Evolução do Mercado dos Combustíveis Rodoviários · 3º trim. 2018 - 3º trim. 2019 3º Trimestre 2018 2º Trimestre 2019 3º Trimestre 2019 Fonte: Referências Internacionais

Informação nº94

Evolução do Mercado dos Combustíveis Rodoviários 3º Trimestre de 2019

outubro, 2019

2

01. Introdução

Como habitualmente, apresentamos uma análise da evolução do mercado dos combustíveis no 3º

Trimestre de 2019, comparando-o com o trimestre anterior e o trimestre homólogo. O objetivo é

proporcionar a todos os interessados uma informação factual baseada em dados públicos e que ajude

a uma melhor compreensão deste mercado.

Após a publicação desta Informação sobre Cotações e Preços para os combustíveis rodoviários,

seguir-se-á a Informação sobre os Volumes de Vendas, e a Informação sobre o GPL, logo que estejam

disponíveis os dados necessários.

Apresentamos a evolução das cotações internacionais do crude, da gasolina 95, do gasóleo rodoviário

e do propano (base do GPL Auto), e da taxa de câmbio €/USD, bem como dos preços médios antes

de impostos (PMAI) e dos preços médios de venda ao público (PMVP), da gasolina 95, do gasóleo

rodoviário e do GPL Auto.

Segue-se a estrutura dos preços médios de venda ao público (PMVP) em Portugal dos combustíveis

rodoviários e a sua variação em relação ao trimestre anterior. Realizamos ainda uma análise

comparativa de Portugal com Espanha, e com a média da Zona Euro no 3º Trimestre de 2019.

Finalizamos com uma breve síntese das conclusões.

Os valores indicados para cada semana são, no caso das cotações, os valores médios da semana

anterior, e no caso dos preços, os valores referentes à segunda-feira indicada. Adotámos este critério

porque os preços refletem, em geral, a média das cotações da semana anterior.

Os preços semanais considerados em 2019 são de 01/04/2019 a 30/09/2019, em 2018 são de

02/07/2018 a 24/09/2018.

02.

Cotações e Preços

3

Como se pode verificar na Figura 1, no início do 3º trimestre de 2019 assistimos a uma descida das

cotações do Brent, tendência que foi invertida sensivelmente a meio do trimestre, registando-se uma

subida.

Figura 1 – Variação das cotações do Brent.

Nos mercados internacionais as cotações dos produtos petrolíferos usam o Dólar americano. Na Figura

2 constatamos que, em média, no 3º trimestre de 2019 o Euro desvalorizou ligeiramente face ao 2º

trimestre de 2019.

Figura 2 - Variação do Euro versus Dólar americano.

35

45

55

65

75

85

95

USD/Bbl €/Bbl

MID Brent - USD/Bbl vs MID Brent - €/Bbl3º trim. 2018 - 3º trim. 2019

3º Trimestre 2018 3º Trimestre 20192º Trimestre 2019

Fonte: Referências Internacionais da Galp

1,05

1,10

1,15

1,20

1,25

Variação semanal do Euro vs USDolar3º Trim. 2018 a 3º Trim. 2019

Fonte: Referências Internacionais da Galp


4

Na Figura 3, Figura 4 e Figura 5, contata-se que a evolução dos PMAI e dos PMVP dos combustíveis

rodoviários acompanhou como habitualmente a evolução das cotações dos produtos refinados,

embora de uma forma menos vincada no caso do GPL auto.

Figura 3 - Variação PMAI e PMVP da Gasolina 95.

Figura 4 - Variação PMAI e PMVP do gasóleo rodoviário.

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

Cotação PMAI PMVPFonte: Referências internacionais da Galp; Oil Bulletin UE

Gasolina 95 Cotação, PMAI e PMVP - 3º Trim. 2018 a 3º Trim. 2019

€/litro

3º Trimestre 2018 2º Trimestre 2019 3º Trimestre 2019

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

Cotação PMAI PMVP

€/litro

Gasóleo RodoviárioCotação, PMAI e PMVP - 3º Trim. 2018 a 3º Trim. 2019

Fonte: Referências internacionais da Galp; Oil Bulletin UE


5

Figura 5 -Variação PMAI e PMVP do GPL Auto.

Quando comparamos os valores médios trimestrais das cotações dos produtos, como se mostra no

Quadro 1, verificamos que em relação ao trimestre anterior e ao trimestre homólogo se registou uma

descida em todos os produtos.

Quadro 1

Cotação - €/litro 3º Trim.

2018 2º Trim.

2019 3º Trim.

2019

Variação Trimestre anterior

(%)

Variação Trimestre homólogo

(%)

Brent 0,404 0,387 0,352 -9,0 -12,9

Gasolina 95 0,476 0,458 0,420 -8,3 -11,8

Gasóleo Rodoviário 0,484 0,463 0,443 -4,3 -8,5

Propano* (*base do GPL Auto) 0,276 0,224 0,168 -25,0 -39,1

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

Cotação PMAI PMVP

€/litroGPL Auto

Cotação, PMAI e PMVP - 3º Trim. 2018 a 3º Trim. 2019

Fonte: Referências internacionais da Galp; Oil Bulletin UE

3º Trimestre 2018

3º Trimestre 20192º Trimestre 2019

6

No Quadro 2 verifica-se que em relação ao trimestre anterior, as variações do PMAI e do PMVP da

gasolina 95, do gasóleo rodoviário e do GPL Auto estiveram em linha com a das cotações.

Quadro 2

03.

Estrutura de Preços

Na Figura 6, Figura 7 e Figura 8, apresenta-se a estrutura do PMVP da gasolina 95, do gasóleo

rodoviário e do GPL Auto nos três períodos em análise. Nas Figura 9, Figura 10 e Figura 11, mostra-

se a contribuição dos componentes da estrutura de preços na variação do PMVP destes produtos, do

2º trimestre para o 3º trimestre de 2019.

Em relação ao trimestre anterior e ao trimestre homólogo, no 3º trimestre de 2019 o PMVP da gasolina

95 foi inferior em -4,3 c/l (-2,8%) e em -9,0 c/l (-5,7%), o do gasóleo rodoviário em -2,4 c/l (-1,7%) e em

-1,9 c/l (-1,4%), e o do GPL Auto em -3,1 c/l (-4,9%) e em -6,3 c/l (-9,5%).

A descida do PMVP na gasolina 95 no 3º trimestre de 2019 face ao trimestre anterior foi sobretudo

devido à descida da cotação em 3,8 c/l e dos custos de ADC em 0,8 c/l, que absorveu a subida dos

custos de biocombustível (+1,1 c/l). No caso do gasóleo rodoviário, a descida do PMVP foi devido à

Preço - €/litro 3º Trim.

2018 2º Trim.

2019 3º Trim.

2019

Variação Trimestre anterior

(%)

Variação Trimestre homólogo

(%)

PMAI Gasolina 95 0,633 0,611 0,577 -5,6 -8,8

PMVP Gasolina 95 1,590 1,543 1,500 -2,8 -5,7

PMAI Gasóleo Rodoviário 0,640 0,630 0,611 -3,0 -4,5

PMVP Gasóleo Rodoviário 1,368 1,373 1,349 -1,7 -1,4

PMAI GPL Auto 0,396 0,361 0,336 -6,9 -15,2

PMVP GPL Auto 0,660 0,628 0,597 -4,9 -9,5

7

diminuição das cotações (-2,0 c/l) e dos custos de ADC (-0,1 c/l), que absorveu a subida dos custos

de biocombustível (+0,2 c/l).

No caso do GPL Auto, a descida do PMVP foi devido à descida da cotação (-5,6 c/l), que absorveu a

subida dos custos de ADC (+3,0 c/l).

Ao nível da carga fiscal, o ISP manteve-se inalterado face ao trimestre anterior e o IVA diminuiu em

função da descida dos PMVP nos três produtos.

Figura 6 - Estrutura do PMVP da Gasolina 95.

0,47629,9

0,45829,7%

0,42028,0%

0,0211,3%

0,0191,2% 0,030

2,0%

0,1368,6%

0,1358,7%

0,1278,5%

0,65941,5%

0,64341,6%

0,64342,8%

0,29718,7% 0,289

18,7%0,28018,7%

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

3º Trim. 2018 2º Trim. 2019 3º Trim. 2019

Gasolina 95

Cotação Biocomb. ADC ISP IVAFonte: Ref. Galp e DGEG

1,590€/litro

1,500 €/litro1,543 €/litro

Impostos 60,2% Impostos

60,3%

Impostos 61,5%

8

Figura 7 - Estrutura do PMVP do gasóleo rodoviário.

Figura 8 -Estrutura do PMVP do GPL Auto.

0,48435,4%

0,46333,7%

0,44332,8%

0,0161,2%

0,0161,1%

0,0181,3%

0,14110,3%

0,15211,1%

0,15111,2%

0,47134,4%

0,48635,4%

0,48636,0%

0,25618,7%

0,25718,7%

0,25218,7%

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4


Gasóleo Rodoviário

Cotação Biocomb. ADC ISP IVAFonte: Ref. Galp,DGEG e ENSE

1,368€/litro 1,349 €/litro1,373€/litro

Impostos 53,1%

Impostos 54,1%

Impostos 54,7%

0,27641,8% 0,224

35,7% 0,16828,1%

0,11918,0% 0,137

21,8% 0,16728,0%

0,14121,4% 0,150

23,9% 0,15025,1%

0,12318,7% 0,117

18,7% 0,11218,7%

0,0

0,3

0,5

0,8


GPL Auto

Cotação ADC ISP IVAFonte: Ref. Galp e DGEG

0,597 €/litro0,628 €/litro

0,660 €/litro

Impostos 43,8%

Impostos 42,6%

Impostos 40,1%

9

Figura 9 - Contribuição dos diferentes componentes do PMVP da Gasolina 95.

Figura 10 - Contribuição dos diferentes componentes do PMVP do gasóleo rodoviário.

0,038 0,008 0,008

1,5001,543

0,011 0,000

1,000

1,200

1,400

1,600

PMVP 2º Trim. 2019 Cotação Biocombustível ADC ISP IVA PMVP 3º Trim. 2019

€/litroComparação PMVP Gasolina 95

2º Trim. 2019 - 3º Trim. 2019

0,020 0,001 0,004

1,3491,373

0,002 0,000

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600

PMVP 2º Trim.2019

Cotação Biocombustível ADC ISP IVA PMVP 3º Trim.2019

€/litro

Comparação PMVP Gasóleo Rodoviário2º Trim. 2019 - 3º Trim. 2019

10

Figura 11 - Contribuição dos diferentes componentes do PMVP do GPL Auto.

04.

Comparação de preços na União Europeia

Da Figura 12 à Figura 17, estão os PMAI e os PMVP da gasolina 95, do gasóleo rodoviário e do GPL

Auto em Portugal, Espanha e a média dos 19 países da Zona Euro, no 3º Trimestre de 2019.

0,056 0,006

0,5970,628

0,0300,000

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

PMVP 2º Trim.2019

Cotação ADC ISP IVA PMVP 3º Trim.2019

€/litro Comparação PMVP - GPL Auto2º Trim. 2018 - 3º Trim. 2019

11

Figura 12

Figura 13

Figura 14

Figura 15

Figura 16

Figura 17

0,5

0,6

0,7

Espanha Portugal Média Euro 19 paísesFonte: Oil Bulletin da CE; DGEG

€/litroVariação do PMAI da Gasolina 95 no 3º Trim. 2019

Portugal, Espanha e Média Zona Euro

1,2

1,3

1,4

1,5

1,6

Espanha Portugal Média Euro 19 países

€/litroVariação do PMVP da Gasolina 95 no 3º Trim. 2019


Fonte: Oil Bulletin da CE; DGEG

0,5

0,6

0,7


€/litroVariação do PMAI do Gasóleo no 3º Trim. 2019



1,1

1,2

1,3

1,4

1,5


€/litroVariação do PMVP do Gasóleo no 3º Trim. 2019



0,30

0,40

0,50

0,60


€/litro Variação do PMAI GPL Auto no 3º Trim. 2019Portugal, Espanha e Média Zona Euro


0,55

0,60

0,65

0,70

0,75

Espanha

Variação do PMVP GPL Auto no 3º Trim. 2019Portugal, Espanha e Média Zona Euro

€/litro


12

Segue-se o Quadro 3, que estabelece uma comparação entre os PMAI e PMVP de Portugal dos três

produtos, com os PMAI e PMVP de Espanha e da média da Zona Euro.

Quadro 3

Preço Comparação com

Espanha Comparação com Média Zona Euro

PMAI Gasolina 95 Portugal -3,8 c/l +1,1 c/l

PMVP Gasolina 95 Portugal +18,4 c/l +3,1 c/l

PMAI Gasóleo Rodoviário -0,9 c/l +1,9 c/l

PMVP Gasóleo Rodoviário +14,0 c/l +2,5 c/l

PMAI GPL Auto -22,2 c/l -2,9 c/l

PMVP GPL Auto -11,9 c/l -1,1 c/l

05.

Conclusões:

De acordo com a Informação apresentada, conclui-se que:

• Quando comparamos os valores médios trimestrais das cotações dos produtos, verificamos

que em relação aos trimestres anterior e homólogo se registou uma descida em todos os

produtos.

• Em relação ao trimestre anterior, as variações do PMAI e do PMVP da gasolina 95, do gasóleo

rodoviário e do GPL Auto estiveram em linha com a das cotações.

• O elemento com maior peso no preço final de venda ao público da gasolina 95 e do gasóleo

rodoviário permanece a carga fiscal: no 3º trimestre de 2019 esta representou, em média,

61,5% na gasolina 95 e 54,7% no gasóleo rodoviário. No caso do GPL Auto atingiu 43,8%.

• Ao nível da carga fiscal, o ISP manteve-se igual em relação ao trimestre anterior e o IVA desceu

em função do decréscimo do PMVP dos produtos.

13

• Em relação ao 2º Trimestre de 2019, os custos de ADC diminuíram -0,8 c/l na gasolina 95 e -

0,1 c/l no gasóleo rodoviário. No caso do GPL Auto subiram 3,0 c/l.

• Em valores médios do trimestre e em relação a Espanha, o PMAI da gasolina 95 foi inferior em

– 3,8 c/l, o do gasóleo rodoviário em -0,9 c/l e o do GPL Auto em -22,2 c/l. Em relação à média

da Zona Euro, o PMAI da gasolina 95 foi superior em +1,1 c/l, o do gasóleo rodoviário em +1,9

c/l e o do GPL Auto inferior em -2,9 c/l.

• Os PMVP praticados em Portugal, comparativamente com Espanha, são em média superiores

em 18,4 c/l para a gasolina 95 e em 14,0 c/l para o gasóleo rodoviário (resultado claro de uma

carga fiscal muito díspar entre estes dois países da região ibérica), e inferiores em -11,9 c/l

para o GPL Auto. Comparando com a média da Zona Euro, os PMVP são superiores em 3,1

c/l para a gasolina 95, em 2,5 c/l para o gasóleo rodoviário e inferiores em -1,1 c/l no caso do

GPL Auto.

• Voltamos a recordar que, tal como refere a Comissão Europeia, deve existir alguma reserva

nesta comparação porque o reporte dos preços não é uniforme e o nível de incorporação de

biocombustíveis, tal como o seu tratamento fiscal, também não é igual para todos os países.

Documents

Evolução do Mercado dos Combustíveis Rodoviários · 3º trim. 2018 - 3º trim. 2019 3º Trimestre 2018 2º Trimestre 2019 3º Trimestre 2019 Fonte: Referências Internacionais