ruso (RUB) 1 EUR = RUB 39,178052

Dólar de Singapur (SGD) 1 EUR = SGD 1,678369

Rand sudafricano (ZAR) 1 EUR = ZAR 10,248907

Corona sueca (SEK) 1 EUR = SEK 8,843285

Franco suizo (CHF) 1 EUR = CHF 1,204847

Dólar de Taiwán (TWD) 1 EUR = TWD 39,373824

Baht tailandés (THB) 1 EUR = THB 41,122096

Dólar estadounidense (USD) 1 EUR = USD 1,334050

Dólar estadounidense (USD) 1 HKD = USD 0,128815

462


Dólar australiano (AUD) 1 USD = AUD 0,961446

Real brasileño (BRL) 1 USD = BRL 1,822250

Libra esterlina (GBP) 1 USD = GBP 0,625098

Dólar canadiense (CAD) 1 USD = CAD 0,997300

Yuan chino Offshore (CNH) 1 USD = CNH 6,312000

Euro (EUR) 1 USD = EUR 0,749597

Dólar de Hong Kong (HKD) 1 USD = HKD 7,763050

Forint húngaro (HUF) 1 USD = HUF 221,6034

Rupia india (INR) 1 USD = INR 51,025000

Rupia indonesia (IDR) 1 USD = IDR 9.144,000000

Yen japonés (JPY) 1 USD = JPY 82,145000

Won coreano (KRW) 1 USD = KRW 1.133,050000

Ringgit malasio (MYR) 1 USD = MYR 3,064500

Peso mexicano (MXN) 1 USD = MXN 12,76995

Dólar de Taiwán (TWD) 1 USD = TWD 29,514500

Nueva lira turca (TRY) 1 USD = TRY 1,7838

Dólar neozelandés (NZD) 1 USD = NZD 1,218398

Corona noruega (NOK) 1 USD = NOK 5,694100

Rupia paquistaní (PKR) 1 USD = PKR 90,655000

Peso filipino (PHP) 1 USD = PHP 42,935000

Zloty polaco (PLN) 1 USD = PLN 3,11945

Nuevo Shekel israelí (ILS) 1 USD = ILS 3,715450

Dólar de Singapur (SGD) 1 USD = SGD 1,258100

Rand sudafricano (ZAR) 1 USD = ZAR 7,68255

Won surcoreano (KRW) 1 USD = KRW 1.133,050000

Corona sueca (SEK) 1 USD = SEK 6,628900

Franco suizo (CHF) 1 USD = CHF 0,903150

Dólar de Taiwán (TWD) 1 USD = TWD 29,514500

Baht tailandés (THB) 1 USD = THB 30,825000

Los estados financieros consolidados de la Sociedad se han convertido de acuerdo con el tipo de cambio especificado a continuación: Dólar estadounidense (USD) 1 EUR = USD 1,334050

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464


1) Más una comisión de rendimiento, de acuerdo con el Folleto. 2) Comisión de gestión real para la Clase de Acciones AT (SGD): 1,50 %.3) Comisión de gestión real para la Clase de Acciones AT (SGD): 1,35 %.


Estructura de comisiones

Comisión de gestión en % anual Clase A Clase A (H-EUR) Clase A (H-GBP) Clase A (H-PLN) Clase A (H2-EUR) Clase A (H2-GBP) Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones

Allianz Asian Multi Income Plus – – – – – –Allianz Convertible Bond 1,10 – – – – –Allianz Enhanced Fixed Income Euro – – – – – –Allianz Euro Bond Strategy – – – – – –Allianz Euro High Yield Bond 1,10 – – – – –Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy – – – – – –Allianz Euroland Equity SRI 1,50 – – – – –Allianz Flexible Bond Strategy 1,00 – – – – –Allianz Income and Growth – – – – – –Allianz PIMCO Euro Bond 1,15 – – – – –Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 – – – – – –Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro 1,00 – – – – –Allianz RCM Asia Pacific 1,50 – – – – –Allianz RCM Best Styles Euroland 1,00 – – – – –Allianz RCM Brazil 1,75 – – – – –Allianz RCM BRIC Equity – – – – – –Allianz RCM China 1,75 – – – – –Allianz RCM Commodities – – – – – –Allianz RCM Currencies Strategy – – – – – –Allianz RCM Demographic Trends 1,75 – – – – –Allianz RCM Discovery Europe Strategy1) 1,50 – 0,15 – – –Allianz RCM Discovery Germany Strategy – – – – – –Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset – – – – – –Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus – – – – 1,25 –Allianz RCM Emerging Asia 1,75 – – – – –Allianz RCM Enhanced Short Term Euro1) – – – – – –Allianz RCM Euroland Equity Growth 1,50 – – – – –Allianz RCM Europe Equity Growth 1,50 – – – – –Allianz RCM Europe Small Cap Equity 1,75 – – – – –Allianz RCM European Equity 1,50 – – – – –Allianz RCM European Equity Dividend 1,50 – – – – –Allianz RCM Global Agricultural Trends 1,75 – – – – –Allianz RCM Global EcoTrends 1,75 – – – – –Allianz RCM Global Equity – – – – – –Allianz RCM Global Hi-Tech Growth 1,75 – – – – –Allianz RCM Global Metals and Mining 1,50 – – – – –Allianz RCM Global Sustainability 1,50 – – – – –Allianz RCM Global Unconstrained – – – – – –Allianz RCM Greater China Dynamic – – – – – –Allianz RCM Growing Markets Protect – – – – – –Allianz RCM Hong Kong 1,75 – – – – –Allianz RCM India – – – – – –Allianz RCM Indonesia 1,75 – – – – –Allianz RCM Japan 1,50 – – – – –Allianz RCM Korea 1,75 – – – – –Allianz RCM Little Dragons 2,75 – – – – –Allianz RCM Oriental Income 1,50 – – – – –Allianz RCM Renminbi Currency 0,50 – – – 0,50 0,50Allianz RCM Renminbi Fixed Income 0,80 – – – 0,80 –Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy – – – – – –Allianz RCM Thailand 1,75 – – – – –Allianz RCM Tiger 1,75 – – – – –Allianz RCM Total Return Asian Equity 1,75 – – – – –Allianz RCM US Equity Fund 1,50 – – – – –Allianz RCM USD Liquidity 0,35 – – – – –Allianz Real Estate Securities Europe – – – – – –Allianz Structured Alpha Strategy – – – – – –Allianz US High Yield – – – – – –Allianz US Large Cap Value – – – – – –Protect Global Winner 2014 – – – – – –

465


Comisión de gestión en % anual Clase A2 Clase AM Clase AM (H-AUD) Clase AM (H-CAD) Clase AM (H-EUR) Clase AM (H-GBP) Clase AT Clase AT (H-PLN) Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones

– 1,25 – – – – 1,25 –– – – – – – 1,10 –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – 1,10 1,10– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – 1,25 –– – – – – – 1,15 –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – 1,50 –– – – – – – 1,00 –– – – – – – 1,75 –– – – – – – 1,75 –– – – – – – 1,753) –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – 1,75 –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – 1,75 –– – – – – – 0,35 –– – – – – – 1,50 –– – – – – – 1,50 –– – – – – – 1,75 –– – – – – – – –– – – – – – 1,50 –– – – – – – 1,75 –– – – – – – 1,75 –– – – – – – 1,50 –– – – – – – 1,752) –– – – – – – 1,50 –– – – – – – – –– – – – – – 1,75 –– – – – – – 1,75 –– – – – – – 1,25 –– – – – – – 1,752) –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –

1,75 – – – – – 2,753) –– – – – – – 1,50 –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – 1,75 –– – – – – – 1,75 –

1,50 – – – – – 1,50 –– – – – – – – –– – – – – – 1,75 –– – – – – – – –– 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 –– – – – – – 1,50 –– – – – – – 1,00 –

466





Comisión de gestión en % anual Clase AT (H2-EUR) Clase C Clase CT Clase CT (H-EUR) Clase CT2 Clase I Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones

Allianz Asian Multi Income Plus – – – – – –Allianz Convertible Bond – – – – – –Allianz Enhanced Fixed Income Euro – – – – – –Allianz Euro Bond Strategy – 0,80 0,80 – – –Allianz Euro High Yield Bond – – – – – –Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy – – – – – –Allianz Euroland Equity SRI – – – – – –Allianz Flexible Bond Strategy – 1,00 1,00 – – –Allianz Income and Growth – – – 1,25 – –Allianz PIMCO Euro Bond – – 1,15 – – 0,60Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 – – – – – 0,35Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro – – – – – 0,30Allianz RCM Asia Pacific – – 1,50 – – 0,75Allianz RCM Best Styles Euroland – – 1,00 – – 0,50Allianz RCM Brazil – – – – – –Allianz RCM BRIC Equity – – 1,75 – – 0,88Allianz RCM China – – 1,75 – – –Allianz RCM Commodities – – – – – 0,63Allianz RCM Currencies Strategy – – – – – 0,50Allianz RCM Demographic Trends – – – – – –Allianz RCM Discovery Europe Strategy1) – – 1,50 – – 1,00Allianz RCM Discovery Germany Strategy – – – – – 1,00Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset – – – – – –Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus – – – – – –Allianz RCM Emerging Asia – – – – – –Allianz RCM Enhanced Short Term Euro1) – – 0,30 – – 0,15Allianz RCM Euroland Equity Growth – – 1,50 – – 0,75Allianz RCM Europe Equity Growth – – 1,50 – – 0,75Allianz RCM Europe Small Cap Equity – – – – – –Allianz RCM European Equity – – – – – –Allianz RCM European Equity Dividend – – 1,50 – – –Allianz RCM Global Agricultural Trends – – 1,75 – – –Allianz RCM Global EcoTrends – – 1,75 – – 0,88Allianz RCM Global Equity – – 1,50 – – –Allianz RCM Global Hi-Tech Growth – – – – – –Allianz RCM Global Metals and Mining – – – – – 0,75Allianz RCM Global Sustainability – – 1,50 – – –Allianz RCM Global Unconstrained – – – – – –Allianz RCM Greater China Dynamic – – – – – –Allianz RCM Growing Markets Protect – – – – – –Allianz RCM Hong Kong – – – – – –Allianz RCM India – – – – – 0,88Allianz RCM Indonesia – – – – – –Allianz RCM Japan – – – – – –Allianz RCM Korea – – – – – –Allianz RCM Little Dragons – – – – 1,75 –Allianz RCM Oriental Income – – – – – 0,75Allianz RCM Renminbi Currency 0,50 – – – – –Allianz RCM Renminbi Fixed Income – – – – – –Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy – – – – – 1,50Allianz RCM Thailand – – – – – –Allianz RCM Tiger – – – – – –Allianz RCM Total Return Asian Equity – – – – – –Allianz RCM US Equity Fund – – 1,50 – – –Allianz RCM USD Liquidity – – – – – –Allianz Real Estate Securities Europe – – – – – –Allianz Structured Alpha Strategy – – – – – 1,00Allianz US High Yield – – – – – –Allianz US Large Cap Value – – – – – –Protect Global Winner 2014 – – – – – –

467


Comisión de gestión en % anual Clase I (H-EUR) Clase I (H2-EUR) Clase I (H2-JPY) Clase I (H-PLN) Clase IM (H-EUR) Clase IT Clase IT (H-EUR) Clase N

Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones

– – – – – 0,70 – –– – – – – 0,60 – –– – – – – – – –– – – – – 0,40 – –– – – 0,60 – 0,60 – –– – – – – 0,45 – –– – – – – – – 0,45– – – – – 0,60 – –

0,65 – – – 0,65 – 0,65 –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – 0,45– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – 0,88 – 0,53– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– 0,75 – – – – – –– – 0,63 – – – – –– – – – – – – –– – – – – 0,15 – –– – – – – 0,75 – –– – – – – 0,75 – –– – – – – 0,88 – –– – – – – – – 0,45– – – – – 0,75 – –– – – – – 0,88 – –– – – – – 0,88 – –– – – – – 0,75 0,75 0,45– – – – – 0,88 – –– – – – – 0,75 – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – 0,88 – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – 0,75 – –– – – – – 0,88 – –– – – – – 0,88 – –– – – – – 0,75 – –– 0,40 – – – – – –– 0,40 – – – – – –– – – – – – – –– – – – – 0,88 – –– – – – – 0,88 – –– – – – – 0,88 – –– – – – – – – 0,45– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – 0,60 – –– – – – – – – –– – – – – – – –

468





Comisión de gestión en % anual Clase P Clase P (H2-GBP) Clase PT Acciones Acciones Acciones

Allianz Asian Multi Income Plus – – –Allianz Convertible Bond – – –Allianz Enhanced Fixed Income Euro – – –Allianz Euro Bond Strategy – – –Allianz Euro High Yield Bond – – –Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy – – –Allianz Euroland Equity SRI – – –Allianz Flexible Bond Strategy – – –Allianz Income and Growth – – –Allianz PIMCO Euro Bond – – –Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 – – –Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro – – –Allianz RCM Asia Pacific – – –Allianz RCM Best Styles Euroland – – –Allianz RCM Brazil – – –Allianz RCM BRIC Equity – – –Allianz RCM China – – –Allianz RCM Commodities – – –Allianz RCM Currencies Strategy – – –Allianz RCM Demographic Trends – – –Allianz RCM Discovery Europe Strategy1) – – –Allianz RCM Discovery Germany Strategy – – –Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset – – –Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus – – –Allianz RCM Emerging Asia – – –Allianz RCM Enhanced Short Term Euro1) – – –Allianz RCM Euroland Equity Growth – – –Allianz RCM Europe Equity Growth 0,75 – –Allianz RCM Europe Small Cap Equity – – –Allianz RCM European Equity – – –Allianz RCM European Equity Dividend – – –Allianz RCM Global Agricultural Trends 0,88 – –Allianz RCM Global EcoTrends – – –Allianz RCM Global Equity – – –Allianz RCM Global Hi-Tech Growth – – –Allianz RCM Global Metals and Mining – – –Allianz RCM Global Sustainability – – –Allianz RCM Global Unconstrained – – –Allianz RCM Greater China Dynamic – – –Allianz RCM Growing Markets Protect – – –Allianz RCM Hong Kong – – –Allianz RCM India – – –Allianz RCM Indonesia – – –Allianz RCM Japan – – –Allianz RCM Korea – – –Allianz RCM Little Dragons – – 0,88Allianz RCM Oriental Income 0,75 – –Allianz RCM Renminbi Currency – – –Allianz RCM Renminbi Fixed Income 0,40 0,40 –Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy – – –Allianz RCM Thailand – – –Allianz RCM Tiger – – –Allianz RCM Total Return Asian Equity – – 0,88Allianz RCM US Equity Fund – – –Allianz RCM USD Liquidity – – –Allianz Real Estate Securities Europe – – –Allianz Structured Alpha Strategy – – –Allianz US High Yield – – –Allianz US Large Cap Value – – –Protect Global Winner 2014 – – –

469


Comisión de gestión en % anual Clase S Clase S (H2-AUD) Clase S (H2-NOK) Clase W Clase W (H-EUR) Clase WT Clase WT2 Clase XT

Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones

– – – – – – – –– – – – – – – –– – – 0,20 – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –

0,75 – – – – – – –– – – – – – – 0,00– – – – – – – –– – – – – – – –– – – 0,53 – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– 0,35 0,35 – – – – –– – – 0,45 – – – –– – – 0,45 – 0,45 – –– – – – – – – –

0,75 – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –

0,75 – – – – 0,45 – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – – – – – –

0,75 – – – 0,45 – – –– – – – – – – –– – – – – – – –– – – 0,00 – – 2,50 –– – – – – – – –– – – 0,45 – – – –– – – – – – – –

470


Comisión de administración

A cambio del pago de la comisión de administración, la Sociedad Gestora exime a la Sociedad de las comisiones y los gastos finales que se enumeran a continuación:

– la comisión de gestión y custodia del Depositario;– la comisión del Agente de registro y transferencia;– los costes de redacción (incluida la traducción) y

difusión del Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos, así como los informes anuales, semestrales y, si hubiere, informes provisionales y otros informes y notificaciones para los Accionistas;

– los costes de publicación del Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos, los informes anuales, semestrales y, si hubiere, informes provisionales, otros informes y notificaciones para los Accionistas, datos fiscales, así como los precios de suscripción y reembolso y anuncios oficiales realizados a los Accionistas;

– los costes de la auditoría de la Sociedad y sus Subfondos realizada por el auditor;

– los costes de inscripción de las Acciones para la distribución pública o el mantenimiento de dicha inscripción;

– los costes de redacción de los certificados de Acciones y, si hubiere, cupones y renovaciones de cupones;

– las comisiones del Agente de pago y el Agente de información;

– los costes para la evaluación de los Subfondos por parte de agencias de calificación crediticia nacionales e internacionales reconocidas;

– los gastos relacionados con la constitución de un Subfondo;

– los costes relacionados con la utilización de nombres de índices, en especial, los relativos a licencias;

– los costes y las comisiones de la Sociedad y de terceros autorizados por la Sociedad en relación a la adquisición, la utilización y el mantenimiento de sistemas informáticos propios o ajenos destinados a los Gestores y Asesores de inversiones;

– los costes relacionados con la adquisición y el mantenimiento de un estatus que autorice la inversión directa en activos de un país o la entrada directa en mercados como parte contratante;

– los costes y gastos de la Sociedad, del Depositario y de terceros nombrados por estos en relación con la supervisión de los límites y las restricciones a la inversión;

– los costes derivados de la determinación de las cifras de riesgo y rentabilidad y del cálculo de comisiones ligadas a la rentabilidad para la Sociedad Gestora por parte de terceros;

– los costes relacionados con la recopilación de información sobre juntas generales de Accionistas de empresas o sobre otro tipo de juntas de los titulares de los activos, así como los costes relativos a la propia participación de la Sociedad o de la participación a través de representantes en dichas juntas;

– portes y costes de teléfono, fax y télex.

Fusión de Subfondos

En lo que respecta a Subfondos afectados por las fusiones ocurridas durante el ejercicio (Subfondos absorbentes), los accionistas, cuando calculen el precio medio de las suscripciones/reembolsos, podrían no obtener cifras que se ajusten al precio máximo de emisión y al precio mínimo de reembolso indicado en las notas de los estados financieros. Esto se debe al tratamiento fiscal neutro específico de los activos transferidos al Subfondo absorbente.

471


Retrocesión de las comisiones de gestión

Los gestores de inversiones de los fondos subyacentes que han celebrado acuerdos con Allianz Global Investors Luxembourg S.A. han reintegrado parcial o totalmente las comisiones de gestión de inversiones de algunos fondos subyacentes en los que invierten determinados Subfondos. Dichos importes se desglosan en el apartado Otros ingresos.

Fiscalidad

La Sociedad no está obligada al pago de ningún impuesto luxemburgués sobre los beneficios o sobre la renta. Asimismo, los ingresos obtenidos por los Subfondos de la Sociedad no están sujetos al pago de ningún impuesto de retención luxemburgués.

No obstante, la Sociedad debe pagar en Luxemburgo un impuesto del 0,05 % anual de su valor liquidativo en los fondos de renta fija, mixtos y de renta variable, y del 0,01 % anual en los fondos del mercado monetario y sus Clases de Acciones institucionales, así como en las Clases de Acciones institucionales de los fondos de renta fija, mixtos y de renta variable. Dicho impuesto se debe abonar trimestralmente sobre la base del valor liquidativo del Subfondo al término del trimestre correspondiente.

Precios de los valores

Conforme a lo dispuesto en el Folleto, los valores liquidativos se han calculado por referencia a la última cotización del valor disponible en el día de valoración.

Los estados financieros que constan en el presente informe han sido elaborados de acuerdo con los últimos valores liquidativos calculados y publicados en el periodo considerado.

Determinación de precios al valor razonable

Para algunos Subfondos se emplea un modelo de determinación de precios al valor razonable. Por modelo de determinación de precios al valor razonable se entiende que el valor de ciertos activos se ajustará para que refleje de un modo más preciso el valor razonable en base a ciertos criterios. Dichos ajustes tendrán lugar durante los periodos de supervisión determinados por el Consejo de Administración oportunamente, si la exposición de un Subfondo al riesgo de renta variable en un solo país (excepto la exposición en renta variable llevada a cabo mediante fondos objetivo) alcanza o supera un cierto límite, definido por el Consejo de Administración oportunamente, durante el primer día de valoración del periodo de supervisión correspondiente y, en el plazo límite en el que deben recibirse las órdenes del Subfondo en cuestión, la bolsa principal del país correspondiente ya está cerrada durante la actividad habitual. Si las condiciones antes mencionadas se cumplen, el valor de los activos del Subfondo que forman parte de la exposición al riesgo de renta variable en un solo país basada en las cotizaciones de cierre de la bolsa principal del país correspondiente se compara con el valor estimado de dichos activos en el momento en el que se calcula el valor liquidativo del Subfondo. La estimación se basa en la fluctuación de los instrumentos orientados al índice a partir del cierre de la sesión de la bolsa principal del país correspondiente. Si dicha comparación se traduce en una desviación del valor liquidativo estimado del Subfondo, como mínimo, en un cierto nivel desencadenante, determinado por el Consejo de Administración oportunamente, el valor liquidativo del Subfondo se ajustará en consecuencia en la medida en que el valor no ajustado no represente el valor real.

472


Acuerdos de comisiones por servicios y acuerdos de comisiones compartidas

“Se han celebrado acuerdos de comisiones por servicios y acuerdos de comisiones compartidas con respecto a la Sociedad.

La Sociedad podrá pagar comisiones por servicios o ser responsable de su pago únicamente si:

a) la Sociedad Gestora y/o los Gestores de inversiones, según sea el caso, actúan en todo momento en interés de la Sociedad y los accionistas al celebrar los acuerdos de comisiones por servicios;

b) los bienes o los servicios que proporcionan los agentes de bolsa se relacionan directamente con las actividades de la Sociedad Gestora y/o los Gestores de inversiones, según sea el caso, y dichas actividades suponen beneficios demostrables para los Accionistas; y

c) todos los pagos por concepto de comisiones por servicios que la Sociedad Gestora y/o los Gestores de inversiones, según sea el caso, pagan, se realizan a agentes de bolsa que sean personas jurídicas y no personas físicas.

Durante el ejercicio fiscal del Fondo, los servicios abonados mediante comisiones por servicios se limitaron en su mayoría a la investigación, el análisis de mercados y los servicios de datos y cotización”.

Operaciones con partes relacionadas

La Sociedad ha celebrado contratos con la Sociedad Gestora, Allianz Global Investors Luxembourg S.A., según los cuales se deben pagar comisiones de gestión y ligadas a la rentabilidad.

La información sobre las comisiones de gestión cargadas a los fondos se muestra en la tabla de las páginas 464 – 469. En el Folleto vigente puede encontrarse más información sobre las comisiones que debe pagar la Sociedad.

A 31 de marzo de 2012, la Sociedad mantenía inversiones en otros fondos gestionados por la Sociedad Gestora u otras empresas pertenecientes al mismo grupo que la Sociedad Gestora. No hubo operaciones con agentes de bolsa relacionados durante el ejercicio fiscal.

Gestión de garantías

En el caso de ciertos Subfondos, AllianzGI Lux ha aplicado procesos de gestión de garantías con la finalidad de atenuar los riesgos de contraparte con contrapartes extrabursátiles. Las transacciones extrabursátiles se llevan a cabo sobre la base de contratos estandarizados que también proporcionan los requisitos necesarios en relación con el tipo aceptado de garantía colateral y descuentos para la valoración de garantía (“recortes”). La gestión de garantías la llevan a cabo los gestores de garantías, generalmente el gestor de inversiones del Subfondo.

Cartera de inversiones

Advertimos que la abreviación “Shs” en la columna “Acciones/divisas (en 1.000)/o contratos”, correspondiente a la tabla original en inglés, no ha sido traducida y debe entenderse que significa “número de acciones”.

Advertimos que la abreviación “Ctr” en la columna “Acciones/divisas (en 1.000)/o contratos”, correspondiente a la tabla original en inglés, no ha sido traducida y debe entenderse que significa “número de contratos”.

473


Distribución

Fondos con distribuciones mensuales y trimestrales 01.10.2011 – 31.03.2012 Distribución para

las Acciones Fecha

ex dividendo Fecha

de pago en AUD en CAD en EUR en GBP en HKD en USD

Allianz Asian Multi Income Plus AM 17.10.2011 19.10.2011 – – – – – 0,05400






Allianz Asian Multi Income Plus AM 17.10.2011 21.10.2011 – – – – 0,05000 –






Allianz PIMCO Euro Bond A 15.03.2012 19.03.2012 – – 0,0100 – – –

Allianz US High Yield AM 17.10.2012 19.10.2012 – – – – – 0,06670






Allianz US High Yield AM 17.10.2011 21.10.2011 – – – – 0,06670 –






Allianz US High Yield AM (H-AUD) 17.01.2012 20.01.2012 0,13445 – – – – –



Allianz US High Yield AM (H-CAD) 17.01.2012 19.01.2012 – 0,10388 – – – –



Allianz US High Yield AM (H-EUR) 17.01.2012 19.01.2012 – – 0,09778 – – –



Allianz US High Yield AM (H-GBP) 17.01.2012 19.01.2012 – – – 0,09778 – –



474




– Acciones de Clase AM (HKD) LU0648948544 16.08.2011 9,83/9,00 10,08/9,26 –

– Acciones de Clase AM (USD) LU0488056044 17.05.2010 10,59/9,64 11,12/9,91 10,65/9,54

– Acciones de Clase AT (HKD) LU0674994339 21.10.2011 10,88/9,80 – –

– Acciones de Clase AT (USD) LU0384037296 21.10.2011 10,90/9,76 – –

– Acciones de Clase IT (USD) LU0384039318 15.07.2009 13,98/12,50 14,09/12,71 12,82/10,74


– Acciones de Clase A (EUR) LU0204480833 11.01.2005 18,57/14,78 20,38/14,90 18,24/14,02

– Acciones de Clase AT (EUR) LU0204480676 04.06.2007 10,78/8,52 11,74/8,59 10,46/7,92

– Acciones de Clase CT (EUR) LU0204481138 04.06.2007 10,31/8,18 11,34/8,25 10,12/7,71

– Acciones de Clase I (EUR) LU0204482706 11.01.2005 18,59/14,88 20,38/15,00 18,31/14,04

– Acciones de Clase N (EUR) LU0400425392 12.12.2008 18,12/14,53 19,84/14,64 17,84/13,62

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400425632 12.12.2008 18,05/14,44 19,79/14,55 17,77/13,58

– Acciones de Clase A (USD) LU0204485717 11.03.2005 16,55/13,12 18,69/13,50 16,53/12,67

– Acciones de Clase I (USD) LU0204486368 11.01.2005 18,73/14,92 21,19/15,35 18,77/14,37





– Acciones de Clase I (EUR) LU0178440839 12.07.2005 8,01/6,65 9,55/6,31 9,75/8,05

– Acciones de Clase XT (EUR) LU0225099422 27.10.2010 953,82/762,76 1.090,06/722,53 –

Allianz RCM Brazil

– Acciones de Clase A (GBP) LU0511870916 06.10.2010 94,13/71,99 104,60/73,16 –

– Acciones de Clase AT (EUR) LU0511871054 06.10.2010 99,09/73,28 107,05/72,77 –

– Acciones de Clase AT (USD) LU0511871138 06.10.2010 9,45/6,96 10,59/7,10 –




– Acciones de Clase I (EUR) LU0293313911 29.05.2007 921,85/723,64 1.089,06/757,39 1.003,10/780,76

– Acciones de Clase AT (HUF) LU0527935992 17.08.2010 24.930,72/19.883,61 27.863,71/19.960,32 26.504,69/24.848,15

– Acciones de Clase AT (SGD) LU0485429301 17.02.2010 8,96/7,37 11,14/7,77 10,96/9,00

– Acciones de Clase AT (USD) LU0293314216 25.02.2008 6,56/5,11 8,06/5,46 7,26/5,77

Allianz RCM China

– Acciones de Clase A (EUR) LU0348825174 13.01.2011 85,67/61,83 100,00/64,57 –


– Acciones de Clase A (GBP) LU0348825687 09.06.2009 127,85/92,84 149,44/98,41 135,22/112,16

– Acciones de Clase A (HKD) LU0561508036 03.01.2011 8,79/6,31 10,20/6,74 –



– Acciones de Clase AT (USD) LU0348827113 13.01.2011 8,70/6,19 10,00/6,60 –

– Acciones de Clase IT (USD) LU0348831818 19.01.2009 1.939,41/1.373,70 2.284,72/1.464,15 2.034,21/1.607,93

– Acciones de Clase N (USD) LU0567130009 16.12.2010 902,71/649,77 1.041,26/692,51 –

– Acciones de Clase W (USD) LU0594168121 03.03.2011 923,03/664,62 1.056,31/708,35 –

Precio de emisión más alto/precio de reembolso más bajo ISIN Fecha

de lanzamiento 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010

475


– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

10,85/10,00 – – – – – –

14,90/9,33 25,00/12,57 22,89/14,38 16,33/11,59 13,24/9,96 – –

8,42/5,22 13,85/7,03 12,67/9,25 – – – –

8,21/5,12 13,42/6,90 12,29/9,24 – – – –

14,92/9,39 23,96/12,64 21,92/14,46 15,59/11,66 12,68/9,96 – –

14,47/9,33 – – – – – –

14,43/9,32 – – – – – –

14,67/7,81 24,23/12,16 21,83/12,70 14,62/9,95 11,26/9,23 – –

16,65/8,91 26,33/13,87 23,72/13,99 15,10/10,77 11,61/9,96 – –

– – – – – – –

6,93/4,22 10,31/6,67 10,56/8,90 – – – –

6,88/4,18 10,00/6,62 10,26/8,90 – – – –

9,96/5,84 14,31/9,58 14,64/12,32 12,37/9,97 10,61/9,91 – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

73,91/37,22 139,42/64,22 122,45/71,36 – – – –

76,13/38,61 76,13/38,61 124,47/74,04 – – – –

792,06/395,60 1.398,59/682,11 1.227,54/728,83 – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

6,30/2,70 11,00/5,39 – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

117,14/98,45 – – – – – –

– – – – – – –

10,03/9,27 – – – – – –

43,88/18,61 – – – – – –

– – – – – – –

1.794,46/930,93 – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003

476








– Acciones de Clase AT (HKD) LU0589944569 01.03.2011 9,84/7,72 11,01/7,82 –




– Acciones de Clase I (EUR) LU0293295324 17.04.2007 1.042,75/1.026,05 1.043,80/1.029,35 1.051,83/1.031,41

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0293295597 16.02.2009 1.050,89/1.036,49 1.039,48/1.026,29 1.028,04/1.016,86

– Acciones de Clase S (H2-NOK) LU0678493965 07.10.2011 1.017,85/997,96 – –

– Acciones de Clase S (H2-AUD) LU0678493700 07.10.2011 103,08/99,86 – –





– Acciones de Clase I (EUR) LU0256883843 04.10.2006 1.261,29/965,05 1.218,63/959,41 1.057,15/845,00

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0256884064 04.10.2006 1.325,51/1.004,83 1.268,88/998,96 1.090,66/863,83

– Acciones de Clase W (EUR) LU0256884577 02.10.2006 1.267,53/971,58 1.226,00/965,46 1.062,83/849,76





– Acciones de Clase I (EUR) LU0256880153 04.10.2006 1.475,72/1.148,37 1.401,29/1.135,51 1.240,77/911,96

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0256881128 04.10.2006 1.544,89/1.189,73 1.451,72/1.176,40 1.276,00/928,72

– Acciones de Clase W (EUR) LU0256881987 02.10.2006 1.510,65/1.177,68 1.435,98/1.163,95 1.271,59/934,00

– Acciones de Clase WT (EUR) LU0256883504 09.08.2010 1.280,80/985,03 1.201,08/973,55 1.053,24/967,00


– Acciones de Clase P (GBP) LU0604763499 04.01.2012 1.121,24/988,30 – –

– Acciones de Clase AT (HUF) LU0527936024 17.08.2010 33.115,24/26.039,38 29.054,02/23.824,50 26.691,28/24.648,60



– Acciones de Clase N (EUR) LU0400424155 12.12.2008 1.293,83/1.113,86 1.416,26/1.103,14 1.383,65/1.204,20

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400424742 12.12.2008 1.365,32/1.109,18 1.412,71/1.098,63 1.382,19/1.202,57


– Acciones de Clase A (EUR) LU0414045582 10.01.2011 98,38/86,69 104,50/85,56 –



– Acciones de Clase IT (EUR) LU0414047281 10.03.2009 1.756,34/1.490,41 1.784,45/1.468,34 1.652,99/1.386,94


de lanzamiento 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010

477


131,19/96,41 – – – – – –

13,72/8,62 – – – – – –

31,51/17,65 – – – – – –

– – – – – – –

104,55/100,00 – – – – – –

101,90/99,89 – – – – – –

1.063,79/1.022,75 1.046,05/1.006,99 1.015,50/1.000,00 – – – –

1.016,92/998,99 – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

86,36/55,95 119,67/78,74 121,51/97,84 106,52/81,91 – – –

87,31/56,58 119,67/79,43 121,53/97,84 106,52/81,91 – – –

86,91/56,54 117,36/79,64 119,39/99,61 105,36/83,40 – – –

890,94/574,90 1.170,56/816,24 1.186,32/1.000,00 1.033,67/830,94 – – –

910,79/587,69 1.170,21/822,24 1.185,97/1.000,00 1.033,67/830,94 – – –

895,66/576,59 1.170,71/806,01 1.186,08/997,87 1.026,63/823,84 – – –

92,28/58,16 123,17/83,25 122,93/96,07 108,06/80,26 – – –

92,33/58,18 123,21/83,27 122,93/96,07 108,06/80,26 – – –

90,18/57,06 118,62/81,93 118,58/95,75 104,62/80,00 – – –

954,39/598,87 1.216,5/864,60 1.211,49/996,26 1.067,86/829,20 – – –

971,94/609,87 1.216,37/869,83 1.211,36/996,26 1.067,86/829,20 – – –

977,36/612,29 1.215,81/872,16 1.211,17/994,04 1.053,13/816,34 – – –

– – – – – – –

115,92/99,30 – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

113,66/78,92 – – – – – –

1.268,37/874,74 – – – – – –

1.265,23/874,07 – – – – – –

– – – – – – –

143,47/100,00 – – – – – –

142,95/100,00 – – – – – –

1.440,84/1.000,00 – – – – – –

30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003

478






– Acciones de Clase IT (EUR) LU0342691812 07.07.2008 1.183,8/893,59 1.234,39/917,76 1.032,85/707,19


– Acciones de Clase P (GBP) LU0342692547 14.11.2011 1.088,48/915,28 – –






– Acciones de Clase IT (EUR) LU0301501127 04.06.2007 65,93/52,47 72,12/53,40 72,42/60,09

– Acciones de Clase I (GBP) LU0706716114 15.12.2011 1.155,19/992,56 – –




– Acciones de Clase IT (EUR) LU0156497637 04.06.2007 8,70/6,69 8,36/6,60 7,80/6,14

– Acciones de Clase IT (H-EUR) LU0407702835 06.05.2009 13,36/10,32 13,36/10,78 12,73/10,70

– Acciones de Clase N (EUR) LU0400422969 12.12.2008 13,85/11,56 14,42/11,41 13,54/10,77

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400423694 12.12.2008 14,86/11,50 14,40/11,36 13,51/10,74

– Acciones de Clase WT (EUR) LU0318003745 25.09.2007 843,58/695,64 867,90/686,84 808,73/636,51








– Acciones de Clase A (EUR) LU0589944643 22.02.2012 87,39/66,63 – –

– Acciones de Clase AT (EUR) LU0604766674 22.02.2012 88,82/67,49 – –

– Acciones de Clase I (EUR) LU0589944726 22.02.2012 875,20/669,98 – –

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0604768290 22.02.2012 894,52/677,70 – –








– Acciones de Clase AT (USD) LU0396098781 02.10.2009 11,96/8,95 13,63/9,23 12,05/9,70 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


de lanzamiento 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010

479


84,91/60,21 132,34/82,81 – – – – –

68,47/48,43 105,00/66,78 – – – – –

76,25/53,89 104,22/74,37 – – – – –

765,24/545,44 1.011,74/746,35 – – – – –

85,86/59,08 106,83/76,59 – – – – –

– – – – – – –

7,75/4,89 13,18/7,65 – – – – –

100,28/58,88 160,18/98,69 140,14/85,29 107,29/79,54 – – –

81,66/48,10 130,43/80,36 114,08/91,83 – – – –

80,80/47,44 126,08/79,52 110,74/91,70 – – – –

82,68/48,90 124,90/81,36 108,97/92,02 – – – –

– – – – – – –

5,84/3,87 8,49/5,62 8,23/6,72 7,46/5,86 6,47/4,76 5,72/4,70 5,47/4,04

7,55/5,00 10,69/7,25 10,33/9,14 – – – –

7,56/5,01 10,44/7,25 10,10/9,12 – – – –

11,36/9,52 – – – – – –

11,31/8,75 – – – – – –

11,28/8,75 – – – – – –

774,32/516,61 1.055,76/743,03 1.021,11/1.000,00 – – – –

8,55/5,13 12,77/8,45 12,10/8,89 9,91/7,33 8,13/6,36 7,17/5,72 6,18/4,62

10,62/9,86 – – – – – –

11,01/6,82 – – – – – –

11,08/6,86 – – – – – –

11,59/7,14 – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

12,04/7,85 17,42/11,54 17,44/14,25 16,18/12,33 13,68/10,30 12,04/10,08 11,45/8,44

7,50/4,89 10,62/7,19 10,35/9,39 – – – –

16,47/9,66 24,31/16,22 23,56/17,79 20,37/14,50 16,10/12,79 14,48/11,42 12,38/8,96

7,04/4,30 – – – – – –

– – – – – – –

30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003

480



– Acciones de Clase A (HKD) LU0540923850 04.10.2010 9,34/6,86 11,15/7,42 –

– Acciones de Clase AT (HKD) LU0634319403 17.06.2011 9,50/6,91 10,47/7,48 –




Allianz RCM India

– Acciones de Clase I (USD) LU0348742635 30.12.2009 988,17/748,95 1.285,13/866,36 1.187,19/928,12




Allianz RCM Japan



Allianz RCM Korea




– Acciones de Clase A2 (EUR) LU0396102641 12.12.2008 199,39/151,20 223,92/153,54 202,46/146,57

– Acciones de Clase CT2 (EUR) LU0396102724 12.12.2008 195,75/148,88 221,83/151,23 201,03/145,61





– Acciones de Clase PT (USD) LU0348771493 03.10.2008 10,29/7,88 11,79/8,08 10,47/7,91






– Acciones de Clase I (USD) LU0348785790 03.10.2008 85,73/71,38 93,70/73,15 84,02/71,40


– Acciones de Clase P (USD) LU0348786921 03.10.2008 85,02/70,78 92,91/72,54 83,56/71,00





Allianz RCM Tiger








– Acciones de Clase PT (USD) LU0348824870 03.10.2008 27,18/20,35 29,50/21,08 25,05/19,43 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.


de lanzamiento 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010

481


– – – – – – –

– – – – – – –

10,29/9,40 – – – – – –

197,01/86,71 – – – – – –

210,89/92,10 – – – – – –

– – – – – – –

216,34/79,15 – – – – – –

4,40/1,40 – – – – – –

12,82/8,47 – – – – – –

13,49/8,88 – – – – – –

9,37/4,48 – – – – – –

9,82/4,67 – – – – – –

154,24/96,08 – – – – – –

153,50/95,95 – – – – – –

10,30/9,53 – – – – – –

84,49/41,80 – – – – – –

84,55/41,83 – – – – – –

91,01/44,28 – – – – – –

8,59/4,18 – – – – – –

– – – – – – –

10,44/9,76 – – – – – –

79,51/48,05 – – – – – –

82,30/49,74 – – – – – –

81,29/48,81 – – – – – –

84,79/50,91 – – – – – –

80,83/48,55 – – – – – –

171,15/88,47 – – – – – –

16,78/7,46 – – – – – –

18,00/7,94 – – – – – –

147,61/93,36 – – – – – –

61,35/30,49 – – – – – –

61,40/30,51 – – – – – –

18,24/8,96 – – – – – –

20,52/10,08 – – – – – –

21,22/10,35 – – – – – –

21,27/10,37 – – – – – –

30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003

482





– Acciones de Clase N (EUR) LU0400426366 12.12.2008 1.816,32/1.382,26 1.706,64/1.302,75 1.582,35/1.199,36

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400426796 12.12.2008 1.814,60/1.379,88 1.707,71/1.302,60 1.580,86/1.197,22

– Acciones de Clase W (H-EUR) LU0266027183 12.12.2006 940,54/722,57 935,48/737,42 843,44/701,44




– Acciones de Clase A2 (USD) LU0511871641 07.06.2010 13,08/9,97 12,93/10,17 10,78/9,59


– Acciones de Clase N (USD) LU0499289394 04.10.2010 1.233,36/942,13 1.215,91/959,48 –




– Acciones de Clase AM (H-AUD) LU0649033221 02.12.2011 10,55/10,00 – –

– Acciones de Clase AM (H-CAD) LU0676280554 02.12.2011 10,52/10,00 – –

– Acciones de Clase AM (H-EUR) LU0676280711 02.12.2011 10,51/10,00 – –

– Acciones de Clase AM (H-GBP) LU0676280802 02.12.2011 10,53/10,00 – –

– Acciones de Clase AM (HKD) LU0648978533 16.08.2011 10,34/9,42 10,05/9,72 –

– Acciones de Clase AT (HKD) LU0674994503 21.10.2011 10,81/10,00 – –

– Acciones de Clase AM (USD) LU0516397667 02.08.2010 10,41/9,46 10,74/9,76 10,15/9,88


– Acciones de Clase IT (USD) LU0516398475 02.08.2010 1.190,99/1.043,16 1.147,70/1.029,49 1.029,49/994,86



– Acciones de Clase W (USD) LU0294431225 01.04.2009 1.744,16/1.391,63 1.728,16/1.413,05 1.555,19/1.326,76 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19. Esta tabla incluye únicamente los Subfondos autorizados en Hong Kong y disponibles para los residentes en Hong Kong.


de lanzamiento 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010

483


– – – – – – –

80,49/51,51 105,04/73,05 103,64/96,13 – – – –

1.247,30/864,06 – – – – – –

1.245,43/863,65 – – – – – –

878,29/451,32 1.166,52/869,41 1.139,13/972,80 – – – –

– – – – – – –

10,49/9,82 – – – – – –

9,04/5,21 11,18/8,94 – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

9,50/9,44 – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

10,41/9,76 – – – – – –

1.404,96/1.044,34 – – – – – –

30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003

484


Todos los pagos a los accionistas (resultados del reembolso, posibles dividendos y otros pagos) podrán tramitarse a través del Agente de pago alemán indicado en el “Directorio”. También es posible presentar las órdenes de reembolso y canje mediante el Agente de pago alemán.

En relación con las ventas en la República Federal de Alemania, los precios de suscripción, reembolso y, si corresponde, canje se publican en el sitio web www.allianzglobalinvestors.de. Las posibles comunicaciones a los inversores se publican en la Börsen-Zeitung (publicada en Fráncfort del Meno) y en el sitio web www.allianzglobalinvestors.de. Para determinadas Clases de Acciones (p.ej. las Clases de Acciones exclusivas para inversiones institucionales o las Clases de Acciones cuyas bases imponibles no se publiquen en la República Federal de Alemania), la publicación se podrá realizar en uno de los siguientes sitios web: www.allianzglobalinvestors.eu, www.allianzgi-partner.de o www.allianzgi-b2b.eu.

Además, de conformidad con el artículo 122, párrafo 1, frase 5 de la Ley alemana de inversiones (InvG), se utiliza un soporte duradero en el sentido del artículo 42a de la InvG para informar a los inversores de la República Federal de Alemania en los siguientes casos:

– la suspensión del reembolso de las Acciones de un Subfondo;

– la cancelación de la administración de la Sociedad o de un Subfondo o la disolución de la Sociedad o de un Subfondo;

– modificaciones de los términos y condiciones que no son conciliables con los principios de inversión anteriores, que afectan a los derechos materiales de los inversores o hacen referencia a las comisiones o al reembolso de gastos pagaderos de un Subfondo, incluida la información de antecedentes sobre las modificaciones y los derechos de los inversores;

– en caso de fusión de un Subfondo con otro fondo, la información acerca de la fusión en virtud del artículo 43 de la Directiva de la UE 2009/65/CE;

– en caso de canje de un Subfondo por un fondo subordinado o, si corresponde, los cambios en un fondo principal, la información que debe prepararse de conformidad con el artículo 64 de la Directiva 2009/65/CE.

Aviso a los inversores en la República Federal de Alemania

El Folleto, los Datos fundamentales para el inversor, los Estatutos, los informes anuales y semestrales actuales, los precios de suscripción, reembolso y, si corresponde, canje, así como los documentos adicionales indicados en el apartado “Documentos disponibles” pueden obtenerse en papel de forma gratuita del Agente de información incluido en el “Directorio” y en el sitio web www.allianzglobalinvestors.de. Para determinadas Clases de Acciones (p.ej. las Clases de Acciones exclusivas para inversores institucionales o las Clases de Acciones cuyas bases imponibles no se publiquen en la República Federal de Alemania), la publicación se podrá realizar en uno de los siguientes sitios web: www.allianzglobalinvestors.eu, www.allianzgi-partner.de o www.allianzgi-b2b.eu. El contrato del Depositario se puede consultar de forma gratuita en el Agente de información.

485


Aviso a los inversores en la República de Austria

La distribución de Acciones de los subfondos Allianz Flexible Bond Strategy, Allianz Euro High Yield Bond, Allianz Euroland Equity SRI, Allianz Income and Growth, Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM Brazil, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus, Allianz Enhanced Short Term Euro, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM Europe Small Cap Equity, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global Agricultural Trends, Allianz RCM Global EcoTrends, Allianz RCM Global Equity, Allianz Global Metals and Mining, Allianz RCM Global Sustainability, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Growing Markets Protect, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Oriental Income, Allianz RCM Tiger, Allianz RCM Total Return Asian Equity, Allianz RCM US Equity Fund, Allianz RCM Renminbi Currency, Allianz US High Yield y Allianz US Large Cap Value en la República de Austria fue notificada a la Finanzmarktaufsicht (Viena) conforme a § 140 InvFG.

Agentes de pago e información

Allianz Investmentbank AGHietzinger Kai 101–105A-1130 Viena

Las órdenes de reembolso de Acciones de los Subfondos anteriores pueden presentarse a los Agentes de pago e información austriacos, quienes pueden pagar los importes de reembolso, los repartos, de existir, y los demás pagos en efectivo en euros a solicitud de los accionistas.

Además, el Agente de pago e información austriaco puede proporcionar gratuitamente toda la información que necesiten los inversores, como por ejemplo:– el Folleto– los Datos fundamentales para el inversor– los Estatutos– los informes anuales y semestrales, así como los

precios de suscripción, reembolso y canje.

Se recomienda a los inversores averiguar antes de adquirir las Acciones de los Subfondos si el Oesterreichische Kontrollbank publica la información fiscal requerida para la clase de acciones correspondiente.

Nombramiento del Representante austriaco ante las autoridades fiscales de la República de Austria

Se nombró a la siguiente institución financiera como representante austriaco ante las autoridades fiscales para la certificación de ingresos similares a los repartos, según se definen en InvFG 2011 § 186, párrafo 2, línea 2:


486


1. Representante y Agente de pago en Suiza

BNP Paribas Securities Services, París, Succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zúrich (Suiza), es el Representante y Agente de pago en Suiza para las Acciones distribuidas en Suiza.

2. Lugar donde se pueden obtener los documentos pertinentes

El Folleto y los Datos fundamentales para el inversor, los Estatutos y los informes anuales y semestrales pueden obtenerse gratuitamente solicitándolos al Representante en Suiza.

3. Publicaciones

En Suiza, las publicaciones se hacen en el Schweizerisches Handelsamtsblatt y en www.fundinfo.com. En Suiza, los precios de suscripción y reembolso conjuntamente y/o el valor liquidativo (con la indicación “comisiones no incluidas”) de las Acciones se publican a diario en www.fundinfo.com.

4. Pago de remuneraciones y repartos

Podrán pagarse a los distribuidores comisiones de seguimiento de la distribución a partir de la comisión de gestión anual, y podrán realizarse reembolsos a los inversores conforme a las leyes de Luxemburgo o a la normativa de las jurisdicciones respectivas en que se distribuyan las Acciones.

En relación con la distribución en Suiza, la Sociedad Gestora podrá pagar reembolsos a los siguientes inversores calificados que, desde la perspectiva comercial, posean Acciones de entidades de inversión colectiva en nombre de terceros:

– compañías de seguros de vida,– fondos de pensiones y otras instituciones de planes de

pensiones,– fundaciones de inversión,– empresas suizas de gestión de fondos,– empresas y proveedores de gestión de fondos

extranjeros,– sociedades de inversión.

En relación con la distribución en Suiza, la Sociedad Gestora podrá pagar los repartos a los siguientes distribuidores y socios de venta:

– distribuidores sujetos a la tarea de obtener una autorización de acuerdo con el Art. 19.1 de CISA,

– distribuidores exentos de la tarea de obtener una autorización de acuerdo con el Art. 19.4 de CISA y el Art. 8 de CISO,

– socios de venta que colocan participaciones en entidades de inversión colectiva exclusivamente con inversores institucionales con programas de tesorería profesionales,

– socios de venta que colocan participaciones en entidades de inversión colectiva exclusivamente sobre la base de una orden escrita de gestión de activos.

5. Lugar de ejecución y foro competente

El lugar de ejecución y foro competente para las Acciones distribuidas en Suiza es la sede social del Representante en dicho país.

Aviso a los inversores en Suiza

487


6. Tasa de rotación de la cartera (PTR)

La Tasa de rotación de la cartera (PTR, según sus siglas en inglés) es un indicador del nivel de gastos accesorios soportados por los Subfondos al comprar y vender inversiones. La Tasa de rotación de la cartera debe calcularse para el mismo periodo de referencia que los Gastos corrientes.

Tasa de rotación de la cartera (PTR) PTR en % anual 1)2)

Allianz Euro High Yield Bond 78,91 %Allianz Euroland Equity SRI 67,70 %Allianz Income and Growth 177,56 %Allianz Pimco Treasury Short Term Plus Euro 1.172,49 %Allianz RCM Asia Pacific 66,07 %Allianz RCM Best Styles Euroland 8,58 %Allianz RCM Brazil 85,23 %Allianz RCM BRIC Equity 85,26 %Allianz RCM China – 38,09 %Allianz RCM Commodities 2.534,74 %Allianz RCM Discovery Europe Strategy 281,83 %Allianz RCM Dynamik Multi Asset Plus 229,11 %Allianz RCM Enhanced Short Term Euro 68,90 %Allianz RCM Euroland Equity Growth – 46,41 %Allianz RCM European Equity Dividend 45,80 %Allianz RCM Europe Equity Growth – 56,15 %Allianz RCM Europe Small Cap Equity 110,18 %Allianz RCM Global Agricultural Trends 42,85 %Allianz RCM Global EcoTrends 69,82 %Allianz RCM Global Equity 62,26 %Allianz RCM Global Unconstrained 248,74 %Allianz RCM Hong Kong – 79,86 %Allianz RCM Japan 203,67 %Allianz RCM Oriental Income 36,20 %Allianz RCM Renminbi Currency – 191,95 %Allianz RCM Total Return Asian Equity 6,32 %Allianz US High Yield 8,14 %1) La Tasa de rotación de la cartera expresa las compras y las ventas totales menos el total de suscripciones y reembolsos (en cada caso, por ejemplo, en millones de euros) como un

porcentaje del volumen neto medio del Fondo en un año.2) En el periodo del 01.04.2011 al 31.03.2012. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

488


Gastos corrientes

Los Gastos corrientes son costes incurridos por los Subfondos (o las respectivas Clases de Acciones) durante el ejercicio financiero anterior (sin incluir los costes de transacción) y se expresan como un porcentaje del volumen medio de los Subfondos (o el volumen medio de las respectivas Clases de Acciones) (“Gastos corrientes”). Además de las comisiones de gestión y de administración central, así como de la Taxe d’Abonnement, se tendrá en cuenta el resto de costes con excepción de los costes de transacción y las comisiones ligadas a la rentabilidad. Los costes incurridos no estarán sujetos a una

Nombre del Subfondo Clase Gastos corrientes en %1)

Allianz Euro High Yield Bond A (EUR) 1,40 AT (EUR) 1,40 IT (EUR) 0,80 AT (H-PLN) 1,39 I (H-PLN) 1,40Allianz Euroland Equity SRI A (EUR) 1,83 N (EUR) 0,70Allianz Income and Growth CT (H-EUR) 2,08 I (H-EUR) 0,89 IM (H-EUR) 0,72 IT (H-EUR) 0,89 AT (USD) 1,61Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro A (EUR) 1,20 I (EUR) 0,42Allianz RCM Asia Pacific A (EUR) 1,84 AT (EUR) 1,84 CT (EUR) 2,59 I (EUR) 0,95 N (EUR) 0,69 S (EUR) 1,09 A (USD) 1,84 I (USD) 0,95Allianz RCM Best Styles Euroland A (EUR) 1,35 AT (EUR) 1,35 CT (EUR) 1,85 I (EUR) 0,71 XT (EUR) 0,13Allianz RCM Brazil AT (EUR) 2,29 A (GBP) 2,30 AT (USD) 2,30Allianz RCM China A (EUR) 2,28 CT (EUR) 3,02 A (GBP) 2,28 A (HKD) 2,28 AT (SGD) 1,89 A (USD) 2,29 AT (USD) 2,28 IT (USD) 1,28 N (USD) 0,99 W (USD) 0,98Allianz RCM Commodities I (EUR) 0,84Allianz RCM Discovery Europe Strategy A (EUR) 1,85 CT (EUR) 2,58 I (EUR) 1,20 A (GBP) 1,84 A (H-GBP) 1,75

compensación de gastos. Si un Subfondo invierte más del 20 % de sus activos en otros OICVM u OIC que publique Gastos corrientes, los Gastos corrientes de estos otros OICVM u OIC se tienen en cuenta a la hora de calcular los Gastos corrientes del Subfondo (sintéticos); no obstante, si estos OICVM u OIC no publican sus propios Gastos corrientes, no es posible tener en cuenta los Gastos corrientes de los otros OICVM u OIC a la hora de calcular los Gastos corrientes del Subfondo. Si un Subfondo no invierte más de un 20 % de su patrimonio en otros OICVM u OIC, no se tendrán en cuenta los costes en los que se incurre a nivel de dichos OICVM u OIC.

489


Allianz RCM Enhanced Short Term Euro AT (EUR) 0,51 CT (EUR) 0,56 IT (EUR) 0,24 I (EUR) 0,24 S (H2-NOK) 0,50 S (H2-AUD) 0,50Allianz RCM Euroland Equity Growth A (EUR) 1,85 AT (EUR) 1,84 CT (EUR) 2,59 I (EUR) 0,96 IT (EUR) 0,96 W (EUR) 0,65Allianz RCM Europe Equity Growth A (EUR) 1,84 AT (EUR) 1,85 CT (EUR) 2,59 I (EUR) 0,95 IT (EUR) 0,96 W (EUR) 0,66 WT (EUR) 0,66 A (GBP) 1,83 P (GBP) 1,08 AT (HUF) 1,85Allianz RCM Europe Small Cap Equity AT (EUR) 2,09 IT (EUR) 1,09 A (GBP) 2,09Allianz RCM European Equity Dividend A (EUR) 1,85 AT (EUR) 1,86 CT (EUR) 2,60 IT (EUR) 0,96 Allianz RCM Global Agricultural Trends A (EUR) 2,10 AT (EUR) 2,10 CT (EUR) 2,85 IT (EUR) 1,17 A (GBP) 2,08 P (GBP) 1,14 AT (USD) 2,10Allianz RCM Global EcoTrends A (EUR) 2,10 AT (EUR) 2,10 CT (EUR) 2,84 I (GBP) 1,09 IT (EUR) 1,09Allianz RCM Global Equity AT (EUR) 1,83 CT (EUR) 2,57 IT (EUR) 0,94 IT (H-EUR) 0,94 S (EUR) 1,08 AT (USD) 1,83Allianz RCM Global Unconstrained AT (USD) 2,10Allianz RCM Hong Kong A (HKD) 2,10 AT (HKD) 2,09 AT (SGD) 1,85 A (USD) 2,10 IT (USD) 1,10Allianz RCM Japan A (USD) 1,85 IT (USD) 0,96Allianz RCM Oriental Income AT (EUR) 1,84 AT (SGD) 1,85 A (USD) 1,85 AT (USD) 1,85 I (USD) 0,96 IT (USD) 0,96 P (USD) 1,00


490


Nombre del Subfondo Clase Gastos corrientes sintéticos en %1)

Allianz RCM Bric Equity AT (EUR) 2,30 CT (EUR) 3,05 I (EUR) 1,31 AT (HUF) 2,30 AT (SGD) 2,30 AT (USD) 2,30Allianz RCM Dynamik Mutli Asset Plus A (H2-EUR) 1,72 I (H2-JPY) 1,131) En el periodo del 01.04.2011 al 31.03.2012. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Allianz RCM Renminbi Currency A (H2-EUR) 0,70 AT (H2-EUR) 0,70 I (H2-EUR) 0,51 A (H2-GBP) 0,71 A (USD) 0,71Allianz RCM Total Return Asian Equity A (USD) 2,09 AT (USD) 2,09 IT (USD) 1,08 PT (USD) 1,12Allianz US High Yield AM (H-AUD) 1,44 AM (H-CAD) 1,43 AM (H-EUR) 1,46 AM (H-GBP) 1,46 AM (HKD) 1,43 AM (USD) 1,45 AT (HKD) 1,48 AT (USD) 1,44 IT (USD) 0,76


491


Directorio

Consejo de Administración

Presidente Dr. Thomas Wiesemann Chief Executive Officer Global SolutionsAllianz Global Investors Holding GmbH Múnich

Miembros del Consejo de Administración Jean-Christoph ArntzChief Executive OfficerAllianz Global Investors Luxembourg S.A.Senningerberg

Daniel LehmannManaging DirectorAllianz Global Investors GmbH Fráncfort del Meno

George McKayChief Operating Officer Asia PacificAllianz Global Investors Asia Pacific GmbH Múnich

Markus NillesMember of the Board of ManagementAllianz Global Investors Luxembourg S.A.Senningerberg

Sede de la Sociedad 6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg

Sociedad Gestora y Agente de Administración Central Allianz Global Investors Luxembourg S.A.6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg

Fondos propios a 31 de diciembre de 2011: 122 millones de EUR

Gestor de inversiones/Subgestor de inversiones Allianz Global Investors Capital LLC (“AGI Capital”)600 West Broadway, 31st Floor San Diego , CA 92101 EE.UU.

Allianz Global Investors France SA (“AllianzGI France”)20, rue Le Peletier75444 París , Cedex 09 Francia

Allianz Global Investors Italia SGR S.p.A. (“Allianz Italia”)Piazza Velasca 7/920122 Milán Italia

Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH(“AllianzGI KAG”)Mainzer Landstraße 11–13D-60329 Fráncfort del Meno

AllianzGI KAG es parte de Allianz Global Investors Group, una sociedad del Grupo Allianz. AllianzGI KAG se constituyó en 1955 como sociedad de inversión de capital denominada DEUTSCHER INVESTMENT-TRUST Gesellschaft für Wertpapieranlagen mbH. A 31 de diciembre de 2011, AllianzGI KAG gestionaba activos por un valor aproximado de 24.200 millones de EUR. AllianzGI KAG es también la matriz de la Sociedad Gestora.

Allianz Global Investors Singapore Limited (“AllianzGI Singapore”)3 Temasek Avenue, # 07–05 Centennial Tower Singapur 039190

Commerzbank AGKaiserplatzD-60261 Fráncfort del Meno

NFJ Investment Group LLC (“NFJ Investment Group”)2100 Ross Avenue, Suite 700 Dallas , Texas 75201 EE.UU.

PIMCO Europe Ltd. (“PIMCO Europe”)103, Wigmore Street First Floor Londres W1U 1QS Reino Unido

PIMCO Deutschland GmbH (“PIMCO GmbH”)Seidlstraße 24–24aD-80335 Múnich Alemania

RCM Asia Pacific Limited (“RCM AP”)27/F, ICBC Tower3 Garden RoadCentral Hong Kong

RCM Capital Management LLC (“RCM USA”)555 Mission Street Suite 1700 San Francisco CA 94105 EE.UU.

RCM Japan Co., Ltd. (“RCM Japan”)14th Floor, Izumi Garden Tower1-6-1 Roppongi, Minato-ku Tokio 106-6014 Japón

RCM (UK) Ltd. (“RCM UK”)PO Box 191155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD Reino Unido

Depositario, supervisión posteriorde los límites y las restricciones a la inversión, contabilidad delFondo y cálculo del valorliquidativo State Street Bank Luxembourg S.A.49, Avenue J.F. KennedyL-1855 Luxemburgo

Agente de registro y transferencia RBC Dexia Investors Services Bank S.A.14, Porte de FranceL-4360 Esch-sur-Alzette

492


Distribuidores

Distribuidor principal en Europa (a excepción de la República Federal de Alemania) Allianz Global Investors Europe GmbHSeidlstraße 24–24aD-80635 Múnich

en Luxemburgo Allianz Global Investors Luxembourg S.A.6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg

en la República Federal de Alemania Commerzbank AGKaiserplatzD-60261 Fráncfort del Meno

en Francia Allianz Global Investors France SA20, rue le PeletierF-75444 París Cedex 09, Francia

en Grecia Allianz Mutual Fund Management Hellas S.A.110 Athinon Ave, Building CGR-10442 Atenas

en Hungría Citibank Europe plcHungarian Branch OfficeSzabadság tér 7HU-1051 Budapest

en Italia Allianz Bank Financial Advisors S.p.A.Piazzale Lodi 3I-20137 Milán

en los Países Bajos Allianz Global Investors Europe GmbH – the Netherlands branchBuizerdlaan 12NL-3435 SB Nieuwegein

en Portugal Banco Electrónico de Serviço Total S.A.Rua Alexandre Herculano, 38–4°P-1250-011 Lisboa

en España Allianz Global Investors Europe GmbHSucursal en EspañaRamírez de Arellano, 35, Planta 4ªE-28046 Madrid

en el Reino Unido Allianz Global Investors (UK) Ltd.155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

Allianz Global Investors Europe GmbH UK Branch155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

RCM (UK) Ltd.155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

Distribuidor principal para en Asia Allianz Global Investors Hong Kong Limited27/F, ICBC Tower3 Garden RoadCentral Hong Kong

Distribuidor principal para en Suiza (sólo para Allianz Euro High Yield Bond, AllianzEuroland Equity SRI, Allianz Income and Growth, Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM Best Styles Euroland, Allianz RCM Brazil, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Commodities, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus, Allianz RCM Enhanced Short Term Euro, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Small Cap Equity, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global Agricultural Trends, AllianzRCM Global EcoTrends, Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Metals and Mining, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Japan, Allianz RCM Oriental Income, Allianz RCM Total Return Asian Equity, Allianz RCM Renminbi Currency y Allianz US High Equity)

Allianz Global Investors Europe GmbH Zurich Branch Bleicherweg 19PostfachCH-8022 Zúrich

Agente de Información en la República Federal de Alemania Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH(“AllianzGI KAG”)Mainzer Landstraße 11–13D-60329 Fráncfort del Meno

Sales & Product Services Correo electrónico : [email protected]

Agente de Pago en la República Federal de Alemania Commerzbank AGKaiserplatzD-60261 Fráncfort del Meno

Agente de Pago e Información en Luxemburgo State Street Bank Luxembourg S.A.49, Avenue J.F. KennedyL-1855 Luxemburgo

en Austria (sólo para Allianz US Large Cap Value, AllianzFlexible Bond Strategy, Allianz Euro High Yield Bond, Allianz Euroland Equity SRI, Allianz Income and Growth, Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM Brazil, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus, Allianz RCM Enhanced Short Term Euro, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM Europe Small Cap Equity, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global Agricultural Trends, Allianz RCM Global EcoTrends, Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Metals and Mining, Allianz RCM Global Sustainability, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Growing Markets Protect, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Oriental Income, Allianz RCM Tiger, Allianz RCM Total Return Asian Equity, Allianz RCM US Equity Fund, Allianz RCM Renminbi Currency y Allianz US High Yield)


en BélgicaRBC Dexia Investor Services Belgium S.A.Place Rogier 11B-1210 Bruselas

493


en Francia Société Générale29, boulevard HaussmannF-75009 París

en Irlanda Allianz Global Investors Ireland Limited2nd Floor, Block EIveagh CourtHarcourt RoadIRE- Dublín 2

en Italia Allfunds Bank S.A. – Milan branchVia Santa Margherita, 7I-20121 Milán

Allianz Bank Financial Advisors S.p.A.Piazzale Lodi 3I-20122 Milán

BNP Paribas Securities ServicesVia Ansperto No. 5 I-20123 Milán

Société Générale Securities Services S.p.A.Sede legale Via Benigno Crespi, 19/A – MAC 2 – I-20159 Milán

en Portugal Banco Electrónico de Serviço Total S.A.Rua Alexandre Herculano, 38–4°P-1250-011 Lisboa

en Suecia Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)Kungsträdgårdsg 8SE-10640 Estocolmo

en Suiza (sólo para Allianz Euro High Yield Bond, AllianzEuroland Equity SRI, Allianz Income and Growth, Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM Best Styles Euroland, Allianz RCM Brazil, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Commodities, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus, Allianz RCM Enhanced Short Term Euro, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Small Cap Equity, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global Agricultural Trends, AllianzRCM Global EcoTrends, Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Metals and Mining, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Japan, Allianz RCM Oriental Income, Allianz RCM Total Return Asian Equity, Allianz RCM Renminbi Currency y Allianz US High Equity)

BNP Paribas Securities Services, ParisSuccursale de ZurichSelnaustrasse 16CH-8002 Zúrich

Nombramiento del representante en Austria ante las autoridades fiscales de la República de Austria Se nombró a la siguiente institución financiera como representante austriaco ante las autoridades fiscales para la certificación de ingresos similares a los repartos, según se definen en InvFG 2011 § 186, párrafo 2, línea 2:


Nombramiento del Representante danésNordea Bank Denmark A/SIssuer Services, Securities ServicesHermes Hus, Helgeshøj Allé 33Postbox 850DK-0900 Copenhague C

Agente de Servicios en el Reino Unido Allianz Global Investors Europe GmbH UK Branch155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

El Folleto completo y los Datos fundamentales para el inversor, los Estatutos, los respectivos informes anual y semestral, la información sobre los precios y la información sobre el procedimiento de reembolso se pueden obtener gratuitamente en la dirección indicada anteriormente.

Las posibles reclamaciones pueden ser dirigidas a la Oficina de Reclamaciones en la dirección indicada anteriormente. Si se solicita, puede obtenerse una copia del Folleto que describe nuestro proceso de trámite de reclamaciones. Además, existe la posibilidad de dirigir la reclamación al Financial Ombudsman (defensor del consumidor) siempre y cuando no se esté de acuerdo con la respuesta final de Allianz Global Investors Europe GmbH UK Branch.

Auditor PricewaterhouseCoopers S.à r.l.400, Route d’EschB.P. 1443L-1014 Luxemburgo

La Sociedad Gestora está sujeta, en su país de origen, a inspección pública de la actividad inversora.

La Sociedad Gestora comunicó a la Bundesanstalt für Finanzdienst-leistungsaufsicht (BaFin) su intención de comercializar en Alemania Acciones de todos los Subfondos. Los derechos resultantes de esta notificación no se han extinguido.

Fecha: 31 de marzo de 2012

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Allianz Global Investors Fund - Inversis · Allianz RCM Currencies Strategy 1) Allianz RCM Demographic Trends Allianz RCM Discovery Europe Strategy1) Allianz RCM Discovery Germany