KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH PROGRAM · PDF fileatau simultan memiliki pengaruh terhadap beta saham syariah. ... Harga Saham dan Perhitungan Return 109-132 ... Indeks syariah merupakan

  • View
    224

  • Download
    8

Embed Size (px)

Text of KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH PROGRAM · PDF fileatau simultan memiliki pengaruh terhadap beta...

  • PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAHAAN

    TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH (Studi Pada Jakarta Islamic Index Tahun 2004-2010)

    SKRIPSI

    Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Syariah (S.E.Sy)

    Oleh:

    MARIS AKFALIA

    NIM. 207046100625

    KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH

    PROGRAM STUDI MUAMALAT (EKONOMI ISLAM) FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM

    UIN SYARIF HIDAYATULLAH JAKARTA

    1433 H/2011 M

  • l

    PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAIIAAN

    TERIIADAP BETA SAHAM SYARIAH(Studi Pada Jukafiu Islamic Indac Tahun 2004-2010)

    SkripsiDiajukan untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh

    Gelar Sarjana Sarjana Ekonomi Syariah (S E. Sy)

    Oleh :

    Maris Akfalia

    NIM. 207046100625

    Di Bawah Bimbingan

    ""mDwi Nur'aini Ihsan. SE..MM.

    MP

    Pembimbing II

    KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAHPROGRAM STTIDI MUAMALAT (EKONOMI ISLAM)

    FAKULTAS SYARIAH DAN HUKTIMUIN SYARIF HIDAYATULLAH

    JAKARTA

    t432W201tM'

    Muhammad Harfin Zufidi. S.A

    NIP.1972103 1200701 i014

  • PENGESAIIAN PANITIA T]JIAN

    Skripsi berjudul '?ENGARUH FAKTOR FLINDAMENTAL PERUSAHAANTERI{ADAP BETA SAHAM SYAR1AH (STUDI PADA JAKARIA ISLAMIC INDIiX

    TAHIIN 2004-2010)" telah diujikan dalam Sidang Munaqasah Fakultas Syariah danHukurn Universitas Isla:n negeri (UIlr) Syarif Hidayatullah Jakarta pada 22 September2011. Skripsi ini telah diterima sebagai salah satu syarat memperoleh gelar SarjanaEkonorni Syariah (S.E.Sy) pada program studi Muarnalat (Ekonomi Islam).

    Iakarta,22 September 201 I

    Mengesalikan,

    PANITIA UJIAN

    1. Ketua

    2. Sekretaris

    :Prof. Dr. Muhammad Amin Surna, SH, MA, MM.NIP. 195505051982031 012

    ; Mufidah, SHI

    3. Pembimbing I : Dwi Nur'aini Ihsan, SE.,MM

    4. Pembimbing II : Muhammad Harfin hthd| S.Ag, M.AgNIP. 1972 1 03 1 200701 101,1

    : Muhammad Maksum, S.Ag.,MANIP. 197807 1 52003 1 21 007

    : Arni Masmrah, SEI, MM

    5. Pengnji I

    6. Penguji iI

    1982031 0r 2

  • LEMBAR PERNYATAAN

    Dengan ini saya menyatakan bahwa:

    1. Skripsi ini merupakan hasil karya asli saya yang diajukan untuk memenuhi

    salah satu persyaratan memperoleh gelar strata I di Universitas Islam Negeri

    (UIN) Syarif Hidayatullah Jakarta.

    2. Semua sumber yang saya gunakan dalam penulisan ini telah saya cantumkan

    sesuai dengan ketentuan yang berlaku di Universitas Islam Negeri (UIN)

    Syarif Hidayatullah Jakarta.

    3. Jika di kemudian hari terbukti bahwa karya ini bukan hasil karya asli saya

    atau merupakan hasil jiplakan dari karya orang lain, maka saya bersedia

    menerima sanksi yang berlaku di Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif

    Hidayatullah Jakarta.

    Jakarta, 22 September 2011

    Maris Akfalia

  • ABSTRAK

    Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh variabel fundamental

    perusahaan (return on equity, debt to equity ratio, earning per share, price earning

    ratio) terhadap beta saham syariah. Pengambilan sampel dilakukan dengan metode

    purposive sampling. Sampel pada penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang

    tetap masuk dalam Jakarta Islamic Index selama periode tahun 2004 hingga 2010.

    Total sampel sebanyak 7 perusahaan. Analisis data dilakukan dengan menggunakan

    metode regresi linear berganda. Hasil penelitian dengan uji F yaitu pengaruh seluruh

    variabel fundamental perusahaan (return on equity, debt to equity ratio, earning per

    share, price earning ratio) terhadap beta saham syariah membuktikan bahwa semua

    variabel fundamental perusahaan pada tingkat signifikansi 5%, secara bersama-sama

    atau simultan memiliki pengaruh terhadap beta saham syariah.

    Hasi penelitian dengan uji t, yaitu pengaruh masing-masing variabel terhadap

    beta saham syariah membuktikan bahwa pada tingkat signifikansi 5%, variabel return

    on equity (ROE) dan price earning ratio (PER) memiliki pengaruh signifikan

    terhadap beta saham syariah.

    Kata Kunci: Fundamental Perusahaan, Return On Equity, Debt to Equity Ratio,

    Earning per Share, Price Earning Ratio, dan Beta Saham

  • i

    KATA PENGANTAR

    Bismillahirrahmanirrahiim..

    Puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala petunjuk, rahmat, kasih dan

    sayangnya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. Shalawat dan salam semoga selalu

    tercurahkan kepada Nabi besar Muhammad saw. serta keluarga, sahabat dan para

    penerus perjuangan Islam.

    Dengan segala daya dan upaya penulis curahkan untuk menyelesaikan skripsi

    ini dengan sebaik mungkin. Skripsi ini pun tak lepas dari bantuan berbagai pihak

    untuk membantu penulis dalam menyelesaikannya. Berikut penulis ingin

    mengucapkan terima kasih kepada pihak-pihak berikut :

    1. Prof. DR. H. Muhammad Amin Suma, SH, MA, MM Dekan Fakultas Syariah &

    Hukum.

    2. Ketua Prodi dan Sekretaris Prodi Muamalat Fakultas Syariah dan Hukum UIN

    Syarif Hidayatullah Jakarta, Dr. Euis Amalia, M.Ag dan Mumin Rouf,

    S.Ag.,MA.

    3. Dr. H. Ahmad Yani, M.Ag Ketua Koordinator Teknis Non Reguler yang telah

    memmberikan pendampingan selama proses perkuliahan.

    4. Dwi Nuraini Ihsan, SE.,MM dan Muhammad Harfin Zuhdi, S.Ag, M.Ag.

    sebagai Dosen Pembimbing Skripsi yang telah meluangkan waktunya disela-sela

    kesibukan, memberikan masukan yang sangat berharga, memotivasi penulis untuk

    banyak membaca dan mengarahkan proses penulisan skripsi penulis.

  • ii

    5. Muhammad Maksum, S.Ag., MA sebagai dosen penguji skripsi yang telah

    memberikan masukan demi penyempurnaan skripsi ini.

    6. Aini Masrurah, SEI, MM sebagai dosen penguji skripsi yang telah memberikan

    saran-sarannya demi penyempurnaan skripsi dan juga yang telah memberikan

    kesempatan kepada penulis untuk mengikuti seminar pasar modal di BEI dan juga

    sekolah pasar modal di BEI bersama beliau.

    7. Dr. H. Supriyadi Ahmad sebagai Dosen Penasihat Akademik yang telah sabar dan

    tekun dalam membimbing, memotivasi penulis untuk terus maju dan belajar serta

    memberikan banyak informasi dalam membuat proposal skripsi.

    8. Bapak Ir.Agus Edi Sumanto, AAIJ, MM, Dosen Manajemen Investasi dan Resiko

    terima kasih atas ide dan motivasi selama perkuliahan, sehingga penulis tertarik

    untuk mendalami lebih lanjut mengenai analisis saham.

    9. Para Dosen yang telah mengajarkan ilmunya dan memberikan semangatnya

    kepada Penulis dari semester awal hingga akhir, para staf perpustakaan yang

    telah membantu penulis dalam mendapatkan buku-buku yang dibutuhkan dalam

    penulisan skripsi ini.

    10. Ka Mufidah, SHI dan Ka Syafii, SEI yang sangat membantu proses akademik

    penulis dan membantu selama proses penulisan skripsi ini.

    11. Keluargaku, Babah, Mama, terima kasih kuucapkan untuk banyak sekali

    kesabaran, dukungan, doa dan semangatnya. Untuk Adikku tersayang Himma

    Moly (alm), walau kau tak ada lagi saat ini, namun peran besarmu akan selalu

  • iii

    kuingat. Untuk adikku yang special Rina&Ardha, terima kasih atas setiap

    dukungan dalam langkah kakakmu ini.

    12. Mas Ipung, terima kasih banyak atas dukungan, semangatmu yang selalu setia &

    ceria. Terima kasih atas kebersamaan dan perjuangan yang sudah kita tempuh

    selama kuliah. Semoga membuahkan hal yang indah.

    13. Sahabatku, teman-teman sekelas, seangkatan dan seperjuangan PS C. Banyak

    sekali kenangan-kenangan yang telah kita lalui bersama-sama. Semoga kita

    semua mencapai kesuksesan.

    14. Seluruh pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, atas segala

    dukungannya serta doa, penulis ucapkan terima kasih.

    Akhirnya hanya kepada Allah SWT penulis mohonkan, semoga amal baik mereka

    dibalas dengan pahala yang berlipat ganda. Aamiin..

    Jakarta, September 2011

    Penulis

  • iv

    DAFTAR ISI

    KATA PENGANTAR i

    DAFTAR ISI iv

    DAFTAR TABEL vii

    DAFTAR GAMBAR viii

    BAB I PENDAHULUAN

    A. Latar Belakang Masalah 1

    B. Pembatasan Masalah dan Perumusan Masalah 6

    C. Tujuan dan Manfaat Penelitian 7

    D. Review Studi Terdahulu 8

    E. Kerangka Teori 13

    F. Kerangka Pemikiran 15

    G. Hipotesis Penelitian 16

    H. Sistematika Penulisan 17

    BAB II LANDASAN TEORI

    A. Pasar Modal Syariah 19

    1. Pengertian Pasar Modal Syariah 19

    2. Instrumen Pasar Modal Syariah 19

    3. Jakarta Islamic Index (JII) 24

  • v

    4. Beta Saham 26

    5. Tipe Investor 32

    6. Konsep Model Indeks Tunggal (Single Index Model) 33

    7. Menaksir Beta Historis 35

    B. Fundamental Perusahaan 37

    1. Return On Equity (ROE) 39

    2. Debt to Equity Ratio (DER) 40

    3. Earning Per Share (EPS) 42

    4. Price Earning Ratio (PER) 43

    BAB III METODOLOGI PENELITIAN

    A. Ruang Lingkup Penelitian 45

    B. Metode Penentuan Sampel 46

    C. Sumber Data 48

    D. Metode Analisis 48

    1. Uji Asumsi Klasik 48

    2. Uji Regresi Linear Berganda 51

    E. Variabel Penelitian 55

    F. Pedoman Penulisan 57

    BAB IV HASIL PENELITIAN

    A. Gambaran Umum Objek Penelitian 58

  • vi

    B. Nila