iii

ANALISIS PERBANDINGAN RISIKO DAN PENGEMBALIAN SAHAM SYARIAH DAN SAHAM KONVENSIONAL

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Alfi Mufidah 201310160311260

PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2017

iv

ANALISIS PERBANDINGAN RISIKO DAN PENGEMBALIAN SAHAM SYARIAH DAN SAHAM KONVENSIONAL

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh:

Alfi Mufidah 201310160311260

JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2017

v

vi

vii

viii

iv

iii

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr. Wb.

Puji syukur kehadirat Allah SWT. berkat rahmat dan hidayat-Nya saya

dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “ANALISIS PERBANDINGAN

RISIKO DAN PENGEMBALIAN SAHAM SYARIAH DAN SAHAM

KONVENSIONAL”. Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk memperoleh

gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) pada Program Studi Manajemen Universitas

Muhammadiyah Malang.

Skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa adanya bantuan serta dukungan

dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini saya ingin menyampaikan penghargaan

dan ucapan terima kasih kepada:

1. Drs. Fauzan M.Pd., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang

yang telah memberikan fasilitas untuk menuntut ilmu.

2. Dr. Ida Zuhroh, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Dr. Marsudi, M.M., selaku Ketua Program Studi Manajemen

Universitas Muhammadiyah Malang.

4. Dra. Sri Nastiti Andharini, M.M. dan Ibu Baroya Mila Shanty, S.E.,

M.M. selaku Sekretaris Jurusan Program Studi Manajemen Universitas

Muhammadiyah Malang.

5. Drs. M. Jihadi, M.Si. selaku Dosen Pembimbing pertama yang penuh

kesabaran dengan meluangkan waktu nya untuk memberikan

iv

bimbingan, ilmu, nasehat dan semangat hingga selesainya penulisan

skripsi ini.

6. Drs. Wiyono., M.M. selaku Dosen Pembimbing kedua yang penuh

kesabaran dengan meluangkan waktu nya untuk memberikan

bimbingan, ilmu, nasehat dan semangat hingga selesainya penulisan

skripsi ini.

7. Dra. Sandra Irawati, M.M., selaku Dosen Wali Kelas E 2013 Jurusan

Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Malang yang telah memberikan motivasi untuk segera menyelesaikan

skripsi ini.

8. Bapak dan Ibu dosen beserta staff pengajar Program Studi Manajemen

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

9. Kedua orang tua saya Almarhum Bapak Suprapto dan Ibu Umi Hani’in

yang selama ini telah mendidik dan membesarkan saya hingga mampu

ke jenjang perkuliahan serta telah memberikan kasih sayang, do’a,

semangat dan motivasi yang sepenuh hati untuk segera menyelesaikan

skripsi ini.

10. Kedua kakak saya Rus’an Nasrudin dan Nurul Hanifah yang telah

memberikan kasih sayarng, do’a, semangat dan motivasi untuk segera

menyelesaikan skripsi ini.

11. Sahabat-sahabat seperjuangan Manajemen E 2013 yang luar biasa telah

memberikan motivasi dan dukungan hingga terselesaikannya skripsi ini.

v

12. Sahabat-sahabatku dan yang tercinta Emiliya Solawati, Samrotul

Vikria, Etika Belawati, Risma Ariana, Arrum Wahyuningtyas, Erry

Susanti, Dinda Tantri Adhitya dan Muhammad Rifqi Zakiyuddin yang

telah memberikan semangat, saran serta kebersamaan dalam

menyelesaikan skripsi ini.

13. Semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu yang telah

memberikan semangat dan dukungan.

Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini jauh dari kata sempurna.

Hal ini karena kemampuan dan keterbatasan penulis sehingga saya mengharapkan

kritik dan saran yang dapat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga

skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan bermanfaat bagi pengembangan ilmu

pengetahuaan.

Wassalamualaikum Wr. Wb.

Malang, 28 Juli 2017

Alfi Mufidah

vi

DAFTAR ISI

ABSTRAK ..................................................................................................... i

ABSTRACT ................................................................................................... ii

KATA PENGANTAR ................................................................................... iii

DAFTAR ISI .................................................................................................. vi

DAFTAR TABEL .......................................................................................... viii

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... ix

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. x

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ...................................................... 1

B. Rumusan Masalah ............................................................... 7

C. Batasan Masalah................................................................... 8

D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ........................................ 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................. 10

B. Tinjauan Teori ..................................................................... 10

C. Kerangka Pikir .................................................................... 20

D. Hipotesis .............................................................................. 21

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian .................................................................... 22

B. Variabel dan Definisi Operasional Variabel ...................... 22

C. Jenis dan Sumber Data ........................................................ 23

D. Populasi dan Sampel ........................................................... 23

E. Teknik Pengumpulan Data .................................................. 24

F. Teknik Analisis Data ............................................................ 24

vii

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Sampel Penelitian .................................. 30

B. Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ............................... 35

C. Pembahasan Hasil Analisis Data ......................................... 43

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ......................................................................... 47

B. Keterbatasan Penelitian ........................................................ 47

C. Saran .................................................................................... 48

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 50

LAMPIRAN .................................................................................................. 52

viii

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Perkembangan Jumlah Saham Syariah di BEI ................................. 4

Tabel 4.1 Sampel Saham JII yang sesuai dengan kriteria ............................. 30

Tabel 4.2 Sampel Saham LQ 45 yang sesuai dengan kriteria ........................ 33

Tabel 4.3 Analisis Deskriptif Variabel Risk ................................................... 36

Tabel 4.4 Analisis Deskriptif Variabel Return ............................................... 37

Tabel 4.5 Hasil Pengujian Asumsi Normalitas Risk ...................................... 38

Tabel 4.6 Hasil Pengujian Perbedaan Risk .................................................... 39

Tabel 4.7 Hasil Pengujian Asumsi Normalitas Return .................................. 41

Tabel 4.8 Hasil pengujian perbedaan pengembalian Return .......................... 42

ix

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pikir ........................................................................... 20

x

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Kriteria Pengambilan Sampel Saham JII ........................................................ 52

Lampiran 2 Kriteria Pengambilan Sampel Saham LQ 45 ................................................... 54

Lampiran 3 Analisis Deskriptif .......................................................................................... 56

Lampiran 4 Asumsi Normalitas .......................................................................................... 57

Lampiran 5 Pengujian Risiko (Risk) antara Saham Syariah dan Saham

Konvensional ( Mann Whitney) .......................................................................................... 58

Lampiran 6 Pengujian Perbedaan Pengembalian (Return) antara Saham Syariah

dan Saham Konvensional (Independent Sample t Test) ...................................................... 59

Lampiran 7 Perhitungan Return dan Risk Saham JII .......................................................... 60

Lampiran 8 Perhitungan Return dan Risk Saham LQ 45 .................................................... 61

50

DAFTAR PUSTAKA

Ayu Lestari.2013.” Analisis Perbandingan Risk Dan Return Saham Syariah dan Saham Konvensional (Studi Kasus Pada Indeks Saham Jii Dan Indeks LQ 45).

Debyola Widuhung, Sisca.2014. Perbandingan Return dan Risiko Investasi pada Saham Syariah dan Emas. Jurnal Al-Azhar Indonesia Seri Pranata Sosial, Volume 2, Nomor 3.

Fahmi, Johan Tri Mahardi.2011. Analisis Perbandingan Risk dan Return Saham Syariah dengan Saham Konvensional (Studi pada LQ 45 dan Jakarta Islamic Index di Bursa Efek Indonesia periode 2005-2008)

Fitriani, Maya Wulan.2012.”Analisis Perbandingan Risk dan Return Saham Syariah dengan Saham Konvensional (Studi pada Sektor Barang Konsumsi)”.

Halim, Abdul. Drs. MM. AK. 2005. Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat.

Halim, Abdul. 2015. Analisis Investasi dan Aplikasinya, dalam Aseet Keuangan dan Aset Riil. Jakarta:Salemba Empat.

Halim, Abdul.2003. Analisis Investasi. Jakarta:Salemba Empat.

Husnan, Suad. 2005. Dasar-dasar Teori Portofolio. Yogyakarta: UPP STIM- YKPN

Irianti, Iin Ade.2012.”Analisis Perbandingan Tingkat Risiko dan Pengembalian Reksadana Syariah dan Konvensioanl”.

Jogiyanto. 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE.

Nurdin, Ade Ali.2009.”Perbandingan Kinerja dan Portofolio Optimal Saham-Saham Unggulan Berbasis Syariah dan Saham-Saham Konvensioanl di Bursa Efek Indonesia.”

Priyatno, Duwi.2011.”Mandiri Belajar Analisis Data dengan SPSS”. Yogyakarta:Mediakom.

Rasyida, Ajeng Gama.205.” Perbandingan Tingkat Pengembalian, Risiko dan Koefisien Variasi pada Saham Syariah dan Non Syariah di Bursa Efek Indonesia”.

Rimadiani, Yuslia.2013.” Pengaruh Risiko Investasi Terhadap Return Saham di Bursa Efek Indonesia (BEI)”. Jurnal Akuntansi dan Keuangan.

51

Sugiono.2006.”Statistika untuk Penelitian”. Alfabeta.:Bandung.

Tandelilin,Eduardus,2001. Portofolio dan Investasi, Edisi Pertama, Yogyakarta.

Wahana Komputer.2009.”Seri Profesional Pengolahan Data Statistik dengan SPSS”. Jakarta:Salemba Infotek

Yuliana, Indah.2010.”Investasi Produk Keuangan Syariah”.Malang:UIN Maliki Press.

Zakiayuliani.2010.”Perbandingan Return and Risk antara Saham-saham Syariah dan Non syariah pada Bursa Efek Indonesia”.

Http://www.setneg.go.id/index.php?option=com_content&task=view&id=756. Diakses pada tanggal 24/11/2016 pukul 22.15.

Http://www2.bkpm.go.id/images/uploads/file_siaran_pers/Press_Release_-_IND-TWI V2015.Diakses pada tanggal 24/1/2016 pukul 22.30.

Http://economy.okezone.com/amp/2016/11/18/278/1545171/return-saham-syariah-lampaui-pertumbuhan-ihsg. Diakses pada tanggal 14/8/207 pukul 22.58