Upload
truong-trung-thanh
View
24
Download
8
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Slide Bai Tieu Luan - Ly Thuyet Tai Chinh Tien Te
Citation preview
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM&
VẤN ĐỀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG
NHÓM 14 - LỚP VB17AQT01
LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ
ĐỀ TÀI:
DANH SÁCH THÀNH VIÊN:
1. Thái Văn Trung2. Nguyễn Ngọc Phương Anh3. Trương Trung Thành4. Nguyễn Anh Sơn5. Vương Lê Bích Tuyền6. Võ Hoàng Thịnh7. Nguyễn Ngô Hoàng Vân8. Ngô Phước Thịnh9. Đoàn Thị Hải Hà
TRẢ LỜI CÓ THƯỞNG^^
1. Theo bạn thế nào là Thông tin bất cân xứng?
2. Bạn hãy nêu các biểu hiện của Thông tin bất cân xứng trên thị trường Chứng Khoán Việt Nam?
NỘI DUNG CHÍNH
KHÁI QUÁT THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM & VẤN ĐỀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG
1
THỰC TRẠNG THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
2
GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
3
1.1 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM
Pháp lệnh Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
05/1990
Pháp lệnh Ngân hàng, Hợp tác xã Tín dụng và
Công ty Tài Chính
Thị trường Tài Chính Việt Nam
&
Thị trường Tiền tệ
Thị trường Chứng khoán
Căn cứ Thời gian sử dụng nguồn vốn được
huy động
1.2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Thị trường Chứng Khoán Việt Nam
Thành lập Tháng 07/2000
Mô hình cực kỳ đơn giản: 2 + 2 + 1 + 1
2 Công ty Chứng Khoán
2 cổ phiếuREE & SAM
1 Ngân hàng
chỉ định Thanh toán
1 TrungTâm Giao dịch
Chứng khoán
1.2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Thị trường Chứng Khoán
Việt Nam
Hiện Nay đến ngày 20-7-2014
87 Công ty Chứng Khoán
660 DN
Niêm yết Cổ Phiếu
301 Doanh nghiệp niêm yết tại Sở GDCK TP. HCM
359 Doanh nghiệp niêm yết
tại Sở GDCK Hà Nội41 công ty quản
lý quỹhoạt động
1.2 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Sau gần 14 năm hoạt động
Huy động thành công 1.700.000 tỷ đồng vốn
Mức vốn hóa thị trường cổ phiếu lên đến 52 tỷ USD
Chiếm 32% GDP
6 tháng đầu năm 2014, giá trị giao dịch chứng khoán tăng 58% so năm 2013.
1.3 VẤN ĐỀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG
Sự chênh lệch về
số lượng, chất lượng
THÔNG TIN
Người cung ứng
Vốn
Ngườisử dụng
Vốn
1.3 VẤN ĐỀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG
Nguyên nhân: Các chủ thể Kinh tế quan tâm đến
các đối tượng khác nhau Một bên cố tình che giấu thông tin
=> Giành ưu thế trên thị trường
Ví dụ: Vụ gian lận của Công ty Năng Lượng Enron
Công ty Enron gây áp lực cho Công ty Kiểm toán Arthur Andersen. 31/12/2010: giá cổ phiếu 83,13
USD/cp Tháng 10/2001: vụ việc vỡ lở Tháng 11/2001: chưa đến 1 USD/cp
=> Các nhà đầu tư mất hàng tỷ USD, hàng ngàn nhân viên mất việc.
1.3 VẤN ĐỀ THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG
HAI HỆ QUẢ CỦA VẤN ĐỀ BẤT CÂN XỨNG THÔNG TIN
Người mua thiếu thông tin => Đưa ra lựa chọn không đúng như mong muốn
Lựa chọn ngược
Thực hiện Giao dịch
Rủi ro đạo đức
Sự che dấu hành động của bên có nhiều thông tin hơn => Bên còn lại khó lòng kiểm soát
Hậu quả:Các nhà đầu tư có những quyết định sai lầmTạo cung cầu giả trên thị trườngCác nhà đầu tư không cung ứng nguồn vốnÞ Thị trường hoạt động không hiệu quả, thậm chí gây
nguy cơ sụy đổ thị trường.
2. THỰC TRẠNG THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
1. Các công ty niêm yết không chủ động công bố một cách kịp thời, đầy đủ các thông tin.
Ngoài những thông tin quy định,
không công bố thông tin liên quan đến tình hình tài
chính, kinh doanh của công ty. Hoặc nếu có cung cấp cũng chỉ qua loa,
làm cho xong nghĩa vụ
CƠ CẤU SỞ HỮU CỔ PHẦN: 30% Nhà nước 16,43% Cán bộ Công nhân viên 23,57% Cổ đông ngoài công ty 30% Cổ đông nước ngoài
Ngày 12/12/2000: Bán 30.470 Cổ phiếu quỹ trên TTCK.
Không hề nhắc đến cổ phiếu quỹ
2. THỰC TRẠNG THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
2. Rò rỉ những thông tin chưa hoặc không được phép công khai hoặc lợi dụng tin mật, “nội bộ”.
Rò rỉ những thông tin chưa hoặc
không được phép công khai
Hoặc
Lợi dụng những thông tin mật, thông tin “nội bộ” để thu lợi cho bản thân
Ông Anh Vũ - Tổng Giám Đốc đã cấu kết cùng các thành viên lãnh đạo công ty lợi dụng tin “nội bộ” để mua cổ phiếu trong kỳ đấu giá đầu tiên nhằm trục lợi.
Đồng thời che giấu về thông tin đất được sử dụng trong Kế hoạch đầu tư.
2. THỰC TRẠNG THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
3. Cố tình công bố sai sự thật, bóp méo thông tin gây nhầm lẫn.
Nhằm “đánh bóng” tên tuổi của mình
trên thị trường chứng khoán để thu hút đầu tư.
Đây là điều có thể thấy thường
xuyên trên Thị trường Chứng
Khoán
Khi Bibica gửi báo cáo lên HSTC là lỗ 12 tỷ.
Nhưng trong báo cáo tài chính công bố trước đó lỗ 5,4 tỷ.
2. THỰC TRẠNG THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
4. Không đảm bảo sự công bằng trong việc cung cấp thông tin giữa các nhà đầu tư
“Thiên vị” trong việc cung cấp thông tin cho các nhà đầu tư, cung
cấp thông tin cho các NĐT tốt, mang lại nhiều lợi nhuận hơn, còn các NĐT kém thường bị “ép” hoặc nhận được thông tin không hiệu
quả cho mình.
2. THỰC TRẠNG THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
5. Lừa đảo
Lừa đảo để thu lợi cho bản thân hay
nhằm lợi dụng chiếm đoạt tài sản
Ngày 2/5/2007, Lâm Thu Hương, Trần Thị Sen, Lý Hữu Hoàng bị khởi tố vì tội làm giả cổ phiếu phổ thông, tổng trị giá 95 tỷ đồng.
Ngoài ra còn làm giả các giấy tờ: bản cáo bạch, hợp đồng kinh tế,…
Công ty Cổ phầnViệt Toàn Cầu
2. THỰC TRẠNG THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
6. Tung tin đồn thất thiệt
Thường xuyên xuất hiện những tin đồn không chính xác.
Gây nhiều thiệt hại cho các Nhà đầu tư.
Năm 2007 rộ tin đồn: Cty Hương Sơn bán cổ phiếu giá chỉ 25.000 đ/cp, khi lên sàn thì ít nhất cũng lên đến 150.000 đ/cp => nhiều NĐT bỏ tiền ra mua.
Nhưng ngày 9/3/2007: Cty Hương sơn chính thức công bố: chưa có kế hoạch giao dịch trên thị trường chứng khoán.
2. THỰC TRẠNG THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
7. Các cơ quan truyền thông, báo chí cung cấp thông tin vô căn cứ
Dẫn đến nhiều quyết định sai lầm
của NĐT.
Nhà đầu tư có kinh nghiệm sẽ không
phụ thuộc nhiều vào lượng thông tin của
báo chí, nhưng những NĐT mới gia nhập thì lại bị ảnh
hưởng rất lớn
Cơ quan báo chí nhận lượng thông tin từ người khác mà không kiểm chứng xác thực, dẫn đến cung cấp thông tin sai lệch.Báo Tiền Phong điện tử đăng tin SJS “sập sàn” ngày 12/01/2007
3. GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ BẤT CÂN XỨNG THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
1. Thành lập các công ty xếp hạng tín nhiệm, hoạt động theo chuẩn mực và chính thống: nhằm cung cấp thông tin chính xác và nhanh chóng đến toàn bộ thị trường.
2. Hoàn thiện cơ chế minh bạch thông tin, theo tiêu chuẩn đã quy định và phải công bố rộng rãi. Chịu trách nhiệm hình sự với những thông tin được công bố.
3. Tăng cường giám sát hệ thông tài chính thông qua hệ thống ngân hàng, ủy ban giám sát quốc gia.
4. Các tổ chức cần áp dụng các hệ thông chuẩn mực kế toán quốc tế nhằm chuẩn hóa thông tin theo hướng minh bạch.
5. Các chủ vốn đầu tư cần phải thận trọng hơn, phải tìm hiểu kỹ, tham khảo thông tin rõ ràng, so sánh chọn lọc đối tượng trước khi quyết định cung ứng vốn.
6. Cần trang bị nhiều kiến thức hơn cho đội ngũ phóng viên về thị trường chứng khoán nói riêng và thị trường tài chính nói chung.
3. GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ BẤT CÂN XỨNG THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
NHÓM 14 - LỚP VB17AQT01
TRẢ LỜI CÓ THƯỞNG^^
1. Theo bạn thế nào là Thông tin bất cân xứng?
2. Bạn hãy nêu các biểu hiện của Thông tin bất cân xứng trên thị trường Chứng Khoán Việt Nam?