RAPORU - ParitemSTRATEJİ RAPORU Ekim ayının önemli gündem maddeleri… 2 Ekim Pazartesi Tüm hafta Çin piyasaları “Milli Gün” nedeniyle kapalı. 3 Ekim Salı Türkiye Eylül

STRATEJİ

RAPORU

Ekim ayının önemli gündem maddeleri…

2 Ekim Pazartesi Tüm hafta Çin piyasaları “Milli Gün” nedeniyle kapalı.

3 Ekim Salı Türkiye Eylül ayı Enflasyon Rakamları

Almanya “Birleşme Günü” nedeniyle kapalı.

4 Ekim Çarşamba Fed Başkanı Yellen’ın Konuşması

6 Ekim Cuma ABD Eylül ayı İstihdam Raporu

9 Ekim Pazartesi Türkiye Ağustos ayı Sanayi Üretimi

Japonya "Sağlık Günü" nedeniyle kapalı olacak.

11 Ekim Çarşamba Türkiye Ağustos ayı Ödemeler Dengesi İstatistikleri

13 Ekim Cuma ABD Eylül ayı TÜFE

16 Ekim Pazartesi Türkiye Temmuz ayı İşsizlik Oranı

23 Ekim Pazartesi Türkiye Ekim ayı Tüketici Güven Endeksi

25 Ekim Çarşamba Türkiye Ekim ayı Reel Kesim Güven Endeksi ve KKO

26 Ekim Perşembe TCMB ve ECB Faiz Kararı

31 Ekim Salı Türkiye Eylül ayı Dış Ticaret Dengesi

BOJ Faiz Kararı ve FOMC Toplantısının İlk Günü

Eylül ayı TL varlıklar açışından oldukça zor bir ay oldu diyebiliriz. Fed’in zayıf enflasyona rağmen bu

yıl için bir faiz artışını daha masada tutmasının yanı sıra jeopolitik gelişmeler TL’deki kayıpların

başlıca nedenleri oldu. Eylül ayında TL dolar karşısında %3,2, euro karşısında %2,4 değer

kaybederken, BIST100 endeksi rekor seviyelerden gevşeyerek aylık %6,5 değer kaybıyla 102.908

puandan ayı tamamladı.

Ekim ayının ilk işlem gününe küresel piyasalar pozitif risk iştahı ile başlıyor. Japonya ve Çin tarafında

yükselen PMI verileriyle Asya piyasalarında görünüm pozitif iken, ABD vadelileri Cuma günü

yükselişin ardından alıcılı seyrediyor. Bu ay yine Merkez Bankaları ve jeopolitik gelişmeler piyasalara

yön verecek. K.Kore ve ABD arasındaki tansiyon şimdilik hafiflese de dikkatle takip edilmesi

gerekmekle birlikte, K.Irak’ta yapılan bağımsızlık referandumu ardından Barzani’nin alacağı tavır ve

Türk hükümetinin karşı hamleleri TL tarafında önemle izlenecek. Diğer yandan ECB’nin tahvil

alımlarını azaltacağı beklentisinin yerleştiği bu ortamda Almanya’da zorlu geçmesi beklenen

koalisyon görüşmelerini de unutmamak lazım. Yani sözün kısası yine piyasaları zorlu bir ay bekliyor.

Eylül ayında rekor seviyelerden 100.987 seviyesine kadar gevşeyen BIST100 endeksinde bu ay

100.000 desteğini takip edeceğiz. 100 bin desteğinin aşağısına sarkmalarda satışlar hızlanabilir.

Endekste yukarı yönlü trend değişimi için ise 106.000 üzerine yerleşme görmemiz gerektiğini

düşünmekteyiz. USDTRY’de ise bu ay 3,48-3,65 bandında hareket öngörmekteyiz.

STRATEJİ

RAPORU

DÜNYA EKONOMİLERİ

Fed enflasyona rağmen Aralık’a ışık yakmaya devam ediyor…

Fed Eylül ayı toplantısında beklenildiği gibi politika faizini %1-1,25 bandında bırakırken, bilanço

küçülmesine Ekim ayında başlayacağını açıkladı. Projeksiyonlara baktığımızda; 2017 yılı için

büyüme tahminini %2,2’den %2,4’e revize ederken, çekirdek PCE enflasyon tahminini %1,7’den

%1,5’e düşüren Fed, bu yıl bir faiz artışı ve 2018 yılı için 3 adet faiz artışı öngörüsünü korudu.

Fed’in enflasyon tahminini aşağıya çekse de Aralık ayında faiz artışına ihtimal vermeye devam

etmesi ve 2018 yılı için 3 faiz artışı öngörüsünü koruması şahin tarafta fiyatlandığını söylemek yanlış

olmaz. Ayrıca 2017 yılı için bir faiz artışını daha destekleyen üyelerin sayısının da 8’den 11’e çıktığını

da belirtelim.

Fed Başkanı Yellen’ın son dönemde yaptığı açıklamalara baktığımızda; piyasaların faiz artışı

beklentilerini öteleyen zayıf enflasyon rakamlarını Yellen geçici olarak görmeye devam ettiğini

görüyoruz. Çekirdek PCE beklentisi 2017 yılı için aşağıya çekilse de enflasyonun %2 hedef

seviyesinde dengeye kavuşması bekleniyor. Bu sebeple Aralık’ta bir faiz artırımı daha yapılacağı

beklentileri yükselmekte. Çarşamba günü Fed Başkanı Yellen’ın 21. Yüzyıl Araştırma ve Politika

Konferansı’nın açılış konuşmasını gerçekleştirecek. Yellen’ın para politikasına dair açıklamaları

önemli olacak. Ayrıca Fed’İn bir sonraki FOMC toplantısı 31 Ekim-1 Kasım tarihlerinde yapılacak.

ECB Ekim’de varlık alımlarında azaltıma gidecek mi?

ECB, Eylül toplantısında beklendiği üzere faiz oranlarında değişikliğe gitmeyip varlık alım programını

60 milyar dolarda sabit bıraktı. 2017 yılı enflasyon beklentisini değiştirmeyerek %1,5’de sabit tutan

ECB, 2018 yılı beklentisini %1,3’den %1,2’ye, 2019 yılını ise %1,6’dan %1,5’e indirdi. Büyüme

beklentilerini 2017 yılı için %1,9’dan %2,2’ye çıkartırken 2018 için %1,8’de, 2019 için %1,7’de

tutmaya devam etti. Toplantıdaki en önemli ayrıntı ise varlık alım programına ilişkin kararların 26

Ekim’de gerçekleşecek toplantıda alınacağı oldu. Bu noktada ECB’nin bu ay 60 milyar euroluk varlık

alımında azaltıma bu toplantıda gitme ihtimali bulunuyor. ECB, Fed gibi azaltıma gitmenin yanında

enflasyon hedefine bağlı olarak faizleri uzun süre düşük tutma yolunu izleyebileceğini düşünüyoruz.

ECB beklentileri euroyu güçlendirirken diğer yandan Avrupa siyaseti ise euroda baskı yaratıyor. Bu

yıl Avrupa için adeta seçim yılıydı ve son dönemde Avrupa’da sağın yükselişi ise bu anlamda Euro

Birliği’ni tehdit eder hale geliyor. Hollanda ve Fransa’nın ardından geçen hafta seçime giden

Almanya’da Merkel’in partisinin seçimlerden galip çıksa da güç kaybetmesi ve Sosyal Demokrat

Parti’nin büyük koalisyonu istemeyerek muhalefet tarafında kalma tercihi koalisyon görüşmelerinin

zorlu geçeceğini bize gösteriyor. Euronun ise bu belirsizlikten olumsuz etkileneceği açık. Mevcut

durumda ECB beklentileriyle 1,21’e yaklaşan EURUSD paritesi Alman seçimleri sonrasında 1,17’ye

kadar gevşedi. Almanya’daki koalisyon görüşmeleri ve ECB beklentileri euroda bu ay belirleyici

olacak.

STRATEJİ

RAPORU

TÜRKİYE EKONOMİSİ

Yıllık enflasyon TÜFE’de %10,68’e yükseldi… Yarın Eylül ayı enflasyon rakamlarını

alacağız…

Ağustos ayında tüketici fiyatları %0,15 olan beklentilerin üzerinde %0,52 oranında artmış ve yıllık

enflasyon %9,79’dan %10,68’e yükselmişti. Mevsimsellikten arındırılmış verilerle çekirdek

enflasyon göstergelerinin de üç aylık ortalamaları incelendiğinde, enflasyonun ana eğilimindeki

yükselişin Ağustos ayında sürdüğü gözlenmiş, yurt içi ÜFE’de ise aylık %0,85’lik artış yaşanırken

yıllık artış %16,34’e çıkmıştı. Yükselen yurtiçi ÜFE fiyatlarını da TÜFE açısından risklerin artığının

bir işareti olarak yorumluyoruz. Yarın Eylül ayı enflasyon rakamlarını alacağız. Beklentiler Eylül

ayında tüketici fiyatlarının aylık %0,67, yıllık %11,21 artış göstermesi yönünde.

Yıllık Enflasyon, Ağustos 2017

Son 10 yılda TÜFE’de yaşanan yıllık artışlar (%)

Kaynak: TÜİK

10,68

16,34

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

TÜFE ÜFE (Yurtiçi)

9,65

8,39

10,06

6,53 6,4

10,45

6,16

7,4

8,17

8,81

8,53

10,68

5

6

7

8

9

10

11

STRATEJİ

RAPORU

TCMB sıkı duruşunu korumaya devam edecek…

Çekirdek TÜFE ve ÜFE nedeniyle TCMB’nin mevcut duruşunu değiştirmeyeceğini daha önce de

vurgulamıştık. Bu noktada enflasyon gelişmelerine bağlı olarak Merkez Bankası’nın bu toplantıda da

sıkı duruşunu devam ettireceği görüşünü korumaktayız. Diğer yandan Fed beklentileriyle ve

jeopolitik risklerin artmasıyla birlikte kurların tekrar yükseliş hareketine başlaması Merkez

Bankası’nın sıkı duruşunu korumak zorunda bırakabilir. Zaten mevcut durumda bu hareketlilikle

Merkez Bankası’nın ağırlıklı ortalaması son 2 aydır %11,95’in altına inmemiştir.

TCMB Faizleri (%)

Türkiye ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde %5,1 büyüme gösterdi.

Türkiye ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde %5,1 büyüdü. Türkiye ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde

%5,4 beklentisinin bir miktar altında %5,1 büyüme gösterirken, ilk çeyrek büyümesi %5’ten

%5,2’ye revize edildi. İktisadi faaliyet kollarına göre büyümenin alt detaylarına bakacak olursak,

geçen senenin aynı dönemine göre %6,3 büyüme gösteren sanayi sektörü büyümeye öncülük

ettiğini görülüyor. (imalat sanayi %6,0) 2016 yılı ikinci çeyreğinde %3,4 daralan tarım sektörü bu

yılın ikinci çeyreğinde %4,7 büyürken, inşaat sektörü %6,8, hizmet sektörü ise %5,7 büyüme

gösterdi. Diğer yandan kamu tüketim harcamaları %4,3 azalırken, hanehaklı harcamaları %3,2

artış göstermiş, sabit sermaye oluşumu %9,5 ve ihracat %10,5 artış kaydederek büyümeye güçlü

katkı sağlamaya devam ettiği görülmekte. Yılın kalanında KGF kredilerinin olumlu etkisi devam

edecektir. Diğer yandan 2016 yılı üçüncü çeyreğinde iktisadi faaliyette yaşanan yavaşlamayla %0,8

daralmasının ardından bu yılın üçüncü çeyreğinde daha güçlü bir büyüme rakamıyla karşılaşabiliriz.

Öncü göstergelerde iktisadi faaliyetteki ılımlı artışı desteklemektedir.

11,98

8,00

9,25

12,25

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

11,00

12,00

13,00

Ağırlıklı Fonlama Haftalık Repo Gecelik Borç Verme Geç Likidite Penceresi

STRATEJİ

RAPORU

Çeyreksel Bazda GSYH Büyüme Verileri (%)

Kaynak: TÜİK

5,2%

5,1%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

STRATEJİ

RAPORU

OVP’den vergi sürprizi…

2018-2020 yıllarını kapsayan Orta Vadeli Program açıklandı. Bu yıl ve önümüzdeki 3 yıl için %5,5’lik

büyüme hedeflenirken, enflasyonun bu yılsonunda %9,5, 2018-2020 yılları için ise sırasıyla %7,

%6, %5 olması öngörülüyor. Diğer yandan bütçe açığının bu sene artması fakat program boyunca

kademeli olarak azalması tahmin edilirken, cari açık/GSYIH oranının yine kademli olarak %3,9’a

düşmesi beklendiği açıklandı. OVP’de dikkat çeken asıl detaylar ise çeşitli alanlarda vergilerde

yapılan artış oldu. OVP’den vergiler konusunda çıkan önemli başlıklara baktığımızda; finans

sektöründe kurumlar vergisi oranının %20’den %22’ye çıkarılacağı, binek araçlarda motorlu taşıtlar

vergisinin %40 artırılacağı ve dağıtılmayan kurum karlarına %1 vergi getirileceği açıklandı. Diğer

yandan gelir tarifesinde üçüncü dilimdeki %27 olan oran %30’a çıkarıldı. Finans sektöründe

kurumlar vergisini artırılması banka karlılıklarına negatif etki yaratacağı aşikar olmakla birlikte,

binek otomobillerde MTV’de yapılacak artış yurt içi otomotiv satışlarını olumsuz etkileyecektir.

Maliye Bakanı Ağbal vergi artışlarının 2018 bütçesine 27-28 milyar TL katkı sağlamasını

beklediklerini açıkladı. Diğer yandan Maliye Bakanı Ağbal stratejik sektörlerde kurumlar vergisinin

düşürüleceğini ve reel sektörü rahatlatacak KDV reformu çalışmalarının sürdüğünü açıkladı. Özel

sektörü destekleyecek bu adımlar büyümeye pozitif katkı sağlayacaktır.

2018-2020 Orta Vadeli Program

2016 2017* 2018** 2019** 2020**

GSYIH Büyümesi 3,2% 5,5% 5,5% 5,5% 5,5%

TÜFE 8,5% 9,5% 7,0% 6,0% 5,0%

İşsizlik Oranı 10,9% 10,8% 10,5% 9,9% 9,6%

Cari İşlemler Dengesi/GSYIH (%) -3,8 -4,6 -4,3 -4,1 -3,9

Bütçe Dengesi/GSYIH (%) -1,1 -2,0 -1,9 -1,9 -1,6

* Gerçekleşme Tahmini

** Program

2017-2019 Orta Vadeli Program

2017* 2018* 2019*

GSYIH Büyümesi 4,4% 5,0% 5,0%

TÜFE 6,5% 5,0% 5,0%

İşsizlik Oranı 10,2% 10,1% 9,8%

Cari İşlemler Dengesi/GSYIH (%) -4,2 -3,9 -3,5

Bütçe Dengesi/GSYIH (%) -1,9 -1,6 -1,3

* Program

STRATEJİ

RAPORU

Dış Ticaret açığı Ağustos ayında 5,87 milyar dolar oldu…

Dış ticaret açığı Ağustos ayında yıllık %22,8 oranında artarak 5,87 milyar dolara yükseldi. Söz

konusu dönemde ihracat hacmi yıllık %12,3 oranında artarak 13,2 milyar dolara, ithalat ise yıllık

%15,3’lük artışla 19,1 milyar dolara yükselirken, ihracatın ithalatı karşılama oranı %71,2’den

%69,3’e geriledi.

Son dönemde önemli ticari partnerlerimiz arasında yer alan Almanya ile yaşanan gerilimin yanı sıra

K.Irak’ta gerçekleştirilen bağımsızlık referandumu ihracat açısından olumsuzluklar içeriyor. Ocak-

Ağustos döneminde net 5,1 milyar dolar gelir elde ettiğimiz Irak’a ihracatın aksaması dış

ticaretimizde negatif etki yaratabilir. Bu sebeple sınır gelişmelerinin politik yansımalarının yanı sıra

ekonomik yansımaları da önemle takip edilecek.

İhracatın İthalatı Karşılama Oranı

Kaynak: TÜİK

Çin

10%Almanya

9%

Rusya

Federasyo

nu8%

ABD

5%İtalya

5%İran

4%Fransa

3%İsviçre

3%

Diğer

53%

Ocak-Ağustos 2017'de İthalat Yapılan Ülkeler

Almanya

10% BAE

7%

Irak

6%

İngiltere

6%

ABD

6%

İtalya

5%

Fransa

4%

İspanya

4%

Diğer

52%

Ocak-Ağustos 2017'de İhracat Yapılan Ülkeler

50,0%

55,0%

60,0%

65,0%

70,0%

75,0%

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

İhracat İthalat Karşılama Oranı

STRATEJİ

RAPORU

EKİM AYI EKONOMİK VERİ TAKVİMİ

Beklenti Önceki

2 Ekim 2017, Pazartesi

03:30 Japonya İmalat PMI (Eylül) -- 52,6

10:00 Türkiye İmalat PMI (Eylül) -- 55,3

10:55 Euro Bölgesi Almanya İmalat PMI (Eylül) 60,6 60,6

11:00 Euro Bölgesi İmalat PMI (Eylül) 58,2 58,2

11:30 İngiltere İmalat PMI (Eylül) 56,2 56,9

16:45 ABD Üretim PMI (Eylül) -- 53

17:00 ABD ISM İmalat PMI (Eylül) 57,5 58,8

Çin "Milli Gün" nedeniyle kapalı olacak.

3 Ekim 2017, Salı

10:00 Türkiye TÜFE (Aylık) (Eylül) 0,67 0,52%

10:00 Türkiye TÜFE (Yıllık) (Eylül) 11,21 10,68%

10:00 Türkiye ÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 16,34%

10:00 Türkiye ÜFE (Aylık) (Eylül) -- 0,85%

12:00 Euro Bölgesi ÜFE (Aylık) (Ağustos) 0,10% -0,20%

12:00 Euro Bölgesi ÜFE (Yıllık) (Ağustos) 2,30% 2,00%

Çin "Milli Gün", Almanya "Birleşme Günü" nedeniyle kapalı olacak.

4 Ekim 2017, Çarşamba

10:55 Almanya Hizmet PMI (Eylül) 55,6 55,6

11:00 Euro Bölgesi Hizmet PMI (Eylül) 55,6 55,6

11:30 İngiltere Hizmet PMI (Eylül) 53,1 53,2

12:00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar (Aylık) (Ağustos) 0,30% -0,30%

12:00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar (Yıllık) (Ağustos) 2,60% 2,60%

15:15 ABD ADP Özel Sektör İstihdamı (Eylül) 138 bin 237 bin

16:45 ABD Hizmet PMI (Eylül) -- 55,1

17:00 ABD ISM İmalat Dışı PMI (Eylül) 55,1 55,3


5 Ekim 2017, Perşembe

17:00 ABD Fabrika Siparişleri (Aylık) (Ağustos) 0,90% -3,30%

17:00 ABD Ulaşım Hariç Fabrika Siparişleri (Aylık) (Ağustos) -- 0,50%


6 Ekim 2017, Cuma

09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) (Ağustos) 0,70% -0,70%

15:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) (Eylül) 0,30% 0,10%

15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam (Eylül) 75 bin 156 bin

15:30 ABD Katılım Oranı (Eylül) -- 62,90%

15:30 ABD İşsizlik Oranı (Eylül) 4,40% 4,40%


STRATEJİ

RAPORU


04:45 Çin Caixin Hizmet PMI (Eylül) -- 52,7

09:00 Almanya Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) 0,60% -1,10%

10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) -- 14,50%

Japonya "Sağlık Günü" nedeniyle kapalı olacak.

10 Ekim 2017, Salı

11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) 0,20% 0,20%

11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) 0,40% 0,40%

11:30 İngiltere İmalat Üretimi (Aylık) (Ağustos) 0,30% 0,50%

11:30 İngiltere İmalat Üretimi (Yıllık) (Ağustos) 1,70% 1,90%


11:00 Türkiye Cari İşlemler Dengesi (Ağustos) -5,27 milyar $ -5,12 milyar $


13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ağustos) 3,40% 3,20%

13:00 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) 0,10% 0,10%

15:30 ABD Çekirdek ÜFE (Aylık) (Eylül) 0,20% 0,10%

15:30 ABD Çekirdek ÜFE (Yıllık) (Eylül) 2,10% 2,00%

15:30 ABD ÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 2,40%

15:30 ABD ÜFE (Aylık) (Eylül) 0,30% 0,20%

13 Ekim 2017, Cuma

05:36 Çin Ticaret Dengesi (Eylül) 48,60 milyar $ 41,90 milyar $

05:37 Çin İhracatlar (Yıllık) (Eylül) -- 5,60%

05:37 Çin İthalatlar (Yıllık) (Eylül) -- 13,30%

09:00 Almanya TÜFE (Yıllık) (Eylül) -- --

09:00 Almanya TÜFE (Aylık) (Eylül) -- --

15:30 ABD Çekirdek TÜFE (Aylık) (Eylül) -- 0,20%

15:30 ABD Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 1,70%

15:30 ABD TÜFE (Aylık) (Eylül) -- 0,40%

15:30 ABD TÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 1,90%

15:30 ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Eylül) -- -0,20%

15:30 ABD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Eylül) 0,50% 0,20%

17:00 ABD Michigan Tüketici Beklentileri (Ekim) -- 87,7

STRATEJİ

RAPORU


04:30 Çin TÜFE (Aylık) (Eylül) 0,30% 0,40%

04:30 Çin TÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 1,80%

04:30 Çin ÜFE (Yıllık) (Eylül) 5,60% 6,30%

07:30 Japonya Kapasite Kullanım Oranı (Aylık) (Ağustos) -- -1,80%

07:30 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Ağustos) -- -0,80%

10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Temmuz) -- 10,20%

14:30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi

15:30 ABD New York Empire State İmalat Endeksi (Ekim) 19 24,4

17 Ekim 2017, Salı

11:30 İngiltere TÜFE (Yıllık) (Eylül) -- --

11:30 İngiltere ÜFE (Yıllık) (Eylül) -- --

12:00 Almanya ZEW Ekonomik Hissiyatı (Ekim) 12,5 17

13:00 Euro Bölgesi Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Eylül) -- 1,20%

13:00 Euro Bölgesi Çekirdek TÜFE (Aylık) (Eylül) -- 0,30%

13:00 Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık) (Eylül) --

13:00 Euro Bölgesi TÜFE (Aylık) (Eylül) -- 0,30%

16:15 ABD Kapasite Kullanım Oranı (Eylül) -- 76,10%

16:15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Eylül) -- -0,90%

16:15 ABD İmalat Üretimi (Aylık) (Eylül) 0,30% -0,30%


10:00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Ekim) -- 68,7


14:30 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Ekim) -- 110,8

14:30 Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Ekim) -- 79%


14:00 Türkiye Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı (Eylül) 8,00% 8,00%

14:00 Türkiye Gecelik Borçlanma Faizi (Eylül) 7,25% 7,25%

14:00 Türkiye Gecelik Faiz Oranları (Eylül) 9,25% 9,25%

14:45 Euro Bölgesi Faiz Oranı Kararı (Ekim)

31 Ekim 2017, Salı

Almanya "Yeniden Düzenleme Günü" nedeniyle kapalı olacak.

STRATEJİ

RAPORU

HAZİNE İÇ BORÇ ÖDEMELERİ

Ekim ayında toplam 13,6 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 19,7 milyar

TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.

Kasım ayında toplam 4,3 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 6,2 milyar


Aralık ayında toplam 2,4 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 3,5 milyar


Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme

4.10.2017 667 176 843

25.10.2017 10.061 2.652 12.713

TOPLAM 10.728 2.828 13.556

1.11.2017 80 76 156

8.11.2017 54 12 66

15.11.2017 1.600 668 2.268

22.11.2017 1.275 494 1.768

TOPLAM 3.009 1.250 4.259

13.12.2017 1.452 410 1.862

20.12.2017 500 70 570

TOPLAM 1.952 480 2.433

İç Borç Ödemeleri (1)

Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ¨ )

2017 Yılı Ekim Ayı

2017 Yılı Kasım Ayı

2017 Yılı Aralık Ayı

(1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri

göstermektedir.

(2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla

yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir.

STRATEJİ

RAPORU

HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ

İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü İhraç Yöntemi

17.10.2017 18.10.2017 12.10.2022 TÜFE'ye Endeksli Kira Sertifikası 5 Yıl / 1820 Gün Doğrudan Satış

23.10.2017 25.10.2017 24.10.2018 Kuponsuz Devlet Tahvili 12 Ay / 364 Gün İhale / İlk İhraç

23.10.2017 25.10.2017 17.08.2022 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1757 Gün İhale / Yeniden ihraç

6 ayda bir kupon ödemeli

23.10.2017 25.10.2017 7.07.2027 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 10 Yıl / 3542 Gün İhale / Yeniden ihraç




24.10.2017 25.10.2017 5.06.2024 Değişken Faizli Devlet Tahvili 7 Yıl / 2415 Gün İhale / Yeniden ihraç





14.11.2017 15.11.2017 13.11.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 728 Gün İhale / İlk İhraç




21.11.2017 22.11.2017 17.12.2018 Kuponsuz Devlet Tahvili 13 Ay / 390 Gün İhale / İlk İhraç








2017 Yılı Aralık Ayı İhraç Takvimi (¹)

Vadesi

2017 Yılı Ekim Ayı İhraç Takvimi

Vadesi

2017 Yılı Kasım Ayı İhraç Takvimi (¹)

Vadesi

(¹)2017 yılı Kasım ve Aralık aylarına ilişk in ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir.

STRATEJİ

RAPORU

2017 YILI MERKEZ BANKALARI TOPLANTI TARİHLERİ

OCAK ŞUBAT MART NİSAN

19 Ocak - ECB 1 Şubat - Fed 9 Mart - ECB 26 Nisan - TCMB

31 Ocak - BOJ 15 Mart - Fed* 27 Nisan - ECB ve BOJ

16 Mart - TCMB ve BOJ

MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS

3 Mayıs - Fed 8 Haziran - ECB 20 Temmuz – ECB ve BOJ

14 Haziran - Fed* 26 Temmuz – Fed

15 Haziran- TCMB 27 Temmuz – TCMB

16 Haziran - BOJ

EYLÜL EKİM KASIM ARALIK

7 Eylül - ECB 26 Ekim – TCMB ve ECB 1 Kasım - Fed 13 Aralık – Fed*

14 Eylül- TCMB 31 Ekim - BOJ 14 Aralık- TCMB ve ECB

20 Eylül - Fed* 21 Aralık - BOJ

21 Eylül - BOJ

*Fed'in basın toplantısının olduğu FOMC toplantılarıdır.

STRATEJİ

RAPORU

Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate

alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir.

Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece

burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar

doğurmayabilir.

Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup

yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi

bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi

amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi

ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek

yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul

Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.

Documents

RAPORU - ParitemSTRATEJİ RAPORU Ekim ayının önemli gündem maddeleri… 2 Ekim Pazartesi Tüm hafta Çin piyasaları “Milli Gün” nedeniyle kapalı. 3 Ekim Salı Türkiye Eylül