FY18 Q2 GMO 9449 Results presentation JQ1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q2 対前年 24.2％増収（億円）その他インキュベーション仮想通貨ネット金融

1

STOCK CODE : 9449

2018年8月9日

2018年12月期

第2四半期決算説明会

2

１．結論と要約

２．決算概要

３．セグメント別状況

①グループ概況

②インターネットインフラ事業

③インターネット広告・メディア事業

④インターネット金融事業

⑤インキュベーション事業

４．海外事業

５．仮想通貨事業

①仮想通貨交換事業

②仮想通貨マイニング事業

６．GMOあおぞらネット銀行

3

（億円）Q2’17

（1-6月）

Q2’18

（1-6月）対前年増減率

売上高 743.4 912.7 +169.3 +22.8％

営業利益 74.9 117.8 +42.8 +57.2％

経常利益 73.7 113.3 +39.5 +53.6％

最終利益 19.5 42.3 +22.7 +116.8％

最高業績

最高業績

最高業績

結論と要約｜決算サマリー

4

営業利益 65.1億、対前年+25.5億（同 64.5%増）

インフラ・金融が引き続き好調、VC（インキュベーション事業）の株式売却もあり大幅増

Q2’17（4-6月）

Q2’18（4-6月）

インフラ

金融その他

VC39.6

65.1

広告・メディア

+14.6

+2.5

+9.6

▲1.2 ▲3.2+3.3（億円）

仮想通貨

最高業績

結論と要約｜Q2（4-6月）営業利益増減

5

ネットインフラ

売上 248.2億（対前年+21.4％）

営業利益 27.6億（同+53.7％）

決済・EC・SSL・アクセスはじめ各事業が伸長

ネット広告・メディア

売上 110.1億（同+0.1％）

営業利益 0.6億（同▲66.4％）

インフィード広告好調も、アドフラウド問題など配信レギュレーション変更に対応中

ネット金融

売上 75.6億（同+10.1％）

営業利益 26.0億（同+10.7％）

取引高減もビッグデータ解析による収益率改善が奏功

仮想通貨

売上 26.5億（対前年 +26.5億）

営業利益 2.5億（同 +3.3億）

売上急拡大。交換事業は収益基盤が確立し、マイニングは環境変化の影響を受ける

最高業績

結論と要約｜Q2（4-6月）セグメントの状況

6

総還元性向

50%

四半期配当年度末の最終利益を原資として

翌年度に実施

配当性向

33%以上

自己株式の取得

17%

1株あたり配当金

方針

（円） Q1 Q2 Q3 Q4 年間

FY2017 5.00 6.00 6.00 6.00 23.00

FY2018 6.00 6.20 - - -

結論と要約｜株主還元（方針・実績）

増配増配

7


２．決算概要







４．海外事業





8

90 94 97 99112 114 115 119 130 133 141 148 153 158 165 176

197 204 210233 233

24878 79 76 80

91 82 8494

11690

95103

115 103111

111

115 110 107

107122

110

55 56 51 50

5547

56

69

75

7876

67

67 7860

67

5568 69

69

81 75

9

626

20

228238 233 237

270254

274294

325309 312 315

331 335 331351

360

382 380

418437

475

2013

Q1 Q2 Q3 Q4

2014 2015 2016 2017 2018

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q2

対前年

24.2％増収

（億円）

その他インキュベーション仮想通貨ネット金融ネット広告・メディアネットインフラ

Q1

決算概要｜セグメント別売上高

9

13.1 13.2 12.8 13.59.8

13.611.5 12.8 11.2 12.1

10.0 9.613.9

15.919.6

16.5

21.518.0

20.2

25.0 25.827.6

6.5 5.94.4 2.6

5.0

3.93.8

3.5 5.6 2.12.6

1.5

4.4 2.1

4.1

2.0

2.5

1.9

2.8

2.33.1 0.6

12.511.7

11.611.8 14.2 10.5

12.9

24.621.8 28.0

24.7

21.9

20.7

33.119.7

22.4 12.323.5

23.3

20.5

33.0

26.0

-2.3

5.3

-7.3

2.5

8.2

2.8

4.8

1.8

3.8

15.6

-4.0-1.7 -2.9

-3.2-6.9

-1.2 -1.7 -1.0 -0.8 -1.1 -1.5

-4.9-2.5

-0.9 -0.9 -1.6 -1.0

-4.3 -1.2

-0.7

-1.5

-7.5

28.9 29.7

27.4 23.8 22.5 27.0

35.9

43.6

38.5

46.4

35.8

27.2

36.5

50.3

42.9 40.3

35.3

39.6

44.9

56.5

52.6

65.1

対前年

64.5％増益

（億円）

その他インキュベーション仮想通貨ネット金融ネット広告・メディアネットインフラ

2013

Q1 Q2 Q3 Q4

2014 2015 2016 2017 2018

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q2Q1

決算概要｜セグメント別営業利益

10

(億円)Q2'17

(17年1-6月)

Q2'18

(18年1-6月)増減補足

売上高 743.4 912.7 22.8%

売上総利益 356.4 456.6 28.1%

営業利益 74.9 117.8 57.2%

（営業利益率） 10.1% 12.9% +2.8pt

営業外損益 -1.1 -4.4 -

経常利益 73.7 113.3 53.6%

特別損益 -5.3 6.7 -

税前利益 68.4 120.1 75.6%

法人税等 35.8 43.4 21.2%

親会社株主に帰属する純利益 19.5 42.3 116.8%

為替差損 ▲2.6億

持分法投資損失 ▲2.5億

投資有価証券売却益 +6.9億

決算概要｜PLサマリー

11

(億円)2017年

12月末

2018年

6月末増減

GMO FH

(2018年6月末)増減

流動資産 7,071 7,008 -62 5,182 -315

現金預金 1,190 1,224 34 358 -7

固定資産 420 524 103 67 10

のれん 23 21 -1 6 0

ソフトウェア 51 52 1 14 0

投資有価証券 77 92 15 22 9

資産合計 7,491 7,532 41 5,250 -305

負債 6,748 6,703 -44 4,910 -326

有利子負債 1,126 1,394 268 568 -34

純資産 743 829 86 339 21

非支配株主持分 305 353 47 6 -1

自己資本 436 475 38 333 23

利益剰余金 381 409 28 294 22

(自己資本比率) 5.8% 6.3% +0.5pt 6.4% +0.8pt

負債・純資産合計 7,491 7,532 41 5,250 -305

決算概要｜BSサマリー

12

（億円）Q2’17

（1-6月）

Q2’18

（1-6月）主な変動要因

GMO-FH（1-6月）

営業キャッシュフロー ▲34.0 ＋4.4 +60.9

投資キャッシュフロー ▲51.5 ▲202.9 有形・無形固定資産の取得▲194億（うち、マイニング事業▲160億） ▲8.3

財務キャッシュフロー ▲69.9 +245.3 有利子負債増 +268億 ▲51.8

現金同等物の増減額 ▲153.5 ＋42.1 +0.6

現金同等物の期末残高 747.7 1,220.2 355.8

決算概要｜CFサマリー

13


２．決算概要







４．海外事業





14

コード銘柄名市場時価総額（億円）

持分比率持分相当額（億円）

9449 GMOインターネット東証1部 2,530

3769 GMOペイメントゲートウェイ東証1部 4,524 51.6％ 2,334

7177 GMOフィナンシャルHD 東証JQS 1,034 80.3％ 830

3788 GMOクラウド東証1部 391 51.8% 202

3633 GMOペパボ東証JQS 131 64.1％ 83

4784 GMOアドパートナーズ東証JQS 77 54.9％ 42

6180 GMOメディアマザーズ 43 65.3% 28

3695 GMOリサーチマザーズ 28 53.7% 15

6026 GMO TECH マザーズ 26 54.1% 14

グループ合計 8,784 3,548

※1：時価総額は8/8時点、※2：持分比率は間接保有分を含む、※3：単純合算

※1 ※2

※3

グループ概況｜上場グループ会社時価総額・持分相当額

15

※売上比率はセグメント間取引消去前の数値で算出 ※2018年第1四半期より、仮想通貨事業セグメントを新設し、モバイルエンターティメント事業をその他事業に移行いたしました。

グループ概況｜事業領域

岩盤収益基盤

1,050万顧客

16

3,200 3,364

3,533

3,800 3,838

4,014 4,072 4,198 4,188

4,415 4,435

4,600 4,633

4,876

5,156 5,156 5,080

5,275 5,278 5,316 5,454

5,670

エンジニア比率

50％目標

総パートナー（人）

うち、エンジニア・クリエイター比率（％）

グループ概況｜強み（技術力）

34.3％

44.9％44.2％

42.0％

40.0％40.0％

2013

Q1 Q2 Q3 Q4

2014 2015 2016 2017 2018


17


２．決算概要







４．海外事業





18※1：国内レジストリシェア当社調べ ※2：国内ドメインシェアICANN調べ ※3：Webhosting.info調べ ※４：4-6月期対前年国内発行枚数増加率 Netcraft社調べ

ネットインフラ｜事業構成

87.9％

クラウド・ホスティング

※1圧倒的

No.1 ドメイン・レジストリ 81.7％国内シェア

圧倒的

No.1 ドメイン・レジストラ

No.1 EC支援 7.3万有料店舗数

※4

No.1 セキュリティ(SSL) 40.5％増証明書枚数

No.1 決済 9.3万導入店舗数

※2

国内シェア

56.0％

※3国内シェア

圧倒的

No.1

19

（億円）

その他決済セキュリティEC支援クラウド・ホスティングドメインアクセス

8 11 12 14 16 18 20 20 23 25 27 29 30 32 34 36 39 44 47 52 55 64

11 11 11 11

14 14 13 13 15 15 14

17 19 19 20 19 19

20 20

21 21

21

33 34 34 34

34 33 34 34 34 34 34

35 34 34 34 35

35 35 34

35 35

35

8 7 7 8

11 11 12 11 13 14 16

18 18 19 20

22 21 21 21

24 23

25

6 6 6

7

8 9 7 10 9

11 10

11 11 11

13 12 12

12 12

14 14

14

13 14 15

16

17 17 18 18

21 21

25

26 29

29 31

42

55 55

59

73 67

68

8 8 9

6

9 9 8 9

11 10

12

9 9

11 9

7

12 14

14

13 16

18

9094 97 99

112 114 115 119

130133

141148

153158

165

176

197204

210

233 233248

対前年

21.4％増

ネットインフラ｜セグメント別売上高

2013

Q1 Q2 Q3 Q4

2014 2015 2016 2017 2018


20

13.113.212.813.5

9.8

13.6

11.5

12.8

11.212.1

10.0 9.6

13.9

15.9

19.6

16.5

21.5

18.0

20.2

25.025.8

27.6

（億円）

ネットインフラ｜営業利益

2013

Q1 Q2 Q3 Q4

2014 2015 2016 2017 2018


対前年

53.7％増

21

477495

514546

562577

601625

645

685716

768788

835861

897872 877 875

898 910927

（万件）

ネットインフラ｜契約件数

2013

Q1 Q2 Q3 Q4

2014 2015 2016 2017 2018


インフラ岩盤収益基盤

927万顧客

22

で表示される非SSLサイトに警告開始

｜www.exmple.com

｜www.exmple.com

従来

今後

常時SSL化は世界的な潮流

*2018/7/24以降のGoogle社のChrom新ブラウザ

ネットインフラ｜常時SSL化（セキュリティ）

*

23

ネットインフラ｜銀行Pay

金融機関の

キャッシュレス化支援加盟店・各種サービス

銀行Pay

NHK視聴料自動車税電気・ガス料金等

NEW

※GMOペイメントゲートウェイ_2018年9月期第3四半期決算説明会資料より当社作成

銀行口座と連動して即時引き落としが可能なアプリ

24


２．決算概要







４．海外事業





25

対前年

0.1％増

（億円）

44 46 4347

55

46 4957

74

52 5562

6861

68 6973 71 68 69

83

70

2829

2827

30

3030

31

35

3332

34

38

35

36 3433

3031 30

31

32

44

45

5

55

6

6

57

6

7

7

6 78

77 8

7

7

7879

7680

91

8284

94

116

9095

103

115

103

111 111115

110107 107

122

110

■ インターネットメディア

■ インターネット広告

■ インターネットリサーチ・その他

インフィード広告「AkaNe」好調

広告・メディア｜セグメント別売上高

2013

Q1 Q2 Q3 Q4

2014 2015 2016 2017 2018


26

（億円）

対前年

66.4％減

6.5

5.9

4.4

2.6

5.0

3.93.8

3.5

5.6

2.1

2.6

1.5

4.4

2.1

4.1

2.0

2.5

1.9

2.8

2.3

3.1

0.6

アドフラウド問題などの影響

広告・メディア｜営業利益

2013

Q1 Q2 Q3 Q4

2014 2015 2016 2017 2018


27


２．決算概要







４．海外事業





28

対前年

10.1％増収

10.7％増益

（億円）

55 56

51 50

55

47

56

69

7578

76

67 67

78

60

67

55

68 69 69

81

75

12.511.711.611.814.2

10.512.9

24.621.8

28.024.7

21.920.7

33.1

19.722.4

12.3

23.523.320.5

33.0

26.0

売上

営業利益

ネット金融｜四半期業績推移

2013

Q1 Q2 Q3 Q4

2014 2015 2016 2017 2018


29

年間取引高

6年連続

世界No.1

GMOフィナンシャルHD_2018年12月期第2四半期決算説明会資料データ及び金融先物取引業協会「店頭FX月次速報」より当社作成※1 GMOクリック証券、FXプライムbyGMOの取引高合算数値 ※2 グループ・シェアは、金融先物取引業協会「店頭FX月次速報」を市場全体として対象3ヶ月間の売上高の合算にて算出

244257

取引高（兆円）

シェア（％）

327

354

160

290

2013

Q1 Q2 Q3 Q4

2014 2015 2016 2017 2018


24.0％24.8％

26.8％

24.4％25.2％

20.2％

ネット金融｜FX事業取引高・マーケットシェア

30


２．決算概要







４．海外事業





31

インキュベーション事業

Q2（4-6月）業績

売上 20.1億営業利益 15.6億

これまでの実績

運用総額 140億円投資先累計 114社 IPO 13社

主な保有銘柄

主な上場実績

32

名称 GMO Global Fintech Fund

ファンドサイズ現在億円

出資者

募集期間 ~2019/5/31

インキュベーション事業｜新ファンド設立

40

33


２．決算概要







４．海外事業





34

世界23カ国 63拠点海外パートナー数1,298人

※2018年6月末時点

インフラ

金融

マイニング

海外事業｜拠点

35

売上

8.4％

対前年

75.6％増

海外事業｜売上推移

5.3

7.6

5.76.6 6.9

8.27.3

8.8

11.112.012.112.6

10.911.4

16.6

14.4

22.922.722.4

37.1

29.7

40.0

2013

Q1 Q2 Q3 Q4

2014 2015 2016 2017 2018


海外売上比率

（億円）

6.8％5.9％

3.4％3.9％

3.1％3.2％

36


２．決算概要







４．海外事業





37

仮想通貨マイニング事業

仮想通貨交換事業

仮想通貨決済

仮想通貨

ｍining

payment

exchange

仮想通貨領域で世界No.1を目指す

┗ 自社マイニング┗ マイニングマシン開発・製造・販売┗ クラウドマイニング

仮想通貨事業｜大方針

38

▲2.3

2017 2018

Q2 Q3 Q4 Q1

（億円）

収益

営業損益

5.3

▲7.3

9.6

26.5

事業開始1年で

売上26億円

仮想通貨事業｜四半期業績推移

Q2

2.5

1.9

6.3

39

100%

仮想通貨事業｜運営主体と資本系列

仮想通貨マイニング事業

80.3%

28.2%

58.3%

ほか外国法人2社

（東証１部：9449）

（東証JQS：7177）

仮想通貨交換事業

40

▲2.3

2017 2018

Q2 Q3 Q4 Q1

（億円）

収益

営業損益

5.0

▲7.6

8.6

14.2

ボラティリティに左右されない収益基盤を確立

仮想通貨交換事業｜四半期業績推移

Q2

5.51.9

対前四半期

売上7.3倍

黒字化

41

1,508

4,180

6,700

32,988

41,529

15,825

8,046

2,9371,8912,0881,2671,636

5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月

2017年 2018年

仮想通貨交換事業｜売買代金・口座数

売買代金（億円）

口座数（万口座）

口座数は順調に拡大

17万/1年7.1

12.5

14.415.4

16.316.9

17.7

仮想通貨口座数

F X口座数 72万/13年

42


２．決算概要







４．海外事業





43

仮想通貨マイニング事業｜四半期業績推移

（億円）

収益

営業利益

2017 2018

Q4 Q1 Q2

1.9

11.7

▲3.6

6.1

0.9

※仮想通貨評価損益を足し戻したグロスの数字（仮想通貨評価損益：18Q1▲1.6億、18Q2＋0.6億）

※

対前四半期

91.8％増

自社HRは想定通り

赤字は想定外

方針変更

＊HR=ハッシュレート

44

22 27

108129

241

299

384 384

2017 2018

6月まで計画通り

7月から方針変更

12月 1月 2月 3月４月

(PH/s)

(BTC)

当社ハッシュレート（PH/s）

ビットコイン採掘量（BTC）

仮想通貨マイニング事業｜当社ハッシュレート・BTC採掘量

5月 6月７月

21

93124

295

373

472 528 568

45

仮想通貨マイニング事業｜収益性について

BTC産出量 BTC価格

総HR

固定（1,800BTC/日）変動

収益性

変動

*

46

BTC価格（USD） 998

7,916

17.1 18.1 18.7

仮想通貨マイニング事業｜BTCマクロ環境

HR（PH/s）2,463

43,474

BTC価格の低迷

総HRの上昇

収益性の低減

47

仮想通貨マイニング事業｜課題の整理

優先順位の変更

外部要因（コントロール不可）

① BTC価格の低迷

② 総HRの上昇

内部要因（③のみコントロール可）

① 既製品の取得価格（26万→6万）

② 早期償却（通常は5年→2年）

③ 電力コストより安価な電力の

調達を検討

①②は変更不可

対策

48

仮想通貨マイニング事業｜優先順位の変更

効果：投資の抑制・早期回収

自社マイニングクラウド

マイニングマシン外部販売＞＞

マシン外部販売自社マイニングクラウド

マイニング＞＞

変更前

変更後

49

能力 24TH/s 24-33TH/s（可変）

消費電力1,950w/1台

（1THあたり81w)

1,950-3,417w/1台（1THあたり81-103w)

価格 1,999USD 1,999USD

出荷時期 10月予定 10月予定

仮想通貨マイニング事業｜マイニングマシン仕様

50

仮想通貨マイニング事業｜販売説明会

日本 6月6日：Cerulean Tower

香港 6月26日：Grand Hyatt.

シンガポール6月28日：Conrad Centennial Singapore

ドバイ 7月2日：Conrad Dubai

フランクフルト

7月6日：Jumeirah Frankfurt

チューリッヒ 7月9日：Park Hyatt Zurich

ロンドン 7月11日：The Savoy

ロサンゼルス7月17日：Beverly Wilshire, Four Seasons Hotel

ニューヨーク 7月19日：Sofitel New York

モスクワ7月30日：The Ritz-Carlton Moscow

51

6月 7月 8月 9月 10月1月 2月 3月 4月 5月 11月 12月12月

既製品によるマイニング

Β版

V1稼動

2018年

V2稼動

量産

設計完了ウエハー製造 Β版量産

V2販売開始 V2出荷

販売開始

V1

V2

ｍining

Cloudmining

外販

6/6

7/2

仮想通貨マイニング事業｜スケジュール

優先順位変更

52

外部環境

BTC時価：急上昇総ハッシュレート：23,000PH/s

1万ドル前後で推移30,000PH/s

6〜7千ドルに下落6月にかけて40,000PH/s超も

投資目標HR：3,000PH/s2018年度：380億

変更なし目標HR：外部販売へシフト

2018年度：投資抑制・早期回収へ

開発状況4月：自社チップマイニング6月：7nmチップ稼動

4月：既製品によるマイニング6月：7nm（V1)稼動

10月：7nm（V2)稼動

4月：既製品によるマイニング

6月：7nm（V1)稼動10月：7nm（V2)稼動

自社マイニング

計画通り計画通り外部販売へシフト

外部販売ーQ2以降：予約受付開始Q4以降：販売開始

6月：予約販売開始10月：出荷予定

クラウドマイニング

8月開始予定 6月開始予定優先順位変更

Q4‘17 Q1’18 Q2’18

仮想通貨マイニング事業｜まとめ

53

17.8 18.7

仮想通貨マイニング事業｜ウォレット数推移

ウォレット数

再加速

※出所：blockchain.com Blockchain Wallet Usersの推移

1,582万

2,698万

対前年

70.5％増

54


２．決算概要







４．海外事業





55

決済

証券FX

決済

金融・決済・仮想通貨領域

株式取得：約97億円（9.37%)

JV設立

出資：約38.6億円（3.36％）

ネット銀行

2018年7月17日事業開始

（14.９%)（85.1%)

交換

マイニング

56

*GMOあおぞらネット銀行 2018年7月17日発表ネット銀行事業開始記者説明会資料より弊社作成

ネット銀行｜事業開始（2018/7/17)

銀行経営ノウハウ金融事業の技術力

すべてはお客さまのために。

テクノロジーバンクを目指して

57


ネット銀行｜強みと差別化

自社開発グループの

岩盤顧客基盤最先端技術の活用

価格競争力スピード革新的サービス

強み

差別化のポイント

58


ネット銀行｜タッチポイント

【ATM】セブン銀行・イオン銀行（来春）

【スマホアプリ】

【キャッシュカード】ハイセキュリティ

デビット一体型（来春）

24時間365日お取引可能な環境の提供

59

証券インフラ契約数 927万

EC店舗 7.3万

決済契約 9.3万

証券・FX口座 106.0万

仮想通貨口座 16.9万

1,050万の

お客様に向けた革新的サービスを展開

*

*

*2018年6月末時点の契約件数、インフラ契約数にEC店舗、決済契約件数が一部重複 **一部重複

*

**

ネット銀行｜GMOインターネットグループの強み

60

ネット銀行｜コンセプトとビジョン

銀行

証券

銀証連携インフラ

法人・個人口座

E C

バーチャル口座連携

メディア

個人向けデビット普及

決済

オープンAPI

電子証明書

セキュリティ強化

×1,050万の岩盤収益基盤

各サービスとの連携

全サービスのHUBに

61

すべてはお客さまのために

No.1テクノロジーバンクを目指して

626262

636363

本資料には、2018年8月9日現在の将来に関する前提、見通し、計画等に基づく予測が含まれています。世界経済、競合状況、為替の変動、仮想通貨の価格変動等にかかわるリスクや天変地異などの不確定要因により実際の業績が記載の予測と大きく異なる可能性があります。またマーケットシェアなどの数値について一部弊社推計値が含まれております。調査機関によって異なる可能性があります。また本資料に掲載されている情報は、情報の提供を目的としたものであり、投資の勧誘を目的としたものではありません。また本資料内に記載されている業績予想などの将来の予測に関するものは、リスクや不確定要因を含みます。実際の業績は経済情勢や市場環境など、さまざまな要因により、かかる予想とは大きく異なることがあることをご承知おきください。当該情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、その理由の如何に関わらず一切の責任を負うものではございません。

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FY18 Q2 GMO 9449 Results presentation JQ1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q2 対前年 24.2％増収 （億円） その他 インキュベーション 仮想通貨 ネット金融

FY18 Q2 GMO 9449 Results presentation JQ1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q2 対前年 24.2％増収（億円）その他インキュベーション仮想通貨ネット金融