Upload
others
View
13
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
PENGARUH LABA AKUNTANSI, ARUS KAS OPERASI DAN NILAI
BUKU EKUITAS TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN
PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
TRI UPAYA WIRA LESTARI
NIM : 2008310641
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2013
ii
PENGARUH LABA AKUNTANSI, ARUS KAS OPERASI DAN NILAI
BUKU EKUITAS TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN
PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan oleh :
TRI UPAYA WIRA LESTARI
NIM : 2008310641
Skripsi ini telah dibimbing
Dan dinyatakan siap diujikan
Dosen pembimbing, Co.Dosen Pembimbing
Tanggal : 2013 Tanggal : 2013
Diyah Pujiati,S.E.,M.Si.,Ak Bayu Sarjono,S.E.,Ak,M.Ak,BKP
iii
PENGARUH LABA AKUNTANSI, ARUS KAS OPERASI DAN NILAI
BUKU EKUITAS TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN
PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERATING
PADA PERUSAHAAN LQ-45 YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh
TRI UPAYA WIRA LESTARI
2008 310 641
Dipertahankan di depan Tim Penguji
Dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
Pada tanggal 28 Februari 2013
Tim Penguji
Ketua : Dr.Dra.Rovila El Magviroh, Ak., M.Si ....................
Sekretaris : Sasongko Budisusetyo, M.Si.,CPA,CPMA,LIFA ....................
Anggota : Nanang Sonhadji, SE., Ak,M.Si ...................
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Tri Upaya Wira Lestari
Tempat, Tanggal lahir : Jayapura,27 Maret 1990
N.I.M : 2008310641
Jurusan : Akuntansi
Program Pendidikan : Strata 1
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi Dan
Nilai Buku Ekuitas Terhadap harga Saham
Dengan Profitablitas Sebagai Moderating Pada
Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar Di BEI.
Disetujui dan diterima baik oleh :
Dosen Pembimbing, Co.Dosem pembimbing
Tanggal : ................. Tanggal : .................
( Dyah Pujiati,S.E.,M.Si.,Ak ) ( Bayu Sarjono,S.E.,Ak,M.AK,BKP )
Ketua Program Studi S1 Akuntansi
Tanggal : .................
Supriyati, S.E., M.Si.,Ak.
v
MOTTO
Bahwasanya setiap kata adalah doa untuk itu berhati-
hatilah dalam berkata.
Mungkin Tuhan tidak memberikan apa yang kita
inginkan, tapi yakinlah bahwa Tuhan selalu
memberikan apa yang kita butuhkan.
Tuhan mempunyai rencana yang beda untuk umatnya
dan yakinlah bahwa Tuhan telah menyiapkan rencana
indah untuk setiap umat-Nya.
vi
Persembahan
Syukur Alhamdulillahirobbil' alamin segala puji bagi Allah SWT, atas nikmat
serta limpahan rahmat dan hidayahnya sehingga skripsi ini dapat
terselesaikan.
Dengan terselesaikan skripsi ini penulis persembahkan untuk kedua orang
tua yang telah iklas mendoakan, mengorbankan tenaga dan pikiran serta
hartanya untuk mengasuh, mendidik, memberi dukungan dan nasehat demi
kebahagiaan dan kesuksesan penulis.
Terimakasih untuk kakak dan adik tersayang yang telah memotivasi dan
selalu mengingatkan untuk cepat menyelesaikan skripsi ini. Semoga kelak
kita dapat menjadi orang yang berguna didunia dan akhirat dan jangan
bosan-bosan menuntu ilmu.
Untuk yana, nisa, rani , dheaa , vidy, carina. aaaaaaa miss you guys.
Semoga kita menjadi orang-orang sukses.Aminn
Untuk anak-anak UKM PFC..Juli badriyah, Andry Bajul, Dennis,Arif, anggota
7icons (cindy,zeno,novi ndut,suci,arifah) dan anak-yang tidak dapat saya
sebutkan satu persatu.
Semua anak sujuran (gondrong) terimakasih selama ini membantu dan
menemani selama membuat skripsi..susah senang bersama mencari dosen..
Sukses ojok lali rek "Berlayar".
Seluruh Dosen STIE Perbanas Surabaya yang telah membimbing dan
memberikan ilmunya.
Untuk Satpam STIE Perbanas yang telah membantu mendapatkan parkir,
terimakasih.
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur alhamdulilah kehadirat ALLAH SWT berkat rahmat-Nya
sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yang berjudul Pengaruh Laba
Akuntansi, Arus Kas Operasi Dan Nilai Buku Ekuitas Terhadap Harga
Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan
LQ-45 Yang Terdaftar di BEI. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk
memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan strata satu jurusan
akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Penulis menyadari
bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak sangatlah sulit.
Dalam penulisan skripsi ini penulis telah banyak menerima bimbingan dan
bantuan dari berbagai pihak. Penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Prof. Dr.Tatik Suryani, Psi., M.M selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Supriyati, SE., M.Si.,Ak. selaku Ketua Program Pendidikan Strata
Satu Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Diyah Pujiati,S.E.,M.Si.,Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan bimbingan dan dukungan dalam penyusunan skripsi ini.
4. Bayu Sarjono,S.E.,Ak,M.Ak,BKP selaku Co.Dosen Pembimbinng saya di
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
5. Serta semua pihak yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu, sekali lagi
saya ucapkan terima kasih.
Penulis menyadari bahwa dalam Tugas Akhir ini jauh dari kesempurnaan,
oleh karena itu penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak yang
berguna untuk perbaikan skripsi ini.
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL................................................................................................i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI............................................................ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI..................................................................iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI.................................................................iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN...........................................................v
KATA PENGANTAR...........................................................................................vii
DAFTAR ISI ........................................................................................................ viii
DAFTAR TABEL ....................................................................................................x
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xi
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xii
ABSTRACT ......................................................................................................... xiii
BAB I PENDAHULUAN ......................................................................................1
1.1 Latar Belakang ...................................................................................5
1.2 Rumusan Masalah ..............................................................................5
1.3 Tujuan Penelitian ...............................................................................6
1.4 Manfaat Penelitian .............................................................................7
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ............................................................9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................................9
2.1 Penelitian Terdahulu ..........................................................................9
2.2 Landasan Teori .................................................................................14
2.2.1 Pasar Modal ............................................................................14
2.2.2 Pengertian Investasi ...............................................................14
2.2.3 Signalling Theory ...................................................................15
2.3 Laporan Keuangan ...........................................................................16
2.4 Tujuan Laporan Keuangan ...............................................................16
2.5 Jenis-jenis Laporan Keuangan .........................................................17
2.6 Laba Akuntansi ................................................................................18
2.7 Keunggulan dan Kelemahan Laba Akuntansi ..................................19
2.8 Tujuan Laba Akuntansi ....................................................................20
2.9 Pengertian Arus Kas .........................................................................20
2.9.1 Tujuan Laporan Arus Kas ......................................................21
2.9.2 Kemampuan Laporan Arus Kas .............................................22
2.10 Nilai Buku Ekuitas Perlembar Saham ..............................................24
2.11 Profitabilitas .....................................................................................25
2.12 Harga Saham ....................................................................................25
2.13 Indeks Liquid 45 ..............................................................................26
2.14 Pengaruh Masing-masing Variabel Terhadap Harga Saham ...........27
2.14.1 Hubungan Laba Akuntansi Terhadap Harga Saham .............27
2.14.2 Hubungan Arus Kas Operasi Dengan Harga Saham.............28
2.14.3 Hubungan Nilai Buku Terhadap Harga Saham .....................29
2.14.4 Hubungan Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, dan
Nilai Buku Ekuitas Terhadap ROE Sebagai Variabel
ix
Variabel Moderating .............................................................29
2.15 Kerangka Pemikiran .........................................................................31
2.16 Hipotesis Penelitian ..........................................................................31
BAB III METODE PENELITIAN.........................................................................33
3.1 Rancangan Penelitian .......................................................................33
3.1.1 Berdasarkan Tujuan Penelitian ...............................................33
3.1.2 Berdasarkan Karakteristik Masalah ........................................33
3.1.3 Berdasarkan Sifat dan Jenis Data ............................................34
3.2 Batasan Penelitian ............................................................................34
3.3 Indentifikasi Variabel .......................................................................34
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...............................35
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .......................38
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ...............................................38
3.7 Teknik Analisis Data ........................................................................39
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .......44
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ...........................................................44
4.2 Teknik Analisis Data ........................................................................46
4.2.1 Analisis Deskriptif .................................................................46
4.2.2 Analisis Statistik.....................................................................51
4.2.2.1 Model Regresi Linier Berganda .................................51
4.3 Pembahasan ......................................................................................60
4.3.1 Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Harga Saham ................60
4.3.2 Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Harga Saham .............61
4.3.3 Pengaruh Nilai Buku Ekuitas Terhadap Harga Saham ...........62
4.3.4 Pengaruh Laba Akuntansi Terhadap Harga Saham
Dengan ROE Sebagai Variabel Moderating ...........................64
4.3.5 Pengaruh Arus Kas Operasi Terhadap Harga Saham
Dengan ROE Sebagai Variabel Moderating ...........................65
4.3.6 Pengaruh Nilai Buku Ekuitas Terhadap Harga Saham
Dengan ROE Sebagai Variabel Moderating ...........................66
BAB V PENUTUP ................................................................................................67
5.1 Kesimpulan ......................................................................................67
5.2 Keterbatasan Penelitian ....................................................................69
5.3 Saran .................................................................................................70
DAFTAR PUSTAKA
x
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 3.1 : Operasional Variabel Penelitian 37
Tabel 4.1 : Seleksi Sampel 45
Tabel 4.2 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Harga Saham 44
Tabel 4.3 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Laba Akuntansi 48
Tabel 4.4 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Arus Kas Operasi 49
Tabel 4.5 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Nilai Buku Ekuitas 50
Tabel 4.6 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Profitabilitas (ROE) 51
Tabel 4.7 : Hasil Uji Normalitas 52
Tabel 4.8 : Koefisien Determinasi 53
Tabel 4.9 : Analisis Uji F 54
Tabel 4.10 : Analisis Uji t 55
Tabel 4.11 : Uji Normalitas Dengan Variabel Moderating 57
Tabel 4.12 : Uji Interaksi 1 58
Tabel 4.13 : Uji Interaksi 2 58
Tabel 4.14 : Uji Interaksi 3 59
xi
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 31
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Sampel Perusahaan Indeks LQ-45
Lampiran 2 : Data Penelitian
Lampiran 3 : Analisis Deskriptif
Lampiran 4 : Hasil Uji Statistik
xiii
THE INFLUENCE OF ACCOUNTING PROFIT,
OPERATING CASH FLOW AND BOOK VALUE OF
EQUITY AND PROFITABILITY AS A MODERATING
VARIABLE ON THE LQ-45 INDEX REGISTERED IN BEI
ABSTRACT
For companies that want to continue to develop his efforts certainly
should be able to increase its capital by selling shares in the stock market. The
rapid development of capital market in Indonesia currently needs the support of
rapid and continuous information. One of these is financial condition information.
For that financial statements must be able to illustrate the financial position and
the results of his company's efforts at any given moment is reasonably.
This research aims to know factors influencing accounting Income,
operating cash flow and book value of equity against the share price with
profitability as a moderating variable. Method of sampling using a purposive
sampling method and multiple linear gegresi interaction with test in the research.
The number of samples in this study was 72 companies incorporated in the LQ-45
index in the period of 2010-2011. The results of this research indicate that: 1)
accounting income do not have an effect on the share price 2.) Operating cash
flow is not nberpengaruh to the stock price is 3.) The book value of equity effect
on share prices of 4.) that ROE is not moderating variables influence the
accounting Profit, operating cash flow and book value of equity against the share
price.
Keywords: accounting Income, operating cash flow, book value of equity,
profitability and stock price