Investieren mit Weitblick – die Kunst der Geldanlage

Bündnis für Fonds Tour 2019

Peter Rieth, CFA

www.am.oddo-bhf.com Für professionelle Anleger

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Disclaimer

ODDO BHF Asset Management ist die Vermögensverwaltungssparte der ODDO BHF-Gruppe. Es handelt sich hierbei um die gemeinsame Marke von vier eigenständigen juristischen Einheiten: ODDO BHF Asset Management SAS (Frankreich), ODDO BHF PRIVATE EQUITY (Frankreich), ODDO BHF Asset Management GmbH (Deutschland) und ODDO BHF AM Lux (Luxembourg).

Vorliegendes Dokument wurde durch die ODDO BHF ASSET MANAGEMENT GmbH (ODDO BHF AM) zu Werbezwecken erstellt.

Dieses Dokument ist nur für professionelle Kunden (MiFID) bestimmt und nicht zur Aushändigung an Privatkunden gedacht . Es darf nicht in der Öffentlichkeit verbreitet werden.

Die Aushändigung dieses Dokuments liegt in der Verantwortlichkeit jeder Vertriebsgesellschaft, jedes Vermittlers oder Beraters.

Potenzielle Investoren sind aufgefordert, vor der Investition in die von der von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) beaufsichtigten Fonds einen Anlageberater zu konsultieren. Der Anleger wird auf die mit der Anlage des Fonds in Investmentstrategie und Finanzinstrumente verbundenen Risiken und insbesondere auf das Kapitalverlustrisiko des Fonds hingewiesen. Bei einer Investition in den Fonds ist der Anleger verpflichtet, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und den Verkaufsprospekt des Fonds zurate zu ziehen, um sich ausführlich über die Risiken der Anlage zu informieren.

Der Wert der Kapitalanlage kann Schwankungen sowohl nach oben als auch nach unten unterworfen sein, und es ist möglich, dass der investierte Betrag nicht vollständig zurückgezahlt wird. Die Investition muss mit den Anlagezielen, dem Anlagehorizont und der Risikobereitschaft des Anlegers in Bezug auf die Investition übereinstimmen. ODDO BHF AM übernimmt keine Haftung für Verluste oder Schäden jeglicher Art, die sich aus der Nutzung des gesamten Dokuments oder eines Teiles davon ergeben. Alle in diesem Dokument wiedergegebenen Einschätzungen und Meinungen dienen lediglich zur Veranschaulichung und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Eine Wertentwicklung in der Vergangenheit darf nicht als Hinweis oder Garantie für die zukünftige Wertentwicklung angesehen werden. Sie unterliegt im Zeitverlauf Schwankungen. Es wird keine - ausdrückliche oder stillschweigende - Zusicherung oder Gewährleistung einer zukünftigen Wertentwicklung gegeben. Wertentwicklungen werden nach Abzug von Gebühren angegeben mit Ausnahme der von der Vertriebsstelle erhobenen potenziellen Ausgabeaufschläge und lokaler Steuern. Alle in diesem Dokument wiedergegebenen Einschätzungen und Meinungen dienen lediglich zur Veranschaulichung. Sie spiegeln die Einschätzungen und Meinungen des jeweiligen Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wider und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung verändern, eine Haftung hierfür wird nicht übernommen.

Die in dem vorliegenden Dokument angegebenen Nettoinventarwerte (NIW) dienen lediglich der Orientierung. Nur der in den Ausführungsanzeigen und den Depotauszügen angegebene NIW ist verbindlich. Ausgabe und Rücknahme von Anteilen des Fonds erfolgen zu einem zum Zeitpunkt der Ausgabe und Rücknahme unbekannten NIW.

Die wesentlichen Anlegerinformationen in deutscher und englischer Sprache und der Verkaufsprospekt in deutscher und englischer Sprache, sowie die Jahres- und Halbjahresberichte sind kostenlos erhältlich bei ODDO BHF Asset Management GmbH, Herzogstraße 15, 40217 Düsseldorf oder unter am.oddo-bhf.com.

Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027 Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie die Jahres-und Halbjahresberichte.

Bitte beachten Sie, dass wenn ODDO BHF AM seit dem 3. Januar 2018 Anlageberatungsdienstleistungen erbringt, es sich hierbei um nicht-unabhängige Anlageberatung nach Maßgabe der europäischen Richtlinie 2014/65/EU (der sogenannten „MiFID II-Richtlinie“) handelt. Bitte beachten Sie ebenfalls, dass alle von ODDO BHF AM getätigten Empfehlungen immer zum Zwecke der Diversifikation erfolgen.

3

Risikoprofil

• ODDO BHF Polaris Moderate

Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,

Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf

die Basiswerte, Schwellenländerrisiken.

Länder, in denen der ODDO BHF Polaris Moderate zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Österreich, Frankreich, Schweden und Schweiz, Portugal, Belgien, Italien, Spanien

Die wesentlichen Anlegerinformationen in Deutsch, Französisch, Spanisch, Portugiesisch, Schwedisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch, Französisch sind kostenlos bei der ODDO BHF

Asset Management GmbH, unter am.oddo-bhf.com oder bei autorisierten Händlern erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF Asset Management GmbH oder auf deren

Internetseite am.oddo-bhf.com kostenlos erhältlich.

Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027

Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen

Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.

• ODDO BHF Polaris Balanced

Der Fonds ist ein Teilfonds des Dachfonds "ODDO BHF TRUST Exklusiv".

Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,

Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf

die Basiswerte, Schwellenländerrisiken

Länder, in denen der ODDO BHF Polaris Balanced zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Österreich, Spanien, Frankreich, Luxemburg, Schweiz und Italien.

Die wesentlichen Anlegerinformationen in Englisch, Deutsch, Französisch, Italienisch, Spanisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch, Französisch sind kostenlos bei ODDO BHF AM SAS

oder auf der Internetseite am-oddo-bhf.com.com erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF AM SAS oder auf der Internetseite am.oddo-bhf.com kostenlos erhältlich. Die

Anleger werden darauf hingewiesen, dass dieser Fonds und seine rechtlichen Dokumente von der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) Luxembourg genehmigt und reguliert

werden.

Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027

Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen

Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.

41 2 3 5 6 7*

41 2 3 5 6 7*

* Synthetischer Risiko- und Ertragsindikator in einem Bereich zwischen 1 (niedrigste Risikostufe) und 7 (höchste Risikostufe). Dieser Indikator wird entsprechend angepasst, wenn sich das Risiko- und Ertragsprofil des

Fonds ändert.

4

Risikoprofil

• ODDO BHF Polaris Dynamic

Der Fonds ist ein Teilfonds des Dachfonds "ODDO BHF TRUST Exklusiv".

Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,

Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf

die Basiswerte, Schwellenländerrisiken.

Länder, in denen der Fonds zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Österreich, Spanien, Frankreich, Italien, Luxemburg und die Schweiz

Die wesentlichen Anlegerinformationen in Deutsch, Englisch, Französisch, Italienisch, Spanisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch und Französisch sind kostenlos bei der ODDO BHF

Asset Management GmbH, unter am.oddo-bhf.com oder bei autorisierten Vertriebspartnern erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF Asset Management GmbH oder auf

deren Internetseite am.oddo-bhf.com kostenlos erhältlich.

Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027

Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen

Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.

• ODDO BHF Polaris Flexible

Der Fonds unterliegt folgenden Risiken: Risiko eines Kapitalverlusts, Aktienrisiken, Risiken in Verbindung mit Anlagen in Wertpapiere kleiner und mittlerer Kapitalisierung, Zinsrisiken, Kreditrisiken,

Risiken in Verbindung mit Verpflichtungen aus Finanztermingeschäften, Risiken in Verbindung mit diskretionärer Verwaltung, Kontrahentenrisiken, Wechselkursrisiken, Liquiditätsrisiken in Bezug auf

die Basiswerte, Schwellenländerrisiken.

Länder, in denen der Fonds zum Vertrieb zugelassen ist: Deutschland, Luxemburg, Spanien, Italien, Frankreich, Österreich und Schweiz

Die wesentlichen Anlegerinformationen Deutsch, Englisch, Französisch, Italienisch, Spanisch und der Verkaufsprospekt in Deutsch, Englisch und Französisch sind kostenlos bei der ODDO BHF Asset

Management GmbH, unter am.oddo-bhf.com oder bei autorisierten Händlern erhältlich. Die Jahres- und Halbjahresberichte sind bei der ODDO BHF Asset Management GmbH oder auf deren

Internetseite am.oddo-bhf.com kostenlos erhältlich.

Der Fonds ist in der Schweiz zugelassen. Vertreter ist dort die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstraße 56, 8050 Zürich. Zahlstelle ist die ODDO BHF (Schweiz) AG, Schulhausstrasse 6, 8027

Zürich. Dort erhalten Sie auch kostenlos und in deutscher Sprache weitere praktische Informationen zum Fonds, den Verkaufsprospekt mit den Anlagebedingungen, die wesentlichen

Anlegerinformationen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte.

41 2 3 5 6 7*

* Synthetischer Risiko- und Ertragsindikator in einem Bereich zwischen 1 (niedrigste Risikostufe) und 7 (höchste Risikostufe). Dieser Indikator wird entsprechend angepasst, wenn sich das Risiko- und Ertragsprofil des

Fonds ändert.

41 2 3 5 6 7*

5

ODDO BHF: die erste unabhängige deutsch-französische Finanzgruppe

Grégoire CharbitRecht, Regulatorik und

strategische Geschäfts-

entwicklung

Frank BehrendsInternational & Corporate

Banking, Devisenhandel,

Treasury und Institutional

Fund Platform

Christophe TadiéFinanzen, Controlling und

Risikomanagement

Thomas FischerChief Operations Officer

Philippe OddoGeschäftsführender

Gesellschafter und

Vorstandsvorsitzender

Joachim HägerPrivate Wealth Management

Nicolas ChaputAsset Management

Führungsstruktur

> 100 Mrd. €

Verwaltetes

Vermögen

1849

Gegründet

2 300

Mitarbeiter gesamt

darunter 1.300 in Deutsch-

land, 735 in Frankreich &

265 in anderen Ländern

Ziel der Gruppe ist es, institutionelle Investoren, Vertriebspartner, Geschäfts- und Privatkunden mit ihrer

profunden Finanzmarktexpertise zu unterstützen.

Die Gruppe ist in drei Geschäftsfeldern aktiv:

Eine integrierte Gruppe, die höchste Servicequalität bietet

Asset Management

1 Familie Oddo 60%

2 Mitarbeiter 30%

3 Téthys (Bettencourt-Meyers Holding),

Boussard & Gavaudan5%

4 Sonstige 5%

AktionärsstrukturDie ODDO BHF-Gruppe hat eine besondere

Aktionärsstruktur: 60% des Kapitals werden von

der Familie Oddo gehalten, 30% von den

Mitarbeitern. Dieses partnerschaftliche Miteinander

garantiert eine auf Langfristigkeit angelegte

Bindung der Mitarbeiter an die Gruppe.

1

Partnerschaftliche StrukturFrankreich, Deutsch-

land, Italien, Tunesien,

Schweiz, China, USA

Globale ReichweitePrivate Wealth Management Corporate & Markets

66

Niedrig

Hoch

Polaris-Fondspalette im Überblick

Eine Lösung für Anleger mit jedwedem Risiko-/Renditeprofil

Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, Morningstar Direct | Daten per 30.04.2019. *Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv.

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

ODDO BHF Polaris Dynamic*

ODDO BHF Polaris Moderate

ODDO BHF Polaris Flexible

ODDO BHF Polaris Balanced*

Aktienquote (%)

Polaris (=Nord- oder Polarstern) ist der hellste Stern in

der Konstellation von Ursa Minor und dient Seefahrern

bereits seit Jahrhunderten als Orientierungspunkt für

den Norden

Die Polaris Fondspalette

Risikoprofil des Anlegers

77

ODDO BHF Polaris Fonds: Personelle AufstellungEnge Zusammenarbeit – Performance stets im Fokus

1 Daten per 31.12.2018 | Quelle: ODDO BHF AM GmbH, ODDO BHF TRUST | 2Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv. *Derzeitiges Management Team – Änderungen vorbehalten.

▪ Asset-Allocation-Einschätzungen der ODDO BHF

Gruppe (Global Investment Committee)

▪ Die ausgewiesene Analyseexpertise von OBAM und

ODDO BHF Trust (Aktien- und Anleiheauswahl)Anleihen – 17.9 Mrd. €1

21 Portfoliomanager/ Analysten

Multi-Asset – 11.0 Mrd. €1

25 Portfoliomanager/ Analysten

Aktien – 14.4 Mrd. €1

41 Portfoliomanager/ Analysten

Peter RiethODDO BHF TRUST

ODDO BHF Polaris

Moderate

Tilo WannowODDO BHF TRUST

ODDO BHF Polaris

Balanced 2

Sven MadsenODDO BHF TRUST

ODDO BHF Polaris

Flexible

Nils Bosse-ParraODDO BHF TRUST

ODDO BHF Polaris

Dynamic 2

Portfoliomanager* Beratungsteam*

Ressourcen der ODDO BHF Gruppe

+9 Sektoranalysten (Technologie, Telekom, Gesundheit, Banken, Versicherungen, Lebensmittel, Konsum, Industrie…)

ODDO BHF Polaris

Moderate

Frank Blass

Senior Customer Relationship Manager

ODDO BHF AM GmbH

Holger Rech

Geschäftsführer

ODDO BHF AM Lux

ODDO BHF Polaris

Balanced 2 + Dynamic 2 + Flexible

8

ODDO BHF Polaris Moderate

Flexible Anwendung von drei Ertragssäulen und Sicherung durch Gold

ODDO BHF Polaris Moderate

AKTIEN0 – 40%

OPTIONEN GOLD(hedge)

RENTEN0 - 100%

Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH

99

Titelselektion

Was ist ein „wundervolles“ Unternehmen ?

“It is far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair

company at a wonderful price.”

Warren Buffett

Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH

10

Economic Moat model

Langfristige Wettbewerbsvorteile

• Marken, Patente, Lizenzen

• Kundenbindung (z.B. Verträge), Wechsel-

und Suchkosten

• Netzwerkeffekte (breite Kundenbasis)

• Kostenvorteile

Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH

1111

Economic Moat model

Unternehmensbeispiele

Marken/Patente NetzwerkeffekteWechselkosten Kostenvorteile

Novo Nordisk VisaSAP Anheuser-Busch Inbev

LVMH AlphabetMedtronicBritish American

Tobacco

Henkel Booking.comMicrosoft BHP Biliton

Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung.

12

Economic Moat model

WATCH OUT ! Disruptionsrisiken

• Tabak: Neue Technologie (E-Zigarette)

durch neuen Wettbewerber?

• Rasierklingen: Neues Vertriebsmodell

durch neuen Wettbewerber?

• Automobile: Neue Technologie durch neue

Wettbewerber (E-Auto)?

Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH

Risiko durch Disruption

13

ODDO BHF Polaris Moderate: Überzeugungsbasierte Titelauswahl

Angaben zum 30.04.2019 | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST, Bloomberg | Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige

Wertentwicklungen und unterliegen im Zeitverlauf Schwankungen. | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung

▪ Hersteller gewerblicher und chemischer Produkte▪ Sehr ausgewogenes Investment mit wachstumsstarken Klebestoffen

und beständigeren Verbrauchersparten, das von der wachsendenMittelschicht und sich wandelnden Konsumtrends profitiert

▪ LVMH ist das führende Luxusgüteranbieter weltweit.

▪ Das Unternehmen profitiert von den starken Wachstumsaussichten

der Mittelschicht in den Schwellenländern.

Investitionsbeispiele

▪ Holding-Gesellschaft von Google mit einem Marktanteil von 88

Prozent im Suchmaschinengeschäft

▪ Kontinuierliches Wachstum in den Bereichen Werbung, Cloud

Computing, Content und Automatisierung

▪ Medizinprodukte (Schrittmacher) für alternde Bevölkerung aundweltweit steigenden medizinischen Bedarf

0

20

40

60

80

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e

0

2

4

6

8

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e0

1

2

3

4

5

6

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e

Gewinn/Aktie (in USD)

Gewinn/Aktie (in EUR)Gewinn/Aktie (in USD)

0

5

10

15

20

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e

Gewinn/Aktie (in EUR)

14

Anlagephilosophie: Langfristiger Anlagehorizont

Aktienkurs von Wolters Kluwer

Quelle: Bloomberg, Datenreihe 2.1.2015 bis 30.4.2019 | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

Jan. 15 Jan. 16 Jan. 17 Jan. 18 Jan. 19

Aktienkurs Wolters Kluwer

Aktienkurs

in Euro

Kaufzeitpunkt

15

ODDO BHF Polaris Moderate

Anpassung der Aktienquote im Zeitablauf

Quelle: Morningstar Direct, ODDO BHF Asset Management GmbH | Zeitraum: 31. Dezember 2016 – 26. April 2019 (Werte auf Wochenbasis) | Aktienquote ohne Berücksichtigung von

Discountzertifikaten.

2.500

2.600

2.700

2.800

2.900

3.000

3.100

3.200

3.300

3.400

3.500

0%

10%

20%

30%

2017 2018 2019

Aktienquote (linke Skala) STOXX Europe 50 (rechte Skala)

16

• Duration: 2,5 Jahre

• Laufende Rendite: 0,6% p.a.

Strategie

• Länger laufende Anleihen eher Pfandbriefe / Covered

Bonds mit gutem bis sehr gutem Rating

• Risikoreichere Papiere eher Kurzläufer auf

Unternehmensseite mit schwächerem Rating (meist

BBB)

• Opportunistische Ausnutzung von

Marktverwerfungen.

ODDO BHF Polaris Moderate

Rentenselektion: Aktuelle Strategie

Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH | Stand: 30.04.2019 | Daten in % des Rentenvermögens

Risikoreduzierung durch Laufzeit und Rating.

%

AAA19%

AA13%

A22%

BBB35%

BB5%

NR6%

17

Unternehmensanleihen - Risikoaufschläge

Risikoaufschläge bei EUR-Unternehmensanleihen (Investment Grade)

Quelle: Bloomberg, Option Adjusted Spread of the Euro Investment Grade All Cash Bonds sector (EUOAIGTO). Daten per 30.04.2019.

0

20

40

60

80

100

120

Apr. 13 Apr. 14 Apr. 15 Apr. 16 Apr. 17 Apr. 18 Apr. 19

Risikoaufschlag in BP

Risikoaufschlag

in BP

18

ODDO BHF Polaris Moderate DRW-EUR1

Performance

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Renditen und ist im Zeitablauf nicht konstant.

Wertentwicklung seit Auflegung (in %)

Daten per 30.04.2019 | Die in dieser Tabelle dargestellten Daten sind in % | Ohne Gebührenentwicklung. | TER: 1,34% (Schätzung), 02.2019 | 1 Retail ohne Performancegebühren Thesaurierende

EUR-Anteilsscheinklasse | 2 Grundlage für die Berechnung der ausgewiesenen Performance ist der Nettoinventarwert (ohne Berücksichtigung der anfänglichen Verkaufskosten); Ausschüttungen und

an die Steuerbehörden zu überweisende Steuern wurden reinvestiert | 3 Vergleichsindex (nur zu Informationszwecken): EONIA + 200BP | 4 Neben den Kosten auf Fondsebene wurden auch

Einzelkosten auf Kundenebene berücksichtigt. Einmaliger Ausgabeaufschlag von 3% auf den Ausgabepreis (= 30 Euro bei einem exemplarischen Investitionsvolumen von 1.000,- Euro). Darüber

hinaus können Verwahrungskosten anfallen, die die Performance beeinträchtigen. Weitere Informationen finden Sie im Prospekt des Fonds| Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO

BHF TRUST, Morningstar Direct

2006 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20182007 20082005 2019

150,3

143,9

Fonds2

Vergleichs-

index34,1 4,8 4,9 2,5 2,3 2,6 2,2 2,1 2,1 1,9 1,8 1,8 1,7 0,6

Perf.

Delta-1,7 -3,6 -8,5 9,6 2,6 -2,9 3,4 1,9 3,5 2,5 -1,2 0,7 -4,0 4,1

Fonds2 Vergleichs

-index3

Seit Auflegung (15.07.2005) 50,3 43,9

Seit Auflegung (p.a.) 3,0 2,7

1 Jahr 3,4 1,7

3 Jahre (kumuliert / pro Jahr) 6,2 / 2,0 5,3 / 1,8

5 Jahre (kumuliert / pro Jahr) 12,5 / 2,4 9,5 / 1,8

Volatilität 5 Jahre p.a. 3,4 0,0

Max. Drawdown 5 Jahre -3,0 N/A

Jährliche Performance (12 Monate rollierend)

04.14-04.15

inkl. Ausgabeaufschlag43,1

04.14 – 04.15 6,1 2,0

04.15 – 04.16 -0,1 1,9

04.16 – 04.17 3,8 1,8

04.17 – 04.18 -1,1 1,7

04.18 – 04.19 3,4 1,7

90

100

110

120

130

140

150

ODDO BHF Polaris Moderate

Vergleichsindex: EONIA + 200BP

2,3 1,2

-3,6

12,1

4,9

-0,3

5,6 4,0 5,6 4,40,0 2,5

-2,3

4,7

19

Warum ODDO BHF Polaris Moderate ?

Signifikant schnellere Wertaufholung

30.09.2018 – 30.04.2019

Quelle: Morningstar Direct | Stand: 31. Oktober 2018 | Angaben in % | Morningstar Peergroup: Cautious Allocation

ODDO BHF Polaris Moderate Vergleichsgruppe Defensive Mischfonds (Morningstar)

-4,0

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

20

ODDO BHF Polaris Moderate

Signifikant niedrigere Verluste in Stressphasen und schnelle Wertaufholung

Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, Morningstar Direct | Angaben in % | Morningstar Peergroup: Cautious Allocation

FINANZKRISE 2008/2009 EURO-KRISE 2011 VOLATILE MÄRKTE 2015 - 2017

ODDO BHF Polaris Moderate Vergleichsgruppe Defensive Mischfonds (Morningstar)

-10,0

-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

21

ODDO BHF TRUST – Berater der ODDO BHF Polaris Fonds

Auszeichnungen für Qualität und Performance

Vermögensverwalter Ranking

5 Jahres-Zeitraum3)

1. Platz

5 Jahres-Zeitraum

1. Platz zum 3. Mal in Folge4)

Gesamtsieger

20192018

1. PlatzStiftungskompetenz1)

2018

Qualität Performance

2018

1. PlatzVermögensverwaltung

des Jahres2)

1) Stiftungsmanager-Report 2018 2) Goldener Bulle in den Jahren 2016 - 2018 – Veröffentlichung Januar 2018 3) firstfive Ranking Vermögensverwalter Stand Dezember 2017 – Auszeichnung

Februar 2018 4) firstfive Ranking Vermögensverwalter Stand Dezember 2018 – Auszeichnung Februar 2019

22

Ihre regionalen Ansprechpartner

Gerne können Sie auch eine E-Mail an kundenservice@oddo-bhf.com schicken oder uns kostenfrei anrufen: Tel.: 0800-9626-800

Hessen

Rheinland-Pfalz

Baden-Württemberg

Andreas RauTel.: +49 (0) 69 92050-252

Mob.: +49 (0) 173 5192487

andreas.rau@oddo-bhf.com

Schleswig-Holstein

Hamburg

Bremen

Niedersachsen

Mecklenburg-Vorpommern

Brandenburg

Sachsen Anhalt

Sachsen

ThüringenJohannes BöhmeTel.: +49 (0) 69 92050219

Mob.: +49 (0) 170 3818128

johannes.boehme@oddo-bhf.com

Berlin

Nordrhein-Westfalen

Torsten PautschTel.: +49 (0) 211 23924-520

Mob.: +49 (0) 173 5775390

torsten.pautsch@oddo-bhf.com

Bayern

Saarland

Luxemburg

Markus KurzTel.: +49 (0) 211 23924-531

Mob.: +49 (0) 170 9228285

markus.kurz@oddo-bhf.com

Selina PieningHead of Wholesale Germany & Austria

Tel.: +49 (0) 211 23924-156

Mob.: +49 (0) 170 922 6058

selina.piening@oddo-bhf.com

Österreich

23

ANHANG

24

ODDO BHF Polaris Moderate: Aktienportfolio

Aufgliederung nach Sektor1 Aufgliederung nach Land1

Positionierung und die zehn größten Einzelwerte im Überblick

Aufgliederung nach Anlagethema1

1In % des Aktienportfolios zum 30.04.2019 | 2 In % des Nettovermögens zum 30.04.2019 | Es handelt sich nicht um eine Anlageempfehlung. | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH

Unternehmen Sektor Anlagethema Land Gewichtung2

VISA Inc. Finanzsektor Mittelschicht USA 1,5

Booking HLD Dienstleistungen Konsumtrends USA 1,3

SAP SE Technologie Digitalisierung Deutschland 1,3

Schneider Electric SE Industrie Mittelschicht Frankreich 1,2

Medtronic HLD Gesundheitswesen Alternde Bevölkerung Irland 1,2

ING Group Finanzsektor Mittelschicht Niederlande 1,1

Reckitt Benckiser Group Plc Konsumgüter Mittelschicht Vereinigtes Königreich 1,1

Novo-Nordisk AS Gesundheitswesen Alternde Bevölkerung Dänemark 1,0

Henkel AG & Co. KGaA Konsumgüter Mittelschicht Deutschland 1,0

United Internet Ag-Reg Share Telekommunikation Digitalisierung Deutschland 1,0

Telekommunikation7%

Dienstleistungen8%

Konsumgüter15%

Finanzsektor9%

Gesundheitswesen18%

Industrie19%

Technologie22%

Rohstoffe2%Älternde

Bevölkerung22%

Konsumtrends32%Digitalisierung

18%

Mittelschicht17%

Sonstige11% USA

23%

Frankreich14%

Deutschland15%

Niederlande8%

Dänemark4%

Schweiz15%

Finnland2%

Vereinigtes Königreich

5%

Irland5%

Belgien1%

Jersey4%

Schweden4%

25

ODDO BHF Polaris Moderate: Anleiheportfolio

Zentrale Kennzahlen Maßgebliche Emittenten im Portfolio

Endfälligkeitsrendite (YTM)1 0,6%

Modified Duration bis Fälligkeit 2,5

Anzahl Emissionen 353

Durchschnittliche Bonitätsnote A

Engagement in EUR 97%

Engagement in anderen Währungen als EUR 3%

Struktur nach Rating (%) 3 Struktur nach Land (%) 3Struktur nach Fälligkeit (%) 3Struktur nach Segment (%) 3

Positionierung und die zehn größten Einzelwerte im Überblick

Name Laufzeit Währung Land Rating Gewichtung2

Bankinter S.A. 2025 EUR Spanien AA 0,5

Deutsche Kreditbank

AG2028 EUR Deutschland NR 0,5

AT&T Inc. 2022 EUR USA BBB 0,5

Wells Fargo & Co 2021 EUR USA A 0,5

Slowakei GB 2027 EUR Slowakei A 0,4

Cloverie PLC 2039 EUR Irland A 0,4

Vestas Wind Systems 2022 EUR Dänemark NR 0,4

BAW AG P.S.K. 2022 EUR Österreich NR 0,4

Solvay Finance 2049 EUR Frankreich BB 0,4

Bonos Y Oblig Del

Estado2021 EUR Spanien NR 0,4

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und ist nicht konstant über die Zeit.

Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist die Schätzung der zu einem bestimmten Zeitpunkt erwarteten Rendite eines Anleiheportfolios, wenn die Wertpapiere bis zur Fälligkeit gehalten werden. Sie stellt keineswegs

eine Renditezusage dar. Sie kann daher durch Zinsänderungsrisiken, Ausfallrisiken, Wiederanlagerisiken und die Tatsache, dass Anleihen nicht bis zur Fälligkeit gehalten werden dürfen, beeinflusst werden

| 2 In % des Nettovermögens zum 30.04.2019 | 3 In Prozent des Anleiheportfolios zum 30.04.2019 | Quelle: Bloomberg; ODDO BHF AM GmbH

52%

27%

15%

6%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

0-3Jahre

3-5Jahre

5-7Jahre

7-10Jahre

19%

13%

23%

34%

5%

0%

6%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

AAA AA A BBB BB B NR

Eurozone78%

USA8%

Sonstige14%

63%

32%

5%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Unternehmens-anleihen

Pfandbriefe Staatsanleihen

26

ODDO BHF Polaris

Moderate

ODDO BHF Polaris

Balanced2

ODDO BHF Polaris

Dynamic2

ODDO BHF Polaris

Flexible

Bandbreite der

Aktienquote

Zielsetzung der

Asset Allocation

Zielist es, durch die flexible

Aufteilung des Vermögens

größere Aktien-

kursrückschläge zu vermeiden

und einen Zusatzertrag zu

einer

Rentenanlage zu

erwirtschaften

Ziel ist es, attraktive

Vermögenszuwächse bei

verminderten

Wertschwankungen durch

wertorientierte Anlagen zu

erwirtschaften

Ziel des Fonds ist, attraktive

Kapitalgewinne und

angemessene Renditen unter

Beibehaltung einer

grundsätzlich

wachstumsorientierten

Struktur zu erzielen.

Ziel ist es, eine möglichst hohe

Beteiligung an der Aufwertung

der Aktienmärkte bei der

Aufwärtsbewegung und eine

Eindämmung der Verluste bei

der Abwärtsbewegung zu

erreichen

Asset-Allocation-

Prozess

Anpassung der Aktienquote in

Abhängigkeit von:

• Marktumfeld

• Wertentwicklung im

laufenden Jahr

• verbleibender Zeit bis

Jahresende

Konsequente Verankerung der

Allokation bei einem ausgewo-

genen Mix aus 50% Aktien /

50% Anleihen (der Stock-

Picking-Prozess bietet an sich

schon gewisse Widerstands-

fähigkeit gegen schwache

Marktphasen)

Taktische Anpassungen der

Aktienquote entsprechend

unsern intern verfolgten

Contrarian-Ansatzes

Festlegung der Aktienquote ist

das Ergebnis einer Kombination

aus:

• den strategischen Über-

zeugungen des GIC1 der

ODDO BHF Gruppe,

• unseres intern verfolgten

Contrarian-Ansatzes

ISIN DE000A0D95Q0 LU0319574272 LU0319577374 LU0319572730

ODDO BHF Polaris Fonds: Überblick

Unterschiedliche Ansätze für unterschiedliche Risikoprofile

1GIC: Asset-Allocation-Einschätzungen der ODDO BHF Gruppe. Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST | 2Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv. Das Erreichen

der angestrebten Zielen kann nicht garantiert warden.

70 %

100 %

85 %25 %

100 %

65 %35 % 60 %51 %

0 %

40 %

26 %Durchschnittliche

Positionierung

seit Auflegung

27

ODDO BHF Polaris Moderate

Fakten und Zahlen

Allgemeine Merkmale

Fondsname ODDO BHF Polaris Moderate

Fondsvermögen 658 Mio. €

Benchmark Kein

AnlagezielDas Anlageziel des Fonds besteht darin, durch die flexible Aufteilung des Vermögens größere Aktienkursrückschläge zu vermeiden und einen Zusatzertrag zu

einer Rentenanlage zu erwirtschaften1

Auflagedatum 15.07.2005

Empfohlene Anlagedauer 3 Jahre

MorningstarTM Kategorie EUR Cautious Allocation Global

Vergleichsindex (nur zu

Informationszwecken )EONIA + 200 bps

Fondsinformationen DRW-EUR CNW-EUR CR-EUR CN-EUR CPW-CHF [H] CI-EUR CI-CHF GC-EUR

ISIN DE000A0D95Q0 DE000A1XDYL9 DE000A2JJ1W5 DE000A2JJ1V7 DE000A141W18 DE000A2JJ1S3 DE000A2JJ1U9 DE000A2JJ1T1

Währung EUR EUR EUR EUR CHF EUR CHF EUR

Auflagedatum 15.07.2005 15.06.2018 01.10.2018 01.10.2018 15.06.2018 01.10.2018 01.10.2018 01.10.2018

Ertragsverwendung Ausschüttend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend

MindesterstanlageEUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100 CHF 25 Mio. EUR 15 Mio. CHF 15 Mio. EUR 100

Verwaltungsvergütung 1,25% 1,10% 1,15% 1,00% 0,70% 0,70% 0,70% 0,80%

Ausgabeaufschlag (max.) 3 % 3% 3% 3% - - - 3%

Erfolgsabhängige Gebühren - -10% (über

EONIA + 200 bps)

10% (über

EONIA + 200 bps)-

10% (über

EONIA + 200 bps)

10% (über

EONIA + 200 bps)

10% (über

EONIA + 200 bps)

Laufende Kosten1,34%

(Einschätzung)

1,30%

(Einschätzung)

1,35%

(Einschätzung)

1,20%

(Einschätzung)

0,90%

(Einschätzung)

0,90%

(Einschätzung)

0,90%

(Einschätzung)

1,00%

(Einschätzung)

Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Struktur und technische Informationen

Rechtsform UCITS IV

Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF Asset Management GmbH

Verwahrstelle The Bank of New York Mellon SA/NV

Zum Vertrieb zugelassen in Österreich, Belgien, Frankreich, Deutschland, Italien, Portugal, Spanien, Schweden, Schweiz

Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST

28

ODDO BHF Polaris Balanced

Fakten und Zahlen

Allgemeine Merkmale

Fondsname ODDO BHF TRUST Exklusiv: ODDO BHF Polaris Balanced

Fondsvermögen 51 Mio. €

Benchmark Kein

AnlagezielZiel einer Anlage im ODDO BHF TRUST Exklusiv: ODDO BHF Polaris Balanced ist es, attraktive Vermögenszuwächse bei verminderten

Wertschwankungen durch wertorientierte Anlagen zu erwirtschaften1

Auflagedatum 08.10.2007

Empfohlene Anlagedauer 5 Jahre

MorningstarTM Kategorie EUR Moderate Allocation - Global

Vergleichsindex (nur zu Informationszwecken )45 % STOXX Europe 50, 5 % MSCI USA,

40 % JPM EMU 1-10y, 10 % JPM Euro Cash

Fondsinformationen DRW-EUR CRW-EUR DNW-EUR GCW-EUR CN-EUR CR-EUR

ISIN LU0319574272 LU1864504425 LU1781769358 LU1849528077 LU1849527855 LU1849527939

Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Auflagedatum 03.10.2007 03.12.2018 16.08.2018 03.12.2018 03.12.2018 03.12.2018

Ertragsverwendung Ausschüttend Thesaurierend Ausschüttend Thesaurierend Thesaurierend Thesaurierend

Mindesterstanlage EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100

Verwaltungsvergütung 1,40% 1,40% 1,25% 0,90% 1,15% 1,30%

Ausgabeaufschlag (max.) 3 % 3% 3% 0% 3% 3%

Erfolgsabhängige Gebühren - - - -10% (über

EONIA+400bp)

10% (über

EONIA+400bp)

Laufende Kosten1,58%

(Einschätzung)

1,58%

(Einschätzung)

1,45%

(Einschätzung)

1,08%

(Einschätzung)

1,33%

(Einschätzung)

1,48%

(Einschätzung)

Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Struktur und technische Informationen

Rechtsform Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv

Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF AM Lux AG

Verwahrstelle CACEIS Bank Lux

Zum Vertrieb zugelassen in Deutschland, Luxemburg, Österreich, Frankreich, Schweiz, Spanien

Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST

29

ODDO BHF Polaris Dynamic

Allgemeine Merkmale

Fonds name ODDO BHF TRUST Exklusiv: ODDO BHF Polaris Dynamic

Referenzindex Kein

Anlageziel Ziel des Fonds ist, attraktive Kapitalgewinne und angemessene Renditen unter Beibehaltung einer grundsätzlich wachstumsorientierten Struktur zu erzielen1.

Auflagedatum 22. Oktober 2007

Empfohlene Anlagedauer 5 Jahre

MorningstarTM Kategorie EUR Aggressive Allocation

Index (nur zu

Informationszwecken )80% STOXX Europe 50 (NR), 10% MSCI USA, 10% JPM Euro Cash 1M

Fondsvolumen 9 Mio. €

Aktienklassen DRW-EUR CR-EUR DNW-EUR CN-EUR

ISIN-Code LU0319577374 LU1849528234 LU1781770794 LU1849528150

Währung EUR EUR EUR EUR

Auflagedatum 08/10/2007 03/12/2018 16/08/2018 03/12/2018

Ertragsverwendung Ausschüttung Thesaurierung Ausschüttung Thesaurierung

Mindesterstanlage EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR 100

Feste Verwaltungsgebühren 1,60% 1,50% 1,30% 1,20%

Ausgabeaufschlag (max.) 3 % 3% 3% 3%

Erfolgsabhängige Gebühren - 10% (über EONIA+600bps) - 10% (über EONIA+600bps)

Laufende Kosten 1,79% (Einschätzung) 1,69% (Einschätzung) 1,49% (Einschätzung) 1,39% (Einschätzung)

Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0%

Aufbau und technische Informationen

Rechtsform Teilfonds des ODDO BHF TRUST Exklusiv

Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF AM Lux

Verwahrstelle CACEIS Bank, Niederlassung Luxemburg

Zum Vertrieb zugelassen in Deutschland, Luxemburg, Österreich, Frankreich, Schweiz, Spanien, Italien

Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST

Fakten und Zahlen

30

ODDO BHF Polaris Flexible

Allgemeine Merkmale

Fondsname ODDO BHF Polaris Flexible

Referenzindex Kein

AnlagezielZiel einer Anlage im ODDO BHF Polaris Flexible ist es, eine möglichst hohe Beteiligung an der Aufwertung der Aktienmärkte bei der Aufwärtsbewegung und eine

Eindämmung der Verluste bei der Abwärtsbewegung zu erreichen1.

Auflagedatum 10. Oktober 2007

Empfohlene Anlagedauer 5 Jahre

MorningstarTM Kategorie EUR Flexible Allocation

Index (nur zu

Informationszwecken )45% STOXX Europe 50 (NR), 55% JPM Euro Cash 1 Monat lang

Fondsvolumen 5 Mio. €

Aktienklassen DRW-EUR CR-EUR DNW-EUR CN-EUR

ISIN-Code LU0319572730 LU1874836890 LU1807158784 LU1874837278

Währung EUR EUR EUR EUR

Auflagedatum 01.08.2012 01.08.2018 10.12.2018 10.12.2018

Dividendenpolitik Ausschüttung Thesaurierung Ausschüttung Thesaurierung

Mindesterstanlage 50 EUR 100 EUR 100 EUR 100 EUR

Feste Verwaltungsgebühren 1,6% 1,5% 1,30% 1,20%

Ausgabeaufschlag (max.) 5% 5% 5% 5%

Erfolgsabhängige Gebühren - 10% (über EONIA + 600bps) - 10% (über EONIA + 600bps)

Laufende Kosten 1,79% (Einschätzung) 1,69% (Einschätzung) 1,49% (Einschätzung) 1,39% (Einschätzung)

Rücknahmegebühren 0% 0% 0% 0%

Aufbau und technische Informationen

Rechtsform Luxemburger OGAW

Verwaltungsgesellschaft ODDO BHF AM Lux

Verwahrstelle CACEIS Bank, Niederlassung Luxemburg

Zum Vertrieb zugelassen in Deutschland, Schweiz, Österreich, Luxemburg, Spanien, Frankreich, Italien

Daten zum 31.03.2019 | 1 Die Erreichung des Anlageziels kann nicht garantiert werden | Quelle: ODDO BHF Asset Management GmbH, ODDO BHF TRUST

Fakten und Zahlen

31

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Typische Leistungen sind das Investment Management für oder der Vertrieb von Fonds anderer Investmentgesellschaften. Üblicherweise berechnet sich die Vergütung als prozentualer Anteil an der Verwaltungsvergütung (bis zu

100%) des betreffenden Fonds bezogen auf das durch ODDO BHF Asset Management GmbH verwaltete oder vertriebene Fondsvolumen. Hieraus kann das Risiko einer nicht interessengerechten Beratung resultieren. Die Höhe

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