Universidad Nacional de Piura Facultad de Economía

Seminario de Economía de Empresas

Grupo N° 06• Peña Román Marcos• Pinday Tume José• Talledo Balda Jhon• Zegarra Flores

Los mecanismos de control financieroToda la actividad de una empresa se puede resumir en términos cuantitativos en la magnitud del beneficio obtenido en un determinado período de tiempo.

“No siempre el aumento del beneficio es sinónimo de que las cosas se estén haciendo bien, porque para ello es necesario realizar un análisis de mayor nivel de desagregación y emplear un sistema de indicadores que permitan dictaminar cómo se ha estado trabajando”

Los recursos financierosLa conjugación de los recursos humanos, materiales y tecnológicos son los que garantizan la producción de bienes y servicios. Sin embargo, la obtención de estos recursos, depende en primera instancia de la disponibilidad de los recursos monetarios. Sin las finanzas no sólo es imposible poner en marcha un proyecto empresarial, sino también mantenerlo y desarrollarlo.

Las empresas tienen la necesidad de recurrir al empleo de recursos ajenos para financiar parte de su actividad, la relación entre recursos propios y ajenos es una de las cuestiones más recurridas en el ámbito financiero.

Emplear recursos ajenos facilita emprender, mantener y desarrollar proyectos, pero genera el riesgo asociado a la incapacidad para ser capaces de obtener la magnitud necesaria de los recursos financieros que permitan cubrir las obligaciones con los acreedores.

El flujo de los recursos financieros.Los recursos monetarios a disposición de una empresa están para garantizar no solo la puesta en marcha del negocio, sino también para obtener los recursos necesarios con los que realizar la actividad empresarial.Para vender hay que producir para producir hay que adquirir los recursos necesarios

El movimiento de los recursos monetarios tiene determinadas particularidades, asociadas a las formas de pago y de cobro. En la práctica económica se emplean las facilidades de pago entre comprador y vendedor, de modo que esto pueda dar lugar a que en determinadas circunstancias se obtengan ingresos antes que los recursos empleados en la venta se hayan pagado.

El Flujo de Caja (FC)Arlette Beltrán “Indican que el estado de flujos de efectivo muestra el efecto de los cambios o variaciones de dinero en efectivo y/o equivalentes de efectivo en un periodo determinado”Apaza (2003) señala que “el flujo de

caja es un instrumento contable que muestra el dinero que genera la empresa, tanto a través de sus actividades ordinarias como extraordinarias. El término “cash flow” es una contracción de “flow of cash”, cuya traducción sería “flujo de caja”, definido como el flujo interno de fuentes y usos del dinero durante un periodo determinado”

El Flujo de Caja, no es más que el movimiento de efectivo que tiene una empresa en un período de tiempo determinado, es decir, de cuánto dinero dispone la organización en un momento dado. Como es de suponer, para que una determinada empresa tenga una buena salud financiera, uno de los requisitos es que el saldo del Flujo de Caja resulte positivo. El Flujo de Caja es un instrumento de control, toda vez que permite conocer cómo se desarrolla la situación financiera de una empresa. Mediante el empleo del FC puede incluso estimarse en el corto plazo el comportamiento financiero, a partir de conocer las obligaciones de pago contraídas, las deudas de los clientes y las ventas proyectadas.

Estructura del Flujo de Caja (FC)El Flujo de Caja está compuesto por tres partidas:

Cobros

• Incluye todo lo que se cobre en un período, sea a cuenta de la producción o servicio o por cualquier otra vía, como por ejemplo, por la venta de un medio básico, envases o material reciclable.

Pagos

• Incluye todas las erogaciones de efectivo a cuenta de las obligaciones adquiridas por la empresa. Se incluyen los pagos a proveedores, pagos por servicios (agua, electricidad, comunidad, teléfono), sueldos, imposiciones, transporte, combustibles, mantenimiento, pago de IVA, gastos bancarios, intereses, etc.

Saldos• Es la diferencia entre los Cobros

y los Pagos que se realizan en el período

Características del Flujo de Caja (FC)• Por lo general se hace para un período de tiempo igual a

un año.• En la medida en que el plazo de tiempo para el que se

elabore el FC sea más largo, el nivel de confiabilidad del resultado puede disminuir, asociado esto a la incertidumbre y al efecto del factor tiempo.

• El FC está relacionado con el nivel de liquidez de una empresa.

• En el caso de las empresas en funcionamiento se establece una relación con la contabilidad, al convertirse ésta en una fuente de información para el FC.

• El FC será realmente útil en la medida en que se mantenga constantemente actualizado.

• El FC es una combinación de datos reales y estimaciones, • El movimiento financiero de una empresa estará

influenciado positiva o negativamente por el comportamiento de los ciclos de Cobro y de Pago (calculados y expresados en días).

El Flujo de Caja y la LiquidezDesde siempre el nivel de solvencia de una empresa ha sido un indicador muy recurrido para evaluar la posición que ésta tiene. Sin embargo, en la práctica no siempre el nivel de solvencia es garantía de una sólida posición financiera, toda vez que existen activos que su nivel de conversión en recursos monetarios puede ser lenta o incluso nula (artículos ociosos por defectos, pasados de moda, de mala calidad o sin aceptación por parte de los potenciales clientes), sobre todo en determinadas situaciones. Si bien es cierto que por la propia concepción del Flujo de Caja éste refleja el nivel de liquidez de una empresa, no necesariamente tiene que ver con el indicador de Liquidez, toda vez que se pueden disponer de recursos provenientes de fuentes externas, básicamente entidades financieras. En semejante situación estos recursos efectivamente aumentan la liquidez, pero a cuenta de deudas, es decir, de Pasivo.

Tipos de flujo de caja

Flujo de Caja Económico

•Si el flujo de caja no considera las fuentes de financiamiento se denomina Flujo de Caja Económico (FCE) y tiene por finalidad mostrar la rentabilidad intrínseca de toda la inversión. Se considera al proyecto como si estuviera financiado enteramente por el capital propio del inversionista.

Flujo de Caja Financiero

•Si el flujo de caja incorpora las fuentes de financiamiento, se denomina Flujo de Caja Financiero(FCF), en el que se considera al préstamo, la cuota a devolver, además el ahorro de pago de impuestos(si estamos en el Régimen General del Impuesto a la Renta) generado por los intereses pagados. A partir del FCE se puede hallar en forma simplificada.

El Flujo de CréditoCrédito deriva de la palabra creer, comercialmente entonces digamos que crédito significaría el compromiso de pago que adquiere una persona o una institución sobre la base de la opinión que se tiene de ellos en cuanto a que cumplirán puntualmente sus compromisos económicos.

Principios Básicos para evaluación de créditos

• Propósito del crédito: destino, adonde va a recaer el producto

• Análisis del crédito: evaluar si el solicitante es sujeto de crédito

Objetivos y funciones del Departamento de CréditosEl objetivo principal del departamento de Crédito es minimizar el riesgo en las operaciones de créditos a fin de evitar que las cuentas por cobrar corran el riesgo de caer en morosidad alta

Aspectos cuantitativo del análisis de créditos

• Información de clientes sobre el sector

• Información de proveedores• Información de Bancos• Base de datos internas• Base de datos externas• Centrales de riesgo• Registro Públicos y RENIEC• Otras fuentes de información

Aspectos cualitativos del análisis de crédito

• Análisis del negocio del solicitante (actividad y gestión de la empresa)

• Historia del solicitante (años en el negocio, evolución del negocio, tipo de sociedad)

• Historial crediticio del solicitante (Experiencia crediticia con terceros, proveedores, instituciones financieras)

• Análisis del sector al cual pertenece el solicitante

Requisitos básicos de crédito• Documentos de identidad: mediante los cuales podemos

identificar a los clientes solicitantes de crédito (DNI, Carnet de Identidad, Carnet de extranjería para el caso de personas naturales y RUC en caso de empresas jurídicas)

• Documentos de Ubicación: mediante los cuales se podrá realizar el lugar especifico donde se puede ubicar a los solicitantes de crédito puede ser domicilio o centro de trabajo (recibos de servicios públicos en caso de personas naturales y Licencia de funcionamiento en caso de empresas)

• Documentos de Ingresos: nos permitirá verificar los ingresos mensuales sobre los cuales los solicitantes de crédito podrán disponer para el pago de su cuota mensual (Boletas de Pago para trabajadores dependientes, Recibos por honorarios para Profesionales independientes, Declaraciones mensuales de IGV en caso de empresas y / o personas con negocio propio)

• Documentos de Patrimonio: mediante los cuales podrán sustentar la propiedad sobre inmuebles y / o vehículos (Ficha de propiedad de Registros Públicos)

Modalidades de Cobro•CARTAS: Después de cierto número de días contados a partir de la fecha de vencimiento de

una cuenta por cobrar, normalmente la empresa envía una carta en buenos términos, recordándole al cliente su obligación. Si la cuenta no se cobra dentro de un periodo determinado después del envío de la carta, se envía una segunda carta más perentoria. Las cartas de cobro son el primer paso en el proceso de cobros de cuentas vencidas.

•LLAMADAS TELEFÓNICAS: Si las cartas son inútiles, el gerente de créditos de la empresa puede llamar al cliente y exigirle el pago inmediato. Si el cliente tiene una excusa razonable, se puede hacer arreglos para prorrogar el periodo de pago.

•UTILIZACIÓN DE AGENCIAS DE COBROS: Una empresa puede entregar las cuentas incobrables a una agencia de cobros o a un abogado para que las haga efectivas. Normalmente los honorarios para esta clase de gestión de cobro son bastante altos y puede ser posible reciba un porcentaje mucho menor del que espera recibir.

•PROCEDIMIENTO LEGAL: Este es el paso más estricto en el proceso de cobro. Es una alternativa que utiliza la agencia de cobros. El procedimiento legal es no solamente oneroso, sino que puede obligar al deudor a declararse en bancarrota, reduciéndose así la posibilidad de futuros negocios con el cliente y sin que garantice el recibo final de los traslados. Existe un punto más allá del cual los gastos adicionales de cobro no ofrecen un rendimientos uficiente; la empresa debe tener en cuenta este punto. Así terminamos este ciclo de la administración de los créditos, que como ya se explicó en los anteriores artículos es de gran importancia para la empresa y para los responsables del área financiera y contable.

Flujo de CobranzasEs importante que los clientes paguen puntual a la empresa, pero es igual de importante tener este dinero disponible (se puede haber realizado el cobro, pero no tener el dinero disponible). Es posible acelerar el proceso de cobranza mediante:

Débitos pre autorizados

Cobros descentraliza

dos

Cobro directo

Transferencia electrónica de fondos