Capgemini - Rapport financier semestriel Juin 2008 · CAPGEMINI 30 juin 2008 4 RAPPORT D’ACTIVITE SEMESTRIEL Evénements marquants du premier semestre 2008 La demande de prestation

CAPGEMINI 30 juin 2008 1

30 juin 2008

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL


SOMMAIRE Principales données financières consolidées 3

Rapport d’activité semestriel 4

Comptes semestriels consolidés résumés 2008 10

Rapport des Commissaires aux comptes 28

Attestation du responsable du rapport financier semestriel

29


PRINCIPALES DONNEES FINANCIERES

COMPTES CONSOLIDES

en millions d’euros 1er semestre 2005

1er semestre 2006

1er semestre 2007

1er semestre 2008

CHIFFRE D’AFFAIRES hors taxes 3 472 3 784 4 397 4 374 CHARGES OPERATIONNELLES 3 410 3 603 4 128 4 042

MARGE OPERATIONNELLE 62 181 269 332

% du chiffre d’affaires 1,8% 4,8% 6,1% 7,6%

RESULTAT OPERATIONNEL 123 139 229 288


RESULTAT NET (part du Groupe) 58 71 168 231


RESULTAT PAR ACTION

Nombre d’actions en fin de période 131 388 178 131 753 496 144 819 065 145 686 996

Résultat par action en fin de période (en euros) 0,44 0,54 1,16 1,59

TRESORERIE NETTE en fin de période 498 789 452 533

NOMBRE MOYEN DE COLLABORATEURS 59 382 62 230 77 669 84 646

NOMBRE DE COLLABORATEURS AU 30 JUIN 59 190 63 680 79 981 86 487


RAPPORT D’ACTIVITE SEMESTRIEL Evénements marquants du premier semestre 2008 La demande de prestation de conseil et de services informatiques est restée soutenue tout au long du premier semestre 2008. La crise du secteur bancaire a eu jusqu’à présent un impact beaucoup plus fort sur les marchés financiers que sur l’économie réelle, et même si quelques poches isolées de moindre croissance ont pu être identifiées, elles ont été suffisamment limitées pour être compensées par le dynamisme commercial du Groupe qui a réalisé une performance parfaitement en ligne avec les objectifs qu’il s’était fixés. La croissance du chiffre d’affaires est de 5,3% à taux de change et périmètre constants. A taux de change et périmètre courants, le chiffre d’affaires est en baisse de 0,5% en raison de la forte appréciation de l’euro par rapport à la livre sterling et au dollar américain, devises qui ont toutes deux perdu 13% par rapport à l’exercice précédent. La robustesse de l’environnement s’est aussi traduite par des prises de commandes en hausse de 3,9% par rapport à celles du premier semestre 2007 (à taux de change et périmètre constants) qui atteignent 4 327 millions d’euros ; elles sont particulièrement dynamiques en Conseil, Intégration de Systèmes et chez Sogeti où elles progressent de 12% en moyenne. Dans ces métiers, le ratio prises de commandes sur chiffre d’affaires s’établit à 1,15. Le semestre a aussi été marqué par une nouvelle amélioration de la profitabilité du Groupe : la marge opérationnelle atteint 332 millions d’euros, soit 7,6% du chiffre d’affaires en hausse de 1,5 point par rapport au premier semestre 2007. Le résultat opérationnel progresse dans une proportion équivalente et atteint 6,6% du chiffre d’affaires. Le résultat net est pour sa part en hausse de 37,5% et représente 5,3% du chiffre d’affaires. Après le paiement d’un dividende d’un euro par action (143 millions d’euros), le rachat de deux millions d’actions afin de neutraliser partiellement la dilution potentielle liée aux instruments de motivation des salariés donnant accès au capital (70 millions d’euros), le paiement d’acquisitions pour 32 millions d’euros (principalement celle de centres de services partagés d’Unilever en Amérique Latine) et compte tenu de la hausse habituelle du besoin en fonds de roulement en cours d’exercice, la trésorerie nette s’établit à 533 millions d’euros. Les effectifs du Groupe poursuivent leur progression. Au 30 juin 2008, le Groupe comptait 86 487 collaborateurs, contre 79 981 au 30 juin 2007 soit une progression de 8,1%. Conformément à la stratégie du Groupe, ces hausses d’effectifs ont été principalement effectuées dans les pays offshore, non seulement en Inde qui reste la destination privilégiée du Groupe pour son développement, mais aussi en Amérique Latine, où le Groupe a fait l’acquisition de trois centres dans le cadre de l’extension de son activité de BPO (business process outsourcing), ou au Maroc. Sogeti fait exception puisque cette unité connait une croissance significative de ses effectifs dans les pays traditionnels du Groupe. La nature même de son activité (délivrer des services informatiques de proximité) limite, il est vrai, les possibilités de développement offshore. Le semestre a avant tout été marqué par la poursuite de la mise en œuvre du plan I.cube (I3). Dans le domaine de l’industrialisation, une étape particulièrement importante a été franchie avec le déploiement de nouveaux modèles d’organisation et de production permettant une intégration progressive des équipes onshore et offshore visant à obtenir à terme des équipes parfaitement intégrées, à l’image du « one team model » de Kanbay qui structure l’organisation de la division Services Financiers mais aussi de l’unité de BPO. L’ensemble des activités d’infogérance et les entités dédiées à l’intégration de systèmes en Amérique du Nord et au Royaume-Uni ont adopté ce modèle intégré où les ressources offshore sont placées sous leur responsabilité directe permettant ainsi non seulement une optimisation des coûts directs de production, mais aussi de réduire les coûts indirects, commerciaux et administratifs. Les deux autres axes du plan I.cube ont fait l’objet de développements. En ce qui concerne l’innovation, le premier semestre a vu la montée en puissance de centres d’expertise sectorielle en Inde, en particulier Crescent (Cap Gemini Retail Solutions Centre) dédié au secteur de la distribution et celui de Bangalore dédié aux télécoms. Au travers de la plateforme « technovision 2012 », le Groupe s’est également doté d’un outil puissant et personnalisé d’analyse des enjeux technologiques de ses clients. Enfin, au cours du premier semestre, toutes les unités ont procédé à une segmentation fine de leur portefeuille client et ont entrepris une réallocation de leurs ressources commerciales, étape importante dans la mise en œuvre de l’axe intimacy.


Evolution de l’activité par zone géographique

Taux de Marge Opérationnelle % du chiffre

d’affaires total Croissance* par rapport à

S1 2007 S1 2007 S1 2008

France 24% 7,0% 2,5% 5,0% Royaume-Uni et Irlande 23% -3,6% 6,7% 8,2% Amérique du Nord 19% 5,4% 5,4% 5,8% Bénélux 14% 10,8% 14,3% 14,4% Pays Nordiques 7% 17,2% 7,3% 9,1% Allemagne et Europe Centrale 7% 4,4% 11,7% 13,6% Europe du Sud et Amérique Latine 5% 14,4% 4,2% 4,7% Asie Pacifique 1% -4,0% 15,2% 28,5%

*à taux de change et périmètre constants. La France, qui est redevenue la première région du Groupe avec 24,2% du chiffre d’affaires progresse de 7,0%. Cette croissance est assez homogène entre les différents métiers à l’exception du conseil qui connaît une activité étale en apparence, mais qui ne prend pas en compte une progression sensible des volumes d’affaires réalisés en soutien d’autres unités du Groupe. C’est notamment le cas avec l’infogérance qui poursuit la progression de son chiffre d’affaires entamée en 2007, ce qui conjugué à l’amélioration du contrat Schneider permet de réduire sensiblement les pertes de ce métier. La progression de plus d’un point du taux de marge opérationnelle des autres métiers permet à la France d’atteindre un taux de 5,0%, soit le double de celui du premier semestre 2007. La région Royaume-Uni et Irlande (22,6% du chiffre d’affaires) est une des seules régions du Groupe à connaître une baisse de son chiffre d’affaires par rapport au premier semestre 2007 (-3,6% et -15,9% à taux de change et périmètre courants en raison de la dépréciation de la livre sterling), mais cette baisse est exclusivement imputable à la décrue anticipée du chiffre d’affaires réalisé avec l’administration fiscale britannique, HMRC. Hors HMRC, la croissance s’établit à près de 4%. Elle est particulièrement soutenue dans le reste de l’infogérance grâce à la montée en puissance de nouveaux contrats notamment dans le secteur public (Learning and Skills council, Department for Children Schools and Families). Le conseil a aussi largement progressé dans le secteur public avec en particulier la mise en production du contrat eBorders dont Capgemini est un des principaux prestataires dans le domaine du conseil. Tous les métiers améliorent leur profitabilité et la région atteint une marge opérationnelle de 8,2%, en progrès par rapport à celle du premier semestre 2007 mais aussi de l’exercice 2007. L’Amérique du Nord (18,5% du chiffre d’affaires) a connu une progression très légèrement supérieure à celle du Groupe (+5,4%) même si, comme cela a déjà été évoqué, la forte dépréciation du dollar se traduit par un chiffre d’affaires publié inférieur de 6,2% à celui du premier semestre 2007. L’augmentation du chiffre d’affaires a été particulièrement sensible chez Sogeti où elle dépasse 11% et dans une moindre mesure en infogérance. Les activités de conseil et d’intégration de systèmes connaissent une croissance inférieure, le fort accroissement de l’activité délivrée par les ressources propres et/ou offshore ayant été en partie dilué par une réduction significative des sous-traitants. Il convient aussi de noter que ces unités sont intervenues dans un certain nombre de contrats d’infogérance. Les prises de commandes dans les trois métiers du conseil, de l’intégration de systèmes et des services de proximité ont été particulièrement élevées. Ces métiers ont d’ailleurs connu une amélioration de plus d’un point de leur profitabilité par rapport au premier semestre 2007, ce qui a permis de porter le taux de marge opérationnelle de la région à 5,8%. Le Bénélux représente 14,4% du chiffre d’affaires et affiche une progression remarquable de 10,8% tirée par l’infogérance dont la dynamique commerciale retrouvée a permis la signature de plusieurs grands contrats en 2007. L’infogérance a ainsi généré près de la moitié de la croissance de la région. L’activité a aussi été particulièrement soutenue chez Sogeti et dans le conseil alors que l’activité en intégration de systèmes restait à un niveau similaire à celui de l’exercice précédent. A 14,4%, la profitabilité de la région s’est maintenue au niveau élevé du premier semestre 2007, les progressions enregistrées dans les autres disciplines ayant permis d’absorber l’impact sur la marge de la montée en puissance des nouveaux contrats d’infogérance un peu moins profitables les premières années. Le dynamisme de la région nordique s’est maintenu au premier semestre puisqu’elle enregistre une progression de son chiffre d’affaires de 17,2% et atteint 7,1% du chiffre d’affaires du Groupe. Cette tendance est vérifiée dans l’ensemble des pays à l’exception du Danemark dont l’activité ralentit avec l’arrivée à terme de deux projets importants. On la constate dans l’ensemble des disciplines, même si le conseil a connu une baisse en Suède compensée notamment par une forte croissance en Finlande. La croissance de la région a permis une nouvelle progression de la profitabilité. Le taux de marge opérationnelle progresse de 1,8 point pour atteindre 9,1%. La région Allemagne et Europe Centrale progresse de 4,4% et représente 6,7% du chiffre d’affaires. Cette moindre progression s’explique en partie par la réorganisation de certaines unités qui a entraîné quelques perturbations en début d’année, mais aussi à l’accent mis sur la réduction de la sous-traitance, en particulier en Europe de l’Est. La marge opérationnelle progresse de près de deux points tirée par le conseil et l’infogérance qui ont enregistré les plus fortes améliorations. Elle représente 13,6% du chiffre d’affaires.


La région Europe du Sud et Amérique Latine (Espagne, Italie, Portugal, mais aussi Argentine, Brésil, Chili et Mexique) croît de 14,4% et représente 5,3% du chiffre d’affaires. L’activité est particulièrement soutenue en conseil et en intégration de systèmes, le Portugal et l’Italie étant les deux pays les plus dynamiques. En dépit de signes macro-économiques potentiellement préoccupants, l’Espagne enregistre une progression significative et montre les premiers bénéfices des investissements réalisés en Amérique Latine qui permettent de bénéficier de ressources compétitives sans barrière de langue. La profitabilité progresse de 0,5 point à 4,7% en dépit de ces investissements et grâce aux progrès sensibles réalisés en Italie. La région Asie-Pacifique voit son chiffre d’affaires diminuer de 4,0%, la forte progression des autres pays n’a pas suffi à compenser un ralentissement significatif de l’activité en Australie. Elle ne représente que 1,3% du chiffre d’affaires car, conformément aux principes du Groupe, n’est comptabilisé dans la région que le chiffre d’affaires réalisé avec des clients externes. En réalité les trois-quarts de l’activité de la région (l’essentiel de l’activité en Inde et une part non négligeable de celle de la Chine) sont réalisés pour des entités internes qui ont décidé de délocaliser une partie plus ou moins grande de leur production et/ou de leurs processus. L’Inde, par exemple, ne représente qu’une part marginale du chiffre d’affaires mais héberge au 30 juin 18 745 collaborateurs soit 21,6% des effectifs. Le taux de marge de la région Asie-Pacifique est particulièrement élevé, une partie des profits étant reconnue dans les centres offshore alors que le chiffre d’affaires réalisé avec le client final est reconnu dans la région donneuse d’ordre. Evolution de l’activité par métier

Taux de Marge Opérationnelle % du chiffre

d’affaires total Croissance* par rapport à

S1 2007 S1 2007 S1 2008

Intégration de systèmes 39% 4,1% 7,7% 9,2% Infogérance 35% 3,2% 4,5% 4,7% Services de Proximité 18% 11,4% 9,6% 11,5% Conseil 8% 7,6% 8,1% 13,3%

*à taux de change et périmètre constants. L’intégration de systèmes reste le premier métier du Groupe et représente 38,7% du chiffre d’affaires. Elle progresse de 4,1% par rapport au premier semestre 2007, mais ce taux ne prend pas en compte le volume croissant d’activité réalisé avec d’autres métiers du Groupe et en particulier avec l’infogérance, ce qui sous-estime la croissance effective de ce métier de plus de deux points. Un accent particulier a aussi été mis sur la réduction de l’utilisation de sous-traitants. Toutes les régions du Groupe enregistrent une amélioration de leur profitabilité (à l’exception de l’Espagne), le progrès le plus marqué étant à porter au crédit de la région Royaume-Uni et Irlande. L’infogérance reste le deuxième métier du Groupe (35,3% du chiffre d’affaires) et progresse de 3,2%. Cette progression en apparence modérée est en fait remarquable puisqu’elle a été réalisée en dépit d’une forte (quoiqu’anticipée) baisse du chiffre d’affaires réalisé avec HMRC. De fait, la croissance a été soutenue non seulement au Royaume-Uni hors HMRC, mais aussi dans toutes les autres régions puisqu’elles progressent toutes à un rythme supérieur à celui du Groupe. La profitabilité de l’infogérance a connu une amélioration modeste et atteint 4,7% du chiffre d’affaires. Sogeti (services de proximité – 17,6% du chiffre d’affaires) est le métier qui affiche la plus forte progression : 11,4%. Toutes les régions réalisent des croissances supérieures à 7%, mais l’Amérique du Nord, le Bénélux, l’Allemagne et plus encore les pays nordiques réalisent les performances les plus fortes. Ce dynamisme ainsi qu’une gestion rigoureuse des frais généraux et administratifs ont permis une nouvelle progression de la profitabilité qui atteint 11,5%. Le conseil affiche une croissance de 7,6% et représente 8,4% du chiffre d’affaires. La progression est particulièrement sensible au Royaume-Uni, au Bénélux et en Europe du Sud, mais elle est aussi soutenue en Amérique du Nord, soulignant la mise en place réussie en début d’année d’une unité de conseil dédiée, et même les premiers bénéfices d’une organisation qui avait déjà fait ses preuves en Europe en 2007. Le conseil est à la fois le métier qui a le plus amélioré sa marge (de 5,2 points) et celui qui a la profitabilité la plus élevée (13,3%).


Analyse des comptes semestriels consolidés résumés LE COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE Le chiffre d’affaires du premier semestre 2008 s’élève à 4 374 millions d’euros contre 4 397 millions d’euros au premier semestre 2007, soit une évolution de +5,3% à taux de change et périmètre constants et de -0,5% à taux de change et périmètre courants. La marge opérationnelle du premier semestre 2008 atteint 332 millions d’euros contre 269 millions d’euros au premier semestre 2007, soit un taux de marge de 7,6% contre 6,1% au premier semestre 2007. L’augmentation du taux de marge opérationnelle par rapport à 2007 est liée à une meilleure gestion des dépenses nécessaires à la réalisation des prestations du Groupe mais aussi à une baisse sensible des frais généraux et administratifs qui a plus que compensé les investissements commerciaux que le Groupe a choisi de faire. Les autres produits et charges opérationnels constituent une charge de 44 millions d’euros au premier semestre 2008, légèrement supérieure à celle du premier semestre 2007. Ils comprennent des coûts de restructuration pour 28 millions d’euros au premier semestre 2008, supérieurs à ceux du premier semestre 2007 (22 millions d’euros), compensés néanmoins par une réduction des coûts liés à l’intégration dans le Groupe des sociétés acquises au cours de l’exercice précédent, et en particulier la société Kanbay. La charge liée aux attributions d’actions et d’options de souscription d’actions reste stable à 11 millions d’euros. Enfin la ligne « Autres » comprend une charge de 19 millions d’euros liée à la fermeture à l’acquisition de droits futurs du principal plan de retraite à prestations définies de Capgemini UK Plc. avec effet au 31 mars 2008, partiellement compensée par un produit de 15 millions d’euros suite au transfert de la responsabilité du plan de retraite à prestations définies des salariés canadiens qui ont rejoint le Groupe dans le cadre du contrat d’infogérance signé avec la société Hydro One en 2002, l’approbation dudit transfert par la commission des services financiers de l’Ontario, Canada, étant intervenue en mars 2008. Le résultat opérationnel s’établit donc à 288 millions d’euros au premier semestre 2008 (soit 6,6% du chiffre d’affaires) contre 229 millions d’euros au premier semestre 2007 (soit 5,2% du chiffre d’affaires). Le résultat financier s’établit à -15 millions d’euros au premier semestre 2008 contre -3 millions d’euros au premier semestre 2007. Cette détérioration résulte essentiellement : - de l’évolution défavorable de la valeur de marché des instruments de couverture du risque de taux - principalement

due au contrat d’échange de taux d’intérêt relatif à l’emprunt Obligataire Convertible ou Echangeable en Actions Nouvelles ou Existantes émis le 24 juin 2003 - il en résulte une perte de 4 millions d’euros sur le premier semestre 2008 contre un produit de 2 millions d’euros au premier semestre 2007, soit une variation négative de 6 millions d’euros,

- du traitement comptable de l’efficacité des instruments de couverture du risque de change des flux de trésorerie opérationnels compte tenu des caractéristiques des opérations réalisées. L’intégralité de la variation de juste valeur est désormais comptabilisée dans la marge opérationnelle, alors qu’une partie (produit de 5 millions d’euros) était comptabilisée en résultat financier au premier semestre 2007,

- d’une augmentation de 5 millions d’euros au premier semestre 2008 par rapport au premier semestre 2007 de la charge financière sur nos engagements liés aux régimes de retraite à prestations définies essentiellement au Royaume-Uni du fait principalement de la hausse des taux d’intérêt,

- d’une charge de 3 millions d’euros reconnue au premier semestre 2008 au titre d’une dette envers la société Hydro One suite au transfert de la responsabilité du plan de retraite canadien décrit ci-dessus.

La charge d’impôt s’élève à 42 millions d’euros au premier semestre 2008 et se compose entièrement d’impôts courants. Les impôts différés dont le solde net est nul, sont la résultante (i) de l’imputation de déficits fiscaux reportables sur résultats fiscaux bénéficiaires de la période pour 36 millions d’euros, (ii) d’une charge nette de 12 millions d’euros liée à des différences temporelles et des changements de taux d’impôts, totalement compensés par (iii) des réévaluations d’impôts différés actifs, principalement en France et au Royaume-Uni, pour un montant total de 48 millions d’euros. Le résultat net part du Groupe s’élève à 231 millions d’euros au premier semestre 2008 (contre 168 millions d’euros au premier semestre 2007). Au 30 juin 2008, le résultat de base par action s’élève à 1,61 euros sur la base de 143 336 055 actions contre 1,16 euro sur la base de 144 414 280 actions au 30 juin 2007 ; en ce qui concerne le résultat net dilué par action, celui ci s’élève à 1,52 euro sur la base de 156 723 998 actions contre 1,09 euro sur la base de 159 767 912 actions au 30 juin 2007.


LE BILAN CONSOLIDE La situation nette de l’ensemble consolidé s’établit à 3 850 millions d’euros quasiment inchangée par rapport au 31 décembre 2007. Cette faible variation s’explique par : - des augmentations de capital par levée d’options de souscription d’actions pour 6 millions d’euros, - le versement de dividendes aux actionnaires pour 143 millions d’euros, soit 1 euro par action, - l’élimination des actions propres détenues dans le cadre du programme de rachat d’actions pour 70 millions

d’euros, - la reconnaissance en capitaux propres de gains actuariels liés aux provisions pour retraites et engagements

assimilés, nets d’impôts différés pour 106 millions d’euros, et de la variation négative de la juste valeur des instruments dérivés dans le cadre de la comptabilité de couverture des flux de trésorerie en Inde pour 29 millions d’euros,

- la variation négative des réserves de conversion pour 113 millions d’euros, - la prise en compte du résultat bénéficiaire de la période de 231 millions d’euros. Les actifs non courants s’établissent à 4 047 millions d’euros au 30 juin 2008, soit une diminution de 146 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2007 qui résulte principalement des mouvements suivants : - 96 millions d’euros de diminution de la valeur nette des écarts d’acquisition et autres immobilisations incorporelles

et corporelles résultant essentiellement de l’effet négatif des écarts de conversion provenant des actifs libellés en dollar américain et livre sterling,

- 39 millions d’euros de diminution des impôts différés actifs qui s’analyse comme suit : • les effets d’impôt, dont la contrepartie est reconnue en capitaux propres, et qui sont relatifs aux gains

actuariels liés aux provisions pour retraites, • les écarts de conversion des impôts différés actifs libellés en devise étrangère, essentiellement en dollar

américain, • l’effet négligeable de l’impact en compte de résultat des impôts différés décrits ci-dessus dans le paragraphe

« charge d’impôt ». Les passifs non courants hors dettes financières à long terme s’établissent à 728 millions d’euros au 30 juin 2008, soit une diminution de 234 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2007 qui résulte principalement de la diminution des provisions pour retraites et engagements assimilés (187 millions d’euros) conséquence d’un gain actuariel net de 132 millions d’euros (124 millions d’euros pour le Royaume-Uni où l’augmentation du taux d’actualisation a été partiellement compensée par l’effet d’expérience négatif sur le rendement des actifs), ainsi que de l’effet net négatif des versements et des charges pour 17 millions d’euros. A cela s’ajoute un écart de conversion négatif pour 35 millions d’euros du fait de la présence de la majorité des plans de retraite aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Les créances d’exploitation composées des comptes clients et comptes rattachés, s’élèvent à 2 557 millions d’euros au 30 juin 2008 contre 2 318 millions d’euros au 31 décembre 2007. Les créances clients nettes des avances et acomptes reçus s’élèvent à 1 774 millions d’euros au 30 juin 2008 contre 1 645 millions d’euros au 30 juin 2007 et 1 479 millions d’euros au 31 décembre 2007. L’augmentation de 6 jours du ratio d’encaissement client par rapport au 30 juin 2007 résulte principalement de la baisse du poids de l’Amérique du Nord et du Royaume-Uni (pays dans lesquels ce ratio est traditionnellement faible) dans le calcul du ratio Groupe compte tenu de l’affaiblissement du dollar américain et de la livre sterling, d’une augmentation de ce ratio dans certains pays connaissant une forte croissance sur le premier semestre 2008 (Ibérie, Scandinavie) et enfin d’une détérioration des encaissements clients en Hollande. Les dettes opérationnelles sont principalement composées des dettes fournisseurs et comptes rattachés, des dettes de personnel ainsi que des impôts et taxes, et s’élèvent à 1 981 millions d’euros au 30 juin 2008, contre 2 056 millions d’euros au 30 juin 2007 et 2 120 millions d’euros au 31 décembre 2007. La trésorerie nette consolidée au 30 juin 2008 s’élève à 533 millions d’euros contre 889 millions d’euros au 31 décembre 2007. La diminution de 356 millions d’euros s’explique essentiellement comme suit : - un flux de trésorerie négatif net généré par l’activité sur le premier semestre de 123 millions d’euros, expliqué par

une capacité d’autofinancement – avant coût de l’endettement financier net et impôt – de 350 millions d’euros contre une variation du besoin en fonds de roulement de 426 millions d’euros liée à la saisonnalité de l’activité ainsi qu’à une dégradation du ratio d’encaissement client,

- un flux de trésorerie d’investissement négatif de 80 millions d’euros, lié essentiellement: • aux décaissements relatifs aux sociétés acquises, nets de leur trésorerie, pour 30 millions d’euros et qui

concernent principalement les sociétés Capgemini Business Services au Chili et au Brésil, • aux décaissements / encaissements nets liés à des acquisitions / cessions d’immobilisations corporelles et

incorporelles (51 millions d’euros), - des décaissements nets liés aux opérations sur actions propres pour 70 millions d’euros, compensés pour 6 millions

d’euros par les encaissements relatifs à diverses augmentations de capital par levée d’options de souscriptions d’actions,

- le versement aux actionnaires d’un dividende pour un total de 143 millions d’euros, - l’effet de l’extinction de la dette financière (129 millions d’euros) associée aux cessions de créances de carry-back

intervenues en 2003 et 2004 du fait de leur remboursement par le Trésor Public. Il est à noter que les créances cédées étaient quant à elles enregistrées dans le poste « autres créances » ne faisant pas partie de la trésorerie nette. Cet effet est partiellement compensé par la variation négative du cours des devises (-81 millions d’euros).


Perspectives pour le second semestre 2008 Conforté dans ses prévisions par un premier semestre en ligne avec ses objectifs et par le volume et la qualité des prises de commandes enregistrées au 30 juin, le Groupe estime aujourd’hui que la croissance de son chiffre d’affaires à taux de change et périmètre constants devrait être comprise entre 4 et 5% pour l’ensemble de l’exercice et il confirme donc son ambition de réaliser en 2008 une marge opérationnelle de 8,5% (contre 7,4% en 2007).


COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES RESUMES 2008 COMPTES DE RESULTAT CONSOLIDES POUR L’EXERCICE 2007 ET LES SEMESTRES CLOS LES 30 JUIN 2007 ET 30 JUIN 2008

Notes 2007 1er semestre 2007 1er semestre 2008 en millions d’euros Montant % Montant % Montant %Chiffre d’affaires 3 8 703 100 4 397 100 4 374 100 Coûts des services rendus 4 6 518 74,9 3 334 75,8 3 271 74,8 Frais commerciaux 4 607 7,0 299 6,8 322 7,4 Frais généraux et administratifs 4 938 10,7 495 11,3 449 10,2

Marge opérationnelle 640 7,4 269 6,1 332 7,6 Autres produits et charges opérationnels 5 (147) (1,7) (40) (0,9) (44) (1,0)

Résultat opérationnel 493 5,7 229 5,2 288 6,6 Coût de l’endettement financier (net) 6 (4) - (5) (0,1) 1 -

Autres produits et charges financiers 7 (3) - 2 - (16) (0,3)

Résultat financier (7) (0,1) (3) (0,1) (15) (0,3)Charge d’impôt 8 (48) (0,6) (59) (1,3) (42) (1,0)Résultat des entreprises associées 2 - 1 - - -

Résultat net 440 5,1 168 3,8 231 5,3 dont : Part du Groupe 440 5,1 168 3,8 231 5,3 Part des minoritaires - - - - - -

Note 2007 1er semestre 2007 1er semestre 2008

Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires 144 744 128 144 414 280 143 336 055

Résultat de base par action (en euros) 9 3,04 1,16 1,61

Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires (dilué) 159 292 070 159 767 912 156 723 998

Résultat dilué par action (en euros) 9 2,84 1,09 1,52


BILANS CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2007, AU 30 JUIN 2007 ET AU 30 JUIN 2008

ACTIF en millions d’euros

Notes 31 décembre 2007

30 juin 2007

30 juin 2008

Ecarts d’acquisition 10 2 577 2 692 2 503 Immobilisations incorporelles 10 171 199 159 Immobilisations corporelles 10 442 458 432 Total des immobilisations 3 190 3 349 3 094 Impôts différés 907 875 868 Autres actifs non courants 11 96 197 85

TOTAL ACTIF NON COURANT 4 193 4 421 4 047

Clients et comptes rattachés 12 2 318 2 430 2 557 Autres créances courantes et d’impôts 13 374 251 265 Placements à court terme 14 1 594 1 342 1 288 Banques 14 648 410 379

TOTAL ACTIF COURANT 4 934 4 433 4 489

TOTAL ACTIF 9 127 8 854 8 536

PASSIF en millions d’euros

Notes 31 décembre 2007

30 juin 2007

30 juin 2008

Capital social 1 164 1 159 1 166 Primes d’émission et d’apport 2 682 2 672 2 686 Réserves et report à nouveau (435) (269) (233)Résultat de la période 440 168 231

Capitaux propres part du Groupe 3 851 3 730 3 850

Intérêts minoritaires - - -

SITUATION NETTE CONSOLIDEE 3 851 3 730 3 850

Dettes financières à long terme 14 1 059 1 187 1 051 Impôts différés 138 158 138 Provisions pour retraites et engagements assimilés 15 621 647 434

Provisions non courantes 57 67 29 Autres dettes non courantes 146 112 127

TOTAL PASSIF NON COURANT 2 021 2 171 1 779

Dettes financières à court terme et découverts bancaires 14 277 110 81

Dettes opérationnelles 2 120 2 056 1 981 Avances et acomptes reçus des clients 12 743 683 689 Provisions courantes 28 27 48 Autres dettes courantes et d’impôts 87 77 108

TOTAL PASSIF COURANT 3 255 2 953 2 907

TOTAL PASSIF 9 127 8 854 8 536


TABLEAUX DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES POUR L’EXERCICE 2007 ET LES SEMESTRES CLOS LES 30 JUIN 2007 ET 30 JUIN 2008

en millions d’euros Notes 2007 1er semestre 2007

1er semestre 2008

Résultat net 440 168 231 Dotations nettes aux amortissements et dépréciation des immobilisations 192 96 87

Dotations aux provisions et autres charges calculées, nettes (hors actifs circulants) (27) 17 (22)

Plus ou moins-values de cession d’actifs 5 3 - Charges liées aux attributions d’actions et de stocks options 5 22 10 11 Coût de l’endettement financier (net) 6 4 5 (1)Charge d’impôt 8 48 59 42 Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur et autres 1 4 2

Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier (net) et impôt (A) 685 362 350

Impôt versé (B) (79) (45) (47)Variation liée aux créances clients et comptes rattachés et avances et acomptes reçus des clients (159) (306) (310)

Variation liée aux dettes fournisseurs 70 91 28 Variation liée aux autres créances et dettes (20) (168) (144)

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité (C) (109) (383) (426)

FLUX DE TRESORERIE LIES A L’ACTIVITE (D=A+B+C) 497 (66) (123)

Décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles (149) (83) (60)

Encaissements liés aux cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles 5 4 9

(144) (79) (51)Décaissements liés aux acquisitions de sociétés consolidées (900) (917) (32)

Trésorerie des sociétés acquises 72 73 2

Encaissements / décaissements (net) liés aux cessions / acquisitions de sociétés non consolidées 1 - -

Encaissements / décaissements (net) liés aux autres opérations d’investissement (10) 2 -

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence - - 1 (837) (842) (29)FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D’INVESTISSEMENT (E) (981) (921) (80)

Augmentation de capital 34 19 6 Dividendes versés (101) (101) (143)Encaissements / décaissements (net) liés aux opérations sur actions propres 1 - (70)

Augmentation des dettes financières 37 30 20 Remboursements des dettes financières (132) (106) (34)Coût de l’endettement financier (net) 6 (4) (5) 1 FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT (F)

(165) (163) (220)

VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE (G=D+E+F) (649) (1 150) (423)

Incidence des variations des cours des devises (H) (59) 3 (81)

TRESORERIE D’OUVERTURE (I) 14 2 859 2 859 2 151

TRESORERIE DE CLOTURE (G+H+I) 14 2 151 1 712 1 647


TABLEAUX DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES POUR LES SEMESTRES CLOS LES 30 JUIN 2007, 31 DECEMBRE 2007 ET 30 JUIN 2008

en millions d’euros Nombre

d’actions émises

Capital social

Primes d’émission et

d’apport Actions propres

Réserves et résultats

consolidés Réserves de conversion

Situation nette de l’ensemble

consolidé (1)

Au 1erjanvier 2007 144 081 808 1 153 2 659 (13) (101) (1) 3 697

Augmentations de capital par levée d’options 737 256 6 13 - - - 19

Obligation (OCEANE 2005) convertie en action 1 - - - - - -

Valorisation des options de souscription d’actions - - - - 8 - 8

Dividendes versés au titre de l’exercice 2006 - - - - (101) - (101)

Ajustement du nombre et de la valeur des actions propres détenues dans le cadre du programme de rachat d’actions

- - - - 1 - 1

Réévaluation et élimination des actions attribuées ou attribuables à des salariés du Groupe Capgemini

- - - 2 - - 2

Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres - - - - (27) (37) (64)

Résultat net - - - - 168 - 168

Au 30 juin 2007 144 819 065 1 159 2 672 (11) (52) (38) 3 730



Ajustement du nombre et de la valeur des actions propres détenues dans le cadre du programme de rachat d’actions

- - - (1) (1) - (2)

Réévaluation et élimination des actions attribuées ou attribuables à des salariés du Groupe Capgemini

- - - 2 (1) - 1

Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres - - - - (42) (134) (176)

Résultat net - - - - 272 - 272

Au 31 décembre 2007 145 425 510 1 164 2 682 (10) 187 (172) 3 851



Dividendes versés au titre de l’exercice 2007 - - - - (143) - (143)

Ajustement du nombre et de la valeur des actions propres détenues dans le cadre du programme de rachat d’actions (2)

- - - (71) 1 - (70)

Réévaluation et élimination des actions attribuées ou attribuables à des salariés de Groupe Capgemini

- - - - 1 - 1

Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres - - - - 77 (113) (36)

Résultat net - - - - 231 - 231

Au 30 juin 2008 145 686 996 1 166 2 686 (81) 364 (285) 3 850

(1) En 2007 et au 30 juin 2008, il n’existe pas d’intérêts minoritaires.

(2) Au 30 juin 2008, outre 189 000 actions propres détenues dans le cadre du contrat de liquidité mis en œuvre depuis 2005, Cap Gemini S.A. détient 2 000 000 d’actions propres (représentant 1,4% du capital au 31 décembre 2007) acquises par l’intermédiaire du CA Cheuvreux, entre le 17 et le 25 janvier 2008, à un cours moyen de 34,48 euros. Ces rachats s’inscrivent dans le cadre de la couverture des instruments donnant accès au capital émis par la Société, et en particulier en vue de la neutralisation partielle de la dilution liée aux outils de motivation des salariés du Groupe.


ETATS DES PRODUITS ET DES CHARGES COMPTABILISES POUR LES SEMESTRES CLOS LES 30 JUIN 2007, 31 DECEMBRE 2007 ET 30 JUIN 2008

en millions d’euros 1er semestre

2007 2ème semestre

2007 1er semestre

2008

Résultat net 168 272 231

Gains et pertes actuariels liés aux provisions pour retraites et engagements assimilés (1) (24) (60) 132

Impôts différés reconnus en capitaux propres (2) (4) 19 (26)

Ecarts de conversion (37) (134) (113)

Autres (3) 1 (1) (29)

Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres (64) (176) (36)

Total des produits et charges comptabilisés 104 96 195

(1) Cf. Note 15 « Provisions pour retraites et engagements assimilés ». (2) En 2007 et au premier semestre 2008, les impôts différés sont relatifs aux gains et pertes actuariels de la période reconnus en capitaux

propres. (3) En 2008, les autres produits et charges sont essentiellement constitués de la juste valeur des instruments dérivés dans le cadre de la

comptabilité de couverture des flux de trésorerie en Inde.


NOTES SUR LES COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES RESUMES DU GROUPE Note 1 – Règles et méthodes comptables Les comptes consolidés au 30 juin 2008 sont établis en conformité avec les principes de comptabilisation et d’évaluation des normes comptables internationales IFRS. Ces normes comptables internationales sont constituées des IFRS (International Financial Reporting Standards), des IAS (International Accounting Standards), ainsi que de leurs interprétations, qui ont été adoptées par l’Union Européenne au 30 juin 2008 (publication au Journal Officiel de l’Union Européenne). Par ailleurs, le Groupe tient compte des positions adoptées par le Syntec Informatique – organisation représentant les principales sociétés de conseil et de services informatiques en France – sur les modalités d’application de certaines normes IFRS/IAS. Les comptes semestriels consolidés résumés du premier semestre 2008 ont été préparés conformément aux dispositions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ces comptes comprennent, à titre comparatif, le compte de résultat du premier semestre 2007 et de l’exercice 2007, et les bilans au 30 juin 2007 et au 31 décembre 2007. Ces états financiers du premier semestre 2008 doivent être lus conjointement avec le rapport annuel 2007. Les principes comptables appliqués par le Groupe sont identiques à ceux appliqués dans les comptes annuels au 31 décembre 2007. Les comptes consolidés au 30 juin 2008, ainsi que les notes afférentes, ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’Administration et arrêtés lors de sa réunion du 30 juillet 2008. Note 2 – Evolution du périmètre A) EN 2007 Les principaux mouvements de périmètre survenus en 2007 sont les suivants : • Le 8 février 2007, l’assemblée générale des actionnaires de Kanbay International Inc. (« Kanbay ») a approuvé l’acquisition à 100% par Capgemini telle que prévue par les termes de l’accord du 26 octobre 2006. Fin 2006, le Groupe avait procédé à l’acquisition de 14,7% du capital de la société Kanbay pour une valeur de 170 millions de dollars américains. En conséquence, le Groupe a acquis en 2007 le solde des titres, soit 85,3% du capital de la société Kanbay, pour un montant de 1 090 millions de dollars américains. En janvier 2007, Kanbay employait environ 6 900 collaborateurs dans le monde. Ses sites de production se trouvaient en Inde à Pune, Hyderabad, Chennai et Bangalore et ses bureaux commerciaux en Amérique du Nord, ainsi qu’à Londres, Singapour, Hong Kong, Tokyo et Melbourne. • Le 1er mars 2007, la société Sogeti USA a acquis 100% de la société Software Architects Inc. basée à Chicago. Cette société dispose d’un effectif de plus de 500 collaborateurs présents dans 10 villes américaines. B) AU PREMIER SEMESTRE 2008 Les principaux mouvements de périmètre survenus sur le premier semestre 2008 sont les suivants : • Le 2 mai 2008, le Groupe a acquis auprès du groupe Unilever 100% des sociétés Asesorias Latin America Shared Services, Ltda. (renommée Capgemini Business Services Chile) et ARD - Prestaçao de Serviçios Administrativos, Lda. (renommée Capgemini Business Services Brazil). Ces deux sociétés, respectivement basées au Chili et au Brésil, étaient, avant l’acquisition, les centres de services administratifs et financiers d’Unilever en Amérique du Sud. Ces sociétés emploient près de 400 professionnels (175 au Chili et 225 au Brésil) et sont consolidées par intégration globale depuis le 2 mai 2008. Au 30 juin 2008, l’affectation provisoire du prix d’acquisition se résume comme suit :

en millions d’euros

Actif net acquis (1) 2

Actifs incorporels amortissables 4

Ecart d’acquisition 15 Prix d’acquisition total 21 (1) Dont 1 million d’euros de trésorerie et équivalents de trésorerie. La contribution sur le premier semestre 2008 de ces sociétés au chiffre d’affaires du Groupe est de 2 millions d’euros.


• Aux Pays-Bas, dans le cadre de la signature d’un contrat d’infogérance, la société Capgemini Outsourcing B.V. a repris le 1er février 2008 un département informatique au travers de la société Maxeda IT Services B.V. (renommée Capgemini Retail Solutions B.V.). Le coût des actifs nets a été réparti entre les actifs et les passifs individuels identifiables connus sur la base de leurs justes valeurs relatives à la date de la reprise. Note 3 – Chiffre d’affaires La ventilation du chiffre d’affaires par zone géographique est la suivante :

2007 1er semestre 2007 1er semestre 2008 en millions d’euros Montant % Montant % Montant %Amérique du Nord 1 721 20 865 20 811 19France 1 971 23 988 23 1 057 24Royaume-Uni et Irlande 2 230 26 1 174 27 988 23Benelux 1 168 13 571 13 632 14Pays Nordiques 539 6 265 6 309 7Allemagne et Europe Centrale 558 6 278 6 291 7Europe du Sud et Amérique Latine 390 5 195 4 230 5Asie Pacifique 126 1 61 1 56 1Total 8 703 100 4 397 100 4 374 100

L’évolution du chiffre d’affaires du premier semestre 2008 par rapport au chiffre d’affaires du premier semestre 2007 est de + 5,3 % à taux de change et périmètre constants et de - 0,5 % à taux de change et périmètre courants. Note 4 – Charges opérationnelles par nature L’analyse des charges par nature est la suivante :

2007 1er semestre 2007 1er semestre 2008

en millions d’euros Montant

% du chiffre

d’affaires Montant

% du chiffre

d’affaires Montant

% du chiffre

d’affaires

Charges de personnel 4 906 56,4 2 498 56,8 2 539 58,1Frais de déplacements 393 4,5 198 4,5 192 4,4

5 299 60,9 2 696 61,3 2 731 62,5Achats et frais de sous-traitance 2 268 26,1 1 182 26,9 1 063 24,3Loyers et taxes locales 285 3,3 143 3,3 146 3,3Dotations aux amortissements et provisions 211 2,4 107 2,4 102 2,3

Total 8 063 92,6 4 128 93,9 4 042 92,4

Note 5 – Autres produits et charges opérationnels

en millions d’euros 2007 1er semestre 2007 1er semestre 2008

Coûts de restructuration (90) (22) (28)Coûts d’intégration des sociétés acquises (27) (8) (2)

Charges liées aux attributions d’actions et d’options de souscription d’actions (22) (10) (11)

Autres (8) - (3)Total (147) (40) (44)


A) EN 2007 Les coûts de restructuration sont principalement composés :

• des coûts encourus dans le cadre de la poursuite du plan « MAP » relatif aux activités d’infogérance, • des coûts (35 millions d’euros) liés à l’ajustement sur le second semestre, des effectifs affectés au contrat conclu

avec HM Revenue & Customs au Royaume-Uni, compte tenu de la baisse prévue du volume d’activité de ce contrat.

Par nature, ces coûts sont constitués :

• des coûts relatifs aux réductions d’effectifs en Europe (64 millions d’euros dont 8 millions d’euros pour le premier semestre),

• des charges liées aux mesures de rationalisation du parc immobilier, principalement au Royaume-Uni (13 millions d’euros dont 10 millions au premier semestre),

• des coûts d’industrialisation et de migration liés à la mise en œuvre de solutions de rightshoring (13 millions d’euros dont 4 millions au premier semestre).

Les coûts d’intégration des sociétés acquises s’élèvent à 27 millions d’euros et concernent principalement la société Kanbay.

B) AU PREMIER SEMESTRE 2008 Les coûts de restructuration par nature sont principalement constitués:

• des coûts relatifs aux réductions d’effectifs essentiellement en France, aux Pays-Bas, en Allemagne et aux Etats-Unis pour un total de 20 millions d’euros,

• des charges liées aux mesures de rationalisation du parc immobilier pour 7 millions d’euros essentiellement en France.

Les autres produits et charges opérationnels sont essentiellement constitués :

• d’une charge de 19 millions d’euros liée à la fermeture à l’acquisition de droits futurs du principal plan de retraite à prestations définies de Capgemini UK Plc avec effet au 31 mars 2008, cf. Note 15 « Provisions pour retraites et engagements assimilés »,

• d’un produit de 15 millions d’euros suite au transfert de la responsabilité du plan de retraite à prestations définies des salariés canadiens qui ont rejoint le Groupe dans le cadre du contrat d’infogérance signé avec la société Hydro One en 2002, l’approbation dudit transfert par la commission des services financiers de l’Ontario, Canada étant intervenue en mars 2008, cf. Note 15 « Provisions pour retraites et engagements assimilés ».

Note 6 – Coût de l’endettement financier (net) L’analyse du coût de l’endettement financier (net) est la suivante :

en millions d’euros 2007 1er semestre

2007 1er semestre

2008Coût de l’endettement financier brut I (70) (35) (34)Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie II 66 30 35 Coût de l’endettement financier (net) (4) (5) 1

I. Coût de l’endettement financier brut Le coût de l’endettement financier brut se ventile comme suit :


2007 1er semestre

2008Charges d’intérêt des emprunts obligataires convertibles (44) (22) (23)Autres charges d’intérêt (26) (13) (11)Total (70) (35) (34)

Les autres charges d’intérêt sont composées principalement des charges financières liées aux contrats de location-financement, à l’option de vente dont bénéficie le groupe TXU ainsi qu’aux dettes financières reconnues en contrepartie de la cession des créances de carry-back intervenues en 2003 et 2004 ; ces dernières étant décomptabilisées au 30 juin 2008, cf. Note 13 « Autres créances courantes et d’impôts » et Note 14 « Trésorerie nette ». II. Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie L’augmentation des produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie, principalement enregistrée chez Cap Gemini S.A., s’explique par la hausse des taux de rendement de la trésorerie placée.


Note 7 – Autres produits et charges financiers en millions d’euros

2007 1er semestre 2007

1er semestre 2008

Instruments de couverture de risques de taux d’intérêt à juste valeur 2 3 - Instruments de couverture de risques de change de flux de trésorerie (part inefficace) 5 5 -

Instruments de couverture de risques de change à juste valeur 1 - 18 Gains de change sur opérations financières 25 7 2 Autres 2 - 2 Total autres produits financiers 35 15 22 Instruments de couverture de risques de taux d’intérêt à juste valeur - - (4)Instruments de couverture de risques de change à juste valeur (17) (4) (1)Pertes de change sur opérations financières (7) (2) (20)

Charges liées à la comptabilisation de passifs financiers au coût amorti (3) (2) (1)Charge d’intérêt nette sur régimes de retraite à prestations définies (6) (3) (8)Autres (5) (2) (4)Total autres charges financières (38) (13) (38)Total autres produits et charges financiers (3) 2 (16)

Les autres produits et charges financiers se composent principalement :

• de la variation de juste valeur du contrat d’échange de taux d’intérêt de l’OCEANE 2003, • des effets de change (gains et/ou pertes) sur opérations financières et des instruments de couverture

associés. Au premier semestre 2008, les pertes de change sur opérations financières (20 millions d’euros) concernent principalement un prêt en livre sterling accordé par Capgemini UK Plc. à Cap Gemini S.A. faisant l’objet d’une couverture dont l’effet (18 millions d’euros) est comptabilisé en «Instruments de couverture de risques de change à juste valeur»,

• de la charge financière nette liée aux régimes de retraite à prestations définies. La variation nette des autres produits et charges financiers par rapport au premier semestre 2007, s’explique essentiellement comme suit :

• une évolution défavorable (6 millions d’euros) de la juste valeur du contrat d’échange de taux d’intérêt de l’OCEANE 2003,

• une diminution de 5 millions d’euros des produits liés aux instruments de couverture de risques de change de flux de trésorerie due à la révision du traitement comptable de leur efficacité, entraînant un changement en 2008 de la présentation au compte de résultat des effets de la comptabilité de couverture. Désormais, et compte tenu des caractéristiques des opérations réalisées, l’intégralité de la variation de juste valeur de ces instruments de couverture de risques de change de flux de trésorerie opérationnels est comptabilisée dans la marge opérationnelle, alors qu’une partie (produit de 5 millions d’euros) était comptabilisée en résultat financier au premier semestre 2007,

• une augmentation de 5 millions d’euros de la charge financière sur les engagements liés aux régimes de retraites à prestations définies essentiellement au Royaume-Uni du fait principalement de la hausse des taux d’intérêt,

• une charge de 3 millions d’euros (constatée en autres charges financières) au titre d’une dette envers la société Hydro One suite au transfert de la responsabilité du plan de retraite à prestations définies des salariés canadiens qui ont rejoint le Groupe dans le cadre du contrat d’infogérance signé avec cette société en 2002, l’approbation dudit transfert par la commission des services financiers de l’Ontario, Canada, étant intervenue en mars 2008, cf. Note 15 « Provisions pour retraites et engagements assimilés ».


Note 8 – Impôts La charge d’impôt s’analyse comme suit :


2007 1er semestre

2008Impôts courants (78) (35) (42)Impôts différés 30 (24) - Total (48) (59) (42)Taux effectif d’impôt (%) 9,8 26,0 15,4

Les impôts courants au 30 juin 2008 recouvrent :

• des impôts sur résultats bénéficiaires pour un total de 35 millions d’euros notamment aux Pays-Bas, au Canada, au Royaume-Uni et en Inde,

• des impôts forfaitaires et autres pour 7 millions d’euros supportés essentiellement en Amérique du Nord et en Italie.

Les impôts différés au 30 juin 2008 comprennent :

• 36 millions d’euros de charges correspondant à l’imputation de déficit fiscaux reportables sur résultats fiscaux bénéficiaires de la période, principalement en France (29 millions d’euros) et dans les pays nordiques,

• 12 millions d’euros de charge nette liée à des différences temporelles et des changements de taux d’impôts, principalement au Royaume-Uni et en Allemagne,

• 48 millions d’euros de produits liés à des actifs d’impôt sur déficits fiscaux reportables nés au cours de la période et d’exercices antérieurs essentiellement en France (23 millions d’euros) en application du modèle décrit au rapport annuel 2007 en Note 12 - « Impôts différés » et au Royaume-Uni (18 millions d’euros) suite à une régularisation de charges de recherche et développement déductibles pour la période 2002 à 2007.

L’évolution du taux effectif d’impôt du premier semestre 2008 par rapport à celui du premier semestre 2007 est principalement liée à une reconnaissance en 2008 d’impôts différés actifs provenant de la régularisation de charges de recherche et développement au Royaume-Uni. L’évolution du taux effectif d’impôt du premier semestre 2008 par rapport à celui de l’exercice 2007 est principalement due à la reprise de provision pour visibilité en 2007 sur impôts différés actifs reconnus sur déficits fiscaux nés au cours d’exercices antérieurs essentiellement en France et en Suède. Note 9 – Résultat net par action

A) RESULTAT DE BASE PAR ACTION Le résultat de base par action est calculé selon les mêmes modalités qu’aux 30 juin 2007 et 31 décembre 2007. B) RESULTAT DILUE PAR ACTION Le résultat dilué par action tient compte, au 30 juin 2008, des instruments financiers dilutifs suivants :

- les options de souscription d’actions détenues par les membres du personnel, considérées comme potentiellement dilutives lorsque le cours moyen de marché des actions ordinaires pendant la période excède le prix d’exercice des options de souscription d’actions augmenté de leur juste valeur,

- les obligations convertibles émises le 16 juin 2005 (OCEANE 2005), soit 11 810 809 obligations, car la charge d’intérêt comptabilisée, nette d’impôts, soit 7 millions d’euros, est inférieure pour chaque obligation au résultat de base par action. Il est rappelé que ces obligations sont convertibles à tout moment et au plus tard le septième jour ouvré précédent le 1 janvier 2012, date à laquelle elles sont remboursables 41,90 euros par obligation, soit 113,2% de leur valeur nominale.

Les Obligations Convertibles émises le 24 juin 2003 (OCEANE 2003) sont considérées non dilutives au 30 juin 2007, au 31 décembre 2007, et au 30 juin 2008 bien que la charge d’intérêt comptabilisée, nette d’impôts (respectivement 7, 14 et 7 millions d’euros), soit inférieure pour chaque obligation au résultat de base par action, dans la mesure où le Groupe dispose d’une option d’achat d’actions, acquise en juin 2005, portant sur un nombre d’actions égal à la totalité des actions sous-jacentes de l’OCEANE 2003 (soit environ 9 millions d’actions) et visant à en neutraliser intégralement l’effet dilutif potentiel. Dès lors, ni les résultats, ni les nombres moyens pondérés d’actions n’ont été retraités respectivement de la charge d’intérêt nette d’impôts et du nombre d’obligations convertibles correspondant à l’OCEANE 2003.

A titre d’information il est précisé que dans l’hypothèse où les obligations convertibles émises le 24 juin 2003 seraient prises en compte, en tant qu’instrument dilutif, pour le calcul du résultat dilué par action au 30 juin 2008, le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires serait de 165 743 605 au 30 juin 2008 (168 311 677 au 31 décembre 2007 et 168 787 519 au 30 juin 2007) et le résultat dilué par action s’élèverait à 1,48 euro au 30 juin 2008 (2,78 au 31 décembre 2007 et 1,07 au 30 juin 2007).


Note 10 – Immobilisations Sur le premier semestre 2008, la diminution de 96 millions d’euros de la valeur nette des écarts d’acquisition, des immobilisations incorporelles et corporelles résulte essentiellement de l’effet négatif des écarts de conversion, respectivement de 95, 9 et 13 millions d’euros, provenant principalement des actifs libellés en dollar américain et livre sterling. A noter, concernant les écarts d’acquisition, qu’il n’existe pas d’indices de perte de valeur au 30 juin 2008. Note 11 – Autres actifs non courants Ce poste est essentiellement composé de titres de sociétés mises en équivalence (principalement 48,6% de SSS Holding Corporation Ltd.) ainsi que de dépôts et créances à long-terme essentiellement en France. Note 12 – Clients et comptes rattachés Les clients et comptes rattachés s’analysent comme suit :

en millions d’euros 31 décembre

2007 30 juin 2007 30 juin 2008

Clients 1 542 1 479 1 534 Provisions pour créances douteuses (14) (18) (13)Factures à émettre 694 867 942 Travaux en cours 96 102 94 Total 2 318 2 430 2 557

Le total des créances clients, nettes des avances et acomptes reçus, s’analyse comme suit en nombre de jours du chiffre d’affaires :


2007 30 juin 2007 30 juin 2008

Clients et comptes rattachés hors travaux en cours 2 222 2 328 2 463 Avances et acomptes reçus des clients (743) (683) (689)Total des créances clients nettes des avances et acomptes reçus 1 479 1 645 1 774

En nombre de jours de chiffre d’affaires 61 67 73

Note 13 – Autres créances courantes et d’impôts La diminution des autres créances courantes et d’impôts par rapport au 31 décembre 2007 est liée à l’arrivée à échéance et à la décomptabilisation des créances de carry-back détenues sur le Trésor Public, cédées en 2003 et 2004 à un établissement de crédit (contre-valeur 129 millions d’euros au 30 juin 2008) en contrepartie desquelles avaient été enregistrées des dettes financières équivalentes, cf. Note 14 « Trésorerie nette ». Note 14 – Trésorerie nette La trésorerie nette est constituée de la trésorerie disponible, diminuée des dettes financières à court et long terme ainsi que des instruments dérivés lorsqu’ils se rapportent à des éléments de nature financière.


2007 30 juin 2007 30 juin 2008Trésorerie I 2 151 1 712 1 647 Dettes financières II (1 245) (1 257) (1 112)Instruments dérivés (1) (17) (3) (2)Trésorerie nette 889 452 533

(1) Les instruments dérivés actifs sont inclus dans les « Autres actifs courants et non courants », les instruments dérivés passifs sont inclus dans les « Autres dettes courantes et non courantes ». Ces instruments dérivés concernent des contrats de couverture de taux d’intérêt et de change.


I. TRESORERIE


2007 30 juin 2007 30 juin 2008Placements à court terme 1 594 1 342 1 288 Banques 648 410 379 Découverts bancaires (91) (40) (20)Trésorerie 2 151 1 712 1 647

Au cours du premier semestre 2008, la diminution de la trésorerie s’explique principalement par :

• les décaissements relatifs aux sociétés acquises, nets de leur trésorerie pour 30 millions d’euros. Ceux-ci concernent principalement les sociétés Capgemini Business Services Chile et Capgemini Business Services Brazil,

• le versement de 143 millions d’euros de dividendes, • le décaissement net de 70 millions d’euros lié aux opérations sur actions propres, • le flux de trésorerie négatif généré par l’activité sur le premier semestre pour 123 millions d’euros et par les

acquisitions d’immobilisations nettes de cessions pour 51 millions d’euros.

II. DETTES FINANCIERES Les dettes financières s’analysent entre long terme et court terme comme suit :


2007 30 juin 2007 30 juin 2008

Emprunts Obligataires Convertibles ou Echangeables en Actions Nouvelles ou Existantes (OCEANE 2003 et 2005) 864 851 877 Dettes liées aux contrats de location-financement 105 118 97 Autres dettes financières à long terme 90 218 77 Dettes financières à long terme 1 059 1 187 1 051 Dettes liées aux contrats de location-financement 45 46 40 Dettes bancaires ou assimilées 6 17 5 Autres dettes financières à court terme 135 7 16 Dettes financières à court terme (1) 186 70 61 Total des Dettes financières 1 245 1 257 1 112

(1) Les dettes financières à court terme comprennent à la fois la part à moins d’un an des endettements à long terme ainsi que des dettes financières dont la durée est inférieure à un an.

La diminution du poste « Autres dettes financières à court terme» s’explique principalement par la décomptabilisation au 30 juin 2008 des créances de carry-back cédées en 2003 et 2004 à un établissement de crédit (contre-valeur 129 millions d’euros au 30 juin 2008) suite au remboursement de ces créances par le Trésor Public à l’établissement cessionnaire, cf. Note 13 « Autres créances courantes et d’impôts ». Ces créances de carry-back cédées avaient pour contrepartie des dettes financières de montant équivalent. Sur le premier semestre 2008, les nouveaux contrats de location-financement s’élèvent à 22 millions d’euros, et les remboursements à 30 millions d’euros.


Note 15 – Provisions pour retraites et engagements assimilés La variation des engagements pour retraites et engagements assimilés se décompose de la manière suivante :


2007 30 juin 2007 30 juin 2008

Engagements nets en début de période 588 588 615

Ecarts de conversion (42) 1 (35)Variations de périmètre 1 1 - Coûts des services, effet des réductions et liquidations et charge financière nette 100 56 37

Prestations et contributions (117) (36) (54)Variation des écarts actuariels reconnus en capitaux propres 84 24 (132)Autres mouvements 1 - (9)

Engagements nets en fin de période 615 634 422 Excédent de couverture comptabilisé à l’actif (6) (13) (12)

Provisions pour retraites comptabilisées au passif 621 647 434

A) EN 2007 Au premier semestre 2007 ainsi que sur l’exercice 2007, les variations des écarts actuariels portent essentiellement sur le Royaume-Uni et s’expliquent principalement par l’adoption d’une nouvelle table de mortalité et la révision à la hausse des hypothèses d’augmentation de salaires et d’inflation. Ces variations sont partiellement compensées par la hausse du taux d’actualisation des engagements. B) AU PREMIER SEMESTRE 2008 La diminution du coût des services rendus sur le premier semestre 2008 est liée à la fermeture à l’acquisition de droits futurs de la section à prestations définies du principal régime de retraite de Capgemini UK Plc., à compter du 31 mars 2008, pour l’essentiel des bénéficiaires concernés. En contrepartie, ces personnes ont eu la possibilité d’adhérer à la section à cotisations définies de ce plan. Cette fermeture concerne environ 2 600 bénéficiaires actuellement en activité et a donné lieu à un coût de 19 millions d’euros comptabilisé en « Autres produits et charges opérationnels », cf. Note 5. La section à prestations définies du plan Capgemini UK reste néanmoins ouverte pour 160 membres actifs « protégés ». La variation des écarts actuariels au premier semestre 2008 correspond à un gain net de 132 millions d’euros provenant principalement du Royaume-Uni (124 millions d’euros) où l’augmentation du taux d’actualisation est partiellement compensée par l’effet d’expérience négatif sur le rendement des actifs. Les « Autres mouvements » sont relatifs au contrat d’infogérance conclu en 2002 au Canada entre les sociétés Hydro One et Inergi (filiale du groupe Capgemini). Ce contrat d’infogérance a donné lieu au transfert de 920 salariés de la société Hydro One ainsi que de leurs droits acquis jusqu’à cette date dans le plan de retraite à prestations définies de cette société. Dans le cadre de ce contrat, la société Inergi a mis en place, pour les droits futurs, un plan de retraite à prestations définies ouvrant droit à des avantages équivalents à ceux offerts par la société Hydro One. En 2002, la société Hydro One a déposé une requête auprès de la commission des services financiers de l’Ontario afin de transférer dans le plan de retraite de la société Inergi, les actifs et passifs revenant aux salariés transférés, conformément au contrat. En raison de la contestation de certains salariés d’Hydro One, l’autorisation réglementaire du transfert d’actifs et de passifs n’a été obtenue qu’en mars 2008. Ce contrat prévoyait un paiement entre les parties en cas d'écart entre les montants d'actifs et de passifs transférés. En conséquence, la société Inergi a comptabilisé, sur le premier semestre 2008, une augmentation nette des actifs du plan de 7 millions d’euros en contrepartie d’une dette envers Hydro One de 10 millions d’euros (la différence correspondant aux écarts actuariels entre la date théorique et réelle du transfert). En outre, le contrat prévoyait le paiement d’un montant conditionnel en cas d’écart entre le rendement réel et le rendement attendu du plan pour la période 2002-2004. A ce titre, un montant de 15 millions d’euros a été versé à la société Inergi par la société Hydro One et a été comptabilisé en 2008 comme un goodwill négatif en « autres produits et charges opérationnels » cf. Note 5. Enfin, une charge d'intérêt nette de 3 millions d’euros relative aux paiements dus par les parties a été constatée en « autres charges financières », cf. Note 7.


Note 16 – Information sectorielle I. INFORMATION SECTORIELLE PAR ZONE GEOGRAPHIQUE

Au 30 juin 2008, le Groupe exerce son activité dans huit zones géographiques détaillées ci-dessous : Zones géographiques Pays Amérique du Nord Canada, Etats-Unis

Royaume-Uni et Irlande Irlande, Royaume-Uni

Pays Nordiques Danemark, Finlande, Norvège, Suède

Benelux Belgique, Luxembourg, Pays-Bas

Allemagne et Europe Centrale Allemagne, Autriche, Hongrie, Pologne, République Tchèque, Roumanie et Suisse

France France, Maroc

Europe du Sud et Amérique Latine Argentine, Brésil, Chili, Espagne, Italie, Mexique, Portugal

Asie Pacifique Australie, Chine, Inde, Singapour

Le résultat sectoriel au premier semestre 2008 s’analyse comme suit :

en millions d’euros Amérique du Nord France

Royaume-Uni et Irlande Benelux

Pays Nordiques

Allemagne et Europe Centrale

Europe du Sud et

Amérique Latine

Asie Pacifique

Non alloué

(1) Elimina-

tion Total CHIFFRE D’AFFAIRES

- hors Groupe (2) 811 1 057 988 632 309 291 230 56 - - 4 374- inter-zones géographiques 13 34 28 18 8 44 13 155 - (313) -

CHIFFRE D’AFFAIRES TOTAL 824 1 091 1 016 650 317 335 243 211 - (313) 4 374

MARGE OPERATIONNELLE (2) 47 53 81 90 28 40 11 16 (34) 332

% du chiffre d’affaires 5,8 5,0 8,2 14,4 9,1 13,6 4,7 28,5 N/A 7,6

RESULTAT OPERATIONNEL 54 38 63 85 27 34 8 14 (35) 288

Coût de l’endettement financier (net) 1 Autres produits et charges financiers (16) Charge d’impôt (42) Résultat des entreprises associées - Résultat Net 231 Part du Groupe 231

(1) Les éléments non alloués correspondent aux frais de siège. (2) En cas de sous-traitance, le chiffre d’affaires hors Groupe est enregistré dans la région donneuse d’ordre. Le pourcentage de marge opérationnelle

est calculé par rapport à ce chiffre d’affaires ce qui explique le taux plus élevé de la zone Asie Pacifique, dont l’essentiel de l’activité est constitué de sous-traitance interne.


Le résultat sectoriel au premier semestre 2007 s’analyse comme suit :



Pays Nordiques

Allemagne et Europe

Centrale

Europe du Sud et

Amérique Latine

Asie Pacifique

Non alloué

(1) Elimina-

tion Total

CHIFFRE D’AFFAIRES

- hors Groupe (2) 865 988 1 174 571 265 278 195 61 - - 4 397- inter-zones géographiques 9 30 41 16 9 35 14 90 - (244) -

CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL 874 1 018 1 215 587 274 313 209 151 - (244) 4 397

MARGE OPERATIONNELLE (2) 47 25 78 82 19 33 8 9 (32) 269

% du chiffre d’affaires 5,4 2,5 6,7 14,3 7,3 11,7 4,2 15,2 N/A 6,1

RESULTAT OPERATIONNEL 40 19 58 79 18 33 7 8 (33) 229

Coût de l’endettement financier (net) (5) Autres produits et charges financiers 2 Charge d’impôt (59) Résultat des entreprises associées 1 Résultat Net 168 Part du Groupe 168



Le résultat sectoriel de l’exercice 2007 s’analyse comme suit :



Pays Nordiques

Allemagne et Europe Centrale

Europe du Sud et

Amérique Latine

Asie Pacifique

Non alloué

(1) Elimina-

tion Total Chiffre d’affaires

- hors Groupe (2) 1 721 1 971 2 230 1 168 539 558 390 126 - - 8 703 - inter-zones géographiques 20 70 74 34 18 74 30 286 - (606) -

CHIFFRE D’AFFAIRES TOTAL 1 741 2 041 2 304 1 202 557 632 420 412 - (606) 8 703

MARGE OPERATIONNELLE (2) 111 86 152 176 45 74 21 32 (57) - 640

% du chiffre d’affaires 6,5 4,4 6,8 15,0 8,4 13,3 5,5 25,3 N/A - 7,4

RESULTAT OPERATIONNEL 84 68 76 167 42 70 18 28 (60) - 493

Coût de l’endettement financier (net) (4) Autres produits et charges financiers (3) Charge d’impôt (48) Résultat des entreprises associées 2 Résultat Net 440 Part du Groupe 440




II. INFORMATION SECTORIELLE PAR METIER La ventilation du chiffre d’affaires par métier s’analyse comme suit :


en millions d’euros Montant % Montant % Montant %Conseil 753 9 389 9 367 8Intégration de systèmes 3 349 38 1 678 38 1 693 39Services informatiques de proximité 1 412 16 697 16 772 18

Infogérance 3 189 37 1 633 37 1 542 35Total 8 703 100 4 397 100 4 374 100

La ventilation de la marge opérationnelle par métier s’analyse comme suit :

Services informatiques de proximité 169 12 67 9,6 88 11,5

(1) Les éléments non alloués correspondent aux frais de siège.


en millions d’euros Montant % Montant % Montant %Conseil 79 10,5 31 8,1 49 13,3Intégration de systèmes 299 8,9 129 7,7 157 9,2

Infogérance 150 4,7 74 4,5 72 4,7

Non alloué (1) (57) - (32) - (34) -

Total 640 7,4 269 6,1 332 7,6


Note 17 – Effectifs A) EFFECTIFS MOYENS PAR ZONE GEOGRAPHIQUE Les effectifs moyens se répartissent entre les principales zones géographiques du Groupe de la manière suivante :

2007 1er semestre 2007 1er semestre 2008 Effectifs % Effectifs % Effectifs %

Amérique du Nord 8 564 11 8 545 11 8 741 10

France 20 595 26 20 473 26 20 975 25

Royaume-Uni et Irlande 8791 11 8 951 12 8 296 10

Benelux 9167 12 9 034 12 9 697 11

Pays Nordiques 3 818 5 3 753 5 4 041 5

Allemagne et Europe Centrale 5 814 7 5 527 7 6 561 8

Europe du Sud et Amérique Latine 6 476 8 6 336 8 7 209 9

Asie Pacifique 15 832 20 14 896 19 18 968 22

Non alloué 156 - 154 - 158 -

Total 79 213 100 77 669 100 84 646 100

B) EFFECTIFS DE FIN DE PERIODE PAR ZONE GEOGRAPHIQUE Les effectifs de fin de période se répartissent entre les principales zones géographiques du Groupe de la manière suivante :

31 décembre 2007 30 juin 2007 30 juin 2008 Effectifs % Effectifs % Effectifs %

Amérique du Nord 8 857 11 9 004 11 8 609 10 France 20 979 25 20 453 26 20 953 24 Royaume-Uni et Irlande 8 482 10 8 802 11 8 089 9 Benelux 9 492 11 9 067 11 9 861 11 Pays Nordiques 3 942 5 3 828 5 4 069 5 Allemagne et Europe Centrale 6 274 8 5 850 7 6 862 8 Europe du Sud et Amérique Latine 6 836 8 6 419 8 7 638 9 Asie Pacifique 18 487 22 16 402 21 20 250 24

Non alloué 159 - 156 - 156 - Total 83 508 100 79 981 100 86 487 100


Note 18 – Engagements hors bilan A) ENGAGEMENTS DONNES


2007 30 juin 2007 30 juin 2008

Engagements donnés: - sur locations non résiliables 834 856 809- sur contrats fournisseurs 47 72 38- autres engagements donnés 43 42 31Total 924 970 878

B) AUTRES ENGAGEMENTS DONNES ET REÇUS Les autres engagements donnés, principalement à des clients, et décrits dans la Note 27 « Engagements hors bilan » du rapport annuel 2007, ne présentent pas d’évolutions significatives. Les engagements reçus, décrits dans la Note 27 « Engagements hors bilan » du rapport annuel 2007, demeurent inchangés et concernent la promesse d’achat des titres Synaxio (anciennement Inovmail) par DOC@POST, et l’option d’achat par NTT Data Corporation des 5% d’intérêts résiduels dans Zacatii Consulting Inc.. Note 19 – Evénements postérieurs à la clôture Le 25 juillet 2008, le Groupe a conclu un accord de principe avec Getronics PinkRoccade (GPR) pour l’acquisition de sa filiale Getronics Pinkroccade Business Application Services BV (BAS BV). Cette division regroupe les activités de services applicatifs (développement, maintenance et gestion des applications) de GPR aux Pays-Bas. BAS BV propose des services liés à l’ensemble du cycle de vie des applications : de leur conception à leur gestion (support et maintenance), en passant par le développement, l’intégration et la mise en œuvre de projets. BAS BV compte parmi ses principaux clients de grandes références dans le secteur public hollandais telles que des collectivités territoriales, des grandes administrations d’Etat et des organismes de sécurité sociale, ainsi que de grands acteurs du monde de l’assurance et de la banque. BAS BV a réalisé en 2007 un chiffre d’affaires de près de 300 millions d’euros et compte 2 200 professionnels travaillant sur plus de 600 projets. Le montant de cette acquisition s’élève à 255 millions d’euros. La transaction comporte la reprise de passifs attachés à l’actif compensée par la création d’une capacité d’amortissement fiscale dont la valeur présente est sensiblement identique. La transaction devrait être finalisée d’ici la fin de l’année sous réserve de son approbation par la Commission Européenne et de la consultation des comités d’entreprise concernés aux Pays-Bas.


RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE 2008 Aux Actionnaires Mesdames, Messieurs, En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application des articles L. 232-7 du Code de commerce et L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à : - l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société CAP GEMINI S.A., relatifs à la période

du 1er janvier 2008 au 30 juin 2008, tels qu'ils sont joints au présent rapport ; - la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité. Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes. 1. Conclusion sur les comptes Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit. Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire. 2. Vérification spécifique Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Les commissaires aux comptes Neuilly-sur-Seine, le 30 juillet 2008 Paris La Défense, le 30 juillet 2008

PricewaterhouseCoopers Audit KPMG Audit Département de KPMG S.A. Serge Villepelet Edouard Sattler Jean-Luc Decornoy Jacques Pierre Associé Associé


ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL « J’atteste que, à ma connaissance, les comptes semestriels résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport d’activité semestriel présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes ainsi qu’une description des principaux risques et principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice» . Paul Hermelin Directeur Général

Documents

Capgemini - Rapport financier semestriel Juin 2008 · CAPGEMINI 30 juin 2008 4 RAPPORT D’ACTIVITE SEMESTRIEL Evénements marquants du premier semestre 2008 La demande de prestation