Taspro Update - PHINTRACO SEKURITAS · bergerak dalam bidang usaha pakan ternak, pembibitan ayam, peternakan ayam pedaging dan makanan olahan. JPFA mengoperasikan beberapa breeding

Global Macroeconomic Updates - as of 13-9-2019

GDP yoy GDP qoq Interest Rate Inflation Jobless Debt/GDP

China 6.20% 1.60% 4.25% 2.80% 3.61% 50.50%

Japan 1.20% 0.40% -0.10% 0.50% 2.20% 238.20%

Hong Kong 0.50% -0.40% 2.50% 3.30% 2.90% 38.40%

Malaysia 4.90% 1.00% 3.00% 1.40% 3.30% 51.80%

Singapore 0.10% -3.30% 1.94% 0.40% 2.20% 112.20%

Thailand 2.30% 0.60% 1.50% 0.52% 1.10% 41.80%

Indonesia 5.05% 4.20% 5.50% 3.49% 5.01% 29.80%

U.K. 1.20% -0.20% 0.75% 2.10% 3.90% 84.70%

Germany 0.40% -0.10% 0.00% 1.40% 3.00% 60.90%

France 1.40% 0.30% 0.00% 1.10% 8.50% 98.40%

Euro Area 1.10% 0.20% 0.00% 1.00% 7.50% 85.10%

U.S. 2.30% 2.00% 2.25% 1.80% 3.70% 106.10%

Source : tradingeconomics.com

Jakarta Composite Index - Daily Chart

Sectoral Indices - as of 13-9-2019

Value % Monthly

Agriculture 1365.81 -1.41%

Basic Ind. 914.49 9.09%

Consumer 2380.81 -1.19%

Finance 1268.98 0.13%

Infra. 1211.24 0.36%

Manufacture 1545.91 2.46%

Mining 1725.63 7.07%

Property 500.02 -0.31%

Trade 822.95 3.76%

Source : IDX

Table 3 Shares Recommendation - as of 13-9-2019

Last* % Monthly % YTD Fair Prc. Recomendation

SIDO 1,210 26.73 44.05 1,358 Buy

ADHI 1,390 -10.10 -12.30 1,633 Buy

JPFA 1,650 -1.56 -23.26 1,996 Buy

Source : IDX | processed

Domestic Macroeconomics

Value

GDP Q2-19 (yoy) 5.05%

GDP Q2-19 (qoq) 4.20%

Export Growth (yoy) - Jul‘19 -5.12%

Import Growth (yoy) - Jul’19 -15.21%

BI 7-Day Repo Rate - Aug‘19 5.50%

Inflation Rate - Aug‘19 (mtm) 0.12%

Inflation Rate - Aug‘19 (yoy) 3.49%

Inflation Core - Aug‘19 (yoy) 3.30%

LPS - Bank Umum (Rp) 6.75%

LPS - Bank Umum (USD) 2.25%

LPS - BPR 9.25%

F. Reserved - Jul‘19 (US$ B) 125.90

Source : BI | BPS

Taspro Update

Phintraco Sekuritas | Taspro Update 2019 Hal 1

September - Oktober 2019

August September November 2019 February April May June July August September

50 50Relative Strength Index (61.2255)

-100

0

-100

0MACD (10.8545)

10000 10000Volume (14,926)

5600

5700

5800

5900

6000

6100

6200

6300

6400

6500

6600

6700

5600

5700

5800

5900

6000

6100

6200

6300

6400

6500

6600

6700IHSG (6,336.67, 6,381.95, 6,328.69, 6,381.95, +45.2773)

http://www.tradingeconomics.com/china/interest-rate

http://www.tradingeconomics.com/china/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/japan/interest-rate

http://www.tradingeconomics.com/japan/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/hong-kong/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/singapore/interest-rate

http://www.tradingeconomics.com/singapore/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/united-kingdom/interest-rate

http://www.tradingeconomics.com/united-kingdom/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/germany/gdp-growth-annual

http://www.tradingeconomics.com/germany/interest-rate

http://www.tradingeconomics.com/germany/unemployment-rate

http://www.tradingeconomics.com/germany/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/france/interest-rate

Major Shareholders

%

PT Hotel Candi Baru 81.60%

Public <5% 18.40%

Total 100%

Source : www.sidomuncul.com | IDX | as of 13-9-2019

PT Industri Jamu & Farmasi Sido Muncul Tbk - SIDO

PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk (SIDO) didirikan pada tahun

1975 sebagai produsen obat-obatan. SIDO memiliki lini produk yang fokus

pada bahan dasar herbal. Salah satu produk SIDO yang terkenal dan telah

mendunia adalah Tolak Angin. Hingga tahun 2018 SIDO memiliki pangsa pasar

di Indonesia, Filipina dan Nigeria. SIDO mulai mencatatkan sahamnya di Bursa

Efek Indonesia pada 18 Desember 2013.

Kinerja SIDO per Juli 2019 : SIDO membukukan pertumbuhan pendapatan

sebesar 10.66% yoy menjadi Rp1.41 triliun pada H1-2019. Sejalan dengan

pencapaian tersebut, SIDO membukukan pertumbuhan laba bersih sebesar

28.22% yoy menjadi Rp374.11 miliar. Segmen bisnis jamu herbal dan suplemen

merupakan segmen bisnis yang memiliki kontribusi terbesar terhadap

penjualan perusahaan. Kontribusi penjualan dari segmen tersebut mencapai

Rp943.10 miliar atau 66.88% dari total penjualan SIDO. Segmen bisnis lain yang

menarik untuk dicermati adalah makanan dan minuman. Sebagai informasi,

segmen tersebut berkontribusi sebesar Rp403.45 miliar atau 28.61% dari total

penjualan SIDO.

Kinerja positif bisnis jamu herbal dan suplemen diperkirakan berlanjut di sisa

tahun 2019, mempertimbangkan kontribusi dari penjualan ekspor dari SIDO

yang tumbuh sebesar 10.66%yoy menjadi Rp 1.41 triliun pada periode 1H-

2019. Sementara segmen bisnis makanan dan minuman diperkirakan masih

menjadi kontributor kedua pendapatan dan laba SIDO. Rencana SIDO meraih

pangsa pasar global membuka peluang SIDO untuk meningkatkan penjualan.

Terkait Rencana tersebut, SIDO telah mendirikan kantor cabang di Filipina dan

mendirikan anak usaha Muncul Nigeria untuk membangun jaringan pemasaran

di Afrika. Salah satu faktor yang mendasari SIDO fokus ke pasar global adalah

minimnya jumlah perusahaan obat herbal di pasar global.

Dari sisi pendanaan, SIDO memiliki struktur pendanaan dari ekuitas yang

sangat besar. Tren suku bunga yang sedang turun tidak dapat dimanfaatkan

SIDO untuk meningkatkan nilai perusahaan.

Shares Info

Value

Share Code SIDO

Sector Consumer

Sub Sector Pharmaceuticals

Listing Date December 18, 2013

IPO Price 580

Listed Shares (million) 15,000

Market Cap.* (Rp billion) 18,070

Source : www.sidomuncul.com | IDX | as of 13-9-2019


Table 2. Shares Comparison - as of Jun-2019 (Rp billion)

Last* %YTD 2019H 2019L BV EPS %DPR PER PBV

SIDO 1,210 44,05 1,220 11,90 199.32 50.27 80.00 20.09 5.07

KLBF 1,680 10.53 1,680 1,645 312.85 0.00 50.00 31.20 5.35

KAEF 3,020 16.15 3,030 2,960 1,328 0.00 20.00 174.42 2.26

Source : IDX | RTI | processed | *as of 31-6-2019 | **annualized | as of 13-9-2019

Table 1. Performance Comparison - as of Jun-2019 (Rp billion)

Assets Liabilities Equity Revenue Net

Profit NPM DER ROA* ROE*

SIDO 3,271 304 2,967 1,410 374 26.35% 0.10 22.88% 22.88%

KLBF 18,813 3,516 14,665 11,178 1,258 11.26% 0.24 13.38% 17.16%

KAEF 11,640 8,938 2,258 1,815 20 1.06 1.21 0.57% 1.29%

Source : IDX | RTI | processed | *annualized | as of 13-9-2019

Tolak Angin

Source : www.sidomunculstore.com

Production Line

Source : www.sidomunculstore.co.id

PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul,Tbk - SIDO

1190 Daily Change -1.65 %

Weekly Change -2.46 %

Monthly Change 9.09 %

YTD Change 41.67 %

52w Highest 1,300

52w Lowest 750

Source : BEI, as of 13-9-2019

Resistance [1240] Pivot [1150] Support [1100] 3-month target [1300-1330] :

minor bearish reversal masih dapat berlanjut, mengingat MACD Histogram

yang melebar. Meski demikian, Stochastic mulai memasuki oversold area. SIDO

berpeluang konsolidasi di support area 1000-1100. Selama bertahan di area

tersebut, SIDO mempertahankan bullish momentum jangka panjang.


Table 1. Shares Comparison (Rp million)

BALANCE SHEET (’000 IDR) Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Jun-2019

Cash and Equivalent 997,135 902,852 805,833 485,843

Assets 2,987,614 3,158,198 3,337,628 3,270,931

Liabilities 229,729 262,333 435,014 304,215

Equity 2,757,885 2,895,865 2,902,614 2,966,716

INCOME STATEMENTS Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Jun-2019

Revenues 2561,806 2,573,840 2,763,292 2,820,162

Gross Profit 1067,664 1,161,959 1,424,391 1,516,322

Operating Profit 578,277 640,236 824,331 949,278

Net Profit 480,525 533,799 663,849 748,232

Net Profit Attributable 480,525 522,719 660,668 748,232

RATIOS Dec-2016 Dec-2017 Dec-2018 Jun-2019

Dividend per Share (Rp) 24.76 26.00 44.00 21.20

EPS* (Rp) 32.29 35.12 44.39 50.27

Avg. Listed Shares (million) 14879 14883 14884 14884

Book Value (Rp) 185.34 194.57 195.01 199.32

Deb-to-Equity Ratio (X) 0.08 0.09 0.15 0.10

Gross Profit Margin (%) 41.68% 45.14% 51.55% 53.77%

Operating Profit Margin (%) 22.57% 24.87% 29.83% 33.66%

Net Profit Margin (%) 18.76% 20.31% 23.91% 26.53%

ROA (%)* 16.08% 16.55% 19.79% 22.88%

ROE (%)* 16.08% 16.90% 19.89% 22.88%

Market Price per Share (Rp) 520 545 840 1010

PBV (X) 2.81 2.80 4.31 5.07

PER (X) 16.10 15.52 18.92 20.09

Source : www.sidomuncul.co.id | IDX | processed | *annualized

SIDO Fair Price Rp1,358 Potential Upside 14.12%

Menggunakan pendekatan Discounted Cash

Flow, dengan asumsi Cost of Equity sebesar

9.72%, Required Return sebesar 8.45%, dan

Terminal Growth sebesar 3.21%, diperkirakan

harga wajar SIDO adalah Rp1,358.

Sari Daun Pepaya

Source : www.sidomunculstore.co.id

Major Shareholders

%

PT Japfa Ltd 52.43%

Treasury Stock 0.06%

Public <5% 47.51%

Total 100%

Source : www.japfacomfeed.co.id | IDX | as of 13-9-2019

PT Japfa Comfeed Indonesia, Tbk - JPFA

PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk (JPFA) didirikan pada tahun 1971. JPFA

bergerak dalam bidang usaha pakan ternak, pembibitan ayam, peternakan

ayam pedaging dan makanan olahan. JPFA mengoperasikan beberapa breeding

farm dan pabrik pakan yang tersebar di Pulau Sumatera, Jawa, Kalimantan,

Nusa Tenggara dan Sulawesi. Day Old Chicks merupakan penyumbang

pendapatan terbesar dari JPFA. JPFA mencatatkan sahamnya pertama kali di

Bursa Efek Indonesia (BEI) pada 23 Oktober 1989.

Kinerja JPFA per Juni 2019 : JPFA membukukan pertumbuhan penjualan bersih

sebesar 9.21% yoy menjadi Rp18.24 triliun pada Q2-2019. Berdasarkan lini

produk, penjualan bersih pakan ternak mencapai Rp7.06 triliun (+0.66% yoy)

dan menjadi penyumbang terbesar (39.30%) penjualan perusahaan. Secara

umum, hampir semua lini produk JPFA membukukan pertumbuhan penjualan

bersih pada Q2-2019. Akan tetapi, kenaikan harga bahan baku, terutama

jagung mendorong kenaikan beban pokok penjualan hingga 13.56% menjadi

Rp14.92 triliun. Kenaikan beban pokok penjualan tersebut berdampak pada

penurunan laba bersih sebesar 20.60% yoy menjadi Rp931.42 miliar.

Mempertimbangkan kontribusi signifikan dari produk unggas dan pakan

ternak, JPFA menganggarkan dana belanja modal sebesar Rp3 triliun yang akan

diutamakan untuk sektor unggas dan pakan ternak. JPFA akan menggunakan

dana tersebut untuk membangun gudang atau silo , kandang breeding dan

ekspansi lini produk.

Disamping upaya peningkatan kinerja internal, JPFA juga memperoleh

sentimen positif dari potensi perbaikan harga jual ayam di tingkat peternak

sejalan dengan permintaan Pemerintah RI untuk mengurangi produksi Day Old

Chicken (DOC), salah satunya melalui pemusnahan untuk periode 21 Maret

sampai dengan 8 April 2019. Selain itu, nilai tukar rupiah yang menguat juga

mendorong kinerja JPFA. Pasalnya, pembelian bahan baku produksi masih

menggunakan dolar AS. Oleh sebab itu, JPFA kami memperkirakan

pertumbuhan penjualan JPFA sebesar 7.16% yoy di tahun 2019.

Shares Info

Value

Share Code JPFA

Sector Basic Industry

Sub Sector Animal Feed

Listing Date Oktober 23, 1989

IPO Price 7,200



Source : www.japfacomfeed.co.id | IDX | as of 13-9-2019




JPFA 1650 -23.26 3,100 1,280 889.52 141.43 53.92 11.31 1.80

CPIN 5,375 -25.61 4,190 8,825 1169.14 210.66 42.92 24.80 4.47

MAIN 985 -29.39 1,920 860 891.14 141.44 29.92 11.56 1.97



Assets Liabilities Equity Revenue Net Profit NPM DER ROA* ROE*

JPFA 25,216 14,785 10,431 18,242 812 5.11% 1.52 6.58% 17.01%

CPIN 28,631 9,443 19,172 29,573 1,727 5,84% 0.49 12.07% 18.02%

MAIN 4,456 2,374 1,988 7,779 365 3.77% 1.26 6.35% 14.63%


Feedmill

Source : www.japfacomdfeed.co.id

Broiler Chicken

Source : www.Jjapfacomfeed.co.id

PT Japfa Comfeed Indonesia, Tbk - JPFA

1630 Daily Change -1.21%

Weekly Change -0.31%

Monthly Change 5.21%

YTD Change -24.19%

52w Highest 3,100

52w Lowest 1,280



MACD histogram yang relatif flat mengindikasikan berlanjutnya pola sideways.

Meski demikian, pola rising support mengindikasikan potensi uji resistance

1700 dalam waktu dekat. Resistance breakout merupakan sinyal awal bullish

reversal dengan target level di kisaran 1900-2100 dalam jangka menengah.




Cash and Equivalent 2,701,265 1,642,106 1,086,970 898,138

Assets 19,251,026 19,959,548 23,038,028 25,216,487

Liabilities 9,878,062 11,297,508 12,823,219 14,785,460

Equity 27,063,310 29,602,688 34,012,965 36,485,406


Revenues 27,063,310 29,602,688 34,012,965 36,485,406

Gross Profit 5,478,498 5,016,984 7,208,387 6,641,488

Operating Profit 3,171,745 2,244,557 3,843,879 2,968,156

Net Profit 2,804,379 919,239 2,433,191 1,862,842

Net Profit Attributable 2,064,650 933,169 2,167,961 1,658,578


Dividend per Share (Rp) 88 82 187 142

EPS* (Rp) 180.94 81.78 184.88 141.43

Avg. Listed Shares (million) 11410 11410 11726 11726

Book Value (Rp) 821.46 759.13 871.08 889.52





ROA (%)* 10.72% 4.68% 9.41% 6.58%

ROE (%)* 14.57% 4.61% 10.56% 7.39%


PBV (X) 0.77 1.71 2.47 1.80

PER (X) 3.51 15.90 11.63 11.31

Source : www.japfacomfeed.co.id | IDX | processed | *annualized

JPFA Fair Price Rp1,996 Potential Upside 22.45%

Menggunakan pendekatan Discounted

Dividend Model, dengan asumsi Dividend

Payout Ratio sebesar 52.73%, Expected Return

sebesar 23.22%, dan Expected Growth sebesar

7.37%, diperkirakan harga wajar JPFA adalah

Rp1,996.

Produk Olahan

Source : www.japfacomfeed.co.id

Major Shareholders

%

Pemerintah Republik Indonesia 51.00%

Public <5% 49.00%

Total 100%

Source : www.adhi.co.id| IDX | as of 13-9-2019

PT Adhi Karya , Tbk - ADHI

PT Adhi Karya Tbk (ADHI) adalah perusahaan Badan Usaha Milik Negara

(BUMN) yang didirikan pada tahun 1960. Awalnya ADHI adalah perusahaan asal

Belanda yang bernama Associatie N.V, namun pada tahun 1974 perusahaan

mengganti nama menjadi PT Adhi Karya (Persero). ADHI bergerak pada bidang

konstruksi, energi, properti, industri dan investasi. Sebagai informasi, pada May

2019 ADHI memperoleh kontrak baru sebesar Rp334.2 triliun. ADHI

mencatatkan sahamnya pertama kali di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada 18

Maret 2004.

Kinerja ADHI per Juli 2019 : ADHI membukukan penurunan penjualan sebesar

10.79% yoy menjadi Rp5.43 triliun pada periode 1H-2019. Penurunan penjualan

yang melemah tersebut dipicu oleh melemahnya pendapatan Jasa Konstruksi

sebesar 15.52% yoy menjadi Rp4.23 triliun pada periode yang sama. Sebagai

informasi, jasa konstruksi merupakan kontributor pendapatan ADHI sebear

78.05%. Seiring dengan penurunan penjualan, beban pokok pendapatan ADHI

juga turun sebesar 11.37% yoy pada periode yang sama. Meski penjualan

melemah, ADHI mampu membukukan pertumbuhan laba periode berjalan

sebesar 1.01% yoy pada periode yang sama. Naiknya laba periode 1H-2019

dipicu oleh tumbuhnya laba dari ventura bersama sebesar 218.49% yoy

menjadi Rp126.98 miliar.

Meski mengalami penurunan penjualan, ADHI sedang melakukan penyesuaian.

Naiknya beberapa segmen usaha seperti Properti dan Investasi Infrastruktur

merupakan upaya ADHI untuk meningkatkan penjualan kedepannya. Sebagai

informasi, penjualan dari segmen properti meningkat sebesar 78.16% yoy

menjadi Rp757.27 miliar, penjualan dari segmen Investasi infrastruktur juga

meningkat sebesar 10.81% yoy menjadi Rp195.12 miliar pada periode yang

sama.

Upaya pemerintah mendorong sektor infrastruktur dapat menjadi sentimen

positif bagi sektor konstruksi kinerja ADHI diproyeksikan masih akan terus

meningkat seiring dengan upaya ADHI untuk mendorong pertumbuhan

segmen lainnya.

Shares Info

Value

Share Code ADHI

Sector Property

Sub Sector Building Construction

Listing Date March 18, 2004

IPO Price 150



Source : www.adhi.co.id | IDX | as of 13-9-2019




ADHI 1,390 -12.30% 1,845 1,280 1,792 121 20.00 10.47 1.22

PTPP 1,885 4.43% 2,550 1,710 2066 117 20.00 16.04 0.91

WIKA 2,130 4.41% 2,500 1,635 1711 199 20.00 10.47 1.22



Assets Liabilities Equity Revenue Net Profit NPM DER ROA* ROE*

ADHI 31,395 25,013 6,361 5,426 215 3.96% 3.92 1.37% 1.37%

PTPP 53,505 37,100 12,809 10,724 363 3.39% 2.90 1.36% 5.67%

WIKA 59,639 41,831 15,348 11,364 891 7.84% 2.73% 2.99% 11.61%


Bandar Udara Kertajati

Source : adhi.co.id

PT Adhi Karya (Persero), Tbk - ADHI

1360 Daily Change 2.21 %

Weekly Change 5.43 %

Monthly Change -0.02 %

YTD Change -10.10 %

52w Highest 1845

52w Lowest 1280



terdapat potensi minor bearish reversal hingga kisaran critical support level

1300-1330 dalam jangka pendek. Meski demikian, selama bertahan di atas

1300, sinyal bullish reversal dari golden cross pada MACD masih relatif valid.

Target price jangka menengah di kisaran 1460-1600.




Cash and Equivalent 3,364,910 4,131,173 3,263,036 2,234,228

Assets 20,037,690 28,332,948 30,118,614 31,396,561

Liabilities 14,594,910 22,463,030 23,833,342 25,012,623

Equity 5,442,779 5,869,917 6,285,271 6,383,937


Revenues 11,063,943 15,156,178 15,655,500 10,852,382

Gross Profit 1,115,145 2,057,806 2,506,603 1,707,032

Operating Profit 728,591 1,476,730 1,798,931 1,032,087

Net Profit 315,108 517,060 645,029 430,496

Net Profit Attributable 313,451 515,415 644,159 430,007


Dividend per Share (Rp) - 26 28 36

EPS* (Rp) 88 144 181 121

Avg. Listed Shares (million) 3,561 3,561 3,561 3,561

Book Value (Rp) 1,528 1,648 1,765 1,792





ROA (%)* 1.56% 1.82% 2.14% 1.37%

ROE (%)* 1.57% 1.82% 2.14% 1.37%


PBV (X) 1.36 1.14 0.90 0.83

PER (X) 23.63 13.02 8.76 12.30

Source : www.adhi.com | IDX | processed | *annualized

ADHI Fair Price Rp1,633 Potential Upside 17.48%

Menggunakan pendekatan Discounted Cash

Flow, dengan asumsi Cost of Equity sebesar

28.58%, Required Return sebesar 13.28%, dan

Terminal Growth sebesar 3.00%, diperkirakan

harga wajar ADHI adalah Rp1,633.

Pembangunan Proyek Lightway Transit

Source : adhi.com

Proyek EPC PLTU Lampung

Source : adhi.com

DISCLAIMER

This report is provided for information purposes only. It is not a complete analysis of every material fact respecting any company, industry, security or investment. Opinions

expressed are subject to change without notice. Statements of fact have been obtained from sources considered reliable but no representation is made by Phintraco

Sekuritas or any of its affiliates as to their completeness or accuracy. Phintraco Sekuritas in this report, which position may change from time to time, buy or sell such securi-

ties or investments. Phintraco Sekuritas or its affiliates may from time to time perform investment banking or other services for, or solicit in investment banking or other

business from, any company mentioned in this

report. An employee of Phintraco Sekuritas or its

PHINTRACO SEKURITAS

The EAST Tower 16th Floor

Jl. Dr. Ide Anak Agung Gde Agung

Kav. E3.2 No. 1

Mega Kuningan, Jakarta 12950

Call Center : +62 21 2555 6111

P. +62 21 2555 6138

F. +62 21 2555 6139

www.phintracosekuritas.com

Kantor Cabang & Mitra GI BEI

Lampiran

Shares 18-Apr-2019 Fair Price Potential Upside Strategy Market Price as 13-Sep-2019

Apr ‘19

ANTM Rp855 Rp1,336 19.29% Buy Rp 1,120

ERAA Rp1,515 Rp2,568 29.91% Buy Rp1,800

WIKA Rp2,400 Rp3,287 58.79% Buy Rp2,070


Shares 11-Jun-2019 Fair Price Potential Upside Strategy Market Price as 13-Sep-2019

Jun ‘19

PWON Rp750 Rp1,067 58.07% Buy Rp 675

MAIN Rp1,045 Rp1,427 47.87% Buy Rp 965

BSDE Rp1,380 Rp1,724 25.84% Buy Rp 1,370

Shares 12-Jul-2019 Fair Price Potential Upside Strategy Market Price as 13-Sep-2019

Jul ‘19

ASII Rp7,450 Rp8,795 30.30% Buy Rp 6,750

CPIN Rp5,250 Rp6,185 18.94% Buy Rp 5,200

LSIP Rp1,120 Rp1,595 37.50% Buy Rp 1,160

Shares 13-Sep-2019 Fair Price Potential Upside Strategy Market Price as 13-Sep-2019

Sep ‘19

SIDO Rp1,190 Rp1,358 14.12% Buy Rp 1,190

ADHI Rp1,390 Rp1,633 17.48% Buy Rp 1,390

JPFA Rp1,630 Rp1,996 22.45% Buy Rp 1,630

http://www.phintracosekuritas.com

Documents

Taspro Update - PHINTRACO SEKURITAS · bergerak dalam bidang usaha pakan ternak, pembibitan ayam, peternakan ayam pedaging dan makanan olahan. JPFA mengoperasikan beberapa breeding