Microeconomics Topics Covered End Term

Embed Size (px)

Citation preview

  • 8/17/2019 Microeconomics Topics Covered End Term

    1/6

    Page 1 of  6 

    LIST OF TOPICS COVERED IN MICROECONOMICS IN TERM I 

    •  SESSIONS 1, 2, 3 AND 4 

    INTRODUCTION TO

     MICROECONOMICS

     

    •  Distinction between Microeconomics and Macroeconomics 

    •  Scope of  Microeconomics 

    •  Positive Economics v/s Normative Economics 

    Suggested  

    readings: 

    •  Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education, Chapter  1. 

    •  Class notes. 

    DEMAND AND

     SUPPLY

     

    •  Concepts of  Demand and Supply 

    •  Definition of  Market 

    •  Determinants of  Individual Demand 

    •  Law of  Demand 

    •  Distinction between Individual Demand and Market Demand 

    •  Distinction between Change in Demand and Change in Quantity Demand 

    • 

    Exceptions to the Law of  Demand 

    •  Determinants of  Individual Supply 

    •  Law of  Supply 

    • 

    Distinction between

     Individual

     Supply

     and

     Market

     Supply

     

    •  Distinction between Change in Supply and Change in Quantity Supplied 

    •  Market Equilibrium 

    •  Shifts of  Demand and Supply Curves–Comparative Static Analysis 

    Suggested  readings: 

    •  Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education, Chapters 2 and  4. 

    •  Class notes. 

    ELASTICITY 

    •  Concept of  Elasticity 

    •  Price Elasticity 

    •  Arc Elasticity 

    •  Point Elasticity 

    •  Measurement of  Price Elasticity at a Point on the Demand Curve 

    •  Price Elasticity and Elasticity of  Demand (Elastic,  Inelastic and Unitary Elastic) 

  • 8/17/2019 Microeconomics Topics Covered End Term

    2/6

    Page 2 of  6 

    •  Relation between Slope and Price Elasticity 

    •  Price Elasticity and Variety of  Demand Curves 

    •  Expenditure Method of  measuring Price Elasticity 

    •  Short Run and Long Run Price Elasticities (Distinction between Durable and Non‐Durable 

    Goods) 

    • 

    Income Elasticity

     

    •  Distinction between Normal, Inferior, Luxury and Necessary Commodities using Income 

    Elasticity 

    •  Cross Elasticity 

    •  Distinction between Substitutes and Complements using Cross Elasticity 

    •  Problems 

    Suggested  readings: 

    •  Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education, Chapters 2 and  4. 

    • 

    Class 

    notes. 

    NOTE: 

    Topics 

    covered  

    in 

    Sessions 

    1—4 

    was 

    captured  

    in 

    Quiz 

    1. 

    • 

    SESSIONS 5, 6, 7, 8 AND 9 

    ELASTICITY Contd. 

    • 

    Elasticity 

    of  

    Supply 

    •  Measurement of  Elasticity of  Supply at a Point on the Supply Curve 

    •  Factors influencing Elasticity of  Supply 

    Suggested  

    readings: 

    •  Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education, Chapter  2. 

    •  Class notes. 

    CONSUMER BEHAVIOUR 

    •  Objectives 

    • 

    Theories of  Consumer Behaviour 

    •  Hicks–Allen’s Indifference Curve Approach 

    •  Concept of  Utility 

    •  Distinction between Total Utility and Marginal Utility 

    •  Three Axioms of  Choice (Axiom of  Completeness, Axiom of  Dominance/Non‐Satiety and 

    Axiom of  Transitivity) 

  • 8/17/2019 Microeconomics Topics Covered End Term

    3/6

    Page 3 of  6 

    •  Concept of  Indifference Curve 

    •  Assumptions of  Indifference Curve Approach 

    •  Properties of  Indifference Curve 

    •  Indifference Curve: Special Cases 

    •  Concept of  Budget Line 

    • 

    Equilibrium of 

     the

     Consumer

     

    •  Price Consumption Curve (PCC) 

    •  Price Consumption Curve and Price Elasticity of  Demand 

    •  Income Consumption Curve (ICC) 

    •  Income Consumption Curve and Income Elasticity of  Demand (Distinction between 

    Normal and Inferior Commodities) 

    •  Decomposition of  the Price Effect into Substitution and Income Effects (Hicks v/s 

    Slutsky) 

    •  Distinction between Compensating Variation in Income and Cost Difference (Hicks v/s 

    Slutsky) 

    • 

    Distinction between

     Normal,

     Inferior

     and

     Giffen

     Commodities

     

    •  Engel Curve 

    •  Corner Solution 

    •  Derivation of  the Demand Curve from PCC 

    •  Problems 

    Suggested  

    readings: 

    •  Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education, Chapters 3 and  4. 

    •  Class notes. 

    NOTE: 

    Topics 

    covered  

    in 

    Sessions 

    5—9 

    was 

    captured  

    in 

    Quiz 

    2. 

    •  SESSIONS 10, 11, 12, 13, 14 AND 15 

    THEORY OF PRODUCTION 

    • 

    Meaning of  Production Function 

    •  Forms of  Production Function: Fixed and Variable Proportion Production Function 

    •  Distinction between Short Run and Long Run / Variable and Fixed Factors of  Production 

    •  Concepts of  Total Product, Average Product and Marginal Product 

     

    Concept of 

     Average

     Return

     •  Concept of  Output Elasticity of  Labour 

    •  Three Stages of  Production 

    •  Concept of  Isoquants 

    •  Properties of  Isoquants 

    •  Economic Zone of  Production: Concept of  Ridge Lines 

  • 8/17/2019 Microeconomics Topics Covered End Term

    4/6

    Page 4 of  6 

    •  Objective of  the Producer 

    •  Concept of  Returns to Scale 

    •  Distinction between IRS, CRS and DRS 

    •  Concept of  Scale Elasticity of  Output 

    •  Elasticity of  Substitution 

    • 

    Cobb‐Douglas

     Production

     Function

     

    •  Properties of  Cobb‐Douglas Production Function 

    •  Problems 

    Suggested  

    readings: 

    •  Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education, Chapters 5. 

    •  Class notes. 

    THEORY OF COST 

    • 

    Meaning of 

     Cost

     Function

     

    •  Derivation of  Cost Function from Production Function 

    •  Short Run Cost Function 

    •  Various Short Run Cost Functions: TFC, TVC, STC; AFC, AVC, ATC; SMC 

    •  Relation between ANY Total, Average and Marginal 

    •  Long Run Cost Function 

    •  Various Long Run Cost Functions: LTC, LAC and LAC 

    •  Derivation of  LTC from corresponding STCs/ Derivation of  LAC from corresponding SACs: 

    Envelope Theorem 

    •  Concept of  Expansion Path 

    • 

    Distinction between

     Short

     Run

     &

     Long

     Run

     Expansion

     Paths

     

    •  LTC & LAC under Cobb‐Douglas Production Function 

    •  Expansion Path under Cobb‐Douglas Production Function 

    •  Economies of  Scope 

    •  Learning Curve 

    •  Learning V/s Scale 

    •  Problems 

    Suggested  

    readings: 

    •  Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education,

     Chapter 

     

    6. 

    •  Class notes. 

    NOTE: 

    Topics 

    covered  

    in 

    Sessions 

    10—15 

    was 

    captured  

    in 

    Quiz 

    3. 

  • 8/17/2019 Microeconomics Topics Covered End Term

    5/6

    Page 5 of  6 

    •  SESSION 16 

    THEORY OF FIRM 

    •  Concepts of  Total Revenue (TR), Average Revenue (AR) and Marginal Revenue (MR) 

    •  Relation between AR and MR through Price Elasticity of  Demand 

    • 

    Profit function

     

    •  Conditions of  Profit Maximization 

    •  Classification of  the Market Structure 

    Suggested  readings: 

    •  Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education, Chapter  7. 

    •  Class notes. 

    SESSIONS 17 AND 18 

    PERFECT COMPETITION 

    •  Assumptions of  the Market 

    •  Distinction between Pure Competition and Perfect Competition 

    •  Equilibrium Conditions of  a firm: Short Run 

    •  Distinction between Shut Down and Break‐Even Point 

    •  Supply Curve of   a Firm (Short Run) 

    •  Supply Curve of   the Industry (Short Run) 

    •  Equilibrium Conditions of  a Firm: Long Run 

    •  Concept of  Normal Profit 

    • 

    Industry Supply

     Curve

     (Long

     Run

     

    •  Distinction between Constant, Increasing and Decreasing Cost Industries 

    •  Meaning of  External Economies & External Diseconomies 

    •  Problem 

    Suggested  readings: 

    • 

    Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education, Chapter  7. 

    •  Class notes. 

    SESSION 

    19 

    CONSUMER SURPLUS, PRODUCER SURPLUS & DEAD‐WEIGHT LOSS 

    •  Concepts of  Consumer Surplus (CS), Producer Surplus (PS) and Dead‐Weight Loss (DWL) 

    •  Imposition of  Price Ceiling and impact of  CS, PS and DWL 

    •  Imposition of  Minimum Prices and impact of  CS, PS and DWL 

  • 8/17/2019 Microeconomics Topics Covered End Term

    6/6

    Page 6 of  6 

    •  Imposition of  Quotas and impact of  CS, PS and DWL 

    •  Problem 

    Suggested  

    readings: 

    •  Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education,

     Chapter 

     

    8. 

    •  Class notes. 

    SESSIONS 20 AND 21 

    MONOPOLY 

    •  Meaning of  Monopoly 

    •  Equilibrium Conditions of  a Monopolist 

    •  Equilibrium of  a Monopolist with Profits, Losses, Normal Profits and Minimum AC 

    •  Can the monopolist charge any price? 

    • 

    Absence of 

     Supply

     Curve

     in

     Monopoly

     

    •  Concept of  Monopoly Power: Lerner’s Measure 

    •  Sources of  Monopoly Power 

    •  Social Cost of  Monopoly Power 

    •  Problem 

    Suggested  

    readings: 

    •  Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education, Chapter  9. 

    •  Class notes. 

    SESSION 22 

    PRICE DISCRIMINATION 

    •  Meaning of  Price Discrimination 

    •  Conditions for Successful Price Discrimination 

    •  First Degree Price Discrimination 

    •  Second Degree Price Discrimination 

    •  Third Degree Price Discrimination 

    •  Problem 

    Suggested  

    readings: 

    •  Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld and Prem L. Mehta (2009), “Microecononics” ,  7/e 

    Pearson Education, Chapter  10. 

    •  Class notes. 

    NOTE: 

    Topics 

    covered  

    in 

    Sessions 

    16—22 

    would  

    be 

    captured  

    in 

    Quiz 

    4.