RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2014 ... Rapport financier annuel 2014 - BELVEDERE Page 8 garanties donnأ©es

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  • Rapport financier annuel 2014 - BELVEDERE Page 1

    RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2014

    Société anonyme à conseil d’administration au capital de 52 973 242 euros Siège social : 7, quai de la Paix – 30300 BEAUCAIRE

    380 695 213 R.C.S. NIMES

  • Rapport financier annuel 2014 - BELVEDERE Page 2

    TABLE DES MATIERES

    1. RAPPORT DE GESTION 2014 ................................................................................................ 4

    1.1. Activité et événements de l’exercice 2014 .................................................................................. 4 1.2. Analyse des résultats et de la structure financière à l’issue de l’exercice 2014 .......................... 8 1.3. Evénements récents et perspectives ........................................................................................ 18 1.4. Facteurs de risques .................................................................................................................. 22 1.5. Organisation du Groupe et des Filiales ................................................................................... 33 1.6. Politique d’investissements ..................................................................................................... 34 1.7. Gouvernance et rémunérations ................................................................................................ 36 1.8. Effectifs .................................................................................................................................... 46 1.9. Capital et actionnariat .............................................................................................................. 48 1.10. Autres informations.................................................................................................................. 59

    2. COMPTES CONSOLIDES 2014 ............................................................................................. 65

    2.1. Comptes consolidés et annexes de l’exercice 2014 .................................................................. 65 2.2. Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés 2014 ............................. 119

    3. COMPTES ANNUELS 2014 .................................................................................................. 121

    3.1. Comptes annuels et annexes de l’exercice 2014 ...................................................................... 121 3.2. Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels 2014 .................................146

    4. GOUVERNANCE ET CONTROLE INTERNE .................................................................148

    4.1. Rapport du Président sur le Gouvernement d’Entreprise et le Contrôle Interne ...................148 4.2. Rapport des commissaires aux comptes sur le rapport du Président sur le Gouvernement

    d’Entreprise et le Contrôle Interne .........................................................................................165

    5. RESPONSABILITE SOCIALE, SOCIETALE ET ENVIRONNEMENTALE .................167

    5.1. Rapport portant sur les informations sociales, environnementales et relatives aux engagements sociétaux en faveur du développement durable ...............................................167

    5.2. Rapport du tiers indépendant portant sur les informations sociales, sociétales et environnementales consolidées figurant dans le présent rapport de gestion .........................187

    6. CONVENTIONS REGLEMENTEES ................................................................................. 191

    6.1. Description des conventions réglementées ............................................................................ 191 6.2. Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées ..............192

    7. RESOLUTIONS A L’ORDRE DU JOUR DE L’ASSEMBLEE GENERALE ....................197

    7.1. Rapport du Conseil d’administration à l’Assemblée Générale ...............................................197 7.2. Projets de résolutions mises à l’ordre du jour de l’Assemblée Générale ................................199

    8. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU PRESENT DOCUMENT ............................. 207

  • Rapport financier annuel 2014 - BELVEDERE Page 3

    Dans le présent document, « Société » ou « Belvédère » fait référence à la société Belvédère, et « Groupe » fait référence au groupe de sociétés constitué de la Société et ses filiales.

  • Rapport financier annuel 2014 - BELVEDERE Page 4

    1. RAPPORT DE GESTION 2014

    1.1. Activité et événements de l’exercice 2014

    1.1.1. Evolutions des activités du Groupe en 2014

    Pour rappel, Belvédère est un acteur international du secteur des boissons alcoolisées : le Groupe, commercialise et distribue des vins et spiritueux, principalement en Pologne, en France et aux Etats-Unis.

    L’activité vodka

    L’activité de production et commercialisation de vodkas est une des principales activités du Groupe.

    Principaux produits

    France Pologne Lituanie Bulgarie Etats-Unis Autres Régions

  • Rapport financier annuel 2014 - BELVEDERE Page 5

    Source : Société

    Il est rappelé que la marque de vodka Danzka a été cédée le 10 avril 2013, expliquant principalement la

    baisse des volumes enregistrés sur l’exercice 2014.

    L’activité du groupe Marie Brizard

    L’activité du sous-ensemble Marie Brizard et ses filiales est centré sur la production et la vente de produits notamment sous les marques William Peel, Marie Brizard, Fruits & Wine et Moncigale.

    Principaux produits

  • Rapport financier annuel 2014 - BELVEDERE Page 6

    Source : Société

    Nouveaux produits/services lancés sur le marché

    Au cours de l’exercice clos au 31 décembre 2014, de nouvelles marques, déclinaisons de marques ou produits ont été lancés, au sein de chacune des principales activités du Groupe.

    La marque Fruits & Wine poursuit sa croissance sur 2014 avec le lancement de Fruits & Wine Rosé Abricot, Fruits & Wine Blanc Pomme et une gamme de produits bio.

    La marque Marie Brizard a étoffé sa gamme de sirops avec le lancement d’une dizaine de nouveaux produits, dont notamment les nouveautés Chocolat Royal, Appel Sour et Cranberry.

    Enfin, la gamme William Peel a été complétée avec le lancement de deux liqueurs à base de Whisky : William Peel Honey (miel) et William Peel Coffee (café). Ces deux produits devraient constituer des relais de croissance en 2015.

    1.1.2. Eléments significatifs sur le marché des vins et des spiritueux en 2014

    En 2014, dans un environnement économique mondial incertain, le marché mondial des vins et spiritueux a continué à croitre, notamment porté par les Etats Unis (+2,2 % en volume pour les spiritueux), les spiritueux et la vodka.

    L’année 2015 devrait confirmer les grandes tendances observées ces dernières années, notamment la sophistication des arômes et la croissance du whisky en général.

    1.1.3. Evénements marquants de l’exercice 2014

    Paiement du 1er dividende :

    Le groupe Belvédère a versé entre les mains du Commissaire à l’Exécution du Plan, Maître Fréderic Abitbol, les montants des premiers dividendes des plans dus au 19 mars 2014 pour les 8 sociétés du groupe concernées (Belvédère, MBRI, Sobieski, Destylarnia Sobieski, Sobieski Trade, Domain Menada, Destylernia Polmos, Fabryka Wodek).

  • Rapport financier annuel 2014 - BELVEDERE Page 7

    Les dettes gelées de Moncigale font également l'objet d'un échéancier de remboursement progressif. Le 1er dividende de la société Moncigale a été versé le 16 avril 2014 entre les mains du Commissaire à l’Exécution du Plan, Maître Torelli.

    Changement du mode de gouvernance et évolutions du Conseil d’administration :

    Début 2014, le Comité de Nomination, conformément à la mission qui lui a été confiée, a soumis au Conseil d’administration de la Société plusieurs candidatures au mandat de Directeur Général de la Société.

    Le 27 mars 2014, le Conseil d’administration de la Société a décidé, sous réserve de l’acceptation de son mandat par le candidat choisi :

    - de dissocier les fonctions de Président du Conseil d’Administration et de Directeur Général ;

    - de reconduire les mandats de M. Krzysztof Trylinski en qualité d’administrateur et de Président du Conseil d’administration de la Société, pour la durée restant à courir de son mandat d’administrateur ; et

    - de nommer M. Jean-Noël Reynaud en qualité de Directeur Général de la Société.

    Le 31 mars 2014, le Conseil d’administration a constaté l’acceptation du mandat de Directeur Général par M. Jean-Noël Reynaud et a ainsi confirmé sa nomination, étant précisé que celle-ci n’est devenue effective qu’à compter de sa prise de fonction, soit le 5 mai 2014.

    Lors du Conseil d’administration du 28 juillet 2014, M. Krzystof Trylinski a fait part de sa démission en tant qu’administrateur et Président du Conseil d’administration de la Société pour raisons personnelles. Afin d’assurer une transition efficace, M. Krzystof Trylinski a conservé ses fonctions jusqu’à la tenue de l’Assemblée Générale du 16 septem