Integrantes :

Quisbert Vargas Gabriel AlejandroReque Terán de la Vega Pamela Graciela

• Mº de deuda = bonos y pagares• Mº de acciones = acciones comunes y preferentes • Mº de derivados = la rentabilidad de los títulos

activos MP. Comoditis valores de renta fija o variable

ForwardContratos a futuroOpciones Permutas financieras

• Un forward es un instrumento financiero derivado , es un contrato a L/P entre dos partes para comprar o vender un activo en un plazo y tiempo determinado.

• Los mas comunes que se negocian son: Monedas metales e instrumentos de renta fija.

• permite al exportador / importador cubrir el riesgo de tipo de cambio:

• es la compra / venta de una moneda a un plazo determinado y a un tipo de cambio fijo.

• en su mayoría llegan al vencimiento y se liquidad mediante una entrega física o en efectivo

• es un acuerdo de comprar o vender una cantidad específica de un activo, en una fecha determinada en el futuro, a precio fijado hoy

a) Liquidación por entrega física (exportador)b) Liquidación por compensación (al recibir las divisas

debe ir a venderlas en el mercado y con ese dinero saldar con el banco )

En ambos casos el contratante contará siempre con la misma cantidad de dinero local, asegurándose de cualquier reducción que pueda sufrir el tipo de cambio durante el contrato

a) Operaciones de cobertura

contrata a fin de asegurar un precio fijo hoy para la operación de mañana

a) Operaciones especulativas

contrata el futuro sólo para especular con la evolución de su precio hasta su vencimiento

• Las modalidades de contratos forward

a) No generan utilidad

b) Genera utilidades o rendimientos jifas

c) Generan utilidades que se reinvierten

• Intercambiar la mercadería por el valor previamente acordado

• Intercambiar a favor o en contra en efectivo del diferencial que existe entre el precio al cual se pacto y el precio final quien se presenta la mercadería en el mº al que se hace referencia

El principal riesgo es que ninguna de las partes cumplan con sus obligaciones

• El tipo de cambio forward es un tipo de cambio diferente al que se aplica en operaciones al contado y que es el que todos conocemos (cambio spot).

• El tipo de cambio forward se forma a partir del tipo de cambio al contado y teniendo en cuenta los tipos de interés de las dos monedas que se intercambian y el plazo de la operación.

Supongamos que el tipo de cambio actual (spot) Euro./$ es de 180, y que el tipo de interés de la Ero. es el 8% y el del $ el 5%.Calculamos el "cambio forward" Euro./$ para un plazo de 90 días.

•Un exportador va a recibir dentro de 90 días 10.000 $ los cambiará en su banco recibiendo 1.813.200 •contratando un forward elimina esta incertidumbre

• El exportador puede cerrar hoy la venta de los dólares que va a recibir en un futuro.

• El importador puede cerrar la compra de los dólares que va a necesitar en un futuro

• Duración de los contratos forward• Mayoria Divisas Max 12 meses• Divisas principales de 5años

BANCO

DIVISA DIVISA

FECHA FUTURA

Empresas multinacionales o bancos entran en contrato forward para tomar ventaja de la tasa a plazo para

propósitos de cobertura.

Es un contrato a largo plazo entre dos partes

para comprar o vender un activo a un precio fijado y a una fecha determinada .

Son acuerdos privados (extra bursátiles) Son acuerdos relaizados en un mercado organizado (intra

bursátiles)

Los contratos forward se dividen en tres modalidades:

No generan utilidades.

No generan utilidades.

Genera utilidades o rendimientos fijos.

Genera utilidades o rendimientos fijos.

Generan utilidades que se reinvierten.Generan utilidades que se reinvierten.

El contrato a futuro no es más que una especie de contrato forward pero estandarizado y negociable en un mercado organizado.

-ESPECULACION -ESTANDARIZACION -COBERTURA -COMPENSACION -ARBITRAJE -LIQUIDACION DIARIA

(S/EXPECTATIVAS)“MARGEN” (DEPÓSITO)

INICIAL VARIACIÓN(GRAN APALANCAMIENTO FINANCIERO)

DIF.

COMPRAR

IGUALIGUAL

VENDER

FUTUROS FORWARD

FUTUROS

IGUALESIGUALES

• No compra nada…se compromete (ante la cámara de compensación) a comprar “algo” a una fecha futura determinada.

• No vende nada…se compromete (ante la cámara de compensación) a vender “algo” a una fecha futura determinada.

QUIEN COMPRA FUTUROS

QUIEN VENDE FUTUROS

COMPRAR = ABRIR UNA POSICION LARGA

VENDER = ABRIR UNA POSICION CORTA

• Compro futuros sobre este “algo”.

• Vendo futuros sobre este “algo”.

SI SE CREE QUE “ALGO” SUBIRÁ DE PRECIO

IGUALIGUAL

SI SE CREE QUE “ALGO” BAJARÁ DE PRECIO

IGUALIGUAL

Conclusión • Con esta exposición logramos

comprender el funcionamiento del tipo de cambio forward y a futuro así como su importancia en el comercio internacional , que papel cumple es este, y como podemos hacer un mejor funcionamiento de esta. También logramos saber, como se calcula y que procesos se utilizan para su aplicación.