ERSTE PLAVI OBVEZNI MIROVINSKI FOND KATEGORIJE C...Najznačajnije vrste rizika povezanih s financijskim instrumentima u koje Fond ulaže su rizik likvidnosti, kreditni rizik i rizik

ERSTE PLAVI OBVEZNI MIROVINSKI FOND KATEGORIJE C Financijska izvješća na dan 31. prosinca 2017. godine zajedno s izvješćem neovisnog revizora

Sadržaj

Stranica

Profil Fonda 1

Izvješće poslovodstva za 2017. godinu 3

Odgovornost za financijska izvješća 5

Izvješće neovisnog revizora 6

Izvještaj o financijskom položaju 11

Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti 13

Izvještaj o novčanim tokovima (indirektna metoda) 14

Izvještaj o promjenama u neto imovini mirovinskog fonda 15

Izvještaj o posebnim pokazateljima mirovinskog fonda 16

Izvještaj o vrednovanju imovine i obveza mirovinskog fonda 17

Bilješke uz financijske izvještaje 18 - 53

Profil fonda

1

Nastanak i povijest

Erste Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C ( u nastavku „Fond“ ili „Erste Plavi“) je 30. svibnja 2014. godine osnovalo

društvo Erste d.o.o. - društvo za upravljanje obveznim mirovinskim fondom ("Društvo") na temelju odobrenja za

osnivanje mirovinskog fonda i obavljanje poslova upravljanja mirovinskim fondom koji je izdala Hrvatska agencija za

nadzor financijskih usluga ("HANFA").

Fond je započeo poslovati 21. kolovoza 2014. godine.

Članom Fonda može postati svaka osoba koja ispunjava uvjete propisane Zakonom o mirovinskom osiguranju, te

Zakonom o obveznim mirovinskim fondovima (NN 19/14 i 93/15). Osiguranik uvijek može biti član mirovinskog fonda

kategorije C, no ako je osiguranik član fonda neke druge kategorije, Središnji registar osiguranika će ga rasporediti u

fond C na dan kad se ispuni uvjet od manje od 5 godina do dana ispunjenja starosnih uvjeta za stjecanje prava na

starosnu mirovinu prema zakonu koji uređuje mirovinsko osiguranje.

Nadzor nad Fondom vrši Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (u nastavku: „HANFA“).

Osnovna djelatnost

Obvezni mirovinski fondovi se dijele u tri kategorije: A, B i C. Kategorije se međusobno razlikuju po ograničenjima

članstva te investicijskoj strategiji i ograničenjima u ulaganja, sukladno odredbama Zakona.

Erste Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C ("Fond") je zasebna imovina bez pravne osobnosti, koji se kao fond

posebne vrste osniva radi prikupljanja novčanih sredstava uplaćivanjem doprinosa članova mirovinskog fonda i ulaganja

tih sredstava sa ciljem povećanja vrijednosti mirovinskog fonda radi osiguranja isplate mirovinskih davanja članovima

mirovinskog fonda, u skladu sa Zakonom o obveznim mirovinskim fondovima ("Zakon").

Mirovinski fond je u vlasništvu svojih članova čija se pojedinačna vlasnička prava određuju s obzirom na iznos sredstava

na njihovom računu.

Društvo za upravljanje Fondom

Sukladno statutu Fonda i u skladu s odredbama Zakona, Fondom upravlja Erste društvo s ograničenom odgovornošću

za upravljanje obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima (“Društvo”), koje jamči i odgovara za poslovanje Fonda,

kao i za štetu počinjenu vlasnicima udjela u Fondu djelovanjem suprotno Zakonu i Statutu Fonda.

Društvo je 1. prosinca 2014. godine pripojilo Erste DMD d.o.o. društvo za upravljanje dobrovoljnim mirovinskim

fondovima i promijenilo naziv u Erste d.o.o. društvo za upravljanje obveznim i dobrovoljnim mirovinskim fondovima.

Sukladno Zakonu, Društvo Fondu zaračunava naknadu za upravljanje koja se obračunava dnevno po godišnjoj stopi

0,39% (u 2016. godini 0,419%) na ukupnu imovinu Fonda umanjenu za sve obveze s osnove ulaganja. Imovina Fonda

vodi se i evidentira odvojeno od imovine Društva.

Profil fonda (nastavak)

2

Depozitar

Sukladno Zakonu, Društvo treba odabrati depozitara kome će povjeriti čuvanje sredstava Fonda. Depozitar Fonda je

Splitska banka d.d., Ulica Domovinskog rata 61, Split ("depozitar"). Depozitar procjenjuje vrijednost imovine Fonda u

skladu sa zakonom i mjerodavnim propisima. Društvo drži sredstva jamstvenog pologa kod depozitara na zasebnom

računu. Sukladno odredbi Statuta Fonda, tijekom 2017. godine depozitar zaračunava naknadu za svoje usluge u visini

od 0,025% ukupne imovine Fonda umanjene za sve obveze s osnove ulaganja (2016. godina: 0,034% do 31. srpnja

2016. te od 1. kolovoza 2016. godine naknada je iznosila 0,025%).

Središnji registar osiguranika

Središnji registar osiguranika ("REGOS") je ustanova osnovana uredbom Vlade Republike Hrvatske sa zadaćom

prikupljanja i nadzora uplata doprinosa za mirovinsko osiguranje i vođenja evidencije o pojedinačnim računima članova

mirovinskih fondova, kao i radi prijenosa doprinosa, računa i sredstava u ime članova.

Uprava i Nadzorni odbor

Upravljačku strukturu Društva čine:

Nadzorni odbor

Krešimir Gunjača Predsjednik Nadzornog odbora od 5. siječnja 2011. godine

Christoph Wolf Član od 5. svibnja 2009. godine

Zdenko Matak Član od 13. ožujka 2015. godine

Marko Markić Član od 12. srpnja 2013. godine

Heinz Bednar Član od 13. lipnja 2016. godine

Uprava

Petar Vlaić Predsjednik

Nataša Ivanović Članica

Senka Fekeža Klemen Članica

Izvješće poslovodstva za 2017. godinu

3

Budući razvoj poduzetnikova poslovanja

Društvo za upravljanje će upravljati imovinom Fondova u svoje ime i u interesu članova Fonda. Cilj upravljanja Fondom

je povećanje vrijednosti imovine ulaganjem sredstava u skladu sa zakonom i pridržavajući se načela sigurnosti,

razboritosti i opreza. Pri upravljanju posebna se pažnja pridaje održavanju odgovarajuće razine likvidnosti, zabrani

sukoba interesa i smanjenju rizika raspršenošću ulaganja.

Financijski instrumenti i povezani rizici

Ulaganje u Fond pretpostavlja preuzimanje određenih rizika od strane članova Fonda. Općenito, rizik je vjerojatnost ili

mogućnost da prinos od ulaganja bude nezadovoljavajući ili negativan. Rizici povezani s ulaganjima Fonda variraju

ovisno o financijskim instrumentima u koje Fond ulaže, budući da svako ulaganje neizostavno nosi svoj specifični skup

različitih rizika, kao što su tržišni, kreditni i drugi oblici rizika. Najznačajnije vrste rizika povezanih s financijskim

instrumentima u koje Fond ulaže su rizik likvidnosti, kreditni rizik i rizik namire i plaćanja, te tržišni rizici: rizik promjene

kamatnih stopa, valutni rizik, rizik promjene cijena vrijednosnih papira, i rizik likvidnosti vrijednosnih papira.

Rizik likvidnosti predstavlja mogućnost nedostatka sredstava potrebnih za podmirivanje obveza i rezultanta je

neusklađenosti rokova dospijeća potraživanja i obveza. Kvalitetnim upravljanjem ročnosti plasmana novčanih sredstava

potrebno je osigurati pokrivanje nadolazećih obveza i uspostaviti razinu likvidnosti koja može ispuniti očekivane i

neočekivane potrebe za novčanim sredstvima.

Kreditni rizik nastaje iz mogućnosti da se potraživanja Fondova po investicijama i s njima povezanim naknadama i

kamatama, te prilikom trgovanja vrijednosnim papirima neće naplatiti u predviđenom iznosu i roku sukladno ugovoru,

odnosno predstavlja rizik potencijalnog gubitka uslijed nepodmirenja obveze prema pojedinom Fondu. Kreditni rizik

ovisi o kreditnoj sposobnosti izdavatelja vrijednosnih papira.

Rizik namire se pojavljuje kod trgovanja financijskim instrumentima, a ovisi o kreditnoj sposobnosti suprotne strane u

trgovanju prilikom namire.

Tržišni rizici predstavljaju potencijalne učinke koje vanjski utjecaji imaju na vrijednost imovine Fondova i uzrokuju ih

promjene cijena, volatilnosti i korelacija vrijednosnih papira, odnosno kretanja na financijskim tržištima. Upravljanje

tržišnim rizicima je dio ukupne strategije upravljanja imovinom Fondova i kao takav u sebi sadrži kamatni rizik, valutni

rizik, rizik promjene cijena vrijednosnih papira i rizik likvidnosti vrijednosnih papira.

Kamatni rizik je sastavni dio tržišnog rizika i pokazuje osjetljivost financijskih instrumenata u portfeljima Fondova na

promjene kamatnih stopa. Ovo je osnovni rizik pri ulaganju u dužničke vrijednosne papire.

Kamatni rizik u poslovanju Fondova može se dvojako promatrati kroz strukturnu izloženost ukupne imovine pojedinog

Fonda riziku promjena kamatnih stopa preko svojih pozicija u kamatno osjetljivim instrumentima na valutnom, novčanom

te tržištu obveznica (fixed income). Cilj upravljanja kamatnim rizikom je postizanje optimalne strukture portfelja s

obzirom na predviđena kretanja kamatnih stopa za pojedine vrste vrijednosnih papira.

Valutni rizik ili rizik promjene tečaja pokazuje osjetljivost vrijednosti imovine Fondova na fluktuacije tečajeva stranih

valuta, a nastaje prilikom ulaganja u financijske instrumente denominirane u valutama različitim od valute obračunske

jedinice. U svrhu zaštite od rizika eventualnih nepovoljnih međuvalutarnih kretanja potrebno je kontrolirati i pratiti

otvorenost ukupne devizne pozicije, otvorenost u svakoj pojedinoj valuti, kao i kretanje tečaja domaće u odnosu na

ostale svjetske valute.

PricewaterhouseCoopers d.o.o., Heinzelova 70, 10000 Zagreb, Hrvatska T: +385 (1) 6328 888, F:+385 (1)6111 556, www.pwc.hr Trgovački sud u Zagrebu, broj Tt-99/7257-2, MBS: 080238978; OIB: 81744835353; Temeljni kapital: 1.810.000,00 kn, uplaćen u cijelosti; Uprava: J. M. Gasparac, predsjednik; S. Dušić, član; T. Maćašović, član; Poslovni račun: Raiffeisenbank Austria d.d., Petrinjska 59, Zagreb, Hrvatska, IBAN: HR8124840081105514875

Izvješće neovisnog revizora

Vlasnicima udjela Erste Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C:

Izvješće o reviziji financijskih izvještaja

Mišljenje

Prema našem mišljenju, priloženi financijski izvještaji istinito i fer prikazuju financijski položaj fonda Erste Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C (“Fond”) na dan 31. prosinca 2017. i njegovu financijsku uspješnost te njegove novčane tokove za tada završenu godinu u skladu sa zakonskim računovodstvenim propisima za mirovinske fondove u Republici Hrvatskoj.

Što smo revidirali

Financijski izvještaji Fonda sadrže slijedeće:

izvještaj o financijskom položaju na dan 31. prosinca 2017.;

izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti za godinu završenu 31. prosinca 2017.;

izvještaj o novčanim tokovima za godinu tada završenu;

izvještaj o promjenama u neto imovini mirovinskog fonda za godinu tada završenu;

izvještaj o posebnim pokazateljima mirovinskog fonda;

izvještaj o vrednovanju imovine i obveza mirovinskog fonda; i

bilješke uz financijska izvješća, uključujući sažetak značajnih računovodstvenih politika.

Osnova za mišljenje

Obavili smo našu reviziju u skladu s Međunarodnim revizijskim standardima (MRevS-ima). Naše odgovornosti prema tim standardima su podrobnije opisane u našem izvješću u odjeljku o Odgovornosti revizora za reviziju financijskih izvještaja.

Vjerujemo da su revizijski dokazi koje smo dobili dostatni i primjereni te da čine odgovarajuću osnovu za naše mišljenje.

Neovisnost

Neovisni smo od Fonda u skladu s Kodeksom etike za profesionalne računovođe Odbora za

međunarodne standarde etike za računovođe (IESBA Kodeksom) i ispunili smo naše ostale etičke

odgovornosti u skladu s IESBA Kodeksom.

Prema našim najboljim saznanjima i uvjerenju, izjavljujemo da nismo pružili nerevizijske usluge koje

su zabranjene člankom 5(1) Uredbe (EU) br. 537/2014. te, nadalje, da nismo pružili ostale dozvoljene

nerevizijske usluge Fondu u razdoblju od 1. siječnja 2017. do 31. prosinca 2017. godine.

Ključna revizijska pitanja

Ključna revizijska pitanja su ona pitanja koja su bila, po našoj profesionalnoj prosudbi, od najveće važnosti za našu reviziju financijskih izvještaja tekućeg razdoblja. Tim pitanjima smo se bavili u kontekstu naše revizije financijskih izvještaja kao cjeline i pri formiranju našeg mišljenja o njima, i mi ne dajemo zasebno mišljenje o tim pitanjima.

Ključna revizijska pitanja Kako smo revidirali Ključno revizijsko pitanje

Fer vrijednost financijske imovine

Vidjeti bilješku 4 uz financijska

izvješća pod nazivom Prenosivi

dužnički i vlasnički vrijednosni papiri

koji se vrednuju po fer vrijednosti,

bilješku 1 pod nazivom

Računovodstvene politike te bilješku

16 pod nazivom Financijski

instrumenti i upravljanje rizicima za

daljnje informacije.

Fond ima iskazanu financijsku

imovinu koja se odnosi na ulaganja u

dužničke vrijednosne papire koja se

mjeri po fer vrijednosti.

Usmjerili smo pozornost na vrednovanje financijske imovine zbog značajnosti te imovine i prirode prosudbi Uprave prilikom utvrđivanja fer vrijednosti. Naša revizija je bila usmjerena na slijedeće rizike:

da li je fer vrijednost vrijednosnih papira pravilno utvrđena i

da li su metode i ključne pretpostavke korištene prilikom procjena fer vrijednosti razumne.

Dobili smo detaljni pregled ulaganja, izračune i procjene vrijednosti vezano uz fer vrednovanje financijske imovine.

Usporedili smo detaljni pregled i izračun fer vrijednosti financijske imovine s pravilima Fonda, odnosno računovodstvenom politikom vrednovanja imovine Fonda i nismo identificirali odstupanja.

Najznačajniji dio portfelja vrijednosnih papira odnosi se na obveznice koje kotiraju na aktivnom tržištu, za koje smo usporedili vrijednosti po kojima su vrednovane u Izvještaju o financijskom položaju Fonda na dan 31.12.2017. s javno objavljenim tržišnim cijenama. Nisu uočena značajnija odstupanja.

Za dužničke vrijednosne papire koji ne kotiraju ili koji nisu imali aktivno tržište, na uzorku smo pregledali procjene fer vrijednosti izrađene od strane Fonda. Provjerili smo:

korištenu metodu procjene (fer vrijednost izvedena iz raspona implicirane krivulje prinosa koja po karakteristikama odgovara instrumentu čija se procjena izvodi);

ključne pretpostavke korištene u izradi procjena vrijednosti (usporedivi instrument, početna vrijednost raspona izvedena iz prinosa pri zadnjoj fer vrijednosti usporedivog instrumenta);

točnost javno dostupnih podataka korištenih prilikom procjene (cijene usporedivih instrumenata, podatke o rasponu raspoložive na informacijskim servisima); i

matematičku točnost procjena.

Utvrdili smo da su korišteni podaci razumni i konzistentni s tržišnim podacima.

Zaključili smo da je fer vrijednost vrijednosnih papira i pravilno utvrđena, te da su metode, ključne pretpostavke i parametri korišteni prilikom izrade procjena fer vrijednosti razumni.

Izvještavanje o ostalim informacijama uključujući Izvješće poslovodstva

Uprava je odgovorna za ostale informacije. Ostale informacije sadrže informacije uključene u Godišnje izvješće Fonda koje uključuje Izvješće poslovodstva, ali ne uključuju financijske izvještaje i naše izvješće neovisnog revizora o njima.

Naše mišljenje o financijskim izvještajima ne obuhvaća ostale informacije, uključujući i Izvješće poslovodstva.

U vezi s našom revizijom financijskih izvještaja, naša je odgovornost pročitati ostale informacije, i u provođenju toga, razmotriti jesu li ostale informacije značajno proturječne financijskim izvještajima ili našim saznanjima stečenim u reviziji ili se drugačije čini da su značajno pogrešno prikazane.

U pogledu Izvješća poslovodstva, obavili smo također postupke propisane odredbama hrvatskog Zakona o računovodstvu. Ti postupci uključuju provjeru da li Izvješće poslovodstva uključuje objave zahtijevane člankom 21. Zakona o računovodstvu.

Temeljeno na poslu koji smo obavili tijekom revizije, prema našem mišljenju:

Informacije u Izvješću poslovodstva za financijsku godinu za koju su financijski izvještaji pripremljeni usklađene su, u svim značajnim odrednicama, s financijskim izvještajima; te

Izvješće poslovodstva sastavljeno je u skladu s člankom 21. Zakona o računovodstvu.

Nadalje, na temelju poznavanja i razumijevanja poslovanja Fonda i njegovog okruženja stečenog u okviru revizije, od nas se zahtijeva da izvijestimo ukoliko zaključimo da postoji značajni pogrešni prikaz u Izvješću poslovodstva. U tom smislu mi nemamo ništa za izvijestiti.

Odgovornost uprave i onih koji su zaduženi za nadzor za financijske izvještaje

Uprava je odgovorna za sastavljanje financijskih izvještaja koji daju istinit i fer prikaz u skladu s sa zakonskim računovodstvenim propisima za mirovinske fondove u Republici Hrvatskoj, i za one interne kontrole za koje uprava odredi da su potrebne za omogućavanje sastavljanja financijskih izvještaja koji su bez značajnog pogrešnog prikaza uslijed prijevare ili pogreške.

U sastavljanju financijskih izvještaja, uprava je odgovorna za procjenjivanje sposobnosti Fonda da nastavi s vremenski neograničenim poslovanjem, za objavljivanje okolnosti vezanih uz vremensku neograničenost poslovanja ako je to primjenjivo te za korištenje računovodstvene osnove utemeljene na vremenskoj neograničenosti poslovanja, osim ako uprava namjerava likvidirati Fond ili prekinuti poslovanje ili nema realne alternative nego da to učini.

Oni koji su zaduženi za nadzor su odgovorni za nadziranje procesa financijskog izvještavanja Fonda.

Odgovornost revizora za reviziju financijskih izvještaja

Naši ciljevi su steći razumno uvjerenje o tome jesu li financijski izvještaji kao cjelina bez značajnog pogrešnog prikaza uslijed prijevare ili pogreške i izdati izvješće neovisnog revizora koje uključuje naše mišljenje. Razumno uvjerenje je visoka razina uvjerenja, ali nije garancija da će revizija obavljena u skladu s MRevS-ima uvijek otkriti značajno pogrešno prikazivanje kad ono postoji. Pogrešni prikazi mogu nastati uslijed prijevare ili pogreške i smatraju se značajni ako se razumno može očekivati da, pojedinačno ili u zbroju, utječu na ekonomske odluke korisnika donijete na osnovi tih financijskih izvještaja.

Kao sastavni dio revizije u skladu s MRevS-ima, stvaramo profesionalne prosudbe i održavamo profesionalni skepticizam tijekom revizije. Mi također:

Prepoznajemo i procjenjujemo rizike značajnog pogrešnog prikaza financijskih izvještaja, zbog prijevare ili pogreške, oblikujemo i obavljamo revizijske postupke kao reakciju na te rizike i pribavljamo revizijske dokaze koji su dostatni i primjereni da osiguraju osnovu za naše mišljenje. Rizik neotkrivanja značajnog pogrešnog prikaza nastalog uslijed prijevare je veći od rizika nastalog uslijed pogreške, jer prijevara može uključiti tajne sporazume, krivotvorenje, namjerno ispuštanje, pogrešno prikazivanje ili zaobilaženje internih kontrola.

Stječemo razumijevanje internih kontrola relevantnih za reviziju kako bismo osmislili revizijske postupke koji su primjereni u danim okolnostima, ali ne i za svrhu izražavanja mišljenja o učinkovitosti internih kontrola Fonda.

Ocjenjujemo primjerenost korištenih računovodstvenih politika i razumnost računovodstvenih procjena i povezanih objava koje je stvorila uprava.

Zaključujemo o primjerenosti korištene računovodstvene osnove utemeljene na vremenskoj neograničenosti poslovanja koju koristi uprava i, temeljeno na pribavljenim revizijskim dokazima, zaključujemo o tome postoji li značajna neizvjesnost u vezi s događajima ili okolnostima koji mogu stvarati značajnu sumnju u sposobnost Fonda da nastavi s vremenski neograničenim poslovanjem. Ako zaključimo da postoji značajna neizvjesnost, od nas se zahtijeva da skrenemo pozornost u našem izvješću neovisnog revizora na povezane objave u financijskim izvještajima ili, ako takve objave nisu odgovarajuće, da modificiramo naše mišljenje. Naši zaključci se temelje na revizijskim dokazima pribavljenim sve do datuma našeg izvješća neovisnog revizora. Međutim, budući događaji ili uvjeti mogu uzrokovati da Fond prekine s vremenski neograničenim poslovanjem.

Ocjenjujemo cjelokupnu prezentaciju, strukturu i sadržaj financijskih izvještaja, uključujući i objave, kao i odražavaju li financijski izvještaji transakcije i događaje na kojima su zasnovani na način kojim se postiže fer prezentacija.

Mi komuniciramo s onima koji su zaduženi za nadzor, između ostalih pitanja, planirani djelokrug i vremenski raspored revizije i važne revizijske nalaze, uključujući značajne nedostatke u internim kontrolama koji su otkriveni tijekom naše revizije.

Mi također dajemo izjavu onima koji su zaduženi za nadzor da smo postupili u skladu s relevantnim etičkim zahtjevima u vezi s neovisnošću i da ćemo komunicirati s njima o svim odnosima i drugim pitanjima za koja se može razumno smatrati da utječu na našu neovisnost, kao i, gdje je primjenjivo, o povezanim mjerama zaštite.

Između pitanja o kojima se komunicira s onima koji su zaduženi za nadzor, mi određujemo ona pitanja koja su od najveće važnosti u reviziji financijskih izvještaja tekućeg razdoblja i stoga su ključna revizijska pitanja. Mi opisujemo ta pitanja u našem izvješću neovisnog revizora, osim ako zakon ili regulativa sprječava javno objavljivanje pitanja ili kada odlučimo, u iznimno rijetkim okolnostima, da pitanje ne treba priopćiti u našem izvješću neovisnog revizora jer se razumno može očekivati da bi negativne posljedice priopćavanja nadmašile dobrobiti javnog interesa od takve objave.

Erste Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C Izvještaj o financijskom položaju Na dan 31. prosinca 2017. godine

11

(svi iznosi izraženi su u kunama)

Konta

skupine POZICIJA Bilješke AOP 31.12.2016. 31.12.2017.

10+18* Novčana sredstva 2 1 972.728 3.596.488

83+18* Depoziti kod kreditnih institucija 3 2 - 30.466.622

Prenosivi dužnički i vlasnički vrijednosni papiri (Σ AOP4+AOP7) 3 298.455.660 393.109.955

30+32+40+41+18*

- koji se vrednuju po fer vrijednosti (AOP5 + AOP6) 4 4 234.419.758 393.109.955

a) kojima se trguje na uređenom tržištu 5 234.419.758 393.109.955

b) nedavno izdani kojima je prospektom predviđeno uvrštenje 6 - -

50+80+18* - koji se vrednuju po amortiziranom trošku 5 7 64.035.902 -

31+82 Instrumenti tržišta novca 8 - -

33+42 Udjeli UCITS fondova 9 25.000.997 -

34+43 Udjeli otvorenih AIF-a i poslovni udjeli zatvorenih AIF-a 10 - -

35 Izvedeni financijski instrumenti 6 11 38.961 166.868

85 Ostala financijska imovina 12 - -

raz 1 (osim kto 10)

Ostala imovina 13 74.133 -

A UKUPNA IMOVINA (AOP1+AOP2+AOP3+AOP8+AOP9+ AOP10+AOP11+AOP12+AOP13)

14 324.542.479 427.339.933

990-994 Izvanbilančna evidencija aktiva 15 147.329.170 123.491.875

20+21+28* Obveze s osnove ulaganja u financijske instrumente 16 162.242 44.841

22+28* Ostale financijske obveze 17 - -

Financijske obveze (AOP16+AOP17) 7 18 162.242 44.841

23 Obveze prema mirovinskom društvu 8 19 114.738 141.920

24 Obveze prema depozitaru 9 20 6.846 9.097

25 Obveze s osnove dozvoljenih troškova mirovinskog fonda 21 - 1.840

26 Obveze s osnove prijenosa obračunskih jedinica

22 882.453 670.362

27+28* Ostale obveze mirovinskog fonda 23 - -

Ostale obveze (ΣAOP19 do AOP23) 24 1.004.037 823.220

B Ukupno obveze mirovinskog fonda (AOP18+AOP24) 25 1.166.279 868.061

C Neto imovina mirovinskog fonda (AOP14-AOP25) 10 26 323.376.200 426.471.872

D Broj obračunskih jedinica 27 2.730.072,9386 3.350.651,7226

E Vrijednost obračunske jedinice mirovinskog fonda (AOP26/AOP27) 28 118,4497 127,2803

Erste Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C Izvještaj o financijskom položaju (nastavak) Na dan 31. prosinca 2017. godine

12 ERSTE Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C


Priložene računovodstvene politike i bilješke sastavni su dio ovih financijskih izvještaja.

Konta

skupine POZICIJA Bilješke AOP 31.12.2016. 31.12.2017.

90 Novčani primici s osnova uplata doprinosa i promjene članstva

29 344.377.127 461.995.048

93 Novčani izdaci s osnova isplata mirovina i promjene članstva te zbog smrti člana

30 -59.997.609 -102.775.704

94 Dobit/gubitak tekuće poslovne godine 31 11.969.502 14.438.134

95 Zadržana dobit/gubitak iz prethodnih razdoblja

32 11.195.813 23.165.315

96 Revalorizacija financijske imovine raspoložive za prodaju

33 15.831.367 29.649.079

97 Revalorizacijske rezerve instrumenata zaštite

34 - -

F UKUPNO OBVEZE PREMA IZVORIMA IMOVINE (ΣAOP29 do AOP34)

35 323.376.200 426.471.872

995-999 Izvanbilančna evidencija pasiva 36 147.329.170 123.491.875

Erste Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti Za godinu završenu 31. prosinca 2017. godine




Konta skupine

POZICIJA Bilješke AOP 31.12.2016. 31.12.2017.

73 Realizirani dobici od financijskih instrumenata 37 6.375.418 8.503.339

63 Realizirani gubici od financijskih instrumenata 38 2.529.480 2.269.094

Neto realizirani dobici (gubici) od financijskih instrumenata (ΣAOP37- AOP38)

11 39 3.845.938 6.234.245

72 Nerealizirani dobici od financijskih instrumenata 12 40 40.008 166.868

71x Pozitivne tečajne razlike financijskih instrumenata po fer vrijednosti

41 16.649.808 10.931.690

62 Nerealizirani gubici od financijskih instrumenata 12 42 162.292 44.841

60x Negativne tečajne razlike financijskih instrumenata po fer vrijednosti

43 16.440.797 14.212.439

Neto nerealizirani dobici (gubici) od financijskih instrumenata (ΣAOP40+AOP41-AOP42-AOP43)

44 86.727 -3.158.721

70 Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta) 13 45 10.071.801 12.863.083

71y Ostale pozitivne tečajne razlike 46 7.090.488 11.570.519

74 Prihod od dividendi 47 - -

75 Ostali prihodi 48 1.393 10.969

Ukupno ostali poslovni prihodi (Σ od AOP45 do AOP48)

49 17.163.682 24.444.571

67 Rashodi od kamata 50 2.374 8.888

60y Ostale negativne tečajne razlike 51 7.875.161 11.524.748

61 Rashodi s osnova odnosa s mirovinskim društvom 14 52 1.157.266 1.443.892

65 Naknada depozitaru 53 82.490 92.557

66 Transakcijski troškovi 54 9.553 11.875

64 Umanjenje imovine 55 -

69 Ostali dozvoljeni troškovi mirovinskog fonda 56 -

Ukupno ostali rashodi (Σ od AOP50 do AOP56) 57 9.126.844 13.081.960

Dobit ili gubitak (AOP39+AOP44+AOP49-AOP57)

58 11.969.503 14.438.134

Nerealizirani dobici/gubici financijske imovine raspoložive za prodaju

59 10.676.180 13.817.712

Dobici/gubici od instrumenata zaštite novčanih tokova

60 -

Ostala sveobuhvatna dobit (AOP59+AOP60) 61 10.676.180 13.817.712

Ukupna sveobuhvatna dobit (AOP58+AOP61) 62 22.645.683 28.255.847

Reklasifikacijske usklade 63 - -

Erste Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C Izvještaj o novčanim tokovima (indirektna metoda) za godinu završenu 31. prosinca 2017. godine




POZICIJA AOP 31.12.2016. 31.12.2017.

Dobit ili gubitak 92 11.969.502 14.438.134

Nerealizirane pozitivne i negativne tečajne razlike 93 446.246 2.733.420

Ispravak vrijednosti potraživanja i sl. otpisi 94 - -

Prihodi od kamata 95 -10.071.801 -12.863.083

Rashodi od kamata 96 2.374 8.888

Prihodi od dividendi 97 - -

Umanjenje financijske imovine 98 - -

Povećanje (smanjenje) ulaganja u prenosive dužničke i vlasničke vrijednosne papire

99 -48.268.047 -83.431.717

Povećanje (smanjenje) ulaganja u instrumente tržišta novca

100 - -

Povećanje (smanjenje) ulaganja u udjele investicijskih fondova

101 -25.000.997 25.000.997

Povećanje (smanjenje) ulaganja u izvedenice 102 19.511 -127.908

Primici od kamata 103 9.360.860 12.716.608

Izdaci od kamata 104 -2.635 -8.888

Primici od dividendi 105 - -

Povećanje (smanjenje) ostale financijske imovine 106 - -30.465.718

Povećanje (smanjenje) ostale imovine 107 -74.133 74.133

Povećanje (smanjenje) obveze s osnove ulaganja u financijske instrumente

108 -84.992 -117.401

Povećanje (smanjenje) ostalih financijskih obveza 109 -3.300.000 -

Povećanje (smanjenje) obveza prema mirovinskom društvu i depozitaru

110 24.622 29.434

Povećanje (smanjenje) ostalih obveza iz poslovnih aktivnosti

111 580.115 -210.251

Novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti (od ΣAOP92 do AOP111)

112 -64.399.375 -72.223.352

Primici s osnova uplata doprinosa i promjene članstva 113 96.308.836 117.617.921

Izdaci s osnova isplata mirovina i promjene članstva te zbog smrti člana

114 -31.224.657 -42.778.095

Ostali primici iz financijskih aktivnosti 115 - -

Ostali izdaci iz financijskih aktivnosti 116 - -

Novčani tokovi iz financijskih aktivnosti (Σ od AOP113 do AOP116)

117 65.084.179 74.839.826

Neto povećanje (smanjenje) novčanih sredstava (AOP112 + AOP117)

118 684.804 2.616.474

Novac na početku razdoblja 119 287.924 972.728

Novac na kraju razdoblja (AOP118+ AOP119) 120 972.728 3.589.202

Erste Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C Izvještaj o promjenama u neto imovini mirovinskog fonda za godinu završenu 31. prosinca 2017. godine



(


POZICIJA AOP 31.12.2016. 31.12.2017.

Dobit ili gubitak 121 11.969.502 14.438.134

Ostala sveobuhvatna dobit 122 10.676.180 13.817.712

Povećanje/smanjenje neto imovine od poslovanja mirovinskog fonda (sveobuhvatna dobit) (ΣAOP121 + AOP122)

123 22.645.682 28.255.847

Primici s osnova uplata doprinosa i promjene članstva 124 96.308.836 117.617.921

Izdaci s osnova isplata mirovina i promjene članstva te zbog smrti člana

125 -31.224.658 -42.778.095

Ukupno povećanje/smanjenje od transakcija s obračunskim jedinicama mirovinskog fonda (ΣAOP124 do AOP125)

126 65.084.178 74.839.826

Ukupno povećanje/smanjenje neto imovine mirovinskog fonda (AOP123 + AOP126)

127 87.729.860 103.095.673

Erste Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C Izvještaj o posebnim pokazateljima mirovinskog fonda za godinu završenu 31. prosinca 2017. godine



Pozicija 31.12.2017. 31.12.2016. 31.12.2015. 31.12.2014. 31.12.2013.

Neto imovina mirovinskog fonda 426.471.872 323.376.200 235.646.340 172.368.224 -

Broj obračunskih jedinica mirovinskog fonda 3.350.651,7226 2.730.072,9386 2.159.153,7132 1.669.664,1285 -

Vrijednost obračunske jedinice mirovinskog fonda 127,2803 118,4497 109,1383 103,2353 -

31.12.2017. 31.12.2016. 31.12.2015. 31.12.2014. 31.12.2013.

Broj obračunskih jedinica mirovinskog fonda na početku razdoblja 2.730.072,9386 2.159.153,7132 1.669.664,1285 - -

Izdane obračunske jedinice s osnova doprinosa i promjene članstva (ulaz)

973.758,2210 846.776,0650 721.547,0048 1.710.216,8092 -

Povučene obračunske jedinice temeljem isplata mirovina i promjene članstva (izlaz) te zbog smrti člana

-353.179,4371 -275.856,8395 -232.057,4202 -40.552,6806 -

Broj obračunskih jedinica na kraju razdoblja 3.350.651,7226 2.730.072,9386 2.159.153,7132 1.669.664,1285 -

Prinos mirovinskog fonda 7,4551% 8,5317% 5,7180% 3,2353% -

Najniža vrijednost obračunske jedinice mirovinskog fonda 118,0616 109,2059 103,2763 99,9974 -

Najviša vrijednost obračunske jedinice mirovinskog fonda 127,5157 118,5096 109,1383 103,2353 -

Najviša vrijednost neto imovine mirovinskog fonda 428.876.257 323.929.009 237.245.340 172.368.223 -

Najniža vrijednost neto imovine mirovinskog fonda 323.405.961 235.881.287 172.436.794 153.013.475 -

Pravne osobe za posredovanje u trgovanju financijskim instrumentima putem kojih je mirovinski fond obavio više od 10% svojih transakcija tijekom tekućeg razdoblja

Pravne osobe za posredovanje u trgovanju financijskim instrumentima

Vrijednost transakcija obavljenih putem pravnih osoba za posredovanje iskazana kao postotak od ukupne vrijednosti svih transakcija fonda u tekućem razdoblju

Provizija plaćena pravnoj osobi za posredovanje iskazana kao postotak ukupne vrijednosti transakcija obavljenih posredstvom te pravne osobe

ERSTE & STEIERMARKISCHE BANK D.D. 37,3224% 0,00%

PRIVREDNA BANKA ZAGREB 33,2574% 0,00%

ZAGREBAČKA BANKA 12,0114% 0,00%

Erste Plavi obvezni mirovinski fond kategorije C Izvještaj o vrednovanju imovine i obveza mirovinskog fonda za godinu završenu 31. prosinca 2017. godine



Metoda vrednovanja

Pravilnik o vrednovanju imovine i obveza mirovinskog fonda 31.12.2016. % NAV 31.12.2017. % NAV

Fer vrijednost

Financijska imovina

1. razina (MSFI 13)

članak 10. stavak 4. i 5., članak 12. stavak 1.

članak 11. stavak 1. točka a) - - - -

članak 11. stavak 1. točka b) - - - -

članak 10. stavak 1., 2. i 7. 224.997.651 69,58% 242.871.771 56,95%

2. razina (MSFI 13)

članak 10. stavak 3. i 6. - - - -

članak 12. stavak 2., 3. i 5. 38.960 0,01% 166.868 0,04%

članak 14. članak 11. stavak 1. točka c) 34.423.105 10,64% 150.238.183 35,23%

3. razina (MSFI 13)

članak 12. stavak 5. - - - -

članak 14. članak 11. stavak 1. točka c) - - - -

Financijske obveze

1. razina članak 10. i članak 12. - - 8.037 -

2. razina članak 12. 162.242 0,05% 36.804 0,01%

3. razina članak 14. i članak 12. - - -

Amortizirani trošak

Imovina članak 15. i članak 17. 65.008.630 20,10% 34.063.110 7,99%

Obveze članak 15. i članak 17. - - - -

Trošak nabave Imovina

- - - - -

- - - - -

Obveze - - - - -

Bilješke uz financijske izvještaje

Za godinu završenu 31. prosinca 2016. godine

18

1. Računovodstvene politike

Osnove računovodstva

Poslovne knjige Fonda vode se u kunama (HRK) sukladno hrvatskim zakonskim propisima i računovodstvenim

načelima i praksi koje se pridržavaju fondovi u Hrvatskoj. Fond je dodatno reguliran Zakonom o obveznim

mirovinskim fondovima i vezanim pravilnicima.

Osnova pripreme financijskih izvještaja

Financijska su izvješća sastavljena po načelu fer vrijednosti, osim ako se ne zahtjeva ili je dopušteno drugačije, u

skladu s hrvatskim Zakonom o računovodstvu, Zakonom o obveznim mirovinskim fondovima i Pravilnikom o

godišnjim, tromjesečnim i drugim izvještajima obveznog mirovinskog fonda.

Računovodstveni propisi važeći u Republici Hrvatskoj počivaju na odredbama Zakona o računovodstvu (ZoR)

(Narodne Novine 78/15, 134/15, 120/16). Sukladno članku 5. ZoR-a Fond spada u kategoriju velikih poduzetnika.

Ovi poduzetnici sastavljaju i prezentiraju godišnje financijske izvještaje primjenom Međunarodnih standarda

financijskog izvještavanja („MSFI“) te njihovih dopuna, a prethodno usvojenih u Europskoj Uniji i interpretiranih ili

izmijenjenih od strane regulatora – HANFA-e.

Izjava o usklađenosti

Financijski izvještaji mirovinskog fonda pripremljeni su u skladu sa Zakonom o obveznim mirovinskim fondovima

(Narodne novine broj 19/14 i 93/15), Zakonom o računovodstvu (Narodne novine broj 78/15, 134/15, 120/16) i

Pravilnikom o godišnjim, tromjesečnim i drugim izvještajima obveznog mirovinskog fonda (Narodne novine 40/16 i

39/17).

Zakonski računovodstveni propisi primjenjivi za mirovinske fondove u Republici Hrvatskoj zasnivaju se na

Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja prihvaćenim u Europskoj uniji („MSFI“), a glavne razlike

između računovodstvenih propisa za mirovinske fondove u Republici Hrvatskoj i MSFI su:

zahtjev Agencije za prezentacijom financijskih izvještaja u obliku propisanom obrascima iz Pravilnika o

godišnjim, tromjesečnim i drugim izvještajima obveznog mirovinskog fonda (Narodne novine 40/16),

zahtjev Agencije iz Pravilnika o utvrđivanju neto vrijednosti imovine i vrijednosti obračunske jedinice

obveznog mirovinskog fonda (Narodne Novine 103/14 i 7/16) da se za utvrđivanje fer vrijednosti dužničkih

vrijednosnih papira kojima se trguje u Republici Hrvatskoj primjenjuju prosječne cijene trgovanja

ponderirane količinom trgovanih vrijednosnih papira, dok MSFI utvrđuje fer vrijednost kao cijenu koja bi se

primila za prodaju imovine ili bila plaćena za prijenos obveza u uobičajenoj transakciji između sudionika na

tržištu na datum mjerenja (tj. "izlazna cijena'). Korištenje trenutnih ponudbenih cijena za vrednovanje

inozemnih pozicija imovine je dozvoljeno ali ne i obvezno.

Ovisno o okolnostima na tržištu, efekt spomenutih razlika može biti materijalan.

http://narodne-novine.nn.hr/clanci/sluzbeni/2014_08_103_2010.html



Bilješke uz financijske izvještaje (nastavak)



1. Računovodstvene politike (nastavak)

Poslovni segmenti

Za potrebe izvještavanja uprave, Fond je organiziran kao jedna poslovna jedinica, te se sve njegove aktivnosti

smatraju jednim poslovnim segmentom.

Funkcionalna valuta

Financijski izvještaji Fonda pripremljeni su u kunama (HRK), što je i funkcionalna valuta objavljivanja Fonda, osim

ako nije drugačije navedeno. Službeni tečaj kune koji je objavila Hrvatska narodna banka na dan 31. prosinca 2016.

i 31. prosinca 2017 godine u odnosu na druge značajne valute, bio je kako slijedi:

Valuta 31. prosinca 2016. godine

31. prosinca 2017. godine

1 EUR 7,557787 7,513648

1 USD 7,168536 6,269733

Značajne računovodstvene procjene i prosudbe

Priprema financijskih izvještaja zahtijeva od Uprave donošenje odluka, procjena i pretpostavki koje utječu na iznose

iskazane u financijskim izvješćima.

Procjene Uprave koje su imale utjecaj na iznose u financijskim izvješćima: procjena vrijednosti financijskih

instrumenata, ocjena povrativosti ulaganja i potraživanja te potreba za umanjenjem vrijednosti imovine.

Umanjenje vrijednosti financijskih instrumenata

Sva financijska imovina, izuzev financijske imovine koja se vrednuje po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka

provjerava se na svaki datum izvještaja o financijskom položaju radi eventualnog umanjenja vrijednosti.

Vrijednost financijske imovine se umanjuje i priznaju se gubici u računu dobiti i gubitka isključivo ako:

postoji objektivni dokaz za umanjenje vrijednosti kao rezultat jednog ili više događaja nastalih nakon

početnog priznavanja, i

nastali događaj ili događaji imaju utjecaj na procijenjene buduće novčane tokove financijske imovine i mogu

se pouzdano izmjeriti.

Neizvjesnost procjenjivanja

Budući događaji i njihovi utjecaji ne mogu se predvidjeti sa sigurnošću. Sukladno tome, računovodstvene procjene

zahtijevaju korištenje pretpostavki, a te procjene se koriste u pripremi financijskih izvješća i promijenit će se ako

nastanu novi događaji, za koje je stečeno iskustvo uslijed novih informacija i promjene okoline. Stvarni rezultati mogu

se promijeniti kao posljedica procjena.





Novac

Novac je stalno raspoloživo sredstvo na transakcijskim računima kod banaka, koji se odmah i u svakom trenutku,

bez ikakvih zapreka i gubitaka, može koristiti kao sredstvo plaćanja. Novac izražen u stranoj valuti, u poslovnim se

knjigama iskazuje u kunskoj protuvrijednosti po srednjem tečaju HNB-a na svaki dan vrednovanja imovine.

Tečajne razlike (pozitivne ili negativne), nastale primjenom srednjeg tečaja Hrvatske narodne banke na stranu valutu,

priznaju se u računu dobiti i gubitka.

Financijski instrumenti – vrste ulaganja Imovina Fonda investira se u dužničke i vlasničke vrijednosne papire, udjele u investicijskim fondovima te izvedenice

sukladno zakonskim ograničenjima. Fond može ulagati u sljedeće financijske instrumente:

Prenosivi vrijednosni papiri

Prenosivi vrijednosni papiri su one vrste vrijednosnih papira koji su prenosivi na tržištu kapitala kao što su obveznice

i svi ostali vrijednosni papiri koji daju pravo na stjecanje ili prodaju takvih prenosivih vrijednosnih papira ili na temelju

kojih se može obavljati plaćanje u novcu koje se utvrđuje na temelju prenosivih vrijednosnih papira, valuta, kamatnih

stopa ili prinosa, robe, indeksa ili drugih mjernih veličina. Da bi se neki vrijednosni papir smatrao prenosivim, mora

zadovoljavati sljedeće uvjete:

- potencijalni gubitak koji mirovinski fond može pretrpjeti u odnosu na držanje tih instrumenata je ograničen na

iznos koji je za njih plaćen

- za njih su dostupne prikladne informacije u obliku redovitih, točnih i cjelovitih informacija o vrijednosnom papiru

- slobodno su prenosivi

- njihovo stjecanje je u skladu s načelima, strategijom i ciljevima ulaganja mirovinskog fonda

- rizici prenosivih vrijednosnih papira prikladno su obuhvaćeni sustavom upravljanja rizicima mirovinskog fonda.

Instrumenti tržišta novca

Instrumenti tržišta novca su sve vrste instrumenata kojima se uobičajeno trguje na tržištu novca, kao što su trezorski,

blagajnički i komercijalni zapisi i certifikati o depozitu, osim instrumenata plaćanja. Da bi neki instrument bio

instrument tržišta novca, mora ispunjavati uvjete propisane Pravilnikom o dozvoljenim ulaganjima i dodatnim

ograničenjima ulaganja obveznog mirovinskog fonda.





Financijski instrumenti – vrste ulaganja (nastavak)

Udjeli u investicijskim fondovima

Na tržištu postoje dvije vrste investicijskih fondova: UCITS fondovi i alternativni investicijski fondovi (AIF). Udjeli u

investicijske fondove mogu se klasificirati u portfelj financijske imovine vrednovane po fer vrijednosti kroz račun dobiti

i gubitka i portfelj financijske imovine raspoložive za prodaju ovisno o politici ulaganja, a u skladu s kriterijima

klasifikacije.

Početno priznavanje provodi se kako je opisano za financijske instrumente po fer vrijednosti, a naknadno se vrednuju

po neto vrijednosti imovine po udjelu, kako je određeno od strane društava za upravljanje navedenih fondova. Ukoliko

za dan vrednovanja nije objavljena neto vrijednost imovine po udjelu, uzima se vrijednost od prethodnog radnog

dana za koji je ta vrijednost poznata.

Izvedenice (derivati)

Izvedenice su financijski instrumenti:

1) čija se vrijednost mijenja prema promjeni utvrđene kamatne stope, cijene vrijednosnog papira, tečaja,

indeksa cijena, kreditnog rejtinga ili kreditnog indeksa ili slične varijable (nazvana "odnosna"),

2) koji ne zahtijevaju početno neto ulaganje ili relativno malo neto ulaganje u odnosu na druge vrste ugovora

koji se slično reagiraju na promjene tržišnih uvjeta,

3) koji se podmiruju na neki budući datum.

Izvedenice se evidentiraju u vanbilančnoj evidenciji po nominalnom iznosu financijskog instrumenta a vrednuju se

po fer vrijednosti. Povećanje/smanjenje fer vrijednosti izvedenih financijskih instrumenata evidentira se u bilančnoj

evidenciji kao imovina, ukoliko je fer vrijednost pozitivna, te obveza, ukoliko je ta vrijednost negativna.

Izvedenice se vrednuju na sve radne dane na odgovarajućem tržištu, dok se na neradne dane uzima fer vrijednost

od prethodnog radnog dana. Dobici ili gubici od izvedenica iskazuju se unutar Realiziranih dobitaka ili gubitaka od

financijskih instrumenata, odnosno Nerealiziranih dobitaka ili gubitaka od financijskih instrumenata . Sve izvedenice

se drže radi trgovanja.

Primjeri izvedenih financijskih instrumenata su forward ugovori, kamatni swapovi, FX swapovi, budućnosnice

(futures), opcije i ostali terminski instrumenti koji se odnose na vrijednosne papire, valute, kamatne stope ili prinose.






Forward ugovori

Na hrvatskom tržištu primjenjuju se sljedeće konvencije vezane za forward ugovore:

vrijednost forward ugovora izračunava se samo ako je broj dana do dospijeća jednak ili dulji od jednog

tjedna (dospijeće na T+3), a u suprotnom (kad je dospijeće prije T+3) koristi se srednji tečaj HNB odnosno

cross tečajevi valutnog para dobiveni na temelju srednjih tečajeva HNB za valutni par,

forward ugovor se vrednuje na svaki dan,

u slučaju da nema kotacija kamatnih stopa na određenu valutu koja je predmet forward ugovora (npr. zbog

praznika ili vikenda) za referentne kamatne stope koriste se kamatne stope od prethodnog radnog dana,

za spot tečaj koristi se srednji tečaj HNB-a na datum vrednovanja odnosno cross tečaj valutnog para dobiven

na temelju srednjih tečajeva HNB za valutni par.

Futures ugovori

Futures ugovori su ugovori kojima se unaprijed osigurava devizni tečaj za fondove koji će biti potrebni u nekom

budućem terminu. Za razliku od deviznog forward ugovora, ovim ugovorima se trguje na organiziranim tržištima, a

svi dobici ili gubici se podmiruju dnevno. Na tržištima se primjenjuju sljedeće konvencije vezane za futures ugovore:

Futures ugovor se vrednuje na sve radne dane na odgovarajućem tržištu, dok se na neradne dane (praznike

i vikende) uzima odgovarajuća Futures kotacija cijene od prethodnog radnog dana

u slučaju da nema burzovne kotacije Futuresa (npr. uslijed praznika domicilne državne burze), cijena

Futuresa se prenosi od prethodnog radnog dana

Za potrebe kunskog vrednovanja koristi se srednji tečaj HNB-a na datum vrednovanja

Cijena futures ugovora iskazuje se na četiri decimalna mjesta

Vrednovanje Futuresa se vrši po zaključnoj cijeni namire (daily settlement price) koju objavljuje burza

Prilikom ulaganja u futures ugovore uplaćuje se novac na marginski račun, koji se u imovini prikazuje kao novac na

računu. Marginski račun može se razdvojiti na račun inicijalne margine (initial margin) i varijabilne margine (variation

margin), na koji se pripisuju dnevne promjene vrijednosti pozicije u futures ugovoru. Postoji mogućnost da zbog pada

vrijednosti pozicije u futures ugovoru suprotna strana pozove na dodatnu uplatu (margin call), te je tada potrebno

izvršiti uplatu na marginski račun u roku navedenom u pozivu.

FX swap ugovori

FX swap ugovor je kombinacija dviju istovremeno zaključenih transakcija. Jedna od njih je spot transakcija (tzv. FX

transakcija) dok je druga terminska (tzv. Forward). To zapravo znači da je riječ o razmjeni određenog iznosa valuta

danas, da bi se isti iznosi valuta povratno razmijenili u nekom budućem roku na određeni datum. FX swap ugovor

se knjiži kao dvije zasebne transakcije: spot transakcija u bilanci kao obveza i potraživanje u punom iznosu, te

forward ugovor u vanbilančnoj evidenciji po nominalnom iznosu, dok se samo promjene u njegovoj fer vrijednosti

prikazuju u bilanci.






Repo poslovi

Fond ugovara poslove prodaje vrijednosni papir uz obvezu reotkupa istih na određeni datum, uz određenu cijenu i

na rok ne duži od tri mjeseca. Kod sklapanja repo posla vlasništvo se prenosi na drugu ugovornu stranu iako

vrijednosni papir ostaje u portfelju Fonda. Prema drugoj ugovornoj strani koja je kupila vrijednosni papir se,

istovremeno, iskazuje obveza po depozitu, na koji se obračunavaju kamate sukladno ugovoru sklopljenom između

sudjelujućih strana. Razlika između iznosa prodaje i ponovne kupnje priznaje se temeljem obračuna kamata kroz

razdoblje transakcije, primjenom linearne kamatne stope, te se prikazuje kao kamatni rashod.

Fond, sukladno Pravilniku o dozvoljenim ulaganjima i dodatnim ograničenjima ulaganja obveznog mirovinskog fonda,

ne smije sklopiti obrnuti repo (reverse repo) u kojem se novčana sredstva Fonda posuđuju trećim osobama.

Financijski instrumenti - klasifikacija

Svi financijski instrumenti se početno priznaju po fer vrijednosti, uvećani za direktno povezane transakcijske troškove

osim u slučaju financijske imovine po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka. Početna kategorizacija financijskog

instrumenta ovisi o namjeni kupljenog instrumenta i njegovim karakteristikama.

Fond je vrijednosne papire u svom portfelju razvrstao u sljedeće kategorije, ovisno o namjeni u trenutku njihova

stjecanja i u skladu sa strategijom ulaganja:

Financijska imovina kroz račun dobiti i gubitka

Financijska imovina svrstana kao „namijenjena trgovanju“ uključena je u kategoriju „financijske imovine po fer

vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka“. Ova kategorija sadrži dužničke vrijednosne papire koje je Fond stekao radi

ostvarivanja dobiti iz kratkoročnih promjena cijena. Nakon početnog priznavanja, ovi financijski instrumenti se

obračunavaju i iskazuju po fer vrijednosti, po cijeni koja je dostupna na aktivnom tržištu ili koristeći prihvatljive tehnike

procjene vrijednosti. Društvo iskazuje nerealizirane dobitke ili gubitke Fonda u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti u

okviru kategorije "Nerealizirani dobici/gubici od financijskih instrumenata".

Financijska imovina raspoloživa za prodaju obuhvaća nederivatnu financijsku imovinu koja je klasificirana kao

raspoloživa za prodaju ili nije svrstana u imovinu po fer vrijednosti kroz račun dobiti ili gubitka ili u imovinu koja se

drži do dospijeća, a uključuje dužničke vrijednosne papire. Nakon početnog priznavanja, vrijednosni papiri svrstani

u kategoriju imovine raspoložive za prodaju se mjere po fer vrijednosti koja se utvrđuje na temelju kotiranih cijena ili

iznosa izvedenih primjenom modela budućih novčanih tokova.

Nerealizirani dobici ili gubici iskazani su kroz ostalu sveobuhvatnu dobit do prestanka priznavanja ove financijske

imovine ili dok ne dođe do umanjenja njene vrijednosti, nakon čega se ostvareni dobici ili gubici prethodno priznati

u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti iskazuju kroz dobit ili gubitak razdoblja, u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti.

Ako se financijska imovina koja se mjeri po fer vrijednosti i koja je uključena u financijsku imovinu raspoloživu za

prodaju reklasificira u financijsku imovinu do dospijeća na temelju promjene u namjeri ili mogućnosti, sva dobit ili

gubitak priznat u okviru obveze prema vlasnicima udjela amortizira se kroz ukupnu sveobuhvatnu dobit kroz preostali

vijek instrumenta do dospijeća koristeći metodu efektivne kamatne stope





Financijski instrumenti - klasifikacija (nastavak)

Financijska imovina koja se drži do dospijeća

Nederivatna financijska imovina s fiksnim ili odredivim plaćanjima i fiksnim dospijećem klasificirana je kao imovina

koja se drži do dospijeća kada Fond ima pozitivnu namjeru i mogućnost držanja imovine do dospijeća. Financijska

imovina za koju postoji namjera držanja u neodređenom vremenskom roku se ne uključuje u ovu kategoriju. Ostala

dugoročna ulaganja koja se drže do dospijeća, kao što su obveznice, iskazuju se po amortiziranom trošku.

Dobici i gubici od ulaganja u financijsku imovinu koji se iskazuju po amortiziranom trošku priznaju se u izvještaju o

sveobuhvatnoj dobiti u trenutku prestanka priznavanja financijske imovine, kao i tijekom procesa amortizacije i

smanjenja za umanjenje vrijednosti.

Društvo za upravljanje fondom redovito provjerava postoje li objektivni dokazi koji bi upućivali na umanjenje

vrijednosti financijske imovine koja se drži do dospijeća. Vrijednost financijske imovine je umanjena ako njezin

knjigovodstveni iznos premašuje procijenjeni nadoknadivi iznos, koji je jednak sadašnjoj vrijednosti očekivanih

budućih novčanih tokova diskontiranih primjenom izvorne efektivne kamatne stope za taj instrument.

Iznos gubitka izračunava se kao razlika između knjigovodstvenog iznosa tog instrumenta i sadašnje vrijednosti

očekivanih budućih novčanih tokova koji su diskontirani primjenom izvorne efektivne kamatne stope za taj

instrument. Kad je utvrđeno da je došlo do umanjenja sredstva, u financijskim izvještajima Fonda navedeno

umanjenje iskazuje se vrijednosnim usklađenjem u računu dobiti i gubitka. Tijekom 2017. i 2016. godine Društvo za

upravljanje Fondom nije utvrdilo da postoje umanjenja u portfelju financijske imovine koja se drži do dospijeća.

Fer vrijednost financijskih instrumenata

Fer vrijednosti vrijednosnog papira čija cijena službeno kotira na priznatim burzama, što znači da je fer vrijednost

iznos po kojem se to sredstvo može razmijeniti ili obveza podmiriti između poznatih i spremnih strana u transakciji

pred pogodbom. Ako tržišne cijene nisu dostupne, fer vrijednost se procjenjuje primjenom prihvatljivih modela

procjene vrijednosti (prema MRS-u 39). Ulazni podaci u modele se uzimaju s odabranih i poznatih tržišta kad je to

moguće, ili, ako to nije slučaj, određeni stupanj prosudbe je nužan pri određivanju fer vrijednosti. Prosudbe uključuju

likvidnost i volatilnost za starije financijske instrumente.

Razine fer vrijednosti Društvo koristi slijedeće razine za utvrđivanje fer vrijednosti financijskih instrumenata:

1. Razina 1: vrednovanje temeljeno na stvarnim cijenama financijskih instrumenata koji kotiraju na aktivnom

financijskom tržištu.

2. Razina 2: vrednovanje po modelima kod kojih su svi parametri koji imaju utjecaj na fer vrijednost vidljivi na

tržištu, izravno ili neizravno.

3. Razina 3: tehnike kod kojih svi podaci koji značajno utječu na utvrđenu fer vrijednost nisu bazirani na

vidljivim tržišnim podacima.

Društvo razmatra svaki financijski instrument zasebno kako bi odredilo da li financijski instrument kotira na aktivnom

tržištu. Društvo definira kriterije za razgraničenje aktivnog i neaktivnog tržišta za pojedine klase financijske imovine

Fonda na slijedeći način:





Razine fer vrijednosti (nastavak)

Aktivno tržište

Za prenosive dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca, koji su uvršteni na uređeno tržište u Republici

Hrvatskoj aktivnim tržištem smatra se tržište na kojem se navedenim instrumentima trgovalo minimalno 15

trgovinskih dana u tromjesečnom razdoblju.

Za prenosive dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca, kojima se trguje u drugoj državi članici ili/i

državi članici OECD-a, aktivnim tržištem smatra se tržište na kojem se navedenim instrumentima mogla utvrditi fer

vrijednost najmanje 15 dana u tromjesečnom razdoblju.

Za ulaganja u izvedene financijske instrumente na uređenim tržištima u Republici Hrvatskoj, drugoj državi članici ili

državi članici OECD-a (financijske instrumente iz članka 12. stavka 1. Pravilnika o utvrđivanju neto vrijednosti

imovine i vrijednosti obračunske jedinice obveznog mirovinskog fonda) aktivnim tržištem smatra se tržište na kojem

se navedenim instrumentima trgovalo minimalno 15 trgovinskih dana u tromjesečnom razdoblju.

Društvo je dužno najmanje jednom mjesečno, za prethodna tri mjeseca, procijeniti zadovoljavaju li prenosivi

vrijednosni papiri, instrumenti tržišta novca te izvedeni financijski instrumenti ove uvjete za postojanje aktivnog

tržišta. Društvo će za prenosivi vrijednosni papir i instrument tržišta novca, koji je u trenutku procjene uvršten na

uređenim tržištima u razdoblju kraćem od tri mjeseca, na odgovarajući način primijeniti ove odredbe proporcionalno

razdoblju uvrštenja financijskog instrumenta.

Trgovinski dan koji se ne uzima u obzir za određivanje aktivnog tržišta je:

a) trgovinski dan u kojem je dnevni promet bio manji od 100.000 kuna za prenosive dužničke vrijednosne papire i

instrumente tržišta novca iz članka 125. stavka 1. točke 1., 2. i 3. Zakona kojima se trguje na uređenim tržištima u

Republici Hrvatskoj,

b) trgovinski dan u kojem je dnevni promet bio manji od 50.000 kuna za prenosive dužničke vrijednosne papire i

instrumente tržišta novca iz članka 125. stavka 1. točke 4. Zakona kojima se trguje na uređenim tržištima u Republici

Hrvatskoj,

c) trgovinski dan u kojem je dnevni promet bio manji od 5.000 HRK za prenosive vlasničke vrijednosne papire iz

članka 125. stavka 1. točke 5. Zakona.





Razine fer vrijednosti (nastavak)

Neaktivno tržište

Odjel za nadzor i kontrolu rizika redovito razmatra pokazatelje aktivnosti tržišta, te smatra da osim neispunjenja gore

navedenih kriterija za aktivno tržište u pokazatelje neaktivnog tržišta spadaju značajan pad volumena trgovinskih

aktivnosti i značajne promjene cijena tijekom razdoblja, odnosno činjenica da tržišne cijene više nisu aktualne, iako

navedeni čimbenici sami po sebi ne moraju nužno značiti da tržište više nije aktivno.

Uprava Društva može posebnom odlukom odrediti da za pojedini financijski instrument ne postoji aktivno tržište, na

primjer ako promatrane tržišne transakcije po prosudbi Odjela za nadzor i kontrolu rizika nisu redovite, čak iako su

cijene dostupne, ili ako jedine izvršene transakcije predstavljaju prisilne transakcije ili transakcije prodaje u nuždi.

U okolnostima u kojima cijene koje kotiraju na tržištu nisu dostupne, fer vrijednosti dužničkih vrijednosnih papira

vrednuju se po načelu raspona na ustanovljenu krivulju prinosa koja po karakteristikama odgovara instrumentu čija

se procjena vrši, s time da se početna vrijednost raspona računa iz prinosa pri zadnjoj poznatoj fer vrijednosti tog

vrijednosnog papira.

Datum trgovanja

Financijska imovina se priznaje na datum trgovanja, odnosno na datum kad se Društvo obvezalo na kupnju

financijske imovine za fond. Obračun na datum trgovanja odnosi se na: (a) priznavanje sredstva koje se treba primiti

i obveze platiti na datum trgovanja, (b) isknjižavanje sredstva koje je prodano i priznavanje potraživanja od kupca za

naplatu na datum trgovanja. Općenito uzevši, kamate ne počinju teći obračunom na sredstvu i podudarnoj obvezi

sve dok ne istekne utvrđeni datum podmirenja.

Prestanak priznavanja financijskih instrumenata

Fond prestaje priznavati financijsku imovinu kad više ne posjeduje ugovorna prava koja sadrži financijski instrument,

što je uobičajeno nakon prodaje instrumenta.





Imovina Fonda i strategija ulaganja

Imovina mirovinskog fonda može se sastojati isključivo od:

1. prenosivih dužničkih vrijednosnih papira i instrumenata tržišta novca čiji je izdavatelj Republika

Hrvatska, druga država članica ili država članica Organizacije za gospodarsku suradnju i razvoj (u daljnjem tekstu:

OECD) te Hrvatska narodna banka ili središnja banka druge države članice, odnosno države članice OECD-a

2. prenosivih dužničkih vrijednosnih papira i instrumenata tržišta novca za koje jamči Republika

Hrvatska, druga država članica, država članica OECD-a, Hrvatska narodna banka, ili središnja banka druge države

članice, odnosno države članice OECD-a, ili je izdavatelj javno međunarodno tijelo kojemu pripadaju jedna ili više

država članica, odnosno kojemu pripada jedna ili više država članica OECD-a

3. prenosivih dužničkih vrijednosnih papira i instrumenata tržišta novca uvrštenih na uređeno

tržište u smislu odredbi zakona koji uređuje tržište kapitala, čiji je izdavatelj jedinica lokalne i područne (regionalne)

samouprave u Republici Hrvatskoj, drugoj državi članici ili državi članici OECD-a

4. prenosivih dužničkih vrijednosnih papira i instrumenata tržišta novca uvrštenih na uređeno

tržište u smislu odredbi zakona koji uređuje tržište kapitala, čiji izdavatelj ima sjedište u Republici Hrvatskoj, drugoj

državi članici ili državi članici OECD-a

5. udjela UCITS fondova koji su odobrenje za rad dobili u Republici Hrvatskoj ili drugoj državi članici

ili odgovarajućih fondova koji su odobrenje za rad dobili u državi članici OECD-a, pod uvjetom da su provođenje

nadzora nad tim fondovima i razina zaštite ulagatelja istovjetni onima propisanim zakonom koji uređuje osnivanje i

rad otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom

6. depozita kod kreditnih institucija koji su povratni na zahtjev te koji dospijevaju za najviše 12

mjeseci, pod uvjetom da kreditna institucija ima registrirano sjedište u Republici Hrvatskoj ili drugoj državi članici ili

državi članici OECD-a, pod uvjetom da su provođenje nadzora nad tom kreditnom institucijom i razina zaštite

deponenata istovjetni onima propisanima zakonom koji uređuje poslovanje kreditnih institucija

7. izvedenih financijskih instrumenata kojima se trguje na uređenim tržištima u smislu odredbi

zakona koji uređuje tržište kapitala ili izvedenih financijskih instrumenata kojima se trguje izvan uređenih tržišta

(neuvrštene OTC izvedenice) pod sljedećim uvjetima:

a) temeljna imovina izvedenice sastoji se od financijskih instrumenata obuhvaćenih točkama 1. do

5. ovoga članka, financijskih indeksa, kamatnih stopa, deviznih tečajeva ili valuta, u koje mirovinski fond može ulagati

u skladu s odredbama Zakona i propisa donesenih na temelju Zakona

b) druge ugovorne strane u transakcijama s neuvrštenim (OTC) izvedenicama su institucije koje

podliježu bonitetnom nadzoru te pripadaju kategorijama koje može dodatno propisati Agencija i

c) neuvrštene (OTC) izvedenice podliježu svakodnevnom pouzdanom i povjerljivom vrednovanju,

te ih je u svakom trenutku moguće prodati, likvidirati ili zatvoriti prijebojnom transakcijom po njihovoj fer vrijednosti

na zahtjev mirovinskog fonda

8. novca na transakcijskom računu za poslovne namjene mirovinskog fonda otvorenog kod

depozitara te na drugim računima kada je to potrebno radi realizacije ulaganja

9. drugih vrsta imovine koja je proizašla iz imovine iz točaka 1. do 10.





Imovina Fonda i strategija ulaganja (nastavak)

Investicijski cilj Fonda jest očuvanje sredstava na računu članova te rast vrijednosti uloženih novčanih sredstava na

dulji rok, nisko rizičnom strategijom ulaganja, radi osiguranja isplate mirovinskih davanja članovima Fonda.

Investicijski cilj se ostvaruje ulaganjem u dužničke vrijednosne papire, izvedenice i udjele investicijskih fondova,

sukladno ograničenjima ulaganja iz Zakona, podzakonskih akata i Statuta.

Neto imovina Fonda i vrijednost obračunske jedinice

Neto imovinu Fonda čini ukupna vrijednost imovine Fonda umanjena za iznos obveza Fonda na dan vrednovanja.

Vrijednost obračunske jedinice predstavlja omjer neto imovinske vrijednosti Fonda i ukupnog broja obračunskih

jedinica Fonda na isti dan.

Potraživanja s osnove ulaganja u vrijednosne papire

Potraživanja s osnove ulaganja u vrijednosne papire odnose se na prodaju vrijednosnih papira koje se iskazuju na

datum trgovanja, a koji će se namiriti na datum namire. Datum namire u pravilu je dva radna dana od datuma

trgovanja ako nije ugovorom utvrđeno drugačije.

Obveze Fonda

Obveze Fonda mogu biti: obveze s osnove ulaganja u financijske instrumente, ostale financijske obveze, obveze

prema mirovinskom društvu, obveze prema depozitaru po osnovi naknada, obveze s osnove dozvoljenih troškova

Fonda, obveze s osnove prijenosa obračunskih jedinica i ostale obveze mirovinskog Fonda, a sukladno Zakonu o

obveznim mirovinskim fondovima.

Obveze prema mirovinskom društvu

Fond mirovinskom društvu koje njime upravlja plaća naknadu za upravljanje u visini od 0,39% od ukupne imovine

Fonda umanjene za iznos svih obveza Fonda s osnove ulaganja u imovinu za razdoblje koje je završilo na dan 31.

prosinca 2017. godine (31. prosinca 2016. godine: 0,419%). Naknada Društvu obračunava se i evidentira dnevno, a

isplaćuje jednom mjesečno, drugi radni dan u mjesecu za prethodni mjesec.





Obveze prema depozitaru

Naknada depozitaru, obračunava se u iznosu od 0,025% od ukupne imovine Fonda umanjene za sve obveze s

osnove ulaganja u imovinu za razdoblje koje je završilo na dan 31. prosinca 2017. godine (31. prosinca 2016.

godine: 0,025% a do 31. srpnja 2016. naknada je iznosila 0,034%). Fond obračunava naknadu dnevno, a istu

isplaćuje depozitaru jednom mjesečno, drugi radni dan u mjesecu za prethodni mjesec.

Obveze s osnove prijenosa udjela u Fondu

Fond ima zakonsku obvezu izračunati broj obračunskih jedinica koje je član Fonda stekao prilikom izlaska iz Fonda

na datum povlačenja na temelju obavijesti REGOS-a i iskazati obveze s osnove prijenosa udjela. Fond je dužan

iznos obveze uplatiti na prijelazni račun REGOS-a u zakonskom roku od primitka obavijesti. Nakon toga, REGOS

raspoređuje sredstva na račune novog fonda po izboru osiguranika.

Obveze s osnove ulaganja u financijske instrumente i ostale financijske obveze

Obveze s osnove ulaganja u financijske instrumente odnose se na obvezu nastalu kupnjom vrijednosnih papira koje

se iskazuju na datum trgovanja, u iznosu koji će se namiriti na dan namire te na obveze nastale fer vrednovanjem

izvedenih financijskih instrumenta. Datum namire u pravilu je dva dana od datuma trgovanja ako nije ugovorom

utvrđeno drugačije.

Ostale financijske obveze odnose se na obveze s osnove ulaganja u repo ugovore uvećane za pripadajuću kamatu.

Priznavanje prihoda

Prihodi se priznaju kad je izgledno da će ekonomske koristi povezane s poslovnim događajem pritjecati u Fond i kad

iznos prihoda može biti pouzdano utvrđen.

Realizirani i nerealizirani dobici i gubici

Realizirani dobici i gubici od ulaganja priznaju se u trenutku prodaje vrijednosnih papira, kao razlika između nabavne

vrijednosti na početku godine ili od datuma stjecanja tijekom godine i prodajne vrijednosti po metodi ponderiranih

prosječnih cijena. Nerealizirani dobici i gubici financijske imovine koja se drži u portfelju 'imovina po fer vrijednosti

kroz RDiG' priznaju se dnevno kao razlika između nabavne vrijednosti vrijednosnih papira i njihove fer vrijednosti,

dok se nerealizirani dobici/gubici financijske imovine iz portfelja 'raspoloživo za prodaju' priznaju kroz ostalu

sveobuhvatnu dobit.

Prihodi od kamata

Prihodi od kamata iskazuju se u računu dobiti i gubitka Fonda za sve instrumente koji nose kamatu po načelu

obračunatih kamata koristeći metodu efektivne kamatne stope.

Prihod od dividendi

Prihodi od dividendi se priznaju u trenutku kada se utvrdi pravo na primanje dividende.





Troškovi upravljanja Fondom i drugi troškovi

Ukupni iznos naknada koje terete imovinu Fonda dobiva se zbrajanjem svih naknada kako slijedi:

ulazna naknada, koju izračunava REGOS u iznosu od 0,8% od ukupno prikupljenih doprinosa. Iznos svih

doprinosa uplaćenih taj dan, umanjenih za ulaznu naknadu, polaže se na račun Fonda, dok se ulazna

naknada priznaje kao prihod Društva za upravljanje;

Naknada za upravljanje Fondom obračunava se kao 0,39% godišnje od ukupne imovine Fonda (nakon

isključivanja svih obveza od ulaganja u financijske instrumente). Izračun se obavlja dnevno za svaki dan

vrednovanja imovine Fonda, a naknada se isplaćuje društvu za upravljanje jednom mjesečno;

Naknada za izlaz iz mirovinskog fonda naplaćuje se prilikom prijelaza iz jednog mirovinskog fonda u drugi

(novi) fond pod upravljanjem drugog mirovinskog društva, pod uvjetom da je prošlo više od 14 dana od

prethodne promjene, bez obzira da li se radi o promjeni kategorije fonda pod upravljanjem istog mirovinskog

društva ili o promjeni fonda pod upravljanjem drugog mirovinskog društva. Izračunava se na temelju

ukupnog iznosa sredstava na osobnom računu člana fonda, a sukladno Zakonu, u iznosu od najviše 0,8%

u prvoj, 0,4% u drugoj te 0,2% u trećoj godini članstva. Član može, bez naknade, promijeniti kategoriju

mirovinskog fonda samo u godinama života koje su višekratnik broja tri i u mjesecu u kojemu je rođen, s tim

da mora uzeti u obzir ograničenja propisana Zakonom. Prilikom promjene kategorije mirovinskog fonda ne

naplaćuje se naknada za izlaz.

Naknadu za izlaz obračunava REGOS, odnosno, Fond prima ukupne doprinose ostvarene na taj dan,

umanjene za izlaznu naknadu koja se, na dnevnoj osnovi, isplaćuje Društvu;

Depozitar je naplaćivao naknadu u iznosu od 0,025% godišnje od ukupne imovine Fonda nakon

isključivanja svih obveza od ulaganja u financijske instrumente (2016: 0,034% godišnje do 31. srpnja 2016.,

a od 01. kolovoza 2016. naknada je iznosila 0,025%). Fond dnevno obračunava naknadu, a isplaćuje

jednom mjesečno.

Transakcijski troškovi

Transakcijski troškovi uključuju sve troškove namire vrijednosnih papira, brokerskih provizija i troškova platnog

prometa.





Strana sredstva plaćanja

Transakcije u stranim valutama preračunate su po službenom tečaju Hrvatske narodne banke na dan poslovne

promjene. Monetarna imovina i obveze denominirane u stranim valutama preračunavaju se u hrvatske kune

primjenom srednjeg tečaja Hrvatske narodne banke važećim na dan bilance. Realizirani dobici i gubici od financijskih

instrumenata pri preračunavanju iznosa iskazanih u stranim valutama korištenjem tečaja Hrvatske narodne banke

uključuju se u Izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti unutar pozicije ,,Neto realizirani dobici (gubici) od financijskih

instrumenata''. Dobit ili gubitak od tečajnih razlika nastalih po financijskim instrumentima koji se vrednuju po fer

vrijednosti uključeni su u izvještaj o sveobuhvatnoj dobiti unutar pozicije „Neto nerealizirani dobici (gubici) od

financijskih instrumenata“. Pozitivne tečajne razlike po ostalim financijskim instrumentima uključene su u poziciju

„Ukupno ostali poslovni prihodi“, dok su negativne tečajne razlike po ostalim financijskim instrumentima uključene

su u poziciju „Ukupno ostali rashodi“ unutar Izvještaja o sveobuhvatnoj dobiti .

Zajamčeni prinos

Svakom članu Fonda C kategorije jamči se prinos u visini referentnog odgovarajuće kategorije mirovinskih fondova

umanjenog za tri postotna boda. Ako je prosječni godišnji prinos mirovinskog fonda kroz razdoblje od prethodne tri

kalendarske godine manji od zajamčenog prinosa, mirovinsko društvo će uplatiti razliku mirovinskom fondu do

zajamčenog prinosa iz jamstvenog pologa Društva, a ako to nije dovoljno, iz temeljnog kapitala mirovinskog društva

do najviše 50% njegovog iznosa.

Na dan 31. prosinca 2017. godine ne postoje navedene okolnosti.

Neto vrijednost imovine po obračunskoj jedinici

Neto vrijednost imovine po obračunskoj jedinici izračunava se tako da se neto imovina iskazana u bilanci podijeli

brojem obračunskih jedinica izdanih na kraju godine.

Porez na dobit

U skladu sa Zakonom o trgovačkim društvima mirovinski fond ne smatra se poduzetnikom. Kao takav nije obvezan

podnositi niti prijavu poreza na dobit, niti plaćati poreze.




1. Računovodstvene politike (nastavak) Promjene računovodstvenih politika i objavljivanja A) Novi i dopunjeni standardi koje je Društvo usvojilo

Društvo je za svoje izvještajno razdoblje koje započinje 1. siječnja 2017. godine usvojilo sljedeće nove i dopunjene

standarde koje je usvojila Europska unija i koji su relevantni za financijske izvještaje Društva:

Priznavanje odgođene porezne imovine za nerealizirane gubitke – Dodaci MRS-u 12

Inicijativa za objavom – Dodaci MRS-u 7

Usvajanje dodataka nije imalo utjecaja na tekuće razdoblje ili bilo koje prethodno razdoblje i vjerojatno neće imati

utjecaja na buduća razdoblja.

B) Standardi i tumačenja koja još nisu usvojena

Objavljeno je nekoliko novih standarda i tumačenja koja nisu obvezna za izvještajna razdoblja koja završavaju 31.

prosinca 2017. godine i koje Društvo nije ranije usvojilo. Društvo u nastavku procjenjuje utjecaj ovih novih standarda

i tumačenja:

MSFI 9 Financijski instrumenti i povezani dodaci raznim drugim standardima (na snazi za godišnja razdoblja

koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018. godine)

MSFI 9 regulira klasifikaciju, mjerenje i prestanak priznavanja financijske imovine i financijskih obveza, uvodi

nova pravila za računovodstvo zaštite i novi model umanjenja vrijednosti financijske imovine.

Financijska imovina koja je trenutno klasificirana kao raspoloživa za prodaju ispunjavat će uvjete za klasifikaciju

držanja radi naplate i prodaje. Sukladno tome, Društvo ne očekuje da će nove smjernice utjecati na klasifikaciju

i mjerenje financijske imovine. Na prvi dan primjene MSFI 9 neće biti nikakvih reklasifikacija, što znači da će se

dužnički vrijednosni papiri na 31.12.2017. u iznosu od 388.665.749 kuna, a koji su svi bili vrednovani po fer

vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit, nastaviti vrednovati na isti način i od 01.01.2018. godine te će biti

klasificirani u poslovni model čiji se cilj ostvaruje i prikupljanjem ugovorenih novčanih tokova i prodajom

financijske imovine. Također, ostala financijska imovina koja se trenutno vrednuje po fer vrijednosti kroz račun

dobiti i gubitka ispunjavat će uvjete za klasifikaciju u poslovni model čiji je cilj ostvarenje novčanih tokova

prodajom imovine. Sukladno tome, Društvo ne očekuje da će nove smjernice utjecati na klasifikaciju i mjerenje

financijske imovine.

Neće biti nikakvog učinka na iskazivanje financijskih obveza Društva budući da novi zahtjevi isključivo utječu na

iskazivanje financijskih obveza koje su priznate po fer vrijednosti u računu dobiti i gubitka, a Društvo nema takvih

obveza. Pravila o prestanku priznavanja prenesena su iz MRS-a 39 Financijski instrumenti: Priznavanje i

mjerenje i nisu se mijenjala.

Novi model umanjenja vrijednosti zahtijeva priznavanje rezerviranja za umanjenje vrijednosti na temelju

očekivanih kreditnih gubitaka (ECL), a ne samo na temelju nastalih kreditnih gubitaka kao što je slučaj u MRS-

u 39. Primjenjuje se na financijsku imovinu klasificiranu po amortiziranom trošku, dužničke instrumente mjerene

po FVOCI, ugovornoj imovini sukladno MSFI-ju 15, Prihodi od ugovora s kupcima, potraživanja od najma,

obveze za kredite i određene ugovore o financijskim garancijama.





Promjene računovodstvenih politika i objavljivanja (nastavak)

Primjenom odredbi novog Pravilnika o utvrđivanju neto vrijednosti imovine i vrijednosti obračunske jedinice

obveznog mirovinskog fonda (NN 128/17), Društvo je za Fond odlučilo prihvatiti ponuđenu mogućnost izuzeća

od primjene točke 5.5. MSFI 9, odnosno ne primjenjivati umanjenje vrijednosti za imovinu koja će se mjeriti po

fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit kao i imovinu koja će se mjeriti po amortiziranom trošku, ukoliko

za to ne postoje objektivni dokazi.

MSFI 15 Prihodi od ugovora s kupcima i povezani dodaci raznim drugim standardima (na snazi za godišnja

razdoblja koja počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018. godine)

Odbor za Međunarodne računovodstvene standarde izdao je novi standard za priznavanje prihoda. On će

zamijeniti MRS 18 koji pokriva ugovore za robu i usluge i MRS 11 koji pokriva ugovore o izgradnji.

Novi standard temelji se na načelu da se prihodi priznaju kada se kontrola nad robom ili uslugama prenosi na

kupca. U pogledu usvajanja standard dopušta potpuni retroaktivni ili modificirani retroaktivni pristup.

Uprava je procijenila učinke primjene novog standarda na financijske izvještaje Društva i ne očekuje utjecaje na

buduća razdoblja.

Ovaj standard je obvezan za financijske godine koje počinju na dan ili nakon 1. siječnja 2018. Društvo namjerava

usvojiti standard pomoću modificiranog retroaktivnog pristupa, što znači da će kumulativni učinak usvajanja,

ukoliko ga bude, biti priznat u zadržanoj dobiti na dan 1. siječnja 2018. godine i da se usporedni podaci neće

prepravljati.




2. Novčana sredstva 31. prosinca 2016. 31. prosinca 2017.

Računi kod SG Splitske banke: HRK HRK

Žiro račun 944.566 3.467.061

Devizni račun – USD 4.378 63.151

Devizni račun – EUR 23.784 66.276

__________ __________

Ukupno 972.728 3.596.488 __________ __________

3. Depoziti kod kreditnih institucija

31. prosinca 2016. 31. prosinca 2017.

HRK HRK

Splitska banka d.d. - 11.466.601

Erste & Steiermaerkische Bank d.d. - 12.000.013

Zagrebačka banka d.d. - 7.000.008

__________ ___________

Ukupno - 30.466.622 __________ ___________

4. Prenosivi dužnički i vlasnički vrijednosni papiri koji se vrednuju po fer vrijednosti

31. prosinca

2016.

31. prosinca

2017.

Ulaganja raspoloživa za prodaju

Obveznice Republike Hrvatske 203.839.526 367.639.805

Obveznice HBOR-a 10.112.206 -

Obveznice domaćih gospodarskih subjekata 20.468.026 25.470.150 ____________ ____________

Ukupno ulaganja raspoloživa za prodaju 234.419.758 393.109.955 ____________ ____________

____________ ____________

Ukupna ulaganja u prenosive dužničke i vlasničke vrijednosne papire

koji se vrednuju po fer vrijednosti 234.419.758 393.109.955

____________ ____________

Prenosivi vrijednosni papiri su one vrste vrijednosnih papira koji su prenosivi na tržištu kapitala kao što su obveznice

i svi ostali vrijednosni papiri koji daju pravo na stjecanje ili prodaju takvih prenosivih vrijednosnih papira ili na temelju

kojih se može obavljati plaćanje u novcu koje se utvrđuje na temelju prenosivih vrijednosnih papira, valuta, kamatnih

stopa ili prinosa, robe, indeksa ili drugih mjernih veličina. Na ovoj poziciji prikazana su ulaganja u dužničke prenosive

vrijednosne papire koji se vrednuju po fer vrijednosti te su razvrstani po portfeljima ulaganja i vrsti ulaganja.




5. Prenosivi dužnički i vlasnički vrijednosni papiri koji se vrednuju po amortiziranom trošku

31. prosinca

2016.

31. prosinca

2017.

Ulaganja koja se drže do dospijeća HRK HRK

Obveznice Republike Hrvatske 60.172.028 -

Obveznice domaćih gospodarskih subjekata 3.863.874 - ____________ ____________

Ukupno ulaganja koja se drže do dospijeća 64.035.902 - ____________ ____________

Obveznice Republike Hrvatske koje je mirovinsko društvo klasificiralo kao ulaganje koje se drži do dospijeća,

vrednuju se po amortiziranom trošku primjenom metode efektivne kamatne stope ostvarene prilikom svakog

početnog pojedinačnog ulaganja.

Reklasifikacija obveznica

Društvo je 13. studenoga 2017. godine donijelo odluku o reklasifikaciji financijske imovine koja se drži do dospijeća

u portfelj financijske imovine raspoloživo za prodaju.

Reklasifikacija (2017. godina) Iz ulaganja koja se drže

do dospijeća

U ulaganja raspoloživa

za prodaju

HRK HRK

MF 2020 (ISIN: HRRHMFO203E0) -27.979.288 27.979.288

MF 2022 (ISIN: HRRHMFO227E9) -3.274.692 3.274.692

MF 2024 (ISIN: HRRHMFO247E7) -9.084.036 9.084.036

CROATIA 2025 RZP (ISIN: XS1117298916) -43.360.455 43.360.455

CROATIA 2027 (ISIN: XS1428088626) -25.520.088 25.520.088 ___________ ___________

Ukupno -109.218.559 109.218.559

___________ ___________

Tijekom 2016. godine nije bilo reklasifikacije obveznica.

6. Izvedeni financijski instrumenti

Ulaganja u izvedene financijske instrumente odnose se na ulaganja u FX Swap ugovore čiji je ugovoreni iznos

14.671.940 kuna (31. prosinca 2016. godine: 12.661.951 kuna). Fer vrijednost izvedenih financijskih instrumenta

na dan 31. prosinca 2017. godine bila je 166.868 kuna (31. prosinca 2016. godine: 38.961 kune).

Valutni derivatni instrumenti se odnose na ugovore o kupnji i prodaji stranih valuta u budućnosti. Ugovorni iznosi

određenih vrsta financijske imovine pružaju osnovu za usporedbu s imovinom iskazanom u izvještaju o financijskom

položaju, ali ne moraju nužno ukazati na iznos budućih novčanih tokova ili tekuće fer vrijednosti imovine te stoga ne

ukazuju na izloženost Fonda kreditnom riziku ili riziku promjene cijena.




7. Financijske obveze


HRK HRK

Obveze s osnove fer vrijednosti izvedenica 162.242 44.841

Repo ugovori - - ____________ ____________

Obveze s osnove ulaganja u financijske instrumente 162.242 44.841 ____________ ____________

Izvedenice se odnose na ulaganja u forward ugovore i FX Swap ugovore. Na datum 31. prosinca 2017. godine

vrijednost ulaganja u forward i FX SWAP ugovore iznosi 12.338.628 kuna (na dan 31. prosinac 2016. godine:

134.790.501 kuna).

8. Obveze prema mirovinskom društvu

Obveza prema Društvu za upravljanje fondom iznosi 141.920 kuna (31. prosinca 2016. godine: 114.738 kuna) i

odnosi se na naknadu za mjesec prosinac 2017. godine. Naknada za upravljanje se izračunava za svaki dan prilikom

izračuna neto imovine Fonda i plaća se mjesečno, drugi radni dan u tekućem mjesecu za prethodni mjesec.

9. Obveze prema depozitaru

Obveze prema depozitaru iznose 9.097 kuna (31.prosinca 2016. godine: 6.846 kuna) i odnose se na naknadu za

mjesec prosinac 2016. godine. Naknada depozitaru izračunava se za svaki dan prilikom izračuna neto imovine Fonda

i plaća se mjesečno, drugi radni dan u tekućem mjesecu za prethodni mjesec.




10. Neto imovina fonda

31. prosinca

2016. 31. prosinca

2017.

HRK HRK

Neto imovina mirovinskog fonda na početku razdoblja 235.646.340 323.376.200

Broj obračunskih jedinica na početku razdoblja 2.159.153,7132 2.730.072,9386 ____________ _____________

Vrijednost obračunske jedinice na početku razdoblja (u kunama) 109,1383 118,4497 ____________ _____________

Neto imovina mirovinskog fonda na kraju razdoblja 323.376.200 426.471.872

Broj obračunskih jedinica na kraju razdoblja 2.730.072,9386 3.350.651,7226 _____________ _____________

Vrijednost obračunske jedinice na kraju razdoblja (u kunama) 118,4497 127,2803 _____________ ____________

Vlasnici mirovinskog fonda su njegovi članovi čije se vlasništvo utvrđuje na temelju iznosa na pojedinačnom računu.

Doprinose u ime članova uplaćuje poslodavac. Za sve uplaćene doprinose REGOS obračunava ulaznu naknadu te

ju plaća izravno društvu koje upravlja mirovinskim fondom. Sredstva na računu kod mirovinskog fonda članovi mogu

koristiti sukladno odredbama Zakona o obveznim mirovinskim fondovima (NN 19/14 i 93/15). Svi uplaćeni doprinosi

preračunavaju se u obračunske jedinice prema vrijednosti jedinice na dan uplate. Svaka obračunska jedinica

predstavlja proporcionalni dio neto imovine fonda.

U slučaju da pojedinac odluči promijeniti odabrani obvezni mirovinski fond ukupni iznos sa njegova računa se

uplaćuje REGOS-u. Sukladno odredbama Zakona, REGOS obračunava izlaznu naknadu te je izravno uplaćuje

društvu za upravljanje obveznim mirovinskim fondom, a preostali iznos novoizabranom fondu.

11. Realizirani dobici (gubici) od financijskih instrumenata

2016. 2017.

Realizirani dobici od financijskih instrumenata HRK HRK

Ulaganja po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka 3.534.908 3.372.370

Ulaganja raspoloživa za prodaju 2.840.510 5.130.968 __________ __________

Ukupno realizirani dobici od financijskih instrumenata 6.375.418 8.503.338 __________ __________

Realizirani gubici od financijskih instrumenata

Ulaganja po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka -1.868.477 -1.977.265

Ulaganja raspoloživa za prodaju -661.003 -291.828 __________ __________

Ukupno realizirani gubici od financijskih instrumenata -2.529.480 -2.269.093 __________ __________

Ukupno neto realizirani dobici (gubici) 3.845.938 6.234.245 __________ __________




12. Nerealizirani dobici (gubici) na ulaganjima u financijske instrumente

2016. 2017.

Nerealizirani dobici od financijskih instrumenata HRK HRK

Ulaganja po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka 1.047 -

Ulaganja u izvedenice 38.961 166.868 ___________ ___________

Ukupno nerealizirani dobici 40.008 166.868 ___________ ___________

Nerealizirani gubici na ulaganjima od financijskih instrumenata

Ulaganja po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka -50 -

Ulaganja u izvedenice -162.242 -44.841 ___________ ___________

Ukupno nerealizirani gubici -162.292 -44.841 ___________ ___________

Ukupno neto nerealizirani dobici (gubici) -122.284 122.027 ___________ ___________

13. Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta)

14. Rashodi s osnova odnosa s mirovinskim društvom

Naknada za upravljanje za 2017. godinu iznosi 1.443.892 kuna (2016. godine: 1.157.266 kuna) i računa se prema

odredbama Statuta Fonda.

2016. 2017.

Prihodi od kamata i amortizacija premije (diskonta) HRK HRK

- Obveznice - po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka - -

- Obveznice - raspoloživo za prodaju 7.688.798 9.798.077

- Obveznice - do dospijeća 2.383.003 3.043.897

- Avista kamata 11.024

- Depozit - 10.085 ___________ ___________

Ukupno 10.071.801 12.863.083 ___________ ___________




15. Povezane strane

Strane se smatraju povezanima ako jedna od njih ima mogućnost kontrole nad drugom ili ima značajan utjecaj nad

drugom u donošenju financijskih ili poslovnih odluka. U nastavku navodimo transakcije koje je Fond imao s

povezanim osobama za prikazana razdoblja:

Godina Prihodi Rashodi Potraživanja Obveze

31 prosinca 31 prosinca

HRK HRK HRK HRK HRK Društvo za upravljanje

Erste d.o.o. 2016 - 1.157.266 - 114.738

2017 - 1.443.892 - 141.920

Vlasnici društva za upravljanje

Erste & Steiermaerkische bank d.d. 2016 3.708.925 1.767.799 38.961 83.816

2017 6.194.065 1.535.211 12.129.950 36.804

Depozitar

Splitska banka d.d. 2016 14.563 92.043 972.728 6.846

2017 21.077 104.432 15.073.733 10.937 __________ __________ __________ _________

2016 3.723.488 3.017.108 1.011.689 205.400

Ukupno 2017 6.215.142 3.083.535 27.203.683 189.661 __________ __________ _________ _________




16. Financijski instrumenti i upravljanje rizicima

Cilj upravljanja rizicima je identifikacija, procjena, analiza, mjerenje i kontrola izloženosti rizicima likvidnosti,

kreditnim, tržišnim, operativnim i ostalim rizicima radi efikasnog upravljanja pozicijom izloženosti prema tim rizicima

u cilju povećanja tržišne vrijednosti imovine Fonda, odnosno ostvarivanje odgovarajućeg prinosa. Preuzimanje rizika

je neizbježni dio poslovanja Fonda, no Društvo upravlja preuzetim rizikom kroz postupak prepoznavanja, mjerenja i

nadzora rizika, putem kvalitativnih i kvantitativnih ograničenja rizika i drugih vrsta kontrola. Proces upravljanja rizikom

ključan je za održanje profitabilnosti Fonda. Fond je izložen tržišnom riziku (tržišni rizik uključuje rizik promjene cijene

dionica, rizik promjene tečaja, te rizik promjene kamatnih stopa), kreditnom riziku te riziku likvidnosti, koji proistječu

iz financijskih instrumenata u vlasništvu Fonda.

Investicijski cilj Fonda jest očuvanje sredstava na računu članova te rast vrijednosti uloženih novčanih sredstava na

dulji rok, nisko rizičnom strategijom ulaganja, radi osiguranja isplate mirovinskih davanja članovima Fonda.

Investicijski cilj se ostvaruje ulaganjem u dužničke vrijednosne papire, depozite banaka i udjele investicijskih

fondova, sukladno ograničenjima ulaganja iz Zakona, podzakonskih akata i Statuta.

Društvo će ulaganjem dovoljnog dijela portfelja u likvidne vrijednosne papire osigurati pravovremenu isplatu

sredstava članova koji izlaze iz fonda u pojedinom vremenskom roku. Društvo će upravljati Fondom na način da je

Fond sposoban pravodobno ispunjavati svoje dospjele obveze (načelo likvidnosti), odnosno da je Fond trajno

sposoban ispunjavati sve svoje obveze (načelo solventnosti).

Funkciju upravljanja rizicima obnaša Odjel za nadzor i kontrolu rizika. Sustav upravljanja rizicima opisan je Politikom

upravljanja rizicima, te Strategijom upravljanja rizicima. Strategija upravljanja rizicima definira opća načela

upravljanja rizicima i definira okvir kojim se određuje sklonost preuzimanja rizika za pojedine vrste rizika.

Tržišni rizik

Tržišni rizik je rizik od mogućih promjena fer vrijednosti ili promjena budućih novčanih tokova financijskih

instrumenata zbog promjena tržišnih varijabli kao što su cijene dionica, kamatne stope ili tečajevi valuta.

Fond upravlja tržišnim rizikom rasprostranjenošću svog ulagačkog portfelja vodeći računa o zakonskim

ograničenjima ulaganja u financijske instrumente po vrsti instrumenata i zemljopisnoj podjeli.

Valutni rizik

Valutni rizik je rizik promjene vrijednosti financijskog instrumenta zbog promjena u deviznim tečajevima. Sigurna

ulaganja, rasprostranjeni portfelj i neprestano praćenje promjena deviznih tečajeva smanjuju ovaj rizik. Službena

valuta Fonda je kuna, a značajan dio ulaganja u financijske instrumente denominiran je u stranim valutama, pretežito

u eurima (EUR). Ove pozicije preračunavaju se u hrvatske kune primjenom važećeg tečaja na datum bilance.

Tečajne razlike nastale svođenjem imovine i obveza u hrvatske kune na datum bilance uključene su u izvještaj o

sveobuhvatnoj dobiti fonda, ali ne utječu na novčane tijekove. Fond je tijekom 2016. i 2017. godine koristio derivatne

instrumente (forwarde i FX swapove) za aktivnu zaštitu od izloženosti valutnom riziku.




16. Financijski instrumenti i upravljanje rizicima (nastavak)

Valutni rizik (nastavak)

Ukupna imovina i obveze u stranim valutama i domaćoj valuti (u tisućama kuna) na dan 31. prosinca 2016. godine:

EUR USD Ostale valute

HRK Ukupno

IMOVINA

Novac i sredstva na računima kod banaka

23.784 4.378 - 944.566 972.728

Vrijednosni papiri po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka

- - - 25.000.997 25.000.997

Vrijednosni papiri raspoloživi za prodaju

93.154.490 20.394.840 - 120.870.428 234.419.758

Ostala potraživanja - - 113.094 113.094

Vrijednosni papiri u posjedu do dospijeća

64.035.902 - - - 64.035.902

UKUPNA IMOVINA (1) 157.214.176 20.399.218 - 146.929.085 324.542.479

Obveze

Obveze s osnova ulaganja u vrijednosne papire

- - - 162.242 162.242

Obveze prema društvu za upravljanje Fondom

- - - 114.738 114.738

Obveze prema depozitaru - - - 6.846 6.846

Obveze s osnova prijenosa udjela u Fondu

- - - 882.453 882.453

- - - 1.166.279 1.166.279

Sredstva vlasnika udjela u Fondu

Izdane obračunske jedinice - - - 284.379.518 284.379.518

Revalorizacija vrijednosnih papira raspoloživih za prodaju

- - - 15.831.367 15.831.367

Akumulirani dobici - - - 11.195.813 11.195.813

Dobit tekuće godine - - - 11.969.502 11.969.502

- - - 323.376.200 323.376.200

UKUPNE OBVEZE I SREDSTVA VLASNIKA UDJELA (2)

- - - 324.542.479 324.542.479

NETO IZLOŽENOST NA DAN 31. PROSINCA 2016. PRIJE UTJECAJA DERIVATA(1) – (2)

157.214.176 20.399.218 - -177.613.394 -

Utjecaj derivata:

Iznos valute kupljene u budućnosti - - - 73.744.226 73.744.226

Iznos valute prodane u budućnosti - 67.256.358 - 6.286.665 - - - 73.543.023






Ukupna imovina i obveze u stranim valutama i domaćoj valuti (u tisućama kuna) na dan 31. prosinca 2017. godine:

EUR USD Ostale valute

HRK Ukupno

IMOVINA

Novac i sredstva na računima kod banaka

66.276 9.029.749 - 24.967.085 34.063.110


- - - - -


170.871.899 18.516.458 - 203.721.598 393.109.955

Ostala potraživanja - - 166.868 166.868


- - - - -

UKUPNA IMOVINA (1) 170.938.174 27.546.208 - 228.855.551 427.339.933

Obveze


- - - 46.681 46.681


- - - 141.920 141.920

Obveze prema depozitaru - - - 9.097 9.097


- - - 670.362 670.362

- - - 868.061 868.061

Sredstva vlasnika udjela u Fondu

Izdane obračunske jedinice - - - 359.219.344 359.219.344

Revalorizacija vrijednosnih papira raspoloživih za prodaju

- - - 29.649.079 29.649.079

Akumulirani dobici - - - 23.165.315 23.165.315

Dobit tekuće godine - - - 14.438.134 14.438.134

- - - 426.471.872 426.471.872

UKUPNE OBVEZE I SREDSTVA VLASNIKA UDJELA (2)

- - - 427.339.933 427.339.933

NETO IZLOŽENOST NA DAN 31. PROSINCA 2017. PRIJE UTJECAJA DERIVATA(1) – (2)

170.938.174 27.546.208 - -198.484.382 -

Utjecaj derivata:

Iznos valute kupljene u budućnosti - - - 123.296.240 123.296.240

Iznos valute prodane u budućnosti -123.084.530 - - - -123.084.530






Osjetljivost na razumno moguće promjene tečaja valuta uz pretpostavku da su sve ostale varijable konstantne na

dan bilance je kako slijedi:

Promjena

tečaja

Učinak na ukupnu sveobuhvatnu

dobit

31.12.2016. % HRK

EUR +/-3% 2.698.736 /-2.698.736

USD +/-3% 423.377 /-423.377

Promjena

tečaja

Učinak na ukupnu sveobuhvatnu

dobit

31.12.2017. % HRK

EUR +/-3% 1.435.610 /-1.435.610

USD +/-3% 826.386 /-826.386

Kamatni rizik

Kamatni rizik je rizik da će promjene vrijednosti kamatnih stopa utjecati na buduće novčane tokove financijskih

instrumenata ili njihove fer vrijednosti. Većina izloženosti kamatnom riziku proizlazi iz ulaganja u dužničke

vrijednosne papire.





Kamatni rizik (nastavak)

Sljedeća tablica prikazuje analizu izloženosti Fonda kamatnom riziku. Imovina i obveze Fonda kategorizirane su, ovisno o

tome što nastupa ranije, ili prema promjeni cijene u skladu s ugovornim dospijećem, ili prema dospijeću glavnice.

Na dan 31. prosinca 2016. 0-3 mjeseca 3-6 mjeseci 6-12 mjeseci 1-5 godina Više od 5

godina

Bez kamatnog

rizika Ukupno

IMOVINA

Novac kod banaka 972.728 - - - - - 972.728


- - - - - 25.000.997 25.000.997

Vrijednosni papiri raspoloživi za prodaju - 8.613.910 248.121 63.710.893 161.846.834 - 234.419.758

Ostala potraživanja 113.094 - - - - - 113.094

Vrijednosni papiri u posjedu do dospijeća - 3.863.875 29.429.343 30.742.684 - 64.035.902

UKUPNO 1.085.822 8.613.910 4.111.996 93.140.236 192.589.518 25.000.997 324.542.479

OBVEZE


- - - - - 114.738 114.738

Obveze prema depozitaru - - - - - 6.846 6.846


- - - - - 162.242 162.242


- - - - - 882.453 882.453

UKUPNO - - - - - 1.166.279 1.166.279

RAZLIKA 1.085.822 8.613.910 4.111.996 93.140.236 192.589.518 23.834.718 323.376.200

Na dan 31. prosinca 2017. 0-3 mjeseca 3-6 mjeseci 6-12 mjeseci 1-5 godina Više od 5

godina

Bez kamatnog

rizika Ukupno

IMOVINA

Novac kod banaka 34.063.111 - - - - - 34.063.111


- - - - - - -

Vrijednosni papiri raspoloživi za prodaju - - - 40.123.090 352.986.865 - 393.109.955

Ostala potraživanja 166.868 - - - - - 166.868

UKUPNO 34.229.979 - - 40.123.090 352.986.865 - 427.339.934

OBVEZE


- - - - - 141.920 141.920

Obveze prema depozitaru - - - - - 9.097 9.097


- - - - - 46.681 46.681


- - - - - 670.362 670.362

UKUPNO - - - - - 868.060 868.060

RAZLIKA 34.229.979 - - 40.123.090 352.986.865 -868.060 426.471.874





Kamatni rizik (nastavak)

Sljedeća tablica prikazuje osjetljivost ukupne sveobuhvatne dobiti Fonda na promjene referentnih kamatnih stopa,

uz pretpostavku da ostale varijable ostanu nepromijenjene.

Pretpostavljeni pomak krivulje kamatnih stopa je standardna devijacija referentne kamatne stope po pojedinoj valuti

(prinos referentne državne obveznice). Izračun pretpostavlja puni paralelni pomak (promjena kamatne stope

primjenjuje se jednako na sve ročnosti).

Kamatne stope

Promjena kamatne stope

Učinak HRK

Učinak HRK

bps (0,01%) 31.12.2016. 31.12.2017.

HRK +/-14 -1.123.032 / 1.123.032 -1.805.834 / 1.805.834

EUR +/-34 -1.358.973 / 1.358.973 -4.279.425 / 4.279.425

USD +/-47 -457.474 / 457.474 -359.704 / 359.704

Rizik likvidnosti Rizik likvidnosti je rizik da će Fond imati poteškoća u osiguranju dostatnih sredstava za podmirenje obveza vezanih

za financijske instrumente. Imovina Fonda je izrazito likvidna jer se sastoji od novca i sredstava na računima kod

banaka, dionica, obveznica i ostalih vrijednosnih papira koji kotiraju na domaćem i međunarodnom tržištu i koji se

mogu trenutno realizirati uz neznatne promjene vrijednosti. Obveze Fonda prema vlasnicima udjela isplaćuju se

prilikom prelaska člana u drugi mirovinski fond, u slučaju smrti člana fonda i ukoliko je član fonda ispunio uvjete za

mirovinu. S obzirom da Fond nema obveza u pogledu financijskih instrumenata, rizik proizlazi iz redovnog poslovanja

Fonda i iz navedenih razloga, a poradi zadovoljavajuće likvidnosti Fonda, rizik je nizak.





Rizik likvidnosti (nastavak) Sljedeća tablica prikazuje dospijeća nediskontiranih novčanih tokova imovine i obveza u kunama:

31. prosinca 2016. godine Na poziv

Do 3 mjeseca

3-12 mjeseci

1-5 godina Više od 5

godina Ukupno

Imovina

Novac kod banaka 972.728 - - - - 972.728


25.000.997 - - - - 25.000.997


- - 8.862.031 63.710.893 161.846.834 234.419.758

Ostala potraživanja - 113.094 - - - 113.094


- - 3.863.875 29.429.344 30.742.683 64.035.902

UKUPNA IMOVINA (1) 25.973.725 113.094 12.725.906 93.140.237 192.589.517 324.542.479

Obveze


- 162.242 - - - 162.242


- 114.738 - - - 114.738

Obveze prema depozitaru - 6.846 - - - 6.846


- 882.453 - - - 882.453

Ostale obveze s osnove dozvoljenih troškova mirovinskog fonda

- - - - - -

UKUPNE OBVEZE - 1.166.279 - - - 1.166.279

NETO IZLOŽENOST NA DAN 31. PROSINCA 2016. (1) – (2)

25.973.725 -1.053.185 12.725.906 93.140.237 192.589.517 323.376.200

31. prosinca 2017. godine Na poziv

Do 3 mjeseca

3-12 mjeseci

1-5 godina Više od 5

godina Ukupno

Imovina

Novac kod banaka 34.063.111 - - - - 34.063.111


- - - - - -


- - - 40.123.090 352.986.865 393.109.955

Ostala potraživanja - 166.868 - - - 166.868

UKUPNA IMOVINA (1) 34.063.111 166.868 - 40.123.090 352.986.865 427.339.934

Obveze


- 46.681 - - - 46.681


- 141.920 - - - 141.920

Obveze prema depozitaru - 9.097 - - - 9.097


- 670.362 - - - 670.362

UKUPNE OBVEZE - 868.060 - - - 868.060

NETO IZLOŽENOST NA DAN 31. PROSINCA 2017. (1) – (2)

34.063.111 -701.192 - 40.123.090 352.986.865 426.471.874





Rizik likvidnosti (nastavak)

Dospijeće obveza prema udjelničarima ovisi o vremenu njihovog umirovljenja. Zakon o mirovinskom osiguranju

predviđa odlazak u mirovinu pet godina prije i pet godina nakon životne dobi službenog umirovljenja (65 godina za

muškarce i 61 i pol godina za žene). Službena dob umirovljenja za žene pomiče se za tri mjeseca svake godine

tijekom sljedećih osamnaest godina, kada će konačno biti 65 godina.

Sljedeća tablica prikazuje nediskontirane novčane tokove odljeva sredstava udjelničarima u dva scenarija.

Pretpostavka prvog (konzervativnog) scenarija je da udjelničari odlaze u mirovinu na početku dozvoljenog zakonskog

roka, tj. najranije moguće odlaze u prijevremenu mirovinu (žene s 56 i pol, a muškarci sa 60 godina). Drugi (optimalni)

scenarij pretpostavlja da udjelničari odlaze u mirovinu u dobi službenog umirovljenja (61,5 godina za žene, 65 za

muškarce).

Dospijeće novčanih tokova po dugoročnim obvezama udjelničarima na dan 31. prosinca 2016.:

do 1 godine 1 do 5 godina 5 do 10 godina više od 10 godina Ukupno Obveze prema udjelničarima s osnove izdanih jedinica

Konzervativni scenarij 302.475.495 7.463.148 5.308.320 8.129.237 323.376.200

Optimalan scenarij 69.892.416 231.335.420 8.710.807 13.437.557 323.376.200

Dospijeće novčanih tokova po dugoročnim obvezama udjelničarima na dan 31. prosinca 2017.:

do 1 godine 1 do 5 godina 5 do 10 godina više od 10 godina Ukupno Obveze prema udjelničarima s osnove izdanih jedinica

Konzervativni scenarij 406.502.282 6.888.339 4.080.574 9.000.676 426.471.872

Optimalan scenarij 106.299.763 296.840.917 10.249.942 13.081.250 426.471.872

Napomena: Izračun u stupcu “do 10 godina” predstavlja zbroj obračunskih jedinica svih ženskih članova starijih od 45 godina i svih muških članova starijih od 50 godina pomnožen s vrijednošću obračunske jedinice na dan izvještaja.

Krajem 2017. godine kao i krajem 2016. godine velika većina imovine Fonda imala je dospijeće do 10 godina, a 17%

imovine imalo je dospijeće manje od 5 godina. Uprava Fonda razumno očekuje da će po članku 96. stavku 2. Zakona

tijekom slijedećih 5 godina biti prebačeno 1,572 milijardi kuna iz Erste Plavog obveznog mirovinskog fonda kategorije

B, što je 4,1 puta veće od ukupnih obveza Fonda prema članovima. Uzimajući u obzir ovu strogu zakonsku odredbu,

Fond nije značajno izložen riziku likvidnosti u razdoblju od sljedećih 5 godina





Kreditni rizik Kreditni rizik je rizik da jedna strana u financijskoj transakciji neće podmiriti iznose obveza prema drugoj strani čime

će drugoj strani uzrokovati financijski gubitak. Fond je izložen riziku financijskih gubitaka ako druga strana u

transakciji ili izdavatelj vrijednosnih papira ne može ili ne želi ispuniti svoju ugovornu obvezu.

Koncentracija kreditnog rizika u Fondu umanjena je diverzifikacijom, te pažljivim praćenjem kreditnog položaja

izdavatelja vrijednosnih papira pri stjecanju i dnevnim praćenjem tržišta vodeći računa o zakonskim limitima držanja

pojedinih financijskih instrumenata.

Sve transakcije kotiranim vrijednosnim papirima namiruju se nakon isporuke putem ovlaštenih brokera. Rizik

neplaćanja je minimalan jer se prodani vrijednosni papiri isporučuju tek nakon što je odgovarajući iznos plaćen

brokeru. Prilikom kupnje, plaćanje se vrši tek nakon što su vrijednosni papiri isporučeni. Ako bilo koja strana ne

ispuni svoju obvezu, kupoprodajna transakcija se ne zaključuje.

Sljedeća tablica prikazuje dužničke vrijednosne papire, depozite i novčana sredstva kod banaka, te potraživanja,

kod kojih je prisutan kreditni rizik:


Novac kod banaka 972.728 34.063.111 Dužnički vrijednosni papiri po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka - -

Dužnički vrijednosni papiri raspoložive za prodaju 234.419.758 393.109.955

Ulaganja u posjedu do dospijeća 64.035.902 -

UKUPNO 299.428.388 427.173.066

Sljedeća tablica prikazuje dužničke vrijednosne papire Fonda prema kreditnim ocjenama kreditnih agencija.

S&P rating 31. prosinca 2016. 31. prosinca 2017.

BB 93,86% 94,86% BB- 1,69% 2,75% BBB+ - - A- - - Nema ocjene 4,45% 2,39%

UKUPNO 100,00% 100,00%





Kreditni rizik (nastavak) Sljedeća tablica prikazuje analizu koncentracije kreditnog rizika u portfelju Fonda prema zemljopisnoj distribuciji

(zemlji izdavatelja).

31. prosinca

2016. 31. prosinca

2017.

Hrvatska 100% 100%

UKUPNO 100% 100% Sljedeća tablica prikazuje analizu koncentracije kreditnog rizika u portfelju Fonda prema distribuciji po industrijama.

(distribucija po industrijama prikazana je prema GICS klasifikaciji, Global Industry Standard Classification).

31. prosinca

2016. 31. prosinca

2017.

Država 88,46% 93,52% Komunalne usluge 2,01% 1,34% Potrošna dobra, ciklička 3,16% 1,02% Potrošna dobra, neciklička 1,29% - Industrija - 1,37% Financije 5,08% 2,75%

UKUPNO 100,00% 100,00%

Na dan 31. prosinca 2017. godine Fond nije imao dospjela, a nenaplaćena potraživanja. Na dan 31. prosinca 2016.

godine Fond nema dospjela, a nenaplaćena potraživanja.




17. Fer vrijednost financijskih instrumenata

Fer vrijednost financijskog instrumenta je iznos po kojem se sredstvo može razmijeniti ili obveza podmiriti između

upućenih i spremnih strana u transakcijama koje se odvijaju prema uobičajenim tržišnim uvjetima. Fer vrijednost se

temelji na kotiranim tržišnim cijenama ako su dostupne. Ako tržišne cijene nisu dostupne, fer vrijednost se procjenjuje

primjenom modela diskontiranog novčanog tijeka ili drugih odgovarajućih tehnika vrednovanja. Društvo za

upravljanje fondom smatra da iskazane vrijednosti odražavaju fer vrijednosti financijskih instrumenata.

Na dan 31. prosinca 2017. godine i na dan 31. prosinca 2016. godine knjigovodstveni iznosi novca, potraživanja i

obveza približni su njihovim fer vrijednostima radi kratkoročne prirode ovih financijskih instrumenata.

Sljedeća tablica prikazuje podjelu vrijednosnih papira koji se mjere po fer vrijednosti, prema razinama 1 do 3 ovisno

o načinu na koji je utvrđena fer vrijednost:

Razina 1: vrednovanje temeljeno na stvarnim cijenama financijskih instrumenata koji kotiraju na

aktivnom financijskom tržištu.

Razina 2: vrednovanje po modelima kod kojih su svi parametri koji imaju utjecaj na fer vrijednost

vidljivi na tržištu, izravno ili neizravno.

Razina 3: tehnike kod kojih svi podaci koji značajno utječu na utvrđenu fer vrijednost nisu bazirani

na vidljivim tržišnim podacima.

Razina 1 uključuje obveznice te trezorske i komercijalne zapise za koje se cijena može iščitati s kotacija aktivnog

tržišta.

Razina 2 uključuje investicijske fondove koji u svojem portfelju imaju vrijednosne papire kojima se trguje na

aktivnom tržištu, i kojima se cijena određuje redovito (na dnevnoj osnovi), te financijske instrumente čija se fer

vrijednost neizravno određuje iz cijena na aktivnom tržištu.

Razina 3 uključuje zatvorene investicijske fondove za koje se vrijednost udjela ne utvrđuje na redovnoj osnovi

(fondovi rizičnog kapitala).




17. Fer vrijednost financijskih instrumenata (nastavak)

NA DAN 31. prosinca 2016. Razina 1 Razina 2 Razina 3 UKUPNO


Derivatna financijska imovina - 38.961 - 38.961

Udjeli otvorenih investicijskih fondova domaći izdavatelji

25.000.997 - 25.000.997

Ukupno vrijednosni papiri po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka

- 25.039.958 - 25.039.958


Obveznice domaćih gospodarskih subjekata 5.040.542 15.427.484 - 20.468.026

Obveznica HBOR-a 10.112.206 - 10.112.206

Obveznice inozemnih izdavatelja - - - -

Obveznice Republike Hrvatske 194.956.111 8.883.415 - 203.839.526

Ukupno vrijednosni papiri raspoloživi za prodaju

199.996.653 34.423.105 - 234.419.758

UKUPNO 199.996.653 59.424.103 - 259.420.756

Derivatne financijske obveze - 162.242 - 162.242

NA DAN 31. prosinca 2017. Razina 1 Razina 2 Razina 3 UKUPNO


Derivatna financijska imovina - 166.868 - 166.868

Udjeli otvorenih investicijskih fondova domaći izdavatelji

- - -

Ukupno vrijednosni papiri po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka

- 166.868 - 166.868


Obveznice domaćih gospodarskih subjekata - 25.470.150 - 25.470.150

Obveznica HBOR-a - - -

Obveznice inozemnih izdavatelja - - - -

Obveznice Republike Hrvatske 242.871.771 124.768.034 - 367.639.805

Ukupno vrijednosni papiri raspoloživi za prodaju

242.871.771 150.238.184 - 393.109.955

UKUPNO 242.871.771 150.405.052 - 393.276.823

Derivatne financijske obveze - 44.841 - 44.841




17. Fer vrijednost financijskih instrumenata (nastavak)

Transferi između razina fer vrijednosti

Prijelazi između razine 1 i razine 2

Sljedeća tablica prikazuje prijelaze između razine 1 i razine 2 fer vrijednosti:

18. Upravljanje neto imovinom pripisanom članovima Fonda

Neto imovina pripisana članovima Fonda ovisi o iznosima novčanih primitaka od članova Fonda umanjenim za

odljeve članova iz Fonda, o ostaloj sveobuhvatnoj dobiti tekuće godine i zadržanoj dobiti iz prethodnih godina, te o

iznosu revalorizacijske rezerve po financijskoj imovini raspoloživoj za prodaju.

Budući da ne postoje propisani kapitalni zahtjevi, osnovni ciljevi upravljanja neto imovinom pripisanom članovima

Fonda su:

osiguranje dostatne likvidnosti kako bi u svakom trenutku bilo dostatnih sredstava za isplate članovima

Fonda,

investiranje novčanih primitaka od članova u plasmane u skladu sa zadanom strukturom diverzifikacije

portfelja, te rizičnim profilom koji zadovoljava zahtjeve razboritosti i opreza pri ulaganju a istodobno donosi

odgovarajući prinos,

očuvanje dostatne veličine Fonda kako bi operacije Fonda bile troškovno efikasne.

Ciljevi, politike i procesi upravljanja neto imovinom tijekom 2017. godine nisu se značajno mijenjali u usporedbi s

2016. godinom.

Prijelazi iz Razine 1 u Razinu 2 Prijelazi iz Razine 2 u Razinu 1 2016. 2017. 2016. 2017. Financijska imovina radi trgovanja

Dionice domaćih gospodarskih subjekata

6.001.975 - - -

Obveznica HBOR-a 10.112.206 - - - Vrijednosni papiri raspoloživi za prodaju

Obveznice Republike Hrvatske

- 81.610.483 - -

Obveznice domaćih gospodarskih subjekata

- 10.801.480 -

-

Documents

ERSTE PLAVI OBVEZNI MIROVINSKI FOND KATEGORIJE C...Najznačajnije vrste rizika povezanih s financijskim instrumentima u koje Fond ulaže su rizik likvidnosti, kreditni rizik i rizik