42
Studiu de fezabilitate privind înfiinţarea unui after school pentru copiii din municipiul Sibiu -Happy Kids- Profilul: Inginerie Economică Anul IV grupa 441 Profesor coordonator: Bârsan Ion 1

Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Studiu de fezabilitate privind înfiinţarea unui after school pentru copiii din municipiul Sibiu

-Happy Kids-

Profilul: Inginerie Economică

Anul IV grupa 441

Profesor coordonator: Bârsan Ion

Cuprins

A. Prezentare generală...........................................................................................pag 3

B. Prezentarea agentului economic........................................................................pag4

C. Strategia de dezvoltare.......................................................................................pag5

1

Page 2: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

D. Piaţa produsului..................................................................................................pag6

E. Prezentarea proiectului........................................................................................pag7

F. Analiza economico-financiară...........................................................................pag19

G. Concluzii..............................................................................................................pag32

A. Prezentare generală

1. Iniţiatorul: Isabela Teodora

2. Descrierea proiectului:Acest proiect îşi propune să studieze fezabilitatea unei investiţii care constă în înfiinţarea unui after school pentru copiii din municipiul Sibiu.Obiectul principal de activitate al acestei investiţii constă în atingerea următoarelor obiective:

Construirea unui spaţiu potrivit pentru această activitate Amenajarea spaţiului Angajarea de personal specializat Găsirea de copiii care să participe la programul acestui after school

2

Page 3: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

3. Scopul investiţiei:Scopul principal al investiţiei este satisfacerea cererii de pe piaţă prin înfiinţarea unui after school în municipiul Sibiu. În prezent acest tip de servicii este foarte slab dezvoltat la noi în ţară.

4. Sursele de finanţare:Sursele de finanţare sunt reprezentate în proporţie de 45% capital propriu şi 55% capital împrumutat de la bancă.

5. Costul estimat al investiţiei:Costul investiţiei este estimat la valoarea de 111.510 euro din care:

Achiziţionarea unui teren 20.000 euro Construcţia unei case 50.000 euro Contractarea unei firme pentru finisarea casei şi a curţii: 30.000 euro Amenajarea casei : Sala de mese: 582 euro

Bucătărie: 3080 euroSălile de studiu: 2661 euroSălile de recreere: 5141 euroGrupul social: 300 euroSpaţiul pentru curăţenie: 566 euroHoluri: 396 euro

Amenajarea curţii: 512 euro

B. Prezentarea agentului economic

1. Elemente de identificare

Denumirea : S.C. “Happy Kids” S.R.L.

Statut legal : Societate cu răspundere Limitată

Adresă: str. H. Coandă nr.23 Sibiu

3

Page 4: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Domeniul de activitate : oferirea de servicii after school pentru copiii din

Sibiu

Nr şi data înregistrării

la registrul comerţului: J20/ 21/2009

Cod fiscal : RO 125689

Telefon : 0269- 234567

E-mail : [email protected]

Site de prezentare : www.happykids.ro

Director General : Isabela Teodora

Director Adjunct : Borcea Radu

Data înfiinţării : 21.09.2009

C. Strategia dezvoltării

1. Obiectivele strategiei

Obiectivele firmei sunt adaptarea la cerinţele pieţei prin înfiinţarea unui after school în

Sibiu care să ofere copiilor toate cele necesare în momentul ieşirii de la cursurile şcolare

obligatorii. Vor exista dotări la cele mai înalte standarde şi de asemenea se vor crea noi locuri de

muncă.

2. Politici de atingere a obiectivelor

4

Page 5: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Construi un imobil (casă cu curte, 5 camere, bucătărie şi două toalete)

Se va contracta o firmă pentru realizarea construcţiei şi pentru amenajarea

acesteia (finisaje)

Se vor achiziţiona toate materialele necesare pentru amenajarea spaţiului în care

se vor desfăşura activităţile (mobilier, materiale didactice, computere, televizor,

dvd - player)

Se va amenaja curtea şi se vor achiziţiona: bănci, leagăne, tobogan, balansoar

Se va face promovarea prin distribuirea de flyere si prin reclama televizată

D. Piaţa produsului (mix-ul de marketing)

1. Produsul

Conform unor definiţii, produsul este un bun sau serviciu rezultat în urma activităţii

economice, destinat satisfacerii directe sau indirecte a unei nevoi.

Societatea SC ”HappyKids”SRL oferă la cele mai ridicate standarde următoarele servicii:

Masa de prânz (2 feluri de mâncare plus desert) – la începerea programului copiii

vor servi masa, formată din felul întâi (supă sau ciorbă), felul principal şi desert.

5

Page 6: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Mâncarea va fi preparată în cele mai bune condiţii, cu ingredient sănătoase, de către

bucătari iscusiţi.

Supravegherea şi îndrumarea copiilor la efectuarea temelor – copiii vor avea parte

de îndrumare din partea personalului specializat, vor fi supravegheaţi în timpul

efectuării temelor şi vor primi de asemenea sfaturile şi îndrumările de care au

nevoie

Activităţi didactice şi recreative (desen, muzică, jocuri logice etc.) – în cadrul

societăţii vor exista 2 săli în care copiii se vor putea recrea.

Spaţiu de joacă în curte – după terminarea temelor copii vor putea de asemenea să

se recreeze în spaţiul de joacă amenajat în curtea societăţii. Copiii vor avea la

dispoziţie un tobogan, un balansoar şi leagăne.

2. Pieţele de aprovizionare cu materii prime (principalii furnizori)

Pentru aprovizionare se va apela la următorii furnizori:

SC Ambient SRL - echipamente sanitare

-mobilier

-materiale de construcţie

SC MediaGalaxy SRL -computere

SC Metro Cash & Carry SRL –echipamente de joacă

-produse alimentare

-materiale didactice

3. Concurenţa

Pe piaţa din Sibiu serviciile after school nu sunt foarte dezvoltate în prezent. Există însă

câteva societăţi care oferă servicii de acest fel:

Club Kinder Paradis

Open Arms after school

Tom and Jerry after school

6

Page 7: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Europa after school

SC HappyKids SRL va încerca să atragă un număr cât mai mare de clienţi prin oferirea de

servicii after school variate şi de cea mai bună calitate la preţuri competitive.

4. Promovarea serviciilor

Promovarea serviciilor firmei se va face prin intermediul de reclame radio şi televizate

precum şi prin distribuirea de flyere în şcoli, la începutul anului şcolar. Societatea va

beneficia de asemenea de un site de prezentare.

5. Piaţa ţintă

Segmentul de piaţă căruia se adresează acest gen de servicii, este constituit din părinţii de

copii cu vârste cuprinse între 7 şi 11 ani din municipiul Sibiu, cu venituri medii şi ridicate.

6. Previziunea cererii pe piaţă

Număr clienţi

Anul 1 30

Anul 2 32

Anul 3 35

Anul 4 37

Anul 5 39

Total 173

7. Planul de marketing

Ca strategie de marketing firma oferă clienţilor săi servicii de cea mai bună calitate,

promovarea lor fiind făcută prin intermediul reclamelor radio şi televizate şi prin

distribuirea de flyere în care sunt prezentate toate serviciile oferite, calitatea acestora şi

avantajele faţă de concurenţă.

7

Page 8: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

E. Prezentarea proiectului

1. Scopul proiectului

Prin acest proiect se urmăreşte realizarea unui After school în municipiul Sibiu. Un

after school este o societate care oferă copiilor cu vârste între 9 şi 11 ani îndrumare şi

supraveghere după terminarea cursurilor obişnuite.

8

Page 9: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

2. Obiectul de activitate

Principatul obiect de activitate al after school-ului “HappyKids” este supravegherea şi

îndrumarea copiilor cu vârste cuprinse între 7 şi 11 ani, după terminarea programului

şcolar. Pe lângă acestea se adaugă:

Servirea mesei

Punerea la dispoziţie a unui spaţiu de joacă

Organizarea de activităţi didactice şi recreative

3. Descrierea tehnică a serviciilor

În continuare se vor descrie dotările necesare pentru fiecare tip de serviciu oferit în

parte.

Oferirea mesei: pentru a se putea realiza acest serviciu va fi nevoie de o bucătărie

complet utilată şi de o sală de mese. Se vor achiziţiona aşadar următoarele:

Pentru bucătărie: Frigider, mobilier bucătărie, ghiuvetă, maşină

spălat vase, cuptor, hotă, veselă, tacâmuri

Pentru sala de mese: mobilier, obiecte de iluminat,

Supravegherea şi îndrumarea copiilor la efectuarea temelor : pentru aceste activităţi

va fi nevoie de 2 săli în care copiii să îşi poată rezolva temele. Va fi nevoie de

următoarle produse:

Mese, scaune, dulapuri, obiecte de iluminat, smart board-uri,

materiale didactice

Activităţi didactice şi recreative: vor fi două săli în care copii în care copiii vor

putea să se recreeze după realizarea temelor. Se vor achiziţiona următoarele

produse:

Mese scaune, computere, table şah, dvd player, televizor,

9

Page 10: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Spaţiu de joacă în curte care va necesita achiziţionarea următoarelor produse:

Banci, tobogan, balansoar, leagane, masa ping pong

Pe lângă aceste dotări va mai fi nevoie de dotarea unui grup social si a unei săli de

curăţenie.

Pentru grupul social: ghiuvete, wc-uri, obiecte pentru iluminat,

oglinzi

Pentru sala de curăţenie: maşină spălat, aspirator, mopuri, mătură

4. Principalii furnizori

SC Ambient SRL - echipamente sanitare

-mobilier

-materiale de construcţie

SC MediaGalaxy SRL -computere

SC Metro Cash & Carry SRL –echipamente de joacă

-produse alimentare

-materiale didactice

5. Organigrama societăţii

10

Director general

Director administrativ

Page 11: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Structura personalului SC Happy Kids SRL este detaliată în următorul tabel:

Organigrama Salariaţi Procent

Manageri 2 20%

Personal curăţenie 2 20%

Personal bucătărie 2 20%

Personal pază 1 10%

Educatori 3 30%

Total 10 100%

6. Analiza SWOT

Puncte tari Puncte slabe

Personal calificat

Buna organizare a societăţii

Calitatea înaltă a serviciilor oferite

Strategia de preţ utilizată

Afacere nouă

Localizarea

Numărul redus de locuri disponibile

Oportunităţi Pericole

Cererea în creştere

Concurenţa redusă

Criza economică

Societăţile cu acelaşi domeniu de

11

Personal curatenie

Personal bucătărie

Personal pază Educatori

Page 12: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

activitate

7. Cheltuieli ale investiţiei

Achiziţionarea unui teren: 20.000 euro

Construcţia casei: se va contracta o firmă pentru construcţia casei, costurile

acesteia ridicându-se la suma de 50.000 euro

Realizarea finisajelor: se va contracta o firmă de amenajări interioare pentru

realizarea finisajelor. Costurile totale sunt de 30.000 euro

Amenajarea casei şi a curţii

Pentru aceasta se vor achiziţiona următoarele:

Pentru sala de mese:

Nr.

crt

Denumire Nr. bucăţi Cost unitar

u.m(lei)

Cost total u.m

(lei)

1 Mese 6 70 420

2 Scaune 24 40 960

3 Obiecte iluminat 4 30 120

4 Perdele 2 50 100

5 Fete de masa 12 15 180

Total: 1780

Pentru bucătărie:

Nr.

crt

Denumire Nr. bucăţi Cost unitar u.m

(lei)

Cost total u.m

(lei)

1 Frigidere 2 1200 2400

2 Mobilier bucătărie 1 3200 3200

12

Page 13: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

3 Ghiuvetă 1 400 400

4 Masină spălat vase 1 1000 1000

5 Hotă 1 400 400

6 Cuptor 1 1000 1000

7 Veselă 6 80 420

8 Tacâmuri 6 100 600

9 Perdele 2 50 100

10 Obiecte iluminat 3 40 120

Total: 9640

Pentru sălile de studiu:

Nr.

crt

Denumire Nr. bucăţi Cost unitar u.m

(lei)

Cost total u.m

(lei)

1 Mese 4 100 400

2 Scaune 24 40 960

3 Dulapuri 4 150 600

4 Smart board 2 4000 8000

5 Obiecte iluminat 6 50 300

6 Materiale didactice 1 300 300

Total: 10560

Pentru sălile de recreere:

Nr.

crt

Denumire Nr. bucăţi Cost unitar u.m

(lei)

Cost total u.m

(lei)

1 Mese 6 90 540

2 Scaune 24 40 960

3 Computere 10 1800 18000

4 Table şah 5 35 175

5 Dvd player 1 200 200

6 Televizor 1 600 600

13

Page 14: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

7 Obiecte iluminat 4 50 200

8 Altele 1 300 300

Total: 20975

Pentru grupul social:

Nr.

Crt

Denumire Nr. bucăţi Cost unitar u.m

(lei)

Cost total u.m

(lei)

1 Ghiuvete 2 150 300

2 Toalete 2 150 300

3 Oglinzi 2 80 160

4 Obiecte iluminat 4 60 240

5 Altele 1 150 150

Total: 1150

Pentru spaţiul pentru curăţenie:

Nr.

Crt

Denumire Nr. bucăţi Cost unitar u.m

(lei)

Cost total u.m

(lei)

1 Maşină spălat 1 800 800

2 Mopuri 5 7 35

3 Aspirator 1 100 100

4 Mături 3 7 21

5 Dulapuri 2 300 600

6 Fier de călcat 1 100 100

7 Masă călcat 1 80 80

8 Altele 1 100 100

Total: 1836

Pentru curte:

14

Page 15: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Nr.

crt

Denumire Nr. bucăţi Cost unitar u.m

(lei)

Cost total u.m

(lei)

1 Bănci 5 80 400

2 Tobogan 1 300 300

3 Balansoar 1 250 250

4 Leagăne 3 200 600

5 Masă ping pong 1 300 300

Total: 1850

Pentru holuri:

Nr.

crt

Denumire Nr. bucăţi Cost unitar u.m

(lei)

Cost total u.m

(lei)

1 Corpuri iluminat 10 60 600

2 Perdele 6 50 300

3 Cuiere 4 100 400

4 Altele 1 400 400

Total: 1700

Centralizator cheltuieli:

Nr.

crt

Denumire cheltuieli Cost total u.m

(lei)

Cost total euro

1 Achiziţionarea unui teren 86.000 20.000

2 Construirea casei 215.000 50.000

3 Realizarea finisajelor 129.000 30.000

4 Amenajarea sălii de mese 1.780 413

5 Amenajare bucătărie 9.640 2.241

6 Amenajare săli studiu 10.560 2.456

15

Page 16: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

7 Amenajare săli recreere 20.975 4.878

8 Amenajare grup social 1.150 268

9 Amenajare sala curăţenie 1.836 427

10 Amenajare curte 1.850 431

11 Amenajare holuri 1.700 396

Total cheltuieli 479.491 111.510

8. Graficul Gantt

Se urmăreşte atingerea următoarelor puncte:

Obţinerea avizelor necesare – 1 lună

Achiziţionarea terenului-1 lună

Construcţia casei – 3 luni

Realizarea finisajelor – 1 lună

Amenajarea casei şi a curţii – 1 lună

Găsirea de personal specializat – 1 lună

Instruirea personalului – 1 lună

De-a lungul acestor activităţi va fi necesară de asemenea o monitorizare atentă. La

sfârşitul lor se va putea începe activitatea.

activităţi

nr.

luni

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Septe

mbrie

2010

Obţinerea

avizelor

necesare

16

Page 17: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Achiziţionarea

terenului

Construcţia

casei

Realizarea

finisajelor

Amenajarea

casei şi a

curţii

Găsirea de

personal

specializat

Instruirea

personalului

Promovarea

17

Page 18: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Monitorizarea

activităţii

F. Analiza economico-financiară

Valoarea totală a investiţiei pentru realizarea afterschool-ului a fost estimată la suma de

111.510 Euro. Din acestă sumă 45% adică 50.000 Euro reprezintă capital propriu

furnizat de cei doi asociaţi, iar restul de 61510Euro va fi obţinut în urma unui împrumut

bancar pe 5 ani.

1. Împrumutul

Aşa cum am menţionat se va face un împrumut bancar în valoare 61.510 cu o dobândă

de 12% pe an. Termenul de rambursare este de 5 ani, primul an fiind considerat

perioadă de graţie.

Se va calcula dobânda anuală cu următoarea formulă:

18

Page 19: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Di = Ci x r unde :

Di - dobânda anuală i

Ci – creditul anului i

R – rata dobânzii anuale

i- anul creditului

Ci= C - Rc x (i-1) unde:

C – creditul anual contractat

Rc – rata creditului contractat

Rata creditului contractat:

Rc =61510/5

Rc=12302€/an

Pentru anul I: i=1

D1= C1 x 0,12

C1=61510 – 12302 x(1-1)= 61510

D1=61510 x 0,12 = 7381.2 €/an

Pentru anul II : i=2

D2=C2 x 0,12

C2=61510 – 12302 x (2-1) =49208

D2= 49208x 0,12 = 5904.96€/an

Pentru anul III : i = 3

D3= C3 x 0,12

C3=61510 – 12302 x (3-1) =36906

D3=36906 x 0,12 =4428.72€/an

Pentru anul IV : i=4

D4= C4 x 0,12

C4=61510 – 12302 x (4-1)=24604

19

Page 20: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

D4= 24604 x 0,12 = 2952.48 €/an

Pentru anul V : i=5

D5=C5 x 0,12

C5= 61510 – 12302 x (5-1)=12302

D5= 12302x 0,12= 1476.24€/an

2. Rambursarea creditului

Pentru aceasta a fost ales un grafic de rambursare a creditului conform condiţiilor impuse de banca creditoare.

Rambursarea creditului se face lunar, pe o perioada de 5 ani, conform formulei :

Rc = Vc / Na unde :

Rc = rata creditului anual

Vc = valoarea creditului

Na = numărul de ani de rambursare

Rc =61510/5

Rc=12302 €/an

Tabelul de rambursare a creditului:

Nr.

an

Sold creditor Dobânda

scadentă

Rata de

rambursare

Total

rambursare

Rest de

rambursare

2009 61510 7381,2 0 0 61510

2010 61510 7381,2 12302 19683,2 49208

2011 49208 5904,96 12302 18206,96 36906

2012 36906 4428,72 12302 16730,72 24604

2013 24604 2952,48 12302 15254,48 12302

2014 12302 1476,24 12302 13778,24 0

20

Page 21: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Graficul de rambursare a creditului:

3. Estimarea veniturilor pe primul an

Taxa lunară Număr luni active/an Număr clienţi Total venit anual

300€ 9 30 81.000€/an

4. Estimarea cheltuielilor

Cheltuieli cu utilităţile

Tip utilitate Cost lunar € Număr luni active/an Cost anual€

Gaze naturale 200 9 800

Apa canal 100 9 400

Energie electrică 70 9 500

Altele 25 9 225

21

Page 22: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Total 1925 €/an

Cheltuieli cu materia primă şi materiale

Tip materii prime Cost lunar € Număr luni active/an Cost anual€

Alimente 1000 9 4000

Materiale didactice 150 9 1350

Total 5350 €/an

Cheltuieli cu salariile

Tip anjajat Număr Cost lunar

(salar)€

Număr luni

active/an

Cost anual

Manager 2 500 9 9000

Personal

curăţenie

2 200 9 3600

Personal

bucătărie

2 250 9 4500

Personal pază 1 200 9 1800

Educatori 3 300 9 8100

Total: 27000 €/an

Cheltuieli cu publicitatea

Total prevăzut anual: 300 €/an

Cheltuieli cu amortizarea mijloacelor fixe

Casă Aparatură electronică şi electrocasnică,

altele

Valoare (euro) 80.000 11.510

Nr. Ani 30 5

22

Page 23: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Amortizarea

(euro)

2667 2302

Amortizare anuală:

4969 euro

Alte cheltuieli privind impozitele şi alte taxe:

estimate la suma de 1500 €/an

Cheltuieli cu dobânzile anuale:

Nr.

An

Dobânda

scadentă

Rata de

rambursare

Total

rambursare

2009 7381,2 0 0

2010 7381,2 12302 19683,2

2011 5904,96 12302 18206,96

2012 4428,72 12302 16730,72

2013 2952,48 12302 15254,48

2014 1476,24 12302 13778,24

Total 29254,8 61510 90768,8

Este aşteptat ca veniturile să crească anual după cum urmează :

2011 +2%

2012 +1%

23

Page 24: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

2013 +0 %

2014 +0.5 %

Cheltuielile se aşteaptă de asemenea să crească astfel :

2011 +1 %

2012 +0.5 %

2013 +1%

2014 +1 %

Această creşterea a cheltuielilor se datorează în special majorării preţurilor la materiile prime şi a utilităţilor precum şi datorită majorării salariilor.

5. Estimarea fluxului de numerar

Costul Executie

2009

( 9 luni)

2010 2011 2012 2013 2014

Venituri (Cifra de afaceri) CA ---- 81000 82620 83446,2 83446,2 83863,43

Total cheltuieli TC ---- 36075 36435,75 36617,86 36984,01 37353,82

Cheltuieli cu materie prima si materiale

Cheltuieli cu utilitati

Cheltuieli cu salariile

Cheltuieli cu promovarea

Alte cheltuieli( taxe, impozite,diverse)

----

----

----

----

----

5350

1925

27000

300

1500

5403.5

1944.25

27270

303

1515

5430.51

1953.97

27406.3

304.51

1522,57

5484.81

1973.5

27680.36

307.55

1537,79

5539.65

1993.23

27957.16

310.62

1553,16

24

Page 25: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

Amortisment (-) A ---- 4969 4969 4969 4969 4969

Profit din exploatare ---- 39956 41215,25 41859,34

41493,19 41540,61

Dobanda credit Dc 7381,2 7381,2 5904,96 4428,72 2952,48 1476,24

Profit inaintea impozitarii Pi ---- 32574,8 35310,29 37430,62

38540,71 40064,37

Impozit pe profit Ip ---- 5211,96 5649,64 5988,89 6166,51 6410,29

Profitul net PN ---- 27362,83 29660,64 31441,72

32374,19 33654,07

Amortisment (+) A ---- 4969 4969 4969 4969 4969

Flux de numerar net din exploatare

---- 32331,83 34629,64 36410,72

37343,19 38623,07

Alte surse ( Creditul bancar) 61.510 ---- ---- ---- ---- ----

Flux numerar brut 61.510 32331,83 34629,64 36410,72

37343,19 38623,07

Iesiri

Cheltuieli de investitii 111.510 ---- ---- ---- ---- ----

Rambursari credit inv. solicitat

---- 12302 12302 12302 12302 12302

Total 111.510 12302 12302 12302 12302 12302

Flux de numerar net CF -57381,2 20029,83 22327,6 24108,7 25041,19 26321,07

25

Page 26: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

6. Calculul ratei de actualizare

Rata de actualizare , a , reprezintă eficienţa anuală a sumei investite în proiectul de investiţii descris.Valoarea ratei de actualizare depinde de rata dobânzii fără risc ( i ) dar şi de mărimea riscurilor ( r ) astfel :

a = CCI + ∑ riscuri unde : CCI = costul capitalului investit

CCI = x CCP + y CCÎ unde CCP = costul capitalului propriu

X=0,45, y= 0,55 CCÎ = costul capitalului imprumutat

x, y = proporţia de finanţare a investiţiei ( proporţia de capital propriu şi împrumutat din capitalul investit)

a= CCI + ∑ riscuri

Considerăm :

riscul de previziune 2%

riscul de piaţă 2%

riscul financiar 1%

riscul pentru dependenţa de clienţi 2%

a= x *Ccp +y*D(1-Ip) + ∑ riscuri

a= 0,45 *0,05 + 0,55*0,12*(1-0,16) + 0.07

a=0.022 + 0.055+0.07

a=0.1474

Astfel valoarea ratei de actualizare are valoarea de 14%

7. Calculul VAN

VAN= ∑ CFh / (1+ a )h – I0

Unde: VAN – valoarea actualizată netă

CFh - fluxul de numerar anual generat de investiţia în cauza în perioada h

26

Page 27: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

a - rata de actualizare

n – durata de viaţă aşteptată a investiţiei

Flux de numerar

Factor de actualizare

Flux de numerar actualizat

Anul h € 1/(1+ a )h €

2009 0 -57381,2 1 -57381,2

2010 1 20029,83 0,87 17425,95

2011 2 22327,64 0,76 16969

2012 3 24108,72 0,67 16152,84

2013 4 25041,19 0,59 14774,3

2014 5 26321,07 0,51 13423,74

VAN 21364,63>0

Din calcule rezultă că VAN este pozitivă astfel încât S.C Happy Kids S.R.L este în pozitia în care generează profituri nete superioare celor necesare recuperării investiţiei iniţiale,iar acest lucru se realizează ţinând seama de o rată de actualizare de 14 % a investiţiei.

8. Calculul RIR :

Rata internă de rentabilitate reprezintă aceea rată a dobânzii compuse ,care atunci când se foloseşte ca rată de actualizare ,a ,pentru calculul valorilor actualizate ale fluxului de numerar şi de investiţii, face ca suma valorilor actualizate ale Cash-Flow-ului să fie egală cu suma valorilor actualizate a costurilor de investiţii şi deci valoarea netă actualizată să fie nulă

Pentru determinarea RIR se foloseşte următoarea relaţie :

Ita = CFta , respectiv VAN = -Ita + CFta = 0

RIR= amin + (amax - amin) x VAN+ / VAN+ + VAN -

27

Page 28: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

a=25%

Flux de numerar Factor de actualizare

Flux de numerar actualizat

Anul h € 1/(1+ a )h €

2009 0 -57381,2 1 -57381.2

2010 1 20029,83 0.8 16023.86

2011 2 22327,64 0.64 14289.68

2012 3 24108,72 0.51 12295.44

2013 4 25041,19 0.4 10016.47

2014 5 26321,07 0.32 8422.74

VAN 3666.99>0

a=30%

Flux de numerar Factor de actualizare

Flux de numerar actualizat

Anul h € 1/(1+ a )h €

2009 0 -57381,2 1 -57381.2

2010 1 20029,83 0.74 14822.07

2011 2 22327,64 0.59 13173.3

2012 3 24108,72 0.45 10848.92

2013 4 25041,19 0.35 8764.41

2014 5 26321,07 0.26 6843.47

VAN -2929.02<0

28

Page 29: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

RIR = 0,25 + (0,3-0,25) x [ 3666.99 / (3666.99 + 2929.02)] =0.277

RIR=27.7%

Conform caclulelor valoarea RIR este de 27,7%, valoare care este mai mare decât 14%, valoarea indicelui de profitabilitate aşteptată. Astfel se consideră că investiţia este fezabilă din punct de vedere al RIR.

9. Calculul indicelui de profitabilitate

Indicele de profitabilitate Ip se determină ca raport între VAN şi fondurile investite, exprimat în procente, conform formulei :

Ip = ( VAN / Ir ) x 100 ( % ) Ip = 1 + ( VAN / Ir )

Conform acestei formule se urmăreşte un Ip maxim.

Pentru varianta noastră : Ip = 1 + (21364.63 / 111510 ) = 1,19

10. Calculul termenului de recuperare

Termenul de recuperare indică numărul de ani în care societatea se aşteaptă să îşi recupereze investiţia iniţială.Recuperarea are loc atunci când fluxul de numerar cumulat intrat în

29

Page 30: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

firmă, actualizat la momentul punerii în funcţiune a investiţiei, minus investitia iniţială, actualizată la acelaşi moment, devine zero.

Perioada de recuperare este timpul TR, astfel încât să fie satisfacută relaţia :

CF0a = ∑ CF h / ( 1+ a )h

Pentru calculul termenului de recuperare vom calcula valorile actualizate ale Cash- Flow-urilor cumulate, până obţinem o valoare pozitivă.

Pentru anul 1

CF1 / (1+a)1 – CF0 = [ 20029.83 / 1+0,14 ] – 57381.2 = -39811.17

Pentru anul 2

CF1 / (1+a)1+ CF2 / (1+a)2 – CF0 = 20029.83 /(1+0.14)1+22327.64/(1+0.14)2-57381.2 =

=17570.02+17180.39-57381.2=-22630.79

Pentru anul 3

CF1 / (1+a)1+ CF2 / (1+a)2 +CF3 / (1+a)3– CF0 =

= 17570.02+17180.39+16272.69-57381.2=-6358.1

Pentru anul 4

CF1 / (1+a)1+ CF2 / (1+a)2 +CF3 / (1+a)3 +CF4 / (1+a)4 – CF0 =

=17570.02+17180.39+16272.69+14826.39-57381.2=8468.29>0

Principalele avantaje ale liniilor pentru covrigărie sunt: spațiul necesar redus pentru amplasarea echipamentelor, productivitate ridicată, personal redus, utilizare facilă care nu necesită personal calificat, caracterul continuu al afacerii (indiferent de anotimp), echipamente sigure in exploatare, profit imediat. Cuptoarele înlocuiesc până la 2 cuptoare clasice datorită capacității mari de lucru, iar un mare avantaj este ergonomia de care dau dovadă.

30

Page 31: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

X / VAN - = Y / VAN + X/ Y = VAN- / VAN +

X / X + Y = VAN- / VAN- +VAN +

X / 1 = 2929.02/(2929.02+3666.99)= 0.44

TR = 3 + 0,44 ani

TR = 3 ani şi 5.28 luni

G.Concluzii

Nr.crt Indicator Valoare

31

Page 32: Studiu de Fezabilitate 2 (1)

1 VAN 21364.63

2 RIR 27.7%

3 IP 1.19

4 TR 3 ani şi 5,28 luni

1. Pentru o rată de actualizare cu valoarea de 14 %, VAN are valoarea pozitivă 21364,63 euro. Fiind caracterizat de un VAN pozitiv acest proiect este acceptat, având capacitatea de a rambursa pe perioada duratei de viaţă economică investiţia de capital.

2. Valoarea RIR obţinută în urma calculelor este de 27,7%, valoare mai mare decât rata de actualizare care a fost calculată la valoarea de 14%.

Cu cât RIR este mai mare, cu atât investiţia este mai rentabila. Proiectul prezintă o rentabilitate bună , în raport cu riscurile previzionate.

3. Indicele de profitabilitate a fost calculat la valoarea de 1,19. Valoarea acestuia este bună deoarece exprimă câştigul net obţinut pentru o unitate monetară investită .

4. Termenul de recuperare calculat este de TR= 3 ani şi 5,28 luni

Pentru ca proiectul de investiţii să fie cât mai bun se urmăreşte ca termenul de recuperare să fie mai mic decat durata de viaţă a investiţiei.Un termenul de recuperare mai scurt prezintă un risc mai scăzut iar solvabilitatea proiectului de investiţii va fi asigurată.

Acest proiect are un termen de recuperare destul de mic, acest lucru indicând profitabilitatea investiţiei.

32