LEGEA NR. 297 - 2004

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004

http://slidepdf.com/reader/full/legea-nr-297-2004 1/97

LEGE nr. 297 din 28 iunie 2004 privind piaţa de capitalForma sintetică la data 08-apr-2014. Acest act a fost creat utilizând tehnologia SintAct-Acte Sintetice. SintAct !itehnologia Acte Sintetice sunt mărci "nregistrate ale #olters $lu%er.

(la data 31-oct-2013 actul a fost articol din Jurisprudenta )

(la data 20-mar-2008 actul a fost a se vedea referinte de aplicare din Regulamentul 2/2008 )

(la data 11-mar-2008 actul a fost reglementat de Regulamentul 1/2008 )

(la data 11-mar-2008 actul a fost reglementat de Regulamentul 1/2008 )(la data 02-feb-2007 actul a fost jurisprudenta Decizia nr. 24 din 02-feb-2007 )

(la data 12-apr-2006 actul a fost jurisprudenta Sentinta nr. 172 din 12-apr-200 )

(la data 14-mar-2006 actul a fost reglementat de Regulamentul 2/200 )

(la data 02-feb-2006 actul a fost jurisprudenta Decizia nr. 47!R din 02-feb-200 )

(la data 06-dec-200 actul a fost a se vedea referinte de aplicare din Regulamentul 1/200" )

(la data 04-nov-200 actul a fost reglementat de Regulamentul 1#/200" )

(la data 14-feb-200 actul a fost a se vedea referinte de aplicare din $rdinul "/200" )

(la data 06-aug-2004 actul a fost a se vedea referinte de aplicare din $rdinul #0/2004 )

(la data 06-aug-2004 actul a fost a se vedea referinte de aplicare din $rdinul 2!/2004 )

(la data 2!-iun-2004 actul a fost promulgata de Decretul "17/2004 )

Parlamentul României adoptă prezenta lege.TITLL I! "I#P$%I&II GE'ER(LE(la data 04-ian-2007 titlul " reglementat de partea 1#1 din Regulamentul 1#/200" )

(rt. )*)+&rezenta lege reglementează "nfiin'area !i func'ionarea pie'elor deinstrumente financiare( cu institu'iile !i opera'iunile specifice acestora( precum !ia organismelor de plasament colecti)( "n scopul mo*ilizării disponi*ilită'ilorfinanciare prin intermediul in)esti'iilor "n instrumente financiare.

(la data 14-mar-2006 $rt% 1& alin% (1) din titlul " reglementat de titlul "& partea 1#1 din

Regulamentul 2/200 )

*2+&rezenta lege se aplică acti)ită'ilor !i opera'iunilor pre)ăzute la alin. +1,(desfă!urate pe teritoriul omâniei.

(la data 14-mar-2006 $rt% 1& alin% (2) din titlul " reglementat de titlul "& partea 1#$#1 din


*,+omisia /a'ională a alorilor o*iliare( denumită "n continuare ./...( esteautoritatea competentă care aplică pre)ederile prezentei legi( prin eercitareaprerogati)elor sta*ilite "n statutul său.

(la data 14-mar-2006 $rt% 1& alin% (3) din titlul " reglementat de titlul "& partea 1#$#1 din


*4+&re)ederile prezentei legi nu se aplică instrumentelor pie'ei monetare( caresunt reglementate de 3anca /a'ională a omâniei( !i titlurilor de stat care suntemise de inisterul Finan'elor &u*lice( dacă emitentul alege pentrutranzac'ionarea acestora o altă pia'ă decât cea reglementată( definită conform

art. 12.(la data 14-mar-2006 $rt% 1& alin% (4) din titlul " reglementat de titlul "& partea 2#1 din


*-+&re)ederile prezentei legi nu se aplică "n cazul administrării datoriei pu*lice "ncare sunt implicate 3anca /a'ională a omâniei( *ăncile centrale ale statelormem*re !i alte entită'i na'ionale din statele mem*re cu func'ii similare acestora(inisterul Finan'elor &u*lice( precum !i alte entită'i pu*lice.

(la data 14-mar-2006 $rt% 1& alin% () din titlul " reglementat de titlul "& partea 2#1 din


(rt. 2(la data 31-dec-2013 $rt% 2 din titlul " a fost articol din D%ctrina )

(la data 14-mar-2006 $rt% 2 din titlul " reglementat de titlul "& partea 2#1 din Regulamentul

2/200 )

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*)+5n "n'elesul prezentei legi( termenii !i epresiile de mai 6os au următoarelesemnifica'ii7).ac'ionar semnificati) - persoana fizică( persoana 6uridică sau grupul depersoane care ac'ionează "n mod concertat !i care de'ine direct sau indirect oparticipa'ie de cel pu'in 10 din capitalul social al unei societă'i comerciale sau

din drepturile de )ot( ori o participa'ie care permite eercitarea unei influen'esemnificati)e asupra luării deciziilor "n adunarea generală sau "n consiliul deadministra'ie( după caz9)).agent delegat - persoana fizică sau 6uridică care( su* responsa*ilitatea deplină!i necondi'ionată a unei singure societă'i de ser)icii de in)esti'ii financiare "nnumele căreia ac'ionează( "n *aza unui contract( promo)ează clien'ilor sauclien'ilor poten'iali ser)icii de in)esti'ii !i:sau ser)icii conee( preia !i transmiteinstruc'iunile sau ordinele de la clien'i referitoare la instrumente financiare oriser)icii de in)esti'ii( plasează instrumente financiare !i:sau furnizează clien'ilorsau lien'ilor poten'iali ser)icii de consultan'ă pri)ind aceste instrumente oriser)icii9

)2

.client profesional - clientul care posedă eperien'a( cuno!tin'ele !i capacitateade a lua decizia in)esti'ională !i de a e)alua riscurile pe care aceasta le implică9pentru a fi considerat profesional( clientul tre*uie să se "ncadreze "n categoriilemen'ionate "n reglementările emise de ./... !i să "ndeplinească criteriilepre)ăzute "n acelea!i reglementări( conform normelor europene9

(la data 10-iul-2012 $rt% 2& alin% (1)& punctul 1% din titlul " completat de $rt% 203& punctul 1% din

titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

2.compensarea - "nlocuirea crean'elor !i o*liga'iilor rezultând din ordine detransfer pe care unul sau mai mul'i participan'i le emit "n fa)oarea altuiparticipant sau altor participan'i( sau pe care le primesc de la ace!tia( cu ocrean'ă sau o o*liga'ie netă unică( astfel "ncât această unică crean'ă netă să fiepretinsă( respecti) această unică o*liga'ie netă să fie datorată9,.cont comun de in)esti'ii - in)esti'ie realizată "n contul a două sau mai multorpersoane sau asupra căreia două sau mai multe persoane au drepturi care pot fieercitate prin semnătura uneia sau mai multor persoane dintre cele men'ionate94.emitent - entitatea cu sau fără personalitate 6uridică ce a emis( emite sauinten'ionează să emită instrumente financiare9-.entită'i reglementate - persoanele fizice !i 6uridice( precum !i entită'ile fărăpersonalitate 6uridică a căror acti)itate este reglementată !i:sau supra)egheatăde către ./...9.filialei - societate comercială "n cadrul căreia eistă un asociat sau un ac'ionaraflat "ntr-una dintre situa'iile pre)ăzute la pct. 2;97.fond de in)esti'ii - organism de plasament colecti) fără personalitate 6uridică98.fond deschis de in)esti'ii - organism de plasament colecti) "n )alori mo*iliare(fără personalitate 6uridică( ale cărui unită'i de fond fac o*iectul unei emisiuni !irăscumpărări continue99.grup - reprezintă un ansam*lu de societă'i comerciale compus dintr-osocietate-mamă( filialele sale !i entită'i "n care societatea-mamă sau filialele salede'in o participare( precum !i societă'ile comerciale legate una de alta printr-orela'ie care face necesară consolidarea conturilor !i consolidarea raportuluianual99).informa'ii esen'iale - informa'ii fundamentale !i structurate "n mod

corespunzător care tre*uie furnizate in)estitorilor pentru a le permite să "n'eleagă natura !i riscurile aferente emitentului( garantului !i )alorilor mo*iliare

care le sunt oferite sau care sunt admise la tranzac'ionare pe o pia'ăreglementată !i( fără a aduce atingere art. 184 alin. +4, lit. *,( să decidă care

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


sunt ofertele de )alori mo*iliare pe care să le ia "n considerare. u pri)ire laofertă !i la )alorile mo*iliare "n cauză( informa'iile esen'iale includ următoareleelemente7+i,o scurtă descriere a riscurilor asociate emitentului !i e)entualilor garan'i !i aprincipalelor caracteristici ale acestora( inclusi) acti)ele( pasi)ele !i situa'ia

financiară9+ii,o descriere succintă a riscurilor asociate !i a caracteristicilor esen'iale alein)esti'iei "n )alorile mo*iliare "n cauză( inclusi) orice drepturi aferente acestor)alori mo*iliare9+iii,condi'iile generale ale ofertei( inclusi) cheltuielile estimate perceputein)estitorului de emitent sau de ofertant9+i),detalii pri)ind admiterea la tranzac'ionare9+),moti)e ale ofertei !i destina'ia pre)ăzută a )eniturilor rezultate "n urmaofertei9

(la data 10-iul-2012 $rt% 2& alin% (1)& punctul !% din titlul " completat de $rt% 203& punctul 2% din


)0.institu'ie de credit - entitate definită conform art. 1 din <egea nr. -8/)998pri)ind acti)itatea *ancară( cu modificările !i completările ulterioare9

)).instrumente financiare "nseamnă7a+)alori mo*iliare9+instrumente ale pie'ei monetare9c+titluri de participare la organismele de plasament colecti)9d+op'iuni( contracte futures( s%ap-uri( contracte for%ard pe rata do*ânzii !i pecurs de schim* )alutar !i orice alte contracte deri)ate "n legătură cu )alorimo*iliare( )alute( rate ale do*ânzii sau renta*ilită'ii ori alte instrumente deri)ate(indici financiari sau indicatori financiari( care pot fi decontate fizic ori "n fonduri*ăne!ti9e+op'iuni( contracte futures( s%ap-uri( contracte for%ard pe rata do*ânzii +orată, !i orice alte contracte deri)ate "n legătură cu mărfuri care tre*uie decontate "n fonduri *ăne!ti sau pot fi decontate "n fonduri *ăne!ti la cererea uneia dintrepăr'i +altfel decât "n caz de neplată sau de alt incident care conduce la reziliere,91+op'iuni( contracte futures( s%ap-uri !i alte contracte deri)ate "n legătură cumărfuri !i care pot fi decontate fizic( cu condi'ia să fie tranzac'ionate pe o pia'ăreglementată !i:sau "n cadrul unui sistem alternati) de tranzac'ionare9+op'iuni( contracte futures( s%ap-uri( contracte for%ard !i orice alte contractederi)ate "n legătură cu mărfuri( care pot fi decontate fizic( neincluse "n categoriacelor pre)ăzute la lit. f, !i nea)ând scopuri comerciale( care au caracteristicilealtor instrumente financiare deri)ate( 'inându-se seama( printre altele( dacă suntcompensate !i decontate prin intermediul unor case de compensare recunoscutesau sunt su*iect al apelurilor "n mar6ă "n mod regulat93+instrumente deri)ate pentru transferul riscului de credit9i+contracte financiare pentru diferen'e9

+op'iuni( contracte futures( s%ap-uri( contracte for%ard pe rata do*ânzii !i pecurs de schim* )alutar !i orice alte contracte deri)ate "n legătură cu )aria*ileclimatice( na)lu( apro*ări pentru emisii de su*stan'e sau rate ale infla'iei ori al'iindicatori economici oficiali( care tre*uie decontate "n fonduri *ăne!ti sau pot fiastfel decontate la cererea uneia dintre păr'i +altfel decât "n caz de neplată saude alt incident care conduce la reziliere,( precum !i orice alte contracte deri)ate "n legătură cu acti)e( drepturi( o*liga'ii( indici sau indicatori( neincluse "n

prezenta defini'ie( care prezintă caracteristicile altor instrumente financiarederi)ate( 'inându-se seama( printre altele( dacă sunt tranzac'ionate pe o pia'ă

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


reglementată sau "n cadrul sistemelor alternati)e de tranzac'ionare !i suntcompensate !i decontate prin intermediul unor case de compensare recunoscutesau fac o*iectul unor apeluri "n mar6ă "n mod regulat95+alte instrumente financiare calificate ca atare conform legisla'iei europene9

(la data 10-iul-2012 $rt% 2& alin% (1)& punctul 11% din titlul " modificat de $rt% 203& punctul 3% din

titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 ))2.instrumente financiare deri)ate - instrumentele definite la pct. 11 lit. d,-6,9(la data 10-iul-2012 $rt% 2& alin% (1)& punctul 12% din titlul " modificat de $rt% 203& punctul 3% din


),.instrumente ale pie'ei monetare - instrumente financiare care setranzac'ionează de regulă "n cadrul pie'ei monetare9)4.intermediari - societă'i de ser)icii de in)esti'ii financiare autorizate de./...( institu'ii de credit autorizate de 3anca /a'ională a omâniei( "nconformitate cu legisla'ia *ancară aplica*ilă( precum !i entită'i de naturaacestora autorizate "n state mem*re sau nemem*re să presteze ser)icii dein)esti'ii financiare de natura celor pre)ăzute la art. 9

)-.in)estitori califica'i - persoanele sau entită'ile care( potri)it reglementărilor./...7a+se "ncadrează "n categoria de clien'i profesionali9+sunt tratate( la cerere( drept clien'i profesionali sau sunt recunoscute dreptcontrapăr'i eligi*ile( cu ecep'ia cazului "n care au solicitat să nu fie tratate dreptclien'i profesionali.

(la data 10-iul-2012 $rt% 2& alin% (1)& punctul 1% din titlul " modificat de $rt% 203& punctul 3% din


).legături strânse - situa'ia "n care două sau mai multe persoane fizice sau

6uridice sunt legate prin7a+participare( care "nseamnă de'inerea "n mod direct sau indirect a 20 sau maimult din drepturile de )ot sau din capitalul social al unei societă'i comerciale9+control( care "nseamnă rela'ia dintre societatea-mamă !i o filială sau o rela'iesimilară "ntre orice persoană fizică sau 6uridică !i o societate comercială9 oricefilială a unei filiale )a fi considerată o filială a societă'ii-mamă( care este "n faptentitatea care controlează aceste filiale9 se consideră legătură strânsă !i situa'ia "n care două sau mai multe persoane fizice sau 6uridice sunt legate permanent deuna !i aceea!i persoană printr-o rela'ie de control9

(la data 21-nov-2012 $rt% 2& alin% (1)& punctul 16%& litera '% din titlul " a se vedea jurisprudenta

Decizia nr. "41 din 21-n%&-2012 )

)7.ofertant sau persoana care ini'iază o ofertă - persoana 6uridică sau fizică ceoferă )alori mo*iliare pu*licului sau se oferă să cumpere )alori mo*ilare9)8.ofertă pu*lică de )alori mo*iliare - "nseamnă comunicarea adresată unorpersoane( făcută su* orice formă !i prin orice mi6loace( care prezintă informa'iisuficiente despre termenii ofertei !i despre )alorile mo*iliare oferite( astfel "ncâtsă permită in)estitorului să adopte o decizie cu pri)ire la )ânzarea( cumpărareasau su*scrierea respecti)elor )alori mo*iliare. Această defini'ie se )a aplica( deasemenea( !i "n situa'ia plasamentului de )alori mo*iliare prin intermediarifinanciari9)9.ofertă pu*lică de preluare - oferta pu*lică de cumpărare care are ca rezultat(pentru cel care o promo)ează( do*ândirea a mai mult de == din drepturile de

)ot asupra unei societă'i comerciale9)9).operator independent - un intermediar care "n mod organizat( frec)ent !isistematic "ncheie tranzac'ii pe cont propriu prin eecutarea ordinelor clien'ilor "n

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


afara pie'elor reglementate sau a sistemelor alternati)e de tranzac'ionare9(la data 10-iul-2012 $rt% 2& alin% (1)& punctul 1!% din titlul " completat de $rt% 203& punctul 4% din


20.organisme de plasament colecti) - entită'i organizate( cu sau fărăpersonalitate 6uridică( denumite "n continuare >.&.( care atrag "n mod pu*lic sau

pri)at resurse financiare ale persoanelor fizice !i:sau 6uridice( "n scopul in)estiriiacestora( "n conformitate cu dispozi'iile prezentei legi !i reglementările ./...920).participa'ie calificată - de'inerea( directă sau indirectă( "ntr-o S.S.?.F a celpu'in 10 din capitalul social ori din drepturile de )ot sau care permiteeercitarea unei influen'e semnificati)e asupra administrării S.S.?.F. "n care estede'inută participa'ia respecti)ă.

(la data 10-iul-2012 $rt% 2& alin% (1)& punctul 20% din titlul " completat de $rt% 203& punctul % din


2).persoană - orice persoană fizică sau 6uridică922.persoane implicate7

a+persoane care controlează sau sunt controlate de către ian emitent sau care segăsesc su* ian control comun9

+persoane care participă direct sau indirect la "ncheierea unor acorduri "n)ederea o*'inerii sau eercitării "n comun a drepturilor de )ot( dacă ac'iunile(o*iect al acordului( pot conferi o pozi'ie de control9c+persoane fizice din cadrul societă'ii emitente care au atri*u'ii de conducere saucontrol9d+so'ii( rudele !i afinii până la gradul al doilea ale persoanelor fizice men'ionatela lit. a, - c,9e+persoane care pot numi ma6oritatea mem*rilor consiliului de administra'ie "ncadrul unui emitent92,.persoane care ac'ionează "n mod concertat - două sau mai multe persoane(

legate printr-un acord epres sau tacit( pentru a "nfăptui o politică comună "n

legătură cu un emitent. &ână la pro*a contrară( următoarele persoane suntprezumate că ac'ionează "n mod concertat7a+persoanele implicate9+societatea-mamă "mpreună cu filialele sale( precum !i oricare dintre filialeleaceleia!i societă'i-mamă "ntre ele9c+o societate comercială cu mem*rii consiliului său. de administra'ie !i cupersoanele implicate( precum !i aceste persoane "ntre ele9d+o societate comercială cu fondurile ei de pensii !i cu societatea de administrarea acestor fonduri9

(la data 10-iul-2012 $rt% 2& alin% (1)& punctul 24% din titlul " abrogat de $rt% 203& punctul 6% din


2-.programul de ofertă - un plan care ar permite emiterea( "n mod continuu saurepetat "n decursul unei perioade de timp determinate( a )alorilor mo*iliare(altele decât cele de tipul titlurilor de capital92.sistem alternati) de tranzac'ionare - un sistem care pune "n prezen'ă maimulte păr'i care cumpără !i )ând instrumente financiare( "ntr-un mod careconduce la "ncheierea de contracte( denumit !i sistem multilateral detranzac'ionare927.societate-mamă - persoană 6uridică( ac'ionar sau asociat al unei societă'i

comerciale care se află "n una din următoarele situa'ii7a+de'ine direct sau indirect ma6oritatea drepturilor de )ot la aceasta9+poate să numească sau să re)oce ma6oritatea mem*rilor organelor de

administrare sau de control ori alte persoane cu putere de decizie "n societatearespecti)ă9

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


c+poate eercita o influen'ă semnificati)ă asupra entită'ii la care este ac'ionarsau asociat( "n )irtutea unor clauze cuprinse "n contracte "ncheiate cu entitatearespecti)ă sau a unor pre)ederi cuprinse "n actul constituti) al acestei entită'i9d+este ac'ionar sau asociat al unei entită'i !i7

1.a numit singur( ca rezultat al eercitării drepturilor sale de )ot( ma6oritatea

mem*rilor organelor de administrare sau de control ori ma6oritateaconducătorilor filialei "n ultimele două eerci'ii financiare( sau2.controlează singur( "n *aza unui acord "ncheiat cu ceilal'i ac'ionari sau asocia'i(ma6oritatea drepturilor de )ot928.state mem*re - statele mem*re ale @niunii uropene !i celelalte stateapar'inând Spa'iului conomic uropean929.stat mem*ru de origine7

a+statul mem*ru "n care este situat sediul social al societă'ii care presteazăser)icii de in)esti'ii financiare sau de administrare de in)esti'ii9 dacă( "nconformitate cu legea na'ională( societatea nu are un sediu social( statul mem*rude origine este acela "n care este situat sediul central9

+statul mem*ru "n care este situat sediul social al societă'ii care administreazăun sistem de tranzac'ionare9 dacă( "n conformitate cu legea na'ională( societateanu are un sediu( social( statul mem*ru de origine este acela "n care este situatsediul central9c+statul mem*ru "n care societatea de administrare a unui organism deplasament colecti) "n )alori mo*iliare constituit ca fond deschis de in)esti'ii "!iare sediul social( precum !i statul mem*ru "n care se află sediul social alsocietă'ii de in)esti'ii( "n cazul unui organism de plasament colecti) "n )alorimo*iliare constituit ca societate de in)esti'ii9,0.stat mem*rii gazdă7

a+statul mem*ru "n care o societate de ser)icii de in)esti'ii financiare sau o

societate de administrare a in)esti'iilor are o sucursală sau "!i desfă!oarăacti)itatea9+statul mem*ru( altul decât statul mem*ru de origine al respecti)ului organismde plasament colecti) "n )alori mo*iliare( "n care sunt comercializate titluri departicipare emise de acesta9,).sucursală - structură organizată( fără personalitate 6uridică separată a uneisocietă'i comerciale( care prestează unul sau toate ser)iciile pentru caresocietatea a fost autorizată( "n conformitate cu mandatul dat de aceasta. Boatesediile "nfiin'ate "n omânia de către o societate cu sediul social sau central situat "ntr-un stat mem*ru )or fi tratate ca fiind o singură sucursală9,2.titluri de participare - unită'i de fond sau ac'iuni emise de organisme deplasament colecti)( "n func'ie de modul de constituire al acestora9,,.)alori mo*iliare7(la data 31-dec-2012 $rt% 2& alin% (1)& punctul 33% din titlul " a fost articol din D%ctrina )

a+ac'iuni emise de societă'i comerciale !i alte )alori mo*iliare echi)alente aleacestora( negociate pe pia'a de capital9+o*liga'iuni !i alte titluri de crean'ă( inclusi) titlurile de stat cu scaden'ă maimare de 12 luni( negocia*ile pe pia'a de capital9c+orice alte titluri negociate "n mod o*i!nuit( care dau dreptul de a achizi'ionarespecti)ele )alori mo*iliare prin su*scriere sau schim*( dând loc la o decontare "n *ani( cu ecep'ia instrumentelor de plată9,4.titluri de capital - ac'iuni !i alte )alori mo*iliare asimila*ile ac'iunilor( precum!i orice alt tip de )alori mo*iliare( conferind dreptul de a le do*ândi ca urmare aunei con)ersii sau a eercitării acestui drept( "n măsura "n care )alorile din a

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


doua categorie sunt emise de acela!i emitent sau de către o entitate careapar'ine grupului din care face parte respecti)ul emitent9

(la data 31-dec-2012 $rt% 2& alin% (1)& punctul 34% din titlul " a fost articol din D%ctrina )

,-.titluri( altele decât cele de tipul titlurilor de capital - toate )alorile mo*iliarecare nu sunt titluri de capital9

,.)alori mo*iliare emise "n mod continuu sau repetat - )alori mo*iliare deacela!i tip !i:sau clasă emise continuu ori "n cel pu'in două tran!e distincte pe operioadă de 12 luni.*2+./... poate emite( din oficiu sau la cererea unei păr'i interesate( acteadministrati)e care să cuprindă aprecieri moti)ate "n legătură cu calificarea uneipersoane( institu'ii( situa'ii( informa'ii( opera'iuni( acte 6uridice ori instrumentenegocia*ile cu pri)ire la includerea "n( sau ecluderea din sfera termenilor !iepresiilor cu semnifica'ia sta*ilită la alin. +1,.

(la data 24-ian-2007 $rt% 2& alin% (2) din titlul " a se vedea jurisprudenta Decizia nr. 28 din 24-

ian-2007 )

*,+>rice persoană fizică sau 6uridică( dacă se consideră )ătămată "n drepturilesale recunoscute de lege printr-un act administrati) sau prin refuzul ne6ustificatal ./... de a-i rezol)a cererea referitoare la un drept recunoscut de lege( sepoate adresa "n contencios administrati) la urtea de Apel 3ucure!ti.

(la data 24-ian-2007 $rt% 2& alin% (3) din titlul " a se vedea jurisprudenta Decizia nr. 28 din 24-

ian-2007 )

*,)+Actele ./... sunt eecutorii.(la data 10-iul-2012 $rt% 2& alin% (3) din titlul " completat de $rt% 203& punctul 7% din titlul "" din

$rd%nanta urgenta #2/2012 )

*4+Se consideră refuz ne6ustificat de rezol)are a cererii referitoare la )in dreptrecunoscut de lege !i faptul de a nu răspunde peti'ionarului "n termenelepre)ăzute de legisla'ia "n )igoare( de la data "nregistrării cererii.*-+5n scopul eercitării acti)ită'ii de supra)eghere( ./... poate7

a+să )erifice modul de "ndeplinire a atri*u'iilor !i o*liga'iilor legale !i statutareale administratorilor( directorilor( directorilor eecuti)i( precum !i ale altorpersoane "n legătură cu acti)itatea entită'ilor reglementate sau supra)egheate9+să solicite consiliului de administra'ie al entită'ilor reglementate( pre)ăzute lalit. a,( "ntrunirea mem*rilor acestuia sau( după caz( con)ocarea adunării generalea ac'ionarilor( sta*ilind pro*lemele ce tre*uie "nscrise pe ordinea de zi9

(la data 17-mai-2007 $rt% 2& alin% ()& litera % din titlul " a se vedea jurisprudenta Decizia nr.

8##/R din 17-mai-2007 )

c+să solicite tri*unalului competent să dispună con)ocarea de adunări generaleale ac'ionarilor( "n cazul "n care nu sunt respectate pre)ederile lit. *,. ?nstan'a )asolu'iona aceste cereri de urgen'ă !i cu precădere.

(la data 10-iul-2012 $rt% 2& alin% ()& litera % din titlul " modificat de $rt% 203& punctul 8% din titlul

"" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

d+să solicite informa'ii !i documente emiten'ilor ale căror )alori mo*iliare faco*iectul unor oferte pu*lice sau au fost admise la tranzac'ionare pe o pia'ăreglementată sau tranzac'ionate "ntr-un sistem alternati) de tranzac'ionare9e+să efectueze controale la sediul entită'ilor reglementate !i supra)egheate de./...91+să audieze orice persoană "n legătură cu acti)ită'ile entită'ilor reglementate !isupra)egheate de ./...*+egistrul ./...( 'inut "n conformitate cu pre)ederile prezentei legi( arecaracter pu*lic.*7+&restarea neautorizată a oricăror acti)ită'i care cad su* inciden'a prezenteilegi( utilizarea neautorizată a sintagmelor ser)icii de in)esti'ii financiare(societate de ser)icii de in)esti'ii financiare( agent pentru ser)icii de in)esti'ii

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


financiare( societate de administrare a in)esti'iilor( societate de in)esti'ii( fonddeschis de in)esti'ii( pia'ă reglementată !i *ursă de )alori( asociate cu oricare dininstrumentele financiare definite la alin. +2, pct. 11( cu mărfuri( sau a oricăreicom*ina'ii "ntre acestea( fără respectarea condi'iilor legale( atrage răspundereapotri)it legii.

TITLL II! I'TER6E"I(RI(PIT$LL I! "ipoiţii enerale(rt. ,

*)+Ser)iciile de in)esti'ii financiare pre)ăzute la art. ( pri)ind instrumentelefinanciare definite la art. 2 alin. +1, pct. 11( pot fi prestate cu titlu profesionalnumai de intermediarii defini'i la art. 2 alin. +1, pct. 14.*2+?ntermediarii care prestează ser)icii de in)esti'ii financiare "n omânia )or fi

"nscri!i "n registrul 'inut de ./...( după cum urmează7a+societă'ile de ser)icii de in)esti'ii financiare !i intermediarii din statelenemem*re( "n *aza autoriza'iei acordate de ./...9+institu'iile de credit( autorizate de 3anca /a'ională a omâniei9

c+echi)alentul institu'iilor de credit !i al societă'ilor de ser)icii de in)esti'iifinanciare( autorizate de către autorită'ile competente din statele mem*re.*,+5n toate actele oficiale( intermediarul tre*uie să precizeze( pe lângă datelesale de identificare( numărul !i data "nscrierii "n egistrul ./...*4+Crepturile conferite de pre)ederile prezentului titlu nu pot fi etinse asupraser)iciilor prestate "n calitate de contraparte a statului( a 3ăncii /a'ionale aomâniei sau a altor institu'ii !i autorită'i pu*lice care "ndeplinesc func'ii similare "n legătură cu politica monetară( cursul de schim*( datoria pu*lică !iadministrarea rezer)elor statului.*-+&re)ederile capitolelor !i ?D( precum !i cele ale art. 2= alin. +4,( art. 24( art.2 !i art. 42 alin. +1, !i +2, se aplică corespunzător !i institu'iilor de credit(

supra)egherea respectării acestora fiind asigurată de ./...*+espectarea condi'iilor de autorizare !i a cerin'elor de adec)are a capitaluluiinstitu'iilor de credit este supra)egheată de către 3anca /a'ională a omâniei.(rt. 4

*)+Ser)iciile de in)esti'ii financiare se realizează prin persoane fizice( ac'ionândca agen'i pentru ser)icii de in)esti'ii financiare. Ace!tia "!i desfă!oară acti)itateaeclusi) "n numele intermediarului ai cărui anga6a'i sunt !i nu pot presta ser)iciide in)esti'ii financiare "n nume propriu.*))+S.S.?.F. poate delega unor agen'i delega'i următoarele acti)ită'i7

a+promo)area ser)iciilor de in)esti'ii !i:sau a ser)iciilor conee9+preluarea !i transmiterea ordinelor primite de la clien'i sau de la poten'ialii

clien'i9c+furnizarea de consultan'ă de in)esti'ii "n legătură cu instrumentele financiare !iser)iciile de in)esti'ii !i:sau ser)icii conee prestate de S.S.?.

(la data 10-iul-2012 $rt% 4& alin% (1) din titlul ""& capitolul " completat de $rt% 203& punctul !% din


*2+/ici o persoană fizică sau 6uridică nu poate presta ser)icii de in)esti'iifinanciare fără a fi "nscrisă "n egistrul ./...*,+./..( emite reglementări pri)ind autorizarea !i "nscrierea agen'ilor pentruser)icii de in)esti'ii financiare !i a agen'ilor delega'i "n egistrul ./..( precum!i pri)ind situa'iile de incompati*ilitate ale acestora( "n condi'iile legii.

(la data 10-iul-2012 $rt% 4& alin% (3) din titlul ""& capitolul " modificat de $rt% 203& punctul 10% din


(PIT$LL II! #ervicii de invetiţii 1inanciare(rt. -

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*)+Ser)iciile !i acti)ită'ile de in)esti'ii reglementate de prezenta lege sunt7a+preluarea !i transmiterea ordinelor pri)ind unul sau mai multe instrumente

financiare9+eecutarea ordinelor "n numele clien'ilor9c+tranzac'ionarea pe cont propriu9d+administrarea portofoliilor9e+consultan'a pentru in)esti'ii91+su*scrierea de instrumente financiare !i:sau plasamentul de instrumentefinanciare "n *aza unui anga6ament ferm9+plasamentul de instrumente financiare fără un anga6ament ferm93+administrarea unui sistem alternati) de tranzac'ionare.*))+Ser)iciile conee reglementate de prezenta lege sunt7

a+păstrarea "n siguran'ă !i administrarea instrumentelor financiare "n contul

clien'ilor( inclusi) custodia !i ser)icii "n legătură cu acestea( cum ar fiadministrarea fondurilor sau garan'iilor9+acordarea de credite sau "mprumuturi unui in)estitor( pentru a-i permiteacestuia efectuarea unei tranzac'ii cu unul ori mai multe instrumente financiare( "n cazul "n care respecti)a societate de ser)icii de in)esti'ii financiare care acordăcreditul sau "mprumutul este implicată "n tranzac'ie9c+consultan'ă acordată entită'ilor cu pri)ire la structura capitalului( strategiaindustrială !i aspectele conee acesteia( precum !i consultan'ă !i ser)icii pri)indfuziunile !i achizi'iile unor entită'i9d+ser)icii de schim* )alutar "n legătură cu ser)iciile de in)esti'ii prestate9e+cercetare pentru in)esti'ii !i analiză financiară sau alte forme de recomandare

generală referitoare la tranzac'iile cu instrumente financiare91+ser)icii "n legătură cu su*scrierea de instrumente financiare "n *aza unuianga6ament ferm9+ser)iciile !i acti)ită'ile de in)esti'ii pre)ăzute la alin. +1,( precum !i ser)iciileconee de tipul celor pre)ăzute la lit. a,-f, legate de acti)ul-suport alinstrumentelor deri)ate incluse "n art. 2 alin. +1, pct. 11 lit. e,( f,( g, !i 6,( "ncazul "n care acestea sunt "n legătură cu pre)ederile pri)ind ser)iciile !iacti)ită'ile de in)esti'ii !i ser)iciile conee.

(la data 10-iul-2012 $rt% & alin% (1) din titlul ""& capitolul "" modificat de $rt% 203& punctul 11% din


*2+./... )a emite reglementări pri)ind ser)iciile !i acti)ită'ile prestateconform pre)ederilor alin. +1,.

(la data 10-iul-2012 $rt% & alin% (2) din titlul ""& capitolul "" modificat de $rt% 203& punctul 13% din


(PIT$LL III! #ociet:ţile de ervicii de invetiţii 1inanciare#E&I'E( 0!(rt.

*)+Societă'ile de ser)icii de in)esti'ii financiare( denumite "n continuare S.S.?.F.(sunt persoane 6uridice române( constituite su* forma unor societă'i pe ac'iuni(emitente de ac'iuni nominati)e( potri)it <egii nr. ,)/)990 pri)ind societă'ilecomerciale( repu*licată( cu modificările !i completările ulterioare.*2+S.S.?.F. func'ionează numai "n *aza autoriza'iei ./... !i prestează cu titluprofesional( "n limita autoriza'iei acordate( ser)iciile !i acti)ită'ile de in)esti'ii(

precum !i ser)iciile conee pre)ăzute la art. !i alte acti)ită'i care( potri)itreglementărilor ce )or fi emise de ./... sau potri)it dispozi'iilor art. ;;E din

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


<egea nr. 287/2009 pri)ind odul civil( repu*licată( cu modificările ulterioare(pot fi desfă!urate de S.S.?.F.*,+Acti)ită'ile care( potri)it reglementărilor ce )or fi emise de ./... saupotri)it dispozi'iilor art. ;;E din <egea nr. 287/2009( repu*licată( cu modificărileulterioare( sunt supuse unor autorizări( apro*ări sau a)ize pot fi desfă!urate de

S.S.?.F. numai după o*'inerea acestor autorizări.*4+./... supra)eghează S.S.?.F. numai cu pri)ire la o*iectul de acti)itateautorizat de către aceasta.

(la data 18-oct-2012 $rt% 6 din titlul ""& capitolul """& sectiunea 0 modificat de $rt% 1& punctul 1%

din 'egea 17/2012 )

#E&I'E( )! apitalul iniţial(rt. 7*)+apitalul ini'ial al unei S.S.?.F. )a fi determinat cu respectarea reglementării

./...( emise "n conformitate cu legisla'ia comunitară( !i )a fi de cel pu'in7a+echi)alentul "n lei a 0.000 euro( calculat la cursul de referin'ă comunicat de3anca /a'ională a omâniei( dacă S.S.?.F. prestează ser)iciile de in)esti'ii

financiare pre)ăzute la art. alin. +1, pct. 1 lit. a,( *, !i d,( nu de'ine fondurile!i:sau instrumentele financiare apar'inând in)estitorilor( nu tranzac'ioneazăinstrumente financiare pe cont propriu !i nu su*scrie "n cadrul emisiunilor de)alori mo*iliare "n *aza unui anga6ament ferm9+echi)alentul "n lei a 12.000 euro( calculat la cursul de referin'ă comunicat de3anca /a'ională a omâniei( dacă S.S.?.F. prestează ser)iciile de in)esti'iifinanciare pre)ăzute la art. pct. 1 lit. a,( *, !i d, !i pct. 2 lit. a,( *,( d,( f, !i g,(nu tranzac'ionează instrumente financiare pe cont propriu !i nu su*scrie "n cadrulemisiunilor de )alori mo*iliare "n *aza unui anga6ament ferm9c+echi)alentul "n lei a ;=0.000 euro( pentru S.S.?.F. autorizate să presteze toateser)iciile de in)esti'ii financiare pre)ăzute la art. alin. +1,.*2+&ână la data de =1 decem*rie 2004( S.S.?.F. pre)ăzute la alin. +1, lit. *, auo*liga'ia să-!i ma6oreze capitalul ini'ial cel pu'in până la ni)elul echi)alentului "nlei a 8.000 euro( iar S.S.?.F. pre)ăzute la alin. +1, lit. c, au o*liga'ia să-!ima6oreze capitalul ini'ial cel pu'in până la ni)elul echi)alentului "n lei a =1.000euro( calculat la cursul de referin'ă comunicat de 3anca /a'ională a omâniei.*,+&ână la data de =1 decem*rie 200( S.S.?.F. pre)ăzute la alin. +1, lit. *, auo*liga'ia să-!i ma6oreze capitalul ini'ial cel pu'in până la ni)elul echi)alentului "nlei a 10.000 euro( iar S.S.?.F. pre)ăzute la alin. +1, lit. c, au o*liga'ia să-!ima6oreze capitalul ini'ial cel pu'in până la ni)elul echi)alentului "n lei a =0.000euro( calculat la cursul de referin'ă comunicat de 3anca /a'ională a omâniei.*4+&ână la data de =1 decem*rie 200E( S.S.?.F. pre)ăzute la alin. +1, lit. *, auo*liga'ia să-!i ma6oreze capitalul ini'ial cel pu'in până la ni)elul echi)alentului "nlei a 12.000 euro( iar S.S.?.F. pre)ăzute la alin. +1, lit. c, au o*liga'ia să-!ima6oreze capitalul ini'ial cel pu'in până la ni)elul echi)alentului "n lei a ;=0.000euro( calculat la cursul de referin'ă comunicat de 3anca /a'ională a omâniei.*-+apitalul ini'ial )a fi considerat ca parte din fondurile proprii( incluzândcapitalul social su*scris !i )ărsat( precum !i alte componente ale *ilan'uluiconta*il( calculat conform metodologiei pre)ăzute "n reglementările ./...( curespectarea legisla'iei comunitare aplica*ile.*+5n scopul respectării cerin'elor pre)ăzute de legisla'ia comunitară( ./...)a modifica( prin ordin al pre!edintelui( ni)elul capitalului ini'ial al S.S.?.F.*7+ursul de referin'ă la care se face referire "n acest articol este cel din ziuapentru care se face raportarea.*8+S.S.?.F. pre)ăzut la alin. +1, lit. *, poate de'ine instrumente financiare "n

cont propriu( dacă sunt "ndeplinite cumulati) următoarele condi'ii7

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


a+de'inerea instrumentelor financiare "n cont propriu( a apărut numai ca urmarea unei erori a S.S.?.F. pri)ind eecutarea corectă a ordinelor clien'ilor9+)aloarea totală de pia'ă a instrumentelor financiare de'inute "n cont propriureprezintă maimum 1 din capitalul ini'ial al respecti)ei societă'i9c+S.S.?.F. respectă cerin'ele referitoare la adec)area capitalului "n conformitate

cu legisla'ia comunitară9d+de'inerile de instrumente financiare "n cont propriu( aii caracter accidental !ipro)izoriu !i sunt strict limitate la timpul necesar finalizării respecti)elortranzac'ii.#E&I'E( 2! (utoriarea; upendarea <i retraerea autoriaţiei(rt. 8*)+S.S.?.F. )a fi autorizată de ./... să presteze ser)icii de in)esti'ii

financiare( dacă "ndepline!te cumulati) următoarele condi'ii7a+societatea este constituită su* forma 6uridică a unei societă'i comerciale peac'iuni9+sediul social !i sediul central( după caz( reprezentând locul unde se află centrul

principal de conducere !i de administrare a acti)ită'ii( sunt situate "n omânia9c+o*iectul de acti)itate constă "n prestarea ser)iciilor !i desfă!urarea acti)ită'ilorde in)esti'ii( precum !i prestarea ser)iciilor conee( după caz( pre)ăzute la art. E(pe care societatea le )a presta9

(la data 10-iul-2012 $rt% 8& alin% (1)& litera % din titlul ""& capitolul """& sectiunea 2 modificat de

$rt% 203& punctul 14% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

d+calificarea( eperien'a profesională !i integritatea administratorilor(conducătorilor( auditorilor !i persoanelor din cadrul compartimentului de controlintern corespund pre)ederilor reglementărilor ./...9e+do)ada eisten'ei capitalului ini'ial minim( su*scris !i integral )ărsat "nnumerar( "n func'ie de ser)iciile de in)esti'ii financiare ce )or fi prestate91+prezentarea planului de afaceri( descrierea structurii organizatorice !i aregulilor de ordine internă9+prezentarea contractului "ncheiat cu un auditor financiar( mem*ru al amereiAuditorilor Financiari din omânia +AF, !i care "ndepline!te criteriile comunesta*ilite de ./... !i amera Auditorilor Financiari din omânia93+ac'ionarii care de'in o participa'ie calificată "n cadrul S.S.?.F. respectă criteriilesta*ilite prin reglementările ./... pri)ind regulile de procedură !i criteriileaplica*ile e)aluării pruden'iale a achizi'iilor !i ma6orărilor participa'iilor la osocietate de ser)icii de in)esti'ii financiare9

(la data 10-iul-2012 $rt% 8& alin% (1)& litera % din titlul ""& capitolul """& sectiunea 2 modificat de


i+alte cerin'e pre)ăzute "n reglementările ./...

*2+Autoriza'ia acordată de ./... unei S.S.?.F. )a men'iona epres ser)iciile dein)esti'ii financiare pe care aceasta le poate presta conform pre)ederilor art. alin. +1, pct. 1 !i 2 !i nu poate cuprinde eclusi) ser)iciile conee men'ionate laart. alin. +1, pct. 2.*,+?n situa'ia "n care S.S.?.F. se află "n legături strânse cu o altă persoană fizicăsau 6uridică( ./... acordă autoriza'ia de a presta ser)icii de in)esti'iifinanciare acestei S.S.?.F.( numai dacă aceste legături strânse nu "mpiedicărealizarea atri*u'iilor de supra)eghere( potri)it prezentei legi.*4+./... acordă autoriza'ia S.S.?.F.( "n termen de maimum E luni de la datatransmiterii documenta'iei complete pre)ăzute de reglementările "n )igoare sauemite( "n cazul respingerii cererii( o decizie moti)ată care poate fi contestată( "n

termen de =0 de zile de la data comunicării ei.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*-+S.S.?.F. poate "ncepe acti)itatea la data acordării autoriza'iei( su* condi'iado*ândirii calită'ii de mem*ru al Fondului de compensare a in)estitorilor.(rt. 9

S.S.?.F. are o*liga'ia să respecte condi'iile de autorizare( cerin'ele pruden'iale !ide adec)are a capitalului sta*ilite prin prezenta lege !i prin reglementările

./...( pe toată durata desfă!urării acti)ită'ii( !i )a notifica sau )a supune "npreala*il autorizării( după caz( orice modificare "n modul ei de organizare !ifunc'ionare( "n conformitate cu pre)ederile reglementărilor ./...(rt. )0

./... este "n drept să nu acorde autoriza'ia pentru prestarea de ser)icii dein)esti'ii financiare unei societă'i comerciale( dacă7a+se află "n procedură de insol)a*ilitate( potri)it legii9+oricare dintre ac'ionarii săi semnificati)i( mem*ri ai consiliului de

administra'ie sau conducătorii societă'ii7).se află "n situa'iile de incompati*ilitate pre)ăzute de reglementările ./...sau de'ine o pozi'ie semnificati)ă "ntr-o societate comercială care se "ncadrează

"n pre)ederile lit. a,92.este incapa*il ori a fost condamnat pentru infrac'iuni contra patrimoniului prinnesocotirea "ncrederii( infrac'iuni de corup'ie( delapidare( infrac'iuni de fals "n "nscrisuri( e)aziune fiscală( infrac'iuni pre)ăzute de <egea nr. -/2002 pentrupre)enirea !i sanc'ionarea spălării *anilor( precum !i pentru instituirea unormăsuri de pre)enire !i com*atere a finan'ării actelor de terorism( repu*licată(sau pentru cele pre)ăzute de prezenta lege9

(la data 01-feb-2014 $rt% 10& litera '%& punctul 2% din titlul ""& capitolul """& sectiunea 2 modificat

de $rt% 12& punctul 1% din titlul "" din 'egea 187/2012 )

,.a fost sanc'ionat de ./...( 3anca /a'ională a omâniei( omisia deSupra)eghere a Asigurărilor sau de alte autorită'i de reglementare a pie'elorfinanciare ou interzicerea eercitării oricărei acti)ită'i profesionale( pentru(perioada "n care această interdic'ie rămâne "n )igoare9c+./... constată că dispozi'iile legale( reglementările emise "n aplicareaacestora sau cele administrati)e( eistente "n statul nemem*ru care gu)erneazăstatutul persoanelor a)ând legături strânse cu S.S.?.F.( ori dificultă'ile "nimplementarea acestor dispozi'ii "mpiedică realizarea unei supra)egheripruden'iale eficiente ori că supra)egherea din statul nemem*ru al unuiintermediar străin care a solicitat autorizarea )inei sucursale este insuficientă9d+./... nu a fost informată cu pri)ire la identitatea ac'ionarilor persoanefizice !i:sau 6uridice care de'in "n mod direct sau indirect pozi'ii semnificati)e "nS.S.?.F. sau cu pri)ire la mărimea de'inerilor acestor ac'ionari9e+./... constată că ac'ionarii( persoane fizice sau 6uridice( care de'in "n moddirect sau indirect pozi'ii semnificati)e "n S.S.?.F.( nu corespund cerin'elorasigurării unei gestiuni sănătoase !i prudente a S.S.?.F. !i realizării uneisupra)egheri pruden'iale eficiente potri)it prezentei legi91+societatea solicitantă nu dispune de capitalul ini'ial( pre)ăzut "n reglementările./...9+de!i cerin'ele stipulate la art. 8 alin. +1, sunt "ndeplinite( se do)ede!te că nuse poate asigura o administrare sănătoasă !i prudentă a S.S.?.F.(rt. ))

./... este "n drept să suspende autoriza'ia S.S.?.F. pentru( o perioadăcuprinsă "ntre !i 0 de zile( "n caz de nerespectare a pre)ederilor prezentei legisau ale reglementărilor ./...( numai dacă nu sunt "ntrunite condi'iile pentru

retragerea autoriza'iei sau pentru alte sanc'iuni mai gra)e pre)ăzute de lege.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


Suspendarea poate fi prelungită la epirarea termenului ini'ial( dar nu mai multde =0 de zile peste termenul maim sta*ilit "n prezentul articol.(rt. )2*)+./... este "n drept să retragă autoriza'ia de a presta ser)icii de in)esti'ii

financiare unei S.S.?.F.( "n următoarele situa'ii7

a+S.S.?.F. nu a "nceput să presteze ser)iciile de in)esti'ii pentru care a fostautorizată( "n termen de 12 luni de la primirea autoriza'iei sau nu a prestat niciunul din ser)iciile autorizate de ./...( pre)ăzute la art. alin. +1, pct. 1( pe operioadă mai mare de E luni( cu ecep'ia situa'iei "n care ./... a suspendatautoriza'ia pe această perioadă9+S.S.?.F. nu mai "ndepline!te condi'iile care au stat la *aza emiterii autoriza'iei9c+S.S.?.F. nu respectă reglementările pri)ind adec)area capitalului( sta*ilite de./...9d+S.S.?.F. sau agen'ii săi pentru( ser)icii de in)esti'ii financiare nu respectăreglementările ./... !i:sau ale pie'elor reglementate9e+dacă e)enimente ulterioare acordării autoriza'iei creează incompati*ilitate "n

prestarea de ser)icii de in)esti'ii financiare91+alte cazuri pre)ăzute de reglementările ./...*2+<a solicitarea epresă a unei S.S.?.F.( "n *aza unei declara'ii de renun'are(./... retrage autoriza'ia de a presta ser)icii de in)esti'ii financiare( "nconformitate ou reglementările emise "n acest sens.*,+./... anulează autoriza'ia unei S.S.?.F. "n cazul "n care aceasta a fosto*'inută pe *aza unor declara'ii sau informa'ii false ori care au indus "n eroare.*4+S.S.?.( care au primit autoriza'ia pentru a furniza numai ser)iciile !iacti)ită'ile de in)esti'ii men'ionate la art. alin. +1, lit. d, !i e,( pot fi autorizatesă administreze >.&....-uri "n calitate de Gsocietă'i de administrare ain)esti'iilorH( "n condi'iile "n care renun'ă la autoriza'ia o*'inută conform art. 8(

(la data 10-iul-2012 $rt% 12& alin% (3) din titlul ""& capitolul """& sectiunea 2 completat de $rt% 203&

punctul 1% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

(rt. ),*)+./... )a solicita informa'ii !i se )a consulta cu autorită'ile competente

ale unui stat mem*ru "naintea autorizării unei S.S.?.F.( atunci când aceasta este7a+o filială a unui intermediar autorizat "n acel stat mem*ru9+o filială a societă'ii-mamă a unui intermediar autorizat "n acel stat9c+este controlată de acelea!i persoane fizice sau 6uridice care controlează unintermediar autorizat "n acel stat mem*ru.*2+Autorită'ile competente din statele mem*re( responsa*ile ou supra)egherea

institu'iilor de credit sau a societă'ilor de asigurare( )or fi consultate "nainte deacordarea autoriza'iei unui S.S.?.F.( care este7a+filiala unei institu'ii de credit sau a unei societă'i de asigurare autorizate "ntr-un stat mem*ru9+filiala societă'ii-mamă a unei institu'ii de credit sau a unei societă'i deasigurare autorizate "ntr-un stat mem*ru9c+controlată de acelea!i persoane fizice sau 6uridice ce controlează o institu'ie decredit sau o societate de asigurare autorizată "ntr-un stat mem*ru.#E&I'E( ,! onduc:torii; adminitratorii; controlul intern <i

acţionarii emni1icativi(rt. )4

*)+onducerea S.S.?.F. tre*uie să fie asigurată de cel pu'in două persoane.onducătorii tre*uie să fie anga6a'i ai S.S.?.F. cu contract indi)idual de muncă !ipot fi mem*ri ai consiliului de administra'ie.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*2+onducătorii sunt persoanele care( potri)it actelor constituti)e !i:sau hotărâriiorganelor statutare ale S.S.?.F.( sunt "mputernicite să conducă !i să coordonezeacti)itatea zilnică a acesteia !i sunt "n)estite cu competen'a de a anga6arăspunderea intermediarului9 "n această categorie nu se includ persoanele careasigură conducerea nemi6locită a compartimentelor din cadrul S.S.?.F.( a

sucursalelor !i a altor sedii secundare. 5n cazul sucursalelor intermediarilor(persoane 6uridice străine care prestează ser)icii de in)esti'ii financiare peteritoriul omâniei( conducătorii sunt persoanele "mputernicite de intermediarul(persoană 6uridică străină( să conducă acti)itatea sucursalei !i să anga6eze legal "nomânia intermediarul( persoană 6uridică străină.*,+onducătorii tre*uie să asigure efecti) conducerea curentă a acti)ită'iiS.S.?.F.( să eercite eclusi) func'ia pentru care au fost numi'i !i cel pu'in unuldintre ace!tia să ateste cunoa!terea lim*ii române. i tre*uie să ai*ă studiisuperioare a*sol)ite cu eamen de licen'ă "n unul dintre domeniile economic( 6uridic ori "n alt domeniu care să se circumscrie acti)ită'ii financiare sau să fia*sol)it cursuri post-uni)ersitare "n unul dintre aceste domenii !i să ai*ă o

eperien'ă de minimum = ani "n domeniul financiar-*ancar sau al pie'ei decapital.(rt. )-

Administrarea unei S.S.?.F. poate fi asigurată numai de către persoane fizice.(rt. )

S.S.?.F. )a organiza un compartiment de control intern specializat pentrusupra)egherea respectării de către societate !i personalul acesteia a legisla'iei "n)igoare incidente pie'ei de capital( precum !i a normelor interne.(rt. )7

ondi'iile pri)ind autorizarea personalului( organizarea !i func'ionareacompartimentului de control intern )or fi pre)ăzute prin reglementările ./...

(rt. )8*)+>rice persoană care "!i propune să achizi'ioneze( direct sau indirect( ac'iuni lao S.S.?.F.( prin care ar do*ândi o pozi'ie semnificati)ă( tre*uie să notifice "npreala*il ./...( indicând mărimea pozi'iei a)ute "n )edere.*2+>rice ac'ionar semnificati) care "!i propune să-!i mărească participa'ia( astfel "ncât aceasta să atingă sau să depă!ească 20( == sau 0 din capitalulsocial sau din totalul drepturilor de )ot( ori care inten'ionează ca respecti)aS.S.?.F. să de)ină o filială a sa( tre*uie să notifice "n preala*il ./...*,+./... se )a pronun'a "n termen de 0 de zile de la data notificării !i( dacăeste cazul( poate interzice( prin decizie( do*ândirea unei asemenea pozi'ii. 5ncazul apro*ării( decizia ./... )a sta*ili !i termenul maim "n care tre*uie săse realizeze do*ândirea pozi'iei notificate.*4+>rice persoană care "!i propune să-!i diminueze( direct sau indirect( pozi'iasemnificati)ă din cadrul unei S.S.?.F. tre*uie să notifice "n preala*il ./...(indicând mărimea pozi'iei a)ute "n )edere.*-+>rice ac'ionar semnificati) care "!i propune să-!i diminueze( direct sauindirect( participa'ia( care reprezintă mai pu'in de 20( == sau 0 dincapitalul social sau din totalul drepturilor de )ot( ori care are ca rezultatpierderea de către S.S.?.F. a calită'ii de filială a sa( tre*uie să notifice "n preala*il./...*+Cacă persoana pre)ăzută la alin. +1, !i +2, este o S.S.?.F.( o institu'ie decredit sau o societate de asigurare autorizată "n alt stat( societatea-mamă a uneiS.S.?.F.( a unei institu'ii de credit sau a unei societă'i de asigurare autorizate "nalt stat( o persoană fizică sau 6uridică ce controlează o S.S.?.F.( o institu'ie decredit ori o societate de asigurare autorizată "n alt stat( !i dacă( urmare a acelei

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


achizi'ii( S.S.?.F.-ul "n care persoana care inten'ionează să achizi'ioneze ac'iuni )ade)eni filiala acesteia sau )a fi controlată de aceasta( inten'ia de do*ândire aac'iunilor )a face o*iectul unei consultări preala*ile( a!a cum a fost pre)ăzută laart. 1=.*7+S.S.?.F. )a informa ./...( de "ndată ce )a lua la cuno!tin'ă( cu pri)ire la

orice achizi'ie sau "nstrăinare a ac'iunilor sale( care ar conduce la depă!irea sausituarea su* ni)elurile pre)ăzute la alin. +1, ( +2, ( +4, !i +, .*8+&eriodic( cel pu'in anual( S.S.?.F. )a comunica ./... identitatea ac'ionarilorei semnificati)i !i mărimea participa'iilor acestora !i( după caz( orice alte date !iinforma'ii cu pri)ire la aceste persoane( solicitate prin reglementările ./...(rt. )9

*)+./... poate interzice unei persoane do*ândirea unei pozi'ii pre)ăzute laart. 18 alin. +1, !i +2, dacă( 'inând seama de necesitatea de a garantaadministrarea prudentă a societă'ii( apreciază că persoana care ar ocupa o astfelde pozi'ie poate pre6udicia func'ionarea "n *une condi'ii a societă'ii sau o *unăsupra)eghere a acesteia.

*2+5n scopul )erificării integrită'ii unui ac'ionar al unei S.S.?.F. sau a uneipersoane care inten'ionează să achizi'ioneze( direct sau indirect( ac'iuni ale uneiS.S.?.F( ./... poate solicita furnizarea datelor de identificare a oricăruiac'ionar( persoană fizică !i:sau 6uridică( ce de'ine( "n mod direct sau indirect( opozi'ie semnificati)ă.(rt. 20

*)+5n situa'ia "n care ac'ionarii semnificati)i( mem*rii consiliului de administra'ie(conducătorii sau personalul compartimentului de control intern nu asigurăadministrarea prudentă a S.S.?.F.( ./... )a dispune măsurile necesare pentruremedierea situa'iei( care se pot referi( printre altele( la interdic'ii( sanc'iuni "mpotri)a administratorilor !i:sau a conducerii( precum !i "mpotri)a persoanelor

din cadrul compartimentului de control intern.*2+ăsuri similare pot fi aplicate !i persoanelor )ino)ate de nerespectareao*liga'iilor pre)ăzute la art. 18 alin. +1, !i +2,.*,+5n cazul "n care do*ândirea sau ma6orarea unei pozi'ii semnificati)e a fostefectuată fără acordul ./...( drepturile de )ot aferente sunt nule de drept( iare)entualele )oturi de6a eprimate )or fi anulate corespunzător.(rt. 2)

5n cazul "n care influen'a eercitată de către persoanele la care se face referire laart. 18 alin. +1, !i +2, !i art. 20 riscă să pre6udicieze administrarea unei S.S.?.F.(./... )a adopta măsuri pentru suspendarea eercitării drepturilor de )otaferente ac'iunilor de'inute de respecti)ii ac'ionari.

(PIT$LL I=! Reuli prudenţiale(rt. 225n scopul protec'iei in)estitorilor( asigurării sta*ilită'ii( competiti)ită'ii !i *uneifunc'ionări a pie'elor( ./... )a emite reglementări pri)ind cerin'elepruden'iale !i de adec)are a capitalului pentru e)aluarea corectă a riscurilor( "nscopul pre)enirii !i limitării efectelor acestora.(rt. 2,

*)+?ntermediarii autoriza'i de ./... au o*liga'ia să prezinte situa'iile lorfinanciare( precum !i rapoarte periodice.*2+./... )a emite reglementări pri)ind con'inutul( forma !i termenele detransmitere a rapoartelor men'ionate la alin. +1,*,+./... poate )erifica )eridicitatea datelor "nscrise "n situa'iile financiare !i "n raportările periodice( prin inspec'ii.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*4+?ntermediarii sunt o*liga'i să păstreze( pe o perioadă de cel pu'in ani(informa'iile !i datele pri)ind ser)iciile de in)esti'ii financiare prestate "nconformitate cu pre)ederile art. ( "n legătură ci un instrument financiartranzac'ionat( indiferent dacă aceste tranzac'ii s-au desfă!urat pe o pia'ăreglementată sau nu.

(rt. 24*)+?ntermediarii )or respecta "n orice moment( pe parcursul desfă!urăriiacti)ită'ii lor( regulile de pruden'ialitate sta*ilite de ./... Aceste regulipruden'iale se )or referi( fără a se limita la7a+proceduri administrati)e !i conta*ile corespunzătoare( de control !i siguran'ăpentru procesarea electronică a datelor( precum !i mecanisme adec)ate decontrol intern( inclusi) reguli referitoare la tranzac'iile personale ale salaria'ilor9+proceduri adec)ate care să asigure separarea instrumentelor financiareapar'inând in)estitorilor de cele apar'inând intermediarului( "n scopul prote6ăriidrepturilor lor de proprietate( "n special "n situa'ia insol)en'ei intermediarului(precum !i "mpotri)a folosirii acestor instrumente financiare de către intermediari(

"n tranzac'iile pe cont propriu( "n afara situa'iei "n care in)estitorii consimt "n modepres9c+proceduri adec)ate care să asigure separarea fondurilor in)estitorilor cu scopulprote6ării dreptului de proprietate( cu ecep'ia institu'iilor de credit( care săpre)ină folosirea acestor fonduri "n interesul firmei9d+păstrarea "nregistrărilor tranzac'iilor desfă!urate( pentru a permite ./... săsupra)egheze respectarea regulilor pruden'iale( regulilor de conduită "n afaceri(precum !i a altor cerin'e legislati)e !i reglementare9e+eisten'a unei structuri organizatorice care tre*uie să minimizeze riscul unuiconflict de interese "ntre in)estitor !i intermediar ori "ntre in)estitorii aceluia!iintermediar. "n situa'ia "nfiin'ării unei sucursale( structura organizatorică a

acesteia nu tre*uie să contra)ină regulilor de conduită pentru e)itarea conflictuluide interese( sta*ilite de către statul mem*ru gazdă.*2+reditorii unui intermediar nu pot apela( "n nicio situa'ie( la acti)elein)estitorilor( inclusi) "n cazul procedurii de insol)en'ă. @n intermediar nu poatefolosi instrumentele financiare unui client "n scopul efectuării tranzac'iilor "ncheiate pe cont propriu sau "n contul altui client( cu ecep'ia cazului "n careclientul "!i dă "n preala*il acordul "n scris. Fondurile unui client pot fi folosite "nscopul efectuării tranzac'iilor "ncheiate pe cont propriu numai de către institu'iilede credit.*,+Acti)ele in)estitorilor sunt eceptate de la procedura eecutării silite prinpoprire( "n cazul "n care "mpotri)a intermediarului a fost pornită proceduraeecutării silite.

(la data 10-iul-2012 $rt% 24& alin% (2) din titlul ""& capitolul "* modificat de $rt% 203& punctul 16%

din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

(rt. 2-5naintea prestării de ser)icii de in)esti'ii financiare( intermediarii )or informain)estitorii cu pri)ire la fondurile sau schemele de compensare a in)estitorilor.(PIT$LL =! Reuli de conduit:(rt. 2

*)+?ntermediarii !i agen'ii pentru ser)icii de in)esti'ii financiare sunt o*liga'i sărespecte regulile de conduită emise de ./...( precum !i regulile emise depie'ele reglementate pe care ace!tia tranzac'ionează.*2+?mplementarea !i supra)egherea respectării regulilor de conduită de către to'iintermediarii care prestează ser)icii de in)esti'ii financiare pe teritoriul omâniei)or fi asigurate de către ./...

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(rt. 27*)+eglementările ./... )or implementa principii( care )or lua "n

considerare calitatea persoanei pentru care este prestat ser)iciul. onformacestor principii( intermediarul tre*uie( cel pu'in7a+să ac'ioneze onest( impar'ial !i cui diligentă profesională "n scopul prote6ării

intereselor in)estitorilor !i a integrită'ii pie'ei9+să anga6eze toate resursele( să ela*oreze !i să utilizeze eficient procedurileinterne necesare prestării ser)iciilor de in)esti'ii financiare9c+să solicite de la in)estitori informa'ii referitoare la situa'ia lor financiară(eperien'a in)esti'ională !i o*iecti)ele cu pri)ire la ser)iciile solicitate9d+să transmită in)estitorilor toate informa'iile rele)ante pri)ind tranzac'iile "ncare contrapartea este intermediarul9e+să "ncerce să e)ite conflictele de interese( iar "n cazul "n care acestea nu pot fie)itate( să asigure in)estitorilor un tratament impar'ial91+să desfă!oare acti)itatea "n conformitate cu reglementările ./... aplica*ileadministrării acti)ită'ii( "n scopul prote6ării intereselor in)estitorilor !i a

integrită'ii pie'ei.*2+5n cazul "n care un intermediar eecută un ordin( "n )ederea aplicării regulilorpre)ăzute la alin. +1,( )a fi e)aluată natura profesională a in)estitorului( pornindde la persoana care a dat ordinul( indiferent dacă acest ordin a fost plasat directde in)estitor sau indirect printr-un alt intermediar.(rt. 28

*)+&restarea de ser)icii de in)esti'ii financiare( "n contul in)estitorilor( se )a facepe *aza unui contract( redactat "n două eemplare( dintre care unul )a fi remisclientului.*2+eglementările ./... )or stipula con'inutul !i clauzele minime alecontractelor "ncheiate cu in)estitorii( inclusi) pentru contractele la distan'ă.

*,+&rin contract la distan'ă se "n'elege orice contract( referitor la ser)icii dein)esti'ii financiare( "ncheiat "ntre un intermediar( "n calitate de ofertant( !i unin)estitor( "n calitate de *eneficiar de ser)icii de in)esti'ii financiare( "n cadrulunui sistem de )ânzări sau prestări de ser)icii de in)esti'ii financiare la distan'ă(organizat de către ofertant( care( pentru derularea contractului( folose!teeclusi) unul sau mai multe mi6loace de comunicare la distan'ă( "ncepând cumomentul "ncheierii contractului( până la epirarea acestuia.*4+eglementările pre)ăzute la alin. +2, )or cuprinde modalită'ile prin care pot fifurnizate ser)icii de in)esti'ii financiare la distan'ă( "n *aza unui contract ladistan'ă( precizând epres mi6loacele de comunicare la distan'ă( inclusi) cele decomunicare electronică( precum !i perioada pentru( care acesta a fost "ncheiat.*-+eglementările pre)ăzute la alin. +2, )or cuprinde( "n plus( pre)ederireferitoare la o*liga'ia intermediarului de a informa in)estitorul( precum !iconsim'ământul acestuia de a "ncheia un astfel de contract( care să-i permităintermediarului să presteze ser)icii de in)esti'ii financiare la distan'ă.*+&rin mi6loace de comunicare la distan'ă se "n'elege orice mi6loc care( fără. anecesita prezen'a fizică simultană a ofertantului !i a *eneficiarului de ser)icii dein)esti'ii financiare( poate fi utilizat pentru realizarea acordului de )oin'ă "ntrepăr'i !i a o*iectului contractului.*7+?n)estitorul )a a)ea o perioadă de 14 zile( de la "ncheierea contractului(pentru a rezilia unilateral contractul "ncheiat la distan'ă( fără a-i fi perceputeacestuia comisioane penalizatoare sau fără a-!i moti)a decizia de retragere. 5ncazul "n care in)estitorul reziliază unilateral contractul( el )a putea fi o*ligat săplătească ser)iciile prestate "n concordan'ă cu clauzele contractului. Cerulareacontractului se )a realiza numai după ce in)estitorul !i-a eprimat acordul.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*8+Creptul de a rezilia unilateral un astfel de contract nu se )a aplica ser)iciilorde in)esti'ii financiare al căror pre' depinde de fluctua'iile de pe pie'ele financiarecare pot apărea "n timpul perioadei de retragere din contract !i suntindependente de prestatorii de ser)icii de in)esti'ii financiare( fiind legate de7a+opera'iuni de schim* )alutar9

+instrumente ale pie'ei monetare( inclusi) titluri de stat cu scaden'a mai micăde un an !i certificate de depozit9c+)alori mo*iliare9d+titluri de participare la organismele de plasament colecti)9e+contracte futures financiare( inclusi) contracte similare cu decontare finală "nfonduri91+contracte for%ard pe rata do*ânzii +FA,9+s%ap-uri pe rata do*ânzii( curs de schim* !i ac'iuni93+op'iuni pe orice instrument financiar pre)ăzut la lit. *, - e,( inclusi) contractesimilare cu decontare finală "n fonduri9 această categorie include !i op'iuni pecurs de schim* !i pe rata do*ânzii.

*9+eglementările pre)ăzute la alin. +2,( +4, !i +, pot pre)edea( pentru crearea!i dez)oltarea unui sistem eficient !i adec)at( procedura plângerii preala*ile !iproceduri de consiliere a litigiilor pri)ind ser)iciile de in)esti'ii financiare.(PIT$LL =I! Traderi(rt. 29

Braderii sunt persoane 6uridice care efectuează eclusi) "n nume !i pe contpropriu tranzac'ii cu instrumente financiare deri)ate( de natura contractelorfutures !i cu op'iuni.(rt. ,0

*)+Braderii )or fi autoriza'i "n condi'iile pre)ăzute prin reglementările ./... !i)or fi "nscri!i "n egistrul ./...

*2+erin'ele pri)ind capitalul traderilor )or fi sta*ilite prin reglementările./...(rt. ,)

Braderii pot opera numai cu acordul operatorului de pia'ă !i "n conformitate cureglementările respecti)ei pie'e reglementate.(rt. ,2

*)+ompensarea !i decontarea tranzac'iilor efectuate de traderi se realizeazănumai prin intermediari( ac'ionând "n cadrul aceleia!i pie'e reglementate( camem*ri compensatori.*2+esponsa*ilitatea cu pri)ire la o*liga'iile ce decurg din derularea tranzac'iilorefectuate de traderi re)ine !i mem*rilor compensatori cu care ace!tia au

"ncheiate contract de compensare.(rt. ,,Braderilor le este interzis7a+să de'ină fonduri sau instrumente financiare ale altor persoane9+să negocieze !i să "ncheie tranzac'ii( "n numele !i "n contul altor persoane9c+să "ncheie cu alte persoane "n'elegeri eprese sau tacite( cu scopul de aac'iona concertat pe pie'ele reglementate9d+sa se afle "n rela'ii de muncă cu un alt intermediar sau cu un operator depia'ă.(rt. ,4

&re)ederile art. 4 alin. +=,( art. 2=( art. 24 alin. +1, lit. d, !i ale art. 2E )or fiaplicate corespunzător !i traderilor( conform reglementărilor emise de ./...(PIT$LL =II! onultanţii de invetiţii <i aenţiile de ratin(rt. ,-

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*)+&restarea cu titlu profesional a ser)iciilor de consultan'ă de in)esti'ii( cupri)ire la instrumentele financiare( se efectuează de către consultan'ii dein)esti'ii( persoane fizice sau 6uridice( "nscrise "n egistrul ./...*2+&rin consultan'ă de in)esti'ii se "n'elege recomandarea personală dată unuiclient( "n legătură cu una sau mai multe tranzac'ii cu instrumente financiare.

*,+./... )a emite reglementări pri)ind7a+condi'iile pentru o*'inerea autoriza'iei de a presta ser)icii de consultan'ăpri)ind instrumentele financiare( de către persoane fizice sau 6uridice( alteledecât intermediarii( incluzând !i cerin'ele de capital pentru desfă!urarea acesteiacti)ită'i9+procedurile referitoare la condi'iile de func'ionare( supra)eghere( raportare !i)erificare a consultan'ilor de in)esti'ii9c+suspendarea !i retragerea autoriza'iei de consultant de in)esti'ii.*4+&restarea de ser)icii de consultan'ă de in)esti'ii eclude preluarea saueecutarea ordinelor in)estitorilor pentru achizi'ionarea sau "nstrăinarea deinstrumente financiare( administrarea portofoliilor in)estitorilor( precum !i

decontarea tranzac'iilor( inclusi) de'inerea de disponi*ilită'i *ăne!ti sauinstrumente financiare "n contul in)estitorilor.*-+onsultan'ii de in)esti'ii sunt su*iect al regulilor de conduită( adoptate decătre ./...( "n conformitate cu pre)ederile art. 2;.(rt. ,(la data 0-apr-2012 $rt% 36 din titlul ""& capitolul *"" reglementat de Regulamentul 4/2012 )

*)+./... )a emite reglementări pri)ind criteriile de agreere a agen'iilor derating care e)aluează !i notează emiten'ii admi!i la tranzac'ionare !iinstrumentele financiare tranzac'ionate pe pie'ele reglementate.*2+Agen'iile de rating )or informa ./... cu pri)ire la orice rating realizat "nlegătură cu entită'ile !i instrumentele men'ionate la alin. +1,.

(PIT$LL =III! $peraţiuni tran1rontaliere#E&I'E( )! #ucurale ale ociet:ţilor de ervicii de invetiţii1inanciare; peroane uridice române i liera circulaţie aerviciilor(rt. ,7

S.S.?.F. poate presta ser)icii de in)esti'ii financiare7a+ "ntr-un stat mem*ru( potri)it pre)ederilor art. =8 !i =9

(la data 10-iul-2012 $rt% 37& litera $% din titlul ""& capitolul *"""& sectiunea 1 modificat de $rt% 203&


+ "ntr-un stat nemem*ru( "n *aza autoriza'iei acordate de ./...( conformreglementărilor emise "n acest sens.

(rt. ,8*)+S.S.?.F.( persoană 6uridică română( care inten'ionează să deschidă osucursală "ntr-un stat mem*ru( )a comunica acest lucru ./...( "mpreună cuurmătoarele informa'ii7a+un plan de afaceri( care )a cuprinde ser)iciile de in)esti'ii financiare ceurmează a fi prestate prin intermediul sucursalei !i structura organizatorică aacesteia9+identitatea persoanelor desemnate să asigure conducerea sucursalei9c+adresa sediului sucursalei9d+schemele de compensare a in)estitorilor( aplica*ile pentru( protec'iain)estitorilor sucursalei.*2+?n termen de = luni de la primirea comunicării( ./... )a transmiteautorită'ii competente din statul mem*ru gazdă informa'iile primite sau( după

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


caz( )a refuza transmiterea acestora !i )a informa S.S.?.F. "n consecin'ă( "mpreună cu moti)ele refuzului.

*,+./... poate emite o decizie pri)ind respingerea cererii de apro*are adeschiderii unei sucursale "ntr-un stat mem*ru de către o S.S.?.F.( persoană 6uridică română( dacă pe *aza informa'iilor de'inute !i a documenta'iei

prezentate de S.S.?.F.( constată că7a+S.S.?.F. nu dispune de capacitate administrati)ă sau de o situa'ie financiarăadec)ată( "n raport cu ser)iciile de in)esti'ii financiare ce urmează a fi prestateprin intermediul sucursalei9+S.S.?.F. "nregistrează o e)olu'ie necorespunzătoare a situa'iei financiare.*4+?n cazul modificării con'inutului uneia dintre informa'iile pre)ăzute la alin. +1,( S.S.?.F. )a comunica( "n scris( această modificare ./... !i autorită'iicompetente din statul mem*ru gazdă( cu cel pu'in o lună "nainte deimplementarea schim*ării.*-+./... )a comunica autorită'ii competente din statul mem*ru gazdă oricemodificare a informa'iilor comunicate anterior( "n conformitate cu alin. +2,.

(rt. ,9*)+>rice S.S.?.F. care inten'ionează să presteze ser)icii de in)esti'ii financiarepe teritoriul unui stat mem*ru.( pentru prima dată( "n temeiul li*erei circula'ii aser)iciilor( )a comunica ./... următoarele informa'ii7a+statul mem*ru "n care inten'ionează să opereze9+un plan de afaceri( precizând( "n special( ser)iciul sau ser)iciile de in)esti'ii pecare inten'ionează să le presteze.*2+5n termen de o lună de la primirea informa'iilor men'ionate la alin. +1, (./... )a transmite aceste informa'ii autorită'ilor competente din statulmem*ru gazdă. Cupă epirarea acestui termen( S.S.?.F. poate "ncepe să prestezeser)iciile de in)esti'ii financiare "n cauză( "n statul mem*ru( gazdă.

*,+5n situa'ia "n care se modifică con'inutul informa'iilor transmise "nconformitate cu alin. +1, lit. *,( S.S.?.F. )a comunica această modificare( "n scris(./... !i statului mem*ru gazdă( "nainte de aplicarea acesteia( "n )edereatransmiterii( dacă este necesar( a oricărei modificări sau completări ce tre*uieaduse informa'iilor comunicate.(rt. ,9)

*)+S.S.?.F.( persoane 6uridice române( pot desfă!ura acti)ită'ile pre)ăzute "nautoriza'ia acordată de ./... pe teritoriul unui stat nemem*ru( numai prin "nfiin'area unei sucursale. &entru scopurile prezentei legi( toate sediile "nfiin'atepe teritoriul unui stat nemem*ru sunt considerate o singură sucursală.*2+5nfiin'area unei sucursale "ntr-un stat nemem*ru este supusă apro*ăriipreala*ile a ./...( conform reglementărilor emise de aceasta.*,+./... poate respinge cererea de apro*are a "nfiin'ării sucursalei dacă( pe

*aza informa'iilor de'inute !i a documenta'iei prezentate de S.S.?.F.( persoană 6uridică română( consideră că7a+S.S.?.F. nu dispune de un management adec)at sau de o situa'ie financiarăcorespunzătoare( "n raport cu acti)itatea propusă a fi desfă!urată prinintermediul sucursalei9+cadrul legislati) eistent "n statul nemem*ru !i:sau modul de aplicare aacestuia "mpiedică eercitarea de către ./... a func'iilor sale desupra)eghere9c+S.S.?.F. "nregistrează o e)olu'ie necorespunzătoare a indicatorilor de pruden'ăfinanciară sau nu "ndepline!te alte cerin'e sta*ilite prin prezenta lege ori prinreglementările emise "n aplicarea acesteia.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*4+>rice modificare a elementelor care sunt a)ute "n )edere la apro*area "nfiin'ării sucursalei este supusă apro*ării preala*ile a ./...

(la data 10-iul-2012 $rt% 3! din titlul ""& capitolul *"""& sectiunea 1 completat de $rt% 203& punctul

1!% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

(rt. 40

*)+Supra)egherea pruden'ială a ser)iciilor de in)esti'ii financiare prestate deS.S.?.F.( "n statele mem*re !i nemem*re( fie direct( fie prin "nfiin'area desucursale( )a fi asigurată de ./...( fără a pre6udicia atri*u'iile autorită'ilorcompetente din statele gazdă.*2+5n )ederea eercitării atri*u'iilor sale de supra)eghere( ./... )a cooperacu autorită'ile competente din statele mem*re "n cadrul cărora S.S.?.F. presteazădirect ser)icii de in)esti'ii financiare sau "!i "nfiin'ează sucursale.*,+5n situa'ia "n care dispune sanc'iuni( restric'ii sau retragerea autoriza'iei uneiS.S.?.F.( ./... )a notifica( imediat( autoritatea competentă din statul mem*ru "n care respecti)a societate prestează ser)icii de in)esti'ii financiare.*4+&re)ederile speciale din legisla'ia *ancară referitoare la opera'iuniletransfrontaliere )or fi aplica*ile institu'iilor de credit autorizate "n omânia( ceinten'ionează să presteze ser)icii de in)esti'ii financiare( principale !i conee( "nstrăinătate( precum !i pre)ederile referitoare la prestarea unor asemenea ser)iciide in)esti'ii "n omânia( de către institu'ii de credit din state mem*re sau dinstate nemem*re.#E&I'E( 2! Intermediari din tate memre(rt. 4)

*)+?ntermediarii autoriza'i !i supra)eghea'i de autoritatea competentă dintr-unstat mem*ru pot presta "n omânia( "n limita autoriza'iei acordate de statulmem*ru de origine( ser)icii de in)esti'ii financiare( conform art. alin. +1, ( "nmod direct sau printr-o sucursală( "n *aza principiului li*erei circula'ii a ser)iciilor(fără a fi necesară o*'inerea unei autoriza'ii din partea ./...*2+?ntermediarii pre)ăzu'i la alin. +1, )or a)ea sediul central "n statul mem*rucare le-a acordat autoriza'ia !i "n care "!i desfă!oară acti)itatea.*,+?ntermediarii pre)ăzu'i la alin. +1, "!i pot promo)a ser)iciile prin toatemi6loacele de comunicare disponi*ile "n omânia( cu respectarea regulilor depu*licitate sta*ilite de ./...*4+5n termen de 2 luni de la primirea comunicării din partea autorită'iicompetente din statul mem*ru de origine( pri)ind prestarea de ser)icii prinintermediul unei sucursale( cuprinzând informa'iile pre)ăzute la art. =8 alin. +1,(./... )a comunica intermediarului "n cauză( dacă este necesar( condi'iile(regulile de conduită( "n conformitate cu care( "n scopul prote6ării interesuluigeneral( sucursala din omânia urmează să "!i desfă!oare acti)itatea.*-+Sucursala "!i poate "ncepe acti)itatea la data comunicării ./... sau la dataepirării termenului pre)ăzut la alin. +4,.*+>rice inten'ie de modificare a informa'iilor cuprinse "n comunicarea primită de./...( potri)it alin. +4, ( tre*uie să fie notificată de către intermediarul "ncauză( cu. cel pu'in o lună "nainte de data la care modificarea respecti)ă urmeazăsă fie efectuată.*7+./... )a emite reglementări pentru aplicarea prezentei sec'iuni( curespectarea legisla'iei comunitare aplica*ile.(rt. 42(la data 14-mar-2006 $rt% 42 din titlul ""& capitolul *"""& sectiunea 2 reglementat de $rt% 2 din

titlul ""& capitolul 2& sectiunea din Regulamentul 2/200 )

(la data 14-mar-2006 $rt% 42 din titlul ""& capitolul *"""& sectiunea 2 reglementat de $rt% 1 dintitlul ""& capitolul 2& sectiunea din Regulamentul 2/200 )

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 14-mar-2006 $rt% 42 din titlul ""& capitolul *"""& sectiunea 2 reglementat de $rt% 0 din


*)+?ntermediarii autoriza'i "n statele mem*re pot a)ea acces pe o pia'ăreglementată din omânia să presteze ser)icii de natura celor pre)ăzute la art. alin. +1, lit. *, !i c,( precum !i "n sistemele de compensare-decontare aferenteacestor pie'e( fie7a+direct( "n *aza li*erei circula'ii a ser)iciilor sau prin "nfiin'area de sucursale9+indirect( prin "nfiin'area de filiale ori achizi'ionarea unei S.S.?.F. care este de6amem*ră sau are acces pe o pia'ă reglementată sau "ntr-un sistem decompensare-decontare.*2+Accesul pe o pia'ă reglementată sau "ntr-un sistem de compensare-decontareal intermediarilor pre)ăzu'i la alin. +1, este condi'ionat de respectareareglementărilor emise de operatorul de pia'ă !i de sistemele de compensare-decontare( apro*ate de ./..( a regulilor de conduită !i a standardelorprofesionale impuse persoanelor care desfă!oară acti)ită'i "n numele acestorintermediari.#E&I'E( ,! Intermediari din tate nememre(rt. 4,*)+5nfiin'area de sucursale pe teritoriul omâniei de către intermediarii din

statele nemem*re )a fi supusă autorizării ./... ondi'iile de autorizare sunt7a+satisfacerea de către sucursală a cerin'elor pre)ăzute la art. 89+autoriza'ia societă'ii !i pre)ederile legale din 'ara de origine( "n legătură cuser)iciile de in)esti'ii financiare pe care societatea de ser)icii de in)esti'iifinanciare inten'ionează să le presteze pe teritoriul omâniei( prin intermediulsucursalei9c+eisten'a "n 'ara de origine a unor pre)ederi legale de autorizare(supra)eghere( precum !i structură organizatorică( similare cu cele din omânia9d+eisten'a unui acord de cooperare "ntre ./... !i autoritatea competentă din'ara de origine9e+ "ndeplinirea condi'iilor de reciprocitate "n 'ara de origine( "n limitele permise deacordul interna'ional.(PIT$LL I>! ?ondul de compenare a invetitorilor(la data 0!-feb-2006 titlul ""& capitolul "+ reglementat de capitolul *"" din Regulamentul

#/200 )(la data 0!-feb-2006 titlul ""& capitolul "+ reglementat de capitolul *" din Regulamentul #/200

)

(la data 0!-feb-2006 titlul ""& capitolul "+ reglementat de capitolul * din Regulamentul

#/200 )(la data 0!-feb-2006 titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 14 din capitolul """& sectiunea 1 din

Regulamentul #/200 )

(la data 0!-feb-2006 titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 13 din capitolul """& sectiunea 1 din

Regulamentul #/200 )(la data 0!-feb-2006 titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 12 din capitolul """& sectiunea 1 din


(la data 0!-feb-2006 titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 2 din capitolul " din Regulamentul

#/200 )(la data 0!-feb-2006 titlul ""& capitolul "+ reglementat de Regulamentul #/200 )

(rt. 44(la data 0!-feb-2006 $rt% 44 din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 18 din capitolul """&

sectiunea 2 din Regulamentul #/200 )

*)+Fondul de compensare a in)estitorilor( denumit "n continuare Fond( estepersoană 6uridică( constituită su* forma unei societă'i pe ac'iuni( "n *aza actuluiconstituti)( apro*at "n preala*il de ./...

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 0!-feb-2006 $rt% 44& alin% (1) din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% din capitolul

"" din Regulamentul #/200 )(la data 0!-feb-2006 $rt% 44& alin% (1) din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 8 din capitolul

"" din Regulamentul #/200 )

*2+Ac'ionarii Fondului sunt intermediarii !i societă'ile de administrare ain)esti'iilor( care au "n o*iectul de acti)itate administrarea portofoliilor indi)iduale

de in)esti'ii. &ot fi ac'ionari ai Fondului operatorii de pia'ă( depozitarul central !ialte entită'i reglementate !i supra)egheate de ./...

(la data 0!-feb-2006 $rt% 44& alin% (2) din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 7 din capitolul


*,+./... )a sta*ili( prin reglementări( principiile pri)ind organizarea !ifunc'ionarea Fondului( procedura de compensare( inclusi) cu pri)ire la termene(!i o*liga'ii de transparen'ă.


"" din Regulamentul #/200 )(la data 0!-feb-2006 $rt% 44& alin% (3) din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% ! din capitolul



"""& sectiunea 2 din Regulamentul #/200 )(la data 0!-feb-2006 $rt% 44& alin% (3) din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 16 din capitolul

"""& sectiunea 2 din Regulamentul #/200 )

(rt. 4-(la data 0!-feb-2006 $rt% 4 din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 3 din capitolul " din


*)+?ntermediarii autoriza'i să presteze ser)icii de in)esti'ii financiare !isocietă'ile de administrare a in)esti'iilor( care administrează portofolii indi)idualede in)esti'ii( tre*uie să fie mem*ri ai Fondului.

(la data 0!-feb-2006 $rt% 4& alin% (1) din titlul ""& capitolul "+ reglementat de capitolul """&

sectiunea 4 din Regulamentul #/200 )(la data 0!-feb-2006 $rt% 4& alin% (1) din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 3! din capitolul

"""& sectiunea din Regulamentul #/200 )

*2+ntită'ile men'ionate la alin. +1, au o*liga'ia ca( "n termen de 180 de zile dela intrarea "n )igoare a prezentei legi( să "nfiin'eze !i să supună autorizării./...( S.. Fondul de compensare a in)estitorilor - S.A.



(rt. 4(la data 0!-feb-2006 $rt% 46 din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 1! din capitolul """&


*)+Scopul Fondului este de a compensa in)estitorii( "n condi'iile prezentei legi !iale reglementărilor ./...( "n situa'ia incapacită'ii mem*rilor Fondului de areturna fondurile *ăne!ti !i:sau instrumentele financiare datorate sau apar'inândin)estitorilor( care au fost de'inute "n numele acestora( cu ocazia prestării deser)icii de in)esti'ii financiare sau de administrare a portofoliilor indi)iduale dein)esti'ii.


" din Regulamentul #/200 )

*2+5n sensul prezentului capitol( prin in)estitor se "n'elege orice persoană care a "ncredin'at fonduri *ăne!ti sau instrumente financiare unui mem*ru al Fondului( "n scopul prestării de ser)icii de in)esti'ii financiare.*,+aloarea crean'ei unui in)estitor )a fi calculată conform dispozi'iilor legale !i

contractuale( luând "n considerare compensarea !i crean'ele reciproce decompensat( care sunt aplica*ile pentru sta*ilirea( la data constatării sau a

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


hotărârii men'ionate la art. 4; alin. +1, ( a sumei de *ani sau a )alorii(determinate( dacă este posi*il( la )aloarea de pia'ă a instrumentelor financiareapar'inând in)estitorilor( pe care mem*rul Fondului nu le poate plăti sau returna( "n condi'iile pre)ăzute la art. 4; alin. +1, !i +2, .





*4+Fondul compensează( "n mod egal !i nediscriminatoriu( in)estitorii( "n limitaunui plafon sta*ilit anual( prin ordin al pre!edintelui ./...





*-+Sunt eceptate de la compensare următoarele categorii de in)estitori7a+in)estitorii califica'i9+administratorii( inclusi) conducătorii( directorii( cenzorii( auditorii financiari ai

mem*rilor Fondului( ac'ionarii acestora cu de'ineri mai mari de din capitalulsocial( precum !i in)estitorii cu statut similar "n cadrul altor societă'i din acela!igrup cu mem*rii Fondului9c+so'ii( rudele !i afinii până la gradul ?( precum !i persoanele care ac'ionează "nnumele in)estitorilor men'iona'i la lit. *,9d+persoanele 6uridice din cadrul aceluia!i grup cu mem*rii Fondului9e+in)estitorii( persoane fizice sau 6uridice( care sunt direct răspunzători pentrufapte care au agra)at dificultă'ile financiare ale mem*rului sau au contri*uit ladeteriorarea situa'iei financiare a acestuia.



*+Fondul )a suspenda orice plată pentru in)estitorii care se află "n cercetarepenală( "n legătură cu o ac'iune decurgând din sau a)ând legătură cu spălarea*anilor( până la pronun'area unei hotărâri definiti)e de către instan'acompetentă.

(la data 01-feb-2014 $rt% 46& alin% (6) din titlul ""& capitolul "+ modificat de $rt% 12& punctul 2%

din titlul "" din 'egea 187/2012 )

(rt. 47(la data 0!-feb-2006 $rt% 47 din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 38 din capitolul """&

sectiunea din Regulamentul #/200 )(la data 0!-feb-2006 $rt% 47 din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 31 din capitolul """&

sectiunea din Regulamentul #/200 )(la data 0!-feb-2006 $rt% 47 din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 2 din capitolul """&

sectiunea 3 din Regulamentul #/200 )(la data 0!-feb-2006 $rt% 47 din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 17 din capitolul """&


*)+Fondul )a compensa in)estitorii( "n oricare din următoarele situa'ii7a+./... a constatat că( pentru moment( din punctul ei de )edere( unintermediar sau o societate de administrare a in)esti'iilor care administreazăportofolii indi)iduale de in)esti'ii( din moti)e ce sunt legate direct de situa'iafinanciară( nu este "n măsură să-!i "ndeplinească o*liga'iile rezultate dincrean'ele in)estitorilor !i nici nu eistă perspecti)a de a-!i onora aceste o*liga'ii "n cel mai scurt timp9

(la data 0!-feb-2006 $rt% 47& alin% (1)& litera $% din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 37&

alin% (1) din capitolul """& sectiunea din Regulamentul #/200 )

+autoritatea 6udiciară competentă( pentru moti)e legate direct sau indirect desitua'ia financiară a unui mem*ru al Fondului( a emis o hotărâre definiti)ă( a)ând

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


ca efect suspendarea posi*ilită'ii in)estitorilor de a-!i eercita drepturile cupri)ire la )alorificarea crean'elor asupra respecti)ei societă'i.

(la data 0!-feb-2006 $rt% 47& alin% (1)& litera '% din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 37&

alin% (2) din capitolul """& sectiunea din Regulamentul #/200 )

*2+ompensa'ia )a fi asigurată pentru drepturile decurgând din incapacitateaunui mem*ru al Fondului de a7a+returna fondurile *ăne!ti apar'inând in)estitorilor !i de'inute "n numeleacestora( "n legătură cu acti)ită'ile lor de in)esti'ii9+returna in)estitorilor orice instrument financiar ce le apar'ine !i este de'inut !iadministrat "n numele lor( "n legătură cu acti)itatea lor de in)esti'ii.*,+?n cazul "n care intermediarul este o institu'ie de credit( orice situa'ie similarăcelei pre)ăzute la alin. +1, )a fi transmisă ./...( de către 3anca /a'ională aomâniei.*4+5n cazul "n care compensa'ia este asigurată de Fondul de garantare adepozitelor "n sistemul *ancar( nici un in)estitor nu are dreptul la o du*lăcompensa'ie.(rt. 48(la data 0!-feb-2006 $rt% 48 din titlul ""& capitolul "+ reglementat de capitolul "* din


*)+5n situa'iile pre)ăzute la art. 4;( Fondul )a pu*lica pe %e*site-ul propriu( lasediul tuturor unită'ilor teritoriale ale mem*rului aflat "n imposi*ilitatea de areturna fondurile *ăne!ti !i:sau instrumentele financiare apar'inând in)estitorilor(precum !i "n cel pu'in două cotidiane de difuzare na'ională( informa'ii pri)ind7incapacitatea mem*rului de a-!i onora o*liga'iile fa'ă de in)estitori( locul( modul!i perioada de timp "n care se pot "nregistra cererile de despăgu*ire( precum !idata "nceperii plă'ii compensa'iilor către in)estitori.



*2+Fondul se su*rogă de drept "n drepturile in)estitorilor( pentru o sumă egală cuplă'ile pe care le-a efectuat pentru compensarea fondurilor *ăne!ti !i:sauinstrumentelor financiare. Fondul se )a "nscrie "n ta*loul creditorilor pentrurespecti)a sumă( "n cazul lichidării 6udiciare a mem*rilor săi.(rt. 49(la data 0!-feb-2006 $rt% 4! din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 27 din capitolul """&

sectiunea 3 din Regulamentul #/200 )(la data 0!-feb-2006 $rt% 4! din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 23 din capitolul """&


(la data 0!-feb-2006 $rt% 4! din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 20 din capitolul """&


*)+Fondul )a a)ea următoarele resurse financiare7

a+contri*u'ia ini'ială a mem*rilor( plătită "n conformitate cu reglementările./...9

(la data 0!-feb-2006 $rt% 4!& alin% (1)& litera $% din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 21

din capitolul """& sectiunea 3 din Regulamentul #/200 )

+contri*u'ia anuală !i:sau specială plătită de mem*ri9(la data 0!-feb-2006 $rt% 4!& alin% (1)& litera '% din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 22

din capitolul """& sectiunea 3 din Regulamentul #/200 )

c+)enituri din in)estirea resurselor Fondului9d+)enituri din recuperarea crean'elor compensate de Fond9e+ "mprumuturi pe termen scurt care să acopere "n eclusi)itate ne)oi cu caractertemporar generate de acordarea compensărilor9

1+alte )enituri sta*ilite prin reglementări de către ./...

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*2+heltuielile legate de administrarea !i func'ionarea Fondului )or fi acoperitepe seama )eniturilor din in)estirea resurselor Fondului( precum !i din alte)enituri sta*ilite prin reglementări de către ./...

(la data 0!-feb-2006 $rt% 4!& alin% (2) din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 24 din capitolul


*,+esursele financiare aflate la dispozi'ia Fondului nu )or putea fi in)estitedecât "n titluri de stat sau "n alte instrumente cu )enit fi( garantate integral destat până la =1 decem*rie 2004( urmând ca ulterior( aceste plasamente să sedi)ersifice "n acti)e cu risc scăzut( "n conformitate cu reglementările emise de./...

(la data 0!-feb-2006 $rt% 4!& alin% (3) din titlul ""& capitolul "+ reglementat de $rt% 26 din capitolul


*4+Fondul nu distri*uie di)idende !i nu poate acorda "mprumuturi.(rt. -0

./... )a sta*ili anual( prin ordin al pre!edintelui( plafoanele sumelorpre)ăzute la art. 4E alin. +=, .(rt. -)

ontri*u'iile plătite de mem*rii Fondului nu se restituie( inclusi) "n cazul lichidării 6udiciare sau al dizol)ării mem*rilor Fondului.

(rt. -2Fondul )a prezenta ./... un raport anual de acti)itate( cel mai târziu până ladata de =0 aprilie.TITLL III! $RG('I#6E "E PL(#(6E'T $LETI=

(la data 10-iul-2012 titlul """& capitolul " abrogat de $rt% 203& punctul 20% din titlul "" din


7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 10-iul-2012 titlul """& capitolul "" abrogat de $rt% 203& punctul 20% din titlul "" din


(la data 10-iul-2012 titlul """& capitolul """ abrogat de $rt% 203& punctul 20% din titlul "" din


(la data 10-iul-2012 titlul """& capitolul "* abrogat de $rt% 203& punctul 20% din titlul "" din


(la data 20-mar-2008 $rt% 76& alin% (1) din titlul """& capitolul *& sectiunea 1 a se vedea referinte

de aplicare din $rt% 8& alin% () din Regulamentul 2/2008 )(la data 20-mar-2008 $rt% 76& alin% (1) din titlul """& capitolul *& sectiunea 1 a se vedea referinte

de aplicare din $rt% 8& alin% (1) din Regulamentul 2/2008 )

(la data 06-iun-2006 $rt% 83& alin% (3)& litera ,% din titlul """& capitolul *& sectiunea 2 a se vedea

referinte de aplicare din (nstructiunile 4/200 )

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 20-mar-2008 $rt% 101& alin% (1) din titlul """& capitolul *& sectiunea a se vedea referinte

de aplicare din $rt% 3 din Regulamentul 2/2008 )(la data 20-mar-2008 $rt% 101& alin% (1) din titlul """& capitolul *& sectiunea a se vedea referinte

de aplicare din $rt% 2 din Regulamentul 2/2008 )

(la data 20-mar-2008 $rt% 101& alin% (1)& litera % din titlul """& capitolul *& sectiunea a se vedea

referinte de aplicare din $rt% ! din Regulamentul 2/2008 )

(la data 20-mar-2008 $rt% 101& alin% (1)& litera % din titlul """& capitolul *& sectiunea a se vedeareferinte de aplicare din $rt% 8& alin% () din Regulamentul 2/2008 )

(la data 20-mar-2008 $rt% 101& alin% (1)& litera % din titlul """& capitolul *& sectiunea a se vedea

referinte de aplicare din $rt% 8& alin% (2) din Regulamentul 2/2008 )

(la data 20-mar-2008 $rt% 101& alin% (1)& litera %& punctul 3% din titlul """& capitolul *& sectiunea

a se vedea referinte de aplicare din $rt% 8& alin% (3) din Regulamentul 2/2008 )(la data 20-mar-2008 $rt% 101& alin% (1)& litera %& punctul 3% din titlul """& capitolul *& sectiunea

a se vedea referinte de aplicare din $rt% 8& alin% (4) din Regulamentul 2/2008 )

(la data 20-mar-2008 $rt% 101& alin% (1)& litera .% din titlul """& capitolul *& sectiunea a se vedea

referinte de aplicare din $rt% din Regulamentul 2/2008 )(la data 20-mar-2008 $rt% 101& alin% (1)& litera .%& punctul 3% din titlul """& capitolul *& sectiunea

a se vedea referinte de aplicare din $rt% 6 din Regulamentul 2/2008 )(la data 20-mar-2008 $rt% 101& alin% (1)& litera .%& punctul 4% din titlul """& capitolul *& sectiunea

a se vedea referinte de aplicare din $rt% 7& alin% (1) din Regulamentul 2/2008 )(la data 20-mar-2008 $rt% 101& alin% (1)& litera .%& punctul 4% din titlul """& capitolul *& sectiunea

a se vedea referinte de aplicare din $rt% 7& alin% (2) din Regulamentul 2/2008 )







7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 10-iul-2012 titlul """& capitolul * abrogat de $rt% 203& punctul 20% din titlul "" din


(PIT$LL =I! $ranime de plaament colectiv; altele decât$.P..=.6.#E&I'E( )! "ipoiţii enerale(rt. ))4*)+&re)ederile prezentului capitol sunt aplica*ile A.>.&.. care atrag "n mod

pu*lic resurse financiare ale persoanelor fizice !i:sau 6uridice !i care se constituiesu* forma7

a+fondurilor "nchise de in)esti'ii( care sunt "nfiin'ate pe *ază de contract desocietate ci)ilă !i care au o*liga'ia de a răscumpăra titlurile de participare lainter)ale de timp presta*ilite sau la anumite date( "n conformitate cudocumentele de constituire9+societă'ile de in)esti'ii de tip "nchis care sunt "nfiin'ate prin act constituti) emitun număr limitat de ac'iuni !i sunt tranzac'ionate pe o pia'ă.*2+A.>.&.. pre)ăzute la alin. +1, sunt o*ligate să se "nregistreze la ./... !isă respecte regulile pre)ăzute "n prezentul capitol.

(la data 10-iul-2012 $rt% 114& alin% (3) din titlul """& capitolul *"& sectiunea 1 abrogat de $rt% 203&

punctul 21% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )(la data 10-iul-2012 $rt% 114& alin% (4) din titlul """& capitolul *"& sectiunea 1 abrogat de $rt% 203&


*-+Se interzice A.>.&.. să ofere pu*lic titluri de participare( dacă nu respectăpre)ederile alin. +2,.(rt. ))-

+1,.A.>.&.. care atrag "n mod pri)at resurse financiare !i care sunt administratede o S.A.?. se supun pre)ederilor art. 114 alin. +2, .*2+A.>.&.. care fac apel pri)at la resurse financiare !i care nu sunt administratede o S.A.?. )or sta*ili prin documentele constituti)e reguli pri)ind politica dein)esti'ii( conduită "n afaceri !i transparen'ă.*,+Cocumentele emise de A.>.&.( pre)ăzute la alin. +2,( tre*uie să con'ină "nmod epres un a)ertisment cu pri)ire la faptul că acestor organisme nu le suntaplica*ile dispozi'iile prezentului titlu.

*4+A.>.&.. men'ionate la alin. +2,( care sunt tranzac'ionate pe o pia'ăreglementată( sunt supuse pre)ederilor titlului ?.(rt. ))*)+./... )a emite reglementări specifice fiecărui tip de A.>.&..( cu pri)ire

la7a+con'inutul minim al documentelor de constituire9+in)esti'iile permise !i limitările aplica*ile acestora9c+)aloarea de emisiune sau )aloarea nominală a unui titlu( de participare( dupăcaz( sau:!i )aloarea in)esti'iei indi)iduale a unui in)estitor9d+regulile de tranzac'ionare a titlurilor de participare9e+cerin'e pri)ind calificarea( eperien'a profesională !i integritatea mem*rilor

organelor de conducere ale unui .A.>.&.. autoadministrat.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*2+./... )a emite reglementări comune fondurilor "nchise de in)esti'ii !isocietă'ilor de in)esti'ii de tip "nchis( cu pri)ire la7a+o*liga'iile de transparen'ă( informare !i raportare9+regulile de conduită9c+regulile de distri*uire pe teritoriul omâniei a titlurilor de participare emise de

organismele de plasament colecti) nearmonizate din state mem*re !inemem*re9d+modalitatea de calcul al )alorii acti)ului net.#E&I'E( 2! ?ondurile @nc3ie de invetiţii(rt. ))7

*)+Fondurile "nchise de in)esti'ii "nregistrate la ./... sunt administrate de oS.A.?.

(la data 10-iul-2012 $rt% 117& alin% (2) din titlul """& capitolul *"& sectiunea 2 abrogat de $rt% 203&


#E&I'E( ,! #ociet:ţile de invetiţii de tip @nc3i(rt. ))8

> societate de in)esti'ii de tip "nchis "nregistrată la ./... este administrată deo S.A.?. sau de un consiliu de administra'ie.(rt. ))9(la data 10-iul-2012 $rt% 11!& alin% (1) din titlul """& capitolul *"& sectiunea 3 abrogat de $rt% 203&


*2+Societă'ile de in)esti'ii de tip "nchis "!i pot răscumpăra propriile ac'iuni( "ncondi'iile pre)ăzute de <egea nr. ,)/)990 !i cu respectarea reglementărilor./...#E&I'E( 4! #ociet:ţile de invetiţii 1inanciare(rt. )20

*)+&re)ederile prezentului capitol( referitoare la societă'ile de in)esti'ii de tip "nchis "nregistrate la ./...( se aplică corespunzător !i societă'ilor de in)esti'iifinanciare( constituite "n conformitate cu pre)ederile <egii nr. ),,/)99 pentrutransformarea Fondurilor &roprietă'ii &ri)ate "n societă'i de in)esti'ii financiare(denumite "n continuare S.?.F.*2+./... )a emite reglementări cu pri)ire la con'inutul minim al actului

constituti) al unei S.?.F.( care )or include cel pu'in următoarele7a+reguli pri)ind emisiunea( de'inerea !i )ânzarea ac'iunilor9+modalitatea de calcul a acti)ului net9c+reguli pruden'iale pri)ind politica de in)esti'ii9d+condi'ii de "nlocuire a depozitarului !i reguli de asigurare a protec'ieiac'ionarilor "n astfel de situa'ii9e+reguli pri)ind remunerarea administratorilor !i dimensionarea cheltuielilor deadministrare( "n situa'ia S.?.F.-urilor care nu se autoadministrează91+identitatea( cerin'ele pri)ind calificarea( eperien'a profesională !i integritateamem*rilor organelor de conducere.*,+Ac'iunile unei S.?.F. sunt tranzac'ionate pe o pia'ă reglementată.*4+&rin derogare de la pre)ederile art. 114 alin. +1, lit. *,( referitoare laemiterea unui număr limitat de ac'iuni( ma6orarea capitalului social al unei S.?.F.se )a realiza numai prin ofertă pu*lică de ac'iuni( pe *aza unui prospect apro*atde ./...( "n conformitate cu pre)ederile titlului al prezentei legi !i ale <egiinr. ,)/)990.(PIT$LL =II! Protecţia deţin:torilor de titluri de participare

(la data 10-iul-2012 $rt% 121 din titlul """& capitolul *"" abrogat de $rt% 203& punctul 24% din titlul


7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(rt. )22*)+&re)ederile art. 21 se aplică "n mod corespunzător A.>.&..( S.A.?. !isocietă'ilor de in)esti'ii autoadministrate.*2+./... este "n drept să suspende un administrator( "n situa'ia "n care seconstată că influen'a eercitată de către acesta poate pre6udicia administrarea

A.>.&..( S.A.?. sau a societă'ii de in)esti'ii( autorizate de ./...(rt. )2,./... )a ela*ora reglementări pri)ind fuziunea !i di)izarea unui S.A.?.(>.&.... !i A.>.&..TITLL I=! PIE&ELE REGLE6E'T(TE "E I'#TR6E'TE

?I'('I(RE AI "EP$%IT(RL E'TR(L(PIT$LL I! Pieţele relementate#E&I'E( I! "ipoiţii enerale(rt. )24(la data 14-mar-2006 $rt% 124 din titlul "*& capitolul "& sectiunea " reglementat de $rt% ! din titlul

""& capitolul 1& sectiunea 2 din Regulamentul 2/200 )

(la data 14-mar-2006 $rt% 124 din titlul "*& capitolul "& sectiunea " reglementat de $rt% din titlul ""& capitolul 1 din Regulamentul 2/200 )

(la data 14-mar-2006 $rt% 124 din titlul "*& capitolul "& sectiunea " reglementat de $rt% 3 din titlul

""& capitolul 1 din Regulamentul 2/200 )

*)+&ie'ele reglementate de instrumente financiare se organizează !i seadministrează de către o persoană 6uridică( constituită su* forma unei societă'ipe ac'iuni( emitentă de ac'iuni nominati)e( conform <egii nr. ,)/)990(autorizată !i supra)egheată de ./...( denumită "n continuare operator depia'ă.*2+./... )a pu*lica "n onitorul >ficial al omâniei( &artea ?( orice deciziepri)ind acordarea:retragerea autoriza'iei unui operator de pia'ă.*,+>peratorii de pia'ă autoriza'i să func'ioneze "n omânia )or fi "nscri!i "negistrul ./...*4+<ista pie'elor reglementate autorizate )a fi comunicată statelor mem*re(precum !i omisiei uropene( "mpreună cu regulamentele( instruc'iunile !iprocedurile pri)ind opera'iunile pe aceste pie'e( precum !i orice modificăriulterioare ale acestora.*-+Societatea care administrează o pia'ă reglementată are legitimitateprocesuală acti)ă( respecti) pasi)ă( pentru orice drepturi !i o*liga'ii( preten'ii !ireclama'ii legate de acti)itatea pie'elor administrate.&AI?/A 1:2 >&?S C>@/B &/B@ A@B>?JAA >&AB>@<@? C &?AKL ...................................1

1. Actul constituti)7

- original MNM- copie legalizată MNM

2. opia "ncheierii 6udecătorului delegat de pe lângă >ficiul egistrului omer'ului pri)ind constituirea !i "nregistrarea societă'ii comerciale

MNM

=. opia certificatului de "nregistrare la >ficiul egistrului omer'ului MNM

4. Co)ada de'inerii capitalului social minim su*scris !i integral )ărsat MNM

. em*riionsiliului deAdministra'ie/ume !i prenume

2 opie actde

identitate

opielegalizată aactelor de

studii

ertificat decazier

6udiciar=

ertificat decazier fiscal=

Ceclara'ie "nconformitate cu

anea nr. 1A


anea nr. 13

MNM MNM MNM MNM MNM MNM MNM



7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004




E. onducătoriisocietă'ii/ume !i prenume

2 opie actde

identitate

opielegalizată aactelor de

studii

ertificat decazier

6udiciar=

ertificat decazier fiscal=


anea nr. 1A


anea nr. 13



;. Ac'ionari persoane 6uridice4

Cenumirea societă'ii

tras sau certificat /umele grupului din careface parte( dacă este cazul

Structuraac'ionariatului:

asocia'ilor până lani)el de persoană

fizicăE

Situa'iafinanciară anuală!i semestrială;

MNM MNM MNM MNM

MNM MNM MNM MNM

8. Ac'ionari persoanefizice8

/ume !i prenume

opie act de identitate ertificat de cazier 6udiciar= ertificat de cazier fiscal=

MNM MNM MNMMNM MNM MNM

. Ceclara'ie pe propria răspundere( su* semnătură olografă( a ac'ionarilor persoane fizice !i 6uridice aioperatorului de pia'ă care de'in din drepturile de )ot "ntocmită conform aneei nr. 1 !i aneei nr. 1C(după caz.

/ume !i prenume:Cenumire

MNM

MNM

MNM

10. <ista cuprinzând structura ac'ionariatului( "ntocmită "n conformitate cu anea nr. 1. MNM

11. egulamente egulament de organizare !ifunc'ionare

egulile interne pri)ind procedurilede lucru( de supra)eghere !i de

control intern

MNM MNM

12. egulamentele !i procedurile pie'ei:pie'elor reglementate pentru care operatorul de pia'ă solicităautorizarea.

MNM

&AI?/A 2:2 >&?S C>@/B &/B@ A@B>?JAA >&AB>@<@? C &?AKL ..............................2

1=. Studiu de feza*ilitate cuprinzând cel pu'in informa'ii pri)ind necesitatea punerii "n func'iune asistemului:sistemelor de tranzac'ionare( estimarea )olumului opera'iunilor pentru cel pu'in un an deacti)itate !i caracteristicile sistemului proiectat:eistent.

MNM

14. opie legalizată a actului care atestă de'inerea cu titlu legal a spa'iului necesar func'ionării operatoruluide pia'ă( materializat prin una din următoarele forme107

MNM

- act de proprietate ce tre*uie "ncheiat "n forma autentică( transcris "n registrul de transcrip'ii imo*iliare sau

"nscris "n cartea funciară de pe lângă 6udecătoria "n a cărei rază se află imo*ilul9

MNM

- contract de "nchiriere care tre*uie să con'ină o clauză de re"nnoire !i să fie "nregistrat( dacă este cazul( laautoritatea fiscală.

MNM

1. opia contractului cu depozitarul central care administrează sistemul de compensare-decontare !i dupăcaz( contractul cu casa de compensare:contrapartea centrală.

MNM

1E. opia contractului "ncheiat cu un auditor financiar( mem*ru al amerei Auditorilor Financiari dinomânia !i care "ndepline!te criteriile comune sta*ilite de ./... !i amera Auditorilor Financiari dinomânia.

MNM

1;. ategoriile( ni)elurile !i plafoanele comisioanelor !i tarifelor ce )or fi practicate( dacă au fost apro*atede AIA la momentul autorizării.

MNM

18. <ista !i do)ada de'inerii cu titlu legal a echipamentelor tehnice( "n copie legalizată( care )a fi folosit "nscop unic pentru realizarea o*iectului de acti)itate supus autorizării.

MNM

1. opie legalizată a de'inerii cu titlu legal a dreptului de proprietate sau( după caz( de utilizare a

programului pentru calculator specializat( care )a fi folosit numai pentru acti)itatea supusă autorizării( saudeclara'ia pe propria răspundere( "n original( a reprezentantului legal al operatorului de pia'ă( din care să

MNM

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


rezulte că programul pentru calculator este produs de către departamentul informatică al acestuia( precum!i manualul de operare( specific fiecărui tip de pia'ă reglementată organizată !i administrată.

20. aportul de audit realizat de un auditor de sisteme informatice +?SA - ertified ?nformation SecuritOAuditor,( independent fa'ă de operatorul de pia'ă( care să certifice gradul de siguran'ă al sistemului utilizatde operatorul de pia'ă.

MNM

21. Ceclara'ia pe propria răspundere( su* semnătură olografă( din partea reprezentantului legal al

operatorului de pia'ă( din care să rezulte faptul că societatea respecti)ă respectă condi'iile pre)ăzute de<egea nr. 297/2004 !i de prezentul regulament.

MNM

22. <ista cuprinzând specimenele de semnături pentru reprezentantul:reprezentan'ii operatorului de pia'ă "nrela'ia cu ./...

MNM

2=. Co)ada achitării "n contul ./... a tarifului pentru7a, eli*erarea autoriza'iei de func'ionare a operatorului de pia'ă9*, "nscrierea operatorului de pia'ă "n egistrul ./...9c, autorizarea fiecărei pie'e reglementate "n parte.

MNM

24. >rice alte documente pe care ./... le poate solicita pentru e)aluarea respectării condi'iilor deautorizare.

MNM

/umele !i prenumele reprezentan'ilor legali7 ........ Semnătura reprezentantului legal7 ..............

/umele !i prenumele persoanelor de contact7 ..... Semnătura persoanei de contact7 ..............

Cata7 Ptampila societă'ii7

/r.crt.

Cenumirea societă'ii "n care suntde'inute ac'iuni

Statul rezident al societă'ii "n caresunt de'inute ac'iuni

&articipare la capitalul social alsocietă'ii:drepturile de )ot

+,

/r.crt.

&ersoanaimplicată

Cenumirea societă'ii "ncare sunt de'inute ac'iuni

Statul rezident al societă'ii "ncare sunt de'inute ac'iuni

&articiparea persoanei implicate lacapitalul social al

societă'ii:drepturile de )ot+,

/r.crt.

&ersoana cu carese află "n legături

strânse



&articiparea persoanei cu care seaflă "n legături strânse la capitalulsocial al societă'ii:drepturile de )ot

+,

/r.

crt.

Cenumirea societă'ii "n care sunt

de'inute ac'iuni

Statul rezident al societă'ii "n care

sunt de'inute ac'iuni


+,

/r.crt.

&ersoanaimplicată





/r.crt.




&articiparea persoanei cu care seafli "n legături strânse la capitalul

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


strânse social al societă'ii:drepturile de )ot+,

/r.crt.

Cenumirea societă'ii "n care suntde'inute ac'iuni

Statul rezident al societă'ii "n caresunt de'inute ac'iuni


+,

/r.crt.

&ersoanaimplicată





/r.crt.


strânse



&articiparea persoanei cu care seaflă "n legături strânse la capitalulsocial al societă'ii:drepturile de )ot

+,

&AI?/A 1:1 <?SBA @&?/JQ/C SB@B@A AK?>/A?AB@<@? >&AB>@<@? C &?AKL

CAB CS& AK?>/A?? >&AB>@<@? C &?AKL &ersoane fizice:6uridice

/r.crt.

AK?>/A?/ume !i prenume:

Cenumirea societă'ii

Statul dereziden'ă

Autoritateacompetentă desupra)eghere1

Ce'inereodul numericpersonal: odul

unic de "nregistrare2

/r. ac'iuni&rocent din

capitalul social+,

/umele !i prenumele reprezentantului legal7 .........................................

Semnătura reprezentantului legal7 .........................................................

Cata7 Ptampila societă'ii

(rt. )2-(la data 14-mar-2006 $rt% 12 din titlul "*& capitolul "& sectiunea " reglementat de $rt% 6 din titlul


> pia'ă reglementată este un sistem pentru tranzac'ionarea instrumentelorfinanciare( astfel cum au fost definite la art. 2 alin. +1, pct. 11( !i a certificatelorde emisii de gaze cu efect de seră( definite potri)it pre)ederilor RotărâriiIu)ernului nr. 780/200 pri)ind sta*ilirea schemei de comercializare acertificatelor de emisii de gaze cu efect de seră( cu modificările !i completărileulterioare( precum !i pentru licita'iile de certificate de emisii de gaze cu efect deseră realizate "n conformitate cu legisla'ia europeană "n )igoare !i care7a+func'ionează regulat9+este caracterizată de faptul că reglementările emise !i supuse apro*ării

./... definesc condi'iile de func'ionare( de acces pe pia'ă( condi'iile de

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


admitere la tranzac'ionare a unui instrument financiar !i a certificatelor de emisiide gaze cu efect de seră9c+respectă cerin'ele de raportare !i transparen'ă "n )ederea asigurării protec'ieiin)estitorilor sta*ilite de prezenta lege( precum !i reglementările emise de./...( potri)it legisla'iei europene.

(la data 18-oct-2012 $rt% 12 din titlul "*& capitolul "& sectiunea " modificat de $rt% 1& punctul 2%din 'egea 17/2012 )

#E&I'E( 2! (utoriarea; 1uncţionarea <i retraerea autoriaţieioperatorilor de piaţ:(rt. )2(la data 14-mar-2006 $rt% 126 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 8 din titlul

""& capitolul 1& sectiunea 1 din Regulamentul 2/200 )

*)+ondi'iile !i documenta'ia ce tre*uie sa "nso'ească cererea de autorizare(precum !i procedura de autorizare a operatorului de pia'ă )or fi sta*ilite prinreglementări ./... !i se )or referi "n principal la7a+capitalul social minim al societă'ii pe ac'iuni !i resursele financiare necesarepentru( desfă!urarea acti)ită'ii9

(la data 14-mar-2006 $rt% 126& alin% (1)& litera $% din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat

de $rt% 7 din titlul ""& capitolul 1& sectiunea 1 din Regulamentul 2/200 )

(la data 14-mar-2006 $rt% 126& alin% (1)& litera '% din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat

de $rt% 10 din titlul ""& capitolul 1& sectiunea 2 din Regulamentul 2/200 )

+o*iectul eclusi) de acti)itate( constând "n administrarea pie'elorreglementate( precum !i a acti)ită'ilor conee "n legătură cu aceasta9

(la data 18-oct-2012 $rt% 126& alin% (1)& litera '% din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 modificat de

$rt% 1& punctul 3% din 'egea 17/2012 )

c+structura ac'ionariatului( identitatea !i integritatea ac'ionarilor de'inând dindrepturile de )ot9d+planul de afaceri( structura organizatorică !i regulile de ordine interioară9

e+condi'iile de calificare !i eperien'ă profesională ce tre*uie "ndeplinite deadministratori !i de personalul cu func'ii de conducere din cadrul operatorului depia'ă91+dotarea tehnică !i resursele9+contractul "ncheiat cu un auditor financiar( mem*ru al amerei AuditorilorFinanciari din omânia !i care "ndepline!te criteriile comune sta*ilite de ./...!i amera Auditorilor Financiari din omânia.*2+ondi'iile care stau la *aza acordării autoriza'iei tre*uie respectate pe toatădurata de func'ionare a operatorului de pia'ă. >rice modificare a acestora tre*uiesupusă( "n preala*il( autorizării ./...

(la data 14-mar-2006 $rt% 126& alin% (2) din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt%

26 din titlul ""& capitolul 1& sectiunea 6 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 126& alin% (2) din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt%

27 din titlul ""& capitolul 1& sectiunea 6 din Regulamentul 2/200 )



&AI?/A 1:1 >&?S C>@/B &/B@ A@B>?JAA >C?F?L?<> 5/ >C@< C >IA/?JA P?F@/K?>/A A< >&AB>@<@? C &?AKL ........................... 1

Cocumente generale

1, hotărârea organului statutar al operatorului de pia'ă2 MNM

2, actul adi'ional la actul constituti) al operatorului de pia'ă

- original MNM

- copie legalizată MNM

=, do)ada achitării "n contul ./...( după caz( a tarifului pentru7a, autorizare modificări "n modul de organizare !i func'ionare MNM

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*, )alidare:apro*are mem*ru consiliu de administra'ie:conducătorc, apro*are reglementări

MNMMNM

Cocumente specifice pentru+se *ifează documentele aneate "n func'ie de modificare solicitată a fi autorizată,

miterea( modificarea !icompletarea reglementărilor

pie'ei:pie'elor reglementateadministrată:e de operatorul

de pia'ă

4, fundamentarea ela*orăm( modificam !i completării regulamentelor !iprocedurilor pie'ei reglementate( precum !i proiectele reglementărilor supuse

apro*ării cu e)iden'ierea( după caz( a modificărilor:completărilor efectuate.

MNM

a6orarea:reducereacapitalului social

, do)ada )ărsării integrale a capitalului social "ntr-un cont deschis special "nacest scop la o institu'ie de credit.

MNM

E, raportul de e)aluare efectuat conform legii( "n cazul aportului "n natură( !iactele care atestă proprietatea.

MNM

;, raportul auditorului financiar cu pri)ire la legalitatea ma6orării:reduceriicapitalului social.

MNM

odificarea componen'eiconsiliului de administra'ie

8, documentele men'ionate "n anea nr. 1 pct. . MNM

odificarea conduceriioperatorului de pia'ă

, documentele men'ionate "n anea nr. 1 pct. E. MNM

Schim*area sediuluisocial:sediului central

10, copie legalizată a actului care atestă de'inerea cu titlul legal a spa'iului destinatsediului social:sediului central necesar func'ionării( materializat prin una din următoareleforme=7

act de proprietate MNM contract de "nchiriere MNM

5nfiin'area4 :desfiin'area desedii secundare

11, copie legalizată a actului care atestă de'inerea cu titlul legal a spa'iului destinatfunc'ionării sediului secundar( materializat prin una din următoarele forme=7

act de proprietate MNM contract de "nchiriere MNM

12, documente care să ateste "ndeplinirea cerin'elor de la art. 28 alin. +2,. MNM

/umele !i prenumele conducătorului7 .............. Semnătura conducătorului7 ..................


&AI?/A 1:1 >&?S C>@/B &/B@ A@B>?JAA >C?F?L?? A&?BA<@<@? S>?A< A< >&AB>@<@?C &?AKL A @A A F@J?@/??:C??JL?? ........................ 1

1. ererea conducătorului operatorului de pia'ă cu pri)ire la "ncetarea acti)ită'ii societă'ii a*sor*ite:di)izate( "nso'ită de7

MNM

a, declara'ie pe proprie răspundere a conducătorului operatorului de pia'ă( "n original( din care să rezulte căpe pia'a:pie'ele reglementate respecti)e nu s-au ini'iat noi contracte după data adunării generale aac'ionarilor "n care s-a hotărât fuziunea:di)izarea

MNM

*, do)ada achitării datoriilor fa'ă de7

- participan'i MNM

- ./... MNM

- alte entită'i ale pie'ei de capital9 MNM

2. Rotărârile adunărilor generale etraordinare ale societă'ilor participante la fuziuneCenumire

MNM

MNM

MNM

=. &roiectul de fuziune:di)izare( potri)it <egii nr. ,)/)990( repu*licată( !i do)ada necontestării la >ficiulegistrului omer'ului a proiectului de fuziune:di)izare

MNM

4. Actul adi'ional modificator al actelor constituti)e ale operatorilor de pia'ă participan'i sau( după caz( actulconstituti) al:ai operatorilor de pia'ă rezulta'i

MNM

. 3ilan'urile conta*ile de fuziune:di)izare MNM

E. aportul administratorilor referitor la fuziune:di)izare MNM

;. aportul auditorilor financiari referitor la fuziune:di)izare MNM

8. Actul pri)ind spa'iul sediului social:sediului central al societă'ilor rezultate "n urma fuziunii:di)izării( "ncheiat cu respectarea pre)ederilor art. 2 alin. +, !i +E, din prezentul regulament MNM

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


. Cocumente pri)ind identitatea mem*rilor consiliului de administra'ie( a conducătorilor !i a ac'ionarilor(conform pct. -10 din anea nr. 1

MNM

10. ?nformare cu pri)ire la situa'ia pie'elor reglementate administrate de operatorul:operatorii implica'i "nprocesul de fuziune:di)izare2

MNM

11. <ista tarifelor:comisioanelor practicate pe pia'a:pie'ele reglementate MNM

12. Co)ada achitării "n contul ./... a tarifului pentru o*'inerea autoriza'iei MNM

1=. >rice alte informa'ii pe care ./... le poate solicita "n )ederea analizării documenta'iei MNM

/umele !i prenumele conducătorului7 .............. Semnătura conducătorului7 ..................


*,+>peratorul de pia'ă nu poate limita numărul persoanelor cu drept de acces pepia'a reglementată administrată.



(rt. )27(la data 14-mar-2006 $rt% 127 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 4 din titlul


ererea de autorizare a operatorului de pia'ă )a fi respinsă( după caz( dacă7a+documenta'ia prezentată nu este "ntocmită "n conformitate cu reglementările "n )igoare sau datele furnizate sunt incomplete ori incorecte9+documenta'ia prezentată este insuficientă pentru a se sta*ili dacă operatorulde pia'ă "!i )a desfă!ura acti)itatea "n conformitate cu reglementările "n )igoare9o+administratorii !i personalul cu func'ii de conducere ai operatorului de pia'ă nuau calificarea !i eperien'a profesională adec)ate func'iei lor( conformreglementărilor ./...9d+transparen'a pie'ei( *una desfă!urare a tranzac'iilor !i protec'ia in)estitorilornu sunt asigurate9e+nu sunt respectate pre)ederile prezentei legi sau ale reglementărilor ./...

(rt. )28(la data 14-mar-2006 $rt% 128 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 33 din

titlul ""& capitolul 1& sectiunea 7 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 128 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 32 din

titlul ""& capitolul 1& sectiunea 7 din Regulamentul 2/200 )

(la data 14-mar-2006 $rt% 128 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 30 din

titlul ""& capitolul 1& sectiunea 7 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 128 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 2! din


./... este "n drept să retragă autoriza'ia unui operator de pia'ă7a+dacă operatorul de pia'ă nu mai "ndepline!te condi'iile care au stat la *azaautorizării9

+dacă operatorul de pia'ă nu !i-a eercitat o*iectul de acti)itate pentru care afost autorizat( pe o perioadă mai mare de E luni9c+dacă autoriza'ia a fost o*'inută pe *aza unor declara'ii sau informa'ii false oricare au indus "n eroare9d+dacă operatorul de pia'ă a "ncălcat pre)ederile prezentei legi ori alereglementărilor emise de ./...9e+ "n caz de fuziune sau di)izare91+la cererea acestuia.(rt. )29(la data 14-mar-2006 $rt% 12! din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 16 din

titlul ""& capitolul 1& sectiunea 3 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 12! din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 11 din


7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*)+/ici un ac'ionar al unui operator de pia'ă nu )a putea de'ine( direct sauindirect( mai mult de din totalul drepturilor de )ot.

(la data 14-mar-2006 $rt% 12!& alin% (1) din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt%


*2+>rice achizi'ie de ac'iuni ale operatorului de pia'ă( care conduce la o de'inerede din totalul drepturilor de )ot( )a fi notificată operatorului de pia'ă "ntermenul sta*ilit prin reglementările ./... !i supusă "n preala*il apro*ării./...


13 din titlul ""& capitolul 1& sectiunea 3 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 12!& alin% (2) din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt%




*,+>rice "nstrăinare de ac'iuni ale operatorului de pia'ă )a fi notificată acestuia !i./...( "n termenul pre)ăzut de reglementările emise de ./...



*4+5n cazul "n care nu sunt "ndeplinite cerin'ele cu pri)ire la integritateaac'ionarilor sau se omite o*'inerea apro*ării ./...( dreptul de )ot aferentac'iunilor de'inute cu nerespectarea pre)ederilor alin. +1, !i +2, este suspendatde drept( urmând a se aplica procedura sta*ilită la art. 28=.

(la data 10-iul-2012 $rt% 12!& alin% (4) din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 modificat de $rt% 203&


(rt. ),0(la data 14-mar-2006 $rt% 130 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 22 din



(la data 14-mar-2006 $rt% 130 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 1! dintitlul ""& capitolul 1& sectiunea 4 din Regulamentul 2/200 )



*)+em*rii consiliului de administra'ie al operatorului de pia'ă sunt )alida'iindi)idual de ./...( "nainte de "nceperea eercitării mandatului de cătrefiecare dintre ace!tia.*2+&ersonalul din conducerea eecuti)ă( so'ul:so'ia sau rudele acestora( precum!i afinii până la gradul al doilea inclusi) nu pot fi ac'ionari( administratori(cenzori( anga6a'i( agen'i pentru ser)icii de in)esti'ii financiare( reprezentan'i aicompartimentului de control intern la un intermediar sau persoane implicate cuacesta.

*,+em*rii consiliului de administra'ie al operatorului de pia'ă sunt o*liga'i sănotifice "n scris acestuia natura !i "ntinderea interesului sau a rela'iilor materiale(dacă7



a+este parte a unui contract "ncheiat cu operatorul de pia'ă9+este administrator al unei persoane 6uridice care este parte a unui contract "ncheiat cu operatorul de pia'ă9c+se află "n legături strânse sau are o rela'ie materială cu o persoană care esteparte "ntr-un contract "ncheiat cu operatorul de pia'ă9d+se află "n situa'ia care ar putea influen'a adoptarea deciziei "n cadrul !edin'elor

consiliului de administra'ie.(rt. ),)

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004





>peratorul de pia'ă tre*uie să identifice !i să pre)ină( prin reglementări proprii(orice conflicte de interese "ntre el( ac'ionarii săi( administratorii !i pia'a

reglementată( "n scopul asigurării *unei func'ionări a acesteia.(rt. ),2(la data 14-mar-2006 $rt% 132 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 37 din




./... )a sta*ili( prin reglementări( condi'iile generale "n care se )or desfă!uratranzac'iile cu instrumente financiare admise la tranzac'ionare pe pie'elereglementate din omânia( procedurile de efectuare a tranzac'iilor !i termenele "n care intermediarii implica'i )or raporta respecti)ele tranzac'ii.

(rt. ),,

(la data 14-mar-2006 $rt% 133 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 2 reglementat de $rt% 4! dintitlul ""& capitolul 2& sectiunea 4 din Regulamentul 2/200 )






*)+>peratorii de pia'ă )or asigura respectarea normelor pri)ind transparen'a !iprotec'ia in)estitorilor( conform reglementărilor emise de ./...*2+eglementările( cota'iile pie'elor reglementate( precum !i )olumele detranzac'ionare sunt informa'ii de interes pu*lic !i tre*uie făcute accesi*ile

pu*licului( cel pu'in pe paginile de internet ale operatorului de pia'ă.*,+5n scopul e)aluării de către in)estitori( "n orice moment( a termenilor uneitranzac'ii pe care inten'ionează să o efectueze !i să )erifice după aceea condi'iile "n care această tranzac'ie a fost eecutată( operatorul de pia'ă tre*uie să pună ladispozi'ia acestora informa'iile pre)ăzute "n reglementările ./... care )orsta*ili mi6loacele( forma !i termenul "n care tre*uie să fie furnizate acesteinforma'ii( "n func'ie de natura( dimensiunea !i ne)oile pie'ei reglementate "ncauză !i ale in)estitorilor care operează pe această pia'ă.*4+>peratorul de pia'ă tre*uie să respecte cerin'ele ./... cu pri)ire lapre)enirea !i depistarea a*uzului pe pia'ă.



#E&I'E( ,! Relement:rile emie ele operatorul de piaţ:(rt. ),4(la data 14-mar-2006 $rt% 134 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 3 reglementat de $rt% 2 din


*)+odul de organizare !i func'ionare a pie'ei reglementate este sta*ilit prinreglementări proprii( emise de către operatorul de pia'ă( adoptate de cătreadunarea generală a ac'ionarilor !i apro*ate de către ./...( "n conformitate cupre)ederile prezentei legi !i ale legisla'iei comunitare aplica*ile.


36 din titlul ""& capitolul 2& sectiunea 1 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 134& alin% (1) din titlul "*& capitolul "& sectiunea 3 reglementat de $rt%

38 din titlul ""& capitolul 2& sectiunea 1 din Regulamentul 2/200 )*2+eglementările pre)ăzute la alin. +1, )or sta*ili( cel pu'in următoarele7

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


a+condi'iile !i procedurile de admitere( ecludere !i suspendare a intermediarilorla !i de la tranzac'ionare9+condi'iile !i procedurile de admitere( ecludere !i suspendare a instrumentelorfinanciare la !i de la tranzac'ionare9c+condi'iile( procedurile de tranzac'ionare( precum !i o*liga'iile intermediarilor !i

emiten'ilor admi!i la tranzac'ionare9d+standardele profesionale impuse persoanelor care efectuează opera'iuni pepia'a reglementată9e+procedurile pri)ind modul de determinare !i pu*licare a pre'urilor !i acota'iilor91+tipurile de contracte !i opera'iuni permise9+administrarea !i diseminarea informa'iilor către pu*lic93+standardele contractuale !i sistemul de compensare-decontare utilizat9i+mecanisme de securitate !i control al sistemelor informatice( pentru asigurareapăstrării "n siguran'ă a datelor !i informa'iilor stocate( a fi!ierelor !i *azelor dedate( inclusi) "n situa'ia unor e)enimente deose*ite.

*,+ompeten'a pri)ind apro*area reglementărilor sta*ilite la alin. +1, !i alin. +2,lit. *, - g, poate fi delegată consiliului de administra'ie al operatorului de pia'ă.*4+onsiliul de administra'ie are o*liga'ia de a notifica ./... "n legătură cuorice "ncălcare a prezentei legi( a reglementărilor ./... !i a regulilor pie'ei(precum !i măsurile adoptate "n acest sens.*-+/i)elul comisioanelor !i al tarifelor practicate de operatorul de pia'ă )or fiapro*ate de adunarea generală a ac'ionarilor !i notificate ./...*+>peratorul de pia'ă poate sta*ili un sistem de ar*itra6 pentru rezol)areadisputelor "ntre intermediari !i:sau emiten'ii ale căror instrumente financiare suntadmise la tranzac'ionare pe pie'ele administrate de către operatorul respecti).



#E&I'E( 4! #uprave3erea pieţelor relementate(rt. ),-(la data 14-mar-2006 $rt% 13 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 4 reglementat de $rt% 8 din



*)+./... supra)eghează pie'ele reglementate "n scopul asigurăriitransparen'ei( func'ionării corespunzătoare a acti)ită'ii de tranzac'ionare !i aprotec'iei in)estitorilor.*2+./... sta*ile!te reguli pentru "nregistrarea !i arhi)area datelor cu pri)ire latranzac'ionarea instrumentelor financiare pe pie'ele reglementate( precum !i

termenele !i condi'iile de păstrare a acestor informa'ii.*,+5n eercitarea prerogati)elor sale de supra)eghere !i control ale pie'elorreglementate( ./... poate numi un inspector ale cărui principale atri*u'iisunt7a+urmăre!te respectarea reglementărilor legale incidente9+participă( fără drept de )ot( la adunarea generală a ac'ionarilor !i la !edin'eleconsiliului de administra'ie al operatorului de pia'ă( putând formula o*ser)a'ii !iputând cere ca acestea să fie incluse "n procesul )er*al al !edin'ei9c+are acces li*er "n toate incintele( la toate documentele( informa'iile !ie)iden'ele operatorului de pia'ă9d+informează !i propune ./... măsuri pentru orice situa'ie constatată.

*4+>peratorul de pia'ă )a asigura mi6loacele !i condi'iile necesare "n )ederea "ndeplinirii atri*u'iilor inspectorului( pre)ăzute la alin. +=, .

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004



din titlul ""& capitolul 3& sectiunea 1 din Regulamentul 2/200 )

(rt. ),(la data 14-mar-2006 $rt% 136 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 4 reglementat de $rt% 60 din

titlul ""& capitolul 3& sectiunea 2 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 136 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 4 reglementat de $rt% ! din





*)+./... poate solicita operatorului de pia'ă. transmiterea de date( informa'ii!i documente( "n mod periodic sau "n orice alt mod( sta*ilind !i termenul "n careacestea )or fi transmise.*2+./... poate solicita modificarea reglementărilor emise de operatorul depia'ă.

*,+./... poate efectua inspec'ii !i poate adopta măsurile necesare "n ceea cepri)e!te operatorul de pia'ă respecti).(rt. ),7(la data 14-mar-2006 $rt% 137 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 4 reglementat de $rt% 43 din






titlul ""& capitolul 2& sectiunea 2 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 137 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 4 reglementat de $rt% 3! din


*)+./... poate suspenda o parte sau toate opera'iunile cu instrumentefinanciare "n cazul "n care constată că nu sunt respectate pre)ederile legale!i:sau apreciază că este imposi*ilă men'inerea unei pie'e ordonate( putând fiafectate interesele in)estitorilor.*2+>rice decizie de suspendare( luată conform alin. +1, ( precum !i moti)ele careau stat la *aza acesteia )or fi aduse imediat la cuno!tin'a pu*licului !i )or fipu*licate "n 3uletinul ./...(rt. ),8(la data 14-mar-2006 $rt% 138 din titlul "*& capitolul "& sectiunea 4 reglementat de $rt% 31 din


5n cazul retragerii autoriza'iei unui operator de pia'ă( "ncepând cu data precizată "n decizie nu )or mai putea fi efectuate opera'iuni cu instrumente financiare peacea pia'ă( iar ordinele de tranzac'ionare "nregistrate de intermediari !i "ncăneeecutate până la acea dată de)in nule de drept( dând loc la restituirea)alorilor mo*iliare !i sumelor depozitate( respecti) a comisioanelor "ncasate(opera'iunile "ncheiate până la această dată urmând a fi finalizate la scaden'elelor( intermediarii fiind 'inu'i să respecte clauzele contractelor "ncheiate cuin)estitorii acestora. Acelea!i măsuri )or fi aplicate !i "n situa'ia pre)ăzută la art.1=; alin. +1,.(PIT$LL II! #iteme alternative de tranacţionare(rt. ),9

(la data 14-mar-2006 $rt% 13! din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 6 din titlul """&capitolul 1& sectiunea 1 din Regulamentul 2/200 )

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 14-mar-2006 $rt% 13! din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 64 din titlul """&

capitolul 1& sectiunea 1 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 13! din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 62 din titlul """&

capitolul 1& sectiunea 1 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 13! din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 61 din titlul """&

capitolul 1& sectiunea 1 din Regulamentul 2/200 )

*)+Sistemul alternati) de tranzac'ionare poate fi administrat( prin derogare de laart. E( de către intermediarii autoriza'i sau de către operatorul de pia'ă( denumi'i "n continuare operatori de sistem.*2+alorile mo*iliare care nu "ndeplinesc cerin'ele de admitere la tranzac'ionarepe o pia'ă reglementată pot fi tranzac'ionate "n cadrul unui sistem alternati) detranzac'ionare.*,+>peratorii de sistem supun a)izării ./... inten'ia de constituire asistemului alternati) de tranzac'ionare !i solicită apro*area acesteia.*4+Se supun apro*ării ./... administrarea sistemului( descrierea completă acaracteristicilor acestuia !i regulile de func'ionare.*-+egulile de func'ionare a sistemului alternati) de tranzac'ionare )or

cuprinde cel pu'in următoarele7a+procedurile de tranzac'ionare9+procedurile referitoare la informa'iile puse la dispozi'ia participan'ilor !ipu*licului( "nainte !i după tranzac'ionare9c+tipul !i numărul participan'ilor( precum !i condi'iile de acces la sistemulalternati) de tranzac'ionare9d+instrumentele financiare tranzac'ionate.*+./... poate solicita modificarea procedurilor emise de operatorulsistemului alternati) de tranzac'ionare.(rt. )40(la data 14-mar-2006 $rt% 140 din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 6! din titlul """&

capitolul 1& sectiunea 2 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 140 din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 68 din titlul """&





*)+Sistemul alternati) de tranzac'ionare tre*uie să fie astfel structurat "ncât7a+să asigure derularea ordonată !i corectă a opera'iunilor9+să asigure intermediarilor acces nediscriminatoriu la sistemul alternati) de

tranzac'ionare !i un tratament egal participan'ilor9c+să garanteze că procedurile aplica*ile sistemului sunt "n măsură să asigureposi*ilitatea de a o*'ine cel mai *un pre'( la un moment dat9d+să asigure suficiente informa'ii cu pri)ire la ordinele date !i tranzac'iile "ncheiate( "n conformitate cu standarde minime de transparen'ă9e+să respecte cerin'ele ./... cu pri)ire la pre)enirea !i detectarea a*uzurilorpe pia'a( pre)enirea spălării *anilor !i a finan'ării de acte de terorism.*2+&articipan'ii la sistemul alternati) de tranzac'ionare )or fi informa'i de cătreoperatorul de sistem cu pri)ire la o*liga'iile lor de compensare-decontare atranzac'iilor "n cadrul sistemului.(rt. )4)(la data 14-mar-2006 $rt% 141 din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 7 din titlul """&

capitolul 1& sectiunea din Regulamentul 2/200 )

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 14-mar-2006 $rt% 141 din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 73 din titlul """&




(la data 14-mar-2006 $rt% 141 din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 70 din titlul """&capitolul 1& sectiunea 3 din Regulamentul 2/200 )

>peratorul de sistem monitorizează respectarea de către participan'i acontractelor "ncheiate de ace!tia.(rt. )42(la data 14-mar-2006 $rt% 142 din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 84 din titlul "* din

Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 142 din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 83 din titlul "* din




Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 142 din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 7! din titlul "* din

Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 142 din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 78 din titlul """&

capitolul 2 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 142 din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 77 din titlul """&

capitolul 2 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 142 din titlul "*& capitolul "" reglementat de $rt% 76 din titlul """&

capitolul 2 din Regulamentul 2/200 )

*)+./... )a emite norme generale pri)ind constituirea( supra)egherea !i

func'ionarea. sistemelor alternati)e de tranzac'ionare.*2+./... poate numi un inspector pentru delegarea puterilor de supra)eghere!i control ale sistemelor alternati)e de tranzac'ionare.(PIT$LL III! ompenarea <i decontarea tranacţiilor cu

intrumente 1inanciare altele decât cele derivate(rt. )4,(la data 04-nov-200 $rt% 143 din titlul "*& capitolul """ reglementat de partea #1& titlul ""&

capitolul 3& sectiunea din Regulamentul 1#/200" )

*)+ondi'iile generale pri)ind opera'iunile de compensare !i decontare( precum!i cele de decontare *rută pentru tranzac'iile cu instrumente financiare( alteledecât cele deri)ate( care pot a)ea loc "n cadrul sistemului de compensare-decontare( sunt sta*ilite de către ./... "mpreună cu 3anca /a'ională aomâniei !i cu alte autorită'i competente( după caz.*2+&re)ederile din prezentul capitol nu se aplică sistemelor de compensare !idecontare a opera'iunilor cu instrumente ale pie'ei monetare !i nici celor cu titluride stat efectuate "n afara pie'ei reglementate definite de prezenta lege( precum!i celor derulate "n sistemele de tranzac'ionare autorizate de 3anca /a'ională aomâniei !i organizate de institu'iile de credit.(rt. )44

*)+Autorizarea !i supra)egherea sistemului la care se face referire la art. 14= !ia societă'ii ce administrează acest sistem se )a face de către ./... "mpreunăcu 3anca. /a'ională a omâniei !i cu alte autorită'i competente( după caz.*2+5n acest scop( ./... )a putea solicita administratorilor sistemului decompensare-decontare( anga6a'ilor societă'ii ce administrează sistemul decompensare-decontare !i participan'ilor la sistemul de compensare-decontare să

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


furnizeze informa'iile necesare referitoare la compensarea !i decontareatranzac'iilor.*,+./... poate efectua inspec'ii la sediul societă'ii care administreazăsistemul de compensare !i decontare a tranzac'iilor.(rt. )4-

(la data 04-nov-200 $rt% 14 din titlul "*& capitolul """ reglementat de partea 6#1& titlul ""&capitolul 3& sectiunea 6 din Regulamentul 1#/200" )

*)+Bransferul dreptului de proprietate pri)ind instrumentele financiare( alteledecât cele deri)ate( are loc( la data decontării( "n cadrul sistemului decompensare-decontare( pe *aza principiului li)rare contra plată.*2+alorile mo*iliare cumpărate pot fi "nstrăinate "ncepând cu momentulcumpărării lor( conform regulilor pie'ei pe care se tranzac'ionează respecti)ele)alori mo*iliare !i regulilor depozitarului central.

(la data 10-iul-2012 $rt% 14 din titlul "*& capitolul """ modificat de $rt% 203& punctul 26% din titlul


(PIT$LL I=! "epoitarul central#E&I'E( )! "ipoiţii enerale(rt. )4

*)+Cepozitarul central este acea persoană 6uridică( constituită su* formasocietă'ii pe ac'iuni( emitentă de ac'iuni nominati)e( "n conformitate cu <egea nr.,)/)990( autorizată !i supra)egheată de ./...( care efectuează opera'iunilede depozitare a )alorilor mo*iliare( precum !i orice opera'iuni "n legătură cuacestea.*2+Cepozitarul central )a efectua opera'iuni de compensare-decontare atranzac'iilor cu )alori mo*iliare( "n conformitate cu pre)ederile art. 14=.*,+&re)ederile prezentului titlu nu se aplică depozitarului titlurilor de stat.*4+miten'ii pentru. care se efectuează opera'iuni de depozitare( "ncheiecontracte cu depozitarul central( care efectuează !i opera'iuni de registru pentruace!tia( furnizând informa'ii( "n conformitate cu pre)ederile prezentului articolsau la solicitarea acestora.*-+Cepozitarul central )a furniza emiten'ilor informa'iile necesare pentrueercitarea drepturilor aferente )alorilor mo*iliare depozitate( putând prestaser)icii pentru "ndeplinirea o*liga'iilor emitentului fa'ă de de'inătorii de )alorimo*iliare.

(la data 04-nov-200 $rt% 146& alin% () din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 1 reglementat de

partea #1& titlul ""& capitolul 3& sectiunea 4 din Regulamentul 1#/200" )

*+5n )ederea determinării structurii ac'ionariatului unui emitent( la o anumitădată de referin'ă( intermediarii )or raporta depozitarului central titulariisu*conturilor indi)idualizate de'inute de ace!tia.

(la data 04-nov-200 $rt% 146& alin% (6) din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 1 reglementat de partea #1& titlul ""& capitolul 3& sectiunea 3 din Regulamentul 1#/200" )

*7+aportarea pre)ăzută la alin. +E, se )a efectua astfel7a+pentru o anumită )aloare mo*iliară( "n termen de = zile lucrătoare de la datasolicitării depozitarului central9+pentru toate )alorile( mo*iliare( "n termen de = zile lucrătoare de la datele de=0 iunie !i =1 decem*rie.(rt. )47(la data 04-nov-200 $rt% 147 din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 1 reglementat de partea #1&

titlul ""& capitolul 3& sectiunea 2 din Regulamentul 1#/200" )(la data 04-nov-200 $rt% 147 din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 1 reglementat de partea #1&

titlul ""& capitolul 3& sectiunea 1 din Regulamentul 1#/200" )

Boate clasele de )alori mo*iliare tranzac'ionate pe o pia'ă reglementată sau "ncadrul unui sistem alternati) de tranzac'ionare )or fi depozitate( "n mod

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


o*ligatoriii( la depozitarul central autorizat( "n )ederea efectuării "n modcentralizat a opera'iunilor cu )alori mo*iliare !i asigurării unei e)iden'e unitare aacestor opera'iuni.#E&I'E( 2! Bn1iinţarea <i 1uncţionarea depoitarului central(la data 04-nov-200 titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 reglementat de $rt% 31 din partea 3#1&

titlul ""& capitolul 2& sectiunea 4 din Regulamentul 1#/200" )(la data 04-nov-200 titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 reglementat de $rt% 2! din partea 3#1&


(rt. )48(la data 04-nov-200 $rt% 148 din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 reglementat de partea 2#1&

titlul ""& capitolul 1& sectiunea 2 din Regulamentul 1#/200" )(la data 04-nov-200 $rt% 148 din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 reglementat de $rt% 7 din

partea 2#1& titlul ""& capitolul 1& sectiunea 1 din Regulamentul 1#/200" )

*)+ondi'iile( documenta'ia ce tre*uie să "nso'ească cererea de autorizare(precum !i procedura de autorizare a depozitarului central )or fi sta*ilite prinreglementări emise de către ./... !i se )or referi cel pu'in la7a+capitalul social minim al societă'ii pe ac'iuni9

(la data 04-nov-200 $rt% 148& alin% (1)& litera $% din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2reglementat de $rt% 10 din partea 2#1& titlul ""& capitolul 2& sectiunea 1 din Regulamentul

1#/200" )

+o*iectul principal de acti)itate !i acti)ită'ile conee ce pot fi prestate9(la data 04-nov-200 $rt% 148& alin% (1)& litera '% din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2

reglementat de $rt% 11 din partea 2#1& titlul ""& capitolul 2& sectiunea 1 din Regulamentul 1#/200" )

(la data 04-nov-200 $rt% 148& alin% (1)& litera '% din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2


(la data 04-nov-200 $rt% 148& alin% (1)& litera '% din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2


c+structura ac'ionariatului9d+condi'iile de integritate( calificare !i eperien'ă profesională ce tre*uie "ndeplinite de administratori !i de personalul cu func'ii de conducere din cadrulsocietă'ii9e+dotarea tehnică !i resursele9

(la data 04-nov-200 $rt% 148& alin% (1)& litera /% din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2


(la data 04-nov-200 $rt% 148& alin% (1)& litera /% din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2


1+calitatea ac'ionarilor9

+auditorii financiari ai societă'ii.*2+ondi'iile care stau la *aza acordării autoriza'iei tre*uie respectate pe toatădurata de func'ionare a societă'ii. >rice modificare a acestora tre*uie supusă( "npreala*il( autorizării ./...

(la data 13-apr-2007 $rt% 148& alin% (2) din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 reglementat de

partea 4#1 din Regulamentul 1#/200" )

*,+&ână la data aderării omâniei la @niunea uropeană( depozitarul central nu)a distri*ui di)idende( profitul o*'inut fiind utilizat( "n principal( pentrudez)oltarea propriilor sisteme de operare.(rt. )49

*)+eglementările pri)ind organizarea !i func'ionarea depozitarului central )or fi

supuse apro*ării ./...( "naintea intrării "n )igoare a acestora.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 04-nov-200 $rt% 14!& alin% (1) din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 reglementat de $rt%

8 din partea 2#1& titlul ""& capitolul 1& sectiunea 1 din Regulamentul 1#/200" )

*2+/i)elul comisioanelor !i al tarifelor percepute de depozitarul central )a fiapro*at de adunarea generală a ac'ionarilor acestuia !i notificat ./...*,+em*rii consiliului de administra'ie al depozitarului central sunt )alida'iindi)idual de ./...( "nainte de "nceperea eercitării mandatului de cătrefiecare dintre ace!tia.(rt. )-0(la data 13-apr-2006 $rt% 10 din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 reglementat de partea 3#1&

titlul ""& capitolul 2& sectiunea 2 din Regulamentul 1#/200" )(la data 04-nov-200 $rt% 10 din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 reglementat de partea 3#1&


(la data 04-nov-200 $rt% 10 din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 reglementat de partea 3#1&


*)+Ac'ionarii depozitarului central nu pot de'ine mai mult de din drepturilede )ot( ecep'ie făcând operatorii de pia'ă( care pot de'ine până la ; dindrepturile de )ot( cu apro*area ./...

*2+>rice achizi'ie de ac'iuni ale depozitarului central( care )a duce la o de'inerede din totalul drepturilor de )ot( )a fi supusă "n preala*il apro*ării ./...*,+>rice "nstrăinare de ac'iuni )a fi notificată ./...( "n termenul pre)ăzut dereglementările emise de către aceasta.*4+5n cazul "n care nu se respectă cerin'ele cui pri)ire la integritatea ac'ionarilorsau se omite o*'inerea apro*ării ./...( drepturile de )ot aferente ac'iunilorde'inute cu nerespectarea cerin'elor men'ionate sunt suspendate de drept(aplicându-se procedura sta*ilită la art. 28=.(rt. )-)

*)+onturile de )alori mo*iliare deschise la depozitarul central( "n numeleintermediarilor( )or fi e)iden'iate astfel "ncât să se asigure separarea )alorilor

mo*iliare de'inute "n nume propriu( de cele de'inute "n contul in)estitorilor.*2+?ntermediarii au o*liga'ia de a 'ine su*conturi indi)idualizate de )alorimo*iliare de'inute "n contul in)estitorilor !i de a "nregistra zilnic "n registrulpropriu de'inerile( pe fiecare in)estitor( pentru( fiecare clasă de )alori mo*iliare.*,+Cepozitarul central )a fi direct răspunzător pentru asigurarea zilnică aconcordan'ei dintre cantitatea de )alori mo*iliare "nregistrată "n conturile de)alori mo*iliare !i cantitatea de )alori mo*iliare emise.*4+Iaran'iile financiare !i ipotecile mo*iliare asupra )alorilor mo*iliare seconstituie !i se eecută potri)it reglementărilor legale "n )igoare(

(la data 10-iul-2012 $rt% 11& alin% (4) din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 modificat de $rt%

203& punctul 27% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

*-+ecutarea silită a garan'iilor financiare asupra )alorilor mo*iliare( a ipotecilormo*iliare asupra )alorilor mo*iliare sau( după caz( eecutarea silită ini'iată caurmare a instituirii procedurii popririi:sechestrului asupra )alorilor mo*iliare serealizează potri)it reglementărilor emise de ./...( cu respectarea pre)ederilorlegale "n )igoare.

(la data 10-iul-2012 $rt% 11& alin% () din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 modificat de $rt%

203& punctul 27% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

*+5nsu!irea )alorilor mo*iliare ce fac o*iectul unei ipoteci mo*iliare sau alpopririi:sechestrului se poate realiza numai "n situa'ia "n care nu a fost posi*ilăstingerea crean'ei prin )ânzarea )alorilor mo*iliare respecti)e printr-unintermediar( pe o pia'ă reglementată sau "n cadrul unui sistem alternati) detranzac'ionare.

(la data 10-iul-2012 $rt% 11& alin% (6) din titlul "*& capitolul "*& sectiunea 2 modificat de $rt%203& punctul 27% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(rt. )-2./... )a emite reglementări pri)ind opera'iunile desfă!urate de depozitarulcentral !i entită'ile pentru care efectuează aceste opera'iuni.#E&I'E( ,! #uprave3erea depoitarului central(rt. )-,

*)+./... supra)eghează acti)itatea depozitarului central pentru a asiguratransparen'a opera'iunilor( *una desfă!urare a acti)ită'ii !i protec'ia in)estitorilor.*2+./... poate solicita modificarea reglementărilor emise de depozitarulcentral.(rt. )-4

./... poate solicita depozitarului central să transmită periodic date( informa'ii!i documente( poate organiza inspec'ii la sediul depozitarului central !i poatecere să i se pună la dispozi'ie toate documentele necesare( cu precizareaprocedurilor !i termenelor de transmitere a acestora.(rt. )--

*)+alorile mo*iliare păstrate "n conturile deschise la depozitarul central nu )or

putea fi considerate ca apar'inând patrimoniului acestuia !i nu )or putea faceo*iectul nici unei preten'ii din partea creditorilor depozitarului.*2+&re)ederile alin. +1, se aplică inclusi) "n cazul falimentului sau lichidăriiadministrati)e a depozitarului central.(rt. )-

?n cadrul declan!ării procedurii de faliment "mpotri)a depozitarului central( 6udecătorul-sindic )a numi lichidatorul( cu acordul ./...

(PIT$LL =! ompenarea <i decontarea tranacţiilor cuintrumente 1inanciare derivate <i erviciile contrap:rţii centrale#E&I'E( )! "ipoiţii enerale(rt. )-7

*)+>pera'iunile de compensare !i decontare a tranzac'iilor cu instrumentefinanciare deri)ate( precum !i orice opera'iuni "n legătură cu acestea )or fiefectuate de casa de compensare autorizată de ./...( "n conformitate cureglementările emise de aceasta.*2+asa de compensare este o entitate responsa*ilă de calcularea pozi'iilor neteale intermediarilor( ale unei posi*ile contrapăr'i centrale !i:sau ale unui posi*ilagent de decontare.*,+Agentul de decontare este entitatea care deschide pentru intermediariiautoriza'i !i:sau pentru o contraparte centrală care participă la sistem( conturi dedecontare prin care( pe *aza ordinelor de transfer din sistem( sunt decontatetranzac'iile cu instrumente financiare sau( după caz( acordă credite respecti)ilor

intermediari !i:sau contrapăr'ii centrale( "n scopul decontării.*4+ontrapartea centrală este o entitate care se interpune "ntre intermediarii dinsistem !i care ac'ionează ca o contraparte eclusi)ă a acestora( "n ceea cepri)e!te ordinele lor de transfer.*-+asa de compensare pentru instrumente financiare deri)ate ac'ionează ca !icontraparte centrală.*+Aceea!i entitate poate fi autorizată să ac'ioneze ca o contraparte centrală(atât pentru instrumentele financiare deri)ate( cât !i pentru instrumentelefinanciare( altele decât cele deri)ate.(rt. )-8

./... )a emite reglementări "n conformitate cu legisla'ia comunitară(

referitoare la condi'iile pe care tre*uie să le "ndeplinească mem*rii compensatori(precum !i procedura pentru de'inerea( colectarea garan'iilor financiare( denumite

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


"n continuare mar6e( compensarea !i garantarea pozi'iilor de'inute de mem*riicompensatori( inclusi) "n nume propriu( precum !i criteriile de administrare afondurilor *ăne!ti ale casei de compensare !i ale contrapăr'ii centrale.#E&I'E( 2! Bn1iinţarea <i 1uncţionarea caei de compenare <i

a contrap:rţii centrale

(rt. )-9*)+asa de compensare !i contrapartea centrală sunt persoane 6uridice(constituite su* forma unor societă'i pe ac'iuni( emitente de ac'iuni nominati)e(plătite integral "n numerar( la momentul depunerii cererii de autorizare.*2+./... reglementează "nfiin'area !i func'ionarea casei de compensare!i:sau contrapăr'ii centrale( pentru a garanta siguran'a tranzac'iilor cuinstrumente financiare deri)ate !i cu alte instrumente financiare decât celederi)ate.*,+&re)ederile art. 148 !i art. 14 se )or aplica "n mod corespunzător casei decompensare !i contrapăr'ii centrale autorizate de ./...(rt. )0

*)+>rice achizi'ie de ac'iuni ale casei de compensare:contrapăr'ii centrale( care)a duce la o de'inere ce ar atinge sau ar depă!i 10( 20( ==( 0 dintotalul drepturilor de )ot( )a fi supusă apro*ării ./...*2+&re)ederile art. 10 alin. +=, !i +4, se )or aplica corespunzător casei decompensare !i contrapăr'ii centrale autorizate de ./...(rt. ))

*)+ontrapartea centrală )a deschide !i )a de'ine un cont de mar6ă pentrufiecare mem*ru compensator( "n care )a colecta mar6ele pentru( pozi'iiledeschise. ar6ele nu pot fi folosite "n alt scop decât acela specificat "nreglementările la care se face referire "n art. 18.*2+ar6ele constituite "n numele mem*rilor compensatori nu )or putea fi

considerate ca apar'inând acti)elor casei de compensare:contrapăr'ii centrale !inu )or putea face o*iectul cererii sau plă'ii creditorilor casei decompensare:contrapăr'ii centrale.*,+&re)ederile alin. +2, se aplică inclusi) "n cazul falimentului sau lichidăriiadministrati)e a casei de compensare:contrapăr'ii centrale.#E&I'E( ,! Relement:ri re1eritoare la activitatea caei de

compenare <i a contrap:rţii centrale(rt. )2*)+eglementările casei de compensare:contrapăr'ii centrale )or fi supuse

apro*ării ./... !i se )or referi cel pu'in la7a+organizarea !i func'ionarea sistemului9

+rela'iile dintre casa de compensare:contrapartea centrală !i mem*riicompensatori( inclusi) normele pri)ind lipsa fondurilor de compensare9c+mar6ele:garan'iile financiare( metodologia de calcul !i modalitatea de plată(inclusi) normele pri)ind ree)aluarea pozi'iilor deschise( folosind pre'urile curenteale pie'ei9d+procedurile pri)ind marcarea la pia'ă9e+procedurile ce )or fi folosite "n cazul "n care ian mem*ru compensator nu "!i "ndepline!te o*liga'iile de a constitui mar6ele sau de a plăti orice altă sumă91+administrarea riscului de sistem.*2+ompeten'a pri)ind apro*area reglementărilor sta*ilite la alin. +1, poate fidelegată consiliului de administra'ie.

(rt. ),

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*)+asa de compensare !i contrapartea centrală tre*uie să respecte principiule)iden'ierii separate a "nregistrărilor lor de cele ale mem*rilor compensatori.*2+asa de compensare !i contrapartea centrală tre*uie să "ndeplineascăcerin'ele de interes pu*lic( să promo)eze o*iecti)ele de'inătorilor !i utilizatorilor!i să permită un acces corect !i deschis( pentru a facilita ie!irea ordonată din

sistem a participan'ilor care nu mai "ndeplinesc criteriile de a fi mem*ri( criteriice sunt făcute pu*lice.*,+asa de compensare !i contrapartea centrală tre*uie să pună la dispozi'iaparticipan'ilor suficiente informa'ii pentru( a identifica !i a e)alua corect riscurile!i costurile asociate ser)iciilor casei de compensare !i contrapăr'ii centrale.#E&I'E( 4! #uprave3erea caei de compenare <i a

contrap:rţii centrale(rt. )4

asa de compensare !i contrapartea centrală tre*uie să asigure desfă!urareaacti)ită'ii "n mod ordonat( transparen'a opera'iunilor( precum !i raportareaperiodică !i corectă.

(rt. )-./... )a supra)eghea acti)itatea casei de compensare !i a contrapăr'iicentrale !i )a putea solicita acestora să comunice date( informa'ii !i documente()a putea organiza inspec'ii la sediul acestora !i )a putea cere să i se pună ladispozi'ie toate documentele necesare( cu precizarea procedurilor !i termenelorde transmitere a acestora.(rt. )

./... poate solicita modificarea reglementărilor emise de casa de compensare!i contrapartea centrală.(rt. )7

&re)ederile art. 1E se aplică "n mod corespunzător casei de

compensare:contrapăr'ii centrale autorizate de către ./...(PIT$LL =I! ?inalitatea tran1erurilor @n itemul decompenareCdecontare#E&I'E( )! "ipoiţii enerale(rt. )8(la data 31-dec-2013 $rt% 168 din titlul "*& capitolul *"& sectiunea 1 a fost articol din D%ctrina )

*)+5n "n'elesul prezentului capitol7a+institu'ie este o entitate care participă la sistemul de compensare-decontare !icare este o*ligată să eecute o*liga'iile financiare rezultate din ordinele detransfer emise "n cadrul respecti)ului sistem de compensare-decontare( definită

la art. 2 alin. +1, pct. 2 din <egea nr. 2-,/2004( cu modificările !i completărileulterioare9+participant este o institu'ie( o contraparte centrală( un agent de decontare( ocasă de compensare sau un operator de sistem de compensare-decontare.&otri)it regulilor sistemului( participantul poate ac'iona "n acela!i timp "n toatesau doar "n unele dintre aceste calită'i9c+participant indirecte este o institu'ie( o contraparte centrală( un agent dedecontare( o casă de compensare sau un operator de sistem de compensare-decontare( care are o rela'ie contractuală cu un participant la sistem careeecută ordine de transfer !i "n temeiul căreia participantul indirect poatetransmite ordine de transfer "n respecti)ul sistem( cu condi'ia ca participantul

indirect să fie cunoscut operatorului de sistem de compensare-decontare. &entrupre)enirea riscului sistemic( un participant indirect poate fi considerat

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


participant( fără ca aceasta să limiteze responsa*ilitatea participantului prinintermediul căruia participantul indirect transmite ordine de transfer "nrespecti)ul sistem de compensare-decontare9d+operatorul sistemului de compensare-decontare este entitatea ori entită'ileresponsa*ile din punct de )edere legal de operarea unui sistem de compensare-

decontare. @n operator de sistem de compensare-decontare poate să ac'ionezeinclusi) "n calitate de agent de decontare( contraparte centrală sau casă decompensare9e+sisteme de compensare-decontare interopera*ile sunt două sau mai multesisteme de compensare-decontare ai căror operatori de sistem au "ncheiatacorduri "n temeiul cărora este posi*ilă eecutarea ordinelor de transfer dintr-unsistem "n altul91+agent de decontare este o entitate care pune la dispozi'ia altor participan'i lasistemul de compensare-decontare conturi de decontare prin care ordinele detransfer din sistem sunt decontate !i care poate acorda credite respecti)ilorintermediari !i:sau contrapăr'ii centrale( "n scopul decontării9

+procedura de insol)en'ă este procedura pre)ăzută la art. 2 alin. +1, pct. 10 din<egea nr. 2-,/2004( cu modificările !i completările ulterioare.*2+Cispozi'iile prezentului capitol se aplică sistemului de compensare-decontare(definit la alin. +=,( tuturor participan'ilor la sistemele de compensare-decontare !ituturor garan'iilor financiare constituite "n cadrul participării la un sistem decompensare-decontare.*,+Sistemul de compensare-decontare este un sistem definit la art. 2 alin. +2,pct. 1 din <egea nr. 2-,/2004( cu modificările !i completările ulterioare(autorizat de ./... sau altă autoritate competentă a statelor mem*re dinSpa'iul conomic uropean( după caz. > con)en'ie "ncheiată "ntre operatorii unorsisteme de compensare-decontare interopera*ile nu constituie un sistem.

(la data 10-iul-2012 $rt% 168 din titlul "*& capitolul *"& sectiunea 1 modificat de $rt% 203& punctul

28% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

#E&I'E( 2! "econtarea <i ordinele de tran1er(rt. )9

*)+>rdinele de transfer sunt ire)oca*ile( producând efecte 6uridice "ntreparticipan'i !i sunt opoza*ile ter'ilor din momentul introducerii lor "n sistemul decompensare-decontare( moment sta*ilit de regulile sistemului.*2+>rdinele de transfer !i compensarea sunt )ala*ile( "!i produc efectele 6uridice!i sunt opoza*ile ter'ilor chiar !i "n cazul deschiderii procedurii de insol)en'ăasupra unui participant( cu condi'ia ca respecti)ele ordine de transfer să fi fostintroduse "n sistem "naintea momentului deschiderii procedurii de insol)en'ă.Aceasta se aplică inclusi) "n cazul deschiderii procedurii de insol)en'ă "mpotri)aunui participant la sistemul de compensare - decontare "n cauză sau la un sisteminteropera*il ori "mpotri)a operatorului unui sistem interopera*il care nu esteparticipant( cu condi'ia ca respecti)ele ordine de transfer să fi fost introduse "nsistem "naintea momentului deschiderii procedurii de insol)en'ă.

(la data 10-iul-2012 $rt% 16!& alin% (2) din titlul "*& capitolul *"& sectiunea 2 modificat de $rt%

203& punctul 2!% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

*,+&rin ecep'ie( dacă ordinele de transfer sunt introduse "n sistem dupămomentul deschiderii procedurii de insol)en'ă !i sunt eecutate "n ziuadeschiderii procedurii de insol)en'ă( aceste ordine de transfer !i compensarea "!iproduc efectele 6uridice !i sunt opoza*ile ter'ilor( cu condi'ia ca operatorulsistemului de compensare-decontare să poată do)edi( după momentul decontării(

că nu a cunoscut !i nu era 'inut să cunoască faptul că s-a deschis procedura deinsol)en'ă.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004




*4+/icio normă 6uridică( regulă( dispozi'ie sau practică )izând anularea unorcontracte !i tranzac'ii "ncheiate "naintea momentului deschiderii procedurii deinsol)en'ă nu poate conduce la anularea ordinelor de transfer( a compensărilor( a

plă'ilor !i transferurilor ulterioare( men'ionate la alin. +1, !i +2,.*-+5n cazul sistemelor de compensare-decontare interopera*ile( fiecare sistem)a sta*ili( "n propriile reguli de sistem( momentul introducerii "n sistem a unuiordin de transfer( astfel "ncât să asigure( pe cât posi*il( coordonarea "n aceastăpri)in'ă a regulilor tuturor sistemelor interopera*ile "n cauză. egulile unuisistem de compensare-decontare pri)ind momentul introducerii "n sistem aordinelor de transfer nu )or fi afectate de regulile celorlalte sisteme decompensare-decontare cu care acesta este interopera*il( cu ecep'ia cazului "ncare regulile tuturor sistemelor de compensare-decontare interopera*ile includpre)ederi eprese "n acest sens



#E&I'E( ,! "ipoiţii privind procedurile de inolvailitate(rt. )70

*)+5n "n'elesul prezentei legi( momentul deschiderii procedurilor deinsol)a*ilitate este momentul "n care autoritatea competentă pronun'ă hotărâreade deschidere a procedurii respecti)e.*2+Autoritatea competentă care a pronun'at hotărârea de deschidere aprocedurii de insol)a*ilitate )a comunica imediat decizia sa către ./...( prinfa sau po!tă electronică( cu confirmare de primire.(rt. )7)

*)+&rocedurile de insol)en'ă nu au efect retroacti) cu pri)ire la drepturile !i

o*liga'iile participan'ilor( drepturile !i o*liga'iile care reies din:sau sunt "nlegătură cu participarea lor la sistemul de compensare-decontare( sta*ilite "nainte de momentul deschiderii procedurilor respecti)e. Această pre)edere seaplică inclusi) cu pri)ire la drepturile !i o*liga'iile unui participant la un sistem decompensare - decontare interopera*il sau ale operatorului unui sistem decompensare-decontare interopera*il care nu este participant.*2+Cupă deschiderea procedurilor de insol)en'ă "mpotri)a unui participant sau

a unui operator al unui sistem de compensare-decontare interopera*il( agentulde decontare( "n numele !i pe contul participantului( "n scopul "ndepliniriio*liga'iilor contractate "n legătură cu participarea la sistem( "ncheiate "nainte de "nceperea procedurilor de insol)en'ă( poate folosi7

a+fonduri !i instrumente financiare disponi*ile "n contul de decontare alparticipantului9+garan'ii financiare destinate să "ndeplinească o*liga'iile participantului "nlegătură cu participarea la sistem.*,+Iaran'iile financiare !i depozitele constituite "n sistemul de compensare-decontare sau "ntr-un sistem de compensare - decontare interopera*il de cătreun participant sau de operatorul sistemului de compensare-decontare "mpotri)acăruia s-au declan!at procedurile de insol)en'ă nu )or fi afectate de deschidereaacestora. Crepturile patrimoniale ale participantului sau ale operatoruluisistemului de compensare-decontare rămase după eecutarea o*liga'iilorcontractate "n legătură cu participarea la sistemul de compensare-decontare sau

la un sistem de compensare-decontare interopera*il( "nainte de "ncepereaprocedurilor de insol)en'ă( )or putea fi folosite "n cadrul procedurii.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*4+5n cazul deschiderii procedurilor de insol)en'ă "mpotri)a unui participant saua operatorului sistemului de compensare - decontare( instrumentele financiare!i:sau fondurile *ăne!ti de'inute "n numele !i pe contul in)estitorilorparticipantului ori ai operatorului nu )or putea face o*iectul cererii sau plă'iicreditorilor respecti)ului participant ori ai operatorului sistemului de compensare-

decontare.(la data 10-iul-2012 $rt% 171 din titlul "*& capitolul *"& sectiunea 3 modificat de $rt% 203& punctul


(rt. )72ecutarea contractelor de garan'ie financiară "ncheiate de entită'i reglementatede ./...( "n temeiul >rdonan'ei Iu)ernului nr. 9/2004 pri)ind unelecontracte de garan'ie financiară( apro*ată prin <egea nr. 222/2004( se )a facecu respectarea reglementărilor emise de ./...TITLL =! $PER(&I'I PE PI(&((PIT$LL I! $1ertele pulice#E&I'E( )! "ipoiţii comune

(rt. )7,*)+>rice persoană care inten'ionează să facă o ofertă pu*lică )a "nainta ./...o cerere de apro*are a prospectului( "n cazul ofertei pu*lice de )ânzare( sau adocumentului de ofertă( "n cazul ofertei pu*lice de cumpărare( "nso'ită de unanun'( "n conformitate cu reglementările emise de ./...*2+Cupă apro*area prospectului:documentului de ofertă( acesta tre*uie să fiedisponi*il pu*licului( cel mai târziu la data ini'ierii derulării ofertei pu*lice.(rt. )74

*)+>ferta pu*lică derulată fără apro*area prospectului:documentului de ofertăori cu nerespectarea condi'iilor sta*ilite prin decizia de apro*are este nulă dedrept !i atrage pentru cei "n culpă aplicarea sanc'iunilor pre)ăzute de lege.

*2+>fertantul )a fi o*ligat fa'ă de in)estitorii de *ună-credin'ă la restituireaplă'ilor !i la daune-interese decurgând din nulitatea tranzac'iilor "ncheiate pe*aza unei astfel de oferte.(rt. )7-

*)+Anun'ul de ofertă pu*lică poate fi lansat după emiterea deciziei de apro*are aprospectului:documentului de ofertă de către ./... !i tre*uie pu*licat potri)itreglementărilor europene aplica*ile referitoare la con'inutul !i pu*licareaprospectelor( precum !i la difuzarea comunicatelor cu caracter pu*licitar.

(la data 10-iul-2012 $rt% 17& alin% (1) din titlul *& capitolul "& sectiunea 1 modificat de $rt% 203&


*2+Anun'ul de ofertă pu*lică )a con'ine informa'ii pri)ind modalită'ile prin careprospectul:documentul de ofertă este disponi*il pu*licului.*,+&rospectul:documentul de ofertă se consideră a fi disponi*il pu*licului( "ntr-

una din următoarele situa'ii7a+este pu*licat "n cel pu'in un ziar tipărit sau on-line( potri)it reglementăriloreuropene aplica*ile referitoare la con'inutul !i pu*licarea prospectelor( precum !ila difuzarea comunicatelor cu caracter pu*licitar9

(la data 10-iul-2012 $rt% 17& alin% (3)& litera $% din titlul *& capitolul "& sectiunea 1 modificat de


+poate fi o*'inut de un poten'ial in)estitor "n mod gratuit( pe suport de hârtie(cel pu'in la sediile ofertantului !i intermediarului respecti)ei oferte( sau la sediuloperatorului pie'ei reglementate pe care sunt admise la tranzac'ionarerespecti)ele )alori mo*iliare9

c+este pu*licat "n format electronic pe %e*site-ul ofertantului !i alintermediarului ofertei9

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


d+este pu*licat "n format electronic pe %e*site-ul operatorului de pia'ă pe carese inten'ionează admiterea la tranzac'ionare a respecti)elor )alori mo*iliare9e+este pu*licat "n format electronic pe %e*site-ul ./...( "n situa'ia "n careaceasta a decis să ofere acest ser)iciu.*,)+>fertantul sau persoanele "nsărcinate cu realizarea prospectului( care pu*lică

prospectul potri)it modalită'ilor pre)ăzute la alin. +=, lit. a, sau *,( au o*liga'iasă pu*lice prospectul !i "n format electronic potri)it modalită'ilor pre)ăzute la lit.c,.

(la data 10-iul-2012 $rt% 17& alin% (3) din titlul *& capitolul "& sectiunea 1 completat de $rt% 203&


*4+Cacă prospectul:documentul de ofertă a fost făcut disponi*il pu*licului "nformat electronic( o copie pe suport de hârtie tre*uie furnizată( la cerereaoricărui in)estitor( "n mod gratuit( la sediul ofertantului sau al intermediaruluiofertei.(rt. )7

*)+>ferta de)ine o*ligatorie la data la care este pu*licat anun'ul sau( după caz(prospectul:documentul de ofertă( dacă acesta din urmă este pu*licat anterioranun'ului( potri)it reglementărilor aplica*ile.*2+&rospectul sau documentul de ofertă tre*uie să fie disponi*il pu*liculuiulterior apro*ării acestuia de către ./...( "n forma !i a)ând con'inutul "n carea fost apro*at.

(la data 10-iul-2012 $rt% 176 din titlul *& capitolul "& sectiunea 1 modificat de $rt% 203& punctul


(rt. )77&erioada de derulare a ofertei este cea pre)ăzută "n anun' !i "n prospectul saudocumentul de ofertă( dar nu poate depă!i termenele sta*ilite prin reglementările./... <a epirarea perioadei de derulare( oferta pu*lică de)ine caducă.(rt. )78

*)+>rice material pu*licitar aferent ofertei nu )a putea fi adus la cuno!tin'apu*licului decât după apro*area acestuia de către ./...*2+>rice formă de pu*licitate a ofertei( anterioară emiterii deciziei de apro*are adocumentului:prospectului( este interzisă.*,+?nforma'iile furnizate "n cadrul materialelor pu*licitare tre*uie să fie "nconcordan'ă cu cele precizate "n cadrul prospectului:documentului de ofertă. 5ncadrul acestor materiale tre*uie să se precizeze faptul că prospectul:documentulde ofertă apro*at de ./... a fost făcut pu*lic( precum !i modalită'ile prin careacestea sunt disponi*ile pu*licului.*4+>rice formă de pu*licitate care incită la acceptarea ofertei pu*lice( făcută cuprezentarea ofertei ca *eneficiind de a)anta6e sau de alte calită'i decurgând din

decizia ./... de apro*are a documentului:prospectului( constituie dol prinpu*licitate a*uzi)ă sau mincinoasă( care )iciază tranzac'iile pro*ate ca fiindmoti)ate de o asemenea prezentare.(rt. )79

*)+>rice fapt nou semnificati) sau orice eroare materială ori ineactitate pri)indinforma'iile cuprinse "n prospect( care este de natură să influen'eze e)aluarea)alorilor mo*iliare !i sur)ine sau este constatată "ntre momentul apro*ăriiprospectului !i cel al "nchiderii ofertei pu*lice ori( după caz( al "nceperiitranzac'ionării pe o pia'ă reglementată( se men'ionează "ntr-un amendament laprospect.*2+Acest amendament )a fi apro*at de ./... "n maimum ; zile lucrătoare !i

)a fi adus la cuno!tin'a pu*licului cel pu'in "n acelea!i condi'ii precum prospectul

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


ini'ial( inclusi) prin pu*licarea unui anun'( "n condi'iile pre)ăzute la art. 1; alin.+1,.*,+ezumatul !i orice e)entuală traducere a acestuia tre*uie modificate saucompletate( dacă este necesar( pentru a se 'ine seama de noile informa'ii dincadrul amendamentului.

(la data 10-iul-2012 $rt% 17! din titlul *& capitolul "& sectiunea 1 modificat de $rt% 203& punctul 36% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

(rt. )805n situa'ia "n care ./... este solicitată cu pri)ire la apro*area unuiprospect:document de ofertă( aceasta poate7a+să ceară ofertantului să insereze informa'ii suplimentare "nprospectul:documentul de ofertă necesare protec'iei in)estitorilor9+să ceară ofertantului !i persoanelor care "l controlează sau sunt controlate deacesta( informa'ii !i documente9c+să ceară auditorilor !i conducerii ofertantului !i intermediarilor( informa'ii !idocumente necesare "n )ederea protec'iei in)estitorilor9d+să dispună suspendarea derulării unei oferte de câte ori consideră necesar( peo perioadă de cel mult 10 zile lucrătoare pentru fiecare suspendare( dacă eistăindicii temeinice pri)ind "ncălcarea pre)ederilor prezentei legi !i a reglementăriloremise de ./...9e+să dispună interzicerea sau suspendarea efectuării pu*licită'ii aferente uneioferte pu*lice de câte ori consideră necesar( pe o perioadă de cel mult 10 zilelucrătoare pentru fiecare suspendare( dacă eistă indicii temeinice pri)ind "ncălcarea pre)ederilor prezentei legi !i a reglementărilor emise de ./...9

1+să dispună re)ocarea deciziei de apro*are( dacă constată că derularea oferteipu*lice se face cu "ncălcarea pre)ederilor prezentei legi( ale reglementăriloremise de ./...( precum !i "n următoarele situa'ii7).dacă apreciază că circumstan'e ulterioare deciziei de apro*are determinămodificări fundamentale ale elementelor !i datelor care au moti)at-o92.când ofertantul informează ./... că retractează oferta( "nainte de lansareaanun'ului de ofertă9+să dispună anularea deciziei de apro*are( dacă aceasta a fost o*'inută pe *azaunor informa'ii false( ori care au indus "n eroare93+să facă pu*lic faptul că ian ofertant nu "!i respectă o*liga'iile asumate.(rt. )8)

*)+Suspendarea ofertei pu*lice opre!te curgerea perioadei de derulare aacesteia. <a ridicarea sau la "ncetarea suspendării( derularea ofertei pu*lice )a fireluată.*2+e)ocarea deciziei de apro*are a documentului:prospectului( pe timpulderulării ofertei pu*lice( lipse!te de efecte su*scrierile efectuate până lamomentul re)ocării.*,+Anularea deciziei de apro*are a documentului:prospectului lipse!te de efectetranzac'iile "ncheiate până la data anulării( dând loc la restituirea titlurilor(respecti) a fondurilor primite de ofertan'i( )oluntar sau "n *aza unei hotărâri 6udecătore!ti.

(rt. )82(la data 30-apr-2010 $rt% 182 din titlul *& capitolul "& sectiunea 1 a fost articol din Jurisprudenta

)

*)+Sunt responsa*ili pentru nerespectarea pre)ederilor legale referitoare larealitatea( eactitatea !i acurate'ea informa'iilor din prospectul:documentul de

ofertă !i din anun'( după caz7a+ofertantul9

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


+mem*rii consiliului de administra'ie al ofertantului sau administratorul unic9c+emitentul9d+mem*rii consiliului de administra'ie al emitentului9e+fondatorii( "n caz de su*scrip'ie pu*lică91+auditorul financiar care a certificat situa'iile financiare( ale căror informa'ii au

fost preluate "n prospect9+intermediarii ofertei93+orice altă entitate care a acceptat "n prospect răspunderea pentru oriceinforma'ie( studiu sau e)aluare inserată sau men'ionată.*2+Sunt răspunzătoare( indiferent de culpă( !i sunt 'inute solidar următoarele

persoane7a+ofertantul( dacă oricare dintre entită'ile pre)ăzute la alin. +1, lit. *,( g, !i h,este responsa*ilă9+emitentul( dacă oricare dintre entită'ile pre)ăzute la alin. +1, lit. d, - f, esteresponsa*ilă9c+managerul sindicatului de intermediere( dacă un mem*ru al sindicatului de

intermediere este responsa*il.*,+Creptul la despăgu*ire tre*uie eercitat "n maimum E luni de la datacunoa!terii deficien'ei prospectului:documentului( dar nu mai târziu de 1 an de la "nchiderea ofertei pu*lice.

#E&I'E( 2! $1erta pulic: de vânare(rt. )8,

*)+/ici o ofertă pu*lică de )ânzare nu poate fi făcută fără pu*licarea unuiprospect apro*at de ./...*2+>ferta pu*lică de )ânzare )a fi făcută printr-un intermediar autorizat săpresteze ser)icii de in)esti'ii financiare.

*,+&rin derogare de la pre)ederile alin. +1,( "ntocmirea !i pu*licarea unuiprospect nu sunt o*ligatorii "n următoarele cazuri7a+pentru următoarele tipuri de ofertă7

).o ofertă de )alori mo*iliare adresate eclusi) in)estitorilor califica'ii9 !i:sau2.o ofertă de )alori mo*iliare adresată fa mal pu'in de 10 de persoane fizice sau 6uridice( altele decât in)estitori califica'i( pe stat mem*ru9 !i:sau,.alte oferte de )alori mo*iliare specificate prin reglementările ./...( "ncondi'iile legii9+pentru următoarele tipuri de )alori mo*iliare7

).oferite( atri*uite sau care urmează să fie atri*uite( cu ocazia unei fuziuni sau aunei di)izări( cu condi'ia să fie disponi*il un document care con'ine informa'iiconsiderate de către ./... ca fiind echi)alente cu cele pe care tre*uie să leincludă prospectul( 'inând seama de cerin'ele legisla'iei europene92.di)idendele plătite ac'ionarilor eisten'i su* formă de ac'iuni din aceea!i clasăca cele care dau drept la aceste di)idende( atât timp cât este disponi*il undocument care con'ine informa'ii despre numărul !i natura ac'iunilor( precum !idespre moti)ele !i caracteristicile ofertei9c+ "n alte cazuri specificate prin reglementările emise de ./...( "n condi'iilelegii.



*4+>rice re)ânzare ulterioară a )alorilor mo*iliare( care au făcut anterior o*iectulunui tip de ofertă pre)ăzut la alin. +=,( )a fi considerată o opera'iune distinctă(

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


dispozi'iile art. 2 pct. 1= urmând a fi aplicate "n )ederea sta*ilirii măsurii "n carerespecti)a opera'iune de re)ânzare este o ofertă pu*lică.*-+5n cazul >.&....-urilor( prospectul )a fi "ntocmit potri)it pre)ederilor titlului???.(rt. )84

*)+&rospectul de ofertă )a con'ine informa'iile care( conform caracteristiciloremitentului !i )alorilor mo*iliare oferite pu*licului( sunt necesare in)estitorilor(pentru a realiza o e)aluare "n cuno!tin'ă de cauză pri)ind7 situa'ia acti)elor !ipasi)elor( situa'ia financiară( profitul sau pierderea( perspecti)ele emitentului !iale entită'ii care garantează "ndeplinirea o*liga'iilor asumate de emitent( dacăeste cazul( precum !i a drepturilor aferente respecti)elor )alori mo*iliare.*2+&rospectul de ofertă este )ala*il 12 luni după apro*area sa de către ./...(putând fi folosit "n cazul mai multor emisiuni de )alori mo*iliare( "n acest inter)al(cu condi'ia actualizării acestuia conform art. 1;.



*,+&rospectul cuprinde !i un rezumat prin care se prezintă( "ntr-un mod concis !i "ntr-un lim*a6 nontehnic( informa'ii esen'iale "n lim*a "n care s-a "ntocmit ini'ialprospectul. Forma !i con'inutul rezumatului prospectului furnizează( "mpreună cuprospectul( informa'ii corespunzătoare pri)ind elementele esen'iale ale )alorilormo*iliare "n cauză pentru a a6uta in)estitorii să decidă dacă să in)estească "nastfel de )alori mo*iliare.



+4, ezumatul este "ntocmit "ntr-un format comun pentru a facilitacompara*ilitatea cu rezumatele aferente unor )alori mo*iliare similare !icuprinde informa'ii esen'iale pri)ind )alorile mo*iliare "n cauză pentru a a6utain)estitorii să decidă dacă să in)estească "n astfel de )alori mo*iliare. ezumatul

tre*uie să con'ină !i o a)ertizare a poten'ialilor in)estitori( cu pri)ire la faptul că7(la data 10-iul-2012 $rt% 184& alin% (4) din titlul *& capitolul "& sectiunea 2 modificat de $rt% 203&

punctul 3!% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

a+tre*uie citit ca o introducere la prospect9+orice decizie de in)estire tre*uie să se fundamenteze pe informa'iile cuprinse "n prospect( considerat "n integralitatea lui9c+ "nainte de "nceperea procedurii 6udiciare( a)ând ca o*iect informa'iile cuprinse "ntr-un prospect( reclamantul )a tre*ui să suporte costurile aferente traduceriiprospectului "n lim*a română9d+răspunderea ci)ilă( "n situa'ia "n care rezumatul induce "n eroare( esteinconsistent sau ineact( sau este contradictoriii fa'ă de alte păr'i ale

prospectului( re)ine persoanelor care au "ntocmit rezumatul( incluzând !i pe celecare au efectuat traducerea( precum !i persoanele care notifică cu pri)ire laoferte pu*lice transfrontaliere.(rt. )8-*)+&rospectul poate fi "ntocmit "ntr-o formă unică sau a)ând mai multe

componente( !i anume7a+fi!a de prezentare a emitentului( con'inând informa'iile referitoare la acesta9+nota pri)ind caracteristicile )alorilor mo*iliare oferite sau propuse a fi admisela tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată9c+rezumatul prospectului.*2+Fi!a de prezentare a emitentului apro*ată de ./... este )ala*ilă o

perioadă de cel mult 12 luni. Fi!a de prezentare( actualizată potri)it art. 1; sauart. 18 alin. +4,( "mpreună cu nota pri)ind )alorile mo*iliare !i cu rezumatul(

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


sunt considerate ca fiind un prospect )ala*il.(la data 10-iul-2012 $rt% 18& alin% (2) din titlul *& capitolul "& sectiunea 2 modificat de $rt% 203&


*,+@n emitent care are de6a apro*ată de către ./... fi!a de prezentare poate "ntocmi !i transmite spre apro*are numai documentele pre)ăzute la alin. +1, lit.

*, !i c,( "n situa'ia "n care inten'ionează lansarea unei noi oferte pu*lice.*4+5n situa'ia pre)ăzută la alin. +=,( nota pri)ind caracteristice le )alorilormo*iliare oferite sau propuse a fi admise la tranzac'ionare pe o pia'ăreglementată )a con'ine !i informa'iile care ar tre*ui "n mod normal să figureze "n fi!a de prezentare a emitentului( "n cazul "n care apare o schim*aresemnificati)ă sau un fapt nou care ar putea afecta e)aluarea in)estitorilor dupăapro*area ultimei )ersiuni actualizate a fi!ei de prezentare( cu ecep'ia cazului "ncare aceste informa'ii sunt furnizate "ntr-un amendament potri)it art. 1;. /otapri)ind caracteristice le )alorilor mo*iliare !i rezumatul sunt prezentate separatspre apro*are ./...



(rt. )8*)+5n cadrul prospectului pot fi "ncorporate informa'ii prin trimitere la unul saumai multe documente pu*licate anterior ori simultan !i apro*ate de ./... saudepuse la ./... potri)it pre)ederilor titlului cap. ? sec'iunile 1 !i 2 !i titlului? cap. ?? !i . Aceste informa'ii sunt cele mai recente informa'ii de care dispuneemitentul.*2+5n situa'ia "n care( "n cadrul prospectului( sunt "ncorporate informa'ii potri)itpre)ederilor alin. +1,( )a fi "ntocmit un ta*el de coresponden'ă pentru a daposi*ilitatea in)estitorilor să identifice aceste informa'ii.*,+ezumatul prospectului nu poate cuprinde informa'ii prin trimitere la altedocumente potri)it pre)ederilor alin. +1,.

(la data 10-iul-2012 $rt% 186 din titlul *& capitolul "& sectiunea 2 modificat de $rt% 203& punctul 41% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

(rt. )87&rospectul con'ine informa'ii pri)ind emitentul !i )alorile mo*iliare care se oferăpu*lic sau se admit la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată. on'inutul minimal informa'iilor pe care tre*uie să le cuprindă prospectul( forma de prezentare aacestora( "n func'ie de tipul de )alori mo*iliare care fac o*iectul ofertei !idocumentele ce tre*uie să "nso'ească prospectul )or 11 sta*ilite prinreglementările europene aplica*ile referitoare la con'inutul !i pu*licareaprospectelor( precum !i la difuzarea comunicatelor cu caracter pu*licitar sau(după caz( prin reglementări ale ./...

(la data 10-iul-2012 $rt% 187 din titlul *& capitolul "& sectiunea 2 modificat de $rt% 203& punctul 42% din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

(rt. )88*)+./... se )a pronun'a "n pri)in'a apro*ării prospectului de ofertă( "n termende 10 zile lucrătoare de la "nregistrarea cererii.*2+Bermenul pre)ăzut la alin. +1, )a putea fi etins la 20 de zile lucrătoare( dacă)alorile mo*iliare sunt emise de un emitent care solicită pentru prima datăadmiterea la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată sau care nu a mai oferitpu*lic )alori mo*iliare.*,+>rice cerere de informa'ii suplimentare sau de modificare a celor prezentateini'ial "n cadrul prospectului( ini'iată de către ./... sau de către ofertant( )a

"ntrerupe aceste termene( care )or "ncepe să curgă din. nou de la data furnizăriirespecti)ei informa'ii sau modificări.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(rt. )89*)+5n situa'ia "n care pre'ul !i numărul )alorilor mo*iliare oferite pu*licului nu

pot fi incluse "n cadrul prospectului( la data apro*ării acestuia( prospectul )acon'ine7a+criteriile !i:sau condi'iile pe *aza cărora pre'ul !i numărul )alorilor mo*iliare

oferite pu*licului )or fi determinate( iar "n cazul pre'ului( !i )aloarea maimă aacestuia( sau+posi*ilitatea retragerii su*scrierilor realizate "n cel pu'in 2 zile lucrătoare de ladata când pre'ul final !i numărul )alorilor mo*iliare oferite au fost "nregistrate la./... !i pu*licate conform art. 1;.*2+5n cazul "n care prospectul se referă la o ofertă pu*lică de )alori mo*iliare(in)estitorii care !i-au eprimat )oin'a de a su*scrie )alori mo*iliare anteriorpu*licării unui amendament la prospectul de ofertă au dreptul de a-!i retragesu*scrierile efectuate( "n termen de două zile lucrătoare după pu*licarearespecti)ului amendament( cu condi'ia ca noul factor( eroare sau ineactitatepre)ăzută la art. 1; să fi apărut "naintea "nchiderii ofertei pu*lice !i a

transferului )alorilor mo*iliare. Această perioadă poate fi etinsă de emitent saude ofertant( potri)it reglementărilor ./... Cata finală până la care se poateeercita dreptul de retragere tre*uie precizată "n cadrul amendamentului.

(la data 10-iul-2012 $rt% 18!& alin% (2) din titlul *& capitolul "& sectiunea 2 modificat de $rt% 203&


(rt. )90Acti)ită'ile de sta*ilizare a pre'ului )or fi derulate "n conformitate cureglementările ./...(rt. )9)

Sunt permise acti)ită'ile de solicitare a inten'iei de in)esti'ie( "n scopul e)aluăriisuccesului unei )iitoare oferte( "n condi'iile sta*ilite de ./...(rt. )92

*)+&re)ederile legale pri)ind ofertele pu*lice de )ânzare nu sunt o*ligatorii "ncazul titlurilor de participare emise de >.&....( precum !i "n alte situa'iista*ilite prin reglementări ./...*2+./... )a emite reglementări cu pri)ire la ofertele pu*lice transfrontaliere( "n concordan'ă cu legisla'ia europeană aplica*ilă.

(la data 10-iul-2012 $rt% 1!2 din titlul *& capitolul "& sectiunea 2 modificat de $rt% 203& punctul


#E&I'E( ,! $1erta pulic: de cump:rare(rt. )9,

*)+>ferta pu*lică de cumpărare reprezintă oferta linei persoane de a cumpăra)alori mo*iliare( adresată tuturor de'inătorilor acestora( difuzată prin mi6loace de

informare "n masă sau comunicată pe alte căi( dar su* condi'ia posi*ilită'ii egalede receptare din partea de'inătorilor respecti)elor )alori mo*iliare.*2+>ferta pu*lică de cumpărare )a fi făcută printr-un intermediar autorizat săpresteze ser)icii de in)esti'ii financiare.*,+&re'ul oferit "n cadrul ofertelor de cumpărare )a fi sta*ilit "n conformitate cureglementările ./...(rt. )94

*)+./... se )a pronun'a cu pri)ire la apro*area documentului de ofertă( "ntermen de 10 zile lucrătoare de la "nregistrarea cererii.*2+>rice cerere de informa'ii suplimentare sau de modificare a celor prezentateini'ial "n cadrul documentului de ofertă( ini'iata de către ./... sau de către

ofertant( )a "ntrerupe acest termen( care )a "ncepe să curgă din nou de la datafurnizării respecti)ei informa'ii sau a modificării.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(rt. )9-*)+>ferta pu*lică de cumpărare tre*uie să se desfă!oare "n condi'ii care săasigure egalitate de tratament pentru to'i in)estitorii.*2+on'inutul minim de informa'ii pe care tre*uie să-l cuprindă documentul deofertă )a fi sta*ilit prin reglementările ./...

#E&I'E( 4! $1erta pulic: de preluare voluntar:(rt. )9*)+>ferta pu*lică de preluare )oluntară este oferta pu*lică de cumpărare(adresată tuturor ac'ionarilor( pentru toate de'inerile acestora( lansată de opersoană care nu are această o*liga'ie( "n )ederea do*ândirii a mai mult de ==din drepturile de )ot.*2+&ersoana care inten'ionează să deruleze o ofertă pu*lică de preluare)oluntară )a transmite ./... un anun' preliminar( "n )ederea apro*ăriiacestuia. on'inutul minim de informa'ii pe care tre*uie să le cuprindă anun'ulpreliminar )a fi sta*ilit prin reglementările ./...*,+Cupă apro*area de către ./...( anun'ul preliminar )a fi transmis societă'ii(

su*iect al preluării( pie'ei reglementate pe care se tranzac'ionează )alorilemo*iliare respecti)e !i )a fi pu*licat "n cel pu'in un cotidian central !i unul localdin raza administrati)-teritorială a emitentului.(rt. )97

*)+onsiliul de administra'ie al societă'ii( su*iect al preluării( )a transmite./...( ofertantului !i pie'ei reglementate pe care se tranzac'ioneazărespecti)ele )alori mo*iliare pozi'ia sa cu pri)ire la oportunitatea preluării( "ntermen de zile de la primirea anun'ului preliminar de ofertă.*2+onsiliul de administra'ie poate să con)oace adunarea generalăetraordinară( "n )ederea informării ac'ionarilor cu pri)ire la pozi'ia consiliului deadministra'ie "n ceea ce pri)e!te respecti)a ofertă. "n cazul "n care cererea

pri)ind con)ocarea este formulată de un ac'ionar semnificati)( con)ocareaadunării generale este o*ligatorie( con)ocatorul urmând a fi pu*licat "n termen demaimum zile de la data "nregistrării cererii. &rin derogare de la pre)ederile<egii nr. ,)/)990( adunarea generală se )a 'ine "n termen de zile de lapu*licarea con)ocării "ntr-un ziar de difuzare na'ională.*,+Ce la momentul recep'ionării anun'ului preliminar !i până la "nchidereaofertei consiliul de administra'ie al societă'ii( su*iect al preluării( )a informa./... !i pia'a reglementată asupra tuturor opera'iunilor efectuate de cătremem*rii consiliului de administra'ie !i ai conducerii eecuti)e cu pri)ire larespecti)ele )alori mo*iliare.(rt. )98

*)+onsiliul de administra'ie al societă'ii( su*iect al preluării( nu mai poate "ncheia nici un act !i nu poate lua nici o măsură care să afecteze situa'iapatrimonială sau o*iecti)ele preluării( cu ecep'ia actelor de administrarecurentă( de la momentul recep'ionării anun'ului preliminar.*2+5n contetul prezentei sec'iuni sunt considerate a afecta situa'ia patrimonială(opera'iunile incluzând( dar fără a se limita la acestea( ma6orări de capital socialsau emisiuni de )alori mo*iliare care dau drept de su*scrip'ie ori con)ersie "nac'iuni( gre)area sau transferul unor acti)e reprezentând cel pu'in 1:= din acti)ulnet conform ultimului *ilan' anual al societă'ii.*,+&rin derogare de la pre)ederile alin. +1, ( pot fi efectuate acele opera'iunideri)ate din o*liga'ii asumate "nainte de pu*licarea anun'ului de preluare(precum !i acele opera'iuni apro*ate epres de adunarea generală etraordinară(con)ocată special ulterior anun'ului preliminar.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*4+>fertantul este răspunzător de toate pagu*ele cauzate societă'ii( su*iect alofertei de preluare( dacă se pro*ează că aceasta a fost lansată eclusi) "n scopulpunerii societă'ii "n situa'ia neluării unora dintre măsurile pre)ăzute la alin. +2,sau al derulării acelor opera'iuni( apro*ate epres de adunarea generalăetraordinară( con)ocată special ulterior anun'ului.

(rt. )99*)+&u*licarea anun'ului preliminar o*ligă ofertantul să depună la ./...( "nmaimum =0 de zile( documenta'ia aferentă ofertei pu*lice de preluare( "ntermeni nu mai pu'in fa)ora*ili decât cei preciza'i "n anun'ul preliminar.*2+./... se )a pronun'a cu pri)ire la apro*area documentului de ofertă( "ntermenul pre)ăzut la art. 14.*,+&re'ul oferit "n cadrul ofertelor de preluare )oluntară )a fi sta*ilit "nconformitate cu reglementările ./...(rt. 200

>fertantul sau persoanele cu care ac'ionează "n mod concertat nu mai pot lansa(timp de un an de la "nchiderea ofertei de preluare precedente( o altă ofertă

pu*lică de preluare )izând acela!i emitent.#E&I'E( -! $1erte pulice concurente(rt. 20)*)+>rice persoană poate lansa o contra-ofertă( a)ând ca o*iect acelea!i )alori

mo*iliare( "n următoarele condi'ii7a+să ai*ă ca o*iect cel pu'in aceea!i cantitate de )alori mo*iliare sau să )izezeatingerea cel pu'in aceleia!i participa'ii la capitalul social9+să ofere un pre' cu cel pu'in mai mare decât cel din prima ofertă.*2+<ansarea contra-ofertei se )a face prin depunerea la ./... a documenta'ieinecesare( "ntr-un termen de maimum 10 zile lucrătoare de la data la care primaofertă a de)enit pu*lică.

*,+./... se )a pronun'a "n pri)in'a acestor oferte( "n conformitate cupre)ederile art. 14 alin. +1,.*4+&rin decizia de autorizare a contra-ofertelor( ./... )a sta*ili o singură datăacela!i termen de "nchidere pentru toate ofertele( precum !i o dată limită până lacare se pot depune spre autorizare amendamentele pri)ind ma6orarea pre'ului "ncadrul ofertelor concurente.*-+Bermenul unic de "nchidere a ofertelor concurente nu poate depă!i E0 de zilelucrătoare de la data "nceperii derulării primei oferte.#E&I'E( ! $1ertele pulice de preluare oliatorii(rt. 202

&re)ederile acestei sec'iuni se aplică societă'ilor comerciale ale căror ac'iuni sunt

tranzac'ionate pe o pia'ă reglementată.(rt. 20,(la data 30-apr-2010 $rt% 203 din titlul *& capitolul "& sectiunea 6 a fost articol din Jurisprudenta

)(la data 30-apr-2010 $rt% 203 din titlul *& capitolul "& sectiunea 6 a fost articol din Jurisprudenta

c%mentata )

*)+> persoană care( urmare a achizi'iilor sale sau ale persoanelor cu careac'ionează "n mod concertat( de'ine mai mult de == din drepturile de )otasupra unei societă'i comerciale este o*ligată să lanseze o ofertă pu*licăadresată tuturor de'inătorilor de )alori mo*iliare !i a)ând ca o*iect toatede'inerile acestora cât mai curând posi*il( dar nu mai târziu de 2 luni de lamomentul atingerii respecti)ei de'ineri.

*2+&ână la derularea ofertei pu*lice men'ionate la alin. +1,( drepturile aferente)alorilor mo*iliare depă!ind pragul de == din drepturile de )ot asupra

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


emitentului sunt suspendate( iar respecti)ul ac'ionar !i persoanele cu care acestaac'ionează "n mod concertat nu mai pot achizi'iona( prin alte opera'iuni( ac'iuniale aceluia!i emitent.*,+&re)ederile alin. +1, nu se aplică persoanelor care( anterior intrării "n )igoarea prezentei legi( au do*ândit pozi'ia de de'inător a peste == din drepturile de

)ot( cu respectarea pre)ederilor legale incidente la momentul do*ândirii.*4+&ersoanele pre)ăzute la alin. +=, )or derula o ofertă pu*lică o*ligatorie( "nconformitate cu pre)ederile alin. +1,( numai dacă( ulterior intrării "n )igoare aprezentei legi "!i ma6orează de'inerile( astfel "ncât să atingă sau să depă!ească0 din drepturile de )ot ale respecti)ului emitent. &ână la derularea oferteipu*lice( drepturile aferente ac'iunilor achizi'ionate care depă!esc 0 )or fisuspendate( iar respecti)ul ac'ionar !i persoanele cu care acesta ac'ionează "nmod concertat nu mai pot achizi'iona( prin alte opera'iuni( ac'iuni ale aceluia!iemitent.(rt. 204

*)+&re'ul "n oferta pu*lică de preluare o*ligatorie este cel pu'in egal cu cel maimare pre' plătit de ofertant sau de persoanele cu care acesta ac'ionează "n modconcertat "n perioada de 12 luni anterioară datei de depunere la ./... adocumenta'iei de ofertă.*2+&re)ederile alin. +1, nu se aplică "n cazul "n care ofertantul sau persoanele cucare acesta ac'ionează "n mod concertat nu au achizi'ionat ac'iuni ale societă'iisu*iect al ofertei pu*lice de preluare o*ligatorii "n perioada de 12 luni anterioarădatei de depunere la ./... a documenta'iei de ofertă sau dacă ./...( dinoficiu sau ca urmare a unei sesizări "n acest sens( apreciază moti)at căopera'iunile prin care s-au achizi'ionat ac'iuni sunt de natură să influen'ezecorectitudinea modului de sta*ilire a pre'ului.

*,+5n condi'iile alin. +2, !i "n situa'ia "n care sunt respectate termenelepre)ăzute la art. 20=( respecti) art. 20 pri)ind depunerea la ./... adocumenta'iei de ofertă( pre'ul oferit "n cadrul ofertei pu*lice de preluare )a fi celpu'in egal cu cel mai mare pre' dintre următoarele )alori determinate de către une)aluator autorizat( potri)it legii( !i desemnat de ofertant7a+pre'ul mediu ponderat de tranzac'ionare( aferent ultimelor 12 luni anterioaredatei de depunere la ./... a documenta'iei de ofertă9+)aloarea acti)ului net al societă'ii( "mpăr'it la numărul de ac'iuni aflat "ncircula'ie( conform ultimei situa'ii financiare auditate9c+)aloarea ac'iunilor rezultate dintr-o epertiză efectuată potri)it standardelorinterna'ionale de e)aluare.*4+5n situa'ia "n care nu se respectă termenele pre)ăzute la art. 20= sau( după

caz( la art. 20 !i ofertantul sau persoanele cu care acesta ac'ionează "n modconcertat nu au achizi'ionat ac'iuni ale societă'ii su*iect al ofertei pu*lice depreluare o*ligatorii "n perioada de 12 luni anterioară datei de depunere la./... a documenta'iei de ofertă sau "n situa'ia "n care ./...( din oficiu sauca urmare a unei sesizări "n acest sens( apreciază moti)at că opera'iunile princare s-au achizi'ionat ac'iuni sunt de natură să influen'eze corectitudineamodului de sta*ilire a pre'ului( pre'ul oferit "n cadrul ofertei pu*lice de preluareo*ligatorii este cel pu'in egal cu cel mai mare pre' dintre următoarele )alorideterminate de către un e)aluator autorizat( potri)it legii( !i desemnat deofertant( după cum urmează7a+pre'ul mediu ponderat de tranzac'ionare( aferent ultimelor 12 luni anterioaredatei de depunere la ./... a documenta'iei de ofertă9

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


+pre'ul mediu ponderat de tranzac'ionare( aferent ultimelor 12 luni anterioaredatei la care a fost atinsă pozi'ia reprezentând mai mult de == din drepturile de)ot9c+cel mai mare pre' plătit de ofertant sau de persoanele cu care ac'ionează "nmod concertat "n ultimele 12 luni anterioare datei la care a fost atinsă pozi'ia

reprezentând mai mult de == din drepturile de )ot9d+)aloarea acti)ului net al societă'ii( "mpăr'it la numărul de ac'iuni aflat "ncircula'ie( conform ultimei situa'ii financiare auditate anterioare datei dedepunere la ./... a documenta'iei de ofertă9e+)aloarea acti)ului net al societă'ii( "mpăr'it la numărul de ac'iuni aflat "ncircula'ie( conform ultimei situa'ii financiare auditate anterioare datei la care afost atinsă pozi'ia reprezentând mai mult de == din drepturile de )ot91+)aloarea ac'iunilor rezultate dintr-o epertiză efectuată potri)it standardelorinterna'ionale de e)aluare.*-+5n situa'ia "n care nu sunt aplica*ile pre)ederile alin. +2, !i nu sunt

respectate termenele pre)ăzute la art. 20= sau( după caz( la art. 20( pre'ul

oferit "n cadrul ofertei pu*lice de preluare o*ligatorii este cel pu'in egal cu celmai mare pre' dintre următoarele )alori7a+cel mai mare pre' plătit de ofertant sau de persoanele cu care acestaac'ionează "n mod concertat "n perioada de 12 luni anterioară datei de depunerela ./... a documenta'iei de ofertă9+cel mai mare pre' plătit de ofertant sau de persoanele cu care ac'ionează "nmod concertat "n ultimele 12 luni anterioare datei la care a fost atinsă pozi'iareprezentând mai mult de == din drepturile de )ot9c+pre'ul mediu ponderat de tranzac'ionare( aferent ultimelor 12 luni anterioaredatei de depunere la ./... a documenta'iei de ofertă9d+pre'ul mediu ponderat de tranzac'ionare( aferent ultimelor 12 luni anterioare

datei la care a fost atinsă pozi'ia reprezentând mai mult de == din drepturile de)ot.*+5n situa'ia "n care ./..( din oficiu sau ca urmare a unei sesizări "n acestsens( apreciază moti)at că pre'ul sta*ilit de către un e)aluator autorizat( potri)itlegii( "n oricare dintre situa'iile precizate la alin. +4,( nu este de natură săconducă la sta*ilirea unui pre' echita*il "n cadrul ofertei pu*lice de preluareo*ligatorii( ./... )a putea solicita refacerea e)aluării.*7+aportul de e)aluare prin care este determinat pre'ul "n cadrul ofertelorpu*lice de preluare o*ligatorii )a fi pus la dispozi'ia ac'ionarilor societă'iiemitente( "n acelea!i condi'ii ca !i documentul de ofertă.

(la data 10-iul-2012 $rt% 204 din titlul *& capitolul "& sectiunea 6 modificat de $rt% 203& punctul


(rt. 20-*)+&re)ederile art. 20= nu se )or aplica "n cazul "n care pozi'ia reprezentând maimult de == din drepturile de )ot asupra emitentului a fost do*ândită ca urmarea unei tranzac'ii eceptate.*2+5n contetul prezentei legi( tranzac'ie eceptată reprezintă do*ândirea

respecti)ei pozi'ii7a+ "n cadrul procesului de pri)atizare9+prin achizi'ionarea de ac'iuni de la inisterul Finan'elor &u*lice sau de la alteentită'i a*ilitate legal( "n cadrul procedurii eecutării crean'elor *ugetare9c+ "n urma transferurilor de ac'iuni realizate "ntre societatea-mamă !i filialele salesau "ntre filialele aceleia!i societă'i-mamă9

d+ "n urma unei oferte pu*lice de preluare )oluntară adresată tuturor de'inătorilorrespecti)elor )alori mo*iliare !i a)ând ca o*iect toate de'inerile acestora.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*,+5n cazul "n care do*ândirea pozi'iei reprezentând mai mult de == dindrepturile de )ot asupra emitentului se realizează "n mod neinten'ionat(de'inătorul unei asemenea pozi'ii are una dintre următoarele o*liga'ii alternati)e7a+să deruleze o ofertă pu*lică( "n condi'iile !i la pre'ul pre)ăzute la art. 20= !iart. 2049

+să "nstrăineze un număr de ac'iuni( corespunzător pierderii pozi'iei do*ânditefără inten'ie.*4+ecutarea uneia dintre o*liga'iile pre)ăzute la alin. +=, se )a face "n termende = luni de la do*ândirea respecti)ei pozi'ii.*-+Co*ândirea pozi'iei reprezentând mai mult de == din drepturile de )ot

asupra emitentului se consideră neinten'ionată( dacă s-a realizat ca efect al unoropera'iuni precum7a+reducerea capitalului( prin răscumpărarea de către societate a ac'iunilorproprii( urmată de anularea acestora9+depă!irea pragului( ca rezultat al eercitării dreptului de preferin'ă( su*scrieresau con)ersie a drepturilor atri*uite ini'ial( precum !i al con)ertirii ac'iunilor

preferen'iale "n ac'iuni ordinare9c+fuziunea:di)izarea sau succesiunea.#E&I'E( 7! Retraerea acţionarilor dintrCo ocietate

comercial:(rt. 20(la data 07-apr-200! $rt% 206 din titlul *& capitolul "& sectiunea 7 a se vedea jurisprudenta

Decizia nr. 117# din 07-apr-200! )

*)+a urmare a derulării unei oferte pu*lice de cumpărare adresate tuturorac'ionarilor !i pentru toate de'inerile acestora( ofertantul are dreptul să soliciteac'ionarilor care nu au su*scris "n cadrul ofertei să "i )ândă respecti)ele ac'iuni(la un pre' echita*il( "n situa'ia "n care acesta se află "n una din următoarelesitua'ii7a+de'ine ac'iuni reprezentând cel pu'in din numărul total de ac'iuni dincapitalul social care conferă drept de )ot !i cel pu'in din drepturile de )ot cepot fi efecti) eercitate9+a achizi'ionat( "n cadrul ofertei pu*lice de cumpărare adresate tuturorac'ionarilor !i pentru toate de'inerile acestora( ac'iuni reprezentând cel pu'in0 din numărul total de ac'iuni din capitalul social care conferă drept de )ot !icel pu'in 0 din drepturile de )ot )izate "n cadrul ofertei.*))+>fertantul poate să "!i eercite dreptul pre)ăzut la alin. +1, "n termen de =luni de lâ data "nchiderii ofertei pu*lice.



*2+5n situa'ia "n care societatea a emis mai multe clase de ac'iuni( pre)ederilealin. +1, se )or aplica separat pentru( fiecare clasă.*,+&re'ul oferit "n cadrul unei oferte pu*lice de cumpărare:preluare )oluntare( "ncare ofertantul a achizi'ionat prin su*scrierile din cadrul ofertei ac'iunireprezentând cel pu'in 0 din numărul total de ac'iuni din capitalul social careconferă drept de )ot )izate "n ofertă( se consideră a fi un pre' echita*il( "n cazulunei oferte pu*lice de preluare o*ligatorii( pre'ul oferit "n cadrul ofertei seconsideră a fi pre' echita*il.



7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*4+5n condi'iile "n care nu sunt aplica*ile pre)ederile alin. +=,( pre'ul sedetermină de un e)aluator autorizat( potri)it legii( potri)it standardelorinterna'ionale de e)aluare.*4)+5n situa'ia "n care ./...( din oficiu sau ca urmare a unei sesizări "n acestsens( apreciază moti)at că pre'ul sta*ilit de către un e)aluator autorizat( potri)it

legii( conform pre)ederilor alin. +4,( nu este de natură să conducă la sta*ilireaunui pre' echita*il( )a putea solicita refacerea e)aluării.(la data 10-iul-2012 $rt% 206& alin% (4) din titlul *& capitolul "& sectiunea 7 modificat de $rt% 203&


*-+&re'ul sta*ilit potri)it pre)ederilor alin. +=, sau +4, se aduce la cuno!tin'apu*licului prin intermediul pie'ei pe care se tranzac'ionează( prin pu*licare "n3uletinul ./...( pe %e*site-ul ./... !i "n două ziare financiare de circula'iena'ională( "n termen de zile de la "ntocmirea raportului.*+Societatea emitentă este retrasă de la tranzac'ionare ca urmare a finalizăriiprocedurii de eercitare a dreptului pre)ăzut la alin. +1,.

(la data 10-iul-2012 $rt% 206& alin% () din titlul *& capitolul "& sectiunea 7 modificat de $rt% 203&


(rt. 207*)+a urmare a unei oferte pu*lice de cumpărare adresate tuturor de'inătorilor!i pentru toate de'inerile acestora un ac'ionar minoritar are dreptul să "i soliciteofertantului care se află "n una dintre situa'iile pre)ăzute la art. 20E alin. +1, să "icumpere ac'iunile la un pre' echita*il( conform art. 20E alin. +=, !i +4,.



*2+?n situa'ia "n care societatea a emis mai multe clase de ac'iuni( pre)ederilealin. +1, se )or aplica separat( pentru fiecare clasă.*,+&re'ul )a fi determinat "n conformitate cu pre)ederile art. 20E alin. +=,. 5nsitua'ia "n care este necesară numirea unui epert independent( costurile

aferente )or fi suportate de către respecti)ul ac'ionar minoritar.(rt. 208./... )a emite reglementări pri)ind aplicarea( pre)ederilor prezentei sec'iuni.TITLL =I! E6ITE'&II(PIT$LL I! "ipoiţii enerale(rt. 209(la data 27-sep-200 $rt% 20! din titlul *"& capitolul " a se vedea jurisprudenta Sentinta nr.

#!2" din 27-sep-200" )

miten'ii de )alori mo*iliare )or asigura un tratament egal pentru to'i de'inătoriide )alori mo*iliare( de acela!i tip !i clasă( !i )or pune la dispozi'ia acestora toateinforma'iile necesare( pentru ca ace!tia să-!i poată eercita drepturile.

(rt. 2)0(la data 31-oct-2012 $rt% 210 din titlul *"& capitolul " a fost articol din Jurisprudenta )

*)+Sunt interzise folosirea "n mod a*uzi) a pozi'iei de'inute de ac'ionari sau acalită'ii de administrator ori de anga6at al societă'ii( prin recurgerea la fapteneloiale sau frauduloase( care au ca o*iect sau ca efect lezarea drepturilorpri)ind )alorile mo*iliare !i a altor instrumente financiare de'inute( precum !ipre6udicierea de'inătorilor acestora.*2+Ce'inătorii )alorilor mo*iliare tre*uie să "!i eercite drepturile conferite deacestea cu *ună-credin'ă( cu respectarea drepturilor !i a intereselor legitime alecelorlal'i de'inători !i a interesului prioritar al societă'ii comerciale( "n caz contrarfiind răspunzători pentru daunele pro)ocate.

(PIT$LL II! Propectul @n vederea admiterii la tranacţionare(rt. 2))

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*)+Admiterea la tranzac'ionare a unor )alori mo*iliare pe o pia'ă reglementatăse )a realiza după pu*licarea unui prospect apro*at de ./...*2+./... )a emite reglementări pri)ind7(la data 10-iul-2012 $rt% 211& alin% (2)& litera $% din titlul *"& capitolul "" abrogat de $rt% 203&


+ecep'iile de la o*ligati)itatea pu*licării unui prospect sau includerii "n cadrulacestuia a anumitor informa'ii9c+admiterea la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată din omânia a unor )alorimo*iliare emise de nereziden'i( "n conformitate cu legisla'ia comunitarăaplica*ilă.*,+&re)ederile titlului capitolul ? sec'iunea 1 !i sec'iunea a 2-a se aplicăcorespunzător !i "n cazul prospectului "ntocmit "n )ederea admiterii latranzac'ionare.(rt. 2)2

alorile mo*iliare ale unui emitent nu )or fi admise la tranzac'ionare pe o pia'ăreglementată( dacă "n urma analizării situa'iei respecti)ului emitent se apreciazăcă aceasta ar pre6udicia interesele in)estitorilor.(PIT$LL III! ondiţii peci1ice de admitere la tranacţionare

pe o piaţ: relementat: a acţiunilor#E&I'E( )! ondiţii re1eritoare la emitent(rt. 2),*)+&entru ca ac'iunile unei societă'i comerciale să fie admise la tranzac'ionare

pe o pia'ă reglementată( aceasta tre*uie să "ndeplinească următoarele condi'ii7a+societatea să fie "nfiin'ată !i să "!i desfă!oare acti)itatea( "n conformitate cupre)ederile legale "n )igoare9+societatea să ai*ă o capitalizare anticipată( de cel pu'in echi)alentul "n lei al1.000.000 euro sau.( "n măsura "n care )aloarea capitalizării nu se poate anticipa(

să ai*ă capitalul !i rezer)ele( incluzând profitul sau pierderea din ultimul eerci'iufinanciar( de cel pu'in echi)alentul "n lei al 1.000.000 euro( calculat potri)itcursului de referin'ă comunicat de 3anca /a'ională a omâniei( la data cereriipri)ind admiterea la tranzac'ionare9c+societatea să fi func'ionat "n ultimii = ani anterior solicitării de admitere latranzac'ionare !i să fi "ntocmit !i comunicat situa'iile financiare pentru aceea!iperioadă( "n conformitate cu pre)ederile legale.*2+ondi'ia pre)ăzută la alin. +1, lit. *, nu se aplică "n cazul admiterii latranzac'ionare a unor emisiuni suplimentare de ac'iuni( din aceea!i clasă ca !icele de6a admise.(rt. 2)4

u apro*area ./... pe pia'a reglementată se pot admite la tranzac'ionare !isocietă'i comerciale care nu "ndeplinesc condi'iile pre)ăzute la art. 21= alin. +1,lit. *, !i c,( "n condi'iile "n care se apreciază că7a+)a eista o pia'ă adec)ată pentru respecti)ele ac'iuni9+emitentul este capa*il să "ndeplinească cerin'ele de informare continuă !iperiodică ce deri)ă din admiterea la tranzac'ionare( iar in)estitorii dispun deinforma'iile necesare pentru( a putea e)alua "n cuno!tin'ă de cauză societatea !iac'iunile pentru care se solicită admiterea la tranzac'ionare.#E&I'E( 2! ondiţii re1eritoare la acţiuni(rt. 2)-

Ac'iunile care fac o*iectul admiterii la tranzac'ionare tre*uie să fie li*ernegocia*ile !i integral plătite.(rt. 2)

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


5n situa'ia unei emisiuni de ac'iuni adresate pu*licului( care precede admiterea latranzac'ionare( admiterea poate a)ea loc numai după "ncheierea perioadei desu*scriere.(rt. 2)7

*)+&entru ca ac'iunile unei societă'i sa fie admise la tranzac'ionare pe o pia'ă

reglementată( tre*uie să eiste un număr suficient de ac'iuni distri*uit pu*licului.*2+Se consideră că s-a distri*uit pu*licului un număr suficient de ac'iuni( "nurmătoarele situa'ii7a+ac'iunile pentru care s-a solicitat admiterea la tranzac'ionare sunt distri*uitepu*licului "ntr-o propor'ie de cel pu'in 2 din capitalul su*scris( reprezentat deaceastă clasă de ac'iuni9+este asigurată func'ionarea normală a pie'ei( cu un procent mai mic de ac'iunidecât cel pre)ăzut la lit. a,( datorită numărului mare de ac'iuni eistente "ncircula'ie !i a dispersiei acestora "n rândul pu*licului.*,+ondi'ia pre)ăzută la alin. +1, nu se aplică dacă ac'iunile sunt distri*uitepu*licului prin intermediul tranzac'iilor realizate pe respecti)a pia'ă

reglementată. 5n acest caz( admiterea la tranzac'ionare se )a realiza dacă./... consideră că un număr suficient de ac'iuni )a fi distri*uit pu*licului( prinrespecti)a pia'ă reglementată( "ntr-un inter)al scurt de timp.(rt. 2)8

5n situa'ia "n care solicitarea pri)ind admiterea se realizează pentru( un pachetsuplimentar de ac'iuni( de aceea!i clasă ca !i cele de6a admise( ./... poatee)alua dacă sunt distri*uite pu*licului un număr suficient de ac'iuni( "n raport cutoate ac'iunile emise( nu numai "n raport cu acest pachet suplimentar.(rt. 2)9

Solicitarea de admitere la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată tre*uie săacopere toate ac'iunile de aceea!i clasă care au fost de6a emise.

(PIT$LL I=! ondiţii peci1ice de admitere la tranacţionare peo piaţ: relementat: a oliaţiunilor emie de ociet:ţilecomerciale; autorit:ţile pulice <i oranimele internaţionale(rt. 220

*)+&entru ca o*liga'iunile emise de societă'ile comerciale( autorită'ile pu*lice !iorganismele interna'ionale să fie admise la tranzac'ionare pe o pia'ăreglementată( este necesar ca emitentul să fie "nfiin'at !i să "!i desfă!oareacti)itatea "n conformitate cu pre)ederile legale "n )igoare.*2+>*liga'iunile care fac o*iectul admiterii la tranzac'ionare tre*uie să fie li*ernegocia*ile !i integral plătite.*,+5n situa'ia unei emisiuni de o*liga'iuni adresată pu*licului( care precede

admiterea la tranzac'ionare( admiterea poate a)ea loc numai după "ncheiereaperioadei de su*scriere.*4+&re)ederile alin. +=, nu se aplică "n cazul emisiunilor continue de o*liga'iuni(atunci când data de "nchidere a perioadei de su*scriere nu este determinată.(rt. 22)

Solicitarea de admitere la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată tre*uie săacopere toate o*liga'iunile de aceea!i clasă care au fost de6a emise.(rt. 222

*)+aloarea minimă a "mprumutului nu poate fi mai mică decât echi)alentul "n leia 200.000 euro. Această pre)edere nu se aplică "n cazul emisiunilor continue(dacă suma "mprumutului nu este determinată.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*2+u apro*area ./... se pot admite pe o pia'ă reglementată o*liga'iunipentru care nu este "ndeplinită condi'ia pre)ăzută la alin. +1,( dacă se apreciazăcă pentru respecti)ele o*liga'iuni )a eista o pia'ă ordonată.(rt. 22,

*)+>*liga'iunile con)erti*ile pot fi admise la tranzac'ionare pe o pia'ă

reglementată( numai dacă )alorile mo*iliare "n care pot fi con)ertite sunt listatela rândul lor pe o pia'ă reglementată.*2+&rin ecep'ie( o*liga'iunile con)erti*ile pot fi admise la tranzac'ionare pe opia'ă reglementată fără a fi "ndeplinită condi'ia de la alin. +1,( dacă ./...apreciază că in)estitorii aa la dispozi'ie toate informa'iile necesare pentru a-!iforma o opinie cu pri)ire la )aloarea ac'iunilor( o*iect al con)ersiei.(PIT$LL =! Tranparenţa emitenţilor#E&I'E( )! $liaţiile ociet:ţilor comerciale ale c:ror acţiuni

unt admie la tranacţionare pe o piaţ: relementat:(rt. 224

*)+Societă'ile admise la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată sunt o*ligate să

se "nregistreze la ./... !i să respecte cerin'ele de raportare sta*ilite prinreglementările ./... !i ale pie'elor reglementate pe care se tranzac'ionează)alorile mo*iliare emise de acestea.*2+Societatea comercială tre*uie să asigure un tratament egal pentru to'iac'ionarii care de'in ac'iuni de aceea!i clasă.*,+Societatea comercială tre*uie să asigure toate facilită'ile !i informa'iile

necesare pentru a permite ac'ionarilor să-!i eercite drepturile( "n special7a+să informeze ac'ionarii cu pri)ire la organizarea adunărilor generale !i săpermită acestora să-!i eercite drepturile de )ot9+să informeze pu*licul cu pri)ire la alocarea !i plata di)idendelor( emiterea denoi ac'iuni( inclusi) opera'iunile de distri*uire( su*scriere( renun'are !i con)ersie9

c+să desemneze ca agent de plată o institu'ie financiară( prin care ac'ionarii să-!ipoată eercita drepturile financiare( cu ecep'ia cazului "n care emitentul asigurăel "nsu!i aceste ser)icii.*4+5n situa'ia "n care societatea inten'ionează să-!i modifice actul săuconstituti)( tre*uie să comunice proiectul de modificare ./... !i pie'eireglementate( până la data con)ocării adunării generale care urmează a sepronun'a asupra amendamentului.*-+Societatea tre*uie să informeze fără "ntârziere( "n maimum 48 de ore(pu*licul( cu pri)ire la orice noi e)enimente apărute "n acti)itatea acesteia( carenu au fost aduse la cuno!tin'a acestuia !i care pot conduce la modificări alepre'ului ac'iunilor( datorită efectului acestor e)enimente asupra situa'iei

patrimoniale !i financiare sau asupra acti)ită'ii emitentului "n ansam*lu.*+./... poate solicita societă'ii admise la tranzac'ionare toate informa'iile pecare aceasta le consideră necesare( "n )ederea protec'iei in)estitorilor !iasigurării unei func'ionări ordonate a pie'ei.*7+./... poate cere unui emitent să pu*lice informa'iile precizate la alin. +E,(sta*ilind forma !i perioada "n care tre*uie să se realizeze acest lucru. 5n situa'ia "n care emitentul nu pu*lică informa'iile solicitate( ./... poate pu*lica acesteinforma'ii( după audierea emitentului.*8+@n emitent ale cărui )alori mo*iliare sunt admise la tranzac'ionare pe o pia'ăreglementată din omânia !i pe una sau mai multe pie'e reglementate din cadrulstatelor mem*re este o*ligat să furnizeze pie'elor informa'ii echi)alente.

(rt. 22-

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*)+Administratorii societă'ilor admise la tranzac'ionare sunt o*liga'i săraporteze( de "ndată( orice act 6uridic "ncheiat de către societate cuadministratorii( anga6a'ii( ac'ionarii care de'in controlul( precum !i cu persoaneleimplicate cu ace!tia( a cărui )aloare cumulată reprezintă cel pu'in echi)alentul "nlei a 0.000 euro.

*2+?n cazul "n care societatea "ncheie acte 6uridice( cu persoanele men'ionate laalin. +1,( )or fi respectate interesele acesteia( "n raport cu ofertele de acela!i tipeistente pe pia'ă.*,+apoartele pre)ăzute la alin. +1, )or men'iona( "ntr-un capitol special( actele 6uridice "ncheiate sau amendamentele la acestea !i )or preciza următoareleelemente7 păr'ile care au "ncheiat actul 6uridic( data "ncheierii !i natura actului(descrierea o*iectului acestuia( )aloarea totală a actului 6uridic( crean'elereciproce( garan'iile constituite( termenele !i modalită'ile de plată.*4+apoartele )or men'iona !i orice alte informa'ii necesare pentru(determinarea efectelor actelor 6uridice respecti)e asupra situa'iei financiare asocietă'ii.

(rt. 22*)+>rice societate comercială tre*uie să informeze pu*licul !i ./...( fără "ntârziere( "n legătură cu informa'iile pri)ilegiate ce "l pri)esc "n mod direct.*2+./... )a emite reglementări pri)ind modalită'ile de informare a pu*licului( "n conformitate cu legisla'ia comunitară.*,+@n emitent poate( pe proprie răspundere( să amâne dez)ăluirea pu*lică ainforma'iei pri)ilegiate( la care se face referire "n alin. +1,( pentru( a nu pre6udiciainteresele proprii( cu condi'ia ca o astfel de amânare să nu inducă "n eroarepu*licul( iar emitentul să poarcă să asigure confiden'ialitatea respecti)elorinforma'ii.*4+mitentul )a informa( fără "ntârziere( ./... asupra deciziei de amânare a

dez)ăluirii( către pu*lic( a respecti)ei informa'ii. ./... poate o*liga emitentulsă dez)ăluie informa'ia pentru( a asigura transparen'a !i integritatea pie'ei.*-+Cacă un emitent sau o persoană care ac'ionează "n numele sau "n contulemitentului dez)ăluie orice informa'ie pri)ilegiată către o ter'ă persoană( "neercitarea o*i!nuită a profesiei( astfel cum este pre)ăzut "n art. 24E lit. a,(tre*uie să facă pu*lică respecti)a informa'ie( simultan( "n cazul unei dez)ăluiriinten'ionate !i( fără "ntârziere( "n cazul unei dez)ăluiri neinten'ionate.*+&re)ederile alin. +, nu )or fi aplicate( dacă persoana care a primit informa'iaeste o*ligată să men'ină caracterul confiden'ial al acesteia( indiferent dacăaceastă "ndatorire se *azează pe o lege( un regulament( un act constituti) sau peun contract.*7+miten'ii sau persoanele care ac'ionează "n numele sau "n contul emiten'ilorsunt o*liga'i să "ntocmească o listă a persoanelor care lucrează pentru ei( "n *azaunui contract de muncă sau altfel( care au acces la informa'ia pri)ilegiată.miten'ii( precum !i persoanele care ac'ionează "n numele sau "n contul acestora)or actualiza cu regularitate această listă !i o )or transmite la ./...( ori decâte ori )a fi solicitată.*8+&re)ederile alin. +1, - +;, nu se )or aplica emiten'ilor care nu au solicitat saucare nu au primit apro*area ca instrumentele financiare emise de ace!tia să fietranzac'ionate pe o pia'ă reglementată din omânia sau dintr-un stat mem*ru.(rt. 227

*)+Societă'ile admise la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată )or "ntocmi( )orpune la dispozi'ia pu*licului !i )or transmite ./... !i operatorului de pia'ărapoarte trimestriale( semestriale !i anuale. apoartele )or fi puse la dispozi'iapu*licului( "n scris( sau "n orice alt mod apro*at de ./... Societatea )a pu*lica

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


un comunicat de presă "ntr-un cotidian de circula'ie na'ională( prin carein)estitorii )or fi informa'i cu pri)ire la disponi*ilitatea acestor rapoarte.apoartele )or fi trimise spre pu*licare "n maimum zile de la data apro*ării.*2+aportarea tre*uie să includă orice informa'ie semnificati)ă( pentru cain)estitorii să facă o e)aluare fundamentată pri)ind acti)itatea societă'ii( a

profitului sau pierderii( precum !i să indice orice factor special care a influen'ataceste acti)ită'i. Situa'ia financiară )a fi prezentată comparati) cu situa'iafinanciară eistentă "n aceea!i perioadă a anului financiar precedent. ./... )aemite reglementări pri)ind con'inutul acestor rapoarte.*,+Cacă societatea admisă la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată "ntocme!teatât situa'ii financiare indi)iduale cât !i consolidate( acestea )or fi puse ladispozi'ia pu*licului. ./... poate permite societă'ii comerciale să pună ladispozi'ia pu*licului fie situa'iile financiare indi)iduale( fie cele consolidate( numaidacă. celelalte situa'ii financiare nu con'in informa'ii suplimentare semnificati)e.*4+Societatea admisă la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată tre*uie să punăla dispozi'ia pu*licului( "n termen de cel mult 4 luni de la "ncheierea eerci'iului

financiar( situa'iile financiare anuale( "mpreună cu raportul anual( apro*ate deadunarea generală a ac'ionarilor. aportul anual )a include !i raportul auditoruluifinanciar ales( "n concordan'ă cu art. 28( precum !i comentariile integrale aleacestuia.*-+aportul semestrial tre*uie să fie pus la dispozi'ia pu*licului( "n termen de celmult 2 luni de la "ncheierea perioadei de raportare. Cacă situa'iile financiaresemestriale au fost auditate( raportul semestrial )a include o*ligatoriu raportulauditorului financiar.(rt. 228

*)+5n cazul opera'iunilor de achizi'ie sau )ânzare a )alorilor mo*iliare emise de osocietate admisă la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată( care fac ca drepturile

de )ot de'inute de o persoană să atingă( să depă!ească sau să scadă su* unuldin pragurile de ( 10( 20( ==( 0( ; sau 0 din totalul drepturilorde )ot( persoana respecti)ă are o*liga'ia să informeze( "n maimum = zilelucrătoare de la momentul luării la cuno!tin'ă a respecti)ei opera'iuni( "n modconcomitent( societatea( ./... !i pia'a reglementată pe care sunttranzac'ionate respecti)ele )alori mo*iliare.*2+Atunci când pragurile de la alin. +1, sunt atinse sau depă!ite de o filială a uneisocietă'i-mamă( această entitate )a fi eceptată de la o*liga'ia de informare(dacă informarea a fost realizată de societatea-mamă.*,+Societatea admisă la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată( care a primit oinformare potri)it alin. +1, ( tre*uie să aducă la cuno!tin'a pu*licului respecti)aopera'iune( "n maimum = zile lucrătoare.

(la data 11-mar-2008 $rt% 228& alin% (3) din titlul *"& capitolul *& sectiunea 1 reglementat de $rt%

7 din Regulamentul 1/2008 )

*4+./... )a emite reglementări pri)ind modalitatea de determinare adrepturilor de )ot( "n )ederea aplicării pre)ederilor alin. +1,.#E&I'E( 2! $liaţiile ociet:ţilor comerciale ale c:ror

oliaţiuni unt admie la tranacţionare pe o piaţ: relementat:(rt. 229

*)+Societatea comercială tre*uie să asigure un tratament egal pentru( to'ide'inătorii de o*liga'iuni aferente aceluia!i "mprumut( cu pri)ire la toatedrepturile conferite de acestea. @n emitent ale cărui o*liga'iuni sunt admise latranzac'ionare pe o pia'ă reglementată din omânia !i pe una sau mai multepie'e reglementate din cadrul statelor mem*re este o*ligat să furnizeze pie'elorinforma'ii echi)alente.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*2+Societatea tre*uie să asigure toate facilită'ile !i informa'iile necesare(pentru a permite o*ligatarilor să-!i eercite drepturile( "n special7a+să pu*lice notificări pri)ind organizarea de adunări ale o*ligatarilor( platado*ânzii( eercitarea e)entualelor drepturi de con)ersie( schim*( su*scriere sauram*ursare a "mprumutului9

+să desemneze ca agent de plată o institu'ie financiară( prin care de'inătorii deo*liga'iuni să-!i poată eercita drepturile *ăne!ti( cu ecep'ia cazului "n careemitentul asigură el "nsu!i aceste ser)icii.(rt. 2,0

5n situa'ia "n care societatea inten'ionează să-!i modifice actul constituti)(modificare care afectează drepturile de'inătorilor de o*liga'iuni( aceasta tre*uiesă comunice ./... !i pie'ei reglementate proiectul de modificare( până la datacon)ocării adunării generale( care se )a pronun'a asupra amendamentului.(rt. 2,)

*)+Societatea admisa la tranzac'ionare pe o pia'a reglementată tre*uie să punăla dispozi'ia pu*licului( "n termen de cel mult 4 luni de la "ncheierea eerci'iului

financiar( situa'iile financiare anuale auditate( "mpreună cu raportul anual.*2+Cacă societatea admisă la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată "ntocme!teatât situa'ii financiare indi)iduale cât !i consolidate( acestea )or fi puse ladispozi'ia pu*licului. ./... poate autoriza societatea să pună la dispozi'iapu*licului fie situa'iile financiare indi)iduale( fie cele consolidate( numai dacăcelelalte situa'ii financiare nu con'in informa'ii suplimentare semnificati)e.(rt. 2,2

Societatea tre*uie să informeze pu*licul( fără "ntârziere( cu pri)ire la7a+orice nouă modificare ma6oră a acti)ită'ii sale care nu a fost făcută pu*lic !icare ar putea afecta semnificati) capacitatea societă'ii de a-!i "ndeplini o*liga'iileasumate. ./... poate ecepta societatea de la această o*liga'ie( la solicitarea

acesteia( dacă dez)ăluirea unor anumite informa'ii ar pre6udicia intereselelegitime ale societă'ii9+contractarea unor noi "mprumuturi !i garan'iile constituite "n )ederea o*'ineriiacestora9c+orice modificare a dreptului o*ligatarilor care ar rezulta "n special dinmodificarea termenilor "mprumuturilor sau a ratei do*ânzii9d+modificarea drepturilor aferente ac'iunilor( "n situa'ia "n care o*liga'iunile suntcon)erti*ile "n ac'iuni.#E&I'E( ,! $liaţiile autorit:ţilor pulice <i oranimelor

internaţionale emitente de oliaţiuni(rt. 2,,

*)+>rganele administra'iei pu*lice centrale !i locale( precum !i organismeleinterna'ionale tre*uie să asigure tratament egal in)estitorilor pri)ind drepturileconferite de de'inerea respecti)elor )alori mo*iliare. @n emitent ale căruio*liga'iuni sunt admise la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată din omânia !ipe una sau mai multe pie'e reglementate din cadrul statelor mem*re este o*ligatsă furnizeze pie'elor informa'ii echi)alente.*2+>rganele administra'iei pu*lice centrale !i locale( precum !i organismele

interna'ionale tre*uie să asigure toate condi'iile !i informa'iile necesarein)estitorilor să-!i eercite drepturile. Aceste autorită'i tre*uie7a+să pu*lice informa'ii pri)ind con)ocarea adunărilor generale ale o*ligatarilor(plata do*ânzilor !i ram*ursarea "mprumutului9

+să desemneze ian agent de plată( prin care o*ligatarii să-!i poată eercitadrepturile financiare.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(PIT$LL =I! "ipoiţii peciale privind ociet:ţile admie latranacţionare(rt. 2,4(la data 14-mar-2006 $rt% 234 din titlul *"& capitolul *" reglementat de $rt% 43 din titlul ""&


&entru )alorile mo*iliare admise la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată(./... poate7a+să solicite emitentului să furnizeze toate informa'iile care ar putea a)ea efectasupra e)aluării )alorilor mo*iliare( "n )ederea asigurării protec'iei in)estitorilorsau men'inerii unei pie'e ordonate9+să suspende sau să solicite operatorului de pia'ă suspendarea de latranzac'ionare a )alorilor mo*iliare( dacă consideră că situa'ia emitentului estede a!a natură "ncât tranzac'ionarea ar fi "n detrimentul in)estitorilor9c+să ia toate măsurile pentru a se asigura că pu*licul este corect informat9d+să decidă ca )alorile mo*iliare admise la tranzac'ionare pe o pia'ăreglementată să fie retrase de la tranzac'ionare( "n condi'iile "n care consideră că(

datorită unor circumstan'e speciale( nu se mai poate men'ine o pia'ă ordonatăpentru respecti)ele )alori mo*iliare.(rt. 2,-(la data 17-mai-2007 $rt% 23 din titlul *"& capitolul *" a se vedea jurisprudenta Decizia nr.

8##/R din 17-mai-2007 )(la data 11-sep-2006 $rt% 23 din titlul *"& capitolul *" a se vedea jurisprudenta (nc)eiere din

200 )

*)+em*rii consiliului de administra'ie al societă'ilor admise la tranzac'ionare peo pia'ă reglementată pot fi ale!i prin metoda )otului cumulati). <a cererea unuiac'ionar semnificati)( alegerea pe *aza acestei metode se )a face "n modo*ligatoriu.*))+5n cazul "n care alegerea prin metoda )otului cumulati) nu este aplicată ca

urmare a cererii formulate de un ac'ionar semnificati)( acesta are dreptul de asolicita "n instan'ă con)ocarea de "ndată a unei adunări generale a ac'ionarilor.

(la data 10-iul-2012 $rt% 23& alin% (1) din titlul *"& capitolul *" completat de $rt% 203& punctul 4%

din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

*2+Administrarea unei societă'i la care se aplică metoda )otului cumulati) se )arealiza de către un consiliu de administra'ie format din cel pu'in mem*ri.*2)+&re)ederile alin. +1,( +11, !i +2, se aplică "n mod corespunzător !i "n cazulalegerii mem*rilor consiliului de supra)eghere( "n situa'ia "n care societateaadmisă la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată este administrată "n sistemdualist.

(la data 10-iul-2012 $rt% 23& alin% (2) din titlul *"& capitolul *" completat de $rt% 203& punctul %

din titlul "" din $rd%nanta urgenta #2/2012 )*,+eglementările pri)ind aplicarea metodei )otului cumulati) se sta*ilesc de./...(rt. 2,(la data 2-ian-2007 $rt% 236 din titlul *"& capitolul *" a se vedea jurisprudenta Decizia nr. 44

din 2"-ian-2007 )

*)+>rice ma6orare a capitalului social tre*uie să fie hotărâtă de adunareagenerală etraordinară a ac'ionarilor.*2+Actul constituti) sau adunarea generală etraordinară pot autoriza ma6orareacapitalului social până la un ni)el maim. "n limitele ni)elului fiat( administratoriipot decide( "n urma delegării de atri*u'ii( ma6orarea capitalului social. Aceastăcompeten'ă se acordă administratorilor pe o durată de maimum un an !i poatefi re"nnoită de către adunarea generală pentru o perioadă care( pentru fiecarere"nnoire( nu poate depă!i un an.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 06-iun-2006 $rt% 236& alin% (2) din titlul *"& capitolul *" a se vedea jurisprudenta Decizia

nr. 20" din 0-iun-200 )

*,+Rotărârile luate de consiliul de administra'ie al unei societă'i admise latranzac'ionare( "n eerci'iul atri*u'iilor delegate de adunarea generalăetraordinară a ac'ionarilor( )or a)ea acela!i regim ca !i hotărârile adunăriigenerale a ac'ionarilor( "n ceea ce pri)e!te pu*licitatea acestora !i posi*ilitatea decontestare "n instan'ă.*4+Barifele percepute ac'ionarilor care solicită eli*erarea unor copii aledocumentelor emise "n aplicarea alin. +=, nu )or depă!i costurile necesaremultiplicării.(rt. 2,7

*)+Situa'iile financiare( inclusi) cele consolidate( ale societă'ilor admise latranzac'ionare )or fi "ntocmite "n conformitate cu reglementările conta*ileaplica*ile !i auditate de auditori financiari( "n conformitate cu reglementărilepri)ind acti)itatea de audit financiar.*2+eprezentan'ii legali ai societă'ilor sunt o*liga'i să pună la dispozi'ia ./...(auditorilor societă'ii !i:sau eper'ilor desemna'i de instan'ă documentelenecesare eercitării atri*u'iilor acestora.*,+Administratorul( directorul !i:sau directorial eecuti) sunt o*liga'i să prezinteac'ionarilor situa'ii financiare eacte !i informa'ii reale pri)ind condi'iileeconomice ale societă'ii.(rt. 2,8

*)+&rin derogare de la pre)ederile <egii nr. ,)/)990( identificarea ac'ionarilorcare urmează a *eneficia de di)idende sau alte drepturi !i asupra cărora serăsfrâng efectele hotărârilor adunării generale a ac'ionarilor )a fi sta*ilită deaceasta. Această dată )a fi ulterioară cu cel pu'in 10 zile lucrătoare datei adunăriigenerale a ac'ionarilor.*2+>dată cu fiarea di)idendelor( adunarea generală a ac'ionarilor )a sta*ili !itermenul "n care acestea se )or plăti ac'ionarilor. Acest termen nu )a fi mai marede E luni de la data adunării generale a ac'ionarilor de sta*ilire a di)idendelor.*,+?n cazul "n care adunarea generală a ac'ionarilor nu sta*ile!te data plă'iidi)idendelor( potri)it alin. +2,( acestea se plătesc "n termen de maimum E0 dezile de la data pu*licării hotărârii adunării generale a ac'ionarilor de sta*ilire adi)idendelor "n onitorul >ficial al omâniei( &artea a ?-a( dată de la "mplinireacăreia societatea este de drept "n "ntârziere.(rt. 2,9

Rotărârea adunării generale de fiare a di)idendului( se depune "n termen de 1zile la oficiul registrului comer'ului( pentru a fi men'ionată "n registru !i pu*licată "n onitorul >ficial al omâniei( &artea a ?-a. Rotărârea constituie titlu

eecutoriu( "n temeiul căruia ac'ionarii pot "ncepe eecutarea silita "mpotri)asocietă'ii( potri)it legii.(rt. 240(la data 10-oct-200 $rt% 240 din titlul *"& capitolul *" a se vedea jurisprudenta Sentinta nr.

4147 din 10-%ct-200" )

*)+5n cazul ma6orărilor de capital social prin aport "n numerar( ridicarea dreptuluide preferin'ă a ac'ionarilor de a su*scrie noile ac'iuni tre*uie să fie hotărâtă "nadunarea generală etraordinară a ac'ionarilor( la care participă cel pu'in =:4 dinnumărul titularilor capitalului social( !i cu )otul unui număr de ac'ionari care săreprezinte cel pu'in ; din drepturile de )ot.*2+a6orările de capital social prin aport "n natură tre*uie să fie apro*ate de

adunarea generală etraordinară a ac'ionarilor( la care participă cel pu'in =:4 dinnumărul titularilor capitalului social( !i cu )otul ac'ionarilor ce de'in cel pu'in

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


; din drepturile de )ot. Aporturile "n natură pot consta numai "n *unuriperformante necesare realizării o*iectului de acti)itate al societă'ii emitente.

(la data 28-feb-2011 $rt% 240& alin% (2) din titlul *"& capitolul *" a fost articol din Jurisprudenta

c%mentata )

*,+)aluarea aportului "n natură se face de către eper'i independen'i( "nconformitate cu art. 210 din <egea nr. ,)/)990.


c%mentata )

*4+/umărul de ac'iuni ce re)ine ca urmare a aportului "n natură se determină caraport "ntre )aloarea aportului( sta*ilită "n conformitate cu alin. +=,( !i cea maimare )aloare dintre pre'ul de pia'ă al unei ac'iuni( )aloarea pe ac'iune calculată "n *aza acti)ului net conta*il sau )aloarea nominală a ac'iunii.


c%mentata )

*-+?n cazul ridicării dreptului de preferin'ă( "n conformitate cu pre)ederile alin.+1,( numărul de ac'iuni se sta*ile!te după criteriul enun'at la alin. +4,.*+./... )a emite reglementări "n aplicarea dispozi'iilor prezentului articol.

(rt. 240)

*)+Rotărârile adunării generale( contrare legii sau actului constituti)( care audrept efect modificarea capitalului social al societă'ilor admise la tranzac'ionarepe o pia'ă reglementată ori "ntr-un sistem alternati) de tranzac'ionare pot fiatacate "n 6usti'ie( "n termen de 1 zile de la data pu*licării "n onitorul >ficial alomâniei( &artea a ?-a( de oricare dintre ac'ionarii care nu au luat parte laadunarea generală sau care au )otat contra !i au cerut să se insereze aceasta "nprocesul- )er*al al !edin'ei.*2+Ac'iunile "n anulare men'ionate la alin. +1, se )or solu'iona de urgen'ă !i cuprecădere de către tri*unale( "n camera de consiliu( "ntr-un termen de maimum=0 de zile de la data introducerii cererii de chemare "n 6udecată.

*,+Rotărârile date de tri*unal pot fi atacate cu recurs "n maimum 1 zile de ladata comunicării.*4+ecursul se )a solu'iona de urgen'ă de către cur'ile de apel "n termen de =0de zile de la data "nregistrării dosarului pe rolul instan'ei de recurs.

(la data 10-iul-2012 $rt% 240 din titlul *"& capitolul *" completat de $rt% 203& punctul 6% din titlul


(rt. 24)(la data 31-oct-2013 $rt% 241 din titlul *"& capitolul *" a fost articol din Jurisprudenta )

*)+Actele de do*ândire( "nstrăinare( schim* sau de constituire "n garan'ie a unoracti)e din categoria acti)elor imo*ilizate ale societă'ii( a căror )aloare depă!e!te(indi)idual sau cumulat( pe durata unui eerci'iu financiar( 20 din totalul

acti)elor imo*ilizate( mai pu'in crean'ele( )or fi "ncheiate de către administratoriisau directorii societă'ii numai după apro*area preala*ilă de către adunareagenerală etraordinară a ac'ionarilor.*2+5nchirierile de acti)e corporale( pentru o perioadă mai mare de un an( a căror)aloare indi)iduală sau cumulată fa'ă de acela!i co-contractant sau persoaneimplicate ori care ac'ionează "n mod concertat depă!e!te 20 din )aloareatotalului acti)elor imo*ilizate( mai pu'in crean'ele la data "ncheierii actului 6uridic(precum !i asocierile pe o perioadă mai mare de un an( depă!ind aceea!i )aloare(se apro*ă "n preala*il de adunarea generală etraordinară a ac'ionarilor.*,+5n cazul nerespectării pre)ederilor alin. +1, !i +2,( oricare dintre ac'ionaripoate solicita instan'ei 6udecătore!ti anularea actului 6uridic "ncheiat !i urmărireaadministratorilor pentru repararea pre6udiciului cauzat societă'ii.(rt. 242

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


Ac'ionarii unei societă'i admise la tranzac'ionare( care nu sunt de acord cuhotărârile luate de adunarea generală cu pri)ire la fuziuni sau di)izări( careimplică alocarea de ac'iuni ce nu sunt admise la tranzac'ionare pe o pia'ăreglementată( au dreptul de a se retrage din societate !i de a o*'ine de laaceasta contra)aloarea ac'iunilor( potri)it art. 1== din <egea nr. ,)/)990.

(rt. 24,(la data 31-ian-2014 $rt% 243 din titlul *"& capitolul *" a fost articol din D%ctrina )

(la data 31-dec-2013 $rt% 243 din titlul *"& capitolul *" a fost articol din D%ctrina )

(la data 2-ian-2007 $rt% 243 din titlul *"& capitolul *" a se vedea jurisprudenta Decizia nr. 44

din 2"-ian-2007 )

(la data 11-sep-2006 $rt% 243 din titlul *"& capitolul *" a se vedea jurisprudenta (nc)eiere din

200 )(la data 17-mai-2007 $rt% 243& alin% (4) din titlul *"& capitolul *" a se vedea jurisprudenta

Decizia nr. 8##/R din 17-mai-2007 )

(la data 04-apr-2007 $rt% 243& alin% () din titlul *"& capitolul *" a se vedea jurisprudenta Decizia

nr. 1!1 din 04-apr-2007 )

*)+onsiliul de administra'ie sau directoratul( după caz( con)oacă adunarea

generală "n termenul pre)ăzut la art. 11; alin. +2, din <egea nr. ,)/)990(repu*licată( cu modificările !i completările ulterioare.*2+Bermenul pre)ăzut la alin. +1, nu este aplica*il pentru a doua sau pentru

următoarea con)ocare a adunării generale determinată de ne"ntrunireac)orumului necesar pentru adunarea con)ocată pentru prima dată( cu condi'iaca7a+prezentul articol să fi fost respectat cu ocazia primei con)ocări9+pe ordinea de zi să nu se fi adăugat niciun punct nou9 !ic+să treacă cel pu'in 10 zile "ntre con)ocarea finală !i data adunării generale.*,+Accesul ac'ionarilor "ndreptă'i'i să participe( la data de referin'ă( la adunareagenerală a ac'ionarilor este permis prin simpla pro*ă a identită'ii acestora(

făcută( "n cazul ac'ionarilor persoane fizice( cu actul de identitate sau( "n cazulpersoanelor 6uridice !i al ac'ionarilor persoane fizice reprezentate( cu "mputernicirea dată persoanei fizice care le reprezintă( cu respectareapre)ederilor legale aplica*ile "n materie.*4+Cata de referin'ă se sta*ile!te de către emitent !i nu poate să fie anterioarăcu mai mult de =0 de zile datei adunării generale căreia i se aplică.*-+5mpiedicarea accesului unui ac'ionar ce "ndepline!te condi'iile legii de aparticipa la adunarea generală a ac'ionarilor dă dreptul oricărei persoaneinteresate să ceară "n 6usti'ie anularea hotărârii adunării generale a ac'ionarilor.*+eprezentarea ac'ionarilor "n adunarea generală a ac'ionarilor se )a puteaface !i prin alte persoane decât ac'ionarii( pe *ază de procură specială.&re)ederile art. 12 alin. +, din <egea nr. ,)/)990( repu*licată( cu modificările!i completările ulterioare( nu sunt aplica*ile "n cazul societă'ilor ale căror ac'iunisunt admise la tranzac'ionare pe o pia'ă reglementată.*7+Societă'ile comerciale pot permite ac'ionarilor lor orice formă de participare laadunarea generală prin mi6loace electronice de transmisie a datelor.*8+Ac'ionarii pot să "!i desemneze !i să "!i re)oce reprezentantul prin mi6loaceelectronice de transmisie a datelor.*9+Societă'ile comerciale au o*liga'ia să "ntocmească proceduri care să deaac'ionarilor posi*ilitatea de a )ota prin coresponden'ă( "nainte de adunareagenerală. 5n cazul "n care pe ordinea de zi a adunării generale a ac'ionarilor seaflă rezolu'ii care necesită )otul secret( )otul prin coresponden'ă )a fi eprimatprin mi6loace care nu permit deconspirarea acestuia decât mem*rilorsecretariatului "nsărcinat cu numărarea )oturilor secrete eprimate !i numai "nmomentul "n care sunt cunoscute !i celelalte )oturi eprimate "n secret de

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


ac'ionarii prezen'i sau de reprezentan'ii ac'ionarilor care participă la !edin'ă../... )a emite reglementări pri)ind această procedură.*)0+u cel pu'in =0 de zile "nainte de data adunării generale a ac'ionarilor(societatea )a pune la dispozi'ia ac'ionarilor documentele sau informa'iile )izândpro*lemele "nscrise pe ordinea de zi( pe %e*site-ul propriu.

*))+onsiliul de administra'ie( respecti) directoratul sunt o*liga'i să con)oaceadunarea generală la cererea ac'ionarilor preciza'i la art. 11 alin. +1, din <egeanr. ,)/)990( repu*licată( cu modificările !i completările ulterioare( "n situa'ia "ncare cererea cuprinde dispozi'ii ce intră "n atri*u'ia adunării( astfel "ncâtadunarea să fie 'inută( la prima sau la a doua con)ocare( "n termen de cel multE0 de zile de la data cererii.

(la data 10-iul-2012 $rt% 243 din titlul *"& capitolul *" modificat de $rt% 203& punctul 7% din titlul


TITLL =II! (D%L PE PI(&(rt. 244

*)+&rin informa'ie pri)ilegiată se "n'elege o informa'ie de natură precisă care nu

a fost făcută pu*lică( care se referă "n mod direct sau indirect la unul sau maimul'i emiten'i ori la unul sau mai multe instrumente financiare( !i care( dacă ar fitransmisă pu*lic( ar putea a)ea un impact semnificati) asupra pre'ului acelorinstrumente financiare( sau asupra pre'ului instrumentelor financiare deri)ate cucare se află "n legătură.*2+Atunci când se referă la instrumente financiare deri)ate pe mărfuri(informa'ia pri)ilegiată "nseamnă informa'ia de natură precisă care nu a fostfăcută pu*lic !i care se referă direct sau indirect la instrumentele financiarederi)ate !i pe care participan'ii pe pie'ele pe care se tranzac'ionează respecti)eleinstrumente financiare deri)ate se a!teaptă să o primească( "n conformitate cupracticile de pia'ă acceptate.

*,+&racticile de pia'ă acceptate se referă la practicile utilizate "n cadrul uneia saua mai multor pie'e !i care sunt agreate de ./...( "n conformitate cuprocedurile comunitare.*4+&entru persoanele răspunzătoare de eecutarea ordinelor pri)indtranzac'ionarea instrumentelor financiare( informa'ia pri)ilegiată "nseamnă(totodată( informa'ia de natură precisă( transmisă de un client( "n legătură cuordinele sale care nu au fost "ncă eecutate( referitoare "n mod direct sau indirectla unul sau mai mul'i emiten'i ori la unul sau mai multe instrumente financiare(informa'ie care( dacă ar fi făcută pu*lic( ar putea a)ea efecte semnificati)easupra pre'ului respecti)elor instrumente financiare sau asupra pre'uluiinstrumentelor financiare deri)ate cu care se află "n legătură.*-+anipularea pie'ei "nseamnă7a+tranzac'ii sau ordine de tranzac'ionare7

).care dau sau ar putea da semnale false sau care induc "n eroare "n legătură cucererea( oferta sau pre'ul instrumentelor financiare92.care men'in( prin ac'iunea uneia sau a mai multor persoane ac'ionând "mpreună( pre'ul unuia sau al mai multor instrumente financiare( la un ni)elanormal ori artificial9+tranzac'ii sau ordine de tranzac'ionare care presupun procedee ficti)e sauorice altă formă de "n!elăciune9c+diseminarea de informa'ii prin mass-media( inclusi) internet sau prin orice altămodalitate( care dă sau ar putea să dea semnale false sau care induc "n eroareasupra instrumentelor financiare( inclusi) diseminarea z)onurilor !i !tirilor falsesau care induc "n eroare( "n condi'iile "n care persoana care a diseminatinforma'ia !tia sau tre*uia să !tie că informa'ia este falsă sau induce "n eroare.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


eferitor la 6urnali!ti( "n eercitarea profesiunii lor( diseminarea informa'iilor )a filuată "n considerare 'inându-se cont de regulile care reglementează acti)itateaacestora( ecep'ie făcând persoanele care utilizează aceste informa'ii "n scopulo*'inerii( directe sau indirecte( de a)anta6e sau profituri.*+Fac ecep'ie de la pre)ederile alin. +, lit. a, persoanele care eecută

tranzac'ii sau emit ordine de tranzac'ionare !i do)edesc că moti)ele sunt legitime!i( totodată( aceste tranzac'ii sau ordine de tranzac'ionare sunt "n conformitatecu practicile de pia'ă acceptate pe respecti)a pia'ă reglementată.*7+5n sensul pre)ederilor alin. +,( fără ca enumerarea să fie limitati)ă(

următoarele situa'ii sunt considerate opera'iuni de manipulare a pie'ei7a+ac'iunea unei persoane sau a unor persoane( care ac'ionează "n mod concertatpentru a-!i asigura o pozi'ie dominantă asupra cererii de instrumente financiare(a)ând ca efect fiarea( directă sau indirectă( a pre'ului de )ânzare saucumpărare ori crearea altor condi'ii incorecte de tranzac'ionare9+)ânzarea sau cumpărarea de instrumente financiare la momentul "nchideriipie'ei( cu scopul inducerii "n eroare a in)estitorilor care ac'ionează pe *aza

pre'urilor de "nchidere9c+*eneficierea de accesul regulat sau ocazional la mi6loacele media( electronicesau tradi'ionale( prin eprimarea unei opinii "n legătură cu instrumentul financiarsau indirect( "n legătură cu emitentul acestuia( "n condi'iile "n care instrumentulera de6a de'inut !i s-a profitat ulterior de impactul opiniilor eprimate cu pri)irela acel instrument( fără a fi făcut "n acela!i timp pu*lic acel conflict de interese( "ntr-o manieră corectă !i eficientă.

(rt. 24-*)+Se interzice oricărei persoane care de'ine informa'ii pri)ilegiate să utilizezerespecti)ele informa'ii pentru do*ândirea sau "nstrăinarea ori pentru inten'ia dedo*ândire sau "nstrăinare( pe cont propriu( sau pe contul unei ter'e persoane(

direct ori indirect( de instrumente financiaro la care aceste informa'ii se referă.*2+&re)ederile alin. +1, se aplică oricărei persoane care de'ine informa'iipri)ilegiate7a+ "n calitatea sa de mem*ru al consiliului de administra'ie sau al structurilormanageriale sau de supra)eghere ale emitentului9+ca urmare a de'inerilor acesteia la capitalul social al emitentului9c+prin eercitarea func'iei( profesiei sau a sarcinilor de ser)iciu.9d+ "n mod ilegal sau fraudulos( urmare a acti)ită'ilor infrac'ionale.*,+5n condi'iile "n care persoana men'ionată la alin. +1, este persoană 6uridică(interdic'ia se )a aplica !i persoanei fizice care a luat parte la decizia de eecutarea tranzac'iei pe contul respecti)ei persoane 6uridice.*4+&re)ederile alin. +1, - +=, nu se )or aplica tranzac'iilor efectuate( "n condi'iile "n care persoana anga6ată "n astfel de tranzac'ii a)ea o o*liga'ie contractuală dea do*ândi sau "nstrăina instrumente financiare( iar acest contract a fost "ncheiat "nainte ca persoana respecti)ă să de'ină informa'ii pri)ilegiate.

(rt. 24Se interzice oricărei persoane( su*iect al interdic'iei pre)ăzute la art. 24 să7a+dez)ăluie informa'ii pri)ilegiate oricăror altor persoane( eceptând situa'ia "ncare dez)ăluirea a fost făcută "n eercitarea normală a acti)ită'ii( profesiei sausarcinilor de ser)iciu9+recomande unei persoane( pe *aza unor informa'ii pri)ilegiate( sădo*ândească sau să "nstrăineze instrumentele financiare la care se referă aceleinforma'ii.(rt. 247

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


&re)ederile art. 24 !i art. 24E se aplică oricăror altor persoane care de'ininforma'ii pri)ilegiate( "n condi'iile "n care respecti)ele persoane cunosc sau ar fitre*uit să cunoască faptul că acele informa'ii sunt pri)ilegiate.(rt. 248

ste interzis oricărei persoane fizice sau 6uridice să se anga6eze "n acti)ită'i de

manipulare a pie'ei.(rt. 249>peratorii de pia'ă )or adopta dispozi'ii structurale( "n scopul pre)enirii !idetectării practicilor de manipulare a pie'ei.(rt. 2-0

*)+&ersoanele eercitând func'ii de conducere "n cadrul unui emitent deinstrumente financiare( precum !i( acolo unde este cazul( persoanele cu careacestea se află "n rela'ii apropiate( au o*liga'ia să notifice ./... opera'iunileefectuate "n contul lor( care se referă la ac'iuni ale respecti)ului emitent( lainstrumente financiare deri)ate sau la alte instrumente financiare asociateacestora.

*2+&ersoanele care produc sau distri*uie studii pri)ind instrumente financiaresau emiten'ii de instrumente financiare( precum !i persoanele care produc saudiseminează alte informa'ii prin care recomandă sau sugerează strategii dein)esti'ii utilizând mi6loace de informare "n masă tre*uie să se asigure că astfelde informa'ii sunt corect prezentate. Aceste persoane )or indica naturainteresului lor sau e)entualele conflicte de interese care pri)esc instrumentelefinanciare pentru( care se fac acele studii.*,+>rice persoană implicată profesional "n tranzac'ii cu instrumente financiare(care are moti)e rezona*ile să considere că o tranzac'ie se desfă!oară "n *azaunor informa'ii pri)ilegiate sau că aceasta ar putea constitui o ac'iune demanipulare a pie'ei( )a notifica( fără "ntârziere( ./...

*4+?nstitu'iile pu*lice care diseminează statistici ce pot influen'a semnificati)pie'ele tre*uie să difuzeze aceste informa'ii "ntr-o manieră echita*ilă( corectă !itransparentă.(rt. 2-)

?nterdic'iile pre)ăzute "n acest titlu nu se )or aplica tranzac'iilor desfă!urate "ncontetul politicilor monetare !i )alutare sau a celei aferente datoriei pu*lice(eercitate de către autorită'ile competente din omânia( din statele mem*re( decătre 3anca entrală uropeană sau de către persoanele care ac'ionează "nnumele acestor autorită'i.(rt. 2-2

?nterdic'iile pre)ăzute "n acest titlu nu se )or aplica "n cazul tranzac'iilor cupropriile ac'iuni din cadrul programelor de răscumpărare sau "n cazul tranzac'iilorcare au ca o*iecti) sta*ilizarea unui instrument financiar !i care sunt eecutatecu respectarea reglementărilor europene aplica*ile "n ceea ce pri)e!teprogramele de răscumpărare !i sta*ilizarea instrumentelor financiare.

(la data 10-iul-2012 $rt% 22 din titlul *"" modificat de $rt% 203& punctul 8% din titlul "" din


(rt. 2-,*)+&re)ederile prezentului titlu se )or aplica oricărui instrument financiar(precum !i certificatelor de emisii de gaze cu efect de seră admise latranzac'ionare pe o pia'ă reglementată din omânia sau dintr-un stat mem*ruori pentru care a fost "nregistrată o cerere de admitere la tranzac'ionare(indiferent dacă tranzac'ia a a)ut loc sau nu "n cadrul respecti)ei pie'e

reglementate( precum !i licita'iilor de certificate de emisii de gaze cu efect deseră realizate "n conformitate cu legisla'ia europeană "n )igoare.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 18-oct-2012 $rt% 23& alin% (1) din titlul *"" modificat de $rt% 1& punctul 4% din 'egea

17/2012 )

*2+&re)ederile art. 24 - art. 24; se )or aplica( de asemenea( oricărui altinstrument financiar care nu a fost admis la tranzac'ionare pe o pia'ăreglementată din omânia sau dintr-un stat mem*ru( dar a cărui )aloare depinde

de un instrument financiar care "ndepline!te condi'iile de la alin +1,.*,+?nterdic'iile !i dispozi'iile pre)ăzute "n prezentul titlu se )or aplica7

a+opera'iunilor derulate "n omânia sau "n străinătate cu instrumente financiare!i certificate de emisii de gaze cu efect de seră care sunt admise latranzac'ionare pe o pia'ă reglementată situată sau operând "n omânia oripentru care eistă o cerere de admitere la tranzac'ionare pe respecti)a pia'ă9+opera'iunilor derulate "n omânia cu instrumente financiare !i certificate deemisii de gaze cu efect de seră care sunt admise la tranzac'ionare pe o pia'ăreglementată din omânia sau dintr-un stat mem*ru ori pentru care eistă ocerere de admitere la tranzac'ionare pe o astfel de pia'ă.

(la data 18-oct-2012 $rt% 23& alin% (3) din titlul *"" modificat de $rt% 1& punctul 4% din 'egea

17/2012 )

(rt. 2-4*)+./... este singura autoritate competentă care )a asigura aplicareapre)ederilor prezentului titlu.*2+./... eercită atri*u'iile sale de supra)eghere( in)estigare !i control7

a+direct( pentru atri*u'iile pre)ăzute la art. 2 lit. a,( c,( d, !i h,9+ "n cola*orare cu alte entită'i ale pie'ei( pentru atri*u'iile pre)ăzute la art. 2lit. f,9c+ "n cola*orare cu alte organisme a*ilitate( cum ar fi7 &archetul de pe lângă5nalta urte de asa'ie !i Tusti'ie( oficiul registrului comer'ului( &oli'ia( pentruatri*u'iile pre)ăzute la art. 2 lit. *,( e, !i g,.

*,+&re)ederile alin. +1, !i +2, intră su* inciden'a secretului de ser)iciu.(rt. 2--

?n eercitarea atri*u'iilor ce-i re)in( ./... are cel pu'in următoarele drepturi7a+acces la orice document( su* orice formă ar fi( !i primirea unei copii9+solicitarea de informa'ii( de la orice persoană( incluzându-se aici !i acelepersoane care sunt implicate succesi) "n transmiterea de ordine sau desfă!oarăopera'iuni pe pia'ă( precum !i superiorii acestora. 5n această situa'ie( ./..are dreptul de a audia o asemenea persoană9c+efectuarea de inspec'ii la fa'a locului9d+solicitarea "nregistrărilor telefonice pri)ind transmiterea de ordine sau a altordate eistente9

e+solicitarea "ncetării oricărei acti)ită'i care este contrară pre)ederilor prezenteilegi91+suspendarea tranzac'iilor cu instrumentele financiare respecti)e9+solicitarea autorită'ilor 6udiciare competente de a institui măsuri asigurătoriiasupra acti)elor persoanelor care se fac )ino)ate de "ncălcarea prezentei legi93+interzicerea eercitării temporare a acti)ită'ii profesionale.(rt. 2-

*)+./... poate dispune măsuri corespunzătoare !i poate aplica sanc'iuniadministrati)e persoanelor responsa*ile de "ncălcarea dispozi'iilor prezentuluititlu !i a pre)ederilor adoptate pentru implementarea acestuia.*2+./... )a emite instruc'iuni( "n conformitate cu procedurile comunitare( cu

pri)ire la condi'iile tehnice pri)ind aplicarea dispozi'iilor art. 22E alin. +1,( +=,(+4,( +, !i +;, !i ale art. 20 alin. +1, - +=,.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(rt. 2-7./... poate impune sanc'iuni oricărei persoane fizice sau 6uridice( care nucooperează( "n conformitate cu pre)ederile art. 24 alin. +2, !i art. 2.TITLL =III! ("ITL ?I'('I(R (rt. 2-8

*)+Situa'iile financiar-conta*ile !i cele pri)ind opera'iunile oricărei entită'isupuse autorizării( supra)egherii !i controlului ./...( conform pre)ederilorprezentei legi( )or fi ela*orate "n conformitate cu cerin'ele specifice sta*ilite deinisterul Finan'elor &u*lice !i cu reglementările ./... !i )or fi auditate depersoane fizice sau 6uridice( persoane acti)e( mem*re ale amerei AuditorilorFinanciari din omânia.*2+odul de aplicare a pre)ederilor prezentului titlu se )a sta*ili "n *aza unuiprotocol "ncheiat "ntre ./... !i amera Auditorilor Financiari din omânia.(rt. 2-9(la data 26-feb-2007 $rt% 2! din titlul *""" a se vedea jurisprudenta Decizia nr. 122 din 2-

feb-2007 )

*)+Auditorul financiar7a+ "ntocme!te un raport de audit financiar( "n conformitate cu standardele deaudit emise de amera Auditorilor Financiari din omânia9+ "ntocme!te( "n termen de =0 de zile( pe *aza informa'iilor prezentate deadministratori( rapoarte suplimentare( "n conformitate cu standardele de auditfinanciar !i cu cadrul de raportare definit prin standardele interna'ionale deconta*ilitate !i prin reglementările ./... referitoare la opera'iunile reclamatede ac'ionarii reprezentând cel pu'in din totalul drepturilor de )ot.Administratorii sunt o*liga'i să furnizeze auditorilor toate informa'iile solicitate.aportul suplimentar )a fi făcut pu*lic pe %e*site-ul ./...c+furnizează ser)icii suplimentare( "n condi'iile respectării principiuluiindependen'ei.*2+Cacă administratorii !i auditorii pre)ăzu'i la alin. +1, lit. *, nu dau curssolicitării "n termenul pre)ăzut sau dacă raportul pu*licat nu cuprinde informa'iiledin cadrul de raportare( ac'ionarii se )or putea adresa instan'ei din razateritorială unde "!i are sediul societatea( "n )ederea numirii unui alt auditorfinanciar sau epert pentru reluarea procedurii de "ntocmire !i prezentare a unuiraport suplimentar( urmând ca raportul să fie "naintat instan'ei !i comunicatpăr'ilor( iar opinia auditorului financiar sau a epertului să fie pu*licată "n3uletinul ./...(rt. 20*)+Auditorii financiari sunt o*liga'i să raporteze( fără să )ină "n contradic'ie cu

pre)ederile din odul pri)ind conduita etică !i profesională !i Standardele deAudit Financiar( "n termen de 10 zile( orice fapt sau act "n legătură cu acti)itateaentită'ilor reglementate de care au luat cuno!tin'ă "n eercitarea atri*u'iilor lorspecifice !i care7a+constituie o "ncălcare semnificati)ă a actelor normati)e ce reglementeazăcondi'iile de autorizare !i func'ionare a entită'ii reglementate auditate9+este de natură să afecteze continuitatea acti)ită'ii entită'ii reglementateauditate9c+poate conduce la o opinie de audit cu rezer)e( imposi*ilitatea eprimării uneiopinii sau a unei opinii contrare.*2+Auditorii financiari sunt o*liga'i să raporteze( de "ndată( ./... orice faptsau act( din cele pre)ăzute la alin. +1,( de care au luat la cuno!tin'ă pe parcursulefectuării auditului( "n legătură cu o entitate controlată de entitatea auditată(astfel cum se define!te la art. 2 pct. 1E lit. *,.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*,+Auditorii financiari( la solicitarea scrisă a ./...( au o*liga'ia7a+să "nainteze ./... orice raport sau document ce a fost adus la cuno!tin'aentită'ii auditate9+să "nainteze ./... o declara'ie care să indice moti)ele de "ncetare acontractului de audit( indiferent de natura acestora9

c+să "nainteze ./... orice raport sau document cuprinzând o*ser)a'iile careau fost aduse la cuno!tin'a conducerii entită'ii auditate.*4+5ndeplinirea cu *ună-credin'ă de către auditorul financiar a o*liga'iei de ainforma ./...( "n conformitate cu alin. +1, !i +2, ( nu constituie o "ncălcare ao*liga'iei de păstrare a secretului profesional care re)ine acestuia potri)itlegii:codului etic sau clauzelor contractuale( neputând atrage răspundereaauditorului financiar "n cauză.(rt. 2)

./... are o*liga'ia să asigure confiden'ialitatea informa'iilor primite( "nconformitate cu pre)ederile art. 2E0( cu ecep'ia celor care sunt de naturăpenală.

(rt. 22./... poate cere "n scris auditorilor financiari ai societă'ilor admise latranzac'ionare pe o pia'ă reglementată sau ai societă'ilor ce oferă )alorimo*iliare pu*licului sau care solicită admiterea la tranzac'ionare să furnizezetoate informa'iile necesare.(rt. 2,

*)+&entru deficien'ele semnificati)e constatate "n acti)itatea profesionalădesfă!urată de un auditor financiar( "n legătură cu entită'i supuse autorizării(controlului !i supra)egherii ./...( aceasta )a sesiza amera AuditorilorFinanciari din omânia +AF, !i )a solicita adoptarea măsurilorcorespunzătoare( potri)it reglementărilor "n )igoare.

TITLL I>! 6#RI "E ("6I'I#TR(RE #PEI(L AILIFI"(RE( ("6I'I#TR(TI=(PIT$LL I! "ipoiţii enerale(rt. 24(la data 03-mai-2010 $rt% 264 din titlul "+& capitolul " a se vedea referinte de aplicare din $rt% 3

din Regulamentul 11/2010 )

*)+./... instituie măsuri de administrare specială "n situa'ia "n care constatăcă o entitate autorizată se află "n situa'ia de a de)eni insol)a*ilă sau "n situa'ia "ncare oricare dintre administratorii( directorii eecuti)i sau auditorii acesteia se fac)ino)a'i de7a+ "ncălcarea pre)ederilor prezentei legi ori a reglementărilor emise de ./...(

care a produs sau poate produce pre6udicii importante sau care pune "n pericol*una func'ionare a pie'ei de capital9+ "ncălcarea oricărei condi'ii sau restric'ii pre)ăzute "n autoriza'ia de func'ionare9c+administrarea necorespunzătoare a instrumentelor financiare !i fondurilorapar'inând in)estitorilor.*2+5n situa'ia constatării unor disfunc'ionalită'i ma6ore( ./... )a putea solicitadizol)area consiliului de administra'ie al entită'ilor autorizate.(PIT$LL II! (dminitrarea pecial: a entit:ţilor autoriate de

.'.=.6.(la data 03-mai-2010 titlul "+& capitolul "" a se vedea referinte de aplicare din $rt% 18 din

Regulamentul 11/2010 )(la data 03-mai-2010 titlul "+& capitolul "" a se vedea referinte de aplicare din $rt% 12 din


(rt. 2-

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 03-mai-2010 $rt% 26 din titlul "+& capitolul "" a se vedea referinte de aplicare din $rt% 4


*)+Administrarea specială )a fi realizată de o persoană fizică sau 6uridicăspecializată( numită de ./...

(la data 03-mai-2010 $rt% 26& alin% (1) din titlul "+& capitolul "" a se vedea referinte de aplicare

din $rt% 1 din Regulamentul 11/2010 )





*2+Cecizia pri)ind instituirea administrării speciale )a fi pu*licată "n 3uletinul./... !i "n 2 cotidiane de difuzare na'ională.(rt. 2(la data 03-mai-2010 $rt% 266 din titlul "+& capitolul "" a se vedea referinte de aplicare din $rt% 11

din Regulamentul 11/2010 )(la data 03-mai-2010 $rt% 266 din titlul "+& capitolul "" a se vedea referinte de aplicare din $rt% 10

din Regulamentul 11/2010 )(la data 03-mai-2010 $rt% 266 din titlul "+& capitolul "" a se vedea referinte de aplicare din $rt% 8


*)+Administratorul special preia integral atri*u'iile consiliului de administra'ie alentită'ii autorizate supuse regimului de administrare specială.


din $rt% din Regulamentul 11/2010 )

*2+Administratorul special sta*ile!te măsuri pentru conser)area acti)elor !i "ncasarea crean'elor "n interesul in)estitorilor !i al altor creditori.



*,+&e perioada aplicării administrării speciale se suspendă dreptul de )ot alac'ionarilor( "n ceea ce pri)e!te numirea !i re)ocarea administratorilor( dreptul ladi)idende al ac'ionarilor( acti)itatea consiliului de administra'ie !i a auditorilorinterni( precum !i dreptul la remunerare al acestora.(rt. 27(la data 03-mai-2010 $rt% 267 din titlul "+& capitolul "" a se vedea referinte de aplicare din $rt% 7


*)+5n termen de maimum E0 de zile de la numire( administratorul specialprezintă ./... un raport scris cu pri)ire la situa'ia financiară a entită'iiautorizate !i aneează documente referitoare la e)aluarea acti)elor !i pasi)elor(situa'ia recuperării crean'elor( costul men'inerii acti)elor !i situa'ia lichidăriide*itelor.


din $rt% ! din Regulamentul 11/2010 )

(la data 03-mai-2010 $rt% 267& alin% (1) din titlul "+& capitolul "" a se vedea referinte de aplicaredin $rt% 13 din Regulamentul 11/2010 )

*2+?n termen de 1 zile de la primirea raportului administratorului special(./... )a decide( dacă este cazul( asupra prelungirii acti)ită'ii administratoruluispecial( pe o perioadă limitată.



*,+5n situa'ia prelungirii acti)ită'ii( administratorul special )a prezenta( lunar(./... e)aluarea situa'iei financiare a respecti)ei entită'i autorizate.(rt. 28

*)+Cacă ./... constată( pe *aza raportului administratorului special( căentită'ile autorizate s-au redresat din punct de )edere financiar !i se "ncadrează "n cerin'ele de supra)eghere pruden'ială( conform reglementărilor ./...(măsurile de administrare specială )or "nceta.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*2+Cecizia pri)ind "ncetarea acti)ită'ii administra'iei speciale )a fi pu*licată "nconformitate cu art. 2E alin. +2, .(rt. 29

*)+5n situa'ia "n care nu sunt "ndeplinite condi'iile pre)ăzute la art. 2E8( iar./... nu decide asupra prelungirii acti)ită'ii administratorului special(

autoriza'ia de func'ionare a entită'ii reglementate )a fi retrasă( ./... a)ând ladispozi'ie fie posi*ilitatea ini'ierii procedurii lichidării administrati)e( fie sesizareainstan'ei competente "n )ederea declan!ării procedurii reorganizării 6udiciare !i afalimentului. 5n cazul ini'ierii procedurii reorganizării 6udiciare !i a falimentului nueste necesară "ntrunirea condi'iilor pre)ăzute de <egea nr. 4/)99- pri)indprocedura reorganizării 6udiciare !i a falimentului( cu modificările !i completărileulterioare.*2+?nstan'a competentă să solu'ioneze cererea ./... de ini'iere a proceduriireorganizării 6udiciare !i a falimentului entită'ilor autorizate este tri*unalul "ncircumscrip'ia căruia se află sediul respecti)ei entită'i.*,+&re)ederile >rdonan'ei Iu)ernului nr. )0/2004 pri)ind procedura

reorganizării 6udiciare !i a falimentului institu'iilor de credit( "n măsuracompati*ilită'ii lor( se aplică !i entită'ilor autorizate supuse administrării speciale!i cărora ./... le-a retras autoriza'ia. Sintagma institu'ia de credit de*itoaredin actul normati) men'ionat se referă la entită'i autorizate de ./...( iar ceapri)ind 3anca /a'ională a omâniei se referă la ./...*4+?n "n'elesul prezentului capitol( insol)a*ilitatea reprezintă acea stare a

entită'ii autorizate( aflată "n una dintre următoarele situa'ii7a+incapacitatea )ădită de plată a datoriilor eigi*ile din disponi*ilită'ile *ăne!tiproprii9+retragerea autoriza'iei entită'ii reglementate( "n conformitate cu prezenta lege!i reglementările ./...( ca urmare a imposi*ilită'ii de redresare financiară a

entită'ii autorizate aflate "n administrare specială.*-+Cesemnarea lichidatorului de către tri*unal se )a face cu acordul ./...*+5n "ndeplinirea atri*u'iilor lor( care implică aplicarea unor reglementări emisede ./...( tri*unalul( 6udecătorul-sindic !i lichidatorul pot cere !i opinia./...( "n calitatea sa de autoritate de reglementare !i supra)eghere a pie'eide capital.*7+&rocedura falimentului )a fi "nchisă atunci când 6udecătorul-sindic a apro*atraportul final( când toate fondurile sau *unurile din a)erea entită'ii autorizateaflate "n faliment au fost distri*uite !i fondurile nereclamate au fost depuse laBrezoreria Statului. 5n urma unei cereri a 6udecătorului-sindic( tri*unalul )a da ohotărâre de "nchidere a procedurii reorganizării 6udiciare !i a falimentului.Rotărârea )a fi comunicată( "n scris !i:sau prin presă( "n cel pu'in 2 cotidiane decircula'ie na'ională( tuturor creditorilor de*itorului( oficiului registruluicomer'ului( ./... !i lichidatorului. )entualele sume rămase )or fi )irate la*ugetul de stat( după o perioadă de ani.(PIT$LL III! Lic3idarea adminitrativ:(rt. 270

*)+5n situa'ia "n care ./... decide lichidarea administrati)ă( aceasta se )arealiza conform procedurii sta*ilite de legisla'ia aplica*ilă dizol)ării !i lichidăriisocietă'ilor comerciale !i de reglementările ./...*2+<ichidatorul( "n cadrul procedurii lichidării administrati)e( )a fi numit de./...

TITLL >! R#P'"ERI AI #('&I'I(rt. 27)(la data 28-feb-2014 $rt% 271 din titlul + a fost articol din D%ctrina )

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


(la data 30-nov-2013 $rt% 271 din titlul + a fost articol din D%ctrina )

5ncălcarea dispozi'iilor prezentei legi !i a reglementărilor adoptate "n aplicareaacesteia atrage răspunderea "n condi'iile legii.

(la data 10-iul-2012 $rt% 271 din titlul + modificat de $rt% 203& punctul !% din titlul "" din


(rt. 272(la data 28-feb-2014 $rt% 272 din titlul + a fost articol din D%ctrina )

(la data 30-nov-2013 $rt% 272 din titlul + a fost articol din D%ctrina )

(la data 14-mar-2006 $rt% 272 din titlul + reglementat de $rt% 8 din titlul * din Regulamentul

2/200 )

*)+onstituie contra)en'ii următoarele fapte să)âr!ite de către7a+S.S.?.F !i:sau de către mem*rii consiliului de administra'ie sau ai consiliului

de supra)eghere( directorii ori mem*rii directoratului( reprezentan'iicompartimentului de control intern( agen'ii pentru ser)icii de in)esti'ii financiareai S.S.?.F. !i agen'ii delega'i( precum !i de către persoanele fizice care eercităde 6ure sau de facto func'ii de conducere ori eercită cu titlu profesional acti)ită'ireglementate de prezenta lege( după caz( "n legătură cu7

).nerespectarea condi'iilor care au stat la *aza autorizării !i a condi'iilor defunc'ionare pre)ăzute la art. = alin. +2, !i +=,( art. 4 alin. +1, !i +2,( art. E( art. 8alin. +,( art. ( 14( 1( 1E( art. 18 alin. +1,( +2,( +4,( +,( +;, !i +8, !i art. 20alin. +=,92.nerespectarea regulilor pruden'iale pre)ăzute la art. 2= alin. +1, !i +4,( art. 24!i 29,.nerespectarea regulilor de conduită pre)ăzute la art. 2E alin. +1,( art. 2; !i art.28 alin. +1, !i +;,94.nerespectarea pre)ederilor art. =;( art. =8 alin. +1, !i +4,( art. = !i =1

referitoare la opera'iunile transfrontaliere ale S.S.?.F.9-.nerespectarea pre)ederilor eistente "n reglementările proprii !i:sau ale

operatorului de pia'ă:sistem:depozitar central:casa de compensare apro*ate de./...9+institu'iile de credit !i:sau de către conducătorii structurii organizatorice

aferente opera'iunilor pe pia'a de capital( reprezentan'ii compartimentului decontrol intern !i agen'ii pentru ser)icii de in)esti'ii financiare !i agen'ii delega'i aiinstitu'iilor de credit( precum !i de către persoanele fizice care eercită de 6uresau de facto func'ii de conducere ori eercită cu titlu profesional acti)ită'ireglementate de prezenta lege( după caz( "n legătură cu7).nerespectarea cerin'ei de "nscriere "n egistrul ./... !i a condi'iilor defunc'ionare pre)ăzute la art. = alin. +2, !i +=,( art. 4 alin. +1, !i +2, !i art. 1E92.nerespectarea regulilor pruden'iale pre)ăzute la art. 2= alin. +1, !i +4,( art. 24

!i 29,.nerespectarea regulilor de conduită pre)ăzute la art. 2E alin. +1,( art. 2; !i art.28 alin. +1, !i +;,94.nerespectarea pre)ederilor eistente "n reglementările operatorului depia'ă:sistem:depozitar central:casa de compensare apro*ate de ./...9c+intermediarii din alte state mem*re( precum !i de către persoanele fizice care

eercită de 6ure sau de fado func'ii de conducere ori eercită cu titlu profesionalacti)ită'i reglementate de prezenta lege( după caz( "n legătură cu7).nerespectarea cerin'ei de "nscriere "n egistrul ./... pre)ăzute la art. =alin. +2, pentru desfă!urarea de ser)icii !i acti)ită'i de in)esti'ii financiare peteritoriul omâniei9

2.nerespectarea pre)ederilor art. 41 alin. +1,-+=,( alin. +, !i +E, !i art. 42 alin.+2, referitoare la intermediari din alte state mem*re9

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


,.nerespectarea pre)ederilor eistente "n reglementările operatorului depia'ă:sistem:depozitar central:casa de compensare apro*ate de ./...9d+intermediarii din state nemem*re( precum !i de către persoanele fizice care

eercită de 6ure sau de facto func'ii de conducere ori eercită cu titlu profesionalacti)ită'i reglementate de prezenta lege( după caz( "n legătură cu7

).nerespectarea cerin'ei de "nscriere "n egistrul ./... pre)ăzute la art. =alin. +2, pentru desfă!urarea de ser)icii !i acti)ită'i de in)esti'ii financiare peteritoriul omâniei92.nerespectarea pre)ederilor art. 4= referitoare la intermediari din statenemem*re9,.nerespectarea pre)ederilor eistente "n reglementările operatorului depia'ă:sistem:depozitar central:casa de compensare apro*ate de ./...9e+traderi( precum !i de către persoanele fizice care eercită de 6ure sau de

facto func'ii de conducere ori eercită cu titlu profesional acti)ită'i reglementatede prezenta lege( după caz( "n legătură cu7).nerespectarea cerin'ei de "nscriere "n egistrul ./... pre)ăzute la art. =0

alin. +1,92.nerespectarea pre)ederilor art. =1 referitoare la acordul operatorului de pia'ă!i la respectarea reglementărilor respecti)ei pie'e reglementate9,.nerespectarea pre)ederilor art. =2 referitoare la compensarea !i decontareatranzac'iilor efectuate de traderi94.nerespectarea pre)ederilor art. == referitoare la interdic'iile sta*ilite pentrutraderi9-.nerespectarea regulilor pruden'iale !i de conduită pre)ăzute la art. 2= alin. +1,!i +4,( art. 24 alin. +1, lit d, !i la art. 2E alin. +1,9.nerespectarea pre)ederilor eistente "n reglementările operatorului depia'ă:sistem apro*ate de ./...9

1+consultan'ii de in)esti'ii( precum !i de către persoanele fizice care eercită de 6ure sau de facto func'ii de conducere ori eercită cu titlu profesional acti)ită'ireglementate de prezenta lege( după caz( "n legătură cu7).nerespectarea interdic'iilor sta*ilite la art. = alin. +4,92.nerespectarea regulilor de conduită la care se face referire la art. = alin. +,9+entită'ile autorizate( reglementate !i supra)egheate de ./...( emiten'ii de

)alori mo*iliare !i:sau de către mem*rii consiliului de administra'ie sau aiconsiliului de supra)eghere( directorii ori mem*rii directoratului ai entită'iiautorizate( reglementate !i supra)egheate sau emiten'ilor de )alori mo*iliare(precum !i de către persoane fizice care eercită de 6ure sau de facto func'ii deconducere ori eercită cu titlu profesional acti)ită'i reglementate de prezentalege sau au legătură cu acti)itatea entită'ilor autorizate( reglementate !isupra)egheate de ./... !i:sau a emiten'ilor de )alori mo*iliare( după caz( "nlegătură cu7). "ncălcarea pre)ederilor pri)ind ofertele pu*lice !i opera'iunile de retragere aac'ionarilor dintr-o societate comercială pre)ăzute la art. 1;= alin. +2,( art. 1;4alin. +2,( art. 1; alin. +1,( +=1,!i +4,( art. 1;E( 1;;( art. 1;8 alin. +1,-+=,( art.1;( art. 18= alin. +1, !i +2,( art. 184( art. 18 alin. +2, !i +4,( art. 18E alin. +1,(art. 18;( art. 10-12( art. 1= alin. +2, !i +=,( art. 1 alin. +1,( art. 1E alin.+2, !i +=,( art. 1;( art. 18 alin. +1,( art. 1 alin. +1,( art. 200( art. 204 alin.+;,( art. 20E alin. +, !i art. 20892. "ncălcarea pre)ederilor pri)ind admiterea la tranzac'ionare a )alorilor mo*iliarepre)ăzute la art. 211 alin. +1,( art. 212( 21( 21E( art. 21; alin. +1,( art. 21(art. 220 alin. +1,-+=,( art. 221( 222 !i art. 22= alin. +1,9

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


,. "ncălcarea o*liga'iilor de raportare( de realizare a opera'iunilor !i de respectarea conduitei !i condi'iilor pre)ăzute la art. 20( 210( art. 224 alin. +1,- +, !i +8,(art. 22( art. 22E alin. +1,-+, !i +;,( art. 22;( art. 228 alin. +1,( +=, !i +4,( art.22-2==. art. 2=E( 2=;( 2=( art. 240 alin. +=,( art. 241 alin. +1, !i +2,( art. 242!i art. 24= alin. +1,( +4, !i +,-+11,.

4.desfă!urarea unei oferte pu*lice fără apro*area ./... aprospectului:documentului de ofertă( precum !i desfă!urarea fără apro*area./... a oricăror acti)ită'i sau opera'iuni pentru care prezenta lege saureglementările ./... impun apro*area9-.nerespectarea condi'iilor sta*ilite prin decizia ./... de apro*are aprospectului:documentului de ofertă( a unor amendamente la acestea( precum !ia anun'ului:anun'ului preliminar sau materialelor pu*licitare aferente unei ofertepu*lice9.nerespectarea o*liga'iei pre)ăzute la art. 14E alin. +4, pri)ind "ncheierea decontracte cu depozitarul central93+operatorii de pia'ă:sistem( administratorii !i persoanele cu func'ii de

conducere ai operatorilor de pia'ă:operatorilor de sistem( precum !i de cătrepersoanele fizice care eercită de 6ure sau de facto func'ii de conducere orieercită cu titlu profesional acti)ită'i reglementate de prezenta lege( "n legăturăcu7).nerespectarea condi'iilor care au stat la *aza autorizării !i a condi'iilor defunc'ionare a operatorilor de pia'ă pre)ăzute la art. 12E alin. +2, !i +=,( art. 12(1=0( 1=1 !i 1==92.nerespectarea pre)ederilor pri)ind reglementările emise de operatorii de pia'ăpre)ăzute la art. 1=4 alin. +4, !i +,( art. 141 !i 249,.nerespectarea pre)ederilor eistente "n reglementările operatorului depia'ă:sistem apro*ate de ./...9

4.nerespectarea pre)ederilor pri)ind supra)egherea pie'elor reglementatepre)ăzute la art. 1= alin. +2,9-.nerespectarea o*liga'iilor stipulate la art. 1=E alin. +1, !i +2, pri)ind furnizareade date( informa'ii !i documente( respecti) de modificare a reglementărilorproprii9.nerespectarea pre)ederilor pri)ind sistemele alternati)e de tranzac'ionarepre)ăzute la art. 14197.neacordarea "n mod ne6ustificat a accesului intermediarilor din state mem*repotri)it art. 42 alin. +1,9i+S.A.?.( A.>.&.. autoadministrată ori depozitar !i:sau de către mem*rii

consiliului de administra'ie sau ai consiliului de supra)eghere( directorii orimem*rii directoratului !i reprezentan'ii compartimentului de control intern ai uneiS.A.?. sau A.>.&.. autoadministrate( precum !i de către persoanele fizice careeercită de 6ure sau de facto func'ii de conducere ori eercită cu titlu profesionalacti)ită'i reglementate de prezenta lege( după caz( "n legătură cu7). "ncălcarea condi'iilor de constituire( "nregistrare la ./... !i func'ionare aA.>.&.. pre)ăzute la art. 11 alin. +1, !i +4,( art. 11; alin. +1,( art. 118( art. 11alin. +2,( art. 120 alin. +1,( +=, !i +4, !i art. 28E alin. +1,-+=,92.nerespectarea pre)ederilor reglementărilor interne ale societă'ii de in)esti'ii detip "nchis autoadministrate( regulilor fondului:actului constituti) al societă'ii dein)esti'ii de tip "nchis !i:sau ale prospectelor de emisiune ale A.>.&..9 +depozitarii centrali( casele de compensare( contrapăr'ile centrale( intermediari!i:sau de către mem*rii consiliului de administra'ie sau ai consiliului desupra)eghere( directorii ori mem*rii directoratului( precum !i de către persoanelefizice care eercită de 6ure sau de fecfo func'ii de conducere "n cadrul entită'ilor

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


anterior men'ionate ori de către alte persoane responsa*ile( după caz( "nlegătură cu7).nerespectarea condi'iilor care au stat la *aza autorizării !i a condi'iilor defunc'ionare la care se face referire la art. 148 alin. +1, !i +2, !i art. 1 alin. +2,!i +=,9

2.refuzul de a furniza ./... informa'iile solicitate( conform art. 144 alin. +2,(referitoare la compensarea !i decontarea tranzac'iilor9,.refuzul de a furniza emiten'ilor informa'iile necesare pentru eercitareadrepturilor aferente )alorilor mo*iliare depozitate conform art. 14E alin. +4, !i+,94.refuzul de a raporta depozitarului central titularii su*conturilor indi)idualizatede'inute de intermediari conform art. 14E alin. +E,9-.nerespectarea de către intermediari a o*liga'iilor de raportare "n termenelepre)ăzute la art. 14E ali. +;,9.nerespectarea o*liga'iilor pri)ind e)iden'ierea )alorilor mo*iliare !i a sarcinilorasupra acestora pre)ăzute la art 119

7.refuzul de a duce la "ndeplinire solicitările ./... pre)ăzute la art. 1= alin.+2, !i art. 1498.nerespectarea de către persoanele responsa*ile a o*liga'iilor pri)ind achizi'ia(de'inerea !i "nstrăinarea ac'iunilor depozitarului central conform art. 1099.nerespectarea de către persoanele responsa*ile a o*liga'iilor pri)ind achizi'ia(de'inerea !i "nstrăinarea ac'iunilor casei de compensare:contrapăr'ii centraleconform art. 1E09)0.folosirea mar6elor "n alt scop decât acela specificat "n reglementările la carese face referire "n art. 189)).nerespectarea de către casa de compensare !i:sau contrapartea centrală ao*liga'iilor pre)ăzute la art. 1E= !i 1E49

)2.refuzul de a duce la "ndeplinire solicitările ./... pre)ăzute la art. 1= alin.+2, !i art. 1E !i 1EE9),.nerespectarea pre)ederilor referitoare la constituirea !i eecutarea garan'iilorfinanciare !i a ipotecilor mo*iliare pre)ăzute la art. 11 alin. +4,-+E,9)4.nerespectarea pre)ederilor eistente "n reglementările operatorului depia'ă:sistem apro*ate de ./..9)-.nerespectarea pre)ederilor eistente "n reglementările depozitaruluicentral:casei de compensare apro*ate de ./...9).neacordarea "n mod ne6ustificat a accesului intermediarilor din state mem*repotri)it art. 42 alin. +1,95+persoanele responsa*ile din partea Fondului de compensare a in)estitorilor "n

legătură cu7).nerespectarea o*liga'iilor de efectuare a plă'ilor compensatorii conform art. 4;!i de pu*licare a informa'iilor pre)ăzute la art. 4892.nerespectarea reglementărilor Fondului de compensare a in)estitorilorapro*ate de ./...*2+onstituie contra)en'ii următoarele fapte7

a+nerespectarea măsurilor sta*ilite prin actele de autorizare( supra)eghere(reglementare !i control sau "n urma acestora9+nerespectarea pre)ederilor referitoare la modul de "ntocmire a situa'iilorfinanciar-conta*ile !i la auditarea acestora( pre)ăzute la art. 28 alin. +1,9c+ "ncălcarea pre)ederilor art. 24-248 pri)ind a*uzul pe pia'ă9d+nerespectarea o*liga'iilor de raportare !i conduită pre)ăzute la art. 209e+utilizarea neautorizată a sintagmelor ser)icii !i acti)ită'i de in)esti'ii( societatede ser)icii de in)esti'ii financiare( agent pentru ser)icii de in)esti'ii financiare(

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


pia'ă reglementată !i *ursă de )alori( asociate cu oricare dintre instrumentelefinanciare definite la art. 2 alin. +1, pct. 11( sau a oricărei com*ina'ii "ntreacestea91+nerespectarea o*liga'iilor pre)ăzute la art. 28E19+ "mpiedicarea fără drept a eercitării drepturilor conferite de către lege

./...( precum !i refuzul ne6ustificat al oricărei persoane de a răspundesolicitărilor ./... "n eercitarea prerogati)elor care "i re)in conform legii.(la data 10-iul-2012 $rt% 272 din titlul + modificat de $rt% 203& punctul 60% din titlul "" din



2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 273 din titlul + reglementat de $rt% 87 din titlul * din Regulamentul

2/200 )


2/200 )

(rt. 27,(la data 30-nov-2013 $rt% 273 din titlul + a fost articol din D%ctrina )

*)+Să)âr!irea contra)en'iilor pre)ăzute la art. 2;2 se sanc'ionează după cumurmează7a+ "n cazul contra)en'iilor pre)ăzute la art. 2;2 alin. +1, lit. a,-f,. lit- , pct. 4 !i

( lit. h,( i,( lit. 6, pct. 1- !i 11-1= !i la alin. +2, lit. e,7+i,cu a)ertisment sau amendă de la 1.000 lei la 0.000 lei pentru persoanelefizice9+ii,cu a)ertisment sau amendă de la 0(1 până la din cifra de afaceri totalărealizată "n anul financiar anterior sanc'ionării( "n func'ie de gra)itatea faptei

să)âr!ite( pentru persoanele 6uridice9+ "n cazul contra)en'iilor pre)ăzute la art. 2;2 alin. +1, lit. g, pct. 1( 2( = !i E(lit. 6, pct. 10,( lit. U,( alin. +2, lit. a,( *,( d,( f, !i g,7+i,cu amendă de la 10.000 lei la 100.000 lei pentru persoanele fizice9+ii,cu amendă de la 0(1 până la 10 din cifra de afaceri totală realizată "n anulfinanciar anterior sanc'ionării( "n func'ie de gra)itatea faptei să)âr!ite( pentrupersoanele 6uridice9c+ "n cazul contra)en'iilor pre)ăzute la art. 2;2 alin. +2, lit. c,( prin derogare de

la art. 8 din >rdonan'a Iu)ernului nr. 2/200) pri)ind regimul 6uridic alcontra)en'iilor( apro*ată cu modificări !i completări prin <egea nr. )80/2002( cumodificările !i completările ulterioare( denumită "n continuare >rdonan'a

Iu)ernului nr. 2/200)7+i,"ntre 6umătatea !i totalitatea )alorii tranzac'iei realizate9+ii,cu amendă de la 10.000 lei la 100.000 lei( "n situa'ia "n care nu s-a realizatnicio tranzac'ie.*2+5n cazul "n care cifra de afaceri realizată "n anul financiar anterior sanc'ionăriinu este disponi*ilă la data sanc'ionării( )a fi luată "n considerare cea aferentăanului financiar "n care persoana 6uridică a "nregistrat cifra de afaceri( an imediatanterior anului de referin'ă. &rin an de referin'ă se "n'elege anul anteriorsanc'ionării.*,+&rin ecep'ie de la pre)ederile art. 8 din >rdonan'a Iu)ernului nr. 2/200)(

"n cazul persoanei 6uridice nou-"nfiin'ate care nu a "nregistrat cifra de afaceri "nanul anterior sanc'ionării sau "n cazul persoanei 6uridice a cărei cifră de afacerinu este accesi*ilă ./...( aceasta )a fi sanc'ionată cu7

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


a+amendă de la 10.000 lei la 1.000.000 lei( "n cazul contra)en'iilor pre)ăzute laalin. +1, lit. a,9+amendă de la 1.000 lei la 2.00.000 lei( "n cazul contra)en'iilor pre)ăzute laalin. +1, lit. *,.*4+./... poate aplica !i următoarele sanc'iuni contra)en'ionale

complementare( aplicate( după caz7).suspendarea autoriza'iei92.retragerea autoriza'iei9,.interzicerea pentru o perioadă cuprinsă "ntre 0 de zile !i ani a dreptului de aocupa o func'ie( de a desfă!ura o acti)itate sau de a presta un ser)iciu pentrucare se impune autorizarea "n condi'iile prezentei legi.(rt. 27,)

Cesfă!urarea fără autoriza'ie a oricăror acti)ită'i sau opera'iuni pentru careprezenta lege cere autorizarea constituie infrac'iune !i se sanc'ionează potri)itlegii penale.(rt. 27,2

*)+/erespectarea o*liga'iilor pre)ăzute de art. 20= referitoare la ini'ierea( "ntermenul pre)ăzut de lege( a unei oferte pu*lice de preluare o*ligatorieconstituie contra)en'ie !i se sanc'ionează după cum urmează7+i,pentru persoanele fizice7a+a)ertisment sau amendă de la 1.000 lei la 2.000 lei( "n cazul "n care termenullegal de lansare a ofertei a fost depă!it cu cel mult =0 de zile9+amendă de la 2.001 lei la 0.000 lei( "n cazul "n care termenul legal a fostdepă!it cu cel mult E0 de zile9c+prin ecep'ie de la pre)ederile art. 8 din >rdonan'a Iu)ernului nr. 2/200)(

amendă de la 0.001 lei la 00.000 lei( "n cazul "n care termenul legal a fostdepă!it cu mai mult de E0 de zile9

+ii,pentru persoanele 6uridice7a,a)ertisment sau amendă de la 0(1 până la 1 din cifra de afaceri totalărealizată "n anul financiar anterior sanc'ionării( "n cazul "n care termenul legal afost depă!it cu cel mult =0 de zile9*,amendă de la 0(1 până la din cifra de afaceri totală realizată "n anulfinanciar anterior sanc'ionării( "n cazul "n care termenul legal a fost depă!it cu celmult E0 de zile9c,amendă de la 0(1 până la 10 din cifra de afaceri totală realizată "n anulfinanciar anterior sanc'ionării( "n cazul "n care termenul legal a fost depă!it cumai mult de E0 de zile.*2+/erespectarea pre)ederilor pri)ind interdic'ia de a achizi'iona ac'iuni

pre)ăzută la art. 20= alin. +2, !i +4, constituie contra)en'ie !i se sanc'ioneazădupă cum urmează7+i,pentru persoanele fizice( a)ertisment sau amendă de la 10.000 lei la 00.000lei9+ii,pentru persoanele 6uridice( a)ertisment sau amendă de la 0(1 până la 10din cifra de afaceri totală realizată "n anul financiar anterior sanc'ionării.*,+5n cazul "n care cifra de afaceri realizată "n anul financiar anterior sanc'ionăriinu este disponi*ilă la data sanc'ionării( )a fi luată "n considerare cea aferentăanului financiar "n care persoana 6uridică a "nregistrat cifra de afaceri( an imediatanterior anului de referin'ă. &rin an de referin'ă se "n'elege anul anteriorsanc'ionării.*4+&rin ecep'ie de la pre)ederile art. = din >rdonan'a Iu)ernului nr. 2/200)(

"n cazul persoanei 6uridice nou-"nfiin'ate care nu a "nregistrat cifra de afaceri "nanul anterior sanc'ionării sau "n cazul persoanei 6uridice a cărei cifră de afaceri

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


nu este accesi*ilă ./... !i care nu respectă o*liga'iile pre)ăzute la alin. +1,(aceasta )a fi sanc'ionată cu7a+amendă de la .000 lei la 00.000 lei( "n cazul "n care termenul legal a fostdepă!it cu cel mult =0 de zile9+amendă de la 10.000 lei la 1.000.000 lei( "n cazul "n care termenul legal a fost

depă!it cu cel mult E0 de zile9c+amendă de la 1.000 lei la 2.00.000 lei( "n cazul "n care termenul legal a fostdepă!it cu mai mult de E0 de zile.*-+&rin ecep'ie de la pre)ederile art. 8 din >rdonan'a Iu)ernului nr. 2/200)( "n cazul persoanei 6uridice nou-"nfiin'ate care nu a "nregistrat cifra de afaceri "nanul anterior sanc'ionării sau "n cazul persoanei 6uridice a cărei cifră de afacerinu este accesi*ilă ./... !i care nu respectă o*liga'iile pre)ăzute la alin. +2,(aceasta )a fi sanc'ionată cu amendă de la .000 lei la 2.00.000 lei.*+Cispozi'iile alin. +1,( +=, !i +4, se aplică "n mod corespunzător !i "n cazulne"ndeplinirii o*liga'iilor pre)ăzute de art. 20 alin. +=, - +,.

(la data 10-iul-2012 $rt% 273 din titlul + modificat de $rt% 203& punctul 61% din titlul "" din


(rt. 274*)+Să)âr!irea contra)en'iilor pre)ăzute la art. 2;2 !i 2;=2 se constată de către./...*2+./... poate delega constatarea să)âr!irii contra)en'iilor către agen'i "mputernici'i să eercite atri*u'ii pri)ind supra)egherea( in)estigarea !i controlulrespectării dispozi'iilor legale !i ale reglementărilor aplica*ile pie'ei de capital.*,+<a primirea actelor de )erificare rezultate "n urma acti)ită'ii de autorizare(supra)eghere sau control( "n situa'ia "n care se constată să)âr!irea uneicontra)en'ii( ./..( dispune aplicarea sanc'iunilor pre)ăzute de art. 2;= sau2;=2. Ce asemenea( prin acte indi)iduale( ./... poate dispune etindereain)estiga'iilor( luarea de măsuri conser)atorii !i:sau audierea persoanelor )izatede actele de )erificare.*4+./... poate face pu*lică orice măsură sau sanc'iune impusă pentrunerespectarea pre)ederilor prezentei legi !i ale reglementărilor adoptate "naplicarea acesteia.



(rt. 27-*)+<a indi)idualizarea sanc'iunii se )a 'ine seama de circumstan'ele personale !ireale ale să)âr!irii faptei !i de conduita făptuitorului.

(la data 10-iul-2012 $rt% 27& alin% (2) din titlul + abrogat de $rt% 203& punctul 64% din titlul "" din


*,+5n cazul constatării să)âr!irii a două sau mai multe contra)en'ii( se aplicăsanc'iunea cea mai mare( ma6orată cu până la 0( după caz.

(la data 10-iul-2012 $rt% 276 din titlul + abrogat de $rt% 203& punctul 6% din titlul "" din




(rt. 278*)+&rin derogare de la pre)ederile art. 1= din >rdonan'a Iu)ernului nr. 2/200)(termenul de prescrip'ie a aplicării !i eecutării sanc'iunii contra)en'ionale este de= ani de la data să)âr!irii faptei.*2+5n cazul contra)en'iilor continue( termenul de prescrip'ie de = ani curge de ladata constatării faptei.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004




(la data 08-dec-2010 $rt% 27!& alin% (1) din titlul + a se vedea jurisprudenta Decizia nr. 1!"7

din 08-dec-2010 )(la data 31-mar-2011 $rt% 27!& alin% (1) din titlul + a fost articol din D%ctrina )

(la data 2!-apr-2011 $rt% 27!& alin% (1) din titlul + a fost articol din D%ctrina )

(rt. 279onstituie infrac'iune !i se pedepse!te cu "nchisoarea de la E luni la ani !iinterzicerea unor drepturi7a+prezentarea cu inten'ie de către administratorul( directorul sau directoruleecuti) al societă'ii către ac'ionari de situa'ii financiare ineacte ori deinforma'ii nereale pri)ind condi'iile economice ale societă'ii9+să)âr!irea faptelor pre)ăzute la art. 24-2489c+accesarea cu inten'ie de către persoane neautorizate a sistemelor electronicede tranzac'ionare( de depozitare sau de compensare-decontare.

(la data 01-feb-2014 $rt% 27! din titlul + modificat de $rt% 12& punctul 3% din titlul "" din 'egea

187/2012 )



TITLL >I! "I#P$%I&II TR('%IT$RII AI ?I'(LE(rt. 28)(la data 14-mar-2006 $rt% 281 din titlul +" reglementat de $rt% !3 din titlul *" din Regulamentul

2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 281 din titlul +" reglementat de $rt% !2 din titlul *" din Regulamentul

2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 281 din titlul +" reglementat de $rt% !1 din titlul *" din Regulamentul

2/200 )

(la data 14-mar-2006 $rt% 281 din titlul +" reglementat de $rt% !0 din titlul *" din Regulamentul 2/200 )

*)+./... )a sta*ili( prin regulament( perioada "n care entitatea reglementatăde către aceasta tre*uie să se "ncadreze "n pre)ederile prezentei legi( perioadăcare nu )a depă!i 18 luni de la intrarea "n )igoare a acesteia.*2+Autoriza'iile emise entită'ilor reglementate "nainte de intrarea "n )igoare aprezentei legi "!i păstrează )ala*ilitatea. ntită'ile reglementate sunt o*ligate ca(până la termenul pre)ăzut la alin. +1,( să depună modificări !i:sau completări aledocumentelor care au stat la *aza acordării autoriza'iilor( "n scopul "ncadrării "npre)ederile prezentei legi !i al "nregistrării acestora "n egistrul ./...(rt. 282

*)+ererile de autorizare nesolu'ionate !i care nu sunt conforme cu pre)ederilelegii tre*uie retrase sau completate( "n termen de =0 de zile de la intrarea "n)igoare a prezentei legi.*2+/erespectarea pre)ederilor alin. +1, atrage respingerea cererii.(rt. 28,(la data 14-mar-2006 $rt% 283 din titlul +" reglementat de $rt% 1 din titlul ""& capitolul 1&

sectiunea 3 din Regulamentul 2/200 )(la data 14-mar-2006 $rt% 283 din titlul +" reglementat de $rt% 12 din titlul ""& capitolul 1&

sectiunea 3 din Regulamentul 2/200 )

*)+5n cazul do*ândirii sau ma6orării unei participa'ii la capitalul social al uneientită'i reglementate( efectuată cu "ncălcarea pre)ederilor legale !i areglementărilor emise "n aplicarea prezentei legi( drepturile de )ot aferenterespecti)ei de'ineri sunt suspendate de drept.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


Ac'iunile respecti)e se iau "n considerare la sta*ilirea c)orumului necesaradunării generale a ac'ionarilor.*2+./... )a dispune ac'ionarilor respecti)i să-!i )ândă( "n termen de = luni(ac'iunile aferente participa'iei "n legătură cu care ./... nu !i-a eprimatacordul. Cupă epirarea acestui termen( dacă ac'iunile nu au fost )ândute(

./... dispune entită'ii reglementate anularea ac'iunilor respecti)e( emitereaunor noi ac'iuni purtând acela!i număr !i )ânzarea acestora( urmând ca pre'ul "ncasat din )ânzare să fie consemnat la dispozi'ia do*ânditorului ini'ial( dupăre'inerea cheltuielilor ocazionate de )ânzare.*,+onsiliul de administra'ie al entită'ii reglementate este răspunzător de "ndeplinirea măsurilor necesare pentru anularea ac'iunilor( potri)it alin. +2,( !i)ânzarea ac'iunilor nou-emise.*4+Cacă din lipsă de cumpărători )ânzarea nu a a)ut loc sau s-a realizat numai o)ânzare par'ială a ac'iunilor nou-emise( entitatea reglementată )a proceda( de "ndată( la reducerea capitalului social( cu diferen'a dintre capitalul social "nregistrat !i cel de'inut de ac'ionarii cu drept de )ot.

(rt. 284*)+5nfiin'area depozitarului central )a a)ea loc "n termenul pre)ăzut la art. 281alin. +1,.*2+ntită'ile care prestează ser)icii de registru sunt o*ligate să pună la dispozi'iadepozitarului central registrele societă'ilor tranzac'ionate pe pie'ele reglementatesau "n cadrul sistemelor alternati)e de tranzac'ionare. Bermenele !i procedurile)or fi sta*ilite prin reglementări emise de ./...*,+&rin derogare de la pre)ederile art. 124( art. 14=( art. 14E !i art. 1;( până la "mplinirea termenului stipulat la alin. +1, ( 3ursa de alori 3ucure!ti poate sădesfă!oare acti)ită'i de compensare( decontare( depozitare !i registru( precum !iorice alte acti)ită'i auiliare referitoare la )alorile mo*iliare !i instrumentele

financiare( prin departamente specializate( independente de acti)itatea detranzac'ionare.(rt. 28-

*)+&rin derogare de la pre)ederile titlului ?? cap. 1 !i = din <egea nr. ,)/)990( "ncepând cu data adunării generale a Asocia'iei 3ursei de alori 3ucure!ti( carehotără!te transformarea 3ursei de alori 3ucure!ti "n societate comercială peac'iuni( patrimoniul 3ursei de alori 3ucure!ti de)ine patrimoniul S.. 3ursa dealori 3ucure!ti - S.A.*2+&ână la data "ntrunirii Adunării generale a Asocia'iei 3ursei de alori3ucure!ti( pre)ăzută la alin. +1,( 3ursa de alori 3ucure!ti )a proceda lain)entarierea !i ree)aluarea patrimoniului. &e *aza hotărârii adoptate deadunarea generală( o parte din acti)ul patrimonial ree)aluat al 3ursei de alori3ucure!ti se )a transforma "n capital social al Societă'ii omerciale G3ursa dealori 3ucure!tiH - S.A. apitalul social sta*ilit )a fi repartizat "n cote egale( cutitlu gratuit !i fără sarcini fiscale( mem*rilor Asocia'iei 3ursei de alori 3ucure!ti "nregistra'i la data adunării generale pre)ăzute la alin. +1, !i se considerăsu*scris !i )ărsat integral de la data acestei adunări generale.

(la data 08-iul-200 $rt% 28& alin% (2) din titlul +" modificat de $rt% "& punctul 1% din 'egea

208/200" )

*,+S.. 3ursa de alori 3ucure!ti - S.A. reprezintă continuatorul !i succesorullegal "n drepturi !i o*liga'ii al 3ursei de alori 3ucure!ti( păstrând aceea!idenumire.*4+<a data adunării generale a Asocia'iei 3ursei de alori 3ucure!ti( men'ionate

la alin. +1,( comitetul 3ursei de alori 3ucure!ti de)ine onsiliul de administra'ieal S.. 3ursa de alori 3ucure!ti - S.A.( a)ând aceea!i componen'ă9 mem*rii

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


comitetului 3ursei de alori 3ucure!ti de)in mem*ri ai onsiliului deadministra'ie al S.. 3ursa de alori 3ucure!ti - S.A. ( până la epirareamandatului lor sau până la următoarea adunare generală a ac'ionarilor( dacăperioada mandatului a fost depă!ită.*-+omitetul 3ursei de alori 3ucure!ti )a desemna o persoană "mputernicită să

efectueze formalită'ile de "nregistrare !i "nmatriculare a S.. 3ursa de alori3ucure!ti - S.A.( până la data "ntrunirii adunării generale a Asocia'iei 3ursei dealori 3ucure!ti( men'ionate la alin. +1,.*+<a data "nregistrării S.. 3ursa de alori 3ucure!ti - S.A. la oficiul registruluicomer'ului( Asocia'ia 3ursei de alori 3ucure!ti se desfiin'ează de drept.(rt. 28

*)+&rin derogare de la <egea nr. ,)/)990( "n ceea ce pri)e!te ac'iunile S.?.F.emise "n conformitate cu art. 4 din <egea nr. ),,/)99( aflate "n proprietateade'inătorilor ini'iali( depă!irea limitei sta*ilite de pre)ederile art. 10= din <egeanr. ,)/)990 se poate face numai prin decizia S.A.?. sau a consiliului deadministra'ie( cu apro*area ./... !i "n conformitate cu reglementările emise

de aceasta.*2+Ac'iunile do*ândite "n condi'iile alin. +1, pot fi folosite( pe *aza hotărâriiconsiliului de administra'ie( cu a)izul ./...( "n scopul diminuării capitaluluisocial sau al regularizării cursului ac'iunilor proprii pe pia'a de capital.*,+&rin derogare de la <egea nr. ,)/)990( modificările ce )or fi efectuate laactele constituti)e ale S.?.F.-urilor( pentru "ncadrarea acestora "n pre)ederileprezentei legi( )or fi "nregistrate la oficiul registrului comer'ului( "n *aza hotărâriiconsiliului de administra'ie sau a S.A.?.( după caz( ulterior o*'inerii autoriza'ieipreala*ile emise de ./...*4+S.?.F.-urile au o*liga'ia să se "ncadreze "n pre)ederile prezentei legi( "n termende maimum 18 luni de la intrarea "n )igoare a acesteia.

*-+5n termen de =0 de zile de la intrarea "n )igoare a prezentei legi( registreleindependente au o*liga'ia "nscrierii !i numerotării tuturor ac'iunilor emise deS.?.F.-uri.*+onsiliile de administra'ie ale S.?.F.-urilor sunt o*ligate să con)oace( "nconformitate cu pre)ederile <egii nr. ,)/)990 !i ale alin. +, al prezentuluiarticol( adunările generale etraordinare ale ac'ionarilor( "n scopul modificăriiactelor constituti)e potri)it pre)ederilor prezentei legi( "n termen de E0 de zile dela intrarea "n )igoare a acesteia.

(la data 27-aug-2004 $rt% 286& alin% (6) din titlul +" a se vedea referinte de aplicare din $rdinul

#/2004 )

(rt. 28)

(la data 28-feb-2014 $rt% 286#1 din titlul +" a fost articol din D%ctrina )

(la data 31-dec-2013 $rt% 286#1 din titlul +" a fost articol din D%ctrina )(la data 03-ian-2013 $rt% 286#1 din titlul +" reglementat de (nstructiunile /2012 )

*)+>rice persoană poate do*ândi cu orice titlu sau poate de'ine( singură ori "mpreună cu persoanele cu care ac'ionează "n mod concertat( ac'iuni emise decătre societă'ile de in)esti'ii financiare rezultate din transformarea fondurilorproprietă'ii pri)ate( dar nu mai mult de din capitalul social al societă'ilor dein)esti'ii financiare.

(la data 13-ian-2012 $rt% 286#1& alin% (1) din titlul +" modificat de $rt% "& punctul 1% din 'egea

11/2012 )

*2+erci'iul dreptului de )ot este suspendat pentru ac'iunile de'inute deac'ionarii care depă!esc limitele pre)ăzute la alin. +1,.

*,+&ersoanele men'ionate la alin. +1, au o*liga'ia ca la atingerea pragului de să informeze "n maimum = zile lucrătoare societatea de in)esti'ii financiare(

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


./... !i pia'a reglementată pe care sunt tranzac'ionale respecti)ele ac'iuni.(la data 13-ian-2012 $rt% 286#1& alin% (3) din titlul +" modificat de $rt% "& punctul 1% din 'egea

11/2012 )

*4+5n termen de = luni de la data depă!irii limitei de din capitalul social alsocietă'ilor de in)esti'ii financiare( ac'ionarii afla'i "n această situa'ie sunt o*liga'i

să )ândă ac'iunile care depă!esc limita de de'inere.(la data 13-ian-2012 $rt% 286#1& alin% (4) din titlul +" modificat de $rt% "& punctul 1% din 'egea

11/2012 )

*-+./... )a emite reglementări pentru aplicarea prezentului articol.(la data 0-mai-2006 $rt% 286#1 din titlul +" modificat de $rt% 1& punctul 8% din 'egea

!7/200 )

(la data 13-ian-2012 $rt% 286#2 din titlul +" abrogat de $rt% "& punctul 2% din 'egea 11/2012 )

(rt. 287(la data 14-mar-2006 $rt% 287 din titlul +" reglementat de $rt% 8! din titlul *" din Regulamentul

2/200 )

S.. 3ursa onetar-Financiară !i de ărfuri - S.A. Si*iu( S.. 3ursa omână de

ărfuri - S.A.( precum !i societă'ile de *roUera6 ale mem*rilor ac'ionari ai celordouă *urse( au o*liga'ia să se "ncadreze "n pre)ederile prezentei legi( "n termende maimum 18 luni de la intrarea "n )igoare a acesteia.(rt. 288*)+&re)ederile următoarelor articole )or intra "n )igoare la momentul aderării

omâniei la @niunea uropeană7a+art. =; - art. 4=9+art. 111( art. 112 !i art. 11= alin. +1,9c+art. 124 alin. +4,9d+art. 12.*2+&ână la data aderării omâniei la @niunea uropeană( entită'ile a)ând sediul

"n statele mem*re )or putea desfă!ura acti)ită'i reglementate de prezenta lege(fără eli*erarea unei autoriza'ii "n condi'ii de reciprocitate( "n *aza acordurilor decooperare "ncheiate de ./... cu autorită'ile competente din statele mem*rede origine. Supra)egherea acestor entită'i se )a realiza "n condi'iile pre)ăzute "nacordurile respecti)e.*,+./... )a informa omisia uropeană7

a+cu pri)ire la autorizarea oricărei societă'i care este filiala )inei societă'i-mamă(conform art. 2 alin. +1, pct. E !i 2;( aflate su* 6urisdic'ia unui stat nemem*ru(precum !i cu pri)ire la structura grupului din care societatea-mamă respecti)ăface parte9+ori de câte ori societatea-mamă men'ionată la lit. a, do*ânde!te o pozi'ie "n

cadrul unei societă'i autorizate de ./...( care ar de)eni astfel filialarespecti)ei societă'i-mamă9c+cu pri)ire la orice dificultă'i "ntâmpinate de societă'ile autorizate de ./...(care inten'ionează să se sta*ilească sau să presteze ser)icii "ntr-un statnemem*ru.*4+./... )a transmite omisiei uropene( la solicitarea acesteia( informa'ii

cu pri)ire la7a+orice cerere de autorizare a oricărei societă'i care este filiala unei societă'i-mamă( conform art. 2 alin. +1, pct. E !i 2;( aflate su* 6urisdic'ia statuluinemem*ru indicat9+orice notificare prin care ./... este informată( "n conformitate ou art. 1 8

alin. +2, !i art. E1( că societatea-mamă men'ionată la lit. a, "!i propune sădo*ândească o pozi'ie "n cadrul unei societă'i autorizate de ./...( astfel "ncâtaceasta din urmă să de)ină filiala respecti)ei societă'i-mamă.

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


*4)+./... cooperează cu Autoritatea uropeană pentm &ie'e !i alorio*iliare !i omitetul uropean pentru isc Sistemic !i furnizează fără "ntârziereacestora toate informa'iile necesare pentru "ndeplinirea sarcinilor care le re)in.

(la data 10-iul-2012 $rt% 288& alin% (4) din titlul +" completat de $rt% 203& punctul 6!% din titlul ""

din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

*-+ntită'ile din statele nemem*re care desfă!oară "n omânia acti)ită'ireglementate de prezenta lege nu )or *eneficia de un tratament mai fa)ora*ilcomparati) cu cel aplicat entită'ilor din statele mem*re.(rt. 289*)+Anea la >rdonan'a de urgen'ă a Iu)ernului nr. 2-/2002 pri)ind

apro*area Statutului omisiei /a'ionale a alorilor o*iliare( pu*licată "nonitorul >ficial al omâniei( &artea ?( nr. 22E din 4 aprilie 2002( apro*ată cumodificări !i completări prin <egea nr. -)4/2002( se modifică !i se completeazădupă cum urmează7).<a articolul 1( alineatul +=, )a a)ea următorul cuprins7

+=, <a cerere( ./... raportează omisiilor pentru *uget( finan'e !i *ănci aleSenatului !i amerei Ceputa'ilor( omisiei economice a Senatului !i omisieipentru politică economică( reformă !i pri)atizare a amerei Ceputa'ilor( asupraacti)ită'ii desfă!urate( cu respectarea pre)ederilor legale pri)ind informa'iileconfiden'iale !i cele clasificate.2.Articolul E )a a)ea următorul cuprins7

Art. E+1, ./... poate participa la acti)itatea organiza'iilor interna'ionale de profil !ipoate de)eni mem*ră a acestor organiza'ii.+2, ./... )a coopera cu autorită'ile competente din statele mem*re !i pe *azăde reciprocitate cu autorită'ile competente din statele nemem*re ori de câte orieste necesar( "n scopul "ndeplinirii o*liga'iilor ce le re)in( făcând uz de puterile cucare a fost in)estită de lege.+=, ./... )a acorda asisten'ă autorită'ii competente din statele mem*re( "nspecial "n ce pri)e!te schim*ul de informa'ii !i cooperarea "n acti)ită'ile dein)estigare. Acest tip de asisten'ă include( fără a se limita la acestea7a, furnizarea de informa'ii pu*lice sau nesupuse pu*licită'ii despre ori "n legăturăcu o persoană fizică sau 6uridică( su*iect al reglementării( supra)egherii oricontrolului ./...9*, furnizarea de copii ale "nregistrărilor 'inute de entită'ile reglementate9c, cola*orări cu persoanele care de'in informa'ii despre o*iectul unei anchete.+4, ./... )a emite reglementări pri)ind procedura de cooperare cu autorită'ilecompetente din statele mem*re( "n conformitate cu legisla'ia comunitară "n)igoare.,.<a articolul ;( după alineatul +2, se introduc alineatele +21, ! i +22, cu

următorul cuprins7+21, >*liga'ia de păstrare a secretului de ser)iciu nu poate fi opusă ./... "neercitarea atri*u'iilor sale pre)ăzute de lege.+22, ?nforma'iile de natura secretului profesional primite de către ./... "neercitarea atri*u'iilor sale pot fi utilizate numai "n următoarele situa'ii7a, "n scopul )erificării respectării condi'iilor impuse pentru( acordarea autoriza'ieientită'ilor reglementate( pentru facilitarea supra)egherii( pe *aze consolidate sauneconsolidate a desfă!urării acti)ită'ii entită'ii reglementate( "n special acerin'elor de adec)are a capitalului( a procedurilor conta*ile !i administrati)e !i amecanismelor de asigurare a controlului intern9

*, "n scopul impunerii de sanc'iuni9

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


c, "n cadrul plângerilor administrati)e !i ac'iunilor intentate "mpotri)a actelorindi)iduale emise de ./...4.<a articolul ;( alineatul +1, )a a)ea următorul cuprins7

+1, egulamentele !i instruc'iunile emise de către ./... sunt apro*ate prinordin al pre!edintelui ./... >rdinul de apro*are )a fi pu*licat "n onitorul

>ficial al omâniei( &artea ?. Betul integral al regulamentelor !i instruc'iunilorapro*ate )a fi pu*licat( pentru opoza*ilitate( "n 3uletinul ./...-.<a articolul 11( alineatul +1, )a a)ea următorul cuprins7

Art. 11+1, em*rii !i anga6a'ii care lucrează sau care au lucrat la ./...( precum !ireprezentan'ii !i salaria'ii entită'ilor cărora ./... le-a delegat una sau maimulte din prerogati)ele cu care a fost in)estită prin lege au o*liga'ia să respecte( "n pri)in'a informa'iilor o*'inute "n cursul sau ca urmare a eercitării atri*u'iilor !icare nu au de)enit pu*lice( regimul 6uridic aplica*il secretului de ser)iciu. ?nsensul prezentei legi( transmiterea de informa'ii "n cadrul pre)ăzut la art. E alin.+2, !i +=, nu reprezintă o "ncălcare a acestei o*liga'ii.

.<a articolul 1=( după alineatul +=, se introduc alineatele +4, !i +, cuurmătorul cuprins7+4, ota pre)ăzută la alin. +2, lit. a, !i e, se aplică !i sistemelor alternati)e detranzac'ionare.+, ota pre)ăzută la alin. +2, lit. *, se aplică !i altor organisme de plasamentcolecti)( altele decât >.&....7.<a articolul 14( după alineatul +=, se introduce alineatul +=1, cu următorul

cuprins7+=1, 5n caz de necesitate( cheltuielile legate de organizarea !i func'ionareaomisiei /a'ionale a alorilor o*iliare )or fi finan'ate( par'ial sau integral( din*ugetul de stat sau din fondurile speciale ale Iu)ernului.

(rt. 290*)+&rezenta lege intră "n )igoare "n termen de =0 de zile de la data pu*licării ei "n onitorul >ficial al omâniei( &artea ?.*2+./... )a emite reglementările "n aplicarea prezentei legi( "n termen demaimum 12 luni de la intrarea "n )igoare a acesteia.*,+eglementările emise de ./... până la intrarea "n )igoare a prezentei legirămân "n )igoare până la adoptarea noilor reglementări emise "n temeiulacesteia( cu ecep'ia dispozi'iilor contrare.*4+Cispozi'iile legisla'iei referitoare la societă'ile comerciale sunt aplica*ileentită'ilor reglementate de prezenta lege( "n măsura "n care nu contra)inacesteia.(rt. 29)*)+<a data intrării "n )igoare a prezentei legi se a*rogă7

a+>rdonan'a de urgen'ă a Iu)ernului nr. 2/2002 pri)ind organismele deplasament colecti) "n )alori mo*iliare( pu*licată "n onitorul >ficial al omâniei(&artea ?( nr. 22 din aprilie 2002( apro*ată cu modificări !i completări prin<egea nr. -),/20029+>rdonan'a de urgen'ă a Iu)ernului nr. 27/2002 pri)ind pie'ele reglementatede mărfuri !i instrumente financiare deri)ate( pu*licată "n onitorul >ficial alomâniei( &artea ?( nr. 2=2 din 8 aprilie 2002( apro*ată cu modificări !icompletări prin <egea nr. -)2/20029c+>rdonan'a de urgen'ă a Iu)ernului nr. 28/2002 pri)ind )alorile mo*iliare(ser)iciile de in)esti'ii financiare !i pie'ele reglementate( pu*licată "n onitorul>ficial al omâniei( &artea ?( nr. 2=8 din aprilie 2002( apro*ată cu modificări !icompletări prin <egea nr. -2-/2002( cu modificările !i completările ulterioare9

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


d+art. 2 alin. +4, !i art. ; din <egea nr. ),,/)99 pentru transformareaFondurilor &roprietă'ii &ri)ate "n societă'i de in)esti'ii financiare( pu*licată "nonitorul >ficial al omâniei( &artea ?( nr. 2;= din 1 noiem*rie 1E( !i art. 4alin. +=, din >rdonan'a de urgen'ă a Iu)ernului nr. -4/)998 pentru finalizareaprocesului de pri)atizare cu titlu gratuit( pu*licată "n onitorul >ficial al

omâniei( &artea ?( nr. 0= din 28 decem*rie 18( apro*ată cu modificări prin<egea nr. )4/)9999e+>rdonan'a Iu)ernului nr. 20/)998 pri)ind constituirea !i func'ionareafondurilor cu capital de risc( pu*licată "n onitorul >ficial al omâniei( &artea ?(nr. 41 din =0 ianuarie 1891+art. 1E2 alin. +1, din <egea nr. ,)/)990 pri)ind societă'ile comerciale(repu*licată "n onitorul >ficial al omâniei( &artea ?( nr. == din 2 ianuarie 18(cu modificările !i completările ulterioare9+>rdonan'a Iu)ernului nr. 24/)99, pri)ind reglementarea constituirii !ifunc'ionării fondurilor deschise de in)esti'ii !i a societă'ilor de in)esti'ii cainstitu'ii de intermediere financiară( pu*licată "n onitorul >ficial al omâniei(

&artea ?( nr. 210 din =0 august 1=( apro*ată prin <egea nr. 8,/)99493+orice alte dispozi'ii contrare.*2+&rezenta lege transpune următoarele directi)e ale @niunii uropene7

a+Cirecti)a nr. =:22: pri)ind ser)iciile de in)esti'ii "n domeniul )alorilormo*iliare cu modificările ulterioare( pu*licată "n Turnalul >ficial al omunită'iloruropene nr. 141:11.0E.1=9+Cirecti)a nr. ;:: pri)ind schemele de compensare a in)estitorilor(pu*licată "n Turnalul >ficial al omunită'ilor uropene nr. 84:2E.0=.1;9c+Cirecti)a nr. 8:E11: pri)ind dispozi'iile legale( reglementare !iadministrati)e cu pri)ire la anumite organisme de plasament colecti) "n )alorimo*iliare +>&,( pu*licată "n Turnalul >ficial al omunită'ilor uropene nr.

=;:=1.12.18( cu modificările ulterioare9d+Cirecti)a nr. 8:2E: a &arlamentului uropean !i a onsiliului pri)indcaracterul definiti) al decontării "n sistemele de plă'i !i de decontare ainstrumentelor financiare( pu*licată "n Turnalul >ficial al omunită'ilor uropenenr. 1EE:11.0E.189e+Cirecti)a nr. 200=:;1: pri)ind prospectele pu*licate atunci când )alorilemo*iliare sunt oferite pu*licului sau admise la tranzac'ionare( care. amendeazăCirecti)a 2001:=4:( pu*licată "n Turnalul >ficial al omunită'ilor uropene nr.=4:=1.12.200=91+Cirecti)a nr. 2001:=4: pri)ind admiterea )alorilor mo*iliare la cota oficială a*ursei !i informa'iile ce tre*uie pu*licate cu pri)ire la aceste )alori mo*iliare(pu*licată "n Turnalul >ficial al omunită'ilor uropene nr. 184:0E.0;.20019+Cirecti)a nr. 200=:E: pri)ind a*uzul pe pia'ă( pu*licată "n Turnalul >ficial alomunită'ilor uropene nr. E:12.04.200=93+Cirecti)a nr. 2002:E: pri)ind prestarea ser)iciilor financiare la distan'ă(pu*licată "n Turnalul >ficial al omunită'ilor uropene nr. 2;1:0.10.20029i+Cirecti)a nr. 1=:E: pri)ind adec)area capitalului firmelor de in)esti'ii !iinstitu'iilor de credit( pu*licată "n Turnalul >ficial al omunită'ilor uropene nr.141:11.0E.1=.-VVVV-Această lege a fost adoptată de &arlamentul omâniei( cu. respectareapre)ederilor articolului ; !i ale articolului ;E alineatul +1, din onstitu'iaomâniei( repu*licată.

&PC?/B< A? C&@BAK?<>=(LER "$R'E('

7/17/2019 LEGEA NR. 297 - 2004


&PC?/B< S/AB@<@?'I$L(E =R$I

&u*licat "n onitorul >ficial cu numărul ;1 din data de 2 iunie 2004V, 5n tot cuprinsul <egii sintagma ser)icii de in)esti'ii financiare se "nlocuie!tecu sintagma ser)icii !i acti)ită'i de in)esti'ii( iar termenul insol)a*ilitate se "nlocuie!te cu termenul insol)en'ă.

(la data 10-iul-2012 $ctul modificat de $rt% 20 din titlul """ din $rd%nanta urgenta #2/2012 )

Forma sintetică la data 08-apr-2014. Acest act a fost creat utilizând tehnologia SintAct-Acte Sintetice. SintAct !itehnologia Acte Sintetice sunt mărci "nregistrate ale #olters $lu%er.

Documents

LEGEA NR. 297 - 2004