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Apresentação de
Resultados do 2T11 16 de agosto de 2011
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Disclaimer
O material contém certas declarações futuras e informações relacionadas à Companhia e suas controladas que refletem as visões atuais e/ou
expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Esta apresentação contém
declarações prospectivas. Tais declarações não foram baseadas em fatos históricos, de modo que refletem as opiniões e expectativas da administração
da Companhia. As palavras “prevê”, “deseja”, “espera”, “estima”, “pretende”, “planeja”, “acredita”, “projeta”, “visa”, bem como outras semelhantes, foram
utilizadas para a identificação dessas declarações. Embora a Companhia acredite que as expectativas e hipóteses refletidas nas declarações prospectivas
são razoáveis e foram baseadas em informações atuais disponibilizadas à administração da Companhia, a Companhia não pode garantir os resultados ou
eventos futuros. Considere-se que os resultados reais podem divergir materialmente daqueles expressos ou implícitos nas declarações prospectivas. A
Companhia e suas controladas, bem como seus conselheiros, diretores, agentes, funcionários, consultores ou representantes, não se responsabilizam por
quaisquer perdas ou prejuízos decorrentes da informação apresentada ou contida nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante,
correspondente ou específico. Os dados incluídos nesta apresentação foram obtidos por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações
de domínio público e publicações empresariais, sendo que a Companhia não checou a precisão destes dados com as respectivas fontes. Desta maneira,
a Companhia não fornece qualquer garantia acerca da precisão e da integridade destes dados. Tais dados envolvem riscos e incertezas, bem como estão
sujeitos a alterações baseadas em diversos fatores. A Companhia não se responsabiliza pela veracidade de tais informações. Exceto pelos números
relativos ao 2º trimestre do ano de 2011, que são objeto de revisão limitada, as demais informações financeiras apresentadas, bem como possíveis
comparações e/ou inferências decorrentes, não foram objeto de revisão limitada ou auditoria e correspondem a informações pro-forma gerenciais internas
da Companhia, não devendo ser consideradas de forma isolada como suficientes para qualquer decisão de investimento e devendo ser lidas em conjunto
com as informações financeiras da Companhia objeto de revisão limitada ou auditoria arquivadas junto à CVM. Para uma análise completa da Companhia,
favor verificar todas as informações a ela relacionadas junto ao seu site e da CVM. Esta apresentação e seu conteúdo são informações de propriedade da
Companhia e não podem ser reproduzidas ou circuladas, parcial e ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Companhia.
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Destaques do 2T11
• 681 pontos de vendas, sendo 323 lojas próprias e 358 franquias
• 21 novas lojas próprias abertas no 2T11 e 31 novas lojas próprias abertas no 1S11, totalizando 323 lojas
próprias em operação, além 43 novas lojas já contratadas para o 2S11
• Crescimento da receita bruta de 24,8% em relação ao 2T10, totalizando R$274,1 milhões e R$514,1
milhões no 1S11
• Crescimento SSS (índice de vendas mesmas lojas) de 12,7% no trimestre
• Margem bruta de 34,3%, aumento de 3,9 pontos percentuais em relação ao 2T10
• EBITDA de R$15,2 milhões no 2T11 e R$27,4 milhões no 1S11. Margem EBITDA de 5,5% no 2T11 e 5,3%
no 1S11
• Conclusão do IPO: 24.000.000 ações ofertadas e aproximadamente R$414 milhões em recursos captados
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Visão do Mercado de Varejo Farmacêutico
Desempenho de Vendas do Setor de Varejo Farmacêutico Brasileiro entre 1996 a 2010 (R$ Bilhões)
7.08.3
9.4 10.3 11.2 11.613.1
14.817.2
19.221.5
23.6
26.4
30.2
36.0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
1997-2000
• 1997: Crise da Asia
• 1998: Crise da Russian
• 1999: Desvalorização do
• 2000: Estouro da bolha
da Internet
PIB médio 1,5%
Inflação méida: 5,5%
Taxa de Juros: 21,1%
VendasCAGR: 10,5%
2001-2002
• 2002: Crise pre-Lula
• 2001: Default Argentino
PIB médio: 2,9%
Inflação média: 10,1%
Taxa De juros: 21,9%
VEndasCAGR: 8,2%
2003-2005
• 2003-04: primeiros anos
do mandato do Lula
• 2004: Escandâlo do
Mensalão
PIB médio 3,3%
Inflação média 7,5%
Taxa de Juros: 17,3%
Vendas CAGR: 13,6%
2006-2007
• 2006: Segundo mandato
do Lula
PIB médio 5,1%
Inflação média 4,5%
Taxa de Juros: 12,6%
Vendas CAGR: 11,2%
2008-2010
• 2008: Crise Imobiliária
PIB médio: 3,4%
nflação média 5,1%
Taxa de Juros: 9,6%
Vendas CAGR: 13,2%
Fontes: IMS e Banco Central do Brasil
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A Expansão da Brazil Pharma
Presença nacional com atuação regional e acelerado crescimento orgânico, com abertura de 31 lojas
próprias no 1º semestre de 2011
Nossa Plataforma (em 30 de junho de 2011)
681 Pontos de Venda
Crescimento Orgânico Acelerado
Número de lojas próprias (Pro-Forma)
323 lojas próprias e 358 franquias
681 pontos de venda323 Próprias
358 Franquias92 lojas
358 franquias
63 lojas
168 lojas
245
259 270
292 302
323
1T2010 2T2010 3T2010 4T2010 1T2011 2T2011
Distribuição das Lojas por Estágio
(Lojas Existentes em 30 de junho de 2011)
70 22%
83 26% 55
17%
115 35%
Lojas abaixo de 12 meses
Lojas entre 12 meses e 24 meses
Lojas entre 24 meses e 36 meses
Lojas acima de 36 meses
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Estrutura Acionária
Estrutura societária após oferta de ações
Sócios
Operacionais
Farmais Rosário
Distrital Guararapes Mais
Econômica
100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
BTG
Pactual
34.8% 28.1%
Mercado
13.6%
FIPs1
23.5%
(1) Fundos administrados pelo Banco BTG Pactual
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Vendas e Crescimento Vendas Mesmas Lojas
Histórico de forte crescimento de vendas e de vendas mesmas lojas
Receita Bruta
(R$ milhões)
SSS (Crescimento Vendas Mesmas Lojas)
192,4
219,6
249,4
259,8
240,0
274,1
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
6,7%
2,2%
4,2%
5,6%
1,9%
6,1%
13,8%
10,6%
13,4%
15,0%
8,4%
12,7%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
SSS SSS maduras (36 meses)
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Evolução do Mix e Ticket Médio
Incremento do ticket médio mesmo com o crescimento da relevância dos genéricos no mix.
Composição das Vendas
(% da receita com vendas)
Ticket Médio
(R$)
33,5% 31,7% 31,1% 33,5% 31,6% 30,7%
47,0% 47,7% 47,1% 46,1%
46,7% 48,0%
19,6% 20,5% 21,8% 20,4% 21,6% 21,3%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Não Medicamentos Marca Genérico
26,89
27,69
28,31
27,74
28,05
29,47
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
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Lucro Bruto e Despesas
Crescimento da margem bruta, em função do mix e da melhor gestão de estoque
Lucro Bruto e Margem Bruta
(R$ milhões, % da receita bruta)
Despesas de Vendas, Gerais, Administrativas e
Outras1 e % da Receita Bruta
(R$ milhões, % da receita bruta)
59,8
66,7
74,3
77,6 78,9
94,1
31,1% 30,4% 29,8% 29,9%
32,9% 34,3%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Lucro Bruto Margem Bruta
50,2
55,3
60,8
67,7 66,7
79,0
26,1% 25,2%
24,4%
26,1%
27,8% 28,8%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
SG&A % Receita Bruta
(1) Inclui outras despesas operacionais líquidas de R$0,7 milhões. Não considera despesas com depreciação
e amortização de R$4,9 milhões, despesas não recorrentes relativas ao IPO de R$2,1 milhões e outras
despesas não recorrentes de R$1,6 milhão.
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EBITDA e Depreciação e Amortização
Maior margem Ebitda desde a criação da Brazil Pharma
EBITDA e Margem EBITDA
(R$ milhões, % da receita bruta)
Despesas com Depreciação e Amortização
(R$ milhões)
9,6
11,4
13,4
9,9
12,2
15,2
5,0% 5,2% 5,4%
3,8%
5,1% 5,5%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
EBITDA Margem EBITDA
0,7 0,8 0,8 0,8
5,0 4,9
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
A partir de janeiro de 2011 houve uma alteração no nosso critério de
contabilização e a amortização dos ativos intangíveis (pontos comerciais)
foi classificada na rubrica de despesas com depreciação e amortização na
demonstração do resultado. Nesta mesma rubrica ainda estão registradas
a depreciação de nossas máquinas e equipamentos e os investimentos na
adequação do layout de nossas lojas.
Do total de despesas de depreciação e amortização do 2T11, R$3,0
milhões representavam amortização de ativos intangíveis (pontos
comerciais).
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Resultado Financeiro e Lucro Líquido
Redução das despesas financeiras em função o aumento da capitalização e manutenção dos níveis de
lucratividade
Resultado Financeiro, Despesas Líquidas
(R$ milhões,)
Lucro Líquido e Margem Líquida1
(R$ milhões, % da receita bruta)
(3,4)
(4,4) (4,6)
(2,9)
(2,4)
(1,8)
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
2,0
4,7
4,6
5,4
6,1
4,0
5,2
7,8
2,4% 2,5% 2,4%
1,5%
0,8%
1,7% 2,2%
2,8%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11
Lucro Líquido Ajustado para Amortização de Pontos
Margem Líquida Margem Líquida Ajustada
(1) Lucro líquido antes da participação de não controladores e ajustado para não considerar despesas não
recorrentes.
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Ciclo de Caixa, Fluxo de Caixa e Endividamento
Brazil Pharma como a empresa mais capitalizada do setor e em processo contínuo de melhorias na
gestão financeira
Ciclo de Caixa Fluxo de Caixa
(R$ milhões)
Endividamento
2T11 1T11 2010
Contas a receber
(em dias) 23 20 26
Estoques
(em dias) 87 86 89
Fornecedores
(em dias) 60 69 70
Capital de Giro (
em dias) 50 37 45
1S11 1S10
Auditado
LAIR 5,9 (0,6)
(+) Depreciação 9,4 0,4
(+) Outros 0,9 0,1
Geração de caixa das operações 16,2 (0,1)
(-) Capital de Giro (58,4) 1,4
(-) Impostos diferidos (79,1) (0,1)
(-) Outros (23,0) 11,4
Fluxo de caixa líquido das
atividades operacionais (144,2) 12,6
(-) Capex (21,3) (1,6)
(-) Aquisições (70,1) (30,6)
Fluxo de caixa das operações e
investimentos (235,6) (19,5)
R$ milhões 2T11 1T11
Empréstimos e financiamentos 75,6 117,4
Circulante 44,4 104,6
Não circulante 31,1 12,8
Contas a pagar por aquisição de
investimento 152,7 102,9
Circulante 85,1 36,3
Não circulante 67,6 66,7
Total da Dívida 228,2 220,3
Caixa e equivalentes 456,3 142,4
Dívida Líquida (Caixa Líquido) (228,0) 77,9
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Eventos Recentes
• E-commerce
• Integração e Centro de Serviços Compartilhados (CSC)
• Abertura de Lojas
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Integração
• Integração de Cultura
Evento de integração realizado: “Juntos Podemos Mais”
>> Temas:
1- Cultura
2- Planejamento Estratégico 2012-2014
3- Melhores Práticas
>> Participação: 140 pessoas (entre diretores, gerentes,
supervisores e multiplicadores)
• Centro de Serviços Compartilhados
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Estratégia 2011-2014
Seguimos com a estratégia de crescimento, otimização e diferenciação
Consolidação de
Mercado
Mercado altamente
fragmentado, com grande
espaço para consolidação
Crescimento Orgânico
Abertura de novas lojas
para consolidar a
liderança local e expandir
para novos estados
Diferenciação
Desenvolvimento de
novos produtos, marca
própria e programas de
fidelidade
Eficiência Operacional
Grande sinergia que virá
por meio da integração
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Contatos
Relações com
Investidores
Renato Lobo Diretor de Relações com
Investidores
(55 11) 2117 -5200
www.brazilpharma.com.br/ri
Brazil Pharma S.A.
Rua Gomes de Carvalho, 1629
6º e 7º andares
CEP 04547-006
São Paulo, SP, Brasil
