Resultados 2T12

Agosto, 2012

2

Receita líquida de R$ 535 milhões, aumento de 31% em relação ao 2T11

Ebitda alcançou R$ 404 milhões, com margem de 76%

Lucro líquido de R$ 229 milhões, aumento de 43% em relação ao 2T11

Geração de energia 36% superior à garantia física e 8% acima da registrada no 2T11

Investimentos de R$ 17 milhões destinados ao programa de modernização das usinas de Nova

Avanhandava (347 MW) e Ibitinga (132 MW)

Portfólio de outros contratos bilaterais de longo prazo (2012-2016) fechou o trimestre com 101 MWm,

com crescimento de 197% em relação ao 2T11

FinanceiroFinanceiro

Principais destaques do 2T12

Contrato bilateral com a AES Eletropaulo reajustado de R$ 173,68/MWh para R$ 182,61/MWh.

Distribuição de dividendos no valor de R$ 250,7 milhões, referentes ao resultado do 2T12, sendo R$ 0,63

por ação ON e R$ 0,69 por ação PN. O pagamento ocorrerá em 27 de agosto de 2012

Em julho de 2012, a Companhia vendeu 138 MWm através de contratos bilaterais, totalizando um

portfólio de 239 MWm, dos quais 200 MWm foram vendidos em 2012

OperacionalOperacional

Eventos SubsequentesEventos Subsequentes

31- Sistema Interligado Nacional

PLD 2 Submercado SE/CO - Média Mensal (R$/MWh)

PLD mais alto no trimestre favoreceu a receita no mercado spot

Nível dos reservatórios no SIN1

2- Preço de Liquidação de Diferenças (mercado spot)

Sudeste/ Centro Oeste

Sul Nordeste Norte

85%

68%

93%86%

73%68% 66%

94%

2T11 2T12

2948

2612 17

32 23 20 2137

46

44

23

51

125

193

181

118

91

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

2010 2011 2012

89

% 97

%

95

%

94

%

65

%

97

%

95

%

70

%

2T11 2T12

44

Reservatórios das usinas da AES Tietê1 Energia Gerada (MW médio3)

Disponibilidade operacional das usinas continua alta, mesmo com a redução do nível dos reservatórios

CacondeA. Vermelha B. BonitaPromissão

1 – Em 30/06/2012 3 – Energia gerada dividida pelo número de horas do período

Média: 93% 81%

(11,0 km 2) (3,6km 2) (8,1 km 2) (0,6 km 2)

2 – Volume do reservatório

141%136%

Geração/Garantia física

130%

125% 124%

2009 2010 2011 2T11 2T12

1.665 1.599 1.582 1.6041.731

Geração - MW médio

5

Investimentos (R$ milhões) Investimentos no 2T12

Investimentos no 2T12 direcionados principalmente à modernização das usinas de Nova Avanhandava e Ibitinga

88%

3%9%

Equipamentos e Manutenção

Novas PCHs

Projetos de TI

2010 2011 2012(e) 2T11 2T12

70

156

28 19

12

19

61

82

175

174

3420

Investimentos Novas PCHs

6

Obrigação de expansão

Projeto TermoSP (550 MW)

- Projeto não poderá participar dos leilões A-3 e A-5 de 2012 devido

à indisponibilidade de gás

- Licença ambiental prévia restaurada em função de decisão

do Tribunal de Justiça do Estado de São Paulo

- Próximos passos: Obtenção da Licença de Instalação

Projeto Termo Araraquara (579 MW)

- Projeto não poderá participar dos leilões A-3 e A-5 de 2012 devido

à indisponibilidade de gás

- Próximos passos: Obtenção da Licença de Instalação

1S11 1S12 2T11 2T12

5.034 5.672

2.508 2.793

1.425 2.182

838 925

851

911

426 339

201 297

93 135

7.510 9.061

3.865 4.192

7

1

1T10 1T11

52 108 643 424566 587

3.0152.526

4.276

3.645

AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais

1 - Mecanismo de Realocação de Energia

Maior volume de energia vendida no 2T12 devido à

sazonalidade do contrato bilateral com a AES Eletropaulo e

da energia vendida no MRE1

Energia Faturada (GWh)

+15%

+21%

1S11 1S12 2T11 2T12

768936

382 459

32

74

1556

26

66

1220409

1075

535

826

8

1T10 1T11

437

386

16

24

7

10

AES Eletropaulo Spot/MRE Outros bilaterais

Receita Líquida (R$ milhões)

Alteração na sazonalidade e reajuste no contrato com a AES Eletropaulo, além do maior preço no spot

favoreceram crescimento da receita líquida

+30%

+31%

91 – Não inclui depreciação e amortização 2 – Pessoal, Material e Serviços de Terceiros

Custos e despesas operacionais¹ (R$ milhões)

Maiores gastos com compra de energia e encargos de

conexão e transmissão, além de evento não recorrente de baixa de equipamentos

2T11 Energia Elétrica Comprada para

Revenda

Baixa de Ativos Pessoal, Material e

Serv de Terc²

Transmissão e Conexão

Comp. Financ. Utiliz. Rec.Híd.

Manutenção das Eclusas e Outras

Depesas Operacionais

2T12

105131

125 3 3 2 1

10

Ebitda (R$ milhões)

Aumento de 33% no Ebitda, com margem de 76%

1S11 1S12 2T11 2T12

643827

304 404

EBITDA

78%77%

74%76%

Margem EBITDA (%)

-24 -26

-13 -15

11

Resultado financeiro influenciado pela aumento da dívida líquida impactada pela redução no saldo de caixa

Resultado Financeiro (R$ milhões)

2T11 2T121S11 1S12

+17%

+7%

Distribuição de R$ 251 milhões em dividendos

relativos ao 2T12:

- R$0,63/ação ON

- R$0,69/ação PN

- Ex-dividendos: 06/08/2012

- Pagamento: 27/08/2012

12

Lucro líquido 43% maior no 2T12, refletindo o bom desempenho da receita

Lucro Líquido (R$ milhões)

100% 110%

3,4% 2,5%

Pay-out Yield PN

1T10 1T11

220193

Caconde Água Vermelha Barra Bonita Promissão

98%

100%

94% 98

%

93%

100%

94% 95%99

%

99%

90% 10

0%

Efeito não recorrente

Lucro Líquido

100% 110%

3,4% 2,5%

Pay-out Yield PN

1T10 1T11

220193

1S11 1S12 2T11 2T12

354

476

161229

4,4%5,3%

2,0%2,5%

111%108%

112% 109%

2T11 2T12

297

464

13

Saldo Final de Caixa (R$ milhões)Geração de Caixa Operacional (R$ milhões)

Geração de caixa reflete a maior receita

com o contrato bilateral

+56%

-5%

2T11 2T12

286 271

14,3% 10,1%Taxa efetiva

1,8

3,1

Prazo Médio - Anos

1T10 1T11

124,8% 113,9%

CDI1

1 – Percentual do CDI 14

Dívida líquida (R$ bilhões) Custo Médio e Prazo Médio (principal)

Baixa alavancagem com relação

dívida líquida/Ebitda de 0,4

0,5x0,4x

Dívida Líquida/EBITDA

2T11 2T12

0,64 0,65

Dívida Líquida

2,76

1,76

Prazo Médio - Anos

2T11 2T12

113% 120%

CDI

Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.

Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.

Resultados 2T12