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Evolução do Mercado dos Combustíveis Rodoviários · 3º trim. 2018 - 3º trim. 2019 3º Trimestre 2018 2º Trimestre 2019 3º Trimestre 2019 Fonte: Referências Internacionais

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Text of Evolução do Mercado dos Combustíveis Rodoviários · 3º trim. 2018 - 3º trim. 2019 3º...

  • Informação nº94

    Evolução do Mercado dos Combustíveis Rodoviários 3º Trimestre de 2019

    outubro, 2019

  • 2

    01. Introdução

    Como habitualmente, apresentamos uma análise da evolução do mercado dos combustíveis no 3º

    Trimestre de 2019, comparando-o com o trimestre anterior e o trimestre homólogo. O objetivo é

    proporcionar a todos os interessados uma informação factual baseada em dados públicos e que ajude

    a uma melhor compreensão deste mercado.

    Após a publicação desta Informação sobre Cotações e Preços para os combustíveis rodoviários,

    seguir-se-á a Informação sobre os Volumes de Vendas, e a Informação sobre o GPL, logo que estejam

    disponíveis os dados necessários.

    Apresentamos a evolução das cotações internacionais do crude, da gasolina 95, do gasóleo rodoviário

    e do propano (base do GPL Auto), e da taxa de câmbio €/USD, bem como dos preços médios antes

    de impostos (PMAI) e dos preços médios de venda ao público (PMVP), da gasolina 95, do gasóleo

    rodoviário e do GPL Auto.

    Segue-se a estrutura dos preços médios de venda ao público (PMVP) em Portugal dos combustíveis

    rodoviários e a sua variação em relação ao trimestre anterior. Realizamos ainda uma análise

    comparativa de Portugal com Espanha, e com a média da Zona Euro no 3º Trimestre de 2019.

    Finalizamos com uma breve síntese das conclusões.

    Os valores indicados para cada semana são, no caso das cotações, os valores médios da semana

    anterior, e no caso dos preços, os valores referentes à segunda-feira indicada. Adotámos este critério

    porque os preços refletem, em geral, a média das cotações da semana anterior.

    Os preços semanais considerados em 2019 são de 01/04/2019 a 30/09/2019, em 2018 são de

    02/07/2018 a 24/09/2018.

    02.

    Cotações e Preços

  • 3

    Como se pode verificar na Figura 1, no início do 3º trimestre de 2019 assistimos a uma descida das

    cotações do Brent, tendência que foi invertida sensivelmente a meio do trimestre, registando-se uma

    subida.

    Figura 1 – Variação das cotações do Brent.

    Nos mercados internacionais as cotações dos produtos petrolíferos usam o Dólar americano. Na Figura

    2 constatamos que, em média, no 3º trimestre de 2019 o Euro desvalorizou ligeiramente face ao 2º

    trimestre de 2019.

    Figura 2 - Variação do Euro versus Dólar americano.

    35

    45

    55

    65

    75

    85

    95

    USD/Bbl €/Bbl

    MID Brent - USD/Bbl vs MID Brent - €/Bbl3º trim. 2018 - 3º trim. 2019

    3º Trimestre 2018 3º Trimestre 20192º Trimestre 2019

    Fonte: Referências Internacionais da Galp

    1,05

    1,10

    1,15

    1,20

    1,25

    Variação semanal do Euro vs USDolar3º Trim. 2018 a 3º Trim. 2019

    Fonte: Referências Internacionais da Galp

    3º Trimestre 2018 3º Trimestre 20192º Trimestre 2019

  • 4

    Na Figura 3, Figura 4 e Figura 5, contata-se que a evolução dos PMAI e dos PMVP dos combustíveis

    rodoviários acompanhou como habitualmente a evolução das cotações dos produtos refinados,

    embora de uma forma menos vincada no caso do GPL auto.

    Figura 3 - Variação PMAI e PMVP da Gasolina 95.

    Figura 4 - Variação PMAI e PMVP do gasóleo rodoviário.

    0,2

    0,4

    0,6

    0,8

    1,0

    1,2

    1,4

    1,6

    1,8

    Cotação PMAI PMVPFonte: Referências internacionais da Galp; Oil Bulletin UE

    Gasolina 95 Cotação, PMAI e PMVP - 3º Trim. 2018 a 3º Trim. 2019

    €/litro

    3º Trimestre 2018 2º Trimestre 2019 3º Trimestre 2019

    0,2

    0,4

    0,6

    0,8

    1,0

    1,2

    1,4

    1,6

    1,8

    Cotação PMAI PMVP

    €/litro

    Gasóleo RodoviárioCotação, PMAI e PMVP - 3º Trim. 2018 a 3º Trim. 2019

    Fonte: Referências internacionais da Galp; Oil Bulletin UE

    2º Trimestre 2018 3º Trimestre 20192º Trimestre 2019

  • 5

    Figura 5 -Variação PMAI e PMVP do GPL Auto.

    Quando comparamos os valores médios trimestrais das cotações dos produtos, como se mostra no

    Quadro 1, verificamos que em relação ao trimestre anterior e ao trimestre homólogo se registou uma

    descida em todos os produtos.

    Quadro 1

    Cotação - €/litro 3º Trim.

    2018 2º Trim.

    2019 3º Trim.

    2019

    Variação Trimestre anterior

    (%)

    Variação Trimestre homólogo

    (%)

    Brent 0,404 0,387 0,352 -9,0 -12,9

    Gasolina 95 0,476 0,458 0,420 -8,3 -11,8

    Gasóleo Rodoviário 0,484 0,463 0,443 -4,3 -8,5

    Propano* (*base do GPL Auto) 0,276 0,224 0,168 -25,0 -39,1

    0,1

    0,2

    0,3

    0,4

    0,5

    0,6

    0,7

    Cotação PMAI PMVP

    €/litroGPL Auto

    Cotação, PMAI e PMVP - 3º Trim. 2018 a 3º Trim. 2019

    Fonte: Referências internacionais da Galp; Oil Bulletin UE

    3º Trimestre 2018

    3º Trimestre 20192º Trimestre 2019

  • 6

    No Quadro 2 verifica-se que em relação ao trimestre anterior, as variações do PMAI e do PMVP da

    gasolina 95, do gasóleo rodoviário e do GPL Auto estiveram em linha com a das cotações.

    Quadro 2

    03.

    Estrutura de Preços

    Na Figura 6, Figura 7 e Figura 8, apresenta-se a estrutura do PMVP da gasolina 95, do gasóleo

    rodoviário e do GPL Auto nos três períodos em análise. Nas Figura 9, Figura 10 e Figura 11, mostra-

    se a contribuição dos componentes da estrutura de preços na variação do PMVP destes produtos, do

    2º trimestre para o 3º trimestre de 2019.

    Em relação ao trimestre anterior e ao trimestre homólogo, no 3º trimestre de 2019 o PMVP da gasolina

    95 foi inferior em -4,3 c/l (-2,8%) e em -9,0 c/l (-5,7%), o do gasóleo rodoviário em -2,4 c/l (-1,7%) e em

    -1,9 c/l (-1,4%), e o do GPL Auto em -3,1 c/l (-4,9%) e em -6,3 c/l (-9,5%).

    A descida do PMVP na gasolina 95 no 3º trimestre de 2019 face ao trimestre anterior foi sobretudo

    devido à descida da cotação em 3,8 c/l e dos custos de ADC em 0,8 c/l, que absorveu a subida dos

    custos de biocombustível (+1,1 c/l). No caso do gasóleo rodoviário, a descida do PMVP foi devido à

    Preço - €/litro 3º Trim.

    2018 2º Trim.

    2019 3º Trim.

    2019

    Variação Trimestre anterior

    (%)

    Variação Trimestre homólogo

    (%)

    PMAI Gasolina 95 0,633 0,611 0,577 -5,6 -8,8

    PMVP Gasolina 95 1,590 1,543 1,500 -2,8 -5,7

    PMAI Gasóleo Rodoviário 0,640 0,630 0,611 -3,0 -4,5

    PMVP Gasóleo Rodoviário 1,368 1,373 1,349 -1,7 -1,4

    PMAI GPL Auto 0,396 0,361 0,336 -6,9 -15,2

    PMVP GPL Auto 0,660 0,628 0,597 -4,9 -9,5

  • 7

    diminuição das cotações (-2,0 c/l) e dos custos de ADC (-0,1 c/l), que absorveu a subida dos custos

    de biocombustível (+0,2 c/l).

    No caso do GPL Auto, a descida do PMVP foi devido à descida da cotação (-5,6 c/l), que absorveu a

    subida dos custos de ADC (+3,0 c/l).

    Ao nível da carga fiscal, o ISP manteve-se inalterado face ao trimestre anterior e o IVA diminuiu em

    função da descida dos PMVP nos três produtos.

    Figura 6 - Estrutura do PMVP da Gasolina 95.

    0,47629,9

    0,45829,7%

    0,42028,0%

    0,0211,3%

    0,0191,2% 0,030

    2,0%

    0,1368,6%

    0,1358,7%

    0,1278,5%

    0,65941,5%

    0,64341,6%

    0,64342,8%

    0,29718,7% 0,289

    18,7%0,28018,7%

    0,0

    0,2

    0,4

    0,6

    0,8

    1,0

    1,2

    1,4

    1,6

    3º Trim. 2018 2º Trim. 2019 3º Trim. 2019

    Gasolina 95

    Cotação Biocomb. ADC ISP IVAFonte: Ref. Galp e DGEG

    1,590€/litro

    1,500 €/litro1,543 €/litro

    Impostos 60,2% Impostos

    60,3%

    Impostos 61,5%

  • 8

    Figura 7 - Estrutura do PMVP do gasóleo rodoviário.

    Figura 8 -Estrutura do PMVP do GPL Auto.

    0,48435,4%

    0,46333,7%

    0,44332,8%

    0,0161,2%

    0,0161,1%

    0,0181,3%

    0,14110,3%

    0,15211,1%

    0,15111,2%

    0,47134,4%

    0,48635,4%

    0,48636,0%

    0,25618,7%

    0,25718,7%

    0,25218,7%

    0,0

    0,2

    0,4

    0,6

    0,8

    1,0

    1,2

    1,4

    3º Trim. 2018 2º Trim. 2019 3º Trim. 2019

    Gasóleo Rodoviário

    Cotação Biocomb. ADC ISP IVAFonte: Ref. Galp,DGEG e ENSE

    1,368€/litro 1,349 €/litro1,373€/litro

    Impostos 53,1%

    Impostos 54,1%

    Impostos 54,7%

    0,27641,8% 0,224

    35,7% 0,16828,1%

    0,11918,0% 0,137

    21,8% 0,16728,0%

    0,14121,4% 0,150

    23,9% 0,15025,1%

    0,12318,7% 0,117

    18,7% 0,11218,7%

    0,0

    0,3

    0,5

    0,8

    3º Trim. 2018 2º Trim. 2019 3º Trim. 2019

    GPL Auto

    Cotação ADC ISP IVAFonte: Ref. Galp e DGEG

    0,597 €/litro0,628 €/litro

    0,660 €/litro

    Impostos 43,8%

    Impostos 42,6%

    Impostos 40,1%

  • 9

    Figura 9 - Contribuição dos diferentes componentes do PMVP da Gasolina 95.

    Figura 10 - Contribuição dos diferentes componentes do PMVP do gasóleo rodoviário.

    0,038 0,008 0,008

    1,5001,543

    0,011 0,000

    1,000

    1,200

    1,400

    1,600

    PMVP 2º Trim. 2019 Cotação Biocombustível ADC ISP IVA PMVP 3º Trim. 2019

    €/litroComparação PMVP Gasolina 95

    2º Trim. 2019 - 3º Trim. 2019

    0,020 0,001 0,004

    1,3491,373

    0,002 0,000

    1,000

    1,100

    1,200

    1,300

    1,400

    1,500

    1,600

    PMVP 2º Trim.2019

    Cotação Biocombustível ADC ISP IVA PMVP 3º Trim.2019

    €/litro

    Comparação PMVP Gasóleo Rodoviário2º Trim. 2019 - 3º Trim. 2019

  • 10

    Figura 11 - Contribuição dos diferentes componentes do PMVP do GPL Auto.

    04.

    Comparação de preços na União Europeia

    Da Figura 12 à Figura 17, estão os PMAI e os PMVP da gasolina 95, do gasóleo rodoviário e do GPL

    Auto em Portugal, Espanha e a média dos 19 países da Zona Euro, no 3º Trimestre de 2019.

    0,056 0,006

    0,5970,628

    0,0300,000

    0,1

    0,2

    0,3

    0,4

    0,5

    0,6

    0,7

    PMVP 2º Trim.2019

    Cotação ADC ISP IVA PMVP 3º Trim.2019

    €/litro Comparação PMVP - GPL Auto2º Trim. 2018 - 3º Trim. 2019

  • 11

    Figura 12

    Figura 13

    Figura 14

    Figura 15

    Figura 16

    Figura 17

    0,5

    0,6

    0,7

    Espanha Portugal Média Euro 19 paísesFonte: Oil Bulletin da CE; DGEG

    €/litroVariação do PMAI da Gasolina 95 no 3º Trim. 2019

    Portugal, Espanha e Média Zona Euro

    1,2

    1,3

    1,4

    1,5

    1,6

    Espanha Portugal Média Euro 19 países

    €/litroVariação do PMVP da Gasolina 95 no 3º Trim. 2019

    Portugal, Espanha e Média Zona Euro

    Fonte: Oil Bulletin da CE; DGEG

    0,5

    0,6

    0,7

    Espanha Portugal Média Euro 19 países

    €/litroVariação do PMAI do Gasóleo no 3º Trim. 2019

    Portugal, Espanha e Média Zona Euro

    Fonte: Oil Bulletin da CE; DGEG

    1,1

    1,2

    1,3

    1,4

    1,5

    Espanha Portugal Média Euro 19 países

    €/litroVariação do PMVP do Gasóleo no 3º Trim. 2019

    Portugal, Espanha e Média Zona Euro

    Fonte: Oil Bulletin da CE; DGEG

    0,30

    0,40

    0,50

    0,60

    Espanha Portugal Média Euro 19 países

    €/litro Variação do PMAI GPL Auto no 3º Trim. 2019Portugal, Espanha e Média Zona Euro

    Fonte: Oil Bulletin da CE; DGEG

    0,55

    0,60

    0,65

    0,70

    0,75

    Espanha

    Variação do PMVP GPL Auto no 3º Trim. 2019Portugal, Espanha e Média Zona Euro

    €/litro

    Fonte: Oil Bulletin da CE; DGEG

  • 12

    Segue-se o Quadro 3, que estabelece uma comparação entre os PMAI e PMVP de Portugal dos três

    produtos, com os PMAI e PMVP de Espanha e da média da Zona Euro.

    Quadro 3

    Preço Comparação com

    Espanha Comparação com Média Zona Euro

    PMAI Gasolina 95 Portugal -3,8 c/l +1,1 c/l

    PMVP Gasolina 95 Portugal +18,4 c/l +3,1 c/l

    PMAI Gasóleo Rodoviário -0,9 c/l +1,9 c/l

    PMVP Gasóleo Rodoviário +14,0 c/l +2,5 c/l

    PMAI GPL Auto -22,2 c/l -2,9 c/l

    PMVP GPL Auto -11,9 c/l -1,1 c/l

    05.

    Conclusões:

    De acordo com a Informação apresentada, conclui-se que:

    • Quando comparamos os valores médios trimestrais das cotações dos produtos, verificamos

    que em relação aos trimestres anterior e homólogo se registou uma descida em todos os

    produtos.

    • Em relação ao trimestre anterior, as variações do PMAI e do PMVP da gasolina 95, do gasóleo

    rodoviário e do GPL Auto estiveram em linha com a das cotações.

    • O elemento com maior peso no preço final de venda ao público da gasolina 95 e do gasóleo

    rodoviário permanece a carga fiscal: no 3º trimestre de 2019 esta representou, em média,

    61,5% na gasolina 95 e 54,7% no gasóleo rodoviário. No caso do GPL Auto atingiu 43,8%.

    • Ao nível da carga fiscal, o ISP manteve-se igual em relação ao trimestre anterior e o IVA desceu

    em função do decréscimo do PMVP dos produtos.

  • 13

    • Em relação ao 2º Trimestre de 2019, os custos de ADC diminuíram -0,8 c/l na gasolina 95 e -

    0,1 c/l no gasóleo rodoviário. No caso do GPL Auto subiram 3,0 c/l.

    • Em valores médios do trimestre e em relação a Espanha, o PMAI da gasolina 95 foi inferior em

    – 3,8 c/l, o do gasóleo rodoviário em -0,9 c/l e o do GPL Auto em -22,2 c/l. Em relação à média

    da Zona Euro, o PMAI da gasolina 95 foi superior em +1,1 c/l, o do gasóleo rodoviário em +1,9

    c/l e o do GPL Auto inferior em -2,9 c/l.

    • Os PMVP praticados em Portugal, comparativamente com Espanha, são em média superiores

    em 18,4 c/l para a gasolina 95 e em 14,0 c/l para o gasóleo rodoviário (resultado claro de uma

    carga fiscal muito díspar entre estes dois países da região ibérica), e inferiores em -11,9 c/l

    para o GPL Auto. Comparando com a média da Zona Euro, os PMVP são superiores em 3,1

    c/l para a gasolina 95, em 2,5 c/l para o gasóleo rodoviário e inferiores em -1,1 c/l no caso do

    GPL Auto.

    • Voltamos a recordar que, tal como refere a Comissão Europeia, deve existir alguma reserva

    nesta comparação porque o reporte dos preços não é uniforme e o nível de incorporação de

    biocombustíveis, tal como o seu tratamento fiscal, também não é igual para todos os países.