of 63/63
Rezumatul tezei de doctorat: D DEZVOLTĂRI ŞI APROFUNDĂRI PRIVIND SITUAŢIILE FINANCIARE CONSOLIDATE Conducător ştiinţific Prof.univ.dr. Dumitru Matiş Doctorand Victor-Octavian Müller 2010

situatie consolidata

  • View
    455

  • Download
    8

Embed Size (px)

Text of situatie consolidata

Rezumatul tezei de doctorat:

DEZVOLTRI I APROFUNDRI PRIVIND SITUAIILEFINANCIARE CONSOLIDATE

Conductor tiinific Prof.univ.dr. Dumitru Mati Doctorand Victor-Octavian Mller

2010

CUPRINSUL REZUMATULUI TEZEI DE DOCTORAT

Cuprinsul tezei de doctorat Cuvinte cheie Introducere i motivaia cercetrii Metodologia cercetrii Prezentarea sintetic a capitolelor tezei de doctorat Concluzii i perspective ale cercetrii Contribuii proprii la stadiul cunoaterii Referine bibliografice

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

CUPRINSUL TEZEI DE DOCTORATGlosarul abrevierilor Lista tabelelor, schemelor i anexelor

Introducere

Metodologia cercetrii

Capitolul 1: Stadiul actual al cunoaterii n aria problematicii situaiilor financiare consolidate1.1 Consideraii generale cu privire la dimensionarea i analiza stadiului cunoaterii n aria fixat 1.2 Analiza cantitativ privind stadiul actual al cunoaterii 1.3 Analiza calitativ privind stadiul actual al cunoaterii

Capitolul 2: Abordri conceptuale privind Situaiile financiare consolidate2.1 Concepte specifice situaiilor financiare consolidate 2.1.1 Grupul ca entitate raportoare 2.1.2 Controlul Criteriu central pentru existena unui grup 2.1.3 Perimetrul consolidrii 2.1.4 Interesul minoritar din perspectiva grupului 2.1.5 Fondul comercial derivat (rezultat din consolidare) 2.2 Necesitatea i obiectivele situaiilor financiare consolidate 2.2.1 Necesitatea situaiilor financiare consolidate 2.2.2 Obiectivele situaiilor financiare consolidate 2.3 Teorii privind situaiile financiare consolidate 2.3.1Teoria proprietii (proprietary theory) 2.3.2 Teoria societii-mam (parent company theory) 2.3.3 Teoria extins a societii-mam (parent company extension theory) 2.3.4 Teoria entitii (entity theory) 2.3.5 Consideraii critice cu privire la teoriile situaiilor financiare consolidate

1

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Capitolul 3: Reglementri internaionale, europene i naionale privind situaiile financiare consolidate3.1 Reglementri internaionale 3.1.1 Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS) 3.1.2 Standardele contabile americane (US-GAAP) 3.1.3 Convergena referenialelor internaionale (IFRS US-GAAP) 3.2 Reglementri europene 3.2.1 Directiva a VII-a a CEE n contextul euroarmonizrii contabile 3.2.2 Implementarea IFRS n UE prin Regulamentele CE 3.3 Reglementri naionale

Capitolul 4: ntocmirea situaiilor financiare consolidate4.1 Preliminariile ntocmirii situaiilor financiare consolidate 4.1.1 Privire de ansamblu asupra lucrrilor de preconsolidare 4.1.2 Delimitarea perimetrului consolidrii globale 4.1.2.1 Identificarea existenei raportului mam-fiic 4.1.2.2 ngrdiri ale perimetrului consolidrii 4.1.3 Aplicarea unitar a politicilor contabile la nivelul grupului 4.1.3.1 Alinierea datelor de nchidere 4.1.3.2 Uniformizarea regulilor de recunoatere, evaluare i prezentare 4.2 Consolidarea capitalurilor proprii ale filialelor component central a procesului de consolidare 4.2.1 Aspecte introductive privind consolidarea capitalurilor 4.2.1.1 Consideraii temporale privind stabilirea valorilor relevante 4.2.1.2 Problematica procentului de participare n capitalurile proprii ale unei filiale 4. 2.2 Probleme specifice primei consolidri 4.2.2.1 Metode concurente de consolidare a capitalurilor proprii 4.2.2.2 Stabilirea i tratamentul diferenei de achiziie 4.2.2.3 Problematica intereselor minoritare (non-control) 4.2.3 Particulariti privind consolidarea ulterioar 4.3 Studiu de caz privind ntocmirea situaiilor financiare consolidate la un grup industrial cu capital romnesc 4.3.1 Consideraii introductive 4.3.2 Prezentarea general a grupului SCR 4.3.2.1 Dinamica grupului 4.3.2.2 Stabilirea organigramei grupului i a procentului de participare a societii-mam n capitalurile proprii ale filialelor 4.3.3 Etapa preconsolidrii 4.3.4 Consolidarea propriu-zis 4.3.4.1 Eliminarea operaiunilor intragrup i a implicaiilor acestora 4.3.4.2 Stabilirea diferenei de achiziie i a fondului comercial 4.3.4.3 Partajarea capitalurilor proprii ntre interesele grupului i interesele minoritare 4.3.5 Situaiile financiare consolidate ale grupului SCR rezultatul final al procesului de consolidare 4.3.6 Concluzii privind activitatea de elaborare a situaiilor financiare

2

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Capitolul 5: Coninutul, prezentarea i analiza situaiilor financiare consolidate5.1 Componentele situaiilor financiare consolidate i prezentarea acestora 5.1.1 Setul complet al situaiilor financiare consolidate 5.1.2 Prezentarea poziiei financiare a grupului 5.1.3 Prezentarea performanelor grupului 5.1.4 Prezentarea fluxurilor de trezorerie i a modificrilor capitalului propriu la nivelul grupului 5.1.5 Structura notelor explicative la situaiile financiare consolidate 5.2 Analiza reaciilor la propunerile IASB/FASB de modificare a prezentrii situaiilor financiare 5.2.1 Consideraii introductive 5.2.2 O nou abordare IASB/FASB a prezentrii situaiilor financiare 5.2.3 Metodologia cercetrii 5.2.4 Rezultatele analizei cantitative 5.2.5 Rezultatele analizei calitative 5.3 Coninutul informaional al elementelor specifice situaiilor financiare consolidate 5.3.1 Elemente specifice situaiei consolidate a poziiei financiare 5.3.2 Elemente specifice situaiei privind performanele consolidate 5.3.3 Particulariti privind coninutul situaiei consolidate a fluxurilor de trezorerie i a situaiei consolidate a modificrii capitalului propriu 5.3.4 Valenele informaionale ale notelor explicative la situaiile financiare consolidate 5.4 Particulariti privind analiza financiar a situaiilor financiare consolidate 5.4.1 Consideraii introductive privind analiza situaiilor financiare consolidate 5.4.2 Particulariti privind analiza performanei grupului 5.4.3 Elemente specifice privind analiza gestiunii financiare a grupului 5.4.4 Aspecte particulare legate de analiza riscului financiar al grupului 5.4.5 Particulariti privind analiza perspectivei investiionale a grupului 5.4.6 Elemente specifice privind analiza calitativ a situaiilor financiare consolidate

Capitolul 6: Studiu empiric privind relevana pentru piaa de capital a situaiilor financiare consolidate6.1 Consideraii introductive privind studiul asupra relevanei situaiilor financiare consolidate 6.2 Coordonatele metodologice ale studiului 6.2.1 Formarea eantionului i sursele de date 6.2.2 Formularea ipotezelor de lucru 6.2.3 Conceperea modelelor empirice i descrierea variabilelor implicate 6.3 Rezultate empirice 6.3.1 Statistica descriptiv 6.3.2 Relevana situaiilor consolidate n raport cu situaiile individuale ale societii-mam 6.3.3 Relevana situaiilor financiare consolidate i teoriile specifice concurente ce stau la baza lor 6.3.4 Impactul adoptrii IFRS asupra relevanei situaiilor financiare consolidate 6.4 Concluzii i perspective pentru cercetrile empirice viitoare

Concluzii i perspective ale cercetrii Referine bibliografice Anexe3

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

CUVINTE CHEIESituaii financiare consolidate, IAS, IFRS, Directiva a 7-a, consolidarea conturilor, metoda integrrii globale, perimetrul consolidrii, relevana pe piaa de capital a informaiilor financiare

INTRODUCERE I MOTIVAIA CERCETRIILa nivel mondial grupurile de societi reprezint o realitate la fel de important ca i ntreprinderea. Fenomenul gruprii de ntreprinderi s-a extins n ultimele decenii, cuprinznd o gam larg de sectoare de activitate (Feleag & Malciu, 2002: 295). Nucleul economiilor dezvoltate l constituie marile grupuri multinaionale industriale, comerciale sau bancare, n marea lor majoritate cotate la burs. Structura de grup este ns adoptat tot mai mult i de ctre societile mici i mijlocii care contientizeaz avantajele economice (i nu numai) ale acestei forme de concentrare a capitalului. n Romnia constituirea de grupuri este relativ recent, avnd o vechime de 10-15 ani. Privind ns spre rile cu o economie de pia cu tradiie i innd cont i de aderarea rii noastre la Uniunea European, se ateapt o amplificare a acestui fenomen n Romnia.

Un grup de societi, ntruct constituie o unitate economic, trebuie prezentat n ansamblul su (ca un tot unitar). n acest sens se impune n mod firesc ntocmirea unor situaii financiare de grup (consolidate), pe lng situaiile financiare individuale ale membrilor grupului. Publicarea unor situaii de grup are la nivel mondial i european o istorie destul de ndelungat, care pornete n Statele Unite nc de la nceputul secolului 20. n Romnia practica raportrilor consolidate are o vechime de cel mult un deceniu (Malciu & Feleag, 2004: 16). Ea se va extinde, cu siguran, avnd n vedere relativ recentele reglementri contabile armonizate cu Directivele europene a IV a i a VII-a (OMFP 1752/2005 nlocuit de curnd de OMFP 3055/2009) precum i aderarea la Uniunea European, pe teritoriul creia, pentru grupurile cu societi-mam cotate la burs exist, conform Regulamentului (CE) 1606/2002, obligativitatea (ncepnd cu 01.01.2005) de a ntocmi situaiile financiare consolidate conform IFRS adoptate de UE. 4

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Importana problematicii situaiilor financiare de grup rezult i din preocuprile n aceast privin ale IASC/IASB nc de la nfiinarea acestui organism. n literatura de specialitate se afirm adesea c filozofia IASB n materie de normalizare este astzi axat cu predilecie pe conturile consolidate (Malciu & Feleag, 2004: 16). Actualitatea la nivel internaional a temei situaiilor financiare consolidate reiese, pe de-o parte din finalizarea proiectul comun FASB IASB Combinri de ntreprinderi, concretizat n emiterea (n decembrie 2007 i ianuarie 2008) a unor variante revizuite pentru FAS 141 i respectiv IFRS 3 i amendarea punctual a IAS 27 i ARB 51 pe tema intereselor minoritare, organismul nord-american publicnd n acest sens chiar un nou standard FAS 160. Pe de alt parte, actualitatea temei reiese i din existena pe agenda comun FASB IASB a trei proiecte majore, respectiv Entitatea Raportoare, Consolidri, i Asocieri n participaie. Primul dintre ele, concretizat n Documentul de discuii intitulat Preliminary Views on an improved Conceptual Framework for Financial Reporting. The Reporting Entity (IASB, 2008f), face parte din faza D a proiectului de mbuntire a Cadrului Conceptual actual (planificarea textului final fiind pentru trimestrul patru 2010).1 Celelalte dou au depit faza de proiect de expunere prin publicarea ED 10 Consolidated financial statements respectiv ED 9 Joint Arrangements, emiterea standardelor finale aferente fiind planificat pentru trimestrul patru respectiv doi 2010.

Literatura de specialitate din Romnia n domeniul consolidrii conturilor este de factur relativ recent i cuprinde un numr destul de redus de lucrri (ex. Munteanu, 1998; Tiron-Tudor, 2000 i 2005; Scrin, 2001 i 2002; Malciu & Feleag, 2004; Petri et al., 2004; Pitulice, 2007; Feleag & Feleag, 2007) n raport cu literatura corespunztoare a rilor occidentale (extrem de vast i diversificat, ca urmare a unei tradiii de mai multe decenii). Multe lucrri autohtone se concentreaz pe prezentarea coninutului reglementrilor internaionale i/sau naionale relevante i la exemplificarea cifric a tehnicilor (metodelor) de consolidare existente, i mai puin pe aspecte conceptuale respectiv pe studii empirice. Problematica situaiilor financiare consolidate necesit i din aceste raiuni a fi cercetat n vederea unei dezvoltri i aprofundri utile att n peisajul literaturii de specialitate ct i n practica ntocmirii situaiilor financiare de grup.

n afara acestor aspecte susmenionate, a fost determinant n alegerea acestei teme de cercetare i elaborarea de ctre autor a celor dou disertaii de masterat: prima intitulat Aspecte tehnice1

n cadrul acestui proiect este adus n discuie problema raportrii duale (situaii financiare consolidate i situaii financiare individuale ale societii-mam) i a utilitii celor dou categorii de situaii financiare, prezentnd diferite puncte de vedere ntlnite n lumea contabil (pro i contra raportrii duale).

5

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

privind consolidarea conturilor i susinut n 2003 la Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor din Cluj-Napoca, respectiv a doua intitulat Retratarea situaiei consolidate a fluxurilor de trezorerie de la Standardele Germane de Contabilitate la IAS/IFRS, ntocmit n urma unei practici de ase luni la grupul german K+S, i susinut n 2005 n cadrul programului MBA International Management la University of Applied Sciences Fulda, n Germania.

Avnd n vedere aspectele precizate anterior, obiectivul central al proiectului de cercetare la care ne-am angajat, l constituie dezvoltarea i aprofundarea problematicii situaiilor financiare consolidate la nivel internaional, european i naional. Acest obiectiv fundamental este descompus n patru obiective subordonate (sau obiective operaionale), dup cum urmeaz:

1. Prezentarea stadiului actual al cercetrii, a cadrului conceptual i a reglementrilor internaionale, europene i naionale relevante n domeniul situaiilor financiare consolidate, 2. Dezvoltarea i aprofundarea aspectelor de natur tehnic i practic cu privire la activitatea de consolidare a situaiilor financiare, 3. Dezvoltarea i aprofundarea pe de-o parte, a aspectelor privind coninutul i prezentarea situaiilor financiare de grup i pe de alt parte, a problematicii analizei financiare a acestor situaii. 4. Investigarea empiric a problematicii relevanei pentru piaa de capital a situaiilor financiare consolidate.

n vederea atingerii celor patru obiective operaionale, am planificat demersul nostru tiinific n mai multe etape, reflectate prin intermediul acestei lucrri n cadrul a ase capitole distincte: primele trei capitole vizeaz atingerea primului obiectiv operaional, iar urmtoarele trei capitole urmresc, pe rnd atingerea celorlalte obiective fixate mai sus. Sinteza celor ase capitole ale tezei este prezentat distinct n ce-a de-a treia parte a prezentului rezumat.

6

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

METODOLOGIA CERCETRIIPrimul pas al oricrui demers tiinific l constituie poziionarea ariei generale de cercetare alese n sfera cunoaterii tiinifice, care se mparte n domenii de cercetare specifice. Aria general de cercetare a prezentei lucrri o constituie problematica situaiilor financiare consolidate la nivel internaional, european i naional i poate fi plasat n cadrul sferei cercetrilor contabile (eng. Accounting Research) la intersecia dintre domeniul de cercetare privind contabilitatea i raportarea financiar (eng. Financial Accounting and Reporting Research) i respectiv domeniul de cercetare privind contabilitatea internaional (eng. International Accounting Research), dup cum reiese i din schema urmtoare2. Schema 1: Poziionarea ariei generale de cercetare n sfera cercetrilor contabile

Sfera cercetrilor contabile

Aria de cercetare Domeniul de cercetare Probl. SFC la nivel Contabilitate i raportare fin. int., eur. i na.

Domeniul de cercetare Contabilitate internaional

Sub aspectul curentului de cercetare predominant, demersul nostru se poziioneaz, n principiu, n cadrul curentului pozitivist, urmrind s explice, printr-o abordare detaliat i aprofundat diferitele laturi (conceptuale i practice) ale problematicii situaiilor financiare consolidate, cutnd, totodat s ofere previziuni n legtur cu evoluia reglementrilor i practicilor n domeniu. n acelai timp, ns, se regsesc pe parcursul acestei lucrri, elemente

2

Aceast ncadrare am realizat-o pornind de la sistematizarea cercetrilor contabile realizat n cadrul unui studiu de ctre Baker & Barbu (2007: 274). Schema expus reprezint o adaptat la aria problematicii situaiilor financiare consolidate, pornind de la o schem asemntoare, conceput de cei doi autori.

7

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

ale curentelor interpretative i critice, cercettorul abordnd diferite concepte, reglementri i practici n domeniu, ntr-o manier interpretativ (adoptnd un punct de vedere neutru) dar i critic (implicndu-se printr-un punct de vedere particular).

n ceea ce privete metodologia i perspectiva de cercetare, demersul tiinific n ansamblu a mbinat cercetarea calitativ cu cea cantitativ, i perspectiva teoretic (descriptiv-conceptual) cu perspectiva practic (empiric). La nivelul cercetrii teoretice, se remarc, n general o abordare de tip deductiv, pornind de la concepte, teorii i reglementri existente, nspre particularizarea acestora la nivelul situaiilor financiare ale unui grup de societi. Ct privete cercetrile de factur empiric, cantitativ, acestea prezint o abordare preponderent inductiv, prin desprinderea unor concluzii cu caracter general, plecnd de la rezultatele desprinse la nivelul studiului de caz particular3, a eantionului de rspunsuri ale organismelor internaionale respectiv a eantionului de firme (grupuri) selectate de pe cele mai mari piee de capital europene (n cadrul studiului empiric din partea final a lucrrii).

La nivelul ntregii lucrri am utilizat o palet larg de metode de cercetare (att la nivelul abordrilor teoretice ct i la nivelul abordrilor empirice), remarcndu-se analiza documentelor, metoda comparativ, metoda tipologic, observaia extern (neparticipativ) i observaia participativ. n plus, anumite metode de cercetare aferente studiului empiric din capitolul ase prezint, desigur, o natur matematic-statistic, i sunt expuse pe larg n cadrul respectivului studiu.

Analiza documentelor a constat n: parcurgerea literaturii de specialitate selectate; analiza standardelor i reglementrilor contabile relevante; studierea documentelor oficiale ale diferitelor organisme de profil (IASB, FASB, SEC, EFRAG etc.); analiza documentelor contabile furnizate de societile ce au fcut obiectul studiului de caz; interpretarea coninutului scrisorilor-comentariu primite de IASB i FASB; precum i analiza rapoartelor anuale ale entitilor care au fcut obiectul studiului empiric. n ceea ce privete metoda comparativ, aceasta a fost folosit, n special, pentru a studia: cercetarea tiinific n domeniu din diferite perioade, diversele abordri ale conceptelor i teoriilor specifice ariei de cercetare alese, diferitele norme internaionale relevante i prevederile reglementrilor internaionale, europene i naionale n vederea identificrii similitudinilor i diferenelor ntre elementele analizate. Aceast metod3

Studiile de caz reprezint o abordare de cercetare, un mod sistematic i organizat de a produce informaii despre un topic, precum i produsul respectivei abordri, cum ar fi spre exemplu o lucrare (Stake, 2000 n Cooper & Morgan, 2008: 160). Ele constituie o examinare bazat pe informaii de profunzime i contextuale, a unor organizaii sau evenimente specifice, examinare care face n mod explicit apel la teorie (Cooper & Morgan, 2008: 160).

8

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

a fost utilizat i la nivelul studiului de caz (pentru cuantificarea impactului diferitelor metode alternative asupra consolidrii), a studiului empiric privind opiniile diverselor instituii pe tema prezentrii situaiilor financiare (n vederea identificrii diferenelor i asemnrilor de opinie), precum i la nivelul studiului empiric privind relevana absolut i relativ a situaiilor consolidate n raport cu situaiile individuale. Metoda tipologic a fost frecvent utilizat pentru realizarea diferitelor clasificri la nivelul conceptelor, teoriilor i metodelor i tehnicilor legate de situaiile financiare consolidate. Observaia neparticipativ, care presupune situarea cercettorului n afara sistemului observat (Chelcea, 2004: 400), a constat n analiza evoluiei cunoaterii tiinifice n aria fixat, a reglementrilor privind situaiile de grup la nivel internaional, european i naional, evideniindu-se totodat interaciunile dintre acestea. Observaia neparticipativ se regsete i la nivelul cercetrilor empirice, unde cercettorul nu a avut nicio influen asupra coninutului scrisorilor-comentariu respectiv al rapoartelor anuale analizate. n ceea ce privete observaia participativ, care poziioneaz cercettorul n interiorul sistemului analizat, aceasta se regsete la nivelul studiului de caz, ntruct cercettorul a luat parte la fenomenul analizat (ntocmirea situaiilor consolidate la grupul SCR).

Din perspectiva criteriului temporal, metodele de cercetare alterneaz caracterul transversal cu cel longitudinal. Astfel, cercetrile transversale vizeaz analiza comparativ a diferitelor concepii (viziuni) specifice consolidrii, a aspectelor teoretice i tehnice privind ntocmirea i prezentarea situaiilor de grup (din perspectiva stadiului actual al reglementrilor), precum i a relevanei pe piaa de capital a situaiilor consolidate i individuale (la nivelul unei anumite perioade). Cercetrile longitudinale au avut n vedere analiza evoluiei n timp a cunoaterii tiinifice n domeniu, a reglementrilor internaionale, europene i naionale relevante, precum i a relevanei (absolute i relative) pentru piaa de capital european a situaiilor financiare consolidate.

Demersul investigativ, avnd caracter tiinific, a presupus apelarea la un ansamblu de surse informaionale constnd n articole tiinifice publicate n diferite jurnale (cu recunoatere naional i internaional), cri de specialitate relevante domeniului de referin, acte legislative, analize i studii aferente ariei de cercetare, documente oficiale i comunicate de pres ale diferitelor organisme de profil (IASB, FASB, SEC, EFRAG), rapoarte anuale ale entitilor (grupurilor) selectate n cadrul studiului empiric precum i diverse baze de date cu informaii financiare privind respectivele entiti.

9

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

PREZENTAREA SINTETIC A CAPITOLELOR TEZEI DE DOCTORATAa cum am precizat i n partea introductiv, n vederea atingerii celor patru obiective operaionale, am planificat demersul nostru tiinific n mai multe etape, reflectate la nivelul acestei lucrri n cadrul a ase capitole separate: primele trei capitole vizeaz atingerea primului obiectiv operaional, iar urmtoarele trei capitole urmresc, pe rnd atingerea celorlalte obiective fixate mai sus.

Capitolul 1: Stadiul actual al cunoaterii n aria problematicii situaiilor financiare consolidate n cadrul primului capitol am realizat o recenzie a stadiului cunoaterii tiinifice n domeniul de cercetare al situaiilor financiare consolidate n vederea fixrii unui cadru de raportare relevant pentru desfurarea demersului tiinific. Totodat, aceasta constituie o premis obligatorie pentru atingerea obiectivului principal al oricrei cercetri tiinifice autentice, respectiv crearea de valoare adugat la cunoaterea tiinific existent n aria de cercetare vizat (Musta, 2008:17). Pentru nfptuirea acestei dimensionri a stadiului cunoaterii tiinifice, am realizat mai nti o analiz cantitativ n cadrul creia am urmrit att la nivel global, ct i n timp (la nivelul a patru perioade delimitate n prealabil), anumite caracteristici ale cercetrilor publicate, respectiv tematica abordat, curentul, metodologia i perspectiva de cercetare i ara/regiune pe care se axeaz cercetarea. Aceast abordare cantitativ a fost urmat de o analiz calitativ, prin care am urmrit trecerea n revist a literaturii de specialitate n aria problematicii situaiilor financiare consolidate, analiznd la nivelul fiecrei perioade delimitate principalele contribuii ale diverilor autori la cunoaterea tiinific din aria fixat. De asemenea am analizat i cercetrile contabile pe plan naional, publicate n jurnale academice n acest domeniu.

Capitolul 2: Abordri conceptuale privind situaiile financiare consolidate La nivelul celui de-al doilea capitol am urmrit conturarea unui cadrul conceptual aferent ariei de cercetare fixate. n aceast privin am analizat cele mai relevante noiuni specifice situaiilor financiare consolidate (grupul, controlul, perimetrul consolidrii, interesul minoritar i fondul comercial), noiuni care au constituit de-a lungul timpului teme de cercetare distincte, circumscrise ariei de cercetare a situaiilor financiare consolidate. De asemenea, am cercetat raiunile care stau la baza elaborrii situaiilor financiare consolidate i obiectivele aferente acestora. Abordarea 10

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

conceptual a situaiilor financiare consolidate a vizat n continuare analiza comparativ a diferitelor teorii specifice aflate la baza acestora. Am identificat n literatura contabil patru teorii specifice: teoria proprietii, teoria societii-mam, teoria extins a societii-mam i teoria entitii.

Capitolul 3: Reglementri internaionale, europene i naionale privind situaiile financiare consolidate Dup ce am fixat cadrul de referin tiinific precum i coordonatele conceptuale n aria problematicii situaiilor financiare consolidate, am continuat demersul tiinific printr-o abordare critic (n cadrul capitolului al treilea) a principalelor reglementri relevante la nivel internaional, european i naional, analiznd n acest sens evoluia lor n timp, interrelaionrile existente i stadiul actual. La nivelul reglementrilor internaionale ne-am axat, desigur, pe referenialul IAS/IFRS respectiv pe referenialul nord-american US GAAP, analiznd totodat i procesul de convergen contabil internaional. n plan european am avut n vedere Directiva a VII-a CEE n contextul euroarmonizrii contabile i Regulamentele (CE) de implementare a IFRS n UE. La nivelul Romniei am analizat reglementrile relevante n domeniul situaiilor financiare consolidate ncepnd cu OMF 1414/1997 (nepublicat n M.Of.) i pn la recent adoptatul OMFP 3055/2009.

Capitolul 4: ntocmirea situaiilor financiare consolidate n continuare, eforturile noastre au fost orientate n cadrul capitolului al patrulea al prezentei lucrri spre atingerea celui de-al doilea obiectiv operaional fixat, respectiv dezvoltarea i aprofundarea aspectelor de natur tehnic i practic cu privire la activitatea de consolidare a situaiilor financiare. ntruct, pe de-o parte, problematica activitii de consolidare este extrem de vast i de complex, iar pe de alt parte, fondul de timp i spaiul alocat lucrrii de fa prezint evident un caracter limitat, a fost nevoie de o selectare a anumitor tematici relevante, asupra crora s fie concentrate eforturile de dezvoltare i aprofundare ale cercettorului. Astfel, am avut mai nti n vedere o particularizare a cercetrii la problematica consolidrii filialelor (nu i a societilor n participaie respectiv a ntreprinderilor asociate), axndu-ne astfel pe integrarea global (lsnd de-o parte integrarea proporional i punerea n echivalen). Am optat pentru aceast selectare pornind de la definiiile oferite de referenialul internaional i de reglementrile romneti, conform crora grupul este format din societatea-mam i filialele acesteia, iar situaiile financiare consolidate reprezint raportrile financiare ale unui grup, de unde rezult c obligativitatea ntocmirii acestor documente este legat strict de existena unei filiale (i nu a societilor n participaie sau a ntreprinderilor asociate). Cu alte cuvinte, inexistena unei/unor filiale duce la inexistena obligativitii ntocmirii situaiilor financiare consolidate iar caracterul consolidat al situaiilor financiare ale unui grup e dat de 11

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

integrarea filialelor i nu de integrarea societilor n participaie sau a ntreprinderilor asociate. Un alt motiv pentru aceast selectare este strns legat de preocuprile IASB n privina consolidrilor, acestea axndu-se pe identificarea raportului mam-fiic (fiind deci vizate filialele) i pe stabilirea cerinelor de ntocmire a situaiilor financiare de grup. De asemenea, am inut cont i de posibila renunare de ctre IASB la integrarea proporional (vezi Tiron-Tudor & Mller, 2008) precum i la concepia larg rspndit n literatura de specialitate, conform creia metoda punerii n echivalen ar fi mai degrab o metod de evaluare i nu una de consolidare.

n prima parte a acestui capitol am abordat problematica preliminariilor ntocmirii situaiilor financiare consolidate. Am avut n vedere perimetrul consolidrii globale, insistnd asupra aspectelor legate de identificarea raportului (societate-)mam - (societate-)fiic i de posibilele ngrdiri ale perimetrului consolidrii. De asemenea, am cercetat aspecte eseniale ale problematicii retratrii situaiilor financiare individuale n vederea aplicrii unitare a politicilor contabile la nivelul grupului, insistnd asupra subiectului uniformizrii regulilor de recunoatere, evaluare i prezentare. n cea de-a doua parte a acestui capitol am abordat (din punct de vedere teoretic) consolidarea propriu-zis a filialelor, dezvoltnd i aprofundnd problematica consolidrii capitalurilor proprii. n acest context analiza a fost defalcat pe aspectele legate de prima consolidare (metodele de consolidare a capitalurilor proprii, diferena de achiziie, interesele minoritare) i pe particularitile privind consolidrile ulterioare. n partea practic a acestui capitol am prezentat un studiu de caz ilustrativ privind ntocmirea situaiilor financiare consolidate la un grup industrial romnesc (SCR). Obiectivele fixate pentru acest studiu au vizat (1) evidenierea punctelor critice privind procesul de ntocmire pentru prima dat a situaiilor consolidate pentru un grup romnesc, (2) ilustrarea cifric a modului de calcul a diferenei de achiziie i a partajrii capitalurilor proprii, (3) evidenierea eliminrii operaiunilor intragrup i a efectelor acestora, (4) cuantificarea impactului diferitelor metode alternative asupra consolidrii precum i (5) identificarea unor soluii practice pentru rezolvarea unor probleme specifice primei consolidri.

Capitolul 5: Coninutul, prezentarea i analiza situaiilor financiare consolidate n ceea ce privete capitolul al cincilea, ne-am propus s urmrim n cadrul acestuia dezvoltarea i aprofundarea problematicii privind coninutul, prezentarea i analiza financiar a situaiilor financiare de grup. Structura acestui capitol are la baz cele trei funcii ale situaiilor financiare, respectiv funcia de generalizare a informaiilor contabile (constnd n gruparea, sistematizarea i prezentarea centralizat a acestora), funcia de informare a utilizatorilor (constnd n 12

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

furnizarea unui coninut informaional relevant utilizatorilor n fundamentarea deciziilor) i funcia de analiz (constnd n stabilirea unui diagnostic al poziiei financiare i al performanei unei entiti individuale sau grup) (Mati & Pop, 2008: 728). Astfel, primele dou subcapitole au fost dedicate problematicii prezentrii situaiilor financiare consolidate, al treilea subcapitol a vizat aspectele specifice legate de coninutul informaional al acestor situaii iar n subcapitolul patru au fost expuse particularitile analizei (cantitative i calitative) a situaiilor financiare de grup.

n primul subcapitol au fost abordate aspectele cheie ce in de modul de prezentare al situaiei poziiei financiare, situaiei performanelor, situaiei fluxurilor de trezorerie, situaiei modificrii capitalului propriu i al notelor explicative, insistnd asupra particularitilor specifice grupurilor. Un interes deosebit a fost acordat problematicii raportrii performanelor globale i a alternativei de prezentare a fluxurilor de trezorerie dup metoda direct/indirect. n cadrul acestei pri am analizat i

propunerile IASB/FASB de modificare a prezentrii situaiilor financiare generale. De asemenea, am abordat i evoluia componenei setului de situaii financiare consolidate n contextul aplicrii reglementrilor internaionale, europene respectiv naionale. Cel de-al doilea subcapitol a vizat de asemenea problematica prezentrii situaiilor financiare, avnd ca punct central propunerile de modificare a prezentrii situaiilor financiare, expuse n documentul de discuii publicat de IASB/FASB n octombrie 2008 i intitulat Viziuni preliminare privind prezentarea situaiilor financiare. Subcapitolul a fost dedicat unei analize cantitative (pe domenii de activitate i pe regiuni geografice) i calitative a reaciilor venite din partea diferitelor organizaii interesate (reglementatori, preparatori, utilizatori de situaii financiare .a.) cu privirea la respectivele propuneri.

n cea de-a treia parte a capitolului am abordat coninutul informaional al elementelor specifice diferitelor componente ale situaiilor financiare consolidate. La nivelul situaiei consolidate a poziiei financiare am insistat asupra elementelor fond comercial, titluri puse n echivalen, interese minoritare i rezerve din conversie. n cadrul situaiei consolidate a performanelor am detaliat diferitele categorii de rezultate relevante la nivelul grupului. La nivelul situaiei consolidate a fluxurilor de trezorerie, elementele centrale expuse au fost plile din achiziia de filiale, ncasrile din vnzarea de filiale i modificrile trezoreriei grupului ca urmare a fluctuaie cursului valutar. n ceea ce privete valenele informaionale ale notelor explicative la situaiile financiare consolidate, am identificat i analizat patru categorii de informaii, i anume perimetrul consolidrii, metodele de evaluare i consolidare, explicaii privind posturile componentelor primare i alte precizri (inclusiv raportarea pe segmente). 13

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Ultima parte a acestui capitol a fost dedicat aspectelor specifice analizei situaiilor financiare consolidate, care rezult, n principiu, din particularitile grupului ca entitate raportoare (ex. dualitatea unitate economic - diversitate juridic, diferitele intensiti ale controlului asupra prilor componente, complexitatea structurii organizaionale, caracterul deseori multinaional) i a situaiilor financiare consolidate (ex. aria de cuprindere, metodele de consolidare, elementele de coninut specifice). Abordarea tradiional cantitativ s-a axat pe analiza performanei, analiza gestiunii financiare, analiza riscului (echilibrului) financiar i analiza perspectivei investiionale, insistnd asupra determinrii i interpretrii indicatorilor financiari relevani n contextul situaiilor financiare de grup. Analiza calitativ a fost descompus n dou componente, prima avnd ca obiect cercetarea instrumentarului politicilor contabile aplicate de entitate (specifice grupurilor fiind: delimitarea perimetrului consolidrii, alegerea metodei de integrare a societilor grupului i a metodei de consolidare a capitalului propriu) iar a doua viznd analiza semiotic a situaiilor financiare la nivel sintactic, pragmatic i semantic.

Capitolul 6: Studiu empiric privind relevana pentru piaa de capital a situaiilor financiare consolidate Dup parcurgerea acestor etape ale cercetrii, caracterizate printr-o abordare preponderent teoretic, de factur calitativ (excepie fcnd studiul de caz i studiul empiric), n vederea ndeplinirii celui de-al patrulea obiectiv fixat, n capitolul al aselea ne-am propus investigarea empiric a problematicii relevanei pentru valoarea de pia (eng. market value relevance) a situaiilor financiare consolidate ale companiilor listate n perioada 2003-3008 pe cele mai mari piee de capital din Europa (bursele din Londra, Paris i Frankfurt). Pentru acest scop am structurat analiza pe trei seciuni. Prima seciune a urmrit confruntarea (pe tema relevanei) a situaiilor financiare consolidate i a celor individuale ale societii-mam. A doua seciune a vizat compararea teoriei entitii i a teoriei societii-mam prin prisma relevanei situaiilor financiare consolidate (incluznd i problematica intereselor minoritare). n final, cea de-a treia seciune a avut n vedere impactul aplicrii obligatorii a IFRS asupra relevanei absolute i relative a situaiilor financiare consolidate.

Dup cum este firesc, n finalul proiectului de cercetare la care ne-am angajat, am realizat o expunere in extenso principalele concluzii i rezultate desprinse pe parcursul demersului tiinific precum i o subliniere a contribuiilor aduse la stadiul cunoaterii tiinifice n aria problematicii situaiilor financiare consolidate. Totodat, am avut n vedere la final i precizarea limitelor acestui demers tiinific precum i reliefarea perspectivelor cercetrilor viitoare n acest domeniu complex. 14

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

CONCLUZII I PERSPECTIVE ALE CERCETRIIn ncheierea prezentei lucrri se cuvine o expunere a principalelor concluzii i rezultate desprinse pe parcursul demersului tiinific precum i o subliniere a contribuiilor aduse la stadiul cunoaterii tiinifice n aria problematicii situaiilor financiare consolidate. Totodat, am avut n vedere la final i precizarea limitelor acestui demers tiinific precum i reliefarea perspectivelor cercetrilor viitoare n acest domeniu complex. La nivelul primului capitol am realizat o recenzie a stadiului cunoaterii tiinifice n domeniul de cercetare al situaiilor financiare consolidate n vederea fixrii unui cadru de raportare relevant pentru desfurarea demersului tiinific. Totodat, aceasta constituie o premis obligatorie pentru atingerea obiectivului principal al oricrei cercetri tiinifice autentice, respectiv crearea de valoare adugat la cunoaterea tiinific existent n aria de cercetare vizat (Musta, 2008:17). Pentru nfptuirea acestei recenzii, am realizat mai nti o analiz cantitativ n cadrul creia am urmrit att la nivel global, ct i n timp (la nivelul a patru perioade delimitate n prealabil), anumite caracteristici ale cercetrilor publicate, respectiv tematica abordat, curentul, metodologia i perspectiva de cercetare i ara/regiune pe care se axeaz cercetarea.

n ceea ce privete temele de cercetare, am delimitat opt mari categorii, dintre care cele mai des abordate sunt: fondul comercial (GW), perimetrului consolidrii (PerC), metodele de raportare a investiiilor n societile n participaie i n ntreprinderile asociate (CP/PE) precum i situaiile financiare consolidate abordate n ansamblul lor (GenSFC), fiind vizate coninutul informaional, relevana, principiile ce stau la baza lor (vezi Schema 2). Alte teme identificate (ns mai rar abordate) sunt metodele de combinare a ntreprinderilor (MetC), educaia n domeniul situaiilor financiare consolidate (Edu), teoriile situaiilor financiare consolidate inclusiv interesele minoritare (Teo/Imin), i Tehnica de consolidare (TehC).

15

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Schema 2: Teme (subdomenii) abordate aferente ariei problematicii situaiilor financiare consolidate40 30 20 11 10 0 PerC MetC CP/PE TehC GW Teo/Imin GenSFC Edu 24 19 8 9 37 23 10

n cazul majoritii temelor identificate s-a putut observa o tendin ascendent n ceea ce privete interesul cercettorilor. Dac ne referim la curentul principal de cercetare, am constata o inversare n timp a dominaiei de la curentul normativist la cel pozitivist. Se observ, totodat, o cretere a orientrilor interpretative i critice, ca reacie a cercettorilor la limitele curentului pozitivist, axat n special pe testri empirice ale diferitelor ipoteze formulate, i mai puin pe o analiz profund a interaciunii contabilitii cu lumea nconjurtoare. O inversare a supremaiei a putut fi sesizat i n ceea ce privete perspectiva i metodologia de cercetare, i anume de la o abordare preponderent teoretic nspre o abordare preponderent empiric, respectiv de la o cercetare calitativ nspre o cercetare cantitativ, cercettorii devenind tot mai interesai de practicile contabile n domeniu, cutnd testarea n realitatea economic a ipotezelor/teoriilor formulate. n ceea ce privete rile/regiunile geografice asupra crora se axeaz cercetarea, am remarcat tendina de diversificare a interesului pentru practicile contabile din diferitele ri/regiuni, pe fondul procesului de internaionalizare a grupurilor de firme i de globalizare a reglementrilor i practicilor contabile n general, i privind raportrile consolidate, n special.

Aceast recenzie cantitativ a fost urmat de o analiz calitativ, prin care am urmrit trecerea n revist a literaturii de specialitate n aria problematicii situaiilor financiare consolidate, analiznd la nivelul fiecrei perioade delimitate principalele contribuii ale diverilor autori la cunoaterea tiinific din aria fixat. n ceea ce privete planul naional, cercetrile contabile publicate n jurnale academice n acest domeniu, sunt de factur relativ recent, ncepnd a se dezvolta doar n ultima perioad analizat (2002-2009). Aceste cercetri se caracterizeaz printr-o abordare pozitivist, preponderent calitativ, orientat spre o analiz teoretic, urmrind n special prezentarea reglementrilor internaionale, europene i/sau naionale n domeniu.

16

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

n cel de-al doilea capitol al lucrrii ne-am propus o abordare conceptual a celor mai relevante noiuni (grupul, controlul, perimetrul consolidrii, interesul minoritar i fondul comercial) i a teoriilor specifice situaiilor financiare consolidate (teoria proprietii, teoria societii-mam, teoria extins a societii-mam i teoria entitii). Aceste noiuni i teorii au reprezentat de-a lungul timpului teme de cercetare distincte, circumscrise ariei de cercetare a situaiilor financiare de grup.

n privina conceptului de grup se poate remarca faptul c acesta nu dispune de o definiie unanim acceptat, ns punctele de vedere exprimate n special n literatura de specialitate graviteaz n jurul aceleiai idei, i anume reunirea unui numr de societi independente juridic aflate sub conducerea unitar (controlul) a unei societi. Am considerat aceast polaritate diversitate juridic unitate economic trstura definitorie a grupului. Am putut constata, de asemenea, i o abordare n trepte n funcie de intensitatea legturii ntre societi, pe care conceptul de grup o cunoate n literatura de specialitate, avnd n vedere cursivitatea trecerii de la conducerea unitar (respectiv puterea conferit de control) la independena economic. Astfel, societatea-mam reprezint nucleul, filialele prima treapt, asocierile n participaie treapta a doua, iar entitile asociate treapta a treia. n strns legtur cu noiunea de grup se afl conceptul de control (- criteriu fundamental pentru stabilirea componenei unui grup), n jurul cruia graviteaz, n opinia noastr, ntreaga problematic a situaiilor financiare. Importana sa a condus n literatura de specialitate la manifestarea unei largi diversiti de opinii (Henry, 1999: 39), neputndu-se cristaliza o definiie standardizat. Totui, au putut fi desprinse dou criterii cumulative (i definitorii) pentru existena controlului (exclusiv), i anume criteriul puterii i cel al beneficiilor. De asemenea, strns legat de noiunile de grup (ca entitate raportoare) i de control se gsete conceptul perimetrul consolidrii, care are menirea de a stabili graniele ansamblului de consolidat. n teoria contabil acest concept este interpretat i definit n dou variante: n sens restrns (cuprinznd doar societatea-mam i fiicele de consolidat) i respectiv n sens lrgit (incluznd i asocierile n participaie i ntreprinderile asociate). Am considerat necesar o delimitare clar ntre perimetrul consolidrii i perimetrul grupului, sau cu alte cuvinte ntre ansamblul de consolidat i grup. ntre cele dou concepte exist un raport parte la ntreg, ntruct nu toate societile aparinnd unui grup sunt incluse n perimetrul consolidrii.

n ceea ce privete interesul minoritar, am putut surprinde controversele prezente n literatura contabil n legtur cu natura sa (ca o datorie a grupului, ca o cvasi-datorie respectiv ca un element al capitalului propriu al grupului Aceituno, 2006). Am conchis c a treia abordare corespunde teoriei entitii i obiectivului situaiilor financiare consolidate, i anume prezentarea 17

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

poziiei financiare, performanelor i evoluiei poziiei financiare a societilor din cadrul grupului, ca i cum ar fi vorba de o singur societate. Cu toate acestea, considerm c importana acordat interesului minoritar nu trebuie supraevaluat, ntruct schimbarea permanent a centrului ateniei de la interesul majoritar la interesul minoritar n tratarea anumitor aspecte ale consolidrii putnd fi duntoare concepiei conform creia, situaiile financiare consolidate sunt ntocmite din perspectiva unei entiti unificate.

Ultimul concept abordat n mod distinct, respectiv fondul comercial (sau goodwill-ul), a constituit de-a lungul timpului probabil cel mai spinos i controversat aspect dezbtut n literatura contabil internaional n contextul problematicii situaiilor financiare consolidate, n ceea ce privete definirea, natura i msurarea sa. Analiznd cele dou abordri ale definiiei acestui concept (valoare rezidual respectiv profituri excedentare) am remarcat c acestea reprezint de fapt o raionalizare a metodelor folosite n general pentru a calcula valoarea fondului comercial. n privina componenei fondului comercial considerm c acesta este format n esen din dou pri (nucleul), una reprezentnd active intangibile ce nu ndeplinesc criteriile de recunoatere (eng. going concern goodwill), iar a doua reprezentnd fondul comercial aferent efectelor de sinergie (eng. synergy goodwill). Ar mai putea fi luat n considerare i o eventual component rezidual, aprute n special ca urmare a unei supraevaluri a firmei achiziionate sau a unei prime de control, ea neputnd fi asociat cu anumite beneficii economice. De asemenea, n urma analizei diferitelor tipuri de fond comercial (generat intern, sau derivat, rezultat fie din fuziune, fie din consolidare) putem afirma c n cazul unei combinri de ntreprinderi, fondul comercial generat intern (al unei ntreprinderi) se transform (integral sau parial) n fond comercial achiziionat (derivat).

Dincolo de analiza conceptelor specifice situaiilor financiare de grup, am cercetat raiunile care stau la baza elaborrii situaii financiare consolidate i obiectivele aferente acestora. Urmare a apartenenei filialelor la entitatea grup, funcia de informare a situaiilor financiare individuale ale acestora este ntr-o asemenea msur ngrdit, nct ele nu permit o apreciere fidel a situaiei economico-financiare a ansamblului, devenind insuficiente i chiar irelevante. Considerm c necesitatea elaborrii unor situaii financiare consolidate, n care s fie recunoscute activele, datoriile, veniturile i cheltuielile entitilor controlate de ctre societatea-mam poate fi argumentat i la nivel conceptual, pornind de la definiiile i criteriile (cadrului conceptual IASB) privind recunoaterea structurilor situaiilor financiare. Se poate constata c activele i datoriile societilor grupului fiind controlate i genernd intrri/ieiri de beneficii economice pentru 18

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

societatea-mam, ntrunesc condiiile de a fi recunoscute n situaiile financiare consolidate ntocmite de aceasta. Totodat avem convingerea c situaiile financiare de grup reprezint o consecin fireasc a aplicrii principiului prevalenei economicului asupra juridicului la nivelul poziiei financiare i a performanelor ntregului grup, caracterizat de polaritatea unitate economic diversitate juridic. Drept urmare, n viziunea noastr, obiectivul primordial al situaiilor financiare consolidate reprezint o transpunere a obiectivului situaiilor financiare individuale la nivelul entitii grup, i const n furnizarea de informaii utile unei game largi de utilizatori, prin prezentarea unei imagini fidele asupra poziiei financiare, performanelor i evoluiei poziiei financiare referitoare la un grup de societi, privit ca entitate economic.

Abordarea conceptual a situaiilor financiare consolidate a fost completat prin analiza diferitelor teorii aflate la baza acestora, putnd identifica patru teorii specifice: teoria proprietii, teoria societii-mam, teoria extins a societii-mam i teoria entitii (Baxter & Spinney, 1975; Scrin, 2008). Am constatat faptul c niciuna dintre acestea nu ofer o ndrumare cu privire la entitile care ar trebui incluse consolidate, ele pornind de la premisa c perimetrul consolidrii a fost deja stabilit. Aceste teorii ofer soluii de principiu privind evaluarea i prezentarea activelor (inclusiv a fondului comercial), datoriilor, capitalurilor proprii, rezultatelor i a intereselor minoritare. Am remarcat totodat faptul c aplicarea teoriilor conduce la rezultate diferite doar n situaia n care o societate-mam nu deine 100% din capitalul filialelor consolidate. n opinia noastr, teoria entitii corespunde cel mai bine obiectivului general (fixat) al situaiilor financiare consolidate (de a oferi informaii utile unei game largi de utilizatori), ntruct ea prezint activele, datoriile i tranzaciile din perspectiva ntregului grup, ca entitate economic i nu doar din perspectiva unei pri a acestuia, anume societatea-mam (cu acionarii ei). Desigur, o problem practic care se nate (sau ia amploare) n urma aplicrii teoriei entitii, o constituie determinarea valorii juste a fiecrei societi achiziionate, operaiune de regul solicitant i costisitoare pentru achizitori. Acest tip de evaluare este ns i n prezent aplicat (cel puin) anual pentru stabilirea unei eventuale deprecieri a fondului comercial de ctre societile (grupurile) care ntocmesc situaii financiare consolidate conforme cu IFRS.

Dup fixarea coordonatelor conceptuale n aria problematicii situaiilor financiare consolidate, am considerat indispensabil i o abordare critic (n cadrul capitolului 3) a principalelor reglementri relevante la nivel internaional, european i naional, analiznd n acest sens evoluia lor n timp, interrelaionrile existente i stadiul actual. 19

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

n ceea ce privete recunoaterea i acceptarea internaional a IFRS-urilor (de ctre IOSCO, UE), putem afirma c acestea sunt puse n direct legtur cu ntocmirea situaiilor financiare consolidate, ntruct societile cotate la marile burse de valori ale lumii fac de regul parte dintr-un grup financiar (n care sunt deseori societate-mam) i public pentru informarea utilizatorilor n primul rnd situaiile financiare consolidate. De altfel, nc de la nfiinare, IASC/IASB a fost preocupat de problematica situaiilor financiare consolidate. Se poate afirma c, astzi, filozofia IASC/IASB, n materie de normalizare, este axat cu predilecie pe conturile consolidate (Feleag & Malciu, 2002: 296). n prezent trei IAS-uri, un IFRS i dou SIC-uri au ca obiect (cel puin parial) situaiile financiare consolidate, desigur i celelalte standarde sau interpretri putnd avea aplicabilitate la nivelul situaiilor financiare de grup. n privina contabilitii nord-americane (i anglo-saxone n general), o caracteristic esenial a acesteia o constituie prioritatea situaiilor financiare consolidate asupra situaiilor financiare individuale, ca urmare a modelului american de gestiune, n care n mod permanent, societile vnd, cumpr sau creeaz filiale pentru a dezvolta noi activiti (Walton, 1996). n rndul standardelor americane (US-GAAP) se regsesc n prezent nou reglementri specifice n domeniul situaiilor financiare consolidate, dintre care ARB 51, cea mai veche reglementare internaional n domeniu (emis n 1959), este i n prezent aplicabil. ntre cele dou refereniale exist n prezent un proces de convergen oficializat, ncepnd din 2002, prin Acordul de la Norwalk. n acest context, apreciem c autoritatea de facto a IASB sporete prin eliminarea reconcilierii IFRS US-GAAP pentru firmele strine listate n SUA i va crete substanial odat cu acceptarea IFRS-urilor i pentru firmele americane pe cea mai important pia de capital a lumii. Totodat considerm c succesul convergenei IFRS US GAAP n plan practic depinde i de coordonarea activitii organelor de interpretare ale IASB i FASB, i anume IFRIC i EITF, ntruct, chiar dac standardele emise de cele dou organisme vor fi identice, situaiile financiare (ntocmite n conformitate cu IFRS sau US GAAP) nu vor fi comparabile (sau vor fi doar limitat comparabile), eforturile de convergen fiind astfel subminate, dac recomandrile de punere n aplicare a acestor standarde nu vor fi i ele aceleai (sau comparabile).

Ajungnd n plan european, instrumentul principal de armonizare n ceea ce privete situaiile financiare consolidate, l constituie Directiva a VII-a, aceasta reprezentnd totodat o extensie a principiilor Directivei a IV-a asupra aspectelor legate de ntocmirea situaiilor de grup (Alexander et al., 2003). n opinia noastr, obiectivul armonizrii contabile prin intermediul Directivelor la nivelul situaiilor financiare de grup - respectiv obinerea comparabilitii i echivalenei informaiilor financiare consolidate, furnizate de societile mam din diferitele state membre, nu a fost atins pn 20

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

la ora actual dect parial, i anume cu precdere n ceea ce privete obligaia ntocmirii i publicrii acestora, precum i forma de prezentare a lor. Comparabilitatea la nivelul coninutului informaional al situaiilor de grup este, n opinia noastr, mult ngrdit din cauza numeroaselor opiuni contabile oferite de Directiva a VII-a i implementate n moduri diferite de statele membre. Conformizarea Directivei (n forma actual) cu IFRS extinde doar opiunile Directivei pentru a nu intra n conflict cu referenialul internaional, comparabilitatea urmrit a informaiilor financiare consolidate, provenite de la societile diferitelor state membre nefiind cu nimic mbuntit. Considerm c acest proces de conformizare ar trebui, pe ct posibil, s restrng paleta de opiuni existente, eliminndu-le pe acelea care contravin normelor internaionale (spre ex. amortizarea fondului comercial, ealonarea treptat la venituri a fondului comercial negativ, metoda uniunii de interese etc) i ar trebui repetat la intervale mai dese, pentru a ine pasul cu dezvoltarea continu a IFRS-urilor. Desigur, acest proces ar impune modificri substaniale n legislaiile statelor membre, restricionnd de la caz la caz unele practici de consolidare intrate n tradiia naional.

n opinia noastr, implementarea IFRS-urilor n UE pentru grupurile de societi (prin Regulamentele 1606/2002, 1725/2003 i 1126/2008) reprezint cu certitudine un progres major n procesul armonizrii contabile, contribuind semnificativ la mbuntirea integrrii i competitivitii pieelor de capital din UE, prin oferirea cadrului legal de aplicare a unor standarde de contabilitate de calitate superioar, care permit ntr-o msur sporit comparabilitatea informaiilor contabile. Cu toate acestea, datorit mecanismului de andosare a IFRS-urilor, pot aprea situaii cnd UE nu accept adoptarea complet a referenialului internaional, dnd practic natere unei variante a acestuia, fapt ce ar putea frna procesul convergenei contabile internaionale i acceptarea fr reconciliere pe pieele de capital ale lumii (n special din SUA) a situaiilor financiare consolidate ale companiilor din UE. Considerm din acest punct de vedere ca fiind absolut necesar, ca UE s adopte n ntregime referenialul IFRS, ceea ce, desigur, impune o mai strns colaborare a EFRAG cu IASB, n special n fazele premergtoare emiterii unor noi standarde.

n ceea ce privete peisajul legislativ romnesc pe tema situaiilor financiare consolidate, am remarcat faptul c acesta a nceput a prinde contur abia din 1997, odat cu emiterea O.M.F. 1414/1997 pentru aprobarea Normelor privind consolidarea conturilor (nepublicat ns n Monitorul Oficial). Dup o evoluie marcat de unele inconsecvene legislative, apariia OMFP 1752/2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene a consfinit aplicarea directivelor europene pentru toate categoriile de entiti ncepnd cu 2006, inclusiv n domeniul 21

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

situaiilor financiare consolidate. n plus, n vedere asigurrii conformitii reglementarilor naionale n domeniul contabilitii cu reglementrile Uniunii Europene de implementare a IFRS, peisajul legislativ romnesc a fost mbogit cu o nou reglementare (OMFP 1121/2006), ce vizeaz aplicarea n Romnia a IFRS pentru entitile de interes public ncepnd cu 2007. De asemenea, s-a putut remarca i faptul c Legea 82/1991 impune pentru prima dat sanciuni pentru nerespectarea obligaiei de ntocmire i publicare a situaiilor financiare consolidate anuale, abia din iulie 2007. n ceea ce privete recent emisul OMFP 3055/2009 (care nlocuiete OMFP 1752/2005), acesta nu prezint modificri semnificative fa de precursorul su, exceptnd o corectur adus n legtur cu compensrile ce trebuie efectuate pe baza valorilor juste (i nu a valorilor contabile) n cadrul consolidrii capitalurilor proprii.

Astfel, n prezent, am identificat dou mari categorii de entiti care ntocmesc situaii financiare consolidate, n funcie de reglementrile aplicabile i anume: a) entiti care sunt obligate s ntocmeasc situaii financiare consolidate, fie n baza reglementrilor conforme cu directivele europene (OMFP 3055/2009), fie conform IFRS-urilor adoptate de UE (aici se regsesc toate entitile exceptnd anumite entiti de interes public printre care i societile cotate) i b) entiti care sunt obligate s ntocmeasc situaii financiare consolidate conform IFRS-urilor adoptate de UE (aici se regsesc entitile cotate, instituiile de credit i cele financiare nebancare, societile de asigurare, de asigurare-reasigurare i de reasigurare, societile de pensii, societile de servicii de investiii financiare, societile de administrare a investiiilor i organismele de plasament colectiv. Modalitatea de stabilire a obligativitii ntocmirii situaiilor financiare consolidate precum i reglementrile care trebuie aplicate pot fi sintetizate prin schema logic expus pe pagina urmtoare.

Considerm c aceast dualitate privind raportarea consolidat, limiteaz, att n spaiu ct i n timp, comparabilitatea informaiilor contabile consolidate. De asemenea, n cazul consolidrii (obligatorii sau voluntare) conform IFRS, apare i problema necesitii ntocmirii a dou seturi de situaii financiare individuale - unul conform OMFP 3055/2009, iar cellalt conform IFRS (n vederea consolidrii). Un asemenea efort este foarte costisitor i consumator de timp, putnd avea un efect inhibator n privina adoptrii voluntare a IFRS pentru raportarea consolidat. n opinia noastr, soluia ar fi eliminarea obligativitii ntocmirii situaiilor individuale conform OMFP 3055/2009 de ctre acele entiti (societi-mam sau filiale) incluse n situaiile consolidate ntocmite conform IFRS, fapt care, dup prerea noastr, ar fi i n avantajul tuturor categoriilor de utilizatori ai informaiilor financiar-contabile. 22

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Schema 3: Stabilirea obligativitii ntocmirii SFC i a reglementrilor aplicabileStabilirea obligativitii ntocmirii SFC i a reglementrilor aplicabile

Exist obligativitatea de principiu a ntocmirii SFC cf. OMFP 3055/2009 (Art. 3, 19-21)?

Nu

Nu exist obligativitatea ntocmirii SFC

Da

Exist n grup societi cotate pe o pia reglementat?

Da

Exist obligativitatea ntocmirii SFC conform IFRS

Nu

Sunt aplicabile scutirile legate de criteriile de mrime din OMFP 3055/2009 (Art. 13)?

Da

Nu exist obligativitatea ntocmirii SFC

Nu

Este societateamam o filial la rndul ei?Nu

Da

Sunt ndeplinite condiiile pt. scutire din OMFP 3055/2009 (Art. 15-16) + Art.18?Nu

Da

Nu exist obligativitatea ntocmirii SFC

Societatea-mam este entitate de interes public (instituie de credit, societate de asigurare, reasigurare, de pensii, SSIF etc.)?

Nu

Exist obligativitatea ntocmirii SFC fie conform OMFP 3055/2009 fie conform IFRS

Da

Exist obligativitatea ntocmirii SFC cf. IFRS

Pn n acest moment al demersului tiinific am conturat cadrul de referin tiinific, cadrul conceptual i cadrul reglementar privind aria situaiilor financiare consolidate, reuind astfel, n opinia noastr, atingerea primului obiectiv operaional al proiectului de cercetare (enunat n introducerea lucrrii). Drept urmare, am continuat demersul tiinific (n vederea ndeplinirii

23

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

urmtorului obiectiv), urmrind n capitolul urmtor (capitolul 4) dezvoltarea i aprofundarea aspectelor de natur tehnic i practic cu privire la activitatea de ntocmire a situaiilor financiare consolidate. Am realizat astfel o mbinare a abordrii teoretice cu abordarea empiric (practic) a problematicii elaborrii situaiilor consolidate. Pentru nceput ne-am propus o analiz teoretic detaliat a celor mai relevante problematici ce in de preliminariile ntocmirii situaiilor financiare ale unui grup format din societatea-mam i filialele acesteia, respectiv delimitarea perimetrului consolidrii globale i aplicarea unitar a politicilor contabile la nivelul grupului.

n abordarea perimetrului consolidrii n sens restrns, am pornit de la premisa c acesta se ntemeiaz pe existena controlului (exclusiv), care face posibil constatarea unui raport (societate-)mam(societate-)fiic. Am identificat patru cazuri care, n principiu, indic existena unui asemenea raport i anume (1) deinerea majoritii drepturilor de vot n adunarea general a unei societi, (2) posibilitatea numirii/revocrii majoritii membrilor organelor de conducere, (3) influena dominant asupra unei societi n baza statutului acesteia sau a unui contract i (4) influena dominant de fapt generat de alte circumstane. Dintre acestea, prima situaie cunoate cea mai extins aplicabilitate practic, fiind considerat n teorie i n practic drept un indicator prezumtiv evident pentru existena controlului, care poate fi ns infirmat, n anumite situaii excepionale. Suntem de prere c ignorarea unor asemenea circumstane excepionale poate duce la situaia nefireasc de includere a aceleiai societi int n perimetre de consolidare a dou grupuri (diferite). n ceea ce privete cazul clasic al controlului de fapt (deinerea unui procent semnificativ sub 50% n contextul dispersrii restului drepturilor de vot), ne-am asociat punctului de vedere al IASB (n antitez cu o parte a literaturii de specialitate), conform cruia acest tip de control justific existena unui raport mam-fiic, considernd c pericolul unei majoriti schimbtoare (argumentul principal al opozanilor) are doar un caracter potenial, el neafectnd retroactiv abilitatea societii-mam de a-i impune voina n adunarea majoritar a celeilalte societi. De asemenea suntem de prere c nu este necesar impunerea unei limite procentuale pentru drepturile de vot deinute, ntruct existena controlului exclusiv de fapt trebuie apreciat de la caz la caz.

De asemenea n contextul delimitrii perimetrului consolidrii, am analizat posibilele ngrdiri ale acestuia, ntlnite n literatura de specialitate i regsite n diversele reglementri. Pornind de la premisa c la baza obligativitii includerii n consolidare a unei filiale se afl conceptul de control i c acesta trebuie fie confirmat, fie infirmat, ne-am exprimat prere c, n esen, 24

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

nu s-ar justifica existena unor opiuni de excludere/includere din/n perimetrul consolidrii, ntruct apelarea la acestea ar putea ngrdi coninutul informaional al situaiilor financiare consolidate rezultate. Cu toate acestea, am gsit i unele argumente care s susin existena anumitor opiuni de acest gen. Am putut conchide c, n principiu, doar legislaia contabil romneasc (bazat pe cea european) ofer n mod explicit opiuni de includere n perimetrul consolidrii (restricii severe pe termen lung, costuri sau ntrzieri disproporionate, intenia exclusiv de vnzare i caracterul nesemnificativ). Totui, i IFRS-urile permit implicit neincluderea n consolidare a filialelor nesemnificative (n baza principiului pragului de semnificaie stipulat n Cadrul conceptual). n plus referenialul internaional impune neconsolidarea filialelor achiziionate exclusiv n vederea vnzrii (nu ns i a filialelor pentru care ulterior achiziiei a fost stabilit intenia exclusiv de vnzare).

Trecnd n planul aplicrii unitare a politicilor contabile la nivelul grupului, am subliniat mai nti importana alinierii datelor de nchidere ale situaiilor financiare pentru evitarea unor denaturri ale informaiilor prezentate n situaiile financiare consolidate. Am motivat, de asemenea, necesitatea retratrii situaiilor individuale ale societilor grupului, prin prisma principiului unitii economice la nivel de grup. Din analiza reglementrilor naionale i internaionale a rezultat faptul c, spre deosebire de cadrul legislativ romnesc, care prevede obligativitatea utilizrii n situaiile financiare consolidate a acelorai metode ca i n situaiile individuale ale societii-mam, n viziunea IASB este permis aplicarea altor politici contabile (pentru situaiile grupului), existnd astfel posibilitatea reexercitrii opiunilor contabile privind recunoaterea, evaluarea i prezentarea. n aceast situaie susinem varianta romneasc, considernd c o atare reexercitare ar putea fi derutant pentru utilizatorii informaiilor financiare, care ar analiza pe deo parte situaiile grupului ntocmite conform anumitor politici contabile, iar pe de-alt parte, situaiile societii-mam, ntocmite conform altor politici contabile.

Msurile de uniformizare a politicilor contabile ce trebuie aplicate asupra societilor grupului n vederea ntocmirii situaiilor financiare consolidate depind, pe de-o parte de reglementrile aplicate la nivelul situaiilor financiare ale grupului i respectiv la nivelul situaiilor financiare individuale, iar pe de alt parte, de modul de exercitate al politicilor contabile la nivelul societii-mam. n ceea ce privete recunoaterea elementelor componente ale situaiilor financiare individuale, acestea nu urmeaz a fi recunoscute n situaiile grupului pentru simplul fapt c sunt recunoscute n situaiile financiare individuale, ci n virtutea existenei unei obligaii sau opiuni de recunoatere, conform cadrului 25

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

legislativ aplicat. Mai mult, pot exista i cazuri de recunoatere n situaiile consolidate a unor active sau datorii, care nu apar n situaiile financiare individuale oficiale. Ct privete omogenizarea metodelor de evaluare n vederea ntocmirii situaiilor de grup, considerm c aceasta trebuie s se realizeze numai n msura n care este cerut i la nivelul situaiilor financiare individuale oficiale.

Din cercetarea efectuat a rezultat faptul c efectele ajustrilor (privind recunoaterea i evaluarea) asupra situaiilor financiare individuale ale societilor grupului (i indirect asupra situaiilor financiare consolidate) difer, de la caz la caz, pe de-o parte n funcie de caracterul consolidrii (iniial sau ulterioar), iar pe de-alt parte n funcie de natura ajustrii. Astfel, cu ocazia primei consolidri, ajustrile afecteaz, n principiu, rezervele (sau rezultatul reportat al) filialei n cauz, ntruct privesc perioada dinaintea apartenenei filialei la grup. Ajustrile efectuate cu ocazia consolidrilor ulterioare pot avea impact fie asupra rezultatului filialei dac se refer la exerciiul curent, fie asupra rezervelor (sau a rezultatului reportat) dac se refer la exerciiile anterioare. Pot exista i ajustri care nu influeneaz performanele, cum ar fi reevaluarea imobilizrilor conform politicii grupului.

Abordarea teoretic a ntocmirii situaiilor financiare consolidate i-a continuat parcursul prin expunerea problematicii consolidrii capitalurilor proprii ale filialelor (incluse n perimetrul consolidrii). Privitor la alegerea datei de referin pentru stabilirea valorilor relevante, considerm c optarea pentru data primei consolidri (variant permis n anumite condiii doar de normele romneti) n locul datei achiziiei poate avea un impact major asupra situaiilor grupului, influennd (n ambele sensuri) att diferena de achiziie ca urmare a includerii n procesul de compensare a unor rezultate care, de fapt aparin grupului (fiind obinute pe perioada apartenenei filialei la grup), ct i rezultatul grupului n anul primei consolidri.

n ceea ce privete determinarea procentului de participare n capitalurile proprii ale unei filiale n cadrul grupurilor cu o structur pe mai multe trepte, susinem aplicarea metodei multiplicative pentru consolidarea (partajarea) capitalurilor (n special cu ocazia consolidrilor ulterioare), pentru a nu exista riscul producerii unor denaturri ale valorilor raportate n situaiile financiare consolidate (fapt care ar afecta imaginea fidel asupra grupului). Pe de alt parte, n ceea ce privete determinarea diferenei de achiziie (i deci a fondului comercial), n opinia noastr, s-ar impune aplicarea metodei aditive, avnd n vedere faptul c o parte din valoarea titlurilor de participare deinute de o filial a grupului (F1) ntr-o alt filial (F2) corespunde unei diferene de achiziie aferente intereselor minoritare

26

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

indirecte n F2 (la nivelul procentului lor de participare n F1), aceasta ar trebui raportat n situaiile consolidate n acelai mod precum diferena de achiziie aferent grupului.

Aprofundarea problematicii primei consolidri a vizat identificarea i analizarea metodelor concurente de consolidare a capitalurilor proprii, stabilirea i tratamentul diferenei de achiziie i evaluarea i prezentarea intereselor minoritare. Dintre cele patru metode de consolidare a capitalurilor proprii identificate la nivelul literaturii de specialitate i al reglementrilor contabile relevante (metoda valorilor contabile, a reevalurii proporionale, a reevalurii complete i a reevalurii complete cu recunoaterea fondului comercial total) referenialul internaional IFRS 3 permite doar ultimele dou, n vreme ce Directiva a VII-a CEE ofer ca alternativ aplicarea metodei valorilor contabile sau a reevalurii complete. n prezent reglementrile naionale (OMFP 3055/2009) prevd ca tratament principal metoda reevalurii complete, permind aplicarea celeilalte doar n situaia imposibilitii determinrii valorilor juste.

n ceea ce privete determinarea diferenei de achiziie i respectiv a fondului comercial (pozitiv sau negativ) am constatat c valoarea stabilit este influenat de varianta de calcul a procentului de participare, de metoda de compensare utilizat precum i de fixarea datei de referin pentru stabilirea valorilor relevante. n opinia noastr, diferena de achiziie pozitiv trebuie recunoscut drept fond comercial n activul bilanului (fapt cerut att de legislaia naional ct i de IFRS 3), o deducere din rezerve impunndu-se n mod excepional, doar atunci cnd n cadrul consolidrii iniiale compensarea se efectueaz pe baza valorilor de la data primei consolidri (i nu pe baza valorilor existente la data achiziiei), iar sursa diferenei de consolidare o reprezint (total sau parial) variaiile pozitive ale capitalurilor proprii ale filialei ntre cele dou date amintite. Deosebirile semnificative ntre prevederile contabile romneti (i europene) i IFRS au putut fi constatate n privina diferenei de achiziie negative. Astfel, dac normele romneti cer recunoaterea unui venit amnat sub denumirea de fond comercial negativ, referenialul internaional impune recunoaterea unui venit curent. Cele dou abordri provin din viziunile legate de cauzele diferenei de achiziie negative: n vreme ce IFRS 3 consider ca unic motiv o achiziie avantajoas, normele naionale ntrevd i posibilitatea existenei unor previziuni nefavorabile legate de rezultatele viitoare. Potrivit IFRS 3, eventualele previziuni nefavorabile trebuie s luate n considerare nc din momentul recunoaterii i evalurii (la valoare just) a activelor i datoriilor filialei achiziionate.

27

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

Aprofundarea tematicii intereselor minoritare (non-control) a evideniat problema intereselor minoritare indirecte, existente n cazul grupurilor cu o structur pe mai multe trepte. Luarea lor n considerare este posibil doar n contextul aplicrii metodei multiplicative de calcul a procentului de participare n capitalurile proprii ale unei filiale. Datorit situaiei des ntlnite, n care

procentul de interes al acionarilor minoritari (direci i indireci) ntr-o filial este superior procentului de interes al societii-mam denumirea de minoritari apare drept neadecvat, motiv pentru care, la nivel internaional denumirea interese minoritare a fost nlocuit cu cea de interese non-control. n ceea ce privete evaluarea intereselor minoritare (non-control), este determinant metoda aplicat pentru consolidarea capitalurilor proprii ale unei filiale. Doar n cazul metodei reevalurii complete cu recunoaterea fondului comercial total, interesele noncontrol sunt evaluate la valoare just, putndu-le reveni i o component de fond comercial.

n continuare ne-am axat i asupra particularitilor principale ale consolidrilor ulterioare. Cu ocazia fiecrei consolidri (ulterioare) este necesar n prealabil, ca operaiunile aferente primei consolidri precum i consolidrilor din anii urmtori (consolidrii iniiale) s fie reluate, ntruct acestea nu se regsesc n soldurile iniiale ale exerciiului pentru care se efectueaz noua consolidare. Abia apoi sunt efectuate operaiunile de consolidare aferente exerciiului curent. n ceea ce privete tratamentul ulterior al fondului comercial pozitiv, acesta cunoate att n literatura de specialitate ct i n practica raportrilor consolidate dou abordri i anume amortizarea (liniar) pe o perioad de timp determinat (variant stipulat n reglementrile romneti) i testarea sa pentru depreciere cel puin anual (conform IFRS). Prima variant pornete de la premisa c fondul comercial derivat (achiziionat) prezint o durat de via limitat iar ce-a de-a doua consider c fondul comercial dispune de o durat de via nedefinit, fcnd imposibil stabilirea raional, pe o baz sistematic, a consumului de valoare a acestuia.

Ultima parte a acestui capitol a vizat latura practic a ntocmirii situaiilor financiare consolidate prin intermediul unui studiu de caz privind elaborarea acestora la un grup industrial cu capital romnesc (SCR), compus dintr-un numr de 14 societi consolidate. Studiul a ilustrat, att prin descrieri narative, ct i prin intermediul numeroaselor tabele de calcul etapele derulate pe parcursul procesului consolidrii pn la finalizarea acestuia, constnd n prezentarea setului simplificat de situaii financiare consolidate ale grupului SCR. Concluzia general desprins este c elaborarea n premier a situaiilor de grup este extrem de dificil, ridicnd numeroase probleme i constituindu-se, adesea, ntr-o nebuloas pentru personalul responsabil. Cauzele au putut fi identificate n lipsa unor informaii necesare precum i 28

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

insuficienta pregtire a personalului contabil responsabil n domeniul de ni al contabilitii consolidate. Probleme concrete care pot adesea cauza o serie de inconveniente majore pe parcursul procesului de consolidare sunt constituite de neadaptarea organizrii contabilitii financiare la nivel de societate pentru necesitile consolidrii precum i inexistena unui manual de consolidare. n perspectiva publicrii setului de situaii financiare consolidate, toate aceste probleme trebuie nlturate ntruct afecteaz n final imaginea fidel, determinnd auditorul s refuze exprimarea unei opinii fr rezerve.

n urma dezvoltrii i aprofundrii aspectelor de natur tehnic i practic cu privire la activitatea de ntocmire a situaiilor financiare consolidate, expuse n capitolul 4 ( i a crui rezultate au fost sintetizate mai sus), cutezm a afirma c a fost ndeplinit i cel de-al doilea obiectiv operaional al proiectului de cercetare (formulat n partea introductiv a lucrrii). Astfel, n capitolul 5 ne-am axat pe o abordare teoretic a problematicii prezentrii, coninutului i analizei situaiilor financiare consolidate, mbinnd o cercetare cu un caracter calitativ, cu o cercetare de tip cantitativ.

n prima parte a acestui capitol am analizat n detaliu cele mai relevante aspecte ce in de prezentarea situaiilor financiare ale unui grup la nivelul setului complet dar n special la nivelul fiecrei componente n parte. n ceea ce privete setul complet al situaiilor financiare consolidate, se poate constata o dinamic a componenei (obligatorii a) acestuia de-a lungul timpului n cadrul standardelor internaionale de raportare financiar, n opoziie cu o relativ constan a acestei componene n peisajul legislaiei contabile europene (concretizat n directiva a IV-a i a VII-a) i naionale (ncepnd cu Ordinul 1414/1997 nepublicat, pn la OMFP 3055/2009). Astfel, dac setul complet al situaiilor financiare consolidate, potrivit directivelor contabile (transpuse i n normele romneti) cuprinde i n prezent n mod obligatoriu doar bilanul consolidat, contul de profit i pierdere consolidat i notele explicative, reglementrile internaionale privind componena setului complet au evoluat de la obligativitatea (doar a) celor trei situaii nucleu, la impunerea unui numr de pn la apte componente (incluznd situaia consolidat a fluxurilor de trezorerie, situaia consolidat a modificrii capitalului propriu, iar n anumite condiii situaia consolidat a altor rezultate globale i eventual o situaie a poziie financiare la nceputul celei mai ndeprtate perioade comparative). De asemenea, la nivel naional se constat o discrepan nejustificat, n opinia noastr, ntre setul complet al situaiilor financiare individuale pentru ntreprinderile mari (cu cinci componente) i setul consolidat (cu trei componente), avnd n vedere mai ales faptul c obligativitatea ntocmirii situaiilor financiare de grup revine (n principiu) doar entitilor mari. 29

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

n ceea ce privete modul de prezentarea a bilanului (consolidat), aspectele cheie identificate i analizate se refer la format, clasificarea activelor i datoriilor i respectiv ordinea de prezentare a activelor, datoriilor i capitalului propriu. n general s-a putut observa pe de-o parte o flexibilitate ridicat a reglementrilor internaionale (care impun n principiu, doar clasificarea pe baza ciclului de exploatare, admind ns i o clasificare bazat pe lichiditate), iar pe de-alt parte o strictee (rigiditate) a reglementrilor contabile naionale (care impun formatul vertical multiple step, o clasificare mixt i o ordonare a activelor n sens cresctor al lichiditii respectiv o ordonare a datoriilor i capitalului propriu n sens descresctor al exigibilitii), directivele contabile europene situndu-se din punct de vedere al flexibilitii ntre normele internaionale i cele naionale (ca urmare a stipulrii unor alternative de prezentare). n opinia noastr, exist la nivel naional anumite inadvertene i inconsecvene cu privire la clasificarea activelor: pe de-o parte activele sunt grupate n funcie de ciclul de exploatare (imobilizate/circulante), iar pe de-alt parte distincia imobilizat/circulant se realizeaz potrivit termenului de deinere (lung/scurt). Aceste inconsecvene se pot rsfrnge negativ asupra analizei poziiei financiare, atunci cnd o entitate (un grup sau ntreprindere individual) produce att active cu ciclu de fabricaie mai mic de un an ct i active cu ciclu lung de fabricaie destinate vnzrii. Coordonatele principale analizate, n jurul crora graviteaz problematica performanelor grupului se refer la metoda de clasificare a cheltuielilor de exploatare respectiv la varianta de prezentare a elementelor rezultatului global recunoscute direct n capitalul propriu. Concluzia general ce se poate desprinde din literatura de specialitate cu privire la metoda de clasificare a cheltuielilor este c prezentarea cheltuielilor dup natur este mai simplu de realizat ns este mai puin informativ (relevant) pentru utilizatori. Totui, n rndul analitilor i investitorilor exist numeroase voci care susin clasificarea dup natur, considernd c aceasta ofer informaii relevante cu un nivel de dezagregare mai ridicat, permind o mai bun previziune a performanelor viitoare i totodat o mai bun comparabilitate. Dintre cele trei seturi de reglementri analizate, doar n cel naional se impune clasificarea dup natur (cea mai rspndit de altfel n Europa continental).

Modalitatea de prezentare a altor elemente ale rezultatului global (nregistrate direct n capitalul propriu) reprezint una dintre cele mai disputate i nc netranate teme n literatura de specialitate legate de prezentarea performanelor, identificndu-se n esen dou variante, i anume fie prezentarea lor n aceeai situaie (situaia rezultatului global) n care apar elementele contului de profit i pierdere fie ntr-o situaie separat de contul de profit i pierdere. La originea

30

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

acestei controverse se afl n esen nsi dualismul conceptual privind performana entitii (rezultat net / rezultat global). Existena celor dou concepte are la baz modelul (sistemul) de contabilitate mixt (promovat n special de IASB i FASB, i preluat ntr-o anumit msur i de UE) care combin dou sisteme de determinare a rezultatului sistemul bazat pe costul istoric (care promoveaz rezultatul net) i sistemul bazat pe valoarea just (care promoveaz rezultatul global). Ne asociem concluziei generale care se desprinde din vasta literatur contabil (teoretic i empiric), potrivit creia atenia excesiv adresat oricreia din cele dou variante ale rezultatului nu poate fi justificat, ntruct din punct de vedere conceptual nu exist o delimitare clar ntre rezultatul net i celelalte elemente ale rezultatului global recunoscute direct n capitalul propriu. Drept urmare considerm c ambele rezultate ar trebui prezentate cu egal proeminen, n aceeai situaie care s reflecte performanele globale ale unei entiti, pentru a nu favoriza rezultatul net n detrimentul rezultatului global. n prezent tema prezentrii n situaiile financiare a elementelor rezultatului global recunoscute direct n capitalul propriu se regsete n mod explicit doar n referenialul internaional. La fel ca i standardul nordamerican, IAS 1 (2007) permite ambele variante de prezentare amintite, ntruct (dei IASB-ul i-a artat preferina pentru o singur situaie) unii membrii constitutivi s-au opus unei singure situaii pe motiv c s-ar pune prea mult accentul pe rezultatul global.

i n privina prezentrii situaiei (consolidate) a fluxurilor de trezorerie exist n literatura i practica contabil o controvers marcant (nc netranat), legat de metoda de prezentare a fluxurilor de numerar aferente activitii de exploatare, distingndu-se metoda direct i metoda indirect. n prezent, referenialul internaional permite ambele metode de prezentare, recomandnd ns utilizarea metodei directe, ntruct aceasta ar furniza informaii care pot fi folositoare la estimarea fluxurilor de trezorerie viitoare. Considerm c este dificil s adoptm o poziie tranant n privina aplicrii uneia sau alteia din cele dou metode n practic. Desigur, aa cum rezult i din cercetrile empirice, metoda direct se dovedete a fi superioar metodei indirecte, informaiile furnizate de aceasta avnd o capacitate predictiv mai bun. Pe de alt parte ns, dificultile i costurile ridicate de implementare n special n cazul grupurilor vorbesc n favoarea utilizrii metodei indirecte. n consecin, decizia cu privire la aplicarea sau impunerea metodei directe (mai relevante pentru utilizatori) poate fi luat, desigur, doar n urma analizrii raportului cost/beneficiu.

n ceea ce privete prezentarea notelor explicative la situaiile financiare consolidate, aceasta nu cunoate n literatura contabil anumite formate consacrate, notele explicative avnd (n mod 31

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

evident) un caracter narativ pronunat. De asemenea i reglementrile internaionale, europene i naionale includ puine precizri n legtur cu modul n care ar trebui expuse notele explicative la situaiile financiare individuale (aplicabile i n cazul grupurilor), limitndu-se n esen la recomandarea (exemplificarea) unei structuri de prezentare a acestora (IAS 1 i OMFP 3055/2009).

Dincolo de analiza literaturii i legislaiei contabile cu privire la aspectele legate de prezentarea situaiilor financiare consolidate, am cercetat n cadrul prezentei lucrri propunerile IASB/FASB de modificare a prezentrii situaiilor financiare (concretizate n documentul de discuii Viziuni preliminare privind prezentarea situaiilor financiare publicat n octombrie 2008) i mai ales reaciile venite din partea diverselor organizaii (desprinse din 145 de scrisori-comentariu), efectund n acest sens un studiu empiric cantitativ, cu elemente calitative. Concluziile principale la care am ajuns sunt expuse la nivelul urmtoarelor paragrafe.

Per ansamblu, reacia la propunerile IASB/FASB este uor favorabil, nregistrndu-se un acord mediu la nivelul celor zece ntrebri analizate de 52%, nivelul mediu de dezacord fiind de 41%, diferena constnd n ponderea rspunsurilor indecise. Respondenii sunt n general de acord cu propunerile de separare a activitilor de business de activitile de finanare, prezentare a capitalului propriu ntr-o seciune distinct, aplicare a raionamentului managementului pentru clasificarea activelor i datoriilor, efectuare a clasificrii la nivel de segment operaional i informare n note privind tranzaciile mai puin uzuale. n schimb, se observ un dezacord pronunat pentru propunerile privind dezagregarea cheltuielilor dup funcie i natur, prezentarea cash-flow-ului dup metoda direct i reconcilierea n note a cash-flow-ului cu rezultatul global. Cele mai disputate (controversate) propuneri sunt cele legate de prezentarea activelor ct i a datoriilor n seciunile business i finanare i raportarea performanelor ntro singur situaie a rezultatului global.

Analiza pe regiuni geografice a scos n eviden un acord semnificativ mai puternic din parte organizaiilor din Australia (n raport cu cele din SUA i Europa) n ceea ce privete utilitatea abordrii bazate pe raionamentul managerial pentru clasificarea activelor, datoriilor i modificrilor aferente n situaiile financiare respectiv, indicnd, n opinia noastr, o orientare mai puternic spre principii (compatibil cu raionamentul managerial) a organizaiilor din Australia fa de cele din Europa i SUA (n detrimentul unei orientri spre reguli). De asemenea respondenii din Australia se difereniaz semnificativ de cei din Europa i SUA, prin poziia lor favorabil propunerii de impunere a metodei 32

Rezumatul tezei de doctorat: Dezvoltri i aprofundri privind situaiile financiare consolidate

directe pentru prezentarea cash-flow-ului din exploatare, poziie explicabil prin faptul c, doar legislaia contabil din Australia i Noua Zeeland impune aplicarea metodei directe. Analiza pe regiuni dovedete de asemenea (din punct de vedere empiric) o atitudine favorabil a respondenilor din Europa n legtur cu propunerea de a aloca active ct i datorii seciunilor business i finanare, indicnd faptul c, n viziunea european avantajele ce ar decurge dintr-o eventual implementare a propunerii IASB/FASB (n special facilitarea analizei financiare) ar depi dezavantajul creterii complexitii (mai puin temute de europeni, avnd n vedere obinuina lor cu structuri mai complexe motenite din directivele contabile europene). Organizaiile din Europa s-au remarcat, de asemenea, i prin opinia nefavorabil cu privire la propunerea de impunere a prezentrii performanelor globale ntr-o singur situaie a rezultatului global, rezultat explicabil, innd cont de faptul c entitile europene ce aplic IFRS-urile, se vor putea familiariza practic cu aceast situaie a rezultatului global abia ncepnd cu exerciiul financiar 2009, cnd devine aplicabil versiunea revizuit n septembrie 2007 a IAS 1 (spre deosebire de entitile din SUA, familiarizate nc din 1997 cu aceast situaie prin emiterea de ctre FASB n acel an a SFAS 130 Reporting Comprehensive Income).

Analiza dup domeniul de activitate al respondenilor a reliefat diferene semnificative ntre domenii cu privire la propunerile de prezentare a performanelor globale ntr-o singur situaie a rezultatului global, impunere a metodei directe pentru cash-flow-ul din exploatare i respectiv impunere a prezentrii n note a reconcilierii ntre cash flow i rezultatul global. S-a putut constata o poziie favorabil (semnificativ diferit de celelalte grupuri) pentru analitii financiari respectiv o atitudine puternic defavorabil n rndul respondenilor grupului industrie & servicii. Atitudinea favorabil a analitilor financiari sugereaz preferina acestora pentru raportarea dual a performanelor unei entiti i importana acordat rezultatului global respectiv superioritatea (n viziunea acestora a) metodei directe n previzionarea cash-flow-urilor viitoare i utili