Capitolo 9 Introduzione alle fluttuazioni economiche · Capitolo 9: Introduzione alle fluttuazioni economiche Mankiw, MACROECONOMIA, Zanichelli editore © 2004 3 Il percorso Le fluttuazioni

Capitolo 9: Introduzione alle fluttuazioni economicheMankiw, MACROECONOMIA, Zanichelli editore © 2004

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Capitolo 9Introduzione alle fluttuazioni economiche


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Il mondo moderno guarda al ciclo economicopiù o meno nello stesso modo in cui gli antichiEgizi guardavano alle piene del Nilo. Si trattadi un fenomeno ricorrente, che si ripercuote inmisura notevole su ognuno di noi, ma le cuicause naturali non sono evidenti.

John Bates Clark, 1898


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Il percorsoLe fluttuazioni

L’orizzonte temporale: breve e lungo periodo La curva di domanda aggregata (DA)

o Equazione quantitativa e curva di domanda aggregatao Movimenti lungo e spostamenti della curva

La curva di offerta aggregata (OA)o di breve e di lungo periodo

Equilibrio: dal breve al lungo periodo Introduzione: gli shock e le politiche di

stabilizzazione.


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L’orizzonte temporale: breve e lungo

Lungo periodo: quando i prezzi sono flessibili

I prezzi flessibili si aggiustano per uguagliaredomanda e offerta aggregata.

Breve periodo: i prezzi sono fissati a un livellopredeterminato e non si aggiustano peruguagliare domanda e offerta aggregata.

L’economia funziona diversamente nel brevee nel lungo periodo.


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La macroeconomia classica: i prezzi flessibili

Il livello di Y (con Y potenziale = Y effettivo) dipendesoltanto dall’offerta aggregata:

Y = F(K,L)

In queste circostanze variazioni della domandaaggregata (C, I, G, NX) portano soltanto a variazionidei prezzi

Ma … l’ipotesi che i prezzi siano perfettamenteflessibili appare ragionevole solo nel lungoperiodo …


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La macroeconomia keynesiana: i prezzi vischiosi

Se i prezzi sono vischiosi, le variazioni delladomanda aggregata si traducono (con Yeffettivo <Y potenziale) in variazioni dellaproduzione e dell’occupazione. In questo caso

gli shock: cambiamenti esogeni nella tecnologia,nella propensione agli investimenti I e alconsumo c, nel prezzo degli input (petrolio,lavoro ecc.) ...

e le politiche economiche: fiscali (G e T) emonetarie (M)...possono influire sulla produzione aggregata Y


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Il modello della domanda aggregataCurva DA: Relazione negativa tra prezzi e

quantità domandateUna semplice derivazione: dalla teoria quantitativa

M V = P Yin cui Y rappresenta i beni prodotti e scambiati nell’anno

(transazioni) –e quindi anche la domanda aggregata- ladomanda di moneta risulta essere

(M/P)d=kY

Questo implica una relazione inversa fra Y e P (fermi

restando k e M, cioè la velocità di circolazione 1/k e

l’offerta di moneta M).


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P

Reddito, Prodotto, Y

La curva di domanda aggregata

DA = Curva di domandaaggregata

Per ogni livello di M un aumento diP è associato a una riduzione di Y(quindi anche della domandaaggregata)

Livello dei prezzi


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P

Y

DA1

Per ogni livello di P una riduzione dellaquantità di moneta offerta riduce laquantità reale di moneta a disposizionee, quindi, il livello di Y.

DA2

Spostamenti della domanda aggregataUna riduzione dell’offerta di moneta

La curva DA si sposta verso il basso


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Spostamenti della domanda aggregataUn aumento dell’offerta di moneta

DA1

DA2

P

Y

Per ogni livello di P un aumento dellaquantità di moneta offerta porta a unaumento di Y.

La curva DA si sposta verso l’alto


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ModelloL’offerta aggregata nel lungo periodo

Secondo il modo di ragionare classico la produzione:Y = F (K ,L)

dal livello dei prezzi (dicotomia classica).Quindi nel lungo periodo la funzione di offerta

aggregata OALP è verticale in corrispondenza dellivello di pieno impiego dei fattori produttivi (livellonaturale del reddito):

dipende dalla tecnologia e dai fattori produttivi... ma non

),( LKFY =


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Offerta aggregata di lungo periodo:

P

Y

La curva di offerta aggregata di lungo periodo

OALP

Y


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L’equilibrio macroeconomico nel lungo periodo

DA1

P

Y

OALPL’uguaglianza tra offerta dilungo periodo (al livello di pienoimpiego o naturale del reddito) ela domanda aggregata determinail livello dei prezzi di lungoperiodo

Y


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L’equilibrio macroeconomico nel lungo periodoUna riduzione dell’offerta di moneta nel lungo periodo

DA1

Una riduzione dell’offerta di monetaM riduce la domanda aggregata chesi sposta verso il basso

P

Y

OALP

Nel lungo periodo i prezzi sono flessibili.Nel nuovo equilibrio la produzione èsempre al livello di pieno impiego (olivello naturale) del reddito ma il livellodei prezzi è inferiore a prima

DA2

P1

P2


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ModelloL’offerta aggregata nel breve periodo

Nel breve periodo i prezzi non sono perfettamenteflessibili.

L’ipotesi è che a questi prezzi le imprese sianodisposte ad offrire tutta la quantità domandata …ovvero:

Nel breve periodo la funzione di offerta aggregataOABP è orizzontale in corrispondenza del livello:

Assumiamo che siano vischiosi a un livellopredeterminato:

P

P


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Offerta aggregatadi breve periodo:

OABP

P

Y

La curva di offerta aggregata di breve periodo

P


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OABP

P

Y

L’equilibrio macroeconomico nel breve periodo

La produzione di equilibrio (variabileendogena) in condizione di prezzi rigidi èdeterminata dall’incrocio tra la domanda el’offerta di breve periodo.

I prezzi sono esogeni

Y*B

P

DA


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OABP

P

Y

L’equilibrio macroeconomico nel breve periodoUna riduzione dell’offerta di moneta

Nel nuovo equilibrio di breveperiodo (a prezzi invariati) laproduzione di equilibrio cala

Una riduzione dell’offerta di moneta sposta la curvadi domanda aggregata verso il basso

DA2

DA1

Y*1Y*2

P


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L’equilibrio macroeconomico nel lungo periodo

DA1

P

Y

OALP

Equilibrio di lungo periodo

OABP

Y


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Dal breve al lungo periodoUna riduzione della domanda aggregata a parità di P

DA1

P

Y

OALP Nel breve periodo i prezzi sono fissi. Unariduzione della domanda a parità di livellodei prezzi comporta quindi una riduzionedi Y al di sotto del suo livello naturale

OABP

DA2

Y


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Dal breve al lungo periodoUn riduzione della domanda aggregata a parità di P

DA1

P

Y

OALP Poiché la produzione è inferiore a quellapotenziale ( ovvero naturale o di pienoimpiego) i prezzi calano fino a ottenerela produzione di pieno impiego.

OABP

DA2

Y


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Gli shock di domanda e offerta

Le variazione esogene della domanda e dell’offertaaggregata sono definite shock.

Shock di domanda. Esempio: L’introduzione delle carte di credito riduce la domanda

di moneta ed equivale a un aumento dell’offerta di M. La curvaDA si sposta verso l’alto.

Shock di offerta. Variazione esogena dei costi di produzione(detti anche shock da prezzi). Esempi di shock negativi(spostano la curva OABP verso l’alto).

Un’alluvione o una carestia Gli shock petroliferi La conflittualità sindacale


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Shock sulla domanda aggregata

P

Y

OALP

Uno shock di domanda spostala curva DA verso l’alto.

OABP

DA1

DA2

Y


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P

Y

OALP

Poiché i prezzi sono fissi laproduzione cresce oltre il livellodi pieno impiego

OABP

DA1

DA2

YY*1


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P

Y

OALP

Nel lungo periodo i prezziiniziano a crescere perché laproduzione è superiore aquella di pieno impiego

OABP

DA1

DA2

Y*1Y

P1


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Shock sulla offerta aggregata: effetti di breve periodo

P

Y

Uno shock di offerta spostala curva di offerta di breveperiodo verso l’alto.

OABP1

DA1

OABP2

OALP

Y


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P

Y

I prezzi iniziano a crescerementre la produzione cala

OABP1

DA1

OABP2

OALP

Y*1Y

P1


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P

Y

Stagflazione. Aumento deiprezzi associato a una riduzionedella produzione

OABP1

DA1

OABP2

OALP

P1

YY*1


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Shock sulla offerta aggregata: effetti di lungo periodo

P

Y

OALP Nel lungo periodo i prezzi calanoe tornano compatibili con lapiena occupazione

OABP1

DA1

OABP2

Y


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Nei primi anni 1970 il cartello dei paesi produttori dipetrolio aumenta i prezzi fino a farli raddoppiare.

Questo aumento dei prezzi porta a un aumentodei costi di produzione: shock di offertanegativo

Analisi di un casoL’Opec e la stagflazione degli anni 1970

Risultato: Stagflazione in tutti i paesi sviluppati.

Nel dettaglio ecco quello che è successo:


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0

2

4

6

8

10

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1973 1974 1975 1976 1977

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Variazione Prezzo Petrolio

Disoccupazione

Inflazione IPC

1973-19771974: +68% il

prezzo del petrolio

Come previstol’inflazione crescementre laproduzione cala ela disoccupazionecresce.

Poi il sistema inizia anormalizzarsi.


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0

2

4

6

8

10

12

14

1978 1979 1980 1981 1982

-15

-5

5

15

25

35

45

55


Disoccupazione

Inflazione IPC

1978-1982

1979: secondo shockpetrolifero

Di nuovo stagflazione

Ma i cartelli sonoinstabili e nel 1980 ildisaccordo tra i paesiproduttori rendedifficile sostenere altiprezzi


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0

1

2

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5

6

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8

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10

1983 1984 1985 1986 1987

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30


Disoccupazione

Inflazione IPC

1983-19871986: i prezzi del

petrolio si dimezzano

Shock di offertapositivo

L’inflazione cala comela disoccupazione.

La produzione torna acrescere.


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Le politiche di stabilizzazione

Tendono a controbilanciare gli shock al fine di evitare che ilreddito si discosti dal livello di pieno impiego.

Shock di domanda. Se lo shock deriva da un cambiamento delladomanda di moneta (esempio, carte di credito) la banca centralepuò cambiare l’offerta nella stessa direzione. In questo caso lacurva DA non si sposta.

Shock di offerta. Se il policy maker (governo o banca centrale)non sposta la DA abbiamo stagflazione nel breve periodo.Nel lungo periodo i prezzi tornano al livello originario.

Se la DA si sposta, l’economia rimane al pieno impiego ma iprezzi sono permanentemente più elevati: inflazione.


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Le politiche di stabilizzazioneShock sulla offerta aggregata accompagnato da unavariazione della domanda aggregata:

P

Y

OALPConsideriamo uno shock di offertache sposta la curva OABP verso l’alto

OABP

DA1

OABP2


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Le politiche di stabilizzazioneShock sulla offerta aggregata accompagnato da unavariazione della domanda aggregata:

P

Y

OALP Se lo shock di offerta è contrastato con unaumento di domanda è possibilemantenere la piena occupazione. Ma iprezzi sono permanentemente più elevati

OABP

DA1

DA2

OABP2P1


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In sintesi

Lungo periodo: i prezzi sono flessibili,produzione e occupazione sono sempre alloro livello naturale e la teoria classicafunziona.

Breve periodo: i prezzi sono vischiosi, gli shockpossono cambiare il prodotto el’occupazione allontanandoli dal livellonaturale (o di pieno impiego) del reddito.

Domanda e offerta aggregate: un modello peranalizzare le fluttuazioni economiche


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In sintesi

La curva di domanda aggregata ha pendenzanegativa.

La curva di offerta aggregata di lungo periodo èverticale perché dipende dalla disponibilità difattori e dalla tecnologia ma non dai prezzi.

La curva di offerta aggregata di breve periodo èinvece orizzontale perché i prezzi sono fissi aun livello predeterminato.


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In sintesi

Shock sulla domanda aggregata e sull’offertaaggregata causano fluttuazioni economichenel PIL e nella disoccupazione nel breveperiodo

I responsabili della politica economica possonocercare di stabilizzare l’economia cambiandol’offerta di moneta per accomodare gli shockdi offerta

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