Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

Embed Size (px)

Citation preview

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    1/20

    Pensii private obligatorii

    n contextul unui fenomen tot mai accentuat de mbtrnire a populaiei care pune presiune din ce nce mai mare asupra mecanismelor de protecie social, gestionarea sistemului public de pensii areprezentat o provocare pentru toate statele lumii, inclusiv pentru cele dezvoltate economic, cusisteme de securitate social de tradiie.Astfel, att la nivel european ct i la nivel naional, s-a ridicat problema reformrii acestor sistemepentru a asigura sustenabilitatea schemelor publice de pensii, n vederea creterii calitii vieiipensionarilor, mai apropiat de cea din perioada activ, prin introducerea i implementarea n cadrulsistemului de asigurri sociale a unor dou componente noi, una obligatorie cealalt facultativ,ambele administrate de ctre companii private.

    Reforma pensiilor nseamn extinderea bazelor sistemului de pensii prin adugarea a nc dousurse de pensie (Pilonul II i Pilonul III), suplimentar la pensia public de Stat (Pilonul I).PILONUL II este denumirea dat sistemului de pensii administrate privat, cu contribuii definite,

    obligatorii pentru persoanele de pn n 35 ani i opionale pentru persoanele cu vrsta cuprinsntre 35 i 45 de ani.PILONUL III este denumirea dat sistemului de pensii facultative, administrate de companiiprivate, sistem bazat pe conturi individuale i aderare facultativ.

    Scopul sistemului fondurilor de pensii administrate privat (obligatorii) este asigurarea unei pensiiprivate, care suplimenteaz pensia acordat de sistemul public, pe baza colectrii i investirii dectre companii private specializate, n interesul participanilor, a unei pri din contribuiaindividual de asigurri sociale.

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    2/20

    Un sistem de pensii echilibrat va duce la: Eliminarea presiunii asupra bugetului asigurrilor sociale, de Stat; Stimularea creterii economice prin investirea sumelor acumulate n fondurile de pensii private; Dezvoltare pieei de capital. Activele fondurilor de pensii private pot sprijini att dezvoltareapieei de capital ct i dezvoltarea proiectelor de investiii lansate de Stat sau mediul privat, prinprghiile oferite de piaa de capital.

    Contribuiile la fondurile de pensii private sunt nominale i, imediat dup ce sunt virate n contulsalariatului, devin proprietatea acestuia.Pn la pensionare banii strni n contul fondului de pensii ales vor fi investii, prudenial, de ctreo companie specializat, autorizat de ctre CSSPP. Se pot transfera drepturile dac salariatul isischimba locul de munc, domiciliul sau reedina ntr-un stat membru al Uniunii Europene sauaparinnd Spaiului Economic European. De asemenea, verificarea activului personal se poate facen orice moment. Activele strnse n contul de pensie privat pot fi motenite.Dup pensionare se poate utiliza activul personal pentru plata pensiei private sau se poate primipensia privat ntr-o rat unic sau ealonat.

    Pilonul II

    Sistemul pensiilor administrate privat este reglementat n Romnia prin Legea nr. 411/2004.Aceasta prevede c angajaii care contribuie la sistemul public de pensii i care au vrsta pn n 35de ani sunt obligai s adere la un fond de pensii administrat privat, n timp ce angajaii cu vrstacuprins ntre 35 i 45 de ani pot opta s adere la un astfel de fond.n prezent fiecare angajat pltete o contribuie de asigurri sociale (CAS) aferent sistemului publicde pensii, contribuie echivalent cu 10,5% din salariul brut al fiecrui contribuabil.

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    3/20

    Contribuia la un fond de pensii private nu instituie obligaii financiare suplimentare pentruparticipani, ci este o parte din contribuia individual datorat la sistemul public de pensii, nprezent, cota transferat este de 2,5% (2010) urmnd s ajung la 6% n 2016.Optnd pentru o pensie privat, o parte din aceast contribuie va fi redirecionat ctre contulindividual deschis in numele fiecarui participant la fondul de pensii private ales.

    Pilonul II (componenta obligatorie a sistemului pensiilor private) - pensiile administrate privat,presupune transferul lunar al unei parti din contributia la asigurarile sociale (CAS), catre un fond depensii administrat privat (administratorii fiind societati cu capital privat, autorizate de catre CSSPP).In acest fel, se va putea beneficia de o pensie suplimentara, distincta de pensia primita de la stat(pensia de la stat nu va fi afectata in nici un fel, insa in plus fata de aceasta, se va primi si pensiasuplimentara).Diferenta esentiala intre fondurile de pensii facultative si cele administrate privat (obligatorii),consta in faptul ca in cazul componentei obligatorii, salariatul nu va plati nimic in plus dreptcontributie lunara. In cazul fondurilor de pensii facultative contributia constituia o suma care seputea plati suplimentar, daca optiunea era de a deveni participant la un fond de pensii facultative, inlimita a 15% din venitul lunar brut.In schimb, contributia la fondurile de pensii administrate privat este o parte din contributia deasigurari sociale pentru pensia publica, redirectionata in administrarea societatilor cu capital privat,salariatul neavand nici un fel de obligatie financiara suplimentara. Practic, din sumele care deja suntretinute din salariul brut, o parte va constitui contributia la fondurile administrate privat- in primulan de functionare, cota transferata catre fondurile de pensii administrate privat va fi de 2% din CAS,urmand ca aceasta sa ajunga la 6% in decursul a 8 ani de la inceperea functionarii.Este imprtant de retinut faptul ca, contribuabilul nu se poate retrage din sistemul pensiiloradministrate privat (obligatorii). Din momentul in care s-a aderat la un fond de pensii administratprivat, pana in momentul pensionarii, atata vreme cat datorati contributia de asigurari sociale, esteobligatorie contribuitia la un fond de pensii.In cazul in care dupa o perioada de timp de la aderare, evolutia fondului nu este satisfacatoare,exista optiunea transferarii la alt fond de pensii administrate privat, platind comisioanele prevazutesi penalitatile de transfer (daca este cazul) si respectand procedura stabilita prin normele emise deCSSPP.

    Instrumente financiare in care pot investi fondurile de pensii obligatorii

    Fondurile de pensii functioneaza pe principiul fondurilor de investitii, contributiile participantilorfiind investite astfel incat sa se obtina maximizarea veniturilor acestora. Investitiile vor fi realizateastfel incat sa se mentina un nivel adecvat al solvabilitatii si lichiditatii si de asemenea, astfel incatsa se realizeze diversificarea investitiilor. De altfel, diversficarea investitiilor este asigurata si prinlimitarea (de catre legislatia in vigoare) la 5% a procentului care poate fi investit intr-o singurasocietate, astfel incat sa se evite concentrarea riscurilor pe un emitent sau pe un grup de emitenti. De

    asemenea, investitiile se vor realiza astfel incat sa evite un grad ridicat de dependenta de un anumitactiv.Instrumentele financiare in care pot fi investite contributiile participantilor la fondurile de pensiiobligatorii, conform prevederilor legislatiei, includ instrumente ale pietei monetare, titluri de stat(emise de Ministerul Finantelor Publice sau de state membre UE sau care apartin SpatiuluiEconomic European), valori mobiliare, titluri de stat, obligatiuni si titluri de participare. Profilul derisc al fondurilor va fi determinat practic de proportia in care aceste instrumente se vor regasi inpolitica de investitii a fiecarui fond.

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    4/20

    Politica de investitii a fiecarui fond de pensii obligatorii va fi publica (in momentul in care fondurilevor fi autorizate de CSSPP), prin intermediul prospectului fondurilor. Trebuie mentionat faptul ca ponderea fiecaruia dintre instrumentele financiare in care fondurile pot investi este limitata delegislatie. Astfel, administratorii fondurilor nu vor putea investi mai mult de 20% din valoarea totalaa activelor fondului in instrumente ale pietei monetare (inclusiv conturi si depozite in lei la banci),si de asemenea, nu mai mult de 50% din activele fondului in valori mobiliare (tranzactionate pe

    piete reglementate si supravegheate din Romania, tari membre UE sau care apartin SpatiuluiEconomic European).In ceea ce priveste titlurile de stat (emise de Ministerul Finantelor Publice, sau state membre UE)limita maxima este de 70% din valoarea totala a activelor fondului, in vreme ce investitiile in titluride stat si alte valori mobiliare emise de state terte nu pot depasi limita de 15%. De asemenea, pentruscaderea riscurilor investitiei, administratorii au posibilitatea de a investi si in instrumentefinanciare derivate. Din categoria activelor in care fondurile de pensii nu pot face investitii se potmentiona: activele care nu pot fi instrainate conform legii, antichitati, lucrari de arta (acestea fiindconsiderate a face parte din categoria activelor a caror evaluare este incerta), bunurile imobiliare, siactiunile sau obligatiunile emise de administratorul fondului

    Analiz privind evoluia sistemului de pensii private n anul 2010

    Anul 2010 a fost caracterizat de evoluia uor ascendent a sistemului de pensii private dinRomnia. Numrul de participani i activele nete au continuat s nregistreze creteri constante,pstrnd tendina nregistrat n partea a doua a anului 2009, cu valori semnificativ mai mici dectcele din prima parte a anului 2009, n contextul intern i internaional marcat de efectele crizeifinanciare.Astfel, la 31 decembrie 2010, activele nete ale fondurilor de pensii private din Romnia nsumau ntotal 4.659,9 milioane de lei, n cretere cu 80,0% fa de decembrie 2009, reprezentnd 0,9% dinProdusul Intern Brut, comparativ cu 0,5% n decembrie 2009 i cu 0,2% n decembrie 20081.

    Pondere active nete fonduri de pensii private n PIB 2008 2010

    2008 2009 2010

    PIB - mil.lei 514.654 491.274 511.582Pondere active nete pensii privatein PIB - mil.lei

    0,2% 0,5% 0,9%

    Pondere active nete fonduri depensii administrate privat in PIB -mil.lei

    0,2% 0,5% 0,8%

    Pondere active nete fonduri depensii facultative in PIB - mil.lei

    0,0% 0,0% 0,1%

    1Produsul Intern Brut: 2008 si 2009, date Institutul Naional de Statistic, 2010, date Comisia Naional dePrognoz.

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    5/20

    Evoluie ponderi active nete fonduri de pensii private n PIB 2008 - 2010

    n cazul celor nou fondurilor de pensii administrate privat conform datelor CSSPP, n decembrie2010, 5.186,4 mii persoane participau la Pilonul II, o cretere cu 5,6% fa de decembrie 2009.Valoarea activelor nete nregistrat de fondurile de pensii administrate privat a fost de 4.331,9milioane lei (1.009 milioane euro curs mediu BNR la 31 decembrie 2010), o cretere cu 28,2%fa de semestrul I 2010.n condiiile creterii cotei de contribuie de la 2% la 2,5% din venitul brut realizat 2, s-au nregistrati creteri ale sumelor virate ctre fondurile de pensii la 1.564,0 milioane lei (364,4 milioane euro)n cursul anului 2010, respectiv o cretere cu 18,0% fa de anul 2009.

    Pe parcursul anului trecut, i unii dintre indicatorii economici i sociali au nregistrat, creterimodeste sau scderi uoare, dup caz3, evideniate n evoluia numrului de participani i acontribuiilor virate ctre fondurile de pensii private.

    Evoluie efectiv salariai, omeri i rata omajului 2008 - 2010

    2

    n luna martie 2010 pentru luna de referin ianuarie 2010.3

    INS Buletin lunar nr.10/2010.

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    6/20

    Evoluie ctig salarial mediu brut i net i indicele preurilor de consum 2008 - 2010

    Astfel, efectivul de salariai pe economie, pe un trend descendent, ncepnd din 2009, a nregistrat oscdere cu 4,7% octombrie 2010/decembrie 2009 i cu 5,6% octombrie 2010/ octombrie 2009.

    n cazul omerilor nregistrai, s-a constatat o scdere a numrului acestora, cu 9,0% octombrie2010/decembrie 2009 i cu 1,3% octombrie 2010/octombrie 2009. n luna octombrie 2010, rataomajului a fost de 7,1%, n scdere constant pe parcursul semestrului II 2010.i ctigul salarial mediu net pe economie a sczut n octombrie 2010, cu 9,3% fa decembrie 2009i cu 2,5% comparativ cu aceiai lun din 2009.Indicele preurilor de consum a fost 100,55% n octombrie 2010 fa de septembrie 2010 (cu o ratmedie lunar a inflaiei n perioada ianuarie octombrie 2010 de 0,7%)4

    Participanii i valoarea activelor la pensiile administrate privat (Pilonul II)

    La sfritul anului 2010 erau active noua fonduri de pensii administrate privat: ALICO, ARIPI,

    AZT VIITORUL TAU, BCR, BRD, EUREKO, ING, PENSIA VIVA, i VITAL.Evoluie trimestrial active nete i numr participani 2008 2010

    4INS Buletin lunar nr.10/2010.

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    7/20

    n condiiile meninerii trendului descendent nregistrat de efectivul de salariai, la sfritul anului2010, n Registrul participanilor erau nregistrate 5.186,4 mii persoane, o cretere cu 5,6% fa dedecembrie 2009, i cu 2,6% fa de iunie 2010. Comparativ cu noiembrie 2010, creterea a fost de0,6% .

    Numr participani (mii pers.) - Pilon II

    Nr.crt.

    Fond de pensiiadministrat privat

    31.12.2009 30.06.2010 31.12.2010 Dec. 2010/Dec. 2009

    Dec. 2010/Iunie 2010

    1 ING 1.628,3 1.642,6 1.656,7 1,7% 0,9%2 AZT VIITORUL TAU 1.255,9 1.273,9 1.299,6 3,5% 2,0%3 ARIPI 465,3 482,0 496,0 6,6% 2,9%4 PENSIA VIVA 358,0 371,5 382,7 6,9% 3,0%5 EUREKO 335,6 357,0 368,5 9,8% 3,2%6 BCR 242,9 318,1 337,1 38,8% 6,0%7 ALICO 303,8 315,8 326,9 7,6% 3,5%8 VITAL 153,8 165,6 176,4 14,7% 6,5%9 BRD 115,8 128,6 142,6 23,2% 10,9%

    TOTAL 4.913,2 5.055,1 5.186,4 5,6% 2,6%

    n luna decembrie 2010, 4,90 milioane participani erau nregistrai cu cel puin o contribuie viratla cele 9 fonduri de pensii administrate privat active, de la nceputul virrii acestora n sistem (mai2008), o cretere fa de decembrie 2009 cu 7,4% i cu 3,3% - iunie 2010. Comparativ cu noiembrie2010, creterea numrului de participani a fost de 0,7%.n decembrie 2010, din cele aproximativ 285 mii persoane pentru care nu au fost efectuate virri decontribuii din mai 2008 i pn n prezent, 66% aveau vrsta de pn n 35 ani i 34% vrsta depeste 35 ani, iar structura pe gen a fost urmtoarea: brbai 55% i femei 45%.Aceste proporii s-au nregistrat, n cea mai mare parte, pe fiecare fond n parte, corelat cuponderile deinute de fonduri n total numr conturi goale

    Cretere lunar numr participani 2009 2010

    Creterea lunar a numrului de participani a fost subunitar pe tot parcursul anului 2010,continund tendina nregistrat n 2009 (valorile anului 2009 au fost cuprinse ntre 0,9% 1,8%, ntimp ce n 2010 valorile au fost cuprinse ntre 0,4% 0,9%.

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    8/20

    Fondurile ING, AZT VIITORUL TU i ARIPI au continuat s nregistreze numrul cel mai marede participani. n funcie de numrul de participani, in decembrie 2010, gradul de concentrarepentru primele trei fonduri de pensii administrate privat a fost n decembrie 2010 de 67%, iar pentruprimele cinci fonduri 81%, pstrnd valori similare cu cele din lunile anterioare.

    Evoluie ponderi numr participani din total decembrie 2010

    Evoluie ponderi numr participani din total 2008 2010

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    9/20

    Repartizarea participanilor la fondurile de pensii administrate privat n funcie de regiunile dedezvoltare ale Romniei s-a meninut, cu variaii uoare, n tendinele semnalate nc de la nceputulsistemului (mai 2008).Astfel, la sfritul anului 2010, n Bucureti lucrau cei mai muli participani (angajai): 22,4%, iarcele mai bine reprezentate regiuni de dezvoltare din acest punct de vedere au fost: Bucureti Ilfov:24,7% i Regiunile de dezvoltare NORD - VEST: 11,9%, i CENTRU: 11,4%, cele trei

    regiuni reprezentnd 48,0% dintre participani.Structura pe regiuni de dezvoltare 2010

    n anul 2010, cele mai bine reprezentate activiti economice au fost: industria prelucrtoare cu 22%din participani i comerul cu 17%, urmate de construcii cu 8%, administraie public cu 7% iservicii administrative cu 7%, reprezentnd mpreun 62% dintre participani.Cele mai slab reprezentate au fost industria extractiv i cultura cu 1% i tranzaciile imobiliare cu0,6%. Ramurile cu o pondere de sub 1% reprezentau aproximativ 1,4% din total.

    Structura pe activiti economice 2010

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    10/20

    n decembrie 2010, 59% dintre participani aveau vrsta de pn n 35 ani i 41% vrsta de peste 35de ani. Pe gen, structura a fost urmtoarea: 52% erau brbai i 48% femei .

    Structura pe vrst i gen a participanilor 2009 2010

    Dac n cazul structurii pe gen nu au fost modificri de ponderi pe parcursul anului trecut, n cazulstructurii pe vrst, ponderea nregistrat de categoria persoanelor cu vrsta de peste 35 ani acrescut de la 38% n decembrie 2009 la 41% n decembrie 2010.Participanii cu statut de nerezident n Romnia reprezentau n decembrie 2010 0,3% din totalparticipanti.

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    11/20

    Valoarea activelor nete nregistrat de cele 9 fonduri de pensii a fost la sfritul anului 2010 de4.331,9 milioane lei (1.009 milioane euro), o cretere cu 81,7% fa de decembrie 2009 i cu28,2% fa de iunie 2010.

    Pilon II Active nete (mil. lei)

    Nr.

    crt.

    Fond de pensii

    administrat privat

    31.12.2009 30.06.2010 31.12.2010 Dec. 2010/

    Dec. 2009

    Dec. 2010/

    Iunie 20101 ING 938,0 1.323,7 1.697,78 81,0% 28,3%2 AZT VIITORUL TAU 557,6 793,5 1.012,80 81,6% 27,6%3 ARIPI 192,6 272,8 348,30 80,8% 27,7%4 PENSIA VIVA 158,3 223,6 284,74 79,8% 27,3%5 EUREKO 127,1 182,5 237,49 86,8% 30,1%6 BCR 101,7 170,1 221,86 118,1% 30,4%7 ALICO 168,9 241,8 306,45 81,4% 26,7%8 VITAL 63,4 88,6 115,08 81,4% 29,9%9 BRD 57,8 82,8 107,42 86,0% 29,7%

    TOTAL 2.384,4 3.379,4 4.331,9 81,7% 28,2%

    Creterea activelor nete n decembrie 2010 comparativ cu luna noiembrie 2010 a fost de 4,3%.Creterea lunar a activelor nete a continuat s fie uor mai lent n semestrul II 2010 fa de primaparte a anului 2010, pstrnd tendina manifestat ncepnd din trimestrul II 2009. Astfel, nperioada iunie 2009 decembrie 2010 s-au nregistrat valori cuprinse ntre 2,9% i 9,5%.Trendul manifestat n partea a doua a anului 2010 pe total active a fost nregistrat i la nivelulfiecrui fond n parte.Fondurile ING, AZT VIITORUL TU i ARIP au nregistrat cele mai mari valori ale activelor nete.Astfel gradul de concentrare pentru primele trei fonduri de pensii a fost de 71%, iar pentru primelecinci (primele trei urmate de ALICO i PENSIA VIVA) a fost de 84%.

    n semestrul II 2010 au fost virate, contribuii n valoare total de 797 milioane lei (186 milioane

    euro), n cretere cu 23,3% fa de semestrul II 2009 i cu 3,9% comparativ cu semestrul I 2010.

    Contribuii virate 2008 2010

    Suma total din contribuii virat n anul 2010 a fost de 1.564,0 milioane lei (364,4 milioane euro),iar de la nceputul virrii acestora n sistem i pn n prezent (32 runde de viramente, mai 2008 decembrie 2010), se ridic la 3.711 milioane lei (865 milioane euro).

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    12/20

    Contribuii virate, active nete i participani 2008 2010

    Structura investiiilor

    n anul 2010, ca i pe parcursul ntregului an 2009, structura portofoliilor fondurilor de pensiiadministrate privat a fost caracterizat de investiii preponderent n instrumente cu venit fix.

    Structur investiii evolutie trimestrial 2008 2010

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    13/20

    La sfaritul anului 2010, structura portofoliilor fondurilor de pensii a fost urmtoarea:

    Structura investitii 2010

    - Titluri de stat: 66,35% din total active, n cretere fa de decembrie 2009 i n scdere fata de

    iunie 2010. i valoarea activelor investite n titluri de stat a crescut comparativ cu decembrie 2009cu 86,3% i cu 30,3% fa de iunie 2010.- Obligaiuni ale organismelor strine neguvernamentale: 1,70% din total active, n scdere fa dedecembrie 2009 i iunie 2010, cu o scdere a valorii activelor investite n acest tip de instrumentfa de decembrie 2009 i o cretere cu 9,2% fa de iunie 2010.- Obligaiuni municipale: 1,27% din total active, cu un trend fluctuant, dar n scdere fa dedecembrie 2009 i n uoar cretere fa de iunie 2010.Ca valoare, activele investite n obligaiuni municipale au crescut cu 81,0% fa de decembrie 2009i cu 71,2% fa de iunie 2010.

    Structur investiii total (lei)

    Data DepoziteBancare

    Titluri de Stat ObligatiuniMunicipale

    Obligatiunicorporative

    Obligatiuni aleorganismelor

    straineneguvernamentale

    Actiuni Ti tluri departicipareOPCVM

    Instrumentede

    acoperirea riscului

    Sume in cursde decontare

    31.12.2009 116.838.480 1.543.477.930 30.458.570 315.704.432 91.083.320 222.942.189 21.669.207 398.222 43.200.366

    30.06.2010 245.242.096 2.207.651.416 32.205.577 482.534.647 67.487.039 334.786.692 20.614.267 -404.059 -8.929.590

    31.12.2010 311.045.508 2.876.019.324 55.138.304 476.774.413 73.718.123 529.555.193 22.660.275 1.271.036 -11.879.069

    - Obligaiuni corporative: 11,00% din total active, n scdere fa de decembrie 2009, dar i fa deiunie 2010. Ca valoare, activele investite n obligaiuni corporative au nregistrat o cretere cu51,0% fa de decembrie 2009 i o scdere cu 1,2% fa de iunie 2010.- Depozite bancare: 7,18% din total active, un trend descrescator de la nceputul funcionriisistemului, dar n cretere fa de decembrie 2009. Ca valoare, activele investite n depozite bancare

    au crescut cu 166,2% comparativ cu 2009 i cu 26,8 % fa de iunie 2010.- Aciuni: 12,20% din total active, n cretere fa de decembrie 2009 i fa de iunie 2010. Valoareaactivelor investite n aciuni a crescut cu 137,5% comparativ cu decembrie 2009 i cu 58,2% fa deiunie 2010.- Titluri de participare: 0,52% din total active, n scdere fa de decembrie 2009 i iunie 2010.Valoarea activelor investite a crescut cu 4,6% fa de decembrie 2009 i cu 9,9% fa de iunie 2010.- Instrumentele de acoperire a riscului au reprezentat 0,03% din total active fonduri de pensiiadministrate privat.

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    14/20

    - Sumele n curs de decontare pentru achiziionare/vnzare active sau disponibiliti n cont curentreprezentau -0,27%.

    Structur portofolii investiionale fonduri de pensii decembrie 2010

    Tendinele semnalate n structura investiiilor pe total fonduri de pensii administrate privatnregistrat la sfritul anului 2010 s-au observat, n mare parte, i n structura portofoliilor fiecruifond n parte.n decembrie 2010, 86,3% din activele fondurilor de pensii administrate privat erau plasate n ar,iar restul de 13,7% erau investiii externe.

    Structur investiii plasamente instrumente financiare decembrie 2010

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    15/20

    Evoluie structur investiii plasamente instrumente financiare 2009 2010

    Se constat o cretere a ponderii categoriei de investiii cu expunere realizat intern fa dedecembrie (cnd a atins 85,6%), dar i fa de iunie 2010 (cnd a nregistrat 84,5%), n condiiileunei creteri a sumelor investite fa de decembrie 2009 cu 83% i de 31% fa de iunie 2010 (pefondul creterii constante a volumului activelor nete ale fondurilor de pensii administrate privat).

    Conform cerinelor de transparen privind publicarea ratelor de rentabilitate de ctre CSSPP,aceasta a publicat pentru luna decembrie 2010 urmtoarele valori:- Rata de rentabilitate anualizat a fondurilor de pensii administrate privat cu grad de risc ridicat:

    o ARIPI: 15,1962%- Ratele de rentabilitate anualizate ale fondurilor de pensii administrate privat cu grad de risc mediu:

    o ALICO: 14,9881 %o AZT VIITORUL TU: 15,1536%o BCR: 14,4079%o BRD: 12,6533 %o EUREKO: 13,7575%o ING: 16,0363%o PENSIA VIVA: 13,0094%o VITAL: 11,5601%

    Rata de rentabilitate minim a fondurilor din categoria de risc ridicat: 5,8752%. Rata de rentabilitate minim a fondurilor din categoria de risc mediu: 7,3441%. Rata medie ponderat de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii private pentru ultim ele 24luni: 15,0991%.

    Fondurile de pensii private au rmas conservatoare investind n continuare n titluri de stat (la 31decembrie 2010 deineau 4,93% din totalul emisiunilor de titluri de stat aflate n circulaie). Cu toateacestea, au rmas i investitori activi pe piaa local de capital (numai valoarea la 31 decembrie 2010 aprimilor 10 emiteni din portofoliu de 342,86 mil. lei este mai mare dect ntregul portofoliu de aciunideinut cu un an n urm de 248,71 mil. lei). n acelai timp riscul valutar rmne redus ca urmare a uneiexpuneri mici fa de valute (7,68% din total active) i a utilizrii instrumentelor specifice de proteciefa de acest risc.

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    16/20

    La finele lunii februarie 2011 activele totale aflate n administrare la nivelul ntregului sistem depensii private erau de 5.035,67 milioane lei (1.194,70 milioane euro , BNR curs de schimb 28februarie 2011) n cretere cu 3,94% fa de luna anterioar i 70,36% mai mari dect n urm cu 12luni (cretere cu 66,01% raportat la moneda euro).

    Contribuiile medii se afl n cretere fa de februarie 2010 (ca urmare a creterii cotei decontribuii de la 2% la 2,5%), dar i fa de ianuarie 2011 (urmare a faptului c n luna februarie aufost ncasate contribuiile aferente drepturilor salariale ale lunii decembrie, care au inclus pe lngsalariile de baz i prime acordate de angajatori).

    Valoarea medie a conturilor, care reprezint mai mult un indicator al calitii portofoliului - numrparticipani care pltesc n mod regulat contribuii i valoarea medie a contribuiei - i mai puin unindicator al performanei investiiilor la nivelul Pilonului II este n cretere (893,01 lei).n luna februarie 2011 fondurile de pensii administrate privat au realizat noi achiziii, incluznd nportofoliile lor noi emisiuni de certificate de trezorerie emise de statul romn, precum i titluri destat emise de statul ungar i statul rus. De asemenea au ales s exclud din portofoliile lor aciunitranzacionate pe bursele vest-europene, precum i s reduc expunerea pe titlurile de stat emise destatul grec.

    Valoarea activelor nete nregistrat de fondurile de pensii administrate privat Pilonul II a fost de4.682,88 milioane lei (1.111,00 milioane de euro, BNR curs de schimb 28 februarie 2011), n

    cretere cu 4,02% fa de ianuarie 2011 i cu 71,80% mai mare dect n februarie 2010 (cretere cu67,41% raportat la moneda euro).

    n februarie 2011, un numr de 5,24 mil de persoane erau nregistrate n Registrul participanilor, ncretere cu 5,47% fa de februarie 2010 i cu 0,63% fa de ianuarie 2011.

    Valoarea medie a unui cont la nivelul Pilonului II este de 893,01 le participant, n cretere cu 3,37%fa de luna ianuarie 2011 i cu 62,88% peste valoarea nregistrat n urm cu 12 luni.

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    17/20

    Pilon II Cot de pia n funcie de active nete

    Singurele fonduri de pensii administrate privat care au o cot de pia n funcie de activele nete maimare dect cota de pia n funcie de numrul de participani sunt ING i ALICO. Ca urmare,aceste dou fonduri nregistreaz i cele mai mari valori medii ale conturilor participanilor de1.100,41 lei (ING) i 998,40 lei (ALICO).La polul opus, EUREKO (689,16 lei) i VITAL (686,82 lei) nregistreaz cele mai mici valori mediiale conturilor participanilor.

    Pilon II Cot de pia n funcie de participani

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    18/20

    Indicatorii de performan ai fondurilor de pensii administrate privat nregistrai n februarie 2011au fost:- Rata de rentabilitate anualizat a fondurilor de pensii administrate privat cu grad de risc ridicat:

    o ARIPI: 15,1372%- Ratele de rentabilitate anualizate ale fondurilor de pensii administrate privat cu grad de risc mediu:

    o ALICO: 14,4503 %

    o AZT VIITORUL TU: 15,1155%o BCR: 14,1767%o BRD: 12,4965 %o EUREKO: 13,8491%o ING: 15,5138%o PENSIA VIVA: 13,1051%o VITAL: 11,1365%

    Rata de rentabilitate minim a fondurilor din categoria de risc ridicat: 5,7955%. Rata de rentabilitate minim a fondurilor din categoria de risc mediu: 7,2444%. Rata medie ponderat de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii private pentru ultimele 24 luni:

    14,8310%.Rata medie ponderat de rentabilitate iun.10-feb.11- Pilon II

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    19/20

    Pilon II Rate de rentabilitate anualizate feb.11

    n condiiile n care nu se va manifesta riscul legislativ care s afecteze negativ programul contribuiilorparticipanilor, sectorul pensiilor private va crete n importan pentru economie (n anul 2010 a ajunsla 0,91% din PIB) fiind ateptat o cretere peste 1% din PIB n prima jumtate a anului 2011.Rolul sectorului pensiilor private este cu att mai important cu ct duce la scderea presiunilorviitoare asupra sistemului public de pensii (previziunile demografice pentru anii urmtori sunt dembtrnire a populaiei) precum i prin prisma investiiilor care le aduce n economie: investiii ncompaniile romneti listate pe burs i creditarea statului i segmentului privat autohton (prinintermediul titlurilor de stat, obligaiunilor emise de autoritile locale i a obligaiunilorcorporative).

  • 8/6/2019 Pensiile Private Obligatorii PILONUL II

    20/20

    BIBLIOGRAFIE

    Institutul Naional de Statistic - Buletin lunar nr.10/2010Comisia Naional de PrognozBuletin informativ CSSPP -Nr.12/2010Buletin informativ CSSPP -Nr.2/2011

    http://www.csspp.ro/uploads/files/110215-buletin-lunar-ianuarie-2011_ulxs.pdfhttp://www.csspp.ro/uploads/files/110215-buletin-lunar-ianuarie-2011_ulxs.pdfhttp://www.csspp.ro/uploads/files/110215-buletin-lunar-ianuarie-2011_ulxs.pdfhttp://www.csspp.ro/uploads/files/110215-buletin-lunar-ianuarie-2011_ulxs.pdf