i

PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE

ADDED (MVA) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN

OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Ory Wiranudirja

201410160311219

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2018

i

LEMBAR PERSETUJUAN

SKRIPSI

PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN MARKET VALUE

ADDED (MVA) TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN

OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Oleh

ORY WIRANUDIRJA

201410160311219

Malang, 5 Januari 2018

Telah disetujui Oleh:

Pembimbing 1 Pembimbing II

Prof. Dr. Bambang Widagdo, M.M. Dra. Erna Retna R., M.M.

ii

L

LEM AR

iii

L

LEM AR

iv

L

LEM AR

v

GHSHG

vi

vii

viii

GVJASFBKAfN

ix

SURAT PERNYATAAN ORISINALITAS

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya :

Nama :Ory Wiranudirja

Nim :201410160311219

Program Studi :Manajemen

Surel :orywira19@gmail.com

Dengan ini menyatakan bahwa:

1. Skripsi ini adalah asli dan benar – benar hasil karya sendiri, baik sebagian

maupun keseluruhan, bukan hasil karya orang lain dengan mengatasnamakan

saya, serta bukan merupakan hasil penjiplakan (plagiarism) dari hasil karya

orang lain;

2. Karya dan pendapat orang lain yang dijadikan sebagai bahan rujukan

(referensi) dalam skripsi ini, secara tertulis dan secara jelas dicantumkan

sebagai bahan/sumber acuan dengan menyebutkan nama pengarang dan

dicantumkan di daftar pustaka sesuai dengan ketentuan penulisan ilmiah yang

berlaku;

3. Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila di kemudian

hari terdapat penyimpangan dan atau ketidakbenaran dalam pernyataan ini,

maka saya bersedia menerima sanksi akademis, dan sanksi –sanksi lainnya

yang sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Malang, 12 Desember 2017

Yang membuat pernyataan

Ory Wiranudirja

iii

KATA PENGANTAR

Bismillahirrohmanirrohim.

Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan kehadirat Tuhan Yang Maha

Segala, atas percikan kasih,hidayat dan taufiq-Nya sehingga Skripsi dengan judul

“Pengaruh Economic Value Added (EVA) Dan Market Value Added (MVA)

Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia” ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah direncanakan.

Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan

Muhammad SAW., Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa

kesempurnaan ajaran Tauhid dan keutamaan budi pekerti. Dan semoga tumpahan

do’a sholawat menetes kepada segenap keluarga dan sahabatnya, para syuhada’,

para mushonnifin, para ulama’, dan seluruh umatnya yang dengan tulus iklas

mencintai dan menjunjung sunnahnya.

Selama proses penyusunan skripsi ini,banyak pihak yang telah memberikan

bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ucapan syukur,dalam kesempatan ini

saya ingin mengucapkan terimakasih kepada :

1. Drs. H. Fauzan, M.Pd. Rektor Universitas Muhammadiyah Malang

2. Idah Zuhroh, Dr.,M.M. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Malang, yang telah membangun Fakultas Ekonomi dan

Bisnis sehingga mampu bersaing dan menjadi salah satu Fakultas unggulan

di antara Universitas lainnya.

iv

3. Dr. Marsudi, M.M. Ketua Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah membina dan

mengembangkan Jurusan Manajemen sehingga dapat membawa mahasiswa

dan mahasiswi Jurusan Manajemen menjadi sarjana unggul di dunia kerja.

4. Prof.Dr.Bambang Widagdo, M.M selaku dosen Pembimbing 1 skripsi dan

Dra.Erna Retna R, M.M. selaku dosen Pembimbing 2 skripsi, yang telah

meluangkan waktu, tenaga, serta pikirannya untuk membantu, membina,

membimbing, memotivasi, serta meberi pengarahan dalam menyusun

skripsi ini, sehingga mampu menyelesaikan tugas akhir yang diberikan

dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi.

5. Bapak / Ibu dosen Jurusan Manajemen di Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang yang telah bersedia memberikan

tenaga,waktu dan dukungan dalam membimbing dan memberikan ilmu

kepada mahasiswa/mahasiswi di Jurusan Manajemen di Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

6. Dr. Widayat M.M selaku Dosen wali yang telah memberikan motivasi dan

dukungan selama proses pengerjaan skripsi ini, sehingga skripsi ini

terselesaikan.

7. Orang Tua saya tercinta yang sangat banyak memberikan doa dan

dukungannya kepada saya, baik secara moril maupun materil sehingga

skripsi ini dapat diselesaikan .

8. Saudara saya tercinta Aida Cinta Mentari yang selalu mendukung,

mendoakan dan menyemangati saya selama penulisan skripsi ini.

v

9. Rekan-rekan Manajemen angkatan 2014, Keluarga MD14, KKN 96 dan

Kocak-Squad yang telah memberi support selama proses penelitian

10. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu dalam

membantu hingga terselesaikannya penulisan skripsi ini.

Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang

dapat saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya

tercatat dengan tinta emas dalam lembaran catatan Roqib sebagai ibadah yang tiada

ternilai. Amiin.

Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, saya

persembahkan karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik

konstruktif dan saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan

karya- karya saya selanjutnya.

Terimakasih.

Billahittaufiq Wal Hidayah.

Malang, 12 Desember 2017

vi

DAFTAR ISI

Lembar Persetujuaan

Surat Pernyataan Orisinalitas

Abstrak ........................................................................................................... i

KATA PENGANTAR .................................................................................... iii

DAFTAR ISI ................................................................................................... vi

DAFTAR TABEL .......................................................................................... ix

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... x

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xi

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1

B. Identifikasi Masalah ............................................................................. 8

C. Rumusan Masalah ................................................................................ 9

D. Batasan Masalah................................................................................... 9

E. Tujuan Penulisan .................................................................................. 9

F. Manfaat Penulisan ................................................................................ 10

BAB II. LANDASAN TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................. 11

B. Teori dan Kajian Pustaka .................................................................... 14

C. Kerangka Pikir ..................................................................................... 24

D. Hipotesis Penelitian .............................................................................. 25

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ..................................................................................... 26

vii

B. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel Penelitian ......................... 26

C. Definisi Operasional Variabel Penelitian ............................................. 27

D. Jenis dan Sumber Data ......................................................................... 31

E. Teknik Pengumpulan Data ................................................................... 31

F. Teknik Analisis Data ............................................................................ 31

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ..................................................... 37

B. Deskripsi Data ...................................................................................... 40

C. Analisis Data ....................................................................................... 51

D. Hasil Pengujian Hipotesis .................................................................... 53

E. Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................... 56

BAB V. PENUTUP

A. Simpulan .............................................................................................. 59

B. Keterbatasan ......................................................................................... 59

C. Saran ..................................................................................................... 60

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 61

LAMPIRAN LAMPIRAN

Lampiran 1: Data Perusahaan .......................................................................... 65

Lampiran 2: Perhitungan EVA ........................................................................ 66

Lampiran 3 ; Perhitungan MVA ...................................................................... 81

Lampiran 4: Data Harga Saham ...................................................................... 86

Lampiran 5 : Perhitungan Return ..................................................................... 87

Lampiran 6 : Hasil Uji Descriptive .................................................................. 89

viii

Lampiran 7 : Hasil Uji Normalitas ................................................................... 90

Lampiran 8 : Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................ 91

Lampiran 9 : Hasil Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 92

Lampiran 10 : Hasil Uji Autokorelasi .............................................................. 93

Lampiran 11 : Hasil Uji Regresi Linear Berganda........................................... 94

Lampiran 12 : Hasil Uji F ................................................................................ 95

Lampiran 13 : Hasil Uji T ................................................................................ 96

ix

DFTAR TABEL

Tabel 1.1. Data Penjualan Mobil ..................................................................... 1

Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ...................................... 34

Tabel 4.1 Hasil pengambilan sampel penelitian ............................................ 37

Tabel 4.2 Data Sampel Penelitian .................................................................. 38

Tabel 4.3. Descriptive Statistics ....................................................................... 40

Tabel 4.4. Hasil Perhitungan Return ................................................................ 41

Tabel 4.5. Hasil Perhitungan EVA ................................................................... 43

Tabel 4.6. Hasil Perhitungan MVA ................................................................. 45

Tabel 4.7. Hasil Uji Normalitas Data ............................................................... 48

Tabel 4.8. Hasil Uji Multikolinearitas.............................................................. 49

Tabel 4.9. Hasil Uji Heterokedastisitas ............................................................ 50

Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................... 51

Tabel 4.11 Hasil Uji Regresi Linear Berganda ............................................... 52

Tabel 4.12 Hasil Uji F ..................................................................................... 53

Tabel 4.13. Hasil Uji T ..................................................................................... 54

Tabel 4.14. Hasil Uji R .................................................................................... 55

x

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1.Data Domestik Auto Market vs Production 2016 ........................ 2

Gambar 2.1. Kerangka Pikir ............................................................................ 24

Gambar 4.1. Return Pada Perusahaan Otomotif 2012-2016 ............................ 42

Gambar 4.2. Hasil EVA Pada Perusahaan Otomotig 2012-2016.................... 44

Gambar 4.3. Hasil MVA Pada Perusahaan Otomotig 2012-2016 .................. 46

xi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1: Data Perusahaan .......................................................................... 65

Lampiran 2: Perhitungan EVA ........................................................................ 66

Lampiran 3 ; Perhitungan MVA ...................................................................... 81

Lampiran 4: Data Harga Saham ...................................................................... 86

Lampiran 5 : Perhitungan Return ..................................................................... 87

Lampiran 6 : Hasil Uji Descriptive .................................................................. 89

Lampiran 7 : Hasil Uji Normalitas ................................................................... 90

Lampiran 8 : Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................ 91

Lampiran 9 : Hasil Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 92

Lampiran 10 : Hasil Uji Autokorelasi .............................................................. 93

Lampiran 11 : Hasil Uji Regresi Linear Berganda........................................... 94

Lampiran 12 : Hasil Uji F ................................................................................ 95

Lampiran 13 : Hasil Uji T ................................................................................ 96

xii

DAFTAR PUSTAKA

Ansori. 2015. “Pengaruh Economic Value Added Dan Market Value Added

Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia”. Fakultas Ekonomi & Bisnis, Universitas Negeri

Yogyakarta.

Atmaja, Setia. EVA, VBM dan investor, SWA No.24/XVIII. 14 Oktober-4

November 2002: 34-36.

Brigham, Eugene F & Houston, Joel F. 2014. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,

Buku 1, Edisi 11, Jakarta: Salemba Empat.

Fahmi, Irham. 2012.“ Analisis laporan Keuangan” , Cetakan ke 2, Baandung,

alfabeta.

Gaikindo. 2016. “ Data Domestic Auto Market Vs Production”

https://www.gaikindo.or.id/domestic-auto-market-production-2016/ (diakses

20 November 2017)

Ghozali, Imam.2009.“Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS “.

Semarang : UNDIP.

Hartono, Jogiyanto. 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kedelapan.

Yogyakarta: BPFE.

Hidayat,Akmal. 2011.”Pengaruh Economic Value Added, Market Share dan

Earning Per Share Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan

Manufaktur Jenis Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia 2004-2007)”

Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil (Volume 1, Nomor 01, April 2011, ISSN:

2088-9607.

Husniawati, 2008.”Analisis Pengaruh Economic Value Added, Market Value

Added, dan Risiko Sistematik terhadap Return Saham pada Perusahaan Food

and Beverages”, Depok : Universitas Gunadarma.

xiii

Kartini dan Gatot Hermawan. 2008.”Economic Value Added dan Market Value

Added Terhadap Return Saham”, Jurnal Keuangan dan Perbankan Vol. 12

No. 3 September 2008 hal 355-368. FE Universitas Islam Indonesia.

Kartini. 2011.”Analisis Pengaruh Economic value added (EVA), Market Value

Added (MVA) dan Arus Kas terhadap Return saham pada perusahaan industri

konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Universitas Islam

Indonesia.

Kasmir. 2010. Pengantar manajemen keuangan. Edisi Pertama. Jakarta : Kencana

prenada media group.

Kementrian Perindustrian. 2017. “Invetasi di Bidang Otomotif Inodnesia”

http://www.kemenperin.go.id/artikel/8677/Investasi-Otomotif-diIndonesia

(Diakses 6 November 2017,18;23).

Kementrian Perindustrian. 2017. “Kontribusi Industri Otomotif di Inodnesia”

http://www.kemenperin.go.id/artikel/17466/Industri-Otomotif-Berkontribusi

-Besar-Bagi-Ekonomi-Nasional (Diakses 10 oktober 2017, 23;10)

Myers dan Marcus, Brealey. 2007. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan,

Jilid 1. Jakarta : PT Gelora Aksara Pratama.

Rudianto. 2006. Akuntansi Manajemen. Jakarta: PT Grasindo.

Salim, Joko. 2010. Cara Gampang Bermain saham, Jakarta: Visi Media .

Sanusi,Anwar. 2014. Metode Penelitian Bisnis: cetakan kelima, Jakarta:Salemba

Empat.

Atmaja, Setia. EVA, VBM dan investor, SWA No.24/XVIII. 14 Oktober-4

November 2002: 34-36.

Sucipto. 2013. “Penilaian Kinerja Keuangan”, Jurnal Ekonomi & Bisnis, FE

Universitas Sumatera Utara, Medan.

xiv

Wendra Hidayat. 2013. “Pengaruh Penggunaan Economic Value Added Dan

Market Value Added Terhadap Tingkat Retun Saham Pada Perusahaan

Konstruksi Di Bursa Efek Indonesia”, Riau : Universitas Riau.

Widiati, Putri Kurnia. 2011. ”Penagaruh Economic Value Added dan Market Value

Added Terhadap Return Saham,Jurnal Akuntansi dan Bisnis El-Dinar, Vol.

1, No 2, Juli 2013. UIN Maulana Malik Ibrahim Malang.

Wijaya, Harris H.. dan Lauw Tjun-Tjun. 2009. ”Pengaruh Economic Value Added

Terhadap Tingkat Pengembalian Saham pada Perusahaan yang Tergabung

dalam LQ-45. Jurnal Akuntansi, Vol. 1, No. 2, November; 180-200.

Zubir, Zalmi. 2013. “Manajemen Portofolio (penerapannya dalam investasi

saham); edisi pertama. Jakarta : Salemba empat.