Jueves 26 de febreroJW Hotel Marriott Lima

Agenda

02:30 – 04:30 p.m. Breve actualización individual 2008-2009 de los miembros del ACSDA

Facilitado por Bruce Butterill

Membresía de ACSDA

• Caja de Valores S.A. (CVSA) (Argentina)• Mercado de Valores de Buenos Aires,

S.A. (MERVAL) (Argentina)• Barbados Central Securities Depository

Inc. (BCSD)• Entidad de Depósito de Valores de

Bolivia S.A. (EDV) • BM&FBOVESPA (Brasil) • Brazil Central de Custódia e de

Liquidacao Financeira de Títulos (CETIP)• The Canadian Depository for Securities

Limited (CDS) • Depósito Central de Valores, S.A.,

Depósito de Valores (DCV) (Chile)• Depósito Centralizado de Valores de

Colombia S.A. (DECEVAL) • Eastern Caribbean Central Securities

Depository (ECCSD)• Depósito Centralizado de Compensación

y Liquidación de Valores S.A. (Ecuador)

• Central de Depósito de Valores, S.A. (CEDEVAL) (El Salvador)

• Bolsa de Valores Nacional S.A. (BVN) (Guatemala)

• Jamaica Central Securities Depository Limited• S.D. Indeval Institución para el Depósito de

Valores S.A. de C.V. (México)• Central Nicaragüense de Valores, S.A. (CENIVAL)

(Nicaragua)• Central Latinoamericana de Valores, S.A. (LATIN

CLEAR) (Panamá)• Cavali S.A. I.C.L.V. (CAVALI) (Perú)• Depósito Centralizado de Valores S.A.

(CEVALDOM) (La República Dominicana)• STRATE Ltd. (STRATE) (Sudáfrica)• Trinidad & Tobago Central Depository Limited

(TTCD) • The Depository Trust & Clearing Corporation

(DTCC) (EEUU)• Bolsa de Valores de Montevideo (BVM) (Uruguay)• Caja Venezolana de Valores (CVV) (Venezuela)

25 miembros de 30 países

Barbados Central Securities Depository Inc

ACSDA 11th Annual General Assembly

Hosted by Cavali

Lima, Peru

Mr. Marlon E. Yarde, CEO & General Manager

Barbados Stock Exchange Inc. & Barbados Central Securities Depository Inc.

2008

Year in review

• Focused on Staff training

• Evaluation and Refining Processes and Procedures

• Strengthen rules and compliance

2009

• Outlook– Challenging

• New Initiatives− Rebranding project− New location− New website− Management of government paper

• Challenges– Lack of confidence– Reduced revenue

Contact Information

Marlon Yarde – CEO/General Manager

marlon.yarde@bse.com.bb

Telephone: (246) 436-9871/2

Fax: (246) 429-8942

Website: www.bse.com.bb

BSD

The BSX Clearing, Settlement and The BSX Clearing, Settlement and Depository ServiceDepository Service

Bermuda Securities DepositoryBermuda Securities Depository

www.bsx.com

Neville Caines

The BSD Advantage

BEST Trading

BSD

System Access

Trader

BEST

Settlement Staff

Same Log In

BSD

DifferentLog In Access

Levels

Secure Website

Links

MIEMBRO DE ACSDA

DESDE ABRIL DE 2004

Lima, 24 de febrero de 2009

CUSTODIA DE VALORES

(en millones de $us.)

Año FísicoAnotaciones en

CuentaTotal

2003 0,00 1.536,89 1.536,89

2004 88,78 1.835,69 1.924,47

2005 129,00 3.585,78 3.714,78

2006 217,37 3.567,20 3.784,57

2007 142,20 4.358,43 4.500,63

2008 36,27 6.507,42 6.543,69

CUENTAS DE CLIENTES

AñoNuevas Cuentas

Cuentas vigentes

2003 4 4

2004 8 12

2005 289 301

2006 186 487

2007 1.450 1.937

2008 2.264 2.656

LIQUIDACIÓN DE OPERACIONES

(en millones de $us.)

AñoNegociado

BolsaLiquidado

EDV

Porcentaje liquidado por

la EDV

2006 1.676 637 38%

2007 2.401 1.713 71%

2008 3.149 2.570 82%

REQUERIMIENTOS DE FONDOS

(en millones de $us.)

AñoLiquidado

EDV

Fondos Movilizados

en BCB

Porcentaje de Fondos

Utilizados

2006 637 275 43%

2007 1.713 660 39%

2008 2.570 813 32%

HARDWARE

De 2002 a Jul 2008 Desde Ago 2008

Outsourcing GMD (Perú)Equipos DIGITAL ALPHA 4100 y 2100 (Contingente)

Arquitectura propiaServidores HP / IBM con tecnología INTEL (Cluster de servidores)

Capacidad limitada de crecimiento

Capacidad ilimitada de crecimiento

Tecnología cerrada Tecnología abierta, moderna y soportada con amplio stock de repuestos y proveedores de servicios

SOFTWARE

De 2002 a Jul 2008 Desde Ago 2008

Aplicativo del Negocio desarrollado en COBOL soportado remotamente por socio en Perú (CAVALI).

Aplicativo del negocio desarrollado con herramientas de ORACLE Developer soportado por empresa local (Daza Software).

Arquitectura del aplicativo del negocio a una capa utilizando para el usuario final un emulador de terminal remota (Reflection)

Arquitectura del aplicativo a dos capas (cliente/servidor) para módulos locales y a tres capas (WEB) para módulos de clientes externos (acceso vía navegador).

Front end para usuario final poco amigable en la visualización, navegación en menues y funcionalidad

Front end amigable e intuitivo para el usuarios final, fácil navegación por las opciones de menú

COMUNICACIONES

De 2002 a Jul 2008 Desde Ago 2008

Líneas de cobre dedicadas de 64 kbps bajo protocolo SHDSL

Anillo de fibra óptica a 10 MBPS

RETOS PARA EL 2009

•Agencia Nacional de Numeración desde Julio 2008, asignación de ISIN desde marzo 2009.• Crecimiento moderado de las carteras en 2009 por incertidumbre política sobre sistema de pensiones.•Desmaterializar y liquidar el 98% de las negociaciones bursátiles en 2009.•Implementar cuentas de clientes a través de Internet hasta mayo de 2009.•Apertura de cuentas internacionales hasta julio de 2009.

RETOS PARA EL FUTURO

•Cumplir nuestra MISIÓN: “Proveer servicios de custodia, administración y liquidación de valores desmaterializados con tecnología, seguridad y calidad”

Cumplir nuestra VISIÓN: “Ser el actor principal del mercado de valores generando soluciones para apoyar su desarrollo.”

Clearing, Depository and Risk Management

BM&FBOVESPA

Felipe Paiva - February, 2009

2008 – Corporate Reestructuring Process

May 8 – the shareholders of Bovespa Holding S.A. and BM&F

S.A. approved the merger of the two companies and the creation

of BM&FBOVESPA S.A.

August 20 – Negotiation of the BVMF3 at the BM&FBOVESPA

September – BVMF3 join the IBOVESPA, the most important index in the

Brazilian Equities Market

November, 28 – Incorporation of CBLC by BM&FBOVESPA,

concentrating the negotiation, depository, settlement and

central counterparty activities in a single company

2009 – Goals and challenges for BM&FBOVESPA

BM&FBOVESPA internationalization process

Launch of the new order routing between the electronic trading

systems of BM&FBOVESPA and CME Group

Harmonization Process

Project of integrating the negotiation, risk management and settlement

activities, processes and IT

New Products

Exchange Trade Funds (ETF)

Euro-dollar contract

Direct Treasury

DEPÓSITO CENTRAL DE VALORES

Febrero de 2009Febrero de 2009

25

ContenidoContenido

Empresa y Mercado

Volúmenes

Resumen Tareas 2008 y Proyectos 2009

1

2

3

26

Creada en marzo 1993, Inicio de las operaciones septiembre

1995Accionistas: Fondos de Pensiones (30%), Bancos (30%), Bolsas

de Valores (30%), Cías. de Seguros de Vida (10%)

Empresa y MercadoEmpresa y Mercado

Participantes: 158 (Fondos mutuos y de pensiones, bancos,

corredores de bolsas, compañías de seguros)

Emisores: más de 300 (Banco Central, bancos, corporaciones)

Valores: Bonos, acciones y cuotas de fondos, depósitos a plazo

de bancos

Registros de Accionistas: 180 Registros y 190 mil accionistas

27

Volúmenes DCVVolúmenes DCV

CUSTODIA MATERIAL VS. DESMATERIAL(% del monto en depósito)

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Desmaterial Material

Material 63% 57% 55% 39% 19% 15% 12% 10% 9%

Desmaterial 37% 43% 45% 61% 81% 85% 88% 90% 91%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CUSTODIA MATERIAL VS. DESMATERIAL(monto en depósito)

0

50.000

100.000

150.000

200.000

Millone

s de U

SD

Material Desmaterial

Desmaterial 35.195 33.923 33.463 33.750 19.358 18.645 16.435 17.020 13.214

Material 20.410 25.629 26.884 51.916 84.170 105.867 119.284 161.786 132.958

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

REGISTRO DE OPERACIONES DE COMPRAVENTAS(miles de operaciones)

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Mile

s de T

xns.

IRV IIF IRF Total

Registros / Accionistas

100

125

150

175

200

225

Reg

istr

os

170

180

190

200

210

220

Acc

ioni

stas

(Ms)

Registros 119 147 163 167 185 196

Accionistas 176 211 190 196 194 189

D-03 D-04 D-05 D-06 D-07 D-08

28

Reestructuración de la empresa . Se crean 2 nuevas gerencias . Se definen lineamientos centrales para el desarrollo tecnológico de la empresa

Gobierno Corporativo - Comités de Directores.

Comité de TI

. Comité de Negocios

. Comité de Auditoría (creado 2007)

Plan de Continuidad Operacional. Dos sitios administrativos. Sitios de producción fueron movidos a instalaciones con estándares internacionales (TIA-942, categoría TIER III)

. BSI (British Standards Institution) realiza GAP análisis de plan de continuidad operacional con norma BS 25999.

Tareas 2008 y Proyectos 2009Tareas 2008 y Proyectos 2009

29

Infraestructura para Custodia Internacional y Bolsa de Valores Extranjeros. Acuerdo con DTC (USA). Acuerdo con Indeval (México). Acuerdo Citibank. Acuerdo con Deutsche Bank

Cuenta de Mandantes (comitentes) Individuales. Se espera materializar la apertura de 60- 80 mil cuentas individuales.

Registro y Custodia de contratos Forwards

Nuevos Servicios para el 2009Nuevos Servicios para el 2009

PRINCIPALES HITOS EN 2008

Lima, 26 de febrero de 2009

31

El Depósito de Valores en el 2008

Servicios Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 2007/2008Valores en Custodia 36.9 43.3 69.1 63.8 -7.7%Participación mercado objetivo 35.3% 37.3% 38.0% 37.6% -1.1%Emisiones desmaterializadas 21.8 25.9 50.7 51.4 1.4%

Servicios Dic-05 Dic-06 Dic-07 Dic-08 2007/08

Administración de valores 13.1 15.7 22.9 35.6 55.0%Transacciones

Número de Operaciones 1,196,868 1,652,716 1,752,983 1,981,642 13.0%Valor transado 158.7 203.8 233.6 264.9 13.4%

DVP Número de Operaciones 132,056 159,353 182,999 221,318 20.9%Valor transado 48.6 54.6 58.2 81.0 39.0%

COP-USD Rate 2,284 2,239 2,002 2,234

Evolucion de los Servicios del DepósitoBillones de Dólares

32

• Utilidades Netas por USD 9.43 millones, un crecimiento del 21.31%.

• ROE 2008 : 31.5% y ROA : 24.80%

• Valor del patrimonio : USD 29.98 millones - Crecimiento 8.83%.

• Los valores en depósito representan el 30.2% del PIB

• Consolidación del Depósito en la custodia de títulos valores diferentes a deuda pública. La

relación Deceval/DCV fue del 124.85% en el 2008.

• Certificación de su Sistema de Gestión de la Calidad según la norma ISO 9001: 2000.

• Los valores en circulación en el mercado de valores representan el 91.1% del PIB nominal

Hechos Relevantes del 2008

PIB proyectado nominal: COP $ 472.4 Billones –Fuente DNP

33

La Estrategia y el Futuro

ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE LOS INVERSIONISTAS

•Movimiento de capitales•Proceso de transacciones•Protección de activos•Soporte back Office•Automatización de procesos de circulación de valores•Administración de información para gestión de portafolios•Interconexión de plataformas de infraestructura•Administra riesgos por cuenta del participante

ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE LOS AGENTES DEL MERCADO

•Custodia

•Operacional

•De liquidez

•De contraparte

•De liquidación de valores

•Legal

•Lavado de Activos

•Gestión de derechos patrimoniales

•Registro de propiedad

ADMINISTRACIÓN DE INSTRUMENTOS

REPRESENTATIVOS DE DERECHOS

•Registro de propiedad

•Registro de derechos

•Registro de transacciones

•Administración de derechos

•Protección de activos

•Interconexión de

plataformas de

infraestructura

•Administra riesgos por

cuenta del participante

Soporte en la administración de riesgos del mercado

De servicios a soluciones integrales

Vitales para el crecimiento y fluidez de los mercados

34

Avance estratégico 2006 - 2012

Desarrollo de la optimización de los procesos de compensación y liquidación de operaciones. Pendiente Lanzamiento

Desarrollo de la interfase para la CRCC

Ajuste a la operatividad de TES para igualarla al Banco de la República

Administración de riesgos – SARO y Visión Integral

VISIÓN

El DECEVAL del Futuro

Nuestro Objetivo

Posicionarse como el líder en la creación de soluciones integrales, adopción de estándares y calificación de riesgos en Colombia y Latinoamérica.

VISIÓN

El DECEVAL del Futuro

Nuestro Objetivo

Posicionarse como el líder en la creación de soluciones integrales, adopción de estándares y calificación de riesgos en Colombia y Latinoamérica.

Optimización de procesos actuales y profundización de los productos

Administración de acciones : Optimización del producto – Atención ha accionistas

Servicios Productos

Agencia numeradora nacional : Desarrollo del proyecto con el Mercado - Regulador

Desarrollo del Sistema de Registro OTC Pendiente la Implementación en el 2009

35

Avance estratégico 2006 - 2012

VISIÓN

El DECEVAL del Futuro

Nuestro Objetivo

Administrar el ciclo de vida de los derechos sobre el 100% de los activos en el mercado de valores y en por lo menos dos nuevas industrias

VISIÓN

El DECEVAL del Futuro

Nuestro Objetivo

Administrar el ciclo de vida de los derechos sobre el 100% de los activos en el mercado de valores y en por lo menos dos nuevas industrias

Desarrollo de nuevos productos y servicios

Transferencia temporal de valores

Factura Electrónica

Pagarés

Venta de Información

Producto y/o servicio 2007

Estudio de factibilidad

Diseño de producto

2008

En Implementación. Ejecución del desarrollo

Aplazado en 2008Posible ejecución 2009

Estudio de Factibilidad

Estudio de Mercadeo

Agencia Numeradora Nacional Diseño y adopciónEn Implementación. Desarrollo para Ago/09

36

Proyectos para el 2009

• Tecnología: Cambio de la Infraestructura tecnológica: Datacenters, Software core.

• Productos y Servicios Lanzamiento de la desmaterialización de pagares – Compras y ventas de

cartera por anotación en cuenta Posible desarrollo de la desmaterialización de facturas electrónicas –

Soporte al factoring Desarrollo de la Agencia Numeradora Nacional Desarrollo de servicios de venta de información Desarrollo de la Transferencia Temporal de Valores Incremento en la desmaterialización de acciones

• Financiero Generación de ingresos por nuevos negocios Fortalecimiento de la solvencia de largo plazo

ECCSD Update

Presented to 2009 ACSDA GENERAL

ASSEMBLYLIMA, PERU

Background ECCSD

Member of ECSE Group ECSE

Public LLC: 49 shareholders in 11 CARICOM countries Platforms for primary issuance and secondary

trading of securities ECCSD

Wholly-owned subsidiary Clearing & Settlement; Custodian

ECCSR Wholly-owned subsidiary Registrar, Transfer & Paying Agent

2008 Performance

55 listed securities 10 broker/dealers; 8 clearing

banks Fall off in new issues, but

increase in secondary market trading

Negligible growth in corporate actions

Challenges Low level of activity

ECSE EC-Share IndexJan 1 2005 to Dec 31 2008

100

110

120

130

140

150

160

Mar05

Jun05

Sep05

Dec05

Mar06

Jun06

Sep06

Dec06

Mar07

Jun07

Sep07

Dec07

Mar08

Jun08

Sep08

Dec08

2009 Outlook

Cautiously optimistic on activity New clients for corporate actions

new initiatives Move to continuous order match trading Full DVP New CSD application

Challenges CL Financial Stanford Financial

CEDEVAL• Capital Social: US$1.002 millones.

• Acuerdo de Aumento Capital (JGA) US$ 2.0 millones

• Patrimonio: US$1.23 millones.

• Calificación: AA+ (estable), otorgada por: Fitch Ratings.

• Custodia Local e Internacional.

• Areas Funcionales.

Registro de Cuentas de Valores

Registro de Emisiones

Ejercicio de Derechos Económicos y Sociales

Asignación Códigos ISIN

Servicio a Participantes

Custodia Local e Internacional de Valores

Compensación y Liquidación de Operaciones Bursátiles

Depósito, Retiro y Transferencia de valores

Operaciones transfronterizas

OperacionesDesarrollo de Proyectos

Mejores Prácticas Internacionales

Proyectos Estratégicos

Nuevas Líneas de Negocio.

Unidad de Registrode Accionistas

Administración electrónica de Registros de Accionistas.

Administración de Eventos de Capital:Split, Aumentos y Disminuciones de Capital.

Servicios de Pago de Dividendos, Coordinación de JGA, etc.

Gestión yCobertura deRiesgos

CertificacionesinternacionlesInformáticas

CertificacionesinternacionlesInformáticas

CentroAlterno

CentroAlterno

Seguridad de la red

Supervisiónen

Linea

AuditoríaSistemas

AuditoríaSistemas

PolíticasInternas

PolíticasInternas

S.D. INDEVAL S.A. DE C.VMÉXICO

Valores en Custodia

*Cifras en millones de dólares*Datos al 31 de diciembre de cada año

0

300,000

600,000

900,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Deuda Soberana

Deuda Bancaria

Deuda Privada

Mercado Capitales

Milli

ones

Dls.

Importe Promedio Diario Liquidado

Mile

s de

Mill

ones

de

Dól

ares

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Indeval Sistemas Banco de México

S.D. INDEVAL S.A. DE C.VMÉXICO

PF

IOtros

SIDV

H2H

Porta

l

Blindaje

Otros

Porta

l

Seguridad

PFI

SIDV

H2H

Blindaje

Blindaje

PFI PFI

Blindaje

DALI

Sistema del Participante

SIDV

Sistema del Participante

PFIPARALELO

PFIPARALELO

PFIPRODUCCION

PFIPRODUCCION

INDEVAL

Paralelo

Nuevo Sistema

Más Confiable

Motor de Match Cotejo de la concertación, sustituyó a la confirmación

MejoresPrácticas Atendiendo a las 19 recomendaciones de Sistemas de Liquidación de Valores de CPSS-IOSCO

Escalable Permite crecer la capacidad de operación rápidamente

Facilidad de Administración

Sólo existe un proceso de liquidación a diferencia del SIDV quet enía más de 14 artefactos

Estándar Uso del Protocolo 15022 entre otros

Efectivo MXN en el Banco Central

Las cuentas de efectivo (de categoría SPEI) son administradas por el Banco de México

MenorRiesgo Sustenta la mitigación de Riesgo Sistémico y minimiza el Riesgo Operativo

Nuevo Sistema

Más Seguro

Física

Jurídica

Operativa

Informática

Nuevo Sistema

Más Eficiente

DvP Sistemas sincronizados en tiempo real para registrar el pago de efectivo en el Banco de México y la entrega de valores en el Indeval

Contínuo No es necesario interrumpir la liquidación de los diferentes mercados y mecánicaso perativas (ya no hay “fases operativas”)

Eficiente Es capaz de liquidarmásoperaciones con menosefectivo

Ciclo de LiquidaciónDalí (ejemplo)

804 mil millones de pesos 2,839 operaciones12,867 registros contables1 minuto 04 segundos

Estándar Uso del Protocolo 15022 entre otros

Flexible Es capaz de modificar la liquidación de compensación neta a contínua (RTGS)

Nuevo Sistema

EmisoresAccionesDeuda

EmisoresAccionesDeuda

Bolsa de DerivadosBolsa de Derivados

Corros,Brokers y

OTC

Corros,Brokers y

OTC

Bolsa de ValoresBolsa de Valores

Inversionistas

Persona Física

Institucional

Inversionistas

Persona Física

Institucional

DCV, IDCVCustodiosDCV, IDCVCustodios

Intermediarios

BancosCasas de Bolsa

Intermediarios

BancosCasas de Bolsa

Integración de los Sistemas de Pago

Nuevo Sistema

Tecnología

SOA

Arquitectura Escalable

Basado en el estándarJEE

Java

XML

Oracle

JMS

STP

ISO 15022

Más Vanguardista

Seguridad

Red Privada

TCP/IP Encriptado

Clave de Usuarioy Password

Token

Turing

IES – Infraestructura Extendida de

Seguridad de Banco de México

No repudiación (firma electrónica/certificadosdigitales)

Nuevo Sistema

• Puede gestionar multimoneda, multimercados, multibóveda y maneja múltiples husos horarios

• ISO 20022 (ISO 15022)

• Permite responder con mayor velocidad a las necesidades de la industria

• Interoperable no sólo con los sistemas de pagos locales sino con Swift, otros Depósitos

Más Futuro

Nuevo Sistema

S.D. INDEVAL S.A. DE C.VMÉXICO