Dragan Santamarian Raluca Rez Ro

1

UNIVERSITATEA BABE-BOLYAI

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

I GESTIUNEA AFACERILOR CLUJ-NAPOCA

TEZ DE DOCTORAT

REZUMAT

MODALITI DE ANALIZ A RISCURILOR

BANCARE

Conductor de doctorat:

Prof. univ.dr. BTRNCEA IOAN

Doctorand:

Drgan (Sntmarian) Oana Raluca

Cluj- Napoca

2013

2

CUPRINS REZUMAT

Cuprinsul tezei de doctorat...3

Cuvinte cheie..5

Introducere.6

Structura tezei de doctorat..............................................................................................10

Sinteza capitolului 1......10

Sinteza capitolului 2.....13



Concluzii.......25

Bibliografie selective29

3

CUPRINSUL TEZEI DE DOCTORAT

Lista abrevierilor..................................................................................................................5

Lista tabelelor ......6

Lista figurilor.......7

Introducere.........................................................................................................................9

Capitolul 1 Abordri actuale privind riscurile bancare i reglementarea acestora..14

1.1 Riscul n activitatea bancar- concept i tipologie.................................................14

1.1.1 Tipologia riscului bancar n economia bazat pe competiie.....................14

1.1.2 Riscului sistemic n bnci - identificare i analiz.....................................22

1.1.3 Contagiunea bancar n economia contemporan......................................27

1.2 Reglementri prudeniale n domeniul supravegherii bancare...............................30

1.2.1 Rolul supravegherii bancare n asigurarea stabilitii financiare ..30

1.2.2 Supravegherea prudenial n Romnia.....................................................34

1.2.3 Reglementarea riscului bancar abordri internaionale i naionale... ..37

1.2.4 Problematica implementrii Acodului Basel III........................................41

1.3 Tendine n managementul riscului bancar............................................................47

1.3.1. Obiectivele i rolul managementului riscului n instituiile bancare...........47

1.3.2. Managementul riscului i cerintele guvernanei corporatiste n bnci......50

1.3.3. Managementul riscului bancar n contextul globalizrii.............................53

Capitolul 2 Politici i practici privind managementul riscului bancar.......................58

2.1. Managementul riscului de credit.............................................................................58

2.1.1 Abordri moderne privind riscul de credit.................................................58

2.1.2 Modele de msurare i limitare a riscului de credit .....................................61

2.2. Managementul riscului operaional .........................................................................67

2.2.1 Modaliti de manifestare ale riscului operaional.....................................67

2.2.2 Metode performante privind managementul riscului operaional..............68

2.3. Managementul riscului de pia n bnci.................................................................72

2.3.1 Metode moderne utilizate n gestiunea riscului de pia.............................72

4

2.3.2 Metodologia Value at Risk n cuantificarea riscului de pia.....................74

2.3.3 Determinarea cerinelor de capital pentru riscul de pia...........................79

2.4. Managementul riscului de lichiditate........................................................................85

2.4.1.Tehnici de management al riscului de lichiditate.......................................85

2.4.2.Modaliti de msurare i monitorizare a riscului de lichiditate.................82

Capitoul 3 Managementul riscului n contextul dezvoltrii financiare durabile......92

3.1 Implementarea principiilor banking-ului durabil n managementul riscului

bancar.................................................................................................................................91

3.1.1 Bankingul durabil stadiul actual al cunoasterii..........................................92

3.1.2 Tendine ale managementului bancar durabil...............................................92

3.1.3 Importana i avantajele implementrii managementului bancar durabil.....97

3.2 Sisteme de evaluare i standarde internaionale ale managementului bancar

durabil..............................................................................................................................102

3.2.1 Necesitatea implementrii principiilor de la Ecuator..................................102

3.2.2 Metode de raportare a implementrii principiilor dezvoltrii durabile.......105

3.2.3 Sisteme de scoring performante folosite la nivel internaional...................108

3.3 Studiu de caz. Implementarea managementului bancar durabil la BCR..............111

3.3.1 Privire de ansamblu asupra activitii de dezvoltare durabil a BCR........111

3.3.2 Metode eficiente folosite de BCR pentru implementarea dezvoltrii

durabile............................................................................................................................113

3.3.3 Strategii i principii folosite de BCR pentru finanarea dezvoltrii

durabile............................................................................................................................118

Capitolul 4 Manifestarea riscului n contextul crizei financiar bancare..................122

4.1 Managementul crizelor bancare...........................................................................122

4.1.1 Aspecte teoretice ale crizelor financiar-bancare ...................................122

4.1.2 Modaliti de diminuare i nlturare a crizelor bancare........................127

4.1.3 Manifestarea riscului n contextul crizei financiare globale..................131

4.2 Ratingul financiar bancar n condiiile crizei economice....................................137

4.2.1 Abordri internaionale privind sistemele de rating................................137

4.2.2 Sisitemul de rating CAAMPL, posibiliti de mbuntire....................140

5

4.2.3 Analiza riscului pe baza sistemului de rating CAAMPL........................143

4.3 Modelarea statistic a deteriorrii rating-ului CAAMPL....................................161

4.3.1 Metodologie............................................................................................161

4.3.2 Datele folosite n model..........................................................................168

4.3.3 Consideraii asupra rezultatelor.............................................................171

Concluzii.........185

Bibliografie.........189

Anexe ..198

Cuvinte cheie: risc bancar, risc sistemic, management bancar, contaminare bancar, macroprudenalitate, risc de credit, risc operaional, risc de pia, management bancar durabil, riscuri sociale i de mediu, criza financiar global, sistemul de rating CAAMPL, modelarea statistic a deteriorrii ratingului CAAMPL.

6

Introducere

Complexitatea i diversitatea riscurilor bancare a avut n ultima perioad o evoluie

ascendent datorit intesificrii concurenei dintre bnci, datorit cretereii pieelor

financiare internaionale dar i datorit numrului tot mai mare de produse i servicii

financiare. Modificrile care au avut loc n pieele financiar bancare n ultimii ani au dus

la schimbri majore n ceea ce privete riscul n instituiile bancare. Rolul deinut de

acestea n cadrul sectorului financiar, n creterea economic i stabilitatea financiar,

este extrem de important, de aceea managementul riscurilor financiare a devenit mai

important ca niciodat.

Pornind de la aceste considerente, tema abordat n prezenta lucrare este riscul. Riscul

este considerat unul dintre conceptele de baz ale finanelor: ntreaga cercetarea

financiar se concentreaz n jurul a trei concepte fundamental: rentabilitatea, riscul i

valoarea Stancu, I. (2007). Va fi tratat cele mai important i complex aspect legat de

risc, i anume managementul riscului i impactul su asupra activitii financiar-bancare.

innd cont de contextul actual marcat att de profund de criz, subiectul este foarte

actual i deosebit de util pentru practica i cercetarea actual n domeniul finanelor.

n aceast tez sunt prezentate problemele comune ale managementului celor mai

importante riscuri bancare. Problematica riscurilor bancare este tratat n contextul

legislaiei internaionale i naionale care reglementeaz calculul cerinelor minime de

capital pentru principalele riscuri bancare.

Motivaia alegerii acestei teme de cercetare rezid din nevoia unei analize atente a

riscurilor n sectorul bancar, datorit importanei deosebite pe care o au bncile n

economie. Situaia economic actual i criza financiar global au scos n eviden

numeroase probleme ale practicilor curente legate de risc i au impus o reevaluare a

tehnicilor i metodelor aplicate n managementul riscurilor. Lucrarea prezint nu numai

aspectele tradiionale ale riscurilor bancare, ci i felul n care, datorit crizei i

7

evenimentelor recente, managementului riscului devine deosebit de important n

depirea situaiilor mai puin previzibile.

Scopul cercetrii l constituie identificarea, analiza, monitorizarea i controlul riscului n

instituiile de credit n condiiile n care bncile sunt supuse unor riscuri diversificate. A

fost acordat o atenie deosebit cerinele organelor de supraveghere i reglementare

bancar, precum i metodelor i instrumentelor utilizate n gestionarea crizelor bancare.

n identificarea, analiza i gestionarea riscurilor specifice activitilor bancare, cteva

piese importante din puzzele sunt reprezentate de modelele i tehnicile care abordeaz

riscul de credit, riscul de pia, riscul operaional i riscul de lichiditate, o atenie

deosebit acordndu-se comportamentului acestora n perioad de criz economic. O

alt pies esenial a puzzelu-lui este studiul econometric cu privire la cei mai

importnai indicatori microeconomici ai ratingului CAAMPL.

n vederea atingerii acestui scop au fost stabilite urmtoarele obiective:

analiza evoluiei noiunii de risc i abordarea contemporan a noiunii de risc;

evaluarea riscului sistemic i a efectelor de contagiune;

analiza reglementrilor n domeniul supravegherii prudeniale privind riscul;

prezentarea dezvoltrii managementului riscului bancar;

cercetarea i comparaia metodelor de management a riscului de credit, a riscului

operaional, a riscului de pia i a celui de lichiditate;

analiza riscurilor n contextul dezvoltrii financiare durabile;

evidenierea aspectelor importante ale manifestrii riscului bancar n perioad de

criz.

Literatura de specialitate aprut n ultimii ani n domeniul financiar, subliniaz

principale direcii ale managementului riscului bancar, o atenie tot mai mare fiind

acordat managementul riscului bancar n condiii de criz.

Analiza i gestionarea riscurilor n sectorului bancar cu scopul realizrii stabilitii

financiare a ntregului sistem bancar presupune utilizarea unor metode consacrate n

8

managementul modern al riscului. Elsinger et al. (2003) prezint o abordare original prin

crearea unui model al reelei mprumuturilor interbancare, analiznd astfel riscul la

nivelul sistemului bancar ca ntreg i nu la nivelul individual al bncilor. n urma

studiului efectuat, Elsinger constat existena unei corelaii ntre portofoliile de active ale

bncilor i concluzioneaz c aceasta reprezint principal surs a riscului sistematic.

Deoarece tratarea fiecrei bnci separat i nu ca parte a unui sistem a dus la previziuni

greite asupra evoluiei riscurilor, n ultimii ani tot mai muli autori -au exprimat

ngrijorarea cu privire la riscul sistemic. Astfel Kaufman (1995), Flannery (1999),

Santomero and Eckles (2000), De Bandt& Hartmann (2002) sunt doar civa din autorii

care au studiat riscul sistemic ca un eveniment care are efecte asupra ntregului sistem

bancar. In lucrarea sa Choudhry (2009) studiaz problematica riscurilor bancare i

propune msuri eficiente pentru a nltura slbiciunile sistemului bancar constatate cu

ocazia manifestrii crize economico-financiare.

Din literatura de specialitate existent la nivel naional trebuie amintite o serie de studii

(Nanu et al., 2005; Dedu i Ganea, 2006; Negril, 2008) care argumenteaz necesitatea

adaptrii structurilor bancare n privina managementului riscului pentru a ne alinia la

cerinele existente la nivelul sistemului bancar internaional. Negril (2008) subliniaz c

implementarea unui proces de evaluare a expunerii la risc i un management adecvat al

capitalului reprezint un pas important pentru stabilitatea sistemului bancar romnesc.

De asemenea el subliniaz nevoia de a derula acest proces ntr-un ritm ct mai alert.

n ceea ce privete metodologia de cercetare, aceasta s-a concentrat pe analiza riscurilor

bancare i a potenialelor efecte pe care aceste riscuri le au asupra sistemului bancar. Pe

parcursul acestei lucrri se ntlnesc aspecte teoretice i practice, analize cantitative i

calitative, toate avnd scopul de a identifica, analiza i controla riscurile bancare i nu n

ultimul rnd, de a gestiona riscul n perioad de criz financiar. Am urmrit prin aceast

lucrare de doctorat prezentarea unui cadru metodologic privind gestionarea riscului la

nivelul sectorului bancar romnesc, elementul central l reprezint un instrument de

evaluare a riscului pe baza indicatorilor CAAMPL.

9

Structura tezei de doctorat

Teza este mprit n patru capitole care trateaz detaliat obiectivele specifice, urmrind

analiza riscului pe piaa bancar.

Sinteza capitolului 1

Abordri actuale privind riscurile bancare i reglementarea acestora

Asum-i riscuri. Dac nvingi, vei

fi fericit; dac pierzi, vei fi nelept. (Anonim)

Primul capitol se remarc printr-o succint i actual prezentare a abordrilor teoretice

privind noiunea i tipologia riscului bancar, fiind prezentate cteva din cele mai

cunoscute i recente criteriile care stau la baza clasificrii riscurilor. Este prezentat o

sintez a literaturii de specialitate n domeniul riscului, fiind accentuat importana

managementului riscului bancar i nevoia de mbuntire permanent a acestuia.

Riscul este o realitate care a nsoit societatea uman pe tot parcursul dezvoltrii sale,

reprezentnd una dintre cele mai mari provocri datorit prezentei lui n foarte multe

domenii de activitate. Orice activitate uman comport un risc. Faptul c trim ntr-o

lume nesigur este un fapt sigur. Eliminarea incertitudinii este, imposibil de realizat.

Voltaire a spus ca, ndoial este neplcut, dar certitudinea este absurd! cu toate

acestea consider c a nelege procesul de risc, a-l cunoate, msura i gestiona nu este o

absurditate.

Societatea n care trim a avut parte de progrese considerabile datorit asumrii riscurilor.

Creterea economic nu ar fi avut loc dac certitudinea ar fi avut priopritate n faa

riscului i a incertitudinii. Economiile prospere folosesc modele cu condiii de risc i

incertitudine foarte des i eficient.

10

Definiia riscului economic n accepiunea lui Ni Dobrot este aceea de eveniment sau

proces nesigur i probabil care poate cauza o pagub, o pierdere intr-o activitate,

operaiune sau aciune economic. Spre deosebire de incertitudine, riscul economic se

caracterizeaz prin posibilitatea descrierii unei legi de probabilitate pentru rezultatele

scontate, ca i prin cunoaterea acestei legi de ctre cei interesai.

Riscul bancar poate fi definit ca fiind probabilitatea de producere a unui eveniment cu

consecine nefavorabile asupra activitii bancare. Riscul bancar este un fenomen care are

efecte negative, astfel se pot nregistra diminuri ale profitului sau chiar pierderi,

afectnd ntreaga funcionalitate a bncilor. Termenul de risc bancar se refer la acele

riscuri cu care se confrunt bncile n operaiunile lor curente i nu doar riscurile aferente

activitii bancare clasice. Riscul bancar este generat de un numr mare de operaiuni i

proceduri. Riscul nsoete fiecare activitate desfurat n banc producnd sau nu

pierderi, n funcie de condiiile n care se manifest. Exist un efect domino care n cazul

producerii unui risc, poate genera n lan alte riscuri. Riscurile bancare trebuie

inventariate i definite ct mai bine cu putin n perspectiva analizrii msurrii i

controlrii lor.

n acest capitol, o atenie deosebit este acordat riscului sistemic i efectului de

contagiune bancar. Criza financiar actual dezvluie noi dimensiuni ale conceptului de

risc sistemic n activitatea bancar. Aceast criz, a demonstrat ct de interconectat a

devenit lumea financiar i a artat modul n care un oc care provine dintr-o regiune se

poate propaga foarte rapid, avnd impact asupra stabilitii financiare din ntreaga lume.

Cu scopul de a limita efectele contagiunii bancare sunt identificate abordrile

internaionale i naionale privind reglementarea riscului bancar i necesitatea

mbuntirii permanente a procesului de supravaghere bancar. Sunt surprinse

obiectivele i rolul managementului riscului n instituiile bancare fiind identificate

tendinele n managementul riscului bancar i relaia sa cu guvernana corporatist.

Mediul n continu schimbare, n care se afl bncile prezint oportuniti majore pentru

acestea, dar totodat presupune riscuri complexe i variabile, care reprezint o provocare

11

pentru managementul bancar. Avnd n vedere aceste considerente i innd seama de

principiul prudenialitii aplicat la nivelul ntregului sistem bancar se evideniaz o

form aparte de verificare a activiti specifice i anume supravegherea bancar. Aceast

form este rezultatul experienei acumulate pe baza analizei evoluiei sistemelor bancare

naionale. Nevoia de supraveghere rezid i din nevoia generalizrii unor principii care s

asigure un mecanism de urmrire a eficienei activitii bancare desfurate de fiecare

instituie, component a sistemului i de sistem n ansamblul su, n beneficiul economiei

i a ntregii societi.

Criza financiar, a demonstrat anumite limite n ceea ce privete gestionarea eficient a

riscului. n acest sens autoritile de supraveghere au dezvoltat o serie de metode i

tehnici pentru a detecta, monitoriza i previziona riscul. n contextul actual, pentru a

mbuntii stabilitatea sistemului bancar i pentru a preveni riscul sistemic, s-a propus

revizuirea Acordului Basel II. A fost necesar o revizuire fundamental a reglementrilor

prudeniale existente, concretizat n Acordul Basel III. Acest nou acord aduce mai mult

claritate n domeniul financiar bancar, abordeaz o gam mai larg de riscuri, oferind o

mai bun reglementare.

12


Politici i practici privind managementul riscului bancar

Cel mai mare risc pentru un bancher este s nu cunosc riscul la care este supus banca sa.

Anthony Santomero

Riscul bancar reprezint o prezen constant n activitatea bancar. De aceea, cel de al

doilea capitol, pornete de la ipoteza c eliminarea riscurilor bancare este imposibil,

scopul managementului riscului bancar fiind cuantificarea i diminuarea efectelor

negative ale riscurilor asupra instituiei bancare. Pentru realizarea acestor obiective

bncile trebuie s dispun de politici i proceduri de limitare i control a riscurilor, iar

sistemul de msurare al acestora trebuie s aib n vedere toate sursele semnificative de

risc, innd cont de interdependeele dintre diferite tipuri de risc. Aadar n acest capitol

sunt studiate elementele modelrii principalelor categorii de riscuri bancare: ale riscului

de credit, cele ale riscului operaional, ale riscului de pia i nu n ultimul rnd ale

riscului de lichiditate. De asemenea sunt analizate principalele modele folosite n

identificarea, evaluarea i gestiunea acestor riscuri bancare.

Existena unor tehnici de management al riscurilor bancare prezint avantaje importante

pentru instituia bancar, iar lipsa acestora poate avea consecine grave. Tehnicile de

evaluare i de management al riscurilor bancare sunt n plin dezvoltare, ele sunt utilizate

tot mai des n managementul performant al instituiilor de credit, pentru a se limita ct

mai mult efectele negative ale asumarii acestor riscuri care sunt generate i amplificate de

schimbrile permanente n plan financiar i instituional.

Din cele prezentate n acest capitol este evident nevoia corelrii managementului

riscului de credit, cu cel de pia i cu cel operaional, cu scopul de a echilibra sistemul

gestionrii riscurilor bancare, rezultnd ntr-un sistem integrat al managementului

riscurilor. n acest context, este nevoie de revizuirea reglementrilor internaionale n

domeniul riscului bancar prin adaptarea continu a metodelor de management al

riscurilor la realitile economice, precum i ntocmirea de ctre fiecare instituie bancar

13

a unui plan de lichiditate care s fie mereu supus testelor de stress, pentru a se putea

identifica din timp existena unor factori perturbatori.

Bncile pot gestiona cu succes riscurile bancare doar dac recunosc rolul strategic al

gestiunii riscurilor, dac folosesc analiza si gestiunea n vederea creterii eficientei, dac

adopt msuri precise de adaptare a performanei la risc i, dac vor crea mecanisme de

raportare a performanei n funcie de risc, pentru a se asigura c investitorii neleg

impactul gestiunii riscului asupra valorii instituiei bancare.

Putem afirma c riscul este o component esenial a activitii financiar-bancare.

Instituiile bancare trebuie s-i nsueasc un anumit nivel de risc, astfel nct s asigure

acionarilor posibilitatea maximizarii valorii. Astfel managementului riscului trebuie s

fie prioritatea numarul unu a tuturor celor implicai n activitatea de conducere a bncii.

14


Managementul riscului n contextul dezvoltrii financiare durabile

Fr politici de mediu dezvoltarea va fi compromis.Fr

dezvoltare protecia mediului nu se va putea realiza.

Dan Manoleli

Durabilitatea sau sustenabilitatea este o problem de o importan tot mai actual i dup

opinia specialitilor va deveni principala problem a secolului 21. Dezvoltarea durabil

este mai mult dect o necesitate, este o obligaie a generaiilor prezente pentru a asigura

un viitor generaiilor care vor urma, att din punct de vedere ecologic ct i social i

economic.

n ultmii ani sectorul bancar a dobndit un rol extrem de important n evoluia situaiei

globale i implicit n domeniul dezvoltrii durabile, datorit poziiei pe care acesta o

deine pe scena economic. Bncile au o putere de influen nebnuit; acestea au cptat

din ce n ce mai multe drepturi i guverneaz ntr-o anumit msur vieile a miliarde de

oameni. Bncile sunt unul dintre actorii cheie n dezvoltarea durabil. Acest lucru se

datoreaz faptului c ele joac un rol fundamental n performana economic, precum i

n toate formele de comer i industrie.

n cadrul acestui capitol, este prezentat nevoia stringent de implementare a principiilor

managementului bancar durabil, precum i rolul pe care bncile l au n dezvoltarea

durabil a societii. Dei iniial bncile au rspuns mai ncet la problemele pe care

dezvoltarea durabil le prezenta, n mediul actual marcat profund de globalizare,

dereglementrii i diversificrii ale industriei financiare, bncile au devenit tot mai

contiente de rolul lor de intermediar care a devenit din ce n ce mai complex i de

poteniala lor contribuie la dezvoltarea durabil. n ultima perioad tot mai numeroase

grupuri bancare au iniiat crearea de produse pentru dezvoltare durabil, au adaptat

politicile interne i cele de creditare, au pregtit programe de consultan prin care s

15

oblige angajaii, ct i companiile partenere s investeasc pe principii de responsabilitate

socioecologic.

Banking-ul durabil ocup un rol tot mai impotant la nivel mondial, o dovad evident n

acest sens o constituie preocuparea tot mai mare pentru dezvoltarea unor indici, a unor

criterii de evaluare i sisteme de scoring care s evalueze i clasifice bncile i n acelai

timp s ncurajeze adoptarea i respectarea principiilor dezvoltrii durabile n activitatea

bancar.

Ultima parte a acestui capitol este destinat prezentri unui studiu de caz cu privire la

modul de implementare a managementului bancar durabil la Banca Comercial Romn.

n ceea ce privete dezvoltarea durabil, BCR deine o poziie privilegiat, a demonstrat

c este frunta n ara noastr n mprtirea, respectarea i promovarea principiilor

dezvoltrii durabile, acesta fiind i motivul pentru care am ales BCR pentru acest studiu

de caz.

16


Manifestarea riscului n contextul crizelor financiar bancare

Cine depete criza se depete pe sine nsui, fr a rmne depit. Albert Einstein

Problematica crizelor financiare este extrem de vast, ea poate cuprinde o multitudine de

factori de natur financiar, economic, social, etic, tehnologic i uman, care prin

asociere pot influena operaiunile financiare la nivelul unei ri sau a unei regiuni care

cuprinde mai multe ri. Crizele financiare, rezultante ale exuberanei iraionale a uneia

sau a mai multor piee, nu reprezint fenomene recente. Acestea au aprut odat cu

evoluia banilor i dezvoltarea pieelor financiare, iar unele dintre ele au reuit chiar s

rmn n istorie. O privire retrospectiv asupra marilor crizelor financiare care au avut

loc n istorie se poate constata faptul c aceste crize financiare au un grad de

internaionalizare din ce n ce mai ridicat i cunosc o rspndire din ce n ce mai mare.

Apostolache M.(2012) subliniaz c deplasndu-ne pe axa timpului spre momentul actual,

constatm faptul c fenomenul globalizrii financiare creeaz premisele creterii

semnificative a vitezei de propagare i a ariei geografice de rspndire a crizelor financiare.

Crizele bancare reprezint o ameninare pentru ntreaga economie, iar gsirea i

implementarea soluiilor pentru ndeprtarea efectelor acestora o necesitate imediat.

ocul crizei bancare este propagat n ntreaga economie prin afectarea mecanismului de

creditare. n situaie de criz bancar, accesul la creditele bancare este blocat, neexistnd

o cale de tranziie imediat spre alte surse de finanare. Acest blocaj, duce la anularea

unor proiecte profitabile, genereaz disfuncionaliti asupra produciei, a gradului de

ocupare a forei de munc i are drept consecin apariia cazurilor de faliment n ntreaga

economie. Pornind de la aceste premise au fost analizate crizele financiar bancare i

modalitile de diminuare i nlturare a acestora precum i rolul important al riscului n

contextul crizei financiare globale.

17

In acest capitol sunt sintetizate cele mai importante consideraii din literatura i practica

de specialitate privind sistemele de avertizare timpurie. Sunt descrise metodologia

sistemului de previziune a evenimentelor de deteriorare a ratingului CAAMPL i

posibilitile de mbuntire ale acestui sistem, n acest sens fiind realizat analiza

riscului pe baza sistemului de rating CAAMPL pentru BRD.

Ultima seciunea a acestui capitol este destinat prezentri unui studiu econometric prin

care se dorete validarea teoriei economice din domeniul bancar referitoare la cei mai

importnai indicatori microeconomici cu cel mai mare impact asupra ratingului

CAAMPL. De asemenea se vor compara rezultatele obinute pentru descrierea evoluiei

ratingului bancar, calculat pe baza modelului CAAMPL, prin modelarea logit binar a

mbuntirii (stagnrii) sau nrutirii ratingului, respectiv prin modelarea logit ordonat

a ratingurilor bncilor autohtone.

Originalitatea acestui studiu practic, const n estimarea a dou tipuri de modele

econometrice specifice variabilelor calitative, analiza comparativ a performanei

acestora i sublinierea factorilor comuni a cror prag sau a cror rating influeneaz n cea

mai mare proporie modificarea ratingului CAAMPL acordat celor mai importante

instituii bancare din Romnia, indicatori care coincid cu cei evideniai n litaratura de

specialitate i n practic. Ultima etap presupune testarea modelelor obinute pe seriile

de antrenament formate din ratingurile celor 15 bnci autohtone pe primii 5 ani pe

eantionul format din ultimul an supus analizei, 2011.

n scopul acestei analize s-a folosit 2 baze de date care conine informaii

microeconomice extrase din situaiile economico-financiare ale celor mai importante

bnci din Romnia. Cele 15 instituii bancare selectate au o cot de pia cumulat mai

mare de 0.75 i reprezint un eantion reprezentativ pentru ntregul sistem bancar

autohton.

Ratingul acordat de ctre Banca Naional a Romniei, respectiv elementele rapoartelor

bancare pe baza crora aceste se stabilete este studiat pe o perioad de 5 ani (2006-

18

2011). Acest segment temporal a fost selectat pentru a se urmri evoluia ratingului ante,

respectiv post perioadei cruciale a crizei economico-financiare globale.

Baza de date folosit pentru dezvoltarea modelului logit binar include variabile

binomiale, aceste transformri s-au realizat pe baza evoluiei ratingului tuturor

variabilelor astfel:

Situaia de deteriorare=1, Rating t+1> Rating t

Situaia de mbuntire sau meninere=0, Rating t+1

19

Valorea specificitii de 100% ne indic faptul c variabilele factor explic

foarte bine cazurile n care ratingul bancar se mbuntete sau rmne

constant.

Precizia descrie puterea modelului de a estima corect cazurile n care variabila

dependent ia valoarea 1, din fericire modelul are doar o performan de

100% relativ la probabilitatea ratingului de a se deteriora.

Msura acurateii reprezint performana per ansamblu a modelului, acesta

reuete s estimeze corect evoluia variabilei depenedente n 93.33% dintre

cazuri.

Figura 1 : Curba ROC a modelului logit binar

0.0

00.2

50.5

00.7

51.0

0

Sensitiv

ity

0.00 0.25 0.50 0.75 1.001 - Specificity

Area under ROC curve = 0.8410

Surs: prelucrri Stata 9.0

Fiecare punct de pe curba ROC reprezint o pereche de sensitivitate-specificitate

corespunztoare unei decizii particulare. n cazul modelului logit binar, punctului celui

mai de sus stnga i corespunde o valoare a senzitivitii de 0.8 i o valorea a (1-

specificitate) de aproximativ 0.2. Acesta se apropie de valoarea maxim a senzitivitii de

1.

Un alt criteriu pentru analiza performanei modelului este aria suprafeei de sub curba

ROC, AUROC care ia o valoare de 0. 8410 ceea ce ne indic faptul c prin prisma acestei

msuri modelul logit binar este validat puternic (0.8

20

Modelul logit ordonat

n cazul modelului ordonat s-au reestimat n MS Excel probabilitile ca ratingul bancar

estimat s cad n una dintre clasele 1, 2 sau 3 pe baza valorilor observate ale factorilor i

a coeficienilor estimai. Rezultatele sunt sintetizate n tabelul de mai jos.

Tabel 2: Valori observate vs valori estimate model logit ordonat

Rating

bancar

Valori

observate

Valori

estimate True False

Y=1 2 0 2 0

Y=2 49 0 49 0

Y=3 24 75 24 51

Acuratee 32%

Surs: prelucrri MS Excel

n concluzie, modelul logit binar este superior celui logit ordonat din perspectiva

msurilor specifice econometriei variabilelor calitative, dintre care cea mai comparabil

fiind acurateea modelului. Acest model nu are putere de discriminare n cazul

ratingurilor bancare 1 i 2.

Predicii. Vom ncerca validarea modelului logit binar prin prisma puterii sale de

predicie a evoluiei ratingului CAAMPL a celor mai importante 15 instituii bancare din

Romnia n anul 2011.

Tabel 3: Predicii din modelul logit binar (anul 2011)

Ecuaie estimat Variabila

dependent

observat=0

Variabila

dependent

observat =1

Total predicii

Predicie variabila dependent=0 14 0 14

Predicie variabila

dependent=1 0 1 1

Total 14 1 15


21

Modelul logit ordonat obinut pe setul de antrenament cu datele economico-financiare ale

celor mai importante 15 bnci de pe piaa bancar autohton, pentru perioada 2006-2010,

se va testa pe eantionul de testare corespunztor anului 2011. Rezultatul se va sintetiza

n urmtorul tabel:

Tabel 4: Predicii din modelul logit ordonat (anul 2011)

Ecuaie estimat

Variabila

dependent

observat=1

Variabila

dependent

observat =2

Variabila

dependent

observat =3

Total

predicii

Predicie variabila

dependent=1

0 0 0 0

Predicie

variabila

dependent=2

0

0 0 0

Predicie

variabila

dependent=3

1 10 4 15

Total 1 10 4 15


n cazul modelului logit binar, deteriorarea ratingului de lichiditate i a ratingului ratei

rentabiliti financiare (ROE) conduce la creterea probabilitii ca ratingul total bancar

s sufere modificri negative.

n cazul alternativei logistice ordonate, deteriorarea ratei capitalului social, a ratei de risc

generale, a ponderii creditelor acordate clientelei n totalul surselor, respectiv a valorii

indicatorului ROE, conduce la o probabilitate mai mare ca ratingul CAAMPL s treac

dintr-o clas mai mic ntr-una mai puin convenabil, mai mare.

Din analiza comparativ a modelului logit binar i a modelului logit ordonat se observ

c din punct de vedere al msurii econometriei clasic, R2 ajustat, modelul ordonat (53%)

este superior celui cu rspuns dihotomic (32%). Dac se compar performana modelelor

n termeni de acuratee, proporia de uniti estimate corect din valorile observate,

modelul binar nregistreaz o valoare semnificativ de 93% comparativ cu msura

proprie modelului ordonat de aproximativ 32%.

22

Se observ c prin modelarea logit binar se obin estimaii mai performante pentru

bncile ale cror rating se mbuntete sau rmne constant (codarea pentru modificarea

ratingului CAAMPL este 0). Puterea de discriminare a modelului logit binar este

evideniat prin curba ROC i msura AUROC care reprezint aria suprafeei deliminat

superior de curba ROC. Rezultatele evalurii indic o valoare ridic a acestui indicator de

0.84, aceast valoare este superioar pragului de 0.75 considerat referenial n domeniu.

Validarea prin indicatorul AUROC este confirmat i de forma curbei ROC. n schimb,

alternativa logit ordonat d rezultatele mai bune n cazul grupelor de bnci cu ratingul 3,

dar d erori de estimare mari n cazul grupelor 1 i 2 de rating bancar.

Prin etapa de predicie a evoluiei ratingurilor bancare pe piaa bancar autohton n anul

2011 s-a demonstrat c modelul logit binar are o putere de previzionare de 100% i

reuete s evidenieze singura instituie al crui rating CAAMPL s-a deteriorat n 2011,

comparativ cu 2010, Citibank. n schimb, prin alternativa logit ordonat s-au estimat

corect probabilitile doar pentru instituiile cu rating bancar 3 n 2011: Citibank,

ProCredit, Unicredit, Volksbank. Deci modelul logit ordonat s-a validat n realitatea

anului 2011 doar n proporie de 27%. Se poate concluziona c alternativa logit binar

este superioar celei ordonate n cazul acestei analize economico-financiare a sectorului

bancar autohton.

Instituiile bancare ar trebui s fie mai vigilente n legtur cu evoluia indicatorilor de

lichiditate, profitabilitate, calitatea activelor i capital pentru a-i putea estima, controla i

mbuntii ratingul acordat de ctre BNR.

23

Concluzii

Analiza aspectelor legate de coninutul economic a riscurilor a demonstrat lipsa unei

abordri unice a noiunii de risc, general acceptat de majoritatea economitilor. De

asemena n prezent, nu exist o delimitare riguroas a tuturor tipurilor de risc bancar.

Diversitatea riscurilor cu care se poate confrunta o banc, precum i multitudinea

situaiilor care genereaz riscuri, face imposibil o clasificare unic a acestora. Au fost

identificate unele dintre cauzele care au generat varietatea formelor riscului bancar, dintre

acestea, cele mai reprezentative sunt fenomenul globalizrii i procesul de inovare.

Beneficiile reglementrii n domeniul bancar sunt evidente. Cu toate acestea, Acordului

Basel II i s-au adus numeroase critici. Unul dintre aspecte este legat de costurile necesare

implementrii unui sistem de management al riscului funcional n conformitate cu

cerinele acordului. La aceste costuri s-a adaugat i lipsa de informaii i date, despre

riscul de credit, i mai ales, despre riscul operaional. Un alt neajuns este faptul c

folosirea unor metode similare de ctre instituiile bancare poate produce efecte

dezastroase n situaii de criz cnd deciziile sunt omogene. n aceste condiii a fost

necesar o regndire a ntregii arhitecturi a reglementrilor prudeniale, concretizat ntr-

o form consultativ a Acordul Basel III care reprezint o revizuire i o consolidare

fundamental a standardelor globale de capital.

Existena i managementul riscurilor bancare sunt inerente n activitile desfurate de

bnci i n rolul bncilor de intermediari financiari. Analiza aspectelor legate de

dezvoltarea tendinelor actuale n managementul riscului bancar a domonstrat importana

pe care guvernana corporatist trebuie s o dein precum i necesitatea implementrii

principiilor managementului bancar durabil.

Din cele prezentate n acest tez rezult de asemenea necesitatea corelrii

managementului riscului de credit, cu cel de pia i cu cel operaional, cu scopul de a

echilibra sistemul gestionrii riscurilor bancare, rezultnd ntr-un sistem integrat al

managementului riscurilor. n acest context, apare necesar revizuirea reglementrilor

24

internaionale n domeniul riscului bancar prin adaptarea continu a metodelor de

management al riscurilor la realitile economice, precum i ntocmirea de ctre fiecare

instituie bancar a unui plan de lichiditate care s fie mereu supus testelor de stress,

pentru a se putea identifica din timp existena unor factori perturbatori.

Bncile pot gestiona cu succes riscurile bancare doar dac recunosc rolul strategic al

gestiunii riscurilor, dac folosesc analiza si gestiunea n vederea creterii eficientei, dac

adopt msuri precise de adaptare a performanei la risc i, dac vor crea mecanisme de

raportare a performanei n funcie de risc, pentru a se asigura c investitorii neleg

impactul gestiunii riscului asupra valorii instituiei bancare.

O alt concluzie a cercetrii n domeniul managementului riscului este c dei riscurile

sociale i de mediu nu au intrat n atenia Comitetului de la Basel pn acum, n urmtorii

ani, vor exista reglementri care vor acoperi i aceste probleme legate de managementul

bancar durabil, msurarea riscurilor sociale i de mediu.

Studiul nostru cu privire la punerea n aplicare a principiilor de management durabil

bancar la BCR a demonstrat c aceast banc urmrete s fie un model i o surs de

inspiraie n acest domeniu. Managementul bancar durabil este un aspect cheie al

guvernrii corporative i unul dintre obiectivele strategice ale bncii. BCR privete

dezvoltarea durabil ca o parte important a strategiei de management, iar activitatea sa

are n vedere promovarea creditului verde, conservarea energiei i reducerea emisiilor.

BCR a demonstrat c esena dezvoltrii durabil se afl n asigurarea faptului c planeta,

oamenii i corporaiile pot beneficia pe baza de reciprocitate. n acest sens, BCR i-a

elaborate Principiile privind gestionarea riscurilor de mediu i a celor sociale unde sunt

definite direciile sale, angajamentele, politicile financiare de credit.

Sistemul bancar romnesc trebuie s urmeze exemplul BCR i s preia ntregul concept

de responsabilitate social. Acest concept trebuie s devin elementul esenial n

relansarea i dezvoltarea economiei i societii romneti. Bncile romneti trebuie s

neleag c situaia actual generat de criza economic nu este un moment pentru a

25

ncetini responsabilitate social ci un moment n care dezvoltarea durabil bancar i a

societii n general este extrem de impotant i poate ajuta n depirea crizei actual.

Analiza crizelor financiar-bancare internaionale a evideniat rolul important al

instituiilor bancare n producerea, propagarea i gestionarea crizelor n economie.

Calitatea slab sau inadecvat a supravegherii i reglementrii activitii bancare, n

corelaie cu dezechilibrele macroeconomice ale proceselor ciclice, reprezint principalele

cauze ale producerii acestor fenomene. Au fost identificate modaliti de diminuare i

nlturare a crizelor bancare. S-a urmrit manifestarea riscului n contextul crizei

financiare actual, care a fost generat, la nivel micro, de implicaiile procesului de

titrizare, iar la nivel macro, de abundena de resurse financiare i de lichiditate, de

spreadul redus nediscriminatoriu i de insuficienta nelegere a riscului i a implicaiilor

acestuia.

Evoluiile pozitive ale sistemului bancar romnesc din ultimii ani, precum i

implementarea unui mecanism eficient de reglementare i supraveghere bancar, au ajutat

sistemul s absoarb o parte din efectele negative ale actualei crize. Premisele favorabile

ale acestei situaii au fost completate de efectul de amortizare a rezervei minime

obligatorii i de expunerea redus la produsele financiare toxice. Considerm c

provocrile cu care se va confrunta sistemul bancar romnesc n viitorul apropiat, se

refer la deblocarea activitii de creditare i obinerea unor rezultate pozitive la testele de

stres la care vor fi supuse bncile din Romnia.

Mediul economic actual dificil i mutaiile sociale i politice reprezint premisele

creterii rolului i impactului riscurilor bancare nefinanciare asupra activitii instituiilor

bancare. Apreciem drept o tendin relevant continuarea perfecionrii instrumentelor de

evaluare i analoz a riscurilor bancare, avnd drept obiectiv principal diminuarea

expunerii bncilor la diferitele tipuri de riscuri bancare. nscriindu-se n aceeai direcie,

funciile de conformitate i de legalitate vor fi dezvoltate i nglobate n sistemul de

management integrat al riscului pentru sprijinirea gestionrii eficiente a riscului bancar.

26

Unul dintre obiectivele majore ale unei bnci centrale este acela de a preveni riscul

sistemic prin promovarea unei monitorizri bancare eficiente, care s contribuie la

realizarea stabilitii i viabilitii ntregului sistem financiar. Astfel, bncile centrale au

dezvoltat metode i procese pentru supravegherea i evaluarea continu a bncilor

premise ale prevenirii apariiei unei mari varieti de crize bancare sau a altor surprize

neplcute cu privire la entitile sistemului bancar. n aceast categorie se situeaz si

modele de rating. Bncile pot gestiona cu succes riscurile bancare dac recunosc rolul

strategic al modelelor de rating, dac folosesc evaluarea, analiza si gestiunea n vederea

mbuntirii calitii examinrii bncilor.

Prin studiul evoluiei ratingului CAAMPL pe piaa bancar autohton s-a validat teoria

economic din domeniul bancar conform creia indicatorii microeconomici cu cea mai

mare influen sunt cei legai de profitabilitate (ROA, ROE), de lichiditate ,rata

capitalului social, dar i cei legai de calitatea activelor. Direciile viitoare de analiz au n

vedere dezvoltarea unui model econometric de cuantificare a probabilitii de deteriorare

a ratingului CAAMPL. Cu ajutorul unui astfel de sistemul de avertizare timpurie se

asigur creterea eficacitii actului de supraveghere prin completarea analizelor ex post,

realizate cu ajutorul sistemului de rating CAAMPL, cu informaii ex ante cu privire la

potenialele probleme cu care bncile s-ar putea confrunta.

27

Bibliografie selectiv

Cri

Banks, E., Dunn, R.(2003) Practical risk management. An executive risk to avoiding

surprises and losses., John Wiley & Sons, Ltd, Chichester .

Basno, C., Dardac, N. (1999) Riscuri bancare. Cerine prudeniale. Monitorizare,

Editura Didactic i Pedagogic R.A, Bucureti.

Btrncea, I. (2006) Raportri financiare, Editura Risoprint, Cluj Napoca.

Btrncea, I., Hesham S., Bininan-Socaciu A.(2003) Analiza modului de organizare i

funcionare a bncilor cu capital mixt n cadrul sistemului bancar romnesc, Cluj-

Napoca.

Btrncea, I., Btrncea, L.M. (2006) Standing financiar- bancar, Ed. Risoprint, Cluj

Napoca.

Bessis, J. (2005) Risk Management in Banking, John Wiley & Sons, Ltd., Chichester.

Bhatia, M. (2006) Credit Risk Management & Basel II, An Implementation Guide, Risk

Books, London.

Chernobai, A. S., Rachev, S. T. i Fabozzi, F. J. (2007) Operational Risk. A Guide to

Basel II Capital Requirements, Models, and Analysis, John Wiley & Sons, Ltd, New

Jersey.

Chicken, Posner(1998) The Philosophy of Rik., Ed. Thomas Telford.

Cocri, V., Chirlean, D.(2009) Economie bancar. Repere teoretice i studiu

monografic, ediia a II- a, revizuit i adugit, Ed. Universitii A.I. Cuza, Iai.

Costic, S. A.Lzrescu(2004) Politici i tehnici bancare. Editura ASE, Bucureti.

Crouhy, D., Robert M. (2006) The Essentials of Risk Management, Editura McGraw

Hill Companies.

Dardac, N., Barbu, T.C(2005), Moned, bnci i politici monetare, Editura Didactic i

pedagogic, Bucureti.

Dnil, N., Anghel, L., Dnil, M(2002) Managementul lichiditii bancare, Editura

Economic, Bucureti.

Green, P.S. (1992), Reputation Risk Management, Pitman Publishing, London.

Heffernan, S. (2005), Modern Banking, John Wiley & Sons Ltd, England.

28

Isaic-Maniu, I.(2006) Caracterizarea statistic a riscului: concepte, tehnici, aplicaii,

Editura ASE, Bucureti.

Jarrow, R.A.(2003) Modern risk management. A history, Risk Books

Jan S. Hogendorn, Economic Development, Third Edition Harper Collins College

Publishers, Inc. 1996, p.594.

Jeucken, M.H.A., Sustainable Finance and Banking. The financial sector and the future

of the Planet, Earthscan Publishing, London, UK, 2001.

Jeucken, M.H.A.(2004), Sustainability in Finance. Banking on the planet, Eburon,

Delft, The Netherlands.

Jalde C., Mihaela B., and E. Iamandi, (2008) Corporate Social Responsibility in the

Romanian Banking Sector.

Jorion, P. (2003), Financial Risk Manager Handbook, 2nd edition, Wiley Finance, New

York

Luhmann, N.(2005) Risk: A Sociological Theory (Communication and Social Order),

Editura Aldine Transaction.

Mati, E.A.(2009) Managementul performanelor i riscului n bncile comerciale din

Romnia, Ed. Casa Crii de tiin, Cluj Napoca.

Mutu S.(2012) Contagiunea pe piaa bancar european, Editura Casa Crii de tiin ,

Cluj-Napoca.

Opriescu, M. (2007) Managementul riscurilor i performanelor bancare, Editura

universitaria, Craiova.

Schwartz, R. J. i Smith, C. W. Jr. (1997), Derivatives Handbook: Risk Management and

Control, John Wiley & Sons, New York.

Shelagh Heffernan(2007) Modern Banking, Editura John Wiley and Sons, Ltd.

Stoica, M. (1999) Management bancar, Editura Economic,Bucureti.

Niu, I. (2000) Managementul riscului bancar, Editura Expert, Bucureti.

Todea, A. (2003) Managementul investiiilor pe piaa de capital, Editura Casa Crii de

tiin , Cluj-Napoca.

Trenca, I. (2006) Metode i tehnici bancare - principii, reglementri, experiene, Ed a

2-a, Editura Casa Crii de tiin, Cluj-Napoca.

29

Trenca, I. (2005) Fundamente ale managementului financiar, Editura Casa Crii de tiin,

Cluj-Napoca.

Van Greuning, H. i Brajovic Bratanovic, S. (2003) Analyzing and Managing Banking

Risk. A Framework for Assessing Corporate Governance and Financial Risk, Second

Edition, The World Bank, Washington, D.C.

Articole

Acarya, V., Pedersen, L., T.,Richerson, M.(2010), Measuring Systemic risk, Working

Paper, NYU Stern Working Paper.

Allen, L., Boudoukh, J. & Saunders, A. (2003), Understanding Market, Credit, and

Operational Risk: The Value at Risk Approach, Blackwell Publishing.

Allen, F., and D. Gale (2007) Understanding financial crises, Oxford University Press,

USA.

Allen, F., Beck, T., Carletti, E., Lane, P., Schoenmaker, D., Wagner W. (2011), Cross-

Border Banking in Europe: Implications for Financial Stability and Macroeconomic

Policies, Centre for Economic Policy Research, London.

Balino, Tomas J.T.; Ubide, Angel Finance and Development, iunie, 2000

Bank for International Settlements(2010) Basel III: towards a safer financial system,

Santander International Banking Conference, Madrid, 15 September.

Bank for International Settlements (2010), Report and recommendations of the Cross-

border Bank Resolution Group -final paper, available at:

http://www.bis.org/publ/bcbs169.htm.

Basel Committee on Banking Supervision (2008), Liquidity Risk: Management and

Supervisory Challenges, available at http://www.bis.org/publ/bcbs136.htm.

Balu, F.& Bran, A. (2008) The performance evaluation system of durable banking

management, prezentat la Conferina internional Ecological Performance in a

Competitive Economy, Quality Access to Success Journal, No. 9.

Bardoloi S. (2004) Measuring Operational Risk: The Data Challenges, Banking and

Technology New ServiceNetwork, England.

30

Btrncea, I., Hesham S. (2004) Modaliti de analiz a riscului bancar, Revista

Contabilitate i Informatic de Gestiune, nr.10, ASE, Bucureti.

Berkson, J.(1994) - Application of the logistic function to bio-assay, Journal of the

American Statistical Association, vol. 39, nr. 227

Cerna, S. (2008) Turbulenele de pe Pieele Financiare Internaionale: Cauze,

Consecine, Remedii, IBR i CCIA Timioara, Timioara.

Cerutti, E., Ilyina, A., Makarova, Y., Schmieder, C.(2010) Bankers Without

Borders?Implications of Ring-Fencing for European Cross-Border Banks, IMF Working

paper, 10/247.

Chan-Lau, J.(2010), Regulatory Capital Charges for Too-Connected-to-Fail

Institutions: A Practical Proposal, IMF Working Paper10/98.

Chernozhukov, V., Umantsev, L. (2001), Conditional value-at-risk: Aspects of modeling

and estimation, Empirical Economics 26, 271-292.

Ciurlu, L. Modele de cuantificare a riscului de credit, Revista Provocarile viitorului,

Editura Universitaria Craiova.

Committee on the Global Financial System (2001), A survey of stress tests and current

practice at major financial institutions, Bank for International Settlements available at

https://www.bis.org/publ/cgfs18.pdf

Codirlau, A.(2007) Modelarea si msurarea riscului de credit, decembrie

Costea, D.,(2011) - Riscul de lichiditate i impactul acestuia asupra performanelor

prezentate n situaiile financiare anuale ale instituiilor de credit Studia Universitatis

Vasile Goldis Arad

Counterparty Risk Management Group III (2008) Containing Systemic Risk: The Road

to Reform, 6 august.

Dardac, N., Moinescu, B. (2006) Evaluarea managementului instituiilor de credit prin

metode cantitative, Economie Teoretica i Aplicat nr. 2.

Dardac, N., Grigore, A.(2011) Modelarea riscului de pia n contextul Acordului Basel

III, Academia de Studii Economice, Bucureti

Dianu, D., Lungu, L.(2008) Why is this Financial Crisis Occuring? How to Responde

to it?, ALDECON Seminar on the International Financial Crisis.

31

Dnil, N. (2012) Poate contribui la stabilitatea financiar o banc de importan

sistemic avnd capital autohton, Constana.

De Bandt, O. and P. Hartmann (2000) Systemic Risk: A Survey, ECB Working Paper

No. 35, Frankfurt.

Dodd, R. (2007), Subprime: Tentacles of a Crisis, Finance and Development, 44, 4,

2007, IMF.

Dinu, M. Globalizarea i aproximrile ei, Editura Economic, Bucureti, 2004, pag.

145.

Drgan, O.(2010) The impact of the European integration on the Romanian banking

system, Annals of the Faculty of Economic Oradea: Economic Science, 2010, vol1, 2010,

vol. 1, Issue 2, pages 730-735, indexed in Reserch Papers in Economics.

Drgan, O.(2012) Pathways to sustainable banking management, Annals of the

Faculty of Economic Oradea: Economic Science, 2012, vol. 2, Issue 2, pages 571-576

Drgan, O.(2012) Globalization and its effects on the banking management, Annals of

the Constantin Brncui University of Trgu Jiu, Economy Series, Issue 4/2012, pages

133-136.

Drgan, O.(2013) The strategic importance of Corporate Responsability and

Sustainability in banking, Annals of the Constantin Brncui University of Trgu Jiu,

Economy Series, Issue 1/2013.

Drgan, O. Btrncea I.(2013) Systemic risk in banking sector, USV Annals of

Economics and Public Administration, tefan cel Mare Univeristy of Suceva acceptat

pentru publicare.

Fernandes, J. E. (2005), Corpoate Credit Risk Modelling: Rating System and

Probability of Default Estimation.

Flannery, M. (1996), Financial Crises, Payment System Problems, and Discount

Window Lending, Journal of Money, Credit and Banking 28(4), 804-824.

Freixas, X., Parigi B., Rochet, J.C. (2000), Systemic Risk, Interbank Relations and

Liquidity Provision by the Central Bank, Journal of Money, Credit, and Banking, 32(3/2),

611-640.

Froot, K., Scharfstein D., Stein J (1994), A Framework for Risk Management, Harvard

Business Review. November December.

32

Georgescu, F.(2005) Stadiul pregtirii pentru aplicarea reglementrilor Basel II n

sistemul bancar romnesc, prezentare la seminarul Managementul riscurilor n

perspectiva Basel II, ediia a II-a, organizat de Finmedia.

Georgescu, F.(2007a), Provocri pentru supravegherea sectorului financiar-bancar,

Institutul Bancar Romn, Bucureti.

Glynn, A., Sutcliffe, B. Global but Leaderless? The New Capitalist Order, n Socialist

Register, The Merlin Press, Londra, 1992, pag. 76 95.

Goldstein, M. (2008), Addressing the Financial Crisis, Speech presented at a Peterson

Institute event, 7 octombrie.

Gorton, G., (2008), The Subprime Panic, European Financial Management

Greenspan, Alan (2008), We will never have a perfect model of risk, Financial Times,

17 March.

Hautsch, N., Schaumburg, J., Schienle, M., (2011), Financial Network Systemic Risk

Contributions, SFB 649 Discussion Papers. Humboldt University, Berlin.

Hellman T.F., Murdock K.C., Stiglitz J.E. Liberalization, Moral Hazard in Banking

and Prudential Regulation: Are Capital Requirements Enough?, American Economic

Review, American Economic Association, vol. 90 (1), 2000, p. 147-165

International Monetary Fund (2007) Global Financial Stability Report, International

Capital Markets Department on Market Developments and Issues.

Isrescu, M. (2008) STRATEGIA 2025. Dezvoltarea durabil a sectorului financiar-

bancar al Romniei n perioada 2005-2025. Finanarea marilor proiecte, Prezentare la

Conferina Calea spre standarde Europene n servicii financiare, Rmnicu Vlcea.

Isrescu, M., (2009), Criza financiar- bancar i economic: strategii, programe i

msuri anticriz. Implicaiile i perspectivle unei agende naionale, Braov.

Kaufman, G. (1994), Bank Contagion: A Review of the Theory and Evidence, Journal of

Financial Services Research 8, 123-150.

Kaufman G.,(1995) Bank Failures, Systemic Risk, and Bank Regulation, Conference on

Public Regulation of Depository Institutions, Koc University, Istanbul, Turkey in

November.

Kuritzkes, A. and Schuermann, T. (2007), What we know, Dont know and Cant know

about bank risk: A view from the trenches, Princeton University Press.

33

Minsky, H.,(1992) Financial Instability Hypothesis, Working paper no. 72, The Jerome

Levy Economics Institute of Board College.

Monbrial, T. Aciunea i sistemul lumii, Editura Expert, Bucureti, 2003, pag. 259

260.

Morgan D.P. (2002) - Rating Banks: Risk and Uncertainty in an Opaque Industry,

American Economic Review, American Economic Association, vol. 92 (4), p. 874.

Navaretti, G.B., Calzolari, G., Pozzolo, A.F., Levi, M. (2010), Multinational banking in

Europe financial stability and regulatory implications: lessons from the financial crisis,

Economic Policy 25, 703753.

Nucu, A. Provocrile Basel III pentru sistemul bancar romnesc, Economie teoretic i

aplicat Volumul XVIII (2011), No. 12(565), pp. 57-68.

PadoaSchioppa, T., (2002), Central Banks and Financial Stability: Exploring a Land

in Between, paper presented at the Second ECB Central Banking Conference, Frankfurt

am Main, 2425 October.

Pearce, D., Warford, J.(1993) World Without End: Economics, Environment,

and Sustainable Development, Oxford University Press, New York, USA.

Roca, I. Gh., Isaic-Maniu, A. (1996), Strategii i prioriti de cretere economic n

condiiile economiei de pia concurenial, Editura ASE, Bucureti.

Schinasi, G., (2004), Defining Financial Stability, IMF Working Paper No. WP/04/187,

October

Stancu I., Blu F.(2007) - Utilizarea metodologiei VaR pentru msurarea i prevenirea

riscului valutar, Revista ECTAP.

Stancu, I. , Eremia, A. (2006) Activitatea bancar pentru o dezvoltarea durabil

Stancu, I. , Tinca, A.(2008) The Basel II Accord on Measuring and Managing a

Banks Risks, Revista ECTAP.

Trenca, I. (2005) Managementul riscului de lichiditate, noi provocri pentru bncile

romneti n volumul The impact of european integration on the national economy. Cluj-

Napoca.

Shams, Mirfeyz Fallah et all(2011).- Financial distress prediction: Comparisons of logit

models using receiver operating characteristic (ROC) curve analysis, African Journal of

Business Management Vol. 5(30), pp.12164-12173, 30

34

Svensson Lars, E.O., (January 2012), The Relation between Monetary Policy and

Financial Policy 293, International Journal of Central Banking, Volume 8, Supplement 1,

pp. 293-296

Taylor, J.B., (2008), The Financial Crisis and the Policy Responses: An Empirical

Analysis of What Went Wrong, NBER Working Paper No. 14631, disponibil la

http://www.stanford.edu/~johntayl/FCPR.pdf

Tymoigne, E.(2009), Securitization, Deregulation, Economic Stability, and Financial

Crisis: Do We Need More of the Same Type of Regulation?, California State University,

Department of Economics.

Vasile, L. (2006), Unele aspecte privind gestionarea riscurilor bancare, Economie

teoretic i aplicat nr 6.

Walter, S.,(2010) Basel III and Financial Stability, Speech at the 5th Biennial

Conference on Risk Management and Supervision, Financial Stability Institute, Bank for

International Settlements, Basel. http://www.bis.org/speeches/sp101109a.htm

Walter, S.,(2011) Basel III: Stronger Banks and a More Resilient Financial System,

Conference on Basel III, Financial Stability Institute, Basel.

William, A., Geoffrey, W., (2006), Defining and achieving financial stability, Journal of

Financial Stability, 2, pp. 152172, disponibil la http://www.sciencedirect.com

Wong, A., Fong, T. (2010), Analyzing Interconnectivity among Economics, Hong Kong

Monetary Authority Working Paper 03/1003.

Worldwide Fund for Nature (WWF) & BANK Track (2006), - Shaping the Future of

Sustainable Finance Moving from Paper Promises to Performance,

http://www.wwf.org.uk.

Rapoarte de specialitate

1. BNR- Rapoarte anuale 2006 - 2011

2. BRD- Rapoarte anuale 2006 2011

3. FMI GFSR Raporte, 2009-2011

4. Revista Business Week, colecia 2009 - 2011

5. Revista Capital, colecia 2006 2011

Documents

Dragan Santamarian Raluca Rez Ro