7/29/2019 Cfa L1 Session10

1/26

!

"#$# %'#

(#)*#'&*

##)&+,#%'-&.&)

)###&

'%!

"#' '%''#/

#''

##''#'-#0.&/&+'#'1(,))%&

2#)'##0&&

'

2#)'#)&+

0%&)))+3

)&-%.)&&&'%

4&+'%'%)++))&

%))%& !4&+'%'%

)+0)&

7/29/2019 Cfa L1 Session10

2/26

5

'%'%+&&&')'#)1#'%)0#&'%,6',78+3,'&)'

&&&&)'#%3)

"0-)#. )#%'%)

'# 0'#%)'%&&&

&)'%

79 ####%'%'0

&+0&&:'#)

&+ %+#0'#%)

&)%#0)+3#

)#)&+&&0,')##%3)'+)#)))'+)#))#%3)2#&)&+##%##%,)#

7/29/2019 Cfa L1 Session10

3/26

>

4&+##%##%#%0+)&'#'#)#,%#&'0'4&0#'#0+))#0,#%&'%'%##&&!

'%,+'##%3))0

#

'%,+'#%3#)%####%,%&+)))#

7/29/2019 Cfa L1 Session10

4/26

?

+'#&!

&! ##+)##0 ###''&+&' @)#&+&&,)

'#%3&

!)0%&&))))3)&

A+#=&))&)&+3

)%)0+#&&'%,#%'%',%%0&)0+##

)$#0#%3!

'&&)# )&-$.)

=#&0))0#%3

7/29/2019 Cfa L1 Session10

5/26

B

)))#)"#%3)=#&'&

4&-.'-.)#))###

"#'##%&))'#)#'#+)'# )%-)%.)&)&

#%3'#))#)%#",)'#!

''!# "&+'&'&!)#%&

-'#C#.,)#%&-'#D#.

4&!#0'&)#&

4&!#0'&)#&

''!'E#)%&-#&

7/29/2019 Cfa L1 Session10

6/26

G

&:&)##%##%'')''))')&,&'##%

''#0,#%+0,&:''#0,+))&)#'+)))+0)&"&)+#)&+,)))"&,)))=H'&,0&&')0&)'&)#)%&:'+&)0'#0',)#'#)&'%#'&+)'#,)'#+0

+0,&&+))%)%+),#0&0

7/29/2019 Cfa L1 Session10

7/26

I

#&+'##)+'!

,+)#)#&)##

&)&)&+%#!

0'#%3&)'%'%/

4&&)'%'%#)0'##%'

))0'),###%'&&)&')#)&+0)&4&&'#)

'%'%##&'&

,+)#)#&)##&0'!

#%3&'%0&'%/ #%3&'%0&'%)&,'&&0')'))9)###0&)#'")1,&',#

7/29/2019 Cfa L1 Session10

8/26

J

#='

@)#)%,)&)$)+)+'#,')+'##=#)&&)#)%+#)#%'

7/29/2019 Cfa L1 Session10

9/26

)#&)'%)+&,)#)&)#%)#"#'#')+&)#"#')#)$

7/29/2019 Cfa L1 Session10

10/26

(

4#&)

7/29/2019 Cfa L1 Session10

11/26

2#)!)')))=)&)

)&+!#)#0))'',)''!

"#!''))&

)),)''))%%&)G.)##)'),)&+'#'

'')#)%%)'!#)%K'

7/29/2019 Cfa L1 Session10

12/26

5

'='))##&)#0'#,'%#''#)&+&''''',&','&)

#''3)'#)'#',)&)%#)&+,0)3&):'

M'2-M2.)'#'%#&')'##=)'0&),#)0'#)-'.'-=)'#.&)!"'"K9A

7/29/2019 Cfa L1 Session10

13/26

>

0##0##&))):'%'#&'&)#0'#)

7/29/2019 Cfa L1 Session10

14/26

?

@#%)))#'#&'#+)'&++)#0##'+2+)+&&+'#!

1'#&)+,)))'#)))"#,#)'+)#0#)%&))

@'##)&)#+0)#0)

@)+)+,)'##++

)&0&)')',)##&&+#)'+)'#"'#3&)#

)&0&)+#=)#'#@)+#)#)#=#'

'!

# & !'

%) = )

2+)+ 0 0

%) %) =

0 2+)+ 2+)+

=!

2)+)+#0)0+)%),)'%+'+)+,3&):#'')&,')%)))

#0%)#),#)#0'%#+)+#+0#'&)'##0#+

#0+)+&&)'

',))0)'#%)))%)#')))+#)%)'%#)&+,%+

()

7/29/2019 Cfa L1 Session10

15/26

B

@)##%)+)'+)'&)%,))!

#)=%0&)'&,)0,+)#)+

##00)9&)+#),)+0,)'&))&0'&2#&)*%&*'0,'&)&=)'&)#):=+0,#')0)'&),)=)#)"'##)0#)#

7/29/2019 Cfa L1 Session10

16/26

G

#)%&&,))&)%&''#&+0%)"L?&&)&+%#!

)%)&=/ )%

1)179,#)&)0##'%'@)#)#;)&&:#0,)'#)0%'#%&%'%#+#)&)''#

7/29/2019 Cfa L1 Session10

17/26

I

!'**($

"

@)'#)%)#=+)'&)&)=&),#%)&&'#&'&,%')%)##%#1%,%'#)#'&0#0!

#0

'#0#'##0%

'#))&&++0%)%)0

? %#'###'0'%#'&0#'

7#0&%!

+)'#))#'5 )'+#%)%)'&

%))%> '#3)&? :00-+

#&).'-'.+))''&'###')='))2L#%&)'')

'#0#%3#,)'')2L'#02&&!

%0#%&:2/ )%)''0%&

7/29/2019 Cfa L1 Session10

18/26

J

!-!.00&&&&&'')))#)%))##=0,-#.#%'')#')2L&))'#0&''&)'#'

2&&!

)0#%&0#'%#')%))#&)#%

"'%)')')"#')0&)&%)%#')!

)&+)'&)''))&)5 )#%'#)'))'#))&'#)%+&0)&)

> )#IBN&):##&? )9A&)'-9.=%)(N&

):&0,%):#+%)'#&)

:''#0,#'&)#')&)0,&)&+%+0

#%#! #&''# )%#%%)&,I((,#%3)$ )#))%%%'0&'=)&0&)

0)&&)! )'&P(,(((+#+

'#'')P>,I(()##%)3#)

"'K2%%%'##"##&',+)#)###)&+&'%#0

9#''K'

7/29/2019 Cfa L1 Session10

20/26

5(

O? P(5 P( P(5

#&!

2L&!

@),%-P>,I((.'#)2##,%+0+,#'#)#)'#''&)&'

7/29/2019 Cfa L1 Session10

21/26

5

1#)&+'%)'%#)&+&P(,(((''&P(,(((#&&P>,B(('+)#)#%&)'#'%#)&+-.#)&+-.)P(,((('#+3&)%-'

#)&%.'#0#%'#)%,)))'%#)&++)#%%#)&+

! &'-.!

#-'#.# '%!,##/=#

#0%#,'-

7/29/2019 Cfa L1 Session10

22/26

55

'**$-'(.'+#)+)'&&&:#))#'&)&2%#0!)')##%

-8.))#%##%)&%&'#%&&)2L@)'2%;##2L&)0&,%)&:=#)2L)#%&)#0')2)&'#

0'%)%)0%-+

7/29/2019 Cfa L1 Session10

23/26

5>

2%)'#&'&&,####0,##)&'-.,#)

7/29/2019 Cfa L1 Session10

24/26

5?

'

,)#'3&&)'#&'3&)&+%0#%#!

#&)''#5 )#%%)

#)(*)-(*.#&'')++))#&)

7/29/2019 Cfa L1 Session10

25/26

5B

",%#''#)''&,))='))#+

7/29/2019 Cfa L1 Session10

26/26

#)&+&0-0#&.#)&+30)&),)'&)##-'%#)&+.0#0-0%&+.