Problemas Madura

  • View
    242

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of Problemas Madura

  • ProblemasLibro MaduraCap 4*

  • Problema 4.20 EspeculacinBlue Demon Bank espera que, en 10 das, el peso mexicano se deprecie frente al dlar de su tipo de cambio spot de 15 a 14 centavos de dlar. Se tiene las siguientes tasas interbancarias para otorgar prstamos y para recibir prstamos:Dlar8.00%8.30%Peso mexicano8.50%8.70%

    *

  • Problema 4.20 EspeculacinBlue Demon Bank tiene capacidad de prstamos de 10 millones dlares o 70 millones de pesos en el mercado interbancario.

    Cmo podra capitalizar el Blue Demon Bank sobre sus expectativas sin usar fondos depositados? Calcule las utilidades que se generan.

    *

  • Problema 4.20 EspeculacinSolucinBDB debe endeudarse en pesos y comprar $ porque el peso pierde valor y el dlar gana valor.BDB pide prestado 70 Mn Pesos pagando intereses por 10 das (i=0.087) y los convierte en $10.5 Mn (tipo cambio TC=0.15) que ganan intereses por 10 das (i=0.08).Esto se refleja en el cuadro siguiente:*

  • BDB espera TC Peso se deprecie de $0.15 a $0.14

  • Problema 4.20 SolucinEl resultado es que BDB tiene $10.52 Mn al cabo de 10 das. Estos $10.52 Mn representan 75.15 Mn pesos (TC=0.14)

    El resultado es una ganancia de 5 Mn pesos porque BDB debe 70.17 Mn pesos por el prstamo en pesos:

    Utilidad Pesos =(75.15 70.17)=5.00 Utilidad $ = 5.00 x 0.14 = $700,000 *

  • Problema AutoevaluacinSBG puede pedir prestado $5 mn a 6% anual. Puede usar los ingresos para invertir en C$ a 9% anual durante 6 das.El C$ tiene un valor de $0.95 y se espera que en 6 das sea de $0.94.SBG debe prestarse $ e invertir en C$?Cual sera la ganancia/prdida en $? *

  • Solucin Problema Autoevaluacin

    Solicita $5 mn prestadosConvierte $5 mn a C$5,263,158 (TC=0.95)Invierte los C$ a 9% que representa 0.15% durante 6 das, resultando en C$5,271,053 (se multiplica x 1.0015)Convierte los C$ a $, resultando en $4,954,789 (TC=0.94) Los $ que se debe no son $5 mn porque al aplicar el inters resulta en $5,005,000.*

  • Solucin Problema Autoevaluacin

    La prdida que genera la estrategia es:Prdida $= 4,954,789 - 5,005,000Prdida $= -50,211

    *

  • ProblemasLibro MaduraCap 7*

  • Problema 7.4 Arbitraje triangular.

    Suponga la siguiente informacin:Valor $C en $USA$0.90Valor $NZ en $USA$0.30Valor $C en $NZNZ$3.02Dada esta informacin, es posible el arbitraje triangular? Explique los pasos que reflejaran el arbitraje triangular y calcule la utilidad de esta estrategia con $1 mn para usar. Qu fuerzas del mercado ocurriran para eliminar cualquier posibilidad de arbitraje triangular?*

  • *2. Arbitraje triangularCuando el tipo de cambio cruzado real difiere del tipo de cambio cruzado vigente, los tipos de cambio NO estn en equilibrio. El arbitraje triangular los obliga a regresar al equilibrio

  • Problema 7.4 Arbitraje triangular.

    S es posible el arbitraje triangular, porque el TC cruzado NZ$ - C$ no es adecuado y tiene discrepancias (0.90/0.30=3).Los pasos son los siguientes:Paso1 convierto $1mn en 1, 111,111C$ (uso el TC 0.90)Paso 2 convierto 1,111,111$ en 3,355,555 NZ$ (uso el TC 3.02)Paso 3 convierto 3,355,555 NZ$ en $1,006,666 (uso el TC 0.30)*

  • *2. Arbitraje triangular

  • Problema 7.7 Arbitraje inters cubierto

    Suponga la informacin siguiente:TC spot peso mexicano=$0.100TC forward peso mexicano=$0.098T inters mexicano 180-das=6%T inters USA 180-das=5%Dada esta informacin, es redituable el arbitraje de inters cubierto para los inversionistas mexicanos que invierten en pesos?*

  • Problema 7.7 Arbitraje inters cubierto

    SolucinSe supone una inversin inicial de 1 mn de pesos.Se sigue los siguientes pasos:Paso 1: convierto pesos 1mn en 0.10 mn $ (uso el TC 0.10).Paso 2: invierto $100,000 ganando $105,000 en 180 das.*

  • Problema 7.7 Arbitraje inters cubierto

    Paso 3: despus de 180 das convierto a pesos y obtengo 1, 071,428 pesos. (Uso TC 0.098)Esto es mayor que 1.06 mn pesos que obtendra invirtiendo el dinero en Mxico a 6% de inters.El rendimiento porcentual para un inversionista mexicano que invierta es 7.1%.*

  • Problema 7.1 AutoevaluacinHoy existen los siguientes TC spot:Libra=$1.50$C=$0.75Libra=$C 2.00

    se puede usar arbitraje triangular para obtener utilidad?

    *

  • Problema 7.1 Autoevaluacinse puede usar arbitraje triangular para obtener utilidad?SolucinNO, porque el TC cruzado libra-$C es adecuado y sin discrepancias:(1-50/0.75) = 2.00

    *

  • Problema 7.2 AutoevaluacinExiste la siguiente informacin:TC spot = 1.60TC 180-d = 1.56Interes180-d = 4%Interes$180-d = 3%es factible el arbitraje de inters cubierto por inversionistas estadounidenses con fondos propios?*

  • Problema 7.2 Autoevaluacines factible el arbitraje de inters cubierto?SolucinNo. Los inversionistas ganan ms en mercado local (3%) que invirtiendo en .*

  • ProblemasLibro MaduraCap 8*

  • Problema 8.4 AutoevaluacinSuponer:TC spot C$ = 0.85Inflacin C = 0.04Inflacin USA = 0.03

    Segn PPP, cul es nuevo valor C$?*

  • Problema 8.4 AutoevaluacinSolucin

    Ef = (1+Ih)/(1+ If)-1 = -0.0096

    S1=S(1+Ef) = 0.8418

    *

  • Problema 8.5 AutoevaluacinSuponer:TC spot A$ = 0.90Inters A = 0.06 --> 0.11Inters USA = 0.06Pronosticar el TC spot para el siguiente ao.*

  • Problema 8.5 AutoevaluacinSolucin:

    Ef=(1+ih/1+if)-1 = -0.045045

    S1=S(1+ef) = 0.8595*

  • Problema 8.18 Depreciacin por PPPSuponga que el tipo de cambio spot de la libra esterlina es de $1.73. Cmo se ajustara este spot de acuerdo con la paridad del poder adquisitivo si el Reino Unido experimenta una tasa de inflacin de 7% mientras que la de Estados Unidos es de 2%?*

  • Problema 8.18 Depreciacin por PPPEl efecto diferencial de inflacin es:ef = (1 + Ih ) / (1 + If ) = (1.02/1.07)-1= -0.0467La libra debe cambiar en -4.67% por la diferencial en inflacin esperada.El pronstico del cambio de libra es:St = S (1 + ef ) = 1.649La moneda con mayor inflacin se deprecia.*

  • Problema 8.19 Pronstico con EFISuponga que el tipo de cambio spot del dlar de Singapur es de $0.70. La tasa de inters a un ao es de 11% en Estados Unidos y de 7% en Singapur. Cul sera el tipo de cambio spot dentro de un ao segn el efecto Fisher internacional? (usar la formula aproximada)*

  • Problema 8.19 Pronstico con EFIEl efecto Fisher de diferencia en tasas de inters es: (frmula aproximada)ei = ih if = 0.11 0.07= 0.04El S$ debe cambiar en 4% por diferencial en tasas de inters.El pronstico del cambio en S$ es:St = S (1 + ef ) = 0.728La moneda con mayor tasa de inters se deprecia.*

  • Problema 8.20 Pronstico TC futuroSuponga que se cuenta con la informacin siguiente:EEUUMxicoT inters real requerida2%2%T inters nominal11%15%Tipo de cambio spot--$.20Tipo de cambio forward un-ao--$.19

    Utilice el tipo de cambio forward para pronosticar el cambio porcentual peso mexicano durante el prximo ao.Use diferencial en la inflacin esperada para pronosticar el cambio porcentual peso mexicano durante el prximo ao.Use el tipo de cambio spot para pronosticar el cambio porcentual peso mexicano durante el prximo ao.*

  • Problema 8.20 Pronstico TC futuro(a) Cambio % TC = (TC forward a un ao/ TC spot 1) = -0.05. El peso cae en 5%.(b) La inflacin esperada es: Tasa de inters nominal Tasa de inters real que requieren los inversionistas. En este caso tenemos:USA = 9%Mxico =13%El efecto diferencial inflacin es: (frmula exacta) Ef = (1+Ih)/(1+If)-1 = -0.0354*

  • Problema 8.20 Pronstico TC futuroEl peso debe cambiar en 3.5% por diferencial en inflacin esperada.(c ) Pronstico del cambio en % del peso es: (TC spot mexicano)*(1+ Efecto diferencial inflacin)S1 = S (1 + ef) = 0.193El peso se deprecia.*

    *