19
Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Pensiones a Fondo Boletín mensual para planes de pensiones 1. Situación en los mercados Escenario General 3 Renta Fija 4 Renta Variable 5 Materias Primas 6 Divisas 6 2. Novedades Tema del Mes 7 IORP II: nueva directiva de los Fondos de Pensiones de Empleo 7 Legislación 12 Consulta a la DGSFP sobre la retirada de excesos de aportaciones a Planes de Pensiones 12 Consulta a la DGSFP sobre la contingencia de invalidez 12 Consulta a la DGSFP sobre la aplicación de la reducción del 40% al cobro de prestaciones en forma de capital 13 ¿Sabías que... 15 Declaración del IRPF: Renta WEB sustituye al programa PADRE 15 Mayo 2017 84

Pensiones a Fondo€¦ · Pensiones a Fondo Mayo 2017 Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 3 Escenario General: - La disipación del riesgo

  • Upload
    others

  • View
    9

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes.

Pensiones a FondoBoletín mensual para planes de pensiones

1. Situación en los mercados Escenario General 3

Renta Fija 4

Renta Variable 5

Materias Primas 6

Divisas 6

2. Novedades Tema del Mes 7

IORP II: nueva directiva de los Fondos de Pensiones de Empleo 7

Legislación 12

Consulta a la DGSFP sobre la retirada de excesos de aportaciones a Planes de Pensiones 12

Consulta a la DGSFP sobre la contingencia de invalidez 12

Consulta a la DGSFP sobre la aplicación de la reducción del 40% al cobro de prestaciones en forma de capital 13

¿Sabías que... 15

Declaración del IRPF: Renta WEB sustituye al programa PADRE 15

Mayo 2017

84

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 2

1. Situación de los mercadosPresentaciónxxx

David CarrascoDirector Pensiones BBVA

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 3

Escenario General:

- La disipación del riesgo político en Europa tras los resultados de la primera vuelta de las elecciones presidenciales francesas ha dado un respiro a los mercados, que habían iniciado abril con un aumento de la aversión al riesgo ante las dudas sobre la reflación y la incertidumbre geopolítica. Sin embargo, y aunque algunos datos macro han sorprendido a la baja, tanto el crecimiento económico nominal como los beneficios empresariales están mejorando y se espera una política monetaria algo menos acomodaticia pese a la cautela del BCE, y una política fiscal más expansiva (anuncio, aunque con pocos detalles, de la reforma impositiva propuesta por la administración Trump). Con todo ello, tenemos un movimiento de ida y vuelta en la volatilidad y en muchos activos durante el mes, que termina con mejoras en la renta variable y el crédito, sobre todo en Europa y el sector financiero, estrechamiento de las primas de riesgo de la deuda francesa y de la periferia europea, y apreciación del euro.

- En EE.UU., a pesar de que la actividad económica sigue situándose en zona expansiva, los datos publicados en abril han sorprendido a la baja. Tanto los indicadores manufactureros como de servicios han bajado mientras que la creación de empleo se ralentiza hasta 98.000 empleos mensuales en marzo. Por otro lado, el PIB del 1T desaceleró hasta un 0,7% anualizado, con un consumo débil (0,3%) aunque con una desacumulación de inventarios que podría darse la vuelta en próximos trimestres.

- En la zona euro, los datos de confianza y sentimiento siguen mejorando, con la confianza del consumidor y el índice de sentimiento económico alcanzando máximos de los últimos 10 años. Sin embargo, los datos de actividad real no se muestran tan fuertes. Por países, sigue destacando la fortaleza de España con un crecimiento económico del 0,8% (3% anualizado) en el primer trimestre.

- En China, abril ha sido muy positivo desde el punto de vista económico, con la práctica totalidad de los indicadores publicados batiendo expectativas. Destaca el crecimiento del PIB del 1T17 en 6,9% interanual.

- Respecto a los precios, en EE.UU. la inflación de marzo baja hasta el 2,4% (desde el 2,7%) y la subyacente al 2% (desde el 2,2%). En la eurozona, la inflación en abril sube y se sitúa en el 1,9% (subyacente en 1,2%).

-8

-4

0

4

8

12

mar

-05

sep-

05m

ar-0

6se

p-06

mar

-07

sep-

07m

ar-0

8se

p-08

mar

-09

sep-

09m

ar-1

0se

p-10

mar

-11

sep-

11m

ar-1

2se

p-12

mar

-13

sep-

13m

ar-1

4se

p-14

mar

-15

sep-

15m

ar-1

6se

p-16

PIB (tasa interanual)

Latam*AsiaEuropa EmergenteG7 * Brasil, Chile, Colombia, México, Perú

Fuente: Bloomberg y Datastream

Resumen de Principales Datos (30/04/2017):Nivel Variación

Mes2017 Nivel Variación

Mes2017

Divisas Renta Variable

EUR frente al USD 1,0901 1,90% 3,40% S&P500 2384,2 0,90% 6,50%

EUR frente al YEN 121,46 2,00% -1,30% EuroStoxx50 3559,6 1,70% 8,20%

EUR frente al GBP 0,8418 -1,30% -1,50% Ibex 35 10715,8 2,40% 14,60%

Mercados Monetarios PSI20 5033,7 0,50% 7,60%

Euribor 3 meses -0,33% 0 pb -1 pb FTSE MIB 20609,2 0,60% 7,10%

Euribor 12 meses -0,12% -1 pb -4 pb FTSE 100 7203,9 -1,60% 0,90%

Renta Fija -1,30% 19196,7 1,50% 0,40%

10 años Alemania 0,32% -1 pb 11 pb MSCI Dev.World 1878,3 1,30% 7,30%

10 años USA 2,28% -11 pb -16 pb MSCI Emerging 978 2,00% 13,40%

Materias Primas MSCI Em.Europe 313,1 4,10% 5,40%

GS Metales Industriales 320,1 -2,90% 6,40% MSCI Latam 2600,7 -0,40% 11,10%

Brent 50,9 -3,50% -8,20% MSCI Asia 484,3 2,10% 15,60%

Oro 1267 1,40% 9,90%

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 4

Renta Fija: - Bancos Centrales: La publicación de las actas de la última reunión

de la Reserva Federal de EE.UU. reveló cierta discusión entre los miembros del FOMC sobre la política de reinversión de los activos en el balance de la Fed, con el mensaje central de una reducción gradual y predecible del balance, descartando, de momento, ventas activas. La fecha para el final de la reinversión de títulos se puede situar a finales de este año, dependiendo del ritmo de la economía. En cuanto a tipos, el mercado descuenta una subida de 25pb en junio en EE.UU. con una probabilidad del 70%. El BCE mantuvo los tipos y el programa de compra de activos sin cambios. También reafirmó su orientación a futuro aunque constató la mejora económica y la disminución de los riesgos a la baja. El Banco de Japón continúa con su política monetaria, calificando de prematura la posibilidad de una reducción de estímulos aunque mejorando las previsiones de crecimiento para la economía nipona. En otras geografías, bajan tipos Brasil (-100pb hasta 11,25%), Chile (-25pb hasta 2,75%), Colombia (-50pb hasta 6, 5%) y Rusia(-50pb hasta 9,25%).

- Deuda soberana: La deuda pública de mayor calidad acaba abril con tipos al alza al dejar de actuar como activo refugio tras las elecciones francesas y reflejar la expectativa de unos bancos centrales algo menos bajistas. Así, la deuda a 10 años deja atrás los mínimos de 2,17% en EE.UU. y 0,16% en Alemania alcanzados el 18-abr y termina en 2,28% y 0,32%, lo que supone una caída en el mes de 11pb en el bono americano y 1pb en el alemán. En cuanto a la deuda a 2 años, tras sendos mínimos de 1,16% y -0,86% en EE.UU. y Alemania, abril acaba en 1,26% y -0,73%, con repuntes de 1pb en ambos casos. Así, en el mes tenemos aplanamiento de las curvas de tipos, más acusado en el caso americano, y un estrechamiento de los diferenciales entre EE.UU. y Alemania. Por otro lado, con sorpresas a la baja en algunos indicadores de precios y una menor cotización del crudo, las expectativas de inflación a 10 años caen en EE.UU. 6pb a 1,93% y apenas repuntan 5pb en Alemania a 1,2%. Tras las elecciones francesas, el diferencial de tipos a 10 años entre Francia y Alemania vuelve a niveles de 52pb desde máximos de 76pb a principios de abril.

- Crédito: El crédito sigue bastante soportado por las compras de los bancos centrales, con relativa estabilidad de los diferenciales en el segmento de mayor calidad. Tampoco ha habido grandes cambios en los diferenciales del crédito especulativo de EE.UU., que se han movido con el precio del crudo, mientras que los del crédito europeo (en particular del sector financiero) se han estrechado significativamente tras las elecciones francesas.

- Periféricos: La disminución de la prima de riesgo político también se refleja en la deuda periférica, aunque solo se observa una fuerte reducción de los diferenciales en Grecia (principio de acuerdo sobre el rescate) y Portugal, en tanto que los de Italia (rebaja de la calificación crediticia de Fitch) y España terminan sin grandes cambios. En particular, la prima de riesgo española se reduce 1pb a 133pb y el tipo a 10 años cae 2pb a 1,65%.

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

ene-

08m

ay-0

8se

p-08

ene-

09m

ay-0

9se

p-09

ene-

10m

ay-1

0se

p-10

ene-

11m

ay-1

1se

p-11

ene-

12m

ay-1

2se

p-12

ene-

13m

ay-1

3se

p-13

ene-

14m

ay-1

4se

p-14

ene-

15m

ay-1

5se

p-15

ene-

16m

ay-1

6se

p-16

ene-

17m

ay-1

7

Tipos oficiales

Latam*AsiaEuropa del EsteEconomias avanzadas (esc.dcha)

* Brasil, Chile, Colombia, México, Perú

Fuente: Bloomberg

020406080

100120140160180200220240

ene-

14

abr-

14

jul-1

4

oct-

14

ene-

15

abr-

15

jul-1

5

oct-

15

ene-

16

abr-

16

jul-1

6

oct-

16

ene-

17

abr-

17

pb

Diferencial de tipos a 10 años con Alemania

España ItaliaBélgica Francia

Fuente: Bloomberg

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

ene-

14

abr-1

4

jul-1

4

oct-1

4

ene-

15

abr-1

5

jul-1

5

oct-1

5

ene-

16

abr-1

6

jul-1

6

oct-1

6

ene-

17

abr-1

7

pb

Diferencial de tipos a 10 años con Alemania

IrlandaGreciaPortugal

Fuente: Bloomberg

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 5

Renta Variable:

- En renta variable, el índice mundial en dólares alcanza nuevos máximos históricos, con emergentes liderando el movimiento, y finaliza cerca de los mismos (+1,4%) con el apoyo de las revisiones al alza de beneficios y la caída del riesgo político en Europa. Entre las bolsas desarrolladas destaca la recuperación experimentada en Europa, y especialmente de Francia, tras conocerse el resultado de las elecciones en el país, y el buen comportamiento de Grecia y España entre las bolsas periféricas (Ibex +2,4%). Japón y EE.UU. quedan más rezagados (Eurostoxx50 +1,7%, Nikkei +1,5% y S&P500 +0,9%). Europa Emergente, beneficiada por el impulso positivo de Europa, queda a la cabeza en emergentes, seguida por Asia (donde destaca la caída de China), y con Latam a la cola (única región en negativo en dólares).

- La temporada de resultados del 1T está siendo de las mejores de los últimos 6-7 años, con un 79% de las compañías batiendo estimaciones de beneficios en EE.UU. y un 69% en Europa, mientras que en ventas las sorpresas positivas son del 63% y 78% respectivamente. Esto ha propiciado la revisión al alza de las estimaciones de crecimiento de beneficios para este año, que se sitúan en niveles de 10,1% en EE.UU. y 14,5% en Europa. Sin embargo, se han revisado a la baja para los dos años siguientes, a niveles de 12,2% y 9,7% para 2018, y de 10,2% y 8,9% para 2019.

- El movimiento al alza de las últimas semanas beneficiaba en especial a los sectores cíclicos (salvo energía y materiales, que se veían lastrados por el retroceso de las materias primas) y financieras (estas últimas especialmente en Europa). Por el lado negativo, destaca el mal comportamiento de los sectores de telecomunicaciones (por malos resultados) y utilities (afectadas por el retroceso de los precios de la energía y la reciente subida de rentabilidades de la deuda gubernamental).

70

80

90

100

110

120

130

140

150

abr-1

4

jul-1

4

oct-1

4

ene-

15

abr-1

5

jul-1

5

oct-1

5

ene-

16

abr-1

6

jul-1

6

oct-1

6

ene-

17

abr-1

7

Indices bursátiles en Base 100

S&P500EUROSTOXX50NIKKEI 225MSCI MERCADOS EMERGENTES

Fuente: Bloomberg

5

10

15

20

25

30

35

40

45

may

-14

ago-

14

nov-

14

feb-

15

may

-15

ago-

15

nov-

15

feb-

16

may

-16

ago-

16

nov-

16

feb-

17

Índice VIX

Fuente: Bloomberg

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 6

Materias Primas:

Divisas:

- Retroceso, una vez más, de todos los índices en el mes pese a la depreciación del dólar y los datos macro positivos en China. Metales industriales presionados por el retroceso del crudo y la preocupación ante el efecto que las medidas adoptadas en China para la contención de los riesgos financieros puedan tener en la demanda. Nueva caída del crudo debido a la preocupación sobre el continuado incremento de producción en EE.UU., que está actuando como freno al efecto esperado de reducción de inventarios a niveles medios de los últimos 5 años que perseguía obtener el acuerdo de recorte de producción OPEP/no-OPEP. El mercado descuenta una prolongación del acuerdo. El sector con mejor comportamiento ha sido el de metales preciosos. El oro consigue finalizar el mes en terreno positivo pese al retroceso que experimentaba coincidiendo con la disminución del riesgo político en Europa.

- Apreciación del euro hacia niveles de 1,09 tras los resultados de la primera vuelta de las elecciones presidenciales francesas, que hacen muy probable la victoria de Macron y dejan en un segundo plano la amenaza populista. La libra, en todo caso, es la divisa que más se aprecia en el mes tras la convocatoria de elecciones anticipadas en Reino Unido para el 8-jun, al esperarse que la amplia mayoría esperada para los Tories refuerce la posición negociadora del gobierno en el Brexit. Las divisas más ligadas a las materias primas registran una corrección en línea con el mal comportamiento de este activo.

20

40

60

80

100

120

140

dic-

11fe

b-12

abr-

12ju

n-12

ago-

12oc

t-12

dic-

12fe

b-13

abr-

13ju

n-13

ago-

13oc

t-13

dic-

13fe

b-14

abr-

14ju

n-14

ago-

14oc

t-14

dic-

14fe

b-15

abr-

15ju

n-15

ago-

15oc

t-15

dic-

15fe

b-16

abr-

16ju

n-16

ago-

16oc

t-16

dic-

16fe

b-17

abr-

17

Evolución DJUBS y Subcomponentes

DJUBS Commodity TRDJUBS EneTRDJUBS IndMtlTRDJUBS PrcMtlTRDJUBS Agri TR

Fuente: Bloomberg

80

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

ene-

14

abr-

14

jul-

14

oct-

14

ene-

15

abr-

15

jul-

15

oct-

15

ene-

16

abr-

16

jul-

16

oct-

16

ene-

17

abr-

17

03/0

1/14

=100

Tipo de cambio efectivo nominalUSD JPY EURGBP AUD CHF

Fuente: Bloomberg

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 7

Tema del Mes

IORP II: nueva directiva de los Fondos de Pensiones de Empleo

Introducción

La Directiva (UE) 2016/2341 (IORP II) del Parlamento Europeo y del Consejo de 14 de diciembre de 2016 (LEY 20028/2016) relativa a las actividades y la supervisión de los Fondos de Pensiones de Empleo (FPE), establece las normas relativas al acceso y al ejercicio de las actividades realizadas por los Fondos de Pensiones de Empleo. Su finalidad es garantizar la buena gobernanza, el suministro de información a los partícipes de los planes de pensiones y la transparencia y la seguridad de las pensiones de empleo, así como un elevado grado de seguridad para todos los futuros pensionistas mediante la imposición de normas de supervisión estrictas y una gestión sana, prudente y eficaz de los planes de pensiones de empleo. Esta directiva deberá transponerse a las legislaciones nacionales de los países afectados

Se excluyen del ámbito de aplicación de la Directiva las instituciones que gestionen sistemas de seguridad social, las entidades financieras que ya se beneficien de un marco legal de la Unión o instituciones en las que los partícipes no tienen legalmente derecho a prestaciones de un determinado importe y en las que sus intereses se hallan protegidos por un seguro obligatorio para casos de insolvencia.

Cronología

La Directiva IORP I (UE) 2003/41/CE representó el primer paso legislativo en el camino hacia un mercado interior de la previsión ocupacional para la jubilación organizada a escala de la Unión Europea.

Tras diferentes propuestas de la Comisión Europea y de conformidad con el dictamen del Comité Económico y Social Europeo, el 8 de diciembre de 2016, el Consejo Europeo adoptó la nueva (Directiva 2016/2341 relativa a las actividades y supervisión de los Fondos de Pensiones de Empleo Europeos, también denominada Directiva IORP II) sobre Fondos de Pensiones de Empleo, dirigida a facilitar su desarrollo y mejorar la protección de los partícipes y beneficiarios de los planes de pensiones.

“Los Estados miembros dispondrán de un plazo de dos años (13/1/2019) para incorporar la Directiva a sus disposiciones legales y reglamentarias nacionales”

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 8

Objetivo

Desde el 12 de enero de 2017 ha entrado en vigor la nueva Directiva de la UE sobre Fondos de Pensiones de Empleo (IORP por sus siglas en inglés), dirigida a facilitar su desarrollo (modificando la Directiva 2003/41/CE del Parlamento Europeo y del Consejo relativa a las actividades y la supervisión de fondos de pensiones de empleo) y mejorar la protección de los partícipes y beneficiarios de los planes de pensiones.

Con esta norma, se busca facilitar la actividad transfronteriza de los Fondos de Pensiones de Empleo y la transferencia mediante la clarificación de los procedimientos pertinentes y la supresión de los obstáculos innecesarios. Sin embargo, cada estado miembro podrá seguir manteniendo o adoptando otras disposiciones para proteger a los partícipes y beneficiarios de los Fondos de Pensiones de Empleo, siempre y cuando tales disposiciones sean compatibles con las obligaciones de los Estados miembros en virtud del Derecho de la Unión Europea. Esta Directiva de la UE no afecta, por tanto, a cuestiones relativas a la legislación nacional en materia social, laboral, fiscal o de contratos, ni a la adecuación de las disposiciones en materia de pensiones en los estados miembros.

En consecuencia, y con el objetivo de facilitar la movilidad de los trabajadores entre los estados miembros, esta nueva directiva busca:

I. Aclarar las actividades transfronterizas de los fondos de pensiones de empleo

II. Garantizar la buena gobernanza y la gestión de riesgos

III. Aportar información clara y relevante a los partícipes y beneficiarios

IV. Asegurar que los supervisores disponen de las herramientas necesarias para poder ejercer sus competencias

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 9

Siendo las principales claves de las diferentes disposiciones incluidas en la nueva Directiva, las siguientes:

I. Facilitar la actividad y transferencia transfronteriza de los Fondos de Pensiones de Empleo (art. 11 – 12)

Esta mejora en la facilidad transfronteriza se pretende conseguir a través de la clarificación de los procedimientos que se exigen y la supresión de los obstáculos innecesarios. Las actividades transfronterizas de los Fondos de Pensiones de Empleo se van a realizar sin perjuicio de la legislación social y laboral nacional en el ámbito de los Planes de Pensiones de Empleo del estado miembro de acogida. Antes de esta normativa, la actividad transfronteriza era limitada debido a las divergencias en las legislaciones sociales y laborales de los estados miembros. No obstante, persisten obstáculos importantes que hacen que resulte más costoso para los Fondos de Pensiones de Empleo gestionar planes a nivel transfronterizo.

Los conceptos de actividad transfronteriza y transferencia transfronteriza de los Planes de Pensiones de Empleo son distintos y deben estar regulados por disposiciones diferentes. Si una transferencia transfronteriza de un plan de pensiones conlleva una actividad transfronteriza, se deben aplicar las disposiciones relativas a la actividad transfronteriza.

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 10

II. Requisitos Cuantitativos (art. 13 – 19)

Un cálculo prudente de las provisiones técnicas constituye una condición especial para asegurar que pueden cumplirse los compromisos de pago de las prestaciones de jubilación tanto a corto como a largo plazo. El cálculo de las provisiones técnicas debe efectuarse utilizando métodos actuariales reconocidos y debe ser certificado por un actuario o por otra persona experta en la materia.

Por tanto, debe exigirse que las provisiones técnicas sean objeto de cobertura por activos suficientes y adecuados para proteger los intereses de los partícipes y beneficiarios del plan en caso de insolvencia de la empresa promotora.

Por otro lado, con objeto de proteger adecuadamente los derechos de los partícipes y beneficiarios, los Fondos de Pensiones de Empleo han de optar por una estructura patrimonial coherente con las características concretas y la duración de sus compromisos. Los estados miembros exigirán a los Fondos de Pensiones de Empleo registrados o autorizados en su territorio que inviertan sus activos de acuerdo con la “regla de la persona prudente” y, en particular:

a. Los activos se invertirán defendiendo al máximo los intereses a largo plazo de los partícipes y beneficiarios en su conjunto.

b. Los estados miembros permitirán a los Fondos de Pensiones de Empleo tener en cuenta los posibles efectos a largo plazo de las decisiones de inversión sobre factores ambientales, sociales y de gobernanza.

c. Los activos se invertirán de manera que se vele por la seguridad, calidad, liquidez y rentabilidad de la totalidad de la cartera.

d. Los activos se invertirán mayoritariamente en mercados regulados

e. La inversión en instrumentos derivados será posible en la medida en que dichos instrumentos contribuyan a la reducción del riesgo de inversión o faciliten la gestión eficaz de la cartera.

f. Los activos estarán suficientemente diversificados.

g. La inversión en la empresa promotora no será superior al 5% de la cartera en su conjunto.

III. Garantizar la buena gobernanza y la gestión de riesgos (art. 20 – 30)

Los estados miembros velarán por que los Fondos de Pensiones de Empleo establezcan y apliquen políticas escritas en relación con la gestión de riesgos, la auditoría interna y, en su caso, las actividades actuariales y las actividades externalizadas. Dichas políticas escritas estarán sujetas a la aprobación previa del órgano de dirección o de supervisión del Fondo de Pensiones de Empleo, se revisarán al menos cada tres años y se adaptarán en función de cualquier modificación significativa del sistema o ámbito correspondiente.

Por tanto, garantizar un sistema eficaz de gobernanza es esencial para gestionar correctamente los riesgos y la protección de los partícipes y beneficiarios.

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 11

IV. Gestión de las inversiones y responsabilidad del depositario (art. 31 - 35)

La política de inversión de un Fondo de Pensiones de Empleo constituye un factor decisivo para la seguridad y sostenibilidad económica a largo plazo de los Planes de Pensiones de Empleo.

Los estados miembros deben poder exigir que se nombre a un depositario en relación con la custodia de los activos de los Fondos de Pensiones de Empleo.

V. Facilitar información clara a los partícipes y beneficiarios (art. 36 - 44)

Los Fondos de Pensiones de Empleo deben ofrecer información clara y adecuada a los partícipes potenciales, a los partícipes y a los beneficiarios para fundamentar las decisiones que adopten sobre su jubilación y garantizar un elevado nivel de transparencia a lo largo de las distintas fases de un plan: la fase previa a la afiliación, la fase de cotización (incluida la fase previa a la jubilación) y la fase posterior a la jubilación. En particular, debe proporcionarse información (a través del documento denominado “Declaración de las prestaciones de pensión”) sobre los derechos de pensión devengados, el nivel previsto de las prestaciones de jubilación, los riesgos y garantías, y los costes. Cuando los niveles previstos de las prestaciones de jubilación se basen en hipótesis de trabajo de carácter económico, esa información debe incluir también una hipótesis de trabajo desfavorable, que debe ser extrema pero verosímil.

VI. Autoridades de supervisión (art. 45 – 58)

Velar porque las autoridades de supervisión dispongan de los instrumentos necesarios para supervisar con eficacia los Fondos de Pensiones de Empleo. Se establece una auditoría interna con la evaluación de la adecuación y eficacia del sistema de control interno y de otros elementos del sistema de gobernanza, incluidas.

Limitaciones legales

Deben excluirse del ámbito de aplicación de la Directiva a:

I. Las Instituciones que gestionen sistemas de seguridad social, que estén ya coordinados en el ámbito de la Unión.

II. Las instituciones que operen con arreglo al principio de la financiación del capital como parte de sistemas de seguridad social obligatorios

III. Las entidades financieras que ya se beneficien de un marco legal de la Unión

IV. La posibilidad de excluir del ámbito del Derecho nacional de aplicación a los fondos de pensiones de empleo que gestionen planes de pensiones que cuenten con menos de 100 partícipes en total

En resumen, a fin de proteger a los partícipes y beneficiarios, los fondos de pensiones de empleo deben limitar sus actividades a las contempladas en la nueva Directiva.

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 12

Conclusión

Los Fondos de Pensiones de Empleo son una parte fundamental de la economía de la Unión Europea, con activos por valor de 2,5 billones de euros en nombre de aproximadamente 75 millones de partícipes y beneficiarios.

Los Fondos de Pensiones de Empleo son responsables del pago de las prestaciones y deben tener en cuenta, si procede, el objetivo consistente en garantizar el equilibrio intergeneracional de los Planes de Pensiones de Empleo aspirando a distribuir de forma equitativa los riesgos y prestaciones entre las generaciones por lo que respecta a regímenes de pensiones de jubilación.

Los estados miembros de la UE deben tener en cuenta la necesidad de proteger los derechos de pensión de los trabajadores destinados temporalmente en otro Estado miembro, garantizando la seguridad financiera en las prestaciones de jubilación de estos Fondos de Pensiones de Empleo y permitiendo transferirlos a otros Fondos de Pensiones de Empleo dentro de la UE.

Por tanto, esta nueva Directiva podría tener repercusiones positivas para las empresas afectadas y sus empleados, con independencia del estado miembro en que trabajen, gracias a la centralización de la gestión de las prestaciones de jubilación. Se espera que la nueva norma incentive a los Fondos de Pensiones de Empleo a desempeñar su papel de inversores institucionales clave a largo plazo en el contexto de la iniciativa que tiene la Comisión Europea sobre la Unión de Mercados de Capital.

“Unas pensiones de empleo más seguras y eficientes mejorarán la contribución de los planes de ahorro complementarios a los ingresos por jubilación”

Bibliografía

Directive (EU) 2016/2341 of the European Parliament and of the Council of 14 December 2016 on the activities and supervision of institutions for occupational retirement provision (IORPs).

Directiva IORP II

DIRECTIVAS

DIRECTIVA (UE) 2016/2341 DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO

de 14 de diciembre de 2016

relativa a las actividades y la supervisión de los fondos de pensiones de empleo (FPE)

(versión refundida)

(Texto pertinente a efectos del EEE)

EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea, y, en particular, su artículo 53, su artículo 62 y su artículo 114, apartado 1,

Vista la propuesta de la Comisión Europea,

Previa transmisión del proyecto de acto legislativo a los Parlamentos nacionales,

Visto el dictamen del Comité Económico y Social Europeo (1),

De conformidad con el procedimiento legislativo ordinario (2),

Considerando lo siguiente:

(1) La Directiva 2003/41/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (3) ha sido modificada en diversas ocasiones y de forma sustancial (4). Debiéndose llevar a cabo nuevas modificaciones, conviene, en aras de una mayor claridad, proceder a la refundición de la Directiva.

(2) En el mercado interior, los fondos de pensiones de empleo (FPE) deben tener la posibilidad de operar en otros Estados miembros, garantizando al mismo tiempo un elevado nivel de protección y seguridad a los partícipes y beneficiarios de los planes de pensiones de empleo.

(3) La presente Directiva persigue una armonización mínima, por lo que no debe imposibilitar que los Estados miembros mantengan o adopten otras disposiciones para proteger a los partícipes y beneficiarios de los planes de pensiones de empleo, siempre y cuando tales disposiciones sean compatibles con las obligaciones de los Estados miembros en virtud del Derecho de la Unión. La presente Directiva no afecta a cuestiones relativas a la legislación nacional en materia social, laboral, fiscal o de contratos, ni a la adecuación de las disposiciones en materia de pensiones en los Estados miembros.

(4) Con el fin de facilitar aún más la movilidad de los trabajadores entre los Estados miembros, la presente Directiva aspira a garantizar la buena gobernanza, el suministro de información a los partícipes de los planes de pensiones, y la transparencia y la seguridad de las pensiones de empleo.

(5) La manera en la que están organizados y regulados los FPE varía significativamente entre los diferentes Estados miembros. Tanto los FPE como las compañías de seguros de vida gestionan planes de pensiones de empleo. Por lo tanto, no es conveniente adoptar un planteamiento de «talla única» con respecto a los FPE. La Comisión y la

23.12.2016 L 354/37 Diario Oficial de la Unión Europea ES

(1) DO C 451 de 16.12.2014, p. 109. (2) Posición del Parlamento Europeo de 24 de noviembre de 2016 (pendiente de publicación en el Diario Oficial) y Decisión del Consejo de

8 de diciembre de 2016. (3) Directiva 2003/41/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 3 de junio de 2003, relativa a las actividades y la supervisión de fondos

de pensiones de empleo (DO L 235 de 23.9.2003, p. 10). (4) Véase el anexo I, parte A.

Pinche aquí para acceder al documento

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 13

Consulta a la DGSFP sobre la retirada de excesos de aportaciones a Planes de Pensiones

Se refiere a las condiciones para la devolución de los excesos de aportaciones a planes de pensiones sobre el límite anual establecido sin incurrir en infracción administrativa, en los casos de concurrencia de aportaciones a varios planes individuales / asociados.

Teniendo en cuenta los apartados 2 y 3 del artículo 6 del RPFP:

» El exceso debe retirarse del plan al que, en su caso, se hubiesen realizado aportaciones superiores al límite anual.

» En el caso de que las aportaciones a cada uno de los planes, considerados individualmente, no superasen el límite anual, se estima en principio que el partícipe podrá elegir el plan del cual retirar el exceso.

Consulta a la DGSFP sobre la contingencia de invalidez

Se solicita aclaración sobre si la contingencia de invalidez recogida en el artículo 8.6.b) del TRLPFP incluye también la prestación de invalidez no contributiva de la Seguridad Social.

Se considera que la expresión “Régimen correspondiente de la Seguridad Social”, a efectos de la determinación de la contingencia de incapacidad en planes de pensiones, incluiría también como “régimen correspondiente” la regulación de la invalidez no contributiva contenida en el texto refundido de la Ley General de la Seguridad Social, aprobado por Real Decreto Legislativo 8/2015, de 30 de octubre.

Legislación

Consultas a la DGSFP

Pinche aquí para acceder al documento

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 14

Consulta a la DGSFP sobre la aplicación de la reducción del 40% al cobro de prestaciones en forma de capital

En el supuesto de que un partícipe cobre la prestación de jubilación parcial de Seguridad Social, solicita determinar el inicio del cómputo del plazo para aplicar la reducción del 40% según la Disposición transitoria duodécima de la LIRPF.

Según el artículo 7.a) el RPFP, en situación de jubilación parcial se puede percibir la prestación de jubilación del plan (siempre que lo permitan las especificaciones del plan) o se puede esperar a alcanzar la jubilación total.

Por tanto, se considera que a efectos de la aplicación del referido régimen transitorio de la LIRPF debe entenderse que, con carácter general, la contingencia de jubilación acaecerá en el momento de acceder a la jubilación total. Ahora bien, si antes de la jubilación total el interesado cobra o inicia el cobro del plan por jubilación parcial, se considerará que la contingencia de jubilación habría acaecido en el momento de acceder a la jubilación parcial en el Régimen de Seguridad Social aplicable.

En el supuesto de que un partícipe solicite la prestación del plan de pensiones por el supuesto de desempleo de larga duración, solicita determinar el inicio del cómputo del plazo para aplicar la reducción del 40% según la Disposición transitoria duodécima de la LIRPF.

Se considera que a efectos de la aplicación del referido régimen transitorio de la LIRPF, para el inicio del cómputo del plazo, el supuesto excepcional de liquidez deberá entenderse referido al momento del cumplimiento del conjunto de los requisitos exigidos por la normativa de planes de pensiones que deben concurrir para poder hacer efectivos los derechos consolidados. Además, según establece el artículo 9 del RPFP, la posibilidad de cobro en estos supuestos debe contemplarse expresamente en las especificaciones del plan.

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 15

Declaración del IRPF: Renta WEB sustituye al programa PADRE

El 5 de abril arrancó la campaña para presentar la declaración de la renta correspondiente al ejercicio 2016. Concretamente, podrán realizar el trámite desde dicha fecha aquellos que opten por la declaración telemática, debiendo esperar al 11 de mayo los que vayan a presentar la declaración de forma presencial.

Esta campaña liquida definitivamente el programa que durante más de tres décadas ha ayudado a muchos contribuyentes a confeccionar su declaración: el programa PADRE. De hecho, en la campaña de la renta 2015, sólo aquellos contribuyentes con rendimientos de actividades económicas podían utilizar este programa. Los demás contribuyentes ya utilizaban la aplicación que en la campaña actual utilizarán todos los obligados tributarios: el programa Renta Web.

¿Cómo funciona el programa Renta Web?

A diferencia del programa PADRE, una aplicación que requería una instalación previa en el ordenador del contribuyente, Renta Web es una programa 100% online, al que se accede desde la propia página de la Agencia Tributaria, sin necesidad de instalación de Java. No sólo es posible manejarlo desde un ordenador, sino que también se puede actuar desde smartphones y tablets.

Renta Web permite la descarga de rentas procedentes de cualquier naturaleza y permite además, a través del resumen de declaración, comparar en las unidades familiares cuál es la opción más ventajosa de declaración.

Con el “Servicio de tramitación del borrador/declaración” Renta WEB se puede realizar y presentar la declaración de Renta 2016”

El acceso a Renta Web

Para poder acceder y utilizar Renta Web es preciso autentificarse con los sistemas homologados por la Agencia Tributaria a través de su página web www.agenciatributaria.es, es decir, un certificado digital o DNI electrónico, con el sistema cl@ve PIN 24h o con número de referencia. El sistema cl@ve PIN 24h permite más operaciones que la simple confirmación del borrador.

El calendario de la campaña de la Renta 2016*

•• 5 de abril: Comienzo de la campaña. Se abre el plazo para presentar el borrador de la renta.

•• 4 de mayo: Comienza el plazo para solicitar atención presencial.

•• 11 de mayo: Comienza la atención presencial en las oficinas de la Agencia Tributaria.

•• 26 de junio: Fecha límite para presentar el borrador y declaración anual 2016 con resultado a ingresar con domiciliación en la cuenta.

•• 30 de junio: último día para presentar el borrador y la declaración de la renta en el resto de los casos.

*Para los residentes fiscales en País Vasco y Navarra existen calendarios propios para la campaña de la Renta 2016.

¿Sabías que...

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 16

Fiscalidad de los Planes de Pensiones

Uno de los factores fundamentales que debemos considerar a la hora de planificar nuestro ahorro en planes de pensiones, no solo en el momento de aportación sino también en el momento de recuperarlo, es el impacto fiscal que van a tener nuestros movimientos.

Por tanto, resumimos a continuación las implicaciones fiscales de las aportaciones y rescates de los planes de pensiones:

Aportaciones individuales

Los partícipes que aporten a planes de pensiones podrán desgravarse anualmente la menor de las siguientes cantidades:

•• 8.000 euros.

•• El 30% de los rendimientos netos del trabajo y actividades económicas.

En el caso de partícipes con discapacidad (minusvalía física o sensorial igual o superior al 65%, minusvalía psíquica igual o superior al 33% o los declarados judicialmente), el límite se amplía hasta 24.250 euros anuales.

Aportaciones a favor del cónyuge

Es posible realizar aportaciones a favor del cónyuge siempre que éste obtenga rentas del trabajo o de actividades económicas inferiores a 8.000 euros anuales. El límite de aportación y desgravación será de 2.500 euros anuales.

Rescate Plan de Pensiones*

Sin embargo, el rescate del plan de pensiones tendrá la consideración de rendimientos del trabajo, y como tales tributarán en IRPF.

Las prestaciones en forma de capital gozaban hasta diciembre de 2006 de una reducción del 40%. La nueva ley ya no contempla esta reducción y equipara los rescates en forma de renta y los rescates en forma de capital. No obstante, para aportaciones anteriores a 1 de enero de 2007 se respeta, en régimen transitorio, esa deducción, que deberá acogerse al siguiente esquema:

•• Contingencias nuevas (acaecidas a partir del 1 de enero de 2015): se podrá aplicar la reducción del 40% cuando se solicite el cobro de la prestación en el mismo ejercicio en que ocurra la contingencia o en los dos siguientes.

•• Contingencias ocurridas en los ejercicios 2011 a 2014: el régimen transitorio solo podrá ser de aplicación, en su caso, a las prestaciones percibidas hasta la finalización del octavo ejercicio siguiente a aquel en el que acaeció la contingencia correspondiente.

•• Contingencias acaecidas en los ejercicios 2010 o anteriores: el régimen transitorio solo podrá ser de aplicación, en su caso, a las prestaciones percibidas hasta el 31 de diciembre de 2018.

En el caso de partícipes con discapacidad, los rescates en forma de renta disfrutarán de una exención de 3 veces el IPREM (indicador público de renta de efectos múltiples).

*Para los residentes fiscales en País Vasco y Navarra existen límites propios para las reducciones fiscales.

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 17

Utiliza nuestros Simuladores para la Declaración de la Renta

En nuestra página web www.bbvaassetmanagement.com además de consultar todas las novedades fiscales comentadas anteriormente tanto para Territorio Común como para el resto de las Haciendas Forales, ponemos a su disposición, entre otros, varios simuladores que le van a permitir calcular no sólo su nivel de ingresos a la jubilación, sino también el ahorro fiscal en la declaración de la renta, tanto de las aportaciones como de las prestaciones. En la pestaña de “Asesoramiento” puede acceder a todos nuestros simuladores, entre los que se encuentra el “Simulador de Aportaciones” y el “Simulador de Prestaciones”. Puede hacerlo, a través de la página web o de las Apps que tiene a su disposición en los aplicativos de tu teléfono móvil o tablet.

Simulador de Prestaciones

Pinche aquí para realizar la simulación

Simulador de Aportaciones

Pinche aquí para acceder a la web

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 18

Desayuno de Pensiones

El pasado 31 de marzo se celebró en Barcelona una nueva edición del Desayuno de Pensiones bajo el título “Expectativas de mercado 2017”. Como viene siendo habitual en los últimos eventos, ha sido un gran éxito de participación y valoración por parte de los asistentes.

En el Desayuno se trataron las siguientes ponencias:

•• Visión y Estrategia de Mercados 2017, realizada por Joaquín García Huerga, Director Estrategia Global BBVA AM.

•• Gestión de Inversiones 2017, realizada por Alberto Gómez-Reino, Director de Inversiones Clientes Institucionales BBVA AM.

Ambos ponentes presentaron la estrategia de inversión a medio y largo plazo, así como su impacto en las carteras de inversión de los fondos de pensiones de empleo.

Pulsar para ver la retransmisión

Pensiones a FondoMayo 2017

Documento informativo elaborado por Pensiones BBVA para sus clientes. Página 19

Aviso Legal

El contenido del presente documento se basa en información que ha sido obtenida de fuentes estimadas como fidedignas, pero ninguna garantía, expresa o implícita se concede por BBVA sobre su exactitud, integridad o corrección.

La presente documentación tiene carácter meramente informativo y no constituye, ni puede interpretarse, como una oferta, invitación o incitación para la suscripción, reembolso, canje o traspaso de acciones o participaciones emitidas por ninguna de las Instituciones de Inversión Colectiva indicadas en este documento, ni su contenido constituirá base de ningún contrato, compromiso o decisión de cualquier tipo. Cualquier decisión de suscripción, reembolso, canje o traspaso de acciones o participaciones, deberá basarse en la documentación legal de la IIC correspondiente.

Los productos, opiniones, estimaciones, recomendaciones o estrategias de inversión que se expresan en la presente declaración se refieren a la fecha que aparece en el mismo y por tanto, pueden verse afectados, con posterioridad a dicha fecha, por riesgos e incertidumbres que afecten a los productos y a la situación del mercado, pudiendo producirse un cambio en la situación de los mismos, sin que BBVA se obligue a revisar las opiniones, estimaciones, recomendaciones o estrategias de inversión expresadas en este documento.

Este documento no supone una manifestación acerca de la aptitud de esta Institución de Inversión Colectiva a efectos del régimen de inversiones que afecte a terceros, que deberá ser contrastada en cada caso por el inversor de acuerdo con su normativa aplicable.

Lo expuesto en esta declaración debe ser tenido en cuenta por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a acciones o participaciones de las Instituciones de Inversión Colectiva señaladas en este documento.

Los datos sobre las Instituciones de Inversión Colectiva que pueda contener el presente documento pueden sufrir modificaciones o cambiar sin previo aviso. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen, predisponen o condicionan rentabilidades futuras. Las inversiones de las Instituciones de Inversión Colectiva, cualquiera que sea su política de inversión, están sujetas a las fluctuaciones de los mercados y otros riesgos inherentes a la inversión en valores. Por consiguiente, el valor liquidativo de sus acciones o participaciones puede fluctuar tanto al alza como a la baja.

La presente documentación y la información contenida en la misma no sustituye ni modifica la contenida en la preceptiva documentación correspondiente a la Institución de Inversión Colectiva correspondiente. En el caso de discrepancia entre este documento y la documentación legal de la IIC correspondiente, prevalecerá esta última.

Datos de Contacto

Director Comercial

Luis Vadillo Roselló[email protected]

Zona Centro Sur

Juan Manuel Mier [email protected]

Gonzalo López [email protected]

Silvia Prada Á[email protected]

Zona Este

Jose Manuel Silvo [email protected]

Rafael Rosende [email protected]

Zona Norte

Juan María Perez Morá[email protected]

Valentín Navarro [email protected]