Evoluţia datoriei publice în România

Evoluia datoriei publice n Romnia i cauze ale acesteia

Coordonator: Lector dr. Bogdan Frescu

Student:

FB-14 Iai, 2010

Finane Pulice

Evoluia Datoriei Publice n Romnia i Cauze ale acestetia

Cuprins................................................................................1 Evoluia datoriei publice n Romnia..........................................................................................1 i cauze ale acesteia ..............................................................................................................1 .............................................................................................................................................1 Coordonator: Student: .....................................................................................................................................................1 Lector dr. Bogdan Frescu ...........................................................................1 FB-14 ........1 Iai, 2010 ..........................................................................................................1 Cuprins........................................................................................................................................2 Capitolul 1...................................................................................................................................3 Concept. Structur.Trsaturi.......................................................................................................3 Capitolul 2.................................................................................................................................12 Evoluia datoriei publice n Romnia........................................................................................12 Capitolul 3.................................................................................................................................20 Perspective privind datoria public a Romniei n perioada 2010-2012................................20 Bibliografie...............................................................................................................................21

2

Finane Pulice


Capitolul 1 Concept. Structur.Trsaturi1.1Abordri conceptuale privind noiunea de datorie publicDatoria public semnific totalitatea sumelor mprumutate de ctre autoritaile publice centrale i locale de la persoane fizice i juridice pe piaa intern i n strintate i rmase de rambursat la un termen dat.1 n accepiune mai larg noiunea de datorie public semnific existena unor obligaii de plat ale autoritilor publice, fa de persoane fizice i juridice, rezultate din raporturi economice sau de alt provenien, considerate n ansamblu. Ea implic aciuni de interes public generatoare de datorii, ntre care cele mai frecvente se concretizeaz prin consumuri i cheltuieli publice finanate de mprumuturi.2 n opinia lui Dan Moraru, datoria publica semnific totalitatea obligaiilor interne i externe ale statului, la un moment dat, contractate de guvern, prin Ministerul Economiei i Finanelor. Datoria public este efectul direct al deficitelor bugetare cumulate din perioada anterioar ce trebuie finanate prin mprumuturi3 Deoarece, ritmul de cretere a nevoilor sociale devanseaz ritmul de cretere a veniturilor publice, este necesar, pe lng utilizarea eficient a banului public, o permanent activitate de identificare de noi resurse care s fie alocate prompt nevoilor sociale n permanent cretere. Finanarea cheltuielilor publice, ca expresie a nevoilor societii, se poate realiza prin intermediul resurselor financiare publice prelevate de la contribuabili i evideniate n bugetul general consolidat, al fondurilor externe nerambursabile i a mprumuturilor externe i interne, garantate direct sau indirect de ctre autoritile administraiei publice, att centrale ct i locale. n rile cu deficit bugetar, necesarul de fonduri suplimentare, fa de veniturile curente ale statului este justificat de necesitatea finanrii deficitului bugetar anual prevzut n legea bugetului de stat. Acestea au la ndemn obinerea de fonduri fie direct de la persoane1 2

Moteanu T.- Finane Publice,Editura Universitar,Bucureti, 2005, p.261 FiliP G. -Finane Publice,suport de curs an 2, specializarea finane-bnci , p.129 3 Hoan N. -Economie si Finane Publice, Editura Junimea, Iai, 2003, p. 250

3

Finane Pulice


fizice i juridice care dispun de mijloace bneti libere, fie de la instituii financiare specializate care atrag disponibiliti bneti de pe piaa financiar i le pun la dispoziia statului pe o anumit perioad. Statul recurge la mprumuturi pe baz de contract prin care se genereaz obligaia acestuia de a le rambursa, mpreun cu dobnda i cu alte costuri, ntr-o perioad de timp specificat. mprumuturile de stat se realizeaz prin contracte-convenie interne i internaionale, pe baz voluntar, de rambursabilitate i cu o contraprestaie. Un astfel de raport juridic este raional s se ncheie numai dup epuizarea tuturor celorlalte posibile surse de finanare. Nevoia de mprumuturi publice este o realitate ntlnit n tot mai multe ri ale lumii. Astfel, autoritilor publice la nivel central le revine sarcina de a folosi mprumuturile publice n mod special pentru msuri care s produc rezultate, din profitul crora s se restituie att sumele mprumutate, ct i dobnzile aferente. Factorii decizionali responsabili cu politicile economice i financiare trebuie s estimeze ct mai exact ritmul de cretere al veniturilor bugetare pentru a fi n msur s stabileasc limitele pn la care se poate mprumuta, fr efecte negative asupra vieii economice. 4 Pentru ca persoanele fizice i cele juridice s-i orienteze disponibilitile bneti spre mprumuturile de stat, este necesar ca avantajele ce li se ofer de aceste mprumuturi s fie mai mari sau cel puin egale cu cele oferite de diferite alte plasamente private. Statul ofer ca avantaj esenial solvabilitatea, adic securitatea deplin a plasamentului, asigurnd n toate cazurile restituirea integral a sumelor aferente mprumutului.

1.2 Structura datoriei publiceObligaiile financiare ale autoritilor publice se grupeaz n dou mari categorii, datorie public guvernamental i datorie public local. Datoria public guvernamental reprezint, la un moment dat, totalitatea obligaiilor financiare ale statului, provenind din mprumuturile terilor garantate de Guvern sau din mprumuturile contractate n mod direct, de pe pieele financiare. Cu alte cuvinte, datoria public guvernamental este alctuit din datoria public guvernamental direct i datoria public guvernamental garantat.

4

Clin M.-Datoria Public,Editura Didactica si Pedagogica, Bucuresti, 2006, p.10

4

Finane Pulice Figura 1:Stuctura datoriei publice


Sursa: http://www.scritube.com Datoria public guvernamental direct exprim totalitatea obligaiilor financiare ale statului, la un moment dat, provenind din finanrile rambursabile angajate pe baze contractuale de Guvern.5 Datoria public guvernamental garantat reprezint totalitatea obligaiilor statului la un moment dat, provenind din finanrile rambursabile garantate de Guvern. Datoria public local reprezint totalitatea obligaiilor financiare ale autoritilor administraiei publice locale, la un moment dat, provenind din mprumuturi contractate direct sau garantate de acestea de pe pieele financiare. Deci, datoria public local este alctuit din datoria public local direct i datoria public local garantat. Datoria public local direct exprim suma obligaiilor unitilor administrativteritoriale, la un moment dat, provenind din finanrile rambursabile angajate direct de ctre acestea, pe baze contractule. Datoria public local garantat reprezint totalitatea obligaiilor unitilor administrativ-teritoriale, la un moment dat, provenind din finanrile rambursabile garantate de ctre acestea. Datoria public intern constitue o parte integrant a datoriei publice totale i juridice, n moned naional sau n valute strine, precum i mprumuturile angajate de teri, cu garania statului, nerambursate la un moment dat.

5

Clin M.-Datoria Public, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2006, p16

5

Finane Pulice


Datoria public extern constitue o parte a datoriei publice totale i se definete prin creditele externe contractate i angajate de ctre stat, n nume propriu, sau de ctre autoritile administraiei publice locale, precum i prin creditele externe contractate i angajate de ctre ali subieci autohtoni, cu garania statului. Schematic, clasificarea datoriei publice n funcie de termenul de contractare este prezentat n figura 2. Figura 2.Clasificarea datoriei publice in functie de termenul de contractare

Datoria public clasificat dup perioada de timp

Datoria public pe termen scurt

Datoria public pe termen mediu

Datoria public pe termen lung

Datoria public flotant

Datorie public consolidat

Sursa: Clin M.-Datoria Public, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2006, p.18 Datoria public flotant reprezint datoria public pe termen scurt i cuprinde mprumuturile contractate, pe perioade de pn la un an, n scopul acoperirii golurilor de cas generate de neconcordana , n timp, a veniturilor cu cheltuielile publice. Datoria public pe termen mediu i datoria public pe termen lung fac parte din categoria denumit datorie consolidat. Datoria public consolidat cuprinde totalitatea datoriilor rezultate din mprumuturile de stat contractate pe termen mediu i lung, precum i a celor rezultate din prelungirea termenelor de rambursare a mprumuturilor pe termen scurt, pe perioade de timp mediu i lung.

6

Finane Pulice


Datoria public total se calculeaz i se gestioneaz separat pe cele dou forme ale sale, respectiv datoria public intern i datoria public extern Datoria public reprezint o parte din datoria total a unei tri, alturi de datoria privat. Figura 3. Structura datoriei unei ri

Datoriatotal a rii

Datoria public

Datoria privat

Datorie public direct

Datoria public garantat

Datorie privat negarantat

Sursa: Clin M.-Datoria Public, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2006, p. 20

1.3 Datoria pulic internDatoria public intern este reprezentat de totalitatea sumelor de plat aferente mprumuturilor primite de la rezidenii statului, persoane fizice i juridice. Aceasta se exprim n moneda naional n care se efectueaz plile corespunztoare ei i se formeaz, de regul, prin contractarea mprumuturilor pe piaa intern, inclusiv prin preluare din soldul depunerilor de la instituiile financiar-bancare de tipul Caselor de Economii i chiar din mprumuturi obinute de la banca (nional) de emisiune.66

Filip, Gheorghe, Finane Publice, Suport de curs, anul II,, pag. 132

7

Finane Pulice


Datoria public intern este alctuit ntr-o mare proporie din datoria public intern direct garantat de deficitul bugetar consolidat i de activele neperformante preluate de stat la datoria public pe baza unor legi speciale. Datoria public intern este reprezentat de mprumuturi la care subscriu creditori de pe propria pia; constituie o parte integrant a datoriei publice totale i evideniaz mprumuturile autoritilor publice de pe piaa financiar intern, de la persoane fizice i/sau juridice, n moned naional sau n valut, precum i mprumuturile angajate de teri, cu garania statului, nerambursate la un moment dat. Ministerul Finanelor este autorizat s emit garanii de stat pentru mprumuturile interne contractate de o persoan juridic de la o instituie creditoare, pentru finanarea proiectelor sau activitilor importante pentru Romnia sau pentru alte destinaii stabilite i aprobate de Guvern mprumuturile interne pot fi reale sau formale.Cele reale sunt efectiv acoperite din fonduri interne, deci domiciliul de subscriere corespunde domiciliului real al capitalului mprumutat. mprumutul intern este formal, atunci cnd se subscrie n ar, dar n mare parte, dar fondurile provin din strinatate. Datoria publica intern este generat de: mprumuturi pe termen scurt primite de la Banca National; emisiunea de bonuri de tezaur i plasarea lor pe piaa intern; plasarea pe piaa intern de nscrisuri pe termen mediu i lung prin subscripie public; garanii acordate de stat la creditele bancare interne ale agenilor economici sau autoritailor locale pentru realizarea unor obiective de importan naional; atragerea pe termen scurt a disponibilitailor din contul Trezoreriei.7 Gestionarea datoriei publice interne se asigur de ctre Ministerul Finanelor i const n: contractarea mprumuturilor de stat; organizarea i inerea evidenei, prin conturi specifice, a datoriei publice interne; rambursarea datoriei publice; calculul i plata dobnzilor, comisioanelor i spezelor datorate;

7

Moteanu T.- Finane Publice,Editura Universitar,Bucureti, 2005,p.263

8

Finane Pulice efectuarea altor operaiuni specifice.


1.4 Datoria public externDatoria public extern este generat de totalitatea obligaiilor asumate direct sau indirect ( prin garanii acordate de stat ) fa de guverne strine, instituii financiare internaionale, persoane fizice i juridice nerezidente. Deci ,mprumuturile de pe pieele externe de capital, indiferent de forma lor, sunt instrumentele datoriei publice. Acestea sunt reprezentate de: I. titlurile de stat libelate n valut, emise pe pieele financiare externe; II. mprumuturile sindicalizate pe termen scurt, mediu sau lung; III. mprumuturile primite de la guvernele altor state, instituii financiare internaionale; IV. mprumuturile directe de la investitori externi privai, pe termen scurt, mediu sau lung.8 Datoria public extern se definete prin creditele externe contractate i angajate de ctre stat, n nume propriu, sau de ctre autoritile administraiei publice locale, precum i prin creditele externe contractate i angajate de ctre ali subieci autonomi, cu garania expres a statului. Spre deosebire de datoria public intern, datoria public extern este mai mpovrtoare din urmtoarele motive principale: a) mprumuturile externe trebuie rambursate, n timp ce mprumuturile interne pot fi transformate n mprumuturi perpetue sau rambursarea lor poate fi amnat printr-o conversie ntr-un mprumut pe termen lung; b) c) d) e) obligaiile privind dobnzile i alte cheltuieli aferente mprumuturilor externe se o depreciere a valutei debitorului pe pieele monetare interne crete povara plilor de plile trebuie efectuate la termenele stabilite de ctre creditori i nu la cele neplata/nerestituirea la termene stabilite a dobnzilor, comisioanelor sau a capitalului stabilesc de ctre creditori, guvernul rii beneficiare neavnd control asupra acestora; dobnzi i a capitalului rambursat; convenabile rii debitoare; mprumutat trage penaliti i creeaz dificulti pentru obinerea unor credite n viitor;

8

Moteanu T.- Finane Publice,Editura Universitar,Bucureti, 2005, p. 264

9

Finane Pulice f)


balana de pli este influenat negativ dac sumele obinute prin mprumuturi

externe nu sunt utilizate pentru creterea exporturilor sau pentru reducerea importurilor rii debitoare; g) pierderea de suveranitate reprezint, uneori, un pre indirect al recurgerii la mprumuturi externe .

Figura 4. Datoria extern i componentele sale

Sursa: Vcrel I.-Finane Publice, Editura Didactic si Pedagogic, Bucureti, 2003, p. 502

Noiunea de datorie extern este mai larg dect aceea de datorie public extern i are mai multe sensuri: a. datoria extern brut n sens larg, care cuprinde sumele de bani i alte valori pe care rezidenii unei ri, persoane fizice i juridice, le datoreaz strintii la un moment dat. Aceast interpretare cuprinde sumele datorate de stat, uniti administrativ-teritoriale i alte entiti de drept public, ntreprinderi private i alte organizaii, precum i de persoane fizice

10

Finane Pulice


unor organisme internaionale, guverne, bnci i altor instituii publice strine, unor bnci private, firme i altor creditori, precum i unor persoane fizice rezidente n strintate. b. datoria extern brut n sens restrns cuprinde obligaiile bneti fa de strintate, cu urmtoarele excepii: creditele pe termen scurt (sub un an), deoarece acestea constitue operaiuni financiare curente, indispensabile desfurrii activitii economice externe; investiiile strine directe, care nu au stabilite termene de rambursare sau de lichiditi; ajutoarele cu caracter nerambursabil, primite n cadrul programelor de asisten public; mprumuturile externe cu o perioad de graie de 10-15 ani sau mai mare; mprumuturile acordate de unii creditori externi sucursalelor sau altor reprezentane ale acestora n condiii mai avantajoase dect cele practicate pe piaa mondial. c. datoria extern n interpretarea Bncii Mondiale i a celorlalte instituii din sistemul su care cuprinde: sumele datorate unor creditori publici i privai, n valut, bunuri sau servicii cu o perioad de rambursare mai mare de un an; sumele datorate de persoane private, dar garantate de o autoritate public9 Datoria extern nu cuprinde datoria persoanelor private ctre strintate negarantat de autoritile publice; datoria din tranzaciile cu Fondul Monetar Internaional; datoria care poate fi achitat, la opiunea debitorului, n moneda rii sale; sumele datorate unor creditori rezideni n strintate, pentru care nu au fost stabilite termene de plat.10 d. datoria extern net cuprinde diferena dintre activele publice i private ale rezidenilor unei ri n strintate (disponibiliti valutare, mprumuturi acordate, investiii directe, titluri, alte creane i valori) i activele deinute de rezidenii strini n ara considerat (mprumuturi primite de la guverne, agenii guvernamentale i alte sau entiti publice, credite primite de la bnci private, organisme financiare i ali creditori, investiii de capital, titluri, disponibiliti valutare i alte valori aparinnd unor persoane publice sau private strine .

9

10

Moteanu T.- Finane Publice,Editura Universitar,Bucureti, 2005, p.267 Vcrel I.-Finane Publice, Editura Didactica si Pedagogica, Bucureti, 2003, p. 501

11

Finane Pulice


Capitolul 2 Evoluia datoriei publice n Romnia

2.1 Cadrul juridicn Romnia Guvernul este autorizat s angajeze n numele i n contul statului obligaii de natura datoriei publice guvernamentale numai prin Ministerul Economiei i Finanelor, n urmtoarele scopuri: finanarea deficitului bugetului de stat, finanarea temporar a deficitelor din anii precedeni ale bugetului asigurrilor sociale de stat, finanarea deficitelor temporare ale bugetului de stat i ale bugetului asigurarilor sociale de stat din exerciul curent; refinanarea i rambursarea anticipat a datoriei publice guvernamentale; meninerea n permanen a unui sold corespunztor n contul curent general al Trezoreriei Statului; finanarea pe baz de lege a unor programe/proiecte sau altor necesiti prioritare pentru economia romneasc11 Rambursarea datoriei publice guvernamentale reprezint o obligaie a statului necondiionat i irevocabil de plat a capitalui, dobnzile, comisioanele i a altor costuri aferente finanrilor rambursabile angajate sau garanatate. Cheltuielile privind serviciile prestate de ageniile de rating pentru evaluarea riscului de ar, comisioanele , dobnzile, valoarea discountului i alte cheltuieli legate de angajarea finanrilor rambursabile n numele i contul statului se suport de la bugetul de stat. n vederea plii serviciului datoriei publice guvernamentale , se acord autorizaie bugetar permanent pentru efectuarea acestor cheltuieli. Cheltuielile privind serviciul datoriei publice guvernamentale , se finaneaz, dup caz ,din: o disponibilitile contului curent global al Trezoreriei Statului; o finanrile rambursabile angajate n numele satului pentru refinanarea datoriei publice guvernamentale;11

Vcrel I.-Finane Publice, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2003, p. 495

12

Finane Pulice

Evoluia Datoriei Publice n Romnia i Cauze ale acestetia o cheltuielile prevzute cu aceast destinaie n bugetul de stat; o sumele ncasate de Ministerul Economiei i Finanelor de la submprumutai; o sumele prevzute n bugetele persoanelor juridice care au contractat finanri rambursabile cu garania statului; o fondul de risc constituit la Ministerul Economiei i Finanelor pentru situaiile n care garanii nu i onoreaz obligaiile prevzute n acordurile ncheiate cu Ministerul Economiei i Finanelor; o alte surse, n condiiile legii.

2.2 Evoluia datoriei publice n Romnia n perioada 2000-2008Cea mai mare parte a datoriei publice interne provine de la mprumuturile contractate pentru finanarea i refinanarea deficitelor bugetare, iar cealalt parte s-a format n urma contractrii unor mprumuturi de stat cu destinaie special. n periaoada 2000-2006, datoria public total, exprimat n lei, a nregistrat o cretere nominal de 39,1% influenat de evoluia preurilor interne i a cursului de schimb valutar. Exprimat n euro, datoria respectiv, n 2006, s-a situat aproape de nivelul anului 2000, ca urmare a aprecierii leului n raport cu moneda comunitar.12 Scderea ponderii datoriei publice totale n produsul intern brut, mai ales n ultimii patru ani ai perioadei de referin, a fost influenat i de diminuarea apelului la resurse de mprumut pentru satisfacerea nevoilor financiare ale rii. n intervalul 2000-2006, datoria public total a provenit n proporie de 72%-78% din resurse externe i numai ntr-o mic msur, 22%-28%, din mprumuturi contractate pe piaa intern. La contractarea mprumuturilor pe piaa intern, pe termene scurte, printre care: certificate de trezorerie, obligaiuni de stat n valut.

12

Vcrel I.-Finane Publice, Editura Didactica si Pedagogica, Bucureti, 2003, p.496

13

Finane Pulice


Tabelul 1: Mrimea i structura datoriei publice efective a Romniei n perioada 2000-2006 Indicator i Dat. Pub. Total Mil. euro Dat. Pub. Mil. lei Intern Mil. Dat. Pub. euro % 3 089 28,6 71,4 3 294 26,8 73,2 3 327 26,6 73,4 2 799 22,4 77,6 3 672 26,6 73,4 4 386 27,9 72,1 11 311,5 14,2 19,8 7 437 69,5 100,0 10 715,6 11,0 11,0 U.M. Mil. lei 2000 26 049,1 10 800,6 7 452 2001 34 240,0 12 280,8 9 185 2002 43 706,0 12 516,4 11 621 2003 51 291,1 12 474,4 11 510 2004 54 785,3 13 812,7 14 563 2005 57 693,5 15 689,9 16 128 2006 36 236,9 10 715,6 25 150

Int n tot Dat. Pub. % Ext n tot Dat. Pub. Mil. Extern euro Dat. Ext. % n PIB Dat. Tot. %

7 710,9 8 986,4 9 188,7 9 675,1 10 19,1 28,4 20,0 27,9 19,0 26,6 18,4 24,2 139,5 16,7 22,6

n PIB Sursa: Ministerul Economiei i Finanelor i Institutul Naional de Statistic n perioada 2000-2006, cuantumul serviciului datoriei publice interne a inregistrat o evoluie descendent, att n lei, ct i n euro, ca urmare a reducerii ratei dobnzii la care au fost contractate mprumuturile pe piaa intern, respectiv ca efect al aprecierii leului n raport cu euro. Serviciul datoriei externe, exprimat n euro, a inregistrat o evoluie ascendent ntre anii 2000-2002, dup care a marcat o tendin de scdere pn n 2006, determinat att de mbuntirea condiiilor de plasare a mprumuturilor contractate pe pieele externe, ct i de apreciere a leului n raport cu valutele strine. Povara serviciului datoriei pubice externe s-a usurat n raport cu efortul valutar pe care statul l-a fcut pentru finanarea acestuia. Astfel, ponderea dobnzilor i a comisioanelor

14

Finane Pulice


aferente datoriei publice externe n exportul de bunuri i servicii s-a redus de la 3,9% n anul 2000 la 2,1% n 2006. Gradul de ndatorare a Romniei nregistrat n ultimii ani se situeaz pe un trend descendent, pe fondul creterii economice susinute, astfel nct la sfritul anului 2006 i al semestrului I din 2007, gradul de ndatorare public se situeaz sub 20% din PIB, net inferior plafonului de 60% stabilit prin tratatul de la Maastrcht. n perioada 2000-2006, creditele externe sunt orientate spre efectuarea de investiii publice n domeniul infrastructurii, protecia mediului, aprare i sigura naional, respectiv ctre sistemul de nvmnt. Se remarc politica statului de a mprumuta cu sume mai mari pe piaa intern. Este prevzut majorarea volumului titlurilor de stat emise pe perioade ntre doi i cinci ani.13 Pe fondul att al creterii salariilor individuale, ct i al majorrii numrului de angajai din sectorul public, ponderea cheltuielilor cu salariile sectorului public n PIB a crescut de la aproximativ 6% n 2004, la 9% la sfritul anului 2008, generndu-se astfel un deficit suplimentar de peste 3% din PIB. Derapaje s-au nregistrat i n politica pensiilor, unde prin corelarea de facto a evoluiilor pensiilor din sistemul public cu nivelul anual al salariului mediu pe economie, s-a generat un deficit bugetar structural (pe termen lung) de aproape 2% din PIB, i aceasta fr a se lua n calcul evoluia prognozat negativ a indicatorilor demografici.14 n ceea ce privete finanarea cu resurse externe, se are n vedere lansarea de noi emisiuni pe piaa extern de capital n valoare de 500 milioane euro anual. Cea mai mare pondere o dein creditele cu durata de peste zece ani (53,2% din total), urmate de cele contractate ntre cinci i zece ani (31,1%) i de cele ntre unu i cinci ani (15%). n primele nou luni ale anului trecut au fost contractate de stat credite externe n valoare de 1,01 miliarde euro, dintre care 686 milioane euro au fost contractate pentru ajustarea economiei, infrastructur, dezvoltarea IMM-urilor, transporturi, sntate, iar circa 324 milioane euro au fost pentru sectorul energetic. Intrrile de credite externe s-au ridicat la 1,21 milioane euro. Datoria public la sfritul semestrului I din 2007: datoria public intern 31 368, 2 mil. lei datoria public extern 32 405, 6 mil.lei, la un curs de 3, 1340 lei/euro

13 14

Clin M.-Datoria Public, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2006, p. 97 http://motroneadoruflorin.wordpress.com/2010/05/15/datoria-publica-a-romniei-1990-2010/

15

Finane Pulice -


datoria extern total 315 668,1 mil. euro, din care datoria privat este de 21 265, 1 mil. euro conform Balanei de pli a Romniei, raportat de BNR la semestrul I din 2007.

2.3 Evoluia datoriei publice n 2009Conform datelor BNR la sfrsitul lunii septembrie, datoria extern pe termen mediu i lung a Romniei a ajuns la 62.86 miliarde euro, cu 14.76 mld mai mare dect cea nregistrat n urma cu exact un an, cnd suma era de 48.1 mld euro. n acelai timp nsa, datoria extern pe termen scurt a scazut cu 5.3 miliarde euro comparativ cu decembrie 2008, ajungnd n septembrie la 15.26 mld, ceea ce duce totalul datoriei externe la valoarea de 78.1 miliarde eur, cu aproximativ 6 miliarde euro mai mare dect la sfritul anului trecut. De menionat totui c n aceast perioad, o parte a datoriei pe termen scurt s-a transformat n datorie pe termen mediu i lung prin prelungirea finanrilor atrase de bnci pe termene mai lungi.15 Graficul 1. Evoluia datoriei publice, 2008-2009

15000,0

14241,1 11601,0

13898,9 11604,4

16331,6

13805,3

10000,0

5000,01787,5 659,1 193,5 1736,5 421,1 136,9 1798,4 611,2 116,7

0,0 9 luni, 2008 datoria publica datoria de stat BNM 2008 9 luni,2009 UAT

Intreprinderi din sectorul public

Sursa: Ministerul Finanelor.Direcia general Datorii Publice

15

http://khris.ro/index.php/11/2009/cum-a-evoluat-datoria-externa-a-romaniei-in-ultimul-

an/

16

Finane Pulice


Analizat pe componente, cresterea n ultimul an cu 30% a datoriei externe pe termen mediu si lung se justific astfel: - datoria publica direct, respectiv mprumuturile externe contractate direct de MEF/autoritile administraiei publice locale, a crescut n ultimele 12 luni cu 2388 milioane euro, de la 8.816 la 11.204 milioane euro; - datoria public garantat, respectiv mprumuturile luate n principal de companii cu garania statului, a ajuns la 1557 milioane euro, n scadere cu 253 de milioane comparativ cu septembrie 2008; - datoria negarantat public, ce reprezint n special datoria companiilor private, a fcut un salt de 5.770 mil euro, de la 31.501 mil n septembrie 2008, la 37.271 mil euro n septembrie 2009; - depozitele pe termen mediu si lung ale nerezidenilor, ce reflect n principal finanri atrase de bncile locale de la ationarii din straintate, a crescut n ultimele 12 luni cu 1.214 mil euro, ajungnd la 7.189 mil euro. Sumelor menionate mai sus li se mai adauga soldul n valoare de 5.642 mil euro ct reprezint mprumutul de la FMI. Mai jos se poate observa evoluia datoriei externe pe termen mediu i lung ntre 2001 i septembrie 2009, precum i evolutia PIB Graficul 2:Evoluia PIB i a datoriei pe tremeb mediu i lung

Sursa:http://khris.ro/index.php/11/2009/cum-a-evoluat-datoria-externa-a-romaniei-inultimul-an/

17

Finane Pulice


n urmtoarea perioad, datoria pe termen mediu i lung nu poate dect sa creasc, nsa un lucru foarte bun este faptul ca cel puin o parte din datoria pe termen scurt se transform treptat n datorie pe termen mediu i lung, proces care genereaz o scadere a riscului economic asociat Romniei. Graficul 3. Evolutia Soldului Datoriei de Stat Externe pe Creditori16,57 16,57 6,35 15,53 3,17 14,37

476,05

480,25

499,02

276,08

276,17

261,80

Stoc 30.09.2008 Bilaterale

Stoc 31.12.2008

Stoc 30.09.2009 Garantiile asumate

Multilaterale

Detinatori de bonduri

Sursa: Ministerul Finanelor.Direcia general Datorii Publice

2.4 Cauzele datoriei publice n RomniaProblemele actuale generate de gestionarea datoriei publice n Romnia i au originea i schimbarea regimului politic la nceputul anilor 90 ai secolului trecut. Eforturile considerabile fcute de Romnia n perioada regimului comunist pentru achitarea ntregii datorii externe ctre strintate au fcut ca, la nceputul anului 1990, aceasta s fie practic inexistent. nceperea acumulrii datoriei publice prezente coincide cu schimbarea regimului politic.16

2.4.1 Deficitul bugetar

16

Clin M.-Datoria Public, Editura Didactic si Pedagogic, Bucureti, 2006,p. 20

18

Finane Pulice


Deficitele bugetare au devenit, n societatea modern, un fenomen cvasiobinuit, pe fundalul amplificrii cheltuielilor publice i deteriorrii situaiei financiare a multor state, mai mult sau mai puin dezvoltate. Neconcordanele ntre fluxurile de intrare-ieire la fondurile bugetare , se concretizeaz prin diferna ntre suma veniturilor obinuite sau curente i suma cheltuielilor, constituind un sold, cel mai adesea, negativ cunoscut sub denumirea de deficit bugetar.17 Datoria public este strns legat de evoluia deficitelor bugetare care au determinat apariia acesteia. Analiza datoriei publice nu poate s evite problemele economice generate de msurile de politic monetar i bugetar care ntr-o mare sau mic msur au determinat apariia datoriei. Cu ct un stat nregistreaz deficite bugetare n cretere, cu att nivelul datoriei publice va fi mai mare i, n consecin, serviciul datoriei publice va fi mai dificil de suportat.18 Deficitul bugetar al Romniei a ajuns anul trecut la 8,3% din PIB , potrivit datelor date publicitii azi de Eurostat. Nivelul anunat acum de institutul european de statistic este superior att celui de 7,2%, stabilit conform metodologiei cash, ct i celui de 8% calculat conform metodologiei ESA din programul de convergen, trimis la Comisia European. Fa de valoarea de 36,4 miliarde de lei a deficitului bugetar anunat de Ministerul de Finane n februarie, Eurostat a calculat pentru Romnia un nivel mai mare cu circa 4 miliarde de lei: 40,4 miliarde de lei. Cu astfel de cifre, Romnia se situeaz pe locul opt n Uniunea European n clasamentul rilor cu cele mai mari deficite bugetare, fiind depit doar de Irlanda (-14,3% din PIB), Grecia (-13,6%), Marea Britanie (-11,5), Spania (-11,2), Portugalia (-9,4), Letonia (-9%) i Lituania (-8,9%). Pentru Romnia, Eurostat a calculat cheltuieli bugetare reprezentnd 40,4% din PIB n 2009, n cretere fa de nivelul din 2008, de 37,6% din PIB. Aceasta, n condiiile n care veniturile s-au meninut la 32,1% dintr-un PIB diminuat la 491 miliarde de lei (de la peste 514 miliarde lei n 2008). Un avans spectaculos a nregistrat i datoria public a Romniei. De la 12,4% din PIB n 2006, aceasta a urcat doar puin peste 13% din PIB n 2008, pentru a ajunge anul trecut la17

Filip, Gheorghe, Finane Publice, Suport de curs, anul II,, pag. 140 Clin M.-Datoria Public, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2006, p. 215

18

19

Finane Pulice


un nivel aproape dublu: 23,7% din PIB. Potrivit Eurostat, datoriile statului depeau anul trecut 116,5 miliarde de lei, fa de 68,5 miliarde n 2008.

Capitolul 3 Perspective privind datoria public a Romniei n perioada 2010-2012Dac Guvernul nu va reduce cheltuielile cu salariile si pensiile datoria public a Romniei se va dubla n urmatorii trei ani, ajungnd n 2012 la 62% din produsul intern brut (PiB), a declarat duminic premierul Emil Boc, la finalul negocierilor cu FMI. Premierul a explicat c Guvernul a fost obligat sa recurg la msuri de austeritate severa deoarece cheltuielile sale cu salariile au crescut cu mult peste nivelul productivitii ntre anii 2007 i 2008, iar factura de pensii a arii cere mari transferuri de la buget i nu poate fi finanat.19 "Am avut de ales ntre alternativa oferit de FMI, de crestere a TVA la 24%, a cotei unice la 20% i reducerii fondului cu salarii cu 20% i ntre reducerea cheltuielilor cu salariile, pensiile i alte transferuri sociale. Am ales rul cel mai mic", a spus Boc. Premierul a mai spus c n urma msurilor luate n 2009, n contextul crizei economice, Guvernul a ncercat s limiteze efectele negative ale acesteia i s plafoneze aceste cheltuieli care s-au facut cu salariile. Dac n 2009 nu am fi ntreprins nici o masur i am fi lsat s curg toate msurile pe care guvernul anterior le-a luat, inclusiv dac am fi lsat majorarea cu 50% a salariilor profesorilor i alte majorri care se propuseser, am fi ajuns n 2009 la un deficit de 12% . Prin plafonarea cheltuielilor am reuit s-l meninem la 7,4% n 2009", a declarat Boc. "Nivelul maxim al datoriei publice pe care Romnia poate s l ating nu trebuie s depeasc 35% din PIB. Dezvoltarea trebuie s continue i se va face prin atragerea unor surse suplimentare. Va trebui s fim inovativi (...) Ajustrile din perioada anilor urmtori vor fi semnificative. n 2011, acestea vor fi de 2% din PIB", a menionat Mihai Tnsescu.20 Reluarea procesului de cretere economic n acest an va crea condiiile pentru accelerarea consolidrii fiscale, potrivit programului de convergen actualizat, care prezint19 20

http://www.revista22.ro/in-actualul-ritm-de-cheltuieli-datoria-publica-s-ar-dubla-in-2012-8166.html http://roma.mae.ro/index.php?lang=ro&id=31&s=101816

20

Finane Pulice


strategia pentru ieirea din procedura de deficit excesiv i reducerea deficitului bugetar sub 3% din PIB pna n anul 2012. 21 "Pe termen lung, Guvernul i propune s continue eforturile de consolidare fiscal pentru atingerea unui buget echilibrat pe durata ciclului economic, implicnd o marj de siguran suficient pentru a evita depairea nivelului de 3% din PIB n condiiile reapariiei unei posibile ncetiniri a ritmului de cretere economic", se spune n programul de convergen pentru perioada 2009-2012. Tabel 2: Gradul de ndeplinire a criteriilor de convergen de la Maastricht

Sursa: http://www.zf.ro/eveniment/reducerea-deficitului-bugetar-principala-provocarepentru-romania-in-drumul-spre-euro-5771741/

Bibliografie21

Clin M.-Datoria Public, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2006

http://www.zf.ro/eveniment/reducerea-deficitului-bugetar-principala-provocare-pentru-romania-in-drumulspre-euro-5771741/

21

Finane Pulice


Filip, Gheorghe, Finane Publice, Suport de curs, anul II,Finane-Bnci, anul universitar 2009-2010 Hoant N. -Economie si Finane Publice, Editura Junimea, Iai, 2003 Moraru D.-Finane publice i evaziune fiscal, Editura Economic, Bucureti, 2008 Moteanu T.- Finane Publice,Editura Universitar,Bucureti, 2005 Vcrel I.-Finane Publice, Editura Didactic si Pedagogic, Bucureti, 2003 http://khris.ro/ http://motroneadoruflorin.wordpress.com/ http://roma.mae.ro/ http://www.revista22.ro/ http://www.scritube.com/ http://www.zf.ro/

22

Documents

Evoluţia datoriei publice în România