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Reunião Pública - Apimec 17 de Junho de 2010

Profarma Apimec 1T10

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Page 1: Profarma Apimec 1T10

Reunião Pública - Apimec

17 de Junho de 2010

Page 2: Profarma Apimec 1T10

Profarma Overview

Page 3: Profarma Apimec 1T10

Profarma: Overview da Companhia

Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no

Brasil;

Única empresa de capital aberto no setor;

Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;

Market Share de 11% nas vendas de produtos farmacêuticos no 1T10 (IMS Health);

Distribui nos estados que representam aproximadamente 93,5% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no

Brasil em março de 2010 com doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS, GO

e DF;

Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 31.000 pontos de venda, num total de 55.500 pontos de

venda no Brasil;

Crescimento Médio Anual da Receita Bruta de 16% (CAGR 2004-2009), enquanto o mercado apresentou neste mesmo

período um CAGR de 13%.

Page 4: Profarma Apimec 1T10

Ano Market share (%)

CE

4,5% 11,5%9,6%9,6%9,3%

PE

4,7%3,6%

Timeline

Paraná

1998 1999

Minas Gerais

Espírito Santo

1996

5,9%

2001 2003 2004 2005 2006

Hospitais em SP

Hospitaisno RJ

Bahia

DFIPO

2007

Vacinas

8,4%

Mercado CAGR (97-00) = 11,7% Mercado CAGR (04-09) = 12,6%

Profarma CAGR (97-00) = 25,2%

Profarma CAGR (04-09) = 16,1%

Aquisição da K+FSão Paulo

Aquisição do CD da Dimper

(RS)

10,9%*

2009

GO

Profarma: Principais Eventos

* Excluindo o efeito dos similares.

Page 5: Profarma Apimec 1T10

Farmácias- 49 anos de atuação;- 2.000 colaboradores;- Mix de 8.500 itens; - 31.000 clientes.

Hospitalar- 5 anos de atuação;- 100 colaboradores;- Mix de 1.500 itens;- 700 clientes.

Distribuição

Clínicas- 5 anos de atuação;- Vacinas, dermatológicos e oncológico;- Sistema (cotação) e equipes exclusivas;- 500 clientes (clínicas e consultórios);- Gerenciamento cadeia de frio (WHO/ANVISA);- Logística de entrega com controle de lote, temperatura e seviço .

Serviços

Varejo- Auditoria dos Pontos de Vendas;- Cartão Private Label;- Programa de Prevenção de Perdas.

Indústria- Auditoria dos Pontos de Vendas;- Expertise nos Pontos de Vendas;- Equipe de vendas terceirizadas.

Especialidades

Diferencial Profarma

Page 6: Profarma Apimec 1T10

Fundamentos Favoráveis do Setor

Page 7: Profarma Apimec 1T10

Fundamentos Favoráveis do Setor

O mercado farmacêutico vai quebrar a barreira de US$ 1 trilhão até 2014.

Vendas Globais e Crescimento 2005 - 2014

Total global Crescimento (%)

0100200300400500600700800900

100011001200

2005 2006 2007 2008 2009 2010 (e) 2011 (e) 2012 (e) 2013 (e) 2014 (e)

0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%CAGR 2005 – 2009 = 6,7% CAGR (e) 2010 – 2014 = 5 - 8%

Crescim

ento constante US

$V

enda

s U

S$

bi

Fonte: IMS Health, 2010

Page 8: Profarma Apimec 1T10

Fundamentos Favoráveis do Setor

Pharmerging continua em evidência – geografia de crescimento de mercado será diferente da visão de 2009 nos próximos 5 anos.

Vendas US$ bi % Market Share Vendas US$ bi %

Mundo 837,0 100,0 297,0 100,0EUA 301,3 36,0 71,3 24,0Top 5 Europa + Japão 251,1 30,0 44,6 15,0Resto do mundo 150,7 18,0 41,6 14,0Outros Pharmerging 100,4 12,0 80,2 27,0China 33,5 4,0 59,4 20,0

Mercado Farmacêutico Crescimento 2010-20142009

Fonte: IMS Health, 2010

Page 9: Profarma Apimec 1T10

Fundamentos Favoráveis do Setor

Pharmerging continua se destacando – apresentando também um forte crescimento econômico após a recessão.

Mercado Farmacêutico – CAGR 2010 ~ 2014 vs Crescimento do PIB em 2011

Japão

Reino Unido

Espanha

França

BRASIL

China

Argentina

Rússia

ÍndiaIndonésia

Coréia do Sul

Turquia

México

Alemanha E.U.A

Venezuela

Mer

cado

Far

mac

êutic

o –

CA

GR

201

0 - 2

014

Crescimento do PIB em 2011

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%-1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9%

0.5

ROW: US$ 31.8 bi

Mercados MadurosCrescimento Absoluto 2010-2014 (em US$ bilhões)

Pharmerging markets

122.1

16.5 126.5

Fonte: IMS Health, 2010

Page 10: Profarma Apimec 1T10

Fonte: CIA, IMF, IMS, UM* Baseado em estimativas oficiais. Estimativas não oficiais em 2008.

País

Brasil 194 18.332 9,4% 1.482 7.737 8,1% 5,7%

México 110 9.302 3,5% 866 8.040 6,8% 6,2%

Colômbia 46 1.814 5,9% 229 4.662 13,0% 7,7%

Argentina 40 3.567 13,6% 301 7.508 8,8% *6,2%

Peru 29 957 4,6% 127 4.377 8,3% in Lima 6,7%

Venezuela 29 6.596 28,5% 353 12.354 8,0% 31,0%

Chile 17 1.497 5,5% 150 8.853 9,8% 8,8%

Tamanho do Mercado

Farmacêutico(2009e, US$ Mi)

População(2009, Mi)

Crescimento Mercado Farmacêutico

(CAGR IMS, Datado Set. 09) 2008-2013

PIB (taxa de câmbio oficial, 2009e, US$ bi)

PIB per capita (2009e, US$)

Taxa de Desemprego

Oficial(2009e)

Taxa de Inflação(2009e)

O Brasil é a mais importante economia política da América Latina e o maior mercado farmacêutico na América do Sul.

Fundamentos Favoráveis do Setor

Page 11: Profarma Apimec 1T10

Em R$ bilhões

*Os números foram projetados pelo IMS em Dez/07, antes da inclusão da Abradilan.

+ 14,9%

CAGR + 13,0%

30,031,4

34,3

14,416,6

18,320,9

23,226,1

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011*

CAGR + 7 ~ 10%

Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro

O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 14,9% em 2009, totalizando R$ 30,0 bilhões, mantendo o forte crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos quatro anos CAGR de 13,0%.

Fundamentos Favoráveis do Setor

Page 12: Profarma Apimec 1T10

Favorável Cenário Socioeconômico

-5,0%

0,0%

5,0%

1T08 3T08 1T09 3T09 1T10

A economia brasileira manteve a trajetória de crescimento após crise de 2008. A manutenção do crescimento vem proporcionando um melhor poder de compra do mercado interno brasileiro.

Variação PIB Trimestral (%) Recuperação rápida do PIB após crise: crescimento da

economia brasileira após a crise mundial reforçou uma

visão otimista de crescimento do país, e influenciou

positivamente as projeções do PIB para os próximos 5

anos.

Crescimento estimado para 2010 entre 6,5% ~ 7,5%.

Risco Brasil retoma patamares pré-crise.

Ambiente volta a ser propício à atração de

investimentos estrangeiros.

178

482

0

200

400

600

800

abr-04 abr-05 abr-06 abr-07 abr-08 abr-09 abr-10

Risco Brasil (Base Points)

Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil 2009

Page 13: Profarma Apimec 1T10

Aumento da massa de consumidores sustentou a expansão do mercado interno.

Classe E

* Utilizando o parâmetro de perfil de consumo das famílias para eliminar efeitos do emprego informal, inflação e diferenças regionais de custo de vida.Fonte: Target Brasil

Classe D Classe C Classe B Classe A

2% 24% 42% 26% 6%2007

3% 31% 38% 23% 5%2005

2% 18% 48% 27% 5%2009

Taxa de Desemprego (%)

Evolução do Perfil Socioeconômico* no Brasil(% de famílias)

9,7 9,07,3

0,0

5,0

10,0

15,0

jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11

Desemprego em queda consistente nos últimos anos indica o aquecimento da economia e do consumo.

Crescimento da Classe Média: O crescimento bem como o poder de compra induziram o mercado farmacêutico brasileiro à expansão.

Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil 2010

Favorável Cenário Socioeconômico

Page 14: Profarma Apimec 1T10

Dermocosméticos

A categoria Higiene Pessoal e Cosméticos cresce cerca de 20% a.a. se aproximando do crescimento da categoria de Genéricos.

Evolução dos Mercados noVarejo Farmacêutico

Representatividade dos Segmentosno Canal Farmácia

Fonte: IMS Consultoria, MAT MAR/2010Fonte: IMS Consultoria, MAT MAR/2010

Ético

Genéricos

HPC

MIP

Dermocosméticos

40%

16%

19%

25%

1%

410 Milhõesunidades

Genéricos

-1

-2

-36 12 18 24 30 36

Éticos

MIP

HPC

Var

iaçã

o P

artic

ipaç

ão n

a Fa

rmác

ia (p

.p)

Cresc. Demanda em Unidades

2

1

0

3

Fundamentos Favoráveis do Setor

Page 15: Profarma Apimec 1T10

Manutenção de crescimento dos Genéricos: Ranking de classes do mercado de genéricos pode mudar: cerca de 50 moléculas perderão a patente nos

próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase US$ 500 MM em valor de mercado. Crescimento no consumo do medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da classe médica,

podendo levar a uma penetração de 19% em 2015;

Mercado de Higiene Pessoal e Cosméticos (Perfumaria) : 3º mercado no mundo; RDC 44 – OTC indo para trás do balcão Nota Fiscal eletrônica programada para Junho de 2010;

Envelhecimento da população e impacto em doenças crônicas: 13,9 milhões de pessoas acima de 60 anos em 2000, comparado a expectativa de 28,3 milhões de pessoas em

2020.

Medicamentos Similares: Mercado na ordem de US$ 2 bilhões; Em 2004, o governo instituiu programa de phase out que se encerra em 2014;

Renda per Capita: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos; Não existe no Brasil reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde;

Expansão de políticas públicas - Programa Farmácia Popular: Através deste programa, criado em 2004, o governo subsidia até 90% do preço de tabela dos medicamentos; Benefício para cerca de 3,5 milhões de pacientes que praticamente não tinham acesso aos medicamentos; Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas

categorias são realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%.

Tendências para os próximos anosCrescimento composto de 7 - 10% ao ano para 2009 - 11

Rel

evân

cia

-

+

Fundamentos Favoráveis do Setor

Page 16: Profarma Apimec 1T10

Supply Chain

Page 17: Profarma Apimec 1T10

28.0Eurofarma6

4.2Medley4

7.0Johnson & Johnson9

4.3Bayer Corp.7

13.0GSK Corp.10

5.6Pfizer8

10.5Novartis5

16.3Ache3

10.4Sanofi-Aventis2

20.6EMS1

CompanhiaRk09 08

Brasil

Fonte: IMS / PMB – MAT Dezembro 2009

721

894

465

632

435

499

757

986

1.036

1.393

Total 14.5$ 17.261

% Cresc.Vendas(US$ milhões)

Supply Chain - Indústria

7

3

9

6

10

8

5

4

2

1

Page 18: Profarma Apimec 1T10

Supply Chain - Distribuição

Concentração de Vendas dos 3 Principais Distribuidores

Significativa oportunidade de consolidação na distribuição – somente 38% das vendas estão concentradas nos três maiores distribuidores.

9993 93

7264 61 58 55

50

40 39 38

21

Austrália França EstadosUnidos

México Alemanha ReinoUnido

Japão Argentina Canadá Itália Espanha Brasil Coréia doSul

Fonte: IMS Health Consulting & Services 2008, Rx Only.

Page 19: Profarma Apimec 1T10

Estrutura de distribuição e varejo no Brasil ainda é muito fragmentada: ~ 60 mil farmácias e 400-500 distribuidores e atacadistas.

Supply Chain - Distribuição

Alto

Baixo

Gra

u de

Con

cent

raçã

o na

Dis

trib

uiçã

o

Número de Farmácias

Importância das Redes de

Farmácias

> 40%

30 - 40%

< 30%

10 K 40 K

Page 20: Profarma Apimec 1T10

Crescimento no número de pontos de venda em função de baixo número de fechamentos de loja.

Supply Chain - Varejo

Evolução da Quantidade de Pontos de Venda

51.404

52.95953.660

55.021

59.518

2004 2005 2006 2007 2008

0,4%

0,5%0,6%

0,8%

0,9%

7,1%7,4%

7,6%8,0%

8,3%

92,5%92,1% 91,8%

91,2%90,8%

Fonte: IMS – Estudo de Distribuição

Crescimento 2009 / 2008Supermercados 26,6%Redes 7,7%Independentes 12,0%

Evolução em Valor (R$)

2004 2005 2006 2007 2008

35% 37% 39% 42%45%

63%61%

59% 55%52%

2% 2% 2% 3% 3%

Supermercados Redes Independentes

Page 21: Profarma Apimec 1T10

Performance Financeira

Page 22: Profarma Apimec 1T10

Destaques Financeiros 1T10

1T101T09

639,6563,0

66,463,1

10,4%11,2%

17,917,1

2,8%3,0%

7,86,71,2%1,2%

167,3128,0

493,4472,8 997,5886,6

766,0 661,8 15,813,6

5,2

4,6

15,1

1.51.6

%In R$ milhões

Receita LíquidaLucro Bruto + Receita de Serviços a Fornecedores

% Receita Líquida

EBITDA% Margem EBITDA

Lucro Líquido% Margem Líquida

Dívida Líquida

Patrimônio LíquidoTotal Ativo

Receita Bruta

Dívida Líquida / Ebitda

20092008

3,41,7

11,6

40,7

68,0

2,578.3

301,5

11,7%

110,7

4,3%

53,22,1%

118,1

485,4951,3

3,041.6

1.1

%

2,535.5

270,2

10,7%

78,7

3,1%

31,61,2%

149,4

467,4922,1

2,940.4

1.9

64,967,9Ciclo de Caixa (dias)

Page 23: Profarma Apimec 1T10

Destaques Financeiros

Receita Bruta EBITDA e Margem EBITDA

Ebitda

Margem Ebitda (%)

2.596

2.9403.042

662 766

2007 2008 2009 1T09 1T10

Em R$ MM

80,1 78,7

110,7

17,1 17,9

3,5

4,3

3,0 2,83,1

2007 2008 2009 1T09 1T10

Em R$ MM e em % Receita Líquida

Page 24: Profarma Apimec 1T10

Receita de Serviços a Fornecedores

Lucro Bruto eReceita de Serviços a Fornecedores Lucro Líquido

Lucro Bruto

Margem Bruta (%)

Lucro LíquidoMargem Líquida (%)

53,2

6,7 7,8

47,0

31,6

2007 2008 2009 1T09 1T10

11,2

10,4

1T09 1T10

2,11,2

2,11,2 1,2

Destaques Financeiros

Em R$ MM e em % Receita Líquida

57,8 46,5

20,05,9

Em R$ MM e em % Receita Líquida

217,0220,7

263,6

49,532,8

37,9

11,010,7

11,7

2007 2008 2009

Page 25: Profarma Apimec 1T10

Ciclo de Caixa e Capital de Giro

Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta)

3T06 4T06 1T07 2T07 3T07

49,3 53,4 62,5 69,6 67,8

Dias Contas a Receber 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9

Dias Estoque 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3

Dias Fornecedores 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5

375,5

499,0448,1

309,5284,9

4T07

64,3

51,7

48,6

36,0

507,0

1T08

68,8

50,7

47,9

29,8

507,2

2T08

67,2

49,2

45,7

27,7

522,5

19,5

15,1 15,718,0

20,920,218,4 18,1

3T08

61,8

47,0

42,5

27,7

512,4

17,3

4T08

65,8

45,9

49,9

29,9

490,1

16,7

1T09

67,9

42,4

54,0

28,5

455,1

15,7 15,7

2T09

58,7

40,5

46,5

28,4

457,7

14,8

3T09

51,6

38,4

38,5

25,3

435,4

Ciclo de Caixa - Dias

449,5

14,8

4T09

52,7

41,1

49,6

38,0

Destaques Financeiros

510,8

16,2

1T10

64,9

43,4

56,2

34,7

Page 26: Profarma Apimec 1T10

Endividamento

- Perfil da Dívida:

- Indexador:CDI

- Garantias:98% Clean

(1) Posição de Caixa Líquido.

Dívida Líquida / Ebitda

1.5x

1.9x

1.1x

Dez 06 Dez 07 Dez 08 Dez 09

1.5x

Mar 10

Perfil da Dívida 1T10

Longo PrazoCurto Prazo

60%40%

Disponibilidade atual de R$ 362 milhões de garantias em duplicatas.

(1)

1.0x

Page 27: Profarma Apimec 1T10

Indicadores Operacionais

91,791,3

92,5

2007 2008 2009 1T09 1T10

90,7

92,3

Nível de Serviço (%) Erros por Milhão

(unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão de unidades expedidas)

145.0

91.0

115.0

2007 2008 2009 1T09 1T10

95.0

210.0

Page 28: Profarma Apimec 1T10

Desempenho das Ações

Média Diária R$ - Volume FinanceiroPFRM3 - Primeiro Trimestre 2010

Evolução Comparativa das Ações da Profarma(PFRM3 vs Ibovespa)

Ibovespa

Preço da Ação30/12/09

Preço da Ação31/03/10

Nota: Evolução comparativa em pontos-base do Índice

70.371

12,4%Var. (%)

R$ 16,55 68.588

2,6%

R$ 18,60

Milh

ões

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1/4/2010 2/1/2010 3/1/2010 3/29/2010

24%

Page 29: Profarma Apimec 1T10

Javier Martinez de Olcoz Cerdan Telefone: (1 212) 761-4542 E-mail: [email protected]

Morgan Stanley

AnalistaCompanhia

Alexandre PizanoTelefone: (55 11) 2188-4024E-mail: [email protected]

Merrill Lynch

Marcel MoraesTelefone: (55 11) 3841-6302E-mail: [email protected]

Credit Suisse

Juliana Rozenbaum - Marcio OsakoTelefone: (55 11) 3073-3035 / (55 11) 3073-3040E-mail: [email protected]: [email protected]

Itaú BBA

Cobertura de Analistas

Iago WhatelyTelefone: (55 11) 3049-9480E-mail: [email protected]

Banco Fator

Guilherme AssisTelefone: (55 11) 3513-8706E-mail: [email protected]

Raymond James

Page 30: Profarma Apimec 1T10

Max Fischer Diretor Financeiro e de RI

Beatriz DiezGerente de RI

Telefone.: 55 (21) 4009 0276E-mail: [email protected]

www.profarma.com.br/ri

Contato Relações com Investidores