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Recherche et Analyse Bulletin Hebdomadaire n°21 Semaine 45
FLASH HEBDO
Vendredi 11 Novembre 2016
Gagnants
Performance des Valeurs
11-11-2016
04-11-2016
Variation
hebdo (%)
Variation à
date (%)
Capitalisation Boursière
(mn)
7 233,62 7 016,63 3,09% -3,07%
Volume transigés 828 992 1 320 225 -37,21% -
Valeurs Echangées (000) 10 659 033 2 249 908 373,75% -
PER du Marché 22,25 22,02 1,04% -
Indice PCM Composite 78,51 78,26 0,32% -
Indices Sectoriels PCM
Agro-alimentaire et
Boissons 95,18 97,34 -2,22% -4,82%
Agro-Industrie 93,71 94,10 -0,41% -6,29%
Automobiles et
Equipementiers 30,78 31,96 -3,69% -69,22%
Banques et
Etablissements financiers 95,99 96,01 -1,46% -4,01%
Bâtiments et Matériaux
de Construction 67,94 66,70 1,86% -32,06%
Chimie 74,67 76,22 -2,03% -25,33%
Distribution 133,04 105,64 0,92% 33,04%
Edition Publication 84,15 81,68 3,03% -15,85%
Emballage 81,62 75,37 8,30% -18,38%
Pétrole et Gaz 119,37 115,67 3,20% 19,37%
Infrastructures 73,71 74,71 -1,34% -26,29%
Tabac 101,9177 96,92 5,16% 1,92%
Télécommunication 87,99 83,04 5,97% -12,00%
Textiles 181,0493 188,56 -3,98% 81,05%
Transport 96,55 96,71 -0,17% -3,45%
Résumé Hebdomadaire du Marché
Marché des actions Cette semaine a été marqué par de bonnes performances enregistrées
par la plupart des titres tirant ainsi à la hausse l’indice BRVM
Composite à 8,51 points, soit une progression de 3,09% comparée à la
semaine dernière. Sa performance annuelle se voit donc réduite de
6,12% pour atteindre un PER de 22,25 et un ratio de liquidité de
4,44%.
Le flux transactionnel hebdomadaire s’est établi à 10,66 milliards de
FCFA, en forte hausse (373,75%) par rapport à la semaine dernière, le
volume transigé est de 828 992 titres contre 1 320 225 titres la
semaine précédente.
Les plus fortes hausses du marché sont principalement enregistrées
par : VIVO ENERGY CI qui signe la meilleure performance de la
semaine (+24,07%) à 3 350 FCFA semble bénéficier de l’effet du split
réalisé le 03 novembre dernier. FILTISAC CI affiche une amélioration
de 17,65% à 23 400 FCFA après sa mauvaise performance de la
semaine passée. Le titre PALM CI s’octroie 10,79% cette semaine à
13 295 FCFA suite à la publication de ses résultats semestriels il y a 2
semaines. La valeur SONATEL SN (24 990 FCFA) croit de 7,18% et
semble être dans une tendance haussière. Enfin le titre SIB CI termine
cette semaine comme la précédente en hausse pour s’établir à 23 000
FCFA (+6,53%).
Les contre-performances du marché ont principalement été portées par
les valeurs telles que : BOA SENEGAL qui affiche la plus forte chute
de la semaine (-15,00%) à 42 500 FCFA, continue de subir l’effet de
ses mauvais résultats enregistrés au premier trimestre. SAPH CI recule
de 9,52% à 9 500 FCFA. Le titre continue de subir les effets de la
publication de ses résultats semestriels. CFAO MOTORS CI clôture à
69 375 FCFA. La valeur passe de -6,25% le 04 novembre 2016 à
-7,50% le 11 novembre 2016. UNILEVER CI perd 995 FCFA pour
s’établir à 21 000 FCFA et semble être dans une tendance baissière.
Enfin TOTAL CI (16 300 FCFA) termine cette semaine comme la
précédente dans le rouge à -4,12%.
Marché des Obligations Le marché des obligations a clôturé la semaine en baisse de 0,77%
pour s’établir à 2 436,29 milliards de FCFA contre 2 455,26 milliards
de FCFA la semaine précédente. Cette baisse est principalement lié à
la radiation de la cote de l‘emprunt obligataire «CAA-BENIN 6,50%
2011-2016». La valeur totale des transactions sur le marché s’est
élevée à 214,16 millions de FCFA pour 21 312 titres transigés.
L'obligation «TPCI 6,30% 2013-2018», avec 20 000 titres pour
201,10 millions de FCFA, a été la plus liquide, représentant 93,90%.
de la valeur totale transigée.
Résumé Hebdomadaire du Marché
Valeur de la Semaine : PALM CI
Emprunt Obligataire de la Semaine : SUKUK ETAT DU TOGO 6,50 2016-2026
Développement Politiques et Economiques de la semaine :
AFRIQUE : La deuxième édition de la Conférence Internationale sur l’Emergence de l’Afrique (CIEA) aura lieu à Abidjan
BENIN : Exim Bank of China a accordé 150 milliards de FCFA pour financer le barrage hydroélectrique d’Adjarala BURKINA FASO : Le Burkina-Faso à la recherche de 35 milliards de FCFA sur le marché financier régional
CÔTE D’IVOIRE : Caterpillar installe son siège régional à Abidjan
NIGER : Le Niger et le FMI conviennent d’un nouveau programme 2017-2020 SENEGAL : Signature de conventions économiques entre le Sénégal et le Maroc
TOGO : Afreximbank prévoit lever $1 milliard de financement pour le Togo / Signature d’un accord de coopération entre les ports de Lomé
et d’Alexandrie (Egypte) / la Banque Ouest Africaine de Développement (BOAD) débloque 6 milliards de FCFA pour l’électrification rurale
UEMAO : La carte Brune CEDEAO a démarré au Sénégal
Actualité, Communiqué de presse, Evènements : Publication des résultats semestriels / Assemblées générales
Recherche et Analyse Bulletin Hebdomadaire n°21 Semaine 45
FLASH HEBDO
Vendredi 11 Novembre 2016
,
PERFORMANCES 11-11-2016 04-11-2016 Variation
Hebdo
Variation à
date
BRVM Composite 283,92 275,41 3,09% -6,12%
BRVM 10 257,18 246,07 4,51% -11,15%
GSE-CI 1 680,22 1706,19 -1,52% -15,76%
NSE-ASI 26 170,88 26 981,60 -3,00% -5,14%
FTSE/JSE 50 534,16 49 686,10 1,71% 2,47%
MASI 10 564,62 10 522,42 0,40% 18,86%
TUNINDEX 5 510,41 5 509,19 0,02% 8,26%
MSCI Frontier Market 10 579,59 10 538,94 0,39% 19,75%
PALMARES
Cours (FCFA)
Var (%)
VIVO ENERGY CI 3 350 24,07%
FILTISAC CI 23 400 17,65%
PALM-CI 13 295 10,79%
SONATEL SN 24 990 7,18%
SIB CI 23 000 6,53%
BOA SN 42 500 -15,00%
SAPH CI 9 500 -9,52%
CFAO CI 69 375 -7,50%
UNILEVER CI 21 000 -4,52%
TOTAL CI 16 300 -4,12%
Titres
Cours
(FCFA)
Valeur
transaction
(FCFA)
Titres
Cours
(FCFA)
Nombre
d’action
transigée
BOA BF 138 000 3 093 734 360 ETI 28 566 944
BOA N 91 000 2 994 194 995 SIB CI 23 000 75 621
SIB CI 23 000 1 989 533 270 SONATEL 42 500 41 094
SONATEL 24 990 1 007 339 990 BOA N 91 000 32 200
SGBCI 132 500 578 611 165 PALM CI 13 295 25 367
PALM CI 13 295 316 985 270 BOA BF 138 000 22 260
Agrégat monétaire et économique
11-11-2016
04-11-2016
Taux à 6
mois
Taux de change (CFA/$)
601 591 538
Taux de Prêt marginal
3,5 3,5 3,5
Taux moyen mensuel monétaire
3,0 3,0 2,5
Taux de base bancaire
9,4 9,4 9,4
Taux d’Inflation
-0,2 -0,2 0,5
Taux interbancaire
4,9 4,9 4,3
TABLEAU DE BORD
Titres les plus actifs par Valeur et par Volume
es les plus actifs par Valeur et par Volume
Evolution de l’Indice du Marché
Agrégats Monétaires et Economiques
Source : BCEAO /FMI
Recherche et Analyse Bulletin Hebdomadaire n°21 Semaine 45
FLASH HEBDO
Vendredi 11 Novembre 2016
La 2ème édition de la Conférence Internationale sur
l’Emergence de l’Afrique (CIEA) se tiendra à Abidjan
du 28 au 30 mars 2017. Cette conférence qui aura
pour thèmes principaux « la gouvernance des
institutions publiques et la transformation structurelle,
inclusive et durable », visera à approfondir le débat
sur la problématique de la mise en œuvre des plans
d’émergence des pays africains à la lumière des
expériences menées en Afrique et ailleurs dans le
monde.
Exim Bank of China a accordé un prêt concessionnel
d’environ 150 milliards de FCFA au Bénin, pour les
travaux de construction du barrage hydroélectrique
d’Adjarala. L’opérateur chinois Sinohydro Africa
chargé de l’exécution du projet devra prendre 4 ans
pour la livraison du barrage. Le projet est évalué à un
coût global estimé entre 275 et 300 milliards de
FCFA.
Le gouvernement Burkinabé a émis le 10 novembre
2016 un emprunt obligataire Assimilable au Trésor
(OAT) d’un montant de 35 milliards de FCFA sur le
marché de la BRVM. La valeur nominale de
l’emprunt proposé aux investisseurs par voie d’une
adjudication est de 10 000 FCFA. L’échéance de
l’emprunt est de 5 ans (2016-2021).
Le géant Américain Caterpillar a annoncé le 08
novembre 2016, sa volonté d’implanter une base
logistique régionale à Abidjan pour un investissement
de 100 millions de dollars. Cette implantation s’inscrit
dans la vision de la multinationale américaine qui
avait annoncé en septembre dernier un plan
d’investissement de 1 milliard de dollars pour
consolider sa présence en Afrique.
Le Niger et le Fonds monétaire international (FMI) ont
convenu d’un nouveau programme économique et
financier de moyen terme (2017-2020) qui pourrait
être appuyé par un nouvel accord au titre de la Facilité
élargie de crédit (FEC).
Deux conventions ont été signées sur l’agriculture et la
pêche entre le Sénégal et le Maroc lors de la visite
officielle au Sénégal du Roi Mohamed VI. La première
convention vise le développement équilibré et inclusif de
la petite agriculture et du monde rural à travers la mise en
place d’un dispositif adapté aux réalités de l’agriculture
familiale sénégalaise. La deuxième convention est
consacrée à la mise en place d’un plan d’aménagement de
la pêche au poulpe.
La Banque Africaine d’Import-Export envisage de lever
1 milliard de dollars en termes de financement et
d’investissements pour soutenir les échanges commerciaux
et le développement d’infrastructures du Togo, dont des
parcs industriels et des installations de logistiques.
Le directeur général du port Autonome de Lomé (PAL) et
l’ambassadeur d’Egypte au Togo ont signé un accord de
coopération entre les ports de Lomé et d’Alexandrie.
Cet accord porte sur la formation et l’échange
d’information pour faciliter le trafic commercial et les
échanges entre les deux plateformes.
Le président de la Banque ouest-africaine de
développement (BOAD), et le ministre togolais de
l’économie et des finances, ont signé un accord de prêt
d’un montant de 6 milliards de FCFA pour le financement
partiel d’un projet d’électrification rurale décentralisée,
estimé à 20,2 milliards de FCFA.
La cérémonie officielle de lancement de la systématisation
de la délivrance de l’attestation carte-brune CEDEAO s’est
déroulée la mercredi 09 Novembre au Sénégal. Ce système
d’assurance a pour objectifs de permettre une libre
circulation des usagers de la route et d’assurer aux
victimes d’accidents de la circulation routière, une
indemnisation prompte et équitable des dommages qui
leurs sont causés par les automobilistes non-résidents en
provenance d’autres Etats membres de la CEDEAO.
Nouvelles Politiques et Economiques
AFRIQUE
CÔTE D’IVOIRE
SENEGAL
TOGO
UEMOA
BENIN
NIGER
BURKINA-FASO
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Vendredi 11 Novembre 2016
Secteur : Agro-Industrie
Code Bloomberg : PALC : BC
Prix de clôture : 3 295 FCFA
(11/11/2016)
Prix Extrêmes 52 Semaines
Haut/Bas : 13 400 FCFA / 8 500 FCFA
Titres en circulation : 750 000
Capitalisation (million) : 102 766 FCFA
Flottant : 21,99%
Rendement de dividende : 0%
PER: ns
Prix/Actif Net: 1,33
VE/EBITDA: 6,39
ROE : -0,60%
Performance (à date) : -10,79%
Principaux Actionnaires :
SIFCA: 52,51%
NAUVU: 25,50%
Public (BRVM): 21,99%
Valeur en millier (FCFA) S1 2016 S2 2015 Variation
Chiffre d'affaires 71 472 323 70 392 236 2%
Résultat d'exploitation 11 172 384 8 341 257 34%
Résultat financier -1 282 843 -1 430 795 (10%)
Résultatdes HAO 0 -1 564
Impôt sur le résultat -1 506 778 -878 028 72%
Résultat net 8 382 763 6 030 871 39%
Commentaire du 1er
semestre 2016
L’activité de PALM CI au 1er semestre 2016 a généré un
chiffre d’affaires de 71,47 milliards de FCFA, en hausse de
2% par rapport à celui de 2015 qui était de 70,39 milliards
de FCFA. Cette croissance résulte essentiellement de la
progression des livraisons d’huile de palme brute de 5%,
de la baisse du prix moyen de vente de l’huile de palme
brute de 4% et de la hausse du prix moyen de vente de
l’huile de palmiste de 9%.
Le résultat financier baisse d’environ 3 milliards de FCFA
pour s’établir à -1,28 milliards de FCFA au 30 juin 2016.
Cette amélioration résulte d’un recours moins important
aux facilités de caisse.
Le résultat d’exploitation est en croissance de 34% à
11,17 milliards de FCFA contre 8,34 milliards de FCFA,
cette progression est consécutive aux efforts de maitrises
des charges réalisées.
Le résultat net fait un bond de 39% en passant de
6,03 milliards de FCFA au 1er semestre 2015 à
8,38 milliards de FCFA au 1er semestre 2016. Cette
croissance est principalement liée à la hausse du chiffre
d’affaires, au bon contrôle des coûts et à une charge
financière moins importante.
Perspectives pour le second semestre
La production de l’huile de palme brute en fin d’année
2016 devrait être du même ordre que celle de l’année
précédente. L’exercice 2016 devrait se solder par un
résultat bénéficiaire.
Valeur de la semaine Action PALM CI
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Vendredi 11 Novembre 2016
Valeur de la Semaine Emprunt Obligataire SUKUK ETAT DU TOGO 6,50 2016-2026
ENTREPRISE : ETAT DU TOGO
Secteur : Institutions Financières
Symbole BRVM: SUKTG.S1
Titres en circulation : 15 600 000
Prix au 11/11/2016 : 10 000 FCFA
Capitalisation Boursière : 156 milliards FCFA
Rendement actuel : 6,50%
Rendement à échéance : 6,50%
Duration : 7,35
Duration modifiée : 7,12
Notation Financière:
COFACE Evaluation des risques Pays C
Environnement des affaires C
Croissance du PIB réel (%)
Indicateurs macroéconomiques 2014 2015E 2016P 2017P
Croissance du PIB réel 5,9 5,5 5,9 6,0
Croissance du PIB réel par habitant 3,2 2,8 3,2 3,4
Inflation 0,2 1,9 2,1 2,2
Solde budgétaire (% PIB) -3,4 -5,3 -4,7 -4,4
Compte Courant (% PIB) -13,2 -11,9 -11 -10,5
Source: African Economic Outlook / FMI
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015(e) 2016(p) 2017(p)
Taux de croissance du PIB réel (%) Afrique de l'Ouest Afrique (%)
Développements récents et perspectives
La croissance de l’économie togolaise est ressortie en
moyenne à 5% au cours des cinq dernières années. Selon
les dernières estimations, elle aurait atteint 5,5 % en 2015
et devrait s’établir à 5,9 % en 2016. Le secteur secondaire
est le principal moteur de cette croissance (2%), grâce aux
bons résultats des industries extractives et manufacturières.
Il est suivi par le secteur des services (2%), qui a bénéficié
de la hausse des échanges au port et à l’aéroport
international de Lomé. L’agriculture a enregistré une
croissance significative mais fluctuante avec des taux en
glissement annuel variant de 0% en 2013 à 14% en 2014 et
2% en 2015. Si le secteur du bâtiment et des travaux
publics ne représente que 7% du PIB, c’est celui qui a
connu la plus forte croissance en 2015 (15,5%). Au cours
des trois prochaines années, la croissance du PIB devrait se
poursuivre à un rythme modéré sous l’effet
d’investissements publics réguliers dans l’infrastructure.
L’inflation est restée faible, à 1,8 % sur la même période et
devrait se maintenir en dessous du seuil de 3 % fixé par
l’Union économique et monétaire Ouest-africaine
(UEMOA).
Du côté du commerce extérieur, le volume des
exportations a augmenté plus rapidement que les
importations et devrait ainsi contribuer à réduire le déficit
de la balance courante de -11,9% en 2015 à -11% en 2016.
Les perspectives macroéconomiques à moyen terme sont
modérée : la croissance devrait se situer respectivement à
5,9% et 6,0% en 2016 et 2017, soutenue en partie par la
poursuite des réformes menées pour renforcer les règles de
la concurrence dans les branches de l’hôtellerie, de
l’électricité, des banques et des télécommunications et une
aide des bailleurs de fonds. La croissance devrait donc être
tirée par les secteurs agricole et tertiaire.
Notons que le déficit budgétaire est projeté à -4,7% en
2016 en recul comparativement à l’année passée.
L’inflation est estimée à 2,1% et 2,2% en 2016 et 2017,
soit inférieure à la norme communautaire de l’UEMOA de
3%.
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Vendredi 11 Novembre 2016
ACTUALITES
SAPH CI : a publié son résultat semestriel 2016 : le chiffre
d’affaires est en hausse de 6% pour s’établir à 45,23 milliards de
FCFA contre 42,64 milliards de FCFA à la même date en 2015.
Le résultat net est en chute de 263% pour s’établir à
-6,40 milliards de FCFA contre -1,76 milliards de FCFA en juin
2015.
ORAGROUP 6,75% 2013-2019 : procèdera le 04 décembre
2016 au paiement des intérêts semestriels et au remboursement
partiel du capital de son emprunt obligataire dénommé
« ORAGROUP 6,75% 2013-2019 ». Le titre cotera ex coupon
d’intérêts le 30 novembre 2016.
ETAT DE COTE D’IVOIRE : La nouvelle Constitution ivoirienne
a été promulguée le 08 Novembre par le président Alassane
Ouattara. La promulgation de la nouvelle Constitution, désormais
loi n° 2016-886 du 8 novembre 2016, permet à la Côte d’Ivoire
d’entrer officiellement dans la 3e République
ETAT DU SENEGAL 6,30% 2015-2025 : procèdera le 25
Novembre 2016 au paiement des intérêts semestriels de son
emprunt obligataire dénommé « ETAT SENEGAL 6,30%
2015-2025 ». Le titre cotera ex coupon d’intérêts le 23
novembre 2016.
SODECI : a publié son résultat semestriel 2016 : le chiffre
d’affaires a progressé de 10,17% pour s’établir à 42,93 milliards
de FCFA contre 38,97 milliards de FCFA à la même date en
2015. Le résultat net a baissé de 6,42% pour s’établir à 968,71
millions de FCFA contre 1,03 milliards de FCFA en juin 2015.
ETAT DU BURKINA-FASO 6,50% 2013-2020 : procèdera le
29 Novembre 2016 au paiement des intérêts semestriels et au
remboursement partiel du capital de son emprunt obligataire
dénommé « TPBF 6,50% 2013-2020 » pour un montant global de
15 716 800 000 FCFA net d’impôts. Le titre cotera ex-coupon
d’intérêts le 25 novembre 2016.
ETAT DU SENEGAL 6,50% 2014-2021 : procèdera le 27
Novembre 2016 au paiement des intérêts semestriels de son
emprunt obligataire dénommé « ETAT SENEGAL 6,50% 2014-
2021 ». Le titre cotera ex coupon d’intérêts le 23 novembre 2016.
PAA 6,95% 2010-2017 : procèdera le 28 Novembre 2016 au
paiement des intérêts semestriels et au remboursement partiel du
capital de son emprunt obligataire dénommé « PAA 6,95% 2010-
2017 ». Le titre cotera ex-coupon d’intérêts le 24 novembre
2016.
SMB CI : A publié son résultat semestriel 2016 : le chiffre
d’affaires s’est déprécié de 31% pour s’établir à 51,14 milliards de
FCFA contre 74,04 milliards de FCFA à la même date en 2015.
Le résultat net a augmenté de 20% pour s’établir à 2,89 milliards
de FCFA contre 2,41 milliards de FCFA en juin 2015.
TRACTAFRIC MOTOR CI : A publié son résultat semestriel
2016 : le chiffre d’affaires s’est apprécié de 0,7% pour s’établir à
28,81 milliards de FCFA contre 26,70 milliards de FCFA à la
même date en 2015. Le résultat net s’est déprécié de 24,8% pour
s’établir à 1,21 milliards de FCFA contre 2,14 milliards de
FCFA en juin 2015.
CAA BENIN 6,50% 2011-2016 : Radiation de la cote :
Le titre obligataire « CAA-BENIN 6,50% 2011-2016 » a été radié
de la cote à l’issue du dernier remboursement de son capital le 09
novembre 2016.
BRIDGE BANK CI : Bridge Bank filiale du groupe Teyliom, va
étendre son offre de service avec l’inauguration des activités de
société de gestion et d’intermédiation à la Bourse régionale des
valeurs mobilières en 2017 et réaliser son introduction en Bourse
d’ici 2018.
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Vendredi 11 Novembre 2016
Valeurs
Dividendes
Brut 2015
Dividende
Net 2015
Rendement
du Dividende
2015
Dividende
Brut 2014
Dividende
Net 2014
Rendement
du Dividende
2014
Cours au
11/11/2016
BERNABE 6 111 5 500 3,73% 6 000 5 400 3,66% 164 000
BICICI 4 695 4 232 5,22% 3 650 3 305 4,06% 90 000
BOA CI 6 887 6 200 4,72% 6 887 6 200 4,72% 146 000
BOA BENIN 8 710 8 100 5,17% 8 297 7 716 4,92% 168 500
BOA BF 7 648 6 692 5,54% 6 680 5 845 4,84% 138 000
BOA NIGER 5 180 4 817 5,69% 3 755 3 492 4,13% 91 000
BOA SENEGAL 833 750 1,96% 1 967 1 770 4,63% 42 500
BOLLORE A.L 10 000 9 581 3,34% 10 000 9 482 3,34% 298 995
CIE 2 935 2 641 4,02% 2 965 2 662 4,06% 73 000
CFAO MOTORS 2 553 2 298 3,68% 2 069 1 862 2,98% 69 375
CROWN SIEM 1 350 1 215 3,79% 1 350 1 215 3,79% 35 590
ECOBANK 1,56 1,40 5,57% - - 0,00% 28
FILTISAC CI 1 113 1 045 4,76% 1 095 1 025 4,68% 23 400
SICABLE 1 333 1 200 1,61% 1 111 1 000 1,34% 83 000
ONATEL BF 744 651 6,76% 581 508 5,28% 11 000
UNIWAX CI 540 486 2,25% 540 486 2,25% 24 000
SODECI 3 600 3 240 5,14% 3 400 3 060 4,86% 70 000
SERVAIR ABJ 100 90 1,82% 65 45 1,18% 5 500
SONATEL SN 1 667 1 500 6,67% 1 600 1 440 6,40% 24 990
SOLIBRA 4 557 4 101 2,68% 3 038 2 734 1,79% 170 000
SITAB CI 9 000 8 150 5,81% 7 350 6 758 4,74% 155 000
VIVO ENERGY 1 850 1 665 55,22% 1 310 1 179 39,10% 3 350
TRACTAFRIC MOTORS 14 500 13 050 3,91% 14 000 12 600 3,77% 371 000
SOGB 1 900 1 710 6,91% 1 900 1 710 6,91% 27 500
TOTAL CI 500 450 3,07% 512 463 3,14% 16 300
TOTAL SENEGAL 1 019 935 5,10% 1 203 888 6,02% 20 000
SGBCI 5 775 5 228 4,36% 5 970 5 403 4,51% 132 500
Dividendes Annoncés
Recherche et Analyse Bulletin Hebdomadaire n°21 Semaine 45
FLASH HEBDO
Vendredi 11 Novembre 2016
2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 (%) 2015 (%)
Banques et Etablissements Financiers
BICICI 90 000 150 000 249 2,1% 0,0% -10,0% 95 8 549 750 3,03 2,90 20,87% 18,16% 14,84 16,30 4,06% 5,22%
SAFCA 24 895 3 234 5 0,0% 0,0% -24,6% 18 448 110 0,46 0,46 13,65% ns 3,61 45,55 0,00% 0,00%
SGBCI 132 500 412 222 686 5,7% 1,9% -0,4% 4 289 578 611 165 3,80 3,52 27,67% 23,97% 14,87 15,25 4,51% 4,36%
BOABN 168 500 169 725 282 2,3% -3,2% 29,6% 76 12 390 000 2,79 2,61 21,00% 19,90% 14,22 13,54 4,92% 5,17%
BOABF 138 000 151 800 252 2,1% 0,0% 15,0% 22 260 3 093 734 360 3,44 3,11 26,77% 26,77% 14,49 12,62 4,84% 5,54%
BOACI 146 000 146 000 243 2,0% 0,7% 16,8% 137 19 824 500 5,76 4,28 35,02% 27,72% 18,08 17,72 3,87% 3,87%
BOAM 39 000 80 340 134 1,1% 0,3% 7,1% 2 104 81 378 145 4,23 2,68 18,92% 22,96% 25,34 14,30 2,76% 4,89%
BOAN 91 000 91 000 151 1,3% -3,2% 7,1% 32 200 2 994 194 995 3,61 3,32 21,16% 22,05% 17,86 15,70 3,92% 5,41%
BOASN 42 500 51 000 85 0,7% -15,0% -42,6% 291 12 493 980 4,11 4,16 13,57% 7,87% 15,11 24,52 4,63% 3,77%
Ecobank (ETI) 73 000 504 913 840 7,0% -2,7% 5,0% 566 944 15 953 812 0,35 0,34 16,03% 4,92% 24,69 24,86 4,05% 4,02%
SIB 28 230 000 383 3,2% 0,0% -40,4% 75 621 1 989 533 270 0,35 0,34 16,03% 4,92% 2,57 7,00 0,00% 7,14%
2,90 2,52 20,97% 17,92% 15,06 18,85 3,41% 4,49%
Distribution
BERNABE 164 000 54 317 90 0,8% 0,0% -8,8% - - 4,56 4,43 17,19% 19,37% 26,71 23,18 3,66% 3,73%
SERVAIR ABIDJAN CI 5 500 60 016 100 0,8% 1,9% 29,4% 2 009 11 064 250 22,37 15,63 57,78% 48,51% 48,04 37,93 4,92% 5,17%
Valorisation par secteur 13,46 10,03 37,48% 33,94% 37,37 30,56 4,29% 4,45%
Automobiles et Equipementiers
CFAO CI 69 375 125 827 209 1,7% -7,5% -23,8% 19 1 424 920 5,92 5,68 17,80% 17,80% 33,53 27,17 2,98% 3,68%
TRACTAFRIC MOTORS CI 371 000 59 360 99 0,8% 0,3% -9,1% 4 1 482 000 6,86 6,28 27,30% 31,17% 25,58 21,34 3,77% 4,03%
Valorisation par secteur 6,39 5,98 22,55% 24,49% 29,56 24,26 3,38% 3,85%
Pétrole et Gaz
TOTAL SN 20 000 65 155 108 0,9% -2,4% -20,0% 831 16 985 015 3,32 3,19 28,14% 19,74% 13,30 16,48 4,80% 5,10%
TOTAL CI 16 300 205 255 341 2,8% -4,1% -16,8% 1 471 24 615 180 6,31 6,52 22,01% 16,91% 29,33 37,90 3,14% 3,07%
VIVO ENERGY CI 3 350 211 050 351 2,9% 24,1% -95,2% 4 294 23 405 950 13,01 0,21 18,08% 31,78% 71,24 1,29 0,78% 55,22%
SMB 21 500 41 899 70 0,6% -2,3% 13,2% 103 2 223 575 6,86 ns ns ns ns 19,14 0,00% 0,00%
Valorisation par secteur 7,37 3,30 22,74% 22,81% 37,96 18,71 2,18% 15,85%
Transport
BOLLORE T&L.CI 298 995 325 518 541 4,5% -0,3% -5,2% 27 7 907 660 10,21 11,50 18,58% 24,35% 50,23 44,42 3,34% 3,34%
MOVIS 4 970 4 153 7 0,1% 0,0% -2,5% - - ns ns na na ns ns ns na
Valorisation par secteur 10,21 11,50 18,58% 24,35% 50,23 44,42 3,34% 3,34%
Cap
Boursière
(US$ mn)
variation
hebdomadaire
Poids au
Total
Marché
Volume
transigéValeur transigé
Variation
à date
P/B ROE PER Rendement
Valeur
Prix de
Fermeture au
11-11-2016
Cap Boursière
(XOF mn)
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FLASH HEBDO
Vendredi 11 Novembre 2016
2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 (%) 2015 (%)
Tabac
SITAB 155 000 139 151 231 1,9% 5,2% -0,6% 142 20 964 070 8,70 7,38 49,74% 58,08% 21,28 15,13 4,74% 5,81%
Valorisation par secteur 8,70 7,38 49,74% 58,08% 21,28 15,13 4,74% 5,81%
Agro-alimentaire et Boissons
TRITURAF 490 510 1 0,0% 0,0% 0,0% - - nd nd nd nd nd nd nd nd
SOLIBRA 170 000 279 834 465 3,9% -0,6% -10,5% 183 31 218 100 4,18 3,31 19,53% 29,87% 24,34 12,37 1,79% 2,68%
NESTLE CI 51 050 56 335 94 0,8% -3,7% 4,2% 46 2 329 050 19,54 9,36 269,84% 0,00% 17,01 17,97 0,00% 0,00%
UNILEVER CI 21 000 33 823 56 0,5% -4,5% -16,0% 9 196 670 -6,59 -4,37 ns 40,57% 37,98 20,65 0,00% 0,00%
Valorisation par secteur 5,71 2,77 144,68% 23,48% 26,44 17,00 0,60% 0,89%
Textile
UNIWAX 24 000 90 000 150 1,2% -4,0% -15,8% 268 6 521 300 11,13 8,64 31,76% 47,11% 37,98 20,65 1,25% 2,25%
Valorisation par secteur 11,13 8,64 31,8% 47,1% 37,98 20,65 1,25% 2,25%
Emballage
FILTISAC 23 400 82 507 137 1,1% 17,6% -22,0% 959 19 498 570 2,01 2,01 9,65% 0,00% 21,36 20,95 4,68% 4,76%
CROWN SIEM 35 590 22 412 37 0,3% -0,3% -20,9% 1 35 590 5,39 5,45 -1,57% 14,06% 21,28 38,53 3,79% 3,79%
Valorisation par secteur 3,70 3,73 4,04% 0,07 21,32 29,74 4,24% 4,27%
Agro- Industrie
SICOR 6 000 3 600 6 0,0% 1,7% -27,4% 64 383 640 ns ns ns ns 3,87 1,50 ns ns
SOGB 27 500 59 405 99 0,8% -3,5% 7,4% 48 1 346 000 1,15 1,10 8,87% 11,35% 12,98 9,91 6,91% 6,91%
SAPH 9 500 48 560 81 0,7% -9,5% -17,4% 593 5 671 005 0,86 0,75 -5,84% -2,93% 24,34 12,37 1,79% 2,68%
PALMCI 13 295 102 766 171 1,4% 10,8% 19,8% 25 367 316 985 270 1,23 1,33 11,93% 0,00% 10,27 ns 5,41% 0,00%
Valorisation par secteur 1,08 1,06 4,98% 2,8% 12,86 7,93 4,70% 3,20%
Infrastructures
SODECI 70 000 63 000 105 0,9% 0,0% -32,7% 75 5 182 601 4,71 4,63 23,90% 24,37% 20,21 19,14 4,86% 5,14%
CIE 73 000 204 400 340 2,8% -2,7% 5,0% 284 20 574 035 8,15 8,17 32,98% 32,81% 24,69 24,86 4,05% 4,02%
Valorisation par secteur 6,43 6,40 28,44% 28,59% 22,45 22,00 4,45% 4,58%
Batiments et Materiaux de Construction
SETAO 36 075 4 848 8 0,1% 0,0% -31,6% - - ns ns ns ns 2,73 14,26 0,00% 0,00%
Valorisation par secteur ns ns ns ns 2,73 14,26 0,00% 0,00%
Cable
SICABLE 83 000 12 284 20 0,2% 3,8% -32,8% 112 8 963 000 2,71 2,42 15,18% 14,6% 17,54 17,52 1,34% 1,61%
Valorisation par secteur 2,71 2,42 15,18% 14,60% 17,54 17,52 1,34% 1,61%
Chimie
AIR LIQUIDE CI 14 500 12 664 21 0,2% -2,0% -25,6% 123 1 779 100 3,37 2,31 19,27% 19,1% 15,06 14,35 4,83% 4,83%
Valorisation par secteur 3,37 2,31 19,27% 19,13% 15,06 14,35 4,83% 4,83%
Publication
NEI-CEDA 3 400 1 736 3 0,0% 3,0% -19,0% 35 117 650 2,99 7,44 -8,85% 0,00% -32,33 -5,01 0,00% 0,00%
Valorisation par secteur 2,99 7,44 -8,85% 0,00% -32,33 -5,01 0,00% 0,00%
Télécommunications
ONATEL 11 000 374 000 622 5,2% 4,8% -20,9% 3 865 40 842 170 5,29 5,66 26,15% 0,00% 19,02 14,80 5,28% 6,19%
SONATEL 24 990 2 499 000 4 156 34,5% 7,2% -2,4% 41 094 1 007 339 990 3,82 3,41 34,41% 31,88% 11,45 11,30 6,40% 6,67%
Valorisation par secteur 4,55 4,54 30,28% 15,94% 15,24 13,05 5,84% 6,43%
TOTAL MARCHE 7 233 619 12 030 100% 828 992 10 659 033 187 5,09 4,18 39,77 40,51 56,72 23,97 3,11% 4,71%
Source: Phoenix Capital Management (ns: non significatif, nd: non disponible; E: estimation; P: prévision)
PER Rendementvariation
hebdomadaire
Variation
à date
Volume
transigéValeur transigé
P/B
Valeur
Prix de
Fermeture au
11-11-2016
Cap Boursière
(XOF mn)
Cap
Boursière
(US$ mn)
Poids au
Total
Marché
ROE
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FLASH HEBDO
Vendredi 11 Novembre 2016
11-nov-16
SYMBOLE NOM Valeur Capitalisation Capitalisation en Capitalisation Taux du Rendement Rendement Coupon Duration
BRVM DES OBLIGATIONS nominale Cours en FCFA Euro en US $ Coupon actuel à échéance Couru Duration Modifiée Amortissement Période
GOUVERNEMENTS
EOS.04 ETAT DU SENEGAL 6,70%2012-2019 8 000 8 000 70 482 400 000 107 449 726 117 218 647 6,700% 6,700% 6,692% 487,67 2,75 2,58 ACD A
EOS.05 ETAT DU SENEGAL 6,50%2013-2023 10 000 10 000 58 570 040 000 89 289 450 97 407 308 6,500% 6,500% 6,498% 512,50 5,45 5,28 ACD A
EOS.06 ETAT DU SENEGAL 6,50%2013-2024 10 000 10 000 118 996 960 000 181 409 696 197 902 776 6,500% 6,500% 6,499% 625,00 4,25 4,12 ACD A
EOS.07 ETAT DU SENEGAL 6,30% 2015-2025 10 000 9 900 99 198 000 000 151 226 376 164 975 303 6,300% 6,364% 6,535% 609,19 4,27 4,14 ACD A
TPBF.02 ETAT DU B.F. 6,50% 2011-2016 10 000 10 000 20 200 000 000 30 794 701 33 594 439 6,500% 6,500% 6,144% 578,96 0,11 0,10 ACD A
TPBF.03 ETAT DU B.F. 6,50% 2013-2020 10 000 10 000 109 440 000 000 166 840 204 182 008 681 6,500% 6,500% 6,499% 621,43 3,52 3,41 ACD A
TPCI.10 TPCI 7% 2010-2017 10 000 10 000 3 272 580 000 4 989 016 5 442 598 7,000% 7,000% 6,945% 778,42 0,89 0,83 ACD A
TPCI.13 TPCI 6,50% 2012-2017 10 000 10 000 31 227 620 000 47 606 200 51 934 374 6,500% 6,500% 6,439% 744,13 0,85 0,80 ACD A
TPCI.15 TPCI 6,30% 2013-2018 10 000 10 055 81 851 892 935 124 782 406 136 127 148 6,300% 6,266% 6,010% 592,13 1,91 1,86 ACD A
TPCI.16 TPCI 6,55% 2014-2022 10 000 9 999 61 826 626 719 94 254 085 102 823 308 6,550% 6,551% 6,543% 968,18 6,00 5,63 ACD A
TPCI.17 TPCI 3% 2014-2023 10 000 10 000 99 923 950 000 152 333 080 166 182 624 3,000% 3,000% 3,000% 268,85 7,17 7,06 ACD A
TPCI.18 TPCI 5,85% 2014-2024 10 000 10 000 174 914 820 000 266 655 924 290 899 267 5,850% 5,850% 5,848% 524,26 4,39 4,26 ACD A
TPCI.19 TPCI 5,99% 2015-2025 10 000 9 900 131 936 755 500 201 136 287 219 422 833 5,990% 6,051% 6,138% 895,23 6,71 6,32 ACD A
TPCI.20 TPCI 5,85% 2015-2022 10 000 10 000 156 993 330 000 239 334 789 261 094 197 5,850% 5,900% 5,898% 240,85 7,73 7,30 ACD A
TPCI.21 TPCI 6,00% 2016-2028 10 000 10 000 125 474 600 000 191 284 795 208 675 681 6,000% 6,000% 5,995% 356,71 8,29 7,82 ACD A
EOM.01 ETAT DU MALI 6,20% 2016-2023 10 000 10 000 100 000 000 000 152 449 017 166 309 102 6,200% 6,200% 6,191% 292,16 5,42 5,10 ACD A
SUKUK ET TITRES ASSIMILES
SUKCI.S1 SUKUK ETAT DE CÔTE D'IVOIRE 5,75% 2015-2020 10 000 10 000 135 000 000 000 205 806 173 224 517 288 5,75% 5,950% 5,748% 213,66 2,15 2,03 AC S
SUKCI.S2 SUKUK ETAT DE CÔTE D'IVOIRE 5,75% 2016-2023 10 000 10 000 160 000 000 000 243 918 428 266 094 563 5,75% 5,950% 5,748% 103,25 4,34 4,10 ACD S
SUKSN.S1 SUKUK ETAT DU SENEGAL 6,25% 2014-2018 10 000 10 000 200 000 000 000 304 898 034 332 618 204 6,25% 6,750% 6,248% 183,42 0,40 0,38 AC S
SUKSN.S2 SUKUK ETAT DU SENEGAL 6% 2016-2026 10 000 10 000 50 000 000 000 76 224 509 83 154 551 6,00% 6,448% 5,993% 189,13 3,85 3,74 ACD S
SUKTG.S1 SUKUK ETAT DU TOGO 6,5% 2016-2026 10 000 10 000 156 000 000 000 237 820 467 259 442 199 6,50% 5,940% 6,498% 151,90 3,80 3,73 ACD S
PERFORMANCES DU MARCHE OBLIGATAIRE
Recherche et Analyse Bulletin Hebdomadaire n°21 Semaine 45
FLASH HEBDO
Vendredi 11 Novembre 2016
11-nov-16
SYMBOLE NOM Valeur Capitalisation Capitalisation en Capitalisation Taux du Rendement Rendement Coupon Duration
BRVM DES OBLIGATIONS nominale Cours en FCFA Euro en US $ Coupon actuel à échéance Couru Duration Modifiée Amortissement Période
SUPRANATIONALES
BOAD.11 BOAD 5,95% 2012-2019 10 000 10 000 32 527 500 000 49 587 854 54 096 193 5,950% 5,950% 5,932% 1 001,42 2,15 2,03 ACD A
BOAD.12 BOAD 5,95% 2014-2021 10 000 10 000 89 530 870 000 136 488 931 148 897 986 5,950% 5,950% 5,946% 521,84 4,34 4,10 ACD A
BIDC.02 BIDC 6,75% 2010-2017 10 000 10 000 8 400 000 000 12 805 717 13 969 965 6,750% 6,750% 6,703% 743,05 0,40 0,38 ACD S
BIDC.03 BIDC 6,50% 2014-2021 10 000 10 080 30 240 010 080 46 100 598 50 291 889 6,500% 6,448% 6,286% 732,14 3,85 3,74 ACD S
SHAF.03 SHELTER AFRIQUE 6,60% 2014-2021 9 000 9 000 8 988 030 000 13 702 163 14 947 912 6,600% 5,940% 3,775% 416,05 3,80 3,73 ACD S
CRRH. 01 CRRH-UEMOA 6,10% 2012-2022 10 000 10 000 7 500 000 000 11 433 676 12 473 183 6,100% 6,100% 6,098% 455,82 4,87 4,72 AC S
CRRH. 02 CRRH-UEMOA 6,10% 2012-2024 10 000 10 000 13 572 730 000 20 691 493 22 572 685 6,100% 6,100% 6,098% 501,07 6,13 5,95 AC S
CRRH.03 CRRH-UEMOA 6,00% 2013-2023 10 000 10 000 14 140 420 000 21 556 931 23 516 806 6,000% 6,000% 5,999% 626,23 5,77 5,61 AC S
CRRH.04 CRRH-UEMOA 6,00% 2013-2024 10 000 9 999 13 173 682 500 20 083 150 21 909 033 6,000% 6,001% 6,000% 522,51 5,78 5,61 AC S
CRRH.05 CRRH-UEMOA 5,85% 2015-2025 10 000 10 000 17 385 000 000 26 503 262 28 912 837 5,850% 5,850% 5,849% 501,43 6,77 6,58 AC S
SERVICES PUBLIQUES
PADS.02 PAD 7,00% 2010-2017 2 500 2 500 2 500 000 000 3 811 225 4 157 728 7,000% 7,000% 6,982% 135,56 0,60 0,58 ACD S
PAAC.01 PAA 6,95% 2010-2017 2 000 2 000 6 000 000 000 9 146 941 9 978 546 6,950% 6,950% 6,940% 129,58 0,53 0,51 ACD S
INSTITUTIONS FINANCIERES
BHB.01 BHB 6,25% 2012-2017 10 000 10 000 400 000 000 609 796 665 236 6,250% 6,250% 6,217% 637,26 0,92 0,86 AC A
BOABF.03 BOA BURKINA F 6,25% 2012-2017 10 000 10 000 800 000 000 1 219 592 1 330 473 6,250% 6,250% 6,217% 637,26 0,92 0,86 AC A
BOAC.02 BOA-CI 6,25% 2012-2017 10 000 10 000 800 000 000 1 219 592 1 330 473 6,250% 6,250% 6,217% 664,38 0,92 0,86 AC A
BOAN.02 BOA NIGER 6,25% 2012-2017 10 000 9 250 370 000 000 564 061 615 344 6,250% 6,757% 15,528% 637,26 0,92 0,79 AC A
BOAS.02 BOA-SENEGAL 6,50% 2012-2017 10 000 10 000 2 000 000 000 3 048 980 3 326 182 6,500% 6,500% 6,464% 662,75 0,92 0,86 IF A
ORAGT.01 ORAGROUP 6,75% 2013-2019 10 000 10 000 10 500 000 000 16 007 147 17 462 456 6,750% 6,750% 6,748% 632,58 2,74 2,65 ACD S
ENTREPRISES
PALC.01 PALMCI 7,00% 2009-2016 10 000 9 925 2 977 500 000 4 539 169 4 951 854 7,000% 7,053% 0,000% 599,54 - - ACD S
SIFC.01 SIFCA 6,90% 2013-2021 10 000 10 000 29 166 670 000 44 464 302 48 506 827 6,900% 6,900% 6,889% 851,72 4,13 3,87 ACD A
TOTAL MARCHE 2 436 294 997 734 3 714 087 947 4 051 758 698
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