TK s SENTIMENT OUTLOOK - tradingknowledge.it · Paraboliche. Il Lettore,scorrendo il documento, potrà migliorare il suo livello di conoscenza della Analisi Tecnica Discrezionale

TK’s Sentiment Outlook Numero 40 del giorno 20 Ottobre 2018

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From Technical Analysis To Technical Forecasting

TK’s SENTIMENT OUTLOOK

TENDENZE DEI MERCATI FINANZIARI INTERNAZIONALI INDIVIDUATE CON LE Evolventi Paraboliche.

A cura di Corrado M. Cantore.

Anno 18° - Numero 40 del giorno 20 Ottobre 2018 Le Evolventi Paraboliche sono un efficace Strumento di Analisi Chartistica Lineare che, con la loro simultanea applicazione sia al grafico del Mercato Finanziario in esame sia al suo Indicatore RSI, permettono di percepire in un efficace modo visivo il Sentiment Dominante sul Mercato e soprattutto permettono di segnalare con una tempestività difficilmente riscontrabile con altri Strumenti di Analisi Tecnica il presentarsi dell’interruzione del Trend in atto. In base a quanto previsto dai Principi di Trading relativi alle Evolventi Paraboliche, si devono quindi mantenere le posizioni aperte sul Mercato fino a che le Evolventi Paraboliche non forniscono un chiaro segnale che porti alla chiusura delle stesse o all’apertura di posizioni di segno contrario.

Sulla base di queste premesse, nelle pagine che seguono sono presentate le tendenze in atto sui principali Mercati Finanziari interpretati in chiave intermarket con metodo di Analisi Tecnica Discrezionale che a sua volta fa intenso ricorso alle Evolventi Paraboliche. Il Lettore,scorrendo il documento, potrà migliorare il suo livello di conoscenza della Analisi Tecnica Discrezionale applicata in ambito Intermarket così come delle Evolventi Paraboliche e, ci auguriamo, possa migliorare anche la percezione dei Trend in atto sui Mercati Finanziari di suo interesse. Salvo esigenze di particolari approfondimento monografici, sviluppiamo il lavoro sui seguenti temi standard:

1) Rilettura della previsione per la settimana di consuntivo e previsioni per la prossima settimana. 2) Un primo colpo d’occhio ai principali fatti della settimana di consuntivo. 3) Esame delle variazioni dei mercati finanziari nella settimana di consuntivo. 4) Evoluzione del Quadro Macroeconomico e della Finanza Pubblica Internazionale 5) Evoluzione del quadro intermarket : Reddito Fisso, Mercati Valutari, Commodity Petrolio e Metalli Preziosi. 6) Evoluzione dei mercati azionari: Livelli di Saturazione del Trend, Mercato Americano, Europeo e Italiano

La presenza di conclusioni al termine di singoli paragrafi o la evidenziazione in blu scuro grassetto corsivo di concetti particolarmente importanti facilita la consultazione del lavoro.

Dati cortesemente erogati da:

Quanto contenuto nel presente documento ha valore meramente illustrativo della efficacia previsionale e segnaletica delle Evolventi Paraboliche applicate ai Mercati Finanziari e né l’Autore né la Società TK Trading Knowledge si assumono alcuna responsabilità su eventuali danni in cui i Lettori possano incorrere seguendo quanto qui indicato, così come in altri elaborati previsionali quali TK’s Update e Tableau de Bord o nell’utilizzo dei Prodotti OR - ParVol, ParVol - 32, ParVol - Suite, ParVol - TS, e PoiFig. Il presente documento è coperto dalla legge sulla tutela della proprietà intellettuale ed è distribuito a livello nominativo dalla Società TK Trading Knowledge e ai destinatari viene fatto espresso divieto di trasferirlo nella sua interezza o in parte sotto ogni forma ad altri soggetti senza il preventivo consenso scritto della Società TK Trading Knowledge. Il mancato rispetto di questo principio potrà essere considerato violazione alla legge del Copyright e del diritto d’autore.

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Rilettura della previsione per la settimana di consuntivo e previsioni per la settimana entrante.

Nel TK’s Sentiment Outlook di due settimane orsono giungevamo alle seguenti conclusioni Dopo aver assistito nella settimana di consuntivo a flessioni dei diversi indici dei mercati finanziari dell'ordine di un 4-5%, la formulazione di previsioni è oggettivamente complessa in quanto è sempre dubbioso l’interpretare il ragionevole comportamento degli operatori dei mercati tra credere ad una ulteriore e rilevante flessione dei mercati o non piuttosto confidare su un rimbalzo genere generale e tale da connotare come esaurito il movimento correttivo della scorsa settimana. Al fine di tentare la formulazione di una previsione in questo contesto, dopo aver sviluppato le considerazioni inerenti i mercati finanziari italiani di cui avete preso atto del documento inviato nel pomeriggio, ritengo ora utile suddividere la formulazione delle previsioni sui seguenti temi. 1) Forte discontinuità sul mercato azionario americano 2) Forte flessione del mercato azionari e del reddito fisso italiano 3) Situazione di ipercomprato – raggiungimento di importanti supporti. 4) Avvicinamento a cluster temprali importanti 5) Segnali di possibile rimbalzo – obiettivi correttivi. 6) Segnali di volatilità e di quotazioni dell’oro. 1) Forte discontinuità sul mercato azionario americano La rilevante correzione del 4-5% vista in settimana ha portato a dei segnali di discontinuità incontrovertibili, quale ad esempio quello che si legge in figura 1-1 sull'indice MSCI ex Europa, (che di fatto descrive il comportamento del mercato azionario americano) il quale ha violato la trend Line di supporto di lungo periodo tracciato dagli minimi del 2016. La rilevante flessione del mercato americano inizia a farsi sentire sull'indice SP 500 Total Return che leggiamo in figura 1-2 nella sua rappresentazione con time frame settimanale. Per il vero ad oggi in segnale che fornisce questo indice è ancora piuttosto tenue ma nondimeno importante è prendere atto del fatto che la correzione vista in settimana si colloca su un livello di impulsione esattamente pari a 1,618 volte l'onda di riferimento. Il riscontro che questo indice ha dato in passato su altri livelli di impulsione rialzista sempre commisurati a questa onda di riferimento induce a dover porre debita attenzione alla correzione della settimana in quanto potrebbe anticipare flessioni più rilevanti. Un altro aspetto riguardante il mercato americano che impone di prestare debita attenzione alla correzione della settimana è leggibile in figura 1-3 sull'indice Dow Jones settimanale il quale ha registrato un doppio massimo molto chiaro ed ora sarà interessante leggere il comportamento di questo indice al transito della trend line blu transitante esattamente in area di 24150 punti pari anche qui ad un livello di in pulsione rialzista di 1,5 volte dell'onda di riferimento. Il livello di 24150 punti si pone 4,5 - 5% sotto i livelli attuali e conseguentemente qualora l'indice Dow Jones dovesse flettere sotto questo livello ci darebbe un segnale dare contenuti correttivi molto rilevante. Da ultimo un altro segnale molto importante che conferisce una elevata valenza alla correzione della settimana è leggibile in figura 1-4 sull'indice di Wilshire 5000 il quale ha raggiunto la trend line inferiore del canale lineare simile a quello registrato tra il 2011 e 2015. In caso di prosecuzione del movimento correttivo sotto la trend la in questione anche qui sarà doveroso maturare un orientamento fortemente correttivo per il mercato azionario americano. 2) Forte flessione del mercato azionari e del reddito fisso italiano In merito alla situazione tecnica dei mercati finanziari italiani credo di non dover aggiungere nulla al lavoro del pomeriggio che sostanzialmente porta alle conclusioni del figura 2-1 e 2-2. Debbo tuttavia qui dire che la probabilità di sviluppo di questo movimento, con effetti negativi sul fronte dei titoli bancari personalmente la percepisco molto elevata per via di quella che nei giorni scorsi ho definito come "pochezza" del governo giallo-verde e del suo piano del suo programma politico (eccesso di stima della crescita del PIL in primo luogo e scarso (se non nullo) effetto sulla crescita da parte del reddito di cittadinanza). Siamo in presenza di una componente governativa, movimento cinque stelle, che cerca di fare la voce grossa in una situazione di perdita di credibilità e di voti. Quando osservo il comportamento dei cinque stelle, e della progressiva discesa delle preferenze che emergono dai vari sondaggi, mi viene in mente quel bel racconto di Hemingway “Il vecchio e il mare”. Chi ha letto questa bella e breve novella





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ricorderà di questo pescatore che esce in barca e pesca un pesce di gran lunga superiore alle sue attese (esito delle votazioni dei cinque stelle del 4 marzo) e non potendolo mettere in barca (era di 5-6 metri se ne ricordo) lo lega sul fianco della sua barchetta pensando di portarlo così al suo villaggio. Purtroppo cammin facendo altri predatori dei mari si avvicinano alla sua barchetta e un morso qui un morso la al pesce così legato alla barca, alla fine il povero pescatore giunge al villaggio con solo la lisca di questo grosso pesce pescato. Qualcosa mi sta dicendo che il comportamento del movimento cinque stelle è prossimo a questo di questo sconsolato pescatore… e le conclusioni de racconto di Hemingway non sono di certo entusiasmanti (certamente per il movimento 5 stelle e per tutti noi italiani e l’andamento del BTP e della Borsa va in questa direzione -) Spero di averlo letto questo agile libercolo ormai troppo tempo fa di essermi dimenticato di alcune sfumature…ma se la memoria mi fa buona compagnia allora…93 punti de BTP 4% sono alla nostra portata. 3) Situazione di ipercomprato – raggiungimento di importanti supporti. Come è ragionevole attendersi la rilevante azione correttiva vista in settimana ha portato alcuni mercati in una situazione di ipercomprato ed altri su dei livelli di supporto importanti. Si legge nella figura 3-1 l'avvenuto raggiungimento da parte dell’importante indice MSCI Nord America della trend line di supporto di lungo periodo, riconosciuta con il rimbalzo di venerdì. In figura 3-2 si legge una situazione di oggettiva tenuta del mercato azionario giapponese descritto dall'indice Topix settimanale ed anche in figura 3-3 dall'avvenuto raggiungimento da parte del mercato azionario europeo descritto dall'indice MSCI Europe e più avanti dal'indice Stoxx 600, su un livello esattamente pari ad un ritracciamento del 50% dell'onda correttiva 2015-2016. Da ultimo ma non certo meno importante è l'avvenuto raggiungimento da parte dell'indice FTSE MIB settimanale di figura 3 – 4 del sistema delle Evolventi Paraboliche rosse molto regolare laddove è richiesto un pronto " colpo di reni " onde evitare si debba fin dalla prossima settimana riflettere su quanto descritto in figura 3-5 e prodotta alla data del 29 Settembre ma temo proprio di doverlo fare ahimè !!. 4) Avvicinamento a cluster temprali importanti Questo insieme di eventi che interessano i diversi mercati azionari mondiali si sta sviluppando a distanza di 2 – 3 settimane dal cluster temporale di 208 sessioni che da lungo periodo colloco tra fine ottobre inizio di novembre e schematizzato in figura 4-1. Al contempo si mercati si stanno avvicinando ad un altro (meno) importante cluster commisurato su cicli di 49,5 sessioni e schematizzato in figura 4-2 e in figura 4-3 per quello che riguarda il mercato azionario italiano. Sulla base di questi due cluster, il primo in ordine temporale che cade il 18 ottobre (metà della settimana prossima) e il secondo a verso 2 novembre, sono portato a ritenere che già nel corso della settimana il mercato finanziario italiano potrà subire rilevante scossoni e eventualmente orientarsi in positivo solo dopo la data del 2 novembre. Più in generale ritengo che la totalità dei mercati azionari mondiali ignori la scadenza del 18 ottobre attendendo viceversa il cluster del 2 novembre laddove potrebbe avviare un movimento positivo destinato a proseguire fin verso febbraio-marzo del 2019. Detto in altri termini non è per nulla da escludere che da oggi al 2 novembre l'insieme dei mercati finanziari azionari mondiali, pur tra saltuari alti e bassi, possa registrare un movimento correttivo dal quale difficilmente potrebbe estraniarsi il mercato azionario italiano. 5) Segnali di possibile rimbalzo – obiettivi correttivi. Un elemento importante che potrebbe esaurire il movimento correttivo in atto e descritto in figura 5 – 1 laddove l'indice MSCI nelle valute di origine potrebbe esaurire il suo movimento correttivo in area 1516 punti posto un 2,8 – 3% sotto i livelli attuali replicando sostanzialmente il comportamento sviluppato ad Agosto - Settembre del 2015 e schematizzato nelle figure 5-1 e 5-2. Senza ovviamente escludere la possibile sviluppo di un movimento come richiamato in queste due figure personalmente sono dell'idea di dare debita importanza ai segnali tecnici che leggiamo in figura 5-3 in merito all'indice MSCI All Country. In buona sostanza questo indice che quota oggi 495 punti, potrebbe tentare un rimbalzo ad inizio settimana fino al livello di 500 punti pari ad un 1% sopra i livelli attuali e solo in quella circostanza potremmo valutare la capacità di reazione, che potrà essere considerata definitivamente rialzista al superamento del livello di 510 punti, un + 3% dal livello attuale.





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In un’altra, ipotesi che realisticamente ritengo maggiormente probabile, in settimana potrebbe sviluppare un ulteriore tentativo di recupero fin verso il livello di 500 punti per poi da quella livello flettere fin verso 475 punti segnando in quella situazione un calo del 5% e questa ipotesi di evoluzione costituisce la mia previsione per la settimana entrante. Potremmo giorno dopo giorno seguire l'evoluzione dell'insieme dei mercati ponendo debita attenzione alla evoluzione dell'indice FTSE Developed il quale potrebbe sviluppare questo tentativo di rimbalzo fino al livello di 330 punti e solo a in presenza di un netto superamento di questo livello maturare un orientamento positivo così come descritto in figura 5-5. 6) Segnali di volatilità e di quotazioni dell’oro. A margine di queste considerazioni sul mercato italiano, suoi operatori e composito quadro internazionale, si deve prendere atto della sussistenza di una elevata volatilità riguardante il mercato azionario americano che leggiamo in figura 6 – 1 ed altresì di primi piccoli segnali che ci sta dando l’oro il quale potrebbe sviluppare importanti i segnali rialzisti, e correttivi per i mercati azionari in caso di superamento delle quotazioni di $ 1250 l'oncia. PS: I commenti che trovate nelle successive parti del lavoro, riferii a grafici aggiornati, sono quelli della scorsa settimana che potranno darmi spunti per utili riflessioni nel lavoro della prossima settimana.

Situazione di sintesi e quadro intermarket e previsioni per la prossima settimana:

La lettura delle variazioni intervenute in settimana sui principali indici di azionari mondiali che leggiamo in tabella uno porterebbe a ritenere del tutto errata la previsione che la settimana scorsa si formulava sui seguenti principali aspetti: “Sulla base di questi due cluster, il primo in ordine temporale che cade il 18 ottobre (metà della settimana prossima) e il secondo a verso 2 novembre, sono portato a ritenere che già nel corso della settimana il mercato finanziario italiano potrà subire rilevante scossoni e eventualmente orientarsi in positivo solo dopo la data del 2 novembre. Più in generale ritengo che la totalità dei mercati azionari mondiali ignori la scadenza del 18 ottobre attendendo viceversa il cluster del 2 novembre laddove potrebbe avviare un movimento positivo destinato a proseguire fin verso febbraio-marzo del 2019. Detto in altri termini non è per nulla da escludere che da oggi al 2 novembre l'insieme dei mercati finanziari azionari mondiali, pur tra saltuari alti e bassi, possa registrare un movimento correttivo dal quale difficilmente potrebbe estraniarsi il mercato azionario italiano. …..In un’altra, ipotesi che realisticamente ritengo maggiormente probabile, in settimana potrebbe sviluppare un ulteriore tentativo di recupero fin verso il livello di 500 punti (Indice MSCI All Country) per poi da quella livello flettere fin verso 475 punti segnando in quella situazione un calo del 5% e questa ipotesi di evoluzione costituisce la mia previsione per la settimana entrante…. “ Per il vero in base alle contenute variazione degli indici dei mercati azionari la situazione potrebbe apparire in termini leggermente diversi ma invece sono portato a confermare il quadro prospettico di fondo introdotto la scorsa settimana composto essenzialmente 1) dalla formazione di un Pull Back dell’ordine di un 1% sulle quotazioni di venerdì 12 Ottobre e a seguire l’avvio della azione correttiva dell’ordine di un 5%. Ritengo che al riguardo particolarmente semplice e chiara era la formulazione delle previsioni riferita al l'indice FTSE Development per il quale si attendeva la rivisitazione del livello di 330 punti circa (+ 1%) e a seguire l'avvio della azione correttiva tale da parte dell'indice fino al raggiungimento della area di 475 punti (-5%). Prendiamo ora atto in figura 1 dello sviluppo di un movimento da parte di questo indice piuttosto bene rispondente alla previsione formulata alla scorsa settimana e descritta in figura 2. Come si osserva in figura 1 l'indice ha riconosciuto con estremo rigore precedenti minimi formati nel 2018 e descritti dai rispettivi rettangoli blu in area 330 - 331 punti e certamente il riscontro di questa previsione da parte di questo importante indice rafforza l'attesa del movimento correttivo che potrebbe ora portarlo al livello di 475 punti pari a un meno, -4,57% dal livello attuale. Preso atto di questa prima lettura prospettica dell'insieme dei mercati azionari mondiali descritto da questo indice è per noi interessante leggere il quadro tecnico del comparto dei titoli bancari italiani il cui indice FTSE.IT Bank dopo aver sviluppato nella prima parte della settimana un movimento sostanzialmente laterale con una relativa compostezza, si è avviato in una forte flessione tra l'ultima ora di negoziazione di giovedì 18 e la mattinata di venerdì 19 prima di mettere a segno un rimbalzo nel





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seguito della giornata confermando nei fatti l’importanza del cluster temporale del 18 Ottobre. (PS: la notizia del downgrading di Moody’s è giunta solo alle 22.40) Il rimbalzo in questione, visibile in figura 4 e in figura 5 è tuttavia caratterizzato da una elevate componente tecnica in quanto risponde a due livelli di impulsione ribassista descritti nelle annotazioni di figura 4 e in figura 5 nei seguenti termini: Figura 4) Indice FTSE.IT Bank a 5 minuti Nella situazione di elevata volatilità vissuta del tardo pomeriggio di Giovedì 18 e di Venerdì 19 al cedimento del supporto di 8350 punti l’indice ha raggiunto un minimo a 7874 unti prossimo ad un livello di impulsione ribassista pari a 1,236 volte l’Onda di Riferimento A-B)

Figura 5) Indice FTSE.IT Bank Nella escursione intraday di Venerdì 19 Ottobre l’Indice FTSE.IT Bank con un minimo a 7874 ha raggiunto un ritracciamento tecnico del 76.4% dell’Onda A-B dove è rimbalzato. Questo ritracciamento è meno importante del 61,8% ma, sulla base dei riscontri di altri livelli di ritracciamento indicati in figura, denota pur sempre un elevato contenuto tecnico ai suoi movimenti e,, con il Downgrading di Moody’s e l’impegno di Tria per mezzogiorno di domani alla UE ….è arduo pensare ad investire ora. L’attesa di visitazione del minimo del 2016 è sempre più concreta.

Preso atto di questo livello di (momentaneo) esaurimento in settimana della fase correttiva per il titoli bancari italiani è ora interessante leggere la tempistica con la quale questa flessione si è sviluppata e, come si legge in figura 6 e in figura 7 il movimento di Pull Back dianzi esaminato in merito all'indice FTSE Development, si è posizionato esattamente nel rispetto del cluster temporale del 18 Ottobre, data questa che ci ha più volte guidato nella nostra analisi del comportamento ciclico dei mercati. Prendiamo positivamente atto del rispetto di questo comportamento ciclico a 49,5 sessioni il quale ha comportato anche una sensibile azione correttiva dell'indice settoriale dei bancari descritto in figura 9. Più espressamente il movimento correttivo che si è fin qui commentato e che si è sviluppato nel tardo pomeriggio di giovedì 18 Ottobre è quindi da considerare del tutto in linea con questa interpretazione dei mercati in risposta al ciclo di 49,5 sessioni. In figura 8 sono indicate altre situazioni nelle quali l'indice settoriale dei titoli bancari italiani ha riconosciuto questa cadenza temporale e conseguentemente sarà doveroso verso il 20 - 23 dicembre, (sarò più preciso sulla data nell’avvicinarsi a questa data), del prossimo cluster temporale basato sempre su cicli di 49,5 sessioni. Partirà un rally di Natale proprio il 20-23 Dicembre?. Fatta questa considerazione sul ciclo di 49,5 giorni, personalmente ritengo assai importante quanto si legge in figura 9 in relazione all'indice MSCI nelle valute di origine interpretato con il ciclo a 208 giorni il quale ha dato indicazioni di comportamento ciclico particolarmente importanti. Stando a quanto descritto in figura 9 e sulla base anche del buon rispetto del attese formulate la scorsa settimana in relazione a questo indice è del tutto ragionevole attendersi lo sviluppo del movimento indicato in azzurro il quale vedrebbe lo sviluppo di un movimento correttivo dell'ordine di un 4,5% dal livello attuale e tale da portarlo a rivedere i minimi del 2018. Lo sviluppo di questo movimento deve tuttavia prendere in considerazione la situazione di sostanziale invarianza dei principali indici nella settimana di consuntivo quale l’indice MSCI Europe di figura 10 così come anche molti altri indici del mercato azionario americano i quali contribuiscono in maniera determinante allo sviluppo della morfologia di evoluzione dell'indice MSCI All Country descritto in figura 11 e nella relativa annotazione esposta nei seguenti termini: Figura 11) Indice MSCI All Country L’indice MSCI All Country sta riconoscendo con elevato rigore livelli di impulsione rialzisti compresi tra 1,5 e 1,618 volte l’Onda di Riferimento A-B.

In pratica il movimento correttivo delle precedenti settimane si è momentaneamente arrestato nella settimana di consuntivo e questo arresto potrebbe creare anche le condizioni di esaurimento della correzione sui minimi visti nella settimana. Senza ovviamente escludere questa probabilità di evoluzione d'insieme dei mercati azionari mondiali personalmente ritengo assai più elevate le probabilità che essi compiano la seconda ondata correttiva tale da portarli a stornare dell'ordine di un 4,5-5% dai livelli attuali.





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In questo contesto il mercato azionario italiano è fortemente dipendente dal comparto dei titoli bancari i quali, come descritto sinteticamente in figura 13, iniziano a produrre dei segnali sempre più problematici e tali da portare a ritenere verosimile la rivisitazione dei minimi del 2012 e del 2016 in area 6500 punti e lo sviluppo di questo possibile movimento potrebbe trasferirsi sul fronte dell'indice FTSE MIB settimanale di figura 14 nella modalità descritta in figura. Questa modalità peraltro altro non sarebbe che la conferma di una ipotesi di evoluzione formulata alla data del 29 settembre è rappresentata in figura. Certamente la reazione che fin da lunedì 22 ottobre i mercati azionari italiani porranno in essere seguito del declassamento operato dall'agenzia di rating Moody’s e dalla risposta che il governo italiano deve dare alla comunità europea già nella mattinata di lunedì, potranno fornire primi segnali convincenti sulla probabilità di accadimento (forse ineludibile) di questo movimento correttivo sul fronte del mercato azionario italiano. Nelle figure 16 17 si ripropone il parallelismo tra la situazione che l'indice MSCI nelle valute di origine viveva nella 2015 e quella che sta vivendo ora ma più ancora è importante leggere in figura 18 in figura e in figura 19 il comportamento dell'indice MSCI All Country il quale sta rispondendo alla formulazione del movimento indicato in rosso di figura 19 e proposto la scorsa settimana. In conclusione, ritengo che il mercato azionario italiano sarà fortemente dipendente da decisioni inerenti relazione dal downgrading e verosimilmente vedrà il raggiungimento del livello di 6500 punto da parte dell’Indice FTSE.IT Bank entro il 2 Novembre ma nondimeno questi orientamenti che prenderà il mercato azionario italiano si inseriscono in un contesto di potenziale debolezza generale espressa dalla totalità dei mercati azionari mondiali per i quali si prevede una flessione di un 4.5 - 5% sempre entro il 2 Novembre (i quali tuttavia ancora fanno i conti con una situazione di possibile tenuta descritta dai diversi indici quali: indice MSCI Nord America e indice MSCI Europe oltre che dal mercato giapponese in buona salute). In caso di effettivo raggiungimento e riconoscimento del livello di 6500 con lieve ribalzo da parte dell’Indcie FTSE.IT Bank allora dovremmo valutare con estrema attenzione il quadro internazionale dei mercati finanziari del momento ma con una predisposizione positiva poiché la formazione di un triplo minimo dell’Indice FTSE.IT nello spazio di 6 anni (2012 -2018) potrebbe essere letto da tutti gli operatori come un segnale di definitivo esaurimento della correzione del comparto dei titoli bancari e suggerire l’apertura di posizioni long di medio periodo (con Stop Loss tuttavia a 6499 -)

Tabella 1) Variazione Indici M.S.C.I. per macro aree regionali





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Figura 1) Indice FTSE Developed L’indice FTSE Developed ha sviluppato in maniera assai rigorosa l’atteso Pull Back sui minimi del 2018 in area 330 punti e questo Pull Back conferma e rafforza la previsione della scorsa settimana… la quale può influenzare in modo rilevante la dinamica del mercato italiani e dei titoli bancari in particolare.

Figura 2) Indice FTSE Developed dal TK’s Sentiment Outlook numero 39 del 13 Ottobre





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Figura 3) Indice FTSE.IT Bank a 5 minuti Nella prima parte della settimana (fino quasi alla chiusura di Giovedì 18 il comportamento dell’Indice FTSE.IT Bank è stato

composto e positivo) Situazione di elevata volatilità del tardo pomeriggio di Giovedì 18 e di Venerdì 19 (al cedimento del supporto di 8350 punti)

Figura 4) Indice FTSE.IT Bank a 5 minuti Nella situazione di elevata volatilità vissuta del tardo pomeriggio di Giovedì 18 e di Venerdì 19 al cedimento del supporto di 8350 punti l’indice ha raggiunto un minimo a 7874 unti prossimo ad un livello di impulsione ribassista pari a 1,236 volte l’Onda di Riferimento A-B)





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Figura 5) Indice FTSE.IT Bank Nella escursione intraday di Venerdì 19 Ottobre l’Indice FTSE.IT Bank con un minimo a 7874 ha raggiunto un ritracciamento tecnico del 76.4% dell’Onda A-B dove è rimbalzato. Questo ritracciamento è meno importante del 61,8% ma, sulla base dei riscontri di altri livelli di ritracciamento indicati in figura, denota pur sempre un elevato contenuto tecnico ai suoi movimenti e,, con il Downgrading di Moody’s e l’impegno di Tria per mezzogiorno di domani alla UE ….è arduo pensare ad investire ora. L’attesa di visitazione del minimo del 2016 è sempre più concreta.

Figura 6) Indice MSCI All Country Ciclo a 49.5 Sessioni





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Figura 7) Indice MSCI All Country Ciclo a 49.5 Sessioni

Figura 8) Indice FTSE.IT Bank Ciclo a 49.5 Sessioni





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Figura 9) Indice MSCI nelle valute di origine: comportamento ciclico a 208 sessioni

Figura 10) Indice M.S.C.I. Europe





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Figura 11) Indice MSCI All Country L’indice MSCI All Country sta riconoscendo con elevato rigore livelli di impulsione rialzisti compresi tra 1,5 e 1,618 volte l’Onda di Riferimento A-B.

Figura 12) Indice FTSE MIB





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Figura 13) Indice FTSE.IT Bank RSI a 72 sessioni

Figura 14) Indice FTSE MIB settimanale





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Figura 15) Indice FTSE MIB settimanale alla data del 29 Settembre Qualora dovessimo assistere alla rilevante flessione del 30% del comparto bancario potremmo attenderci un effetto di trascinamento al ribasso dell’Indice FTSE MIB dell’ordine di un 20% e in quella circostanza l’indice raggiungerebbe una area indicativamente posta tra 15.900 e 17.300 punti dove potrebbe incontrare un valido supporto basato sulla doppia fase di consolidamento sviluppatesi nel 2012-2013 e nel 2016 (da dove si potrebbe aprire una nuova pagina con prospettive positive).

Figura 16) Indice MSCI nelle valute di origine dal TK’s Sentiment Outlook numero 39 del 13 Ottobre





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Figura 17) Indice MSCI nelle valute di origine

Figura 18) Indice MSCI All Country dal TK’s Sentiment Outlook numero 39 del 13 Ottobre

Figura 19) Indice MSCI All Country





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Figura 20) Indice MSCI All Country

1) Principali aspetti intermarket e di relazione tra economia reale e mercati finanziari

Quanto detto nella formulazione delle previsioni per la settimana entrante già copre in modo abbastanza articolato le considerazioni inerenti il quadro intermarket. Alcune riflessioni sono tuttavia utili per meglio percepire la ragionevolezza della attesa di prosecuzione del movimento correttivo delle ultime settimane. Dal confronto tra la tabella 2 e la tabella 3 si osserva la atipicità del movimento che ha interessato il mercato azionario italiano rispetto i mercati azionari mondiali sui quali, a titolo di esempio si leggono variazioni assai contenute in tabella 2 sia dell'indice SP 500 che dello Stoxx 600 del Nikkei. Il mercato azionario italiano ha vissuto quella situazione di fortissima volatilità specie sul fronte del comparto bancario il cui indice FTSE.IT Bank nella giornata di venerdì ha registrato una oscillazione tra i minimi massimi di giornata del 4,8% e il minimo registrato a livello di 7874 si pone ad un - 6,4% dalle quotazioni di chiusura delle precedente settimana. (Questo tenore di variazioni ben descrive la difficoltà della formulazione di previsioni e più ancora la formulazione di previsioni da contenuti positivi.) Dalla lettura delle altre tabelle numeriche qui presentate non si leggono variazioni particolarmente rilevante ad eccezione di una situazione di generale debolezza da parte dei mercati azionari del Pacifico. Avendo descritto le considerazioni inerenti il comportamento ciclico dei mercati in apertura del lavoro, sia per quanto riguarda cicli a 49,5 sessioni e al 208 sessioni, non si ritiene utile soffermare l'attenzione su altri aspetti trattati in questa sezione

Tabella 1) Variazione Indici M.S.C.I. per macro aree regionali





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Tabella 2) Variazione Indici del mercato azionario americano , europeo e giapponese nell’ultima settimana

Tabella 3) Variazione Indici del mercato azionario italiani nell’ultima settimana

Tabella 4) Variazione di alcuni titoli bancari nell’ultima settimana





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Tabella 5) Variazione Indici nell’ultima settimana per mercati di area Euro

Tabella 6) Variazione Indici nell’ultima settimana per mercati esterni alla area Euro con effetto cambio





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Figura 1-1-1) Comportamento dell’Indice MSCI World, del prezzo dell‘oro e Indice Comit del mercato azionario Italiano (sovrapposti sul minimo valore dell’oro del 2008)

Figura 1-1-2) Assenza di coerenze di breve periodo nel comportamento tra Indice SP 500, Indice Dax e Indice FTSE MIB – sovrapposizione Giugno 2007

Figura 1-1-3) Assenza di coerenze di breve periodo nel comportamento tra Indice SP 500, Indice Dax– sovrapposizione Giugno 2007





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Figura 1-1-4) Indice FTSE MIB: comportamento ciclico a 208 sessioni

Figura 1-1-5) Indice FTSE MIB: comportamento ciclico a 208 sessioni

Figura 1-1-6) Difformità di comportamento tra Indici settoriali del mercato Italiano: sovrapposizione sui minimi del Luglio 2016





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Figura 1-1-7) Difformità di comportamento tra Indici settoriali del mercato Italiano: sovrapposizione sui minimi del Luglio 2016

2) Mercato Valutario

Il mercato valutario continua a non fornire elementi di particolare interesse: è interessante il quadro di generale tendenza al rafforzamento del dollaro su euro ma ancora non leggiamo segnali tali da portare a ritenere avviato un movimento capace di portare l'indice il rapporto di cambio su valori superiori a $ 1,35 per euro (in direzione di 1.12).

Figura 2-1) Indice Assoluto del Dollaro settimanale





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Figura 2-2) Indice Assoluto del Dollaro

Figura 2-3) Cambio Euro Dollaro

Figura 2-4) Cambio Dollaro – Yen





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Figura 2-5) Cambio Euro – Yen

3) Mercato del Reddito Fisso

In merito al quadro d'insieme del reddito fisso mi sono intrattenuto abbondantemente la scorsa settimana e certamente sarà necessario ritornare a interessarsene fin da inizio della settimana entrante. Quanto alla situazione del spread ritengo che sia sempre valido il quadro interpretativo di figura 3–4 proposta alla data del 16 agosto e quanto si legge ora in figura 3-5 nei fatti conferma questo impianto interpretativo. Occorre precisare che il grafico di figura 3-5 è stato disegnato in un momento nel quale lo spread raggiungeva il massimo di 345 punti. In merito all'andamento dei titoli italiani e tedeschi che concorrono alla definizione del valore dello spread si deve prendere atto del fatto che, come si legge in figura 3 – 7 e 3-8, a fronte di una dinamica piuttosto convulsa da parte del future del BTP si è assistito ad un lieve incremento delle quotazioni del Bund e quindi, da parte sua anche le quotazioni del Bund hanno in qualche misura contribuito ad incremento il valore dello spread. Sempre importante leggere nelle figure 3-9 e 3-10 la dinamica del BTP 4% 2037 il quale ha nuovamente raggiunto il livello di 102 centesimi ed è da seguire con estrema attenzione in quanto cedimenti sotto questo livello creerebbero le condizioni per una attesa di rivisitazione del livello di 93 centesimi con tutto quanto ne può seguire.

Figura 3-1) Tasso interesse Eurlibor su Euro a 3 mesi





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Figura 3-2) Tasso interesse Libor su Dollaro a 3 mesi

Figura 3-3) Spread BTP Bund

Figura 3-4) Spread come differenziale di rendimento tra BTP e Bund decennali alla data del 16 Agosto

A meno di una robusto rientro tra oggi e domani dalle quotazioni massime registrate in area 298 punti, l’impostazione tecnica dello Spread tra Rendimento del BTP e del BUND regge una attesa di ulteriore possibile estensione fino al livello di 350 punti basata sul possibile superamento della Evolvente Parabolica verde e sul raggiungimento da parte del’Indicatore RSI di precedenti livelli al





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raggiungimento dei quali in passato si sono avviate correzioni ed inoltre a questo livello di 350 punti lo Spread incontrerebbero la resistenza della Evolvente Parabolica rossa.

Figura 3-5) Spread come differenziale di rendimento tra BTP e Bund decennali (con una quotazione dello spread a 345)

Figura 3-6) T Bond





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Figura 3-7) Future Bund

Figura 3-8) Future BTP

Figura 3-9) Btp 4% 2037





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Figura 3-10) Btp 4% 2037 settimanale

Figura 3-11) BTP 4% 2037 settimanale dal TK’s Sentiment Outlook numero 39 del 13 Ottobre

Al livello di 93 centesimi (- 10% da oggi) il BTP 4% 2037 incontrerebbe sia un livello di ritracciamento del 61,8% dell’Onda di Crescita 2011-2015 ma anche precedenti massimi che possono ora considerarsi quali supporti statici. Il rispetto perfetto del ritracciamento del 50% in settimana di questa Onda di riferimento rafforza questa attesa correttiva in base alla quale si può tentare la formulazione di una previsione per l’insieme dei mercati finanziai italiani : azionari e del reddito fisso. Anche i due precedenti minimi collocati su un ritracciamento del 38,2% dell’Onda di Riferimento rafforzano l’attesa di una “correzione tecnica” fino a livello di 93 centesimi (61,8% ella stessa Onda di Riferimento.

4) Mercato delle Commodity in generale

Quanto al mercato delle commodity ho aggiornato solo l'andamento del prezzo del petrolio Brent e WTI osservando una situazione segnaletica importante espressa proprio dal petrolio WTI. Dobbiamo infatti leggere attentamente quadro tecnico del petrolio WTI di figura 4-6 in quanto un eventuale cedimenti sotto il livello attuale d parte del WTI sarebbe particolarmente importanti in quanto da un lato il WTI vedrebbe la violazione del supporto esercitato dalla Evolvente Parabolica e al contempo indicherebbe il cedimento sotto il livello di rintracciamento del 50% dell'onda di riferimento indicato in figura.





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Figura 4-1) Indice CCI settimanale

Figura 4-2) Indice CCI

Figura 4-3) Indice Dow Jones Agricultural settimanale





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Figura 4-4) Indice Dow Jones Agricultural

Figura 4-5) Petrolio Brent Dollari al barile

Figura 4-6) Petrolio WTI Light Dollari al barile





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Figura 4-7) Future de Rame

Figura 4-8) Oro in Dollari Oncia settimanale

Figura 6-9) Oro in Dollari Oncia





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5) Situazione e prospettive degli Indici M.S.C.I. World in Dollari e per aree geografiche

Taluni dei grafici qui allegati non sono stati aggiornati in quanto hanno registrato variazioni pressoché nulle nella settimana di consuntivo e in secondo ordine per via del fatto che le dinamiche del mercato azionario italiano nella settimana entrante saranno fortemente rispondenti più al downgrading da parte di Moody’s che non della evoluzione in generale dell'insieme dei mercati azionari mondiali. In questo contesto pur ponendo debita attenzione al possibile riconoscimento dei livelli di supporto sui quali indici sono attualmente collocati, primi tra tutti l'indice MSCI Nord America di figura 5-10 su una trend line di lungo periodo l'indice Msci Europe sul livello di ritracciamento del 50% dell'onda correttiva 2015 - 2016, per quanto detto in apertura ritengo che sussistano elementi per assistere alla prosecuzione dell'azione correttiva fino alla data del prossimo cluster temporale collocato in prossimità del 2 novembre. Con questa premessa ritengo tuttavia utile aver aggiornato i diversi grafici dei principali mercati azionari mondiali da utilizzare nella elaborazione dei prossimi TK’s Sentiment Outlook… specie se il trend di evoluzione dovesse divergere in maniera rilevante dalle previsioni qui formulata.

Figura 5-1) Indice MSCI World in Dollari con RSI a 14 alla data del 12 Ottobre

Le Evolventi Paraboliche di resistenza tracciate sull’Indicatore RSI hanno impedito da Febbraio ad oggi la manifestazione di uno “scatto di reni a rialzo” da parte dell’indice permettendogli al contempo lo sviluppo di un movimento di crescita regolare fino al giungere del forte segnale di discontinuità visto in settimana sviluppatosi con la violazione da parte dell’Indice delle Evolventi Paraboliche di supporto.





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Figura 5-2) Indice MSCI World in Dollari alla data del 12 Ottobre

Il movimento della settimana (quanto visibile fino a questo momento – mattina del 12 Ottobre) è stato segnalato dapprima dalla violazione della Evolvete Parabolica di supporto rossa che era da leggersi quale “segnale di allerta” del successivo rilevante “segnale definitivo” dato dalla violazione della Trend Line tracciata dai minimi del 2016. Al momento l’indice permane ancora nella fase di consolidamento del 2018 tracciata sui minimi di Febbraio e quindi potenzialmente aperta ad un robusto rimbalzo.

Figura 5-3) Indice MSCI All Country alla data del 13 Ottobre





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Figura 5-4) Indice MSCI All Country alla data del 13 Ottobre

Figura 5-5) Indice MSCI All Country settimanale

Figura 5-4) Indice MSCI nelle valute di origine alla data del 13 Ottobre





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Figura 5-5) Indice MSCI nelle valute di origine alla data del 13 Ottobre

Figura 5-6) Indice M.S.C.I. nelle valute di origine settimanale

Figura 5-7) Indice M.S.C.I. nelle valute di origine Il comportamento dell’Indice MSCI nelle valute di origine inizia a manifestare una certa attenzione al massimi formato a Gennaio e che potrebbe spingerlo verso la trend line rossa transitante ora in area 1630 Punti (- 1,5% dai livelli attuali).





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Figura 5-8) Indice MSCI World in Dollari

Figura 5-9) Indice MSCI All Country

Figura 5-10) Indice M.S.C.I. Nord America





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Figura 5-11) Indice M.S.C.I. Europe

Figura 5-12) Indice M.S.C.I. Ex Europa

Figura 5-13) Indice MSCI Mercati Emergenti





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Figura 5-14) Indice MSCI Pacifico

Figura 5-15) Indice MSCI America Latina

6) Situazione e prospettive del mercato azionario americano.

In merito alla situazione tecnica del mercato azionario americano ritengo che quanto descritto in figura 6-5 in merito all'indice SP 500 e in figura 6–6 in merito all'indice NYSE 3000 ci permetta di trarre delle conclusioni importanti. In figura 6-5 si legge la situazione dell'indice SP 500 a ridosso della Trend Line di supporto tracciata partire dal 2016 e questa di situazione tecnica depone ovviamente a favore di una possibile arresto del movimento correttivo sui livelli attuali. Totalmente diversa è la situazione che leggiamo in figura 6 – 6 sull'indice NYSE 3000 il quale viceversa già ha abbandonato l'omologa Trend Line di supporto di lungo periodo conferendo pertanto una attesa evolutiva per il mercato americano non propriamente positiva. Sulla base di questo insieme di considerazioni molto elementari, ritengo che sarà importante leggere nel corso della settimana l'evoluzione di questi due indici congiuntamente comunque con l'evoluzione dell'indice Nasdaq 100 di figura 6 – 17 il quale potrebbe risentire del transito della Evolvente Parabolica rossa. In base quindi alla capacità o meno di superamento della stessa potremmo trarre indicazioni utili da integrare tuttavia con quanto si andrà a leggere sul fronte dell'indice Wilshire 5000 che continua a risentire della transito della Trend Line di supporto di figura 6 – 21. In conclusione sebbene sarà opportuno leggere questo insieme di indici del mercato azionario americano ritengo che le indicazioni di massima sintesi e di massima efficacia continuerà a prestare l'indice Wilshire 5000 di figura 6-21.





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Figure 6-1) Volatilità VIX

Figura 6-2 Indice Nasdaq 100 alla data del 12 Ottobre L’indice Nasdaq 100 con la rilevante flessione registrata in settimana ha risposto in modo “abbondante” alla flessione attesa della correzione stimata nel TK’s Sentiment Outlook numero 38 del 6 Ottobre in ragione di un del 4% e il comportamento registrato lunedì 8 Ottobre e richiamato nella annotazione della figura 4 ha anticipato il movimento correttivo segnalato con assoluta tempestività dalla violazione da parte dell’indicatore RSI della Evolvente Parabolica verde di supporto.





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Figure 6-3) Indice SP500 settimanale La flessione dell’1,5% complessiva registrata dall’Indice SP 500 nelle ultime due settimane non è da sottovalutare in quanto è da mettere anche in relazione al raggiungimento dell’importante obiettivo rialzista pari a 1,5 volte l’onda di riferimento 2009-2015.

Figure 6-4) Indice SP500 con RSI a 72 sessioni

Figure 6-5) Indice SP500





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Figura 6-6) Indice NYSE 3000

Figura 6-7) Indice NYSE 3000 con RSI a 72 sessioni

Figura 6-7) Indice NYSE 3000





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Figure 6-8) Indice Dow Jones settimanale

Figure 6-9) Indice Dow Jones con RSI a 72 sessioni

Figure 6-10) Indice Dow Jones





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Figure 6-113) Indice SP 500 Total Return settimanale

Figure 6-12) Indice SP500 Total Return

Figure 6-13) Indice SP500 Total Return con RSI a 72 sessioni





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Figure 6-14) Indice SP500 Total Return

Figura 6-15) Indice Nasdaq 100 settimanale

Figura 6-16) Indice Nasdaq 100 con RSI a 72 sessioni





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Figura 6-17) Indice Nasdaq 100

Figura 7-18) Indice Russell 2000 con RSI a 72 sessioni

Figura 6-19) Indice Russell 2000





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Figura 6-20) Indice Wilshire 5000 settimanale

Figura 6-21) Indice Wilshire 5000

7) Situazione e prospettive dei mercato azionario del Pacifico e emergenti

In una situazione di generale debolezza di indici del Pacifico diversi da quelli del mercato azionario giapponese si legge con interesse la tenuta degli indici del mercato giapponese i quali potrebbero contribuire alla tenuta d'insieme degli indici generali MSCI mondiali e soprattutto dell'indice MSCI All Country. Il contributo che saprà esercitare il mercato azionario giapponese che allo stato delle cose si presenta ben supportato da importanti supporti sul Nikkei sul Topix.





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Figura 7-1) Indice Topix settimanale

Figura 7-2) Indice Topix

Figura 7-3 ) Indice Nikkei Formazione di un Doppio Massimo su un livello di impulsione pari a 1,5 volte l’Onda di Riferimento.





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Figura 7-4) Indice Shanghai Composite

Figura 7-5) Indice Hang Seng – Hong Kong

Figura 7-6) Indice Strait Composite – Singapore





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8) Situazione e prospettive del mercato azionario europeo

Per quanto riguarda il mercato azionario europeo si leggono situazione di generale debolezza espressa dagli indici Stoxx settimanali ed Eurostoxx settimanale. Non di meno l'indice Stoxx 600 di figura 8-2 sta riconoscendo un livello di supporto posto su un ritracciamento del 50% dell'onda correttiva 2015-2016. Non altrettanto positivi sono i segnali che si leggono sul fronte dell'indice Eurostoxx 50 il quale anzi tende alla formazione di un Pull Back ribassista esattamente sullo stesso ritracciamento del 50% dell'onda 2015-2016. Vedremo nel corso della settimana quale indice prevarrà sull'altro ma, per quanto vado dicendo ritengo che l'evoluzione del mercato azionario italiano seguirà logiche sue proprie a prescindere dalla evoluzione degli altri mercati azionari mondiali specie se questi si orienteranno al rialzo.

Figura 8-1) Indice Stoxx 600 settimanale

Figura 8-2) Indice Stoxx 600





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Figura 8-3) Indice Eurostoxx

Figura 8-4) Indice Eurostoxx 50 settimanale

Figura 8-5) Indice Eurostoxx 50





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Figura 8-6) Indice DAX

Figura 8-7) Indice CAC 40

Figura 8-8) Indice Ibex 35





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Figura 8-9) Indice FT 100

9) Situazione e prospettive del mercato azionario italiano

Presento qua una serie di grafici più o meno aggiornati del mercato azionario italiano ma non ritengo si rendano necessari nuovi commenti in aggiunta a quanto detto in apertura del lavoro nella formulazione delle previsioni per la prossima settimana. Si segnala tuttavia l'avvenuto aggiornamento del grafico di figura 9 – 7 che aggiorna il grafico di figura 9 – 8 e il grafico di figura 9 –13 che aggiorna il grafico 9-14.

Figura 9-1) Indice FTSE MIB settimanale alla data del 15 Settembre – TK’s Sentiment Outlook numero 35 Da un punto di vista prettamente tecnico, il rimbalzo dell’indice FTSE MIB delle ultime due settimane incoraggia il maturare di un orientamento potenzialmente positivo che potrebbe svilupparsi già tra una diecina di giorni a seguito di una accoglienza positiva da parte dei mercati dei contenuto del DEF in via di preparazione. A seconda dell’apprezzamento o meno del DEF potremmo attenderci un rialzo di un 6-7% o una flessione di un 4 - 5%.





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Figura 9-2) Indice FTSE MIB settimanale

Figura 9-3) Indice Comit settimanale Al livello di 1200 punti (-1% circa) l’Indice Comit incontrerebbe i massimi relativi del 2009 e del 2014 che potrebbero comportare un rimbalzo momentaneo; importanti supporti di medio periodo sono definiti dalle trend line Rosse blu nella area indicativa posta tra 1100 (- 9% )e 1150 Punti (-6%).





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Figura 9-4) Indice Comit

Figura 9-5) Indice FTSE MIB alla data del 6 Ottobre La situazione tecnica dell’Indice FTSE MIB rende ragionevole la visitazione del livello di 19.800 Punti (- 2,7%) pari ad un ritracciamento del 50% dell’Onda di Riferimento 2016-2018 prima di assistere ad un rimbalzo generalizzato del mercato azionario italiano. L’eventuale esaurimento della correzione al raggiungimento di un ritracciamento del 61,8% della Onda di Riferimento al livello di 18800 punti -7,5% si porrebbe in una posizione mediana rispetto i due livelli individuati sull’Indice Comit posti rispettivamente a - 6% e - 9%:





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Figura 9-7) Indice FTSE MIB

Figura 9-8) Indice FTSE MIB alla data del 12 Ottobre

I livelli obiettivo posti in area 18.600 – 19.200 sono importanti in quanto di fatto rispondono a transito di importanti Evolventi Paraboliche di supporto tracciate dal lontano 2009 e passanti oggi rispettivamente per i livelli di 19.122 e 18.416. Per via della loro conformazione concava e rivolte quindi verso l’alto , è ragionevole attendersi che nei prossimi giorni transiteranno su livelli assai prossimi a 18.600 e 19.200 punti.





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Figura 9-8) Indice FTSE MIB alla data del 12 Ottobre

In base a precedenti minimi e massimi che potrebbero ora contribuire ad un arreso della flessione del nostro mercato , l’indice FTSE MIB potrebbe trovare una base di supporto in area 18.600 – 19.200 ossia un -1%- 4% dalla quotazione di questo momento a 19.388 la “posizione appesa” dell’indicatore RSI depone a favore di questo ulteriore movimento correttivo.

Figura 9-10) Indice FTSE All Shares





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Figura 9-11) Indice FTSE MIB settimanale alla data del 29 Settembre Qualora dovessimo assistere alla rilevante flessione del 30% del comparto bancario potremmo attenderci un effetto di trascinamento al ribasso dell’Indice FTSE MIB dell’ordine di un 20% e in quella circostanza l’indice raggiungerebbe una area indicativamente posta tra 15.900 e 17.300 punti dove potrebbe incontrare un valido supporto basato sulla doppia fase di consolidamento sviluppatesi nel 2012-2013 e nel 2016 (da dove si potrebbe aprire una nuova pagina con prospettive positive).

Figura 9-12) Indice FTSE.IT Bank alla data del 29 Settembre

Una flessione dell’Indice FTSE.IT Bank fin al minimi di fine Agosto in area 8850 punti – 4,5% dal livello attuale è da ritenersi piuttosto probabile, eventuali e probabili successive estensioni fin verso il livello 8500 - 8600 punti – 7-8% da oggi potrebbero i creare le condizioni per assistere a prime ricoperture e acquisti speculativi diretti ad un obiettivo posto in area 9700 Punti con un apprezzamento atteso prettamente tecnico/speculativo dell’ordine di un 10% (da 8850 punti e del 13% da 8600 punti) del tutto allineata alla attesa di un rimbalzo del 5% per l’ Indice FTSE MIB.





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Figura 9-13) Indice FTSE.IT Bank

Figura 9-14) Indice FTSE.IT Bank alla data del 12 Ottobre

La quotazione attuale dell’indice FTSE.IT Bank a 8560 si pone su un livello esattamente mediano della forchetta di obiettivi che alla data del 29 Settembre ponevamo tra 8500 e 8600 punti e il rispetto di questo livello non cancella ma rafforza l’ipotesi di potenziale evoluzione positiva che a quella data enunciavamo nei seguenti termini: potrebbero i creare le condizioni per assister a prime ricoperture e acquisti speculativi diretti ad un obiettivo posto in area 9700 Punti con un apprezzamento atteso prettamente tecnico/speculativo dell’ordine di un 10% (da 8850 punti e del 13% da 8600 punti) del tutto allineata alla attesa di un rimbalzo del 5% per l’ Indice FTSE MIB.





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Figura 9-15) Indice FTSE.IT Bank RSI a 72 sessioni alla data del 13 Ottobre Un segnale direzionale particolarmente rilevante che ci darà ad inizio di settimana l’indice FTSE.IT Bank sarà il comportamento del suo Indicatore RSI a 72 sessioni in quale ha fin qui retto assai bene il movimento correttivo visto nelle ultime settimane. La sua tenuta rafforzerà l’ipotesi de rimbalzo verso 9700 punti (+ 13,3%) mentre una sua violazione imporrà di valutare ipotesi di rivisitazione dei minimi del 2012 e 2016 dell’indice in area 6500 punti (- 23.4%) e certamente molto dipenderà dal percorso di definizione e approvazione del DEF.

10) Situazione e prospettive degli indici settoriali del mercato europeo/italiano

In merito alla situazione degli indici settoriali qui posti in esame si legge la formazione di un pericoloso Pull Back ribassista sia sull'indice europeo del settore Auto sia su quello italiano. Si legge in una situazione di potenziale rimbalzo dell'indice settoriale italiano del comparto Oil and Gas e permane il quadro "non negativo” del comparto dei titoli industriali.

Tabella 6) Variazione Indici Settoriali Stoxx nell’ultima settimana





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Settore Bancario

Figura 10-1) Indice Stoxx Settore Bancari





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Figura 10-2) Indice Eurostoxx Settore Bancari

Figura 10-3) Indice Italiano Settore Banche

Settore Auto Figura 10-4) Indice Stoxx Settore Auto





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Figura 10-5) Indice Eurostoxx Settore Auto

Un importante segnale direzionale per il mercato azionario europeo potrà giungere dal comparto Auto il cui Indice Eurostoxx Auto dovrebbe fare forte rimbalzo in area 490-492 punti (-2.3-2.6%)

Figura 10-6) Indice Italiano Settore Auto

Settore Oil And Gas Figura 10-7) Indice Stoxx Settore Oil and Gas





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Figura 10-8) Indice Eurostoxx Settore Oil and Gas

Figura 10-9) Indice FTSE.IT Oil and Gas Settore Industriali Figura 10-11) Indice Stoxx Settore Industriali





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Figura 10-12) Indice Eurostoxx Settore Industriali

Figura 10-13) Indice FTSE.IT Industriali

11) Situazione e prospettive di alcuni titoli azionari italiani

Quanto ai grafici dei singoli titoli azionari di riporto per una eventuale utile consultazione in settimana senza tuttavia sviluppare commenti che potrebbero rendersi del tutto inutili stante la situazione di precarietà del quadro generale del mercato azionario italiano.





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Figura 11-1) Intesa San Paolo

Figura 11-2) Unicredit

Figura 11-3) Mediobanca





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Figura 11-4) Generali

Figura 11-5) Fiat

Figura 11-6) Eni





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Figura 11-7) Saipem

Figura 11-8) Leonardo

Figura 11-9) STM Microelectronic





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Figura 11-10) Fineco Bank

Quanto contenuto nel presente documento ha valore meramente illustrativo della efficacia previsionale e segnaletica delle Evolventi Paraboliche applicate ai Mercati Finanziari e né l’Autore né la Società TK Trading Knowledge si assumono alcuna responsabilità su eventuali danni in cui i Lettori possano incorrere seguendo quanto qui indicato, così come in altri elaborati previsionali della Società TK Trading Knowledge quali TK ’s Sentiment Outlook, TK’s Update e TK’s Tableau de Bord o nell’utilizzo dei Prodotti Software OR-Parvol, ParVol-32, ParVol-Suite, ParVol-TS, e PoiFig. Il presente documento è coperto dalla legge sulla tutela della proprietà intellettuale ed è distribuito a livello nominativo dalla Società TK Trading Knowledge e ai destinatari viene fatto espresso divieto di trasferirlo nella sua interezza o in parte sotto ogni forma ad altri soggetti senza il preventivo consenso scritto della Società TK Trading Knowledge. Il mancato rispetto di questo principio potrà essere considerato violazione alla legge del Copyright e del diritto d’autore e la Società TK Trading Knowledge si riserva di fare valere i propri diritti nelle opportune sedi.



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