Il Ruolo Degli Investimenti

Dalle politiche alla teoria:

il ruolo degli investimenti in una possibile macroeconomia

della sostenibilità

michelangelo rossi - facoltà di economia, corso di laurea in scienze economiche, università degli studi di pisa – 14/10/2011

tesi di laurea triennale

TESI DI LAUREA TRIENNALE - Dalle politiche alla teoria: il ruolo degli investimenti in una possibile macroeconomia della sostenibilità

michelangelo rossi - facoltà di economia, corso di laurea in scienze economiche, università di pisa 2

Premessa

un titolo complesso

Dalle politiche alla teoria: Il ruolo degli investimenti in una possibile macroeconomia della sostenibilità

Oggetto di studio

ContestoMetodologia utilizzata

variabile investimenti

formazione di modelli sustainability oriented

osservazione delle pratiche attuali

tramite una ricerca induttiva …

elaborazione delle teorie


3

indice

michelangelo rossi - facoltà di economia, corso di laurea in scienze economiche, università degli studi di pisa

1.1 Chiarificazione sul concetto di Sostenibilità

1.2 Dalla Sostenibilità alle diverse forme di sviluppo

1.3 I modelli di sviluppo senza crescita economica

1.4.1 I problemi della crescita economica: la distribuzione del reddito

1.4.2 I problemi della crescita economica: crescita e felicità

2.1 Verso un modello sostenibile: una nuova prospettiva

2.2 Gli investimenti nei modelli di sostenibilità

3. Conclusioni


4

1.1 Chiarificazione sul concetto di Sostenibilità (1)

definizione ufficiale (The World Commission on Environment

and Development, 1987)

sustainable development is that sort of

development able to meet “the needs of

present without compromising the

ability of future generations to meet

their own needs”

scarsa capacità descrittiva

necessarie ulteriori specificazioni riguardo i “bisogni” (needs)

quali tipologie di bisogni devono essere soddisfatti nel

presente e nel futuro?

bisogni di natura strettamente economica?

bisogni più ampi; di natura sociale e ambientale?



5

1.1 Chiarificazione sul concetto di Sostenibilità (2)

2 ulteriori definizioni di sostenibilità

Weak Sustainability Strong Sustainability

esistenza di varie forme di capitale

capitale naturale

capitale sociale

capitale finanziario

capitale umano

completa sostituibilità (replacement) delle forme di capitale

mantenere un andamento futuro non decrescente della quota di

benessere

in modo tale da

impossibilità di sostituzione fra le varie forme di capitale

la trasformazione di capitale porta ad una perdita di valore e di sostenibilità



6

1.2 Dalla Sostenibilità alle diverse forme di sviluppo (1)

ricordando la definizione ufficiale

sustainable development is that sort of development able to

meet “the needs of present without compromising the ability

of future generations to meet their own needs”

attraverso quali mezzi è possibile soddisfare le esigenze presenti e

future?

diverse tipologie di sviluppo

che ruolo viene ad averela CRESCITA economica?



7

1.2 Dalla Sostenibilità alle diverse forme di sviluppo (2)

1. Sviluppo incentrato sul ruolo della crescita

2. Sviluppo come conseguenza di due fattori: crescita e cambiamenti strutturali

3. Sviluppo senza crescita

un elemento necessario, ma non

sufficiente

un elemento non necessario né

sufficiente

3 diverse tipologie di modelli di sviluppo

la crescita economica è …

un elemento necessario e

sufficiente per aumentare la

prosperità

(strong) sustainability

weak - strong sustainability



8

1.3 I modelli di sviluppo senza crescita economica (1)

2 diverse tipologie

modelli che considerano la crescita economica

come NEGATIVA

modelli che considerano la crescita economica

come una variabile non più determinante

de-growth a-growth

necessari altri elementi per il benessere



9

1.3 I modelli di sviluppo senza crescita economica (2)

in una prospettiva a-growth

nei paesi sviluppati

la corrispondenza tra benessere e crescita economica viene meno

• crescita del Pil nazionale ≠ distribuzione più equa del reddito;

• aumento dei livelli di felicità ≠ crescita del reddito

necessità di altre misure



10

1.4.1 I problemi della crescita economica: la distribuzione del reddito (1)

Simon Kuznets (1934)

“the welfare of a nation can, therefore, scarcely be inferred from a measurement of national income as definied above”

crescita economica

non corrisponde SEMPRE ad un miglioramento generale delle

condizioni economiche

esempio: Argentina

forti variazioni:

periodi di

crescita

periodi di crisi

miglioramento per le classi agiate

forte disoccupazione – aumento disuguaglianza



11

1.4.1 I problemi della crescita economica: la distribuzione del reddito (2)

esempio: USA

Figura 1 – Palma (2009) – andamento reddito USA

anni ‘90

periodo di crescita del PIL statunitense

stagnazione per 90% più

povero



12

1.4.2 I problemi della crescita economica: crescita e felicità (1)

nella teoria economica tradizionale

misurazioni della felicità sono viste con

scetticismo

variabile soggettiv

a

tentativi di misurazione

oggettiva della felicitàRichard Layard (2009)

attraverso questionari e una serie di microdati

è riuscito a misurare la frequenza di sentimenti positivi e negativi durante la giornata tipo di un vasto numero di soggetti



13

1.4.2 I problemi della crescita economica: crescita e felicità (2)

Risultati della ricerca di Layard(dati USA)

Teorie classiche

aumento reddito (crescita economica)

aumento possibilità di consumo

aumento della felicità

miglioramento condizioni

economiche

dalla fine della seconda guerra mondiale

miglioramento delle condizioni economiche

stessa percentuale di individui che si dicono “very

happy”



1.4.2 I problemi della crescita economica: crescita e felicità

Quali motivazioni teoriche? studi di Richard Easterlin (1974)

2 fattori

Adattamenti

Edonici

Beni Status

i livelli di felicità sono associati:

- al consumo di beni al tempo presente

- alle aspirazioni di un maggiore consumo futuro

L’incidenza del bene sull’utilità personale del possessore varia a seconda del numero di

possessori del bene

+ possessori - possessori


14


15

2.1 Verso un modello sostenibile: una nuova prospettiva (1)

modelli sostenibili: cambiamento di paradigma?

economia come sistema aperto

scambio di flussi di informazioni, materia ed energia con l’ambiente esterno

rapporto non lineare: RETROAZIONE (feedback) come elemento necessario

elemento di controllo

sistema naturale

sistema di relazioni sociali



16


economia input dall’esternooutput verso l’esterno

quali strumenti di misurazione di input e output?

sistema dei prezzinon sempre veritiero:

Hotelling(1931); Dasgupta (1974)

???esternalità

-misurazioni non

economiche



17


economia input dall’esternooutput verso l’esterno

quale processo funzionale alla base delle esternalità?

osservazione di elementi non monetari

rilevanti

calcolo della quota di costo

dell’elemento

internalizzazione della quota di costo

nell’economia

capitale naturale o socialereplacement




18


economia input dall’esterno

output verso l’esterno

quali strumenti di misurazione di input e output?

sistema dei prezzi

non sempre veritiero: Hotelling(1931); Dasgupta

(1974)

esternalità-

misurazioni non economiche

NO FEEDBACK



19


Nuove misurazioni non esclusivamente economichecapaci di riconoscere e proteggere il valore sociale e ambientale

consumo spesa pubblica

investimenti

strumenti legati alla crescita economica

dalla esclusiva creazione di capitale espresso in termini finanziari …

… alla ricerca di altre tipologie di capitali: altre misurazioni

ricerca di valore precedentemente non espresso

efficienza



20


modelli growth-orientedprospettiva a-

growth

Sostenibilità con Crescita

processo di decoupling

progressiva riduzione degli input

produrre la stessa quantità di output con meno risorse

altre variabili necessarie per un aumento del benessere

riconoscimento di un output

aggregato: blended value

formazione e difesa di

capitale sociale,

capitale naturale,




21


2 problematiche

Problematica di tipo teorico Problematica di tipo empirico

Quali caratteristiche sono possedute dal social investment?

Come è possibile misurare il blended value?

diversa misurazione dei

return of investment

• molteplicità dei soggetti• necessità di metriche diverse

sviluppi limitati

Kenneth Arrow (1970)

Social investment:

appropriability allargata

dei benefici dell’investimento



22


diversa natura delle organizzazioni diversi tipi di misurazioni

problema empirico

ricerca di un sistema di accounting per la sostenibilità

criteri di divisione

per soggetti per obiettivi

• shareholders premium tramite una certificazione di sostenibilità

• stakeholders oriented: interesse ai benefici per la comunità

• interesse composto shareholders/stakeholders

• processi di produzione e distribuzione sostenibili

• prodotti con certificazione di sostenibilità

• servizi: protezione e generazione di social o natural capital



23


soggetti

focus su Shareholder

focus su Stakeholder e Shareholder

focus su Stakeholder

obiettivi

Processi Metriche adottate da agenzie di valutazione di sostenibilità

Report descrittivi qualitativi

Prodotti

SROI ed altre misure

Servizi



agenzia di valutazione di sostenibilità

soggetto valutato

valutazione complessiva

divisione fra due tipologie di giudizio: sociale ad ambientale



Le variabili sono giudicate secondo un termine assoluto, ma anche relativamente alle aziende

concorrenti



il progetto considerato

attenzione agli stakeholders

descrizione qualitativa

degli outcomes del progetto

valore monetario degli outcomes



calcolo del social return

analisi costi -

benefici



Nome del progetto pubblico

reinserimento sociale tramite prestiti e corsi

di formazione

prospettiva descrittiva e qualitativa



misurazione estremamente soggettiva degli outcomes da

parte degli stakeholders

interviste e questionari come mezzo di controllo dei risultati

incapacità di un confronto oggettivo tra vari progetti



descrizione delle azioni capaci di produrre effetti

sul piano sociale SENZA

un calcolo effettivo dei risultati


24

3. Conclusioni

per lo sviluppo di modelli teorici riguardanti la sostenibilità …

impianto di

accounting

generazione di variabili suscettibili di un’indagine teorica

misurazione della rilevanza e delle corrispondenze fra diverse grandezze

dalle politiche alla teoria

Documents

Il Ruolo Degli Investimenti