Apresenta§£o call tiete 2 t13_pt_final

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  • 1. Resultados 2T13 Agosto, 2013

2. Destaques do 2T13 (1/2) Reduo de 52% nas indisponibilidades no programadas (de 1,92% no 1S12 vs. 0,87% no 1S13)Operacional Investimentos de R$ 26 milhes (27,7% maior em relao ao 2T12) destinados modernizao e manuteno preventiva das usinas gua Vermelha, Ibitinga e Caconde Aumento no portflio de contratos bilaterais no mercado livre para 455 MWm (150 MWm em novos contratos no 2T13; 288 MWm ps 2015) Contrato bilateral com a AES Eletropaulo reajustado em julho de R$ 182,61/MWh para R$ 194,19/MWh Receita lquida de R$ 583 milhes, com aumento de 9% em relao ao 2T12 Custos de R$ 42 milhes com energia comprada justificada principalmente pelo aumento do portflio de novos contratos bilaterais (566 GWh no 2T13 vs. 200 GWh no 2T12)Financeiro Ebitda alcanou R$ 421 milhes no 2T13 (margem de 72%) com aumento de 4,1% em relao ao 2T12 Lucro lquido de R$ 240 milhes com aumento de 5% em relao ao 2T122 3. Destaques do 2T13 (2/2)Regulatrio CNPE 03/2013 - Suspenso do rateio do ESS por segurana energtica concedido por meio da liminar obtida pela APINE em 27 de maio de 2013 Rebaixamento mdio da garantia fsica de 0,7% a 2,4%, considerando despacho trmico de 10 GW a 12 GWEstimativa 2013 Compra de 296 GWh a 468 GWh de energia no mercado de curto prazo a um custo anual de R$ 123 milhes a R$ 156 milhes Custo j incorrido (1S13) com compra de energia no mercado de curto prazo de R$ 122 milhesDividendos Dividendos intermedirios a serem distribudos no valor de R$ 258 milhes com pagamento em 25/set/2013 R$ 0,65 por ao ON e R$ 0,71 por ao PN (dividend yield de 3,3%)3 4. Desempenho operacional Recuperao do nvel dos reservatrios suportado pelo despacho trmico (6 GW em 1S12 para 12 GW no 1S13) Expectativa de despacho trmico mdio no 2S13 de 10GWPLD menor em relao ao 1T13 devido melhor afluncia e reduo do despacho trmico no 2T13CNPE 03/2013 Efeitos suspensos pela liminar concedida APINE (PLD e ESS por segurana energtica )Nvel Histrico dos Reservatrios Brasileiros (%)Evoluo Mensal do PLD (R$/MWh) - SE/CO100 100 90 90 80 80 70 63 62 61 61 63 62 70 60 55 61 63 55 46 60 50 46 50 3838 40 40 30 30 20 20 10 10 0 0 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago340 340JanFev Mar Abr Mai Jun 2001 Jul Dados Histricos desde 2001Dados Histricos desde 2001215 215 125 125SetOutNovOut 20132012DezNovDez20131 PLD de abril a junho de 2013 foi calculado com base nos valores de PLD1 (no inclui o PLD)196 196 193 193208 183 181 208 183 181 118 121 119 118 121 119 91 23 91 20 21 37 32 17 32 23 20 21 37 1748 51 48 26 23 51 26 12 12 23 jan fev mar abr mai jun jul jan fev mar abr 2011 jun jul mai 2012 2011 201229 29Ago Set 20122001376 376345 345280 280Max (%)Max (%)414 41446 46260 26044 44ago set out nov dez ago set out nov dez 2013 2013 4 5. Desempenho operacional Reduo de 52% nas indisponibilidades no programadas (1,92% do 1S12 para 0,87% no 1S13)Reduo em 28,0% da energia gerada em relao ao 2T12 em funo de menor despacho da usina de gua Vermelha8.38 Indisponibilidade no Programada (%) -75,8%2.500Energia Gerada (MW mdio2)7.472.3008.38125%124%2.1007.471.900125%127%-28,0% 136%127%124%136%97%1.700 7.33 1.5007.33-52% 1.3007.232.031.92 1.381.68 1.050.2420102011 EFOFEFOF97%7.230.3520121.07 0.311.1000.371.599Srie3Fator de Parada para Manuteno No Planejada1.582 1.5821.680.87700 1.05 0.71 0.152013 - FYF 2012 YTD 2013 YTD 2010Fator de Manuteno no Planejada1 - Fator Equivalente de Paradas Foradas 2 - Energia gerada dividida pelo nmero de horas do perodo1.5999001.552.052.030.240.3520102010 2011 EFOF2011 2011 20121.629 1.629 1.381.07 0.311.731 1.7311.681.247 0.87 1.2470.370.710.15 2012 2T12 2T13 2T12 2T13 20132012 2012 YTD 2013 YTD - FYFGerao - MW mdio Gerao/Garantia fsica Fator de Manuteno no Planejada Srie3Gerao - MW mdioGerao/Garantia fsica 5 6. InvestimentosTtulo do GrficoHistrico de Investimentos (R$ milhes)Investimentos 2T13 (%)Modernizao das usinas de gua Vermelha, Nova Avanhandava e CacondeTtulo do Grfico 12%12% 12% 175 19139 488% 21315627,7%13588%20 19 20112012 Investimentos1 Pequenas Centrais Hidreltricas2013 (e)12T12 Novas PCHs26Modernizao e ManutenoProjetos de TIModernizao e ManutenoProjetos de TI2T136 7. Desempenho Financeiro Reajuste anual do contrato bilateral de R$ 173,68/MWh para R$ 182,61/MWh em 04/jul/12 (R$ 194,19/MWh em 04/jul/2013)Menor volume de energia faturada no trimestre e no acumulado do ano em funo da reduo do volume de vendas no spot e no MRE compensado parcialmente pela maior venda de energia por meio de bilateraisEnergia Faturada (GWh)Receita Lquida (R$ milhes) 9,8%-9,9 %1.181 1.1811.075 1.075 9.062 911 2.182388.163 297 9711.1439361.0265.8904.193 9251H13AES Eletropaulo Mercado Spot 1 Mecanismo de Realocao de Energia583535 3.980 33954356 4592T121162T134932T13382.8322T125120 4892.7931H128,9%53158 1355.672102-5,1%101MRE Outros contratos bilaterais1S12 AES Eletropaulo1S13 Spot/MREOutros bilaterais7 8. Desempenho Financeiro Aumento nos custos e despesas operacionais devido principalmente a compra de energia dos contratos bilateraisVariao nos custos gerenciveis (PMS) de +6,8% no 2T13 em linha com inflao no perodo (6,3%)Custos e despesas operacionais (R$ milhes)23,7%2,54173179177Provises oper. e outras desp.PMSTransmisso e conexo64421312T12Energia elt. comprada para revenda1621311 No inclui depreciao e amortizaoComp. Fin. p/ Utilizao de Rec. Hd.2T138 9. Desempenho Financeiro Ebitda (R$ milhes) 77%Destaques 2T12 x 2T13 76% Impacto positivo pela alterao da volume e do preo do contrato bilateral com a AES Eletropaulo72%64% -8,7%-9% 4,2%8274% 755Ebitda1S137554041S128274212T12 1S122T13 1S13Margem Ebitda (%)Ebitda4042T12 Menor gerao de secundria no sistema (1% no 2T13 vs. 9% no 2T12) e maior preo no spot (R$ 250 MWh no 2T13 vs. R$ 165 MWh no 2T12) 421 Reduo de R$ 3 milhes nas 2T13 despesas com PMSOMargem Ebitda (%)9 10. Desempenho Financeiro Lucro Lquido (R$ milhes)Destaque 2T13108%108%109%107%5,3%3,0%2,5%3,3%Maior volume de energia vendida por meio do contrato bilateral com a Eletropaulo favoreceu o aumento de 5,2% no lucro lquido do 2T13-10,5%Proventos5,2%476 426 229241Distribuio de dividendos intermedirios no valor de R$ 258 milhes R$ 0,64/ao ON R$ 0,71/ao PN1S121S13Lucro Lquido2T12 Payout2T13 Yield PN Data para pagamento: 25/09/2013 10 11. Desempenho Financeiro Destaques 2T12 x 2T13 Reduo da gerao de caixa operacional no 2T13 devido a menor secundria e liquidao na CCEE (rebaixamento Janeiro), parcialmente compensando pelo reajuste do contrato com a EletropauloAumento no saldo final de caixa no 2T13 por conta da 2 emisso de debntures (15/mai/2013)Gerao de Caixa Operacional (R$ milhes)Saldo Final de Caixa (R$ milhes)-24,2%4662T1236,8%354 2T13Gerao de Caixa2732T123742T13Saldo Final de Caixa11 12. Endividamento Dvida lquida (R$ milhes)Cronograma de Amortizao da Dvida 0,80,6Total de R$ 498 milhes da 2 emisso de debntures0,50,4300 0,60,72T123002T13166 2014Dvida Lquida1661662015 2017 2018 2019 Fluxo de amortizao da dividaDvida Lquida/Ebitda Ajustado Dvida Bruta/ Ebitda AjustadoCovenants Dvida Bruta / Ebitda =< 2,5x Dvida Lquida / Ebitda Ajustado =< 3,5x Ebitda Ajustado/Despesas Financeiras =>1,75x 1 Percentual do CDICusto da dvida Res. Financeiro (R$ MM) Custo mdio (% CDI) Prazo mdio (anos) Taxa efetiva2T12 (15) 120% 1,8 10,1%2T13 (16) 103% 2,9 10,5% 12 13. Resultados 2T13 Declaraes contidas neste documento, relativas perspectiva dos negcios, s projees de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previses e foram baseadas nas expectativas da administrao em relao ao futuro das Empresas. Essas expectativas so altamente dependentes de mudanas no mercado, do desempenho econmico do Brasil, do setor eltrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanas.