UNIVERSITATEA CRETIN DIMITRIE CANTEMIR BUCURETI FACULTATEA DE MANAGEMENT TURISTIC I COMERCIAL CONSTANTA

LUCRARE DE CURSEVALUAREA RISCULUI ECONOMIC FINANCIAR I DE FALIMENT N CADRUL SOCIETILOR COMERCIALE- model de elaborare -

S TUDENT

GRUPA FORMA DE NVMNT

CONSTANTA -2011-

CUPRINS

1 2

Date generale despre societatea comercial SABINA TRADE S.R.L. Evaluarea riscului economic, financiar i de faliment n cadrul societii comerciale SABINA TRADE S.R.L.

Concluzii si propuneri de optimizare a activitii economico manageriale n cadrul S.C. ,,SABINA TRADES.R.L.

2

Cap.I DATE GENERALE DESPRE SOCIETATEA COMERCIAL SABINA TRADE S.R.L.ISTORICSocietatea comercial SABINA TRADE S.R.L. Constana are personalitate juridic romn, avnd forma de societate cu rspundere limitat. S.C.SABINA TRADES.R.L. Constana este nmatriculat la Camera de Comer i Industrie a Romniei Oficiul Registrului Comerului judeean Constana sub nr. J/13/730/25.02.2000. Certificatul de nmatriculare al societii are seria A nr.174741. Societatea comercial este nregistrat la Direcia Finanelor Publice i Controlului Financiar de Stat Constana cu codul fiscal R 12726857. Societatea dispune de autonomie organizatoric i juridic avnd putere de decizie cu privire la funcionarea sau asocierea sa, etc. Societatea nu are sucursale sau filiale nregistrate juridic. Dreptul de proprietate a elementelor ce intr n patrimoniul societii comerciale s-a fcut n concordan cu normele prevzute de actele normative n vigoare. Societatea comercial nu are n proprietate mrci, embleme, brevete nregistrate. Societatea comercial nu deine titluri de participare la societi comerciale autohtone sau strine. Plata taxelor i impozitelor aferente drepturilor salariale s-a fcut conform legii. Cu privire la elementele de drept al muncii se constat c, n relaia cu salariaii se respect normele legale n domeniu. Societatea comercial are ncheiat un contract colectiv de munc negociat potrivit legii, ntre reprezentanii salariailor (sindicatul liber, legal constituit la data de 5 august 1996) i conducerea societii comerciale.

3

Societatea comercial este principalul prestator de servicii de achiziie, depozitare, condiionare i desfacere din judeul Constana. Societatea are un avantaj deosebit, conferit de faptul c deine principalele spaii de depozitare i dispunere de importante mijloace tehnice, materiale i umane. Spaiile de depozitare sunt amplasate n judeul Constana zona Tabr Nvodari, pavilion 32. Acestea se compun din depozite construite din crmid, care permit depozitarea att a mrfurilor generale ct i a celor a celor alimentare prin intermediul celor patru depozite frigorifice cu o suprafa de 480 mp fiecare. Aceste avantaje permit societii s-i consolideze poziia pe pia i s se menin ntr-o poziie dominant. Avantajul poziiei pe pia este n acelai timp i o important oportunitate pentru retehnologizare, dezvoltare i diversificare. Imaginea societii comerciale este promovat de seriozitatea salariailor, de calitatea i promptitudinea serviciilor oferite. Starea tehnic a activelor imobiliare prezint un grad redus de uzur fizic. Se constat deinerea unor mijloace de transport moderne, rapide, cu capacitate mai mare i cu etaneitate superioar. Apariia pieei libere a serviciilor este pentru societatea comercial o constrngere important. Aspectul pozitiv al acestei constrngeri l constituie faptul c ea dinamizeaz activitatea societii comerciale. Apariia i dezvoltarea rapid a pieei serviciilor. n context societatea poate: valorifica - - n condiiile pieei libere - toate potenialitile sale; s-i diversifice gama serviciilor ce pot fi oferite att partenerilor tradiionali ct i potenialilor clieni; s identifice noi segmente de consumatori; s-i creeze o nou clientel pe care o poate fideliza.

Conform obiectului su de activitate, societatea comercial achiziioneaz de la furnizori, stocheaz i ulterior, comercializeaz urmtoarele categorii de 4

produse alimentare: gemuri ; zahr; sucuri instant; produse lactate; paste finoase; fin; conserve de legume i fructe;produse LINCO Aprovizionarea de la furnizori cu produse alimentare se face pe baz de contracte sau comenzi.

ORGANIZAREA SOCIETII COMERCIALEModul de organizare al societii comerciale urmrete ansamblul procesului de conducere, respectiv funciile de conducere ale societii. Oricare ar fi forma sau sistemul de organizare, este necesar ca n final s se asigure derularea activitilor de aprovizionare i desfacere n strict concordan cu necesitatea realizrii obiectivului de baz al societii comerciale funcionalitatea ei n condiii de eficien i obinerea de profituri ct mai mari. n organizarea conducerii desfacerii se impune orientarea spre sisteme deschise, uor adaptabile la noile condiii care apar n relaiile de vnzare cumprare de pe piaa intern. Dup ce se alege sistemul de organizare, se trece la repartizarea pe posturi i funcii a atribuiilor i responsabilitilor specifice, a activitilor pe care le au de realizat viitorii angajai cu prezicerea rspunderilor ce le revin. n repartizarea sarcinilor pe posturi se urmrete : volumul de munc pentru ndeplinirea lor ; gradul de complexitate ; s asigure condiiile unei munci normale ; folosirea integral a timpului disponibil al fiecrui lucrtor. Selecia personalului trebuie s se fac pe baza examenului profesional i psihologic al candidailor la diferite posturi i funcii, n raport cu natura acestora pentru a respecta principiului angajrii pe baz de competen. Ocupantul funciei trebuie s fie un om cu vederi largi care iniial poate s nu aib o experien vast n domeniu, dar s dispun de capacitatea potenial de a nelege scopul asigurrii cu produse.

5

Acesta trebuie s dispun de capacitatea organizatoric i de profunzime a spiritului de analiz a fenomenelor i proceselor economice. Organigrama societii comerciale este elaborat pe structur clasic de tip erarhic-funcional corespunztor funciilor de conducere bine stabilite. Se pot identifica nivelurile : decizional ; operaional ; funcional prezentate ntr-o form echilibrat, corespunztor actualei etape. Conducerea operativ este asigurat de: Ontic Sorin i Sofronie Nicolae ocup funcia de Administratori ai societii, avnd calitatea de asociai cu pri egale; Administratorii societii comerciale coordoneaz i controleaz ntreaga activitate a societii comerciale n mod direct i prin delegarea de competene directorilor mai sus menionai. Atribuii: coordoneaz, ndrum i rspunde de munca salariailor n cadrul societi; verific dac recepia cantitativ, calitativ la produse i materiale se face prin cntrire, msurare i analiz n prezena comisiei ; face repartizarea salariailor n vederea reparrii, dezinfectrii spaiilor de depozitare ; analizeaz modul n care au fost executate lucrrile din ziua anterioar; rezolv reclamaiile primite de la beneficiari; face parte din comisia de inventariere ; organizeaz, rspunde i asigur protecia munci ; are n subordinea sa trei contabili i este subordonat

Contabilul ef administratorului unic Atribuii :

6

controleaz i verific ntreaga activitate a produciei; rspunde de inerea corect i la zi a evidenei statistice i contabile; urmrete ca evidena tehnico-operativ pentru produse s se in n conformitate cu dispoziiile n vigoare; verific i semneaz tatele de plat ale personalului, sezonier sau zilier; asigur nregistrarea n contabilitate a tuturor certificatelor de mrfuri; verific pe teren modul cum se execut operaiunile de condiionare, livrare i transport; ntocmete situaia centralizatoare a cheltuielilor de transport .

SERVICIUL FINANCIAR-CONTABILITATE Activitatea financiar reunete ansamblul proceselor prin care se determin i se obin resursele financiare necesare atingerii obiectivelor societii. De asemenea, n cadrul activitii financiare este inclus n controlul financiar de gestiune care reunete ansamblul proceselor prin care se verific respectarea normelor legale cu privire la existena, integritatea, utilizarea i pstrarea valorilor materiale i bneti cu care societatea este dotat. Atribuiile Serviciului Financiar - Contabilitate sunt urmtoarele : societii ; fundamenteaz politica financiar a societi; elaboreaz bugetul de venituri i cheltuieli a societii; solicit, pentru nevoile suplimentare de fonduri ce apar inventariaz resursele fizice din depozite; efectueaz studii i analize cu privire la cifra de afaceri, particip la elaborarea strategiei i politicii globale a

n cursul trimestrului, credite de la bncile la care are conturi;

profit, eficiena fondurilor, evoluia cumulrilor bneti a structurii cheltuielilor materiale i a altor indicatori financiari; recalculeaz periodic necesarul mijloacelor circulante i ia msuri n vederea accelerrii vitezei de rotaie a acestora; 7

oferite; eliminarea pierderilor; prime i materialelor; schimb; magazii;

asigur i rspunde de efectuarea corect i la timp a asigur plata la termen a sumelor care constituie urmrete situaia stocurilor de valori materiale i ia stabilete preturi i tarife pentru produsele i serviciile repartizeaz profitul, cu respectarea prevederilor legale; propune msuri imediate, dup stabilirea cauzelor pentru executarea controlului financiar de fond asupra

calculului privind drepturile salariale, efectuarea reinerilor lunare, propriri; obligaia societii fa de buget i alte obligaii fiscale : impozite, taxe; msuri pentru ncadrarea n normativul total al mijloacelor circulante;

gospodriri mijloacelor materiale i bneti; asigurarea evidenei analitice i sintetice a materiilor asigurarea evidenei analitice i sintetice a pieselor de asigurarea evidenei analitice i sintetice a produselor din asigurarea evidenei analitice a obiectelor de inventar de asigurarea evidenei realizrilor i rezultatele economice,

scurt durat sau mic valoare, a echipamentelor de protecie, etc.; pe baza ntocmirii bilanului contabil i a situaiilor privind principalii indicatori economico-financiari; asigurarea evidenei mijloacelor fixe; organizarea lucrrilor de inventariere; participarea la efectuarea inventarelor ; organizarea,clasarea ; ndosarierea i pstrarea la arhiv a

tuturor documentelor care stau la baza operaiilor contabile. 8

SERVICIUL PERSONAL Ansamblul proceselor din cadrul societii prin care se asigur resursele umane necesare, precum i utilizarea, dezvoltarea i motivarea acestora constituie coninutul funciunii de personal. Atribuiile Serviciului de Personal sunt urmtoarele: participarea la elaborarea strategiei i politicii generale a societii; elaborarea de propuneri pentru politica de personal a societii; stabilirea nevoilor de personal n perspectiv pe specializri; ntocmirea planurilor de pregtire a personalului; organizarea orientrii profesionale a personalului; rspunde de modul de utilizare a personalului; asigur i rspunde de aplicarea strict a legilor privind salarizarea personalului permanent i sezonier; ntocmete tatele de salarii; ntocmete lunar situaiile privind fora de munc; organizarea selecionrii personalului; efectuarea selecionrii personalului; organizarea ncadrrii personalului; efectuarea ncadrrii personalului; organizarea evalurii personalului; evaluarea personalului; organizarea promovrii personalului; organizarea perfecionrii personalului managerial i de execuie; efectuarea perfecionrii personalului; asigurarea evidenei personalului; introducerea de forme i metode de motivare a personalului; luarea de msuri pentru mbuntirea condiiilor de munc i via a personalului.

SERVICIUL CONTRACTRI- MARKETING Atribuii: ntocmete lunar contracte i convenii cu beneficiarii; 9

elaboreaz planul de livrri. BIROU LIVRRI Atribuiile Biroului Livrri sunt urmtoarele:

particip la elaborarea strategiei i politicii comerciale a societii; asigur portofoliul de comenzi, planul de livrri; ncheie contracte economice cu clienii; livreaz produsele; organizeaz depozite proprii n jude. ATELIER REPARAII Atelierele de reparaii asigur ntreinerea i repararea utilajelor i a

celorlalte mijloace fixe. Activitatea de ntreinere i repararea utilajelor reunete ansamblul proceselor de munc menite s asigure meninerea echipamentelor i a celorlalte dotri n stare de funcionare normal, prin prentmpinarea i eliminarea uzurii fizice i, n msura posibilului, morale. Atribuiile atelierelor de reparaii sunt urmtoarele: organizarea colectivului specializat n ntreinerea i repararea utilajelor i a celorlalte mijloace fixe; efectuarea operaiilor de ntreinere; efectuarea reparaiilor curente; efectuarea reparaiilor capitale. Exist un puternic sistem informaional susinut de dotare modern, care permite elaborarea de documente de eviden, statistic, analize i prognoze de calitate, n special pentru funciile: financiar, contabil precum i comercial (evidena mrfurilor, livrri, transporturi, etc.).

10

Cap. II EVALUAREA RISCULUI ECONOMIC, FINANCIAR I DE FALIMENT N CADRUL SOCIETII COMERCIALE SABINA TRADE S.R.L.)Analiza din acest subcapitol are ca obiective principale analiza mediului concurenial i a riscurilor existente n cadrul societii.Situaia economico financiar a societii comerciale are drep scop prezentarea ct mai exact a rezultatelor obinute, echilibrele financiare, resursele i destinaia acestora, precum i randamentul capitalurilor investite.

Tabel nr. 1 Situaia economico financiar a societii lei5Nr. Crt. 1 2 3 4 Indicator 2009 Cifra de afaceri 2.063.953 Producia vndut 76.477 Venituri din vnzarea mrfurilor 1.987.476 Venituri totale din care: 2.245.920 4.1 Venituri din exploatare 1.987.567 4.2 Venituri financiare 201.456 4.3 Venituri extraordinare 56.897 5 Cheltuieli totale 1.835.037 5.1 Cheltuieli exploatare 1.509.163 5.2 Cheltuieli financiare 97.876 5.3 Cheltuieli extraordinare 8.760 6 Profit brut din care: 410.883 6.1 Profit brut din exploatare 478.404 6.2 Profit brut financiar 103.580 6.3 Profit brut extraordinar 48.137 7 Profit net 345.142 8 Active totale din care: 1.855.435 9 Active imobilizate 1.281.646 10 Active circulante din care: 573.789 10.1 Stocuri 123.567 10.2 Creane 25.424 10.3 Investiii pe termen scurt 78.934 10.4 Casa i conturi n bnci 37.716 11 Datorii totale din care: 1.297.679 11.1 Cheltuieli cu dobnzile 78.908 569.145 11.2 Datorii 1 an 12 Capitalul propriu 567.987 Sursa: situaiile contabile din cadrul firmei 2010 2.168.393 63.811 2.104.582 2.394.936 2.100.567 204.382 89.987 1.835.091 1.574.658 82.345 8.788 559.845 525.909 122.037 81.199 470.270 1.979.422 1.358.640 620.782 134.562 28.683 64.789 45.678 1.394.448 81.567 634.147 760.301 580.256 2010/2009 1,0506 0,8344 1,0589 1,0663 1,0569 1,0145 1,5816 1,0000 1,0434 0,8413 1,0032 1,3625 1,0993 1,1782 1,6868 1,3625 1,0668 1,0601 1,0819 1,0890 1,1282 0,8208 1,2111 1,0746 1,0337 1,1142 1,0436 1,0216

11

Alte date incluse obligatoriu n analiz: n sectorul respectiv funcioneaz firmele A, B, C, D; cifrele de afaceri ale acestor firme n perioada 2009 -2010 sunt urmtoarele:Tabel nr. 2. Cifrele de afaceri ale firmelor concurente luate n analiz -lei Firma 2009 2010 A 1.892.407 1.785.065 B 2.190.872 2.156.098 C 1.674.987 1.498.235 D 1.876.563 1.543.231 Sursa: date Registrul comerului

n 2009 cheltuielile fixe de exploatare reprezint 40% din valoarea cheltuielilor totale de exploatare; n 2010 ele reprezint 45% din valoarea cheltuielilor totale de exploatare; n 2011 ca urmare a creterii cererii de servicii, managementul de top ia propus reducerea costurilor fixe din 2010 cu 15% i transferarea lor n active direct productive n costurile din 2010; Se fixeaz ca obiectiv o cretere a cifrei de afaceri cu 10 %. n cadrul acestui subcapitol vom analiza urmtoarele: A. Analiza mediului concurenial;B.

condiiile n care pe ansamblu se menin

Analiza mediului economic intern al firmei

A) Analiza mediului concurenial necesit evaluarea: a) poziiei concureniale; b) structurii concurenei; c) identificarea barierelor de intrare i ieire din sector. a) Evaluarea poziiei concureniale a S.C. SABINA TRADE S.R.L. n funcie de cota de pia se poate face cu ajutorul indicatorului - cota de pia absolut sau global- CT%; Formula de calcul este urmtoarea: 12

Cg% =

CA i 100 unde: CA i

CAi cifra de afaceri a firmei de referin CAT cifra de afaceri total a pieei transporturilor.

13

Tabelul nr. 3 Cotele de pia absolute ale firmelor respective i dinamica acestoraNr. crt. 1 2 3 4 5 6 Firma A B C D S.C. SABINA TRADE TOTAL 2009 CA- lei 1.892.407 2.190.872 1.674.987 1.876.563 2.063.953 9.698.782 Cg -% 19,51 22,59 17,27 19,35 21,28 100,00 2010 CA- lei 1.785.065 2.156.098 1.498.235 1.543.231 2.168.393 9.151.022 Cg -% 19,51 23,56 16,37 16,86 23,70 100 Cg2010/Cg2009 0,998 1,043 0,948 0,872 1,1135 0,935

Sursa: calculele autorului pe baza datelor din tabelul nr. 2 Calculele efectuate arat c n dinamic, firma noastr cunoate o cretere a cotei de pia cu 11,35% urmat de firma B cu 4,30%. Celelalte firme cunosc scderi ale cotelor de pia. Pe ansamblu, cota de pia a sectorului scade cu 6,50%. b) Evaluarea structurii concurenei se poate realiza cu ajutorul indicatorului Gini-Struck1; Indicele Gini Struck - exprim gradul de concentrare al pieei i poate fi exprimat cu ajutorul relaiei:

G=

n g i2 1i =1

n

n 1

gi- ponderea cifrei de afaceri a fiecrei firme n total; unde n numrul de firme analizate.

Acest coeficient prezint valori n intervalul [0;1]; cu ct valorile sunt mai apropiate de zero, cu att concentrarea este mai slab i, invers, cu ct valorile sunt mai aproape de 1 cu att concentrarea este mai puternic.

Tabelul nr. 4 Determinarea indicelui Gini Struck1

Ca indicator sintetic al concentrrii unei distribuii, indicele de concentrare amintit a fost formulat de Corrado Gini (1912) cu ocazia analizei distribuiei salariilor i veniturilor populaiei.

14

Nr. crt. 1 2 3 4 5A B C D

Firma

g 2009 2010 2009

g2 2010

0,1951 0,1951 0,03806401 0,038064 0,2259 0,2356 0,05103081 0,0555074 0,1727 0,1637 0,02982529 0,0267977 0,1935 0,1686 0,03744225 0,028426 S.C. SABINA TRADE SRL 0,2128 0,237 0,04528384 0,056169 TOTAL x x 0,2016462 0,204964 G x x 0,44905033 0,6701122 Sursa: calculele autorului pe baza datelor din tabelul nr. 2

Efectund calculele rezult c:G 2009 = 5 0,2016462 1 0,44905033 5 1 5 0,204964 = 0,6701122 5 1

i

G 2010

Rezultatele obinute scot n eviden faptul c gradul de concentrare n sectorul analizat crete ca urmare a creterii cotei de pia a firmei SABINA TRADE SRL i a firmei B. Calculele efectuate scot n eviden urmtoarele: Asistm la un proces de concentrare de la mediu spre maxim. Aceasta se datoreaz concurenei care se manifest n domeniul preului, publicitii, ameliorrii serviciilor i chiar al garaniilor acordate clienilor; Accentuarea concentrrii va determin eliminarea agenilor slabi de pe pia; S.C. SABINA TRADE S.R.L. cu performanele pe care le are n domeniu are o cot de pia n cretere, avnd cea mai mare dinamic i prin urmare demonstreaz rezisten forelor concureniale i mai mult poate exercita presiuni n favoarea sa. c) Identificarea barierelor de intrare i ieire 15

n ceea ce privete barierele de intrare pe pia acestea sunt: - tariful practicat; - calitatea serviciilor, n special promptitudinea executrii lor; - nevoia de capital ( pentru dotarea cu mijloace fixe) ; - gradul de fidelitate al clientelei. Nici ieirea din sector nu este uoar deoarece exist i n acest sens o serie de bariere: - de ordin economic (specializarea activelor); - bariere strategice (complementaritatea obiectului de activitate este practic inexistent) ; - bariere politice i sociale i bariere psihologice. Analiza riscului economic, financiar i de faliment al firmei

B.

n cadrul acestui demers vom realiza urmtoarele: a) Analiza riscului economic; b) Analiza riscului financiar; c) Analiza riscului de faliment.

a) Analiza riscului economicActivitatea desfurat n cadrul firmei SABINA TRADE SRL genereaz rezultate ce sunt influenate de o serie de influene dintre care enumerm: - modificarea preului utilitilor; - modificarea cadrului legislativ i a reglementrilor n domeniu taxelor i impozitelor; - nsprirea concurenei. n procesul de luare a deciziei la nivelul organizaiei comerciale, o importan deosebit o prezint valorificarea informaiei privind interdependena dintre volumul de activitate, costuri i rezultat (profit). Aceast interdependen este util n domenii precum: 16

- politica de preuri pentru produsele noi;selectarea mixului de produse pentru vnzare ntr-o anumit perioad; alegerea strategiei de marketing; dimensionarea costurilor i a efectelor modificrii acestora.

O asemenea corelaie este cunoscut n literatura de specialitate sub diferite denumiri cum ar fi prag de rentabilitate, punct critic, punct mort sau alte denumiri. Prin metoda punctului critic sau break-even desemnm ansamblul elementelor prin care se determin nivelul produciei i respectiv cel al vnzrilor la care veniturile realizate egalizeaz cheltuielile efectuate, marcnd nceperea obinerii de profit. Stabilirea pragului de rentabilitate dei pare simpl prin metodologia recomandat, practic este destul de complex prin natura informaiilor utilizate care trebuie s fie furnizate de contabilitatea organizaiei comerciale. Fluctuaia preurilor la materii prime, materiale etc. a preurilor de vnzare (din diferite cauze) precum i anumite reglementri n legtur cu unele elemente de costuri (amortizri, provizioane) se regsesc n evoluia pragului de rentabilitate. Vom determina cifra de afaceri critic sau cifra de afaceri prag cum mai este denumit n literatura de specialitate. La nivelul firmei, cifra de afaceri critic care asigur recuperarea integral a costurilor (CAmin) se determin pe baza relaiei:CA min = CVE + CFE unde

CVE cheltuieli variabile de exploatare; CFE cheltuieli fixe de exploatare. Dac afacerea este n curs de iniiere:CA min = CFE unde: 1 gv

CFE cheltuieli totale fixe de exploatare gv ponderea cheltuielilor variabile n totalul costurilor 17

Am artat c n 2009 cheltuielile fixe reprezentau 40% din totalul cheltuielilor; n 2010 ele reprezentau 55%. n consecin: n 2009 gv=0,6 ; n 2010 gv=0,55. Cheltuielile de exploatare pe total i cele dou categorii sunt prezentate n continuare: Tabelul nr. 5 Cheltuieli de exploatare n cadrul firmeiCategorii cheltuieli -lei Cheltuieli totale de exploatare-lei 1 Cheltuieli fixe de exploatare-lei 2 Cheltuieli variabile de exploatare -lei 2009 1.509.163 603.665 905.498 2010 1.574.658 708.597 866.061 2010/2009 1,0434 1,1738 0,9564

Sursa: calculele autorului pe baza datelor din tabelul nr. 1 Se constat n intervalul amintit creterea cheltuielilor totale de exploatare cu 4,33% din care cheltuielile fixe de exploatare cu 17,38% respectiv reducerea cheltuielilor variabile cu 4,36%. Pentru 2009 cifra de afaceri minim este:CA min2009

=

603 .665 =1.509 .163 lei 1 0,6

Pentru 2010 cifra de afaceri minim este:CA min2010

=

708 .597 =1.574 .658 lei 1 0,55

Acelai rezultat se obinea din egalitatea dintre cifra de afaceri i cheltuieli totale de exploatare. Aa dup cum am artat nivelul pragului rentabilitii prezint un interes managerial deoarece: ofer informaii cu privire la nivelul minim de activitate pentru a obine profit; permite elaborarea de ipoteze i efectuarea de simulri privind evoluia profitului; servete la explicarea modificrii rezultatului exploatrii. 18

Analiza riscului economic pornind de la pragul de rentabilitate se face determinnd urmtorii factori: Indicatorul de poziie al cifrei de afaceri fa de pragul deA = CA CA min unde:A-

rentabilitate se poate exprima n valoare cu formula:

flexibilitate absoluti exprim capacitatea firmei de a se adapta la

cerinele pieei. Cu ct valoarea sa este mai mare cu att flexibilitatea firmei este mai ridicat; astfel: n 2009: A 2009 = 2.063 .953 1.509 .163 = 554 .790 lei n 2010: A 2009 = 2.168 .393 1.574 .658 = 593 .735 lei Indicatorul coeficient de volatilitate se poate exprima n valoare relativ cu formula:

Ar =

CA CAmin 100 CA min

Sunt posibile trei situaii:

A < 10% - spunem c agentul economic se afl ntr-o situaie instabil; seconfrunt cu un risc major de exploatare;10% < A r < 2 0% - spune c agentul economic se afl ntr-o situaie de risc;

A > 20% - situaie stabil; agentul economic se afl n afara riscului.n cazul nostru: n 2009: A r = n 2010: A r =

2.063 .953 1.509 .163 100 = 36 ,76 % 1.509 .163 2.168 .393 1.574 .658 100 = 37 ,70 % 1.574 .658

Indicatorul coeficient de exploatare se poate exprima n valoare relativ cu formula:Kl = marja bruta CA CVE = CFE CFE 2.063 .953 905.498 =1,91 603 .665

n 2009 : Kl 0 =

19

n 2010 : Kl 1 =

2.168 .393 866.061 =1,84 708.597

Indicatorul se interpreteaz astfel: la 1 leu costuri fixe se obine n 2009 o marj brut de 1,91 lei respectiv n 2010 1,84 lei. Scderea coeficientului de prghie de exploatare confirm o uoar scdere a eficienei activitii de exploatare. Se constat c valoarea coeficientului de prghie de exploatare este determinat de valoarea cheltuielilor fixe, ceea ce impune necesitatea dimensionrii raionale a acestora. Pe ansamblu firma se situeaz ntr-o poziie confortabil.

b) Analiza riscului financiarRiscul financiar caracterizeaz variabilitatea indicatorilor de rezultate sub incidena structurii financiare a firmei. Structura capitalului unei firme este: capitalul propriu i capitalul mprumutat. Capitalul mprumutat (datoriile) este purttor de dobnd (deci cheltuieli). Printre indicatorii care msoar riscul financiar, cei mai utilizai sunt: cigra de afaceri critic (cifra de afaceri prag), diferite metode de sintez.

Dintre indicatorii care msoar riscul financiar vom utiliza pe urmtorii: Prghia financiar PF este dat de relaia:PF = Active totale Capital propriu

Dac PF are valori: 2,5 -1,6: firma are un grad de ndatorare acceptabil; >5 : firma este subcapitalizat. R RE =

Rata rentabilitii economice RRE este dat de relaia:Pr ofit exp loatare Active totale

20

R MD =

Rata medie a dobnzii RMD :Dobanzi Dobanzi = Obligatii Active totale - Capital propriu

Datele i calculele sunt efectuate n tabelul urmtor: Tabelul nr. 6 Calculul prghiei financiare, rentabilitii economice, ratei medii a dobnziiIndicatori 1. Active totale (A) lei 2. Capital propriu (Cp) lei 3. Active totale-capital propriu- lei 4. Cheltuieli cu dobnzile lei 5 Rezultat exploatrii (Rexpl) lei 6 Prghia financiar - PF 7. Rentabilitate economic RRE -% 8. Rata medie a dobanzii -RMD -% 2009 1.855.435 567.987 1.287.448 78.908 410.883 3,26 22,14 6,01 2010 1.979.422 580.256 1.399.166 81.567 559.845 3,41 28,28 5,82

Introducem n analiz levierul financiar care reprezint relaia dintre rata rentabilitii economice i rata medie a dobnzii. Dac RRE > RMD : situaia este favorabil agentului economic el se poate mprumuta pentru capitalizare; Dac RRE < RMD : situaia nu este favorabil agentului economic el nu se poate mprumuta pentru capitalizare. n cazul firmei luate n analiz se constat urmtoarele: Prghia financiar n ambele perioade depete valoarea 5 i n consecin se apreciaz c firma este subcapitalizat; n relaia dintre rata rentabilitii economice i rata medie a dobnzii se constat c: - RRE = 22,14%> RMD=6,01% n 2009; - RRE = 28,28%> RMD=5,82% n 2010. Agentul economic nu se confrunt cu riscuri financiare ; se poate mprumuta pentru procurarea de active circulante dar pentru a lua aceast decizie se impune o analiz a mediului extern deoarece se constat o cretere a cifrei de afaceri n sectorul respectiv. 21

c) Analiza riscului de falimentAprecierea capacitii ntreprinderii de a-i regla n termen obligaiile se estimeaz n funcie de condiiile concrete economico-financiare n care-i desfoar activitatea. O ntreprindere poate avea dificulti ocazionate de acoperirea unor creane sau nevoia de accelerare a unor pli. n consecin dificultaile sunt efectul unor neconcordane de moment a unor dezechilibre temporare i nu afecteaz soliditatea firmei i nici imaginea acesteia. n vederea evalurii riscului se pot folosi o serie de indicatori: Rata solvabilitii generale RSG este dat de relaia:Active circulante Datorii pe termen scurt

R SG =

Ofer informaii cu privire la gradul de acoperire de ctre activele circulante a datoriilor pe termen scurt. Se recomand ca acesta s ia valori mai mari de 1. Efectund calculele rezult c:

Tabelul nr. 7 Calculul ratei solvabilitii generaleIndicatori 1. Active circulante lei 2. Datorii pe termen scurt lei 3. RSG 2009 573.789 567.987 1,01 2010 620.782 580.256 1,07

Sursa: calculele autorului pe baza datelor din tabelul nr. 1 Indicatorul arat o situaie de echilibru. Valorile sale scot n eviden faptul c activele circulante acoper datoriile pe termen scurt. Rata solvabilitii imediate-Rsi este dat de relaia:Active circulante stocuri Datorii curente

R si =

ca valori minime ia valori ntre 0,65 -1 Tabelul nr. 8 Calculul ratei solvabilitii imediateIndicatori 1. Active circulante lei 2009 573.789 2010 620.782

22

2. Stocuri lei 3. Active circulante - stocuri lei 4. Datorii pe termen scurt lei 5. Rsi

123.567 450.222 567.987 0,79

134.562 486.220 580.256 0,83

Sursa: calculele autorului pe baza datelor din tabelul nr. 1 Valorile indicatorului arat o situaie la limit; datoria de 1 leu pe termen scurt poate fi acoperit n 2009 cu 0,79 lei iar n 2010 cu 0,83 lei. Rata solvabilitii globale Rsg este dat de relaia:Active totale ; valorile recomandate sunt cele supraunitare. Datorii totale

R sg =

Tabelul nr. 9 Calculul solvabilitii globaleIndicatori 1. Active totale lei 2. Datorii totale lei 3. Rsg 2009 1.855.435 1.297.679 1,42 2010 1.979.422 1.394.448 1,42

Sursa: calculele autorului pe baza datelor din tabelul nr. 1 Rata cheltuielilor financiare este dat de relaia:Cheltuieli financiare Cifra de afaceri

R Chf =

Valorile recomandate sunt Rchf20%, firma se situeaz n zona confortabil din punctul de vedere al exploatrii; profitul brut din exploatare a crescut cu 9,93%; calculul indicatorilor care caracterizeaz riscul financiar evideniaz respectarea corelaiei RRE >RMD fapt care atest absena riscurilor financiare; ntreprinderea se poate mprumuta la nevoie n vederea procurrii de active circulante avnd ca restricie piaa domeniului; n ceea ce privete riscul de faliment calculul indicatorilor specifici demonstreaz echilibre la nivel minim pe termen scurt n ceea ce privete datoriile curente i echilibre consolidate pe termen lung; faptul este evideniat i de calculul fondului de rulment. PROPUNERI DE MBUNTIRE A ACTIVITII 1. Elaborarea de strategii i politici globale centrate pe studii de pia, studii de diagnosticare i de prognoz care s aib la baz strategii i politici n domeniul asigurrii resurselor materiale i financiar-comerciale prin: 26

Reducerea costurilor, care se pot realiza prin reducerea cheltuielilor de aprovizionare, depozitare i transport, prin funcionarea bun a reelelor de depozite i magazii, stabilirea raional i judicioas a necesarului de materii prime, materiale, utilaje, piese de schimb, combustibil i energie, precum i lrgirea bazei proprii de materii prime, materiale i energie;

Stabilirea anticipat a preurilor de depozitare i asigurarea interna a fluxurilor de circulaie i a condiiilor de pstrare conservare a produselor; Prentmpinarea fenomenelor de suprastocare sau de lipsa produselor n stoc, eliminarea pierderilor cantitative i a deprecierilor calitative n timpul operaiunilor de transport, manipulare a produselor;

Ptrunderea pe noi piee prin lrgirea ofertei produselor i a serviciilor n concordan cu cererea pieei; Sporirea calitii activitii de distribuie precum i promovarea unei politici reale de vnzare i atragerea de noi clieni pe lng cei existeni. Aceast condiie se poate realiza prin acumulare de informaii corecte i complete n ceea ce privete piaa, concurena i partenerii de afaceri n scopul aprecierii periodice a modului n care se asigur condiiile tehnico-economice, cum se realizeaz nivelurile planificate ale indicatorilor economico-financiari i alte criterii n urma crora se pot lua msuri de prevenire a abaterilor i corectarea unor prevederi iniiale;

Creterea cotei de pia deinute care se poate realiza prin fidelizarea clienilor, extinderea paletei acestora, conlucrarea mai eficient cu ei, dezvoltarea activitii viitoare a societii, implicit sporirea eficienei economice a aceiai.

Scderea cheltuielilor cu livrarea produselor prin automatizarea i mecanizarea operaiunilor care se efectueaz n depozitele societii, elaborarea i organizarea n depozite a unor fluxuri tehnologice i de circulaie raionale, simplificarea i automatizarea prelucrrii evidenelor tehnico-operative, reducerea cheltuielilor cu nchirierea mijloacelor de transport, ncrcarea produselor, ntocmirea formalitilor de expediie-transport;

Cunoaterea aprofundat a cerinelor beneficiarilor pe baza unei mai mari apropieri de acetia

27

2. Dezvoltarea sistemului metodologic: Avantajele dezvoltrii sistemului metodologic sunt: Raionalizarea utilizrii timpului de lucru al managerilor prin orientarea ateniei acestora spre problemele cheie cu care se confrunta societatea; Sporirea att a responsabilitii managerilor ct i a executanilor pentru activitile desfurate; Utilizarea unor criterii adecvate de apreciere a contribuiei fiecrui colectiv de catre salariai la obinerea rezultatelor societii; Obinerea uoar de idei pentru soluionarea problemelor manageriale i de alt natur prin folosirea unor metode de stimulare a creativitii; Creterea gradului de informare a personalului, Facilitarea schimburilor de experien ntre angajai;

3. Informatizarea subsistemului informaional prin dezvoltarea reelei de calculatoare existente n vederea realizrii unui sistem integrat care s cuprind toate activitile din cadrul S.C.SABINA TRADE S.R.L. 4. Economisirea timpului fizic pierdut prin prelucrarea manual a datelor n condiiile existenei unui volum foarte mare de informaii care trebuie prelucrat ntruct exist doi contabili. Un contabil prelucreaz datele manual pn la notele contabile, iar cellalt se ocup cu introducerea notelor contabile n calculator, fapt care ngreuneaz prelucrarea balanei, mai ales n lunile de campanie. Societatea ar putea implementa un nou sistem contabil n vederea creterii gradului de rigurozitate a reflectrii tuturor activitilor. Necesitatea unei contabiliti informatizate este recunoscut unanim la ora actual. Pe piaa romneasca de software exist la ora actual o ofert destul de bogat de produse de contabilitate. Aceast opiune este justificat ntruct produsele oferite au o serie de avantaje: 28

Acoper integral segmentul contabilitii financiare i n bun msur cerinele contabilitii de gestiune; Este un produs testat i poate fi implementat imediat de ctre utilizator; Poate fi adaptat la particularitile utilizatorului; Este mult mai ieftin dect un produs realizat la comand.

BIBLIOGRAFIE1 2 3 4 5 6 7 8 9 Baanu Gheorghe Baanu Gh., M. Pricop Barbulescu C. Cantau Renata Daciana Cndea R.M., Candea D. Fundatur D., Pricop Banau Gh., Popescu Dan. Fundtura D. Management Marketing, Editura Diacon Coresi, Bucureti Managementul aprovizionrii si desfacerii, Editura Economica, 1996 Economia si gestiunea ntreprinderii, Editura Economica, Bucureti 1995 Managementul activitii de aprovizionare si desfacere, Editura Matrix Rom, Bucureti 2001 Comunicare Manageriala aplicata, Editura Expert 1998 Dicionar de management, Editura Diacon Coresi, Bucureti 1992

Managementul resurselor materiale, Editura Economica, Bucureti 1996 Golea Pompiliu Management abordare procesual, Editura ex Ponto, Constana, 2003 Mercioiu V., Bob C. Management comercial, Editura Economica, A. Draguin M., Bucureti 1998 Tomescu F., 29

10 11 12 13 14 15

Bucur C. Maxim E.,. Gherasim T Nicolescu O. Porumb M. Elena Russu C. Stnescu C. Tomescu F.

Marketing, Editura economica 2000 Strategii manageriale de firma, Editura Tehnica, Bucureti 1993 Managementul strategic al resurselor materiale Management, Editura Expert, Bucureti 1996 Analiza economico - financiara, Editura Economica 2000 Managementul societii comerciale, Editura Didactica si Pedagogic, Bucureti 1998

30