UNIDAD 2 BALANZA INTERNACIONAL DE PAGOS BALANZA INTERNACIONAL DE PAGOS

UNIDAD 2 UNIDAD 2

BALANZA INTERNACIONAL DE BALANZA INTERNACIONAL DE PAGOSPAGOS

Definición de Balanza de PagosDefinición de Balanza de Pagos

La Balanza de Pagos puede definirse como un La Balanza de Pagos puede definirse como un registro estadístico de las transacciones registro estadístico de las transacciones económicas entre los residentes (familias, económicas entre los residentes (familias, empresas, gobierno) de un país con el resto del empresas, gobierno) de un país con el resto del mundo, en un período determinado. mundo, en un período determinado.


También se dice que Balanza de Pagos es También se dice que Balanza de Pagos es simplemente un listado de las transacciones simplemente un listado de las transacciones habidas entre las economías domésticas y el habidas entre las economías domésticas y el resto del mundo en un periodo de tiempo resto del mundo en un periodo de tiempo determinado (normalmente un año). determinado (normalmente un año).


Las transacciones económicas comprenden las Las transacciones económicas comprenden las que se refieren a bienes, servicios y rentas; las que se refieren a bienes, servicios y rentas; las que involucran activos y pasivos financieros frente que involucran activos y pasivos financieros frente al resto del mundo y las que se clasifican como al resto del mundo y las que se clasifican como transferencias (como los regalos o donaciones).transferencias (como los regalos o donaciones).

Una transacción es un flujo económico que Una transacción es un flujo económico que entraña traspasos de propiedad de bienes y/o entraña traspasos de propiedad de bienes y/o activos financieros, prestación de servicios o el activos financieros, prestación de servicios o el suministro de mano de obra y capital.suministro de mano de obra y capital.


EjemploEjemplo

La transacción que involucra la exportación de un La transacción que involucra la exportación de un bien o servicio deberá registrarse en la Balanza de bien o servicio deberá registrarse en la Balanza de Pagos desde dos aspectos: Pagos desde dos aspectos:

La salida de la mercancía vendida al exterior y La salida de la mercancía vendida al exterior y la entrada del activo financiero resultado de esa la entrada del activo financiero resultado de esa venta (devisas, si es al contado o deuda a cobrar venta (devisas, si es al contado o deuda a cobrar si es a crédito).si es a crédito).


EjemploEjemplo

La venta de bonos del Tesoro que un país La venta de bonos del Tesoro que un país vende a no residentes deberá registrarse en la vende a no residentes deberá registrarse en la B.P., se registrará el aumento de pasivo para el B.P., se registrará el aumento de pasivo para el país emisor (el país se compromete a pagar ese país emisor (el país se compromete a pagar ese bono luego de determinado plazo) y el aumento de bono luego de determinado plazo) y el aumento de activo para el país emisor (ya que como resultado activo para el país emisor (ya que como resultado de la venta del bono aumentarán las divisas para de la venta del bono aumentarán las divisas para el país vendedor).el país vendedor).

Método de contabilidad por partida dobleMétodo de contabilidad por partida doble

El criterio básico aplicado para la preparación de El criterio básico aplicado para la preparación de la Balanza de Pagos es que toda transacción está la Balanza de Pagos es que toda transacción está representada por dos registros de igual valor. representada por dos registros de igual valor.

Uno de ellos se denomina Crédito (Ingreso) y Uno de ellos se denomina Crédito (Ingreso) y tiene signo aritmético positivo. tiene signo aritmético positivo.

El otro se llama débito (pagos) y tiene signo El otro se llama débito (pagos) y tiene signo negativo. negativo.


EjemploEjemplo

De acuerdo con el ejemplo anterior. Cada De acuerdo con el ejemplo anterior. Cada transacción involucró dos registraciones de igual transacción involucró dos registraciones de igual valor. En el caso de la exportación, salida de valor. En el caso de la exportación, salida de mercancía se registrará como un crédito en tanto mercancía se registrará como un crédito en tanto que la entrada de dinero o de una cuenta por que la entrada de dinero o de una cuenta por cobrar (aumento de activo) se registrará como un cobrar (aumento de activo) se registrará como un débito. débito.


EjercicioEjercicio

Señale cuales de los siguientes movimientos Señale cuales de los siguientes movimientos aumenta un crédito/ingreso o un débito/pago:aumenta un crédito/ingreso o un débito/pago:

Compra de maquinaria al exteriorCompra de maquinaria al exterior Compra de un servicio de transporte al exteriorCompra de un servicio de transporte al exterior Venta de un factor productivo al exteriorVenta de un factor productivo al exterior Remesas de migrantes del exteriorRemesas de migrantes del exterior

Definición de ResidenciaDefinición de Residencia

El FMI (Fondo Monetario Internacional) El FMI (Fondo Monetario Internacional) considera que una unidad institucional es considera que una unidad institucional es residente de un país cuando tiene su centro de residente de un país cuando tiene su centro de interés económico en el territorio económico del interés económico en el territorio económico del país. país.


Territorio económicoTerritorio económico

El territorio económico comprende el territorio El territorio económico comprende el territorio geográfico administrado por un gobierno, dentro geográfico administrado por un gobierno, dentro del cual circulan libremente personas, bienes y del cual circulan libremente personas, bienes y capital, incluye las islas, el espacio aéreo, las capital, incluye las islas, el espacio aéreo, las aguas territoriales y la plataforma continental. aguas territoriales y la plataforma continental.


EjemploEjemplo

La embajada de Bolivia en Brasil es una unidad La embajada de Bolivia en Brasil es una unidad residente de Bolivia y no de Brasil, a pesar de residente de Bolivia y no de Brasil, a pesar de estar ubicada físicamente en Brasil. estar ubicada físicamente en Brasil.

Una transacción económica entre la embajada de Una transacción económica entre la embajada de Bolivia en Brasil y éste país, debe registrarse en Bolivia en Brasil y éste país, debe registrarse en la Balanza de Pagos por tratarse de una la Balanza de Pagos por tratarse de una transacción entre residentes y no residentes. transacción entre residentes y no residentes.


Centro de interés económicoCentro de interés económico

Una unidad institucional tiene un centro de interés Una unidad institucional tiene un centro de interés económico dentro de un país cuando existe algún económico dentro de un país cuando existe algún lugar dentro del territorio económico del país en el lugar dentro del territorio económico del país en el cual o desde el cual realiza o tiene intenciones se cual o desde el cual realiza o tiene intenciones se seguir realizando actividades económicas y seguir realizando actividades económicas y transacciones a escala significativa, en forma transacciones a escala significativa, en forma indefinida o por un periodo de tiempo indefinida o por un periodo de tiempo prolongado.prolongado.


EjemploEjemplo

Un turista que realiza en el país donde pasea un Un turista que realiza en el país donde pasea un conjunto de transacciones económicas por un conjunto de transacciones económicas por un periodo corto de tiempo y una persona que vive periodo corto de tiempo y una persona que vive en ese país y realiza transacciones económicas en ese país y realiza transacciones económicas permanentemente. permanentemente.

El turista no tiene su centro de interés económico El turista no tiene su centro de interés económico en el país donde pasea, mientras que la persona en el país donde pasea, mientras que la persona que vive en el país si tiene su centro de interés que vive en el país si tiene su centro de interés económico. económico.


Unidades institucionalesUnidades institucionales

Una entidad económica que tiene capacidad por Una entidad económica que tiene capacidad por derecho propio, de poseer activos, contraer derecho propio, de poseer activos, contraer pasivos y realizar actividades económicas y pasivos y realizar actividades económicas y transacciones con otras entidades. transacciones con otras entidades.


Residencia de una unidad familiarResidencia de una unidad familiar

Una unidad familiar tiene su centro de interés Una unidad familiar tiene su centro de interés económico cuando mantiene dentro de su país económico cuando mantiene dentro de su país una vivienda, que los miembros de la unidad una vivienda, que los miembros de la unidad familiar utilizaran como vivienda principal. familiar utilizaran como vivienda principal.


EjemploEjemplo

Si un miembro de una unidad familiar residente Si un miembro de una unidad familiar residente cesa de residir en el país de la que ésta es cesa de residir en el país de la que ésta es residente, dicha persona deja de ser miembro de residente, dicha persona deja de ser miembro de esa unidad familiar residente. esa unidad familiar residente.

Si un miembro de una unidad familiar residente Si un miembro de una unidad familiar residente abandona el territorio económico y regresa a la abandona el territorio económico y regresa a la misma después de un periodo limitado, sigue misma después de un periodo limitado, sigue siendo residente aunque haga viajes frecuentes siendo residente aunque haga viajes frecuentes fuera del territorio económico. fuera del territorio económico.


Residencia de empresasResidencia de empresas

Cuando su centro de interés económico está Cuando su centro de interés económico está ubicado en ese país y produce una cantidad ubicado en ese país y produce una cantidad significativa de bienes. significativa de bienes.


EjemploEjemplo

Una empresa de propiedad y control de España, Una empresa de propiedad y control de España, desarrolla actividad económica en España es residente desarrolla actividad económica en España es residente de España. Pero una empresa cuya propiedad y control de España. Pero una empresa cuya propiedad y control es de España y desarrolla actividad económica en es de España y desarrolla actividad económica en Bolivia es residente de Bolivia, porque produce bienes Bolivia es residente de Bolivia, porque produce bienes y/o servicios en Bolivia y no en España, se considera y/o servicios en Bolivia y no en España, se considera que su centro de interés económico corresponde a que su centro de interés económico corresponde a territorio económico boliviano. De esta manera esta territorio económico boliviano. De esta manera esta transacción económica debe registrarse en la Balanza transacción económica debe registrarse en la Balanza de Pagos. de Pagos.


Residencia del gobierno centralResidencia del gobierno central

Son todos los ministerios, gobiernos autónomos Son todos los ministerios, gobiernos autónomos locales, etc. situados en el territorio económico de locales, etc. situados en el territorio económico de su gobierno central estatal y local, así como las su gobierno central estatal y local, así como las embajadas, consulados, establecimientos embajadas, consulados, establecimientos miliares. miliares.


EjemploEjemplo

Una transacción entre un ministerio boliviano y la Una transacción entre un ministerio boliviano y la embajada de Bolivia en Brasil no debe registrarse en embajada de Bolivia en Brasil no debe registrarse en la Balanza de Pagos por tratarse de una transacción la Balanza de Pagos por tratarse de una transacción entre residentes. entre residentes.

En Cambio, si la embajada boliviana en Brasil contrata En Cambio, si la embajada boliviana en Brasil contrata empleados brasileños, la transacción deberá empleados brasileños, la transacción deberá registrarse en la Balanza de Pagos ya que involucra a registrarse en la Balanza de Pagos ya que involucra a un residente boliviano (la embajada) y los residentes un residente boliviano (la embajada) y los residentes brasileños (los empleados).brasileños (los empleados).

Ejemplo de ResidenciaEjemplo de ResidenciaDetermine la economía de residencia (Bolivia y el Resto del Mundo)

Valoración de las TransaccionesValoración de las Transacciones

A los efectos de viabilizar la construcción de A los efectos de viabilizar la construcción de variables económicas con criterios homogéneos y variables económicas con criterios homogéneos y facilitar la comparabilidad internacional, se facilitar la comparabilidad internacional, se requiere contar con un sistema uniforme de requiere contar con un sistema uniforme de valoración de las cuentas internacionales.valoración de las cuentas internacionales.

¿¿Qué criterio se utiliza para darle un valor a Qué criterio se utiliza para darle un valor a cada una de las transacciones económicas cada una de las transacciones económicas entre un país y el resto del mundoentre un país y el resto del mundo? ?


Se recomienda al respecto utilizar el Se recomienda al respecto utilizar el precio de precio de mercado como base de valoración de mercado como base de valoración de transacción transacción y tenencias. y tenencias.

En la Balanza de Pagos y en las cuentas En la Balanza de Pagos y en las cuentas nacionales, el precio de mercado para las nacionales, el precio de mercado para las transacciones se define como la transacciones se define como la suma de dinero suma de dinero que un comprador paga por un bien a un que un comprador paga por un bien a un vendedorvendedor. .


La mayoría de los países presentan sus cuentas en La mayoría de los países presentan sus cuentas en la balanza de pagos en su moneda de curso legal.la balanza de pagos en su moneda de curso legal.

La utilización del dólar USA permite comparar los La utilización del dólar USA permite comparar los movimientos en la balanza de pagos de un país movimientos en la balanza de pagos de un país con otrocon otro, así como medir universalmente las , así como medir universalmente las fortalezas y debilidades de los diferentes países.fortalezas y debilidades de los diferentes países.


Precio de la transacciónPrecio de la transacción

No necesariamente coincide con el de mercado (por No necesariamente coincide con el de mercado (por acuerdo entre partes, monopolio). acuerdo entre partes, monopolio).

ExcepcionesExcepciones:: Trueque o intercambio entre bienesTrueque o intercambio entre bienes Transacción no voluntaria: pago de impuestosTransacción no voluntaria: pago de impuestos Transacción sin contraparte (donación)Transacción sin contraparte (donación)

Regla generalRegla general: medición supletoria del precio de : medición supletoria del precio de mercado (analogía con precios de mercado)mercado (analogía con precios de mercado)


EjemploEjemplo

Si un país vendió a otro soya por valor de 100.000 Si un país vendió a otro soya por valor de 100.000 dólares americanos por acuerdo entre la parte dólares americanos por acuerdo entre la parte vendedora y la parte compradora, la transacción vendedora y la parte compradora, la transacción deberá ser registrada por ese valor, aunque el deberá ser registrada por ese valor, aunque el precio cotizado en el mercado internacional sea precio cotizado en el mercado internacional sea otro. otro.

Composición de la Balanza de PagosComposición de la Balanza de Pagos

Cuenta Corriente Cuenta Corriente

La cuenta corriente de la Balanza de Pagos refleja la La cuenta corriente de la Balanza de Pagos refleja la posición superavitaria o deficitaria de un país en posición superavitaria o deficitaria de un país en relación con el resto del mundo en materia de relación con el resto del mundo en materia de intercambio de bienes, servicios, rentas y intercambio de bienes, servicios, rentas y transferencias.transferencias.


Balanza ComercialBalanza Comercial

Llamada también balanza de comercio visible para distinguirla Llamada también balanza de comercio visible para distinguirla de aquellas transacciones que no son productos físicos.de aquellas transacciones que no son productos físicos.

Se define como la diferencia entre el valor de las Se define como la diferencia entre el valor de las exportaciones e importaciones y es considerada en la mayoría exportaciones e importaciones y es considerada en la mayoría de los países como un indicador básico de la competitividad de los países como un indicador básico de la competitividad en el comercio internacional.en el comercio internacional.

Una entrada de bienes desde el exterior se registra en la Una entrada de bienes desde el exterior se registra en la Balanza de Pagos como un débito - pago (importación) en Balanza de Pagos como un débito - pago (importación) en tanto que una salida de bienes hacia el exterior se registra tanto que una salida de bienes hacia el exterior se registra como un crédito - ingreso (exportación). como un crédito - ingreso (exportación).


Balanza Comercial Balanza Comercial

El valor al que deben registrarse los bienes en la Balanza El valor al que deben registrarse los bienes en la Balanza de Pagos es el de Pagos es el valor de mercado valor de mercado de los bienes situados de los bienes situados en el punto de valoración uniforme:en el punto de valoración uniforme:

la frontera aduanera de la economía que los exporta. la frontera aduanera de la economía que los exporta. Es decir, los bienes se valoran FOB en esa frontera. Es decir, los bienes se valoran FOB en esa frontera.

Reflexión: el servicio de transporte entre la fábrica y la Reflexión: el servicio de transporte entre la fábrica y la aduana fronteriza del país exportador, ¿se incluye dentro aduana fronteriza del país exportador, ¿se incluye dentro del valor del bien exportado? del valor del bien exportado?


Balanza de ServiciosBalanza de Servicios

Comprende los Comprende los servicios que los viajeros servicios que los viajeros adquieren en una economía durante su estadía en adquieren en una economía durante su estadía en ella por un período menor de un añoella por un período menor de un año. .

Los bienes y servicios que con más frecuencia se Los bienes y servicios que con más frecuencia se registran en viajes son alojamiento, alimentos y registran en viajes son alojamiento, alimentos y bebidas, espectáculos y transporte en la economía bebidas, espectáculos y transporte en la economía visitada - todos los cuales son consumidos en la visitada - todos los cuales son consumidos en la economía visitada- así como regalos, artículos de economía visitada- así como regalos, artículos de recuerdo y objetos adquiridos para uso propio de los recuerdo y objetos adquiridos para uso propio de los viajeros y que éstos se lleven de las economías viajeros y que éstos se lleven de las economías visitadas. visitadas.


Balanza de Servicios Balanza de Servicios

Por ejemplo Por ejemplo el servicio de alojamiento brindado el servicio de alojamiento brindado por un hotel residente de Bolivia a un no por un hotel residente de Bolivia a un no residente residente deberá registrarse como un deberá registrarse como un crédito/ingreso crédito/ingreso en la Balanza de Pagos de Bolivia. en la Balanza de Pagos de Bolivia.

La regla de un año, no se aplica a los estudiantes, ni La regla de un año, no se aplica a los estudiantes, ni a las personas bajo tratamiento médico, que siguen a las personas bajo tratamiento médico, que siguen siendo residentes de la economía de origen aun si siendo residentes de la economía de origen aun si permanecen en otra economía durante un año o permanecen en otra economía durante un año o más. más.


Balanza de RentasBalanza de Rentas

La La remuneración de empleadosremuneración de empleados, abonada a , abonada a trabajadores no residentes, incluidos los fronterizos, trabajadores no residentes, incluidos los fronterizos, de temporada y otros trabajadores temporales. de temporada y otros trabajadores temporales.

Los ingresos y pagos de renta de la inversión Los ingresos y pagos de renta de la inversión relacionada con activos y pasivos financieros sobre relacionada con activos y pasivos financieros sobre el exterior, como ser los que guardan relación con el exterior, como ser los que guardan relación con inversión directa, inversión de cartera, otra inversión inversión directa, inversión de cartera, otra inversión y los activos de reserva.y los activos de reserva.


Balanza de Renta Balanza de Renta

La La remuneración de empleados remuneración de empleados comprende sueldos, comprende sueldos, salarios y otras compensaciones, en efectivo o en salarios y otras compensaciones, en efectivo o en especie, que las personas físicas perciban en una especie, que las personas físicas perciban en una economía que no sea la de su residencia por el trabajo economía que no sea la de su residencia por el trabajo que realicen para un residente (que es quien paga) de que realicen para un residente (que es quien paga) de esa economía. esa economía.

En este contexto también se consideran empleados a los En este contexto también se consideran empleados a los trabajadores de temporada u otros trabajadores trabajadores de temporada u otros trabajadores temporales (que presten sus servicios durante menos de temporales (que presten sus servicios durante menos de un año) y trabajadores fronterizos que tengan su centro un año) y trabajadores fronterizos que tengan su centro de interés económico en sus propias economías. de interés económico en sus propias economías.


Transferencias CorrientesTransferencias Corrientes

Son los movimientos de divisas sin contrapartida del país Son los movimientos de divisas sin contrapartida del país receptor. Una de las partes entrega un valor económico a receptor. Una de las partes entrega un valor económico a la otra sin recibir nada a cambio. la otra sin recibir nada a cambio.

Transferencias unilateralesTransferencias unilaterales: :

Se refiere a donaciones o regalos hechos por los Se refiere a donaciones o regalos hechos por los particulares o el gobierno a los extranjeros y a los particulares o el gobierno a los extranjeros y a los regalos recibidos del extranjero. regalos recibidos del extranjero.

Tiene un valor ficticio creado para contabilizar de Tiene un valor ficticio creado para contabilizar de acuerdo a principio de partida doble. acuerdo a principio de partida doble.


Transferencias CorrientesTransferencias Corrientes

Transferencias privadas: Transferencias privadas:

De emigrantes, remesas de trabajadores. De emigrantes, remesas de trabajadores.

Transferencias oficialesTransferencias oficiales::

Donaciones de gobiernos o de organismos Donaciones de gobiernos o de organismos multilaterales, servicios de asistencia técnica.multilaterales, servicios de asistencia técnica.


Cuenta de CapitalCuenta de Capital

Incluye las dos siguientes partidas:Incluye las dos siguientes partidas:

Transferencia de CapitalTransferencia de Capital::

Son como las corrientes, operaciones sin Son como las corrientes, operaciones sin contraprestación. Se distinguen de las corrientes en contraprestación. Se distinguen de las corrientes en que ahora se trata de transferencias de bienes de que ahora se trata de transferencias de bienes de capital fijo o bien de dinero pero vinculado a la capital fijo o bien de dinero pero vinculado a la adquisición o enajenación de activos fijos. Pueden adquisición o enajenación de activos fijos. Pueden ser privados o públicos.ser privados o públicos.


Cuenta de CapitalCuenta de Capital

Adquisición y disposición de activos no financieros:Adquisición y disposición de activos no financieros:

Compra venta de activos, intangibles, patentes, Compra venta de activos, intangibles, patentes, derechos de autor, marcas registradas, concesiones, derechos de autor, marcas registradas, concesiones, etc.etc.


Cuenta FinancieraCuenta Financiera

Son las variaciones de activos y pasivos financieros del Son las variaciones de activos y pasivos financieros del país, debido a operaciones de compra venta de títulos de país, debido a operaciones de compra venta de títulos de distinta índole y a la entrada y salida de reservas. distinta índole y a la entrada y salida de reservas.

En esta cuenta se incluyen: Inversiones directas, En esta cuenta se incluyen: Inversiones directas, inversiones en cartera, derivados financieros, otras inversiones en cartera, derivados financieros, otras inversiones. inversiones.

Se registran otras dos cuentas que son compensatorias: Se registran otras dos cuentas que son compensatorias: variación de reservas y errores y omisiones.variación de reservas y errores y omisiones.


Cuenta FinancieraCuenta Financiera

La inversión de cartera como la inversión directa constituyen flujos internacionales de capital, sin embargo, entre ambas formas de inversión existe una diferencia..

En la inversión directa el inversor tiene el control efectivo de la empresa.En la inversión de cartera el inversor ni tiene ni persigue ningún tipo de control en la dirección de la empresa.


Ejemplo

Una empresa de fabricación de automóviles China adquiere las acciones de una empresa de componentes de automóviles norteamericana.

Un inversor chino compra 5.000 acciones (0,1% del capital) de una empresa similar norteamericana que también elabora los mismos productos.

Ambos casos constituyen flujos internacionales de capital, pero mientras que la primera constituye una inversión directa, la empresa China adquiere el control de la empresa norteamericana, la segunda es exclusivamente una inversión de cartera, ya que el inversor chino no ejerce ninguna influencia en la dirección de la empresa norteamericana de la que compró acciones.

¿Cómo se realizan las anotaciones en la ¿Cómo se realizan las anotaciones en la Balanza de Pagos?Balanza de Pagos?

Las anotaciones en la Balanza de Pagos se realizan Las anotaciones en la Balanza de Pagos se realizan en una tabla en la que a cada cuenta le corresponde en una tabla en la que a cada cuenta le corresponde una contracuenta. una contracuenta.

En una columna se registran las operaciones que En una columna se registran las operaciones que generan créditos/ingresos para el país y en la otra, generan créditos/ingresos para el país y en la otra, las que implican débitos/pagos. las que implican débitos/pagos.


Las operaciones que generan Las operaciones que generan entrada de divisas entrada de divisas son un crédito/ingresoson un crédito/ingreso, mientras que implican , mientras que implican salida de divisas las transacciones que constituyen salida de divisas las transacciones que constituyen un débito/un débito/pagopago. .

En una última columna iremos obteniendo los En una última columna iremos obteniendo los saldos de las distintas cuentas. saldos de las distintas cuentas.


La forma en que se cobran o pagan dichas La forma en que se cobran o pagan dichas transacciones, incide en la contabilización de las transacciones, incide en la contabilización de las transacciones. transacciones.

Si ha sido al contado, habrá dado lugar a una Si ha sido al contado, habrá dado lugar a una variación en la reserva de divisas del país, mientras variación en la reserva de divisas del país, mientras que si ha sido al crédito, se habrá modificado la que si ha sido al crédito, se habrá modificado la posición acreedora o deudora del país con respecto posición acreedora o deudora del país con respecto al exterior (Principio del devengado). al exterior (Principio del devengado).



Determine cuales de las siguientes transacciones se deben registrar en la Balanza de Pagos de Bolivia.

Ejemplo 1Ejemplo 1

Realizar el registro contable de las transacciones y Realizar el registro contable de las transacciones y construir la balanza de pagos con los siguientes datos:construir la balanza de pagos con los siguientes datos:

a) Una empresa que fabrica filtros de carbón activo para a) Una empresa que fabrica filtros de carbón activo para purificación del aire en espacios cerrados, realiza una purificación del aire en espacios cerrados, realiza una importación por valor de 4.500 dólares. importación por valor de 4.500 dólares.

b) Una empresa del Perú adquiere el 100% de las b) Una empresa del Perú adquiere el 100% de las acciones de SOBOCE S.A., empresa cementera de acciones de SOBOCE S.A., empresa cementera de Bolivia, por valor de 300.506 dólares.Bolivia, por valor de 300.506 dólares.

Ejemplo 2Ejemplo 2

Explique en que cuentas se registrarán las siguientes Explique en que cuentas se registrarán las siguientes operaciones (especifique subcuentas):operaciones (especifique subcuentas):

1. Compra de un automóvil al Japón con pago al crédito.1. Compra de un automóvil al Japón con pago al crédito.

2. Remesas de España de emigrantes nacionales a sus 2. Remesas de España de emigrantes nacionales a sus familiares residentes en el país.familiares residentes en el país.

3. Exportación de zapatos a EEUU que se cobran al contado.3. Exportación de zapatos a EEUU que se cobran al contado.

4. Un empresario con residencia en Bolivia viaja a Colombia 4. Un empresario con residencia en Bolivia viaja a Colombia con motivos comerciales, realizando allí gastos de hospedaje con motivos comerciales, realizando allí gastos de hospedaje y alimentación.y alimentación.

Ejemplo 2Ejemplo 2

5. 5. Se realiza una importación, de los una parte son para Se realiza una importación, de los una parte son para pagar el seguro y el transporte de la mercancía. El pagar el seguro y el transporte de la mercancía. El pago se realiza la mitad al contado y la otra mitad a pago se realiza la mitad al contado y la otra mitad a crédito a tres años.crédito a tres años.

6. Se realiza una exportación que se cobra un 25% a 6. Se realiza una exportación que se cobra un 25% a través de un crédito a largo plazo y el resto al contado.través de un crédito a largo plazo y el resto al contado.

Factores que afectan a la CCFactores que afectan a la CC

Un déficit en Cuenta Corriente presiona al T/ C al Un déficit en Cuenta Corriente presiona al T/ C al alza. alza.

Un superávit en Cuenta Corriente presiona al T/C Un superávit en Cuenta Corriente presiona al T/C a la bajaa la baja

Saldo de las C. C. y de K es mayor a ceroSaldo de las C. C. y de K es mayor a cero

Significa que el país tiene capacidad de financiación Significa que el país tiene capacidad de financiación suficiente como para estar prestando recursos al suficiente como para estar prestando recursos al resto del mundo. Este préstamo se efectúa mediante resto del mundo. Este préstamo se efectúa mediante la cuenta financiera. la cuenta financiera.

Saldo positivo de las cuentas corrientes y de las Saldo positivo de las cuentas corrientes y de las cuentas de capital + la salida de recursos de la cuentas de capital + la salida de recursos de la cuenta financiera = cero, salvo errores u omisiones. cuenta financiera = cero, salvo errores u omisiones.

Esto supone un incremento de las reservas exteriores Esto supone un incremento de las reservas exteriores del Banco Central.del Banco Central.

Reservas InternacionalesReservas Internacionales

Las reservas internacionales son activos líquidos Las reservas internacionales son activos líquidos internacionalmente aceptadas como medio de internacionalmente aceptadas como medio de pago, constituidos generalmente en oro, divisas, pago, constituidos generalmente en oro, divisas, etc.etc.

Las Reservas internacionales brutas (RIB), son la Las Reservas internacionales brutas (RIB), son la totalidad de los activos líquidos internacionales de totalidad de los activos líquidos internacionales de un país, si a éstas se le restan las obligaciones de un país, si a éstas se le restan las obligaciones de corto plazo, se obtiene las Reservas corto plazo, se obtiene las Reservas Internacionales Netas (RIN).Internacionales Netas (RIN).


Entre las principales funciones que cumple las Entre las principales funciones que cumple las reservas internacionales, se destacan las reservas internacionales, se destacan las siguientes:siguientes:

Atender las obligaciones externas del país. Atender las obligaciones externas del país. Respaldar la política cambiaria del Banco Respaldar la política cambiaria del Banco Central. Central. Fortalecer la función de prestamista, Fortalecer la función de prestamista, coadyuvando a la estabilidad del sistema coadyuvando a la estabilidad del sistema financiero.financiero. Respaldar las calificaciones de riesgo crediticio Respaldar las calificaciones de riesgo crediticio de un país. de un país.


Por mandato de la Ley de la República N° 1670 de Por mandato de la Ley de la República N° 1670 de 31 de octubre de 1995, el Banco Central de 31 de octubre de 1995, el Banco Central de Bolivia debe velar por el fortalecimiento de las Bolivia debe velar por el fortalecimiento de las reservas internacionales, administrando las reservas internacionales, administrando las mismas pudiendo disponer, invertir, depositarlas mismas pudiendo disponer, invertir, depositarlas en custodia, así como pignorarlas.en custodia, así como pignorarlas.


La acumulación de Reservas Internacionales es el La acumulación de Reservas Internacionales es el resultado de transacciones que un país realiza con resultado de transacciones que un país realiza con el exterior. el exterior.

Cuando los ingresos son mayores que los pagos Cuando los ingresos son mayores que los pagos se acumulan reservas internacionales.se acumulan reservas internacionales.


Para que una moneda pueda considerarse como Para que una moneda pueda considerarse como reserva debe ser aceptada como medio de pago reserva debe ser aceptada como medio de pago internacional.internacional.

Las reservas pueden subdividirse en: Las reservas pueden subdividirse en:

OPERATIVAS OPERATIVAS

NO OPERATIVAS NO OPERATIVAS


Las operativas son mas liquidas Las operativas son mas liquidas que las no que las no operativas, porque están constituidas por dólares operativas, porque están constituidas por dólares y las y las no operativas por la tenencia de oro. no operativas por la tenencia de oro.

La cantidad de reservas que posee un país La cantidad de reservas que posee un país influye en el T/C de la M/N. cuanto mayores sean influye en el T/C de la M/N. cuanto mayores sean las reservas se fortalece el T/C. las reservas se fortalece el T/C.

RESERVAS INTERNACIONALESRESERVAS INTERNACIONALES


Los datos oficiales precisan que al 30 de noviembre Los datos oficiales precisan que al 30 de noviembre de 2013, las reservas por moneda estaban, de 2013, las reservas por moneda estaban, compuestas de dólares estadounidenses (67,8%), compuestas de dólares estadounidenses (67,8%), euros (11%), dólares australianos (2,3%), dólares euros (11%), dólares australianos (2,3%), dólares canadienses (2,4%), yuanes (2,6%) y Derechos canadienses (2,4%), yuanes (2,6%) y Derechos Especiales de Giro (1,8%). La moneda de China se Especiales de Giro (1,8%). La moneda de China se incluyó en las reservas recién desde 2011.incluyó en las reservas recién desde 2011.

Entre enero y septiembre de 2013, el rendimiento de Entre enero y septiembre de 2013, el rendimiento de las RIN en dólares estadounidenses fue de 0,48%, las RIN en dólares estadounidenses fue de 0,48%, informó el BCB.informó el BCB.


Las Reservas Internacionales Netas al 29 de agosto 2014, según el BCB, asciende a $US 15,395 millones de dólares (44% del PIB), sin embargo se entregaron créditos a las empresas públicas llamadas estratégicas por un valor de más de 3,000 millones de dólares, que no figuran en la contabilidad de las RIN. Tampoco está registrada en la deuda pública el mismo monto.


Las RIN al 29 de agosto 2014, según el BCB Las RIN al 29 de agosto 2014, según el BCB asciende a $us. 15.395 MM. asciende a $us. 15.395 MM.

Se entregaron créditos a las empresas públicas Se entregaron créditos a las empresas públicas llamadas estratégicas por un valor de más de llamadas estratégicas por un valor de más de 3.000 MM $us., que no figuran en la contabilidad 3.000 MM $us., que no figuran en la contabilidad de las RIN. Tampoco está registrada en la deuda de las RIN. Tampoco está registrada en la deuda pública.pública.


El incremento del precio del oro fue casi El incremento del precio del oro fue casi constante desde el año 2.000 y alcanzó su punto constante desde el año 2.000 y alcanzó su punto máximo el segundo semestre del 2011, llegando a máximo el segundo semestre del 2011, llegando a superar los 1.800 dólares la onza troy, cayendo el superar los 1.800 dólares la onza troy, cayendo el segundo semestre del 2014 a 1.367.segundo semestre del 2014 a 1.367.

El BCB tiene reservas de oro que ascienden a El BCB tiene reservas de oro que ascienden a 42,3 toneladas, se sumó a las 28,3 que el BCB 42,3 toneladas, se sumó a las 28,3 que el BCB poseía en sus reservas, dos compras poseía en sus reservas, dos compras importantes.importantes.


La primera después de muchos años ser realizó el La primera después de muchos años ser realizó el 2010 que llegó a 7 toneladas en el mercado 2010 que llegó a 7 toneladas en el mercado financiero internacional, y las segundas 7 se financiero internacional, y las segundas 7 se compraron durante la gestión 2011. compraron durante la gestión 2011.

Como impulso a la producción de oro en el Como impulso a la producción de oro en el mercado nacional se emitió la Ley 175 de 11 de mercado nacional se emitió la Ley 175 de 11 de octubre de 2011. octubre de 2011.


La Ley 175 del 11 de octubre de 2011 (LEY PARA La Ley 175 del 11 de octubre de 2011 (LEY PARA COMPRA DE ORO DESTINADO A RI), autoriza COMPRA DE ORO DESTINADO A RI), autoriza al BCB a comprar oro en barras a empresas al BCB a comprar oro en barras a empresas mineras estatales y a la Central Integral de mineras estatales y a la Central Integral de Comercialización de minerales de las Comercialización de minerales de las cooperativas mineras, que será destinado cooperativas mineras, que será destinado exclusivamente para el incremento de las exclusivamente para el incremento de las reservas internacionales en oro. reservas internacionales en oro.


Según la estructura de las RIN, las reservas de oro Según la estructura de las RIN, las reservas de oro pasaron de tener una participación del 12% del total en pasaron de tener una participación del 12% del total en 2009 al 16,5% en 2012. Durante los dos últimos años el 2009 al 16,5% en 2012. Durante los dos últimos años el rendimiento e ingresos por la inversión fueron rendimiento e ingresos por la inversión fueron considerables, llegando a 106,5 y 139,5 millones de considerables, llegando a 106,5 y 139,5 millones de dólares.dólares.

Al 31/12/2012, el precio de las reservas en oro del BCB Al 31/12/2012, el precio de las reservas en oro del BCB alcanzaron los 2.267 MM$us., pero esta tendencia del alcanzaron los 2.267 MM$us., pero esta tendencia del precio del oro posesionó para el 12/08/2013 a las mismas precio del oro posesionó para el 12/08/2013 a las mismas 42,5 toneladas en 1.800 MM$us., presentando una 42,5 toneladas en 1.800 MM$us., presentando una variación negativa de 468 MM$us. variación negativa de 468 MM$us.

CARLOS MIRANDA PEÑA

Reservas InternacionalesReservas InternacionalesLa Ley 232 , Ley del Fondo para la Revolución Industrial Productiva (FINPRO) que financia emprendimiento productivos orientados a la transformación de la matriz productiva e incorporan la industrialización de materias primas.

Balanza de Pagos de Bolivia

Balanza Comercial de Bolivia

Exportaciones de Bolivia - 2014

Exportaciones de Bolivia Las exportaciones a febrero 2015 han caído en 550 MM$us., 26,5% con respecto al mismo periodo 2014.

Exportaciones por SectoresLos hidrocarburos han caído 349,5 MM$us. comparado con los 13,6 MM$us. del sector minero, 148,4 manufactura y 43 de la agricultura.

Exportaciones de Gas A febrero de este año, las exportaciones de gas natural cayó un 28,2% respecto al 2014. El precio del gas cayó en un dólar en el primer bimestre de 2015. Al cierre del 2014, el precio fue de 9,50 $us. el millar de BTU y desde enero se ubica en 8,2.

Saldo Balanza ComercialEl saldo comercial se ha reducido de 390,7 a los 19,3 en el periodo Enero-Febrero del 2015 al 2014, representando una caída del 95,1%.

390,7

19,3

SBC = 371,4

CARLOS MIRANDA PEÑA

Calificadoras de riesgo: Standard & Poor’s – Fitch Rating

EjerciciosEjercicios

11

Con los siguientes datos:

a) Exportación de mercancías 130.000; b) Importación de mercancías 150.000; c) Turistas de EEUU gastan en el País 50.000 y al mismo tiempo los gastos por turismo que gastan los nacionales en el exterior ascienden a 40.000; d) Ingresos que recibe el país por concepto de rentas 20.000; e) Pagos que se realizan al exterior por concepto de rentas 25.000; f) Transferencias recibidas de migrantes residentes en España 5.000 y transferencias realizadas al exterior para pagos de becas estudio 7.000; g) Transferencias de capital recibidas del exterior 5.000, h) El saldo de la cuenta financiera es 12.000.

Se Pide:

Calcular las transferencias de capital pagadas al exterior

Elaborar la Balanza de Pagos.

22

Registra en la Balanza de Pagos las anotaciones que se deduzcan de las Registra en la Balanza de Pagos las anotaciones que se deduzcan de las siguientes operaciones realizadas al contado. siguientes operaciones realizadas al contado.

a)a)Una empresa en Bolivia ha comprado lavadoras a otra en Argentina por Una empresa en Bolivia ha comprado lavadoras a otra en Argentina por valor de 5.000 dólares.valor de 5.000 dólares.b)b)Durante la Semana Santa, los turistas europeos gastaron 22.000 dólares en Durante la Semana Santa, los turistas europeos gastaron 22.000 dólares en Bolivia. Bolivia. c)c)Un banco suizo concede un crédito a 5 años a una empresa domiciliada en Un banco suizo concede un crédito a 5 años a una empresa domiciliada en Bolivia. El principal de este préstamo asciende a 10.000.Bolivia. El principal de este préstamo asciende a 10.000.b)b)Una empresa Boliviana paga al contado 9.000 dólares por concepto de Una empresa Boliviana paga al contado 9.000 dólares por concepto de seguros a una empresa domiciliada en Canadá. seguros a una empresa domiciliada en Canadá. e) Para financiar proyectos de inversión en África, Bolivia entregó fondos por e) Para financiar proyectos de inversión en África, Bolivia entregó fondos por valor de 11.000 dólares.valor de 11.000 dólares.a)a)Un grupo de empresarios españoles abre cuentas por valor de 12.000 Un grupo de empresarios españoles abre cuentas por valor de 12.000 dólares en un banco boliviano. dólares en un banco boliviano. g) Emigrantes bolivianos, residentes en España, enviaron a Bolivia 3.000 g) Emigrantes bolivianos, residentes en España, enviaron a Bolivia 3.000 dólares. dólares. h) Rusia vende a Bolivia un terreno para que edifique su embajada por h) Rusia vende a Bolivia un terreno para que edifique su embajada por 55.000 dólares. 55.000 dólares.

3 3

El Comercio Exterior de Bolivia viene dado por los siguientes datos:

a) Una empresa ha comprado heladeras de otra empresa de China por una valor de $us. 5.000.-; b) Una empresa de Bolivia ha vendido a otra empresa de Venezuela SOYA por un valor de $us. 8.000.-, que cobra un 50% a través de un crédito a largo plazo y el otro 50% se paga al contado; c) Turistas extranjeros que llegaron al país gastaron $us. 3.000.-; d) Turistas Bolivianos que viajaron a Brasil gastaron un importe que asciende a $us. 1.000.-; e) Las transferencias corrientes de migrantes que residen en España ascienden a $us. 3.000.-; f) Las inversiones que realizan empresas extranjeras en el país ascienden a $us. 10.000.

Se Pide: Construir la Balanza de Pagos

CUESTIONARIO CUESTIONARIO

11

La Balanza de Pagos es: La Balanza de Pagos es:

a)a)Es el documento contable que refleja todas las relaciones Es el documento contable que refleja todas las relaciones económicas de un país con el resto del mundo en un año económicas de un país con el resto del mundo en un año b)b)Es una foto de las relaciones económicas interiores Es una foto de las relaciones económicas interiores c)c)Está formada exclusivamente por la Balanza Comercial, la Está formada exclusivamente por la Balanza Comercial, la Balanza de servicios, la Balanza de Transferencias y la Balanza de servicios, la Balanza de Transferencias y la Balanza de rentas Balanza de rentas d)d)Todas las respuestas son correctas Todas las respuestas son correctas

2

Si la suma de la Cuenta corriente y la Cuenta capital de la Si la suma de la Cuenta corriente y la Cuenta capital de la Balanza de Pagos da por resultado un valor negativo, Balanza de Pagos da por resultado un valor negativo, implica:implica:

a) un Superávit de la Balanza de Pagos que se puede a) un Superávit de la Balanza de Pagos que se puede destinar al pago de endeudamiento.destinar al pago de endeudamiento.

b) Un déficit de la Balanza de Pagos que se puede financiar b) Un déficit de la Balanza de Pagos que se puede financiar ampliando las reservas.ampliando las reservas.

c) Un Déficit de la Balanza de pagos que se trasluce en una c) Un Déficit de la Balanza de pagos que se trasluce en una pérdida de reservaspérdida de reservas

d) Un superávit de la Balanza de Pagos que se puede d) Un superávit de la Balanza de Pagos que se puede financiar solicitando préstamos.financiar solicitando préstamos.

e) Ninguna de las operaciones.e) Ninguna de las operaciones.

3

Las reservas de divisas:

a) sitúan al país como deudor frente al resto del mundo.

b) sitúan al país como acreedor frente al resto del mundo

c) representan pasivos frente al resto del mundo

d) forman parte de la cuenta de capital

4

La variación de reservas de divisas:La variación de reservas de divisas:

a)a) forma parte de la cuenta financieraforma parte de la cuenta financiera

b)b) forma parte de la cuenta de capitalforma parte de la cuenta de capital

c)c) forma parte de la cuenta transferencia de capitalforma parte de la cuenta transferencia de capital

d)d) forma parte de las transferencias corrientesforma parte de las transferencias corrientes

5

El Banco Central reduce sus reservas de divisas cuando:

a)a) la Balanza de Pagos tiene déficitla Balanza de Pagos tiene déficit

b)b) la Balanza de Pagos tiene superávitla Balanza de Pagos tiene superávit

c)c) se incrementa el tipo de interésse incrementa el tipo de interés

d)d) se reduce la oferta monetariase reduce la oferta monetaria

6

Un déficit en cuenta corriente:

a)a) supone invariablemente un superávit en la suma de la supone invariablemente un superávit en la suma de la cuenta de capital y cuenta financieracuenta de capital y cuenta financiera

b)b) se compensa por la partida de errores y omisionesse compensa por la partida de errores y omisiones

c)c) supone necesariamente un superávit en la cuenta de supone necesariamente un superávit en la cuenta de capitalcapital

77

Se supone que el saldo de cada cuenta de la balanza de pagos Se supone que el saldo de cada cuenta de la balanza de pagos está inicialmente en una situación de equilibrio (no hay déficit, ni está inicialmente en una situación de equilibrio (no hay déficit, ni superávit). ¿Qué pasará si las empresas bolivianas aumentan superávit). ¿Qué pasará si las empresas bolivianas aumentan sus importaciones procedentes de Japón y que financian esta sus importaciones procedentes de Japón y que financian esta alza pidiendo un préstamo de parte de Japón?alza pidiendo un préstamo de parte de Japón? a) habrá un superávit en la cuenta corriente y un superávit en la a) habrá un superávit en la cuenta corriente y un superávit en la cuenta de capitalcuenta de capitalb) habrá un superávit en la cuenta corriente y un déficit en la b) habrá un superávit en la cuenta corriente y un déficit en la cuenta de capitalcuenta de capitalc) habrá un déficit en la cuenta corriente y un superávit en la c) habrá un déficit en la cuenta corriente y un superávit en la cuenta de capitalcuenta de capitald) habrá un déficit en la cuenta corriente y un déficit en la cuenta d) habrá un déficit en la cuenta corriente y un déficit en la cuenta de capitalde capitale) habrá un déficit en la cuenta corriente y la cuenta de capital e) habrá un déficit en la cuenta corriente y la cuenta de capital estará en una situación de equilibrioestará en una situación de equilibrio

88

El comercio internacional modifica la estructura del mercado El comercio internacional modifica la estructura del mercado interno de bienes de consumo final de los países porque:interno de bienes de consumo final de los países porque:

a) Aumenta la exportación.a) Aumenta la exportación.

b) Aumenta el Ingreso de divisas por Importación.b) Aumenta el Ingreso de divisas por Importación.

c) Diversifica la oferta para los consumidores localesc) Diversifica la oferta para los consumidores locales

d) Ninguna de las opciones anteriores.d) Ninguna de las opciones anteriores.

99

Si un país realiza inversiones en el exterior:

a) La posición deudora exterior del país considerado aumenta.

b) La posición acreedora exterior del país considerado aumentará.

c) Se anotarán en la cuenta de transferencias de capital.

d) Se anotarán en la cuenta de capital.

1010

La Balanza . . . es un documento contable en el que se registran todas las operaciones derivadas del comercio de bienes y servicios, así como las operaciones derivadas de los movimientos de capital, entre unos países y otros.

a) comercial b) de pagosc) de servicios

1111

Las inversiones (directas y de cartera) de Bolivia en el exterior suponen una………….de capital.

a) entrada b) salidac) ninguna de las anteriores es correcta

1212

Una salida de capital se produce cuando un residente nacional…………….un activo financiero extranjero.

a) vende b) transfierec) compra

1313

Las ………. de capital se contabilizan con signo negativo en la cuenta financiera. a) entradas b) salidasc) ninguna de las anteriores

1414

Dentro de la Balanza de Pagos, la Balanza por Cuenta Corriente es:

a) la que refleja las variaciones patrimoniales de los residentes de un país con el Resto del Mundo

b) la más frecuente

c) la que afecta al flujo corriente de la renta

d) todas

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UNIDAD 2 BALANZA INTERNACIONAL DE PAGOS BALANZA INTERNACIONAL DE PAGOS