Rapport financier annuel 2016 - financiereagache .Rapport financier annuel 2016 5 Rapport de gestion

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  • Rapport financier annuel 2016

  • Rapport financier annuel 2016

  • (a) Renouvellement propos lAssemble gnrale du 31 mai 2017.

    Rapport financier annuel 20162

    CONSEIL DADMINISTRATION

    Florian OLLIVIERPrsident-directeur gnral

    Nicolas BAZIREDirecteur gnral dlguReprsentant de Groupe Arnault SEDCS (a)

    Denis DALIBOT

    Pierre DE ANDREAReprsentant de Montaigne Finance SAS (a)

    Pierre DEHENReprsentant de GA Placements SA

    Lord POWELL of BAYSWATER

    COMMISSAIRES AUX COMPTES

    ERNST & YOUNG et Autresreprsent par Jeanne Boillet

    MAZARSreprsent par Simon Beillevaire

    Organes de direction et de contrle au 31 dcembre 2016

  • 3Rapport financier annuel 2016

    Rapport de gestion du Conseil dadministration 5

    1. Rsultats consolids 62. Commentaires par groupe dactivits 93. Facteurs de risques lis lactivit et politique dassurance 154. lments de politique financire 215. Rsultat de la socit Financire Agache 246. Renseignements concernant le capital de la Socit 257. Questions administratives 258. Autorisations caractre financier 269. Liste des mandats ou fonctions exercs dans toutes socits par les mandataires sociaux 2710. vnements postrieurs la clture 3011. volutions rcentes et perspectives 30

    Comptes consolids 31

    1. Compte de rsultat consolid 322. tat global des gains et pertes consolids 333. Bilan consolid 344. Tableau de variation des capitaux propres consolids 355. Tableau de variation de la trsorerie consolide 366. Annexe aux comptes consolids 387. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolids 98

    Comptes annuels 99

    1. Bilan 1002. Compte de rsultat 1023. Rsultats de la Socit au cours des cinq derniers exercices 1044. Annexe aux comptes annuels 1055. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels 113

    Dclaration du Responsable du Rapport financier annuel 115

    Sommaire

  • Rapport financier annuel 20164

  • 5Rapport financier annuel 2016

    Rapport de gestion du Conseil dadministration

    1. Rsultats consolids 6

    2. Commentaires par groupe dactivits 9

    2.1. Christian Dior Couture 92.2. Vins et Spiritueux 102.3. Mode et Maroquinerie 112.4. Parfums et Cosmtiques 122.5. Montres et Joaillerie 132.6. Distribution slective 14

    3. Facteurs de risques lis lactivit et politique dassurance 15

    3.1. Risques stratgiques et oprationnels 153.2. Politique dassurance 183.3. Risques financiers 19

    4. lments de politique financire 21

    4.1. Commentaires sur le bilan consolid 214.2. Commentaires sur la variation de la trsorerie consolide 23

    5. Rsultat de la socit Financire Agache 24

    6. Renseignements concernant le capital de la Socit 25

    7. Questions administratives 25

    7.1. Liste des mandats et fonctions des Administrateurs 257.2. Composition du Conseil dadministration 257.3. Modification des statuts 257.4. Dlgation donne au Conseil dadministration de mettre les statuts en conformit

    avec les nouvelles dispositions lgislatives et rglementaires 25

    8. Autorisations caractre financier 26

    8.1. tat des dlgations et autorisations en cours 268.2. Autorisations proposes lAssemble gnrale 26

    9. Liste des mandats ou fonctions exercs dans toutes socits par les mandataires sociaux 27

    9.1. Mandats dAdministrateur en cours 279.2. Mandats dAdministrateur renouveler 29

    10. vnements postrieurs la clture 30

    11. volutions rcentes et perspectives 30

  • Les ventes de lexercice 2016 du groupe Financire Agacheslvent 39 503 millions deuros, en hausse de 5,3 % par rapport lexercice prcdent.

    Malgr la stabilit du dollar US et lapprciation du yen japonais,les ventes du Groupe ont t ngativement impactes par labaisse des autres devises de facturation du Groupe par rapport leuro.

    Depuis le 1er janvier 2015, le primtre des activits consolidesa enregistr lvolution suivante : dans les Autres activits,acquisition en octobre 2015 du journal le Parisien / Aujourdhuien France, dans les Vins et Spiritueux cession en novembre2016 de la marque Wenjun et dans la Mode et Maroquinerie,cession en dcembre 2016 de la marque Donna Karan. Cesvolutions du primtre de consolidation ont un impact trs limitsur la variation des ventes annuelles.

    taux de change et primtre comparables, la croissance desventes stablit 5,6 %.

    La marge brute du Groupe slve 25 948 millions deuros, en hausse de 6 % par rapport lexercice prcdent. Le taux de marge brute slve 66 %, en hausse de 1 point par rapport lexercice 2015.

    Les charges commerciales, qui slvent 15 636 millions deuros,sont en hausse de 5 % par rapport 2015. Cette augmentationprovient principalement du dveloppement des rseaux dedistribution, mais aussi du renforcement des investissements encommunication notamment dans les Parfums et Cosmtiques.Le niveau de ces charges reste stable en pourcentage des venteset stablit 40 %. Parmi ces charges commerciales, les frais depublicit et de promotion reprsentent 11 % des ventes.

    Les charges administratives sont de 3 068 millions deuros, en hausse de 10 %. Elles reprsentent 8 % des ventes, en haussede 1 point par rapport 2015.

    Le rsultat oprationnel courant du Groupe stablit 7 250 millionsdeuros, en hausse de 6 % par rapport 2015.

    Le taux de marge oprationnelle courante sur ventes slve 18 %, stable par rapport 2015.

    Le rsultat oprationnel, aprs prise en compte des autresproduits et charges oprationnels (charge nette de 125 millionsdeuros en 2016 contre une charge nette de 218 millions deurosen 2015), stablit 7 125 millions deuros et ressort en hausse de8 % par rapport 2015. En 2016, les Autres produits et chargesincluent 155 millions deuros damortissements et dprciations

    de marques et carts dacquisition. Le solde est constitu princi -palement de rsultats de cessions.

    Le rsultat financier de lexercice est ngatif de 326 millionsdeuros. En 2015, il tait ngatif de 265 millions deuros.

    Il est constitu :

    du cot global de la dette financire nette qui slve 133 millionsdeuros, en amlioration de 9 millions deuros par rapport lexercice prcdent. Le cot de la dette financire brute est en diminution sensible de 37 millions deuros grce la baissedes taux dintrt et celle de lencours moyen de la dette. A contrario, la rmunration des placements financiers et de la trsorerie diminue de 11 millions deuros et un effetdfavorable li la variation de valeur de march des instrumentsde couverture de la dette constitue une charge de 17 millionsdeuros ;

    de la part dans les rsultats des socits mises en quivalence caractre non oprationnel en 2016 qui slve 63 millionsdeuros, contre 95 millions deuros en 2015 ;

    des autres produits et charges financiers qui reprsentent unecharge nette de 256 millions deuros en 2016, comparer une charge nette de 218 millions deuros en 2015. La chargelie la part inefficace des drivs de change est ngative de 337 millions deuros, contre une charge de 452 millions en2015, la forte apprciation du dollar US par rapport leuroayant conduit le Groupe adapter son portefeuille de drivsau cours du premier semestre 2015. Enfin, les autres produitssur instruments financiers, rsultant principalement de dividendeset plus-values de cessions de valeurs mobilires de placement,sont positifs de 82 millions deuros.

    Le taux effectif dimpt du Groupe stablit 31,1 %, contre33,5 % en 2015. Cette volution du taux rsulte principalementdes effets sur les comptes consolids de la rduction du tauxdimpt en France, vote dans la Loi de finances 2017(cf. Note 27.1 de lannexe aux comptes consolids).

    Le rsultat net consolid stablit 4 706 millions deuros contre4 249 millions deuros en 2015. La part du rsultat net revenantaux minoritaires slve 3 260 millions deuros contre2 934 millions deuros en 2015 ; il sagit principalement desactionnaires ne contrlant pas LVMH SE et Christian Dior SEainsi que des minoritaires de Mot Hennessy et de DFS. Lersultat net consolid, part du Groupe slve 1 446 millionsdeuros contre 1 315 millions deuros en 2015, en hausse de 10 %.

    Le prsent rapport retrace les vnements qui ont marqu la vie du groupe Financire Agache en 2016.

    1. Rsultats consolids

    Rapport de gestion du Conseil dadministrationRsultats consolids

    Rapport financier annuel 20166

  • Par groupe dactivits, la rpartition des ventes du Groupe variepeu. La part de la Mode et Maroquinerie stablit 32 %, enbaisse de 1 point par rapport 2015. La part des Parfums etCosmtiques augmente de 1 point pour stablir 13 %. La part

    de Christian Dior Couture, des Vins et Spiritueux, des Montreset Joaillerie, et de la Distribution slective restent stables pourstablir respectivement 5 %, 12 %, 9 % et 30 %.

    Ventes et rsultat oprationnel courant par groupe dactivits

    Ventes Rsultat oprationnel courant

    (en millions deuros) 2016 2015 2014 2016 2015 2014

    Christian Dior Couture 1 936 1 872 1 599 252 240 199

    Vins et Spiritueux 4 835 4 603 3 973 1 504 1 363 1 147

    Mode et Maroquinerie 12 775 12 369 10 828 3 873 3 505 3 189

    Parfums et Cosmtiques 4 953 4 671 4 006 551 524