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Informe semestral a 31 de marzo de 2012 Allianz Global Investors Fund Société d’Investissement à Capital Variable R.C.S. Luxembourg No. 71.182 Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

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Informe semestral a 31 de marzo de 2012

Allianz Global Investors Fund

Société d’Investissement à Capital VariableR.C.S. Luxembourg No. 71.182

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

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Allianz Global Investors Fund

Información general

Allianz Global Investors Fundc/o Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg Internet : www.allianzglobalinvestors.lu Correo electrónico : [email protected]

Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) ha sido constituida con arreglo a la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo como sociedad de inversión de capital social variable. La Sociedad ha sido autorizada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier como “Société d’Investissement à Capital Variable” (SICAV) y ha sido registrada con arreglo a la Parte I de la ley luxemburguesa de 17 de diciembre de 2010 sobre organismos de inversión colectiva. La Sociedad se constituyó el 9 de agosto de 1999.

La Sociedad ha lanzado diferentes Subfondos (en lo sucesivo, los “Subfondos”), y cada uno de ellos ha emitido Acciones de distintas Clases y en diferentes divisas. Los siguientes Subfondos estaban disponibles para su suscripción y reembolso el 31 de marzo de 2012:Allianz Asian Multi Income PlusAllianz Convertible Bond1)

Allianz Enhanced Fixed Income Euro1)

Allianz Euro Bond Strategy1)

Allianz Euro High Yield Bond1)

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy1)

Allianz Euroland Equity SRI1)

Allianz Flexible Bond Strategy1)

Allianz Income and Growth1)

Allianz PIMCO Euro Bond1)

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 20131)

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro1)

Allianz RCM Asia PacificAllianz RCM Best Styles EurolandAllianz RCM BrazilAllianz RCM BRIC EquityAllianz RCM ChinaAllianz RCM Commodities1)

Allianz RCM Currencies Strategy1)

Allianz RCM Demographic TrendsAllianz RCM Discovery Europe Strategy1)

Allianz RCM Discovery Germany Strategy1)

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset1)

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus1)

Allianz RCM Emerging AsiaAllianz RCM Enhanced Short Term EuroAllianz RCM Euroland Equity GrowthAllianz RCM Europe Equity GrowthAllianz RCM Europe Small Cap Equity1)

Allianz RCM European EquityAllianz RCM European Equity DividendAllianz RCM Global Agricultural TrendsAllianz RCM Global EcoTrendsAllianz RCM Global EquityAllianz RCM Global Hi-Tech GrowthAllianz RCM Global Metals and MiningAllianz RCM Global SustainabilityAllianz RCM Global UnconstrainedAllianz RCM Greater China DynamicAllianz RCM Growing Markets Protect1)

Allianz RCM Hong KongAllianz RCM IndiaAllianz RCM IndonesiaAllianz RCM JapanAllianz RCM KoreaAllianz RCM Little DragonsAllianz RCM Oriental IncomeAllianz RCM Renminbi Currency1)

Allianz RCM Renminbi Fixed Income1)

Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy1)

Allianz RCM ThailandAllianz RCM TigerAllianz RCM Total Return Asian EquityAllianz RCM US Equity FundAllianz RCM USD LiquidityAllianz Real Estate Securities Europe1)

Allianz Structured Alpha Strategy1)

Allianz US High YieldAllianz US Large Cap Value1)

Protect Global Winner 20141)

1) No autorizado en Hong Kong y no disponible para los residentes de Hong Kong.

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Para cada Subfondo se gestiona un grupo independiente de activos, así como unos registros contables propios.

Las cifras que aparecen en este informe se refieren al periodo comprendido entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012 y no deberían considerarse necesariamente como una indicación de la evolución futura de los Subfondos.

Las suscripciones son válidas únicamente si se efectúan de acuerdo con en el Folleto vigente, el Reglamento de gestión y los Datos fundamentales para el inversor, complementados por el último Informe anual auditado disponible.

El Folleto, los Datos fundamentales para el inversor, así como los respectivos informes anual y semestral, pueden obtenerse de forma gratuita solicitándolos a la Sociedad Gestora, al Depositario o a cualquiera de los Agentes de pago e información.

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Lanzamiento de nuevos Subfondos

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió lanzar los siguientes nuevos Subfondos:

Con efecto a partir del 11 de octubre de 2011:– Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy– Allianz RCM Discovery Germany Strategy

Con efecto a partir del 18 de octubre de 2011:– Allianz RCM Renminbi Currency

Con efecto a partir del 31 de enero de 2012:– Allianz Convertible Bond

Con efecto a partir del 6 de marzo de 2012:– Allianz Enhanced Fixed Income Euro

Con efecto a partir del 20 de marzo de 2012:– Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy

Fusión de Subfondos

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió fusionar los siguientes Subfondos:

Con efecto a partir del 30 de noviembre de 2011:– Bond Portfolio (EUR) de Commerzbank International

Portfolio Management con Allianz PIMCO Euro Bond AT (EUR) de Allianz Global Investors Fund

– Absolute Return Euro AT (EUR) de Commerzbank International Portfolio Management con Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro A (EUR) de Allianz Global Investors Fund

Plazo límite para las transacciones

El plazo límite para las transacciones de los siguientes Subfondos se modificó de la siguiente manera debido al cambio del horario de verano (CEST) al horario de invierno (CET) (el plazo límite para las transacciones en la región de Asia-Pacífico continúa siendo las 17:00 HKT):

Antiguo plazo límite para las transacciones: 11:00 CESTNuevo plazo límite para las transacciones: 10:00 CETEntrada en vigor: 30 de octubre de 2011

ISIN WKN Nombre del Subfondo

LU0348788117 A0Q1H6 Allianz RCM Emerging Asia -A- (USD)

LU0589944569 A1H668 Allianz RCM Emerging Asia -AT- (HKD)

LU0348744680 A0Q09X Allianz RCM Indonesia -A- (EUR)

LU0348744763 A0Q09Y Allianz RCM Indonesia -A- (USD)

Modificaciones del Folleto

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió aplicar los siguientes cambios, que entraron en vigor el 7 de octubre de 2011:

– Para los Subfondos “Allianz Asian Multi Income Plus”, “Allianz RCM Asia Pacific”, “Allianz RCM Best Styles Euroland”, “Allianz RCM Brazil”, “Allianz RCM BRIC Equity”, “Allianz RCM China”, “Allianz RCM Demographic Trends”, “Allianz RCM Emerging Asia”, “Allianz RCM Euroland Equity Growth”, “Allianz RCM Europe Equity Growth”, “Allianz RCM European Equity”, “Allianz RCM European Equity Dividend”, “Allianz RCM Global Agricultural Trends”, “Allianz RCM Global EcoTrends”, “Allianz RCM Global Equity”, “Allianz RCM Global Hi-Tech Growth”, “Allianz RCM

Aviso importante a nuestros accionistas

Fondo disuelto Fondo absorbente Relación de canje

Bond Portfolio (EUR) Allianz PIMCO Euro Bond AT (EUR) 1:92,586130

Absolute Return Euro AT (EUR) Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro A (EUR) 1:1,091145

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Global Metals and Mining”, “Allianz RCM Global Sustainability”, “Allianz RCM Global Unconstrained”, “Allianz RCM Hong Kong”, “Allianz RCM India”, “Allianz RCM Indonesia”, “Allianz RCM Japan”, “Allianz RCM Korea”, “Allianz RCM Little Dragons”, “Allianz RCM Oriental Income”, “Allianz RCM Thailand”, “Allianz RCM Total Return Asian Equity”, “Allianz RCM USD Liquidity”, “Allianz RCM US Equity Fund” (anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic) y “Allianz US High Yield”, se aplicarán las siguientes limitaciones a la inversión adicionales:

Siempre que el subfondo correspondiente esté autorizado por la SFC, no ejecutará instrumentos financieros derivados con fines distintos a los de gestión eficiente de la cartera o cobertura. En caso de que los subfondos pretendan modificar la política anteriormente indicada en el futuro, se actualizará el Folleto y se notificará dicha modificación por escrito a los Accionistas de Hong Kong con una antelación mínima de un mes (o el periodo que determine la SFC).

– El apartado e) de los “Principios de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz Asian Multi Income Plus” se modificará como se indica a continuación:

Sujeto a lo establecido especialmente en el apartado k), al menos un 70 % del valor del patrimonio según se define en el apartado d) que el Subfondo posea se invierte en fideicomisos comerciales o renta variable que sean acciones preferentes, REIT o renta variable de sociedades que inviertan principalmente en el sector inmobiliario, en renta variable que se prevé generará una rentabilidad adecuada de los dividendos y que son emitidos por sociedades cuya sede social se encuentre en países asiáticos (Rusia y Turquía no son considerados países asiáticos) o en certificados según se define en la frase 2 del apartado d).

– El “Objetivo de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz Euroland Equity SRI” se modificarán como se indica a continuación:

La política de inversión está orientada al crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversión en renta variable de empresas que, a discreción del gestor del

Subfondo, se adhieran a un enfoque de inversión sostenible y responsable (SRI, por sus siglas en inglés) al momento de adquirirse dicha renta variable, y que tengan en cuenta los siguientes criterios de desarrollo sostenible: políticas sociales, respeto por los derechos humanos, gobierno empresarial, políticas y ética medioambientales (“Criterios de evaluación de SRI”).

– El plazo límite para las transacciones del Subfondo “Allianz RCM Enhanced Short Term Euro” se modificará de la siguiente manera: 11.00 CET o CEST, respectivamente, de cada Día de valoración.

– Los “Principios de inversión” de la hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Greater China Dynamic” se eliminarán y se sustituirán íntegramente como se indica a continuación:

a) Sin perjuicio, en concreto, de lo estipulado en el apartado f), un mínimo de un 70 % del patrimonio del Subfondo se invertirá en renta variable, así como en warrants para la suscripción de Acciones, de sociedades cuya sede social se encuentre en un país de la Gran China (a saber, China continental, Hong Kong, Macao y Taiwán) o que genere al menos el 51 % de su volumen de ventas o de sus beneficios en dicha región. Además, el Subfondo podrá adquirir certificados sobre índices y otros certificados cuyo perfil de riesgo esté típicamente correlacionado con los activos mencionados en la frase anterior o con los mercados de inversión a los que puedan asignarse dichos activos y se computan a los efectos de dicho límite.

b) Sin perjuicio de lo estipulado especialmente en el apartado f), se podrá invertir un máximo de un 20 % del patrimonio del Subfondo en renta variable o warrants distintos de los descritos en el apartado a).

c) Sin perjuicio de lo estipulado especialmente en el apartado f), se podrá invertir en total un máximo de un 10 % del patrimonio del Subfondo en Acciones A y B de sociedades chinas. Dentro de este límite se incluyen las inversiones en activos, según se definen en el apartado d), que invierten en al menos un 51 % en Acciones A o B de sociedades chinas.

d) Podrá invertirse hasta un 10 % del patrimonio del Subfondo en OICVM u OIC que sean fondos del

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mercado monetario o de renta variable orientados hacia la renta variable de la región de la Gran China, que incluye la China continental, Hong Kong, Macao y Taiwán, o fondos con el objetivo de obtener rentabilidad absoluta.

e) Asimismo, podrán contratarse depósitos y adquirirse instrumentos del mercado monetario, siempre y cuando su valor junto con el valor de los fondos del mercado monetario poseídos en el sentido del apartado d), sujeto a lo estipulado en el apartado f), alcance como máximo un 15 % del patrimonio del Subfondo. El objetivo de los depósitos, los instrumentos del mercado monetario y los fondos del mercado monetario es garantizar la liquidez necesaria.

f) Dentro de los cometidos del Enfoque de exposición, se establece que es posible no mantener el límite descrito anteriormente en los apartados a), b), c) y e).

g) Dado que el Subfondo se comercializa en Hong Kong, se aplican las Limitaciones de inversión adicionales según se describe en el apartado 17) de la Introducción.

A su vez, con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió aplicar los siguientes cambios, que entraron en vigor el 31 de enero de 2012:

– El nombre de la Clase de Acciones Allianz Euro High Yield Bond A (H-PLN) (ISIN LU0630281342) será cambiado a Allianz Euro High Yield Bond I (H-PLN) (ISIN LU0630281342) y el nombre de la Clase de Acciones Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (H-EUR) (ISIN LU0342683553) será cambiado a Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (H2-EUR) (ISIN LU0342683553).

– El apartado e) de los “Principios de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz Asian Multi Income Plus” se modificará como se indica a continuación: Sujeto a lo establecido especialmente en el apartado j), al menos un 70 % del valor del patrimonio según se define en el apartado d) que el Subfondo posea se invierte en fideicomisos comerciales, renta variable

que sean acciones preferentes, REIT, renta variable de sociedades que inviertan principalmente en el sector inmobiliario, o renta variable emitida por sociedades cuya sede social se encuentre en países asiáticos (Rusia y Turquía no son considerados países asiáticos) y que se espera alcance una rentabilidad de dividendos superior a la media (es decir, al rendimiento de dividendos del índice MSCI Far East ex Japan) basada en datos históricos o en certificados según se define en la frase 2 del apartado d).

– Para los Subfondos “Allianz Euroland Equity SRI”, “Allianz RCM Best Styles Euroland”, “Allianz RCM Euroland Equity Growth”, “Allianz RCM Europe Equity Growth” y “Allianz RCM European Equity Dividend” se aplicará el siguiente principio de inversión:En concreto, el Gestor de inversiones podrá invertir directa o indirectamente en títulos de valor y títulos de crecimiento. En función de la situación del mercado, el Gestor de inversiones podrá concentrarse en títulos de valor o de crecimiento, o invertir de forma ampliamente diversificada.

– Para los Subfondos “Allianz RCM Europe Small Cap Equity”, “Allianz RCM Little Dragons” y “Allianz RCM Total Return Asian Equity” se aplicará el siguiente principio de inversión:El Gestor de inversiones podrá invertir, especialmente, en valores de empresas de todas las dimensiones, tanto directa como indirectamente. En este sentido, el Gestor de inversiones, según su valoración de la situación del mercado, podrá tanto concentrarse en empresas de una dimensión determinada o de un grupo de dimensiones determinado como diversificar ampliamente su inversión. En concreto, el Subfondo puede invertir también en valores de empresas de muy baja capitalización, algunas de las cuales operan en mercados nicho.

– El plazo límite para las transacciones de los Subfondos “Allianz RCM Emerging Asia” y “Allianz RCM Indonesia” se modificará de la siguiente manera: las 17.00, hora de Hong Kong, para órdenes de suscripción o reembolsos recibidas por RBC Dexia Trust Services Singapore Limited y Allianz Global Investors Hong Kong Limited en cada Día de valoración, las 10.00, CET o CEST, para órdenes de suscripción o reembolsos

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recibidas por otras entidades contables, los Distribuidores, el Agente de pago o el Agente de registro y transferencia en cada Día de valoración.

– El “Objetivo de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Tiger” se modificará como se indica a continuación: además, el Gestor de inversiones podrá asumir riesgos individuales relacionados con renta variable, con el objetivo de conseguir rendimientos adicionales, adoptando una estrategia de renta variable con posiciones largas/cortas y neutrales respecto al mercado.

A su vez, con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió aplicar los siguientes cambios, que entraron en vigor el 31 de marzo de 2012:

– PIMCO Deutschland GmbH será designado Gestor de inversiones de los siguientes Subfondos, en lugar de Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH:

– Allianz PIMCO Euro Bond– Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013– Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Además, con efecto a partir del 30 de abril de 2012, PIMCO Deutschland GmbH delegará la totalidad de la gestión de inversiones del Subfondo “Allianz PIMCO Euro Bond” en PIMCO Europe Ltd, actuando como subgestor de inversiones.

Los Accionistas que deseen obtener información adicional sobre el Allianz Global Investors Fund pueden consultar u obtener gratis el Folleto (con fecha de enero de 2012) y los Datos fundamentales para el inversor (con fecha de marzo de 2012) en el domicilio social de la Sociedad, el Depositario y los Agentes de información.

Acontecimientos posteriores

Lanzamiento de nuevos Subfondos

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió lanzar el siguiente nuevo Subfondo:

Con efecto a partir del 2 de mayo de 2012:– Allianz Target Return Bond

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Índice

Rendimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8

Política de inversión y patrimonio de los Subfondos

Allianz Asian Multi Income Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20

Allianz Convertible Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

Allianz Enhanced Fixed Income Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22

Allianz Euro Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Allianz Euro High Yield Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy. . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

Allianz Euroland Equity SRI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

Allianz Flexible Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

Allianz Income and Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

Allianz PIMCO Euro Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

Allianz RCM Asia Pacific . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

Allianz RCM Best Styles Euroland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

Allianz RCM Brazil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

Allianz RCM BRIC Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

Allianz RCM China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36

Allianz RCM Commodities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

Allianz RCM Currencies Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39

Allianz RCM Demographic Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

Allianz RCM Discovery Europe Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

Allianz RCM Discovery Germany Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44

Allianz RCM Emerging Asia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

Allianz RCM Euroland Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

Allianz RCM Europe Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

Allianz RCM Europe Small Cap Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

Allianz RCM European Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

Allianz RCM European Equity Dividend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52

Allianz RCM Global Agricultural Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53

Allianz RCM Global EcoTrends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

Allianz RCM Global Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

Allianz RCM Global Metals and Mining . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58

Allianz RCM Global Sustainability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

Allianz RCM Global Unconstrained . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60

Allianz RCM Greater China Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

Allianz RCM Growing Markets Protect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62

Allianz RCM Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63

Allianz RCM India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64

Allianz RCM Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

Allianz RCM Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66

Allianz RCM Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67

Allianz RCM Little Dragons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68

Allianz RCM Oriental Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69

Allianz RCM Renminbi Currency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70

Allianz RCM Renminbi Fixed Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72

Allianz RCM Thailand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73

Allianz RCM Tiger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74

Allianz RCM Total Return Asian Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75

Allianz RCM US Equity Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76

Allianz RCM USD Liquidity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78

Allianz Real Estate Securities Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79

Allianz Structured Alpha Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80

Allianz US High Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81

Allianz US Large Cap Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83

Protect Global Winner 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84

Estados financieros combinados de la Sociedad

Composición del patrimonio neto

Estado de variaciones en el patrimonio neto

Allianz Global Investors Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85

Estados financieros de los Subfondos

Carteras de inversiones

Composición del patrimonio neto del Subfondo

Estado de variaciones en el patrimonio neto

Estado de variaciones en las acciones

Allianz Asian Multi Income Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90

Allianz Convertible Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97

Allianz Enhanced Fixed Income Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102

Allianz Euro Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106

Allianz Euro High Yield Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy. . . . . . . . . . . . . . . . . . 125

Allianz Euroland Equity SRI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130

Allianz Flexible Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135

Allianz Income and Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145

Allianz PIMCO Euro Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . 180

Allianz RCM Asia Pacific . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193

Allianz RCM Best Styles Euroland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199

Allianz RCM Brazil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204

Allianz RCM BRIC Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210

Allianz RCM China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216

Allianz RCM Commodities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223

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Allianz Global Investors Fund

Allianz RCM Currencies Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227

Allianz RCM Demographic Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234

Allianz RCM Discovery Europe Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239

Allianz RCM Discovery Germany Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254

Allianz RCM Emerging Asia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 259

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264

Allianz RCM Euroland Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271

Allianz RCM Europe Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276

Allianz RCM Europe Small Cap Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282

Allianz RCM European Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 288

Allianz RCM European Equity Dividend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293

Allianz RCM Global Agricultural Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298

Allianz RCM Global EcoTrends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303

Allianz RCM Global Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 315

Allianz RCM Global Metals and Mining . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320

Allianz RCM Global Sustainability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 325

Allianz RCM Global Unconstrained . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330

Allianz RCM Greater China Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 334

Allianz RCM Growing Markets Protect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 339

Allianz RCM Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 342

Allianz RCM India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 348

Allianz RCM Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 352

Allianz RCM Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 356

Allianz RCM Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 361

Allianz RCM Little Dragons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 365

Allianz RCM Oriental Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 372

Allianz RCM Renminbi Currency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 379

Allianz RCM Renminbi Fixed Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 386

Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393

Allianz RCM Thailand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397

Allianz RCM Tiger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 401

Allianz RCM Total Return Asian Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 406

Allianz RCM US Equity Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 411

Allianz RCM USD Liquidity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 417

Allianz Real Estate Securities Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420

Allianz Structured Alpha Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 424

Allianz US High Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 443

Allianz US Large Cap Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 452

Protect Global Winner 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 457

Notas a los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 460

Aviso a los inversores en la República Federal de Alemania . . . 484

Aviso a los inversores en la República de Austria . . . . . . . . . . . . . 485

Aviso a los inversores en Suiza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 486

Directorio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 491

Nota: El presente documento es una traducción de la versión original redactada en inglés. En caso de incoherencia o ambigüedad prevalecerá la versión inglesa.

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8

Allianz Global Investors Fund

Rendimiento

Allianz Asian Multi Income Plus AM (HKD) 16.08.2011 10,00 6,24

AT (HKD) 21.10.2011 10,00 –

AM (USD) 17.05.2010 10,00 6,68

AT (USD) 21.10.2011 10,00 –

IT (USD) 15.07.2009 10,00 7,05

Allianz Convertible Bond A (EUR) 31.01.2012 100,00 –

AT (EUR) 31.01.2012 100,00 –

IT (EUR) 31.01.2012 1.000,00 –

Allianz Enhanced Fixed Income Euro W (EUR) 06.03.2012 1.000,00 –

Allianz Euro Bond Strategy C (EUR) 09.02.2010 100,00 2,86

CT (EUR) 09.02.2010 100,00 2,86

IT (EUR) 09.02.2010 1.000,00 3,15

Allianz Euro High Yield Bond A (EUR) 09.02.2010 100,00 16,66

AT (EUR) 09.02.2010 100,00 16,66

IT (EUR) 09.02.2010 1.000,00 17,02

AT (H-PLN) 18.07.2011 400,00 18,61

I (H-PLN)51) 18.07.2011 400,00 18,80

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy IT (EUR) 20.03.2012 1.000,00 –

Allianz Euroland Equity SRI A (EUR) 26.10.2010 100,00 13,94

N (EUR) 26.10.2010 1.000,00 14,58

Allianz Flexible Bond Strategy A (EUR) 16.08.2011 100,00 2,01

C (EUR) 16.08.2011 100,00 1,91

CT (EUR) 22.11.2011 100,00 –

IT (EUR) 29.07.2011 1.000,00 2,26

Allianz Income and Growth CT (H-EUR) 22.02.2012 100,00 –

I (H-EUR) 31.08.2011 1.000,00 15,21

IM (H-EUR) 31.05.2011 1.000,00 7,26

IT (H-EUR) 07.11.2011 1.000,00 –

AT (USD) 18.11.2011 10,00 –

Allianz PIMCO Euro Bond A (EUR) 02.01.2004 10,00 5,93

AT (EUR) 23.04.2003 10,00 5,84

CT (EUR) 31.07.2007 10,00 5,82

I (EUR) 23.04.2003 10,00 6,19

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 I (EUR) 12.11.2003 1.000,00 2,13

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro A (EUR) 26.05.2011 100,00 0,85

I (EUR) 12.11.2003 1.000,00 1,24

Allianz RCM Asia Pacific A (EUR) 11.01.2005 10,00 16,58

AT (EUR) 04.06.2007 10,00 16,50

CT (EUR) 04.06.2007 10,00 16,14

I (EUR) 11.01.2005 10,00 17,13

N (EUR) 12.12.2008 10,00 17,37

S (EUR) 12.12.2008 10,00 17,02

A (USD) 11.03.2005 10,00 14,65

I (USD) 11.01.2005 10,00 15,37

Nombre del Subfondo Clase de acciones Fecha de lanzamiento Precio de suscripción inicial Periodo actual ( 30 de septiembre de 2011 –

31 de marzo de 2012 ) Rendimiento en %

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9

Allianz Global Investors Fund

– – – – – – 6,621)

– – – – – 6,402)

– 1,20 – – – – 6,98

– – – – – 6,502)

– 0,47 17,93 – – – 27,60

– – – – – 3,123)

– – – – – 3,163)

– – – – – 3,263)

– – – – – – 0,264)

– 1,04 – – – – 3,91

– 1,04 – – – – 3,90

– 0,46 – – – – 4,92

– 10,41 – – – – – 0,39

– 10,40 – – – – – 0,33

– 9,87 – – – – 0,64

– – – – – – 12,075)

– – – – – – 11,955)

– – – – – 0,146)

– – – – – – 21,417)

– – – – – – 20,567)

– – – – – – 0,021)

– – – – – – 0,041)

– – – – – 2,628)

– – – – – 0,839)

– – – – – 0,6310)

– – – – – – 3,8611)

– – – – – – 10,5812)

– – – – – 7,2613)

– – – – – 9,5014)

– 3,52 8,15 11,38 6,39 – 18,07

– 3,42 8,28 11,46 6,48 – 21,60

– 3,56 7,98 11,08 – – 8,30

– 2,81 9,61 13,61 9,72 – 28,02

2,83 8,83 21,83 22,77 – 44,43

– – – – – – 1,5515)

0,58 3,40 6,97 13,00 – 20,74

– 13,78 5,79 26,71 12,45 – 63,41

– 13,75 5,82 26,74 – – – 10,90

– 14,41 4,14 23,91 – – – 14,50

– 12,96 7,64 29,83 16,77 – 71,84

– 12,70 8,24 – – – 56,62

– 13,08 7,34 – – – 54,89

– 14,31 – 1,92 19,61 16,65 – 49,51

– 13,59 – 0,52 22,22 24,88 – 76,86

1 año ( 30 de septiembre de 2010 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

2 años ( 30 de septiembre de 2009 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

3 años ( 30 de septiembre de 2008 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

5 años ( 30 de septiembre de 2006 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

10 años ( 30 de septiembre de 2001 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

Fecha de lanzamiento – 30 de septiembre de 2011

Rendimiento en %

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10

Allianz Global Investors Fund

Allianz RCM Best Styles Euroland A (EUR) 31.05.2010 100,00 12,05

AT (EUR) 04.06.2007 10,00 12,02

CT (EUR) 04.06.2007 10,00 11,75

I (EUR) 12.07.2005 10,00 12,30

XT (EUR) 27.10.2010 1.000,00 12,72

Allianz RCM Brazil AT (EUR) 06.10.2010 100,00 21,92

A (GBP) 06.10.2010 100,00 16,99

AT (USD) 06.10.2010 10,00 19,99

Allianz RCM BRIC Equity AT (EUR) 15.06.2007 100,00 12,71

CT (EUR) 29.05.2007 100,00 12,27

I (EUR) 29.05.2007 1.000,00 13,25

AT (HUF) 17.08.2010 25.000,00 14,04

AT (SGD) 17.02.2010 10,00 7,66

AT (USD) 25.02.2008 10,00 11,09

Allianz RCM China A (EUR) 13.01.2011 100,00 20,80

CT (EUR) 02.10.2009 100,00 20,17

A (GBP) 09.06.2009 100,00 15,98

A (HKD) 03.01.2011 10,00 18,73

AT (SGD) 11.08.2009 10,00 15,62

A (USD) 03.10.2008 29,44 19,01

AT (USD) 13.01.2011 10,00 19,03

IT (USD) 19.01.2009 1.000,00 19,61

N (USD) 16.12.2010 1.000,00 19,79

W (USD) 03.03.2011 1.000,00 19,86

Allianz RCM Commodities I (EUR) 26.10.2010 1.000,00 – 6,14

Allianz RCM Currencies Strategy I (EUR) 30.06.2009 1.000,00 – 0,93

Allianz RCM Demographic Trends A (EUR) 19.12.2008 100,00 20,45

AT (USD) 19.12.2008 10,00 18,63

Allianz RCM Discovery Europe Strategy A (EUR) 20.10.2009 100,00 8,69

CT (EUR) 10.11.2009 100,00 7,28

I (EUR) 20.10.2009 1.000,00 8,40

A (GBP) 20.10.2009 100,00 4,43

A (H-GBP) 09.02.2010 100,00 2,9822)

Nombre del Subfondo Clase de acciones Fecha de lanzamiento Precio de suscripción inicial Periodo actual ( 30 de septiembre de 2011 –

31 de marzo de 2012 ) Rendimiento en %

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11

Allianz Global Investors Fund

– 17,24 – – – – – 13,16

– 17,19 – 20,55 – 17,69 – – – 45,10

– 17,67 – 21,41 – 19,03 – – – 46,40

– 16,69 – 19,61 – 16,20 – 32,60 – – 16,23

– – – – – – 19,7516)

– – – – – – 24,1817)

– – – – – – 24,4817)

– – – – – – 26,0017)

– 21,80 – 5,15 9,16 – – – 29,90

– 22,38 – 6,55 6,74 – – – 28,86

– 21,01 – 3,26 12,34 – – – 23,37

– 17,90 – – – – – 18,10

– 23,39 – – – – – 21,70

– 22,32 – 12,42 2,04 – – – 45,00

– – – – – – 34,0718)

– 26,80 – – – – – 6,56

– 25,51 – – – – 0,71

– – – – – – 30,9019)

– 27,70 – – – – – 23,80

– 26,80 – 14,53 24,63 – – 22,43

– – – – – – 32,2018)

– 26,05 – 12,81 – – – 50,42

– – – – – – 28,8520)

– – – – – – 27,2221)

– – – – – – 0,947)

– 0,51 1,12 – – – 0,43

– 6,58 4,52 – – – 35,48

– 7,12 – 3,12 – – – 30,40

4,97 – – – – – 3,09

4,24 – – – – – 3,34

5,66 – – – – – 1,86

6,92 – – – – – 8,04

4,65 – – – – – 3,10

1 año ( 30 de septiembre de 2010 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

2 años ( 30 de septiembre de 2009 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

3 años ( 30 de septiembre de 2008 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

5 años ( 30 de septiembre de 2006 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

10 años ( 30 de septiembre de 2001 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

Fecha de lanzamiento – 30 de septiembre de 2011

Rendimiento en %

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12

Allianz Global Investors Fund

Allianz RCM Discovery Germany Strategy I (EUR) 11.10.2011 1.000,00 –

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset I (H2-EUR) 21.06.2011 1.000,00 0,26

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (H2-EUR)25) 13.12.2010 100,00 4,10

I (H2-JPY) 15.02.2012 200.000,00 –

Allianz RCM Emerging Asia A (USD) 03.10.2008 28,18 16,56

AT (HKD) 01.03.2011 10,00 16,10

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro S (H2-AUD) 07.10.2011 100,00 –

AT (EUR) 01.10.2008 100,00 1,07

CT (EUR) 16.02.2009 100,00 1,04

I (EUR) 17.04.2007 1.000,00 1,02

IT (EUR) 16.02.2009 1.000,00 1,03

S (H2-NOK) 07.10.2011 1.000,00 –

Allianz RCM Euroland Equity Growth A (EUR) 16.10.2006 100,00 23,66

AT (EUR) 16.10.2006 100,00 23,66

CT (EUR) 02.11.2006 100,00 23,20

I (EUR) 04.10.2006 1.000,00 24,21

IT (EUR) 04.10.2006 1.000,00 24,21

W (EUR) 02.10.2006 1.000,00 24,39

Allianz RCM Europe Equity Growth A (EUR) 16.10.2006 100,00 22,47

AT (EUR) 16.10.2006 100,00 22,47

CT (EUR) 02.11.2006 100,00 22,01

I (EUR) 04.10.2006 1.000,00 23,01

IT (EUR) 04.10.2006 1.000,00 23,01

W (EUR) 02.10.2006 1.000,00 23,20

WT (EUR) 09.08.2010 1.000,00 23,20

A (GBP) 03.08.2009 100,00 17,58

P (GBP) 04.01.2012 1.000,00 –

AT (HUF) 17.08.2010 25.000,00 24,03

AT (H-PLN) 22.03.2012 400,00 –

Allianz RCM Europe Small Cap Equity AT (EUR) 15.09.2009 100,00 18,75

IT (EUR) 15.09.2009 1.000,00 19,34

A (GBP) 15.09.2009 100,00 14,07

Allianz RCM European Equity A (EUR) 07.11.2008 100,00 15,75

N (EUR) 12.12.2008 1.000,00 12,2032)

S (EUR) 12.12.2008 1.000,00 16,19

Allianz RCM European Equity Dividend A (EUR) 10.01.2011 100,00 10,17

AT (EUR) 10.03.2009 100,00 10,16

CT (EUR) 10.03.2009 100,00 9,77

IT (EUR) 10.03.2009 1.000,00 10,67

AT (H-PLN) 22.03.2012 400,00 –

Nombre del Subfondo Clase de acciones Fecha de lanzamiento Precio de suscripción inicial Periodo actual ( 30 de septiembre de 2011 –

31 de marzo de 2012 ) Rendimiento en %

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13

Allianz Global Investors Fund

– – – – – 3,0923)

– – – – – – 14,0224)

– – – – – – 8,1226)

– – – – – 0,9127)

– 15,33 28,92 42,63 – – 42,73

– – – – – – 17,4028)

– – – – – 3,0629)

0,89 1,90 – – – 6,52

0,84 1,80 – – – 3,71

1,11 2,28 6,66 – – 13,21

1,12 2,23 – – – 3,95

– – – – – 1,7429)

– 4,30 14,60 24,89 0,60 – – 0,79

– 4,30 14,61 24,83 0,54 – – 0,85

– 5,01 12,90 22,06 – 3,19 – – 2,79

– 3,45 16,63 28,02 4,50 – 5,27

– 3,45 16,63 28,03 4,51 – 5,27

– 3,16 17,33 29,27 4,66 – 4,81

– 3,56 25,05 37,88 17,64 – 14,80

– 3,57 25,05 37,90 17,68 – 14,83

– 4,29 23,18 34,83 13,58 – 10,47

– 2,71 27,25 41,44 21,21 – 23,04

– 2,70 27,26 41,45 21,21 – 23,04

– 2,41 28,02 42,72 24,34 – 24,60

– 2,41 – – – – 1,87

– 2,60 18,93 – – – 38,57

– – – – – 10,2130)

1,16 – – – – 5,68

– – – – – 0,2831)

– 4,06 12,97 – – – 14,51

– 3,08 15,18 – – – 16,79

– 3,00 7,71 – – – 12,88

– 12,54 – 7,63 – – – 4,34

– 11,51 – 5,64 – – – 18,97

– 11,87 – 6,23 – – – 17,93

– – – – – – 10,1533)

– 5,27 5,39 – – – 50,92

– 5,98 3,83 – – – 48,11

– 4,43 7,25 – – – 54,26

– – – – – –1,3531)

1 año ( 30 de septiembre de 2010 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

2 años ( 30 de septiembre de 2009 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

3 años ( 30 de septiembre de 2008 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

5 años ( 30 de septiembre de 2006 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

10 años ( 30 de septiembre de 2001 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

Fecha de lanzamiento – 30 de septiembre de 2011

Rendimiento en %

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14

Allianz Global Investors Fund

Allianz RCM Global Agricultural Trends A (EUR) 01.04.2008 100,00 19,81

AT (EUR) 24.06.2008 100,00 19,83

CT (EUR) 07.07.2008 100,00 19,38

IT (EUR) 07.07.2008 1.000,00 20,47

A (GBP) 25.08.2008 100,00 15,10

P (GBP) 14.11.2011 1.000,00 –

AT (USD) 01.04.2008 10,00 17,95

Allianz RCM Global EcoTrends A (EUR) 03.05.2006 100,00 13,74

AT (EUR) 04.06.2007 100,00 13,74

CT (EUR) 04.06.2007 100,00 13,32

IT (EUR) 04.06.2007 100,00 14,32

I (GBP) 15.12.2011 1.000,00 –

Allianz RCM Global Equity AT (EUR) 13.06.2000 10,00 23,65

CT (EUR) 04.06.2007 10,00 23,33

IT (EUR) 04.06.2007 10,00 24,06

IT (H-EUR) 06.05.2009 10,00 21,10

N (EUR) 12.12.2008 10,00 16,5332)

S (EUR) 12.12.2008 10,00 24,18

WT (EUR) 25.09.2007 1.000,00 16,3536)

AT (USD) 13.06.2000 10,00 21,97

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth AT (SGD) 11.08.2009 10,00 22,55

A (USD) 03.10.2008 9,74 25,95

AT (USD) 03.10.2008 9,80 26,01

IT (USD) 03.10.2008 10,15 26,65

Allianz RCM Global Metals and Mining A (EUR) 22.02.2011 100,00 7,72

AT (EUR) 12.04.2011 100,00 7,71

I (EUR) 22.02.2011 1.000,00 8,20

IT (EUR) 12.04.2011 1.000,00 8,20

Allianz RCM Global Sustainability A (EUR) 02.01.2003 10,00 21,30

CT (EUR) 31.07.2007 10,00 20,93

A (USD) 02.01.2003 10,00 19,45

Allianz RCM Global Unconstrained AT (USD) 03.10.2008 7,04 19,67

Allianz RCM Greater China Dynamic AT (USD) 02.10.2009 10,00 16,56

Allianz RCM Growing Markets Protect AT (EUR) 22.05.2007 100,00 – 1,47

Allianz RCM Hong Kong A (HKD) 04.10.2010 10,00 17,98

AT (HKD) 17.06.2011 10,00 17,99

AT (SGD) 11.08.2009 10,00 15,02

A (USD) 03.10.2008 136,43 18,40

IT (USD) 03.10.2008 144,82 18,98

Allianz RCM India I (USD) 30.12.2009 1.000,00 2,80

Allianz RCM Indonesia A (EUR) 24.10.2008 100,00 16,24

A (USD) 03.10.2008 3,15 14,44

Allianz RCM Japan A (USD) 03.10.2008 12,46 8,21

IT (USD) 03.10.2008 12,95 8,68

Allianz RCM Korea A (USD) 03.10.2008 7,73 12,07

IT (USD) 03.10.2008 8,03 6,2741)

Nombre del Subfondo Clase de acciones Fecha de lanzamiento Precio de suscripción inicial Periodo actual ( 30 de septiembre de 2011 –

31 de marzo de 2012 ) Rendimiento en %

Page 17: Allianz Global Investors Fund - Inversis · Allianz RCM Currencies Strategy 1) Allianz RCM Demographic Trends Allianz RCM Discovery Europe Strategy1) Allianz RCM Discovery Germany

15

Allianz Global Investors Fund

– 3,63 28,45 24,39 – – 3,01

– 4,04 27,36 23,03 – – – 17,84

– 4,23 26,61 21,86 – – – 9,37

– 2,54 30,72 27,80 – – – 4,62

– 2,77 21,72 34,79 – – 3,24

– – – – – 4,9034)

– 4,17 18,81 17,25 – – – 10,30

– 12,98 – 18,63 – 34,24 – 24,92 – – 35,04

– 12,99 – 18,63 – 34,23 – – – 47,15

– 13,63 – 19,83 – 35,70 – – – 48,87

– 12,10 – 17,00 – 32,30 – – – 44,92

– – – – – 10,2735)

– 5,28 5,69 – 7,47 – 22,96 – 18,88 – 48,00

– 6,12 4,10 – 8,97 – – – 34,00

– 4,56 7,64 – 4,83 – – – 31,00

– 6,28 – 2,68 – – – 9,00

– 4,41 8,05 – – – 21,45

– 4,68 7,26 – – – 20,24

– 4,34 8,16 – 3,39 – – – 28,22

– 6,08 – 2,11 – 12,19 – 16,82 21,04 – 25,80

– 12,31 – 10,65 – – – – 6,00

– 11,37 – 3,44 – – – 8,26

– 11,36 – 3,37 – – – 8,27

– 10,43 – 1,39 – – – 11,63

– – – – – – 30,8937)

– – – – – – 30,0038)

– – – – – – 30,5237)

– – – – – – 29,7238)

– 6,46 6,49 1,38 – 18,20 – 18,46

– 7,29 4,86 – 0,97 – – – 28,80

– 7,07 – 1,24 – 4,70 – 12,86 – 56,36

– 9,57 – 8,47 – – – – 14,06

– 19,83 – – – – – 3,40

– 3,85 – 1,62 3,48 – – – 0,47

– – – – – – 25,0039)

– – – – – – 24,4040)

– 25,46 – 14,63 – – – – 14,80

– 24,47 – 7,58 29,74 – – 29,86

– 23,71 – 5,73 33,51 – – 33,61

– 24,72 – – – – – 10,83

– 2,21 48,94 – – – 222,22

– 3,14 37,48 – – – 92,03

1,84 1,69 – – – 2,67

2,77 3,55 – – – 5,87

– 7,95 5,02 – – – 27,30

– 6,98 7,23 – – – 31,13

1 año ( 30 de septiembre de 2010 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

2 años ( 30 de septiembre de 2009 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

3 años ( 30 de septiembre de 2008 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

5 años ( 30 de septiembre de 2006 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

10 años ( 30 de septiembre de 2001 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

Fecha de lanzamiento – 30 de septiembre de 2011

Rendimiento en %

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16

Allianz Global Investors Fund

Allianz RCM Little Dragons A2 (EUR) 12.12.2008 100,00 18,17

CT2 (EUR) 12.12.2008 100,00 17,72

AT (SGD) 11.08.2009 10,00 13,23

A (USD) 03.10.2008 63,69 15,84

AT (USD) 03.10.2008 63,73 15,83

IT (USD) 03.10.2008 67,39 17,00

PT (USD) 03.10.2008 6,36 16,88

Allianz RCM Oriental Income AT (EUR) 07.12.2009 100,00 15,38

AT (SGD) 11.08.2009 10,00 10,22

A (USD) 03.10.2008 15,23 13,64

AT (USD) 03.10.2008 15,28 13,64

I (USD) 03.10.2008 64,21 14,15

IT (USD) 03.10.2008 66,47 14,15

P (USD) 03.10.2008 68,11 14,13

Allianz RCM Renminbi Currency A (H2-EUR) 18.10.2011 100,00 –

AT (H2-EUR) 17.02.2012 100,00 –

CT (H2-EUR) 12.03.2012 100,00 –

I (H2-EUR) 18.10.2011 1.000,00 –

A (H2-GBP) 04.11.2011 100,00 –

A (USD) 18.10.2011 10,00 –

Allianz RCM Renminbi Fixed Income A (H2-EUR) 21.06.2011 100,00 3,18

I (H2-EUR) 10.06.2011 1.000,00 3,77

P (H2-GBP) 08.07.2011 1.000,00 3,62

A (USD) 21.06.2011 10,00 3,33

P (USD) 21.06.2011 1.000,00 3,61

Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy I (USD) 11.10.2011 1.000,00 –

Allianz RCM Thailand A (EUR) 24.10.2008 100,00 35,75

A (USD) 03.10.2008 12,27 33,76

IT (USD) 03.10.2008 13,05 34,40

Allianz RCM Tiger A (EUR) 28.11.2008 100,00 19,45

A (USD) 03.10.2008 47,27 17,66

AT (USD) 03.10.2008 47,31 17,67

Allianz RCM Total Return Asian Equity A (USD) 03.10.2008 9,49 18,94

AT (USD) 03.10.2008 64,81 18,93

IT (USD) 03.10.2008 16,07 19,56

PT (USD) 03.10.2008 16,05 19,55

Allianz RCM US Equity Fund A (EUR) 25.03.2010 100,00 24,52

CT (EUR) 31.07.2007 100,00 23,96

N (EUR) 12.12.2008 1.000,00 25,21

S (EUR) 12.12.2008 1.000,00 24,90

W (H-EUR) 12.12.2006 1.000,00 22,38

A (GBP) 05.03.2010 100,00 19,54

AT (SGD) 11.08.2009 10,00 18,96

A (USD) 15.02.2008 10,00 22,59

A2 (USD) 07.06.2010 10,00 22,51

AT (USD) 01.03.2012 10,00 –

N (USD) 04.10.2010 1.000,00 23,27

Allianz RCM USD Liquidity A (USD) 03.10.2008 65,15 – 0,33

Nombre del Subfondo Clase de acciones Fecha de lanzamiento Precio de suscripción inicial Periodo actual ( 30 de septiembre de 2011 –

31 de marzo de 2012 ) Rendimiento en %

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17

Allianz Global Investors Fund

– 18,71 6,14 – – – 62,21

– 19,39 4,40 – – – 58,60

– 20,24 – 9,52 – – – – 7,80

– 20,11 – 3,80 – – – 26,57

– 20,10 – 3,78 – – – 26,60

– 18,45 0,09 – – – 34,13

– 18,53 0,12 – – – 34,12

– 5,96 – – – – 2,79

– 7,88 – 13,29 – – – – 10,00

– 6,47 – 5,23 – – – 16,91

– 6,46 – 5,23 – – – 16,91

– 5,63 – 3,56 – – – 19,90

– 5,64 – 3,56 – – – 19,63

– 5,66 – 3,63 – – – 19,75

– – – – – 1,7642)

– – – – – – 0,1343)

– – – – – 0,1144)

– – – – – 1,8742)

– – – – – 1,4445)

– – – – – 1,8042)

– – – – – – 0,5746)

– – – – – – 0,1047)

– – – – – – 1,0048)

– – – – – – 0,9046)

– – – – – – 0,6646)

– – – – – – 2,3723)

– 8,82 64,47 – – – 181,00

– 9,58 51,70 – – – 104,73

– 8,87 54,42 – – – 110,27

– 10,23 11,07 – – – 62,77

– 10,68 2,88 – – – 31,68

– 10,73 2,81 – – – 31,58

– 13,03 2,89 – – – 33,38

– 13,00 2,92 – – – 33,31

– 12,32 4,78 – – – 36,47

– 12,22 4,86 – – – 37,01

– 1,28 – – – – – 6,88

– 2,06 10,66 4,60 – – – 18,53

0,00 15,08 – – – 43,54

– 0,30 14,45 – – – 42,54

– 0,98 5,35 0,71 – – – 7,40

– 0,20 – – – – – 5,22

– 3,20 – 3,76 – – – – 0,30

– 1,86 4,25 1,26 – – – 9,48

– 1,86 – – – – 5,30

– – – – – 1,7049)

– – – – – – 0,5239)

– 1,49 – – – – – 2,74

1 año ( 30 de septiembre de 2010 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

2 años ( 30 de septiembre de 2009 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

3 años ( 30 de septiembre de 2008 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

5 años ( 30 de septiembre de 2006 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

10 años ( 30 de septiembre de 2001 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

Fecha de lanzamiento – 30 de septiembre de 2011

Rendimiento en %

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18

Allianz Global Investors Fund

Allianz Real Estate Securities Europe AT (EUR) 26.03.2008 100,00 8,47

Allianz Structured Alpha Strategy I (EUR) 10.08.2010 1.000,00 10,93

W (EUR) 10.08.2010 1.000,00 9,19

WT2 (EUR) 10.08.2010 1.000,00 10,06

Allianz US High Yield AM (H-AUD) 02.12.2011 10,00 –

AM (H-CAD) 02.12.2011 10,00 –

AM (H-EUR) 02.12.2011 10,00 –

AM (H-GBP) 02.12.2011 10,00 –

AM (HKD) 16.08.2011 10,00 9,84

AT (HKD) 21.10.2011 10,00 –

AM (USD) 02.08.2010 10,00 10,01

AT (USD) 21.10.2011 10,00 –

IT (USD) 02.08.2010 1.000,00 10,39

Allianz US Large Cap Value AT (SGD) 11.08.2009 10,00 15,77

W (USD) 01.04.2009 1.000,00 19,79

Protect Global Winner 2014 AT (EUR) 24.04.2006 100,00 1,15

Nombre del Subfondo Clase de acciones Fecha de lanzamiento Precio de suscripción inicial Periodo actual ( 30 de septiembre de 2011 –

31 de marzo de 2012 ) Rendimiento en %

1) En el periodo del 16 de agosto de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

2) En el periodo del 21 de octubre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

3) En el periodo del 31 de enero de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

4) En el periodo del 6 de marzo de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

5) En el periodo del 18 de julio de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

6) En el periodo del 20 de marzo de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

7) En el periodo del 26 de octubre de 2010 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

8) En el periodo del 22 de noviembre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

9) En el periodo del 29 de julio de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

10) En el periodo del 22 de febrero de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

11) En el periodo del 31 de agosto de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

12) En el periodo del 31 de mayo de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

13) En el periodo del 7 de noviembre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

14) En el periodo del 18 de noviembre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

15) En el periodo del 26 de mayo de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

16) En el periodo del 27 de octubre de 2010 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

17) En el periodo del 6 de octubre de 2010 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

18) En el periodo del 13 de enero de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

19) En el periodo del 3 de enero de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

20) En el periodo del 16 de diciembre de 2010 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

21) En el periodo del 3 de marzo de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

22) En el periodo del 1 de octubre de 2011 al 2 de noviembre de 2011 (fecha de liquidación).Fecha de liquidación: GBP 100,00.

23) En el periodo del 11 de octubre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

24) En el periodo del 21 de junio de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

25) La Clase de acciones A (H-EUR) del Subfondo Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus pasó a denominarse A (H2-EUR) a partir del 31 de enero de 2012.

26) En el periodo del 13 de diciembre de 2010 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

27) En el periodo del 15 de febrero de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

28) En el periodo del 1 de marzo de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

29) En el periodo del 7 de octubre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

30) En el periodo del 4 de enero de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

31) En el periodo del 22 de marzo de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

32) En el periodo del 1 de octubre de 2011 al 30 de enero de 2012 (fecha de liquidación). Fecha de liquidación: for Allianz RCM European Equity Clase de acciones N (EUR) EUR 1.273,84.Fecha de liquidación: for Allianz RCM Global Equity Clase de acciones N (EUR) EUR 13,73.

33) En el periodo del 10 de enero de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

34) En el periodo del 14 de noviembre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

35) En el periodo del 15 de diciembre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

36) En el periodo del 1 de octubre de 2011 al 31 de enero de 2012 (fecha de liquidación).Fecha de liquidación: EUR 835,14.

37) En el periodo del 22 de febrero de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

38) En el periodo del 12 April 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

39) En el periodo del 4 de octubre de 2010 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

40) En el periodo del 17 de junio de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

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19

Allianz Global Investors Fund

– 9,49 1,03 – – – – 25,27

– 7,19 – – – – – 7,16

– 5,24 – – – – – 5,14

– 7,78 – – – – – 7,92

– – – – – 7,8550)

– – – – – 6,8050)

– – – – – 6,5550)

– – – – – 6,7550)

– – – – – – 2,141)

– – – – – 7,802)

3,83 – – – – 6,81

– – – – – 8,002)

4,53 – – – – 7,61

– 2,37 – 3,42 – – – – 1,10

0,42 7,71 – – – 49,19

1,84 4,82 11,09 0,71 – 3,07

1 año ( 30 de septiembre de 2010 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

2 años ( 30 de septiembre de 2009 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

3 años ( 30 de septiembre de 2008 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

5 años ( 30 de septiembre de 2006 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

10 años ( 30 de septiembre de 2001 –

30 de septiembre de 2011 ) Rendimiento en %

Fecha de lanzamiento – 30 de septiembre de 2011

Rendimiento en %

41) En el periodo del 1 de octubre de 2011 al 16 de noviembre de 2011(fecha de liquidación).Fecha de liquidación: USD 11,19.

42) En el periodo del 18 de octubre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

43) En el periodo del 17 de febrero de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

44) En el periodo del 12 de marzo de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

45) En el periodo del 4 de noviembre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

46) En el periodo del 21 de junio de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

47) En el periodo del 10 de junio de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

48) En el periodo del 8 de julio de 2011 (fecha de lanzamiento) al 30 de septiembre de 2011.

49) En el periodo del 1 de marzo de 2012 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

50) En el periodo del 2 de diciembre de 2011 (fecha de lanzamiento) al 31 de marzo de 2012.

51) La Clase de acciones A (H-PLN) del Subfondo Allianz Euro High Yield Bond pasó a denominarse I (H-PLN) a partir del 31 de enero de 2012.

El cálculo se basa en el valor liquidativo por Acción (comisión de venta excluida), partiendo del supuesto de que los dividendos, de haberlos, se han reinvertido. El rendimiento se calcula conforme al método recomendado por el BVI alemán (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.).

El rendimiento pasado no implica un rendimiento actual o futuro. Los datos de rendimiento no tienen en cuenta las comisiones y los costes incurridos en la emisión y reembolso de las acciones.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en USD por acción

– Clase AM (USD) (distribución) WKN A1CSH5/LU0488056044 10,28 9,95 10,65 –

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q84T/LU0384037296 10,65 – – –

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q84X/LU0384039318 13,66 12,76 12,82 10,82

Valor liquidativo en HKD por acción

– Clase AM (HKD) (distribución) WKN A1JCXZ/LU0648948544 9,56 9,29 – –

– Clase AT (HKD) (acumulación) WKN A1JE1S/LU0674994339 10,64 – – – Acciones en circulación en unidades 1) 1.491.998 497.126 1.021.258 1.592.350 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 7,7 6,2 13,1 17,21) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

8,31 % Otros activos netos

11,65 % Renta variable Hong Kong

10,93 % Renta variable Corea del Sur

10,38 % Bonos Singapur

10,18 % Bonos Indonesia

8,28 % Renta variable Taiwán

6,50 % Bonos Malasia

Otros países REITs 1,14 %

Acciones de otros países 5,56 %

Unidades de inversión de Tailandia 1,16 %

Bonos Hong Kong 5,39 %

Renta variable Australia 2,53 %

REIT de Hong Kong 2,84 %

Renta variable China 4,76 %

Bonos Corea del Sur 4,80 %

Renta variable Singapur 5,59 %

Allianz Asian Multi Income Plus

El Subfondo Allianz Asian Multi Income Plus adopta la filosofía de inversión que busca varias fuentes de valor añadido impulsado por aspectos fundamentales, técnicos y de valoración para generar un rendimiento superior a largo plazo. El Subfondo emplea un enfoque integrado que combina un análisis macroeconómico deductivo con un enfoque empresarial inductivo. El objetivo de inversión del Subfondo consiste en proporcionar a los inversores una apreciación del capital a largo plazo e ingresos mediante inversiones en los mercados de deuda denominada en divisas asiáticas y en los mercados asiáticos de renta variable y fideicomisos comerciales.

En el último trimestre del año pasado, los inversores se vieron atemorizados por el resurgimiento de las preocupaciones sobre un posible derrumbe financiero en Europa, dado que las inquietudes por la solvencia se trasladaron a las economías más importantes. No obstante, el pesimismo fue revertido en el año nuevo, tras la inyección de más liquidez en los sistemas financieros por parte de los principales bancos centrales, en especial el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón (BoJ). Aún más, los ánimos estaban en auge, ya que los moderados datos económicos regionales que se publicaron en los primeros meses alentaban a los inversores a abandonar

los miedos sobre mayores restricciones, especialmente en China.

Con la política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo.

De cara al futuro, se espera una mayor volatilidad del mercado, dada la continua incertidumbre acerca de la capacidad de los gobiernos de encontrar soluciones creíbles para la crisis de deuda europea, aunque se avecina la recesión en la región. Así, la recuperación a corto plazo podría no ser sostenible, ya que el riesgo de los acontecimientos volvería a resurgir y amenazaría dichas ganancias. No obstante, la perspectiva a más largo plazo favorecería los activos más arriesgados en medio del exceso de liquidez. La estrategia para el Subfondo de cara al futuro será ganar exposición en sectores con fundamentos sólidos y en valores cuyas valoraciones sigan siendo aceptables.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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21

El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A1JPF1/LU0706716205 103,12 100,00– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A1JPF2/LU0706716387 103,16 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A1JPF4/LU0706716544 1.032,57 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 88.241 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 33,6 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

6,94 % Otros activos netos

34,43 % Francia

14,55 % Jersey

8,39 % Reino Unido

Otros países 10,96 %

Hungría 2,14 %

EE.UU. 2,32 %

Portugal 5,15 %

Países Bajos 6,89 %

Luxemburgo 8,23 %

Allianz Convertible Bond

El Subfondo invierte principalmente en bonos convertibles, concentrándose en efectos negociados en Europa. Podrá invertirse hasta un 20 % de los activos del fondo en bonos convertibles de mercados emergentes. Podrá adquirirse renta variable mediante el ejercicio de derechos de conversión o de opción. El objetivo de inversión consiste en obtener crecimiento del capital superior a la media a largo plazo.

En el semestre corto objeto de revisión, desde el lanzamiento del Subfondo el 31 de enero de 2012 hasta finales de marzo de 2012, la predisposición al riesgo de los inversores aumentó inicialmente, como consecuencia de los datos económicos positivos. Además de la renta variable, los bonos convertibles también se beneficiaron de esta tendencia. La tendencia alcista perdió dinamismo más tarde, ya que regresó el escepticismo acerca del panorama para la economía mundial.

En este contexto, los activos del Subfondo se invirtieron, en la medida de lo posible, prioritariamente en bonos convertibles emitidos por empresas europeas. En cuanto a los sectores, dominó el industrial. Se añadieron a la cartera emisiones seleccionadas del extranjero y de los mercados emergentes. Además de concentrarse en bonos denominados en divisas europeas, el Subfondo también invirtió en valores estadounidenses.

En términos de vencimientos, las tenencias se concentraron en efectos a corto plazo. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo fue de dos años. La media de los valores se encontraba en el extremo inferior del grado de inversión, con una calificación de BBB.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase W (EUR) (distribución) WKN A1JPF7/LU0706717518 997,42 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 113.400 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 113,1 –1) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

8,54 % Otros países

2,49 % Otros activos netos

24,20 % Italia

14,92 % Alemania

13,45 % Francia

Polonia 2,00 %

Organismos supranacionales 3,76 %

Países Bajos 4,39 %

Austria 5,89 %

España 10,14 %

Bélgica 10,22 %

Allianz Enhanced Fixed Income Euro

El Subfondo invierte principalmente en bonos con buena calificación crediticia (calificación de grado de inversión). Asimismo, pueden incluirse bonos de alta rentabilidad empresariales o de mercados emergentes. Las posiciones en divisas cuentan con una amplia cobertura en la moneda del fondo. El objetivo de inversión es alcanzar un rendimiento superior a la media a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de deuda soberana en la zona euro tuvo inicialmente un efecto negativo en los ánimos de los mercados de capitales. En esta fase, los bonos estatales de máxima calificación tuvieron una demanda primordial. Más tarde, la situación se aplacó, lo que favoreció cada vez más los efectos privados.

En este contexto, el Subfondo se concentró en bonos estatales de la zona euro. Además de los bonos del sector público alemán, esto incluyó un alto grado de valores españoles e italianos con diferenciales significativos. También se concentró en bonos bancarios internacionales y valores ligados a un derecho de garantía real. A su vez, también incluimos bonos de mercados emergentes seleccionados e invertimos en cierta medida en divisas de mercados emergentes con potencial de apreciación. En todos los demás aspectos, el Subfondo invirtió casi completamente en euros o cubierto frente a la moneda común.

En términos de vencimientos, se asignó una ponderación relativamente elevada al segmento de tres a cinco años y de siete a diez años en particular. Por el contrario, el segmento a muy largo plazo estuvo representado solo de manera selectiva. La duración (vencimiento medio) del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue inferior al nivel del mercado general de bonos en euros, y su cifra más reciente era de 5,1 años1).

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado negativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase C (EUR) (distribución) WKN A0RMYP/LU0484424121 102,54 102,26 105,00 100,00– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0RMYD/LU0484424394 106,87 103,90 104,99 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RCK7/LU0482909578 1.082,29 1.049,21 1.054,03 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 273.348 262.684 100.154 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 93,2 108,7 76,3 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

11,10 % Otros países

4,97 % Otros activos netos

22,28 % Alemania

16,94 % Italia

14,61 % Francia

EE.UU. 2,25 %

Reino Unido 4,40 %

Bélgica 4,52 %

España 4,86 %

Organismos supranacionales 6,73 %

Países Bajos 7,34 %

Allianz Euro Bond Strategy

El semestre que comprende los dos últimos trimestre se ubicó entre los más volátiles de la historia. En el último trimestre de 2011, los mercados de renta fija se vieron abrumados por la “crisis de los países de la periferia”, cuando Italia y España casi fueron excluidas del mercado y la misma supervivencia de la zona euro peligraba. La intervención del BCE y los cambios políticos en ambos países prepararon el terreno para una enorme recuperación en el primer trimestre de 2012, impulsada también por la liquidez inyectada en el sistema bancario por el BCE el 21 de diciembre y el 29 de febrero. En el último trimestre de 2011, la estrategia de inversión de la cartera fue cautelosa respecto a los bonos estatales más volátiles, con una definida preferencia por las emisiones gubernamentales “centrales”. A principios de 2012, se mantuvo una posición más equilibrada, con una sobreponderación aún moderada de los activos más seguros.

El panorama del mercado de renta fija de la zona euro mejoró materialmente en el último trimestre, gracias a las acciones de las autoridades políticas y monetarias, pero aún persiste cierta incertidumbre. El asunto más espinoso sería la ratificación del Tratado del Compacto Fiscal, por la cual los países aceptarían entregar a las autoridades europeas algunas de sus facultades económicas soberanas. También deben controlarse las perspectivas de crecimiento mundial; se han materializado algunas mejoras en los últimos meses,

pero el reciente aumento de los precios de la energía es un riesgo para la sostenibilidad de la recuperación. La política de inversión seguirá de cerca tanto los avances políticos como los económicos, y reaccionará en consecuencia.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0X78X/LU0482909818 105,99 96,32 111,18 100,00– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0RCLA/LU0482909909 116,28 99,67 111,24 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RCLB/LU0482910402 1.177,74 1.006,44 1.116,66 1.000,00 Valor liquidativo en PLN por acción – Clase A (H-PLN) (distribución) WKN A1JA4S/LU0630281342 413,26 352,21 – 400,00– Clase AT (H-PLN) (acumulación) WKN A1CT9L/LU0551719049 417,16 351,72 – 400,00 Acciones en circulación en unidades 1) 651.764 523.016 58.751 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 166,3 99,5 58,3 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

9,86 % Otros activos netos

18,86 % Luxemburgo

18,25 % Países Bajos

16,73 % Francia

Otros países 8,41 %

Islas Caimán 2,01 %

EE.UU. 3,01 %

Reino Unido 4,54 %

Suecia 5,04 %

Alemania 5,78 %

Irlanda 7,51 %

Allianz Euro High Yield Bond

Durante los dos primeros meses del cuarto trimestre de 2011 los mercados se mantuvieron nerviosos y volátiles, afectados por los acontecimientos de la crisis de deuda soberana europea y por las preocupaciones en aumento sobre el crecimiento económico mundial. En diciembre, la operación de refinanciación a tres años del BCE posibilitó que los bancos mejoraran sus condiciones de liquidez e hizo ceder las tensiones a corto plazo. Los mercados se recuperaron fuertemente en enero y febrero, apoyados por los datos macroeconómicos mejores de lo esperado procedentes de EE. UU. y por otra ronda de refinanciación a largo plazo. La reestructuración de la deuda griega continuó pesando sobre la predisposición al riesgo de los inversores hasta el éxito relativo del intercambio de bonos y el limitado efecto del desencadenamiento de swaps de incumplimiento crediticio (CDS) de marzo, que permitió que los diferenciales se estrecharan significativamente. A finales de marzo, resurgieron las preocupaciones sobre la deuda de los países periféricos, en especial la española.

Durante el periodo, el Subfondo se benefició del efecto de la selección en los sectores de servicios, automotriz y de industria básica. Sufrió por la falta de exposición a emisores sobre los cuales tenemos una opinión fundamental desfavorable, tales como Groupama, KBC y OTE.

Después de algo más de dos meses de euforia, en marzo comenzaron a reaparecer los temores sobre la deuda soberana de los países periféricos. En tal contexto, es probable que los mercados se concentren en los discursos de la Reserva Federal y del BCE en el futuro, ya que hasta el momento no se ha planificado ninguna otra inyección de liquidez, a pesar de que tampoco se haya descartado. La publicación de los beneficios del primer trimestre tendrá asimismo un papel fundamental.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy

Debido a la fecha de lanzamiento de la cartera (20 de marzo), la estrategia implementada durante el periodo de referencia consiste principalmente en la creación de la cartera.

Esto se realizó para optimizar la precisión de la cartera, tanto en términos de sectores como de emisores.

No obstante, el posicionamiento actual favorece sectores específicos para los cuales nuestra perspectiva es optimista. Por consiguiente, la posición actual de la cartera está sobreponderada en bienes de consumo (por una estricta selección de bonos tales como Imperial Tobacco, PPR, Casino, etc.) así como en los principales bancos (con fechas de vencimiento a corto plazo) que se beneficien del anuncio de la operación de refinanciación a largo plazo.

Por el contrario, estamos infraponderados en servicios públicos, debido al alto nivel de correlación con sus soberanos, así como en bonos subordinados de nivel 1.

Durante el periodo la cartera también invirtió en emisiones primarias, tanto en sectores empresariales como financieros, para beneficiarse de la emisión de primas.

Así, nuestro posicionamiento es neutral desde un punto de vista mundial, con una beta levemente superior a 1.

Nuestra perspectiva para los próximos meses es cautelosa o neutral desde un punto de vista mundial, teniendo en cuenta la volatilidad potencial en el universo del crédito. Efectivamente, a pesar de las medidas recientemente anunciadas por la “autoridad europea”, el universo empresarial permanecerá altamente relacionado con la crisis soberana.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A1JPGB/LU0706717278 1.001,44 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 20.000 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 20,0 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

8,03 % Otros activos netos

21,55 % Francia

13,02 % Países Bajos

12,64 % Italia

12,62 % Reino Unido

Otros países 5,91 %

EE.UU. 2,51 %

Suecia 3,21 %

Irlanda 3,36 %

Bélgica 3,94 %

Alemania 5,21 %

España 8,00 %

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26

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A1C5BQ/ISIN LU0542502157 88,15 78,59 100,00– Clase N (EUR) (distribución) WKN A1C5BS/ISIN LU0542502660 887,07 794,38 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 30.248 14.266 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 13,2 10,4 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

4,91 % Otros países

1,69 % Otros activos netos

52,83 % Francia

Bélgica 2,10 %

Suiza 2,24 %

España 2,44 %

Italia 4,35 %

Países Bajos 9,97 %

Alemania 19,47 %

Allianz Euroland Equity SRI

El Subfondo invierte principalmente en renta variable de empresas con sede en la zona euro que, en opinión de la gestión del fondo, satisfacen las condiciones de inversión sostenible y responsable (SRI). Un análisis de los valores individuales indica hasta qué punto las empresas tienen en cuenta los siguientes aspectos de la sostenibilidad en sus actividades comerciales: principios sociales, respeto de los derechos humanos, principios de buena gestión empresarial (gobierno corporativo), protección del medio ambiente y consideraciones éticas. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles europeos, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente a lo largo de un amplio frente. Los precios de mercado de las empresas de funcionamiento sostenible también se vieron beneficiados significativamente por esta tendencia.

La cartera contenía los valores de renta variable de empresas que, en opinión de la gestión del fondo, se caracterizaban especialmente por su alto nivel no solamente desde el punto de vista fundamental, sino también con respecto a criterios sociales, éticos y ecológicos en comparación con sus competidores. La selección de valores provocó una concentración en los valores industriales. Las empresas en los segmentos de materias primas, atención sanitaria y TI también recibieron una ponderación por encima de la media. Los valores financieros estuvieron fuertemente representados en términos absolutos, aunque el sector se mantuvo infraponderado en relación con su capitalización de mercado. Por países, la inversión se concentró en empresas de Francia y Alemania.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A1JB1X/LU0639172146 101,74 99,98 100,00– Clase C (EUR) (distribución) WKN A1JB1Z/LU0639172732 101,65 99,96 100,00– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A1JB10/LU0639172906 102,62 – 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A1JB12/LU0639173383 1.031,01 1.008,26 100,00 Acciones en circulación en unidades 2) 63.213 45.021 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 61,6 44,9 –1) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

4,50 % Otros activos netos

23,69 % Italia

22,01 % Alemania

Otros países 5,92 %

EE.UU. 2,19 %

Bélgica 3,96 %

Países Bajos 4,89 %

Reino Unido 5,30 %

España 7,88 %

Francia 19,66 %

Allianz Flexible Bond Strategy

El objetivo del Subfondo es obtener una rentabilidad absoluta y lograr un rendimiento ajustado al riesgo por encima de la media en comparación con los mercados europeos de renta fija. Para ello, invierte principalmente en bonos de emisores del sector público y empresas con sede en Europa (excluidas Rusia y Turquía). Hasta el 30 % de los activos del Fondo se pueden invertir en valores emitidos fuera de Europa. Las posiciones en valores respaldados por hipotecas/activos (MBS/ABS) se limitan al 20 %. La exposición cambiaria que supere el 30 % de los activos del Fondo se debe cubrir frente al euro. La duración (vencimiento medio) de la cartera se puede ajustar dentro de una banda de menos de cuatro a más de ocho años1).

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de deuda soberana en la zona euro tuvo inicialmente un efecto negativo en los ánimos de los mercados de capitales. En esta fase, los bonos estatales de máxima calificación tuvieron una demanda primordial. Más tarde, la situación se aplacó, lo que favoreció cada vez más los efectos privados.

En este entorno, el enfoque de inversión del Subfondo se puso en los bonos estatales en euros. Además de los valores de deuda del sector público de Alemania y Francia, los bonos estatales con diferenciales significativos de España e Italia

estuvieron bien representados. Los bonos empresariales con calificaciones de grado de inversión también se incluyeron, en especial del sector industrial. También se establecieron posiciones en cédulas hipotecarias de emisores europeos. La exposición en cambiaria estuvo cubierta lo más posible frente al euro.

En cuanto a los vencimientos, la inversión se centró en el segmento de corto plazo, que presenta una volatilidad relativamente baja. También en el segmento de siete a diez años, que ofrecía rendimientos levemente mejores. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue de 2,3 años1).

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A1JLXZ/LU0689472784 10,95 – 10,00 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase CT (H-EUR) (acumulación) WKN A1JS9U/LU0739342060 100,63 – 100,00– Clase I (H-EUR) (distribución) WKN A1JG0V/LU0641242853 1.104,67 961,45 1.000,00– Clase IM (H-EUR) (distribución) WKN A1JA4T/LU0630281425 – 875,30 1.000,00– Clase IT (H-EUR) (acumulación) WKN A1JLFB/LU0685229519 1.072,56 – 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 2) 139.453 11.136 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 54,2 14,3 –1) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

60,46 % Bonos en USD

Otros activos netos 2,80 %

Acciones de EE.UU. 36,74 %

Allianz Income and Growth

El Subfondo invierte principalmente en una combinación de instrumentos de renta variable, bonos y bonos convertibles de emisores en EE. UU. o Canadá. La ponderación de las clases de activos puede variar en una medida considerable, según la evaluación de los factores económicos y específicos del mercado. Su objetivo de inversión consiste en obtener crecimiento del capital e ingresos regulares a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles estadounidenses, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Durante esta fase, los bonos del Tesoro estadounidense tuvieron una demanda primordial. Más tarde, la situación se aplacó, y las ganancias más notorias las realizaban principalmente valores y efectos privados.

En este entorno, las inversiones puras en renta variable del Subfondo se limitaron a un tercio de los activos. Las empresas estadounidenses líderes de los sectores de TI, bienes de consumo y energía estuvieron a la vanguardia. El componente de bonos del Subfondo estaba formado, en particular, por

bonos convertibles, principalmente del segmento industrial. La duración (vencimiento medio) más reciente de la cartera fue de tres años1). La media de calificación de los efectos mantenidos se situó en el segmento superior de alto rendimiento, con BB–.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN 263264/LU0165915215 10,04 9,53 10,09 9,19– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 263262/LU0165915058 12,87 12,16 12,59 11,23– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 263270/LU0165915488 11,46 10,83 11,23 10,03– Clase I (EUR) (distribución) WKN 263279/LU0165915991 10,13 9,81 10,36 9,30– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN 263277/LU0165915728 – – 11,39 10,12 Acciones en circulación en unidades 2) 22.846.231 18.862.470 25.801.416 27.139.166 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 260,2 196,6 280,4 263,01) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

5,46 % Otros activos netos

17,88 % Alemania

14,12 % Reino Unido

10,86 % EE.UU.

10,55 % Italia

Otros países 10,82 %

México 2,01 %

Australia 2,10 %

Francia 2,21 %

España 3,05 %

Irlanda 3,52 %

Organismos supranacionales 7,48 %

Países Bajos 9,94 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz PIMCO Euro Bond

El Subfondo invierte principalmente en bonos con buena calificación crediticia (calificación de grado de inversión). Asimismo, pueden incluirse bonos de alta rentabilidad empresariales o de mercados emergentes. Las posiciones en divisas cuentan con una amplia cobertura en la moneda del fondo. El objetivo de inversión es alcanzar un rendimiento superior a la media a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de deuda soberana en la zona euro tuvo inicialmente un efecto negativo en los ánimos de los mercados de capitales. En esta fase, los bonos estatales de máxima calificación tuvieron una demanda primordial. Más tarde, la situación se aplacó, lo que favoreció cada vez más los efectos privados.

En este contexto, el Subfondo se concentró en bonos estatales de la zona euro. Además de los bonos del sector público alemán, esto incluyó un alto grado de valores españoles e italianos con diferenciales significativos. También se concentró en bonos bancarios internacionales y valores ligados a un derecho de garantía real. A su vez, también incluimos bonos de mercados emergentes seleccionados e invertimos en cierta medida en divisas de mercados

emergentes con potencial de apreciación. En todos los demás aspectos, el Subfondo invirtió casi completamente en euros o cubierto frente a la moneda común.

En términos de vencimientos, se asignó una ponderación relativamente elevada al segmento de tres a cinco años y de siete a diez años en particular. Por el contrario, el segmento a muy largo plazo estuvo representado solo de manera selectiva. La duración (vencimiento medio) del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue inferior al nivel del mercado general de bonos en euros, y su cifra más reciente era de 5,1 años1).

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592726/LU0178437884 1.062,39 1.082,19 1.096,47 1.073,62

Acciones en circulación en unidades 36.805 37.415 41.895 26.826

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 39,1 40,5 45,9 28,81) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

3,76 % Otros activos netos

13,04 % 2012

60,57 % 2013

Otros vencimientos 1,66 %

2015 7,03 %

2014 13,94 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013

El Subfondo forma parte de la familia de los Treasury Funds, que tiene como fin la gestión de la liquidez y los activos de los inversores institucionales. Invierte principalmente en valores que devengan intereses con una buena calificación crediticia, al tiempo que evita ampliamente el riesgo cambiario. Además, puede invertirse hasta un 10 % de los activos del Subfondo en valores de renta fija de alta rentabilidad. La estrategia de inversión está respaldada por el uso de derivados. La duración se basa en el vencimiento final del Subfondo. El objetivo de inversión es obtener un rendimiento superior a la media en comparación con la inversión directa en bonos, con una volatilidad similar a la del índice de referencia.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de deuda soberana en la zona euro tuvo inicialmente un efecto negativo en los ánimos de los mercados de capitales. En esta fase, los bonos estatales de máxima calificación tuvieron una demanda primordial. Más tarde, la situación se aplacó, lo que favoreció cada vez más los efectos privados.

Los bonos respaldados por activos de máxima calificación crediticia dominaron la cartera, principalmente cédulas hipotecarias de emisores europeos. Las principales

incorporaciones a la cartera fueron los valores de máxima calificación del sector público, sobre todo de Alemania. Los bonos empresariales y de mercados emergentes solo estuvieron representados de manera selectiva. Debido a que se acerca la fecha de vencimiento final del Subfondo, su duración (vencimiento medio) incluidos los instrumentos derivados, fue acortada a algo menos de un año1). Las posiciones en divisas se cubrieron ampliamente frente al euro.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN 592694/LU0178431259 98,65 98,45 – –

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 592695/LU0178431689 – – 1.080,97 1.057,13

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592698/LU0178432067 975,23 990,46 1.009,26 999,99

– Clase P (EUR) (distribución) WKN A0ETQC/LU0224305648 – – 1.003,49 994,27

Acciones en circulación en unidades 3) 2.431.718 2.163.160 141.208 164.269

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 282,1 262,8 143,3 165,01) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. 2) Con relación a un grado de inversión del 100,04 %. 3) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

1,59 % Otros vencimientos

63,81 % 2012

2014 5,85 %

2013 28,79 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

El Subfondo invierte principalmente en valores que devengan intereses con una buena calificación crediticia, al tiempo que evita ampliamente el riesgo cambiario. Además, puede invertirse hasta un 10% de los activos del Fondo en valores de renta fija de alta rentabilidad. La estrategia de inversión está respaldada por el uso de derivados. La meta es una duración corta. El objetivo de inversión es obtener un rendimiento superior a la media, con una volatilidad similar a la del índice de referencia.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, el Banco Central Europeo redujo su tipo de interés básico en dos pasos al 1 %, en vista de la menor expectativa de inflación y del mal estado de la economía en varias partes de la zona euro. En consecuencia, los rendimientos potenciales del mercado monetario en euros permanecieron bajos.

La cartera se centró en valores del sector público de los países centrales de la zona euro y en bonos hipotecarios o instrumentos comparables (cédulas hipotecarias) de Europa.

Los bonos empresariales a corto plazo, incluidos los efectos de alto rendimiento, fueron las principales incorporaciones a la cartera. También hubo tenencias en valores respaldados por activos e hipotecas. La cartera incluyó una pequeña cantidad

de bonos selectos de los mercados emergentes. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue apenas inferior a seis meses1). Las posiciones en divisas se cubrieron ampliamente frente al euro.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

Otros activos netos 2) – 0,04 %

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0DLLG/LU0204480833 17,89 15,45 18,01 14,90– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0DLLF/LU0204480676 10,38 8,91 10,33 8,42– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0DLLM/LU0204481138 9,93 8,55 9,99 8,21– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0DLLU/LU0204482706 17,92 15,55 18,08 14,92– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC34/LU0400425392 17,47 15,18 17,63 14,47– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC35/LU0400425632 17,40 15,09 17,55 14,43 Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0DLLJ/LU0204485717 16,04 14,09 16,53 14,66– Clase I (USD) (distribución) WKN A0DLLW/LU0204486368 18,17 16,02 18,77 16,64 Acciones en circulación en unidades 1) 5.028.950 5.274.172 7.688.731 7.245.079 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 78,3 71,3 126,6 98,51) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

2,91 % Otros activos netos

28,90 % Sector financiero

19,91 % Informática

14,79 % Materiales

Servicios de telecomunicaciones 2,39 %

Servicios públicos 2,54 %

Consumo básico 4,13 %

Energía 6,49 %

Consumo discrecional 8,36 %

Industria 9,58 %

Allianz RCM Asia Pacific

Los mercados de renta variable se recuperaron entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012, después de atravesar la situación de crack del tercer trimestre de 2011. Una perspectiva de inflación más favorable dio a los bancos centrales el espacio para poner en marcha medidas de flexibilización monetaria. En China, la previsión del gobierno de un menor crecimiento del PIB, acompañada de los datos económicos poco alentadores pesaron en el ánimo del mercado. En Tailandia, la mayor inundación en 50 años causó daños generalizados en todo el país. No obstante, Tailandia fue el país de la región con el mejor rendimiento durante el periodo de referencia.

El Subfondo rindió por debajo del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en Singapur y Hong Kong, y perjudicado por Australia y China. Por sectores, la selección de valores en materiales y servicios públicos resultó favorable, sin embargo, fue negativa en los sectores financiero y de consumo discrecional.

Suponiendo que la zona euro no colapse y proporcione una liquidez adecuada a los bancos europeos, Asia debería permanecer bien posicionada hasta el verano. Además, es menos probable un aterrizaje forzoso en la región, dada la flexibilidad suficiente para la relajación monetaria que se encuentra al alcance en gran medida. Si bien las valoraciones se han recuperado, un repunte del crecimiento económico apoyaría un alza de las expectativas de ganancias, y la renta variable asiática resultaría muy atractiva, ya que en gran medida aún se está negociando por debajo de sus márgenes históricos.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN 592729/LU0178439401 94,44 86,74 104,93 –

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 592728/LU0178439310 6,15 5,49 6,63 6,91

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 592732/LU0178439666 5,99 5,36 6,51 6,82

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592737/LU0178440839 7,59 7,01 8,96 9,60

– Clase XT (EUR) (acumulación) WKN A0F6FG/LU0225099422 904,58 802,48 – –

Acciones en circulación en unidades 1) 17.681.925 21.253.394 18.909.873 9.995.878

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 127,5 140,9 157,3 83,41) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

0,71 % Otros activos netos

33,91 % Francia

33,77 % Alemania

Otros países 1,87 %

Bélgica 3,16 %

Países Bajos 4,69 %

Italia 9,46 %

España 12,43 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Best Styles Euroland

El Subfondo se concentra en el mercado de renta variable de la zona euro. Dependiendo de la situación del mercado, podrán aplicarse varios estilos de inversión o combinaciones de los mismos. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles europeos, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente a lo largo de un amplio frente.

En consonancia con su concepto de inversión, la política de inversión del Subfondo en el periodo analizado se centró en la selección y combinación de acciones de primera clase de la zona euro que presentaban estilos de inversión particulares y atributos históricos favorables. La ponderación de cada valor en particular se basó en un modelo cuantitativo de riesgos

que se complementó con un análisis de la calidad fundamental de la empresa. La cartera resultante estuvo formada esencialmente por valores financieros así como por renta variable de los sectores de energía, bienes de consumo y telecomunicaciones. Por países, la inversión se concentró en Francia y Alemania.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A1C0ZA/LU0511871138 8,88 7,40 100,00

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A1C0Y9/LU0511871054 92,44 75,82 100,00

Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A1C0Y8/LU0511870916 87,85 75,52 10,00

Acciones en circulación en unidades 1) 543.712 512.722 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 21,4 15,3 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

3,22 % Otros activos netos

26,40 % Sector financiero

14,32 % Materiales

13,03 % Consumo básico

Servicios públicos 2,63 %

Informática 4,41 %

Servicios de telecomunicaciones 5,58 %

Consumo discrecional 8,92 %

Industria 9,11 %

Energía 12,38 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Brazil

El Subfondo se concentra en renta variable de empresas con domicilio social en Brasil. También puede invertir en particular en renta variable de otros países latinoamericanos o empresas de otros países, siempre que generen una parte importante de sus beneficios en Brasil. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles de todo el mundo, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó a lo largo de un amplio frente. Los valores brasileños también se beneficiaron significativamente de esta tendencia.

La renta variable del sector financiero estuvo particularmente bien representada en el Subfondo. Las empresas de los sectores clásicos de materias primas, energía y consumo estuvieron fuertemente ponderadas en términos absolutos,

aunque infraponderadas en relación con su cuota de mercado. El segmento de servicios públicos no fue muy dinámico y se evitó en la medida de lo posible. Por el contrario, el Subfondo estuvo sobreponderado en valores de los sectores cíclicos de industria y consumo.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado significativamente positivo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPES/LU0293313325 79,01 70,10 89,64 73,91– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0MPEU/LU0293313671 79,87 71,14 91,65 76,13– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0MPEX/LU0293313911 855,42 761,89 967,33 792,06 Valor liquidativo en HUF por acción – Clase AT (HUF) (acumulación) WKN A1C2H1/LU0527935992 23.350,11 20.476,08 24.940,36 – Valor liquidativo en SGD por acción – Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0RPS8/LU0485429301 8,43 7,83 10,22 – Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0MPE0/LU0293314216 6,11 5,50 7,08 6,28 Acciones en circulación en unidades 1) 13.237.962 12.853.014 17.693.392 6.714.779 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 182,6 157,6 227,4 81,41) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

1,16 % Otros activos netos

24,00 % Rusia

21,56 % India

Otros países 7,02 %

Hong Kong 5,02 %

China 19,74 %

Brasil 21,50 %

Allianz RCM BRIC Equity

El Subfondo se centra en los mercados de renta variable de Brasil, Rusia, India y China (países BRIC). Asimismo, puede invertir hasta un tercio de sus activos en renta variable o inversiones equiparables fuera de los países BRIC. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles de todo el mundo, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó a lo largo de un amplio frente. Los valores de los países BRIC también se beneficiaron significativamente de esta tendencia.

Las bolsas de los países BRIC estuvieron representadas de forma equilibrada en el Subfondo. Además de invertir directamente, la exposición a China también se logró mediante un fondo de renta variable centrado en este mercado. Por sectores, los problemas financieros se

enfatizaron, tanto en términos absolutos como en términos de su capitalización de mercado. Los valores del sector energético también estuvieron bien representados, aunque levemente infraponderados. El Subfondo estuvo fuertemente sobreponderado en valores de tecnología de la información. Por el contrario, el sector menos dinámico de servicios públicos estuvo infraponderado.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado significativamente positivo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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4,44 % Otros activos netos

31,15 % Sector financiero

18,17 % Energía

Otros sectores 2,36 %

Consumo básico 3,67 %

Consumo discrecional 5,69 %

Servicios de telecomunicaciones 10,87 %

Industria 11,29 %

Informática 12,36 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM China

El mercado de renta variable de China creció con fuerza después del volátil tercer trimestre de 2011, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos siguieron mejorando, en especial los de EE. UU. En China, la inflación cedió durante el periodo de referencia, del 1 de octubre de 2011 al 31 de marzo de 2012. No obstante, el crecimiento también se ralentizó, y reavivó los temores de un aterrizaje forzoso en China. Desde el punto de vista de la política monetaria, el Banco Popular de China recortó dos veces el índice de reserva requerido durante el periodo de referencia, en respuesta a la moderada ralentización económica. El sector inmobiliario convocó la atención del mercado cuando el gobierno central reiteró su decisión de contener los precios mediante la desestimación de los planes de los gobiernos locales de Wuhu y Shanghái para levantar parcialmente la restricción de adquisición de viviendas.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en industria y energía, y perjudicado por la selección en telecomunicaciones, tecnología de la información y consumo discrecional.

Creemos que la negociación de la renta variable china continuará mostrándose átona a corto plazo. No obstante, con la reciente corrección en los precios de las acciones, buscaremos oportunidades de compra selectivamente. Dado que la ralentización económica de China tendrá en general un efecto negativo en el crecimiento de los ingresos y los beneficios entre las empresas chinas, nuestro enfoque continuará en los sectores y valores con una visibilidad de beneficios relativamente más alta.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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Allianz RCM China

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1P2/LU0348825331 42,71 35,93 49,10 42,17

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1QA/LU0348827113 8,07 6,78 – –

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1QW/LU0348831818 1.799,22 1.504,24 2.034,21 1.725,23

– Clase N (USD) (distribución) WKN A1CSGS/LU0567130009 837,62 711,50 – –

– Clase W (USD) (distribución) WKN A0X8R6/IE00B4P77354 856,51 727,77 – –

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q1P1/LU0348825174 78,82 65,93 – –

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q1QD/LU0348827899 112,29 93,44 127,65 –

Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q1P3/LU0348825687 116,44 100,40 134,92 114,69

Valor liquidativo en HKD por acción

– Clase A (HKD) (distribución) WKN A1CT92/LU0561508036 8,16 6,91 – –

Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FD/LU0417516902 8,81 7,62 10,54 9,63

Acciones en circulación en unidades 1) 14.466.258 15.418.991 6.840.882 5.127.493

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 534,5 465,5 426,5 267,41) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase I (EUR) (distribución) WKN A1C5GB/LU0542501423 929,77 990,61 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 32.100 44.299 –

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 29,8 43,9 –1) Con relación a un grado de inversión del 104,13 %. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

6,38 % Importes con vencimiento diario Otros activos netos 97,75 %

Desglose del patrimonio neto

Derivados – 4,13 %1)

Allianz RCM Commodities

El Subfondo tiene por objeto participar en gran medida del rendimiento de los mercados internacionales de materias primas y futuros sobre materias primas. Para ello puede utilizar derivados con referencia al RCM Active Commodity Index, que mide la evolución de los precios de las materias primas de los sectores de las fuentes de energía, metales industriales, metales preciosos y materias primas agrícolas. La ponderación de los cuatro segmentos de materias primas del RCM Active Commodity Index se establece sobre la base de un modelo que incluye aspectos tanto cuantitativos como cualitativos. La participación del Subfondo en el rendimiento del RCM Active Commodity Index se mantiene en una banda de entre el 50 y el 150 % de los activos del Fondo, como parte del procedimiento de gestión del riesgo. La liquidez que no es necesaria para la participación en el RCM Active Commodity Index se invierte en una cartera orientada al mercado monetario.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, el panorama de la economía empeoró en muchos lugares. Incluso en los mercados emergentes principales, que se distinguen por una demanda de materias primas particularmente alta, se desaceleró el crecimiento. A excepción del petróleo crudo, la situación condujo a significativas caídas en los precios de la mayoría de las materias primas.

El Subfondo invirtió, de manera coherente con su concepto de inversión, en una construcción de derivados (swap) que permite la participación en el rendimiento del RCM Active Commodity Index. A este respecto, se utilizó una estructura neutral de mercado formada por opciones de renta variable para generar un rendimiento similar al del mercado monetario, que se intercambió por el rendimiento del RCM Active Commodity Index según los términos del contrato de swap.

Con su política de inversión, el Subfondo obtuvo un resultado negativo, dado el entorno desfavorable.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0RN78/LU0431815132 976,74 999,47 1.009,46 993,12

Acciones en circulación en unidades 34.715 36.666 62.015 47.905

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 33,9 36,6 62,6 47,58 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

8,77 % Otros activos netos

32,71 % Organismos supranacionales

26,82 % Alemania

Países Bajos 7,47 %

Finlandia 7,84 %

Francia 16,39 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Currencies Strategy

El Subfondo busca obtener rentabilidades mediante estrategias dirigidas a aprovechar las deficiencias y las oportunidades de los mercados internacionales de divisas. Emplea instrumentos financieros derivados, como operaciones a plazo sobre divisas, futuros, opciones y permutas. También tiene una cartera con un perfil de riesgo/rentabilidad relacionado con el mercado monetario. Su objetivo general consiste en obtener crecimiento del capital a largo plazo.

Las principales características del semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012 fueron los sostenidos y abruptos movimientos de los tipos de cambio en los mercados mundiales de divisas. Estos movimientos reflejaron en parte las permanentes inquietudes acerca de la estabilidad de la zona euro y, también en parte, el estado de la economía en algunos mercados emergentes. En consecuencia, el euro sufrió bajo la presión de venta sustancial, pero luego compensó parte de sus pérdidas frente al dólar. En Latinoamérica, fue el real brasileño el que más se devaluó. El renminbi chino se revalorizó muy levemente en general frente al dólar, pero en última instancia mostró una tendencia átona, sujeta a fluctuaciones.

En este entorno, el Subfondo empleó derivados para utilizar diversas estrategias en los mercados mundiales de divisas. Por un lado, se establecieron posiciones en divisas clave como el dólar estadounidense, el euro y el yen. Por otro lado, el

Subfondo también mantuvo posiciones en divisas de mercados emergentes que tenían la posibilidad de apreciarse o depreciarse, especialmente en los mercados emergentes y en los países industrializados ricos en materias primas. La liquidez del Subfondo también se invirtió en el mercado monetario en euros, principalmente en valores del sector público con calificaciones muy altas.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente negativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q0U0/LU0342677829 163,19 135,48 145,02 129,62

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q0U9/LU0342679015 15,47 13,04 14,04 13,46

Acciones en circulación en unidades 1) 53.774 64.725 102.971 142.556

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 8,6 8,6 14,9 18,51) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

2,83 % Informática

0,11 % Otros activos netos

23,46 % Industria

18,82 % Asistencia sanitaria

13,27 % Consumo básico

Materiales 4,98 %

Servicios públicos 5,57 %

Energía 8,06 %

Consumo discrecional 10,62 %

Sector financiero 12,28 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Demographic Trends

El Subfondo se concentra en empresas de los mercados internacionales de renta variable que, en opinión de la gestión del Fondo, se beneficiarán debido al aumento en la esperanza de vida de las sociedades envejecidas o de los efectos de los cambios sociales en los países emergentes. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles de todo el mundo, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó a lo largo de un amplio frente. Las acciones emitidas por empresas concentradas en el cambio demográfico también se vieron favorecidas por esta tendencia.

En este contexto, por un lado, los valores de atención sanitaria estuvieron altamente representados en el Subfondo, como uno de los principales beneficiarios de la cambiante estructura de edades en los países industrializados. Por otro lado, invertimos en empresas seleccionadas del segmento industrial en particular, dado que, en opinión de la gestión

del Fondo, se beneficiarán del crecimiento de la población y de la prosperidad de los mercados emergentes. Por países, la selección de valores provocó una concentración en la renta variable estadounidense y en las empresas de Alemania. Las acciones de mercados emergentes, junto con las de los países desarrollados, también estuvieron incluidas.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q83F/LU0384022694 104,96 96,91 92,07 100,00

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q83X/LU0384027578 103,36 96,66 92,46 100,00

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0Q835/LU0384030010 1.050,21 981,23 926,29 1.000,00 Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q83H/LU0384023239 115,49 93,90 87,60 100,00

– Clase A (H-GBP) (distribución) WKN A0Q83M/LU0384024559 – 98,94 93,05 100,00

Acciones en circulación en unidades 1) 361.996 375.118 479.594 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 61,4 55,8 70,1 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

23,37 % Alemania

20,61 % Organismos supranacionales

19,50 % Francia

Otros activos netos 6,67 %

Reino Unido 4,89 %

Finlandia 10,39 %

Luxemburgo 14,57 %

Allianz RCM Discovery Europe Strategy

El objetivo del Subfondo es beneficiarse de los movimientos de precios de valores individuales, independientemente de la dirección del movimiento. Como parte de una estrategia basada en derivados (swaps), invierte, por un lado, en renta variable europea selecta (posiciones largas). Por otro lado, vende, dentro de la estrategia, renta variable que no posee realmente y que la gestión del fondo cree que experimentará un descenso del precio (posiciones cortas). Al invertir simultáneamente en posiciones largas y cortas, la gestión pretende reducir los riesgos de mercado. Las posiciones largas y cortas no siempre se mantienen en la misma medida, de modo que pueden existir divergencias respecto a la neutralidad del mercado a la que aspira básicamente la gestión del fondo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles europeos, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente a lo largo de un amplio frente.

De forma coherente con el concepto de inversión, el Subfondo utilizó un swap para perseguir una estrategia larga/corta orientada hacia renta variable europea selecta. Tendió a mantener posiciones largas sobreponderadas, lo que resultó rentable, en especial en la segunda mitad del periodo objeto de revisión. Incluso las posiciones cortas en empresas que informaban beneficios magros resultaron provechosas. Desde el punto de vista regional, la estrategia se concentró en las bolsas de Alemania, Francia y el Reino Unido. La liquidez del Fondo también se invirtió en instrumentos del mercado monetario en euros de alta calidad, en los que dominaban los efectos del sector público de primera clase. Se incorporaron a la cartera bonos a corto plazo emitidos por empresas financieras internacionales.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado significativamente positivo y obtuvo un rendimiento superior al del índice de referencia EONIA.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A1JB15/LU0639174274 1.029,58 1.000,00

Acciones en circulación en unidades 10.500 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 10,8 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

10,48 % Otros activos netos

23,29 % Alemania

22,34 % Organismos supranacionales

Países Bajos 9,37 %

Francia 14,84 %

Finlandia 19,68 %

Allianz RCM Discovery Germany Strategy

La estrategia del Subfondo es básicamente neutral respecto al mercado en el mercado bursátil alemán y pretende obtener un rendimiento superior ajustado al riesgo. Para este fin, como parte de una estrategia basada en derivados (swaps), invierte, por un lado, en acciones selectas principalmente alemanas (posiciones largas). Por otro lado, vende, dentro de la estrategia, renta variable que no posee realmente y que la gestión del fondo cree que experimentará un descenso del precio (posiciones cortas). Al invertir simultáneamente en posiciones largas y cortas, la gestión pretende reducir los riesgos de mercado. Las posiciones largas y cortas no siempre se mantienen en la misma medida, de modo que pueden existir divergencias respecto a la neutralidad del mercado a la que aspira básicamente la gestión del fondo.

En el semestre corto objeto de revisión, desde el lanzamiento del Fondo el 11 de octubre de 2011 hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable alemana ganó notablemente a lo largo de un amplio frente.

De forma coherente con el concepto de inversión, el Subfondo utilizó un swap para utilizar una estrategia larga/corta orientada hacia renta variable alemana selecta. Tendió a mantener posiciones largas sobreponderadas, lo que resultó rentable, en especial en el primer trimestre de 2012. Incluso las posiciones cortas en empresas que informaban beneficios magros resultaron provechosas. La liquidez del Fondo también se invirtió en instrumentos del mercado monetario en euros de máxima calificación, de emisores del sector público.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo sólido y tuvo un rendimiento superior al del índice de referencia EONIA.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase I (H2-EUR) (distribución) WKN A1JGVW/LU0634888019 862,09 859,82 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 25.377 22.615 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 29,2 26,3 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

74,93 % Bonos en USD

Otros activos netos 18,93 %

Unidades de inversión de Irlanda 6,14 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset

El Subfondo puede invertir en una amplia gama de clases de activos, particularmente en los mercados mundiales de renta variable y fija de mercados emergentes y en los mercados de materias primas. Según los términos de un enfoque de gestión sistemática, también puede hacer inversiones de bajo riesgo, como en depósitos bancarios e instrumentos del mercado monetario, con el fin de reducir las posibles pérdidas en determinadas situaciones de mercado. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica mundial inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. En esta fase, las inversiones en los mercados emergentes tendieron a estar bajo presión de venta. Más tarde, la situación cedió y la renta variable, así como los bonos de los mercados emergentes, volvieron a ganar.

Según nuestro enfoque principalmente sistemático, el Fondo se invirtió notablemente en índices de renta variable de mercados emergentes de Extremo Oriente, Latinoamérica y

Europa del Este, a través de derivados. Al mismo tiempo, se materializó un mecanismo flexible para limitar el riesgo a través de una construcción de derivados de tipo paraguas. El resto de la liquidez no comprometida se invirtió principalmente en una cartera compuesta por bonos estatales de máxima calificación de Europa. Se incluyó en la cartera un fondo que se especializa en bonos internacionales de mercados emergentes.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (H-EUR) (distribución) WKN A0Q0WE/LU0342683553 95,64 91,88 100,00 Valor liquidativo en JPY por acción – Clase I (H2-JPY) (distribución) WKN A1JR0E/LU0726106791 201.825,52 – 200.000,00 Acciones en circulación en unidades 122.860 123.652 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 33,1 15,4 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

13,01 % Otros activos netos

39,99 % Irlanda

20,03 % Luxemburgo

Otros países 2,99 %

Francia 4,69 %

Alemania 4,87 %

EE.UU. 14,42 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus

El Subfondo invierte en una amplia gama de clases de activos internacionales, incluyendo renta variable, renta fija, instrumentos del mercado monetario, materias primas, fondos de cobertura y posiciones relacionadas con el mercado inmobiliario. Las inversiones en cada una de las clases de activos se pueden realizar mediante inversión directa y a través de derivados vinculados a índices y fondos objetivos. Las ponderaciones de las clases de activos se basan en un planteamiento sistemático. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. En esta fase, los bonos estatales de máxima calificación fueron los de mayor demanda. Más tarde, la situación cedió y principalmente la renta variable, así como los efectos privados, ganaron notablemente.

En este entorno, la mitad del Subfondo se invirtió en el mercado de renta fija. Por un lado, establecimos posiciones en bonos estatales de los principales países industrializados. Por

otro lado, el Subfondo estableció posiciones en fondos objetivo que se concentran en segmentos específicos del mercado, incluidos los bonos empresariales y de mercados emergentes, así como los valores vinculados a la inflación. El Subfondo invirtió en renta variable a través de fondos que se especializan en acciones de primera clase y valores de mercados emergentes. Se incluyeron fondos que invierten en sociedades anónimas dedicadas al mercado inmobiliario, así como productos alternativos orientados a obtener un rendimiento lo más independiente posible de las clases de activos individuales. Nos abstuvimos de invertir en materias primas. El Subfondo utilizó derivados en los índices de mercado correspondientes para gestionar el coeficiente efectivo de renta variable/bonos.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo sólido.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1H6/LU0348788117 46,45 39,85 47,26 31,20

Valor liquidativo en HKD por acción

– Clase AT (HKD) (acumulación) WKN A1H668/LU0589944569 9,59 8,26 – –

Acciones en circulación en unidades 1) 3.063.033 2.587.702 1.429.562 663.519

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 84,5 84,3 67,6 20,71) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

1,12 % Servicios públicos

2,60 % Otros activos netos

24,70 % Informática

15,37 % Sector financiero

13,96 % Industria

Asistencia sanitaria 2,51 %

Servicios de telecomunicaciones 4,92 %

Consumo básico 5,66 %

Energía 8,61 %

Materiales 9,09 %

Consumo discrecional 11,46 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Emerging Asia

Los mercados de renta variable se recuperaron entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012, después de atravesar la situación de crack del tercer trimestre de 2011. Una perspectiva de inflación más favorable dio a los bancos centrales el espacio para poner en marcha medidas de flexibilización monetaria. En China, la previsión del gobierno de un menor crecimiento del PIB, acompañada de los datos económicos poco alentadores pesaron en el ánimo del mercado. En Tailandia, la mayor inundación en 50 años causó daños generalizados en todo el país. No obstante, Tailandia fue el país de la región con el mejor rendimiento durante el periodo de referencia.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en Taiwán, Filipinas e India, y perjudicado por Corea del Sur y China. Por sectores, la selección de valores en industria y materiales resultó favorable, sin embargo, fue negativa en los sectores de consumo básico y telecomunicaciones.

Suponiendo que la zona euro no colapse y proporcione una liquidez adecuada a los bancos europeos, Asia debería permanecer bien posicionada hasta el tercer trimestre de

2012. Además, es menos probable un aterrizaje forzoso en la región, dada la flexibilidad suficiente para la relajación monetaria que se encuentra al alcance en gran medida. Si bien las valoraciones se han recuperado, un repunte del crecimiento económico apoyaría un alza de las expectativas de ganancias, y la renta variable asiática resultaría muy atractiva, ya que en gran medida aún se está negociando por debajo de sus márgenes históricos.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAK/LU0293294277 107,66 106,52 105,58 104,53

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAM/LU0293294434 104,79 103,71 102,85 101,88

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0MN9X/LU0293295324 1.035,26 1.041,06 1.042,11 1.049,38

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAQ/LU0293295597 1.050,20 1.039,48 1.027,97 1.016,80

Valor liquidativo en AUD por acción

– Clase S (H2-AUD) (distribución) WKN A1JKKY/LU0678493700 103,06 – – –

Valor liquidativo en NOK por acción

– Clase S (H2-NOK) (distribución) WKN A1JKKZ/LU0678493965 1.017,35 – – –

Acciones en circulación en unidades 2) 1.786.195 1.574.622 1.851.501 1.190.049

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 687,9 658,4 543,2 408,21) Los datos de las obligaciones a tipo de interés flotante son a la fecha del próximo cambio en los tipos de interés. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

2,43 % Otros activos netos

56,33 % 2012

2014 10,40 %

2013 30,84 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro

El Subfondo pretende generar un rendimiento superior a la media orientado hacia el mercado monetario en euros. Con el objetivo de generar rendimientos adicionales, puede establecer compromisos separados en relación con la renta fija y las divisas o sus correspondientes derivados, incluso aunque no mantenga ningún activo en las divisas respectivas. No podrán adquirirse valores de alto rendimiento ni valores respaldados por activos/hipotecas (ABS/MBS).

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, el Banco Central Europeo redujo su tipo de interés básico en dos pasos al 1 %, en vista de la menor expectativa de inflación y del mal estado de la economía en varias partes de la zona euro. En consecuencia, los rendimientos potenciales en el segmento a muy corto plazo del mercado de renta fija en euros también fueron bajos.

El Subfondo se benefició de esta coyuntura de bajo rendimiento debido a su proceso de inversión especial. Sus inversiones incluyeron una cartera del mercado monetario en EUR concentrada en bonos bancarios europeos y bonos del sector

público, principalmente de Italia y España. El Subfondo también obtuvo rentabilidades adicionales en otros segmentos de inversiones mediante el empleo de derivados, en particular en los mercados de tipos de interés y bonos, así como en el mercado de divisas. La duración (vencimiento medio) de la cartera del mercado monetario era de alrededor de cuatro meses1) en la fecha del informe.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo por encima del nivel del mercado monetario en euros.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDND/LU0256839944 119,60 96,95 102,12 85,57

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNE/LU0256840447 122,61 99,15 103,60 86,51

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNG/LU0256840793 119,76 97,21 102,34 86,10

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0KDNH/LU0256883843 1.244,22 1.011,05 1.056,86 882,95

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNJ/LU0256884064 1.307,57 1.052,73 1.090,36 902,62

– Clase W (EUR) (distribución) WKN A0KDNM/LU0256884577 1.250,41 1.017,87 1.062,62 887,68

Acciones en circulación en unidades 1) 841.727 673.336 558.186 70.376

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 436,0 275,1 237,8 39,01) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

3,58 % Otros países

0,35 % Otros activos netos

40,81 % Francia

27,70 % Alemania

Finlandia 2,91 %

Bélgica 4,06 %

Italia 4,25 %

España 6,70 %

Países Bajos 9,64 %

Allianz RCM Euroland Equity Growth

El Subfondo invierte principalmente en mercados de renta variable de la zona euro. La gestión del Fondo se centra en valores que, a su juicio, tienen un potencial de crecimiento que no se refleja íntegramente en su cotización (enfoque de crecimiento). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles europeos, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente a lo largo de un amplio frente.

De manera acorde al concepto de inversión, la gestión del fondo invierte en sociedades que ofrecen potencial a largo plazo de crecimiento estructural. La selección de valores basada en este concepto tuvo como resultado, en relación con la capitalización de mercado de cada uno de los sectores, una

alta ponderación de valores industriales, de consumo y tecnología de la información, con valores financieros y de materias primas solamente representados de manera selectiva. Se evitó totalmente la renta variable de las empresas de telecomunicaciones y servicios públicos, dado que no ofrece prácticamente ningún margen de crecimiento. Por países, hubo una ponderación relativamente alta para los mercados bursátiles de Alemania y Francia. Por otro lado, la renta variable de España e Italia estuvo representada con menor intensidad de lo que sugeriría su capitalización de mercado.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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Desglose del patrimonio neto

6,53 % Otros países

1,11 % Otros activos netos

23,06 % Reino Unido

22,51 % Francia

12,85 % Alemania

España 2,50 %

Italia 2,62 %

Países Bajos 3,36 %

Suiza 7,05 %

Dinamarca 8,40 %

Suecia 10,01 %

Allianz RCM Europe Equity Growth

El Subfondo invierte principalmente en mercados europeos de renta variable. La gestión del Fondo se centra en valores que, a su juicio, tienen un potencial de crecimiento que no se refleja íntegramente en su cotización (enfoque de crecimiento). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles europeos, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente a lo largo de un amplio frente.

De manera acorde al concepto de inversión, la gestión del fondo invierte en sociedades que ofrecen potencial a largo plazo de crecimiento estructural. La selección de valores basada en este concepto tuvo como resultado, en relación con la capitalización de mercado de cada uno de los sectores, una alta ponderación de valores industriales, de consumo y atención sanitaria, con valores financieros y de materias primas solamente representados de manera selectiva. Se evitó totalmente la renta variable de las empresas de telecomunicaciones y servicios públicos, dado que no ofrece

prácticamente ningún margen de crecimiento. Por países, esto produjo una ponderación relativamente alta para los mercados bursátiles de Francia, Suecia y Dinamarca. El mercado alemán tuvo una ponderación más o menos neutra. La renta variable del Reino Unido y Suiza estuvo representada con una intensidad mucho menor de lo que sugeriría su capitalización de mercado.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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Allianz RCM Europe Equity Growth

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDMT/LU0256839191 139,57 114,19 118,57 91,78

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMU/LU0256839274 140,63 114,83 119,08 91,83

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMW/LU0256839860 134,78 110,47 115,42 89,68

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0KDMX/LU0256880153 1.445,76 1.187,61 1.229,65 949,39

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMY/LU0256881128 1.513,53 1.230,38 1.264,57 966,85

– Clase W (EUR) (distribución) WKN A0KDM1/LU0256881987 1.480,15 1.217,88 1.260,24 972,30

– Clase WT (EUR) (acumulación) WKN A0KDM2/LU0256883504 1.254,95 1.018,66 1.043,83 – Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0KFGW/LU0264555375 161,56 137,56 141,26 115,70

– Clase P (GBP) (distribución) WKN A1JFWG/LU0604763499 1.102,08 – – – Valor liquidativo en HUF por acción

– Clase AT (HUF) (acumulación) WKN A1C2H2/LU0527936024 32.770,02 26.420,29 26.116,50 115,70 Valor liquidativo en PLN por acción

– Clase AT (H-PLN) (acumulación) WKN A1JK1E/LU0678959247 401,11 – – – Acciones en circulación en unidades 1) 5.713.951 3.886.238 1.931.767 811.306 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 2.317,7 1.274,2 783,5 230,91) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPE8/LU0293315296 135,98 114,51 119,35 101,36

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MPFE/LU0293315965 1.393,80 1.167,89 1.205,02 1.013,98

Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0X9HL/LU0442335922 128,76 112,88 116,37 104,80

Acciones en circulación en unidades 1) 33.015 28.553 24.126 20.086

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 43,0 31,2 27,5 20,41) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

1,18 % Otros activos netos

26,24 % Industria

19,99 % Consumo discrecional

14,04 % Informática

Consumo básico 4,99 %

Materiales 7,01 %

Sector financiero 7,52 %

Asistencia sanitaria 9,06 %

Energía 9,97 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Europe Small Cap Equity

El Subfondo se centra en renta variable de empresas con baja capitalización con sede en Europa (excluidas Turquía y Rusia). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles europeos, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente a lo largo de un amplio frente.

En este entorno, las empresas cíclicas, principalmente de los sectores de industria y bienes de consumo cíclico fueron el objetivo de inversión del Fondo. Se establecieron asimismo posiciones en particular en valores de energía y tecnología de la información. El sector de finanzas solo estuvo representado de manera selectiva. Los sectores menos dinámicos de telecomunicaciones y servicios públicos se evitaron completamente. Por países, la selección de valores provocó una concentración en Alemania y Suecia. Pese a que el mercado del Reino Unido también estuvo bien representado

en términos absolutos, estuvo notablemente infraponderado en términos de su capitalización total.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0M8SA/LU0327454749 118,78 102,93 118,63 112,96

– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC32/LU0400424155 1.273,84 1.153,02 1.324,74 1.260,82

– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC33/LU0400424742 1.319,21 1.148,22 1.321,49 1.257,63

Acciones en circulación en unidades 1) 219.869 236.128 268.269 173.332

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 26,1 24,3 31,8 19,61) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

7,26 % Otros países

1,30 % Otros activos netos

24,24 % Reino Unido

16,73 % Suiza

15,65 % Alemania

Suecia 2,20 %

Gibraltar 2,26 %

Jersey 2,26 %

Italia 3,18 %

Irlanda 4,09 %

Bélgica 4,15 %

Países Bajos 4,57 %

Noruega 4,57 %

Francia 7,54 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM European Equity

El Subfondo invierte principalmente en renta variable de empresas con sede en Europa (incluidas Turquía y Rusia). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles europeos, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente a lo largo de un amplio frente.

En este entorno, las empresas cíclicas, principalmente de los sectores de materias primas y de bienes de consumo fueron el objetivo de inversión del Subfondo. También establecimos posiciones principalmente en valores de atención sanitaria. En términos de su capitalización de mercado, el sector financiero estuvo significativamente infraponderado. Los valores de los sectores menos dinámicos de telecomunicaciones y servicios públicos estuvieron representados solo de manera selectiva. Por países, la selección de valores provocó una concentración en Alemania

y Suiza. En términos absolutos, los valores del Reino Unido también estuvieron fuertemente representados, pero infraponderados en comparación con su cuota del mercado europeo en su totalidad.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0RF5F/LU0414045582 95,62 89,85 – –

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5H/LU0414045822 166,25 150,92 159,32 143,20

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5K/LU0414046390 162,58 148,11 157,53 142,65

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5U/LU0414047281 1.707,20 1.542,64 1.614,17 1.438,33

Valor liquidativo en PLN por acción

– Clase AT (H-PLN) (acumulación) WKN A0RF5F/LU0414045582 394,60 – – –

Acciones en circulación en unidades 1) 1.517.345 1.286.557 58.982 48.028

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 256,3 198,1 41,4 30,11) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

3,79 % Otros países

1,10 % Otros activos netos

26,90 % Reino Unido

13,87 % Alemania

12,37 % Italia

Polonia 2,40 %

Noruega 2,96 %

Países Bajos 4,94 %

Austria 5,15 %

Finlandia 6,89 %

Suiza 9,68 %

Francia 9,95 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM European Equity Dividend

El Subfondo se concentra en inversiones en renta variable en empresas europeas de las que se esperan unos ingresos por dividendos razonables. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles europeos, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente a lo largo de un amplio frente. La renta variable de empresas con un elevado reparto de dividendos también se benefició de esta tendencia.

En este entorno, predominaron en el Subfondo los valores que reparten dividendos de los sectores financiero e industrial, así como de sectores con rendimientos estables en el tiempo como, por ejemplo, telecomunicaciones y servicios públicos. Dichos valores se consideran particularmente atractivos, tanto en su aspecto fundamental como teniendo en cuenta su estabilidad de reparto de dividendos. Las tenencias del

Subfondo también incluyeron un certificado de participación del sector farmacéutico. Por países, la selección de valores provocó una concentración en el Reino Unido, Alemania e Italia.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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Desglose del patrimonio neto

3,00 % Rusia

2,73 % Otros países

46,33 % EE.UU.

10,83 % Canadá

8,79 % Singapur

Reino Unido 2,95 %

Chile 2,95 %

Noruega 3,17 %

Indonesia 6,19 %

Países Bajos 6,46 %

Malasia 7,07 %

El Subfondo se concentra en el mercado internacional de renta variable en empresas que se benefician directa o indirectamente de los acontecimientos en las siguientes áreas en especial: abastecimiento de recursos para la producción agrícola, como tierra y agua; producción, almacenamiento y transporte de materias primas agrícolas; procesamiento, transporte y venta de bebidas y alimentos, así como productos no comestibles (incluidos productos de madera y papel).

El Subfondo Allianz RCM Global Agricultural Trends superó el mercado general y el sector de renta variable agrícola representado por el índice de referencia personalizado. Los precios de los cereales cayeron durante la mayor parte del cuarto trimestre de 2011, aunque las dificultades para la producción de maíz y soja en Sudamérica provocaron la subida abrupta de los precios de los cereales en el primer trimestre de 2012, y finalizaron el periodo al alza casi un 10 %. La solidez de los precios de los cereales, junto con los modestos avances en la recuperación de la economía mundial, respaldaron las fuertes ganancias entre las empresas orientadas a la producción en la parte ascendente de la cadena agrícola de valor. El rendimiento superior del Subfondo estuvo impulsado por nuestra sobreponderación significativa en el segmento ascendente, con notables aportes

de sobreponderaciones en productores de aceite de palma y fertilizantes. Si bien la selección de valores fue positiva en general para todo el Subfondo, fue relativamente débil entre los productores de fertilizantes, y restó rendimiento moderado de la rentabilidad activa.

Consideramos que el equilibrio entre la oferta y la demanda agrícola continuará ajustada en los próximos meses. Además, creemos que los sólidos fundamentos del mercado de materias primas agrícolas servirán de apoyo para nuestra perspectiva positiva respecto de las empresas agrícolas orientadas a la producción que pueden ayudar a los agricultores a obtener el aumento necesario del rendimiento para equilibrar la oferta y la demanda.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

Allianz RCM Global Agricultural Trends

Otros activos netos 1) – 0,47 %

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Allianz RCM Global Agricultural Trends

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0NFZD/LU0342689089 10,58 8,97 9,36 7,55 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0NCGS/LU0342688198 123,39 102,99 106,87 80,18– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0XS/LU0342688941 98,45 82,16 85,62 64,51– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0XZ/LU0342689832 108,19 90,63 94,63 71,58– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0YF/LU0342691812 1.149,04 953,80 978,68 729,64 Valor liquidativo en GBP por acción – Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q0XL/LU0342688354 118,79 103,21 106,15 84,80– Clase P (GBP) (distribución) WKN A0Q0YM/LU0342692547 1.048,95 – – – Acciones en circulación en unidades 2) 7.509.552 9.329.283 9.277.155 7.332.376 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 333,3 340,5 264,4 194,11) Con relación a un grado de inversión del 100,47 %. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0JJ35/LU0250028817 73,58 64,69 74,34 79,50– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MKVC/LU0287146376 60,11 52,85 60,74 64,95– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0JMRH/LU0250034039 57,94 51,13 59,20 63,78– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MR5Y/LU0301501127 62,97 55,08 62,66 66,36

Valor liquidativo en GBP por acción – Clase I (GBP) (distribución) WKN A1JPGP/LU0706716114 1.102,67 – – – Acciones en circulación en unidades 1) 2.284.267 2.500.623 3.765.156 5.747.736 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 165,2 157,0 271,5 446,71) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

11,25 % Otros países

4,50 % Otros activos netos

43,33 % EE.UU.

8,03 % Reino Unido

7,00 % Alemania

Finlandia 2,34 %

Irlanda 2,42 %

España 2,87 %

Austria 3,71 %

China 3,93 %

Francia 4,44 %

Hong Kong 6,18 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Global EcoTrends

Los mercados de renta variable de todo el mundo obtuvieron un sólido rendimiento durante el semestre, respaldados por los datos económicos positivos de EE. UU. y por las medidas tomadas por el BCE y otros bancos centrales para reducir las dificultades de liquidez y financiación que afectan al sistema bancario europeo. Los mercados también se vieron respaldados por los tipos bajos de interés, aunque hacia finales del trimestre se incrementaron las preocupaciones por los aumentos de los precios del petróleo y por los desalentadores datos económicos procedentes de China. El sector de tecnología no contaminante quedó levemente a la zaga del mercado general, ya que las medidas de austeridad pesaron en la confianza de los inversores.

El Subfondo obtuvo un rendimiento significativamente superior al FTSE ET50. La selección por sectores impulsó los rendimientos relativos y, pese a que la infraponderación del Subfondo en el segmento de reciclaje restó rendimiento, fue más que compensado por una gran infraponderación en empresas del sector solar y una sobreponderación en control

de la contaminación. Los rendimientos relativos se compensaron con la selección de valores, que fue notablemente débil en el sector de control de la contaminación.

El Subfondo continúa concentrándose en empresas líderes en tecnología no contaminante e invierte en tecnologías de eficiencia comprobada no impulsadas por subsidios con condiciones seculares en la instrumentación y automatización de eficiencia de energía, mejora de calidad y reducción y tratamiento de desechos. Dichas tecnologías, si bien están bien establecidas en los mercados desarrollados, continúan siendo interesantes ahora que las economías emergentes de Asia puede pagarlas.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN 921893/LU0101244092 9,05 7,42 7,90 7,58 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 921896/LU0101257581 6,43 5,20 5,49 4,92– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 921898/LU0101258399 8,14 6,60 7,03 6,34– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN 804573/LU0156497637 8,56 6,90 7,23 6,41– Clase IT (H-EUR) (acumulación) WKN A0REN2/LU0407702835 13,20 10,90 11,63 11,20– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC30/LU0400422969 – 11,92 12,57 11,24– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC31/LU0400423694 14,63 11,87 12,51 11,21– Clase WT (EUR) (acumulación) WKN A0MWNA/LU0318003745 – 717,81 750,36 663,67 Valor liquidativo en SGD por acción – Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8E7/LU0417516225 – – 9,94 10,22 Acciones en circulación en unidades 1) 7.714.481 7.966.761 7.924.880 30.494.551 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 87,2 73,6 80,0 254,781) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

2,14 % China

3,94 % Otros países

3,40 % Otros activos netos

44,12 % EE.UU.

10,24 % Reino Unido

Canadá 2,53 %

Países Bajos 2,57 %

Hong Kong 2,66 %

Suiza 3,33 %

Francia 3,35 %

Luxemburgo 3,71 %

Irlanda 3,84 %

Japón 4,46 %

Alemania 9,71 %

Allianz RCM Global Equity

Los mercados experimentaron una amplia recuperación, respaldados por los datos económicos positivos de EE. UU. y por las medidas tomadas por el BCE y otros bancos centrales para reducir las dificultades de liquidez y financiación que afectan el sistema bancario europeo.

La cartera creció fuertemente y superó el rendimiento del índice de referencia. La selección de valores en los sectores de consumo y financiero fue positiva. La infraponderación en el sector financiero restó al rendimiento debido a la recuperación de los bancos europeos y estadounidenses. Continuamos preocupados por la vulnerabilidad de los bancos europeos ante un crecimiento económico mediocre persistente en la zona euro.

Priceline.com fue el mayor contribuidor al rendimiento. La empresa informó de un cuarto trimestre de 2011 positivo y de su intención de elevar la orientación para el primer trimestre de 2012. El total de reservas aumentó un 52 %, impulsado por el segmento internacional, y las ganancias por acción aumentaron un 58 %.

Amazon fue la que restó más rendimiento, ya que los valores cayeron debido a las preocupaciones por el crecimiento de los

ingresos y la reducción de los márgenes. Si bien el Kindle Fire ha sido un éxito, los ingresos incrementales ejercen presión sobre los márgenes y las previsiones de ganancias corren riesgo. Hemos eliminado la posición.

Nuestra situación hipotética de referencia es la de que el crecimiento económico mundial se mantendrá positivo pero la visibilidad es reducida. Las dificultades de desapalancamiento y saneamiento fiscal en gran parte del mundo desarrollado son compensadas de algún modo por el hecho de que los los bancos centrales ofrecen estímulos monetarios y mantienen los tipos de interés reales negativos. En un contexto caracterizado por el bajo crecimiento y la visibilidad limitada, creemos que las empresas de calidad que tienen la posición de mercado y la solidez de marca para acceder con éxito a las oportunidades de crecimiento estructural o secular continuarán saliendo beneficiadas.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q048/LU0348723411 13,25 10,52 11,87 10,92– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q05G/LU0348724229 13,37 10,61 11,97 10,98– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q052/LU0348726513 14,35 11,33 12,65 11,49 Valor liquidativo en SGD por acción – Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FF/LU0417517116 11,52 9,40 10,72 10,52 Acciones en circulación en unidades 1) 7.117.391 7.207.918 8.292.548 9.089.223 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 94,5 75,8 98,4 99,21) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

4,30 % Otros activos netos

75,01 % EE.UU.

Otros países 5,07 %

Japón 2,62 %

Corea del Sur 3,09 %

Taiwán 3,49 %

China 6,42 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth

El Subfondo se concentra en valores de empresas tecnológicas de todo el mundo. Su objetivo de inversión consiste en obtener crecimiento del capital a largo plazo.

Los mercados estuvieron muy fuertes en este semestre, ya que se disiparon las preocupaciones sobre la prosperidad macroeconómica y soberana. En comparación con el año pasado, las cifras económicas han mejorado y las ganancias empresariales se han expandido, con un número menor de empresas en dificultades y cifras que faltan.

El Subfondo obtuvo un rendimiento superior principalmente gracias a la selección de valores, al tiempo que la asignación en industria restó al rendimiento. El rendimiento superior fue impulsado por infraponderaciones en las grandes empresas de tecnología estables y la exposición a algunas de las pequeñas empresas emprendedoras que obtuvieron los mejores resultados de este periodo.

Finalmente hemos observado un buen periodo en el que la selección de valores se ve recompensada y los inversores reconocen adecuadamente las empresas innovadoras más pequeñas. Las preocupaciones macroeconómicas, especialmente con respecto a Europa, podrían resurgir en un año o dos pero, por el momento, creemos que estamos frente a una gran oportunidad de tener éxito con la selección de valores fundamentales. Consideramos que el mercado aún tiene espacio para continuar obteniendo buenos resultados, particularmente en relación a los tipos de interés bajos.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A1H67A/LU0589944643 74,19 69,11 100,00– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A1JFWE/LU0604766674 75,40 70,00 100,00– Clase I (EUR) (distribución) WKN A1H67B/LU0589944726 743,99 694,81 1.000,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A1JFWD/LU0604768290 760,42 702,81 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 94.554 27.461 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 16,3 12,3 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

1,48 % Otros países

1,12 % Otros activos netos

23,87 % Reino Unido

19,73 % Canadá

16,67 % Australia

China 2,40 %

Sudáfrica 4,30 %

Brasil 6,22 %

Suiza 9,18 %

EE.UU. 15,03 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Global Metals and Mining

El Subfondo invierte en mercados internacionales de renta variable, principalmente en el sector de los recursos naturales. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente. Los precios de las acciones en el segmento de metales y minería se beneficiaron en menor grado, ya que los precios de la mayoría de las materias primas siguieron bajo presión.

En este contexto, el Subfondo invirtió principalmente en empresas mineras diversificadas que se encuentran entre los principales productores en los ámbitos del cobre, el carbón y el mineral de hierro, que están muy demandados debido a su escasez estructural. Esto incluye a las empresas chinas orientadas hacia la alta demanda de carbón térmico en China.

Otras adiciones a la cartera fueron principalmente acciones en el sector de minería de oro y platino. Por países, la inversión se concentró en el Reino Unido, Estados Unidos, Canadá y Australia.

En este contexto, el Subfondo logró un resultado significativamente positivo con su política de inversión.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN 157662/LU0158827195 14,02 11,58 12,40 10,95

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 164169/LU0158828326 8,61 7,12 7,68 6,79

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN 164168/LU0158827948 18,24 15,30 16,49 15,60

Acciones en circulación en unidades 1) 1.720.766 1.786.294 2.992.669 2.579.716

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 23,3 20,0 36,5 27,71) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

10,50 % Otros países

2,89 % Otros activos netos

33,84 % EE.UU.

17,69 % Reino Unido

14,62 % Alemania

Dinamarca 2,13 %

Canadá 2,13 %

Francia 2,53 %

Suecia 2,80 %

Irlanda 4,93 %

Suiza 5,94 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Global Sustainability

Los mercados de renta variable de todo el mundo obtuvieron un sólido rendimiento durante el semestre, respaldados por los datos económicos positivos de EE. UU. y por las medidas tomadas por el BCE y otros bancos centrales para reducir las dificultades de liquidez y financiación que afectan al sistema bancario europeo. Los mercados también se vieron respaldados por los tipos bajos de interés, aunque hacia finales del trimestre se incrementaron las preocupaciones por los aumentos de los precios del petróleo y por los desalentadores datos económicos procedentes de China.

El Subfondo obtuvo un rendimiento significativamente superior al del Dow Jones World Sustainability Index. La selección de valores impulsó los rendimientos relativos y fue positiva en todos los sectores, salvo en el de la energía. La selección de valores fue notablemente sólida en los sectores de finanzas, materiales y tecnología de la información. Valores como F5 Networks y Starbucks obtuvieron un sólido rendimiento, pero la falta de posiciones en Samsung Electronics restó al rendimiento.

El crecimiento económico mundial debería mantenerse positivo, pero la visibilidad es reducida. Las dificultades de desapalancamiento y saneamiento fiscal en muchas partes del mundo desarrollado son compensadas de algún modo por el hecho de que los los bancos centrales ofrecen estímulos monetarios y mantienen los tipos de interés reales negativos. La economía estadounidense sorprendió al alza, pero la tasa de crecimiento puede enfrentarse a dificultades para aumentar más. China continúa representando una decisión difícil de tomar pero, en general, creemos que logrará evitar un aterrizaje forzoso. El petróleo representa un riesgo para la recuperación si los precios superan sus niveles actuales.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q06N/LU0348728998 7,24 6,05 6,69 6,61

Acciones en circulación en unidades 970.774 1.106.929 2.272.154 2.189.094

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 7,0 6,7 15,2 14,5

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

12,13 % Otros activos netos

36,64 % EE.UU.

13,41 % Australia

13,30 % Canadá

Otros países 3,04 %

Suecia 2,04 %

China 2,08 %

Alemania 5,26 %

Irlanda 5,87 %

Japón 6,23 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Global Unconstrained

El Subfondo invierte en los mercados de renta variable y monetarios mundiales dentro de una estructura flexible de activos pero, según la opinión de la gestión del fondo, también puede invertir la totalidad de sus activos en efectivo y equivalentes de efectivo. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente en general.

En este contexto, los valores de energía, atención sanitaria y finanzas predominaron en el Subfondo. Por países, la selección de valores produjo una concentración en EE. UU., Australia y Canadá. La liquidez del Subfondo aumentó significativamente ante la perspectiva de la caída inicial del precio de las acciones, pero se reinvirtió casi en su totalidad después del final del año. Atendiendo a la recientemente renovada tendencia a la baja, el coeficiente de liquidez se elevó nuevamente al final del periodo objeto de revisión justo

por debajo del 12% de los activos del fondo. Por divisas, las inversiones se concentraron en dólares estadounidenses, canadienses y australianos.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0RK19/LU0396098781 11,26 9,66 12,05 10,00 Acciones en circulación en unidades 214.678 247.144 388.355 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 2,4 2,4 4,7 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

40,10 % Hong Kong

Otros activos netos 2,69 %

Taiwán 24,81 %

China 32,40 %

Allianz RCM Greater China Dynamic

La región de la Gran China creció con fuerza después del volátil tercer trimestre de 2011, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos siguieron mejorando, en especial los de EE. UU. En China, la inflación cedió durante el periodo de referencia, del 1 de octubre de 2011 al 31 de marzo de 2012. No obstante, el crecimiento también se ralentizó, y reavivó los temores de un aterrizaje forzoso en China. En Taiwán, los inversores se vieron alentados por el resultado de las elecciones presidenciales, en las cuales ganó por un margen superior al esperado el Presidente en ejercicio Ma, del Kuomintang (KMT), considerado un líder que fomenta las relaciones entre ambos lados del estrecho. Las ventas superiores a las esperadas de una empresa estadounidense de electrónica para consumidores impulsaron asimismo los valores de tecnología en la cadena de suministros.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. La selección de valores en Hong Kong también contribuyó fuertemente al rendimiento. Por sectores, la selección de valores en industria y energía contribuyó al rendimiento, mientras que la selección de valores en consumo discrecional y TI lo perjudicó.

Creemos que la negociación de la renta variable china continuará mostrándose átona a corto plazo. No obstante, con la reciente corrección en los precios de las acciones, buscaremos oportunidades de compra selectivamente. Dado que la ralentización económica de China tendrá en general un efecto negativo en el crecimiento de los ingresos y los beneficios entre las empresas chinas, nuestro enfoque continuará en los sectores y valores con una visibilidad de beneficios relativamente más alta.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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62

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAA/LU0293293113 98,07 99,53 103,51 101,17

Acciones en circulación en unidades 570.680 570.873 1.070.873 2.100.853

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 56,0 56,8 110,8 212,6 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

0,17 % Derivados

0,63 % Importes con vencimiento diario Otros activos netos 99,20 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Growing Markets Protect

El objetivo de inversión consiste en permitir que los inversores participen del rendimiento de una cesta de Fondos equilibrada aproximadamente de manera uniforme que esté constituida por Allianz RCM BRIC Stars, Allianz RCM Eastern Europe, Allianz RCM Energy, Allianz RCM Rohstoffonds y Allianz PIMCO Emerging Markets Bond Fund a medio y largo plazo. Al final de cada periodo anual, se garantiza un precio de reembolso mínimo del 90 % del valor original. Unas ganancias provisionales de al menos el 5 % sobre el valor original conforman la base para la nueva garantía del 90 % del valor incrementado. Se prevé aplicar una estructura de derivados para proteger la participación en el rendimiento de la cesta de Fondos y de la garantía.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la mayoría de la renta variable ganó en general. Por el contrario, la mayor parte de los precios de las materias primas mantuvieron, en general, una tendencia a la baja.

En este entorno, el Subfondo invirtió, a través de una construcción de swap, en la cesta de fondos anteriormente descrita. Además de participar del rendimiento de la cesta de fondos, la satisfacción de la garantía aplicable en el momento se garantizó dentro del alcance de la construcción de swap.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo hasta su última fecha de referencia de garantía, el 31 de enero de 2012. Sin embargo, para el final del periodo objeto de revisión, cayó levemente ante la perspectiva del bajo rendimiento del mercado, que recientemente se ha renovado.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en HKD por acción

– Clase A (HKD) (distribución) WKN A1C450/LU0540923850 8,77 7,50 – –

– Clase AT (HKD) (acumulación) WKN A1JEYW/LU0634319403 8,92 7,56 – –

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q07L/LU0348735423 201,90 172,40 229,10 191,69

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q08E/LU0348738526 230,23 193,50 253,64 205,26

Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FB/LU0417516738 9,80 8,52 11,43 9,98

Acciones en circulación en unidades 1) 31.555.957 35.929.284 1.010.081 830.291

Patrimonio del Subfondo en millones de HKD 2) 2.535,2 2.052,4 221,9 159,41) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. 2) La divisa base de este Subfondo pasó de ser el USD a ser el HKD con entrada en vigor el 1 de octubre de 2010. El precio por acción se indica en HKD desde esa fecha. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

3,30 % Otros activos netos

39,23 % Sector financiero

12,65 % Energía

Otros sectores 3,17 %

Consumo discrecional 8,12 %

Informática 10,04 %

Industria 11,06 %

Servicios de telecomunicaciones 12,43 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Hong Kong

El Hang Seng Index finalizó el periodo al alza un 16,8 %, después del volátil tercer trimestre de 2011, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos continuaban mostrando una acusada mejoría, en especial los procedentes de EE. UU. En China, la inflación cedió durante el periodo de referencia, del 1 de octubre de 2011 al 31 de marzo de 2012. No obstante, el crecimiento también se ralentizó, y reavivó los temores por un aterrizaje forzoso en China. En Hong Kong, en el frente político, D. CY Leung fue elegido nuevo Director Ejecutivo (CE) de Hong Kong. En general, los valores financieros obtuvieron un rendimiento superior al del mercado, gracias a las mejores condiciones monetarias. Por otro lado, los sectores defensivos tales como los servicios públicos obtuvieron un rendimiento inferior.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de bienes industriales y petróleo y gas, y perjudicado por tecnología de la información y finanzas.

Creemos que la negociación de la renta variable de Hong Kong continuará mostrándose átona a corto plazo. No obstante, con la reciente corrección en los precios de las acciones, buscaremos oportunidades de compra selectivamente. Dado que la ralentización económica de China tendrá en general un efecto negativo en el crecimiento de los ingresos y los beneficios en las empresas chinas y de Hong Kong, nuestro enfoque continuará en los sectores y valores con una visibilidad de beneficios relativamente más alta.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase I (USD) (distribución) WKN A0Q09C/LU0348742635 916,48 891,49 1.184,53 –

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q09L/LU0348743443 – – – 1.570,97

Acciones en circulación en unidades 1) 21.435 13.586 7.685 3.750

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 19,6 12,1 9,1 5,91) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

2,00 % Servicios públicos

4,72 % Otros activos netos

31,87 % Sector financiero

11,96 % Materiales

9,68 % Consumo discrecional

Energía 6,91 %

Asistencia sanitaria 6,96 %

Consumo básico 7,71 %

Industria 8,58 %

Informática 9,61 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM India

India fue el mercado que obtuvo los peores rendimientos del periodo, debido a la debilidad de la rupia y a la inflación persistente. El presupuesto bianual y el problema actual del déficit de cuentas corrientes causaron preocupación en el mercado sobre la salud financiera del país. El precio del petróleo en aumento agravó el problema, ya que India es un importador de petróleo neto. En el frente macroeconómico, los datos económicos de la actividad industrial de fines de 2011 resultaron desalentadores, antes de que el Banco de la Reserva de India apoyara el mercado con recortes de los tipos de interés.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en industria, materiales y finanzas, y perjudicado por consumo discrecional, servicios públicos y atención sanitaria.

Debido a la política positiva para las empresas de fertilizantes y al intento de limitar los subsidios, establecimos una posición en este sector. También somos optimistas en cuanto a los precios del té y hemos aumentado nuestra exposición en las empresas relacionadas.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q09Y/LU0348744763 6,85 6,00 6,21 4,40

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q09X/LU0348744680 370,59 319,61 327,63 216,34

Acciones en circulación en unidades 1) 21.091.577 19.759.700 20.218.776 15.346.878

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 163,8 134,8 150,6 74,31) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

5,37 % Otros activos netos

26,99 % Sector financiero

18,87 % Industria

16,11 % Consumo discrecional

Otros sectores 1,59 %

Materiales 2,94 %

Servicios públicos 4,76 %

Energía 10,09 %

Consumo básico 13,28 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Indonesia

El mercado de renta variable de Indonesia creció con fuerza después de un verano volátil, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos continuaban mostrando una acusada mejoría, en especial los procedentes de EE. UU. Durante el periodo, la agencia de calificación crediticia Fitch elevó la calificación de la deuda soberana indonesia de BBB– a BB+, y le otorgó al país el estatus de grado de inversión, tras habérselo rebajado en 1997 después de la crisis financiera asiática. Además, el Parlamento aprobó la ley de adquisición de tierras, que permitiría al gobierno acelerar los proyectos de infraestructura, con la esperanza de impulsar el crecimiento económico en 6,6 puntos porcentuales anuales para 2014.

El Subfondo superó ampliamente el rendimiento del índice de referencia durante el periodo. El rendimiento relativo se vio fuertemente favorecido por la selección de valores en industria, seguido por energía y materiales, y perjudicado por consumo discrecional, bienes de consumo básico y tecnología de la información.

Creemos que para el mercado pueden resultar negativos los cambios normativos en minería, ya que desalentarán las inversiones extranjeras en el futuro. Seguimos siendo optimistas en el sector industrial, al tiempo que infraponderamos telecomunicaciones.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1A4/LU0348751388 13,76 12,74 12,53 12,58

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1BY/LU0348755371 14,90 13,71 13,34 13,24

Acciones en circulación en unidades 1) 1.265.355 1.339.495 1.534.766 2.594.919

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 17,5 17,1 19,2 32,61) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

2,38 % Otros sectores

1,86 % Otros activos netos

25,49 % Consumo discrecional

23,96 % Industria

19,13 % Sector financiero

Servicios de telecomunicaciones 2,28 %

Consumo básico 2,60 %

Asistencia sanitaria 4,37 %

Informática 8,89 %

Materiales 9,04 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Japan

El mercado de renta variable de Japón creció con fuerza después de un verano volátil, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos continuaban mostrando una acusada mejoría, en especial los procedentes de EE. UU. Durante el periodo, el Banco de Japón anunció un objetivo de inflación del 1 % y amplió su programa de adquisición de activos en 10 billones de yenes, lo que activó una rápida recuperación del mercado. La predisposición al riesgo se vio favorecida por las expectativas de los inversores del final de la deflación y la debilidad del yen japonés. Como resultado de la flexibilización cuantitativa, el yen japonés se debilitó en un 7 % frente al dólar estadounidense durante el periodo.

Las expectativas de más políticas flexibles por parte de los bancos centrales de los países desarrollados, incluido el Banco de Japón, podrían continuar impulsando el mercado de renta variable. El mercado podría permanecer sensible a los

comentarios de los bancos centrales a corto plazo. El impulso sería moderado dados los diversos factores de riesgo tales como el aumento del precio del petróleo crudo y las elecciones en Grecia y Francia. En lo relativo al sector corporativo, sin embargo, la proyección de ganancias de las empresas japonesas para el nuevo ejercicio fiscal resulta prometedora, gracias a la ausencia de efectos negativos de desastres naturales, así como a una cantidad suficiente de gasto fiscal. Esperamos que el mercado de renta variable japonés muestre un mejor rendimiento que otros países desarrollados, dada la alta visibilidad de ganancias.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1CA/LU0348756692 11,03 9,84 10,69 9,37

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1C4/LU0348760025 – 10,53 11,32 9,82

Acciones en circulación en unidades 1) 3.617.945 4.165.226 4.413.184 5.055.246

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 40,0 41,0 47,2 47,41) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

3,05 % Otros activos netos

26,75 % Consumo discrecional

20,69 % Informática

17,45 % Materiales

Otros sectores 2,21 %

Consumo básico 4,50 %

Sector financiero 10,66 %

Industria 14,69 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Korea

El mercado de renta variable de Corea del Sur obtuvo un sólido rendimiento después de un verano volátil, cuando la crisis de deuda europea hizo erupción. Los datos macroeconómicos continuaban mostrando una acusada mejoría, en especial los procedentes de EE. UU. En el frente político, el antiguo dictador norcoreano Kim Jong Il falleció de un ataque cardíaco el 17 de diciembre, con lo cual volvió a resurgir la incertidumbre geopolítica en la región. Kim Jong Un, tercer hijo del difunto dictador, sucedió a su padre como el siguiente dictador de Corea del Norte.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo. El rendimiento se vio favorecido por la selección de valores en industria, energía y servicios públicos, y perjudicado por TI, telecomunicaciones y finanzas.

En lo que va del año hemos observado que a los bienes de consumo estadounidenses les está yendo mejor de lo

esperado. Por lo tanto, vemos que a los exportadores con exposición a EE. UU. les seguirá yendo bien, en especial en los sectores automotriz y TI. No obstante, otros sectores de consumo discrecional tales como la indumentaria de moda y deportes también se pueden ver favorecidos por el incremento del consumo estadounidense. Si bien continuamos siendo optimistas con respecto a los exportadores coreanos y al consiguiente rendimiento del mercado bursátil, esperamos una volatilidad del mercado a corto plazo, debido a los riesgos geopolíticos. Dicho lo cual, creemos que la corrección del mercado será temporal, como sucedió durante las anteriores provocaciones norcoreanas.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1EN/LU0348766576 93,34 80,58 100,87 83,79– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1EW/LU0348767384 93,45 80,68 100,98 83,85– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1FG/LU0348770172 105,76 90,39 110,84 90,31– Clase PT (USD) (acumulación) WKN A0Q1FS/LU0348771493 9,97 8,53 10,47 8,52 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A2 (EUR) (distribución) WKN A0RK27/LU0396102641 190,25 161,05 198,11 152,82– Clase CT2 (EUR) (acumulación) WKN A0RK28/LU0396102724 186,71 158,60 196,76 151,92 Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FH/LU0417517389 10,44 9,22 11,56 10,19 Acciones en circulación en unidades 1) 5.497.552 5.324.509 7.004.853 8.979.841 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 518,4 434,5 718,9 766,11) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

2,00 % Otros países

1,63 % Otros activos netos

26,08 % Hong Kong

22,11 % Corea del Sur

12,70 % Taiwán

Malasia 2,22 %

Singapur 2,77 %

Filipinas 4,04 %

Indonesia 4,21 %

India 4,55 %

Tailandia 6,01 %

China 11,68 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Little Dragons

Los mercados de renta variable se recuperaron entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012, después de atravesar la situación de crack del tercer trimestre de 2011. Una perspectiva de inflación más favorable dio a los bancos centrales el espacio para poner en marcha medidas de flexibilización monetaria con el fin de estimular la economía. En China, la previsión del gobierno de un menor crecimiento del PIB, acompañada de los datos económicos poco alentadores pesaron en el ánimo del mercado. En Tailandia, la mayor inundación en 50 años causó daños generalizados en todo el país. No obstante, Tailandia fue el país de la región con el mejor rendimiento durante el periodo de referencia.

El Subfondo rindió por debajo del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión.. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en China, y perjudicado por Corea del Sur. Por sectores, la selección de valores en industria, finanzas y materiales resultó favorable, pero fue negativa en los sectores de TI y atención sanitaria.

Suponiendo que la zona euro no colapse y proporcione una liquidez adecuada a los bancos europeos, Asia debería permanecer bien posicionada hasta el verano. Además, es menos probable un aterrizaje forzoso en la región, dada la flexibilidad suficiente para la relajación monetaria que se encuentra al alcance en gran medida. Si bien las valoraciones se han recuperado, un repunte del crecimiento económico apoyaría un alza de las expectativas de ganancias, y la renta variable asiática resultaría muy atractiva, ya que en gran medida aún se está negociando por debajo de sus márgenes históricos.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1G0/LU0348783233 82,99 73,64 79,22 79,21

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1G8/LU0348784397 88,31 77,71 83,08 82,00

– Clase I (USD) (distribución) WKN A0Q1HL/LU0348785790 84,68 75,56 81,18 81,00

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1HU/LU0348786764 93,01 81,48 86,35 84,49

– Clase P (USD) (distribución) WKN A0Q1HW/LU0348786921 83,97 74,92 80,71 80,54

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0Q1G7/LU0348784041 118,60 102,79 109,30 –

Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8E9/LU0417516571 9,92 9,00 9,77 10,38

Acciones en circulación en unidades 1) 5.624.469 5.843.061 6.785.555 6.837.950

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 435,1 404,3 551,5 546,71) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

5,68 % Otros países

1,93 % Otros activos netos

34,84 % Japón

16,43 % Hong Kong

8,71 % Singapur

Malasia 2,92 %

Taiwán 3,13 %

Australia 3,35 %

China 3,39 %

Nueva Zelanda 4,30 %

Tailandia 6,93 %

Corea del Sur 8,39 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Oriental Income

Los mercados de renta variable se recuperaron entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012, después de atravesar la situación de crack del tercer trimestre de 2011. Una perspectiva de inflación más favorable dio a los bancos centrales el espacio para poner en marcha medidas de flexibilización monetaria con el fin de estimular la economía. En China, la previsión del gobierno de un menor crecimiento del PIB, acompañada de los datos económicos poco alentadores pesaron en el ánimo del mercado. En Tailandia, la mayor inundación en 50 años causó daños generalizados en todo el país. No obstante, Tailandia fue el país de la región con el mejor rendimiento durante el periodo entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012.

El Subfondo rindió en el terreno positivo durante este periodo de referencia. Tailandia, Singapur y Malasia fueron los países que obtuvieron los mejores rendimientos, al tiempo que Taiwán restó al rendimiento Por sectores, la atención sanitaria obtuvo un sólido rendimiento, mientras que los materiales y los servicios públicos restaron al rendimiento.

Suponiendo que la zona euro no colapse y proporcione una liquidez adecuada a los bancos europeos, Asia debería permanecer bien posicionada hasta el verano. Además, es menos probable un aterrizaje forzoso en la región, dada la flexibilidad suficiente para la relajación monetaria que se encuentra al alcance en gran medida. Si bien las valoraciones se han recuperado, un repunte del crecimiento económico apoyaría un alza de las expectativas de ganancias, y la renta variable asiática resultaría muy atractiva, ya que en gran medida aún se está negociando por debajo de sus márgenes históricos.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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70

El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A1JEEA/LU0665630819 10,18 10,00

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (H2-EUR) (distribución) WKN A1JED1/LU0665628672 101,76 100,00

– Clase AT (H2-EUR) (acumulación) WKN A1JED9/LU0665630736 99,87 100,00

– Clase CT (H2-EUR) (acumulación) WKN A1JED8/LU0665630652 100,11 100,00

– Clase I (H2-EUR) (distribución) WKN A1JED2/LU0665629993 1.018,71 1.000,00

Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (H2-GBP) (distribución) 101,44 100,00

Acciones en circulación en unidades 1) 2.492.022 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 177,4 – 1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

5,90 % Otros activos netos

3,47 % Depósitos bancarios

Depósitos a plazo 90,63 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Renminbi Currency

La tendencia a la revalorización del renminbi continuó sólida después del verano, cuando la crisis de la deuda soberana europea hizo erupción. En tal coyuntura, el ánimo relativo a la revalorización del renminbi permaneció fuerte, ya que los inversores veían a China como el motor de crecimiento mundial. Las políticas favorables relativas a la liquidación de operaciones también contribuyeron a la acumulación y la revalorización del renminbi extraterritorial. No obstante, las preocupaciones acerca de la ralentización de la economía china, junto con una caída del superávit de operaciones pusieron un freno a la tendencia alcista estructural.

Seguimos siendo de la opinión de que el factor estructural a largo plazo debería respaldar una revalorización a la larga del RMB de alrededor de cinco puntos mientras atraviesa el proceso de internacionalización. Esperamos que la estabilidad en el ritmo de la revalorización de la divisa sea la

situación preferente, ya que China está reequilibrando su economía desde las exportaciones, principalmente, hacia una economía más orientada a lo nacional, y una tendencia de revalorización paulatina del RMB debería contribuir a elevar los recursos y el capital de la producción de bienes comercializables a servicios y bienes no comercializables. Hemos comprobado que los bancos locales se han vuelto más competitivos por liquidez, gracias a los amplios canales para la inversión en CNH, y sería de esperar que esto condujera a mayores oportunidades de rendimiento a corto plazo en un futuro próximo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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71

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 Fecha de lanzamiento

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A1JGR1/LU0631904975 10,24 9,91 10,00

– Clase P (USD) (distribución) WKN A1JEY6/LU0634319239 1.029,28 993,40 1.000,00

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (H2-EUR) (distribución) WKN A1JGR4/LU0631905352 102,59 99,43 100,00

– Clase I (H2-EUR) (distribución) WKN A1JGSC/LU0631906160 1.036,22 998,97 1.000,00

Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase P (H2-GBP) (distribución) WKN A1JGSB/LU0631906087 1.025,83 990,04 1.000,00

Acciones en circulación en unidades 1) 4.706.286 5.310.075 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 552,1 609,3 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

12,03 % 2012

5,44 % 2013

12,09 % 2014

3,18 % 2016

3,60 % Otros vencimientos

Otros activos netos 63,66 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Renminbi Fixed Income

La tendencia a la revalorización del renminbi continuó sólida después del verano, cuando la crisis de la deuda soberana europea hizo erupción. En tal coyuntura, el ánimo relativo a la revalorización del renminbi permaneció fuerte, ya que los inversores veían a China como el motor de crecimiento mundial. Las políticas favorables relativas a la liquidación de operaciones también contribuyeron a la acumulación y la revalorización del renminbi extraterritorial. No obstante, las preocupaciones acerca de la ralentización de la economía china, junto con una caída del superávit de operaciones pusieron un freno a la tendencia alcista estructural.

Seguimos siendo de la opinión de que el factor estructural a largo plazo debería respaldar una revalorización a la larga del RMB de alrededor de cinco puntos mientras atraviesa el proceso de internacionalización. Esperamos que la estabilidad en el ritmo de la revalorización de la divisa sea la

situación preferente, ya que China está reequilibrando su economía desde las exportaciones, principalmente, hacia una economía más orientada a lo nacional, y una tendencia de revalorización paulatina del RMB debería contribuir a elevar los recursos y el capital de la producción de bienes comercializables a servicios y bienes no comercializables. Hemos comprobado que los bancos locales se han vuelto más competitivos por liquidez, gracias a los amplios canales para la inversión en CNH, y sería de esperar que esto condujera a mayores oportunidades de rendimiento a corto plazo en un futuro próximo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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72

El Subfondo en cifras 31.03.2012 Fecha de lanzamiento

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase I (USD) (acumulación) WKN A1H67E/LU0589944130 978,74 1.000,00

Acciones en circulación en unidades 10.000 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 9,8 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

21,20 % Alemania

14,39 % Francia

12,34 % EE.UU.

10,32 % Suecia

Otros activos netos 6,78 %

Países Bajos 4,12 %

Dinamarca 10,24 %

Organismos supranacionales 10,30 %

Austria 10,31 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Tech Alpha Plus Strategy

El Subfondo procura participar en el rendimiento de una estrategia de renta variable corta/larga, concentrándose en los sectores de tecnología, telecomunicaciones y medios de comunicación (la estrategia Tech Alpha Plus Strategy). El objetivo de la estrategia es el de reducir el riesgo neto de renta variable, pero no puede eliminarlo por completo. El Subfondo participa en la estrategia mediante una estructura de derivados. Esto permite que el Subfondo invierta en una cartera compuesta principalmente por valores relacionados con el mercado monetario estadounidense (excluidos los valores de alto rendimiento). Su objetivo de inversión es alcanzar un rendimiento superior a la media ajustado al riesgo durante un ciclo económico completo.

En el semestre corto objeto de revisión, desde el lanzamiento del Subfondo el 11 de octubre de 2011 hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica en una serie de países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al

principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable recuperó valor. Recientemente los precios de las acciones volvieron a sufrir una tendencia a la baja.

De forma coherente con su concepto de inversión, el Subfondo utilizó un swap para utilizar una estrategia larga/corta orientada hacia valores de tecnología, telecomunicaciones y medios de comunicación de Estados Unidos. La liquidez del Fondo también se invirtió en instrumentos del mercado monetario estadounidense de alta calidad, en los que dominaban los efectos del sector público de primera clase de emisores internacionales. Se incluyó en la cartera un bono bancario a corto plazo de máxima calificación. Con esta política de inversión, el Subfondo obtuvo un resultado negativo y, por lo tanto, un rendimiento inferior al de su índice de referencia.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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73

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1LJ/LU0348798264 32,53 24,66 27,47 16,56

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1MC/LU0348802470 36,88 27,44 30,11 17,77

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q1LH/LU0348798009 369,59 275,89 304,67 170,85

Acciones en circulación en unidades 1) 2.214.341 2.374.208 2.822.998 1.866.168

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 111,0 72,8 108,7 34,91) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

6,28 % Otros activos netos

30,61 % Sector financiero

14,12 % Industria

11,27 % Materiales

Informática 1,53 %

Consumo básico 6,15 %

Consumo discrecional 8,46 %

Servicios de telecomunicaciones 10,43 %

Energía 11,15 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Thailand

Durante el periodo, la mayor inundación en 50 años causó daños generalizados en toda Tailandia e interrumpió la cadena de suministros de diversos sectores de la región, desde la tecnología hasta la fabricación de automóviles. Si bien todas las facetas de la economía recibieron un duro golpe, la reconstrucción se reanudó sin inconvenientes, respaldada por la inversión privada y por políticas monetarias y fiscales de apoyo. A pesar de las devastadoras inundaciones, Tailandia fue el país de la región con el mejor rendimiento durante el periodo.

El Subfondo superó ampliamente el rendimiento del índice de referencia durante el periodo. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en industria, consumo discrecional y materiales, y perjudicado por la energía.

Seguimos prefiriendo el segmento de la construcción y las empresas de materiales de construcción, ya que serán las principales beneficiarias de las reconstrucciones en curso. El riesgo a medio plazo será el intento del gobierno de reinstalar de manera prematura al ex Primer Ministro Thaksin.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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74

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1MQ/LU0348805143 72,18 61,59 69,11 60,50

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1MY/LU0348807354 73,25 62,25 69,73 60,55

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1NJ/LU0348812271 – – 73,63 63,29

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q1MP/LU0348804922 192,08 161,44 180,22 146,55

Acciones en circulación en unidades 2) 1.193.677 1.241.669 1.645.166 1.821.213

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 133,0 118,2 175,5 174,81) Con relación a un grado de inversión del 100,30 %. 2) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

3,09 % Malasia

0,87 % Luxemburgo

25,18 % Hong Kong

23,78 % Corea del Sur

Indonesia 4,22 %

Tailandia 4,67 %

Singapur 5,84 %

Taiwán 13,21 %

China 19,44 %

Desglose del patrimonio neto

Los mercados de renta variable se recuperaron entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012, después de atravesar la situación de crack del tercer trimestre de 2011. Una perspectiva de inflación más favorable dio a los bancos centrales el espacio para poner en marcha medidas de flexibilización monetaria. En China, la previsión del gobierno de un menor crecimiento del PIB, acompañada de los datos económicos poco alentadores pesaron en el ánimo del mercado. En Tailandia, la mayor inundación en 50 años causó daños generalizados en todo el país. No obstante, Tailandia fue el país de la región con el mejor rendimiento durante el periodo de referencia.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en China, Indonesia y Singapur, y perjudicado por Corea del Sur. Por sectores, la selección de valores en materiales, TI y servicios públicos resultó favorable, sin embargo, fue negativa en los sectores de telecomunicaciones y consumo discrecional.

Suponiendo que la zona euro no colapse y proporcione una liquidez adecuada a los bancos europeos, Asia debería permanecer bien posicionada hasta el verano. Además, es menos probable un aterrizaje forzoso en la región, dada la flexibilidad suficiente para la relajación monetaria que se encuentra al alcance en gran medida. Si bien las valoraciones se han recuperado, un repunte del crecimiento económico apoyaría un alza de las expectativas de ganancias, y la renta variable asiática resultaría muy atractiva, ya que en gran medida aún se está negociando por debajo de sus márgenes históricos.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

Allianz RCM Tiger

Otros activos netos – 0,30 %1)

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75

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1NW/LU0348814723 21,77 18,35 21,15 17,98

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1N4/LU0348816934 24,75 20,81 23,92 20,22

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1PQ/LU0348822155 26,22 21,93 25,01 20,93

– Clase PT (USD) (acumulación) WKN A0Q1P0/LU0348824870 26,29 21,99 25,05 20,97

Acciones en circulación en unidades 1) 12.412.899 13.904.513 15.521.276 17.826.359

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 295,0 277,7 355,1 345,01) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

0,44 % Luxemburgo

0,48 % Otros activos netos

28,15 % Hong Kong

23,73 % Corea del Sur

Malasia 2,35 %

Tailandia 2,92 %

Indonesia 3,68 %

Singapur 5,10 %

Taiwán 14,20 %

China 18,95 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM Total Return Asian Equity

Los mercados de renta variable se recuperaron entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012, después de atravesar la situación de crack del tercer trimestre de 2011. Una perspectiva de inflación más favorable dio a los bancos centrales el espacio para poner en marcha medidas de flexibilización monetaria. En China, la previsión del gobierno de un menor crecimiento del PIB, acompañada de los datos económicos poco alentadores pesaron en el ánimo del mercado. En Tailandia, la mayor inundación en 50 años causó daños generalizados en todo el país. No obstante, Tailandia fue el país de la región con el mejor rendimiento durante el periodo de referencia.

El Subfondo superó el rendimiento del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión. El rendimiento relativo se vio favorecido por la selección de valores en China, Indonesia y Singapur, y perjudicado por Corea del Sur. Por sectores, la selección de valores en materiales, TI y servicios públicos resultó favorable, sin embargo, fue negativa en los sectores de telecomunicaciones y consumo discrecional.

Suponiendo que la zona euro no colapse y proporcione una liquidez adecuada a los bancos europeos, Asia debería permanecer bien posicionada hasta el verano. Además, es menos probable un aterrizaje forzoso en la región, dada la flexibilidad suficiente para la relajación monetaria que se encuentra al alcance en gran medida. Si bien las valoraciones se han recuperado, un repunte del crecimiento económico apoyaría un alza de las expectativas de ganancias, y la renta variable asiática resultaría muy atractiva, ya que en gran medida aún se está negociando por debajo de sus márgenes históricos.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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1,39 % Consumo discrecional

0,62 % Otros activos netos

26,50 % Informática

15,19 % Energía

14,68 % Asistencia sanitaria

Servicios de telecomunicaciones 4,02 %

Consumo básico 6,18 %

Materiales 7,09 %

Industria 11,92 %

Sector financiero 12,41 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM US Equity Fund

El Subfondo se concentra en valores de empresas con domicilio en EE. UU. Su principal objetivo de inversión es la apreciación del capital y su objetivo secundario son los ingresos. El objetivo del Subfondo es superar el S&P 500 Index.

Las lecturas más firmes de la economía estadounidense hicieron avanzar los principales índices de renta variable estadounidense durante el semestre finalizado a 31 de marzo de 2012. Los inversores no se vieron afectados por las pruebas de la desaceleración del crecimiento de las ganancias corporativas y centraron su atención en el estado de la economía estadounidense. Los datos publicados durante este periodo indicaban que los empleadores estaban realizando más contrataciones y menos despidos, lo que impulsaba la confianza de los consumidores. También se comprobaron señales de mejoría en los mercados de fabricación y de viviendas. La volatilidad del mercado y los niveles de correlación entre los valores de alta capitalización descendieron a niveles más normales, tras el aumento que se había producido en la segunda mitad de 2011.

El Subfondo se revalorizó en términos absolutos durante el periodo y, además, tuvo un rendimiento superior al de su índice de referencia, impulsado principalmente por la selección de valores, mientras que la asignación por sectores resultó moderadamente negativa. La selección de valores en los sectores de tecnología y atención sanitaria contribuyó al rendimiento, mientras que la débil selección de valores en consumo discrecional lo perjudicó.

Somos moderadamente optimistas en cuanto a la renta variable estadounidense para 2012. A pesar de los acontecimientos macroeconómicos negativos que impulsaron el mercado en 2011, la economía estadounidense resistió durante el año, ya que las ganancias corporativas indicaron una solidez continua, las ventas minoristas permanecieron marcadamente sólidas y la política monetaria fue altamente complaciente. El crecimiento de los beneficios del S&P 500 también es posible que se modere, ya que Europa representa más del 15 % de las ventas de las empresas del S&P 500, y probablemente representarán un lastre en los resultados empresariales. La volatilidad puede aumentar más dada la incertidumbre que rodea a la economía mundial, así como lo que se presenta como unas ajustadas elecciones presidenciales en noviembre. En los próximos meses seguiremos ciñéndonos a nuestro proceso de inversión y permaneceremos centrados en identificar empresas infravaloradas sujetas a un cambio positivo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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77

Allianz RCM US Equity Fund

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0KDQF/LU0256863811 11,04 9,03 9,21 8,67

– Clase A2 (USD) (distribución) WKN A1CZRQ/LU0511871641 12,90 10,53 10,73 –

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0KDQG/LU0256863902 10,17 – – –

– Clase N (USD) (distribución) WKN A1CVZ1/LU0499289394 1.216,64 994,79 – – Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDQR/LU0256843979 115,23 93,09 94,33 –

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDQU/LU0256844787 100,99 81,47 83,18 73,62

– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC36/LU0400426366 1.766,85 1.421,21 1.429,21 1.247,30

– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC37/LU0400426796 1.764,92 1.418,82 1.426,47 1.245,43

– Clase W (H-EUR) (distribución) WKN A0KFL3/LU0266027183 927,44 763,23 784,60 750,49

Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0KFG6/LU0264559369 113,30 94,78 94,97 –

Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FK/LU0417517546 11,86 9,97 10,30 10,36 Acciones en circulación en unidades 1) 8.577.720 10.181.944 2.633.708 679.821 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 561,5 210,3 163,3 213,11) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1Q8/LU0348834911 9,20 9,23 9,37 9,44

Acciones en circulación en unidades 301.456 427.201 624.983 1.174.471

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 2,8 3,9 5,9 11,1 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

76,26 % Depósitos a plazo

Otros activos netos 8,97 %

Importes con vencimiento diario 14,77 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz RCM USD Liquidity

Tras un tumultuoso tercer trimestre en el que los mercados mundiales atravesaron un pequeño crack, las condiciones del mercado se recuperaron entre el 1 de octubre de 2011 y el 31 de marzo de 2012. Los bancos centrales de todo el mundo desarrollaron políticas expansionistas para estimular el crecimiento. En Estados Unidos, la Reserva Federa reiteró su política de tipos de interés muy bajos al menos hasta 2014. En Europa, la inyección de liquidez del Banco Central Europeo mediante su operación de refinanciación a largo plazo, que proporcionó 3 años de liquidez ilimitada, alivió el riesgo sistémico de una crisis bancaria. Durante el periodo de referencia, se mantuvieron los tipos de depósitos a niveles muy bajos, ya que la Reserva Federal mantuvo su política de tipos de interés muy bajos.

El Subfondo rindió por debajo del índice de referencia durante el periodo objeto de revisión.

El Presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, tras celebrarse la reunión de abril del Comité del Mercado Abierto de la Reserva Federal, reiteró que las tasas de inflación son los suficientemente bajas como para mantener los tipos de interés en su margen histórico más bajo, entre el 0 y el 0,25 %, hasta finales de 2014. Debido a que el banco ha declarado que reducir la persistente alta tasa de desempleo es una del las principales prioridades, y al hecho de que los fundamentos económicos siguen proyectando una baja inflación a corto plazo, no vemos ningún avance inminente en la economía para que se produzca un cambio significativo de los tipos de interés en los próximos meses.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0NCGT/LU0342694162 81,06 74,73 82,57 73,97 Acciones en circulación en unidades 216.940 216.909 238.038 238.000 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 17,6 16,2 19,7 17,6 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

1,71 % Alemania

1,39 % Otros activos netos

38,03 % Francia

32,57 % Reino Unido

Austria 2,04 %

Noruega 2,08 %

Suiza 2,15 %

Finlandia 4,52 %

Suecia 4,91 %

Países Bajos 10,60 %

Allianz Real Estate Securities Europe

El repunte de los valores inmobiliarios ha estado vinculado con la renovada confianza en el entorno económico y la crisis de deuda soberana. Las empresas inmobiliarias se están beneficiando de alquileres a largo plazo indexados a la inflación, de sólidos perfiles financieros y de proyectos a medio plazo.

En los mercados inmobiliarios directos, esperamos que los activos principales obtengan un rendimiento superior al de los secundarios. Las empresas inmobiliarias deberían poder crear y proteger valor a medio plazo, ofreciendo un dividendo sostenible.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase I (EUR) (distribución) WKN A1C2H3/LU0527948110 1.034,16 933,25 998,10 1.000,00– Clase W (EUR) (distribución) WKN A1C2H4/LU0527948201 1.049,42 953,87 999,23 1.000,00– Clase WT2 (EUR) (acumulación) WKN A1C2H5/LU0527948383 1.017,73 925,28 996,02 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 177.744 206.070 83.333 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 183,2 192,4 83,1 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Desglose del patrimonio neto

81,04 % Bonos en EUR Otros activos netos 18,96 %

Allianz Structured Alpha Strategy

El Subfondo dispone de un enfoque de rendimiento absoluto basado en modelos que se valen de una amplia variedad de opciones de compra y venta en el mercado estadounidense de renta variable. La liquidez del Subfondo se invierte en una cartera del mercado monetario y de renta fija denominada en euros. El objetivo de inversión del Subfondo es generar un rendimiento superior ajustado al riesgo durante un ciclo económico completo.

Durante el periodo comprendido entre el 30 de septiembre de 2011 y el 31 de marzo de 2012, el mercado de renta variable estadounidense aumentó significativamente (calculado en dólares estadounidenses). La subida fue impulsada por un entorno de mejora macroeconómica mundial, que fue producto de las medidas del banco central para contener la crisis de deuda soberana europea. En el periodo, la volatilidad del mercado (según mediciones de VIX®) cayó notablemente.

En este contexto, el Subfondo aplicó una estrategia de opciones ampliamente diversificada, compuesta de opciones de compra y venta en el índice del mercado estadounidense de renta variable. El Subfondo fue capaz de construir amplias zonas de beneficios que aumentaron las ganancias, que se invirtieron posteriormente en una cartera formada por bonos estatales alemanes y franceses con las calificaciones crediticias más altas. El Subfondo tuvo un rendimiento significativamente superior al de su índice de referencia durante el periodo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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Desglose del patrimonio neto

94,16 % Bonos en USD Otros activos netos 5,84 %

Allianz US High Yield

El mercado de renta fija estadounidense de alto rendimiento aumentó abruptamente en el periodo, ya que los precios reflejaban correctamente la falta de riesgo representada entre los emisores de alto rendimiento. En general, el mercado respondió a un panorama favorable para la economía estadounidense, una combinación del desacoplamiento de Europa y de la reducción del temor de contagio, las prometedoras perspectivas a partir de los informes de ganancias trimestrales y la política monetaria flexible por un periodo extendido dejaban pocas opciones a los inversores orientados a la renta.

El Subfondo Allianz US High Yield obtuvo un rendimiento del 12 % en el semestre finalizado a 31 de marzo de 2012. Casi todos los sectores aportaron al rendimiento general del Subfondo. Las más fuertes incluyeron los sectores de energía, automotriz y repuestos de automóvil, y telecomunicaciones con cable.

Tenemos una perspectiva positiva para los bonos de alto rendimiento, basados en las claras tendencias en las estadísticas crediticias, los datos económicos estadounidenses cada vez mejores, la importante actividad de refinanciaciones y la postura complaciente de la Reserva Federal y de los responsables políticos. Todos estos factores se combinan para crear un entorno en que los incumplimientos son bajos, y es muy probable que sigan así por largo tiempo. Asimismo, la media histórica de diferencial en este punto del ciclo de crédito se encuentra dentro de sus niveles actuales. La combinación de pocas expectativas de incumplimiento y el actual exceso de diferencial relativo al riesgo invitan a pronosticar un rendimiento positivo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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Allianz US High Yield

El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción

– Clase AM (USD) (distribución) WKN A1C0LT/LU0516397667 10,32 9,76 10,15 10,00

– Clase AT (USD) (distribución) WKN A1JE1T/LU0674994412 10,80 – – 10,00

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A1C0LU/LU0516398475 1.187,85 1.076,09 1.029,49 1.000,00 Valor liquidativo en AUD por acción

– Clase AM (H-AUD) (distribución) WKN A1JCX2/LU0649033221 10,46 – – 10,00 Valor liquidativo en CAD por acción

– Clase AM (H-CAD) (distribución) WKN AA1JE22/LU0676280554 10,43 – – 10,00 Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase AM (H-EUR) (distribución) WKN A1JE23/LU0676280711 10,42 – – 10,00 Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase AM (H-GBP) (distribución) WKN A1JE24/LU0676280802 10,44 – – 10,00 Valor liquidativo en HKD por acción

– Clase AM (HKD) (distribución) WKN A1JCX1/LU0648978533 10,26 9,72 – 10,00

– Clase AT (HKD) (distribución) WKN A1JE1U/LU0674994503 10,78 – – 10,00 Acciones en circulación en unidades 1) 206.101.727 7.753.577 190.506 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 847,4 99,3 26,9 –1) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase W (USD) (acumulación) WKN A0MN88/LU0294431225 1.720,94 1.461,31 1.475,67 1.385,07

Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (distribución) WKN A0X8FM/LU0417517892 11,45 9,89 10,13 10,24

Acciones en circulación en unidades 1) 7.306 9.482 10.226 5.648

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 4,2 11,9 12,1 7,41) Cifras acumuladas para las Clases de Acciones abiertas en la fecha de referencia. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

9,63 % Otros activos netos

19,91 % Sector financiero

15,31 % Energía

11,99 % Asistencia sanitaria

9,91 % Informática

Servicios de telecomunicaciones 2,65 %

Servicios públicos 2,71 %

Materiales 5,27 %

Consumo discrecional 6,43 %

Industria 7,13 %

Consumo básico 9,06 %

Desglose del patrimonio neto

Allianz US Large Cap Value

El Subfondo Allianz US Large Cap Value busca valores que paguen dividendos con múltiplos de baja valoración por sector en el universo de los 300 valores de mayor capitalización bursátil de EE. UU. El Subfondo habitualmente mantiene entre 40 y 60 valores y en general permanece totalmente invertido. Los factores como la relación precio/beneficio, la relación precio/balance, el rendimiento por dividendos y el dinamismo de precios, entre otros, determinan las ponderaciones, que varían de un mínimo de un 1 % a un máximo de un 4 % al momento de la inversión.

Consideramos que los dividendos comprenderán una parte cada vez mayor de la rentabilidad total de renta variable de los inversores en el futuro, especialmente durante la ralentización del crecimiento económico que muchos esperan a largo plazo. Si la Reserva Federal mantiene los tipos de interés a niveles artificiales, los inversores que busquen ingresos tendrán que ir más allá de los bonos, hacia alternativas tales como valores que paguen dividendos.

Nuestra estrategia de mayor rendimiento por dividendos cuenta con condiciones favorables para competir en el entorno actual. La perspectiva de dividendos sigue pareciendo favorable. Los niveles de efectivo en los balances empresariales continúan elevados y los integrantes del S&P 500 tuvieron 129 aumentos e inicios de dividendos durante el primer trimestre de 2012. Existen muchas razones para que se produzcan unos mayores niveles de volatilidad dentro de los mercados de capitales. Dado que, históricamente, los pagadores de dividendos han demostrado una menor volatilidad que sus contrapartes que no pagan dividendos, creemos que la estrategia de dividendos resulta adecuada para semejante coyuntura bursátil.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

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El Subfondo en cifras 31.03.2012 30.09.2011 30.09.2010 30.09.2009

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 592753/LU0178450556 104,26 103,07 101,21 98,33

Acciones en circulación en unidades 385.000 475.000 625.000 685.000

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 40,1 49,0 63,3 67,41) Con relación a un grado de inversión del 115,36 %. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

Sector financiero 115,36 %

Desglose del patrimonio neto

Protect Global Winner 2014

El Subfondo procura obtener, mediante derivados financieros, una participación del 115% en el rendimiento medio de ocho cestas de renta variable con un total de 24 valores internacionales hasta el 25 de abril de 2014. El rendimiento de la mejor cesta de renta variable desde su lanzamiento se bloquea en determinadas fechas clave. Por consiguiente, se ignora esta cesta de renta variable. Al mismo tiempo, se garantiza un precio de reembolso mínimo de 100 euros a 25 de abril de 2014. A partir del 26 de abril de 2014, los activos del Subfondo se asignarán a una inversión orientada hacia el mercado monetario durante un máximo de 40 días hábiles bancarios. A continuación, se creará una nueva estructura de cesta de renta variable con un objetivo de participación del 100 %.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo de 2012, la crisis de la deuda soberana y la ralentización económica de los países industrializados inicialmente tuvieron un efecto negativo sobre el ánimo de los inversores. Los precios en los mercados bursátiles y de materias primas internacionales, en consecuencia, eran altamente volátiles al principio. Más tarde, la situación se aplacó y la renta variable ganó notablemente en general.

El Subfondo permaneció orientado hacia la participación en el rendimiento de las cestas de renta variable a través de un contrato de swap. En este sentido, el Subfondo se invirtió en certificados de participación sobre índices de renta variable. Su rendimiento se intercambió con el de la contraparte del swap por la participación en el rendimiento de las cestas de renta variable. El Subfondo también tuvo como objetivo la conservación del capital en relación con el valor liquidativo del Subfondo en el lanzamiento, dentro del alcance de la construcción del swap en el vencimiento final.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo.

Consulte el Folleto así como los Datos fundamentales para el inversor si desea obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 8 a 19.

Otros activos netos – 15,36 %1)

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Allianz Global Investors Fund

Estados financieros combinados de la Sociedad

Los estados financieros de los Subfondos, que aparecen de la página 90 a la 459, forman conjuntamente los estados financieros de la Sociedad arriba citados.

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 combinado combinado EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 8.609.382.432,02) 9.273.282.849,85 6.446.489.089,13

Depósitos a plazo 387.988.467,61 356.840.293,62

Depósitos bancarios 229.666.625,30 226.983.230,76

Primas pagadas por la compra de opciones 89.031.091,58 120.428.203,85

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 1.848.095,16 2.368.855,57

Intereses por cobrar sobre

– bonos 38.997.478,34 16.908.643,40

– depósitos a plazo 886.748,01 377.313,83

– operaciones de permuta 50.793,19 80.929,08

Dividendos por cobrar 15.768.936,61 9.063.157,90

Deudores por

– suscripciones de Acciones 67.487.317,49 6.744.923,21

– operaciones de valores 282.305.259,57 86.899.266,29

Otros deudores 246.103,15 117.300,21

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 12.209.820,81 29.765.762,88

– operaciones de futuros 210.103,58 1.440.196,41

– operaciones de permuta 14.480.780,80 27.764.668,01

– contratos de divisas a plazo 13.225.407,61 18.229.074,72

Activo total 10.427.685.878,66 7.350.500.908,87

Pasivo bancario – 26.575.604,25 – 13.265.608,53

Primas recibidas por la venta de opciones – 8.911.396,68 – 24.740.504,71

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 19.646.508,04 – 26.449.422,38

Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 30.143,14 – 45.112,88

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 47.643.126,12 – 36.895.218,39

– operaciones de valores – 285.157.372,94 – 97.482.293,45

Otros acreedores – 13.748.668,67 – 9.561.668,47

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones – 7.497.846,35 – 23.319.812,52

– operaciones de futuros – 383.966,12 – 516.180,16

– operaciones de permuta – 4.122.115,09 – 14.917.664,23

– contratos de divisas a plazo – 3.780.887,28 – 26.725.054,38

Pasivo total – 417.497.634,68 – 273.918.540,10

Patrimonio neto 10.010.188.243,98 7.076.582.368,77

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Allianz Global Investors Fund

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–30.09.2011 combinado combinado EUR EUR

Patrimonio neto al inicio del periodo de referencia 7.076.582.368,77 6.136.876.253,82

Diferencia de revaloración 43.635.421,37 16.558.857,97

Suscripciones

– Clase AM (H-AUD) 51.527.903,02 0,00

– Clase S (H2-AUD) 22.140.911,88 0,00

– Clase AM (H-CAD) 16.838.192,31 0,00

– Clase A (EUR) 253.374.881,48 715.933.221,57

– Clase A (H-EUR) 100.643,64 13.932.933,10

– Clase A (H2-EUR) 79.290.236,74 314.861.121,37

– Clase A2 (EUR) 208.743,98 3.878.817,10

– Clase AM (H-EUR) 6.754.549,45 0,00

– Clase AT (EUR) 449.293.056,12 882.404.738,19

– Clase AT (H2-EUR) 2.091.598,87 0,00

– Clase C (EUR) 5.438.142,60 16.906.878,89

– Clase CT (EUR) 60.618.656,84 152.770.042,59

– Clase CT (H-EUR) 20.031,68 0,00

– Clase CT (H2-EUR) 9.837,71 0,00

– Clase CT2 (EUR) 501.283,92 2.597.753,09

– Clase I (EUR) 431.403.445,12 968.895.185,18

– Clase I (H-EUR) 22.914.923,59 10.132.728,62

– Clase I (H2-EUR) 41.004.523,90 147.549.436,82

– Clase IM (H-EUR) 0,00 12.764.241,89

– Clase IT (EUR) 703.037.974,08 1.077.212.719,90

– Clase IT (H-EUR) 9.270.592,43 2.344.354,45

– Clase N (EUR) 205.127.749,24 14.354.261,50

– Clase P (EUR) 0,00 887.339,90

– Clase S (EUR) 4.985,24 237.812,50

– Clase W (EUR) 261.067.736,50 148.571.465,81

– Clase W (H-EUR) 0,00 21.985.257,60

– Clase WT (EUR) 106.087.641,32 95.952.911,49

– Clase WT2 (EUR) 4.460.320,55 13.071.297,78

– Clase XT (EUR) 456.870,00 650.000,00

– Clase A (GBP) 2.798.447,64 20.926.460,93

– Clase A (H-GBP) 0,00 0,00

– Clase A (H2-GBP) 12.958.617,92 0,00

– Clase AM (H-GBP) 10.772.066,79 0,00

– Clase I (GBP) 3.593.728,40 0,00

– Clase P (GBP) 2.395,63 0,00

– Clase P (H2-GBP) 0,00 8.145.770,88

– Clase A (HKD) 3.674.107,60 20.389.050,06

– Clase AM (HKD) 170.977.618,13 1.905,71

– Clase AT (HKD) 15.909.638,72 19.750.886,21

– Clase AT (HUF) 199.910,81 1.489.393,06

– Clase I (H2-JPY) 14.964.149,91 0,00

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Allianz Global Investors Fund

– Clase S (H2-NOK) 25.936.109,60 0,00

– Clase A (H-PLN) 1.332.167,81 1.361.148,61

– Clase AT (H-PLN) 2.248.446,61 1.776.881,70

– Clase AT (SGD) 3.675.174,20 60.984.825,76

– Clase A (USD) 325.467.517,07 1.435.806.779,76

– Clase A2 (USD) 0,00 0,00

– Clase AM (USD) 346.327.257,40 73.377.080,08

– Clase AT (USD) 52.245.869,88 244.379.019,11

– Clase I (USD) 17.316.400,19 15.347.072,76

– Clase IT (USD) 55.261.952,72 243.083.573,30

– Clase N (USD) 57.475.106,62 42.834.803,09

– Clase P (USD) 369.085,78 23.643.520,93

– Clase PT (USD) 900.441,78 1.877.759,69

– Clase W (USD) 3.293.150,62 803.300,04

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–30.09.2011 combinado combinado EUR EUR

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Allianz Global Investors Fund

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–30.09.2011 combinado combinado EUR EUR

Reembolsos

– Clase AM (H-AUD) – 4.654.186,45 0,00

– Clase S (H2-AUD) – 4.134.134,70 0,00

– Clase AM (H-CAD) – 1.543.417,06 0,00

– Clase A (EUR) – 204.270.628,92 – 518.633.470,19

– Clase A (H-EUR) – 870.783,48 – 2.319.194,31

– Clase A (H2-EUR) – 29.722.674,48 – 5.557.383,42

– Clase A2 (EUR) – 1.640.267,91 – 8.487.454,29

– Clase AM (H-EUR) – 58.361,68 0,00

– Clase AT (EUR) – 252.887.867,55 – 744.129.377,33

– Clase AT (H2-EUR) 0,00 0,00

– Clase C (EUR) – 2.905.380,38 – 1.798.773,17

– Clase CT (EUR) – 49.467.226,92 – 130.809.463,13

– Clase CT (H-EUR) – 9.999,92 0,00

– Clase CT (H2-EUR) 0,00 0,00

– Clase CT2 (EUR) – 705.830,74 – 1.747.656,96

– Clase I (EUR) – 268.805.005,81 – 737.771.584,08

– Clase I (H-EUR) – 2.376.253,22 0,00

– Clase I (H2-EUR) – 28.591.858,88 – 2.499.721,90

– Clase IM (H-EUR) – 1.559.837,51 – 10.132.728,62

– Clase IT (EUR) – 415.814.689,55 – 756.723.136,22

– Clase IT (H-EUR) – 46.543,10 – 5.417.557,63

– Clase N (EUR) – 1.442.214,15 – 24.435.510,98

– Clase P (EUR) 0,00 – 1.895.720,39

– Clase S (EUR) – 3.078,22 – 133.071,31

– Clase W (EUR) – 63.039.866,36 – 85.747.552,82

– Clase W (H-EUR) – 2.110.421,53 – 39.688.536,22

– Clase WT (EUR) – 4.526.901,68 – 4.135.703,21

– Clase WT2 (EUR) – 22.829.067,00 – 1.000,15

– Clase XT (EUR) 0,00 – 161.586,09

– Clase A (GBP) – 1.507.036,24 – 5.197.650,11

– Clase A (H-GBP) – 974.980,86 – 2.682.582,53

– Clase A (H2-GBP) – 1.425.562,94 0,00

– Clase AM (H-GBP) – 85.688,21 0,00

– Clase I (GBP) – 1.340,93 0,00

– Clase P (GBP) 0,00 0,00

– Clase P (H2-GBP) – 1.533.100,57 – 5.836,35

– Clase A (HKD) – 3.579.962,06 – 1.601.058,83

– Clase AM (HKD) – 23.124.694,87 0,00

– Clase AT (HKD) – 17.525.104,97 – 3.762.023,99

– Clase AT (HUF) – 356.828,19 – 191.161,23

– Clase I (H2-JPY) – 719.900,16 0,00

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89

Allianz Global Investors Fund

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–30.09.2011 combinado combinado EUR EUR

– Clase S (H2-NOK) – 1.720.029,37 0,00

– Clase A (H-PLN) 0,00 0,00

– Clase AT (H-PLN) – 1.927.598,72 – 50.246,42

– Clase AT (SGD) – 11.775.878,24 – 11.167.319,45

– Clase A (USD) – 350.085.979,05 – 1.366.895.591,24

– Clase A2 (USD) 0,00 0,00

– Clase AM (USD) – 55.798.950,20 – 13.585.550,81

– Clase AT (USD) – 73.682.695,55 – 286.653.804,60

– Clase I (USD) – 4.719.721,39 – 31.077.538,45

– Clase IT (USD) – 30.866.480,86 – 332.929.242,24

– Clase N (USD) – 10.603.670,36 – 4.885.813,15

– Clase P (USD) – 2.003.944,05 – 5.477.903,65

– Clase PT (USD) – 301.428,69 – 1.805.358,57

– Clase W (USD) – 10.297.381,55 – 804.492,43

Distribución – 44.148.123,45 – 33.911.546,47

Compensación – 7.558.957,21 – 16.651.666,20

Resultado de las operaciones 1.049.567.195,69 – 709.163.924,90

Patrimonio neto al término del periodo de referencia 10.010.188.243,98 7.076.582.368,77

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90

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 6.191.965,63 79,98 Acciones 3.816.385,22 49,30 Australia 195.673,63 2,53Coca-Cola Amatil Shs 5.050 5.050 AUD 12,470 65.498,74 0,85Westpac Banking Shs 3.237 3.237 AUD 21,890 73.699,33 0,95Woolworths Shs 2.090 2.090 AUD 25,980 56.475,56 0,73 China 368.168,44 4,76China Construction Bank -H- Shs 98.000 26.000 72.000 HKD 6,010 55.740,98 0,72CNOOC Shs 33.000 33.000 HKD 15,960 67.844,47 0,88Huaneng Power International -H- Shs 150.000 42.000 108.000 HKD 4,230 58.848,00 0,76Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 107.000 107.000 HKD 5,010 69.054,04 0,89Jiangsu Expressway -H- Shs 58.000 58.000 HKD 7,500 56.034,68 0,73Ping An Insurance Group -H- Shs 10.500 2.500 8.000 HKD 58,850 60.646,27 0,78 Hong Kong 901.972,63 11,65Cheung Kong Holdings Shs 5.000 2.000 3.000 HKD 100,300 38.760,54 0,50Cheung Kong Infrastructure Holdings Shs 13.000 5.000 8.000 HKD 47,150 48.589,15 0,63China Mobile Shs 12.500 6.500 6.000 HKD 85,450 66.043,63 0,85China Resources Land Shs 82.000 48.000 34.000 HKD 13,340 58.425,49 0,75CLP Holdings Shs 7.000 HKD 66,900 60.324,23 0,78Hang Seng Bank Shs 4.300 4.300 HKD 103,500 57.329,27 0,74HKT Trust Shs 51.217 48.609 2.608 HKD 6,080 2.042,58 0,03Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 6.200 3.000 3.200 HKD 130,400 53.752,07 0,69Hutchison Whampoa Shs 6.000 6.000 HKD 77,550 59.937,78 0,77Kunlun Energy Shs 32.000 32.000 HKD 14,000 57.709,28 0,75PCCW Shs 120.000 120.000 HKD 2,780 42.972,80 0,56Poly Hong Kong Investments Shs 149.000 33.000 116.000 HKD 3,600 53.793,29 0,70Power Assets Holdings Shs 7.500 7.500 HKD 57,000 55.068,56 0,71Swire Pacific -A- Shs 5.000 5.000 HKD 87,050 56.066,88 0,72Swire Properties Shs 176.100 159.400 16.700 HKD 19,360 41.647,55 0,54VTech Holdings Shs 5.500 5.500 HKD 99,550 70.529,62 0,91Yue Yuen Industrial Holdings Shs 22.500 22.500 HKD 27,250 78.979,91 1,02 Indonesia 122.402,67 1,58Aneka Tambang Persero Shs 320.000 320.000 IDR 1.800,000 62.992,13 0,81Tambang Batubara Bukit Asam Persero Shs 26.500 26.500 IDR 20.500,000 59.410,54 0,77 Malasia 131.605,16 1,70CIMB Group Holdings Shs 17.600 17.600 MYR 7,690 44.165,12 0,57DiGi.Com Shs 59.400 66.000 MYR 4,060 87.440,04 1,13 Singapur 432.922,66 5,59DBS Group Holdings Shs 9.000 2.000 7.000 SGD 14,180 78.896,75 1,02SembCorp Marine Shs 21.000 3.000 18.000 SGD 5,280 75.542,48 0,98Singapore Post Shs 78.000 SGD 1,020 63.238,22 0,82Singapore Press Holdings Shs 44.000 21.000 23.000 SGD 3,920 71.663,62 0,92Singapore Telecommunications Shs 37.000 9.000 28.000 SGD 3,130 69.660,60 0,90StarHub Shs 20.000 30.000 SGD 3,100 73.920,99 0,95 Corea del Sur 846.131,34 10,93Daewoo Securities Shs 10.170 4.170 6.000 KRW 13.200,000 69.899,83 0,90Hana Financial Group Shs 1.970 1.970 KRW 42.700,000 74.241,21 0,96Hansol Paper Shs 8.540 8.540 KRW 8.120,000 61.201,89 0,79Korea Petrochemical Shs 838 838 KRW 102.000,000 75.438,86 0,97KT Shs 1.890 1.890 KRW 31.450,000 52.460,62 0,68KT&G Shs 1.389 400 989 KRW 80.400,000 70.178,37 0,91LG Chem Shs 183 52 131 KRW 370.000,000 42.778,34 0,55LG Electronics Shs 969 969 KRW 82.800,000 70.811,70 0,92POSCO Shs 176 176 KRW 380.000,000 59.026,52 0,76Samsung Card Shs 2.500 570 1.930 KRW 39.450,000 67.197,83 0,87Samsung Electronics Shs 75 75 KRW 1.275.000,000 84.396,10 1,09Samsung Life Insurance Shs 639 639 KRW 99.000,000 55.832,49 0,72SK Telecom Shs 689 180 509 KRW 139.500,000 62.667,58 0,81 Taiwán 641.051,02 8,28Career Technology Shs 35.000 35.000 TWD 47,500 56.328,25 0,73Catcher Technology Shs 13.000 4.000 9.000 TWD 208,500 63.578,92 0,82China Life Insurance Shs 72.000 72.000 TWD 28,750 70.135,02 0,91

Allianz Asian Multi Income Plus

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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91

Allianz Asian Multi Income Plus

Chunghwa Telecom Shs 27.000 27.000 TWD 90,900 83.155,74 1,07Formosa Plastics Shs 12.000 12.000 TWD 86,900 35.331,79 0,46Fubon Financial Holding Shs 54.000 54.000 TWD 33,250 60.834,51 0,79HTC Shs 4.000 4.000 TWD 597,000 80.909,38 1,04Hon Hai Precision Industry Shs 21.000 21.000 TWD 114,500 81.468,43 1,05Taiwan Semiconductor Manufacturing Shs 38.000 38.000 TWD 84,900 109.308,98 1,41 Tailandia 120.108,68 1,55Kiatnakin Bank (Foreign) Shs 34.000 34.000 THB 36,750 40.535,28 0,52PTT Global Chemical (Foreign) Shs 33.200 19.400 13.800 THB 71,250 31.897,81 0,41Tisco Financial Group (Foreign) Shs 35.200 35.200 THB 41,750 47.675,59 0,62 Reino Unido 56.348,99 0,73HSBC Holdings Shs 14.000 7.600 6.400 HKD 68,350 56.348,99 0,73 Obligaciones 2.067.547,08 26,70 Hong Kong 103.615,85 1,346,0800 % Hong Kong Government HKD FLR-Bonds 11/14 HKD 750,0 750,0 % 107,250 103.615,85 1,34 Indonesia 788.508,86 10,1811,6000 % Indonesia Government IDR Bonds 06/18 IDR 3.000.000,0 % 131,578 431.684,71 5,577,3750 % Indonesia Government IDR Bonds 10/16 IDR 3.000.000,0 % 108,760 356.824,15 4,61 Isla de Man 198.488,79 2,565,1250 % Genting Singapore SGD Notes 12/und. SGD 500,0 250,0 250,0 % 99,888 198.488,79 2,56 Singapur 605.377,16 7,823,9500 % CapitaMalls Asia Treasury SGD MTN 10/17 SGD 500,0 250,0 250,0 % 101,750 202.189,81 2,615,3750 % Mapletree Logistics Trust SGD FLR-Notes 12/und. SGD 500,0 500,0 % 101,450 403.187,35 5,21 Corea del Sur 371.556,42 4,805,0000 % Korea Government KRW Bonds 06/16 KRW 400.000,0 % 105,248 371.556,42 4,80 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) 308.033,33 3,98 Hong Kong 219.594,10 2,84Champion Real Estate Investment Trust Shs 72.000 120.000 164.000 HKD 3,290 69.503,61 0,90Link Real Estate Investment Trust Shs 73.000 20.000 HKD 28,900 74.455,27 0,96Regal Real Estate Investment Trust Shs 163.000 HKD 1,960 41.153,93 0,53Sunlight Real Estate Investment Trust Shs 112.000 HKD 2,390 34.481,29 0,45 Malasia 34.222,55 0,44Sunway Real Estate Investment Trust Shs 83.900 83.900 MYR 1,250 34.222,55 0,44 Singapur 54.216,68 0,70Parkway Life Real Estate Investment Trust Shs 21.000 38.000 SGD 1,795 54.216,68 0,70 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 816.576,99 10,55 Obligaciones 816.576,99 10,55 Hong Kong 313.500,63 4,051,5500 % Industrial and Commercial Bank of China

CNH Notes 00/13 CNH 2.000,0 % 98,941 313.500,63 4,05 Malasia 503.076,36 6,504,0120 % Malaysia Government MYR Bonds 10/17 S.210 MYR 1.500,0 % 102,779 503.076,36 6,50 Unidades de inversión 89.768,05 1,16 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Tailandia 89.768,05 1,16Tesco Lotus Retail Growth Freehold & Leasehold Property Fund -Dis- THB (0.000%) Shs 234.500,000 234.500,000 THB 11,800 89.768,05 1,16 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 7.098.310,67 91,69 Depósitos en entidades financieras 1) 687.644,49 8,88 Importes con vencimiento diario 687.644,49 8,88State Street Bank Luxembourg S.A. USD 687.644,49 8,88 Inversiones en depósitos en entidades financieras 687.644,49 8,88

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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92

Allianz Asian Multi Income Plus

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Activo/pasivo circulante neto USD – 44.457,63 – 0,57 Patrimonio neto del Subfondo USD 7.741.497,53 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AM (HKD) (distribución) HKD 9,56– Clase AT (HKD) (acumulación) HKD 10,64– Clase AM (USD) (distribución) USD 10,28– Clase AT (USD) (acumulación) USD 10,65– Clase IT (USD) (acumulación) USD 13,66 Acciones en circulación – Clase AM (HKD) (distribución) Shs 962.175 – Clase AT (HKD) (acumulación) Shs 1.000 – Clase AM (USD) (distribución) Shs 198.174 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 100 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 330.5491) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

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93

Allianz Asian Multi Income Plus

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Telstra Shs 13.090 13.090 Hong Kong Cathay Pacific Airways Shs 22.000 22.000 Singapur ComfortDelGro Shs 60.000 60.000Singapore Exchange Shs 11.000SMRT Shs 43.000 43.000 Obligaciones Singapur 2,8750 % Singapore Government SGD Bonds 10/30 SGD 500,0 500,02,2500 % Singapore Government SGD Bonds 11/21 SGD 500,0 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) China Hui Xian Real Estate Investment Trust Shs 94.000 94.000 Hong Kong Prosperity Real Estate Investment Trust Shs 146.000Yuexiu Real Estate Investment Trust Shs 107.000 Japón Advance Residence Investment Real Estate Investment Trust Shs 31Japan Prime Realty Real Estate Investment Trust Shs 17Japan Real Estate Investment Trust Shs 6Japan Retail Fund Investment Real Estate Investment Trust Shs 38Mori Trust Sogo Real Estate Investment Trust Shs 7Nippon Building Real Estate Investment Trust Shs 10United Urban Investment Real Estate Investment Trust Shs 52 Malasia Pavilion Real Estate Investment Trust Shs 207.100 207.100 Singapur Ascendas Real Estate Investment Trust Shs 112.000Cache Logistics Real Investment Trust Shs 68.000CapitaMall Real Estate Investment Trust Shs 150.000CDL Hospitality Real Estate Investment Trust Shs 52.000Fortune Real Estate Investment Trust Shs 133.000Frasers Centrepoint Real Estate Investment Trust Shs 60.000Mapletree Logistics Real Estate Investment Trust Shs 182.000Suntec Real Estate Investment Trust Shs 75.000 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones EE.UU. 2,1250 % United States Government USD Bonds 11/21 USD 500,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Títulos de derecho Hong Kong Share Stapled Unit (New) -Rights- Shs 3.428 3.428 Corea del Sur LG Electronics -Rights- Shs 91 91 Obligaciones Singapur 0 % Singapore Government SGD Zero-Coupon Bonds 02.05.2012 S.365 SGD 500,0 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Japón Next Funds REIT Index ETF - JPY (0.336%) Shs 22.640,000

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz Asian Multi Income Plus

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold IDR / Bought USD 7 Nov 2011 IDR – 4.638.500.000,00Sold USD / Bought IDR 7 Nov 2011 USD – 519.429,00Sold USD / Bought MYR 5 Dec 2011 USD – 58.717,00Sold USD / Bought SGD 18 Oct 2011 USD – 700.000

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz Asian Multi Income Plus

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 USD USD

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra USD 6.796.353,69) 7.098.310,67 5.724.324,62

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 687.644,49 362.050,41

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 9.053,62 13.077,68

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 17.522,74 18.942,31

Deudores por

– suscripciones de Acciones 31.527,09 0,00

– operaciones de valores 0,00 49.135,10

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 43.922,16

Activo total 7.844.058,61 6.211.452,28

Pasivo bancario – 457,10 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 94.301,47 0,00

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros acreedores – 7.802,51 – 5.173,20

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total – 102.561,08 – 5.173,20

Patrimonio neto del Subfondo 7.741.497,53 6.206.279,08

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96

Allianz Asian Multi Income Plus

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 6.206.279,08 13.095.177,43

Suscripciones

– Clase AM (HKD) 1.182.202,59 0,00

– Clase AT (HKD) ) 1.285,40 0,00

– Clase AM (USD) 1.766.305,92 878.021,06

– Clase AT (USD) 1.000,00 0,00

– Clase IT (USD) 416.674,62 218.740,31

Reembolsos

– Clase AM (HKD) – 1.277,89 0,00

– Clase AT (HKD) ) 0,00 0,00

– Clase AM (USD) – 187.078,21 – 465.643,25

– Clase AT (USD) 0,00 0,00

– Clase IT (USD) – 2.047.513,00 – 1.333.816,00

Distribución – 40.146,00 – 3.893,38

Compensación – 9.961,57 – 12.450,86

Resultado de las operaciones 453.726,59 522.004,89

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 7.741.497,53 12.898.140,20

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en USD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase AM Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase IT Acciones de

Clase AM Acciones de

Clase IT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 45.130 0 450.991 101 1.021.157

Número de acciones

– emitidas 171.096 100 30.258 80.630 16.902

– reembolsadas – 18.052 0 – 150.700 – 45.164 – 102.200

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 198.174 100 330.549 35.567 935.859

Acciones en HKD 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 Acciones de

Clase AM Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase AM

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 1.005 0 0

Número de acciones

– emitidas 962.208 1.000 1.005

– reembolsadas – 1.038 0 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 962.175 1.000 1.005

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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97

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz Convertible Bond

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 28.601.608,28 85,07 Obligaciones 28.601.608,28 85,07 Austria 330.055,00 0,984,2500 % Immofinanz EUR Notes 11/18 EUR 8.500,0 8.500,0 % 3,883 330.055,00 0,98 Bélgica 397.930,75 1,184,5000 % UCB EUR Notes 09/15 EUR 350,0 350,0 % 113,695 397.930,75 1,18 Islas Caimán 278.028,00 0,833,0000 % Bes Finance EUR Notes 10/15 EUR 300,0 300,0 % 92,676 278.028,00 0,83 Francia 11.576.069,25 34,435,0000 % Alcatel-Lucent EUR Notes 09/15 EUR 20.000,0 20.000,0 % 3,096 619.100,00 1,843,7500 % AXA EUR Notes 00/17 EUR 550,0 550,0 % 246,465 1.355.557,50 4,033,5000 % Cap Gemini EUR Notes 09/14 EUR 1.600,0 1.600,0 % 39,732 635.704,00 1,891,7500 % Cie Generale de Geophysique - Veritas

EUR Notes 11/16 EUR 1.900,0 1.900,0 % 29,866 567.454,00 1,690 % Cie Generale des Etablissements Michelin

EUR Zero-Coupon Notes 01.01.2017 EUR 700,0 700,0 % 118,720 831.036,50 2,477,1250 % Etablissements Maurel et Prom EUR Notes 09/14 EUR 1.300,0 1.300,0 % 19,028 247.364,00 0,746.2500 % Eurazeo EUR Notes 09/14 EUR 2,000.0 500.0 1,500.0 % 57.501 862,507.50 2.573,3400 % Fonciere Des Regions EUR Notes 11/17 EUR 900,0 900,0 % 83,208 748.867,50 2,232,1250 % Gecina EUR Notes 10/16 EUR 500,0 500,0 % 114,922 574.610,00 1,713,2500 % Misarte EUR Notes 10/16 EUR 800,0 800,0 % 155,678 1.245.420,00 3,704,4500 % Peugeot EUR Notes 09/16 EUR 750,0 150,0 600,0 % 25,674 154.041,00 0,463,1250 % Publicis Groupe EUR Notes 09/14 EUR 2.500,0 2.500,0 % 40,808 1.020.187,50 3,033,2500 % Rallye EUR Notes 03/13 EUR 450,0 450,0 % 97,548 438.966,00 1,300,2500 % Technip EUR Notes 11/17 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,409 1.064.090,00 3,164,2500 % Tem EUR Notes 09/15 EUR 600,0 600,0 % 55,268 331.605,00 0,993,5000 % Unibail-Rodamco EUR Notes 09/15 EUR 450,0 450,0 % 195,458 879.558,75 2,62 Alemania 604.533,00 1,800,2500 % Adidas EUR Notes 12/19 EUR 600,0 600,0 % 100,756 604.533,00 1,80 Hungría 718.308,00 2,144,4000 % Magyar Nemzeti Vagyonkezel EUR Notes 09/14 EUR 800,0 800,0 % 89,789 718.308,00 2,14 Jersey 4.892.452,12 14,554,7500 % International Power Finance Jersey III

EUR Notes 08/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 109,250 1.092.500,00 3,254,5000 % Nero Finance EUR Notes 08/13 EUR 600,0 600,0 % 100,941 605.646,00 1,802,7500 % Shire USD Notes 07/14 USD 1.100,0 100,0 1.000,0 % 120,350 902.139,99 2,684,0000 % Vedanta Resources Jersey II USD MTN 10/17 USD 2.000,0 2.000,0 % 95,600 1.433.229,46 4,265,5000 % Vedanta Resources Jersey USD Notes 09/16 USD 200,0 200,0 % 92,750 139.050,24 0,425,7500 % WPP GBP Notes 09/14 GBP 400,0 400,0 % 150,081 719.886,43 2,14 Luxemburgo 1.784.913,02 5,317,2500 % ArcelorMittal EUR Notes 09/14 EUR 3.250,0 3.250,0 % 23,488 763.343,75 2,275,0000 % Glencore Finance Europe USD Notes 09/14 USD 500,0 500,0 % 126,775 475.150,80 1,412,5000 % Kloeckner & Co Financial Services EUR Notes 10/17 EUR 400,0 400,0 % 90,786 363.142,00 1,082,2500 % Subsea 7 USD Notes 06/13 USD 200,0 200,0 % 122,250 183.276,47 0,55 Portugal 1.733.164,75 5,153,2500 % Parpublica - Participacoes Publicas EUR MTN 07/14 EUR 1.100,0 1.100,0 % 94,591 1.040.495,50 3,095,2500 % Parpublica - Participacoes Publicas EUR MTN 10/17 EUR 850,0 850,0 % 81,491 692.669,25 2,06 España 562.079,03 1,676,5000 % Fomento de Construcciones y Contratas

EUR Notes 09/14 EUR 150,0 150,0 % 95,176 142.763,25 0,425,8000 % International Consolidated Airlines Group

GBP Notes 09/14 GBP 300,0 300,0 % 116,558 419.315,78 1,25 Suecia 294.711,00 0,881,8750 % Industrivarden EUR Notes 11/17 EUR 300,0 300,0 % 98,237 294.711,00 0,88 Países Bajos 2.317.512,00 6,893,7500 % Celesio Finance EUR Notes 09/14 EUR 700,0 700,0 % 101,748 712.232,50 2,122,5000 % Celesio Finance EUR Notes 11/18 EUR 100,0 100,0 % 94,239 94.239,00 0,284,1250 % Portugal Telecom International Finance

EUR Notes 07/14 EUR 750,0 750,0 % 92,940 697.050,00 2,07

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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98

Allianz Convertible Bond

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

1,1250 % Salzgitter Finance EUR Notes 09/16 EUR 400,0 400,0 % 96,125 384.500,00 1,142,5000 % Suedzucker International Finance EUR Notes 09/16 EUR 400,0 100,0 300,0 % 143,164 429.490,50 1,28 Emiratos Árabes Unidos 291.329,40 0,874,0000 % Aabar Investments EUR Notes 11/16 EUR 300,0 300,0 % 97,110 291.329,40 0,87 Reino Unido 2.820.522,96 8,394,0000 % Anglo American USD Notes 09/14 USD 1.600,0 1.600,0 % 139,850 1.677.298,25 4,995,7500 % Cable & Wireless Worldwide GBP Notes 09/14 GBP 100,0 100,0 % 102,487 122.899,05 0,364,0000 % Petropavlovsk 2010 USD Notes 10/15 USD 500,0 500,0 % 92,150 345.376,82 1,034,9000 % TUI Travel GBP Notes 10/17 GBP 600,0 600,0 % 93,808 674.948,84 2,01 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 1.761.646,65 5,24 Obligaciones 1.761.646,65 5,24 Luxemburgo 980.472,88 2,925,0000 % ArcelorMittal USD Notes 09/14 USD 1.200,0 1.200,0 % 109,000 980.472,88 2,92 EE.UU. 781.173,77 2,322,8750 % Alcatel-Lucent USD Notes 03/25 USD 1.050,0 1.050,0 % 99,250 781.173,77 2,32 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 925.855,39 2,75 Obligaciones 925.855,39 2,75 Bermudas 647.501,89 1,923,3750 % Seadrill USD Notes 10/17 USD 700,0 700,0 % 123,400 647.501,89 1,92 Finlandia 278.353,50 0,834,0000 % Talvivaara Mining EUR MTN 10/15 EUR 300,0 300,0 % 92,785 278.353,50 0,83 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 31.289.110,32 93,06 Depósitos en entidades financieras 1) 2.399.138,19 7,14 Importes con vencimiento diario 2.399.138,19 7,14State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.399.138,19 7,14 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.399.138,19 7,14 Activo/pasivo circulante neto EUR – 66.896,08 – 0,20 Patrimonio neto del Subfondo EUR 33.621.352,43 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 103,12 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 103,16 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.032,57 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 61.848 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 10 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 26.383 1) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

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99

Allianz Convertible Bond

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Francia 0,5000 % Technip EUR Notes 10/16 EUR 510,0 510,0 Noruega 4,5000 % Marine Harvest EUR MTN 10/15 EUR 100,0 100,0 Suecia 2,5000 % Industrivarden EUR Notes 10/15 EUR 150,0 150,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Suecia 7,5000 % SAS SEK Notes 10/15 SEK 4.000,0 4.000,0

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 39 39 Venta de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 42 42

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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100

Allianz Convertible Bond

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 30.650.397,70) 31.289.110,32

Depósitos a plazo 0,00

Depósitos bancarios 2.399.138,19

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 291.542,48

– depósitos a plazo 0,00

– operaciones de permuta 0,00

Dividendos por cobrar 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00

– operaciones de valores 0,00

Otros deudores 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00

– operaciones de futuros 0,00

– operaciones de permuta 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00

Activo total 33.979.790,99

Pasivo bancario – 332.166,82

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00

– operaciones de valores 0,00

Otros acreedores – 26.271,74

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00

– operaciones de futuros 0,00

– operaciones de permuta 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00

Pasivo total – 358.438,56

Patrimonio neto del Subfondo 33.621.352,43

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101

Allianz Convertible Bond

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 31.01.2012 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2012

Fecha de lanzamiento –31.03.2012 EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 0,00

Suscripciones

– Clase A (EUR) 6.382.491,44

– Clase AT (EUR) 1.000,00

– Clase IT (EUR) 26.544.818,61

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 1.037,00

– Clase AT (EUR) 0,00

– Clase IT (EUR) 0,00

Compensación – 29.126,54

Resultado de las operaciones 723.205,92

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 33.621.352,43

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 31.01.2012 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2012

Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase IT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 61.858 10 26.383

– reembolsadas – 10 0 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 61.848 10 26.383

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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102

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz Enhanced Fixed Income Euro

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 110.295.606,75 97,51 Obligaciones 110.295.606,75 97,51 Australia 253.690,00 0,223,5000 % Telstra EUR MTN 12/22 EUR 250,0 250,0 % 101,476 253.690,00 0,22 Austria 6.657.700,00 5,893,9000 % Austria Government EUR Bonds 05/20 EUR 2.000,0 2.000,0 % 109,860 2.197.200,00 1,944,0000 % Austria Government EUR Bonds 06/16 EUR 2.000,0 2.000,0 % 110,620 2.212.400,00 1,964,3000 % Austria Government EUR Bonds 07/17 EUR 2.000,0 2.000,0 % 112,405 2.248.100,00 1,99 Bélgica 11.558.755,00 10,224,0000 % Belgium Government EUR Bonds 08/18 S.52 EUR 3.000,0 3.000,0 % 107,193 3.215.775,00 2,842,7500 % Belgium Government EUR Bonds 10/16 S.59 EUR 4.000,0 4.000,0 % 102,858 4.114.300,00 3,644,2500 % Belgium Government EUR Bonds 11/21 S.61 EUR 3.000,0 3.000,0 % 106,918 3.207.525,00 2,843,0000 % Flemish Community EUR MTN 12/18 EUR 1.000,0 1.000,0 % 102,116 1.021.155,00 0,90 República Checa 2.020.660,00 1,793,6250 % Czech Government EUR Bonds 10/21 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,033 2.020.660,00 1,79 Finlandia 252.792,50 0,222,6250 % Pohjola Bank EUR MTN 12/17 EUR 250,0 250,0 % 101,117 252.792,50 0,22 Francia 15.213.659,30 13,453,1250 % BNP Paribas Home Loan EUR MTN 12/22 EUR 1.100,0 1.100,0 % 100,634 1.106.968,50 0,984,3750 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR Notes 06/21 EUR 1.000,0 1.000,0 % 111,125 1.111.250,00 0,983,0000 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR MTN 11/16 EUR 2.000,0 2.000,0 % 104,910 2.098.200,00 1,863,1250 % Credit Mutuel - CIC Home Loan EUR MTN 10/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,468 1.044.675,00 0,923,8750 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 06/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 103,468 1.034.675,00 0,923,5000 % France Government EUR Bonds 05/15 EUR 4.000,0 4.000,0 % 107,613 4.304.500,00 3,813,7500 % France Government EUR Bonds 05/21 EUR 2.000,0 2.000,0 % 107,668 2.153.350,00 1,904,0000 % France Government EUR Bonds 08/18 EUR 2.000,0 2.000,0 % 110,973 2.219.450,00 1,963,0000 % Unibail-Rodamco EUR MTN 12/19 EUR 140,0 140,0 % 100,422 140.590,80 0,12 Alemania 16.878.324,00 14,923,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/19 S.9 EUR 3.000,0 3.000,0 % 114,823 3.444.675,00 3,042,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/22 EUR 4.300,0 4.300,0 % 101,693 4.372.799,00 3,873,5000 % KFW EUR MTN 06/21 EUR 1.000,0 1.000,0 % 110,290 1.102.900,00 0,973,8750 % KFW EUR Notes 09/19 EUR 1.000,0 1.000,0 % 112,653 1.126.525,00 1,004,1250 % Land Bayern EUR Notes 07/17 S.103 EUR 1.000,0 1.000,0 % 112,135 1.121.350,00 0,993,7500 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 05/17 EUR 1.000,0 1.000,0 % 109,828 1.098.275,00 0,972,0000 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 12/18 EUR 4.000,0 4.000,0 % 100,322 4.012.880,00 3,552,5000 % WL BANK Westfälische Landschaft Bodenkreditbank

EUR MTN 12/22 EUR 600,0 600,0 % 99,820 598.920,00 0,53 Italia 27.370.130,00 24,204,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 03/13 EUR 4.000,0 4.000,0 % 102,385 4.095.400,00 3,624,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 04/14 EUR 4.000,0 4.000,0 % 102,408 4.096.300,00 3,624,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/19 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,663 2.989.890,00 2,644,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/20 EUR 2.000,0 2.000,0 % 94,846 1.896.920,00 1,686,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/14 EUR 4.000,0 4.000,0 % 106,807 4.272.260,00 3,783,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/16 EUR 4.000,0 4.000,0 % 99,928 3.997.100,00 3,535,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/22 EUR 4.000,0 4.000,0 % 99,485 3.979.400,00 3,524,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 12/17 EUR 2.000,0 2.000,0 % 102,143 2.042.860,00 1,81 Luxemburgo 996.600,00 0,882,2500 % Luxembourg Government EUR Bonds 12/22 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,660 996.600,00 0,88 Noruega 1.980.000,00 1,752,7500 % DNB Boligkreditt EUR MTN 12/22 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,000 1.980.000,00 1,75 Polonia 2.265.700,00 2,005,6250 % Poland Government EUR Bonds 08/18 EUR 2.000,0 2.000,0 % 113,285 2.265.700,00 2,00 Eslovaquia 2.067.560,00 1,833,5000 % Slovakia Government EUR Bonds 10/16 EUR 2.000,0 2.000,0 % 103,378 2.067.560,00 1,83 España 11.467.095,00 10,144,7500 % Comunidad De Madrid EUR Notes 12/15 EUR 400,0 400,0 % 99,820 399.280,00 0,353,0000 % Fund for Ordered Bank Restructuring

EUR Notes 09/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,173 991.725,00 0,883,2500 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 10/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,743 997.425,00 0,884,2500 % Spain Government EUR Bonds 08/14 EUR 3.000,0 3.000,0 % 103,220 3.096.600,00 2,74

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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103

Allianz Enhanced Fixed Income Euro

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

4,6000 % Spain Government EUR Bonds 09/19 EUR 1.000,0 1.000,0 % 98,478 984.775,00 0,873,0000 % Spain Government EUR Bonds 10/15 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,538 2.986.125,00 2,643,2500 % Spain Government EUR Bonds 10/16 EUR 1.000,0 1.000,0 % 97,858 978.575,00 0,875,8500 % Spain Government EUR Bonds 11/22 EUR 1.000,0 1.000,0 % 103,259 1.032.590,00 0,91 Organismos supranacionales 4.258.775,00 3,761,6250 % European Financial Stability Facility EUR MTN 12/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 101,233 1.012.325,00 0,893,3750 % European Financial Stability Facility EUR Notes 11/21 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,030 1.040.300,00 0,924,7500 % European Investment Bank EUR MTN 07/17 EUR 1.000,0 1.000,0 % 114,563 1.145.625,00 1,013,2500 % European Union EUR MTN 09/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,053 1.060.525,00 0,94 Países Bajos 4.963.340,95 4,392,6250 % ABB Finance EUR MTN 12/19 EUR 330,0 330,0 % 100,814 332.686,20 0,302,5000 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 10/17 EUR 500,0 500,0 % 102,318 511.587,50 0,452,5000 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 11/16 EUR 500,0 500,0 % 103,538 517.687,50 0,462,5000 % Heineken EUR MTN 12/19 EUR 270,0 270,0 % 99,893 269.709,75 0,243,3750 % Nederlandse Waterschapsbank EUR MTN 06/16 EUR 500,0 500,0 % 106,783 533.912,50 0,473,3750 % Nederlandse Waterschapsbank EUR MTN 10/17 EUR 500,0 500,0 % 106,780 533.900,00 0,474,0000 % Netherlands Government EUR Bonds 08/18 EUR 500,0 500,0 % 113,773 568.862,50 0,504,0000 % Netherlands Government EUR Bonds 09/19 EUR 1.000,0 1.000,0 % 114,179 1.141.785,00 1,013,5000 % Netherlands Government EUR Bonds 10/20 EUR 500,0 500,0 % 110,642 553.210,00 0,49 Reino Unido 2.090.825,00 1,853,3750 % Abbey National Treasury Services London

EUR MTN 05/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,588 1.045.875,00 0,933,1250 % Barclays Bank EUR MTN 10/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,495 1.044.950,00 0,92 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 110.295.606,75 97,51 Depósitos en entidades financieras 1) 5.993.608,21 5,30 Importes con vencimiento diario 5.993.608,21 5,30State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 5.770.734,71 5,10 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 222.873,50 0,20 Inversiones en depósitos en entidades financieras 5.993.608,21 5,30

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 23.150,00 – 0,02 Operaciones de futuros – 23.150,00 – 0,02 Venta de futuros sobre bonos – 23.150,00 – 0,0210-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 70 110 – 40 EUR 138,280 – 59.600,00 – 0,055-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 40 – 40 EUR 124,010 – 23.600,00 – 0,02Euro BTP Futures 06/12 Ctr 70 – 70 EUR 105,030 60.050,00 0,05 Inversiones en derivados – 23.150,00 – 0,02 Activo/pasivo circulante neto EUR – 3.158.749,07 – 2,79 Patrimonio neto del Subfondo EUR 113.107.315,89 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase W (EUR) (distribución) EUR 997,42 Acciones en circulación – Clase W (EUR) (distribución) Shs 113.4001) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

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104

Allianz Enhanced Fixed Income Euro

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 110.673.266,64) 110.295.606,75

Depósitos a plazo 0,00

Depósitos bancarios 5.993.608,21

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 1.460.138,66

– depósitos a plazo 0,00

– operaciones de permuta 0,00

Dividendos por cobrar 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00

– operaciones de valores 0,00

Otros deudores 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00

– operaciones de futuros 60.050,00

– operaciones de permuta 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00

Activo total 117.809.403,62

Pasivo bancario 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00

– operaciones de valores – 4.593.978,00

Otros acreedores – 24.909,73

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00

– operaciones de futuros – 83.200,00

– operaciones de permuta 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00

Pasivo total – 4.702.087,73

Patrimonio neto del Subfondo 113.107.315,89

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105

Allianz Enhanced Fixed Income Euro

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 06.03.2012 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2012

Fecha de lanzamiento –31.03.2012 EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 0,00

Suscripciones

– Clase W (EUR) 113.400.000,00

Reembolsos

– Clase W (EUR) 0,00

Resultado de las operaciones – 292.684,11

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 113.107.315,89

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 06.03.2012 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2012

Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase W

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 0

Número de acciones

– emitidas 113.400

– reembolsadas 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 113.400

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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106

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz Euro Bond Strategy

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 88.562.938,28 95,03 Obligaciones 88.562.938,28 95,03 Australia 567.122,75 0,613,7500 % Australia & New Zealand Banking Group

EUR MTN 10/17 EUR 250,0 % 105,634 264.083,75 0,282,1250 % Westpac Banking EUR MTN 12/16 EUR 300,0 300,0 % 101,013 303.039,00 0,33 Austria 1.065.700,00 1,143,5000 % Austria Government EUR MTN 06/21 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,570 1.065.700,00 1,14 Bélgica 4.210.245,00 4,523,2500 % Belgium Government EUR Bonds 06/16 S.47 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,432 1.044.320,00 1,123,5000 % Belgium Government EUR Bonds 11/17 S.63 EUR 2.000,0 % 104,838 2.096.750,00 2,254,2500 % Belgium Government EUR Bonds 11/21 S.61 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,918 1.069.175,00 1,15 República Checa 454.648,50 0,493,6250 % Czech Government EUR Bonds 10/21 EUR 450,0 % 101,033 454.648,50 0,49 Finlandia 1.776.613,00 1,911,7500 % Finland Government EUR Bonds 10/16 EUR 1.000,0 500,0 % 103,105 515.525,00 0,563,5000 % Finland Government EUR Bonds 11/21 EUR 1.000,0 1.000,0 % 110,195 1.101.950,00 1,184,5000 % Pohjola Bank EUR MTN 09/14 EUR 150,0 % 106,092 159.138,00 0,17 Francia 13.613.914,73 14,613,8750 % Alstom EUR MTN 12/16 EUR 100,0 100,0 % 104,551 104.551,00 0,114,0000 % Alstom EUR Notes 09/14 EUR 150,0 % 104,801 157.201,50 0,173,5000 % AXA Bank Europe EUR MTN 10/20 EUR 200,0 200,0 % 103,225 206.450,00 0,225,2500 % AXA EUR FLR-MTN 10/40 EUR 100,0 200,0 % 88,423 176.846,00 0,193,0000 % Banque Federative du Credit Mutuel EUR MTN 10/15 EUR 250,0 % 102,237 255.592,50 0,272,2500 % BNP Paribas Public Sector EUR MTN 10/15 EUR 250,0 % 102,231 255.577,50 0,273,6410 % Bouygues EUR Notes 10/19 EUR 200,0 % 104,134 208.268,00 0,222,7500 % BPCE SFH EUR MTN 12/17 EUR 300,0 300,0 % 102,829 308.485,50 0,333,6250 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR Notes 05/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,813 1.068.125,00 1,152,6250 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR Notes 09/15 EUR 600,0 % 103,660 621.960,00 0,673,5000 % Caisse Refinancement de l’Habitat EUR Notes 05/17 EUR 400,0 % 107,348 429.390,00 0,466,0000 % CNP Assurances EUR FLR-Notes 10/40 EUR 250,0 % 81,500 203.750,00 0,224,6250 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 07/17 EUR 250,0 250,0 % 110,770 276.925,00 0,304,8750 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 09/21 EUR 250,0 250,0 % 113,058 282.643,75 0,302,2500 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 12/15 EUR 200,0 200,0 % 101,664 203.328,00 0,224,7500 % Compagnie de St-Gobain EUR MTN 07/17 EUR 250,0 % 110,124 275.310,00 0,304,1250 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 08/13 EUR 300,0 300,0 % 102,815 308.445,00 0,333,5000 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 09/16 EUR 100,0 % 102,363 102.362,50 0,115,0000 % EDF EUR MTN 08/18 EUR 250,0 % 114,494 286.235,00 0,315,0000 % France Government EUR Bonds 01/16 EUR 1.000,0 % 115,085 1.150.850,00 1,234,2500 % France Government EUR Bonds 03/19 EUR 2.000,0 1.000,0 1.000,0 % 112,313 1.123.125,00 1,213,5000 % France Government EUR Bonds 10/26 EUR 1.500,0 % 101,558 1.523.362,50 1,634,0000 % France Government EUR Bonds 10/60 EUR 1.000,0 % 106,308 1.063.075,00 1,147,2500 % France Telecom EUR MTN 03/13 EUR 150,0 % 104,968 157.452,00 0,174,7500 % France Telecom EUR MTN 07/17 EUR 150,0 % 112,458 168.686,25 0,183,1250 % GDF Suez EUR MTN 11/20 EUR 200,0 200,0 % 103,254 206.508,00 0,223,3750 % HSBC Covered Bonds France EUR MTN 10/17 EUR 400,0 % 105,955 423.820,00 0,453,7500 % PPR EUR MTN 10/15 EUR 200,0 200,0 % 105,103 210.205,00 0,232,7500 % SA de Gestion des Stocks de Securite

EUR Notes 12/17 EUR 400,0 400,0 % 101,965 407.860,00 0,444,0000 % Societe Generale SCF EUR MTN 09/16 EUR 400,0 % 108,464 433.856,00 0,476,2500 % Suez Environnement EUR MTN 09/19 EUR 250,0 % 123,228 308.070,00 0,334,3750 % Thales EUR MTN 09/13 EUR 150,0 % 103,068 154.601,25 0,174,3750 % Veolia Environnement EUR MTN 06/17 EUR 122,0 128,0 % 108,891 139.380,48 0,153,3750 % Vinci EUR MTN 12/20 EUR 200,0 200,0 % 101,152 202.304,00 0,224,0000 % Vivendi EUR MTN 10/17 EUR 200,0 % 104,657 209.313,00 0,22

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

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en EUR

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Allianz Euro Bond Strategy

Alemania 20.763.250,00 22,284,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/14 S.3 EUR 1.000,0 % 107,103 1.071.025,00 1,154,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 S.5 EUR 1.000,0 % 126,904 1.269.040,00 1,364,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/17 S.7 EUR 1.000,0 1.000,0 % 117,070 1.170.700,00 1,263,5000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 08/13 S.152 EUR 1.000,0 % 103,425 1.034.250,00 1,114,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 S.8 EUR 1.000,0 % 145,333 1.453.325,00 1,562,2500 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 09/14 S.154 EUR 2.000,0 % 104,140 2.082.800,00 2,232,5000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 09/14 S.155 EUR 2.000,0 1.000,0 % 105,605 1.056.050,00 1,133,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/19 S.9 EUR 4.000,0 3.000,0 1.000,0 % 114,823 1.148.225,00 1,233,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/20 EUR 1.000,0 1.000,0 3.000,0 % 111,279 3.338.370,00 3,582,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/21 EUR 1.000,0 2.000,0 1.000,0 % 107,011 1.070.110,00 1,152,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/22 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,693 2.542.325,00 2,734,7500 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 98/28 S.98 EUR 700,0 1.100,0 1.600,0 % 129,835 2.077.360,00 2,237,3750 % EnBW Energie Baden-Wuerttemberg

EUR FLR-MTN 12/72 EUR 250,0 250,0 % 102,953 257.381,25 0,285,2500 % EWE EUR Notes 09/21 EUR 300,0 300,0 % 116,465 349.395,00 0,371,6250 % FMS Wertmanagement EUR MTN 12/17 EUR 500,0 500,0 % 100,356 501.780,00 0,544,8750 % Merck Financial Services EUR MTN 09/13 EUR 150,0 % 105,163 157.743,75 0,175,7670 % Münchener Rückversicherungsgesellschaft

EUR FLR-Notes 07/und. EUR 200,0 200,0 % 91,685 183.370,00 0,20 Guernesey 207.916,00 0,224,6250 % ABB International Finance EUR MTN 06/13 EUR 200,0 % 103,958 207.916,00 0,22 Irlanda 303.486,00 0,334,0000 % Intesa Sanpaolo Bank Ireland EUR MTN 12/13 EUR 300,0 300,0 % 101,162 303.486,00 0,33 Italia 15.789.213,50 16,944,5000 % A2A EUR Notes 09/16 EUR 250,0 % 101,967 254.916,25 0,275,6250 % Atlantia EUR MTN 09/16 EUR 180,0 % 110,820 199.476,00 0,214,1250 % Banca Monte dei Paschi di Siena EUR MTN 11/13 EUR 300,0 % 99,499 298.497,00 0,324,0000 % Banca Popolare di Milano EUR MTN 11/13 EUR 400,0 % 100,252 401.006,00 0,434,2500 % Edison EUR MTN 09/14 EUR 200,0 % 101,854 203.708,00 0,224,7500 % ENI EUR MTN 07/17 EUR 150,0 % 110,032 165.048,00 0,184,0000 % ENI EUR MTN 10/20 EUR 150,0 % 103,901 155.850,75 0,173,7500 % Intesa Sanpaolo EUR FLR-MTN 05/20 EUR 250,0 % 84,638 211.595,00 0,235,0000 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 12/17 EUR 300,0 300,0 % 101,228 303.682,50 0,335,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 03/34 EUR 1.400,0 1.500,0 1.400,0 % 90,298 1.264.165,00 1,364,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 05/37 EUR 500,0 500,0 % 78,780 393.900,00 0,424,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/18 EUR 2.000,0 2.000,0 1.500,0 % 100,200 1.503.000,00 1,614,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/23 EUR 2.000,0 % 96,320 1.926.400,00 2,073,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/21 EUR 500,0 1.000,0 % 92,243 922.425,00 0,996,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,807 1.068.065,00 1,154,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/21 EUR 1.000,0 1.500,0 1.000,0 % 98,461 984.610,00 1,062,4500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 12/16 EUR 2.300,0 2.300,0 % 100,305 2.307.015,00 2,470 % Italy Certificati di Credito del Tesoro

EUR Zero-Coupon Bonds 31.12.2012 EUR 500,0 1.500,0 % 98,998 1.484.962,50 1,594,6250 % Mediobanca EUR MTN 11/16 EUR 200,0 200,0 % 101,879 203.757,00 0,224,5000 % Societa Iniziative Autostradali e Servizi

EUR MTN 10/20 EUR 150,0 % 95,438 143.157,00 0,157,0000 % Telecom Italia EUR MTN 11/17 EUR 100,0 100,0 % 111,226 111.226,00 0,124,1250 % Terna Rete Elettrica Nazionale EUR MTN 12/17 EUR 200,0 200,0 % 104,632 209.263,00 0,224,2500 % UniCredit EUR MTN 09/16 EUR 400,0 % 103,625 414.500,00 0,444,8750 % UniCredit EUR MTN 12/17 EUR 250,0 250,0 % 99,380 248.450,00 0,274,9390 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 09/14 EUR 250,0 % 102,107 255.267,50 0,274,5000 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 11/16 EUR 150,0 % 103,514 155.271,00 0,17 Jersey 424.003,00 0,454,6000 % BAA Funding EUR MTN 08/14 EUR 200,0 % 106,338 212.675,00 0,234,3750 % BAA Funding EUR Notes 12/17 EUR 200,0 200,0 % 105,664 211.328,00 0,22

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divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz Euro Bond Strategy

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Luxemburgo 161.838,75 0,178,1250 % Finmeccanica Finance EUR MTN 08/13 EUR 150,0 % 107,893 161.838,75 0,17 Noruega 788.093,75 0,852,5000 % DNB Boligkreditt EUR MTN 11/16 EUR 500,0 500,0 % 103,056 515.277,50 0,564,3750 % Statoil EUR MTN 09/15 EUR 250,0 % 109,127 272.816,25 0,29 Polonia 363.858,25 0,393,7500 % Poland Government EUR Bonds 10/17 EUR 350,0 % 103,960 363.858,25 0,39 Eslovaquia 1.590.405,00 1,714,3750 % Slovak Government EUR Bonds 09/15 EUR 1.200,0 % 106,028 1.272.330,00 1,374,3750 % Slovak Government EUR Bonds 09/15 EUR 300,0 % 106,025 318.075,00 0,34 Eslovenia 991.600,00 1,062,7500 % Slovenia Government EUR Bonds 10/15 EUR 1.000,0 % 99,160 991.600,00 1,06 España 4.533.596,50 4,864,3750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria

EUR FLR-Notes 04/19 EUR 200,0 % 85,190 170.379,00 0,184,7500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 11/16 EUR 350,0 % 104,602 366.105,25 0,393,7500 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 12/16 EUR 200,0 200,0 % 100,233 200.465,00 0,224,1250 % Banco Popular Espanol EUR MTN 12/17 EUR 300,0 100,0 200,0 % 99,858 199.715,00 0,223,8750 % Banco Santander EUR Notes 09/14 EUR 400,0 % 102,792 411.168,00 0,443,2500 % Banco Santander EUR Notes 12/15 EUR 100,0 100,0 % 100,739 100.739,00 0,113,2500 % Enagas EUR Notes 09/12 EUR 150,0 % 100,470 150.705,00 0,165,0000 % Gas Natural Capital Markets EUR MTN 12/18 EUR 100,0 100,0 % 103,518 103.517,50 0,114,6250 % Iberdrola Finanzas EUR MTN 11/17 EUR 100,0 % 104,635 104.634,50 0,113,3810 % Santander International Debt EUR MTN 11/15 EUR 226,3 26,3 200,0 % 97,406 194.812,00 0,214,7000 % Spain Government EUR Bonds 09/41 EUR 1.000,0 % 81,248 812.475,00 0,874,8500 % Spain Government EUR Bonds 10/20 EUR 500,0 500,0 1.500,0 % 97,690 1.465.350,00 1,573,4060 % Telefonica Emisiones EUR MTN 10/15 EUR 250,0 % 101,413 253.531,25 0,27 Organismos supranacionales 6.274.887,50 6,733,6250 % European Investment Bank EUR Notes 03/13 EUR 1.000,0 2.000,0 % 104,563 2.091.250,00 2,242,5000 % European Investment Bank EUR Notes 09/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 100,068 1.000.675,00 1,073,1250 % European Union EUR MTN 09/14 EUR 1.500,0 % 104,790 1.571.850,00 1,693,3750 % European Union EUR MTN 10/19 EUR 1.500,0 % 107,408 1.611.112,50 1,73 Suecia 582.579,75 0,633,7500 % Nordea Bank EUR MTN 10/17 EUR 250,0 % 106,471 266.176,25 0,294,1940 % Svenska Handelsbanken EUR FLR-MTN 05/49 EUR 100,0 % 96,277 96.276,50 0,104,3750 % Svenska Handelsbanken EUR MTN 11/21 EUR 200,0 200,0 % 110,064 220.127,00 0,24 Suiza 1.062.384,00 1,142,8750 % Credit Suisse EUR MTN 10/15 EUR 300,0 300,0 % 102,869 308.605,50 0,333,5000 % UBS EUR MTN 10/15 EUR 150,0 300,0 % 104,760 314.278,50 0,344,0000 % UBS EUR Notes 10/22 EUR 400,0 400,0 % 109,875 439.500,00 0,47 Países Bajos 6.844.009,75 7,343,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/14 EUR 400,0 % 105,575 422.300,00 0,454,1250 % ABN Amro Bank EUR MTN 12/22 EUR 200,0 200,0 % 100,576 201.151,00 0,224,8750 % Alliander EUR FLR-Notes 10/und. EUR 250,0 % 101,419 253.546,25 0,272,8750 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 09/15 EUR 500,0 % 104,855 524.275,00 0,564,8750 % Deutsche Bahn Finance EUR MTN 09/19 EUR 200,0 % 115,604 231.208,00 0,258,1250 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 02/12 EUR 150,0 % 101,112 151.668,00 0,165,7500 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 08/15 EUR 250,0 % 111,952 279.880,00 0,304,0000 % Fortis Bank Nederland EUR MTN 10/15 EUR 500,0 % 105,444 527.220,00 0,575,3170 % Generali Finance EUR FLR-Notes 06/und. EUR 100,0 200,0 % 77,226 154.452,00 0,175,2500 % ING Bank EUR MTN 08/18 EUR 400,0 % 116,760 467.040,00 0,504,5000 % Koninklijke KPN EUR MTN 06/13 EUR 150,0 % 103,021 154.531,50 0,173,2500 % LeasePlan EUR MTN 09/14 EUR 750,0 % 104,926 786.945,00 0,842,3750 % Nederlandse Waterschapsbank EUR Notes 10/15 EUR 500,0 % 103,498 517.487,50 0,553,7500 % Netherlands Government EUR Bonds 06/23 EUR 2.400,0 1.000,0 % 112,360 1.123.600,00 1,213,5000 % NIBC Bank EUR MTN 09/14 EUR 250,0 500,0 % 104,887 524.435,00 0,565,1250 % RWE Finance EUR MTN 03/18 EUR 250,0 % 116,207 290.517,50 0,315,3750 % Volkswagen International Finance EUR MTN 03/18 EUR 200,0 % 116,877 233.753,00 0,25

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

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en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz Euro Bond Strategy

Reino Unido 4.099.736,55 4,403,6250 % Abbey National Treasury Services EUR MTN 09/16 EUR 300,0 % 105,131 315.393,00 0,342,5000 % Abbey National Treasury Services EUR Notes 10/13 EUR 400,0 400,0 % 101,479 405.916,00 0,444,7500 % Barclays Bank EUR FLR-MTN 05/und. EUR 150,0 % 55,948 83.922,00 0,093,1250 % Barclays Bank EUR MTN 10/15 EUR 400,0 % 104,495 417.980,00 0,453,3750 % BG Energy Capital EUR MTN 09/13 EUR 250,0 % 102,781 256.952,50 0,286,1250 % British Telecommunications EUR MTN 09/14 EUR 240,0 % 109,742 263.380,80 0,284,5000 % HSBC Holdings EUR MTN 09/14 EUR 200,0 200,0 % 106,176 212.351,00 0,234,3750 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 06/13 EUR 200,0 % 104,432 208.864,00 0,224,5000 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 11/14 EUR 350,0 % 103,866 363.529,25 0,393,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 12/17 EUR 350,0 350,0 % 100,040 350.138,25 0,386,9340 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/18 EUR 250,0 % 93,085 232.711,25 0,253,8750 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/20 EUR 100,0 % 105,075 105.074,50 0,114,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 11/16 EUR 300,0 % 107,251 321.751,50 0,344,5000 % SABMiller EUR MTN 09/15 EUR 250,0 % 108,112 270.280,00 0,296,2500 % Vodafone Group EUR MTN 09/16 EUR 250,0 % 116,597 291.492,50 0,31 EE.UU. 2.093.836,00 2,256,1250 % AT & T EUR Notes 08/15 EUR 250,0 % 113,800 284.500,00 0,306,6250 % International Business Machines EUR MTN 08/14 EUR 250,0 % 110,254 275.635,00 0,303,7500 % JPMorgan Chase EUR MTN 11/16 EUR 300,0 % 106,113 318.339,00 0,343,6250 % Pfizer EUR Notes 09/13 EUR 150,0 % 103,082 154.623,00 0,175,8750 % Philip Morris International EUR MTN 08/15 EUR 250,0 % 114,536 286.340,00 0,315,1250 % Procter & Gamble EUR Notes 07/17 EUR 250,0 % 117,693 294.232,50 0,317,0000 % Swiss Re Treasury US EUR MTN 09/14 EUR 250,0 % 111,089 277.722,50 0,304,5000 % Zurich Finance USA EUR FLR-MTN 05/25 EUR 200,0 % 101,222 202.444,00 0,22 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 88.562.938,28 95,03 Depósitos en entidades financieras 1) 2.409.903,27 2,59 Importes con vencimiento diario 2.409.903,27 2,59State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.313.839,94 2,48 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 96.063,33 0,11 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.409.903,27 2,59

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 7.019,62 0,01 Operaciones de futuros 27.800,00 0,03 Compra de futuros sobre bonos 11.800,00 0,0110-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 80 50 30 EUR 138,280 11.800,00 0,01 Venta de futuros sobre bonos 16.000,00 0,025-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 100 – 100 EUR 124,010 16.000,00 0,02 Operaciones de opciones – 20.780,38 – 0,02 Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) 65.600,00 0,07Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 05/12 Ctr 60 60 EUR 0,960 38.400,00 0,04Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 05/12 Ctr 80 80 EUR 0,670 27.200,00 0,03 Compra de opciones de venta sobre bonos (long put) – 64.880,32 – 0,07Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 05/12 Ctr 130 130 EUR 0,140 – 36.400,00 – 0,04Put 126.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 05/12 Ctr 100 100 USD 0,063 – 28.480,32 – 0,03 Compra de opciones de venta sobre futuros sobre divisas (long put) – 22.464,93 – 0,03Put 1310 EUR Currency Futures 04/12 Ctr 50 50 USD 0,001 – 33.478,24 – 0,04Put 1310 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 130 130 USD 0,009 11.013,31 0,01 Compra de opciones de venta sobre futuros de tipos de interés (long put) – 19.500,00 – 0,02Put 99.0 LIF Euribor 06/12 Ctr 120 120 EUR 0,005 – 19.500,00 – 0,02 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) – 3.400,00 0,00Euro-Bund Options Futures - Call 141 OGBL 05/12 Ctr 140 – 140 EUR 0,080 – 3.400,00 0,00 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) 32.427,30 0,04Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 05/12 Ctr 130 – 130 EUR 0,020 18.200,00 0,02Put 125 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 05/12 Ctr 100 – 100 USD 0,016 14.227,30 0,02

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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110

Allianz Euro Bond Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Venta de opciones de venta respecto a futuros de divisas (short put) – 8.562,43 – 0,01Put 1270 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 130 – 130 USD 0,002 – 3.665,14 0,00Put 1290 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 130 – 130 USD 0,004 – 4.897,29 – 0,01 Inversiones en derivados 7.019,62 0,01 Activo/pasivo circulante neto EUR 2.208.877,55 2,37 Patrimonio neto del Subfondo EUR 93.188.738,72 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase C (EUR) (distribución) EUR 102,54 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 106,87 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.082,29 Acciones en circulación – Clase C (EUR) (distribución) Shs 175.192 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 31.789– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 66.3671) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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111

Allianz Euro Bond Strategy

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Bélgica 4,0000 % Anheuser-Busch Inbev EUR MTN 11/21 EUR 200,0 200,02,0000 % Belgium Government EUR Bonds 09/12 S.57 EUR 750,0 Canadá 4,5000 % Royal Bank of Canada EUR MTN 07/12 EUR 400,0 Dinamarca 3,3750 % Carlsberg Breweries EUR MTN 10/17 EUR 250,07,7500 % Dong Energy EUR FLR-Notes 11/49 EUR 100,0 200,0 Francia 4,5000 % Alstom EUR MTN 10/20 EUR 200,02,5000 % France Government EUR Bonds 10/15 EUR 3.000,03,5000 % France Government EUR Bonds 10/20 EUR 2.000,06,6250 % Italcementi Finance EUR MTN 10/20 EUR 200,05,1250 % Societe des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone EUR Notes 12/18 EUR 400,0 400,02,3750 % Societe Financement de l’Economie Francaise EUR MTN 09/12 EUR 1.000,07,7560 % Société Générale EUR FLR-Notes 08/und. EUR 150,0 Alemania 4,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/16 S.6 EUR 1.000,0 2.000,0 Italia 4,3750 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 11/16 EUR 400,04,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 04/20 EUR 1.000,04,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 07/12 EUR 3.200,03,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/13 EUR 1.000,02,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/12 EUR 2.000,04,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/16 EUR 500,0 500,02,4000 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR FLR-Bonds 05/12 EUR 1.500,0 1.500,00 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR Zero-Coupon Bonds 30.04.2013 EUR 1.000,00 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR Zero-Coupon Bonds 30.09.2013 EUR 2.000,04,7500 % Telecom Italia EUR MTN 11/18 EUR 150,04,2500 % UniCredit EUR MTN 11/18 EUR 200,03,1250 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 10/15 EUR 250,0 Portugal 4,7500 % Banco Comercial Português EUR MTN 07/17 EUR 200,04,1000 % Portugal Obrigacoes do Tesouro EUR Bonds 06/37 EUR 600,0 España 4,5000 % Fund for Ordered Bank Restructuring EUR Notes 11/14 EUR 400,03,8750 % Instituto de Credito Oficial EUR Notes 11/13 EUR 500,0 500,04,7500 % Red Electrica de Espana EUR MTN 11/18 EUR 100,01,5740 % Santander Issuances Unipersonal EUR FLR-MTN 07/17 EUR 250,03,1500 % Spain Government EUR Bonds 05/16 EUR 1.500,0 2.500,04,2500 % Spain Government EUR Bonds 08/14 EUR 1.500,0 Organismos supranacionales 2,7500 % European Financial Stability Facility EUR MTN 11/16 EUR 1.300,04,2500 % European Investment Bank EUR MTN 09/19 EUR 1.000,03,2500 % European Union EUR MTN 08/11 EUR 1.000,0 Países Bajos 3,8750 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank (Netherlands) EUR MTN 11/16 EUR 250,05,5000 % Diageo Capital EUR MTN 08/13 EUR 250,05,0000 % Enel Finance International EUR Notes 11/21 EUR 200,03,2500 % Netherlands Government EUR Bonds 11/21 EUR 1.000,0 EE.UU. 5,0000 % Bayerische Motoren Werke US Capital EUR MTN 08/15 EUR 150,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Italia 1,8830 % Mediobanca EUR FLR-MTN 06/16 EUR 300,04,3750 % Mediobanca EUR MTN 09/12 EUR 500,0 500,0

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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112

Allianz Euro Bond Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/12 Ctr 50 5010-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 112 11210-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/11 Ctr 25 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 110 1105-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/12 Ctr 100 1005-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/11 Ctr 50 50 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) Call 129.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 130 130Call 132 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 180 180Call 132.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 02/12 Ctr 210 210Call 133.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 100 100Call 140 30- Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 400 400Call 144 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 150 150Call 147 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 150 150Call 149 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 01/12 Ctr 70 70Call 151 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 135 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 135 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 136 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 01/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 10/11 Ctr 120Euro-Bund Options Futures - Call 137.5 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 10/11 Ctr 120Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 02/12 Ctr 260 260Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 03/12 Ctr 95 95Euro-Bund Options Futures - Call 139.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 01/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 03/12 Ctr 190 190Euro-Bund Options Futures - Call 141 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 03/12 Ctr 180 180Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 02/12 Ctr 260 260Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 143 OGBL 02/12 Ctr 150 150 Compra de opciones de compra sobre futuros sobre divisas (long call) Call 1295 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 40 40Opciones de compra a largo plazo sobre futuros sobre tipos de interés (long call)3-Month Euribor Interest Rate Futures - Call 98.75 OPTN 12/11 Ctr 340 340 Compra de opciones de venta sobre bonos (long put) Euro-Bund Options Futures - Put 109.9 OGBS 03/12 Ctr 320 320Euro-Bund Options Futures - Put 110 OGBS 03/12 Ctr 640 640Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 03/12 Ctr 320 320Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 03/12 Ctr 810 810Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 04/12 Ctr 160 160Euro-Bund Options Futures - Put 110.2 OGBS 03/12 Ctr 565 565Euro-Bund Options Futures - Put 128 OGBL 01/12 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 128.5 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 130 OGBL 01/12 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 130 OGBL 01/12 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 130.5 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 131.5 OGBL 11/11 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 01/12 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 02/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 132.5 OGBL 04/12 Ctr 72 72

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

Page 115: Allianz Global Investors Fund - Inversis · Allianz RCM Currencies Strategy 1) Allianz RCM Demographic Trends Allianz RCM Discovery Europe Strategy1) Allianz RCM Discovery Germany

113

Allianz Euro Bond Strategy

Euro-Bund Options Futures - Put 132.5 OGBL 11/11 Ctr 300 300Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 03/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 11/11 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 133.5 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 134 OGBL 05/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 134.5 OGBL 04/12 Ctr 72 72Euro-Bund Options Futures - Put 134.5 OGBL 11/11 Ctr 300 300Euro-Bund Options Futures - Put 134.5 OGBL 2/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 135 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 03/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 03/12 Ctr 290 290Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 136 OGBL 10/11 Ctr 100Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 02/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 02/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 03/12 Ctr 290 290Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 04/12 Ctr 72 72Euro-Bund Options Futures - Put 138 OGBL 03/12 Ctr 295 295Euro-Bund Options Futures - Put 138 OGBL 03/12 Ctr 73 73Euro-Bund Options Futures - Put 138.5 OGBL 02/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 138.5 OGBL 03/12 Ctr 73 73Put 134 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 60 60Put 139 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/11 Ctr 60 60 Compra de opciones de venta sobre futuros sobre divisas (long put) Put 1265 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 60 60Put 1265 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 50 50Put 1285 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 60 60Put 1285 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 42 42Put 1295 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1305 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 42 42Put 1320 EUR Currency Futures 01/12 Ctr 50 50Put 1320 EUR Currency Futures 10/11 Ctr 40Put 1325 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1335 EUR Currency Future 10/11 Ctr 40Put 1340 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1350 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1360 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 80 80 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Call 131.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 130 130Call 133 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 180 180Call 149 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 300 300Call 152 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 01/12 Ctr 70 70Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 12/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 137.5 OGBL 10/11 Ctr 240 Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 01/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 02/12 Ctr 260 260Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 11/11 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 139.5 OGBL 04/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 01/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 10/11 Ctr 240 Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 11/11 Ctr 300 300Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 11/11 Ctr 75 75Euro-Bund Options Futures - Call 140.5 OGBL 04/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 141 OGBL 02/12 Ctr 450 450Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 03/12 Ctr 190 190Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 04/12 Ctr 260 260Euro-Bund Options Futures - Call 142.5 OGBL 03/12 Ctr 180 180Euro-Bund Options Futures - Call 143 OGBL 02/12 Ctr 110 110Euro-Bund Options Futures - Call 143 OGBL 03/12 Ctr 380 380

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz Euro Bond Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Venta de opciones de compra de futuros de divisas (short call) Call 1325 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 40 40 Venta de opciones de compra de futuros de tipos de interés (short call) 3-Month Euribor Interest Rate Futures - Call 99.0 OPTN 12/11 Ctr 80 80 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Euro-Bund Options Future - Put 132.5 OGBL 10/11 Ctr 200 Put 127.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 100 100Put 130 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 60 60Put 134 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/11 Ctr 60 60 Venta de opciones de venta respecto a futuros de divisas (short put) Put 1225 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 60 60Put 1235 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 50 50Put 1265 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 60 60Put 1265 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1270 EUR Currency Futures 01/12 Ctr 50 50Put 1280 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 80 80Put 1320 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 80 80Put 1325 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 240 240

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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115

Allianz Euro Bond Strategy

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 85.490.538,58) 88.562.938,28 103.458.956,75

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 2.409.903,27 3.503.831,51

Primas pagadas por la compra de opciones 168.913,08 62.843,31

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 1.652.574,94 1.664.556,04

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 0,00 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 94.145,50 89.921,72

– operaciones de valores 3.323.967,11 0,00

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 109.040,61 167.833,59

– operaciones de futuros 27.800,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Activo total 96.349.282,79 108.947.942,92

Pasivo bancario – 30.544,54 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones – 83.576,11 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores – 2.859.384,87 0,00

Otros acreedores – 57.217,56 – 61.854,11

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones – 129.820,99 – 146.372,62

– operaciones de futuros 0,00 – 9.518,29

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total 0,00 – 217.745,02

Patrimonio neto del Subfondo 93.188.738,72 108.730.197,90

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116

Allianz Euro Bond Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 108.730.197,90 76.334.456,61

Suscripciones

– Clase C (EUR) 5.438.088,73 7.797.880,48

– Clase CT (EUR) 1.117.219,69 2.405.810,67

– Clase IT (EUR) 21.335.377,49 45.814.446,80

Reembolsos

– Clase C (EUR) – 2.905.380,38 – 188.566,74

– Clase CT (EUR) – 517.067,78 – 3.777.250,69

– Clase IT (EUR) – 42.693.609,83 – 25.108.961,87

Distribución – 416.844,95 – 48.644,46

Compensación 87.697,81 63.721,98

Resultado de las operaciones 3.013.060,04 – 3.911.441,26

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 93.188.738,72 99.381.451,52

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase C Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase IT Acciones de

Clase C Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase IT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 150.269 26.006 86.409 10 30.791 69.353

Número de acciones

– emitidas 53.554 10.768 20.420 77.389 23.626 44.923

– reembolsadas – 28.631 – 4.985 – 40.462 – 1.901 – 37.569 – 24.570

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 175.192 31.789 66.367 75.498 16.848 89.706

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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117

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz Euro High Yield Bond

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 145.418.895,73 87,46 Obligaciones 145.418.895,73 87,46 Austria 2.715.950,25 1,636,6250 % Sappi Papier Holding EUR Notes 11/18 EUR 1.750,0 550,0 2.850,0 % 95,297 2.715.950,25 1,63 Bélgica 366.553,00 0,224,7470 % Ethias EUR FLR-Notes 05/und. EUR 350,0 550,0 % 66,646 366.553,00 0,22 Canadá 1.863.033,25 1,126,1250 % Bombardier EUR MTN 10/21 EUR 1.300,0 450,0 1.850,0 % 100,705 1.863.033,25 1,12 Islas Caimán 3.330.387,50 2,017,6250 % UPCB Finance EUR Notes 10/20 EUR 1.050,0 950,0 700,0 % 106,013 742.087,50 0,456,3750 % UPCB Finance II EUR Notes 11/20 EUR 2.100,0 2.600,0 % 99,550 2.588.300,00 1,56 Francia 27.834.511,00 16,734,7500 % Banque Populaire Caisse d’Épargne

EUR FLR-Notes 06/und. EUR 750,0 750,0 % 63,004 472.526,25 0,283,6250 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/14 EUR 1.200,0 1.200,0 % 101,272 1.215.258,00 0,736,0000 % Banque PSA Finance EUR MTN 12/14 EUR 2.150,0 1.100,0 1.050,0 % 105,731 1.110.170,25 0,678,8750 % CMA CGM EUR Notes 11/19 EUR 300,0 1.000,0 1.000,0 % 63,333 633.330,00 0,384,7500 % CNP Assurances EUR FLR-Notes 06/und. EUR 200,0 1.000,0 % 67,469 674.690,00 0,417,1250 % Crown European Holdings EUR Notes 10/18 EUR 400,0 1.450,0 % 107,042 1.552.101,75 0,939,3750 % Faurecia EUR MTN 11/16 EUR 500,0 500,0 % 113,240 566.197,50 0,345,8750 % La Mondiale Vie EUR FLR-Notes 03/und. EUR 100,0 % 66,375 66.375,00 0,048,5000 % Labco EUR Notes 11/18 EUR 300,0 300,0 % 89,221 267.663,00 0,165,4480 % Lafarge EUR MTN 03/13 EUR 400,0 100,0 % 104,104 104.103,50 0,065,3750 % Lafarge EUR MTN 07/17 EUR 2.250,0 900,0 1.350,0 % 101,906 1.375.731,00 0,836,1250 % Lafarge EUR MTN 08/15 EUR 200,0 200,0 % 106,056 212.111,00 0,136,7500 % Lafarge EUR MTN 09/19 EUR 150,0 100,0 350,0 % 100,688 352.406,25 0,216,6250 % Lafarge EUR MTN 10/18 EUR 2.400,0 700,0 1.700,0 % 100,905 1.715.376,50 1,036,3070 % Natixis EUR FLR-Notes 07/und. EUR 150,0 500,0 % 70,521 352.605,00 0,215,7500 % Nexans EUR MTN 07/17 EUR 1.600,0 800,0 2.350,0 % 103,809 2.439.499,75 1,471,9170 % Oddo & Cie EUR FLR-Notes 07/17 EUR 400,0 400,0 % 73,226 292.902,00 0,188,3750 % Peugeot EUR MTN 09/14 EUR 350,0 300,0 50,0 % 110,035 55.017,25 0,034,0000 % RCI Banque EUR MTN 11/16 EUR 2.350,0 500,0 1.850,0 % 102,687 1.899.709,50 1,144,3750 % Renault EUR MTN 06/13 EUR 300,0 300,0 % 102,470 307.408,50 0,186,0000 % Renault EUR MTN 09/14 EUR 500,0 500,0 % 106,638 533.190,00 0,324,6250 % Renault EUR MTN 11/16 EUR 250,0 150,0 100,0 % 101,025 101.024,50 0,068,2500 % Rexel EUR Notes 09/16 EUR 1.400,0 350,0 1.400,0 % 109,510 1.533.133,00 0,927,0000 % Rexel EUR Notes 11/18 EUR 3.000,0 850,0 2.150,0 % 106,046 2.279.989,00 1,377,7560 % Société Générale EUR FLR-Notes 08/und. EUR 1.050,0 150,0 900,0 % 86,735 780.610,50 0,478,2500 % SPCM EUR MTN 10/17 EUR 650,0 650,0 % 108,000 702.000,00 0,426,3750 % Tereos Europe EUR Notes 07/14 EUR 1.500,0 300,0 1.200,0 % 105,064 1.260.762,00 0,764,3750 % Wendel EUR Notes 05/17 EUR 1.950,0 950,0 2.400,0 % 95,510 2.292.228,00 1,384,8750 % Wendel EUR Notes 06/16 EUR 900,0 400,0 2.700,0 % 99,496 2.686.392,00 1,62 Alemania 9.604.709,00 5,788,0000 % ALBA Group EUR Notes 11/18 EUR 1.250,0 1.250,0 % 104,000 1.300.000,00 0,786,7500 % Franz Haniel & Cie EUR MTN 09/14 EUR 500,0 500,0 % 108,723 543.612,50 0,335,8750 % Franz Haniel & Cie EUR Notes 10/17 EUR 500,0 500,0 % 105,654 528.270,00 0,326,2500 % Franz Haniel & Cie EUR Notes 12/18 EUR 1.500,0 450,0 1.050,0 % 105,650 1.109.325,00 0,676,3520 % HT1 Funding EUR FLR-Notes 06/und. EUR 700,0 1.550,0 1.150,0 % 67,172 772.478,00 0,465,1260 % Kabel BW EUR FLR-Notes 11/18 EUR 300,0 300,0 650,0 % 100,350 652.275,00 0,399,5000 % Kabel BW Musketeer EUR Notes 11/21 EUR 150,0 % 108,719 163.078,50 0,106,5000 % Kabel Deutschland Vertrieb und Service

EUR Notes 11/18 EUR 900,0 1.550,0 1.000,0 % 106,037 1.060.365,00 0,644,3750 % ThyssenKrupp EUR MTN 12/17 EUR 1.000,0 600,0 400,0 % 102,510 410.038,00 0,258,1250 % Unitymedia Hessen EUR Notes 09/17 EUR 250,0 % 106,591 266.476,25 0,169,6250 % Unitymedia EUR Notes 09/19 EUR 2.350,0 500,0 2.550,0 % 109,757 2.798.790,75 1,68 Irlanda 12.488.433,50 7,514,5000 % Allied Irish Banks EUR MTN 09/12 EUR 750,0 350,0 1.250,0 % 97,477 1.218.462,50 0,737,3750 % Ardagh Packaging Finance EUR Notes 10/17 EUR 1.950,0 1.650,0 2.600,0 % 106,206 2.761.356,00 1,665,2500 % FGA Capital Ireland EUR MTN 12/14 EUR 2.950,0 900,0 2.050,0 % 102,867 2.108.763,25 1,278,8750 % Nara Cable Funding EUR Notes 10/18 EUR 1.350,0 2.650,0 1.350,0 % 93,250 1.258.875,00 0,76

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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118

Allianz Euro High Yield Bond

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

7,2500 % Smurfit Kappa Acquisitions EUR Notes 09/17 EUR 1.200,0 2.200,0 % 107,352 2.361.733,00 1,427,7500 % Smurfit Kappa Acquisitions EUR Notes 09/19 EUR 900,0 500,0 750,0 % 108,508 813.806,25 0,494,6250 % The Governor & Co of the Bank of Ireland

EUR MTN 09/13 EUR 900,0 300,0 2.050,0 % 95,875 1.965.437,50 1,18 Italia 1.863.055,25 1,124,2500 % Edison EUR MTN 09/14 EUR 1.100,0 1.100,0 % 101,854 1.120.394,00 0,673,2500 % Edison EUR MTN 10/15 EUR 750,0 750,0 % 99,022 742.661,25 0,45 Jersey 56.166,00 0,036,0000 % Hybrid Capital Funding II EUR Notes 05/und. EUR 400,0 % 14,042 56.166,00 0,03 Luxemburgo 29.355.018,84 17,646,8750 % Calcipar USD Notes 11/18 USD 350,0 1.800,0 % 103,000 1.389.752,84 0,845,6250 % Clariant Finance Luxembourg EUR Notes 12/17 EUR 750,0 750,0 % 106,730 800.471,25 0,487,6250 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/14 EUR 650,0 1.100,0 300,0 % 104,466 313.396,50 0,196,1250 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 11/14 EUR 1.650,0 200,0 2.400,0 % 100,791 2.418.984,00 1,467,0000 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 12/17 EUR 550,0 550,0 % 99,492 547.206,00 0,335,2500 % Fiat Industrial Finance Europe EUR MTN 11/15 EUR 2.300,0 700,0 2.900,0 % 100,429 2.912.441,00 1,756,2500 % Fiat Industrial Finance Europe EUR MTN 11/18 EUR 400,0 700,0 2.050,0 % 100,461 2.059.440,25 1,245,2500 % FMC Finance VII EUR Notes 11/21 EUR 850,0 850,0 % 104,099 884.841,50 0,535,2500 % FMC Finance VIII EUR MTN 12/19 EUR 2.800,0 350,0 2.450,0 % 106,786 2.616.244,75 1,575,1250 % Fortis Hybrid Financing EUR FLR-Notes 06/und. EUR 550,0 1.900,0 % 63,502 1.206.538,00 0,736,7500 % Gategroup Finance Luxembourg EUR MTN 12/19 EUR 700,0 700,0 % 100,125 700.875,00 0,426,7500 % Matterhorn Mobile CHF Notes 12/19 CHF 650,0 150,0 500,0 % 103,250 428.477,50 0,266,3420 % Matterhorn Mobile EUR FLR-Notes 12/19 EUR 500,0 500,0 % 101,408 507.040,00 0,309,0000 % Picard Bondco EUR Notes 10/18 EUR 400,0 900,0 250,0 % 108,813 272.031,25 0,168,5000 % Sunrise Communications Holdings EUR MTN 10/18 EUR 2.700,0 1.700,0 3.300,0 % 106,911 3.528.063,00 2,127,0000 % Sunrise Communications International

EUR MTN 10/17 EUR 800,0 550,0 2.350,0 % 106,793 2.509.623,75 1,515,0000 % Swiss Life Via JP Morgan Bank Luxembourg

EUR FLR-Notes 05/und. EUR 400,0 1.000,0 1.200,0 % 79,660 955.920,00 0,576,3750 % Telenet Finance Luxembourg EUR Notes 10/20 EUR 1.400,0 1.750,0 1.700,0 % 101,181 1.720.077,00 1,037,3750 % Wind Acquisition Finance EUR Notes 10/18 EUR 2.000,0 3.200,0 3.750,0 % 92,847 3.481.743,75 2,098,0000 % Xefin Lux EUR MTN 11/18 EUR 100,0 100,0 % 101,852 101.851,50 0,06 Portugal 3.246.462,00 1,959,2500 % Banco Comercial Português EUR Notes 11/14 EUR 450,0 50,0 400,0 % 96,438 385.750,00 0,235,6250 % Banco Espirito Santo EUR MTN 09/14 EUR 700,0 700,0 % 92,226 645.582,00 0,395,1250 % Caixa Geral De Depositos EUR MTN 09/14 EUR 2.650,0 350,0 2.300,0 % 96,310 2.215.130,00 1,33 Sudáfrica 2.253.893,00 1,367,6250 % Consol Glass EUR MTN 07/14 EUR 200,0 150,0 900,0 % 102,038 918.342,00 0,559,5000 % Edcon Proprietary EUR Notes 11/18 EUR 350,0 500,0 700,0 % 91,543 640.801,00 0,398,7500 % Foodcorp Proprietary EUR Notes 11/18 EUR 700,0 700,0 % 99,250 694.750,00 0,42 España 1.628.228,50 0,987,3750 % Obrascon Huarte Lain EUR MTN 10/15 EUR 1.550,0 1.550,0 % 105,047 1.628.228,50 0,98 Suecia 8.383.275,50 5,047,1250 % Cyfrowy Polsat Finance EUR Notes 11/18 EUR 1.400,0 450,0 2.150,0 % 101,591 2.184.195,75 1,3111,7500 % Eileme 2 EUR Notes 12/20 EUR 1.400,0 1.400,0 % 103,574 1.450.036,00 0,877,8750 % TVN Finance III EUR MTN 10/18 EUR 1.900,0 1.150,0 2.900,0 % 99,013 2.871.377,00 1,738,7500 % Verisure Holding EUR MTN 12/18 EUR 2.200,0 350,0 1.850,0 % 101,496 1.877.666,75 1,13 Países Bajos 29.100.207,50 17,524,3100 % ABN Amro Bank EUR FLR-Notes 06/und. EUR 150,0 500,0 % 76,500 382.500,00 0,235,1250 % Achmea EUR FLR-Notes 05/und. EUR 150,0 200,0 400,0 % 78,102 312.406,00 0,195,5000 % Brenntag Finance EUR Notes 11/18 EUR 1.350,0 1.350,0 % 106,140 1.432.883,25 0,864,7500 % Cemex Finance Europe EUR Notes 07/14 EUR 300,0 300,0 % 93,000 279.000,00 0,177,5000 % Conti-Gummi Finance EUR MTN 10/17 EUR 2.400,0 1.950,0 3.100,0 % 105,940 3.284.140,00 1,987,1250 % Conti-Gummi Finance EUR Notes 10/18 EUR 1.550,0 150,0 2.550,0 % 105,965 2.702.107,50 1,635,8750 % EDP Finance EUR MTN 11/16 EUR 850,0 850,0 % 92,324 784.754,00 0,476,2500 % Elster Finance EUR MTN 11/18 EUR 1.450,0 550,0 1.850,0 % 104,750 1.937.875,00 1,177,5000 % GMAC International Finance EUR Notes 10/15 EUR 1.450,0 400,0 1.700,0 % 103,254 1.755.309,50 1,066,7500 % Goodyear Dunlop Tires Europe EUR Notes 11/19 EUR 550,0 550,0 % 100,530 552.915,00 0,336,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 10/15 EUR 800,0 650,0 150,0 % 107,155 160.732,50 0,10

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz Euro High Yield Bond

7,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 10/20 EUR 2.850,0 1.450,0 3.850,0 % 106,459 4.098.652,25 2,477,8750 % New World Resources EUR Notes 10/18 EUR 100,0 400,0 % 101,717 406.866,00 0,246,7500 % OI European Group EUR Notes 10/20 EUR 2.200,0 550,0 2.350,0 % 106,250 2.496.875,00 1,505,6250 % Portugal Telecom International Finance

EUR MTN 11/16 EUR 200,0 200,0 % 93,161 186.321,00 0,117,7500 % Schaeffler Finance EUR Notes 12/17 EUR 2.450,0 400,0 2.050,0 % 103,323 2.118.121,50 1,276,2580 % SNS REAAL EUR FLR-MTN 07/und. EUR 800,0 200,0 2.050,0 % 62,097 1.272.978,25 0,779,7500 % UPC Holding EUR Notes 09/18 EUR 200,0 950,0 % 106,750 1.014.125,00 0,618,3750 % UPC Holding EUR Notes 10/20 EUR 650,0 450,0 % 103,848 467.313,75 0,288,0000 % Ziggo EUR Notes 10/18 EUR 3.250,0 750,0 2.950,0 % 108,131 3.189.864,50 1,926,1250 % Ziggo Finance EUR Notes 10/17 EUR 400,0 150,0 250,0 % 105,787 264.467,50 0,16 Reino Unido 7.551.542,39 4,549,7500 % EC Finance EUR Notes 10/17 EUR 500,0 % 100,022 500.107,50 0,307,7500 % Eco-Bat Finance EUR Notes 12/17 EUR 4.100,0 900,0 3.200,0 % 100,750 3.224.000,00 1,947,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/13 EUR 3.200,0 650,0 2.550,0 % 103,749 2.645.599,50 1,595,3750 % ITV GBP MTN 05/15 GBP 500,0 500,0 % 103,650 621.468,39 0,3711,1200 % Viridian Group FundCo II EUR Notes 12/17 EUR 600,0 600,0 % 93,395 560.367,00 0,34 EE.UU. 3.777.469,25 2,285,8680 % BNP Paribas Capital Trust VI EUR FLR-Notes 03/und. EUR 500,0 500,0 % 94,007 470.032,50 0,285,9830 % Deutsche Postbank Funding Trust IV

EUR FLR-Notes 07/und. EUR 400,0 1.300,0 350,0 % 76,119 266.414,75 0,165,6250 % Fiat Finance North America EUR MTN 07/17 EUR 150,0 % 97,469 146.203,50 0,097,7500 % Levi Strauss & Co EUR Notes 10/18 EUR 1.400,0 1.400,0 % 102,796 1.439.137,00 0,876,4670 % RBS Capital Trust A EUR FLR-Notes 02/und. EUR 250,0 1.150,0 % 58,742 675.527,25 0,415,4190 % SG Capital Trust III EUR FLR-Notes 03/und. EUR 950,0 950,0 % 82,122 780.154,25 0,47 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 1.057.382,65 0,64 Obligaciones 1.057.382,65 0,64 Luxemburgo 1.057.382,65 0,647,7500 % Aperam USD Notes 11/18 USD 350,0 1.350,0 % 97,000 981.597,27 0,596,7000 % Severstal OAO Via Steel Capital USD Notes 10/17 USD 500,0 100,0 % 101,102 75.785,38 0,05 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 3.386.357,47 2,04 Obligaciones 3.386.357,47 2,04 Luxemburgo 967.788,75 0,588,8750 % Boardriders EUR Notes 10/17 EUR 250,0 950,0 % 101,873 967.788,75 0,58 Países Bajos 1.209.015,97 0,7311,0000 % Boats Investments / Netherlands EUR MTN 07/17 EUR 814,7 814,7 % 74,813 609.515,97 0,378,5000 % Hertz Holdings Netherlands EUR Notes 10/15 EUR 1.100,0 550,0 550,0 % 109,000 599.500,00 0,36 EE.UU. 1.209.552,75 0,738,7500 % Reynolds Group Issuer EUR Notes 09/16 EUR 250,0 100,0 1.150,0 % 105,179 1.209.552,75 0,73 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 149.862.635,85 90,14 Depósitos en entidades financieras 1) 11.667.453,65 7,02 Importes con vencimiento diario 11.667.453,65 7,02State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 11.667.453,65 7,02 Inversiones en depósitos en entidades financieras 11.667.453,65 7,02

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 182.315,66 – 0,11 Operaciones de divisas a plazo 3.388,55 0,01Sold EUR / Bought PLN 13 Apr 2012 EUR – 4.728.581,67 – 9.275,01 0,00Sold EUR / Bought PLN 16 Apr 2012 EUR – 21.128,71 – 13,32 0,00Sold GBP / Bought EUR 30 Apr 2012 GBP – 530.000,00 – 929,98 0,00Sold PLN / Bought EUR 13 Apr 2012 PLN 12.099,71 98,29 0,00Sold USD / Bought EUR 30 Apr 2012 USD – 3.300.000,00 13.508,57 0,01 Operaciones de permuta – 185.702,04 – 0,12 Permutas de incumplimiento crediticio – 185.702,04 – 0,12 Vendedor de protección – 185.702,04 – 0,12DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 4.000.000,00 4.000.000,00 – 36.694,60 – 0,02DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 1.500.000,00 1.500.000,00 – 14.809,95 – 0,01Fiat Finance & Trade Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 800.000,00 – 84.410,08 – 0,05

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz Euro High Yield Bond

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Fiat Finance & Trade Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 1.000.000,00 – 79.732,63 – 0,05Lafarge Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 2.000.000,00 106.763,25 0,06Peugeot Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.000.000,00 – 76.920,30 – 0,05Portugal Telecom International Finance Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 800.000,00 800.000,00 28.246,64 0,02Rallye Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 800.000,00 – 29.701,11 – 0,02Rallye Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 400.000,00 – 13.377,17 – 0,01Virgin Media Finance Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 1.000.000,00 1.000.000,00 14.933,91 0,01 Inversiones en derivados – 182.313,49 – 0,11 Activo/pasivo circulante neto EUR 4.904.956,71 2,95 Patrimonio neto del Subfondo EUR 166.252.732,72 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 105,99 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 116,28 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.177,74 – Clase A (H-PLN) (distribución) PLN 413,26 – Clase AT (H-PLN) (acumulación) PLN 417,16 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 339.485 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 175.552 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 89.258 – Clase A (H-PLN) (distribución) Shs 26.997 – Clase AT (H-PLN) (acumulación) Shs 20.4721) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

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Allianz Euro High Yield Bond

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Islas Caimán 4,2390 % BCP Finance EUR FLR-Notes 05/und. EUR 200,05,5430 % BCP Finance EUR FLR-Notes 04/und. EUR 300,0 Croacia 10,0000 % Agrokor EUR MTN 09/16 EUR 300,0 Dinamarca 4,5000 % ISS Global EUR MTN 04/14 EUR 300,0 Finlandia 5,5000 % Stora Enso EUR MTN 12/19 EUR 1.150,0 1.150,0 Francia 6,1170 % Banque Populaire Caisse d’Épargne EUR FLR-MTN 07/49 EUR 1.600,09,3750 % Faurecia EUR MTN 12/16 EUR 500,0 500,08,8750 % Lafarge EUR MTN 09/16 EUR 300,0 Alemania 7,5000 % Kabel BW EUR Notes 11/19 EUR 1.850,02,3070 % SGL Carbon EUR FLR-MTN 07/15 EUR 450,0 Irlanda 7,1250 % Ardagh Glass Finance EUR Notes 07/17 EUR 1.700,011,1200 % Ono Finance II EUR Notes 11/19 EUR 200,0 Italia 6,1560 % Banco Popular EUR FLR-Notes 07/und. EUR 300,0 1.550,08,2500 % Lottomatica EUR FLR-Notes 06/66 EUR 300,0 600,010,5000 % Seat Pagine Gialle EUR Notes 10/17 EUR 250,0 Jersey 5,2940 % Erste Capital Finance Jersey Tier 1 EUR FLR-MTN 06/und. EUR 200,0 1.050,05,1690 % RZB Finance Jersey IV EUR FLR-Notes 06/und. EUR 650,0 Luxemburgo 8,7500 % Cirsa Funding Luxembourg EUR Notes 10/18 EUR 1.150,0 3.700,08,2500 % Codere Finance Luxembourg EUR Notes 05/15 EUR 200,0 2.250,04,8920 % Dexia Funding EUR FLR-Notes 06/49 EUR 2.150,06,3750 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 11/16 EUR 700,0 2.100,06,3420 % Matterhorn Mobile EUR FLR-Notes 12/19 EUR 500,0 500,0 Portugal 6,8750 % Banco Espirito Santo EUR MTN 11/16 EUR 500,0 Sudáfrica 4,1260 % Edcon Pty EUR FLR-Notes 07/14 EUR 350,0 España 8,2500 % Campofrio Food Group EUR Notes 09/16 EUR 450,0 1.100,0 Suecia 6,1250 % Stena EUR Notes 07/17 EUR 350,0 Países Bajos 8,0000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 09/17 EUR 400,0 400,08,5000 % Hertz Holdings EUR Notes 10/15 EUR 1.150,04,1760 % ING Groep EUR FLR-MTN 05/und. EUR 1.050,04,1250 % ING Groep EUR MTN 11/15 EUR 777,6 777,67,3750 % New World Resources EUR Notes 07/15 EUR 200,06,8750 % OI European Group EUR Notes 07/17 EUR 400,0 850,08,0000 % UPC Holding EUR Notes 06/16 EUR 550,06,2540 % VimpelCom Holdings USD Notes 11/17 USD 500,0 500,0 Reino Unido 11,0000 % ISS Financing EUR Notes 09/14 EUR 650,08,1250 % Jaguar Land Rover GBP Notes 11/18 EUR 1.500,0

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz Euro High Yield Bond

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold CHF / Bought EUR 30 Mar 2012 CHF – 530.000,00Sold EUR / Bought PLN 13 Apr 2012 EUR – 401.266,00Sold EUR / Bought PLN 15 Dec 2011 EUR – 2.695.199,00Sold EUR / Bought PLN 16 Jan 2012 EUR – 1.900.444,00Sold EUR / Bought PLN 16 Mar 2012 EUR – 2.009.764,00Sold EUR / Bought PLN 17 Feb 2012 EUR – 1.967.061,00Sold EUR / Bought PLN 18 Nov 2011 EUR – 2.296.706,00Sold EUR / Bought PLN 31 Oct 2011 EUR – 142.706,00Sold GBP / Bought EUR 29 Feb 2012 GBP – 550.000,00Sold GBP / Bought EUR 30 Mar 2012 GBP – 520.000,00Sold GBP / Bought EUR 30 Nov 2011 GBP – 1.500.000,00Sold GBP / Bought EUR 31 Jan 2012 GBP – 900.000,00Sold GBP / Bought EUR 6 Jan 2012 GBP – 850.000,00Sold PLN / Bought EUR 15 Dec 2011 PLN – 11.916.632,00Sold PLN / Bought EUR 16 Jan 2012 PLN – 8.673.234,00Sold PLN / Bought EUR 16 Mar 2012 PLN – 1.275.209,00Sold PLN / Bought EUR 17 Feb 2012 PLN – 1.378.547,00Sold PLN / Bought EUR 18 Nov 2011 PLN – 9.977.211,00Sold PLN / Bought EUR 26 Mar 2012 PLN – 21.478,00Sold PLN / Bought EUR 30 Sep 2011 PLN – 13.162,00Sold PLN / Bought EUR 31 Oct 2011 PLN – 120.000,00Sold USD / Bought EUR 29 Feb 2012 USD – 3.100.000,00Sold USD / Bought EUR 30 Mar 2012 USD – 3.150.000,00Sold USD / Bought EUR 30 Nov 2011 USD – 3.000.000,00Sold USD / Bought EUR 31 Jan 2012 USD – 2.400.000,00Sold USD / Bought EUR 6 Jan 2012 USD – 2.900.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 USD 2.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 USD 2.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 USD 2.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 USD 3.000.000,00 3.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE CROSSOVER Credit Default Swap Cp 5.00 USD 2.000.000,00 2.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE SERIES 16 Credit Default Swap Cp 5.00 USD 2.000.000,00 2.000.000,00DJ ITRAXX EUROPE SERIES 16 Credit Default Swap Cp 5.00 USD 4.000.000,00 4.000.000,00HeidelbergCement Finance Credit Default Swap Cp 5.00 USD 1.000.000,00 1.000.000,00Ono Finance Credit Default Swap Cp 5.00 USD 750.000,00 750.000,00Renault Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.500.000,00 1.500.000,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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123

Allianz Euro High Yield Bond

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 147.829.646,60) 149.862.635,85 82.859.460,57

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 11.667.453,65 17.243.122,49

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 94.295,13 56.937,89

Intereses por cobrar sobre

– bonos 3.604.090,30 2.514.473,29

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 16.652,77 15.777,78

Dividendos por cobrar 0,00 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 160.029,97 4.963,00

– operaciones de valores 5.502.264,50 4.734.122,00

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 149.943,80 19.664,17

– contratos de divisas a plazo 13.606,86 0,00

Activo total 171.070.972,83 107.448.521,19

Pasivo bancario – 3.180.741,61 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 630.022,57 – 1.004.082,65

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 2,03 – 52.345,28

– operaciones de valores – 518.186,14 – 6.064.717,87

Otros acreedores – 143.423,61 – 99.561,77

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta – 335.645,84 – 718.981,73

– contratos de divisas a plazo – 10.218,31 – 36.702,43

Pasivo total – 4.818.240,11 – 7.976.391,73

Patrimonio neto del Subfondo 166.252.732,72 99.472.129,46

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124

Allianz Euro High Yield Bond

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 99.472.129,46 58.344.040,16

Suscripciones

– Clase A (EUR) 10.749.191,05 10.784.959,78

– Clase AT (EUR) 7.147.570,73 17.814.933,60

– Clase IT (EUR) 93.929.447,95 28.005.595,34

– Clase A (H-PLN) 1.332.167,81 0,00

– Clase AT (H-PLN) 2.228.289,93 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 5.035.999,07 – 56.691,68

– Clase AT (EUR) – 4.483.683,80 – 1.171.734,25

– Clase IT (EUR) – 52.610.669,32 – 5.335.671,12

– Clase A (H-PLN) 0,00 0,00

– Clase AT (H-PLN) – 1.927.598,72 0,00

Distribución – 1.748.487,62 – 64.566,65

Compensación 103.396,39 – 907.606,31

Resultado de las operaciones 17.096.977,93 3.962.178,10

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 166.252.732,72 111.375.436,97

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase IT Acciones de

Clase A Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase IT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 283.420 154.027 53.953 1.057 6.165 51.529

Número de acciones

– emitidas 105.294 62.996 82.322 96.937 155.958 24.688

– reembolsadas – 49.229 – 41.471 – 47.017 – 507 – 10.218 – 4.635

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 339.485 175.552 89.258 97.487 151.905 71.582

Acciones en PLN 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 Acciones de

Clase A (H-PLN)

Acciones de Clase AT (H-PLN)

Acciones de Clase A

(H-PLN)

Acciones de Clase AT (H-PLN)

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 13.750 17.866 0 0

Número de acciones

– emitidas 13.247 24.865 13.750 18.367

– reembolsadas 0 – 22.259 0 – 501

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 26.997 20.472 13.750 17.866

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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125

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 18.420.879,00 91,97 Obligaciones 18.420.879,00 91,97 Australia 101.476,00 0,513,5000 % Telstra EUR MTN 12/22 EUR 100,0 100,0 % 101,476 101.476,00 0,51 Bélgica 789.939,00 3,944,0000 % Anheuser-Busch Inbev EUR MTN 11/21 EUR 450,0 450,0 % 109,298 491.841,00 2,451,3130 % Fortis Bank EUR FLR-MTN 05/18 EUR 150,0 150,0 % 94,732 142.098,00 0,714,6250 % Fortis Bank EUR FLR-Notes 04/und. EUR 200,0 200,0 % 78,000 156.000,00 0,78 Dinamarca 381.133,75 1,904,8750 % DONG Energy EUR MTN 09/21 EUR 200,0 200,0 % 113,893 227.785,00 1,143,7500 % TDC EUR MTN 12/22 EUR 150,0 150,0 % 102,233 153.348,75 0,76 Finlandia 208.456,00 1,044,0000 % Fortum EUR MTN 11/21 EUR 100,0 100,0 % 109,281 109.280,50 0,555,5000 % Stora Enso EUR MTN 12/19 EUR 100,0 100,0 % 99,176 99.175,50 0,49 Francia 4.315.976,50 21,554,6250 % Areva EUR MTN 11/17 EUR 200,0 200,0 % 100,975 201.950,00 1,013,8750 % Aeroports de Paris EUR MTN 11/22 EUR 100,0 100,0 % 105,157 105.157,00 0,534,3790 % Casino Guichard Perrachon EUR MTN 10/17 EUR 550,0 550,0 % 106,098 583.539,00 2,916,8750 % CNP Assurances EUR FLR-MTN 11/41 EUR 200,0 200,0 % 81,937 163.873,00 0,823,6250 % Compagnie De Saint Gobain EUR MTN 12/22 EUR 100,0 100,0 % 99,854 99.853,50 0,503,0000 % Credit Agricole (London) EUR MTN 12/15 EUR 150,0 150,0 % 102,706 154.059,00 0,775,3750 % Dexia Credit Local EUR MTN 09/14 EUR 200,0 200,0 % 94,500 189.000,00 0,943,8750 % EDF EUR MTN 12/22 EUR 200,0 200,0 % 104,778 209.555,00 1,053,1250 % GDF Suez EUR MTN 11/20 EUR 200,0 200,0 % 103,254 206.508,00 1,034,1250 % Mercialys EUR Notes 12/19 EUR 100,0 100,0 % 100,598 100.598,00 0,501,5190 % Natixis EUR FLR-MTN 07/17 EUR 150,0 150,0 % 98,016 147.023,25 0,734,5000 % Natixis EUR FLR-MTN 07/19 EUR 200,0 200,0 % 92,573 185.145,00 0,935,0000 % Pernod-Ricard EUR Notes 11/17 EUR 200,0 200,0 % 109,436 218.871,00 1,093,7500 % PPR EUR MTN 10/15 EUR 250,0 250,0 % 105,103 262.756,25 1,314,0000 % RCI Banque EUR MTN 11/16 EUR 250,0 250,0 % 102,687 256.717,50 1,286,1540 % SCOR EUR FLR-Notes 06/und. EUR 150,0 150,0 % 85,527 128.289,75 0,645,1250 % Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone

EUR Notes 12/18 EUR 200,0 200,0 % 108,258 216.515,00 1,083,7500 % Societe Generale EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 103,525 103.525,00 0,523,7500 % Societe Generale EUR MTN 09/14 EUR 100,0 100,0 % 104,038 104.038,00 0,523,0000 % Societe Generale EUR MTN 10/15 EUR 150,0 150,0 % 102,113 153.168,75 0,773,8750 % Unibail-Rodamco EUR Notes 11/17 EUR 100,0 100,0 % 106,636 106.635,50 0,533,0000 % Unibail-Rodamco EUR MTN 12/19 EUR 200,0 200,0 % 100,422 200.844,00 1,005,7500 % Valeo EUR MTN 12/17 EUR 200,0 200,0 % 109,178 218.355,00 1,09 Alemania 1.044.368,00 5,216,3750 % Commerzbank EUR MTN 11/19 EUR 150,0 150,0 % 85,655 128.482,50 0,643,6250 % Commerzbank EUR MTN 12/17 EUR 150,0 150,0 % 102,479 153.718,50 0,772,0000 % Daimler EUR MTN 12/17 EUR 150,0 150,0 % 99,778 149.667,00 0,752,1250 % MAN EUR Notes 12/17 EUR 100,0 100,0 % 101,237 101.237,00 0,503,3750 % Merck Financial Services EUR MTN 10/15 EUR 100,0 100,0 % 104,935 104.935,00 0,523,3750 % Metro EUR MTN 12/19 EUR 200,0 200,0 % 100,543 201.085,00 1,006,2500 % Muenchener Rueckversicherungsgesellschaft

EUR FLR-MTN 12/42 EUR 100,0 100,0 % 99,292 99.292,00 0,503,3750 % Volkswagen Leasing EUR MTN 11/16 EUR 100,0 100,0 % 105,951 105.951,00 0,53 Irlanda 673.402,75 3,365,2500 % FGA Capital Ireland EUR MTN 12/14 EUR 300,0 300,0 % 102,867 308.599,50 1,544,2500 % GE Capital European Funding EUR MTN 10/17 EUR 150,0 150,0 % 108,320 162.479,25 0,814,0000 % Intesa Sanpaolo Bank Ireland EUR MTN 12/13 EUR 200,0 200,0 % 101,162 202.324,00 1,01 Italia 2.531.017,50 12,644,5000 % Atlantia EUR MTN 12/19 EUR 100,0 100,0 % 104,206 104.205,50 0,524,5000 % Banca Monte Dei Paschi Siena EUR Notes 12/14 EUR 200,0 200,0 % 99,322 198.644,00 0,994,0000 % Banca Popolaire di Milano EUR MTN 11/13 EUR 200,0 200,0 % 100,252 200.503,00 1,005,2500 % Enel EUR MTN 07/17 EUR 100,0 100,0 % 107,235 107.234,50 0,543,5000 % ENI EUR MTN 10/18 EUR 100,0 100,0 % 103,321 103.321,00 0,525,3750 % Exor EUR Notes 07/17 EUR 200,0 200,0 % 103,683 207.365,00 1,043,5000 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 11/13 EUR 100,0 100,0 % 100,666 100.665,50 0,503,2500 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 11/13 EUR 100,0 100,0 % 100,584 100.584,00 0,50

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

4,7500 % Telecom Italia EUR MTN 11/18 EUR 600,0 600,0 % 100,805 604.827,00 3,024,1250 % Terna Rete Elettrica Nazionale EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 104,632 104.631,50 0,522,4720 % UniCredit EUR FLR-MTN 11/12 EUR 100,0 100,0 % 100,148 100.148,00 0,504,8750 % UniCredit EUR MTN 08/13 EUR 150,0 150,0 % 101,960 152.940,00 0,766,1250 % UniCredit EUR MTN 11/21 EUR 100,0 100,0 % 92,900 92.900,00 0,464,8750 % UniCredit EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 99,380 99.380,00 0,504,1250 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 11/13 EUR 150,0 150,0 % 101,000 151.500,00 0,764,9390 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 09/14 EUR 100,0 100,0 % 102,169 102.168,50 0,51 Luxemburgo 127.004,00 0,635,1250 % Ageas Hybrid Financing EUR FLR-Notes 06/und. EUR 200,0 200,0 % 63,502 127.004,00 0,63 Noruega 211.402,00 1,064,2500 % DNB Bank EUR MTN 12/22 EUR 200,0 200,0 % 105,701 211.402,00 1,06 España 1.601.818,50 8,003,0000 % BBVA Senior Finance EUR MTN 12/13 EUR 200,0 200,0 % 100,023 200.046,00 1,005,2500 % Gas Natural Capital EUR MTN 09/14 EUR 50,0 50,0 % 105,295 52.647,50 0,265,3750 % Gas Natural Capital Markets EUR MTN 11/19 EUR 300,0 300,0 % 104,140 312.420,00 1,564,6250 % Iberdrola Finanzas EUR MTN 11/17 EUR 200,0 200,0 % 104,635 209.269,00 1,054,8750 % Red Electrica Financiaciones EUR MTN 12/20 EUR 100,0 100,0 % 106,421 106.421,00 0,532,8750 % Santander International Debt EUR MTN 10/13 EUR 200,0 200,0 % 99,940 199.880,00 1,004,9670 % Telefonica Emisiones EUR MTN 11/16 EUR 500,0 500,0 % 104,227 521.135,00 2,60 Suecia 642.925,50 3,214,8750 % Investor EUR MTN 09/21 EUR 200,0 200,0 % 114,381 228.762,00 1,141,7500 % Scania EUR MTN 12/16 EUR 100,0 100,0 % 99,721 99.721,00 0,503,8750 % Skandinaviska Enskilda Banken EUR MTN 12/17 EUR 200,0 200,0 % 105,642 211.283,00 1,053,3750 % Swedbank EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 103,160 103.159,50 0,52 Suiza 154.014,75 0,773,1250 % UBS (London) EUR MTN 12/16 EUR 150,0 150,0 % 102,677 154.014,75 0,77 Países Bajos 2.606.752,75 13,022,6250 % ABB Finance EUR MTN 12/19 EUR 100,0 100,0 % 100,814 100.814,00 0,504,1250 % ABN Amro Bank EUR MTN 12/22 EUR 100,0 100,0 % 100,576 100.575,50 0,504,0000 % Akzo Nobel EUR MTN 11/18 EUR 200,0 200,0 % 107,923 215.845,00 1,083,5000 % Allianz Finance II EUR MTN 12/22 EUR 100,0 100,0 % 104,105 104.105,00 0,523,2500 % BMW Finance EUR MTN 12/19 EUR 300,0 300,0 % 104,338 313.012,50 1,564,0000 % British American Tobacco Holdings The Netherlands

EUR MTN 10/20 EUR 200,0 200,0 % 108,683 217.365,00 1,095,0000 % CRH Finance EUR MTN 12/19 EUR 100,0 100,0 % 108,743 108.743,00 0,545,8490 % ELM BV for Swiss Life Insurance & Pension Group

EUR FLR-MTN 07/und. EUR 150,0 150,0 % 78,750 118.125,00 0,592,5000 % Heineken EURN MTN 12/19 EUR 150,0 150,0 % 99,893 149.838,75 0,753,5000 % ING Bank EUR FLR-MTN 05/20 EUR 200,0 200,0 % 91,442 182.884,00 0,911,5370 % ING Bank EUR FLR-MTN 06/16 EUR 300,0 300,0 % 94,151 282.451,50 1,412,6920 % ING Verzekeringen EUR FLR-Notes 01/21 EUR 200,0 200,0 % 93,677 187.354,00 0,943,6250 % KBC Internationale Financieringsmaatschappij

EUR MTN 12/14 EUR 100,0 100,0 % 100,521 100.520,50 0,504,7500 % Koninklijke KPN EUR MTN 06/17 EUR 200,0 200,0 % 108,916 217.831,00 1,094,1250 % LeasePlan EUR MTN 12/15 EUR 200,0 200,0 % 103,644 207.288,00 1,04 Reino Unido 2.528.115,75 12,623,5000 % Anglo American Capital EUR MTN 12/22 EUR 100,0 100,0 % 101,285 101.284,50 0,514,7290 % Aviva EUR FLR-Notes 04/und. EUR 200,0 200,0 % 83,041 166.081,00 0,835,3750 % BAT International Finance EUR MTN 07/17 EUR 400,0 400,0 % 115,487 461.946,00 2,314,5000 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 11/18 EUR 400,0 400,0 % 108,785 435.140,00 2,175,6250 % Lloyds TSB Bank EUR FLR-MTN 08/18 EUR 200,0 200,0 % 87,625 175.250,00 0,874,6250 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 102,517 102.517,00 0,514,5000 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 11/14 EUR 100,0 100,0 % 103,866 103.865,50 0,523,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 12/17 EUR 100,0 100,0 % 100,040 100.039,50 0,504,6250 % Royal Bank of Scotland EUR FLR-MTN 04/21 EUR 300,0 300,0 % 78,863 236.587,50 1,185,2500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/13 EUR 100,0 100,0 % 102,810 102.809,50 0,516,9340 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/18 EUR 100,0 100,0 % 93,085 93.084,50 0,465,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 09/14 EUR 200,0 200,0 % 105,851 211.702,00 1,065,6250 % Society of Lloyd’s EUR FLR-Notes 04/24 EUR 250,0 250,0 % 95,124 237.808,75 1,19

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127

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy

EE.UU. 503.076,25 2,517,0470 % CL Capital Trust I EUR FLR-Notes 02/und. EUR 100,0 100,0 % 100,250 100.250,00 0,505,9830 % Deutsche Postbank Funding Trust IV

EUR FLR-Notes 07/und. EUR 50,0 50,0 % 76,119 38.059,25 0,193,7500 % JPMorgan Chase & Co EUR MTN 11/16 EUR 200,0 200,0 % 106,113 212.226,00 1,064,5000 % Morgan Stanley EUR MTN 11/16 EUR 150,0 150,0 % 101,694 152.541,00 0,76 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 18.420.879,00 91,97 Depósitos en entidades financieras 1) 1.406.899,52 7,02 Importes con vencimiento diario 1.406.899,52 7,02State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.391.032,52 6,94 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 15.867,00 0,08 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.406.899,52 7,02

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 9.400,00 – 0,04 Operaciones de futuros – 9.400,00 – 0,04 Venta de futuros sobre bonos – 9.400,00 – 0,045-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 5 – 5 EUR 124,010 – 2.050,00 – 0,0110-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 5 – 5 EUR 138,280 – 7.350,00 – 0,03 Inversiones en derivados – 9.400,00 – 0,04 Activo/pasivo circulante neto EUR 210.499,33 1,05 Patrimonio neto del Subfondo EUR 20.028.877,85 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.001,44 Acciones en circulación – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 20.0001) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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128

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 18.391.495,32) 18.420.879,00

Depósitos a plazo 0,00

Depósitos bancarios 1.406.899,52

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 313.574,72

– depósitos a plazo 0,00

– operaciones de permuta 0,00

Dividendos por cobrar 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00

– operaciones de valores 0,00

Otros deudores 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00

– operaciones de futuros 0,00

– operaciones de permuta 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00

Activo total 20.141.353,24

Pasivo bancario 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00

– operaciones de valores – 99.622,00

Otros acreedores – 3.453,39

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00

– operaciones de futuros – 9.400,00

– operaciones de permuta 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00

Pasivo total – 112.475,39

Patrimonio neto del Subfondo 20.028.877,85

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129

Allianz Euro Investment Grade Bond Strategy

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 20.03.2012 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2012

Fecha de lanzamiento –31.03.2012 EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 0,00

Suscripciones

– Clase IT (EUR) 20.000.000,00

Reembolsos

– Clase IT (EUR) 0,00

Resultado de las operaciones 28.877,85

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 20.028.877,85

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 20.03.2012 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2012

Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase IT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 0

Número de acciones

– emitidas 20.000

– reembolsadas 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 20.000

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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130

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz Euroland Equity SRI

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 12.412.455,48 94,17 Acciones 12.412.455,48 94,17 Bélgica 276.385,00 2,10Umicore Shs 560 130 6.680 EUR 41,375 276.385,00 2,10 Finlandia 232.415,60 1,76Nokia Shs 5.700 500 57.700 EUR 4,028 232.415,60 1,76 Francia 6.416.903,10 48,69Alstom Shs 1.500 1.100 7.000 EUR 29,930 209.510,00 1,59AXA Shs 3.000 500 22.500 EUR 12,400 279.000,00 2,12BioMerieux Shs 130 705 1.125 EUR 59,170 66.566,25 0,51BNP Paribas Shs 2.100 2.200 16.000 EUR 35,970 575.520,00 4,37Bureau Veritas Shs 580 650 3.930 EUR 65,410 257.061,30 1,95Carrefour Shs 7.050 150 14.500 EUR 17,940 260.130,00 1,97Cie de St-Gobain Shs 800 7.400 EUR 33,720 249.528,00 1,89Cie Generale d’Optique Essilor International Shs 500 200 4.000 EUR 66,860 267.440,00 2,03Cie Generale de Geophysique - Veritas Shs 600 7.600 EUR 22,410 170.316,00 1,29Cie Genrale des Etablissements Michelin Shs 310 3.070 EUR 56,290 172.810,30 1,31Danone Shs 700 600 7.100 EUR 52,060 369.626,00 2,80GDF Suez Shs 1.800 600 17.200 EUR 19,150 329.380,00 2,50Groupe Eurotunnel Shs 3.000 33.000 EUR 6,503 214.599,00 1,63Imerys Shs 270 2.900 EUR 46,240 134.096,00 1,02Lafarge Shs 250 1.360 250 EUR 35,630 8.907,50 0,07Nexans Shs 450 400 2.450 EUR 50,660 124.117,00 0,94Safran Shs 1.250 7.850 EUR 27,450 215.482,50 1,63Saft Groupe Shs 650 1.700 3.750 EUR 24,325 91.218,75 0,69Sanofi Shs 1.500 1.100 11.400 EUR 57,750 658.350,00 5,00Schneider Electric Shs 1.800 5.800 EUR 49,750 288.550,00 2,19Thales Shs 500 6.500 EUR 28,025 182.162,50 1,38Total Shs 3.870 50 17.000 EUR 37,595 639.115,00 4,85Vallourec Shs 750 3.650 EUR 47,640 173.886,00 1,32Veolia Environnement Shs 1.400 400 15.000 EUR 12,305 184.575,00 1,40Vinci Shs 800 7.600 EUR 38,810 294.956,00 2,24 Alemania 2.566.995,05 19,47Allianz Shs 700 50 4.250 EUR 89,369 379.818,25 2,88Bayer Shs 1.130 230 6.400 EUR 52,440 335.616,00 2,55Deutsche Bank Shs 1.950 3.550 7.150 EUR 37,140 265.551,00 2,01Deutsche Telekom Shs 3.200 500 35.200 EUR 8,961 315.427,20 2,39Henkel Shs 500 1.500 3.000 EUR 54,190 162.570,00 1,23Infineon Technologies Shs 2.300 500 28.300 EUR 7,647 216.410,10 1,64K+S Shs 1.400 5.000 EUR 39,505 197.525,00 1,50Metro Shs 450 150 4.300 EUR 29,135 125.280,50 0,95SAP Shs 700 900 7.800 EUR 52,490 409.422,00 3,11ThyssenKrupp Shs 8.500 8.500 EUR 18,750 159.375,00 1,21 Italia 573.482,00 4,35ENI Shs 1.200 14.200 EUR 17,460 247.932,00 1,88UniCredit Shs 85.000 85.000 EUR 3,830 325.550,00 2,47 España 322.030,25 2,44Distribuidora Internacional de Alimentacion Shs 8.850 35.500 EUR 3,633 128.971,50 0,98Repsol YPF Shs 1.200 150 10.250 EUR 18,835 193.058,75 1,46 Suecia 164.433,24 1,25Telefonaktiebolaget LM Ericsson -B- Shs 1.600 21.400 SEK 67,950 164.433,24 1,25 Suiza 295.159,79 2,24Nestlé Shs 3.250 3.250 CHF 56,050 151.191,35 1,15Novartis Shs 300 400 3.500 CHF 49,560 143.968,44 1,09 Países Bajos 1.314.162,75 9,97Akzo Nobel Shs 1.250 100 5.750 EUR 43,865 252.223,75 1,91Gemalto Shs 550 3.200 EUR 48,865 156.368,00 1,19Heineken Shs 500 150 5.000 EUR 41,520 207.600,00 1,57ING Groep Shs 5.300 3.500 47.500 EUR 6,351 301.672,50 2,29Koninklijke DSM Shs 4.300 4.300 EUR 43,435 186.770,50 1,42Reed Elsevier Shs 2.000 22.000 EUR 9,524 209.528,00 1,59

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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131

Allianz Euroland Equity SRI

Reino Unido 250.488,70 1,90Smiths Group Shs 7.000 7.000 GBP 10,540 88.474,55 0,67Tate & Lyle Shs 66.950 47.450 19.500 GBP 6,928 162.014,15 1,23 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 545.544,50 4,14 Acciones 545.544,50 4,14 Francia 545.544,50 4,14Air Liquide Shs 200 4.230 EUR 100,250 424.057,50 3,22Air Liquide Shs 270 270 EUR 100,250 27.067,50 0,20Lafarge Shs 1.290 EUR 35,630 45.962,70 0,35Lafarge Shs 1.360 1.360 EUR 35,630 48.456,80 0,37 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 12.957.999,98 98,31 Depósitos en entidades financieras 1) 300.001,14 2,28 Importes con vencimiento diario 300.001,14 2,28State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 300.001,14 2,28 Inversiones en depósitos en entidades financieras 300.001,14 2,28 Activo/pasivo circulante neto EUR – 78.354,88 – 0,59 Patrimonio neto del Subfondo EUR 13.179.646,24 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 88,15 – Clase N (EUR) (distribución) EUR 887,07 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 17.088 – Clase N (EUR) (distribución) Shs 13.1601) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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132

Allianz Euroland Equity SRI

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Francia Air Liquide Shs 700 970Suez Environnement Shs 6.000Vivendi Shs 1.500 18.000 Italia UniCredit Shs 25.000 220.000UniCredit Bank -Rights- Shs 25.000 25.000 España Abengoa Shs 3.200 Países Bajos Koninklijke Philips Electronics Shs 1.000 10.500Royal Dutch Shell -A- Shs 200 3.900

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 9 9

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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133

Allianz Euroland Equity SRI

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 13.657.761,52) 12.957.999,98 10.162.981,10

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 300.001,14 189.853,61

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 0,00 0,00

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 5.940,99 8.863,19

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Activo total 13.263.942,11 10.361.697,90

Pasivo bancario 0,00 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores – 74.114,33 0,00

Otros acreedores – 10.181,54 – 6.870,86

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– operaciones con valores TBA 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total – 84.295,87 – 6.870,86

Patrimonio neto del Subfondo 13.179.646,24 10.354.827,04

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134

Allianz Euroland Equity SRI

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 10.354.827,04 0,00

Suscripciones

– Clase A (EUR) 1.427.605,09 13.967,47

– Clase N (EUR) 199.152,50 11.891.591,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 63.354,50 0,00

– Clase N (EUR) 0,00 0,00

Distribución – 258.544,06 0,00

Compensación 23.690,17 38,01

Resultado de las operaciones 1.496.270,00 432.778,23

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 13.179.646,24 12.338.374,71

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase N Acciones de

Clase A Acciones de

Clase N

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 1.366 12.900 0 0

Número de acciones

– emitidas 16.441 260 11.900 138

– reembolsadas – 719 0 0 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 17.088 13.160 11.900 138

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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135

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz Flexible Bond Strategy

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 58.483.888,95 94,89 Obligaciones 58.483.888,95 94,89 Australia 202.026,00 0,332,1250 % Westpac Banking EUR MTN 12/16 EUR 200,0 200,0 % 101,013 202.026,00 0,33 Bélgica 2.440.146,25 3,965,0000 % Belgium Government EUR Bonds 02/12 S.38 EUR 750,0 750,0 % 102,333 767.493,75 1,244,0000 % Belgium Government EUR Bonds 06/22 S.48 EUR 250,0 250,0 % 104,919 262.297,50 0,434,0000 % Belgium Government EUR Bonds 07/13 S.50 EUR 600,0 % 103,285 619.710,00 1,014,0000 % Belgium Government EUR Bonds 08/14 S.54 EUR 1.000,0 500,0 500,0 % 105,303 526.512,50 0,854,8750 % Solvay EUR MTN 03/14 EUR 250,0 % 105,653 264.132,50 0,43 Finlandia 1.063.740,00 1,733,1250 % Finland Government EUR Bonds 09/14 EUR 1.000,0 % 106,374 1.063.740,00 1,73 Francia 12.116.560,52 19,664,0000 % Alstom EUR Notes 09/14 EUR 250,0 % 104,801 262.002,50 0,434,0000 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/13 EUR 250,0 % 102,008 255.018,75 0,412,7500 % BPCE SFH EUR MTN 12/17 EUR 200,0 200,0 % 102,829 205.657,00 0,333,7500 % Caisse Centrale du Credit Immobilier de France

EUR MTN 11/14 EUR 250,0 % 101,462 253.653,75 0,413,2500 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR MTN 05/13 EUR 250,0 250,0 % 102,728 256.818,75 0,424,8750 % Casino Guichard Perrachon EUR MTN 07/14 EUR 250,0 % 105,677 264.192,50 0,432,2500 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 12/15 EUR 200,0 200,0 % 101,664 203.328,00 0,332,7500 % Dexia Credit Local USD Notes 10/14 USD 500,0 500,0 % 98,101 367.679,20 0,605,2500 % Dexia Municipal Agency USD MTN 07/17 USD 500,0 500,0 % 103,628 388.394,32 0,634,5000 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 7.000,0 400,0 6.600,0 % 101,218 6.680.355,00 10,844,0000 % La Poste EUR MTN 06/13 EUR 100,0 100,0 % 104,047 104.047,00 0,174,8750 % Pernod Ricard EUR Notes 10/16 EUR 250,0 250,0 % 108,189 270.472,50 0,444,3750 % RCI Banque EUR MTN 10/15 EUR 250,0 % 103,865 259.661,25 0,425,4000 % Reseau Ferre De France EUR Notes 98/13 EUR 250,0 250,0 % 104,132 260.328,75 0,422,7500 % SA de Gestion des Stocks de Securite

EUR Notes 12/17 EUR 300,0 300,0 % 101,965 305.895,00 0,505,1250 % Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone

EUR Notes 12/18 EUR 200,0 200,0 % 108,258 216.515,00 0,353,2500 % Societe Financement de l’Economie Francaise

EUR Notes 09/14 EUR 250,0 250,0 % 104,023 260.056,25 0,422,1250 % Unedic EUR MTN 09/12 EUR 250,0 250,0 % 101,013 252.532,50 0,414,8750 % Veolia Environnement EUR MTN 03/13 EUR 250,0 % 104,713 261.781,25 0,423,3750 % Vinci EUR MTN 12/20 EUR 200,0 200,0 % 101,152 202.304,00 0,334,1250 % Vivendi EUR MTN 12/17 EUR 300,0 300,0 % 104,275 312.823,50 0,515,2500 % WPP Finance EUR Notes 07/15 EUR 250,0 % 109,218 273.043,75 0,44 Alemania 13.563.513,75 22,015,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 S.2 EUR 1.000,0 % 101,230 1.012.300,00 1,644,0000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 07/12 S.150 EUR 2.500,0 500,0 2.000,0 % 100,095 2.001.900,00 3,254,2500 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 07/12 S.151 EUR 1.000,0 % 102,181 1.021.810,00 1,662,2500 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 09/14 S.154 EUR 1.000,0 % 104,140 1.041.400,00 1,692,0000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 11/16 S. 159 EUR 1.000,0 % 105,600 1.056.000,00 1,713,2500 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 11/21 EUR 1.500,0 5.000,0 % 113,034 5.651.700,00 9,174,6250 % Daimler EUR MTN 09/14 EUR 250,0 % 107,561 268.902,50 0,447,3750 % ENBW EUR FLR-MTN 12/72 EUR 250,0 250,0 % 102,953 257.381,25 0,421,6250 % FMS Wertmanagement EUR MTN 12/17 EUR 500,0 500,0 % 100,356 501.780,00 0,815,0000 % K+S EUR Notes 09/14 EUR 200,0 % 108,278 216.555,00 0,355,7670 % Münchener Rückversicherungsgesellschaft

EUR FLR-Notes 07/und. EUR 300,0 300,0 % 91,685 275.055,00 0,453,1250 % Volkswagen Bank EUR MTN 11/14 EUR 250,0 % 103,492 258.730,00 0,42

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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136

Allianz Flexible Bond Strategy

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Irlanda 555.894,75 0,904,0000 % FGA Capital Ireland EUR MTN 11/13 EUR 250,0 % 100,964 252.408,75 0,414,0000 % Intesa Sanpaolo Bank Ireland EUR MTN 12/13 EUR 300,0 300,0 % 101,162 303.486,00 0,49 Italia 14.601.760,43 23,694,8750 % A2A EUR Notes 04/14 EUR 300,0 300,0 % 103,139 309.417,00 0,504,8750 % ACEA EUR Notes 04/14 EUR 300,0 300,0 % 104,515 313.545,00 0,513,0000 % Cassa Depositi e Prestiti EUR MTN 05/13 EUR 400,0 400,0 % 101,010 404.040,00 0,664,2500 % Edison EUR MTN 09/14 EUR 350,0 350,0 % 101,854 356.489,00 0,585,2500 % Enel EUR Notes 07/15 EUR 250,0 % 106,178 265.445,00 0,435,8750 % ENI EUR MTN 08/14 EUR 250,0 250,0 % 107,424 268.560,00 0,440 % Italy Buoni Ordinari del Tesoro

EUR Zero-Coupon Bonds 14.09.2012 EUR 500,0 1.500,0 % 99,541 1.493.107,50 2,424,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 07/17 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,808 998.075,00 1,624,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/18 EUR 2.200,0 1.000,0 1.200,0 % 100,200 1.202.400,00 1,952,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/12 EUR 2.000,0 % 100,370 2.007.400,00 3,264,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/16 EUR 4.700,0 2.700,0 2.000,0 % 102,937 2.058.740,00 3,345,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/22 EUR 5.000,0 4.000,0 1.000,0 % 99,485 994.850,00 1,612,4500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 12/16 EUR 2.000,0 2.000,0 % 100,305 2.006.100,00 3,255,2500 % Italy Government USD Bonds 06/16 USD 350,0 350,0 % 103,380 271.226,68 0,445,3750 % Lottomatica EUR Notes 09/16 EUR 300,0 300,0 % 104,120 312.358,50 0,514,0000 % Luxottica Group EUR Notes 10/15 EUR 300,0 300,0 % 104,914 314.742,00 0,514,6250 % Mediobanca EUR MTN 11/16 EUR 300,0 300,0 % 101,879 305.635,50 0,504,7500 % Telecom Italia EUR MTN 06/14 EUR 250,0 % 104,767 261.916,25 0,424,1250 % Terna Rete Elettrica Nazionale SpA EUR MTN 12/17 EUR 200,0 200,0 % 104,632 209.263,00 0,344,8750 % UniCredit SpA EUR MTN 12/17 EUR 250,0 250,0 % 99,380 248.450,00 0,40 Jersey 477.171,75 0,774,6000 % BAA Funding EUR MTN 08/14 EUR 250,0 % 106,338 265.843,75 0,434,3750 % BAA Funding EUR Notes 12/17 EUR 200,0 200,0 % 105,664 211.328,00 0,34 Luxemburgo 492.633,75 0,804,6250 % ArcelorMittal Finance EUR Notes 04/14 EUR 250,0 % 105,598 263.993,75 0,438,6250 % Michelin (Luxembourg) EUR MTN 09/14 EUR 200,0 % 114,320 228.640,00 0,37 España 4.859.847,75 7,884,6250 % Abertis Infraestructuras EUR Notes 09/16 EUR 300,0 300,0 % 101,825 305.475,00 0,503,7500 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 12/16 EUR 200,0 200,0 % 100,233 200.465,00 0,334,1250 % Banco Popular Espanol EUR MTN 12/17 EUR 300,0 100,0 200,0 % 99,858 199.715,00 0,323,2500 % Banco Santander EUR Notes 12/15 EUR 100,0 100,0 % 100,739 100.739,00 0,164,4000 % Fondo de Reestructuracion Ordenada Bancaria

EUR Notes 11/13 EUR 500,0 500,0 % 102,495 512.475,00 0,835,0000 % Gas Natural Capital Markets EUR MTN 12/18 EUR 300,0 300,0 % 103,518 310.552,50 0,505,1250 % Iberdrola Finanzas EUR MTN 08/13 EUR 250,0 % 103,685 259.212,50 0,423,8750 % Instituto de Credito Oficial EUR Notes 11/13 EUR 500,0 500,0 % 101,660 508.300,00 0,835,0000 % Spain Government EUR Bonds 02/12 EUR 500,0 500,0 % 101,333 506.662,50 0,822,7500 % Spain Government EUR Bonds 09/12 EUR 1.700,0 % 100,160 1.702.720,00 2,763,4060 % Telefonica Emisiones EUR MTN 10/15 EUR 250,0 % 101,413 253.531,25 0,41 Organismos supranacionales 522.812,50 0,853,6250 % European Investment Bank EUR Notes 03/13 EUR 500,0 500,0 % 104,563 522.812,50 0,85 Suiza 639.942,00 1,044,7500 % Credit Suisse EUR MTN 09/19 EUR 300,0 300,0 % 110,638 331.912,50 0,543,1250 % UBS AG/London EUR MTN 12/16 EUR 300,0 300,0 % 102,677 308.029,50 0,50 Países Bajos 3.016.031,75 4,894,2500 % BMW Finance EUR MTN 07/14 EUR 250,0 % 105,216 263.040,00 0,435,3750 % Deutsche Bahn Finance EUR MTN 02/12 EUR 250,0 % 101,495 253.737,50 0,415,7500 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 08/15 EUR 250,0 % 111,952 279.880,00 0,455,2500 % E.ON International Finance EUR MTN 08/14 EUR 250,0 % 108,618 271.545,00 0,446,5000 % ELM BV for Elsevier Finance EUR Notes 09/13 EUR 250,0 250,0 % 104,862 262.153,75 0,424,7500 % ING Groep EUR MTN 07/17 EUR 300,0 300,0 % 106,225 318.673,50 0,524,2500 % Netherlands Government EUR Bonds 03/13 EUR 1.300,0 % 105,154 1.367.002,00 2,22

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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137

Allianz Flexible Bond Strategy

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Reino Unido 2.956.857,00 4,804,0000 % Barclays Bank EUR MTN 10/17 EUR 300,0 300,0 % 105,856 317.566,50 0,512,2500 % Barclays Bank EUR MTN 12/17 EUR 300,0 300,0 % 100,575 301.723,50 0,495,2500 % British Telecommunications EUR MTN 07/14 EUR 250,0 % 107,723 269.307,50 0,443,5000 % Everything Everywhere Finance EUR MTN 12/17 EUR 300,0 300,0 % 100,524 301.572,00 0,496,0000 % HSBC Holdings EUR MTN 09/19 EUR 300,0 300,0 % 110,505 331.513,50 0,544,3750 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 06/13 EUR 250,0 250,0 % 104,432 261.080,00 0,424,5000 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 11/14 EUR 250,0 % 103,866 259.663,75 0,423,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 12/17 EUR 350,0 350,0 % 100,040 350.138,25 0,574,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 11/16 EUR 200,0 % 107,251 214.501,00 0,356,2500 % Vodafone Group EUR MTN 09/16 EUR 300,0 300,0 % 116,597 349.791,00 0,57 EE.UU. 974.950,75 1,587,3750 % Citigroup EUR MTN 09/19 EUR 300,0 300,0 % 118,871 356.613,00 0,586,1250 % JPMorgan Chase & Co. EUR MTN 09/14 EUR 250,0 % 108,633 271.581,25 0,446,5000 % Zurich Finance USA EUR MTN 09/15 EUR 300,0 300,0 % 115,586 346.756,50 0,56 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 375.173,30 0,61 Obligaciones 375.173,30 0,61 EE.UU. 375.173,30 0,614,0000 % Federal Home Loan Banks USD Notes 12/32 USD 500,0 500,0 % 100,100 375.173,30 0,61 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 58.859.062,25 95,50 Depósitos en entidades financieras 1) 160.360,35 0,26 Importes con vencimiento diario 160.360,35 0,26State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 22.929,32 0,04 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 137.431,03 0,22 Inversiones en depósitos en entidades financieras 160.360,35 0,26

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 41.193,77 – 0,07 Operaciones de futuros – 30.472,66 – 0,05 Compra de futuros sobre bonos 3.800,00 0,0110-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 10 10 EUR 138,280 3.800,00 0,01 Venta de futuros sobre bonos – 34.272,66 – 0,065-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 60 – 60 EUR 124,010 9.600,00 0,0110-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 06/12 Ctr 25 50 – 25 USD 129,906 – 37.772,66 – 0,06Euro BTP Italian Government Bond Futures 06/12 Ctr 20 – 20 EUR 104,360 – 6.100,00 – 0,01 Operaciones de opciones – 10.721,11 – 0,02 Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) 42.600,00 0,07Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 05/12 Ctr 40 40 EUR 0,960 25.600,00 0,04Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 05/12 Ctr 50 50 EUR 0,670 17.000,00 0,03 Compra de opciones de venta sobre bonos (long put) – 42.336,22 – 0,07Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 05/12 Ctr 80 80 EUR 0,140 – 22.400,00 – 0,04Put 126.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 05/12 Ctr 70 70 USD 0,063 – 19.936,22 – 0,03 Compra de opciones de venta sobre futuros sobre divisas (long put) – 18.171,67 – 0,03Put 101.5 AUD Currency Futures 04/12 Ctr 60 60 USD 0,270 – 4.862,15 – 0,01Put 1310 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 80 80 USD 0,009 6.777,42 0,01Put 1310 EUR Currency Futures 04/12 Ctr 30 30 USD 0,001 – 20.086,94 – 0,03 Compra de opciones de venta sobre futuros de tipos de interés (long put) – 9.750,00 – 0,02Put 99.0 LIF Euribor 06/12 Ctr 60 60 EUR 0,005 – 9.750,00 – 0,02 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) – 2.200,00 0,00Euro-Bund Options Futures - Call 141 OGBL 05/12 Ctr 90 – 90 EUR 0,080 – 2.200,00 0,00 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) 21.159,12 0,03Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 05,12 Ctr 80 – 80 EUR 0,020 11.200,00 0,02Put 125 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 05/12 Ctr 70 – 70 USD 0,016 9.959,12 0,01

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138

Allianz Flexible Bond Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Venta de opciones de venta respecto a futuros de divisas (short put) – 2.022,34 0,00Put 98.5 AUD Currency Futures 04/12 Ctr 60 – 60 USD 0,030 3.246,84 0,01Put 1270 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 80 – 80 USD 0,002 – 2.255,47 0,00Put 1290 EUR Currency Futures 05/12 Ctr 80 80 USD 0,004 – 3.013,71 – 0,01 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 22.084,61 0,04 Operaciones de divisas a plazo 22.084,61 0,04Sold EUR / Bought USD 19 Apr 2012 EUR – 376.789,75 – 2.015,22 0,00Sold USD / Bought EUR 19 Jun 2012 USD – 1.900.000,00 24.099,83 0,04 Inversiones en derivados – 19.109,16 – 0,03 Activo/pasivo circulante neto EUR 2.634.109,25 4,27 Patrimonio neto del Subfondo EUR 61.634.422,69 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 101,74 – Clase C (EUR) (distribución) EUR 101,65 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 102,62 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.031,01 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 251 – Clase C (EUR) (distribución) Shs 251 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 3.309 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 59.4021) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

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139

Allianz Flexible Bond Strategy

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Canadá 4,5000 % Royal Bank of Canada EUR MTN 07/12 EUR 200,0 200,0 Dinamarca 3,3750 % Carlsberg Breweries EUR MTN 10/17 EUR 300,0 300,0 Francia 3,7500 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 4.300,0 4.300,03,7500 % France Government EUR Bonds 08/13 EUR 2.300,0 Alemania 4,3750 % EWE EUR Notes 04/14 EUR 250,04,8750 % Merck Financial Services EUR MTN 09/13 EUR 250,0 Italia 0 % Italy Buoni Ordinari Del Tesoro BOT EUR Zero-Coupon Bonds 15.03.2012 EUR 1.300,0 1.300,00 % Italy Buoni Ordinari Del Tesoro BOT EUR Zero-Coupon Bonds 30.03.2012 EUR 6.000,0 6.000,00 % Italy Buoni Ordinari Del Tesoro BOT EUR Zero-Coupon Bonds 31.05.2012 EUR 2.000,0 2.000,04,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/13 EUR 2.200,02,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/12 EUR 1.300,02,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/13 EUR 1.900,06,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/14 EUR 7.000,0 7.000,04,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/14 EUR 1.000,0 1.000,00 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR Zero-Coupon Bonds 31.12.2012 EUR 5.500,00 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR Zero-Coupon Bonds 30.09.2013 EUR 2.000,0 España 3,5000 % Red Electrica Financiaciones EUR Notes 10/16 EUR 250,0 250,0 Organismos supranacionales 2,7500 % European Financial Stability Facility EUR MTN 11/16 EUR 1.000,0 Países Bajos 3,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/14 EUR 200,05,1250 % Altadis Finance EUR Notes 03/13 EUR 200,04,6250 % Bayer Capital Corporation EUR MTN 09/14 EUR 250,0

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/12 Ctr 40 40Italy Government Bond Futures 03/12 Ctr 10 10 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/12 Ctr 75 7510-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 20 2010-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 134 9910-Year UK Long Gilt Futures 03/12 Ctr 10 1010-Year UK Long Gilt Futures 12/11 Ctr 25 255-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/12 Ctr 60 605-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/11 Ctr 30 30Italy Government Bond Future 03/12 Ctr 10 10 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) Call 129.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 60 60Call 132 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 120 120Call 132.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 02/12 Ctr 260 260Call 133.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 60 60Call 140 30- Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 260 260Call 144 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 120 120Call 147 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 60 60Call 149 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 01/12 Ctr 30 30Call 151 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 120 120

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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140

Allianz Flexible Bond Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

Euro-Bund Options Futures - Call 135 OGBL 10/11 Ctr 27Euro-Bund Options Futures - Call 135 OGBL 11/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 135 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 136 OGBL 11/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 136.5 OGBL 10/11 Ctr 27 27Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 01/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 10/11 Ctr 40Euro-Bund Options Futures - Call 137.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 10/11 Ctr 40Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 11/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 02/12 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Call 138.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 03/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Call 139.5 OGBL 04/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 01/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 03/12 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 141 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 03/12 Ctr 110 110Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 02/12 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 11/11 Ctr 60 60 Compra de opciones de venta sobre bonos (long put) Euro-Bund Options Futures - Put 109.9 OGBS 03/12 Ctr 200 200Euro-Bund Options Futures - Put 110 OGBS 03/12 Ctr 400 400Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 03/12 Ctr 200 200Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 03/12 Ctr 470 470Euro-Bund Options Futures - Put 110.1 OGBS 04/12 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Put 110.2 OGBS 03/12 Ctr 335 335Euro-Bund Options Futures - Put 128 OGBL 01/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 128.5 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 130 OGBL 01/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 130 OGBL 01/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 130.5 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 131.5 OGBL 11/11 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 01/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 02/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 132 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 132.5 OGBL 04/12 Ctr 45 45Euro-Bund Options Futures - Put 132.5 OGBL 11/11 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 03/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 11/11 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 133 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 133.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Put 134 OGBL 02/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 134 OGBL 05/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Put 134.5 OGBL 04/12 Ctr 45 45Euro-Bund Options Futures - Put 134.5 OGBL 11/11 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 135 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 03/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 03/12 Ctr 150 150Euro-Bund Options Futures - Put 135.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Put 136 OGBL 10/11 Ctr 40Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 02/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 02/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 03/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 136.5 OGBL 04/12 Ctr 45 45Euro-Bund Options Futures - Put 138 OGBL 03/12 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 138 OGBL 03/12 Ctr 45 45Euro-Bund Options Futures - Put 138.5 OGBL 02/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Put 138.5 OGBL 03/12 Ctr 45 45Euro-Bund Options Futures - Put 30.5 OGBL 10/11 Ctr 55Put 134 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 20 20

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141

Allianz Flexible Bond Strategy

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

Compra de opciones de compra sobre futuros sobre divisas (long call) Call 1295 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 20 20 Compra de opciones de venta sobre futuros sobre divisas (long put) Put 103.5 AUD Currency Futures 03/12 Ctr 50 50Put 105.5 AUD Currency Futures 03/12 Ctr 50 50Put 1265 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 30 30Put 1265 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 30 30Put 1285 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 30 30Put 1285 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 25 25Put 1295 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 40 40Put 1305 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 25 25Put 1320 EUR Currency Futures 01/12 Ctr 20 20Put 1320 EUR FX Currency Futures 10/11 Ctr 20Put 1325 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 40 40Put 1335 EUR Currency Futures 10/11 Ctr 20 40Put 1340 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1350 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1360 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 45 45Put 139 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/11 Ctr 60 60Opciones de compra a largo plazo sobre futuros sobre tipos de interés (long call)3-Month Euribor Interest Rate Futures - Call 98.75 OPTN 12/11 Ctr 130 1303-Month Euribor Interest Rate Futures - Call 99.0 OPTN 12/11 Ctr 30 30Call 98.75 3-Month Euribor Interest Rate Futures 12/11 Ctr 20 20 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Call 131.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 60 60Call 133 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 120 120Call 149 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 10/11 Ctr 180 180Call 152 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 01/12 Ctr 30 30Euro-Bund Options Futures - Call 136.5 OGBL 10/11 Ctr 55 Euro-Bund Options Futures - Call 137 OGBL 12/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 137.5 OGBL 10/11 Ctr 80 Euro-Bund Options Futures - Call 138 OGBL 11/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 01/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 02/12 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 11/11 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 139.5 OGBL 04/12 Ctr 30 30Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 01/12 Ctr 60 60Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 10/11 Ctr 80 Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 11/11 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 11/11 Ctr 30 30Euro-Bund Options Futures - Call 140.5 OGBL 04/12 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 03/12 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 141.5 OGBL 04/12 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Call 142 OGBL 04/12 Ctr 160 160Euro-Bund Options Futures - Call 142.5 OGBL 03/12 Ctr 110 110Euro-Bund Options Futures - Call 143 OGBL 02/12 Ctr 240 240Euro-Bund Options Futures - Call 143 OGBL 03/12 Ctr 200 200 Venta de opciones de compra de futuros de divisas (short call) Call 1325 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 20 20 Venta de opciones de compra de futuros de tipos de interés (short call) Call 99 3-Month Euribor Interest Rate Futures 12/11 Ctr 20 20 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Euro-Bund Options Futures - Put 132.5 OGBL 10/11 Ctr 80 Euro-Bund Options Futures - Put 31.5 OGBL 10/11 Ctr 55 Put 127.5 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 60 60Put 130 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 11/11 Ctr 20 20Put 134 30-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/11 Ctr 60 60 Venta de opciones de venta respecto a futuros de divisas (short put) Put 103.5 AUD Currency Futures 03/12 Ctr 50 50Put 1225 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 30 30Put 1235 EUR Currency Futures 03/12 Ctr 30 30Put 1265 EUR Currency Futures 02/12 Ctr 30 30

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Allianz Flexible Bond Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

Put 1265 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 80 80Put 1270 EUR Currency Futures 01/12 Ctr 20 20Put 1280 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 30 30Put 1320 EUR Currency Futures 10/11 Ctr 20 20Put 1320 EUR Currency Futures 12/11 Ctr 30 30Put 1325 EUR Currency Futures 11/11 Ctr 160 160Put 99.5 AUD Currency Futures 03/12 Ctr 50 50 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold USD / Bought EUR 19 Jun 2012 USD – 500.000,00Sold USD / Bought EUR 19 Mar 2012 USD – 1.000.000

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143

Allianz Flexible Bond Strategy

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 58.074.988,78) 58.859.062,25 39.550.939,00

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 160.360,35 5.496.599,66

Primas pagadas por la compra de opciones 123.149,68 31.421,65

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 1.036.289,16 483.961,34

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 0,00 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 19.619,02 0,00

– operaciones de valores 3.104.927,10 2.207.303,56

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre 0,00

– operaciones de opciones 73.783,38 128.866,80

– operaciones de futuros 13.400,00 11.170,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 24.099,83 0,00

Activo total 63.414.690,77 47.910.262,01

Pasivo bancario – 371.368,17 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones – 57.330,53 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores – 1.181.219,50 – 2.854.500,00

Otros acreedores – 39.957,51 – 26.641,24

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones – 84.504,49 – 89.936,31

– operaciones de futuros – 43.872,66 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo – 2.015,22 0,00

Pasivo total – 1.780.268,08 – 2.971.077,55

Patrimonio neto del Subfondo 61.634.422,69 44.939.184,46

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144

Allianz Flexible Bond Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 44.939.184,46 0,00

Suscripciones

– Clase A (EUR) 60,51 25.000,00

– Clase C (EUR) 53,87 25.000,00

– Clase CT (EUR) 367.319,66 0,00

– Clase IT (EUR) 20.745.448,50 44.573.169,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) 0,00 0,00

– Clase C (EUR) 0,00 0,00

– Clase CT (EUR) – 28.292,75 0,00

– Clase IT (EUR) – 5.734.867,97 0,00

Distribución – 114,38 0,00

Compensación – 54.065,60 – 16.595,43

Resultado de las operaciones 1.399.696,39 332.610,89

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 61.634.422,69 44.939.184,46

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase C Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase IT Acciones de

Clase A Acciones de

Clase C Acciones de

Clase IT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 250 250 0 44.521 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 1 1 3.584 20.486 250 250 44.521

– reembolsadas 0 0 – 275 – 5.605 0 0 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 251 251 3.309 59.402 250 250 44.521

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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145

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz Income and Growth

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 24.894.387,95 45,91 Acciones 19.597.919,20 36,14 EE.UU. 19.597.919,20 36,14AGCO Shs 11.900 5.600 9.100 USD 46,820 426.062,00 0,79Amazon.com Shs 1.900 2.450 USD 204,610 501.294,50 0,92Amphenol -A- Shs 21.000 16.800 7.000 USD 59,050 413.350,00 0,76Apache Shs 2.370 3.520 USD 55,090 193.916,80 0,36Apple Shs 4.775 4.225 900 USD 609,860 548.874,00 1,01Bank of America Shs 255 255 USD 975,000 248.625,00 0,46Baxter International Shs 12.400 6.600 8.300 USD 59,520 494.016,00 0,91Bristol-Myers Squibb Shs 27.600 18.800 13.700 USD 33,560 459.772,00 0,85Coca-Cola Shs 5.500 900 6.400 USD 73,810 472.384,00 0,87Deere & Co Shs 12.600 8.600 5.600 USD 80,490 450.744,00 0,83Diamond Offshore Drilling Shs 3.600 5.400 USD 66,290 357.966,00 0,66EMC Shs 52.000 41.000 16.700 USD 29,580 493.986,00 0,91Fluor Shs 5.100 1.900 5.200 USD 60,060 312.312,00 0,58Ford Motor Shs 57.400 33.000 32.900 USD 12,500 411.250,00 0,76Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 14.500 6.400 10.800 USD 37,610 406.188,00 0,75General Electric Shs 55.700 40.100 21.800 USD 19,950 434.910,00 0,80General Motors Shs 6.100 6.100 USD 41,520 253.272,00 0,47Gilead Sciences Shs 42.700 36.600 9.600 USD 47,770 458.592,00 0,85Goodyear Tire & Rubber Shs 2.675 3.975 USD 41,960 166.791,00 0,31Google -A- Shs 1.850 1.450 650 USD 648,410 421.466,50 0,78Harris Shs 13.100 6.800 8.900 USD 44,720 398.008,00 0,73Home Depot Shs 19.000 10.000 9.000 USD 49,910 449.190,00 0,83Intel Shs 69.500 59.700 16.000 USD 28,160 450.560,00 0,83International Business Machines Shs 6.750 5.200 2.400 USD 208,270 499.848,00 0,92Johnson Controls Shs 19.300 9.700 13.700 USD 32,270 442.099,00 0,82Joy Global Shs 7.300 3.200 5.700 USD 73,050 416.385,00 0,77Mc Donald’s Shs 14.100 10.800 5.000 USD 97,640 488.200,00 0,90McKesson Shs 9.900 6.400 5.200 USD 88,590 460.668,00 0,85MetLife Shs 2.950 4.375 USD 70,250 307.343,75 0,57Microsoft Shs 70.600 62.300 13.700 USD 32,120 440.044,00 0,81Molson Coors Brewing -B- Shs 7.500 9.400 USD 44,990 422.906,00 0,78Monsanto Shs 14.400 10.600 5.900 USD 78,910 465.569,00 0,86National Oilwell Varco Shs 16.500 12.700 5.800 USD 78,660 456.228,00 0,84Occidental Petroleum Shs 3.500 4.900 USD 94,430 462.707,00 0,85Oracle Shs 12.300 2.900 14.100 USD 29,310 413.271,00 0,76Peabody Energy Shs 7.600 10.200 USD 29,620 302.124,00 0,56PepsiCo Shs 5.200 7.200 USD 66,020 475.344,00 0,88PPL Shs 3.800 3.800 USD 53,510 203.338,00 0,37Procter & Gamble Shs 9.100 4.000 7.200 USD 67,010 482.472,00 0,89Prudential Financial Shs 17.600 12.500 7.300 USD 62,760 458.148,00 0,84QUALCOMM Shs 26.500 22.300 6.800 USD 67,930 461.924,00 0,85Schlumberger Shs 9.000 4.000 6.600 USD 69,140 456.324,00 0,84Stanley Black & Decker Shs 1.225 455 1.365 USD 122,210 166.816,65 0,31Target Shs 24.900 18.200 9.100 USD 57,980 527.618,00 0,97Texas Instruments Shs 21.100 13.300 12.000 USD 33,190 398.280,00 0,73Valero Energy Shs 31.400 19.100 17.900 USD 26,650 477.035,00 0,88Verizon Communications Shs 19.000 11.700 11.100 USD 38,070 422.577,00 0,78Wells Fargo Shs 240 240 USD 1.113,000 267.120,00 0,49 Obligaciones 5.296.468,75 9,77 Bermudas 280.000,00 0,529,7500 % Aircastle USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 112,000 280.000,00 0,52 EE.UU. 5.016.468,75 9,258,1250 % Advanced Micro Devices USD Notes 10/17 USD 50,0 250,0 % 110,500 276.250,00 0,517,8750 % American Axle & Manufacturing USD Notes 07/17 USD 50,0 250,0 % 103,375 258.437,50 0,488,6250 % Cablevision Systems USD Notes 10/17 USD 250,0 250,0 % 109,125 272.812,50 0,502,5000 % Chesapeake Energy USD Notes 07/37 USD 170,0 255,0 % 92,375 235.556,25 0,438,7500 % Cincinnati Bell USD Notes 10/18 USD 50,0 250,0 % 93,875 234.687,50 0,432,0000 % DR Horton USD Notes 09/14 USD 215,0 85,0 130,0 % 130,750 169.975,00 0,31

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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146

Allianz Income and Growth

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

8,2500 % International Lease Finance USD Notes 10/20 USD 250,0 250,0 % 110,250 275.625,00 0,518,0000 % KB Home USD Notes 12/20 USD 250,0 250,0 % 98,250 245.625,00 0,4510,5000 % Kemet USD Notes 11/18 USD 50,0 250,0 % 108,500 271.250,00 0,5011,3750 % MGM Resorts International USD Notes 09/18 USD 250,0 250,0 % 119,250 298.125,00 0,558,2500 % Navistar International USD Notes 09/21 USD 250,0 250,0 % 108,625 271.562,50 0,507,3750 % Nextel Communications USD Notes 05/15 USD 250,0 250,0 % 97,250 243.125,00 0,458,2500 % Patriot Coal USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 78,250 195.625,00 0,366,8750 % Quiksilver USD Notes 05/15 USD 250,0 250,0 % 100,875 252.187,50 0,472,0000 % Saks USD Notes 04/24 USD 150,0 125,0 100,0 % 107,375 107.375,00 0,206,9000 % Springleaf Finance USD MTN 07/17 USD 200,0 % 78,250 156.500,00 0,298,3750 % Standard Pacific USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 106,250 265.625,00 0,498,0000 % Terex USD Notes 07/17 USD 250,0 250,0 % 104,000 260.000,00 0,488,0000 % Triumph Group USD Notes 10/17 USD 250,0 250,0 % 109,500 273.750,00 0,508,3750 % United Rentals North America USD Notes 10/20 USD 250,0 250,0 % 103,750 259.375,00 0,486,0000 % WESCO International USD Notes 09/29 USD 135,0 80,0 80,0 % 241,250 193.000,00 0,36 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 27.812.703,63 51,29 Acciones 327.872,68 0,60 EE.UU. 327.872,68 0,602010 Swift Mandatory Common Exchange Security Trust Shs 13.905 4.775 14.330 USD 11,099 159.045,80 0,29AMG Capital Trust I Shs 3.035 1.125 3.385 USD 49,875 168.826,88 0,31 Obligaciones 27.484.830,95 50,69 Canadá 682.162,50 1,2610,3700 % National Money Mart USD Notes 10/16 USD 250,0 250,0 % 110,875 277.187,50 0,517,3750 % Thompson Creek Metals USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 93,500 233.750,00 0,435,3750 % Valeant Pharmaceuticals International

USD Notes 09/14 USD 30,0 45,0 % 380,500 171.225,00 0,32 Luxemburgo 211.000,00 0,397,2500 % Intelsat Jackson Holdings USD Notes 12/19 USD 200,0 200,0 % 105,500 211.000,00 0,39 Países Bajos 283.750,00 0,529,7500 % NXP BV / NXP Funding USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 113,500 283.750,00 0,52 EE.UU. 26.307.918,45 48,521,7500 % AAR USD Notes 06/26 USD 170,0 205,0 % 99,375 203.718,75 0,382,0000 % Actuant USD Notes 04/23 USD 90,0 135,0 % 147,625 199.293,75 0,3711,5000 % Affinion Group USD Notes 06/15 USD 250,0 250,0 % 95,250 238.125,00 0,443,8750 % Air Lease USD Notes 11/18 USD 235,0 235,0 % 109,625 257.618,75 0,483,5000 % Akorn USD Notes 11/16 USD 250,0 120,0 170,0 % 153,000 260.100,00 0,485,2500 % Alcoa USD Notes 09/14 USD 25,0 % 166,750 41.687,50 0,083,0000 % Alere USD Notes 07/16 USD 60,0 % 99,875 59.925,00 0,114,2500 % Allegheny Technologies USD Notes 09/14 USD 90,0 135,0 % 124,875 168.581,25 0,311,7500 % Alliance Data Systems USD Notes 08/13 USD 230,0 180,0 110,0 % 162,750 179.025,00 0,332,3750 % Alpha Natural Resources USD Notes 08/15 USD 135,0 195,0 % 89,750 175.012,50 0,323,5000 % American Equity Investment Life Holding

USD Notes 10/15 USD 120,0 180,0 % 119,375 214.875,00 0,405,5000 % Amtrust Financial Services USD Notes 11/21 USD 195,0 195,0 % 110,500 215.475,00 0,401,0000 % Anixter International USD Notes 07/13 USD 130,0 195,0 % 125,625 244.968,75 0,457,7500 % Avis Budget Car Rental USD Notes 07/16 USD 200,0 % 102,875 205.750,00 0,389,7500 % Avis Budget Car Rental USD Notes 11/20 USD 250,0 250,0 % 109,375 273.437,50 0,504,5000 % BGC Partners USD Notes 11/16 USD 210,0 210,0 % 99,625 209.212,50 0,391,8750 % BioMarin Pharmaceutical USD Notes 07/17 USD 240,0 150,0 140,0 % 178,750 250.250,00 0,463,5000 % BorgWarner USD Notes 09/12 USD 55,0 80,0 % 256,375 205.100,00 0,383,7500 % Boston Properties USD Notes 06/36 USD 120,0 180,0 % 113,750 204.750,00 0,388,6250 % BreitBurn Energy Partners USD Notes 11/20 USD 200,0 % 106,750 213.500,00 0,397,1250 % Brown Shoe USD Notes 11/19 USD 200,0 % 98,625 197.250,00 0,362,6250 % Cadence Design Systems USD Notes 10/15 USD 100,0 75,0 75,0 % 167,250 125.437,50 0,2311,2500 % Caesars Entertainment Operating USD Notes 10/17 USD 250,0 250,0 % 109,500 273.750,00 0,5012,7500 % Caesars Entertainment Operating USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 86,750 216.875,00 0,409,7500 % Cambium Learning Group USD Notes 11/17 USD 250,0 250,0 % 97,750 244.375,00 0,458,6250 % Carrizo Oil & Gas USD Notes 11/18 USD 200,0 % 105,750 211.500,00 0,3911,5000 % Cenveo USD Notes 12/17 USD 250,0 250,0 % 93,375 233.437,50 0,437,0000 % Cenveo USD Notes 12/17 USD 500,0 225,0 275,0 % 105,875 291.156,25 0,542,0000 % Chart Industries USD Notes 11/18 USD 200,0 110,0 100,0 % 127,375 127.375,00 0,238,2500 % Chrysler Group USD Notes 12/21 USD 250,0 250,0 % 101,250 253.125,00 0,47

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz Income and Growth

0,8750 % Ciena USD Notes 07/17 USD 75,0 % 88,125 66.093,75 0,123,7500 % Ciena USD Notes 10/18 USD 120,0 120,0 % 113,375 136.050,00 0,259,2500 % Clear Channel Worldwide Holdings

USD Notes 10/17 USD 200,0 % 109,625 219.250,00 0,4012,0000 % Clearwire Communications USD Notes 09/15 USD 45,0 45,0 % 99,000 44.550,00 0,087,8750 % Commercial Vehicle Group USD Notes 11/19 USD 250,0 250,0 % 101,375 253.437,50 0,4710,7500 % Community Choice Financial USD Notes 11/19 USD 200,0 % 98,000 196.000,00 0,362,5000 % Concur Technologies USD Notes 10/15 USD 205,0 60,0 205,0 % 128,000 262.400,00 0,484,5000 % Continental Airlines USD Notes 09/15 USD 200,0 200,0 % 138,375 276.750,00 0,518,5000 % Cooper-Standard Automotive USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 107,875 269.687,50 0,507,7500 % Cricket Communications USD Notes 11/20 USD 250,0 250,0 % 98,625 246.562,50 0,452,5000 % Cubist Pharmaceuticals USD Notes 10/17 USD 100,0 35,0 115,0 % 160,125 184.143,75 0,341,5000 % Dealertrack Holdings USD Notes 12/17 USD 130,0 130,0 % 107,250 139.425,00 0,267,0000 % Deluxe Corp USD Notes 12/19 USD 200,0 200,0 % 104,250 208.500,00 0,381,7500 % DDR USD Notes 10/40 USD 130,0 195,0 % 108,250 211.087,50 0,393,0000 % DFC Global USD Notes 09/28 USD 120,0 180,0 % 119,750 215.550,00 0,409,5000 % DineEquity USD Notes 11/18 USD 50,0 250,0 % 109,875 274.687,50 0,517,1250 % Dycom Investments USD Notes 11/21 USD 200,0 % 102,500 205.000,00 0,388,8750 % Earthlink USD Notes 11/19 USD 50,0 250,0 % 97,125 242.812,50 0,450,7500 % Electronic Arts USD Notes 11/16 USD 225,0 225,0 % 92,500 208.125,00 0,388,1250 % Emergency Medical Services USD Notes 11/19 USD 250,0 250,0 % 103,500 258.750,00 0,4812,0000 % Endeavour International USD Notes 12/18 USD 120,0 45,0 75,0 % 101,500 76.125,00 0,141,7500 % Endo Pharmaceuticals Holdings USD Notes 08/15 USD 100,0 150,0 % 143,000 214.500,00 0,409,2500 % Energy XXI Gulf Coast USD Notes 11/17 USD 200,0 % 109,000 218.000,00 0,403,3750 % EnerSys USD FLR-Notes 08/38 USD 130,0 195,0 % 117,375 228.881,25 0,428,1250 % Equinix USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 110,750 276.875,00 0,514,7500 % Equinix USD Notes 09/16 USD 160,0 120,0 120,0 % 197,500 237.000,00 0,448,0000 % EV Energy Partners USD Notes 11/19 USD 200,0 200,0 % 103,000 206.000,00 0,389,0000 % ExamWorks Group USD Notes 11/19 USD 250,0 250,0 % 100,000 250.000,00 0,469,8750 % First Data USD Notes 08/15 USD 200,0 % 101,250 202.500,00 0,3712,6200 % First Data USD Notes 11/21 USD 250,0 250,0 % 100,625 251.562,50 0,4610,1200 % Freescale Semiconductor USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 111,750 279.375,00 0,523,7500 % FTI Consulting USD Notes 06/12 USD 105,0 105,0 % 121,750 127.837,50 0,248,0000 % Gibraltar Industries USD Notes 06/15 USD 200,0 200,0 % 103,000 206.000,00 0,383,5000 % Greenbrier Cos USD Notes 11/18 USD 150,0 225,0 % 96,625 217.406,25 0,402,2500 % Group 1 Automotive USD Notes 06/36 USD 245,0 125,0 120,0 % 111,250 133.500,00 0,255,2500 % Hertz Global Holdings USD Notes 09/14 USD 95,0 130,0 % 191,000 248.300,00 0,466,7500 % Hertz USD Notes 11/19 USD 250,0 130,0 120,0 % 103,625 124.350,00 0,236,7500 % Hertz USD Notes 12/19 USD 60,0 60,0 % 103,625 62.175,00 0,112,0000 % Hologic USD FLR-Notes 10/37 USD 130,0 195,0 % 118,875 231.806,25 0,431,6250 % Hornbeck Offshore Services USD Notes 07/26 USD 195,0 195,0 % 107,760 210.132,00 0,392,5000 % Host Hotels & Resorts USD Notes 09/29 USD 125,0 175,0 % 132,375 231.656,25 0,437,6250 % Hughes Satellite Systems USD Notes 12/21 USD 250,0 250,0 % 107,000 267.500,00 0,492,5000 % Iconix Brand GroupUSD Notes 00/16 USD 160,0 175,0 55,0 % 98,250 54.037,50 0,100,2500 % Illumina USD Notes 11/16 USD 90,0 % 97,250 87.525,00 0,166,8750 % Inergy USD Notes 11/21 USD 250,0 250,0 % 96,000 240.000,00 0,444,7500 % Interpublic Group of Cos USD Notes 08/23 USD 195,0 90,0 200,0 % 114,500 229.000,00 0,4210,5000 % ITC Deltacom USD Notes 10/16 USD 250,0 250,0 % 105,500 263.750,00 0,493,0000 % Ixia USD Notes 10/15 USD 65,0 65,0 % 104,250 67.762,50 0,124,5000 % Jakks Pacific U Notes 09/14 USD 30,0 % 131,875 39.562,50 0,071,0000 % JDS Uniphase USD Notes 06/26 USD 65,0 % 100,125 65.081,25 0,1215,0000 % Level 3 Communications USD Notes 08/13 USD 130,0 165,0 % 122,500 202.125,00 0,373,5000 % Liberty Interactive USD Notes 01/31 USD 202,5 1,2 298,4 % 60,875 181.671,45 0,343,1250 % Liberty Interactive USD Notes 03/23 USD 140,0 200,0 % 120,250 240.500,00 0,443,5000 % LifePoint Hospitals USD Notes 07/14 USD 130,0 195,0 % 104,875 204.506,25 0,384,0000 % MasTec USD Notes 11/14 USD 135,0 50,0 135,0 % 137,750 185.962,50 0,344,2500 % MGM Resorts International USD Notes 10/15 USD 140,0 210,0 % 106,375 223.387,50 0,411,5000 % Micron Technology USD Notes 11/31 USD 395,0 240,0 155,0 % 108,375 167.981,25 0,313,7500 % Molina Healthcare USD Notes 07/14 USD 325,0 195,0 195,0 % 127,625 248.868,75 0,463,7500 % Mylan USD Notes 08/15 USD 105,0 105,0 % 186,125 195.431,25 0,363,0000 % Navistar International USD Notes 09/14 USD 175,0 225,0 % 110,000 247.500,00 0,4610,3700 % Neiman Marcus Group USD Notes 06/15 USD 250,0 250,0 % 104,501 261.252,50 0,48

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz Income and Growth

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

1,7500 % NetApp USD Notes 09/13 USD 90,0 135,0 % 145,125 195.918,75 0,364,0000 % Newpark Resources USD Notes 10/17 USD 130,0 180,0 % 110,000 198.000,00 0,378,8750 % NII Capital USD Notes 10/19 USD 250,0 250,0 % 105,250 263.125,00 0,492,7500 % Nuance Communications USD Notes 07/27 USD 275,0 165,0 165,0 % 145,125 239.456,25 0,442,7500 % NuVasive USD Notes 11/17 USD 70,0 % 86,000 60.200,00 0,112,3750 % Oil States International USD Notes 05/25 USD 125,0 75,0 75,0 % 246,125 184.593,75 0,347,8750 % Omnova Solutions USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 96,250 240.625,00 0,442,6250 % ON Semiconductor USD Notes 07/26 USD 120,0 180,0 % 111,125 200.025,00 0,378,1250 % Park-Ohio Industries USD Notes 11/21 USD 250,0 250,0 % 103,375 258.437,50 0,482,8750 % Pioneer Natural Resources USD Notes 08/38 USD 80,0 120,0 % 179,625 215.550,00 0,401,2500 % priceline.com USD Notes 10/15 USD 250,0 225,0 75,0 % 239,875 179.906,25 0,339,8750 % Quality Distribution USD Notes 11/18 USD 200,0 % 110,500 221.000,00 0,419,7500 % Revlon Consumer Products USD Notes 10/15 USD 50,0 250,0 % 107,875 269.687,50 0,509,8750 % Reynolds Group Issuer USD Notes 11/19 USD 250,0 250,0 % 102,625 256.562,50 0,479,8750 % Reynolds Group Issuer USD Notes 12/19 USD 165,0 140,0 25,0 % 102,625 25.656,25 0,058,2500 % RSC Equipment Rental USD Notes 11/21 USD 250,0 250,0 % 106,750 266.875,00 0,493,0000 % RTI International Metals USD Notes 10/15 USD 120,0 180,0 % 102,000 183.600,00 0,340,7500 % Salesforce.com USD Notes 10/15 USD 130,0 65,0 100,0 % 189,500 189.500,00 0,352,7500 % Salix Pharmaceuticals USD Notes 10/15 USD 205,0 105,0 100,0 % 134,375 134.375,00 0,251,5000 % SanDisk USD Notes 10/17 USD 140,0 210,0 % 120,000 252.000,00 0,461,8750 % SBA Communications USD Notes 08/13 USD 225,0 100,0 125,0 % 125,750 157.187,50 0,298,4500 % SLM USD MTN 08/18 USD 250,0 250,0 % 112,000 280.000,00 0,5211,5000 % Sprint Nextel USD Notes 11/21 USD 90,0 90,0 % 107,500 96.750,00 0,185,1250 % Steel Dynamics USD Notes 09/14 USD 120,0 180,0 % 114,500 206.100,00 0,381,7500 % Stone Energy USD Notes 12/17 USD 130,0 130,0 % 97,000 126.100,00 0,2310,0000 % Swift Services Holdings USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 109,500 273.750,00 0,501,0000 % Symantec USD Notes 06/13 USD 250,0 125,0 220,0 % 112,000 246.400,00 0,454,5000 % Teradyne USD Notes 09/14 USD 85,0 40,0 45,0 % 311,000 139.950,00 0,264,0000 % Terex USD Notes 09/15 USD 150,0 150,0 % 159,125 238.687,50 0,4411,5000 % Texas Competitive Electric Holdings / TCEH Finance

USD Notes 11/20 USD 250,0 250,0 % 66,750 166.875,00 0,317,8750 % Titan International USD Notes 11/17 USD 50,0 250,0 % 106,875 267.187,50 0,497,7500 % TransDigm USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 108,250 270.625,00 0,502,6250 % Triumph Group USD Notes 06/26 USD 160,0 120,0 80,0 % 233,750 187.000,00 0,3410,5000 % United Refining USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 % 103,750 259.375,00 0,481,3750 % VeriFone Systems USD Notes 08/12 USD 145,0 50,0 155,0 % 119,500 185.225,00 0,343,2500 % VeriSign USD Notes 08/37 USD 120,0 45,0 135,0 % 129,250 174.487,50 0,328,7500 % Verso Paper Holdings USD Notes 11/19 USD 45,0 % 55,000 24.750,00 0,053,3500 % Vertex Pharmaceuticals USD Notes 10/15 USD 80,0 80,0 % 114,625 91.700,00 0,172,0000 % Viropharma USD Notes 07/17 USD 255,0 215,0 100,0 % 172,375 172.375,00 0,322,5000 % WebMD Health USD Notes 11/18 USD 70,0 70,0 % 90,125 63.087,50 0,129,5000 % WireCo Worldgroup USD Notes 12/17 USD 100,0 100,0 % 104,000 104.000,00 0,192,6250 % Xilinx USD Notes 10/17 USD 155,0 40,0 115,0 % 134,125 154.243,75 0,287,0000 % XM Satellite Radio USD Notes 08/14 USD 100,0 35,0 115,0 % 144,375 166.031,25 0,31 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 52.707.091,58 97,20 Depósitos en entidades financieras 1) 126.747,16 0,23 Importes con vencimiento diario 126.747,16 0,23State Street Bank Luxembourg S.A. USD 126.747,16 0,23 Inversiones en depósitos en entidades financieras 126.747,16 0,23

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz Income and Growth

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 12.254,18 0,03 Operaciones de opciones 12.254,18 0,03 Opciones de compra vendidas sobre renta variable (short call) 12.254,18 0,03Call 13 Ford Motor 04/12 Ctr 170 – 170 USD 0,140 1.190,00 0,00Call 21 General Electric 04/12 Ctr 150 – 150 USD 0,130 1.050,00 0,00Call 215 IBM 04/12 Ctr 15 – 15 USD 1,110 1,20 0,00Call 28 Intel 04/12 Ctr 110 – 110 USD 0,720 – 2.816,00 – 0,01Call 29 Valero Energy 04/12 Ctr 125 – 125 USD 0,220 8.250,00 0,02Call 30 EMC 04/12 Ctr 135 – 135 USD 0,590 – 2.369,25 0,00Call 33 Microsoft 04/12 Ctr 95 – 95 USD 0,320 766,65 0,00Call 34Bristol Myers Squibb 04/12 Ctr 15 – 15 USD 0,160 45,00 0,00Call 45 Harris 04/12 Ctr 40 – 40 USD 0,550 160,00 0,00Call 50 Home Depot 04/12 Ctr 60 – 60 USD 0,760 – 720,00 0,00Call 55 Agco 04/12 Ctr 45 – 45 USD 0,050 2.097,00 0,01Call 60 Amphenol 04/12 Ctr 50 – 50 USD 0,750 – 826,50 0,00Call 60 Baxter International 04/12 Ctr 40 – 40 USD 0,760 200,80 0,00Call 60 Target 04/12 Ctr 60 – 60 USD 0,280 1.260,00 0,00Call 620 Apple 04/12 Ctr 5 – 5 USD 12,700 – 625,60 0,00Call 65 Fluor 04/12 Ctr 20 – 20 USD 0,160 960,00 0,00Call 65 Prudential Financial 04/12 Ctr 55 – 55 USD 0,570 2.365,00 0,01Call 670 Google 04/12 Ctr 4 – 4 USD 13,600 – 1.593,32 0,00Call 72.5 Qualcomm 04/12 Ctr 45 – 45 USD 0,340 583,20 0,00Call 80 Schlumberger 04/12 Ctr 25 – 25 USD 0,060 2.025,00 0,00Call 82.5 Monsanto 04/12 Ctr 35 – 35 USD 0,790 1.155,00 0,00Call 90 McKesson 04/12 Ctr 40 – 40 USD 1,150 – 904,00 0,00 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 895.203,73 1,65 Operaciones de divisas a plazo 895.203,73 1,65Sold USD / Bought EUR 15 May 2012 USD – 55.434.748,15 938.361,10 1,73Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 2.917.387,63 – 43.157,37 – 0,08 Inversiones en derivados 907.457,91 1,68 Activo/pasivo circulante neto USD 482.535,66 0,89 Patrimonio neto del Subfondo USD 54.223.832,31 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 10,95 – Clase CT (H-EUR) (acumulación) EUR 100,63 – Clase I (H-EUR) (distribución) EUR 1.104,67 – Clase IT (H-EUR) (acumulación) EUR 1.072,56 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 103.116 – Clase CT (H-EUR) (acumulación) Shs 100 – Clase I (H-EUR) (distribución) Shs 28.737 – Clase IT (H-EUR) (acumulación) Shs 7.5001) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

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Allianz Income and Growth

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Países Bajos Core Laboratories Shs 351 351 EE.UU. United Therapeutics Shs 65 65Zynga Shs 105 105 Obligaciones Reino Unido 7,7500 % Jaguar Land Rover USD Notes 11/18 USD 250,0 250,0 EE.UU. 7,0000 % AmeriGas USD Notes 12/22 USD 80,0 80,09,0000 % Crown Castle International USD Notes 09/15 USD 250,0 250,07,1250 % Hanger Orthopedic Group USD Notes 10/18 USD 200,06,6250 % MetroPCS Wireless USD Notes 10/20 USD 200,05,3750 % QEP Resources USD Notes 12/22 USD 1.000,0 1.000,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Bermudas 9,5000 % NCL USD Notes 12/18 USD 250,0 250,0 Luxemburgo 7,2500 % Intelsat Jackson Holdings USD Notes 11/19 USD 200,0 EE.UU. 1,6250 % AAR USD Notes 08/14 USD 15,02,0000 % AMERIGROUP USD Notes 07/12 USD 35,08,1250 % CDRT Merger Sub USD Notes 11/19 USD 200,010,5000 % Cenveo USD Notes 08/16 USD 250,0 250,08,2500 % Chrysler Group / CG Co-Issuer USD Notes 11/21 USD 250,0 250,07,0000 % CIT Group USD Notes 11/16 USD 200,00,2500 % Core Laboratories USD Notes 06/11 USD 30,07,0000 % Deluxe USD Notes 11/19 USD 200,03,5000 % Earthlink USD FLR-Notes 06/26 USD 15,07,6250 % EH Holding Corp USD Notes 11/21 USD 250,0 250,08,0000 % EV Energy Partners / EV Energy Finance USD Notes 11/19 USD 200,03,7500 % Gaylord Entertainment USD Notes 09/14 USD 45,00,8750 % General Cable USD Notes 06/13 USD 65,07,0000 % Goodyear Tire & Rubber USD Notes 12/22 USD 250,0 250,06,5000 % Holly Energy Partners USD Notes 12/20 USD 1.000,0 1.000,03,0000 % Ixia USD Notes 10/15 USD 65,010,5000 % Liz Claiborne USD Notes 11/19 USD 250,0 250,08,5000 % Mediacom Broadband / Mediacom Broadband USD Notes 06/15 USD 250,0 250,01,8750 % Micron Technology USD Notes 10/27 USD 60,01,2500 % Mylan USD Notes 07/12 USD 140,0 210,03,0000 % Owens-Brockway Glass Container USD Notes 10/15 USD 65,06,0000 % PHH USD Notes 12/17 USD 500,0 500,08,6250 % Rite Aid USD Notes 07/15 USD 250,0 250,02,5000 % RightNow Technologies USD Notes 10/30 USD 60,07,0000 % Sprint Nextel USD Notes 12/20 USD 500,0 500,00,5000 % United Therapeutics USD Notes 06/11 USD 25,02,5000 % WebMD Health USD Notes 11/18 USD 70,07,5000 % Windstream USD Notes 11/22 USD 250,0 250,09,5000 % WireCo WorldGroup USD Notes 10/17 USD 55,0 100,0

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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151

Allianz Income and Growth

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Opciones de compra vendidas sobre renta variable (short call) Call 100 Joy Global 03/12 Ctr 30 30Call 100 Occidental Petroleum 01/12 Ctr 20 20Call 105 McDonald’s 01/12 Ctr 30 30Call 105 McDonald’s 03/12 Ctr 30 30Call 105 Occidental Petroleum 02/12 Ctr 20 20Call 110 Occidental Petroleum 03/12 Ctr 15 15Call 13 Ford Motor 02/12 Ctr 170 170Call 13 Ford Motor 04/12 Ctr 185 185Call 13 General Electric 03/12 Ctr 145 145Call 190 International Business Machines 12/11 Ctr 5 5Call 195 International Business Machines 11/11 Ctr 5 5Call 20 General Electric 02/12 Ctr 145 145Call 20 Johnson Controls 03/12 Ctr 55 55Call 200 International Business Machines 01/12 Ctr 15 15Call 200 International Business Machines 02/12 Ctr 15 15Call 200 International Business Machines 03/12 Ctr 15 15Call 230 Amazon.com 11/11 Ctr 12 12Call 235 Amazon.com 10/11 Ctr 4 Call 24 EMC 02/12 Ctr 5 5Call 24 EMC 10/11 Ctr 2 Call 24 EMC12/11 Ctr 2 2Call 24 Intel 10/11 Ctr 40 Call 25 Intel 11/11 Ctr 120 120Call 25 Intel 12/11 Ctr 120 120Call 26 EMC 02/12 Ctr 80 80Call 26 EMC 11/11 Ctr 2 2Call 27 Intel 01/12 Ctr 115 115Call 27 Valero Energy 03/12 Ctr 80 80Call 27 Valero Energy 10/11 Ctr 5 Call 28 EMC 03/12 Ctr 80 80Call 28 Intel 02/12 Ctr 110 110Call 28 Intel 03/12 Ctr 110 110Call 28 Microsoft 10/11 Ctr 35 Call 29 Microsoft 02/12 Ctr 105 105Call 31 Bristol Myers Squibb 10/11 Ctr 35 Call 31 Johnson Contorls 12/11 Ctr 4 4Call 31 Johnson Controls 10/11 Ctr 4 Call 31 Microsoft 03/12 Ctr 100 100Call 31 Oracle 10/11 Ctr 2 Call 31 Oracle 12/11 Ctr 2 2Call 32 Bristol Myers Squibb 11/11 Ctr 95 95Call 33 Bristol Myers Squibb 10/11 Ctr 30 30Call 33 Bristol Myers Squibb 12/11 Ctr 95 95Call 33 Microsoft 03/12 Ctr 120 120Call 33 Texas Instruments 01/12 Ctr 65 65Call 34 Johnson Controls 01/12 Ctr 60 60Call 34 Oracle 01/12 Ctr 95 95Call 34 Oracle 11/11 Ctr 98 98Call 35 Bristol Meyers Squibb 01/12 Ctr 80 80Call 35 Johnson Controls 11/11 Ctr 4 4Call 35 Texas Instruments 02/12 Ctr 65 65Call 35 Texas Instruments 03/12 Ctr 115 115Call 36 Johnson Control 02/12 Ctr 55 55Call 39 Verizon Communications 01/12 Ctr 80 80Call 40 Harris 02/12 Ctr 35 35

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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152

Allianz Income and Growth

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

Call 41 Verizon Communications 01/12 Ctr 65 65Call 42 Gilead Science 11/11 Ctr 70 70Call 42 Gilead Science 12/11 Ctr 115 115Call 425 Apple 11/11 Ctr 2 2Call 43 Gilead Sciences 10/11 Ctr 25 Call 430 Apple 01/12 Ctr 7 7Call 445 Apple 02/12 Ctr 7 7Call 445 Apple 10/11 Ctr 2 Call 45 Amphenol 10/11 Ctr 2 Call 45 Amphenol 12/11 Ctr 3 3Call 45 Gilead Science 02/12 Ctr 65 65Call 45 Harris 03/12 Ctr 40 40Call 45 Peabody Energy 11/11 Ctr 40 40Call 46 Freeport-McMoRan Copper & Gold 02/12 Ctr 45 45Call 470 Apple 02/12 Ctr 6 6Call 48 Freeport-McMoRan Copper & Gold 03/12 Ctr 45 45Call 48 Gilead Science 02/12 Ctr 60 60Call 49 Home Depot 03/12 Ctr 60 60Call 50 AGCO 12/11 Ctr 40 40Call 50 Amphenol 01/12 Ctr 40 40Call 50 Amphenol 11/11 Ctr 43 43Call 50 Freeport McMoRan Copper 02/12 Ctr 45 45Call 50 Gilead Science 02/12 Ctr 60 60Call 52.5 Peabody Energy 10/11 Ctr 1 Call 520 Apple 03/12 Ctr 6 6Call 55 AGCO 02/12 Ctr 50 50Call 55 Agco 03/12 Ctr 50 50Call 55 Amphenol 02/12 Ctr 40 40Call 55 Target 03/12 Ctr 50 50Call 55 Target 10/11 Ctr 3 Call 55 Target 11/11 Ctr 50 50Call 55 Target 12/11 Ctr 50 50Call 550 Apple 03/12 Ctr 7 7Call 57.5 Baxter International 03/12 Ctr 35 35Call 57.5 Prudential Financial 11/11 Ctr 35 35Call 57.5 Qualcomm 11/11 Ctr 30 30Call 57.5 Qualcomm 12/11 Ctr 30 30Call 57.5 Target 03/12 Ctr 60 60Call 60 Amphenol 03/12 Ctr 50 50Call 60 Gilead Sciences 03/12 Ctr 55 55Call 60 QUALCOMM 03/12 Ctr 45 45Call 600 Google 10/11 Ctr 1 Call 605 Google 12/11 Ctr 4 4Call 62.5 Prudential Financial 03/12 Ctr 35 35Call 62.5 Qualcomm 02/12 Ctr 45 45Call 625 Google 11/11 Ctr 4 4Call 645 Google 01/12 Ctr 4 4Call 65 Fluor 03/12 Ctr 30 30Call 65 Pepsico 03/12 Ctr 25 25Call 65 Pepsico 12/11 Ctr 25 25Call 65 Procter & Gamble 12/11 Ctr 25 25Call 67.5 Pepsico 02/12 Ctr 25 25Call 67.5 Procter & Gamble 01/12 Ctr 40 40Call 67.5 QUALCOMM 04/12 Ctr 45 45Call 695 Google 01/12 Ctr 4 4Call 70 Coca Cola 03/12 Ctr 30 30Call 72.5 Coca Cola 10/11 Ctr 10 Call 72.5 Monsanto 10/11 Ctr 15 Call 72.5 National Oilwell Varco 12/11 Ctr 25 25Call 75 Monsanto 01/12 Ctr 40 40Call 75 Monsanto 12/11 Ctr 40 40

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153

Allianz Income and Growth

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

Call 75 National Oilwell Varco 11/11 Ctr 25 25Call 77.5 National Oilwell Varco 01/12 Ctr 25 25Call 77.5 National Oilwell Varco 02/12 Ctr 25 25Call 77.5 Schlumberger 02/12 Ctr 25 25Call 77.5 Schlumberger 12/11 Ctr 25 25Call 80 Deere 12/11 Ctr 25 25Call 80 Monsanto 01/12 Ctr 35 35Call 80 Monsanto 11/11 Ctr 40 40Call 80 Schlumberger 03/12 Ctr 25 25Call 82.5 Monsanto 02/12 Ctr 35 35Call 82.5 Monsanto 03/12 Ctr 35 35Call 85 McKesson 02/12 Ctr 20 20Call 85 McKesson 03/12 Ctr 20 20Call 85 McKesson 12/11 Ctr 10 10Call 85 National Oilwell Varco 03/12 Ctr 35 35Call 87.5 Deere 02/12 Ctr 35 35Call 87.5 McKesson 11/11 Ctr 10 10Call 90 Joy Global 12/11 Ctr 20 20Call 90 National Oilwell Varco 03/12 Ctr 35 35Call 92.5 Deere & Co. 03/12 Ctr 30 30Call 95 McDonald’s 11/11 Ctr 30 30Call 95 McDonald’s 12/11 Ctr 30 30Call 97.5 Joy Global 12/11 Ctr 30 30Call 97.5 McDonald’s 01/12 Ctr 30 30 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought USD 9 Dec 2011 EUR – 2.634.612,00Sold EUR / Bought USD 9 Mar 2012 EUR – 43.829.721,00Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 517.388,00Sold USD / Bought EUR 9 Dec 2011 USD – 32.490.000,00Sold USD / Bought EUR 9 Mar 2012 USD – 58.177.579Sold USD / Bought EUR 15 May 2012 USD – 10.586.645,00

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154

Allianz Income and Growth

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 USD USD

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra USD 52.647.362,81) 52.707.091,58 14.498.141,78

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 126.747,16 117.864,49

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 552.389,58 188.582,88

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 27.436,78 6.392,71

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 0,00

– operaciones de valores 52.816,81 196.011,81

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 22.108,85 5.770,61

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 938.361,10 0,00

Activo total 54.426.951,86 15.012.764,28

Pasivo bancario – 17.346,67 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones – 79.909,18 – 13.382,61

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 – 196.011,81

Otros acreedores – 52.851,66 – 11.971,17

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones – 9.854,67 – 1.194,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo – 43.157,37 – 481.239,30

Pasivo total – 203.119,55 – 703.798,89

Patrimonio neto del Subfondo 54.223.832,31 14.308.965,39

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155

Allianz Income and Growth

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 USD USD

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 14.308.965,39 0,00

Suscripciones

– Clase AT (USD) 1.119.901,83 0,00

– Clase CT (H-EUR) 26.723,27 0,00

– Clase I (H-EUR) 30.569.657,55 13.722.751,31

– Clase IM (H-EUR) 0,00 17.286.608,94

– Clase IT (H-EUR) 10.281.000,30 0,00

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 1.160,98 0,00

– Clase CT (H-EUR) – 13.340,39 0,00

– Clase I (H-EUR) – 3.170.041,00 0,00

– Clase IM (H-EUR) – 2.080.901,48 – 13.722.751,31

– Clase IT (H-EUR) 0,00 0,00

Distribución – 178.093,23 – 243.568,47

Compensación – 126.924,57 232.884,53

Resultado de las operaciones 3.488.045,62 – 2.966.959,61

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 54.223.832,31 14.308.965,39

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 Acciones de

Clase CT (H-EUR)

Acciones de Clase I

(H-EUR)

Acciones de Clase IM (H-EUR)

Acciones de Clase IT

(H-EUR)

Acciones de Clase I

(H-EUR)

Acciones de Clase IM (H-EUR)

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 0 9.500 1.636 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 200 21.410 0 7.500 9.500 12.000

– reembolsadas – 100 – 2.173 – 1.636 0 0 – 10.364

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 100 28.737 0 7.500 9.500 1.636

Acciones en USD Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase AT (USD)

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 0

Número de acciones

– emitidas 103.222

– reembolsadas – 106

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 103.116

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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156

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 213.538.315,88 82,03 Obligaciones 213.538.315,88 82,03 Australia 5.460.990,50 2,103,6250 % Australia and New Zealand Banking Group

EUR MTN 12/22 EUR 1.700,0 1.700,0 % 103,597 1.761.149,00 0,682,6250 % Commonwealth Bank of Australia EUR MTN 12/17 EUR 2.100,0 2.100,0 % 102,824 2.159.304,00 0,832,6250 % National Australia Bank Covered Bonds

EUR MTN 12/17 EUR 1.500,0 1.500,0 % 102,703 1.540.537,50 0,59 Bermudas 372.456,01 0,146,7500 % Noble Group USD Notes 09/20 USD 500,0 % 99,375 372.456,01 0,14 Brasil 1.254.756,00 0,484,1250 % Banco Nacional de

Desenvolvimento Economico e Social EUR Notes 10/17 EUR 200,0 1.200,0 % 104,563 1.254.756,00 0,48

Dinamarca 425.562,18 0,164,8750 % AP Moller - Maersk EUR Notes 09/14 EUR 400,0 400,0 % 106,383 425.532,00 0,162,0800 % Realkredit Danmark DKK FLR-Notes 05/38 DKK 0,2 % 98,625 30,18 0,00 Finlandia 4.010.896,50 1,542,3750 % Nordea Bank Finland EUR MTN 11/16 EUR 3.900,0 3.900,0 % 102,844 4.010.896,50 1,54 Francia 2.900.119,22 1,123,2500 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 101,227 1.012.265,00 0,396,0000 % Banque PSA Finance EUR MTN 12/14 EUR 400,0 400,0 % 105,731 422.922,00 0,160,7310 % BNP Paribas USD FLR-MTN 07/17 USD 400,0 % 99,739 299.056,22 0,115,1250 % Carrefour EUR MTN 07/14 EUR 400,0 400,0 % 107,801 431.204,00 0,176,8750 % CNP Assurances EUR FLR-MTN 11/41 EUR 700,0 400,0 % 81,937 327.746,00 0,133,2500 % RCI Banque EUR MTN 11/14 EUR 400,0 400,0 % 101,732 406.926,00 0,16 Alemania 43.354.934,41 16,654,0000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 07/12 S.150 EUR 4.000,0 4.519,0 311,0 % 100,095 311.295,45 0,121,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 2.100,0 1.386,0 714,0 % 100,639 718.562,46 0,282,0000 % Dexia Kommunalbank Deutschland EUR MTN 10/14 EUR 3.000,0 3.000,0 % 100,195 3.005.835,00 1,151,2500 % Erste Abwicklungsanstalt EUR MTN 12/15 EUR 6.400,0 6.400,0 % 99,823 6.388.672,00 2,451,2640 % FMS Wertmanagement EUR FLR-MTN 12/14 EUR 1.800,0 1.800,0 % 100,146 1.802.619,00 0,692,7500 % FMS Wertmanagement EUR MTN 11/16 EUR 200,0 700,0 % 105,393 737.747,50 0,281,8750 % FMS Wertmanagement EUR MTN 11/15 EUR 200,0 2.100,0 % 102,494 2.152.374,00 0,831,6250 % FMS Wertmanagement EUR MTN 12/17 EUR 2.400,0 2.400,0 % 100,356 2.408.544,00 0,932,3750 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 11/18 EUR 1.900,0 % 103,066 1.958.254,00 0,754,6250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 07/12 EUR 1.600,0 500,0 1.100,0 % 102,308 1.125.382,50 0,434,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 07/17 EUR 10.500,0 10.500,0 % 113,374 11.904.270,00 4,574,3750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 08/18 EUR 400,0 400,0 % 115,370 461.480,00 0,181,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/13 EUR 3.800,0 3.400,0 400,0 % 101,779 407.116,00 0,162,0000 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 11/16 EUR 600,0 1.100,0 % 103,202 1.135.216,50 0,443,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 11/18 EUR 200,0 200,0 % 108,015 216.030,00 0,082,5000 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 12/22 EUR 11.500,0 5.400,0 6.100,0 % 101,484 6.190.524,00 2,384,0000 % Land Hessen EUR Notes 04/15 S.404 EUR 200,0 200,0 % 107,696 215.392,00 0,083,6250 % Land Niedersachsen EUR Notes 05/15 EUR 200,0 200,0 % 107,010 214.020,00 0,081,1250 % NRW.BANK EUR MTN 10/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 100,080 2.001.600,00 0,77 Guernesey 1.797.579,00 0,691,1630 % HSH N Finance Guernsey EUR FLR-MTN 03/15 EUR 1.800,0 1.800,0 % 99,866 1.797.579,00 0,69 India 708.799,00 0,274,5000 % State Bank of India (London) EUR MTN 10/15 EUR 200,0 700,0 % 101,257 708.799,00 0,27 Irlanda 8.189.000,37 3,155,3810 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest

EUR Notes 07/12 EUR 1.900,0 % 100,852 1.916.188,00 0,747,7000 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest

USD Notes 08/13 USD 2.100,0 % 107,758 1.696.268,67 0,653,8750 % Depfa ACS Bank EUR Notes 03/13 EUR 2.700,0 3.350,0 % 101,738 3.408.206,25 1,314,3750 % Depfa ACS Bank EUR Notes 04/15 EUR 550,0 650,0 % 103,683 673.936,25 0,269,1250 % Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland

USD Notes 08/18 USD 600,0 % 109,926 494.401,20 0,19

Allianz PIMCO Euro Bond

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Euro Bond

Italia 21.768.791,25 8,362,7750 % CCTS EUR FLR-Notes 11/18 EUR 3.050,0 % 88,518 2.699.783,75 1,045,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 07/39 EUR 1.300,0 1.300,0 % 88,905 1.155.765,00 0,445,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/40 EUR 3.000,0 3.000,0 % 88,491 2.654.730,00 1,024,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/26 EUR 150,0 150,0 % 91,195 136.792,50 0,055,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/22 EUR 35.950,0 20.750,0 15.200,0 % 99,485 15.121.720,00 5,81 Jersey 1.137.709,05 0,434,1250 % BAA Funding EUR MTN 10/16 EUR 800,0 800,0 % 105,362 842.892,00 0,325,8440 % HSBC Bank Funding Sterling GBP FLR-Notes 03/und. GBP 300,0 200,0 300,0 % 81,951 294.817,05 0,11 Luxemburgo 3.948.684,33 1,526,2500 % AON Financial Services Luxembourg

EUR Notes 09/14 EUR 550,0 % 108,063 594.346,50 0,239,2500 % Gaz Capital for Gazprom USD Notes 09/19 USD 400,0 % 123,625 370.675,72 0,146,6050 % Gazprom Via Gaz Capital EUR MTN 07/18 EUR 200,0 % 112,505 225.010,00 0,095,6250 % Gazprom Via Gazstream USD Notes 05/13 USD 80,2 166,0 % 103,131 128.308,35 0,057,8750 % TNK-BP Finance USD MTN 07/18 USD 2.200,0 % 117,250 1.933.585,46 0,741,1670 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 700,0 % 99,537 696.758,30 0,27 México 5.226.159,45 2,017,7500 % Mexican Bonos MXN Bonds 08/17 MXN 44.940,0 44.940,0 % 111,106 2.930.966,04 1,1310,0000 % Mexico Government MXN Bonds 05/24 MXN 30.000,0 % 130,335 2.295.193,41 0,88 Marruecos 2.707.193,50 1,044,5000 % Marocco Government EUR Bonds 10/20 EUR 2.900,0 % 93,352 2.707.193,50 1,04 Nueva Zelanda 1.137.174,50 0,443,1250 % BNZ International Funding EUR MTN 10/17 EUR 1.100,0 % 103,380 1.137.174,50 0,44 Noruega 4.315.345,95 1,662,6250 % DnB NOR Boligkreditt EUR Notes 11/16 EUR 3.900,0 3.900,0 % 103,847 4.050.013,50 1,562,3750 % Eksportfinans USD Notes 11/16 USD 400,0 400,0 % 88,492 265.332,45 0,10 Corea del Sur 324.601,29 0,125,1250 % Export-Import Bank of Korea USD Notes 10/20 USD 400,0 400,0 % 108,259 324.601,29 0,12 España 6.158.431,25 2,372,5670 % Instituto de Credito Oficial EUR FLR-MTN 11/14 EUR 4.100,0 % 98,541 4.040.181,00 1,554,7500 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona

EUR Notes 11/15 EUR 200,0 500,0 % 104,064 520.320,00 0,205,0000 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona

EUR Notes 11/16 EUR 550,0 450,0 % 104,196 468.879,75 0,184,7000 % Spain Government EUR Bonds 09/41 EUR 500,0 500,0 % 81,248 406.237,50 0,165,8500 % Spain Government EUR Bonds 11/22 EUR 2.900,0 2.200,0 700,0 % 103,259 722.813,00 0,28 Organismos supranacionales 19.488.427,00 7,482,5000 % European Investemnt Bank EUR MTN 11/18 EUR 2.500,0 2.500,0 % 102,029 2.550.725,00 0,981,6250 % European Investment Bank EUR MTN 12/15 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,873 2.546.825,00 0,983,5000 % European Investment Bank EUR MTN 12/27 EUR 700,0 700,0 % 101,428 709.996,00 0,272,8750 % European Investment Bank EUR Notes 11/16 EUR 6.600,0 % 105,410 6.957.060,00 2,673,5000 % European Union EUR MTN 11/21 EUR 3.300,0 3.300,0 % 107,325 3.541.725,00 1,362,7500 % European Union EUR MTN 11/21 EUR 400,0 400,0 % 100,844 403.376,00 0,153,0000 % European Union EUR MTN 11/26 EUR 1.900,0 2.800,0 % 99,240 2.778.720,00 1,07 Suecia 5.002.600,00 1,923,0000 % Skandinaviska Enskilda Banken EUR MTN 11/16 EUR 3.800,0 1.400,0 2.400,0 % 105,210 2.525.040,00 0,973,6250 % Swedbank Hypotek EUR Notes 09/16 EUR 1.700,0 1.100,0 2.300,0 % 107,720 2.477.560,00 0,95 Países Bajos 23.882.349,43 9,193,6250 % ABN Amro Bank EUR MTN 10/20 EUR 800,0 % 106,795 854.360,00 0,333,5000 % ABN Amro Bank EUR MTN 12/22 EUR 3.700,0 3.700,0 % 104,767 3.876.360,50 1,493,8750 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 11/23 EUR 4.100,0 4.100,0 % 109,170 4.475.970,00 1,722,2500 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 11/16 EUR 4.600,0 % 102,415 4.711.090,00 1,8110,5000 % Gazprom Via White Nights Finance

USD MTN 09/14 USD 2.300,0 % 114,152 1.968.055,30 0,767,5000 % GMAC International Finance EUR Notes 10/15 EUR 400,0 % 103,254 413.014,00 0,163,3750 % ING Bank EUR MTN 10/17 EUR 2.300,0 % 106,741 2.455.031,50 0,943,2500 % ING Bank EUR MTN 11/16 EUR 500,0 1.100,0 % 106,072 1.166.792,00 0,453,7500 % Leaseplan Corporation EUR MTN 11/13 EUR 1.900,0 % 102,224 1.942.246,50 0,753,4700 % LeasePlan EUR FLR-MTN 12/13 EUR 400,0 400,0 % 101,347 405.388,00 0,161,1740 % Royal Bank of Scotland USD FLR-MTN 05/15 USD 2.500,0 % 86,129 1.614.041,63 0,62

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Euro Bond

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Reino Unido 24.711.313,04 9,502,1360 % Abbey National Treasury Services London

EUR FLR-Notes 11/14 USD 400,0 % 97,115 291.187,25 0,113,8750 % Bank of Scotland EUR MTN 06/14 EUR 400,0 % 104,295 417.180,00 0,164,7500 % Bank of Scotland EUR MTN 07/15 EUR 1.100,0 2.900,0 % 108,348 3.142.077,50 1,216,0000 % Barclays Bank EUR MTN 10/21 EUR 200,0 % 93,371 186.742,00 0,0710,0000 % Barclays Bank GBP MTN 09/21 GBP 200,0 800,0 % 114,098 1.094.580,61 0,425,0150 % Barclays Bank USD MTN 03/13 USD 250,0 250,0 % 102,812 192.667,98 0,076,2500 % Co-Operative Group GBP Notes 11/26 GBP 500,0 500,0 % 92,499 554.605,82 0,218,8750 % Gala Group GBP Notes 11/18 GBP 500,0 % 84,565 507.037,86 0,195,0000 % HSBC Bank GBP FLR-MTN 03/23 GBP 200,0 200,0 % 97,970 234.964,82 0,095,7500 % HSBC Holdings GBP MTN 02/27 GBP 100,0 100,0 % 100,109 120.047,43 0,056,5000 % HSBC Holdings GBP MTN 09/24 GBP 200,0 50,0 % 117,829 70.648,03 0,036,7500 % HSBC Holding GBP Notes 08/28 GBP 300,0 300,0 % 109,298 393.199,72 0,153,2500 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 09/12 EUR 1.500,0 1.500,0 % 101,227 1.518.397,50 0,586,5000 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 10/20 EUR 1.650,0 3.650,0 % 87,414 3.190.611,00 1,234,8750 % Lloyds TSB Bank GBP Notes 12/27 GBP 700,0 700,0 % 101,767 854.249,52 0,333,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 06/13 EUR 200,0 % 104,520 209.040,00 0,082,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 10/15 EUR 2.600,0 % 103,933 2.702.245,00 1,046,9340 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/18 EUR 1.100,0 500,0 1.500,0 % 93,085 1.396.267,50 0,543,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/15 EUR 4.200,0 % 103,467 4.345.614,00 1,673,8750 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/20 EUR 1.600,0 % 105,075 1.681.192,00 0,654,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 11/16 EUR 1.500,0 % 107,251 1.608.757,50 0,62 EE.UU. 25.254.442,65 9,698,0000 % American International Group

EUR FLR-Notes 08/38 EUR 800,0 1.800,0 % 97,979 1.763.622,00 0,685,0000 % American International Group EUR MTN 07/17 EUR 600,0 600,0 % 102,031 612.186,00 0,234,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 350,0 % 100,008 350.026,25 0,134,2500 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/17 EUR 3.800,0 % 103,943 3.949.815,00 1,521,2580 % Bank of America EUR FLR-MTN 07/14 EUR 2.700,0 2.700,0 % 96,614 2.608.564,50 1,001,4920 % Goldman Sachs Group EUR FLR-MTN 07/17 EUR 600,0 1.500,0 % 89,103 1.336.545,00 0,511,3760 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/16 EUR 1.000,0 % 91,012 910.120,00 0,354,3750 % Goldman Sachs Group EUR MTN 10/17 EUR 500,0 500,0 % 100,780 503.900,00 0,199,1000 % KB Home USD Notes 09/17 USD 600,0 % 105,500 474.494,90 0,181,3980 % Merrill Lynch EUR FLR-MTN 07/14 EUR 1.700,0 1.700,0 % 95,692 1.626.755,50 0,621,6570 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/16 EUR 4.200,0 % 88,659 3.723.657,00 1,435,3750 % Morgan Stanley EUR MTN 10/20 EUR 200,0 200,0 % 99,555 199.110,00 0,086,2500 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 03/13 EUR 800,0 % 106,378 851.024,00 0,336,3750 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 04/16 EUR 1.500,0 % 113,736 1.706.032,50 0,664,3750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 07/14 EUR 4.400,0 % 105,423 4.638.590,00 1,78 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 32.535.754,56 12,51 Obligaciones 12.707.143,24 4,89 Francia 2.834.914,84 1,092,2000 % BNP Paribas Home Loan Covered Bonds

USD Notes 10/15 USD 2.000,0 % 100,839 1.511.766,24 0,581,3110 % Credit Agricole Home Loan USD FLR-Notes 11/14 USD 1.800,0 % 98,064 1.323.148,60 0,51 Italia 4.372.238,51 1,682,8910 % Intesa Sanpaolo USD FLR-Notes 11/14 USD 1.300,0 % 97,589 950.977,58 0,363,6250 % Intesa Sanpaolo USD Notes 10/15 USD 900,0 % 95,638 645.208,95 0,256,5000 % Intesa Sanpaolo USD Notes 11/21 USD 3.800,0 % 97,458 2.776.051,98 1,07 Qatar 648.140,55 0,255,5000 % Ras Laffan Liquefied Natural Gas III

USD Notes 09/14 USD 800,0 % 108,082 648.140,55 0,25 España 1.758.034,64 0,683,7240 % Banco Santander USD Notes 10/15 USD 2.400,0 % 97,721 1.758.034,64 0,68 Reino Unido 3.093.814,70 1,195,8000 % Lloyds TSB Bank USD MTN 10/20 USD 4.000,0 % 103,183 3.093.814,70 1,19Títulos-valores respaldados por activos 2.586.086,23 0,99 EE.UU. 2.586.086,23 0,991,1460 % SLM Student Loan Trust ABS EUR FLR-Notes 03/24 EUR 158,6 2.841,4 % 91,016 2.586.086,23 0,99

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Euro Bond

Títulos-valores respaldados por hipotecas 17.242.525,09 6,63 Alemania 3.189.015,77 1,231,4050 % Opera Finance MBS EUR FLR-Notes 06/15 Cl.A EUR 3.190,7 % 99,948 3.189.015,77 1,23 Irlanda 961.183,96 0,371,3230 % Epic MBS GBP FLR-Notes 05/16 Cl.A1 GBP 441,2 % 96,000 507.932,26 0,201,5540 % German Residential Asset Note Distributor

MBS EUR FLR-Notes 06/16 EUR 6,7 155,4 % 84,500 131.282,58 0,051,3690 % Titan Europe MBS GBP FLR-Notes 07/16 GBP 6,3 308,6 % 87,000 321.969,12 0,12 Italia 1.331.264,65 0,510,9270 % Cordusio MBS EUR FLR-Notes 06/35 Cl.A2 EUR 25,1 232,4 % 91,716 213.157,99 0,080,9470 % Cordusio MBS EUR FLR-Notes 06/42 EUR 318,6 222,7 % 87,932 195.830,66 0,081,2820 % Intesa Sec MBS EUR FLR-Notes 07/33 Cl.A3 EUR 1.000,0 % 92,228 922.276,00 0,35 Jersey 59.103,95 0,021,3390 % Real Estate Capital MBS GBP FLR-Notes 05/14 Cl.A1 GBP 50,0 50,0 % 98,575 59.103,95 0,02 Luxemburgo 374.504,85 0,141,2060 % Windermere MBS EUR FLR-Notes 06/16 EUR 405,8 11,6 394,2 % 95,000 374.504,85 0,14 Países Bajos 1.943.142,44 0,751,3090 % DECO Series MBS EUR FLR-Notes 07/20 Cl.A1 EUR 539,4 539,4 % 82,051 442.615,86 0,171,1870 % Leo-Mesdag MBS EUR FLR-Notes 06/19 Cl.A EUR 2.000,0 % 75,026 1.500.526,58 0,58 Reino Unido 8.919.922,44 3,432,2950 % Arkle Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/60 EUR 2.500,0 200,0 % 99,404 198.807,89 0,082,5730 % Arkle Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 12/60 Cl. 2A2 EUR 1.200,0 1.200,0 % 100,725 1.208.699,98 0,461,0140 % Eurosail MBS EUR FLR-Notes 07/45 EUR 77,8 391,9 % 89,865 352.222,80 0,142,5390 % Gosforth Funding MBS GBP FLR-Notes 11/47 GBP 1.700,0 % 99,280 2.023.898,23 0,781,0120 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/38 EUR 8,5 242,9 % 88,588 215.185,44 0,080,6780 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/54 EUR 420,4 704,6 % 95,873 675.542,77 0,263,6540 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 03/44 Cl.2C EUR 258,0 % 73,095 188.596,66 0,071,6530 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 04/44 Cl.2M EUR 398,6 % 77,615 309.362,53 0,121,6880 % Mansard Mortgage MBS GBP FLR-Notes 07/49 Cl.A1 GBP 70,1 1.778,0 % 88,039 1.877.067,19 0,721,6380 % Newgate Funding MBS GBP FLR-Notes 07/50 Cl.A1 GBP 121,9 548,7 % 98,172 645.917,38 0,252,1380 % Preferred Residential Securities

MBS GBP FLR-Notes 04/41 GBP 74,3 % 71,670 63.877,25 0,021,2890 % Real Estate Capital MBS GBP FLR-Notes 05/16 GBP 208,2 208,2 % 92,750 231.565,78 0,093,5360 % Residential Mortgage Securities

MBS GBP FLR-Notes 10/50 GBP 16,1 569,5 % 97,316 664.595,58 0,261,1020 % RMAC MBS EUR FLR-Notes 04/36 Cl.A2C EUR 13,6 279,8 % 87,255 244.181,47 0,091,6390 % Southern Pacific Financing MBS GBP FLR-Notes 04/42 GBP 24,0 % 70,834 20.401,49 0,01 EE.UU. 464.387,03 0,182,5680 % Adjustable Rate Mortgage Trust

MBS USD FLR-Notes 04/35 Cl.A1 USD 35,7 351,6 % 96,358 253.929,70 0,100,6400 % Washington Mutual

Mortgage Pass Through Certificates MBS USD FLR-Notes 04/44 Cl.A2A USD 17,0 356,7 % 78,701 210.457,33 0,08

Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 246.074.070,44 94,54 Depósitos en entidades financieras 1) 5.543.293,13 2,13 Importes con vencimiento diario 5.543.293,13 2,13State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 5.144.957,61 1,98 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 398.335,52 0,15 Inversiones en depósitos en entidades financieras 5.543.293,13 2,13

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Euro Bond

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 12.670,00 0,00 Operaciones de futuros 12.670,00 0,00 Compra de futuros sobre bonos – 6.562,50 0,0010-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 298 99 199 EUR 138,280 – 9.230,00 0,003-Month Euribor Interest Rate Futures 03/15 Ctr 45 45 EUR 98,465 6.987,50 0,0030-Year German Government Bond (Buxl) Futures 06/12 Ctr 26 26 EUR 126,220 – 4.320,00 0,00 Compra de futuros sobre tipos de interés 8.512,50 0,003-Month Euribor Interest Rate Futures 06/14 Ctr 116 86 47 EUR 98,810 1.762,50 0,003-Month Euribor Interest Rate Futures 09/14 Ctr 119 74 45 EUR 98,695 2.250,00 0,003-Month Euribor Interest Rate Futures 12/14 Ctr 112 67 45 EUR 98,570 4.500,00 0,00 Venta de futuros sobre bonos 10.720,00 0,005-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 67 – 67 EUR 124,010 10.720,00 0,00 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 3.319.710,17 1,30 Operaciones de divisas a plazo 737.353,91 0,29Sold AUD / Bought EUR 18 May 2012 AUD – 870.000,00 26.148,85 0,01Sold BRL / Bought USD 03 Apr 2012 BRL – 3.657.410,00 87.033,49 0,03Sold BRL / Bought USD 04 Jun 2012 BRL – 3.657.410,00 – 8.562,69 0,00Sold CNY / Bought USD 01 Feb 2013 CNY – 1.319.220,00 651,50 0,00Sold CNY / Bought USD 01 Jun 2012 CNY – 45.238.050,00 – 78.922,98 – 0,03Sold EUR / Bought AUD 18 May 2012 EUR – 553.326,66 – 18.175,87 – 0,01Sold EUR / Bought GBP 18 May 2012 EUR – 7.290.530,35 20.722,44 0,01Sold EUR / Bought USD 18 May 2012 EUR – 11.428.592,37 – 90.841,42 – 0,03Sold GBP / Bought EUR 18 May 2012 GBP – 14.805.514,00 27.411,13 0,01Sold MXN / Bought USD 15 Jun 2012 MXN – 106.077.813,00 – 14.663,92 – 0,01Sold USD / Bought CNY 01 Feb 2013 USD – 252.107,73 – 438,29 0,00Sold USD / Bought CNY 01 Jun 2012 USD – 7.156.000,00 15.770,64 0,01Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 49.217.503,28 771.894,14 0,30Sold USD / Bought KRW 12 Jul 2012 USD – 154.233,45 – 673,11 0,00 Operaciones de opciones 687.426,12 0,28Opciones sobre divisas vendidas (swaptions) – 6.966,39 0,00OTC AUD Put USD Put Strike 0,971 August 2012 AUD 6.540.000,00 6.540.000,00 – 6.966,39 0,00 Compra de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) 249.922,71 0,09Put [IRS R 3M / P 3,2725% 30Y] Exp. 24.Sep.2012 USD 1.400.000,00 1.400.000,00 – 22.044,61 – 0,01Call [IRS R 3M / P 1,250% 1Y] Exp. 30.Apr.2012 USD 50.000.000,00 159.685,85 0,06Call [IRS R 3M / P 1.25% 1Y] Exp. 30.Apr.2012 USD 34.000.000,00 112.281,47 0,04 Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) 444.469,80 0,19Call [IRS R 1M / P 1,600% 5Y] Exp. 20.Jun.2012 GBP 8.900.000,00 – 8.900.000,00 – 3.593,27 0,00Call [IRS R 3M . P 1,400% 5Y] Exp. 18.Mar.2013 USD 17.900.000,00 – 17.900.000,00 30.122,51 0,01Call [IRS R 3M . P 1,600% 5Y] Exp. 20.Jun.2012 GBP 8.900.000,00 – 8.900.000,00 29,06 0,00Call [IRS R 3M / P 0,795% 1Y] Exp. 11.Oct.2012 USD 5.500.000,00 – 5.500.000,00 – 11.127,39 0,00Call [IRS R 6M / P 1,400% 5Y] Exp. 18.Mar.2013 USD 24.800.000,00 – 24.800.000,00 27.249,78 0,01Call [IRS R 6M / P 1,600% 5Y] Exp. 20.Jun.2012 GBP 4.300.000,00 – 4.300.000,00 – 5.958,80 0,00Put [IRS R 3M . P 1,400% 5Y] Exp. 18.03.2013 USD 17.900.000,00 – 17.900.000,00 – 4.939,19 0,00Put [IRS R 3M / P 0,795% 1Y] Exp.11.Oct.2012 USD 5.500.000,00 – 5.500.000,00 – 1.793,41 0,00Put [IRS R 3M / P 1,4000% 5Y] Exp. 18.Mar.2013 USD 24.800.000,00 – 24.800.000,00 11.322,09 0,00Put [IRS R 3M / P 2,000% 1Y] Exp. 30.Apr.2012 USD – 100.000.000,00 121.279,68 0,05Put [IRS R 3M / P 2,000% 1Y] Exp. 30.Apr.2012 USD – 71.400.000,00 75.220,74 0,03Put [IRS R 3M / P 2,000% 5Y] Exp. 24.Sep.2012 USD 6.600.000,00 – 6.600.000,00 44.518,26 0,02Put [IRS R 3M / P 2,250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 16.400.000,00 97.857,60 0,04Put [IRS R 3M / P 2,250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 5.000.000,00 23.628,76 0,01Put [IRS R 3M / P 2,250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 6.700.000,00 27.062,07 0,01Put [IRS R 6M / P 1,600% 5Y] Exp. 20.Jun.2012 GBP 4.300.000,00 – 4.300.000,00 13.591,31 0,01 Operaciones de permuta 1.894.930,14 0,73 Permutas de incumplimiento crediticio 191.126,25 0,07 Comprador de protección – 274.864,05 – 0,10Ally Financial Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 400.000,00 – 23.671,90 – 0,01Barclays Bank Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 200.000,00 – 15.781,28 – 0,01Barclays Bank Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 100.000,00 – 7.014,72 0,00

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Euro Bond

Barclays Bank Credit Default Swap Cp 3.00 USD 250.000,00 250.000,00 – 6.290,09 0,00Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 500.000,00 500.000,00 – 35.514,37 – 0,01Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 USD 900.000,00 900.000,00 – 54.418,13 – 0,02Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 USD 700.000,00 700.000,00 – 42.763,07 – 0,02Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 USD 900.000,00 900.000,00 – 74.724,40 – 0,03Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 USD 400.000,00 400.000,00 – 30.260,82 – 0,01Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 1.00 USD 900.000,00 – 3.023,43 0,00Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.300.000,00 20.456,48 0,01KB Home Credit Default Swap Cp 5.00 USD 600.000,00 98.285,12 0,04Royal Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 900.000,00 – 100.143,44 – 0,04 Vendedor de protección 465.990,30 0,17Abu Dhabi Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 500.000,00 1.313,19 0,00Abu Dhabi Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 53.262,36 0,02Alcoa Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 – 16.217,84 – 0,01AON Corporation Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 600.000,00 471,23 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.900.000,00 48.699,11 0,02Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.000.000,00 – 1.450,12 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.000.000,00 – 1.097,43 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.000.000,00 – 1.803,12 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 6.300.000,00 53.291,54 0,02Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.200.000,00 11.728,06 0,00China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 1.800.000,00 22.588,60 0,01China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 1.100.000,00 13.427,04 0,00China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.300.000,00 1.300.000,00 16.313,98 0,01China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.000.000,00 2.000.000,00 62.438,28 0,02China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.000.000,00 4.000.000,00 54.583,03 0,02China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 1.100.000,00 13.049,58 0,01Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 300.000,00 – 1.504,48 0,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 400.000,00 – 1.939,53 0,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 – 3.394,21 0,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 600.000,00 – 1.916,67 0,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.200.000,00 – 3.833,37 0,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 600.000,00 – 1.708,07 0,00Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 – 14.392,11 – 0,01Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.500.000,00 – 56.470,92 – 0,02Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 700.000,00 – 17.884,34 – 0,01Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp1.00 USD 1.600.000,00 42.756,48 0,02France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 500.000,00 1.200.000,00 – 8.792,22 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 6.800.000,00 200.000,00 – 449,35 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.400.000,00 3.400.000,00 32.073,44 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.600.000,00 2.600.000,00 25.360,09 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 700.000,00 6.509,38 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 4.800.000,00 4.800.000,00 50.807,51 0,02HeidelbergCement Finance Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 900.000,00 – 23.781,49 – 0,01Holcim Finance Luxembourg Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 – 24.950,11 – 0,01Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 5.100.000,00 5.100.000,00 – 3.547,69 0,00Japan Government 20-Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.000.000,00 – 7.116,28 0,00Japan Government 20-Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00 – 6.737,78 0,00Japan Government 20-Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.000.000,00 32.084,56 0,01Japan Government 20-Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.400.000,00 – 230,55 0,00Lloyds TSB Bank Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 500.000,00 – 8.394,58 0,00Qatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 2.235,84 0,00Qatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 580,76 0,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 33.252,42 0,01Russian Foreign Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 100.000,00 1.125,29 0,00SWPC783M2 CDS EUR Put V 03MEVENT EUR 200.000,00 – 3.165,10 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.900.000,00 17.995,89 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.600.000,00 12.547,58 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.500.000,00 30.200,07 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 8.790,16 0,00

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Euro Bond

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.800.000,00 15.603,90 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.000.000,00 2.227,05 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.700.000,00 243,16 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00 994,74 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00 10.138,22 0,00United States of America Government Credit Default Swap Cp 0.25 EUR 10.000,00 75,12 0,00 Permutas de tipos de interés 1.703.803,89 0,66IRS BRL Fix Receiver 10.22% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 8.500.000,00 8.500.000,00 34.174,86 0,01IRS BRL Fix Receiver 10.38% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 16.900.000,00 16.900.000,00 69.284,59 0,03IRS BRL Fix Receiver 11.30% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 35.000.000,00 363.897,95 0,14IRS BRL Fix receiver 11.76% / Floating Payer Brazibor BRL 8.800.000,00 78.905,37 0,03IRS BRL Fix Receiver 11.93% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 39.000.000,00 623.507,54 0,24IRS BRL Fix Receiver 12.32% / Floating Payer 3M-Brazibor BRL 6.500.000,00 74.709,82 0,03IRS BRL Fix Receiver 12.425% / Floating Payer Brazibor BRL 23.300.000,00 284.302,73 0,11IRS BRL Fix receiver 12.55% / Floating Payer Brazibor BRL 15.500.000,00 279.390,61 0,11IRS EUR Fix Payer 1.25% / Floating Receiver 3M-Libor EUR 50.000.000,00 50.000.000,00 – 232.278,50 – 0,09IRS EUR Fix Payer 3.00% Floating Receiver 6M-Euribor EUR 13.700.000,00 13.700.000,00 1.402,61 0,00IRS EUR Fix Receiver 0.75% / Floating Payer 1M-Eonia EUR 50.000.000,00 50.000.000,00 139.703,00 0,05IRS EUR Fix Receiver 1.75% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 55.900.000,00 108.000.000,00 – 17.272,80 – 0,01IRS JPY Fix Payer 0.35% Floating Receiver 6M-Libor JPY 6.200.000.000,00 6.200.000.000,00 13.385,66 0,01IRS JPY Fix Payer 0.35% Floating Receiver 6M-Libor JPY 6.200.000.000,00 6.200.000.000,00 15.906,74 0,01IRS MXN Fix Receiver 6.65% / Floating Payer 3M-TIIE MXN 77.000.000,00 – 25.216,29 – 0,01 Inversiones en derivados 3.332.380,17 1,30 Activo/pasivo circulante neto EUR 5.298.215,63 2,04 Patrimonio neto del Subfondo EUR 260.247.959,37 100,00

Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 10,04 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 12,87 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 11,46 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 10,13 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 4.185.947 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 9.909.084 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 1.529.157 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 7.222.0431) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Euro Bond

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 4,1250 % Austria Government EUR Bonds 99/14 EUR 3.000,0 3.000,0 Francia 5,2500 % Banque Populaire Caisse d’Épargne EUR FLR-MTN 03/49 EUR 200,04,6250 % Banque Populaire Caisse d’Épargne EUR FLR-MTN 04/49 EUR 100,09,0000 % Banque Populaire Caisse d’Épargne EUR FLR-Notes 10/und. EUR 100,09,2500 % Banque Populaire Caisse d’Épargne EUR Notes 09/und. EUR 200,04,7300 % BNP Paribas EUR FLR-Notes 06/49 EUR 600,0 600,05,9540 % BNP Paribas GBP FLR-Notes 06/49 EUR 1.000,01,8750 % CIF Euromortgage EUR Notes 09/12 EUR 5.000,0 5.000,05,1360 % Crédit Agricole GBP FLR-MTN 06/und. EUR 100,07,5890 % Crédit Agricole GBP FLR-Notes 08/49 EUR 1.500,04,5000 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 6.158,0 6.158,04,2500 % France Government EUR Bonds 07/17 EUR 3.294,0 3.294,00,7500 % France Government EUR Bonds 10/12 EUR 7.859,0 7.859,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 08.12.2011 EUR 800,0 2.480,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09.02.2012 EUR 1.501,0 1.501,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 14.06.2012 EUR 3.701,0 3.701,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 19.01.2012 EUR 6.300,0 6.300,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 22.12.2011 EUR 2.800,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 23.02.2012 EUR 800,0 800,02,2500 % GCE Covered Bonds EUR MTN 10/13 EUR 2.000,0 2.000,07,0000 % Pernod Ricard EUR MTN 09/15 EUR 400,0 400,0 Alemania 5,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 S.2 EUR 2.859,0 2.859,04,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 S.3 EUR 1.245,0 1.245,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/14 S.3 EUR 3.328,0 3.328,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 04/14 S.4 EUR 8.518,0 8.518,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 S.5 EUR 2.550,0 2.550,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/11 S.149 EUR 720,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/12 S.151 EUR 12.379,0 12.379,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 S.8 EUR 3.480,0 3.480,01,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.2 EUR 1.780,00,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 37.341,0 37.341,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/15 S.157 EUR 939,0 939,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/20 EUR 1.000,0 1.000,02,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/21 EUR 2.900,0 2.900,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/42 EUR 6.085,0 6.085,00,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/13 EUR 6.566,0 6.566,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/21 EUR 800,0 800,02,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/22 EUR 9.880,0 9.880,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 13.06.2012 EUR 21.382,0 21.382,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 29.02.2012 EUR 11.299,0 11.299,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 30.05.2012 EUR 6.789,0 6.789,05,5000 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 98/13 S.473 EUR 7.000,0 7.000,07,0000 % Evonik Industries EUR Notes 09/14 EUR 400,0 400,00,9310 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 22.200,0 22.200,01,0390 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 45.800,0 45.800,01,3960 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 7.100,0 7.100,01,0570 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/15 S.20 EUR 4.200,0 4.200,00,7030 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 11/13 EUR 7.000,0 7.000,02,2500 % FMS Wertmanagement EUR MTN 11/14 EUR 1.800,0 2.100,02,5000 % Freie Hansestadt Hamburg EUR Notes 10/15 S.8 EUR 2.301,0 2.301,04,2500 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer EUR Notes 07/17 S.27 EUR 527,0 527,05,2500 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer EUR Notes 98/13 S.3 EUR 500,0 500,01,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 10/12 EUR 900,0 900,02,2500 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 10/15 EUR 5.000,0 5.000,03,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/16 EUR 1.550,0

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz PIMCO Euro Bond

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

4,2500 % Land Baden-Württemberg EUR Notes 08/18 S.76 EUR 1.046,0 1.046,03,3750 % Land Bayern EUR Notes 05/13 S.101 EUR 400,0 400,03,5000 % Land Berlin EUR Notes 09/14 S.264 EUR 1.878,0 1.878,03,1250 % Land Hessen EUR Notes 09/14 S.907 EUR 18.071,0 18.071,02,7500 % Land Hessen EUR Notes 10/20 S.1012 EUR 13.249,0 13.249,03,6250 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 04/12 EUR 5.000,0 5.000,04,3750 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 07/22 S.790 EUR 260,0 260,04,5000 % Land Sachsen-Anhalt EUR Notes 07,17 EUR 712,0 712,02,1250 % Merck Financial Services EUR MTN 10/12 EUR 1.000,0 1.000,02,0000 % Münchener Hypothekenbank EUR MTN 10/15 EUR 3.000,0 3.000,04,2500 % NRW Bank EUR MTN 08/13 EUR 11.916,0 11.916,0 Irlanda 3,2500 % Depfa ACS Bank EUR MTN 05/12 EUR 2.800,04,8750 % Depfa ACS Bank USD Notes 05/15 USD 550,0 Italia 0 % Italy Buoni Ordinari Del Tesoro EUR Zero-Coupon Bonds 31.07.2012 EUR 15.607,0 15.607,03,1000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 11/26 EUR 84,5 5.861,0 Jersey 4,6000 % BAA Funding EUR MTN 08/14 EUR 400,0 400,05,8620 % HSBC Bank Capital Funding Sterling GBP FLR-Notes 04/und. USD 300,0 Luxemburgo 3,7500 % Luxembourg Government EUR Bond 08/13 EUR 2.500,0 2.500,0 España 5,1250 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 11/16 EUR 4.400,05,5000 % Spain Government EUR Bonds 11/21 EUR 4.800,0 Organismos supranacionales 2,7500 % European Financial Stability Facility EUR MTN 11/16 EUR 600,0 600,02,7500 % European Financial Stability Facility EUR MTN 11/16 EUR 1.400,0 1.900,03,3750 % European Financial Stability Facility EUR Notes 11/21 EUR 1.400,0 6.400,03,5000 % European Investment Bank EUR MTN 09/16 USD 1.500,03,8750 % European Investment Bank EUR MTN 06/16 EUR 1.546,0 1.546,03,6250 % European Investment Bank EUR Notes 03/13 EUR 1.142,0 1.142,0 Suecia 3,3750 % Swedbank Hypotek EUR Notes 10/17 EUR 800,03,1250 % Sweden Government EUR Bonds 09/14 EUR 2.000,0 2.000,0 Países Bajos 4,2500 % ABN Amro Bank EUR MTN 07/17 EUR 2.900,0 3.800,05,7500 % Deutsche Telekom International Finance EUR MTN 08/15 EUR 400,0 400,02,2500 % ING Bank EUR MTN 10/13 EUR 2.600,0 2.600,05,0000 % Netherlands Government EUR Bonds 02/12 EUR 5.000,0 5.000,0 Reino Unido 4,6250 % Anglian Water Services Financing EUR MTN 03/13 EUR 300,0 300,01,2060 % Barclays Bank EUR FLR-MTN 07/17 EUR 300,01,0000 % Barclays Bank USD FLR-Notes 07/17 USD 400,0 1.600,05,2500 % British Telecommunications EUR MTN 07/14 EUR 400,0 400,01,5420 % HBOS EUR FLR-MTN 07/17 EUR 2.200,05,1000 % HSBC Holdings USD Notes 11/21 USD 600,011,8700 % Lloyds TSB Bank EUR FLR-MTN 11/21 EUR 1.650,5 1.650,56,6250 % National Grid Electricity Transmission EUR MTN 08/14 EUR 300,0 300,00,1250 % United Kingdom Government GBP Bonds 11/29 GBP 2.016,7 2.016,74,7500 % United Kingdom Government GBP Bonds 07/30 GBP 1.400,04,5000 % United Kingdom Government GBP Bonds 07/42 GBP 1.100,04,2500 % United Kingdom Government GBP Bonds 09/39 GBP 100,04,2500 % United Kingdom Government GBP Bonds 10/40 GBP 2.100,0 2.100,0 EE.UU. 7,0000 % Bank of America EUR MTN 09/16 EUR 2.800,04,7500 % Bank of America EUR MTN 10/17 EUR 1.500,0 1.500,06,1250 % Bank of America GBP MTN 09/21 GBP 1.600,04,6250 % JPMorgan Chase & Co. USD Notes 11/21 USD 900,06,4670 % RBS Capital Trust A EUR FLR-Notes 02/und. EUR 950,0

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz PIMCO Euro Bond

Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Francia 5,0000 % BNP Paribas USD Notes 11/21 USD 1.800,05,2000 % Societe Generale USD MTN 11/21 USD 600,0 Países Bajos 11,0000 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank Netherland USD FLR-Notes 09/und. USD Títulos-valores respaldados por hipotecas Reino Unido 0,6580 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A6 EUR 90,00,5580 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 315,00,5650 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 1.125,02,6310 % Holmes Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A3 EUR 1.300,03,3050 % Permanent Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 09/42 Cl.A3 EUR 1.100,02,3920 % Silk Road Finance Number One MBS EUR FLR-Notes 11/54 Cl.AA EUR 1.200,0 EE.UU. 5,0000 % Federal Home Loan Mortgage MBS USD Notes 03/33 USD 18,9 1.521,95,3300 % Federal National Mortgage Association MBS USD Pool 387729 Notes 05/15 USD 2.404,95,8200 % Federal National Mortgage Association MBS USD Pool 873312 Notes 06/21 USD 1.912,8 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Francia 0,5360 % BNP Paribas USD FLR-MTN 06/16 USD 1.000,00,4610 % Societe Generale USD FLR-MTN 06/16 USD 300,0 Alemania 1,0000 % Barclays Capital EUR Notes 12/16 EUR 7.200,0 7.200,07,2000 % Kreditanstalt für Wiederaufbau USD Notes 94/14 USD 260,0 260,0 Japón 0 % Japan Treasury Discount Bill JPY Bonds 11/12 S. 245 JPY 70.000,0 70.000,00 % Japan Treasury Discount Bill JPY Bonds 11/12 S. 247 JPY 50.000,0 50.000,00 % Japan Treasury Discount Bill JPY Bonds 11/12 S. 241 JPY 140.000,0 140.000,0 EE.UU. 6,9500 % Barclays Capital USD Notes 96/26 USD 1.100,0 1.100,01,1290 % US Bank Cincinnati EUR MTN 07/17 EUR 300,0 300,0

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 291 29110-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/12 Ctr 549 54910-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 178 17810-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 06/12 Ctr 27 273-Month Euribor Interest Rate Futures 09/13 Ctr 73-Month Euribor Interest Rate Futures 03/13 Ctr 1513-Month Euribor Interest Rate Futures 12/13 Ctr 76 843-Month Euribor Interest Rate Futures 03/14 Ctr 181 18830-Year German Government Bond (Buxl) Futures 12/11 Ctr 22 2230-Year German Government Bond (Buxl) Futures 03/12 Ctr 64 645-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/11 Ctr 12 125-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/12 Ctr 36 3690Day EURO$ Futures 09/13 Ctr 32890Day EURO$ Futures 03/14 Ctr 164 19890Day EURO$ Futures 06/14 Ctr 164 198 Futuros sobre acciones adquiridas FMS Wertmanagement 24.10.2011 EUR 1.800.000,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 38 3810-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/12 Ctr 27 2730-Year German Government Bond (Buxl) Futures 12/11 Ctr 8 85-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/12 Ctr 162 162 Operaciones de opciones Compra de opciones de venta de obligaciones (long put) 317U868C7 IRO GBP 5Y Put BRC JUN12 1.6 PUT Ctr Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) Call 0.001 Estrad 11/11 Ctr 12.300.000 Call [IRS R 3ML / P 0.795% 1Y] Exp. 11.Oct.2013 Ctr 5.500.000 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought EUR 17 Feb 2012 AUD – 6.190.000,00Sold AUD / Bought EUR 18 May 2012 AUD – 110.000,00Sold AUD / Bought EUR 18 Nov 2011 AUD – 459.764,00Sold AUD / Bought USD 6 Dec 2011 AUD – 1.641.773,00Sold BRL / Bought USD 2 Mar 2012 BRL – 3.657.410,00Sold BRL / Bought USD 3 Nov 2011 BRL – 6.074.640,00Sold BRL / Bought USD 4 Jan 2012 BRL – 8.972.050,00Sold CNY / Bought USD 1 Jun 2012 CNY – 43.651.410,00Sold CNY / Bought USD 13 Feb 2012 CNY – 61.256.340,00Sold DKK / Bought EUR 17 Feb 2012 DKK – 17.370.000,00Sold DKK / Bought EUR 18 Nov 2011 DKK – 17.460.000,00Sold EUR / Bought AUD 17 Feb 2012 EUR – 3.110.640,00Sold EUR / Bought DKK 17 Feb 2012 EUR – 2.345.836,00Sold EUR / Bought GBP 17 Feb 2012 EUR – 26.511.401,00Sold EUR / Bought GBP 18 May 2012 EUR – 4.786.412,00Sold EUR / Bought GBP 18 Nov 2011 EUR – 26.510.888,00Sold EUR / Bought SGD 10 Feb 2012 EUR – 2.581.347,00Sold EUR / Bought USD 17 Feb 2012 EUR – 39.031.292,00Sold EUR / Bought USD 18 May 2012 EUR – 7.765.431,00Sold EUR / Bought USD 18 Nov 2011 EUR – 25.058.706,00Sold GBP / Bought EUR 17 Feb 2012 GBP – 22.213.514,00Sold GBP / Bought EUR 18 May 2012 GBP – 1.942.000,00Sold GBP / Bought EUR 18 Nov 2011 GBP – 3.480.000,00Sold JPY / Bought EUR 12 Mar 2012 JPY – 140.000.000,00Sold JPY / Bought EUR 26 Mar 2012 JPY – 140.000.000,00Sold JPY / Bought EUR 29 Mar 2012 JPY – 50.000.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Nov 2011 KRW – 3.202.640.000,00Sold KRW / Bought USD 27 Feb 2012 KRW – 3.105.401.000,00Sold MXN / Bought USD 15 Jun 2012 MXN – 89.253.813,00Sold MXN / Bought USD 15 Mar 2012 MXN – 111.067.626,00Sold NOK / Bought EUR 18 Nov 2011 NOK – 3.440.000,00Sold SGD / Bought EUR 9 Dec 2011 SGD – 4.470.000,00Sold SGD / Bought USD 10 Feb 2012 SGD – 4.389.884,00Sold SGD / Bought USD 9 Dec 2011 SGD – 10.903.633,00Sold USD / Bought AUD 13 Jan 2012 USD – 2.820.000,00Sold USD / Bought AUD 17 Feb 2012 USD – 1.539.000,00Sold USD / Bought AUD 18 Nov 2011 USD – 345.697,00Sold USD / Bought BRL 2 Mar 2012 USD – 2.139.462,00Sold USD / Bought BRL 4 Jan 2012 USD – 5.003.788,00Sold USD / Bought EUR 17 Feb 2012 USD – 52.147.314,00Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 9.900.000,00Sold USD / Bought EUR 18 Nov 2011 USD – 9.908.624,00Sold USD / Bought GBP 18 Nov 2011 USD – 6.348.733,00Sold USD / Bought GBP 25 Nov 2011 USD – 3.152.000,00Sold USD / Bought KRW 27 Feb 2012 USD – 2.742.197,00Sold USD / Bought MXN 15 Mar 2012 USD – 4.289.617,00Sold USD / Bought SGD 9 Dec 2011 USD – 3.421.316,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Operaciones de opciones Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) Put [IRS R 6M / P 2.500% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 17.300.000,00 Put [IRS R 6M / P 2.500% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 5.700.000,00 Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 12.300.000,00 12.300.000,00Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 12.300.000,00 12.300.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Comprador de protección France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.600.000,00 3.600.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 700.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 900.000,00 900.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 900.000,00 900.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.700.000,00 1.700.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.000.000,00 2.000.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.000.000,00 1.000.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 700.000,00 Vendedor de protección ArcelorMittal Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 1.100.000,00Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 500.000,00 500.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 1.800.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 1.200.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 900.000,00 900.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.400.000,00 3.400.000,00BNP Paribas Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 700.000,00 700.000,00BNP Paribas Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 500.000,00 500.000,00BNP Paribas Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 700.000,00 700.000,00DJ ITRAXX EUROPE SERIES 16 VERSION 2 Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 8.500.000,00 8.500.000,00EDF Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.400.000,00 1.400.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.100.000,00 1.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.850.000,00 1.850.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 500.000,00 500.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.100.000,00 3.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.800.000,00 3.800.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.100.000,00 1.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.100.000,00 1.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.100.000,00 2.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.100.000,00 2.100.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 500.000,00 500.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.300.000,00 3.300.000,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.000.000,00 1.000.000,00Heineken Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.000.000,00 1.000.000,00Heineken Credit Default Swap Cp 3.75 EUR 500.000,00 500.000,00Intesa Sanpaolo Credit Default Swap Cp 3.00 USD 900.000,00 900.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.600.000,00 1.600.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 8.400.000,00 8.400.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 7.900.000,00 7.900.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.400.000,00 4.400.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 1.800.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 1.200.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.000.000,00 3.000.000,00Lafarge Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 1.100.000,00Lafarge Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 400.000,00 400.000,00Société Générale Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 300.000,00 300.000,00Société Générale Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 100.000,00 100.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 5.900.000,00 5.900.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.800.000,00 3.800.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.100.000,00 3.100.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 7.000.000,00 7.000.000,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz PIMCO Euro Bond

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 1.200.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.300.000,00 1.300.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.300.000,00 1.300.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00 2.200.000,00Telecom Italia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 1.100.000,00Tesco Credit Default Swap Cp 3.75 EUR 1.000.000,00 1.000.000,00 Permutas de tipos de interés IRS AUD Fix Payer 5.75% / Floating Receiver 6M-BB AUD 8.500.000,00 8.500.000,00IRS AUD Floating Receiver 6M-Libor / Fix Payer 5.75% AUD 4.900.000,00 4.900.000,00IRS EUR Fix Payer 1.25% / Floating Receiver 3M-Euribor EUR 50.000.000,00 50.000.000,00IRS EUR Fix Payer 2.00% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 18.600.000,00 18.600.000,00IRS EUR Fix Payer 2.00% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 7.600.000,00 7.600.000,00IRS EUR Fix Payer 2.50% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 5.700.000,00 5.700.000,00IRS EUR Fix Payer 3.00% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 600.000,00 600.000,00IRS EUR Fix Payer 4.00% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 1.200.000,00 1.200.000,00IRS EUR Fix Payer 4.00% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 950.000,00 950.000,00IRS EUR Fix Receiver 1.75% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 52.100.000,00 52.100.000,00IRS EUR Fix Receiver 2.00% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 3.300.000,00 3.300.000,00IRS EUR Fix Receiver 2.50% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 8.500.000,00 8.500.000,00IRS EUR FiX Receiver 3.00% Floating Payer 6M-Euribor EUR 600.000,00 600.000,00IRS EUR FiX Receiver 4.00% Floating Payer 6M-Euribor EUR 2.150.000,00 2.150.000,00IRS USD Fix Payer 0.75% / Floating Receiver 3M-Libor USD 178.400.000,00 178.400.000,00IRS USD Floating Receiver 3M-Libor / Fix Payer 0.75% USD 89.200.000,00 89.200.000,00IRS USD Floating Receiver 3M-Libor / Fix Payer 0.75% USD 89.200.000,00 89.200.000,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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169

Allianz PIMCO Euro Bond

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 242.795.615,64) 246.074.070,44 193.370.872,76

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 5.543.293,13 7.413.657,85

Primas pagadas por la compra de opciones 337.347,62 191.274,63

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 1.733.296,76 1.649.633,30

Intereses por cobrar sobre

– bonos 3.336.742,48 2.391.849,85

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 31.638,75 49.499,65

Dividendos por cobrar 5,90 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 13.783,77 14.072,18

– operaciones de valores 9.437.163,19 12.886.347,61

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 743.849,18 666.941,05

– operaciones de futuros 26.220,00 625.348,28

– operaciones de permuta 2.774.080,74 1.899.611,53

– contratos de divisas a plazo 949.632,19 2.478.977,05

Activo total 271.001.124,15 223.638.085,74

Pasivo bancario – 14.613,92 – 3.741.537,50

Primas recibidas por la venta de opciones – 1.526.114,59 – 600.018,03

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 1.670.271,36 – 3.890.784,46

Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 11.583,24 – 16.630,09

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 111.784,64 – 196.868,96

– operaciones de valores – 5.960.602,22 – 12.064.763,81

Otros acreedores – 296.792,87 – 220.255,43

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones – 56.423,06 0,00

– operaciones de futuros – 13.550,00 – 19.656,89

– operaciones de permuta – 879.150,60 – 2.298.789,82

– contratos de divisas a plazo – 212.278,28 – 4.022.092,88

Pasivo total – 10.753.164,78 – 27.071.397,87

Patrimonio neto del Subfondo 260.247.959,37 196.566.687,87

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170

Allianz PIMCO Euro Bond

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 196.566.687,87 280.434.858,56

Suscripciones

– Clase A (EUR) 398.855,38 484.335,77

– Clase AT (EUR) 73.956.524,02 9.920.618,61

– Clase CT (EUR) 916.215,36 2.777.590,29

– Clase I (EUR) 741.784,20 3.785.443,29

– Clase IT (EUR) – 27.438.893,91

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 5.967.482,83 – 21.871.723,50

– Clase AT (EUR) – 12.529.226,53 – 33.448.659,65

– Clase CT (EUR) – 2.562.309,45 – 6.064.178,90

– Clase I (EUR) – 5.220.410,64 – 19.060.117,62

– Clase IT (EUR) – – 5.463.244,14

Distribución – 2.251.571,90 – 3.202.014,60

Compensación 446.496,98 42.738.946,91

Resultado de las operaciones 15.752.396,91 – 50.097.231,67

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 260.247.959,37 228.373.517,26

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171

Allianz PIMCO Euro Bond

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase A Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase CT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 4.762.967 4.749.385 1.679.458 7.715.824 6.023.406 2.109.533

Número de acciones

– emitidas 40.350 6.166.359 81.701 49.788 803.600 253.876

– reembolsadas – 617.370 – 1.006.660 – 232.002 – 2.227.130 – 2.736.020 – 553.721

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 4.185.947 9.909.084 1.529.157 5.538.482 4.090.986 1.809.688

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase I Acciones de

Clase I Acciones de

Clase IT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 7.670.660 9.952.558 95

Número de acciones

– emitidas 76.391 375.080 2.457.271

– reembolsadas – 525.008 – 1.946.876 – 490.858

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 7.222.043 8.380.762 1.966.508

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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172

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 34.548.117,96 88,36 Obligaciones 34.548.117,96 88,36 Austria 2.404.625,00 6,154,5000 % Kommunalkredit Austria EUR MTN 03/13 EUR 1.000,0 % 104,418 1.044.175,00 2,674,1250 % Kommunalkredit Austria EUR MTN 07/14 EUR 1.300,0 1.300,0 % 104,650 1.360.450,00 3,48 Francia 3.570.460,00 9,132,2500 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 12/15 EUR 1.500,0 1.500,0 % 101,664 1.524.960,00 3,904,2500 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 03/13 EUR 2.000,0 2.000,0 % 102,275 2.045.500,00 5,23 Alemania 920.274,99 2,354,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/16 S.6 EUR 500,0 100,0 % 114,015 114.015,00 0,290 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 11.07.2012 EUR 1.200,0 1.115,0 85,0 % 99,979 84.982,49 0,225,5000 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank

EUR Notes 98/13 S.473 EUR 100,0 % 103,573 103.572,50 0,264,6250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 07/12 EUR 200,0 200,0 % 102,308 204.615,00 0,522,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/14 EUR 400,0 400,0 % 103,273 413.090,00 1,06 Irlanda 7.832.016,50 20,035,3810 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest

EUR Notes 07/12 EUR 200,0 % 100,852 201.704,00 0,523,8750 % Depfa ACS Bank EUR Notes 03/13 EUR 5.500,0 4.000,0 7.500,0 % 101,738 7.630.312,50 19,51 Italia 1.717.170,00 4,393,0000 % Cassa Depositi e Prestiti EUR MTN 05/13 EUR 1.700,0 1.700,0 % 101,010 1.717.170,00 4,39 Luxemburgo 298.610,70 0,761,1670 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 300,0 % 99,537 298.610,70 0,76 Países Bajos 1.047.055,00 2,684,2500 % Achmea Hypotheekbank EUR MTN 07/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,706 1.047.055,00 2,68 España 7.587.055,00 19,414,2500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 03/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,985 2.549.625,00 6,522,6250 % Banco Español de Credito EUR MTN 09/13 EUR 4.500,0 2.000,0 2.500,0 % 100,375 2.509.375,00 6,423,0000 % Bankia EUR Notes 10/13 EUR 500,0 500,0 % 99,940 499.700,00 1,283,1250 % CaixaBank EUR Notes 10/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 101,068 1.010.680,00 2,584,5000 % La Caixa de Barcelona EUR Notes 02/12 EUR 2.000,0 1.000,0 1.000,0 % 101,768 1.017.675,00 2,61 Organismos supranacionales 434.720,00 1,113,6250 % European Union EUR MTN 09/16 EUR 400,0 400,0 % 108,680 434.720,00 1,11 Suiza 1.041.800,00 2,673,0000 % UBS (London) EUR MTN 09/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,180 1.041.800,00 2,67 Reino Unido 5.744.109,77 14,694,5000 % Bank of Scotland EUR MTN 03/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,933 1.049.325,00 2,682,6890 % Nationwide Building Society GBP FLR-MTN 12/15 GBP 500,0 500,0 % 100,917 605.078,77 1,553,6250 % Northern Rock Asset Management EUR MTN 06/13 EUR 2.800,0 % 102,288 2.864.050,00 7,333,2500 % Yorkshire Building Society EUR MTN 10/15 EUR 1.200,0 1.200,0 % 102,138 1.225.656,00 3,13 EE.UU. 1.950.221,00 4,995,3750 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/13 EUR 100,0 % 102,939 102.938,50 0,266,2500 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 03/13 EUR 250,0 % 106,378 265.945,00 0,684,3750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 07/14 EUR 1.500,0 2.000,0 1.500,0 % 105,423 1.581.337,50 4,05 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 1.091.058,85 2,79 Títulos-valores respaldados por activos 100.389,22 0,26 Jersey 100.389,22 0,263,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.A1 EUR 36,3 100,5 % 99,850 100.389,22 0,26 Títulos-valores respaldados por hipotecas 990.669,63 2,53 Países Bajos 464.760,96 1,192,1180 % Dutch Mortgage Portfolio Loans

MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1 EUR 51,9 262,9 % 100,153 263.310,66 0,671,1850 % Monastery MBS EUR FLR-Notes 06/44 Cl.A2 EUR 9,0 291,8 % 69,040 201.450,30 0,52

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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173

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013

Reino Unido 525.908,67 1,342,2950 % Arkle Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.3A1 EUR 100,0 % 99,404 99.403,95 0,251,1330 % Granite Mortgages

MBS EUR FLR-Notes 04/44 Cl.2A2 EUR 4,5 25,5 % 96,419 24.629,52 0,062,6310 % Holmes Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A3 EUR 400,0 % 100,469 401.875,20 1,03 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 1.990.610,00 5,09 Obligaciones 1.990.610,00 5,09 Luxemburgo 1.990.610,00 5,090,8530 % Eurohypo

Europäische Hypothekenbank Luxembourg EUR FLR-MTN 05/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,531 1.990.610,00 5,09

Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 37.629.786,81 96,24 Depósitos en entidades financieras 1) 1.040.823,41 2,66 Importes con vencimiento diario 1.040.823,41 2,66State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.028.365,83 2,63 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 12.457,58 0,03 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.040.823,41 2,66

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 12.675,00 – 0,03 Operaciones de futuros – 12.675,00 – 0,03 Venta de futuros sobre bonos – 12.675,00 – 0,033-Month Euribor Interest Rate Futures 06/13 Ctr 56 – 56 EUR 99,175 – 12.675,00 – 0,03 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 3.964,84 – 0,01 Operaciones de divisas a plazo – 29.556,07 – 0,08Sold EUR / Bought USD 18 May 2012 EUR – 730.992,43 – 6.114,93 – 0,02Sold GBP / Bought EUR 18 May 2012 GBP – 513.000,00 – 10.056,83 – 0,03Sold INR / Bought USD 12 Jul 2012 INR – 27.865.365,00 – 11.370,96 – 0,03Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 180.000,00 1.821,05 0,01Sold USD / Bought INR 12 Jul 2012 USD – 540.445,40 – 3.834,40 – 0,01 Operaciones de opciones 25.162,13 0,07 Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) 25.162,13 0,07Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 2.700.000,00 16.169,41 0,04Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 700.000,00 3.308,03 0,01Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD – 1.400.000,00 5.684,69 0,02 Operaciones de permuta 429,10 0,00 Permutas de incumplimiento crediticio 429,10 0,00 Vendedor de protección 429,10 0,00Abu Dhabi Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 2.959,02 0,01Arab Republic Of Egypt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 – 7.196,05 – 0,02Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 2.763,18 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 3.922,58 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 6.336,07 0,01Russia Credit Default Swap Cp 1.68 USD 210.000,00 – 8.355,70 – 0,02 Inversiones en derivados – 16.639,84 – 0,04 Activo/pasivo circulante neto EUR 447.298,29 1,14 Patrimonio neto del Subfondo EUR 39.101.268,67 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.062,39 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 36.8051) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Dinamarca 4,8750 % Danske Bank EUR MTN 08/13 EUR 1.000,0 1.000,0 Finlandia 2,5000 % Nordea Bank Finland EUR MTN 11/14 EUR 1.500,0 Francia 4,7500 % BNP Paribas Home Loan EUR MTN 08/13 EUR 2.000,0 2.000,01,7620 % Caisse Centrale du Credit Immobilier de France EUR FLR-Notes 10/13 EUR 300,04,5000 % CIF Euromortgage EUR MTN 03/13 EUR 1.000,0 1.000,04,2500 % Compagnie de Financement Foncier EUR MTN 04/14 EUR 1.000,02,2500 % Crédit Agricole EUR Notes 10/13 EUR 2.050,0 2.050,02,6250 % Crédit Agricole Home Loan EUR MTN 11/14 EUR 500,0 500,03,8750 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 06/14 EUR 1.000,04,5000 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 1.358,0 1.358,04,2500 % France Government EUR Bonds 07/17 EUR 1.006,0 1.006,03,7500 % France Government EUR Bonds 08/13 EUR 678,0 678,02,5000 % France Government EUR Bonds 10/15 EUR 193,0 193,03,5000 % France Government EUR Bonds 10/26 EUR 685,0 685,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 05.01.2012 EUR 500,0 500,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 08.12.2011 EUR 200,0 200,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09.02.2012 EUR 2.401,0 2.401,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 14.06.2012 EUR 3.871,0 3.871,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 15.11.2012 EUR 140,0 140,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 29.12.2011 EUR 500,0 500,0 Alemania 5,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 S.2 EUR 1.715,0 1.715,04,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 S.3 EUR 2.778,0 2.778,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/14 S.3 EUR 1.709,0 1.709,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 04/14 S.4 EUR 1.722,0 1.722,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/11 S.149 EUR 130,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 S.8 EUR 1.550,0 1.550,00,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 3.679,0 3.679,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/42 EUR 3.729,0 3.729,01,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/13 EUR 100,0 100,00,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/13 EUR 2.686,0 2.686,02,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/22 EUR 2.865,0 2.865,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 13.06.2012 EUR 300,0 300,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 26.09.2012 EUR 699,0 699,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 29.02.2012 EUR 18.597,0 18.597,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 30.05.2012 EUR 4.793,0 4.793,03,7500 % Deutsche Postbank EUR MTN 09/14 EUR 1.900,01,8750 % Dexia Kommunalbank Deutschland EUR Notes 10/13 EUR 1.000,0 1.000,03,1250 % Erste Abwicklungsanstalt EUR MTN 11/16 EUR 4.200,0 4.200,00,9310 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 1.800,0 1.800,01,0390 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 8.800,0 8.800,01,0000 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 1.300,0 1.300,01,0570 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/15 EUR 9.000,0 9.000,02,5000 % Freie Hansestadt Hamburg EUR Notes 10/15 S.8 EUR 2.397,0 2.397,04,2500 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer EUR Notes 07/17 S.27 EUR 615,0 615,04,2500 % Land Baden-Württemberg EUR Notes 08/18 S.76 EUR 610,0 610,03,5000 % Land Berlin EUR Notes 09/14 S.264 EUR 751,0 751,03,1250 % Land Hessen EUR Notes 09/14 S.907 EUR 4.164,0 4.164,02,7500 % Land Hessen EUR Notes 10/20 S.1012 EUR 7.404,0 7.404,04,3750 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 07/22 S.790 EUR 431,0 431,04,2500 % NRW.BANK EUR MTN 08/13 EUR 21.299,0 21.299,05,6250 % PERI EUR Notes 04/11 EUR 50,0 Irlanda 3,2500 % Depfa ACS Bank EUR MTN 05/12 EUR 4.000,0 6.000,04,3750 % Depfa ACS Bank EUR Notes 04/15 EUR 1.500,0 Italia 3,7500 % Cassa Depositi e Prestiti EUR MTN 06/12 EUR 1.000,0 1.000,0

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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175

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013

Países Bajos 2,1950 % ABN Amro Bank EUR FLR-MTN 10/13 USD 400,03,2500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/13 EUR 800,0 800,03,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/14 EUR 1.000,04,7500 % Achmea Hypotheekbank EUR MTN 07/12 EUR 1.000,0 1.000,03,0000 % ING Bank EUR MTN 09/14 EUR 1.900,01,7500 % Netherlands Government EUR Bonds 10/13 EUR 300,0 300,0 España 3,8750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR MTN 06/12 EUR 600,0 600,04,5000 % Banco Santander EUR MTN 07/12 EUR 800,0 800,03,2500 % Banco Santander EUR Notes 05/12 S.7 EUR 2.000,0 2.000,0 Organismos supranacionales 3,6250 % European Investment Bank EUR Notes 03/13 EUR 1.047,0 1.047,0 Suecia 2,5000 % Swedbank Hypotek EUR MTN 10/15 EUR 1.000,0 Reino Unido 3,1250 % Abbey National Treasury Services EUR MTN 10/14 EUR 1.000,03,2500 % Bank of Scotland EUR MTN 06/13 EUR 1.200,07,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/12 EUR 50,03,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 06/13 EUR 1.900,04,6250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 900,0 900,03,6250 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/13 EUR 400,02,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/13 EUR 2.000,0 2.000,02,5000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 11/14 EUR 1.900,0 EE.UU. 4,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 2.000,0 2.000,01,4080 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/13 EUR 400,01,3060 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 300,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Italia 2,8910 % Intesa Sanpaolo USD FLR-Notes 11/14 EUR 550,0 Títulos-valores respaldados por hipotecas Países Bajos 1,7320 % Storm MBS EUR FLR-Notes 10/52 Cl.A1 EUR 830,9 Reino Unido 2,2510 % Arran Residential Mortgages Funding MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1B EUR 359,12,4220 % Fosse Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A2 EUR 500,00,6780 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A7 EUR 90,00,5580 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl. 3A2 EUR 90,00,5650 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl. 3A2 EUR 45,02,5310 % Permanent Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 11/42 Cl.A3 EUR 600,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Alemania 1,0000 % Barclays Capital EUR FLR-Notes 12/16 EUR 200,0 200,0 Organismos supranacionales 3,8750 % European Investment Bank EUR MTN 06/16 EUR 1.455,0 1.455,0

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 12/11 Ctr 45 453-Month Euribor Interest Rate Futures 09/13 Ctr 41 413-Month Euribor Interest Rate Futures 09/14 Ctr 41 413-Month Euribor Interest Rate Futures 03/15 Ctr 200 2003-Month Euribor Interest Rate Futures 12/14 Ctr 161 1613-Month Euribor Interest Rate Futures 03/12 Ctr 64 643-Month Euribor Interest Rate Futures 12/13 Ctr 38 383-Month Euribor Interest Rate Futures 03/14 Ctr 108 1085-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/12 Ctr 38 385-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/11 Ctr 16 16 Venta de futuros sobre bonos 3-Month Euribor Interest Rate Futures 06/12 Ctr 274 1923-Month Euribor Interest Rate Futures 03/12 Ctr 198 198 Operaciones de opciones Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) Call 0.001 Estrad 10/11 Ctr 800.000 Call 0.001 Estrad 11/11 Ctr 2.000.000 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 11/11 Ctr 39 39Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 01/12 Ctr 22 22Euro-Bund Options Futures - Call 140 OGBL 11/11 Ctr 30 30 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Euro-Bund Options Futures - Put 131 OGBL 11/11 Ctr 20 20 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought MXN 15 Mar 2012 EUR – 674.408,00Sold EUR / Bought SGD 10 Feb 2012 EUR – 375.629,00Sold EUR / Bought USD 17 Feb 2012 EUR – 1.062.461,00Sold EUR / Bought USD 18 May 2012 EUR – 355.000,00Sold EUR / Bought USD 18 Nov 2011 EUR – 375.137,00Sold GBP / Bought EUR 18 May 2012 GBP – 13.000,00Sold INR / Bought USD 12 Jul 2012 INR – 27.080.000,00Sold INR / Bought USD 18 Nov 2011 INR – 27.865.365,00Sold KRW / Bought USD 14 Nov 2011 KRW – 1.234.282.500,00Sold MXN / Bought EUR 15 Mar 2012 MXN – 6.299.902,00Sold MXN / Bought USD 15 Mar 2012 MXN – 13.241.000,00Sold MXN / Bought USD 18 Nov 2011 MXN – 7.245.000,00Sold SGD / Bought EUR 9 Dec 2011 SGD – 650.459,00Sold SGD / Bought USD 10 Feb 2012 SGD – 648.000,00Sold SGD / Bought USD 9 Dec 2011 SGD – 1.411.000,00Sold USD / Bought EUR 17 Feb 2012 USD – 1.557.403,00Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 120.000,00Sold USD / Bought EUR 18 Nov 2011 USD – 1.237.058,00Sold USD / Bought MXN 15 Mar 2012 USD – 998.703,00Sold USD / Bought SGD 9 Dec 2011 USD – 505.028,00 Operaciones de opciones Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) Call [IRS R 3M / P 0.795% 1Y] Exp. 11.Oct.2012 USD 800.000,00 800.000,00Put [IRS R 3M / P 0.795% 1Y] Exp.11.Oct.2012 USD 800.000,00 800.000,00Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 2.000.000,00 2.000.000,00Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 2.000.000,00 2.000.000,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013

Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Vendedor de protección United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 GBP 200.000,00 200.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 GBP 100.000,00 100.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 GBP 400.000,00 400.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 GBP 300.000,00 300.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 GBP 100.000,00 100.000,00 Permutas de tipos de interés IRS BRL Fix Receiver 11.89% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 4.300.000,00 4.300.000,00IRS BRL Fix Receiver 12.24% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 3.400.000,00 3.400.000,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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178

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 37.324.457,22) 37.629.786,81 38.828.603,91

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 1.040.823,41 2.295.995,89

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 9.840,94 20.509,60

Intereses por cobrar sobre

– bonos 504.560,28 551.918,93

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 1.372,94 1.482,24

Dividendos por cobrar 0,00 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 25.162,13 24.885,15

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 15.980,85 96.225,94

– contratos de divisas a plazo 1.821,05 106.615,60

Activo total 39.229.348,41 41.926.237,26

Pasivo bancario – 1.921,62 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones – 25.399,60 – 44.162,43

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 23.908,60 – 23.908,60

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 – 1.067.200,27

Otros acreedores – 17.246,05 – 17.750,19

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros – 12.675,00 – 13.812,50

– operaciones de permuta – 15.551,75 – 24.417,56

– contratos de divisas a plazo – 31.377,12 – 245.322,54

Pasivo total – 128.079,74 – 1.436.574,09

Patrimonio neto del Subfondo 39.101.268,67 40.489.663,17

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Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 40.489.663,17 45.937.134,10

Suscripciones

– Clase I (EUR) 293,63 4.225.120,95

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 648.478,80 – 6.611.403,44

Distribución – 1.573.283,22 – 1.799.019,08

Compensación 4.981,48 5.619,80

Resultado de las operaciones 828.092,41 251.671,14

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 39.101.268,67 42.009.123,47

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase I Acciones de

Clase I

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 37.415 41.895

Número de acciones

– emitidas 0 3.855

– reembolsadas – 610 – 6.081

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 36.805 39.669

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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180

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 257.474.999,56 91,27 Obligaciones 257.215.103,51 91,18 Austria 454.725,00 0,161,7500 % KA Finanz EUR Notes 10/13 EUR 450,0 % 101,050 454.725,00 0,16 Bélgica 525.297,50 0,197,3750 % Anheuser-Busch Inbev EUR MTN 09/13 EUR 500,0 % 105,060 525.297,50 0,19 Canadá 3.011.757,00 1,076,0000 % Ally Credit Canada EUR MTN 07/12 EUR 2.300,0 2.800,0 % 100,260 2.807.280,00 1,004,5000 % Royal Bank of Canada EUR MTN 07/12 EUR 100,0 200,0 % 102,239 204.477,00 0,07 Islas Caimán 2.392.503,75 0,855,8750 % Hutchison Whampoa Finance EUR Notes 03/13 EUR 250,0 2.275,0 % 105,165 2.392.503,75 0,85 Dinamarca 2.627.875,28 0,937,0000 % Carlsberg Finans GBP Notes 98/13 GBP 500,0 % 103,998 623.554,94 0,221,7780 % Nykredit Realkredit DKK FLR-Notes 04/38 DKK 0,0 % 98,300 0,34 0,006,5000 % TDC EUR MTN 02/12 EUR 2.000,0 % 100,216 2.004.320,00 0,71 Finlandia 1.006.450,00 0,364,5000 % OP Mortgage Bank EUR MTN 07/12 EUR 1.000,0 % 100,645 1.006.450,00 0,36 Francia 23.607.865,25 8,373,2500 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/12 EUR 600,0 1.350,0 % 101,227 1.366.557,75 0,494,0000 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/13 EUR 1.050,0 % 102,008 1.071.078,75 0,382,2500 % BNP Paribas Home Loan EUR Notes 09/12 EUR 200,0 % 100,763 201.525,00 0,072,8750 % BNP Paribas Home Loan EUR MTN 09/12 EUR 1.950,0 % 100,305 1.955.947,50 0,696,0000 % Compagnie de St-Gobain EUR MTN 09/13 EUR 300,0 % 104,967 314.899,50 0,111,2910 % Crédit Agricole Home Loan EUR FLR-MTN 10/13 EUR 7.000,0 % 100,098 7.006.825,00 2,484,7500 % Crédit Mutuel - CIC Home Loan EUR MTN 07/12 EUR 2.100,0 2.100,0 % 101,153 2.124.202,50 0,754,1250 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 08/13 EUR 1.200,0 % 102,815 1.233.780,00 0,440 % France Government

EUR Zero-Coupon Bonds 05.04.2012 EUR 54.886,0 49.636,0 5.250,0 % 100,000 5.250.000,00 1,860 % France Government

EUR Zero-Coupon Bonds 14.06.2012 EUR 10.074,0 10.064,0 10,0 % 99,983 9.998,25 0,002,8750 % RCI Banque EUR MTN 10/12 EUR 300,0 % 100,431 301.293,00 0,114,0000 % RCI Banque EUR MTN 10/13 EUR 400,0 % 102,565 410.260,00 0,153,7500 % RCI Banque EUR MTN 11/14 EUR 1.700,0 % 102,603 1.744.251,00 0,623,5000 % Sanofi-Aventis EUR MTN 09/13 EUR 600,0 600,0 % 102,875 617.247,00 0,22 Alemania 72.553.237,11 25,733,7500 % BASF EUR MTN 09/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,523 2.030.450,00 0,720,8870 % Bayerische Landesbodenkreditanstalt

EUR FLR-Notes 11/13 EUR 2.600,0 % 100,200 2.605.187,00 0,923,5000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 08/13 S.152 EUR 5.100,0 5.100,0 % 103,425 5.274.675,00 1,872,8750 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank EUR MTN 05/12 EUR 1.300,0 1.300,0 % 100,463 1.306.012,50 0,461,1910 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-MTN 03/13 EUR 2.000,0 % 100,050 2.001.000,00 0,710,9820 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-MTN 04/15 EUR 700,0 % 100,050 700.350,00 0,251,0370 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-MTN 05/12 EUR 6.300,0 % 100,044 6.302.772,00 2,231,2040 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 11/14 EUR 3.800,0 4.900,0 % 100,045 4.902.205,00 1,744,0000 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 06/12 S.24 EUR 800,0 800,0 % 100,833 806.664,00 0,294,3750 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 07/12 S.28 EUR 4.750,0 4.750,0 % 101,879 4.839.228,75 1,714,1200 % Grohe Holding EUR FLR-Notes 07/14 EUR 1.126,0 % 100,099 1.127.109,11 0,404,6250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 07/12 EUR 2.900,0 2.900,0 % 102,308 2.966.917,50 1,051,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/13 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,779 2.035.580,00 0,725,2500 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 02/12 EUR 3.800,0 3.800,0 % 101,255 3.847.690,00 1,363,2500 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 08/13 EUR 500,0 % 102,818 514.087,50 0,180,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 11/13 EUR 12.600,0 11.800,0 800,0 % 100,720 805.760,00 0,290,9270 % Land Berlin EUR FLR-Notes 10/14 S.317 EUR 1.300,0 4.200,0 % 100,538 4.222.575,00 1,503,0000 % Land Berlin EUR Notes 09/13 S.267 EUR 2.250,0 2.250,0 % 102,484 2.305.878,75 0,821,3130 % Land Brandenburg EUR FLR-Notes 10/13 EUR 200,0 % 100,240 200.479,00 0,071,3540 % Land Nordrhein-Westfalen EUR FLR-Notes 05/15 EUR 500,0 % 99,952 499.757,50 0,181,1700 % Land Nordrhein-Westfalen

EUR FLR-Notes 09/13 S.984 EUR 4.600,0 % 100,370 4.616.997,00 1,64

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

1,0520 % Land Nordrhein-Westfalen EUR FLR-Notes 10/14 S.1042 EUR 700,0 % 100,436 703.052,00 0,25

1,1660 % Land Nordrhein-Westfalen EUR FLR-Notes 10/14 S.1058 EUR 4.600,0 % 100,357 4.616.399,00 1,64

4,6250 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 07/12 S.808 EUR 5.000,0 % 101,524 5.076.200,00 1,802,6800 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 09/12 S.924 EUR 300,0 300,0 % 100,443 301.329,00 0,110,9420 % Land Sachsen-Anhalt EUR FLR-Notes 10/14 S.4 EUR 500,0 % 100,306 501.527,50 0,181,7410 % Land Schleswig-Holstein EUR FLR-Notes 09/14 EUR 3.500,0 % 100,688 3.524.080,00 1,251,1970 % Landesbank Baden-Württemberg

EUR FLR-MTN 05/15 EUR 450,0 % 99,122 446.046,75 0,160,9620 % Landeskreditbank Baden-Württemberg Förderbank

EUR FLR-MTN 10/14 EUR 500,0 % 100,333 501.662,50 0,181,2450 % Landeskreditbank Baden-Württemberg Förderbank

EUR FLR-Notes 10/14 S.3101 EUR 1.300,0 1.300,0 % 100,332 1.304.309,50 0,461,0250 % NRW.Bank EUR FLR-Notes 06/14 S.114 EUR 300,0 % 99,987 299.959,50 0,114,2500 % UniCredit Bank EUR Notes 07/12 EUR 750,0 750,0 % 102,313 767.343,75 0,271,6950 % Volkswagen Bank EUR FLR-MTN 11/13 EUR 600,0 % 99,992 599.952,00 0,21 Guernesey 3.545.225,25 1,261,1630 % HSH N Finance Guernsey EUR FLR-MTN 03/15 EUR 3.100,0 3.550,0 % 99,866 3.545.225,25 1,26 Irlanda 10.103.725,49 3,585,3810 % AK Transneft Via TransCapitalInvest

EUR Notes 07/12 EUR 100,0 2.050,0 % 100,852 2.067.466,00 0,736,1030 % AK Transneft Via TransCapitalInvest

USD Notes 07/12 USD 1.100,0 1.100,0 % 101,120 833.791,74 0,295,1250 % Caterpillar International Finance EUR MTN 09/12 EUR 500,0 % 100,745 503.722,50 0,184,3750 % Depfa ACS Bank EUR Notes 04/15 EUR 1.900,0 1.900,0 % 103,683 1.969.967,50 0,703,8750 % Depfa EUR Notes 03/13 EUR 3.100,0 4.350,0 % 101,738 4.425.581,25 1,572,3190 % Guaranteed Funding DK 2009-1 EUR Notes 10/13 EUR 300,0 % 101,066 303.196,50 0,11 Luxemburgo 9.517.066,63 3,374,3750 % Clariant Finance Luxembourg EUR Notes 06/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 102,400 1.023.995,00 0,365,6250 % Gazprom Via Gazstream USD Notes 05/13 USD 200,6 414,9 % 103,131 320.770,86 0,113,7500 % Luxembourg Government EUR Bonds 08/13 EUR 1.750,0 1.750,0 % 105,240 1.841.700,00 0,657,5000 % TNK-BP Finance USD MTN 07/13 USD 200,0 % 105,125 157.602,77 0,061,1670 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 4.500,0 % 99,537 4.479.160,50 1,591,1900 % Valhalla II EUR FLR-Notes 10/13 EUR 1.700,0 % 99,638 1.693.837,50 0,60 Noruega 4.730.558,50 1,681,3910 % DNB Boligkreditt EUR FLR-MTN 11/16 EUR 1.700,0 % 99,751 1.695.758,50 0,602,3750 % SpareBank 1 Boligkreditt EUR MTN 09/12 EUR 2.500,0 3.000,0 % 101,160 3.034.800,00 1,08 Corea del Sur 2.753.801,25 0,975,7500 % Export-Import Bank of Korea EUR MTN 08/13 EUR 1.300,0 1.300,0 % 103,174 1.341.262,00 0,471,0230 % Korea Development Bank EUR FLR-Notes 07/14 EUR 1.450,0 % 97,417 1.412.539,25 0,50 Organismos supranacionales 7.917.108,50 2,801,0000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/14 EUR 6.000,0 6.000,0 % 99,863 5.991.780,00 2,121,2950 % European Investment Bank EUR FLR-MTN 10/16 EUR 350,0 % 98,942 346.297,00 0,121,6250 % European Investment Bank EUR MTN 12/15 EUR 1.550,0 1.550,0 % 101,873 1.579.031,50 0,56 Suecia 6.841.595,50 2,424,5000 % Skandinaviska Enskilda Banken EUR MTN 08/13 EUR 1.300,0 % 103,866 1.350.251,50 0,481,6920 % Swedbank EUR FLR-MTN 09/12 EUR 300,0 % 100,093 300.277,50 0,102,5000 % Swedbank Hypotek EUR Notes 10/13 EUR 3.900,0 3.900,0 % 101,438 3.956.062,50 1,404,1250 % Vattenfall EUR MTN 09/13 EUR 1.200,0 1.200,0 % 102,917 1.235.004,00 0,44 Suiza 1.468.487,50 0,522,3750 % UBS (London) EUR Notes 10/13 EUR 1.450,0 1.450,0 % 101,275 1.468.487,50 0,52 Países Bajos 42.482.122,67 15,063,2500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/13 EUR 2.600,0 3.600,0 % 102,080 3.674.880,00 1,304,7500 % Achmea Hypotheekbank EUR MTN 07/12 EUR 1.300,0 5.050,0 % 101,310 5.116.129,75 1,818,8750 % BMW Finance EUR MTN 08/13 EUR 2.000,0 % 111,020 2.220.390,00 0,797,8750 % Daimler International Finance EUR MTN 09/14 EUR 200,0 % 111,344 222.688,00 0,088,1250 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 02/12 EUR 1.700,0 % 101,112 1.718.904,00 0,617,1250 % Deutsche Telekom International Finance

GBP MTN 02/12 GBP 450,0 % 102,630 553.814,67 0,20

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

4,1250 % E.ON International Finance EUR MTN 09/13 EUR 2.000,0 2.000,0 % 103,069 2.061.370,00 0,733,0000 % Fortis Bank Nederland EUR MTN 09/12 EUR 850,0 % 100,103 850.871,25 0,305,0000 % Fresenius Finance EUR Notes 06/13 EUR 2.450,0 2.450,0 % 102,608 2.513.896,00 0,894,2500 % ING Bank EUR Notes 08/13 EUR 2.500,0 3.600,0 1.400,0 % 103,453 1.448.335,00 0,511,1930 % ING Bank USD FLR-MTN 06/16 USD 900,0 % 89,400 603.125,75 0,213,7500 % LeasePlan EUR MTN 11/13 EUR 1.950,0 % 102,224 1.993.358,25 0,715,0000 % Netherlands Government EUR Bonds 02/12 EUR 21.200,0 3.100,0 18.100,0 % 101,385 18.350.685,00 6,514,1250 % Siemens Financieringsmaatschappij

EUR MTN 09/13 EUR 500,0 500,0 % 102,905 514.525,00 0,185,3750 % Volkswagen International Finance EUR MTN 09/13 EUR 600,0 600,0 % 106,525 639.150,00 0,23 Reino Unido 38.296.077,03 13,572,8750 % Abbey National Treasury Services EUR MTN 11/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 101,973 1.019.730,00 0,362,5000 % Abbey National Treasury Services EUR Notes 10/13 EUR 200,0 % 101,479 202.958,00 0,072,5000 % Abbey National Treasury Services EUR Notes 10/13 EUR 3.700,0 3.700,0 % 101,479 3.754.723,00 1,331,7580 % Bank of Scotland EUR FLR-MTN 05/12 EUR 2.300,0 % 99,917 2.298.079,50 0,824,5000 % Bank of Scotland EUR MTN 03/13 EUR 200,0 % 104,933 209.865,00 0,073,2500 % Bank of Scotland EUR MTN 06/13 EUR 3.200,0 3.700,0 % 101,875 3.769.375,00 1,347,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/13 EUR 2.700,0 2.700,0 % 103,749 2.801.223,00 0,997,2500 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 08/14 EUR 300,0 % 113,068 339.202,50 0,125,0000 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 09/12 EUR 2.350,0 % 100,889 2.370.891,50 0,841,7010 % Loyds TSB Bank EUR FLR-MTN 11/14 EUR 2.000,0 % 99,380 1.987.604,00 0,705,8750 % Marks & Spencer GBP MTN 07/12 GBP 200,0 % 100,583 241.231,66 0,095,1250 % National Grid Gas EUR MTN 08/13 EUR 200,0 % 104,225 208.450,00 0,074,6250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 700,0 5.000,0 % 101,730 5.086.500,00 1,803,6250 % Northern Rock Asset Management EUR MTN 06/13 EUR 850,0 600,0 3.350,0 % 102,288 3.426.631,25 1,223,6250 % Northern Rock Asset Management EUR MTN 05/15 EUR 600,0 600,0 % 103,365 620.190,00 0,224,3750 % Rexam EUR MTN 06/13 EUR 2.300,0 % 102,191 2.350.381,50 0,832,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/13 EUR 5.200,0 5.300,0 % 102,064 5.409.392,00 1,925,0000 % Royal Bank of Scotland Group USD Notes 03/13 USD 2.550,0 1.400,0 2.550,0 % 100,480 1.920.647,42 0,681,3060 % Santander UK EUR FLR-MTN 05/17 EUR 250,0 % 80,008 200.020,00 0,071,5380 % Santander UK EUR FLR-MTN 05/17 EUR 100,0 % 78,982 78.981,70 0,03 EE.UU. 23.379.624,30 8,294,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 600,0 9.550,0 % 100,008 9.550.716,25 3,396,3750 % Bayerische Motoren Werke US Capital

EUR MTN 09/12 EUR 650,0 % 101,659 660.783,50 0,236,4000 % Citigroup EUR MTN 08/13 EUR 1.400,0 % 104,237 1.459.311,00 0,521,0520 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 150,0 % 97,270 145.905,00 0,051,5250 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 07/14 EUR 1.000,0 1.800,0 1.000,0 % 94,996 949.960,00 0,340,9730 % New York Life Global Funding EUR FLR-MTN 06/13 EUR 1.250,0 1.250,0 % 98,850 1.235.618,75 0,446,2500 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 03/13 EUR 50,0 % 106,378 53.189,00 0,023,1250 % SLM EUR MTN 05/12 EUR 1.100,0 % 100,108 1.101.185,80 0,394,3750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 07/14 EUR 7.800,0 7.800,0 % 105,423 8.222.955,00 2,91 Títulos-valores respaldados por hipotecas 259.896,05 0,09 Reino Unido 259.896,05 0,091,6390 % Marstons Issuer MBS GBP FLR-Notes 05/20 Cl.A1 GBP 12,5 262,3 % 82,628 259.896,05 0,09 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 21.258.828,10 7,53 Obligaciones 6.138.592,33 2,17 Australia 849.293,40 0,305,2500 % Hanson Australia Funding USD Notes 03/13 USD 1.100,0 % 103,000 849.293,40 0,30 Francia 2.728.974,67 0,962,3750 % BPCE USD MTN 10/13 USD 3.700,0 3.700,0 % 98,394 2.728.974,67 0,96 Italia 2.560.324,26 0,912,8910 % Intesa Sanpaolo USD FLR-Notes 11/14 USD 3.500,0 3.500,0 % 97,589 2.560.324,26 0,91 Títulos-valores respaldados por activos 2.033.054,53 0,72 Francia 198.174,96 0,071,1240 % AUTO ABS EUR FLR-Notes 07/19 Cl.A EUR 27,2 35,2 % 99,763 35.140,27 0,012,1650 % FCT GINKGO Sales Finance

ABS EUR FLR-Notes 11/37 Cl.A EUR 200,0 37,0 163,0 % 100,050 163.034,69 0,06

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Italia 170.021,09 0,061,2920 % Lombarda Lease Finance

ABS EUR FLR-Notes 05/22 Cl.A EUR 89,5 173,6 % 97,937 170.021,09 0,06 Jersey 301.167,60 0,113,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.A1 EUR 108,9 301,6 % 99,850 301.167,60 0,11 Luxemburgo 389.507,28 0,141,3270 % Bavarian Sky ABS EUR FLR-Notes 10/18 Cl.A EUR 56,9 48,8 % 100,120 48.859,98 0,021,5320 % Duchess ABS EUR FLR-Notes 04/18 Cl.A2 EUR 68,1 356,6 % 95,520 340.647,30 0,12 Países Bajos 401.412,80 0,141,7580 % Bumper ABS EUR FLR-Notes 11/26 Cl.A EUR 400,0 % 100,353 401.412,80 0,14 EE.UU. 572.770,80 0,201,3380 % SLM Student Loan Trust

ABS EUR FLR-Notes 04/39 Cl.A6 EUR 700,0 % 81,824 572.770,80 0,20 Títulos-valores respaldados por hipotecas 13.087.181,24 4,64 Alemania 1.042.562,85 0,371,4050 % Opera Finance MBS EUR FLR-Notes 06/15 Cl.A EUR 1.043,1 % 99,948 1.042.562,85 0,37 Irlanda 974.212,81 0,341,2070 % European Loan Conduit

MBS EUR FLR-Notes 07/19 Cl.A EUR 115,0 817,7 % 85,000 695.055,94 0,241,2070 % European Loan Conduit

MBS EUR FLR-Notes 07/19 Cl.A EUR 7,4 52,8 % 87,500 46.161,21 0,021,2690 % Titan Europe (Ireland)

MBS GBP FLR-Notes 06/15 CI.A GBP 5,7 204,0 % 95,250 232.995,66 0,08 Italia 368.910,40 0,131,2820 % Intesa Sec MBS EUR FLR-Notes 07/33 Cl.A3 EUR 400,0 % 92,228 368.910,40 0,13 Jersey 300.754,00 0,111,4540 % Real Estate Capital MBS EUR FLR-Notes 05/14 Cl.A3 EUR 75,0 75,0 % 98,575 73.931,25 0,031,3390 % Real Estate Capital MBS GBP FLR-Notes 05/14 Cl.A1 GBP 100,0 100,0 % 98,575 118.207,90 0,041,3170 % Real Estate Capital MBS GBP FLR-Notes 06/16 Cl.A GBP 0,4 95,8 % 94,500 108.614,85 0,04 Luxemburgo 187.252,43 0,071,2060 % Windermere MBS EUR FLR-Notes 06/16 Cl.A1 EUR 197,1 197,1 % 95,000 187.252,43 0,07 Países Bajos 2.826.677,19 1,001,9120 % Arena MBS EUR FLR-Notes 11/42 Cl.A1 EUR 42,3 354,5 % 100,326 355.645,64 0,130,7820 % Atomium Mortgage Finance

MBS EUR FLR-Notes 03/34 Cl.A EUR 8,2 42,6 % 94,160 40.077,13 0,011,3090 % DECO Series MBS EUR FLR-Notes 07/20 Cl.A1 EUR 0,8 359,6 % 82,051 295.077,24 0,102,1180 % Dutch Mortgage Portfolio Loans

MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1 EUR 116,7 591,5 % 100,153 592.449,01 0,211,1850 % Monastery MBS EUR FLR-Notes 06/44 Cl.A2 EUR 22,4 729,5 % 69,040 503.625,64 0,181,8320 % Storm MBS EUR FLR-Notes 10/52 Cl.A2 EUR 50,0 % 99,790 49.895,00 0,021,6320 % Storm MBS EUR FLR-Notes 10/52 Cl.A1 EUR 39,6 405,7 % 99,815 404.907,53 0,141,4040 % Vesteda Residential Funding

MBS EUR FLR-Notes 05/17 Cl.A3 EUR 600,0 % 97,500 585.000,00 0,21 Reino Unido 7.386.811,56 2,622,2950 % Arkle Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.3A1 EUR 400,0 % 99,404 397.615,78 0,142,2510 % Arran Residential Mortgages Funding

MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1B EUR 132,4 146,9 % 100,246 147.300,37 0,051,2840 % DECO Series MBS GBP FLR-Notes 05/14 Cl.A1 GBP 100,0 % 97,000 116.319,22 0,042,6220 % Fosse Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A2 EUR 250,0 % 100,410 251.025,25 0,090,7380 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 05/54 Cl.A5 EUR 5,0 33,2 % 95,995 31.913,11 0,010,6580 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 05/54 Cl.A5 EUR 23,4 156,6 % 95,941 150.226,56 0,060,5680 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A5 EUR 146,3 978,6 % 95,542 935.013,19 0,330,6580 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A6 EUR 26,3 176,2 % 96,020 169.144,40 0,060,6780 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A7 EUR 41,0 274,0 % 95,873 262.711,08 0,09

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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184

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

0,5580 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 52,7 352,3 % 95,859 337.718,93 0,12

0,5650 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 23,4 156,6 % 95,818 150.034,39 0,05

0,8160 % Granite Master Issuer MBS GBP FLR-Notes 06/54 Cl.A6 GBP 128,8 861,2 % 95,650 987.801,22 0,35

1,1330 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 04/44 Cl.2A2 EUR 20,1 114,9 % 96,419 110.832,86 0,04

2,5810 % Holmes Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 11/54 Cl.A3 EUR 2.700,0 % 100,467 2.712.603,60 0,96

1,6380 % Newgate Funding MBS GBP FLR-Notes 07/50 Cl.A1 GBP 12,8 57,8 % 98,172 67.991,30 0,031,3170 % Opera Finance MBS GBP FLR-Notes 05/17 Cl.A GBP 3,0 166,5 % 92,750 185.165,20 0,071,1020 % RMAC MBS EUR FLR-Notes 04/36 Cl.A2C EUR 2,0 42,0 % 87,255 36.627,23 0,011,2800 % Unite USAF MBS GBP FLR-Notes 06/17 Cl.A GBP 300,0 % 93,612 336.767,87 0,12 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 3.495.238,00 1,24 Obligaciones 3.495.238,00 1,24 Francia 3.200.368,00 1,131,3800 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 10/12 EUR 3.200,0 3.200,0 % 100,012 3.200.368,00 1,13 Irlanda 294.870,00 0,110,8030 % Depfa ACS Bank EUR FLR-MTN 07/12 EUR 300,0 % 98,290 294.870,00 0,11 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 282.229.065,66 100,04 Depósitos en entidades financieras 1) 2.126.358,05 0,75 Importes con vencimiento diario 2.126.358,05 0,75State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.126.358,05 0,75 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.126.358,05 0,75

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 453.166,48 0,16 Operaciones de divisas a plazo 77.899,22 0,03Sold AUD / Bought EUR 18 May 2012 AUD – 7.180.000,00 227.232,89 0,08Sold BRL / Bought USD 03 Apr 2012 BRL – 734.022,00 17.467,13 0,01Sold BRL / Bought USD 04 Jun 2012 BRL – 734.022,00 – 1.718,48 0,00Sold CNY / Bought USD 01 Jun 2012 CNY – 49.741.874,00 – 10.621,96 0,00Sold DKK / Bought EUR 02 Jan 2013 DKK – 22.180.000,00 3.643,71 0,00Sold EUR / Bought AUD 18 May 2012 EUR – 2.963.615,16 – 81.556,68 – 0,03Sold EUR / Bought DKK 02 Jan 2013 EUR – 2.991.466,58 – 3.562,01 0,00Sold EUR / Bought USD 18 May 2012 EUR – 17.547.655,00 – 385.621,85 – 0,14Sold GBP / Bought EUR 18 May 2012 GBP – 3.360.000,00 9.096,60 0,00Sold HUF / Bought EUR 14 May 2012 HUF – 835.735.000,00 17.685,82 0,01Sold USD / Bought CNY 01 Jun 2012 USD – 7.792.000,00 74.623,18 0,03Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 17.170.000,00 211.636,91 0,07Sold USD / Bought KRW 12 Jul 2012 USD – 93.038,28 – 406,04 0,00 Operaciones de opciones – 726,00 0,00 Compra de opciones de venta sobre futuros sobre divisas (long put) – 726,00 0,00OTC AUD Put JPY Call Strike 79.5 06/12 AUD 7.800.000,00 7.800.000,00 – 726,00 0,00 Operaciones de permuta 375.993,26 0,13 Permutas de incumplimiento crediticio 3.102,46 0,00 Vendedor de protección 3.102,46 0,00Abu Dhabi Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 600.000,00 17.754,12 0,01Hanson’s Building Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 – 13.132,96 – 0,01Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 4.300.000,00 4.300.000,00 – 2.991,19 0,00Qatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 745,28 0,00Qatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 636,35 0,00Qatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 90,86 0,00 Permutas de tipos de interés 372.890,80 0,13IRS BRL Fix Receiver 11.53% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 7.400.000,00 92.267,95 0,03IRS BRL Fix Receiver 11.89% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 16.200.000,00 280.622,85 0,10 Inversiones en derivados 453.166,48 0,16 Activo/pasivo circulante neto EUR – 2.679.381,03 – 0,95 Patrimonio neto del Subfondo EUR 282.129.209,16 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 98,65 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 975,23 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 2.383.532 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 48.1861) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 4,0000 % Kommunalkredit Austria EUR MTN 08/12 EUR 6.900,0 Dinamarca 2,0000 % Nykredit Realkredit DKK Notes 11/13 DKK 21.900,0 21.900,0 Francia 3,7500 % BNP Paribas Home Loan Covered Bonds EUR MTN 06/11 EUR 800,00,7310 % BNP Paribas USD FLR-MTN 07/17 EUR 450,03,2500 % CIF Euromortgage EUR Notes 04/11 EUR 300,01,8750 % CIF Euromortgage EUR Notes 09/12 EUR 4.000,0 4.000,03,1250 % Dexia Credit Local EUR MTN 09/11 EUR 1.500,03,0000 % France Government EUR Bonds 09/14 EUR 11.806,0 11.806,00,7500 % France Government EUR Bonds 10/12 EUR 15.972,0 15.972,02,5000 % France Government EUR Bonds 10/15 EUR 14.076,0 14.076,02,5000 % France Government EUR Bonds 10/20 EUR 11.317,0 11.317,03,5000 % France Government EUR Bonds 10/26 EUR 16.005,0 16.005,02,0000 % France Government EUR Bonds 11/13 EUR 26.884,0 26.884,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 01.03.2012 EUR 3.000,0 3.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 01.12.2011 EUR 5.254,0 5.254,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 03.11.2011 EUR 10.000,0 10.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 05.01.2012 EUR 37.485,0 37.485,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 08.12.2011 EUR 18.010,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 12.01.2012 EUR 3.100,0 3.100,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 15.11.2012 EUR 9.077,0 9.077,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 17.11.2011 EUR 37.633,0 37.633,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 22.03.2012 EUR 22.666,0 22.666,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 22.12.2011 EUR 22.806,0 25.406,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 24.11.2011 EUR 22.900,0 22.900,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 26.01.2012 EUR 42.415,0 42.415,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 29.12.2011 EUR 14.018,0 14.018,04,3750 % GDF Suez EUR MTN 09/12 EUR 1.500,0 1.500,05,2500 % Veolia Environnement EUR MTN 09/14 EUR 2.300,0 Alemania 4,0000 % Bayerische Landesbank EUR Notes 08/12 S.11 EUR 2.000,0 2.000,05,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 S.2 EUR 46.875,0 46.875,05,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 S.2 EUR 9.914,0 9.914,04,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 S.3 EUR 31.331,0 31.331,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 S.5 EUR 8.964,0 8.964,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/11 S.149 EUR 525,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/13 S.153 EUR 20.355,0 20.355,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 S.8 EUR 7.180,0 7.180,01,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.2 EUR 2.050,00,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 62.198,0 62.198,01,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 S.1 EUR 6.876,0 6.876,01,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/15 S.158 EUR 1.000,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/42 EUR 48.664,0 48.664,00,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/13 EUR 696,0 696,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 13.06.2012 EUR 8.792,0 8.792,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 27.06.2012 EUR 12.381,0 12.381,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 28.03.2012 EUR 6.170,9 6.170,90 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 29.02.2012 EUR 177.913,0 177.913,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 30.05.2012 EUR 31.472,0 31.472,03,2500 % Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank EUR Notes 05/12 S.982 EUR 2.000,0 2.000,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 2.000,0 2.000,01,2520 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-Notes 10/12 EUR 1.300,0 1.300,03,1250 % Erste Abwicklungsanstalt EUR MTN 11/16 EUR 20.100,0 20.100,03,0000 % Eurohypo EUR MTN 06/12 EUR 500,0 500,00,9310 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 4.900,0 4.900,01,0390 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 96.000,0 96.000,01,0000 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 10/12 EUR 18.400,0 18.400,0

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

0,7030 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 11/13 EUR 8.200,0 8.200,02,2500 % FMS Wertmanagement EUR MTN 11/14 EUR 1.500,02,5000 % Freie Hansestadt Hamburg EUR Notes 10/15 S.8 EUR 383,0 383,03,3750 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer EUR Notes 05/12 S.20 EUR 2.000,0 2.000,03,3750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 08/12 EUR 2.500,0 2.500,02,7500 % Land Baden-Württemberg EUR Notes 10/15 EUR 1.042,0 1.042,01,5990 % Land Berlin EUR FLR-Notes 10/12 S.294 USD 650,0 1.650,03,1250 % Land Hessen EUR Notes 09/14 S.907 EUR 2.000,0 2.000,02,7500 % Land Hessen EUR Notes 10/20 S.1012 EUR 1.996,0 1.996,05,0000 % Münchener Hypothekenbank EUR Notes 02/12 S.578 EUR 400,0 400,04,2500 % NRW.BANK EUR MTN 08/13 EUR 3.739,0 3.739,05,6250 % PERI EUR Notes 04/11 EUR 1.800,0 2.050,01,7500 % SAP EUR MTN 10/12 USD 800,0 Francia 4,3350 % Rhodia EUR FLR-Notes 06/13 EUR 727,70,4610 % Société Générale USD FLR-MTN 06/16 EUR 3.700,0 Guernesey 6,5000 % ABB International Finance EUR MTN 03/11 EUR 400,0 Irlanda 3,2500 % Depfa ACS Bank EUR MTN 05/12 EUR 11.150,0 Italia 4,2500 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 08/13 EUR 9.600,0 9.600,01,4780 % Telecom Italia EUR FLR-MTN 05/12 EUR 150,0 Jersey 3,9750 % BAA Funding EUR MTN 08/12 EUR 2.350,0 Luxemburgo 9,0000 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/12 EUR 200,0 España 3,8750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR MTN 06/12 EUR 1.200,02,7500 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 05/12 EUR 600,02,6250 % Banco Español de Credito EUR MTN 09/13 EUR 600,04,5000 % La Caixa de Barcelona EUR Notes 02/12 EUR 1.200,06,1500 % Spain Government EUR Bonds 97/13 EUR 8.500,0 8.500,0 Organismos supranacionales 4,3750 % European Investment Bank EUR MTN 07/13 EUR 17.125,0 17.125,03,6250 % European Investment Bank EUR Notes 03/13 EUR 14.280,0 14.280,0 Suecia 4,5000 % Nordea Bank EUR MTN 09/14 EUR 2.300,03,7500 % Nordea Hypotek EUR MTN 06/11 EUR 1.800,0 Países Bajos 3,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/12 Cl.A EUR 2.000,07,6250 % HeidelbergCement Finance EUR MTN 08/12 EUR 2.200,04,2500 % LeasePlan EUR MTN 09/11 EUR 850,03,7500 % Nederlandse Waterschapsbank EUR MTN 06/12 EUR 1.500,03,1250 % Nederlandse Waterschapsbank EUR MTN 09/12 EUR 500,03,3750 % Shell International Finance EUR MTN 09/12 EUR 500,0 500,05,7500 % Südzucker International Finance EUR Notes 02/12 EUR 500,0 Reino Unido 3,5000 % Bank of Scotland EUR MTN 08/11 EUR 3.300,00,5300 % HBOS USD FLR-MTN 07/17 EUR 550,02,8750 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 11/13 EUR 550,04,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 600,03,8750 % Northern Rock Asset Manegement EUR MTN 06/11 EUR 1.200,04,0000 % Yorkshire Building Society EUR MTN 06/11 EUR 2.550,0 EE.UU. 1,3880 % American International Group EUR FLR-MTN 06/13 EUR 4.050,07,6250 % Cellco Partnership / Verizon Wireless Capital EUR Notes 08/11 EUR 300,01,1070 % Citigroup EUR FLR-MTN 07/14 EUR 700,04,7500 % Citigroup EUR FLR-MTN 07/17 EUR 300,01,6430 % Goldman Sachs Group EUR FLR-MTN 05/12 EUR 450,01,3570 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/14 EUR 1.600,0

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

1,3760 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/16 EUR 400,05,3750 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/13 EUR 600,01,0670 % JPMorgan Chase & Co EUR FLR-MTN 06/13 EUR 2.200,01,2920 % JPMorgan Chase & Co EUR FLR-MTN 07/14 EUR 200,01,3980 % Merrill Lynch EUR FLR-MTN 07/14 EUR 800,06,0000 % Merrill Lynch EUR MTN 08/13 EUR 1.950,01,3210 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 1.250,01,3060 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 1.000,0 1.000,08,8750 % Qwest USD Notes 05/12 EUR 600,04,6250 % Roche Holdings EUR MTN 09/13 EUR 2.000,0 2.000,01,2200 % Wachovia EUR FLR-MTN 07/14 EUR 2.500,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones EE.UU. 0,7440 % Citigroup USD FLR-Notes 06/16 EUR 700,0 Títulos-valores respaldados por activos Francia 1,7860 % AUTO ABS EUR FLR-Notes 10/18 EUR 250,01,3580 % Titrisocram ABS EUR FLR-Notes 11/20 Cl.A EUR 1.382,2 Alemania 1,5450 % SC Germany Auto ABS EUR FLR-Notes 10/19 Cl.A EUR 187,8 Irlanda 1,4230 % Cars Alliance Funding ABS EUR FLR-Notes 07/23 Cl.A USD 205,4 Italia 1,3520 % Asset-Backed European Securitisation Transaction ABS EUR FLR-Notes 10/20 Cl.A EUR 382,7 Luxemburgo 1,0820 % Volkswagen Car Lease ABS EUR FLR-Notes 11/17 Cl.A EUR 246,1 Países Bajos 2,3650 % Globaldrive ABS EUR FLR-Notes 08/16 Cl.A EUR 44,22,0580 % Globaldrive ABS EUR FLR-Notes 10/18 Cl.A EUR 270,9 Títulos-valores respaldados por hipotecas Irlanda 1,0360 % Immeo Residential Finance MBS EUR FLR-Notes 07/16 Cl.A EUR 658,4 Italia 2,6870 % Berica Residential MBS EUR FLR-Notes 11/54 Cl.A1 EUR 200,01,2720 % Capital Mortgage MBS EUR FLR-Notes 07/47 Cl.A1 EUR 138,50,9270 % Cordusio MBS EUR FLR-Notes 06/35 Cl.A2 EUR 1.338,9 Países Bajos 1,7320 % Storm MBS EUR FLR-Notes 10/52 Cl.A1 EUR 249,3 Reino Unido 2,5450 % Arkle Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.A EUR 3.100,02,4820 % Gosforth Funding MBS EUR FLR-Notes 11/47 Cl.A1B EUR 1.880,52,6310 % Holmes Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/54 EUR 2.000,01,0660 % Money Partners Securities MBS EUR FLR-Notes 06/40 Cl.A1B EUR 658,33,3050 % Permanent Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 09/42 Cl.A3 EUR 2.400,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Francia 0 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 16.02.2012 EUR 19.156,0 19.156,0 Alemania 1,0000 % Barclays Capital EUR Notes 12/16 EUR 24.800,0 24.800,02,7500 % TUI EUR Notes 07/12 EUR 1.900,0

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Venta de futuros sobre bonos 30-Year German Government Bond (Buxl) Futures 03/12 Ctr 94 94 Operaciones de opciones Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) Call 0,001 Estrad 11/11 Ctr 6.400.000 Call [IRS R 3ML / P 0,795% 1Y] Exp. 11.Oct.2013 Ctr 2.500.000 Venta de opciones de venta de bonos (short put) Put 97,5 3-Month Euribor Interest Rate Futures 03/12 Ctr 316 158 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought EUR 17 Feb 2012 AUD – 8.212.000,00Sold BRL / Bought USD 2 Mar 2012 BRL – 734.022,00Sold BRL / Bought USD 4 Jan 2012 BRL – 734.022,00Sold EUR / Bought AUD 17 Feb 2012 EUR – 845.192,00Sold EUR / Bought AUD 18 Nov 2011 EUR – 5.448.123,00Sold EUR / Bought GBP 17 Feb 2012 EUR – 4.391.001,00Sold EUR / Bought GBP 18 Nov 2011 EUR – 4.364.772,00Sold EUR / Bought NOK 17 Feb 2012 EUR – 6.203.848,00Sold EUR / Bought SGD 10 Feb 2012 EUR – 6.171.848,00Sold EUR / Bought USD 17 Feb 2012 EUR – 22.154.419,00Sold EUR / Bought USD 18 Nov 2011 EUR – 7.606.529,00Sold GBP / Bought EUR 17 Feb 2012 GBP – 3.660.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Nov 2011 KRW – 105.533.320,00Sold KRW / Bought USD 27 Feb 2012 KRW – 211.066.640,00Sold MXN / Bought USD 15 Mar 2012 MXN – 1.931.345,00Sold MXN / Bought USD 18 Nov 2011 MXN – 1.931.345,00Sold NOK / Bought EUR 17 Feb 2012 NOK – 48.224.000,00Sold NOK / Bought EUR 18 Nov 2011 NOK – 39.312.000,00Sold SGD / Bought EUR 10 Feb 2012 SGD – 10.673.108,00Sold SGD / Bought EUR 9 Dec 2011 SGD – 9.606.540,00Sold USD / Bought BRL 2 Mar 2012 USD – 429.378,00Sold USD / Bought BRL 4 Jan 2012 USD – 401.764,00Sold USD / Bought CNY 1 Jun 2012 USD – 620.000,00Sold USD / Bought EUR 17 Feb 2012 USD – 6.225.000,00Sold USD / Bought EUR 18 May 2012 USD – 9.321.000,00Sold USD / Bought EUR 18 Nov 2011 USD – 6.520.913,00Sold USD / Bought KRW 27 Feb 2012 USD – 186.723,00Sold USD / Bought MXN 15 Mar 2012 USD – 142.753,00 Operaciones de opciones Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) Call [IRS R 3M / P 0.795% 1Y] Exp. 11.Oct.2012 USD 2.500.000,00 2.500.000,00Call [IRS R 6M / P 3.25% 30Y] Exp. 24.Oct.2011 EUR 3.900.000,00 Put [IRS R 3M / P 0.795% 1Y] Exp.11.Oct.2012 USD 2.500.000,00 2.500.000,00Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 6.400.000,00 6.400.000,00Put [IRS R 3M / P 0.915% 2Y] Exp. 14.Nov.2012 USD 6.400.000,00 6.400.000,00Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD 8.600.000,00 Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD 2.200.000,00 Put [IRS R 3M / P 2.250% 2Y] Exp. 24.Sep.2012 USD 3.800.000,00 Put [IRS R 6M / P 3.00% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 8.000.000,00 Put [IRS R 6M / P 3.50% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 5.400.000,00 Put [IRS R 6M / P 3.50% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 700.000,00 Put [IRS R 6M / P 3.50% 2Y] Exp. 19.Sep.2012 EUR 3.300.000,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Comprador de protección DJ ITRAXX EUROPE SERIES 16 VERSION 2 Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 5.100.000,00 5.100.000,00 Vendedor de protección ArcelorMittal Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 700.000,00 700.000,00Australia Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 1.200.000,00Australia Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 1.100.000,00Australian Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 500.000,00 500.000,00California Credit Default Swap Cp 2.31 USD 1.000.000,00 1.000.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 300.000,00 300.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 100.000,00 100.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 200.000,00 200.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.700.000,00 2.700.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 100.000,00 100.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 100.000,00 100.000,00Denmark Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 100.000,00 100.000,00Japan Government Twenty Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00Japan Government Twenty Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 300.000,00Japan Government Twenty Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00Nokia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.500.000,00 1.500.000,00Nokia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 600.000,00 600.000,00Nokia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 600.000,00 600.000,00Petrobras International Finance Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 Permutas de tipos de interés IRS EUR Fix Payer 3.25% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 3.900.000,00 3.900.000,00IRS EUR Fix Receiver 1.25% / Floating Payer 1M-Eonia EUR 369.500.000,00 369.500.000,00IRS EUR Fix Receiver 1.75% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 102.000.000,00 102.000.000,00IRS EUR Fix Receiver 1.75% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 102.000.000,00 102.000.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.25% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 3.900.000,00 3.900.000,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 282.780.915,58) 282.229.065,66 262.165.601,91

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 2.126.358,05 1.666.018,76

Primas pagadas por la compra de opciones 79.515,53 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 10.662,33 641.774,78

Intereses por cobrar sobre

– bonos 4.751.544,00 2.897.058,00

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 1.128,73 14.169,41

Dividendos por cobrar 5.560,21 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 0,00

– operaciones de valores 4.300.000,00 46.565.432,82

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 214.343,69

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 392.117,41 196.593,48

– contratos de divisas a plazo 561.386,24 1.054.614,32

Activo total 294.457.338,16 315.415.607,17

Pasivo bancario – 500.426,83 – 39.500,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 – 299.271,37

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 17.325,51 – 178.077,19

Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 251,95 – 248,18

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 78.389,87 – 75.526,52

– operaciones de valores – 10.960.985,48 – 48.336.000,28

Otros acreedores – 270.412,19 – 246.080,06

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones – 726,00 – 311.266,80

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta – 16.124,15 – 654.224,09

– contratos de divisas a plazo – 483.487,02 – 2.506.418,00

Pasivo total – 12.328.129,00 – 52.646.612,49

Patrimonio neto del Subfondo 282.129.209,16 262.768.994,68

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192

Allianz PIMCO Treasury Short Term Plus Euro

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 262.768.994,68 143.263.656,81

Suscripciones

– Clase A (EUR) 54.952.621,81 0,00

– Clase CT (EUR) – 2.619.166,42

– Clase I (EUR) 5.138.255,70 15.972.969,46

– Clase P (EUR) – 887.339,90

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 28.889.204,85 0,00

– Clase CT (EUR) – – 14.053.962,24

– Clase I (EUR) – 12.511.112,27 – 14.298.209,26

– Clase P (EUR) – – 1.895.720,39

Distribución – 2.860.054,24 – 3.266.792,47

Compensación 390.372,50 95.172,26

Resultado de las operaciones 3.139.335,83 1.714.037,74

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 282.129.209,16 131.037.658,23

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase I Acciones de

Clase P Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase I Acciones de

Clase P

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 2.107.331 – 55.829 – 10.513 129.681 1.014

Número de acciones

– emitidas 569.431 – 5.175 – 2.419 15.847 903

– reembolsadas – 293.230 – – 12.818 – – 12.932 – 14.210 – 1.917

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 2.383.532 – 48.186 – 0 131.318 0

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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193

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz RCM Asia Pacific

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 76.327.215,20 97,46 Acciones 74.834.914,23 95,55 Australia 14.162.151,00 18,08Aristocrat Leisure Shs 350.852 350.852 AUD 3,020 826.102,32 1,05Australia & New Zealand Banking Group Shs 44.986 176.852 AUD 23,260 3.207.174,78 4,10BHP Billiton Shs 133.596 AUD 34,610 3.604.939,64 4,60Boral Shs 228.488 228.488 AUD 4,030 717.912,29 0,92Fortescue Metals Group Shs 91.668 AUD 5,810 415.237,75 0,53Iluka Resources Shs 64.876 AUD 17,790 899.835,15 1,15Newcrest Mining Shs 36.173 20.597 AUD 29,680 476.618,40 0,61QBE Insurance Group Shs 143.919 143.919 AUD 14,170 1.589.977,31 2,03Suncorp Group Shs 249.133 AUD 8,400 1.631.599,21 2,08Woodside Petroleum Shs 14.254 29.210 AUD 34,810 792.754,15 1,01 China 7.463.872,62 9,53China Coal Energy -H- Shs 1.036.000 1.036.000 HKD 8,720 872.311,70 1,11China Construction Bank -H- Shs 802.000 137.000 2.991.490 HKD 6,010 1.736.031,03 2,22China COSCO Holdings -H- Shs 1.389.500 1.389.500 HKD 4,910 658.772,56 0,84China Oilfield Services -H- Shs 282.000 776.000 HKD 11,100 831.725,77 1,06CNOOC Shs 314.000 560.000 HKD 15,960 863.011,08 1,10Ping An Insurance Group -H- Shs 14.500 227.000 HKD 58,850 1.289.934,86 1,65Tencent Holdings Shs 9.100 3.100 57.900 HKD 216,800 1.212.085,62 1,55 Hong Kong 16.680.904,70 21,30AIA Group Shs 45.000 715.800 HKD 28,450 1.966.388,93 2,51ASM Pacific Technology Shs 19.700 66.900 110.700 HKD 113,000 1.207.873,69 1,54Beijing Enterprises Holdings Shs 7.000 94.000 169.500 HKD 47,150 771.697,08 0,98BOC Hong Kong Holdings Shs 164.000 427.000 HKD 21,450 884.403,86 1,13China Mobile Shs 175.000 167.500 175.000 HKD 85,450 1.443.928,11 1,84China Resources Gas Group Shs 52.000 820.000 HKD 15,460 1.224.105,36 1,56China Resources Land Shs 758.000 758.000 HKD 13,340 976.383,63 1,25Comba Telecom Systems Holdings Shs 65.000 1.032.550 HKD 4,300 428.721,24 0,55Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 3.200 51.600 HKD 130,400 649.714,78 0,83Hutchison Whampoa Finance Shs 11.000 167.000 HKD 77,550 1.250.528,89 1,60Jardine Matheson Holdings Shs 2.000 28.800 USD 50,000 1.079.419,68 1,38Kunlun Energy Shs 260.000 926.000 HKD 14,000 1.251.798,65 1,60Pacific Basin Shipping Shs 2.954.000 2.954.000 HKD 4,200 1.197.995,64 1,53SJM Holdings Shs 213.000 267.000 802.000 HKD 15,760 1.220.466,99 1,56Sun Hung Kai Properties Shs 39.000 5.000 121.000 HKD 96,500 1.127.478,17 1,44 India 5.608.928,63 7,16ICICI Bank Shs 50.186 27.123 116.347 INR 886,150 1.514.632,45 1,93ITC Shs 23.576 375.440 INR 226,000 1.246.504,37 1,59Lupin Shs 66.081 154.920 INR 529,950 1.206.110,81 1,54Mahindra & Mahindra Shs 43.978 2.071 76.972 INR 692,100 782.611,90 1,00Wipro Shs 8.422 134.121 INR 436,000 859.069,10 1,10 Indonesia 1.261.469,12 1,61Bank Mandiri Persero Shs 88.000 1.401.000 IDR 6.850,000 786.720,25 1,00Tambang Batubara Bukit Asam Persero Shs 17.500 282.500 IDR 20.500,000 474.748,87 0,61 Irlanda 810.119,56 1,03James Hardie Industries Shs 135.296 135.296 AUD 7,680 810.119,56 1,03 Malasia 1.779.372,79 2,27CIMB Group Holdings Shs 473.200 415.800 MYR 7,690 782.130,17 1,00Genting Shs 23.600 376.100 MYR 10,840 997.242,62 1,27 Singapur 3.951.730,48 5,05Genting International Shs 381.000 381.000 SGD 1,705 387.045,51 0,49Indofood Agri Resources Shs 615.000 615.000 SGD 1,555 569.794,41 0,73Keppel Shs 16.000 252.000 SGD 10,990 1.650.102,46 2,11United Overseas Bank Shs 8.000 123.000 SGD 18,350 1.344.788,10 1,72 Corea del Sur 12.350.289,45 15,77Honam Petrochemical Shs 3.881 99 5.460 KRW 336.500,000 1.215.504,23 1,55Hyundai Home Shopping Networks Shs 762 12.147 KRW 134.000,000 1.076.843,51 1,38Hyundai Steel Shs 2.710 396 9.023 KRW 102.000,000 608.877,46 0,78Kia Motors Shs 8.116 25.779 KRW 74.100,000 1.263.755,44 1,61LG Shs 9.460 557 18.334 KRW 65.000,000 788.404,96 1,01

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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194

Allianz RCM Asia Pacific

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

LG Chem Shs 752 188 3.747 KRW 370.000,000 917.200,29 1,17LG Household & Health Care Shs 597 188 3.595 KRW 595.000,000 1.415.124,42 1,81NCSoft Shs 172 2.740 KRW 299.500,000 542.907,89 0,69Samsung Electronics Shs 533 277 4.948 KRW 1.275.000,000 4.173.675,12 5,33Samsung Fire & Marine Insurance Shs 2.458 KRW 214.000,000 347.996,13 0,44 Taiwán 8.845.594,69 11,30Advanced Semiconductor Engineering Shs 1.090.378 TWD 29,700 822.481,12 1,05Advantech Shs 133.000 133.000 TWD 102,500 346.232,57 0,44Catcher Technology Shs 35.000 273.000 TWD 208,500 1.445.643,19 1,85Delta Electronics Shs 378.000 378.000 TWD 86,500 830.424,81 1,06Epistar Shs 397.000 397.000 TWD 75,300 759.237,92 0,97Fubon Financial Holding Shs 332.000 1.442.323 TWD 33,250 1.217.998,04 1,56Hiwin Technologies Shs 103.000 103.000 TWD 333,000 871.111,74 1,11Synnex Technology International Shs 489.651 TWD 73,300 911.555,32 1,16Taiwan Semiconductor Manufacturing Shs 212.000 761.000 TWD 84,900 1.640.909,98 2,10 Tailandia 1.920.481,19 2,45PTT Global Chemical Shs 1.264.110 155.700 1.108.410 THB 71,250 1.920.481,19 2,45 Acciones de participación 833.539,83 1,07 China 833.539,83 1,07Baidu (ADR’s) Shs 3.419 7.595 USD 146,410 833.539,83 1,07 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) 658.761,14 0,84 Australia 658.761,14 0,84Stockland Real Estate Investment Trust Shs 287.394 287.394 AUD 2,940 658.761,14 0,84 Unidades de inversión 919.306,12 1,17 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 919.306,12 1,17Allianz RCM IIS Asian Small Cap -IT- USD (0.880%) Shs 1.242,000 USD 987,440 919.306,12 1,17 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 77.246.521,32 98,63 Depósitos en entidades financieras 1) 873.479,81 1,12 Importes con vencimiento diario 873.479,81 1,12State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 873.479,81 1,12 Inversiones en depósitos en entidades financieras 873.479,81 1,12 Activo/pasivo circulante neto EUR 197.036,43 0,25 Patrimonio neto del Subfondo EUR 78.317.037,56 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 17,89 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 10,38 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 9,93 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 17,92 – Clase N (EUR) (distribución) EUR 17,47 – Clase S (EUR) (distribución) EUR 17,40 – Clase A (USD) (distribución) USD 16,04 – Clase I (USD) (distribución) USD 18,17 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 2.323.745– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 73.699– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 403.302– Clase I (EUR) (distribución) Shs 454.565– Clase N (EUR) (distribución) Shs 224– Clase S (EUR) (distribución) Shs 3.615– Clase A (USD) (distribución) Shs 218.798– Clase I (USD) (distribución) Shs 1.551.0021) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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195

Allianz RCM Asia Pacific

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Amcor Australia Shs 194.239Commonwealth Bank of Australia Shs 72.538Macarthur Coal Shs 38.335Wesfarmers Shs 73.706 China China Telecom -H- Shs 302.000 1.358.000Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 1.426.000 1.426.000Sinopharm Group -H- Shs 324.800Tingyi Cayman Islands Holding Shs 240.000Zhongsheng Group Holdings Shs 825.500 Hong Kong China Unicom Shs 636.000 636.000Cosco Pacific Shs 396.000Poly Hong Kong Investment Shs 310.000 1.832.000Swire Pacific -A- Shs 102.500 India Coal India Shs 123.656 123.656Reliance Industries Shs 59.096 Indonesia Bank Negara Indonesia Persero Shs 1.847.207Semen Gresik Persero Shs 700.500 Corea del Sur Hana Financial Group Shs 37.300Hyundai Heavy Industries Shs 1.791KT&G Shs 12.773Lotte Shopping Shs 2.287Mando Shs 2.723 2.723Samsung SDI Shs 5.650SFA Engineering Shs 19.531 Taiwán Formosa Chemicals & Fibre Shs 326.000MediaTek Shs 56.000Powertech Technology Shs 415.100President Chain Store Shs 348.000 Tailandia PTT Chemical (Foreign) Shs 1 678.501

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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196

Allianz RCM Asia Pacific

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 65.354.940,12) 77.246.521,32 72.830.627,46

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 873.479,81 119.746,88

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 0,00 0,00

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 317.528,63 362.742,03

Deudores por

– suscripciones de Acciones 2.515,98 76,22

– operaciones de valores 0,00 1.477.482,62

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Activo total 78.440.045,74 74.790.675,21

Pasivo bancario – 3.579,02 – 3.364.515,54

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 13.710,83 – 35.655,74

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros acreedores – 105.718,33 – 107.241,62

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total – 123.008,18 – 3.507.412,90

Patrimonio neto del Subfondo 78.317.037,56 71.283.262,31

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197

Allianz RCM Asia Pacific

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 71.283.262,31 126.559.752,80

Suscripciones

– Clase A (EUR) 1.316.010,96 6.238.487,95

– Clase AT (EUR) 33.046,44 582.814,46

– Clase CT (EUR) 178.911,82 1.304.977,32

– Clase I (EUR) 1.013.533,52 21.338,28

– Clase N (EUR) 10.921,47 26,44

– Clase S (EUR) 3.210,15 36.988,55

– Clase A (USD) 490.218,87 242.439,85

– Clase I (USD) 239.699,45 6.017.891,76

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 3.373.487,41 – 45.547.999,61

– Clase AT (EUR) – 20.295,82 – 100.849,11

– Clase CT (EUR) – 684.858,39 – 820.436,83

– Clase I (EUR) – 2.271.575,21 – 588,90

– Clase N (EUR) – 9.104,82 – 573,90

– Clase S (EUR) – 879,93 – 3.149,92

– Clase A (USD) – 53.775,98 – 723.249,65

– Clase I (USD) – 687.834,06 – 2.816.207,08

Distribución – 525.769,76 – 850.817,86

Compensación 16.302,68 2.410.636,58

Resultado de las operaciones 11.359.501,27 3.004.422,83

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 78.317.037,56 95.555.903,96

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198

Allianz RCM Asia Pacific

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase A Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase CT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 2.443.948 72.528 455.794 4.991.446 59.156 428.685

Número de acciones

– emitidas 75.748 3.291 19.005 326.865 53.073 124.323

– reembolsadas – 195.951 – 2.120 – 71.497 – 2.382.073 – 9.406 – 78.517

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 2.323.745 73.699 403.302 2.936.238 102.823 474.491

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase I Acciones de

Clase N Acciones de

Clase S Acciones de

Clase I Acciones de

Clase N Acciones de

Clase S

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 534.908 103 3.469 391.302 132 1.671

Número de acciones

– emitidas 59.988 643 196 1.103 1 2.066

– reembolsadas – 140.331 – 522 – 50 – 30 – 30 – 179

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 454.565 224 3.615 392.375 103 3.558

Acciones en USD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase I Acciones de

Clase A Acciones de

Clase I

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 178.419 1.585.003 209.580 1.606.759

Número de acciones

– emitidas 45.126 20.000 19.112 425.608

– reembolsadas – 4.747 – 54.001 – 56.607 – 201.191

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 218.798 1.551.002 172.085 1.831.176

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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199

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 126.315.600,40 99,04 Acciones 125.380.280,75 98,31 Bélgica 4.024.778,02 3,16Anheuser-Busch InBev Shs 3.000 5.000 54.134 EUR 53,910 2.918.363,94 2,29Delhaize Group Shs 2.266 16.055 EUR 39,165 628.794,08 0,49Solvay Shs 3.731 5.500 EUR 86,840 477.620,00 0,38 Finlandia 919.636,71 0,72Nokia Shs 16.000 29.964 228.311 EUR 4,028 919.636,71 0,72 Francia 42.318.623,44 33,18Air Liquide Shs 2.000 2.535 19.980 EUR 100,250 2.002.995,00 1,57AXA Shs 26.144 170.749 EUR 12,400 2.117.287,60 1,66BNP Paribas Shs 33.167 99.735 EUR 35,970 3.587.467,95 2,81Carrefour Shs 6.926 49.047 EUR 17,940 879.903,18 0,69Compagnie de Saint-Gobain Shs 4.594 32.523 EUR 33,720 1.096.675,56 0,86Danone Shs 15.604 69.546 EUR 52,060 3.620.564,76 2,84France Télécom Shs 51.276 229.101 EUR 11,000 2.520.111,00 1,98GDF Suez Shs 16.579 90.526 EUR 19,150 1.733.572,90 1,36L’Oréal Shs 1.980 14.017 EUR 90,260 1.265.174,42 0,99LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 3.727 20.215 EUR 127,900 2.585.498,50 2,03Sanofi Shs 3.000 13.750 102.711 EUR 57,750 5.931.560,25 4,65Schneider Electric Shs 7.870 42.997 EUR 49,750 2.139.100,75 1,68Société Générale Shs 12.391 76.515 EUR 22,230 1.700.928,45 1,33Total Shs 52.675 195.567 EUR 37,595 7.352.341,37 5,76Vinci Shs 5.736 40.603 EUR 38,810 1.575.802,43 1,24Vivendi Shs 35.810 160.818 EUR 13,740 2.209.639,32 1,73 Alemania 43.070.105,74 33,77Allianz Shs 13.500 52.568 EUR 89,369 4.697.949,59 3,68BASF Shs 26.033 90.523 EUR 65,530 5.931.972,19 4,65Bayer Shs 3.000 13.795 61.910 EUR 52,440 3.246.560,40 2,55Bayerische Motoren Werke Shs 10.023 39.758 EUR 67,910 2.699.965,78 2,12Daimler Shs 12.646 68.140 EUR 45,530 3.102.414,20 2,43Deutsche Bank Shs 17.970 91.833 EUR 37,140 3.410.677,62 2,67Deutsche Börse Shs 16.507 16.507 EUR 49,720 820.728,04 0,64Deutsche Telekom Shs 36.244 197.242 EUR 8,961 1.767.485,56 1,39E.ON Shs 6.000 26.228 148.605 EUR 17,715 2.632.537,58 2,06Merck Shs 2.645 10.620 EUR 82,520 876.362,40 0,69Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 1.800 553 8.975 EUR 113,450 1.018.213,75 0,80RWE Shs 8.637 60.234 EUR 35,460 2.135.897,64 1,68SAP Shs 15.461 71.457 EUR 52,490 3.750.777,93 2,94Siemens Shs 6.000 15.905 71.242 EUR 75,530 5.380.908,26 4,22Volkswagen Shs 1.700 12.076 EUR 132,300 1.597.654,80 1,25 Irlanda 106.750,00 0,08CRH Shs 7.000 7.000 EUR 15,250 106.750,00 0,08 Italia 12.066.757,27 9,46Assicurazioni Generali Shs 46.940 196.679 EUR 11,590 2.279.509,61 1,79Enel Shs 360.092 660.332 EUR 2,674 1.765.727,77 1,38ENI Shs 80.225 263.522 EUR 17,460 4.601.094,12 3,61Intesa Sanpaolo Shs 244.810 1.245.940 EUR 1,352 1.684.510,88 1,32Telecom Italia Shs 374.586 1.098.823 EUR 0,876 962.568,95 0,75UniCredit Shs 201.919 1 201.918 EUR 3,830 773.345,94 0,61 Luxemburgo 1.044.964,09 0,82ArcelorMittal Shs 10.213 72.391 EUR 14,435 1.044.964,09 0,82 España 15.847.528,12 12,43Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Shs 8.081 76.196 384.463 EUR 5,897 2.267.178,31 1,78Banco Santander Shs 42.188 260.505 844.268 EUR 5,708 4.819.081,74 3,78Endesa Shs 6.627 46.986 EUR 14,610 686.465,46 0,54Gas Natural Shs 19.240 55.463 EUR 11,740 651.135,62 0,51Iberdrola Shs 29.012 201.501 EUR 4,168 839.856,17 0,66Inditex Shs 2.470 17.530 EUR 71,100 1.246.383,00 0,98Repsol YPF Shs 13.941 76.132 EUR 18,835 1.433.946,22 1,12Telefónica Shs 101.789 321.010 EUR 12,160 3.903.481,60 3,06

Allianz RCM Best Styles Euroland

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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200

Allianz RCM Best Styles Euroland

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Países Bajos 5.981.137,36 4,69ING Groep Shs 38.089 260.961 EUR 6,351 1.657.363,31 1,30Koninklijke Philips Electronics Shs 11.818 83.759 EUR 15,190 1.272.299,21 1,00Unilever Shs 4.000 27.173 120.564 EUR 25,310 3.051.474,84 2,39 REIT (Sociedades de inversión inmobiliaria) 935.319,65 0,73 Francia 935.319,65 0,73Unibail-Rodamco Shs 800 422 6.271 EUR 149,150 935.319,65 0,73 Unidades de inversión 316.029,00 0,25 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 316.029,00 0,25Allianz RCM IIS European Micro Cap -IT- EUR (0.880%) Shs 300,000 EUR 1.053,430 316.029,00 0,25 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 126.631.629,40 99,29 Depósitos en entidades financieras 1) 572.345,35 0,45 Importes con vencimiento diario 572.345,35 0,45State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 564.397,62 0,44 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 7.947,73 0,01 Inversiones en depósitos en entidades financieras 572.345,35 0,45 Activo/pasivo circulante neto EUR 337.541,36 0,26 Patrimonio neto del Subfondo EUR 127.541.516,11 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 94,44 – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 6,15 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 5,99 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 7,59 – Clase XT (EUR) (acumulación) EUR 904,58 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 24.079 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 1.748.931 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 4.451.289 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 11.456.665 – Clase XT (EUR) (acumulación) Shs 9611) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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201

Allianz RCM Best Styles Euroland

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Austria OMV Shs 33.346 Francia Bouygues Shs 42.466Peugeot Shs 31.711 Alemania Deutsche Börse Shs 16.507Deutsche Lufthansa Shs 65.121RWE -Rights- Shs 68.871 68.871ThyssenKrupp Shs 28.294 Italia UniCredit Shs 1.119.185UniCredit Bank -Rights- Shs 111.918 111.918 España Banco Bilbao Vizcaya Shs 8.081 8.081Banco Bilbao Vizcaya Argentaria -Rights- Shs 452.578Banco Santander Shs 21.685 21.685Banco Santander -Rights- Shs 943.180 943.180Banco Santander -Rights- Shs 1.062.585 1.062.585Iberdrola -Rights- Shs 217.013 217.013Mapfre Shs 389.183 Reino Unido Banco Santander Shs 20.503 20.503

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 250 250DJ EURO STOXX 50 Index Futures 06/12 Ctr 115 115

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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202

Allianz RCM Best Styles Euroland

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 148.626.526,28) 126.631.629,40 140.416.063,48

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 572.345,35 60.663,48

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 0,00 0,00

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 451.347,69 531.026,77

Deudores por

– suscripciones de Acciones 2.524,82 15.024,77

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Activo total 127.657.847,26 141.022.778,50

Pasivo bancario 0,00 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 1.483,69 – 2.719,82

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros acreedores – 114.847,46 – 114.297,50

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total – 116.331,15 – 117.017,32

Patrimonio neto del Subfondo 127.541.516,11 140.905.761,18

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203

Allianz RCM Best Styles Euroland

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 140.905.761,18 157.272.012,62

Suscripciones

– Clase A (EUR) 391.618,71 178.808,08

– Clase AT (EUR) 112.056,07 3.396.690,72

– Clase CT (EUR) 928.534,51 626.976,07

– Clase I (EUR) 18.056.560,37 33.461.319,44

– Clase XT (EUR) 456.870,00 650.000,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 69.537,53 – 578.779,77

– Clase AT (EUR) – 52.544,45 – 470.006,19

– Clase CT (EUR) – 982.568,88 – 347.630,04

– Clase I (EUR) – 43.820.899,29 – 20.971.174,24

– Clase XT (EUR) 0,00 0,00

Distribución – 3.540.157,01 – 7.228.042,77

Compensación – 549.015,47 – 108.478,27

Resultado de las operaciones 15.704.837,90 13.241.642,96

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 127.541.516,11 179.123.338,61

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase I Acciones de

Clase A Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase I

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 20.552 1.739.221 4.471.778 15.021.382 40.390 2.248.742 4.384.621 12.236.120

Número de acciones

– emitidas 4.288 18.833 158.098 2.438.930 1.639 477.406 88.809 3.627.480

– reembolsadas – 761 – 9.123 – 178.587 – 6.003.647 – 5.215 – 68.684 – 49.024 – 2.323.435

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 24.079 1.748.931 4.451.289 11.456.665 36.814 2.657.464 4.424.406 13.540.165

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase XT Acciones de

Clase XT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 461 0

Número de acciones

– emitidas 500 650

– reembolsadas 0 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 961 650

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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204

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 20.934.227,32 97,70 Acciones 10.153.316,92 47,39 Brasil 10.153.316,92 47,39Arezzo Industria e Comercio Shs 19.800 19.800 BRL 31,300 340.096,04 1,59Autometal Shs 25.600 1.210 BRL 16,000 10.624,23 0,05Banco do Brasil Shs 5.700 2.500 14.500 BRL 26,360 209.751,68 0,98BM&FBovespa Shs 21.500 23.000 84.700 BRL 11,340 527.094,53 2,46BR Malls Participacoes Shs 22.300 22.300 BRL 22,960 280.975,72 1,31Bradespar Shs 4.300 1.700 13.400 BRL 34,500 253.697,35 1,18Brasil Insurance Participacoes e Administracao Shs 19.700 BRL 19,720 213.189,19 0,99CCR Shs 81.600 9.600 92.100 BRL 14,830 749.536,56 3,50CETIP - Mercados Organizados Shs 7.100 6.900 24.900 BRL 30,600 418.131,43 1,95Cia Energetica de Sao Paulo Shs 6.300 14.400 11.000 BRL 36,600 220.935,66 1,03Cia Hering Shs 16.800 20.300 BRL 46,700 520.241,46 2,43Cia Siderurgica Nacional Shs 3.700 8.600 13.400 BRL 17,340 127.510,50 0,59Cielo Shs 9.500 9.500 BRL 61,000 318.013,44 1,48Companhia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar Shs 5.400 2.000 8.400 BRL 86,000 396.432,98 1,85EcoRodovias Infraestrutura e Logistica Shs 4.900 8.500 37.500 BRL 15,920 327.616,96 1,53Itausa - Investimentos Itau Shs 41.000 14.100 66.400 BRL 11,500 419.042,39 1,96Localiza Rent a Car Shs 2.000 4.300 23.300 BRL 33,650 430.262,04 2,01Lojas Renner Shs 5.600 3.300 17.300 BRL 63,120 599.245,99 2,80LPS Brasil Consultoria de Imoveis Shs 14.700 900 13.800 BRL 37,620 284.898,34 1,33Magazine Luiza Shs 4.000 10.900 16.700 BRL 11,620 106.491,43 0,50MRV Engenharia e Participacoes Shs 12.400 22.200 32.300 BRL 13,190 233.797,23 1,09Multiplus Shs 700 11.100 BRL 37,500 228.426,40 1,07Odontoprev Shs 1.500 3.400 11.800 BRL 30,350 196.531,76 0,92OGX Petroleo e Gas Participacoes Shs 36.200 13.200 55.500 BRL 15,440 470.253,81 2,19Qualicorp Shs 4.300 7.639 BRL 15,500 64.977,09 0,30Raia Drogasil Shs 47.853 47.853 BRL 17,400 456.930,83 2,13Redecard Shs 10.500 2.900 7.600 BRL 35,400 147.641,65 0,69Saraiva Livreiros Editores Shs 7.800 7.800 BRL 22,800 97.593,63 0,46Souza Cruz Shs 1.500 5.400 11.200 BRL 27,480 168.898,89 0,79Tele Norte Leste Participacoes Shs 18.600 2.000 16.600 BRL 21,350 194.490,33 0,91Tim Participacoes Shs 6.000 44.900 38.400 BRL 11,630 245.077,24 1,14Totvs Shs 21.800 26.500 BRL 33,000 479.901,22 2,24Ultrapar Participacoes Shs 4.100 19.100 12.100 BRL 40,000 265.605,71 1,24Valid Solucoes e Servicos de Seguranca em Meios de Pagamento e Identificacao Shs 9.900 9.900 BRL 27,500 149.403,21 0,70 Acciones de participación 10.780.910,40 50,31 Brasil 10.520.588,40 49,10Banco Bradesco (ADR’s) Shs 19.900 6.100 99.100 USD 17,600 1.744.160,00 8,14Banco Santander Brasil (ADR’s) Shs 5.200 5.500 27.200 USD 9,390 255.408,00 1,19BRF - Brasil Foods (ADR’s) Shs 6.700 6.600 31.300 USD 20,620 645.406,00 3,01Cia de Bedibas das Americas (ADR’s) Shs 3.600 5.200 27.000 USD 41,650 1.124.550,00 5,25Cia Energetica de Minas Gerais (ADR’s) Shs 4.500 17.400 14.400 USD 23,880 343.872,00 1,60Gerdau (ADR’s) Shs 50.000 7.100 93.100 USD 9,850 917.035,00 4,28Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 12.700 7.040 66.860 USD 19,500 1.303.770,00 6,09Petroleo Brasileiro (ADR’s) Shs 18.600 6.000 62.800 USD 26,410 1.658.548,00 7,74Telefonica Brasil (ADR’s) Shs 10.600 500 24.655 USD 30,680 756.415,40 3,53Vale (ADR’s) Shs 27.200 7.200 78.800 USD 22,480 1.771.424,00 8,27 Colombia 260.322,00 1,21Ecopetrol (ADR’s) Shs 4.600 300 4.300 USD 60,540 260.322,00 1,21

Allianz RCM Brazil

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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205

Allianz RCM Brazil

Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 20.934.227,32 97,70 Depósitos en entidades financieras 1) 228.756,87 1,07 Importes con vencimiento diario 228.756,87 1,07State Street Bank Luxembourg S.A. USD 228.756,87 1,07 Inversiones en depósitos en entidades financieras 228.756,87 1,07 Activo/pasivo circulante neto USD 263.019,07 1,23 Patrimonio neto del Subfondo USD 21.426.003,26 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 92,44 – Clase A (GBP) (distribución) GBP 87,85 – Clase AT (USD) (acumulación) USD 8,88 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 145.013 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 20 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 398.6791) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo

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206

Allianz RCM Brazil

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Anhanguera Educacional Participacoes Shs 11.200Fleury Shs 2.500 12.200Hypermarcas Shs 15.900JSL Shs 22.800 22.800Marcopolo Shs 13.700PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes Shs 90.100Raia Shs 1.200 19.500Randon Participacoes Shs 25.300 Acciones de participación Perú Compania de Minas Buenaventura (ADR’s) Shs 5.700 5.700

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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207

Allianz RCM Brazil

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 USD USD

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra USD 21.514.946,20) 20.934.227,32 14.694.146,52

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 228.756,87 589.929,77

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 0,00 0,00

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 58.488,35 57.951,35

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 270,27

– operaciones de valores 310.846,04 0,00

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Activo total 21.532.318,58 15.342.297,91

Pasivo bancario – 606,98 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 – 2,09

– operaciones de valores – 62.338,92 0,00

Otros acreedores – 43.369,42 – 33.081,25

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total – 106.315,32 – 33.083,34

Patrimonio neto del Subfondo 21.426.003,26 15.309.214,57

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208

Allianz RCM Brazil

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 USD USD

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 15.309.214,57 0,00

Suscripciones

– Clase AT (USD) 146.667,28 6.610.985,00

– Clase AT (EUR) 5.086.614,29 13.181.305,00

– Clase A (GBP) 6,82 23.141,11

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 83.511,62 – 2.987.962,20

– Clase AT (EUR) – 1.977.552,42 – 190.411,09

– Clase A (GBP) – 18.065,62 0,00

Distribución – 102,45 0,00

Compensación 86.344,23 27.700,21

Resultado de las operaciones 2.876.388,18 – 127.674,09

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 21.426.003,26 16.537.083,94

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209

Allianz RCM Brazil

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en USD 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase AT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 391.905 0

Número de acciones

– emitidas 16.034 663.073

– reembolsadas – 9.260 – 290.100

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 398.679 372.973

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase AT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 120.667 0

Número de acciones

– emitidas 42.312 95.784

– reembolsadas – 17.966 – 1.425

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 145.013 94.359

Acciones en GBP 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase A

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 150 0

Número de acciones

– emitidas 0 150

– reembolsadas – 130 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 20 150

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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210

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 177.908.207,70 97,43 Acciones 104.937.781,54 57,46 Australia 1.969.551,02 1,08Iluka Resources Shs 142.000 142.000 AUD 17,790 1.969.551,02 1,08 Brasil 13.022.059,94 7,13Anhanguera Educacional Participacoes Shs 150.000 22.170 BRL 21,520 196.258,21 0,11CCR Shs 302.000 302.000 BRL 14,830 1.842.332,34 1,01CETIP - Mercados Organizados Shs 57.000 145.000 BRL 30,600 1.825.195,17 1,00Localiza Rent a Car Shs 61.000 171.000 BRL 33,650 2.367.015,27 1,29Magazine Luiza Shs 182.000 BRL 11,620 869.956,22 0,48Metalfrio Solutions Shs 281.600 BRL 4,880 565.291,37 0,31MRV Engenharia e Participacoes Shs 142.000 263.000 BRL 13,190 1.426.988,34 0,78Odontoprev Shs 29.000 135.000 73.800 BRL 30,350 921.371,85 0,50Randon Participacoes Shs 73.000 347.050 BRL 11,770 1.680.306,06 0,92Totvs Shs 97.780 97.780 BRL 33,000 1.327.345,11 0,73 China 29.597.468,76 16,21Agricultural Bank of China -H- Shs 5.344.000 11.513.000 5.797.000 HKD 3,320 1.858.389,92 1,02China Coal Energy -H- Shs 1.963.000 950.000 1.013.000 HKD 8,720 852.945,71 0,47China Construction Bank -H- Shs 1.066.000 6.283.000 HKD 6,010 3.646.170,63 2,00China Petroleum & Chemical -H- Shs 2.249.000 686.000 4.505.000 HKD 8,450 3.675.758,42 2,01China Shenhua Energy -H- Shs 231.500 196.500 567.000 HKD 32,700 1.790.301,88 0,98CNOOC Shs 1.864.000 216.000 3.387.000 HKD 15,960 5.219.675,93 2,86Golden Eagle Retail Group Shs 470.000 470.000 HKD 19,740 895.860,65 0,49Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 5.669.000 1.045.000 13.381.000 HKD 5,010 6.473.240,65 3,54Lenovo Group Shs 1.390.000 1.390.000 HKD 6,970 935.498,37 0,51Tencent Holdings Shs 232.000 29.000 203.000 HKD 216,800 4.249.626,60 2,33 Hong Kong 9.161.836,49 5,02China Mobile Shs 53.000 774.000 549.000 HKD 85,450 4.529.808,77 2,48China Overseas Land & Investment Shs 548.000 1.965.000 HKD 14,740 2.796.761,90 1,53SJM Holdings Shs 1.206.000 1.206.000 HKD 15,760 1.835.265,82 1,01 India 39.371.913,86 21,56Axis Bank Shs 134.000 6.000 128.000 INR 1.144,400 2.151.952,32 1,18Cairn India Shs 390.000 390.000 INR 330,350 1.892.708,55 1,04Coal India Shs 342.000 182.000 INR 339,950 908.931,72 0,50Grasim Industries Shs 6.000 22.000 50.764 INR 2.621,750 1.955.203,38 1,07HDFC Bank Shs 370.000 370.000 INR 519,600 2.824.331,65 1,55Hindustan Unilever Shs 430.320 430.320 INR 410,000 2.591.911,77 1,42Housing Development Finance Shs 394.500 INR 673,950 3.905.885,53 2,14ICICI Bank Shs 154.000 89.000 339.000 INR 886,150 4.413.181,27 2,42Infosys Shs 37.000 16.500 160.650 INR 2.850,000 6.726.209,91 3,68ITC Shs 1.176.000 1.176.000 INR 226,000 3.904.456,49 2,14Larsen & Toubro Shs 68.000 75.500 68.000 INR 1.309,150 1.307.805,47 0,71Motherson Sumi Systems Shs 579.993 INR 184,000 1.567.781,02 0,86Oil & Natural Gas Shs 418.000 308.192 109.808 INR 264,550 426.762,82 0,23Opto Circuits India Shs 324.500 929.500 INR 198,100 2.705.071,17 1,48State Bank of India Shs 77.900 10.000 67.900 INR 2.094,950 2.089.720,79 1,14 Rusia 7.806.037,26 4,27Polymetal International Shs 178.058 20.000 158.058 GBP 9,300 1.762.703,07 0,96RBC OJSC Shs 59.787 RUB 21,831 33.314,83 0,02Sberbank of Russia Shs 152.000 1.112.000 2.471.862 USD 3,244 6.010.019,36 3,29 Países Bajos 2.337.280,93 1,28Yandex -A- Shs 40.000 123.000 USD 25,350 2.337.280,93 1,28 Emiratos Árabes Unidos 1.589.939,78 0,87Dragon Oil Shs 217.000 217.000 GBP 6,110 1.589.939,78 0,87 Reino Unido 81.693,50 0,04Volga Gas Shs 66.000 GBP 1,032 81.693,50 0,04 Acciones de participación 72.970.426,16 39,97 Brasil 26.239.892,37 14,37Banco Bradesco (ADR’s) Shs 99.000 225.000 223.292 USD 17,600 2.945.870,63 1,61Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 135.000 96.000 364.197 USD 19,500 5.323.519,08 2,92Petroleo Brasileiro (ADR’s) Shs 172.000 123.000 405.200 USD 25,480 7.739.211,23 4,24

Allianz RCM BRIC Equity

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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211

Allianz RCM BRIC Equity

Telefonica Brasil (ADR’s) Shs 89.000 89.000 USD 30,680 2.046.789,60 1,12Vale (ADR’s) Shs 129.000 13.000 485.700 USD 22,480 8.184.501,83 4,48 China 6.443.556,80 3,53Baidu (ADR’s) Shs 35.800 35.800 USD 146,410 3.928.996,18 2,15Netease.com (ADR’s) Shs 9.000 63.000 57.500 USD 58,340 2.514.560,62 1,38 Guernesey 2.464.272,57 1,35Etalon Group (GDR’s) Shs 471.659 USD 6,970 2.464.272,57 1,35 Rusia 36.023.971,46 19,73Gazprom (ADR’s) Shs 183.000 199.000 1.299.000 USD 12,100 11.782.090,69 6,45Lukoil (ADR’s) Shs 31.000 99.150 USD 60,660 4.508.405,43 2,47Magnit (GDR’s) Shs 110.000 59.000 USD 28,920 1.279.022,37 0,70Mail.ru Group (GDR’s) (traded in United Kingdom) Shs 29.480 USD 39,000 861.826,66 0,47Mail.ru Group (GDR’s) (traded in United States) Shs 24.000 46.000 USD 39,000 1.344.777,02 0,74MMC Norilsk Nickel (ADR’s) Shs 151.000 151.000 USD 18,510 2.095.131,11 1,15Mobile Telesystems (ADR’s) Shs 134.000 134.000 USD 18,130 1.821.085,94 1,00NovaTek OAO (GDR’s) (traded in United Kingdom) Shs 21.200 USD 134,400 2.135.811,74 1,17NovaTek OAO (GDR’s) (traded in United States) Shs 17.000 17.000 USD 134,400 1.712.679,23 0,94Rosneft Oil (GDR’s) Shs 130.000 345.000 355.350 USD 7,080 1.885.894,60 1,03Surgutneftegas (ADR’s) Shs 328.000 328.000 USD 9,740 2.394.752,53 1,31Surgutneftegas (ADR’s) Shs 34.000 34.000 USD 9,585 244.286,17 0,13Uralkali (GDR’s) Shs 64.391 77.000 USD 37,600 2.170.233,23 1,19VTB Bank (GDR’s) Shs 524.000 524.000 USD 4,552 1.787.974,74 0,98 Ucrania 1.798.732,96 0,99MHP (GDR’s) Shs 171.400 USD 14,000 1.798.732,96 0,99 Unidades de inversión 2.577.294,39 1,41 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 2.577.294,39 1,41Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares - AT- USD (1.750%) Shs 348.000,000 USD 9,880 2.577.294,39 1,41 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 180.485.502,09 98,84 Depósitos en entidades financieras 1) 5.885.434,74 3,23 Importes con vencimiento diario 5.885.434,74 3,23State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 5.871.679,63 3,22 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 13.755,11 0,01 Inversiones en depósitos en entidades financieras 5.885.434,74 3,23 Activo/pasivo circulante neto EUR – 3.778.646,97 – 2,07 Patrimonio neto del Subfondo EUR 182.592.289,86 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) EUR 79,01 – Clase CT (EUR) EUR 79,87 – Clase I (EUR) EUR 855,42 – Clase AT (HUF) HUF 23.350,11 – Clase AT (SGD) SGD 8,43 – Clase AT (USD) USD 6,11 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) Shs 771.129– Clase CT (EUR) Shs 737.652– Clase I (EUR) Shs 10.139– Clase AT (HUF) Shs 5.322– Clase AT (SGD) Shs 32.609– Clase AT (USD) Shs 11.681.1111) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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212

Allianz RCM BRIC Equity

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Equatorial Energia Shs 330.400Fleury Shs 125.820JSL Shs 340.100PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes Shs 504.000 China China National Building Material Shs 774.000 3.076.000Evergrande Real Estate Group Shs 1.358.000 5.323.000PetroChina -H- Shs 2.108.000Sohu.com Shs 54.000Zijin Mining Group -H- Shs 6.110.000 6.110.000 Hong Kong AIA Group Shs 193.400 1.765.293 India Bharti Airtel Shs 90.000 571.000Glenmark Pharmaceuticals Shs 180.000Mahindra & Mahindra Shs 155.000Reliance Industries Shs 60.000 318.300Tata Motors Shs 209.000 879.000Tata Steel Shs 220.000Voltas Shs 817.000 Rusia Magnit Shs Pharmstandard Shs 21.716 Reino Unido Kazakhmys Shs 145.000 145.000 Acciones de participación China Ctrip.com International (ADR’s) Shs 67.000 Rusia Novolipetsk Steel (GDR’s) Shs 48.850 Sudáfrica AngloGold Ashanti (ADR’s) Shs 72.000 72.000Harmony Gold Mining (ADR’s) Shs 347.000 Ucrania Avangardco Investments Public (GDR’s) Shs 117.142

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Opciones de compra adquiridas sobre renta variable (long call) Call 85 China Mobile 12/11 Ctr 1.400 Opciones de venta cortas sobre renta variable Put 72.5 China Mobile 10/11 Ctr 1.000

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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213

Allianz RCM BRIC Equity

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 176.571.059,06) 180.485.502,09 153.170.014,01

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 5.885.434,74 6.186.204,15

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 40.776,28

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 0,00 0,00

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 153.537,32 316.452,44

Deudores por

– suscripciones de Acciones 219.177,85 191.561,02

– operaciones de valores 1.219.836,63 778.136,41

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 68.068,76

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Activo total 187.963.488,63 160.751.213,07

Pasivo bancario – 2.528.961,73 – 1.069,49

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 – 67.600,35

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 313.440,66 – 1.094.982,26

– operaciones de valores – 2.126.268,68 – 1.584.185,64

Otros acreedores – 402.527,70 – 359.790,59

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total – 5.371.198,77 – 3.107.628,33

Patrimonio neto del Subfondo 182.592.289,86 157.643.584,74

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214

Allianz RCM BRIC Equity

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 157.643.584,74 227.398.884,60

Suscripciones

– Clase AT (EUR) 25.341.925,33 29.153.063,52

– Clase CT (EUR) 4.800.313,04 11.473.608,66

– Clase I (EUR) 485.267,87 3.793.190,43

– Clase AT (HUF) 5.732,74 509.368,38

– Clase AT (SGD) 12.198,87 291.900,50

– Clase AT (USD) 9.547.935,21 27.014.873,21

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 11.940.722,19 – 20.219.445,36

– Clase CT (EUR) – 7.598.784,32 – 13.348.888,67

– Clase I (EUR) – 6.247.377,30 – 1.303.110,67

– Clase AT (HUF) – 85.976,09 – 19.372,35

– Clase AT (SGD) – 74.622,90 – 74.930,48

– Clase AT (USD) – 8.123.847,41 – 48.203.466,52

Distribución – 109.065,30 – 51.624,39

Compensación 285.180,93 374.899,31

Resultado de las operaciones 18.650.546,64 12.551.636,20

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 182.592.289,86 229.340.586,37

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215

Allianz RCM BRIC Equity

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase I Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase I

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 609.413 775.058 16.826 567.751 839.455 15.573

Número de acciones

– emitidas 314.567 60.413 608 305.490 119.476 3.741

– reembolsadas – 152.851 – 97.819 – 7.295 – 212.283 – 139.617 – 1.297

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 771.129 737.652 10.139 660.958 819.314 18.017

Acciones en HUF 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase AT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 6.404 10

Número de acciones

– emitidas 70 5.307

– reembolsadas – 1.152 – 207

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 5.322 5.110

Acciones en SGD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase AT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 46.279 22.933

Número de acciones

– emitidas 2.366 48.250

– reembolsadas – 16.036 – 12.317

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 32.609 58.866

Acciones en USD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase AT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 11.399.034 16.247.670

Número de acciones

– emitidas 2.105.868 4.943.377

– reembolsadas – 1.823.791 – 8.887.166

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 11.681.111 12.303.881

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 504.874.434,67 94,46 Acciones 504.874.434,67 94,46 China 336.887.195,75 63,03Bank of China -H- Shs 4.573.000 3.622.000 50.826.600 HKD 3,120 20.427.408,30 3,82BBMG Shs 4.613.500 HKD 6,540 3.886.654,09 0,73China Coal Energy -H- Shs 1.023.000 1.118.000 9.869.000 HKD 8,720 11.085.550,14 2,07China Construction Bank -H- Shs 10.370.000 1.834.000 46.293.450 HKD 6,010 35.839.474,76 6,70China Life Insurance -H- Shs 1.478.000 8.804.000 HKD 20,150 22.851.920,31 4,28China Merchants Bank -H- Shs 2.919.500 2.919.500 HKD 15,880 5.972.093,44 1,12China National Materials -H- Shs 251.000 12.314.000 HKD 3,130 4.964.906,83 0,93China Oilfield Services -H- Shs 4.410.000 4.434.000 HKD 11,100 6.339.956,59 1,19China Petroleum & Chemical -H- Shs 2.358.000 10.478.000 HKD 8,450 11.405.195,12 2,13China Shenhua Energy -H- Shs 1.161.500 2.501.500 HKD 32,700 10.536.973,23 1,97China Telecom -H- Shs 1.864.000 33.634.000 HKD 4,290 18.586.748,76 3,48CNOOC Shs 2.749.000 14.268.000 HKD 15,960 29.333.481,04 5,49CSR -H- Shs 9.335.000 HKD 5,300 6.373.203,83 1,19Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 3.884.000 4.411.000 53.132.725 HKD 5,010 34.289.995,85 6,41PetroChina -H- Shs 4.582.000 6.822.000 11.864.000 HKD 10,940 16.719.222,47 3,13Ping An Insurance Group -H- Shs 1.762.000 HKD 58,850 13.357.340,22 2,50Sino-Ocean Land Holdings Shs 1.959.500 3.259.500 21.990.000 HKD 3,640 10.310.844,32 1,93Tencent Holdings Shs 692.600 HKD 216,800 19.342.356,42 3,62Tingyi Cayman Islands Holding Shs 1.740.000 2.584.000 HKD 22,300 7.422.752,66 1,39Yantai Changyu Pioneer Wine -B- Shs 102.700 1.079.562 HKD 87,780 12.207.051,66 2,28Zhongsheng Group Holdings Shs 261.000 5.944.000 HKD 15,200 11.638.312,26 2,18Zhuzhou CSR Times Electric Shs 4.786.000 HKD 19,820 12.219.233,42 2,29Zijin Mining Group -H- Shs 1.640.000 1.844.000 12.706.000 HKD 3,070 5.024.754,45 0,94ZTE -H- Shs 1.728.400 2.513.875 HKD 20,850 6.751.765,58 1,26 Hong Kong 160.854.717,55 30,10Beijing Enterprises Holdings Shs 1.044.000 1.793.500 HKD 47,150 10.893.080,04 2,04China Everbright International Shs 4.224.000 43.268.000 HKD 3,640 20.287.840,48 3,80China Mobile Shs 1.251.500 1.139.000 2.943.000 HKD 85,450 32.394.400,40 6,06China Resources Land Shs 3.102.000 3.102.000 HKD 13,340 5.330.466,76 1,00China Unicom Hong Kong Shs 4.212.000 4.212.000 HKD 13,100 7.107.670,31 1,33Comba Telecom Systems Holdings Shs 12.967.900 HKD 4,300 7.182.997,66 1,34Digital China Holdings Shs 12.615.000 HKD 15,500 25.187.587,35 4,71Kerry Properties Shs 1.350.500 HKD 34,900 6.071.383,03 1,14Kunlun Energy Shs 2.486.000 6.492.000 HKD 14,000 11.707.769,50 2,19Poly Hong Kong Investment Shs 4.454.000 13.275.000 HKD 3,600 6.156.085,56 1,15Pou Sheng International Holdings Shs 36.647.000 HKD 0,980 4.626.282,20 0,86SA SA International Holdings Shs 4.426.000 12.166.000 HKD 4,500 7.052.253,95 1,32Towngas China Shs 5.070.000 HKD 5,630 3.676.918,22 0,69Wasion Group Holdings Shs 16.448.000 HKD 3,600 7.627.517,53 1,43Yuexiu Transport Infrastructure Shs 11.138.000 HKD 3,870 5.552.464,56 1,04 Macao 7.132.521,37 1,33Wynn Macau Shs 2.423.200 HKD 22,850 7.132.521,37 1,33 Unidades de inversión 5.844.066,93 1,10 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 5.844.066,93 1,10Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares -IT- USD (1.000%) Shs 5.889,000 USD 992,370 5.844.066,93 1,10 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 510.718.501,60 95,56 Depósitos en entidades financieras 1) 23.807.657,68 4,45 Importes con vencimiento diario 23.807.657,68 4,45State Street Bank Luxembourg S.A. USD 23.807.657,68 4,45 Inversiones en depósitos en entidades financieras 23.807.657,68 4,45 Activo/pasivo circulante neto USD – 49.309,54 – 0,01 Patrimonio neto del Subfondo USD 534.476.849,74 100,00

Allianz RCM China

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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217

Allianz RCM China

Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 78,82– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 112,29– Clase A (GBP) (distribución) GBP 116,44– Clase A (HKD) (distribución) HKD 8,16– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 8,81– Clase A (USD) (distribución) USD 42,71– Clase AT (USD) (acumulación) USD 8,07– Clase IT (USD) (acumulación) USD 1.799,22 – Clase N (USD) (distribución) USD 837,62– Clase W (USD) (distribución) USD 856,51 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 268.277 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 38.648 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 9.124 – Clase A (HKD) (distribución) Shs 3.441.537 – Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 332.722 – Clase A (USD) (distribución) Shs 9.734.030 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 587.223 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 27.570 – Clase N (USD) (distribución) Shs 27.126 – Clase W (USD) (distribución) Shs 11) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

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218

Allianz RCM China

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Hong Kong Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 451.500Yingde Gases Shs 4.019.000

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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219

Allianz RCM China

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 USD USD

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra USD 540.066.233,93) 510.718.501,60 453.400.941,70

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 23.807.657,68 14.556.898,77

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 0,00 0,00

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 0,00 944.987,25

Deudores por

– suscripciones de Acciones 2.316.291,04 400.854,87

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Activo total 536.842.450,32 469.303.682,59

Pasivo bancario – 1.143,83 – 774,01

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 1.034.039,80 – 2.827.814,94

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros acreedores – 1.330.416,95 – 974.645,72

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total – 2.365.600,58 – 3.803.234,67

Patrimonio neto del Subfondo 534.476.849,74 465.500.447,92

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220

Allianz RCM China

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 465.500.447,92 426.481.458,80

Suscripciones

– Clase A (USD) 80.804.908,87 473.416.063,45

– Clase AT (USD) 371.703,93 851.000,00

– Clase IT (USD) 10.713.277,67 34.379.517,15

– Clase N (USD) 16.397.195,87 6.749.482,68

– Clase W (USD) 14,15 1.000,00

– Clase A (EUR) 8.330.885,80 74.160,55

– Clase CT (EUR) 3.900.694,76 1.068.168,04

– Clase A (GBP) 903.051,18 337.331,21

– Clase A (HKD) 196.327,38 1.240.175,69

– Clase AT (SGD) 1.849.584,00 2.893.662,45

Reembolsos

– Clase A (USD) – 112.372.961,68 – 224.117.596,51

– Clase AT (USD) – 2.429.035,96 0,00

– Clase IT (USD) – 15.973.717,30 – 46.217.067,90

– Clase N (USD) – 667.023,85 – 68.896,56

– Clase W (USD) 0,00 0,00

– Clase A (EUR) – 4.240.609,26 – 1.176,24

– Clase CT (EUR) – 134.511,01 – 341.573,28

– Clase A (GBP) – 329.684,00 – 155.745,84

– Clase A (HKD) – 261.517,89 – 133.016,17

– Clase AT (SGD) – 914.720,88 – 1.338.569,65

Distribución – 818.507,21 – 145.854,78

Compensación 136.794,47 – 4.490.059,23

Resultado de las operaciones 83.514.252,78 16.000.386,14

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 534.476.849,74 686.482.850,00

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221

Allianz RCM China

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en USD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase IT Acciones de

Clase N Acciones de

Clase A Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase IT Acciones de

Clase N

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 10.563.727 849.335 30.960 8.469 6.654.220 0 47.488 0

Número de acciones

– emitidas 1.934.193 45.893 6.147 19.462 9.142.677 90.306 15.987 6.556

– reembolsadas – 2.763.890 – 308.005 – 9.537 – 805 – 4.356.081 0 – 21.369 – 71

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 9.734.030 587.223 27.570 27.126 11.440.816 90.306 42.106 6.485

Acciones en USD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase W Acciones de

Clase W

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 1 0

Número de acciones

– emitidas 0 1

– reembolsadas 0 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 1 1

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase A Acciones de

Clase CT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 231.010 13.196 0 6.108

Número de acciones

– emitidas 79.845 26.408 599 5.782

– reembolsadas – 42.578 – 956 – 9 – 1.916

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 268.277 38.648 590 9.974

Acciones en GBP 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase A

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 6.213 5.141

Número de acciones

– emitidas 4.938 1.464

– reembolsadas – 2.027 – 701

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 9.124 5.904

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222

Allianz RCM China

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Acciones en HKD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase A

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 3.515.115 0

Número de acciones

– emitidas 198.220 1.026.243

– reembolsadas – 271.798 – 105.512

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 3.441.537 920.731

Acciones en SGD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase AT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 200.965 127.925

Número de acciones

– emitidas 265.296 343.449

– reembolsadas – 133.539 – 162.429

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 332.722 308.945

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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223

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz RCM Commodities

Depósitos en entidades financieras 1) 1.904.748,59 6,38 Importes con vencimiento diario 1.904.748,59 6,38State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.904.748,59 6,38 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.904.748,59 6,38

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 732.624,13 2,45 Operaciones de opciones 732.624,13 2,45 Compra de opciones de compra sobre índices (long call) – 1.907.424,61 – 6,39Call 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 200 EUR 1.394,148 – 606.904,16 – 2,03Call 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr 300 EUR 1.370,160 – 1.300.520,45 – 4,36 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) 2.618.147,99 8,77Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 200 EUR 4.601,599 798.798,85 2,68Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr 300 EUR 4.618,583 1.819.349,14 6,09 Venta de opciones de compra de índices (short call) 883,00 0,00Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr – 200 EUR 0,107 – 13,81 0,00Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr – 300 EUR 0,101 896,81 0,00 Venta de opciones de venta de índices (short put) 21.017,75 0,07Put 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr – 200 EUR 0,282 16.835,28 0,06Put 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr – 300 EUR 4,673 4.182,47 0,01 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 1.965.098,26 – 6,58 Operaciones de permuta – 1.965.098,26 – 6,58 Permutas de rentabilidad total – 1.965.098,26 – 6,58USD CSC US RCM Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 135.384,15 135.384,15 – 1.965.098,26 – 6,58 Inversiones en derivados – 1.232.474,13 – 4,13 Activo/pasivo circulante neto EUR 29.173.327,70 97,75 Patrimonio neto del Subfondo EUR 29.845.602,16 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 929,77 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 32.100 1) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo

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224

Allianz RCM Commodities

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Alemania 0,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/13 EUR 2.000,0 2.000,0

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre índices (long call) Call 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 300Call 160 Dow Jones UBS Commodity Index 12/11 Ctr 1 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 300 Venta de opciones de compra de índices (short call) Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 300 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 300 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de permuta Permutas de rentabilidad total USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 127.525,60 127.525,60USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 139.831,14 139.831,14USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 128.668,38 128.668,38USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 79.576,44 79.576,44USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 27.750,51 27.750,51USD CSC US CUS Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 173.038,52USD CSC US RCM Index Total Return Swap Cp 0.55 USD 129.692,55 129.692,55

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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225

Allianz RCM Commodities

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 0,00) 0,00 0,00

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 1.904.748,59 5.419.883,36

Primas pagadas por la compra de opciones 29.247.000,00 47.067.991,95

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 0,00 0,00

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 0,00 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 9.882.647,53

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 2.640.062,55 6.214.549,78

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Activo total 33.791.811,14 68.585.072,62

Pasivo bancario – 623,36 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones – 37.000,00 – 37.600,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 15.038,03 – 21.340,45

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 – 11.819.920,73

Otros acreedores – 21.010,91 – 38.686,41

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones – 1.907.438,42 – 5.498.060,11

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta – 1.965.098,26 – 7.286.516,58

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total – 3.946.208,98 – 24.702.124,28

Patrimonio neto del Subfondo 29.845.602,16 43.882.948,34

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226

Allianz RCM Commodities

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 43.882.948,34 0,00

Suscripciones

– Clase I (EUR) 5.883.312,39 73.609.837,47

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 17.766.088,20 – 10.010.378,06

Compensación – 897.997,86 – 1.438.863,92

Resultado de las operaciones – 1.256.572,51 6.747.732,13

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 29.845.602,16 68.908.327,62

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 26.10.2010 (fecha de lanzamiento) al 30.09.2011

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Acciones de

Clase I Acciones de

Clase I

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 44.299 0

Número de acciones

– emitidas 6.083 69.733

– reembolsadas – 18.282 – 9.084

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 32.100 60.649

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 30.933.207,50 91,23 Obligaciones 30.933.207,50 91,23 Finlandia 2.659.250,00 7,845,3750 % Finland Government EUR Bonds 02/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 106,370 2.659.250,00 7,84 Francia 5.558.022,50 16,394,5000 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 3.000,0 3.000,0 % 101,218 3.036.525,00 8,952,1250 % Societe Financement de l’Economie Francaise

EUR Notes 09/12 EUR 500,0 500,0 % 100,248 501.237,50 1,482,1250 % Unedic EUR MTN 09/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,013 2.020.260,00 5,96 Alemania 9.092.030,00 26,821,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 2.500,0 2.500,0 % 100,639 2.515.975,00 7,424,0000 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 06/12 S.24 EUR 2.000,0 2.000,0 % 100,833 2.016.660,00 5,951,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,779 2.544.475,00 7,514,2500 % Land Hessen EUR Notes 07/12 S.704 EUR 2.000,0 % 100,746 2.014.920,00 5,94 Organismos supranacionales 11.092.405,00 32,710,4000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/13 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,706 2.991.180,00 8,821,0000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/14 EUR 2.500,0 2.500,0 % 99,863 2.496.575,00 7,364,3750 % European Investment Bank EUR MTN 07/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 104,105 2.602.625,00 7,682,5000 % European Investment Bank EUR Notes 09/12 EUR 3.000,0 % 100,068 3.002.025,00 8,85 Países Bajos 2.531.500,00 7,471,7500 % Netherlands Government EUR Bonds 10/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,260 2.531.500,00 7,47 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 30.933.207,50 91,23 Depósitos en entidades financieras 1) 2.423.632,63 7,15 Importes con vencimiento diario 2.423.632,63 7,15State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.423.632,63 7,15 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.423.632,63 7,15

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 13.162,53 – 0,04 Operaciones de divisas a plazo – 13.162,53 – 0,04Sold AUD / Bought USD 11 May 2012 AUD – 2.100.000,00 12.147,83 0,04Sold EUR / Bought USD 11 May 2012 EUR – 1.750.000,00 – 17.309,11 – 0,05Sold GBP / Bought USD 11 May 2012 GBP – 1.050.000,00 – 13.225,67 – 0,04Sold INR / Bought USD 11 May 2012 INR – 45.384.500,00 – 5.394,37 – 0,02Sold JPY / Bought USD 11 May 2012 JPY – 347.076.100,00 – 19.989,59 – 0,06Sold USD / Bought AUD 11 May 2012 USD – 2.167.879,00 5.267,31 0,02Sold USD / Bought INR 11 May 2012 USD – 875.000,00 4.374,58 0,01Sold USD / Bought JPY 11 May 2012 USD – 2.800.000,00 20.966,49 0,06 Inversiones en derivados – 13.162,53 – 0,04 Activo/pasivo circulante neto EUR 563.717,35 1,66 Patrimonio neto del Subfondo EUR 33.907.394,95 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 976,74 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 34.7151) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Allianz RCM Currencies Strategy

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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228

Allianz RCM Currencies Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Francia 0 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09.02.2012 EUR 4.500,0 Alemania 2,6250 % Aareal Bank EUR Notes 09/12 S.1 EUR 3.500,02,7500 % Bayerische Landesbank EUR MTN 09/12 EUR 2.000,02,7500 % Commerzbank EUR Notes 09/12 EUR 2.000,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 1.000,0 1.000,03,3750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 08/12 EUR 3.500,0 Países Bajos 0 % Netherlands Government EUR Zero-Coupon Bonds 29.02.2012 EUR 5.000,0 Reino Unido 4,2500 % Barclays Bank EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 EE.UU. 3,5000 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/11 EUR 2.500,03,6250 % JPMorgan Chase & Co. EUR Notes 08/11 EUR 2.500,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Luxemburgo 0 % Banque Fédérative du Crédit Mutuel EUR Zero-Coupon Notes 19.10.2011 EUR 2.000,0

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought EUR 11 Oct 2011 AUD – 405,00Sold AUD / Bought EUR 18 Jan 2012 AUD – 9.742.609,00Sold AUD / Bought EUR 22 Nov 2011 AUD – 2.675.338,00Sold AUD / Bought EUR 28 Mar 2012 AUD – 2.835.466,00Sold AUD / Bought NZD 22 Nov 2011 AUD – 1.000.000,00Sold AUD / Bought USD 11 May 2012 AUD – 1.400.000,00Sold AUD / Bought USD 11 Oct 2011 AUD – 3.800.000,00Sold AUD / Bought USD 18 Jan 2012 AUD – 22.590.000,00Sold AUD / Bought USD 22 Nov 2011 AUD – 4.400.000,00Sold AUD / Bought USD 28 Mar 2012 AUD – 12.795.455,00Sold BRL / Bought USD 11 Oct 2011 BRL – 1.086.648,00Sold BRL / Bought USD 18 Jan 2012 BRL – 3.977.225,00Sold BRL / Bought USD 22 Nov 2011 BRL – 2.670.325,00Sold BRL / Bought USD 28 Mar 2012 BRL – 6.794.888,00Sold CAD / Bought EUR 11 Oct 2011 CAD – 1.678.127,00Sold CAD / Bought EUR 18 Jan 2012 CAD – 10.133.465,00Sold CAD / Bought EUR 22 Nov 2011 CAD – 8.847,00Sold CAD / Bought EUR 28 Mar 2012 CAD – 3.116.224,00Sold CAD / Bought USD 22 Nov 2011 CAD – 2.504.695,00Sold CHF / Bought EUR 11 Oct 2011 CHF – 1.465.009,00Sold CHF / Bought EUR 18 Jan 2012 CHF – 3.718.965,00Sold CHF / Bought EUR 28 Mar 2012 CHF – 3.170.310,00Sold CLP / Bought USD 18 Jan 2012 CLP – 362.915.000,00Sold CLP / Bought USD 28 Mar 2012 CLP – 343.542.500,00Sold EUR / Bought AUD 11 Oct 2011 EUR – 1.139.395,00Sold EUR / Bought AUD 18 Jan 2012 EUR – 7.162.020,00Sold EUR / Bought AUD 22 Nov 2011 EUR – 2.018.989,00Sold EUR / Bought AUD 28 Mar 2012 EUR – 2.275.000,00Sold EUR / Bought CAD 11 Oct 2011 EUR – 4.505.767,00Sold EUR / Bought CAD 18 Jan 2012 EUR – 7.312.766,00Sold EUR / Bought CAD 22 Nov 2011 EUR – 6.643,00Sold EUR / Bought CAD 28 Mar 2012 EUR – 2.382.985,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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229

Allianz RCM Currencies Strategy

Sold EUR / Bought CHF 11 Oct 2011 EUR – 3.152.459,00Sold EUR / Bought CHF 18 Jan 2012 EUR – 3.000.000,00Sold EUR / Bought CHF 22 Nov 2011 EUR – 18.849,00Sold EUR / Bought CHF 28 Mar 2012 EUR – 2.625.000,00Sold EUR / Bought GBP 11 Oct 2011 EUR – 48.302,00Sold EUR / Bought GBP 18 Jan 2012 EUR – 4.637.549,00Sold EUR / Bought GBP 28 Mar 2012 EUR – 6.479.532,00Sold EUR / Bought HUF 11 Oct 2011 EUR – 609.094,00Sold EUR / Bought HUF 18 Jan 2012 EUR – 62.023,00Sold EUR / Bought HUF 22 Nov 2011 EUR – 19.480,00Sold EUR / Bought JPY 11 Oct 2011 EUR – 253.646,00Sold EUR / Bought JPY 18 Jan 2012 EUR – 7.974.707,00Sold EUR / Bought JPY 22 Nov 2011 EUR – 21.452,00Sold EUR / Bought JPY 28 Mar 2012 EUR – 5.005.000,00Sold EUR / Bought MXN 11 Oct 2011 EUR – 825.205,00Sold EUR / Bought MXN 18 Jan 2012 EUR – 79.193,00Sold EUR / Bought NOK 22 Nov 2011 EUR – 14.137,00Sold EUR / Bought NZD 22 Nov 2011 EUR – 5.975,00Sold EUR / Bought RON 11 Oct 2011 EUR – 857.995,00Sold EUR / Bought RON 18 Jan 2012 EUR – 50.253,00Sold EUR / Bought TRY 11 Oct 2011 EUR – 28.954,00Sold EUR / Bought TRY 18 Jan 2012 EUR – 20.420,00Sold EUR / Bought USD 11 May 2012 EUR – 1.050.000,00Sold EUR / Bought USD 11 Oct 2011 EUR – 5.923.143,00Sold EUR / Bought USD 18 Jan 2012 EUR – 17.758.260,00Sold EUR / Bought USD 22 Nov 2011 EUR – 52.436,00Sold EUR / Bought USD 28 Mar 2012 EUR – 12.545.511,00Sold EUR / Bought ZAR 11 Oct 2011 EUR – 820.536,00Sold EUR / Bought ZAR 18 Jan 2012 EUR – 90.163,00Sold GBP / Bought EUR 11 Oct 2011 GBP – 3.962,00Sold GBP / Bought EUR 18 Jan 2012 GBP – 3.948.926,00Sold GBP / Bought EUR 28 Mar 2012 GBP – 5.423.102,00Sold GBP / Bought JPY 18 Jan 2012 GBP – 2.210.000,00Sold GBP / Bought JPY 28 Mar 2012 GBP – 2.215.000,00Sold GBP / Bought USD 11 Oct 2011 GBP – 1.950.000,00Sold GBP / Bought USD 18 Jan 2012 GBP – 14.600.000,00Sold GBP / Bought USD 22 Nov 2011 GBP – 1.000.000,00Sold GBP / Bought USD 28 Mar 2012 GBP – 8.437.000,00Sold HUF / Bought EUR 11 Oct 2011 HUF – 157.674.300,00Sold HUF / Bought USD 18 Jan 2012 HUF – 1.136.676.250,00Sold HUF / Bought USD 28 Mar 2012 HUF – 860.865.138,00Sold IDR / Bought USD 11 Oct 2011 IDR – 9.435.250.000,00Sold IDR / Bought USD 18 Jan 2012 IDR – 13.168.125.000,00Sold IDR / Bought USD 22 Nov 2011 IDR – 6.251.000.000,00Sold IDR / Bought USD 28 Mar 2012 IDR – 12.885.500.000,00Sold INR / Bought USD 11 May 2012 INR – 27.331.500,00Sold INR / Bought USD 11 Oct 2011 INR – 51.313.500,00Sold INR / Bought USD 18 Jan 2012 INR – 146.244.000,00Sold INR / Bought USD 28 Mar 2012 INR – 78.498.000,00Sold JPY / Bought EUR 11 Oct 2011 JPY – 3.400.582,00Sold JPY / Bought EUR 18 Jan 2012 JPY – 856.236.850,00Sold JPY / Bought EUR 22 Nov 2011 JPY – 1.967.100,00Sold JPY / Bought EUR 28 Mar 2012 JPY – 528.338.624,00Sold JPY / Bought GBP 18 Jan 2012 JPY – 270.494.000,00Sold JPY / Bought GBP 28 Mar 2012 JPY – 276.005.530,00Sold JPY / Bought USD 11 May 2012 JPY – 232.032.500,00Sold JPY / Bought USD 11 Oct 2011 JPY – 80.501.925,00Sold JPY / Bought USD 18 Jan 2012 JPY – 687.330.700,00Sold JPY / Bought USD 28 Mar 2012 JPY – 464.833.162,00Sold MXN / Bought EUR 11 Oct 2011 MXN – 14.341.056,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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230

Allianz RCM Currencies Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Sold MXN / Bought USD 18 Jan 2012 MXN – 73.486.985,00Sold MXN / Bought USD 28 Mar 2012 MXN – 54.665.900,00Sold MYR / Bought USD 18 Jan 2012 MYR – 2.280.675,00Sold MYR / Bought USD 28 Mar 2012 MYR – 4.338.650,00Sold NOK / Bought EUR 22 Nov 2011 NOK – 217.463,00Sold NZD / Bought AUD 22 Nov 2011 NZD – 1.288.220,00Sold RON / Bought EUR 11 Oct 2011 RON – 3.391.154,00Sold RON / Bought USD 18 Jan 2012 RON – 17.179.590,00Sold RON / Bought USD 28 Mar 2012 RON – 7.557.043,00Sold RUB / Bought USD 11 Oct 2011 RUB – 33.953.352,00Sold RUB / Bought USD 18 Jan 2012 RUB – 78.994.650,00Sold RUB / Bought USD 22 Nov 2011 RUB – 16.217.500,00Sold RUB / Bought USD 28 Mar 2012 RUB – 94.119.513,00Sold SEK / Bought EUR 22 Nov 2011 SEK – 428.396,00Sold SEK / Bought USD 22 Nov 2011 SEK – 4.600.680,00Sold TRY / Bought EUR 11 Oct 2011 TRY – 112.544,00Sold TRY / Bought USD 11 Oct 2011 TRY – 1.632.971,00Sold TRY / Bought USD 18 Jan 2012 TRY – 5.922.303,00Sold TRY / Bought USD 28 Mar 2012 TRY – 10.960.955,00Sold USD / Bought AUD 11 May 2012 USD – 726.859,00Sold USD / Bought AUD 11 Oct 2011 USD – 3.700.440,00Sold USD / Bought AUD 18 Jan 2012 USD – 22.528.337,00Sold USD / Bought AUD 22 Nov 2011 USD – 4.476.364,00Sold USD / Bought AUD 28 Mar 2012 USD – 13.433.883,00Sold USD / Bought BRL 11 Oct 2011 USD – 1.273.838,00Sold USD / Bought BRL 18 Jan 2012 USD – 2.150.000,00Sold USD / Bought BRL 22 Nov 2011 USD – 1.464.645,00Sold USD / Bought BRL 28 Mar 2012 USD – 3.775.000,00Sold USD / Bought CAD 22 Nov 2011 USD – 2.450.000,00Sold USD / Bought CLP 11 Oct 2011 USD – 18.363,00Sold USD / Bought CLP 18 Jan 2012 USD – 700.000,00Sold USD / Bought CLP 28 Mar 2012 USD – 700.000,00Sold USD / Bought EUR 11 Oct 2011 USD – 10.512.756,00Sold USD / Bought EUR 18 Jan 2012 USD – 23.829.523,00Sold USD / Bought EUR 22 Nov 2011 USD – 36.403,00Sold USD / Bought EUR 28 Mar 2012 USD – 16.629.682,00Sold USD / Bought GBP 11 Oct 2011 USD – 3.021.135,00Sold USD / Bought GBP 18 Jan 2012 USD – 23.066.659,00Sold USD / Bought GBP 22 Nov 2011 USD – 1.556.340,00Sold USD / Bought GBP 28 Mar 2012 USD – 13.261.808,00Sold USD / Bought HUF 11 Oct 2011 USD – 700.000,00Sold USD / Bought HUF 18 Jan 2012 USD – 4.935.000,00Sold USD / Bought HUF 28 Mar 2012 USD – 3.740.000,00Sold USD / Bought IDR 11 Oct 2011 USD – 700.000,00Sold USD / Bought IDR 18 Jan 2012 USD – 1.425.000,00Sold USD / Bought IDR 22 Nov 2011 USD – 700.000,00Sold USD / Bought IDR 28 Mar 2012 USD – 1.425.000,00Sold USD / Bought INR 11 Oct 2011 USD – 707.577,00Sold USD / Bought INR 18 Jan 2012 USD – 2.800.000,00Sold USD / Bought INR 28 Mar 2012 USD – 1.575.000,00Sold USD / Bought JPY 11 May 2012 USD – 1.400.000,00Sold USD / Bought JPY 11 Oct 2011 USD – 4.200.000,00Sold USD / Bought JPY 18 Jan 2012 USD – 8.890.000,00Sold USD / Bought JPY 22 Nov 2011 USD – 1.568.750,00Sold USD / Bought JPY 28 Mar 2012 USD – 5.775.000,00Sold USD / Bought MXN 18 Jan 2012 USD – 5.300.000,00Sold USD / Bought MXN 28 Mar 2012 USD – 4.120.000,00Sold USD / Bought MYR 11 Oct 2011 USD – 24.438,00Sold USD / Bought MYR 18 Jan 2012 USD – 725.000,00Sold USD / Bought MYR 28 Mar 2012 USD – 1.425.000,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

Page 233: Allianz Global Investors Fund - Inversis · Allianz RCM Currencies Strategy 1) Allianz RCM Demographic Trends Allianz RCM Discovery Europe Strategy1) Allianz RCM Discovery Germany

231

Allianz RCM Currencies Strategy

Sold USD / Bought RON 11 Oct 2011 USD – 700.000,00Sold USD / Bought RON 18 Jan 2012 USD – 5.275.000,00Sold USD / Bought RON 28 Mar 2012 USD – 2.275.000,00Sold USD / Bought RUB 11 Oct 2011 USD – 1.754.105,00Sold USD / Bought RUB 18 Jan 2012 USD – 2.485.000,00Sold USD / Bought RUB 22 Nov 2011 USD – 500.000,00Sold USD / Bought RUB 28 Mar 2012 USD – 3.025.000,00Sold USD / Bought SEK 22 Nov 2011 USD – 700.000,00Sold USD / Bought TRY 11 Oct 2011 USD – 862.500,00Sold USD / Bought TRY 18 Jan 2012 USD – 3.175.000,00Sold USD / Bought TRY 28 Mar 2012 USD – 6.000.000,00Sold USD / Bought ZAR 18 Jan 2012 USD – 4.925.000,00Sold USD / Bought ZAR 28 Mar 2012 USD – 4.125.000,00Sold ZAR / Bought EUR 11 Oct 2011 ZAR – 8.467.738,00Sold ZAR / Bought USD 18 Jan 2012 ZAR – 40.702.193,00Sold ZAR / Bought USD 28 Mar 2012 ZAR – 32.781.393

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

Page 234: Allianz Global Investors Fund - Inversis · Allianz RCM Currencies Strategy 1) Allianz RCM Demographic Trends Allianz RCM Discovery Europe Strategy1) Allianz RCM Discovery Germany

232

Allianz RCM Currencies Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 30.972.546,45) 30.933.207,50 35.162.996,50

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 2.423.632,63 1.702.830,40

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 583.410,62 511.361,40

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 0,00 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 42.756,21 14.329.279,83

Activo total 33.983.006,96 51.706.468,13

Pasivo bancario – 0,22 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros acreedores – 19.693,05 – 21.529,42

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– operaciones con valores TBA 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo – 55.918,74 – 15.035.405,92

Pasivo total – 75.612,01 – 15.056.935,34

Patrimonio neto del Subfondo 33.907.394,95 36.649.532,79

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233

Allianz RCM Currencies Strategy

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 36.649.532,79 62.601.140,73

Suscripciones

– Clase I (EUR) 835.459,58 6.206.767,92

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 2.735.909,97 – 5.417.295,32

Distribución – 485.725,92 – 298.218,90

Compensación – 28.088,71 10.735,74

Resultado de las operaciones – 327.872,82 536.297,39

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 33.907.394,95 63.639.427,56

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase I Acciones de

Clase I

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 36.666 62.015

Número de acciones

– emitidas 854 6.144

– reembolsadas – 2.805 – 5.351

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 34.715 62.808

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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234

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 8.553.126,71 99,89 Acciones 8.255.178,55 96,41 Brasil 709.140,36 8,28AES Tiete Shs 17.100 2.400 14.700 BRL 27,500 166.291,45 1,94Anhanguera Educacional Participacoes Shs 1.800 11.000 BRL 21,520 97.376,65 1,14EDP - Energias do Brasil Shs 11.000 1.600 9.400 BRL 41,180 159.233,37 1,86Localiza Rent a Car Shs 3.100 12.800 BRL 33,650 177.180,09 2,07MRV Engenharia e Participacoes Shs 3.400 20.100 BRL 13,190 109.058,80 1,27 Canadá 159.888,82 1,87Suncor Energy Shs 930 1.745 6.555 USD 32,540 159.888,82 1,87 China 382.665,70 4,47China Oilfield Services -H- Shs 18.000 120.000 HKD 11,100 128.617,39 1,50CNOOC Shs 16.000 100.000 HKD 15,960 154.109,12 1,80Jiangsu Expressway -H- Shs 22.000 138.000 HKD 7,500 99.939,19 1,17 Finlandia 162.747,00 1,90Outotec Shs 1.050 4.225 EUR 38,520 162.747,00 1,90 Francia 345.604,05 4,04L’Oréal Shs 230 1.980 EUR 90,260 178.714,80 2,09Legrand Shs 980 6.050 EUR 27,585 166.889,25 1,95 Alemania 885.630,33 10,35Allianz Shs 2.300 330 1.970 EUR 89,369 176.056,93 2,06Bayerische Motoren Werke Shs 1.020 2.510 EUR 67,910 170.454,10 1,99Fielmann Shs 660 2.070 EUR 72,310 149.681,70 1,75Fresenius Shs 650 2.260 EUR 76,660 173.251,60 2,02Rhoen Klinikum Shs 1.350 8.370 EUR 15,000 125.550,00 1,47Siemens Shs 1.320 1.200 EUR 75,530 90.636,00 1,06 Hong Kong 151.691,27 1,77Guangdong Investment Shs 48.000 292.000 HKD 5,380 151.691,27 1,77 Indonesia 205.483,36 2,40Bank Mandiri Persero Shs 266.000 21.500 244.500 IDR 6.850,000 137.297,00 1,60Indofood Sukses Makmur Shs 200.000 28.500 171.500 IDR 4.850,000 68.186,36 0,80 Japón 502.072,58 5,86Benesse Holdings Shs 300 3.800 JPY 4.125,000 143.038,93 1,67Inpex Shs 5 5 19 JPY 559.000,000 96.919,71 1,13Mitsui Shs 4.300 13.300 JPY 1.357,000 164.694,16 1,92Suzuki Motor Shs 700 5.400 JPY 1.977,000 97.419,78 1,14 México 139.956,94 1,64Grupo Financiero Banorte -O- Shs 9.200 6.200 41.800 MXN 57,040 139.956,94 1,64 Singapur 124.895,10 1,46Oversea-Chinese Banking Shs 1.000 23.500 SGD 8,920 124.895,10 1,46 Sudáfrica 147.419,82 1,72African Bank Investments Shs 4.132 38.406 ZAR 39,340 147.419,82 1,72 Suecia 253.986,38 2,97Atlas Copco -A- Shs 2.370 9.230 SEK 159,800 166.788,02 1,95SKF -B- Shs 5.100 340 4.760 SEK 162,000 87.198,36 1,02 Suiza 90.090,83 1,05Sonova Holding Shs 460 1.086 CHF 99,950 90.090,83 1,05 Países Bajos 94.250,40 1,10Heineken Shs 2.500 230 2.270 EUR 41,520 94.250,40 1,10 Reino Unido 138.287,38 1,62BHP Billiton Shs 980 6.044 GBP 19,080 138.287,38 1,62 EE.UU. 3.761.368,23 43,91Abbott Laboratories Shs 1.265 3.735 USD 60,980 170.728,44 1,99Aetna Shs 1.230 5.150 USD 49,560 191.322,64 2,23Agilent Technologies Shs 6.700 1.540 5.160 USD 44,460 171.967,75 2,01Allergan Shs 1.060 2.561 USD 94,910 182.200,43 2,13Ameriprise Financial Shs 4.700 370 4.330 USD 56,430 183.157,96 2,14Archer-Daniels-Midland Shs 1.160 7.055 USD 31,260 165.315,60 1,93Danaher Shs 1.150 4.384 USD 55,030 180.841,42 2,11Ecolab Shs 2.020 3.700 USD 61,710 171.153,23 2,00Emerson Electric Shs 2.400 110 2.290 USD 51,870 89.038,86 1,04

Allianz RCM Demographic Trends

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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235

Allianz RCM Demographic Trends

Flowserve Shs 520 1.980 USD 115,050 170.757,45 1,99Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 640 4.131 USD 37,610 116.462,57 1,36Johnson & Johnson Shs 900 300 3.249 USD 65,540 159.618,78 1,86Lorillard Shs 570 1.948 USD 131,330 191.770,03 2,24PepsiCo Shs 2.600 155 2.445 USD 66,020 120.999,12 1,41Philip Morris International Shs 1.010 2.826 USD 86,650 183.555,99 2,14Prudential Financial Shs 1.660 3.012 USD 62,760 141.698,66 1,66Roper Industries Shs 2.300 1.275 USD 98,780 94.407,62 1,10Schlumberger Shs 430 2.904 USD 69,140 150.506,00 1,76SPX Shs 440 3.210 USD 77,270 185.927,57 2,17Thermo Fisher Scientific Shs 300 610 4.186 USD 56,060 175.905,80 2,05Tyson Foods -A- Shs 1.370 9.240 USD 19,260 133.400,08 1,56UnitedHealth Group Shs 1.580 4.330 USD 58,110 188.610,82 2,20Visa -A- Shs 1.300 90 1.210 USD 119,000 107.934,47 1,26Western Union Shs 1.600 10.010 USD 17,870 134.086,94 1,57 Acciones de participación 297.948,16 3,48 China 142.473,50 1,66New Oriental Education & Technology Group (ADR’s) Shs 3.280 7.140 USD 26,620 142.473,50 1,66 Israel 155.474,66 1,82Teva Pharmaceutical Industries (ADR’s) Shs 790 4.700 USD 44,130 155.474,66 1,82 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 8.553.126,71 99,89 Depósitos en entidades financieras 1) 190.583,75 2,23 Importes con vencimiento diario 190.583,75 2,23State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 190.583,75 2,23 Inversiones en depósitos en entidades financieras 190.583,75 2,23 Activo/pasivo circulante neto EUR – 181.143,53 – 2,12 Patrimonio neto del Subfondo EUR 8.562.566,93 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 163,19– Clase AT (USD) (acumulación) USD 15,47 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 52.370 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 1.4041) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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236

Allianz RCM Demographic Trends

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Banco Santander Brasil Shs 20.400 Francia Vallourec Shs 2.440 Japón Hitachi Construction Machinery Shs 6.300 México America Movil -L- Shs 190.800 Suiza Bank Sarasin & Compagnie -B- Shs 5.489 Países Bajos Akzo Nobel Shs 4.095 EE.UU. Aflac Shs 4.750Northern Trust Shs 3.764St Jude Medical Shs 4.770

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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237

Allianz RCM Demographic Trends

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 6.641.221,39) 8.553.126,71 8.244.704,71

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 190.583,75 370.344,02

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 0,00 0,00

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 18.718,74 20.145,10

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Activo total 8.762.429,20 8.635.193,83

Pasivo bancario – 183.852,64 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 – 10.512,29

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros acreedores – 16.009,63 – 16.710,31

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total – 199.862,27 – 27.222,60

Patrimonio neto del Subfondo 8.562.566,93 8.607.971,23

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238

Allianz RCM Demographic Trends

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 8.607.971,23 14.870.429,17

Suscripciones

– Clase A (EUR) 539.398,78 739.978,41

– Clase AT (USD) 1.476,14 10.830,60

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 2.258.884,20 – 3.949.594,09

– Clase AT (USD) 0,00 – 2.009,68

Distribución 0,00 11.669.634,41

Compensación 25.213,42 163.472,76

Resultado de las operaciones 1.647.391,56 1.409.122,07

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 8.562.566,93 13.242.229,24

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase A

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 63.447 102.509

Número de acciones

– emitidas 3.510 4.669

– reembolsadas – 14.587 – 24.859

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 52.370 82.319

Acciones en USD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase AT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 1.278 462

Número de acciones

– emitidas 126 926

– reembolsadas 0 – 180

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 1.404 1.208

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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239

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz RCM Discovery Europe Strategy

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 54.307.750,00 88,44 Obligaciones 54.307.750,00 88,44 Finlandia 6.382.200,00 10,395,3750 % Finland Government EUR Bonds 02/13 EUR 6.000,0 6.000,0 % 106,370 6.382.200,00 10,39 Francia 11.972.763,20 19,504,5000 % France Government EUR Bonds 07/12 EUR 3.000,0 1.100,0 1.900,0 % 101,218 1.923.132,50 3,130,7500 % France Government EUR Bonds 10/12 EUR 2.000,0 3.500,0 % 100,285 3.509.975,00 5,720 % Lloyds TSB Bank

EUR Zero-Coupon Notes 14.06.2012 EUR 2.000,0 % 99,895 1.997.898,20 3,252,1250 % Societe Financement de l’Economie Francaise

EUR Notes 09/12 EUR 500,0 500,0 % 100,248 501.237,50 0,822,1250 % Unedic EUR MTN 09/12 EUR 4.000,0 4.000,0 % 101,013 4.040.520,00 6,58 Alemania 14.353.390,60 23,370 % Allianz EUR Zero-Coupon Notes 16.08.2012 EUR 1.000,0 % 99,696 996.964,60 1,624,0000 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 06/12 S.24 EUR 2.000,0 2.000,0 % 100,833 2.016.660,00 3,281,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 11/13 EUR 4.000,0 4.000,0 % 101,779 4.071.160,00 6,634,2500 % Land Hessen EUR Notes 07/12 S.704 EUR 1.100,0 % 100,746 1.108.206,00 1,811,2500 % Land Nordrhein-Westfalen EUR Notes 10/12 S.1077 EUR 2.000,0 % 100,140 2.002.800,00 3,264,2500 % NRW.BANK EUR MTN 08/13 EUR 4.000,0 4.000,0 % 103,940 4.157.600,00 6,77 Luxemburgo 8.944.631,20 14,570 % Deutsche Postbank

Eur Zero-Coupon Notes 20.04.2012 EUR 2.000,0 % 99,989 1.999.785,80 3,260 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2013 EUR 2.000,0 2.000,0 % 98,693 1.973.868,60 3,210 % Landesbank Baden-Württemberg

EUR Zero-Coupon Notes 23.07.2012 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,776 1.995.514,40 3,250 % Rabobank Nederland

EUR Zero-Coupon Notes 21.12.2012 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,182 2.975.462,40 4,85 Organismos supranacionales 12.654.765,00 20,610,4000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 99,706 2.492.650,00 4,061,0000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/14 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,863 2.995.890,00 4,884,3750 % European Investment Bank EUR MTN 07/13 EUR 4.000,0 4.000,0 % 104,105 4.164.200,00 6,782,5000 % European Investment Bank EUR Notes 09/12 EUR 2.000,0 3.000,0 % 100,068 3.002.025,00 4,89 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 3.000.882,00 4,89 Obligaciones 3.000.882,00 4,89 Reino Unido 3.000.882,00 4,890,7500 % HSBC Bank EUR Notes 12/13 EUR 3.000,0 3.000,0 % 100,029 3.000.882,00 4,89 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 57.308.632,00 93,33 Depósitos en entidades financieras 1) 3.247.936,20 5,29 Importes con vencimiento diario 3.247.936,20 5,29State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 3.247.936,20 5,29 Inversiones en depósitos en entidades financieras 3.247.936,20 5,29

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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240

Allianz RCM Discovery Europe Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Derivados negociados en mercados extrabursátiles 0,00 0,00 Operaciones de permuta 0,00 0,00 Permutas de rentabilidad total 0,00 0,00EUR 9M-Libor Total Return Swap EUR 3.838.463,90 62.160.276,46 0,00 0,00 Inversiones en derivados 0,00 0,00 Activo/pasivo circulante neto EUR 844.618,46 1,38 Patrimonio neto del Subfondo EUR 61.401.186,66 100,00

Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 104,96 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 103,36 – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.050,21 – Clase A (GBP) (distribución) GBP 115,49 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 311.828 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 25.167 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 24.802 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 199 1) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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241

Allianz RCM Discovery Europe Strategy

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 3,8750 % OeBB Infrastruktur EUR Notes 08/11 EUR 2.000,0 Francia 0 % Charente Perigord EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2012 EUR 2.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09.02.2012 EUR 2.500,0 Alemania 2,6250 % Aareal Bank EUR Notes 09/12 S.1 EUR 5.000,02,7500 % Bayerische Landesbank EUR MTN 09/12 EUR 4.000,01,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 2.250,0 2.250,02,7500 % Commerzbank EUR Notes 09/12 EUR 4.000,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 2.000,0 2.000,01,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 09/11 EUR 4.000,03,3750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 08/12 EUR 1.000,0 Luxemburgo 0 % ABN Amro Bank EUR Zero-Coupon Notes 17.11.2011 EUR 2.000,00 % Banque Fédérative du Crédit Mutuel EUR Zero-Coupon Notes 19.10.2011 EUR 2.000,00 % Deutsche Apotheker- und Ärztebank EUR Zero-Coupon Notes 30.03.2012 EUR 4.000,0 4.000,00 % Skandinaviska Enskilada Banken EUR Zero-Coupon Notes 11.01.2012 EUR 2.000,0 Países Bajos 0 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 11.01.2012 EUR 2.500,02,8750 % SNS Bank EUR MTN 09/12 EUR 4.000,0 Reino Unido 4,2500 % Barclays Bank EUR MTN 08/11 EUR 2.000,0 EE.UU. 3,5000 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/11 EUR 2.000,03,6250 % JPMorgan Chase & Co. EUR Notes 08/11 EUR 2.500,0

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold GBP / Bought EUR 10 Nov 2011 GBP – 924.200,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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242

Allianz RCM Discovery Europe Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 57.194.504,50) 57.308.632,00 54.207.322,00

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 3.247.936,20 568.150,49

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 925.180,56 700.843,06

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 0,00 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 0,00

– operaciones de valores 124.309.699,03 0,00

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 347.646,41

– contratos de divisas a plazo 0,00 15.640,46

Activo total 185.791.447,79 55.839.602,42

Pasivo bancario 0,00 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores – 124.015.544,64 0,00

Otros acreedores – 374.716,49 – 78.832,15

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 – 3.631,53

Pasivo total – 124.390.261,13 – 82.463,68

Patrimonio neto del Subfondo 61.401.186,66 55.757.138,74

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243

Allianz RCM Discovery Europe Strategy

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 55.757.138,74 70.130.965,14

Suscripciones

– Clase A (EUR) 5.167.330,02 358.021,62

– Clase CT (EUR) 747.858,94 1.439.758,23

– Clase I (EUR) 3.039.169,56 3.598.553,98

– Clase A (GBP) 354,49 3.299,90

– Clase A (H-GBP) 0,00 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 6.370.314,26 – 5.530.935,87

– Clase CT (EUR) – 350.470,58 – 371.557,24

– Clase I (EUR) 0,00 – 12.799.911,68

– Clase A (GBP) 0,00 – 504.491,16

– Clase A (H-GBP) – 974.980,86 0,00

Distribución – 250.873,10 – 5.736,34

Compensación – 113.745,09 460.764,22

Resultado de las operaciones 4.749.718,80 3.967.216,55

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 61.401.186,66 60.745.947,35

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase I Acciones de

Clase A Acciones de

Clase CT Acciones de

Clase I

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 323.596 21.147 21.798 404.255 7.332 30.433

Número de acciones

– emitidas 49.864 7.529 3.004 3.741 14.941 3.701

– reembolsadas – 61.632 – 3.509 0 – 56.923 – 3.950 – 13.408

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 311.828 25.167 24.802 351.073 18.323 20.726

Acciones en GBP 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase A (H-GBP) Acciones de

Clase A Acciones de

Clase A (H-GBP)

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 196 8.381 5.044 32.530

Número de acciones

– emitidas 3 0 31 0

– reembolsadas 0 – 8.381 – 4.883 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 199 0 192 32.530

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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244

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz RCM Discovery Germany Strategy

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 9.678.162,50 89,52 Obligaciones 9.678.162,50 89,52 Finlandia 2.127.400,00 19,685,3750 % Finland Government EUR Bonds 02/13 EUR 2.000,0 2.000,0 % 106,370 2.127.400,00 19,68 Francia 1.604.522,50 14,840,7500 % France Government EUR Bonds 10/12 EUR 1.500,0 1.500,0 % 100,285 1.504.275,00 13,912,1250 % Société Financement de l’Economie Francaise

EUR Notes 09/12 EUR 100,0 100,0 % 100,248 100.247,50 0,93 Alemania 2.517.915,00 23,291,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 1.500,0 1.500,0 % 100,639 1.509.585,00 13,964,0000 % Gemeinsame Deutsche Bundesländer

EUR Notes 06/12 S.24 EUR 1.000,0 1.000,0 % 100,833 1.008.330,00 9,33 Organismos supranacionales 2.415.725,00 22,341,0000 % European Financial Stability Facility

EUR Notes 12/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,863 998.630,00 9,244,3750 % European Investment Bank EUR MTN 07/13 EUR 400,0 400,0 % 104,105 416.420,00 3,852,5000 % European Investment Bank EUR Notes 09/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 100,068 1.000.675,00 9,25 Países Bajos 1.012.600,00 9,371,7500 % Netherlands Government EUR Bonds 10/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 101,260 1.012.600,00 9,37 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 9.678.162,50 89,52 Depósitos en entidades financieras 1) 1.000.032,80 9,25 Importes con vencimiento diario 1.000.032,80 9,25State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.000.032,80 9,25 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.000.032,80 9,25 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 0,00 0,00 Operaciones de permuta 0,00 0,00 Permutas de rentabilidad total 0,00 0,00EUR 9M-Libor Total Return Swap Cp 0.55 EUR 265.811.381,52 10.952.058,04 0,00 0,00 Inversiones en derivados 0,00 0,00 Activo/pasivo circulante neto EUR 132.443,27 1,23 Patrimonio neto del Subfondo EUR 10.810.638,57 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.029,58 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 10.5001) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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245

Allianz RCM Discovery Germany Strategy

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Alemania 2,6250 % Aareal Bank EUR Notes 09/12 S.1 EUR 1.000,0 1.000,02,7500 % Commerzbank EUR Notes 09/12 EUR 1.000,0 1.000,03,2500 % Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank EUR Notes 05/12 S.982 EUR 500,0 500,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 500,0 500,03,3750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 08/12 EUR 1.000,0 1.000,0 Países Bajos 0 % Netherlands Government EUR Zero-Coupon Bonds 29.02.2012 EUR 1.500,0 1.500,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Reino Unido 0,7500 % HSBC Bank EUR Notes 12/13 EUR 500,0 500,0

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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246

Allianz RCM Discovery Germany Strategy

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 9.670.492,04) 9.678.162,50

Depósitos a plazo 0,00

Depósitos bancarios 1.000.032,80

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 166.455,91

– depósitos a plazo 0,00

– operaciones de permuta 0,00

Dividendos por cobrar 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00

– operaciones de valores 21.902.203,40

Otros deudores 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00

– operaciones de futuros 0,00

– operaciones de permuta 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00

Activo total 32.746.854,61

Pasivo bancario 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00

– operaciones de valores – 21.852.297,79

Otros acreedores – 83.918,25

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00

– operaciones de futuros 0,00

– operaciones de permuta 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00

Pasivo total – 21.936.216,04

Patrimonio neto del Subfondo 10.810.638,57

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247

Allianz RCM Discovery Germany Strategy

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 11.10.2011 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2012

11.10.2011–31.03.2012 EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 0,00

Suscripciones

– Clase I (EUR) 10.500.000,00

Reembolsos

– Clase I (EUR) 0,00

Resultado de las operaciones 310.638,57

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 10.810.638,57

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 11.10.2011 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2012

Acciones en EUR 11.10.2011–31.03.2012 Acciones de

Clase I

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 0

Número de acciones

– emitidas 10.500

– reembolsadas 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 10.500

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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248

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 21.868.830,00 74,93 Obligaciones 21.868.830,00 74,93 Austria 1.033.459,00 3,543,2500 % Austria Government USD MTN 03/13 USD 1.000,0 1.000,0 % 103,346 1.033.459,00 3,54 Francia 6.565.631,50 22,505,3750 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

USD MTN 07/12 USD 4.500,0 4.500,0 % 101,323 4.559.521,50 15,622,2500 % Societe Financement de l’Economie Francaise

USD Notes 09/12 USD 2.500,0 500,0 2.000,0 % 100,306 2.006.110,00 6,88 Alemania 4.584.732,00 15,715,1250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau

USD MTN 06/13 USD 1.500,0 1.500,0 % 104,640 1.569.600,00 5,384,7500 % Kreditanstalt für Wiederaufbau

USD MTN 07/12 USD 3.500,0 500,0 3.000,0 % 100,504 3.015.132,00 10,33 Organismos supranacionales 5.155.330,00 17,664,2500 % Council Of Europe Development Bank

USD MTN 03/13 USD 3.000,0 800,0 2.200,0 % 103,890 2.285.580,00 7,835,2500 % European Investment Bank USD MTN 06/13 USD 1.300,0 1.300,0 % 105,325 1.369.225,00 4,691,1250 % European Investment Bank USD MTN 10/12 USD 1.500,0 1.500,0 % 100,035 1.500.525,00 5,14 Países Bajos 4.529.677,50 15,522,0000 % Bank Nederlandse Gemeenten USD MTN 09/12 USD 4.500,0 4.500,0 % 100,660 4.529.677,50 15,52 Unidades de inversión 1.793.540,00 6,14 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Irlanda 1.793.540,00 6,14BNY Mellon Global Funds - Emerging Markets Debt Local Currency Fund -A- USD (1.500%) Shs 1.400.000,000 1.400.000,000 USD 1,281 1.793.540,00 6,14 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 23.662.370,00 81,07 Depósitos en entidades financieras 1) 10.863.360,03 37,23 Importes con vencimiento diario 10.863.360,03 37,23State Street Bank Luxembourg S.A. USD 9.187.261,18 31,49 Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 1.676.098,85 5,74 Inversiones en depósitos en entidades financieras 10.863.360,03 37,23

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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249

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 208.316,13 – 0,71 Operaciones de futuros – 208.316,13 – 0,71 Compra de futuros sobre índices – 206.935,22 – 0,71BUX Index Futures 12/12 Ctr 645 389 256 HUF 19.288,000 – 3.315,47 – 0,01FTSE JSE Top 40 Index Futures 06/12 Ctr 6 6 ZAR 29.936,000 – 5.576,27 – 0,02Hang Seng China Enterprises Index Futures 04/12 Ctr 3 3 HKD 10.610,000 – 2.737,33 – 0,01Hang Seng Index Futures 04/12 Ctr 2 2 HKD 20.500,000 – 5.977,03 – 0,02MSCI Emerging Markets Emini Futures 06/12 Ctr 141 141 USD 1.030,800 – 172.510,00 – 0,59Russia IOB Index Futures 06/12 Ctr 6 6 USD 894,250 – 22.125,00 – 0,08TurkDEX-ISE 30 Index Futures 04/12 Ctr 86 26 60 TRY 75,025 11.829,47 0,04WIG20 Index Futures 06/12 Ctr 37 37 PLN 2.295,000 – 6.523,59 – 0,02 Venta de futuros sobre índices – 1.380,91 0,00Bovespa Index Futures 04/12 Ctr 5 – 5 BRL 65.181,000 6.363,01 0,02KLSE Composite Index Futures 04/12 Ctr 10 – 10 MYR 1.584,500 1.142,11 0,01KOSPI 200 Index Futures 06/12 Ctr 2 – 2 KRW 267,750 – 5.560,21 – 0,02Mexico Bolsa Index Futures 06/12 Ctr 8 – 8 MXN 39.189,000 – 6.309,34 – 0,02MSCI Taiwan Index Futures 04/12 Ctr 9 – 9 USD 280,900 3.870,00 0,02Set50 Index Futures 06/12 Ctr 9 – 9 THB 843,000 817,52 0,00SGX CNX Nifty Index Futures 04/12 Ctr 24 – 24 USD 5.328,000 – 1.704,00 – 0,01 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 126.840,27 0,43 Operaciones de divisas a plazo 274.563,22 0,94Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 75.000,00 – 823,51 0,00Sold USD / Bought EUR 15 May 2012 USD – 30.118.763,38 275.386,73 0,94 Operaciones de permuta – 147.722,95 – 0,51 Permutas de rentabilidad total – 147.722,95 – 0,51USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.763 USD 12.640,43 12.640,43 – 87.634,36 – 0,30USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 4.046,06 4.046,06 – 33.779,39 – 0,12USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 4.099,44 4.099,44 – 26.309,20 – 0,09 Inversiones en derivados – 81.475,86 – 0,28 Activo/pasivo circulante neto USD – 5.259.227,38 – 18,02 Patrimonio neto del Subfondo USD 29.185.026,79 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (H2-EUR) (distribución) EUR 862,09 Acciones en circulación – Clase I (H2-EUR) (distribución) Shs 25.3771) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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250

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 4,0000 % Austria Government USD Bonds 05/12 USD 2.000,0 2.000,0 Francia 4,1250 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale USD MTN 04/11 USD 3.000,02,3750 % Societe Financement de l’Economie Francaise USD Notes 09/12 USD 2.500,0 2.500,0 Organismos supranacionales 3,1250 % Council Of Europe Development Bank USD MTN 08/11 USD 1.867,03,8750 % European Investment Bank USD MTN 04/11 USD 3.000,04,6250 % European Investment Bank USD Notes 07/12 USD 3.500,0 3.500,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones EE.UU. 0 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 02.02.2012 USD 2.000,0 2.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 06.10.2011 USD 3.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 08.12.2011 USD 2.500,0 2.500,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 09.02.2012 USD 2.500,0 2.500,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 10.11.2011 USD 2.000,0 2.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 13.10.2011 USD 3.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 15.12.2011 USD 2.000,0 2.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 17.11.2011 USD 2.500,0 2.500,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 20.10.2011 USD 3.000,00 % United States Government USD Zero-Coupon Bonds 27.10.2011 USD 4.000,0

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices BUX Index Futures 12/11 Ctr 70 389FTSE/JSE Top 40 Index Futures 03/12 Ctr 14 14Hang Seng Index Futures 02/12 Ctr 3 3Hang Seng Index Futures 12/11 Ctr 3 3Hang Seng Index Futures 10/11 Ctr 2Hang Seng Index Futures 12/11 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 11/11 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 11/11 Ctr 3 3Hang Seng Index Futures 03/12 Ctr 3 3Hang Seng Index Futures 03/12 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 01/12 Ctr 3 3Hang Seng Index Futures 01/12 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 02/12 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 10/11 Ctr 4KLSE Composite Index Futures 12/11 Ctr 13 13KLSE Composite Index Futures 01/12 Ctr 13 13KLSE Composite Index Futures 11/11 Ctr 13 13MSCI Emerging Markets Emini Futures 03/12 Ctr 128 128MSCI Emerging Markets Emini Futures 12/11 Ctr 32 176Russia IOB Index Futures 12/11 Ctr 6Russia IOB Index Futures 03/12 Ctr 6 6Set50 Index Futures 12/11 Ctr 14 14Set50 Index Futures 03/12 Ctr 12 12TurkDEX-ISE 30 Index Futures 12/11 Ctr 80 80TurkDEX-ISE 30 Index Futures 02/12 Ctr 86 86TurkDEX-ISE 30 Index Futures 10/11 Ctr 69 144WIG20 Index Futures 12/11 Ctr 37WIG20 Index Futures 03/12 Ctr 37 37

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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251

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

Venta de futuros sobre índices BUX Index Futures 12/12 Ctr 284 284FTSE.JSE Top 40 Index Futures 03/12 Ctr 14 14FTSE/JSE Top 40 Index Futures 12/11 Ctr 8 Hang Seng Index Futures 12/11 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 11/11 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 03/12 Ctr 10 10Hang Seng Index Futures 01/12 Ctr 4 4Hang Seng Index Futures 02/12 Ctr 4 4KLSE Composite Index Futures 02/12 Ctr 10 10KLSE Composite Index Futures 01/12 Ctr 10 10KLSE Composite Index Futures 03/12 Ctr 10 10KLSE Composite Index Futures 11/11 Ctr 12 12KLSE Composite Index Futures 10/11 Ctr 12 KOSPI 200 Index Futures 03/12 Ctr 2 2KOSPI 200 Index Futures 12/11 Ctr 4 2Mexico Bolsa Index Futures 12/11 Ctr 10 MSCI Singapore Index Futures 11/11 Ctr 28 28MSCI Taiwan Index Futures 11/11 Ctr 11 11MSCI Taiwan Index Futures 01/12 Ctr 11 11MSCI Taiwan Index Futures 03/12 Ctr 11 11MSCI Taiwan Index Futures 02/12 Ctr 11 11MSCI Taiwan Index Futures 12/11 Ctr 11 11MSCI Taiwan Index Futures 10/11 Ctr 11 Nifty Futures 10/11 Ctr 28 Set50 Index Futures 12/11 Ctr 12 12Set50 Index Futures 03/12 Ctr 21 21SGX CNX Nifty Index Futures 02/12 Ctr 24 24SGX CNX Nifty Index Futures 01/12 Ctr 24 24SGX CNX Nifty Index Futures 03/12 Ctr 24 24SGX CNX Nifty Index Futures 12/11 Ctr 24 24TurkDEX-ISE 30 Index Futures 12/11 Ctr 139 139TurkDEX-ISE 30 Index Futures 02/12 Ctr 70 70 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de permuta Permutas de rentabilidad total USD DJ UBS Index Total Return Swap Cp 0.09 USD 0,00 27.008,56USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.45 USD 0,00 29.174,93USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.52 USD 7.944,91 7.944,91USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.52 USD 11.620,15 11.620,15USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.52 USD 11.677,95 11.677,95USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.52 USD 13.289,04 13.289,04USD JPM Index Total Return Swap Cp 0.77 USD 12.937,66 12.937,66USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 2.749,04 2.749,04USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 2.080,25 2.080,25USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 2.710,75 2.710,75USD UBS Total Return Swap Cp 0.09 USD 4.141,16 4.141,16

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252

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 USD USD

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra USD 23.698.832,16) 23.662.370,00 20.917.715,49

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 10.863.360,03 6.903.644,96

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 548.693,73 239.080,01

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 0,00 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 24.022,11 51.150,48

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 275.386,73 160.255,81

Activo total 35.373.832,60 28.271.846,75

Pasivo bancario – 101.947,05 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 4.362,24 – 9.336,76

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores – 5.681.676,67 0,00

Otros acreedores – 19.935,15 – 22.162,74

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros – 232.338,24 – 616.641,66

– operaciones de permuta – 147.722,95 – 1.279.836,23

– contratos de divisas a plazo – 823,51 – 9.659,75

Pasivo total – 6.188.805,81 – 1.937.637,14

Patrimonio neto del Subfondo 29.185.026,79 26.334.209,61

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253

Allianz RCM Dynamic Emerging Multi Asset

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 USD USD

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 26.334.209,61 0,00

Suscripciones

– Clase I (H2-EUR) 6.157.875,37 32.616.371,67

Reembolsos

– Clase I (H2-EUR) – 2.971.319,41 – 102.468,82

Compensación 61.293,49 385.233,57

Resultado de las operaciones – 397.032,27 – 6.564.926,81

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 29.185.026,79 26.334.209,61

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –30.09.2011 Acciones de

Clase I (H2-EUR)

Acciones de Clase I

(H2-EUR)

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 22.615 0

Número de acciones

– emitidas 5.384 22.698

– reembolsadas – 2.622 – 83

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 25.377 22.615

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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254

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 1.978.611,82 5,97 Obligaciones 1.978.611,82 5,97 Alemania 986.996,35 2,983,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/17 S.6 EUR 200,0 600,0 650,0 % 113,823 986.996,35 2,98 Italia 270.972,27 0,824,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 07/12 EUR 200,0 200,0 % 101,560 270.972,27 0,82 Japón 77.540,20 0,231,8000 % Japan Government 10-Year JPY Bonds 06/16 S.278 JPY 6.000,0 % 106,159 77.540,20 0,23 Reino Unido 643.103,00 1,944,0000 % United Kingdom Government GBP Bonds 06/16 GBP 354,0 % 113,560 643.103,00 1,94 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 4.778.833,26 14,42 Obligaciones 4.778.833,26 14,42 EE.UU. 4.778.833,26 14,423,1250 % United States Government USD Bonds 10/17 USD 4.000,0 400,0 4.341,0 % 110,086 4.778.833,26 14,42 Unidades de inversión 22.066.736,31 66,60 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Francia 1.553.452,70 4,69Amundi ETF MSCI Japan JPY (0.450%) Shs 10.800,000 10.800,000 JPY 11.815,590 1.553.452,70 4,69 Alemania 627.538,60 1,89Allianz RCM Wachstum Europa -A- EUR (1.500%) Shs 6.935,000 EUR 67,830 627.538,60 1,89 Irlanda 13.250.357,92 39,99Allianz Global Investors Fund V - Allianz RCM US Equity -IT- USD (0.750%) Shs 1.100,000 USD 1.242,700 1.366.970,00 4,13Allianz Global Investors Fund VII - Allianz Emerging Markets Bond Fund -I- EUR (0.590%) Shs 7.000,000 13.578,000 3.299,838 EUR 117,840 518.749,29 1,56iShares II PLC - iShares FTSE EPRA/NAREIT Developed Markets Property Yield Fund USD (0.590%) Shs 71.000,000 5.000,000 81.500,000 USD 20,311 1.655.379,10 5,00iShares II PLC - iShares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund USD (0.450%) Shs 16.000,000 5.900,000 10.100,000 USD 111,009 1.121.193,93 3,38iShares III PLC - iShares Barclays Capital Euro Aggregate Bond EUR (0.250%) Shs 5.500,000 5.500,000 EUR 106,877 784.184,57 2,37iShares III PLC - iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond EUR (0.200%) Shs 10.000,000 3.000,000 13.500,000 EUR 117,095 2.108.844,95 6,36iShares III PLC - iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond ex-Financials EUR (0.200%) Shs 17.500,000 4.000,000 13.500,000 EUR 107,419 1.934.572,51 5,84iShares PLC - iShares Barclays Euro Inflation Linked Bond EUR (0.250%) Shs 6.000,000 4.100,000 6.000,000 EUR 188,466 1.508.540,19 4,55iShares PLC - iShares FTSE 250 GBP (0.400%) Shs 100.000,000 20.741,000 124.000,000 GBP 11,352 2.251.923,38 6,80 Luxemburgo 6.635.387,09 20,03Allianz RCM Systematic Multi Strategy -I- EUR (0.880%) Shs 1.190,000 1.380,000 EUR 941,180 1.732.702,24 5,23Allianz Volatility Strategy -I- EUR (0.500%) Shs 400,000 180,000 EUR 1.276,530 306.531,91 0,93db x-trackers - DBLCI-OY Balanced ETF EUR (0.550%) Shs 28.500,000 14.000,000 25.500,000 EUR 32,181 1.094.752,45 3,31db x-trackers - MSCI Emerging Markets TRN Index ETF -1C- USD (0.650%) Shs 32.500,000 32.500,000 EUR 29,294 1.270.105,56 3,83db x-trackers II - iBoxx Euro Sovereigns Eurozone Total Return Index ETF -1C- EUR (0.150%) Shs 3.000,000 3.000,000 EUR 177,334 709.716,15 2,14db x-trackers II - iBoxx Global Inflation-Linked Total Return Index Hedged ETF -1C- EUR (0.150%) Shs 8.900,000 3.000,000 5.900,000 EUR 193,317 1.521.578,78 4,59 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 28.824.181,39 86,99 Depósitos en entidades financieras 1) 4.059.713,05 12,26 Importes con vencimiento diario 4.059.713,05 12,26State Street Bank Luxembourg S.A. USD 3.686.470,64 11,13 Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 373.242,41 1,13 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.059.713,05 12,26

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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255

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 19.906,34 – 0,06 Operaciones de futuros – 19.906,34 – 0,06 Compra de futuros sobre bonos – 186,77 0,0010-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/12 Ctr 7 7 EUR 138,280 – 186,77 0,00 Compra de futuros sobre índices – 19.719,57 – 0,06DJ EURO STOXX 50 Index Futures 06/12 Ctr 40 40 EUR 2.398,000 – 58.698,21 – 0,18MSCI Emerging Markets Emini Futures 06/12 Ctr 3 3 USD 1.030,800 – 3.960,00 – 0,01S&P 500 Emini Index Futures 06/12 Ctr 20 20 USD 1.398,200 7.550,00 0,02Topix Index Futures 06/12 Ctr 9 9 JPY 857,000 35.388,64 0,11 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 726.084,36 – 2,19 Operaciones de divisas a plazo – 726.084,36 – 2,19Sold EUR / Bought USD 05 Apr 2012 EUR – 10.300.000,00 – 153.936,44 – 0,47Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 61.794,22 – 185,79 0,00Sold GBP / Bought USD 05 Apr 2012 GBP – 1.800.000,00 – 37.265,08 – 0,11Sold JPY / Bought USD 05 Apr 2012 JPY – 123.000.000,00 64.913,43 0,20Sold JPY / Bought USD 15 May 2012 JPY – 77.427.566,00 18.110,88 0,05Sold USD / Bought EUR 15 May 2012 USD – 390,79 1,81 0,00Sold USD / Bought EUR 30 Apr 2012 USD – 14.700.000,00 155.404,13 0,47Sold USD / Bought JPY 15 May 2012 USD – 19.980.124,17 – 773.127,30 – 2,33 Inversiones en derivados – 745.990,70 – 2,25 Activo/pasivo circulante neto USD 995.422,56 3,00 Patrimonio neto del Subfondo USD 33.133.326,30 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (H-EUR) (distribución) EUR 95,64 – Clase I (H2-JPY) (distribución) JPY 201.825,52 Acciones en circulación – Clase A (H-EUR) (distribución) Shs 115.365 – Clase I (H2-JPY) (distribución) Shs 7.4951) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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256

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Alemania 1,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.2 EUR 100,0 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Francia Magellan -C- EUR (1.750%) Shs 138,000

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/12 Ctr 18 18 Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 40 40FTSE 100 Index Futures 03/12 Ctr 2 2MSCI Emerging Markets Emini Futures 03/12 Ctr 3 3S&P 500 Emini Index Futures 03/12 Ctr 20 20Topix Index Futures 03/12 Ctr 9 9 Venta de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 12/11 Ctr 31 23DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/12 Ctr 17 17FTSE 100 Index Futures 12/11 Ctr 8 8FTSE 100 Index Futures 03/12 Ctr 8 8S&P 500 Emini Index Futures 12/11 Ctr 26 14S&P 500 Emini Index Futures 03/12 Ctr 18 18Topix Index Futures 12/11 Ctr 3 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre índices (long call) Call 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 60 60 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 60 60 Venta de opciones de compra de índices (short call) Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 60 60 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 60 60 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought GBP 15 Dec 2011 EUR – 352.452,00Sold EUR / Bought GBP 15 Mar 2012 EUR – 1.106.335,00Sold EUR / Bought JPY 15 Dec 2011 EUR – 426.241,00Sold EUR / Bought JPY 15 Mar 2012 EUR – 193.632,00Sold EUR / Bought USD 15 Dec 2011 EUR – 4.732.302,00Sold EUR / Bought USD 15 Mar 2012 EUR – 3.273.088,00Sold EUR / Bought USD 15 May 2012 EUR – 22.957,00Sold EUR / Bought USD 5 Apr 2012 EUR – 7.300.000,00Sold GBP / Bought EUR 15 Mar 2012 GBP – 925.000,00Sold GBP / Bought USD 5 Apr 2012 GBP – 900.000,00Sold JPY / Bought EUR 15 Dec 2011 JPY – 20.000.000,00Sold JPY / Bought EUR 15 Mar 2012 JPY – 19.500.000,00Sold JPY / Bought USD 15 May 2012 JPY – 1.005.797,00Sold JPY / Bought USD 5 Apr 2012 JPY – 23.000.000,00Sold USD / Bought EUR 15 Dec 2011 USD – 5.060.000,00Sold USD / Bought EUR 15 Mar 2012 USD – 4.310.000,00Sold USD / Bought JPY 15 May 2012 USD – 12.749

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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257

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 USD USD

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra USD 28.456.615,06) 28.824.181,39 12.738.638,84

Depósitos a plazo 1.020.000,00 0,00

Depósitos bancarios 4.059.713,05 2.664.073,59

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 36.812,33 46.187,16

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 7.746,71 0,00

Deudores por

– suscripciones de Acciones 0,00 210,72

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros deudores 5.487,00 10.131,83

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 42.938,64 5.280,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 238.430,25 32.936,66

Activo total 34.235.309,37 15.497.458,80

Pasivo bancario – 30.982,76 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 13.601,05 – 27.258,97

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros acreedores – 30.039,67 – 19.084,39

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros – 62.844,98 – 24.202,77

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo – 964.514,61 – 39.839,82

Pasivo total – 1.101.983,07 – 110.385,95

Patrimonio neto del Subfondo 33.133.326,30 15.387.072,85

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258

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 USD USD

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 15.387.072,85 0,00

Suscripciones

– Clase A (H-EUR) 134.263,67 18.672.225,79

– Clase I (H2-JPY) 19.962.926,62 0,00

Reembolsos

– Clase A (H-EUR) – 1.161.668,84 – 1.432.925,99

– Clase I (H2-JPY) – 960.382,92 0,00

Compensación – 41.002,06 7.387,55

Resultado de las operaciones – 187.883,02 2.224.915,72

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 33.133.326,30 19.471.603,07

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en EUR 01.10.2011–31.03.2012 Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Acciones de

Clase A (H-EUR) Acciones de

Clase A (H-EUR)

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 123.652 0

Número de acciones

– emitidas 1.086 144.722

– reembolsadas – 9.373 – 10.503

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 115.365 134.219

Acciones en JPY Fecha de lanzamiento –31.03.2012 Acciones de

Clase I (H2-JPY)

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 0

Número de acciones

– emitidas 7.880

– reembolsadas – 385

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 7.495

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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259

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 82.317.107,72 97,40 Acciones 78.049.500,52 92,35 China 14.734.063,30 17,43China Coal Energy -H- Shs 400.000 1.150.000 HKD 8,720 1.291.760,33 1,53China Construction Bank -H- Shs 2.100.000 HKD 6,010 1.625.778,53 1,92China Life Insurance -H- Shs 410.000 HKD 20,150 1.064.208,01 1,26China Milk Products Group Shs 250.000 SGD 0,000 0,00 0,00China Oilfield Services -H- Shs 264.000 716.000 HKD 11,100 1.023.772,87 1,21China Telecom -H- Shs 2.350.000 HKD 4,290 1.298.651,95 1,54Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 866.000 2.916.000 HKD 3,710 1.393.570,83 1,65CNOOC Shs 214.000 786.000 HKD 15,960 1.615.931,88 1,91Tencent Holdings Shs 51.000 HKD 216,800 1.424.285,56 1,68West China Cement Shs 3.000.000 3.000.000 HKD 1,630 629.907,06 0,75Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 83.000 100.000 390.000 HKD 19,820 995.716,89 1,18Zijin Mining Group -H- Shs 592.000 3.192.000 HKD 3,070 1.262.318,29 1,49ZTE -H- Shs 59.400 412.600 HKD 20,850 1.108.161,10 1,31 Alemania 1.797.536,32 2,13John Keells Holdings -Warrants- Shs 1 266.666 USD 1,607 428.505,60 0,51Saigon Thuong Tin Commercial JSB -Warrants- Shs 340.000 840.000 EUR 0,835 935.590,72 1,11Sri Lanka Telecom -Warrants- Shs 1.200.000 USD 0,361 433.440,00 0,51 Hong Kong 10.495.428,98 12,42ASM Pacific Technology Shs 44.000 75.000 HKD 113,000 1.091.710,09 1,29Beijing Enterprises Holdings Shs 84.000 156.000 HKD 47,150 947.488,42 1,12China Mobile Shs 84.000 142.000 HKD 85,450 1.563.032,57 1,85China Resources Land Shs 788.000 788.000 HKD 13,340 1.354.096,65 1,60Cosco Pacific Shs 124.000 1.024.000 HKD 11,680 1.540.672,80 1,82Dah Chong Hong Holdings Shs 500.000 900.000 HKD 8,200 950.657,28 1,13Kunlun Energy Shs 160.000 1.000.000 HKD 14,000 1.803.414,89 2,14Pacific Basin Shipping Shs 2.300.000 2.300.000 HKD 4,200 1.244.356,28 1,47 India 6.352.274,04 7,52Bharat Heavy Electricals Shs 160.000 160.000 INR 256,550 804.468,40 0,95Coromandel International Shs 93.000 93.000 INR 287,000 523.096,52 0,62Glenmark Pharmaceuticals Shs 109.660 30.000 349.660 INR 309,000 2.117.490,25 2,51Havells India Shs 49.336 90.664 INR 571,100 1.014.761,60 1,20ITC Shs 84.042 245.000 INR 226,000 1.085.154,34 1,28Motherson Sumi Systems Shs 223.873 223.873 INR 184,000 807.302,93 0,96 Indonesia 3.592.831,37 4,25Gudang Garam Shs 32.000 80.000 142.000 IDR 55.050,000 854.888,45 1,01Salim Ivomas Pratama Shs 6.300.000 6.300.000 IDR 1.400,000 964.566,93 1,14Semen Gresik Persero Shs 320.000 610.000 IDR 12.250,000 817.202,54 0,97Tambang Batubara Bukit Asam Persero Shs 75.000 426.500 IDR 20.500,000 956.173,45 1,13 Malasia 919.693,26 1,09Genting Shs 140.000 260.000 MYR 10,840 919.693,26 1,09 Pakistán 1.124.290,33 1,33Lucky Cement Shs 480.000 PKR 111,470 590.211,24 0,70MCB Bank Shs 25.080 275.880 PKR 175,500 534.079,09 0,63 Filipinas 3.238.436,24 3,83Alliance Global Group Shs 5.515.100 PHP 12,600 1.618.499,13 1,91DMCI Holdings Shs 202.000 1.288.000 PHP 54,000 1.619.937,11 1,92 Corea del Sur 22.375.979,89 26,47Cheil Industries Shs 8.000 6.000 KRW 95.800,000 507.303,30 0,60Fila Korea Shs 2.572 10.772 16.000 KRW 85.800,000 1.211.597,02 1,43Honam Petrochemical Shs 4.496 4.496 KRW 336.500,000 1.335.249,11 1,58Hyundai Shs 11.070 38.000 KRW 27.050,000 907.197,39 1,07Hyundai Development Shs 18.500 18.500 KRW 24.850,000 405.741,14 0,48Hyundai Home Shopping Networks Shs 3.100 2.900 11.300 KRW 134.000,000 1.336.392,92 1,58Hyundai Steel Shs 9.000 9.000 KRW 102.000,000 810.202,55 0,96KB Financial Group Shs 11.390 25.000 KRW 41.350,000 912.360,44 1,08Kia Motors Shs 2.800 24.500 KRW 74.100,000 1.602.268,21 1,90LG Chem Shs 3.000 KRW 370.000,000 979.656,68 1,16LG Electronics Shs 11.000 11.000 KRW 82.800,000 803.848,02 0,95LG Household & Health Care Shs 1.618 2.860 KRW 595.000,000 1.501.875,47 1,78

Allianz RCM Emerging Asia

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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260

Allianz RCM Emerging Asia

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Mando Shs 5.800 5.800 KRW 166.500,000 852.301,31 1,01NCSoft Shs 2.600 900 1.700 KRW 299.500,000 449.362,34 0,53Nexen Tire Shs 76.000 76.000 KRW 17.800,000 1.193.945,55 1,41Samsung Electronics Shs 6.003 KRW 1.275.000,000 6.755.063,77 7,99Samsung Engineering Shs 1.200 3.800 KRW 242.000,000 811.614,67 0,96 Taiwán 10.444.142,42 12,36Advanced Semiconductor Engineering Shs 202.000 1.450.685 TWD 29,700 1.459.802,62 1,73Catcher Technology Shs 30.000 280.000 TWD 208,500 1.978.010,81 2,34Epistar Shs 470.000 470.000 TWD 75,300 1.199.105,52 1,42Far EasTone Telecommunications Shs 200.000 420.000 TWD 60,500 860.932,76 1,02Fubon Financial Holding Shs 871.454 TWD 33,250 981.749,50 1,16Hiwin Technologies Shs 90.000 90.000 TWD 333,000 1.015.433,09 1,20Mega Financial Holding Shs 1.450.000 1.450.000 TWD 20,850 1.024.327,03 1,21Taiwan Fertilizer Shs 100.000 400.000 TWD 76,400 1.035.423,27 1,23WT Microelectronics Shs 94.000 597.926 TWD 43,900 889.357,82 1,05 Tailandia 2.010.754,26 2,38Hemaraj Land and Development (Foreign) Shs 4.289.500 10.200.000 THB 2,820 933.138,69 1,10Kasikornbank (Foreign) Shs 245.000 215.000 THB 154,500 1.077.615,57 1,28 Reino Unido 964.070,11 1,14Viet Nam Dairy Products -Warrants- Shs 28.675 86.025 USD 4,416 379.903,61 0,45PetroVietnam Drilling and Well Services -Warrants- Shs 125.000 305.000 USD 1,915 584.166,50 0,69 Acciones de participación 4.267.607,20 5,05 India 1.156.000,00 1,37ICICI Bank (ADR’s) Shs 7.000 8.850 34.000 USD 34,000 1.156.000,00 1,37 Taiwán 3.111.607,20 3,68Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 206.340 USD 15,080 3.111.607,20 3,68 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 82.317.107,72 97,40 Depósitos en entidades financieras 1) 2.259.536,32 2,67 Importes con vencimiento diario 2.259.536,32 2,67State Street Bank Luxembourg S.A. USD 2.259.536,32 2,67 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.259.536,32 2,67 Activo/pasivo circulante neto USD – 59.084,20 – 0,07 Patrimonio neto del Subfondo USD 84.517.559,84 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (HKD) (acumulación) HKD 9,59 – Clase A (USD) (distribución) USD 46,45 Acciones en circulación – Clase AT (HKD) (acumulación) Shs 1.277.314 – Clase A (USD) (distribución) Shs 1.785.7191) Los depósitos no están sujetos a ningún seguro de garantía de depósito.

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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261

Allianz RCM Emerging Asia

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China PICC Property & Casualty -H- Shs 94.000 1.034.000Sichuan Expressway -H- Shs 3.200.000 Hong Kong China Unicom Shs 556.000 556.000Luk Fook Holdings International Shs 344.000Poly Hong Kong Investments Shs 3.150.000 India Bharti Airtel Shs 135.164 135.164Persistent Systems Shs 45.305 Indonesia Bank Mandiri Persero Shs 1.330.000 Singapur Jardine Cycle & Carriage Shs 22.000 Corea del Sur CJ E&M Shs 40.830 40.830Hyundai Department Store Shs 1.725 8.300Hyundai Mobis Shs 630 3.960Korea Petrochemical Shs 9.200Samsung Fire & Marine Insurance Shs 8.975SFA Engineering Shs 21.000SKC Shs 27.000 Taiwán China Life Insurance -H- Shs 1.423.500Far Eastern Department Stores Shs 757.900FLEXium Interconnect Shs 73.000 413.511Formosa Chemicals & Fibre Shs 332.000MediaTek Shs 95.000TPK Holding Shs 42.200 Tailandia PTT Chemical (Foreign) Shs 1 297.901PTT Global Chemical (Foreign) Shs 589.878 589.878 Acciones de participación China Changyou.com (ADR’s) Shs 28.217Shanda Games (ADR’s) Shs 77.656 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Títulos de derecho Hong Kong Picc Property and Casualty -Rights- Shs 94.000 94.000

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas

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262

Allianz RCM Emerging Asia

Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2012

31.03.2012 30.09.2011 USD USD

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra USD 78.421.088,01) 82.317.107,72 81.599.668,86

Depósitos a plazo 0,00 0,00

Depósitos bancarios 2.259.536,32 2.066.439,38

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00

Intereses por cobrar sobre

– bonos 0,00 0,00

– depósitos a plazo 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 124.399,17 125.890,34

Deudores por

– suscripciones de Acciones 208.007,39 89.739,79

– operaciones de valores 0,00 1.220.747,71

Otros deudores 0,00 0,00

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Activo total 84.909.050,60 85.102.486,08

Pasivo bancario – 1.187,68 – 15.341,49

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 212.835,20 – 521.915,02

– operaciones de valores 0,00 – 40.382,00

Otros acreedores – 177.467,88 – 193.187,58

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Pasivo total – 391.490,76 – 770.826,09

Patrimonio neto del Subfondo 84.517.559,84 84.331.659,99

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263

Allianz RCM Emerging Asia

Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 USD USD

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 84.331.659,99 67.554.685,75

Suscripciones

– Clase A (USD) 24.510.043,45 136.380.723,58

– Clase AT (HKD) 2.088.098,00 1.348,14

Reembolsos

– Clase A (USD) – 38.254.365,24 – 81.940.135,26

– Clase AT (HKD) – 1.087.014,42 0,00

Distribución 0,00 – 489.403,79

Compensación – 505.361,00 – 903.853,79

Resultado de las operaciones 13.434.499,06 6.050.980,64

Patrimonio neto del Subfondo

al término del periodo de referencia 84.517.559,84 126.654.345,27

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2011 al 31.03.2012

Acciones en USD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase A Acciones de

Clase A

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 2.103.547 1.429.562

Número de acciones

– emitidas 565.069 2.720.407

– reembolsadas – 882.897 – 1.635.462

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 1.785.719 2.514.507

Acciones en HKD 01.10.2011–31.03.2012 01.10.2010–31.03.2011 Acciones de

Clase AT Acciones de

Clase AT

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 484.155 0

Número de acciones

– emitidas 1.670.137 1.050

– reembolsadas – 876.978 0

Número de acciones en circulación

al término del periodo de referencia 1.277.314 1.050

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 8 a 19.

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264

Se pueden encontrar las explicaciones a las notas al final de la sección Cartera de inversiones. Las notas a los estados financieros constituyen un componente fundamental del informe.

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 236.859.097,80 34,44 Obligaciones 236.859.097,80 34,44 Francia 51.310.527,80 7,462,6250 % Dexia Credit Local EUR MTN 10/14 EUR 20.000,0 20.000,0 % 100,670 20.134.000,00 2,932,7500 % Dexia Credit Local USD Notes 10/14 USD 42.300,0 42.300,0 % 98,324 31.176.527,80 4,53 Italia 60.064.675,00 8,730 % Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT

EUR Zero-Coupon Bonds 07/12 EUR 20.000,0 % 99,760 19.951.900,00 2,904,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 07/12 EUR 5.000,0 15.000,0 % 100,108 15.016.125,00 2,182,5000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 09/12 EUR 20.000,0 % 100,370 20.074.000,00 2,922,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 10/12 EUR 5.000,0 5.000,0 % 100,453 5.022.650,00 0,73 España 125.483.895,00 18,252,8750 % Bankia SA EUR MTN 09/12 EUR 13.000,0 % 100,053 13.006.825,00 1,893,0000 % Bankia SA EUR Notes 09/12 EUR 1.550,0 6.000,0 % 100,174 6.010.410,00 0,883,1250 % Ceami Guaranteed EUR MTN 09/12 EUR 25.400,0 % 100,190 25.448.260,00 3,704,4000 % FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico

EUR Notes 11/13 EUR 20.000,0 20.000,0 % 102,442 20.488.400,00 2,983,5000 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 09/14 EUR 20.000,0 20.000,0 % 100,908 20.181.500,00 2,942,8750 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 10/13 EUR 20.000,0 20.000,0 % 100,178 20.035.500,00 2,913,7500 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 10/15 EUR 20.000,0 20.000,0 % 101,565 20.313.000,00 2,95 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) 434.264.881,65 63,13 Instrumentos del mercado monetario 434.264.881,65 63,13 Bélgica 20.945.621,10 3,050 % KBC Bank EUR Zero-Coupon Notes 06.08.2012 EUR 15.000,0 % 99,730 14.959.474,50 2,180 % KBC Bank EUR Zero-Coupon Notes 25.07.2012 EUR 6.000,0 % 99,769 5.986.146,60 0,87 Francia 69.465.484,20 10,100 % ABN Amro Bank

EUR Zero-Coupon Notes 25.07.2012 EUR 15.000,0 % 99,769 14.965.366,50 2,170 % BNP Paribas EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2013 EUR 10.000,0 10.000,0 % 98,785 9.878.478,30 1,440 % Credit Agricole EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2013 EUR 30.000,0 30.000,0 % 98,791 29.637.402,90 4,310 % Lloyds TSB Bank

EUR Zero-Coupon Notes 14.06.2012 EUR 15.000,0 % 99,895 14.984.236,50 2,18 Alemania 24.902.283,00 3,620 % Allianz EUR Zero-Coupon Notes 16.08.2012 EUR 5.000,0 15.000,0 % 99,696 14.954.469,00 2,170 % Commerzbank EUR Zero-Coupon Notes 12.10.2012 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,478 9.947.814,00 1,45 Luxemburgo 299.044.463,35 43,470 % ABN Amro Bank

EUR Zero-Coupon Notes 18.10.2012 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,454 9.945.360,00 1,450 % Banque Federative du Credit

EUR Zero-Coupon Notes 03.01.2013 EUR 33.000,0 33.000,0 % 99,123 32.710.626,30 4,760 % Barclays Bank EUR Zero-Coupon Notes 21.12.2012 EUR 30.000,0 30.000,0 % 99,182 29.754.624,00 4,330 % BCPE EUR Zero-Coupon Notes 16.11.2012 EUR 20.000,0 20.000,0 % 99,333 19.866.688,00 2,890 % BNP Paribas EUR Zero-Coupon Notes 21.12.2012 EUR 20.000,0 20.000,0 % 99,182 19.836.416,00 2,880 % Deutsche Postbank

EUR Zero-Coupon Notes 05.09.2012 EUR 10.000,0 % 99,628 9.962.784,00 1,450 % Deutsche Postbank

EUR Zero-Coupon Notes 16.08.2012 EUR 15.000,0 % 99,696 14.954.469,00 2,170 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 27.03.2013 EUR 20.000,0 20.000,0 % 98,693 19.738.686,00 2,870 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 13.04.2012 EUR 10.000,0 % 100,012 10.001.217,00 1,450 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 11.02.2013 EUR 35.000,0 35.000,0 % 98,934 34.626.928,00 5,030 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 13.08.2012 EUR 10.000,0 % 99,707 9.970.665,00 1,450 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 25.07.2012 EUR 14.000,0 % 99,769 13.967.675,40 2,030 % Landesbank Hessen

EUR Zero-Coupon Notes 14.08.2012 EUR 15.000,0 % 99,703 14.955.490,50 2,170 % Lloyds TSB Bank EUR Zero-Coupon Notes 29.06.2012 EUR 15.000,0 % 99,850 14.977.566,00 2,180 % Natixis EUR Zero-Coupon Notes 05.04.2012 EUR 10.000,0 % 100,001 10.000.142,00 1,450 % Rabobank Nederland

EUR Zero-Coupon Notes 11.05.2012 EUR 4.000,0 % 99,963 3.998.508,40 0,580 % Royal Bank of Scotland

EUR Zero-Coupon Notes 18.05.2012 EUR 15.000,0 % 99,952 14.992.770,00 2,180 % Shinan Bank EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2013 EUR 15.000,0 15.000,0 % 98,559 14.783.847,75 2,15

Cartera de inversiones a 31.03.2012 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

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265

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro

Suecia 9.911.850,00 1,440 % Skandinaviska Enskilda Banken

EUR Zero-Coupon Notes 04.01.2013 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,119 9.911.850,00 1,44 EE.UU. 9.995.180,00 1,450 % Instituto de Credito Oficial

EUR Zero-Coupon Notes 18.05.2012 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,952 9.995.180,00 1,45 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 671.123.979,45 97,57 Depósitos en entidades financieras 1) 15.658.704,83 2,28 Importes con vencimiento diario 15.658.704,83 2,28State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 14.966.876,77 2,18 Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 691.828,06 0,10 Inversiones en depósitos en entidades financieras 15.658.704,83 2,28

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2012

Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 32.440,00 0,00 Operaciones de futuros 32.440,00 0,00 Venta de futuros sobre bonos 32.440,00 0,005-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/12 Ctr 463 – 463 EUR 124,010 32.440,00 0,00 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 1.241.586,92 – 0,18 Operaciones de divisas a plazo – 1.241.586,92 – 0,18Sold AUD / Bought EUR 15 May 2012 AUD – 922.078,14 16.658,62 0,00Sold EUR / Bought AUD 15 May 2012 EUR – 20.327.742,44 – 569.008,10 – 0,08Sold EUR / Bought NOK 15 May 2012 EUR – 25.485.519,49 – 361.916,56 – 0,05Sold NOK / Bought EUR 15 May 2012 NOK – 1.226.935,55 1.810,77 0,00Sold USD / Bought EUR 10 Jul 2012 USD – 581.625,00 – 3.497,09 0,00Sold USD / Bought EUR 10 Jan 2013 USD – 581.625,00 – 3.720,22 0,00Sold USD / Bought EUR 10 Jul 2013 USD – 581.625,00 – 4.041,30 0,00Sold USD / Bought EUR 1