PIM II - Itaú Unibanco

UNIVERSIDADE PAULISTA PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR CURSOS SUPERIORES DE TECNOLOGIA

COMUNICAO EMPRESARIAL, MATEMTICA APLICADA, ECONOMIA E MERCADO

So Paulo 2011



Carlos Augusto da Costa - RA 1119557 Edilaine Soares de Souza - RA 1120809 Marinle Rios Vilas Boas - RA 1121567

So Paulo 2011



Trabalho Interdisciplinar do Projeto Integrado Multidisciplinar (PIM), apresentado como exigncia parcial para concluso do 1 Semestre do Curso Superior de Tecnologia em Gesto Financeira, da UNIP Interativa - Universidade Paulista, sob a orientao dos Prof. Valdeci Pedro de Barros e Helga Mendona.

So Paulo 2011

RESUMO

De acordo com uma abrangente pesquisa, o presente trabalho propese a apresentar, de forma clara e concisa, a maneira como o ITA UNIBANCO procura ampliar e melhorar cada vez mais o dilogo com os pblicos estratgicos com os quais se relaciona atravs de sua poltica de Comunicao Empresarial. Avalia ainda o cenrio da empresa dentro da Economia e do Mercado na atualidade, demonstrando a fora e estabilidade dos bancos brasileiros atribudas disciplina financeira e operacional. Traz exemplos de como a Matemtica Aplicada faz-se presente na rotina diria dos indivduos, especialmente no cotidiano dos gestores e profissionais que necessitam da mesma para fins de tomada de deciso, assim como nos casos de oferta de crdito ao consumidor e os emprstimos s empresas.

PALAVRAS-CHAVE: comunicao empresarial, matemtica aplicada, economia e mercado.

SUMRIO

INTRODUO ............................................................................................................ 6 1. CANAIS DE COMUNICAO ............................................................................. 7 1.1. 1.2. 1.3. COMUNICAO INTERNA ........................................................................... 7 PORTAL RH ................................................................................................... 7 TICA E OMBUDSMAN................................................................................. 8

2. VISO E VALORES ITA UNIBANCO ............................................................... 9 2.1. 2.2. NOSSA VISO ............................................................................................... 9 NOSSOS VALORES ...................................................................................... 9

3. SEGMENTAO DE MERCADO - ITA UNIBANCO HOLDING S.A. ............. 11 4. PROGRAMAS DE QUALIDADE ........................................................................ 12 5. MATEMTICA APLICADA ................................................................................ 15 5.1. A IMPORTNCIA DA MATEMTICA FINANCEIRA NAS ATIVIDADES DIRIAS................................................................................................................. 15 5.2. 5.3. 5.4. REGIME DE JUROS SIMPLES ................................................................... 16 REGIME DE JUROS COMPOSTOS ............................................................ 16 SISTEMA DE AMORTIZAO .................................................................... 17

6. ECONOMIA E MERCADO ................................................................................. 18 6.1. 6.2. ECONOMIA .................................................................................................. 18 MERCADO ................................................................................................... 19

CONCLUSO ........................................................................................................... 22 REFERNCIAS ......................................................................................................... 23

INTRODUO

Este trabalho tem como objetivo trazer o conhecimento e a vivncia no contexto dos aspectos pesquisados, relacionados a uma das maiores instituies financeiras do Brasil, o Banco Ita Unibanco S/A. Ao longo dos seus 60 anos de existncia, o Banco Ita passou por muitas mudanas para aperfeioar sua estrutura. Uma das mais importantes aconteceu em 2003, quando a reestruturao societria do Conglomerado Ita resultou na criao do Banco Ita Holding Financeira S.A. (Ita), que atua como banco mltiplo e articula as atividades do Banco Ita e do Banco Ita BBA, com a coordenao estratgica e a centralizao das aes de controle de riscos, auditoria e tesouraria. Com patrimnio lquido consolidado de R$ 15,6 bilhes e ativos de R$ 151,2 bilhes, o Ita alcanou capitalizao de mercado de R$ 63,0 bilhes ao final de 2005. Suas aes so negociadas nas bolsas de valores de So Paulo (Brasil), Buenos Aires (Argentina) e Nova York (EUA). So estes nmeros que colocam o Ita entre os maiores bancos privados do pas, com atuao destacada nos mercados financeiro e de capitais no Brasil e no exterior. Atravs dos conhecimentos adquiridos durante os estudos e contedos aplicados durante o curso Tecnolgico de Gesto Financeira, obtivemos as bases para iniciar este trabalho de pesquisa que nos remete ao tema: Comunicao Empresarial, Matemtica Aplicada, Economia e Mercado. Este mesmo tema pauta o desenvolvimento desta obra, a qual nos faz repensar o quanto so importantes os referidos assuntos dentro de qualquer organizao, seja ela de qualquer tipo ou porte.

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1. CANAIS DE COMUNICAO

O Banco Ita procura ampliar e melhorar cada vez mais o dilogo com os pblicos estratgicos com os quais se relaciona. Atravs do site do Banco Ita, os colaboradores, acionistas, investidores, clientes, fornecedores, comunidade e terceiro setor, governo e meio ambiente encontraro os principais meios e aes de comunicao com a Empresa.

1.1. COMUNICAO INTERNA

O Ita vem aprimorando seus canais de comunicao interna, de forma a tornar mais gil e eficiente o dilogo entre o Banco e seus colaboradores, o que tem permitido manter as equipes informadas e em condies de operarem alavancando os negcios e melhorando a qualidade do atendimento aos clientes; alinhar as equipes estratgia e cultura do Banco; contribuir para a prtica dos valores Ita e fornecer todas as informaes de interesse dos funcionrios. A tecnologia uma grande aliada do Ita nesta tarefa. Cerca de 23 mil pessoas tm acesso s informaes via ambiente Web na rede de agncias. Na Administrao Central mais 13.500 tem acesso Intranet Ita. Alm disso, diversas reas do Banco j dispem de sua prpria Intranet.

1.2. PORTAL RH

O Portal RH, que entrou em operao em 2001, um canal eletrnico de comunicao interna, prestao de servios relacionados gesto das pessoas e acesso a oportunidades de desenvolvimento profissional. Seu objetivo facilitar o dia-a-dia de todos os colaboradores, tornando mais convenientes e rpidos os processos de consulta e de utilizao de servios tpicos de recursos humanos.7

O Portal RH resultado do esforo permanente do Banco Ita em proporcionar a seus colaboradores as melhores ferramentas de trabalho e de acesso a informaes de seu interesse. Viabiliza, ainda, possibilidades de capacitao e desenvolvimento Organizao. No primeiro semestre de 2002, ser implantado o "Fale com RH", canal direto de comunicao interna que atuar decididamente no reforo da poltica de interao e transparncia. Este canal permitir o envio de sugestes, profissional, valores extremamente importantes em nossa

esclarecimento de dvidas, envio de reclamaes e solicitao de diversos servios relacionados a recursos humanos.

1.3. TICA E OMBUDSMAN

O servio de tica e Ombudsman, iniciado em novembro de 2007, o canal preferencial dentro da organizao para receber relatos de desvios ticos e dar a eles o devido encaminhamento, de acordo com o tipo de assunto. O servio conta com uma equipe que rene especialistas em tica, capazes de atender o pblico interno em assuntos como: conflitos de interesse, apurao de suspeitas de desvios de conduta, dilemas ticos, conflitos interpessoais, prticas socialmente indesejveis como preconceito, discriminao, abuso de autoridade e assdios. Funciona tambm como canal de ltima instncia para reclamaes relativas aos assuntos de RH e Administrao. Atende aos colaboradores para ajud-los a encontrar as melhores solues para questes relacionadas ao ambiente de trabalho e tem o compromisso de manter o sigilo das informaes recebidas e proteger o colaborador de possveis retaliaes. Qualquer questo que envolva m conduta tica de funcionrios pode ser trazida pelos prprios colaboradores, por clientes ou qualquer outro pblico de relacionamento do banco. Para atingir esses propsitos, atua pautado em trs princpios: confidencialidade, neutralidade e independncia. O canal tem o objetivo de manter um ambiente aberto e de confiana, facilitar o alinhamento dos colaboradores identidade do Ita Unibanco e, por fim, contribuir para sustentar um alto nvel de integridade em toda a organizao.

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2. VISO E VALORES ITA UNIBANCO

2.1. NOSSA VISO

Ser o banco lder em performance sustentvel e em satisfao dos clientes.

2.2. NOSSOS VALORES

Nossa

tica

corporativa

est tambm

refletida

nos

nossos

comportamentos, nossas prticas, crenas e valores. no exerccio dirio das nossas atividades que demonstramos de fato quem somos e como somos. Por isso, para o Ita Unibanco, to importante quanto a tica a nossa viso e a nossa cultura corporativa. Revisitados luz da unio de Ita e Unibanco, Viso e Cultura ganharam fora com a diversidade das nossas origens, formaes, experincias. E foi possvel identificar valores em comum que sero o grande diferencial dessa organizao nos prximos anos. No Ita Unibanco, as pessoas esto em primeiro lugar. Sejam elas colaboradores, fornecedores, clientes ou a sociedade em geral. Ambicionamos a construo de equipes de alta performance, cujos talentos individuais s fazem sentido se forem capazes de formar times vencedores. Valorizamos pessoas que sentem prazer em trabalhar na organizao, em servir o cliente, em resolver os problemas de forma gil e competente. Queremos construir um ambiente informal, sem espao para a rigidez ou burocracia desnecessria, mesmo sabendo que acima de tudo est o respeito s leis e aos valores ticos, a busca constante pela transparncia e o sigilo das informaes dos nossos clientes.

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Buscamos a inovao que facilite a vida de todos e que nos permita construir um banco cada vez melhor. O progresso, o crescimento sustentvel, a performance so metas permanentes. O Ita Unibanco se orgulha de ser um banco slido, contemporneo, presente na vida das pessoas. Um banco que busca construir relacionamentos saudveis com todos sua volta, consciente do seu papel na sociedade e do seu impacto no meio ambiente. O mundo mudou muito nos ltimos anos. O Ita Unibanco tambm. Mas o que no muda so nossos valores e tica. Neles reside a nossa fora. o que nos far, a cada dia, ser um banco cada vez melhor. Evoluindo sempre. Como nossos colaboradores, fornecedores e clientes. Como nosso pas.

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3. SEGMENTAO DE MERCADO - ITA UNIBANCO HOLDING S.A.

A segmentao abaixo representa a unificao das operaes do Ita e do Unibanco:

Observando uma estratgia de segmentao adotada h mais de 20 anos, o Ita dispe de estruturas, produtos e servios desenvolvidos para atender s necessidades especficas dos mais diversos perfis de clientes, incluindo pessoas fsicas e microempresas, pequenas empresas, mdias empresas, poder pblico, investidores institucionais, pessoas fsicas de alta renda e clientes com elevado patrimnio financeiro. Alm disso, o Ita tambm administra negcios de underwriting, custdia, corretagem de valores mobilirios, cartes de crdito, consrcios, seguros, capitalizao e previdncia privada, financiamento de veculos e operaes de financiamentos para no-correntistas das classes econmicas "C" e "D". Segmentos de Negcios:

Varejo Ita Personnalit Poder Pblico Pequenas empresas Mdias empresas

Clientes Institucionais Ita Private Bank Crdito ao Consumidor Grandes CorporaesAtualizado em Outubro de 2010.

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4. PROGRAMAS DE QUALIDADE

As certificaes ISO 9001 (verso 2008) so comprovaes formais de que todas as atividades

relacionadas qualidade do produto ou servio certificado foram planejadas, implantadas e controladas de acordo com norma de reconhecimento internacional. A comprovao do atendimento aos requisitos das normas ISO 9001 se d mediante auditorias documentais e de campo, periodicamente realizadas por Organismos Certificadores Credenciados. O conjunto de requisitos a ser atendido, apresenta foco no atendimento s necessidades dos clientes, na gesto das operaes e na gesto dos processos, buscando a melhoria contnua nos produtos e servios oferecidos aos clientes do Ita. Portanto, essas certificaes so um importante instrumento de competitividade e o melhor passaporte para um mundo que exige a qualidade como premissa.o o o o o o o o o o o o o o Abertura de Conta Corrente e Conta Poupana Aes Contra a Cobrana de Operaes de Crdito Agncias Aes Trabalhistas Clculos de Acordo, Execuo e Impugnao Aderncia Legislao, Regulamentos e Polticas de Investimento de Fundos de Investimento e Carteiras Administradas Administrao de Compras e Contratos de Terceiros Centralizados Administrao Fiduciria - Intrag Anlise de Riscos Socioambientais Integrado ao Processo Decisrio de Crdito rea Empresas Anlise para Concesso e Pagamento de Benefcios Fundao Itaubanco, BEMGEPREV, FUNBEP e PREBEG Anlise para Concesso de Crdito Imobilirio Atendimento a Clientes nos Guichs de Caixas e Hall de Auto-Atendimento de Agncias Auto-Atendimento em Equipamentos de Agncias Cmbio Futuro de Exportao - Adiantamento sobre Contrato de Cmbio Adiantamento sobre Cambiais Entregues - Trava Cambial Cmbio Pronto de Exportao Cmbio Pronto, Cmbio Futuro e Pagamento Antecipado de Importao12

o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o o

Central de Atendimento Clientes Itaucrefone Central de Atendimento Clientes - Crdito Imobilirio Cobrana Administrativa das Operaes de Crdito em Atraso Agncias Cobrana Bancria Cobrana de Importao Compensao de Cheques Ita Conciliao Extrajudicial para Pleitos Trabalhistas Controles de Riscos de Mercado de Fundos de Investimento e Carteiras Administradas Co-Piloto de Reserva Criao e alterao de Literais de Histrico de Extrato de Conta Corrente, Poupana e Investimento Custdia e Clculo de Cotas para Fundos Nacionais de Investimentos e Valores Mobilirios de Terceiros Depsito e Prorrogao de Marcas do Grupo Ita Unibanco no Brasil Desconto de Cheques Pr-Datados e Duplicatas Desenvolvimento de Pesquisas de Mercado Emisso e Cumprimento de Cheque OP, Cheque Administrativo e Ordem de Pagamento Fale Conosco - Servio Internet de Apoio ao Cliente FINIMP - Financiamento de Importao com Desembolso Folha de Pagamento Clculo, Crdito, Contabilizao e Recolhimentos Formalizao da Contratao das Operaes de Leasing e Autobank - Veculos Leves Itaucred Formalizao de Operaes de Crdito - Agncias Fornecimento de Cheques e Cartes Ita Garantias Internacionais de Importao Gesto Escola Ita Unibanco de Negcios Investfone Ita 30 horas na internet Ita 30 horas no telefone Ita Cultural - Administrao de Verbas Incentivadas e No Incentivadas Ita Cultural - Desenvolvimento da Comunicao da Programao de Eventos Ita Personnalit 30 Horas no Telefone Numerrio - Administrao e Controle OPR Ordem de Pagamento Recebida - Convnios e No Convnios Ouvidoria Corporativa Ita Unibanco - Atendimento a Clientes13

o o o o o o o o o o o o o o o

Ouvidoria Corporativa Ita Unibanco - Atendimento a Entidades de Defesa do Consumidor e rgos Reguladores Pagamento por Dbito Automtico Piloto de Reserva Precificao de Ativos de Fundos de Investimento e Carteiras Administradas Registro da Jornada de Trabalho - Ponto Eletrnico SAC Servio de Apoio ao Cliente Ita Servio de Apoio ao Cliente Personnalit Servios de Agente de Compensao Servios de Custdia e Clculo de Cotas para Fundos Offshore Servios de Custdia Internacional Servios de Documentao, Cadastro, Especificao, Distribuio, Confirmao, Liquidao e Custdia para Corretoras Servios de Trustee Servios de Valores Mobilirios Aes e Debntures Sispag Sistema de Pagamentos Salrios, Fornecedores e Tributos Suporte para Concesso de Crdito Agncias / Microempresas / Pequenas Empresas / Personnalit e Suporte para Abertura de Contas Correntes Agncia / Pequenas Empresas / Personnalit

o o o o o o o

Suporte para Concesso de Crdito Mdias Empresas Segmento Empresas Dois Tratamento das Transaes Dbito/Crdito em Conta Corrente e Poupana nos Guichs de Caixa Tratamento de Cheques em Devoluo Tratamento de Estorno de Encargos e Tarifas Tratamento de Recebimentos de Parcelas das Operaes de Autobank e Leasing Itaucred Tratamento de Solicitaes de Encerramento de Contas Correntes Tratamento e Venda de Veculos Retomados - Operaes Agncias e Operaes Itaucred.Atualizado em Junho de 2011

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5. MATEMTICA APLICADA

Com diversas aplicaes no mercado econmico, a matemtica financeira faz-se presente na rotina diria dos indivduos, especialmente no cotidiano dos gestores e profissionais que necessitem da mesma para fins de tomada de deciso. A seguir, apresentam-se as taxas de juros que movimentam as transaes financeiras rotineiras e as formas para sanar todo e qualquer tipo de obteno de capital para sustentabilidade econmica das organizaes e/ou pessoas que venham a almejar ascenso comercial ou pessoal.

5.1. A IMPORTNCIA DA MATEMTICA FINANCEIRA NAS ATIVIDADES DIRIAS

A Matemtica Financeira tem extrema importncia para a tomada de decises na empresa e, sua aplicao quando bem desenvolvida, traz maior rentabilidade possibilitando o processo de maximizao nos resultados. Certamente uma boa base desse conhecimento traz compreenso de problemas. A Matemtica Financeira tambm pode ser aplicada em diversas situaes cotidianas como calcular as prestaes de um financiamento de um mvel ou imvel optando pelo pagamento vista ou parcelado, alm de fornecer o instrumental necessrio avaliao de negcios, de modo a identificar os recursos mais atraentes em termos de custos e os mais rentveis no caso de investimentos financeiros ou de bens de capital. Nas situaes mais simples e corriqueiras do dia-a-dia, como por exemplo, se voc tem dinheiro em algum tipo de poupana/investimento, ou em um pequeno negcio, ou ambos, e quer comprar um carro ou um eletrodomstico, voc deve decidir se paga vista mediante saque da aplicao ou do capital de giro15

da empresa, ou se acolhe o financiamento oferecido pelo vendedor, as ferramentas da Matemtica Financeira vo indicar-lhe a melhor deciso. Nas avaliaes financeiras existe o binmio risco-retorno, que um problema da Matemtica Financeira. Os riscos so problemas da estatstica e pode ser definido como a possibilidade de perda, diz respeito apenas possibilidade de ocorrer um resultado diferente do esperado. Decises com base em dados contbeis aumentam os riscos uma vez que se baseiam em dados passados. Decises devem ser tomadas com base nas expectativas futuras, luz das novas tendncias e dos fluxos de caixa projetados.

5.2. REGIME DE JUROS SIMPLES

No regime de juros simples, a taxa percentual de juros calculada de acordo com o capital principal. Dessa forma, o rendimento mensal mantm o mesmo valor. Esse tipo de correo monetria no utilizado pelo atual sistema financeiro, mas pea fundamental para os estudos relacionados Matemtica Financeira. A cobrana de juros est relacionada a financiamentos, compras prazo, aplicaes bancrias, pagamento de impostos atrasados entre outras situaes relacionadas ao meio econmico.

5.3. REGIME DE JUROS COMPOSTOS

No regime de juros compostos, o juro do ms incorporado ao capital, constituindo um novo capital a cada ms para o clculo de novos juros. Esse tipo de rendimento muito benfico, sendo utilizado pelo atual sistema financeiro. As instituies financeiras utilizam esse mtodo de capitalizao nas aplicaes financeiras, como na elaborao de financiamentos.

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5.4. SISTEMA DE AMORTIZAO

O Sistema de Amortizao trata-se das diversas formas que se pode recorrer para sanar emprstimos contrados a partir da indisponibilidade de recursos para investimento. Amortizao tambm pode ser entendida como, um processo de extino de uma dvida atravs de pagamentos peridicos, que so realizados em funo de um planejamento, de modo que cada prestao corresponde soma do reembolso do Capital ou do pagamento dos juros do saldo devedor, podendo ser o reembolso de ambos, sendo que juros so sempre calculados sobre o saldo devedor. Os principais sistemas de amortizao so: o Sistema de Pagamento nico: um nico pagamento no final; o Sistema de Pagamentos variveis: vrios pagamentos diferenciados; o Sistema Americano: pagamento no final com juros calculados perodo a perodo; o Sistema de Amortizao Constante (SAC): a amortizao da dvida constante e igual em cada perodo; o Sistema Price ou Francs: as prestaes so iguais; o Sistema de Amortizao Misto (SAM): os pagamentos so as mdias dos sistemas SAC e Price; o Sistema Alemo: os juros so pagos antecipadamente com prestaes iguais, exceto o primeiro pagamento que corresponde aos juros cobrados no momento da operao. Em todos os sistemas de amortizao, cada pagamento a soma do valor amortizado com os juros do saldo devedor.

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6. ECONOMIA E MERCADO

6.1. ECONOMIA

Em 2008, quando o sistema bancrio e financeiro mundial ficou quase estagnado, o sistema bancrio brasileiro resistiu. Diferentemente dos EUA e da Europa, as pessoas no Brasil no correram aos bancos para retirar suas economias com medo de um colapso sistmico, e sim aceleraram seus depsitos neste perodo. Alm disso, os depsitos no sistema escaparam ilesos do perodo de restrio ao crdito: na verdade, os depsitos registraram uma taxa composta de crescimento anual de mais de 29% no perodo 2002-2008, com as pessoas ainda acreditando firmemente que os bancos so o lugar mais seguro para guardar dinheiro e conseguir um rendimento estvel. Portanto, o nvel de depsitos em relao ao PIB no Brasil bastante alto, tanto em termos regionais quanto mundiais, chegando a 70% em 2008. E por este motivo que citar apenas as polticas do governo brasileiro como motivos por trs da recuperao econmica de 2008-2009 no seria justo, j que os bancos brasileiros se tornaram um pilar forte da economia brasileira. Passou o tempo em que o pas sofria com o mal da hiperinflao, que era controlada pelos bancos estatais. As taxas de juros eram altas, os servios oferecidos pelas entidades bancrias eram de baixa qualidade e o crdito s estava disponvel a uma parcela muito limitada da populao. Se uma economia precisa crescer, ela precisar de um sistema bancrio forte, produtos diversificados, ou seja, mercado de seguros, linhas de crdito ao consumidor, mercado hipotecrio, private banking, e, acima de tudo regulamentaes bancrias. No entanto, com a hiperinflao, a maioria dos brasileiros no tinha dinheiro suficiente para ponderar sobre investimentos financeiros; estes brasileiros, naquela poca, tinham como nico recurso consumir assim que tivesse dinheiro. Este era um mal que vinha para o bem, j que forava os supermercados brasileiros a ganharem agilidade, trazendo eficincia e inovao em suas operaes e sua de cadeia de suprimentos.18

A classe mdia, no entanto, exigia produtos e ferramentas que protegessem suas economias da inflao. Em resposta, os bancos (que operavam num cenrio competitivo por vrios anos) precisaram batalhar para oferecer disponibilidade, variedade de produtos, confiabilidade e experincia ao mercado. Felizmente, com o passar do tempo, com o Brasil entrando na fase de estabilidade econmica, o sistema bancrio tambm se tornou bastante confivel, diversificado e grande, e o setor est pronto hoje para registrar um forte crescimento. Segundo um novo relatrio sobre oportunidades no setor bancrio brasileiro, os ativos dos bancos brasileiros devero crescer numa taxa composta de crescimento anual de 10% entre 2009 e 2013. Alm disso, a fora e estabilidade dos bancos brasileiros tambm podem ser atribudas disciplina financeira e operacional, j que os bancos no ficaram expostos a quaisquer ativos hipotecrios considerados txicos. Isto no significa que o banco no tenha enfrentado qualquer problema durante a recente recesso econmica global. Na verdade, o crdito ao consumidor e os emprstimos s empresas tiveram um perodo breve de dificuldades no perodo. No entanto, o setor bancrio est de volta com uma forte recuperao, acompanhando a recuperao da economia mundial, o aumento da demanda por commodities e o aumento da confiana do consumidor, fatores que elevaram a demanda por crdito pessoal e corporativo.

6.2. MERCADO

O cenrio de acelerao da economia brasileira foi confirmado pelo IBGE no comeo de junho. Aps moderar o ritmo para 0,4% no 3t10 e 0,8% no 4t10, o PIB cresceu 1,3% no 1t11 (+4,2% sobre o 1t10, um pouco abaixo do consenso). Pela tica da oferta, destaque para o PIB industrial acima do esperado (+2,2%). Os setores de servios (+1,1%) e agropecurio (+3,3%) tambm se aceleraram. Pela tica da renda, abaixo do esperado esteve o desempenho da formao bruta de capital fixo (+1,2% aps 0,4% no 4t10). O consumo das famlias19

(+0,6% de 2,3% no 4t10) registrou a menor alta desde o final de 2008 1,8% (ou 7,2% em base anualizada) tinha sido o crescimento mdio do consumo das famlias ao longo do ano passado. Contrariando o senso comum, a desacelerao dos gastos pblicos no implicou menor consumo do governo no PIB (+0,8% aps -0,3% no 4t10). As exportaes e as importaes caram na margem (3,2% e 1,6% respectivamente). A absoro domstica cresceu 6% em base anualizada, novamente acima do potencial estimado para a economia brasileira, o que mantm o risco para a convergncia da inflao em direo ao centro da meta. A produo industrial caiu 2,1% entre maro e abril. O resultado divergiu em muito da nossa projeo (+0,1%) e do consenso do mercado (+0,2%). Os piores desempenhos vieram das categorias de bens de capital (-2,9%M/M) e de bens de consumo durveis (-10,1%). A surpresa (0,8 ponto percentual) pode ser parcialmente explicada por uma forte reviso de alta feita pelo IBGE no nvel da srie original at maro, alm das paralisaes da indstria automobilstica. Isso poder representar uma reviso em baixa da nossa projeo para o crescimento do PIB no 2 trimestre atualmente em 1,6% sobre o 1 trimestre. Precisaremos de mais informaes referentes a maio. Os dados de crdito do Banco Central mostram que as medidas macro prudenciais implantadas desde o final do ano passado contriburam para relevante alta do spread bancrio destacadamente quando analisamos as taxas mdias cobradas nos emprstimos destinados s pessoas fsicas para aquisio de bens e veculos. O ritmo mensal do crdito livre retornou ao nvel pr-medidas, porm seu ncleo (que no considera as modalidades de carto de crdito e cheque especial) no registrou o mesmo comportamento. Portanto, houve piora da qualidade do crdito. As taxas mdias de inadimplncia das pessoas fsicas continuaram subindo, passando de 5,7% em janeiro para 6,1% em abril (atrasos acima de 90 dias, com ajuste sazonal). O nvel de inadimplncia ainda bastante baixo historicamente. Pela primeira vez desde setembro do ano passado, quando os analistas reavaliaram em bases mais pessimistas as perspectivas para o crescimento da economia americana, estamos em alerta para eventual reviso do20

nosso cenrio de expanso de 3% para o PIB em 2011. Em maio, nos Estados Unidos, o mercado de trabalho decepcionou as expectativas ao criar liquidamente apenas 54 mil postos (+165 mil era o consenso). A criao de vagas pelo setor privado foi de apenas 83 mil (+170 mil era o consenso). Nos quatro meses anteriores, a gerao mdia havia superado 200 mil postos por ms um bom ritmo, mas que avaliado pelo FED como insuficiente para a queda consistente da taxa de desemprego ao longo de 2011. Foram feitas revises pra menor gerao nos meses anteriores. Um alento das pesquisas veio do crescimento das horas trabalhadas. E, no caso da amostra para a estimao da taxa de desemprego, houve aumento de pessoal ocupado em 105 mil de abril para maio. A taxa de desemprego est em 9%. Esses resultados, unidos com outros dados decepcionantes da atividade econmica, devem contribuir para postergar as expectativas de parte do mercado de aumento do juro nos EUA no incio de 2012.

Este relatrio foi feito com base nos dados coletados at o dia 05/06/2010.

As informaes contidas neste relatrio foram produzidas pelo Banco Ita dentro das condies atuais de mercado e conjuntura. Todas as

recomendaes e estimativas aqui apresentadas derivam do julgamento da empresa e podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prvio. O Banco Ita no se responsabiliza por decises de investimento tomadas com base nos dados aqui divulgados.21

CONCLUSO

imprescindvel que as organizaes procurem sempre ampliar e melhorar seus canais de comunicao, pois atravs deles que se estreitam as relaes com colaboradores, acionistas, investidores, clientes, fornecedores, comunidade e terceiro setor, governo e meio ambiente. Ao lado de estratgias e prticas comerciais que se adaptam incontveis vezes s mudanas mundiais, as empresas de sucesso duradouro apresentam valores e objetivos fundamentais que permanecem invariveis. Somando-se viso e aos valores buscados pelo Ita Unibanco, encontra-se tambm a busca incessante pela Qualidade Total dentro de todas as atividades, produtos e processos desenvolvidos. A Matemtica Aplicada e os problemas clssicos de matemtica financeira so ligados questo do valor do dinheiro no tempo (juro e inflao) e como isso aplicado a emprstimos, investimentos e avaliao financeira de projetos. O tema tambm pode de ser aplicado a precificao de aes e de derivativos, pontos estes que tm estreitas ligaes com instituies financeiras como o Ita Unibanco. Dentro do contexto de Economia e Mercado, o setor bancrio est de volta com uma forte recuperao, acompanhando a recuperao da economia mundial, o aumento da demanda por commodities e o aumento da confiana do consumidor, fatores que elevaram a demanda por crdito pessoal e corporativo. neste cenrio que o Ita Unibanco vai se consolidando como uma das maiores instituies financeiras brasileiras.

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REFERNCIAS

BANCO ITAU UNIBANCO S/A. Portal Eletrnico Ita. Imprensa. Conhea o Ita. Apresenta informaes sobre a instituio. Disponvel em: . Acesso em: 12 de junho de 2011.

SILVA, Gustavo. Setor bancrio brasileiro: forte base para a economia e para a prosperidade. Artigo postado em: 9 de maio de 2011 - 13:34h. Disponvel em: . Acesso em: 12 de junho de 2011.

MENEZES, Valdelcio. Matemtica Financeira. Aplicao da Matemtica Financeira. Artigo postado em: 7 de setembro de 2010 - 23:42h. Disponvel em: . Acesso em: 12 de junho de 2011.

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