17
i ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP RETURN SAHAM PADA INDUSTRI FOOD AND BEVERAGE DI BURSA EFEK INDONESIA (Periode Tahun 2010 2014) Diajukan Oleh : RESA FEBRIANA NOVITA SARI NIM. 2012 - 11 010 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2016

ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

  • Upload
    others

  • View
    25

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

i

ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP

RETURN SAHAM PADA INDUSTRI FOOD AND BEVERAGE

DI BURSA EFEK INDONESIA

(Periode Tahun 2010 – 2014)

Diajukan Oleh :

RESA FEBRIANA NOVITA SARI

NIM. 2012 - 11 – 010

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2016

Page 2: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

i

ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP

RETURN SAHAM PADA INDUSTRI FOOD AND BEVERAGE

DI BURSA EFEK INDONESIA

(Periode Tahun 2010 – 2014)

Skripsi diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang

pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus

Diajukan Oleh :

RESA FEBRIANA NOVITA SARI

NIM. 2012 - 11 – 010

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2016

Page 3: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

ii

ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP

RETURNSAHAM PADA INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES

DI BURSA EFEK INDONESIA

(Periode Tahun 2010 – 2014)

Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi

Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus

Kudus,................2016

Mengetahui,

Ketua Progdi Pembimbing I

Noor Azis, SE, MM Drs. H. Masluri, MM

NIS. 0610702010101172 NIS. 0610702130887224

Mengetahui,

Dekan Pembimbing II

Dr. Drs. H. Mochamad Edris, MM Dr. Supriyono, SE, MM

NIS. 0610702010101021 NIS. 0610702010101176

Page 4: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

iii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO :

1. “Barang siapa bertakwa kepada Allah niscaya dia akan mengadakan baginya

jalan keluar. Dan memberi rizki dari arah yang tiada disangka-sangkanya”.

(QS. Ath Tholaq : 2-3)

2. “Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila engkau

telah selesai (dari suatu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang

lain). Dan hanya kepada tuhanmulah engkau berharap”. (QS. Al-Insyirah : 6-

8)

PERSEMBAHAN :

1. Kedua Orang Tuaku Tercinta

2. Adikku Tersayang

3. Sahabat-sahabat seperjuangan

4. Almameter UMK

Page 5: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

iv

KATA PENGANTAR

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT dan berkat

rahmat-Nyalah penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “

ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP

RETURN SAHAM PADA INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES DI BURSA

EFEK INDONESIA”. Skripsi ini telah disusun sebagai salah satu syarat untuk

menyelesaikan studi progaram Strata Satu (S1) Fakultas Ekonomi Universitas

Muria Kudus. Dalam kesempatan pula penulis menyampaikan terima kasih pada

semua pihak yang telah banyak membantu penulis selama penyusunan skripsi ini,

terutama kepada :

1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Muria Kudus yang telah memberi ijin untuk mengadakan

penelitian dalam penulisan skripsi ini.

2. Bapak Noor Azis, SE, MM, selaku Ketua Program Studi Manajemen

Universitas Muria Kudus.

3. Bapak Drs. H. Masluri, MM, selaku dosen pembimbing I yang telah

banyak memberikan petunjuk, bimbingan dan arahan hingga

terselesaikannya penulisan skripsi ini.

4. Bapak Dr. Supriyono, SE, MM, selaku dosen pembimbing II yang telah

memberikan arahan dan bimbingan kepada penulis dalam menyelesaikan

penulisan skripsi ini.

Page 6: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

v

5. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang

telah banyak memberikan bekal ilmu kepada penulis.

6. Karyawan tata usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang

telah banyak membantu hingga tersusunnya penulisan skripsi ini.

7. Bapak dan Ibu serta keluargaku tercinta yang telah memberikan dukungan

dan semangat dalam penyusunan skripsi ini.

8. Pihak-pihak yang telah memberikan bantuan dalam bentuk apapun untuk

penulisan skripsi ini.

Akhir kata penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dati kata

sempurna, karena itu penulis akan bersenang hati untuk menerima kritik

dan saran. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat. Amin.

Kudus, ......................... 2016

Peneliti

RESA FEBRIANA NOVITA SARI

NIM. 2012-11-010

Page 7: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

vi

ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP

RETURN SAHAM PADA INDUSTRI FOOD AND BEVERAGES

DI BURSA EFEK INDONESIA

(Periode Tahun 2010 – 2014)

RESA FEBRIANA NOVITA SARI

2012-11-010

Pembimbing : 1. Drs. H. Masluri, MM

2. Dr. Supriyono, SE, MM

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN

ABSTRAKSI

Seorang investor akan dihadapkan pada beberapa risiko, diantaranya risiko

pasar. Risiko pasar disebut juga risiko sistematis yang berhubungan erat dengan

perubahan harga saham jenis tertentu atau kelompok tertentu yang disebabkan

oleh antisipasi investor terhadap perubahan tingkat kembalian yang diharapkan

dengan menggunakan beta saham dan varian return saham yang menjelaskan

return saham yang diharapkan.

Populasi dalam penelitian ini menggunakan metodepuposive sampling

dengan kriteria: perusahaan yang tercatat di BEI pada kurun waktu penelitian

periode 2010-2014. Diperoleh jumlah sampel sebanyak 12 perusahaan . teknik

analisis yang digunakan adalah regresi berganda dengan persamaan kuadrat

terkecil dan uji hipotesis menggunakan t-statistik untuk menguji koefisien regresi

parsial serta f-statistik untuk menguji pengruh secara bersama-sama dengan level

of significanse 5%.

Page 8: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

vii

Hasil penelitian adalah ada pengaruh antara beta saham dan varian return

saham secara signifikan terhadap return saham pada perusahaan food and

beverages yang terdaftar di BEI, ini terlihat nilai Fhitung dan Ftabel ternyata

Fhitunglebih besar dari Ftabel (167,808 > 3,482) maka Hipotesis (Ha) diterima,

artinya bahwa semua variabel independen yang terdiri dari beta saham dan varian

return saham berpengaruh secara berganda terhadap return saham pada

perusahaan food and beverages yang terdaftar di BEI.

Kata Kunci : Beta Saham, Varian Return Saham, Return Saham

Page 9: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

viii

ANALYSIS OF BETA STOCK AND STOCK RETURN VARIANCE TO

RETURN STOCK AT INDUSTRY FOOD AND BEVERAGES IN

INDONESIA STOCK EXCHANGE

(Year Period 2010 – 2014)

RESA FEBRIANA NOVITA SARI

2012-11-010

Advisor : 1. Drs. H. Masluri, MM

2. Dr. Supriyono, SE, MM

MURIA KUDUS UNIVERSITY

STUDY PROGRAM MANAGEMENT FACULTY OF ECONOMICS

ABSTRACT

An investor will be faced with several risks, including market risk. Market

risk is also called systematic risk that is closely linked to changes in stock prices

of certain types or certain groups caused by investor anticipation of changes in the

level of return expected by using beta stocks and stock return variance that

describes the expected stock returns.

The population in this study using metodepuposive sampling criteria:

companies listed on the Stock Exchange during the period of the study period

2010-2014. Obtained a total sample of 12 companies. The analysis technique used

is multiple regression with least squares equation and hypothesis testing using t-

statistic to test the partial regression coefficient and f-statistic to test pengruh

together with the level of significanse 5%.

The research result is no effect between beta stocks and variants stock

returns significantly to the return of shares in food and beverages listed on the

Page 10: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

ix

Stock Exchange, have seen the value of F and F table turns Fhitung greater than

Ftable (167.808> 3.482) then the hypothesis (Ha) is accepted , meaning that all

the independent variables consisting of beta stocks and stock returns variance

multiple effect to return stock at food and beverage companies listed on the stock

Exchange.

Keywords: Beta Stocks, Varian Stock Return, stock returns.

Page 11: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

x

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ........................................................................ i

HALAMAN PENGESAHAN .......................................................... ii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN .................................................... iii

KATA PENGANTAR ...................................................................... iv

ABSTRAKSI .................................................................................... vi

ABSTRACT ........................................................................................ viii

DAFTAR ISI ..................................................................................... x

DAFTAR TABEL ............................................................................. xiv

DAFTAR GAMBAR ........................................................................ xvi

BAB I. PENDAHULUAN ............................................................. 1

1.1. Latar Belakang ............................................................... 1

1.2. Ruang Lingkup ............................................................... 6

1.3. Rumusan Masalah .......................................................... 7

1.4. Tujuan Penelitian ............................................................ 7

1.5. Kegunaan Penelitian ...................................................... 8

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ................................................... 9

Page 12: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

xi

2.1. Return Saham ................................................................. 9

2.1.1. Pengertian Return Saham ................................ 9

2.1.2. Jenis Return Saham ......................................... 12

2.1.2.1. Return Saham ................................... 12

2.2. Beta Saham .................................................................... 14

2.3. Varian Return Saham ..................................................... 21

2.4. Tinjauan Penelitian Terdahulu ....................................... 22

2.5. Kerangka Pemikiran Teoritis ......................................... 25

2.6. Hipotesis ........................................................................ 26

BAB III. METODE PENELITIAN ............................................... 29

3.1. Rancangan Penelitian ..................................................... 29

3.2. Variabel Penelitian ......................................................... 29

3.2.1. Macam Variabel .............................................. 29

3.2.2. Definisi Operasional Variabel ......................... 30

3.3. Jenis dan Sumber Data ................................................... 32

3.4. Populasi dan Sampel ...................................................... 32

3.5. Pengumpulan Data ......................................................... 33

3.6. Pengolahan Data ............................................................ 34

Page 13: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

xii

3.7. Analisis Data .................................................................. 34

3.7.1. Analisis Deskriptif .......................................... 34

3.7.2. Analisis Kuantitatif ......................................... 35

3.7.2.1. Analisis Regresi ............................... 35

3.7.2.2. Pengujian Hipotesis ......................... 35

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................... 39

4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian .......................................... 39

4.2. Penyajian Data ............................................................... 41

4.2.1. Closing Price .................................................. 42

4.2.2. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ......... 43

4.3. Analisis Data .................................................................. 45

4.3.1. Analisis Return Saham (Y) ............................. 45

4.3.2. Analisis Beta Saham (X1) ............................... 50

4.3.3. Analisis Varian Return Saham (X2) ................

53

4.3.4. Deskriptif Statistik .......................................... 57

4.3.5. Analisis Regresi Berganda .............................. 58

4.4. Pembahasan .................................................................... 64

Page 14: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

xiii

BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN ........................................ 68

5.1. Kesimpulan .................................................................... 68

5.2. Saran .............................................................................. 69

DAFTAR PUSTAKA ....................................................................... 70

LAMPIRAN

Page 15: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

2.1. Tinjauan Penelitian Terdahulu............................................ 23

4.1. Data Sampel Perusahaan Makanan dan Minuman (Food and

Beverages) di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2012

............................................................................................. 40

4.2. Harga Saham Penutupan Perusahaan Makanan dan Minuman

(Food and Beverages) di Bursa Efek Indonesia Periode tahun

2012-2014 (dalam million rupiah per lembar saham) .......... 42

4.3. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek

Indonesia Periode tahun 2010 - 2014 (dalam juta rupiah) ... 44

4.4. Return Saham Perusahaan Makanan dan Minuman(Food and

Beverages) di Bursa Efek Indonesia Tahun2010 – 2014 .... 46

4.5. Beta Saham Perusahaan Makanan dan Minuman(Food and

Beverages) di Bursa Efek IndonesiaTahun 2010 – 2014 .... 51

4.6. Varian Return Saham Perusahaan Makanan dan Minuman

(Food and Beverages) di Bursa Efek IndonesiaTahun 2010

-2014 ................................................................................... 54

Page 16: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

xv

4.7. Statistik Deskriptif Variabel ................................................ 57

4.8. Coefficientsa ......................................................................... 58

4.9. ANOVAb ..................................................................................

60

4.10 Model Summary ................................................................... 63

Page 17: ANALISIS BETA SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP · i analisis beta saham dan varian return saham terhadap return saham pada industri food and beverage di bursa efek indonesia

xvi

DAFTAR GAMBAR

Tabel Halaman

2.1. Hubungan Risiko dan Return ............................................... 16

2.2. Kerangka Pemikiran Teoritis ............................................... 26