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  • RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

    RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

  • APPORTER LA SANT PAR L'ALIMENTATION AU PLUS GRAND NOMBRE

    2016RappoRT FINaNcIeR

    SeMeSTRIel

    pRIode cloSe le 30 juIN 2016

    Le prsent Rapport financier semestriel est disponible sur le site Internet de Danone : www.danone.com

  • DANONE Rapport Financier Semestriel 2016 - 2

    Sommaire

    1. Rapport financier semestriel dactivit 3

    1.1 Analyse de lactivit du premier semestre et perspectives 2016 3

    Aperu de lactivit 3

    Examen du rsultat consolid 5

    Free cash-flow 9

    Examen du bilan consolid 9

    Perspectives 2016 10

    Indicateurs financiers non dfinis par les normes IFRS 12

    1.2 Donnes de la socit mre Danone 13

    1.3 Principales transactions avec les parties lies 13

    2. Comptes consolids semestriels rsums 14

    2.1 Comptes consolids 14

    Rsultat consolid et rsultat par action 14

    tat du rsultat global consolid 15

    Bilan consolid 16

    Tableau des flux de trsorerie consolids 18

    Tableau de variation des capitaux propres consolids 19

    2.2 Annexes aux comptes consolids semestriels rsums 21

    Note 1. Principes comptables 22

    Note 2. Socits consolides par intgration globale 23

    Note 3. Socits mises en quivalence 25

    Note 4. Elments courants de lactivit oprationnelle 26

    Note 5. Elments et vnements non-courants de lactivit oprationnelle 28

    Note 6. Impts 29

    Note 7. Actifs incorporels : suivi de la valeur 29

    Note 8. Financements et dette nette 30

    Note 9. Rsultat par action Part du Groupe 30

    Note 10. Autres provisions et passifs non courants et Procdures judiciaires et darbitrage 31

    Note 11. Principales transactions avec les parties lies 31

    Note 12. vnements postrieurs la clture 32

    Rapport des Commissaires aux comptes sur linformation financire semestrielle 33

    Attestation du responsable du rapport financier semestriel 34

  • DANONE Rapport Financier Semestriel 2016 - 3

    1. Rapport financier semestriel dactivit

    Sauf mention contraire :

    toutes les rfrences la Socit, concernent lmetteur Danone ; toutes les rfrences au Groupe, lEntreprise ou Danone, concernent la Socit et ses filiales consolides ; toutes les rfrences un mtier ou aux mtiers concernent lune ou lensemble des activits Produits Laitiers Frais, Eaux,

    Nutrition Infantile et Nutrition Mdicale;

    toutes les rfrences aux Comptes consolids, concernent les comptes consolids semestriels rsums pour la priode close le 30 juin 2016 ;

    les montants sont exprims en millions d'euros et arrondis au million le plus proche. De faon gnrale, les valeurs prsentes dans ce rapport financier semestriel dactivit sont arrondies l'unit la plus proche. Par consquent, la somme des montants arrondis peut, prsenter des carts non significatifs par rapport au total report. Par ailleurs, les ratios et carts sont calculs partir des montants sous-jacents et non partir des montants arrondis.

    Danone utilise des indicateurs financiers non dfinis par les normes IFRS, en interne (parmi les indicateurs utiliss par ses principaux dcideurs oprationnels) et dans sa communication externe. La dfinition des indicateurs non dfinis par les normes IFRS utiliss par le Groupe figure au paragraphe Indicateurs financiers non dfinis par les normes IFRS :

    variations en donnes comparables du chiffre daffaires, du rsultat oprationnel courant, de la marge oprationnelle courante, du rsultat net courant et du BNPA courant ;

    rsultat oprationnel courant ; marge oprationnelle courante ; rsultat net courant ; taux dimposition courant ; BNPA courant ; free cash-flow ; free cash-flow hors lments exceptionnels ; dette financire nette.

    1.1 Analyse de lactivit du premier semestre et perspectives 2016

    Aperu de lactivit

    Rsultats du premier semestre 2016

    Des progrs importants dans le rquilibrage du modle de croissance de Danone :

    Croissance solide du chiffre daffaires en donnes comparables: +3,8% (dont +4,1% au T2 2016) Trs forte amlioration de la marge oprationnelle courante : 13,37% (+93 pb en donnes comparables) Forte croissance du BNPA courant en donnes comparables : +13,5% 1,52

    Objectifs 2016 confirms

    Croissance organique du chiffre d'affaires net comprise entre +3% et +5% en donnes comparables, et marge oprationnelle courante comprise entre +50 points de base et +60 points de base en donnes comparables confirmes.

  • DANONE Rapport Financier Semestriel 2016 - 4

    Commentaire dEmmanuel FABER, Directeur Gnral

    Avec une croissance organique des ventes de plus de 4% au deuxime trimestre et une trs forte amlioration de la marge et du BNPA ce semestre, Danone a une nouvelle fois dmontr sa capacit rquilibrer avec succs son modle de croissance, transformer sa manire doprer afin de progresser sur ses priorits court terme, tout en sassurant davancer dans son agenda vers une croissance forte, durable et rentable en 2020. Nous poursuivons notre plan de transformation et renforons la rsilience de notre modle. Notre dcision, en juin dernier, de relever notre objectif de marge pour 2016 souligne une nouvelle fois lattention que porte Danone sassurer que chaque dcision dinvestissement permettra datteindre les objectifs court et long terme, au travers dune gestion discipline. Compte tenu de lvolution rapide des tendances dans certains pays mergents et dun environnement qui demeure complexe, nous restons concentrs sur nos priorits et les rsultats du deuxime trimestre dmontrent que nous avons franchi de nouvelles tapes : dans le mtier des Produits Laitiers Frais notamment, avec un succs confirm aux Etats-Unis et une amlioration squentielle en Europe. C'est galement le cas dans le mtier de la Nutrition Infantile, avec des progrs significatifs dans des canaux de distribution prennes. Je tiens vivement remercier les quipes de Danone davoir travaill ensemble afin de raliser des transformations majeures un moment o lentreprise sadapte pour relever les dfis et saisir les opportunits de demain, et accomplir sa mission en favorisant activement des habitudes alimentaires plus saines ".

    Chiffres cls

    Semestre clos le 30 juin

    (en millions deuros sauf donnes par action en euros) 2015 2016

    Variation en donnes historiques

    Variation en donnes comparables

    Chiffre daffaires 11 392 11 052 (3,0)% 3,8%

    Rsultat oprationnel courant (a)

    1 381 1 478 7,0% 11,5%

    Marge oprationnelle courante (a)

    12,12% 13,37% +125 pb +93 pb

    Rsultat net courant Part du Groupe (a)

    831 935 12,6% 15,5%

    Rsultat net Part du Groupe 416 880 111,5% 108,4%

    BNPA courant (a)

    1,37 1,52 10,7% 13,5%

    BNPA 0,69 1,43 107,8% -

    Free cash-flow hors lments exceptionnels (a)

    576 742 28,8% -

    (a) Voir dfinition au paragraphe Indicateurs financiers non dfinis par les normes IFRS.

    Oprations financires et vnements importants de la priode (rappel des communiqus de presse mis au cours du premier semestre)

    Le 15 mars 2016, Danone a annonc la signature avec lUITA (Union Internationale des Travailleurs de l'Alimentation) dune dixime convention commune, portant sur la stabilit de lemploi. Cet accord vise promouvoir lemploi durable au-del du cadre lgal de chacun des pays o Danone opre ; il sapplique lensemble des filiales de Danone dans le monde. Danone et lUITA entendent ainsi se donner les moyens de rduire l'emploi prcaire quelle qu'en soit la forme en dfinissant un cadre et des mthodologies claires.

    Le 13 avril 2016, Danone a annonc la nomination de Bridgette Heller en tant que Directrice Gnrale du mtier de la Nutrition Infantile et membre du Comit Excutif, compter du 1er juillet 2016. A cette date, Bridgette Heller a pris la succession de Flix Martin Garcia qui a pilot le dveloppement de ce mtier pendant prs de 6 ans.

    Le 7 juin 2016, Danone a annonc son entre au sein de lindice boursier international FTSE4Good (avec effet le 20 juin 2016), qui vise mesurer la performance des entreprises socialement responsables laune de critres environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

    Le 14 juin 2016, Danone a ajust ses objectifs annuels 2016. Lentreprise a relev pour lanne son objectif de marge oprationnelle courante de progression solide" en donnes comparables une fourchette comprise entre +50 points de base et +60 points de base en donnes comparables, tout en confirmant son objectif de croissance du chiffre daffaires en donnes comparables dans une fourchette comprise entre +3% et +5%. Les objectifs moyen terme sont inchangs : gnrer une croissance forte, rentable et durable en 2020.

    Le 28 juin 2016, Danone a annonc tre entr en ngociations exclusives en vue de lacquisition dune participation minoritaire au capital de Michel et Augustin. Cette prise de participation constitue la premire opration ralise par Danone Manifesto Ventures, la nouvelle structure dinvestissement et dincubation de Danone base New York, qui sera pleinement oprationnelle lautomne 2016. Cette nouvelle structure permettra Danone daccompagner le dveloppement dentreprises innovantes fort potentiel de croissance qui partagent sa vision de lalimentation. La transaction a t finalise le 21 juillet 2016.

    Les communiqus de presse complets sont disponibles sur le site www.danone.com.

    http://www.danone.com/

  • DANONE Rapport Financier Semestriel 2016 - 5

    Examen du rsultat

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