BERINVESTASI DI SURAT UTANG NEGARA

Loto Srinaita Ginting

Direktur Surat Utang Negara

KEMENTERIAN KEUANGAN

DIREKTORAT JENDERAL PENGELOLAAN PEMBIAYAAN DAN RISIKO

https://bit.ly/2FKxU9j

2

SUN Ritel sebagai Pilihan

Investasi

Penerbitan SBR005

Pembiayaan APBN melalui

SBN

Partisipasi perempuan dalam

berinvestasi di SUN Ritel

OUTLINE

Pembiayaan APBN melalui SBN

3

4

Realisasi APBN 2018 - Sangat Baik dan OptimalPendapatan Negara 102,5% Belanja Negara 99,2%

2017 2018

APBN

(triliun Rupiah)APBN LKPP

% thdAPBNP

growth(%)

APBNRealisasi

Sementara% thd

APBNPgrowth

(%)

A. PENDAPATAN NEGARA 1736,1 1666,4 96,0 7,1 1894,7 1942,3 102,5 16,6

I. PENDAPATAN DALAM NEGERI 1733,0 1654,7 95,5 7,0 1893,5 1928,4 101,8 16,5

1.PENERIMAAN PERPAJAKAN 1472,7 1343,5 91,2 4,6 1618,1 1521,4 94,0 13,2

2.PENERIMAAN NEGARA BUKAN PAJAK 260,2 311,2 199,6 18,8 275,4 407,1 147,8 30,8

II. PENERIMAAN HIBAH 3,1 11,6 374,2 29,4 1,2 13,9 1161,4 19,5

B. BELANJA NEGARA 2133,3 2007,4 94,1 7,7 2220,7 2202,2 99,2 9,7

I. BELANJA PEMERINTAH PUSAT 1367,0 1265,4 92,6 9,6 1454,5 1444,4 99,3 14,2

1.Belanja K/L 798,6 765,1 95,8 11,8 847,4 836,2 98,7 9,3

2.Belanja Non K/L 568,4 500,2 88,0 6,5 607,1 608,2 100,2 21,6

II. TRANSFER KE DAERAH DAN DANA DESA 766,3 742,0 96,8 4,5 766,2 757,8 98,9 2,1

1.Trasfer Ke Daerah 706,3 682,2 96,6 2,8 706,2 697,9 98,8 2,3

2.Dana Desa 60,0 59,8 99,6 28,0 60,0 59,9 99,8 0,2

C. KESEIMBANGAN PRIMER (178,0) (124,4) 69,9 (0,9) (87,3) (1,8) 2,1 (98,6)

D. SURPLUS DEFISIT ANGGARAN (397,2) (341,0) 85,8 10,6 (325,9) (259,9) 79,7 -23,8

% Surplus /(Defisit) Anggaran Terhadap PDB (2,92) (2,51) (2,19) (1,76)

E. PEMBIAYAAN ANGGARAN 397,2 366,6 92,3 9,6 325,9 300,4 92,2 (18,1)

KELEBIHAN/(KEKURANGAN) PEMBIAYAAN ANGGARAN 25,6 40,5

Defisit Anggaran dan Defisit KeseimbanganPrimer Menurun Tajam

5

-4,1

-88

,6

-4,2

-84

,4

-15

3,3

-211

,7

-22

6,7

-29

8,5

-30

8,3

-34

1

-25

9,9

-0,08

-1,58

-0,73

-1,14

-1,86

-2,33-2,25

-2,59-2,49 -2,51

-1,76

-3

-2,5

-2

-1,5

-1

-0,5

0

-400

-350

-300

-250

-200

-150

-100

-50

0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Defisit (Rp triliun) % defisit thd PDB

84

,3

5,2

41

,5

8,9

-52

,8

-98

,6

-93

,3

-14

2,5

-12

5,6

-12

4,4

1,8

1,7

0,090,2

0,12

-0,64

-1,09-0,92

-1,23

-1,01-0,92

0,01

-1,8

-1,2

-0,6

0

0,6

1,2

1,8

-180

-120

-60

0

60

120

180

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Keseimbangan Primer % Keseimbangan Primer terhadap PSB

TERKECIL sejak 2012

DEFISIT ANGGARAN KESEIMBANGAN PRIMER

Realisasi Pembiayaan anggaran tahun 2018 dapat dikurangi Rp25,5 T dari target APBN

6

terutama didukung oleh pengurangan pembiayaan utang sebesar Rp32,5 T

2017 2018

Pembiayaan Anggaran

(triliun Rupiah)LKPP

% thdAPBNP

APBNRealisasiSementar

a

I. PEMBIAYAAN UTANG 429,1 93,0 339,2 366,7

a. Surat Berharga Negara (neto) 441,8 94,5 414,5 358,4

b. Pinjaman (neto) (12,7) 213,5 (15,3) 8,3

II. PEMBIAYAAN INVESTASI (59,8) 100,0 (65,7) (61,1)

III. PEMBERIAN PINJAMAN (2,1) 55,9 (6,7) (4,3)

IV. KEWAJIBAN PENJAMINAN (1,0) 100,0 (1,1) (1,1)

V. PEMBIAYAAN LAINNYA 0,4 119,7 0,2 0,2

JUMLAH 366,6 92,3 325,9 300,4

7

Pertumbuhan pembiayaan

anggaran tahun 2018

negatif 18,1% dengan

didukung penurunan

pembiayaan SBN hingga

18,9%, menunjukkan

pengurangan tambahan

pembiayaan utang di tahun

2018

24

8,9

32

3,1

33

4,5

36

6,6

30

0,4

4,8

29,8

3,59,6

-18,1

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2014 2015 2016 2017 RealisasiSementara

2018Pembiayaan Anggaran (neto) Growth (RHS)

26

4,6

36

2,3

40

7,3

44

1,8

35

8,4

17,8

36,9

12,48,5

-18,9

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2014 2015 2016 2017 RealisasiSementara

2018SBN (neto) Growth (RHS)

PEMBIAYAAN ANGGARAN

SBN

Profil Jatuh Tempo yang Seimbang dengan Indikator Risiko yang Menunjukkan Ketahanan Terhadap Goncangan Eksternal

14,813,7

12,110.7 10,5

21,0 20,7

17,519,5 19,4

2014 2015 2016 2017 Dec-2018*

Variable Rate Ratio (%) Refixing Rate (%)

Declining Interest Rate Risks

10,7 12,2 12,1 11,7 12,6

43,4 44,542,6

40,4 41,4

2014 2015 2016 2017 Dec-2018*

FX Debt to GDP Ratio (%)

Declining Exchange Rate Risks

7,7 8,4 6,510,1 10,3

20,1 21,4 22,7 25,4 25,1

33,9 34,7 36,039,8 39,9

2014 2015 2016 2017 Dec-2018*

In < 1 year In < 3 year In < 5 year

Upcoming Maturities (Next 5 Years)

8

So

urc

e:

Min

istr

y o

f F

inance

Note

: usin

g G

DP

assum

ptio

n I

IDR

14,5

96.6

4 a

s m

entio

ned in

AP

BN

Kita

*)Preliminary Data

9,8

9,4

9,1

8,68,5

2014 2015 2016 2017 Dec-18

ATM (in years)

Average Time To Maturity

319

179 192 166 172 197

51 127 140 133 128

29

141 92 89 97

5

100 29

90 7 15 26 23 21 28 - - 5 5 -

151

133 154

157 163 124

153

105 102 120

31

28

24

23 20 14 33

7

26

31

2 2 2 34 23 30

30 19 37 26 0,5 -

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

201

9

202

0

202

1

202

2

202

3

202

4

202

5

202

6

202

7

202

8

202

9

203

0

203

1

203

2

203

3

203

4

203

5

203

6

203

7

203

8

203

9

204

0

204

1

204

2

204

3

204

4

204

5

204

6

204

7

204

8

204

9-2

05

7

IDR Valas

Manageable Debt to GDP Ratio Over the Years

1931,02410,0 2781,0 3249,0 3613,0

678755

735746

806,0 24,7%27,4% 28,3% 29,4% 29.98%

2014 2015 2016 2017 Dec-2018*

Bonds

Loans

Debt/GDPRatio

Debt Maturity Profile

*)Preliminary Data

Pengelolaan Utang Pemerintah yang Penuh Kehati-hatian

10

DeskripsiDesember 2018*

Nominal Komposisi

Total Utang Pemerintah Pusat 4.418,30 100,00%

A. Pinjaman 805,62 18,23%

I. Pinjaman Luar Negeri 799,04 18,08%

Bilateral 330,95 7,49%

Multilateral 425,49 9,63%

Komersial 42,60 0,96%

Suppliers - 0,00%

II. Pinjaman Dalam Negeri 6,57 0,15%

B. Surat Berharga Negara 3.612,69 81,77%

I. Denominasi Rupiah 2.601,63 58,88%

Surat Utang Negara 2.168,01 49,07%

Surat Berharga Syariah Negara 433,63 9,81%

II. Denominasi Valas 1.011,05 22,88%

Surat Utang Negara 799,63 18,10%

Surat Berharga Syariah Negara 211,42 4,79%

Sumber: APBN KiTA Edisi Bulan Januari 2019

*) Tidak termasuk penerbitan SUN Valas 2019 Pre-funding senilai Rp43,44 triliun

Outstanding Utang Pemerintah Pusat

Target, Postur dan Asumsi APBN 2019

11

• Lelang:

• 24 kali – Lelang SUN

• 24 kali – Lelang SBSN

• Non-lelang:

• SBR, ORI, Sukri dan Sukuk Tabungan (total 10

penerbitan);

• Private Placement dilakukan sesuai kebutuhan.

Rencana Pembiayaan APBN 2019 Melalui Penerbitan SBN

12

Penerbitan SBN Gross sebesar Rp825,70 triliun

SBN Neto

(Rp388,96 T)

Jatuh

tempo

2019

(Rp382,74T)

SBN Cash

Management

(Rp54,00 T)

Kebutuhan

Penerbitan

SBN

[Rp825,70 T]

• Target penerbitan Semester I - 2019=

50%-60% dari target gross SBN;

• Khusus untuk financing dalam rupiah,

penerbitan di Semester I = 52% dari

target gross SBN rupiah.

Domestik 83%-86%

Internasional 14%-17%

Lelang 74%-76% Nonlelang 74%-76%

KOMPOSISI

PENERBITAN

SBN Rupiah

SBN Valas

• Penerbitan SBN valas sebagai komplementer menghindari

crowding out di domestic market.

• Target jumlah dapat disesuaikan dengan potensi sumber

pembiayaan lainnya dan kebutuhan pembiayaan.

13

Jadwal Penerbitan SBN Ritel 2019 (Tentatif)

10-24 Januari 2019

Februari 2019

Maret 2019

4-16 April 2019

Mei 2019

11-25 Juli 2019

Agustus 2019

5-19 September 2019

10-24 Oktober 2019

November 2019

• Bulan Juni dan Desember tidak dijadwalkan

Penerbitan SBN Ritel

• SBN Ritel yang jatuh tempo pada tahun 2019

adalah SR008 Rp31,5 T dan ORI013 Rp19,7T

Realisasi Penerbitan SBN 2019

[Dalam Juta Rupiah]

Supporting text here

Supporting

SBN Jatuh Tempo2019

Suppor

SBN Netto

Supporting text here

SUN

SBSN

KebutuhanPenerbitan2019

14

Realisasi SBN

20 Januari 2018

SBN Jatuh Tempo 2019 436.740.350 16.800.000

SBN Jatuh Tempo 382.740.350 16.800.000

SPN Jatuh Tempo 3 dan 6 Bulan 54.000.000 -

Cash Buyback - -

SBN Netto 388.957.842 92.657.600

Kebutuhan Penerbitan 2019 825.698.192 109.457.600

SUN 99.839.000

SUN Rupiah 56.000.000

SUN Valas 43.839.000

SBSN 10.062.600

SBSN Domestik 8.655.000

SBSN Valas 1.407.600

Target APBN 2019

SUN RitelsebagaiPilihanInvestasi

Definisi

SBN

Obligasi

Negara

SUN

Rupiah

ValasUSD

EUR

Surat

Perbendaharaan

Negara

Surat Utang Negara untuk Investor Ritel

• Di pasar perdanahanya dijual kepada individu atau perorangan WNI, melalui MitraDistribusi yang ditunjuk.

Ada 2 jenis:• Dapat diperdagangkan

(ORI) dan• Tidak dapat

diperdagangkan (SBR)

Variable

rate

JPY

Fixed Rate

VR Reguler,

Savings Bond Ritel

FR Reguler, Zero Coupon Bonds,

Obligasi Negara Ritel (ORI)

16

17

Tujuan Penerbitan Surat Utang Negara

Menyediakan alternatifinstrumen investasi bagi

investor ritel

Mendukung stabilitas

pasar keuangan domestik

Mewujudkan cita-citakemandirian dalam pembiayaanpembangunan

Memperluas basis investor di dalam negeri

Mendukung terwujudnyamasyarakat yang berorientasipada investasi jangka menengah & panjang

Untuk Investor Ritel

18

Karakteristik Surat Utang Negara

Untuk Investor Ritel

Dapat Diperdagangkan

Ada Potensi Capital Gain

Kupon Tetap Tidak Dapat Diperdagangkan,

Namun Dapat Dicairkan Lebih Awal

(Early Redemption)

Kupon Mengambang dengan

Batas Kupon Terendah

(Floating with Floor)

Tidak Ada Potensi

Capital Gain

Keunggulan SBN Ritel Online

19

Untuk Investor Ritel

Kemudahan akses di manapun dan kapanpun selama masa penawaran

Investor tidak perlu datang ke Mitra Distribusi untuk

melakukan pemesanan*

Pemesanan dapat dilakukan melalui gawai

First Come First Serve

*Untuk proses registrasi, beberapa Mitra Disribusi masih mengharuskan calon investor untuk mendatangi Mitra Distribusi

Partisipasi Perempuan

dalam Berinvestasi di

SUN Ritel

20

21

21KEMENTERIAN KEUANGAN

• Net buy yang dilakukanoleh Asuransi & Dana Pensiun dapat sedikitmeredam dampakpengurangan investasiNon Residen di pasar SBN

• Hal ini terbukti dari net buy Asuransi & Dana Pensiun di tahun 2018 sebesar Rp65,61T, jauhlebih tinggi dibanding net buy yang dilakukan olehasing sebesar Rp57,10T.

Rp Triliun

Source: BISSSS

63,17

18,63

15,81

97,17

12,12

17,44

27,55

26,94

7,78

24,06

107,29

15,22

26,08

104,07

77,76

21,96

18,34

170,34

2,09

12,64

23,35

63,85

37,52

14,64

57,10

13,22

16,74

65,61

34,87

-1,30

1,78

9,01

-0,06

2,00

1,55

Bank (net)

BI (gross)

Reksadana

Non Residen

Perorangan

Lainnya

Asuransi &Dana Pensiun

s.d. 22 Jan'19 2018 2017 2016 2015

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah yang Dapat Diperdagangkan (YTD)

Penerbitan SBN Ritel di Pasar Perdana

Partisipasi Individu Lebih Terkonsentrasi di Instrumen SBN Ritel

Nominal Penerbitan SBN Ritel di Pasar PerdanaMasih Didominasi Instrumen Tradable

Kepemilikan SBN Ritel Oleh Individu Semakin Meningkat

Perbandingan Partisipasi Individu di Instrumen SBN Ritel Konvensional & Syariah

2,39 -6,44

-

14,20

40,54 49,40

51,19

22,99

31,81

2014 2015 2016 2017 2018

Non Tradable Tradable

42,9349,40

57,63

22,99

46,01

30,41 42,53

57,75 59,84 73,07 2,39

2,39

6,50 6,32

14,20

2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8

Tradable Non Tradable

28,55 39,40

55,64 54,42 67,70 4,25

5,52

8,62 11,75

19,57

2014 2015 2016 2017 2 0 1 8

Ritel Non Ritel

22,05 33,38 42,61 41,77

60,36 10,75 11,53

21,65 24,40

26,91

2014 2015 2016 2017 2 0 1 8

SUN SBSN

32,8044,92

64,25 66,1787,27

32,8044,92

64,25 66,1787,27

32,8044,92

64,25 66,1787,27

Partisipasi Investor Domestik di Penerbitan Sun Ritel Tahun 2018

23

51,7%

48,3%

Laki-laki Perempuan

Pada penerbitan SUN Ritel di Tahun 2018,

Investor sudah diwajibkan membuat Single

Investor Identification (SID) sebagai

persayaratan untuk membeli SUN Ritel.

Sehingga, diharapkan data investor sejak tahun

2018 dapat lebih reliable.

606

463

Laki-laki Perempuan

Proporsi Investor

Berdasarkan

Volume Pembelian

Rata-rata Volume

Pembelian

P

L

Proporsi InvestorBerdasarkan Jumlah Investor

34,017

27,289

Jumlah

Investor

P

L

Perbandingan Partisipasi Investasi BerdasarkanVolume Penerbitan

24

Namun terdapat peningkatan pembelian SUN Ritel yang signifikanbaik dari perempuan maupun laki-laki.

979 3.9

90

11.9

05

949 3.3

33

11.4

73

S B R 0 0 3 S B R 0 0 4 O R I 0 1 5

Laki-laki Perempuan

277 3

93

653

231

289

497

S B R 0 0 3 S B R 0 0 4 O R I 0 1 5

Laki-laki Perempuan

Secara Rata-rata, volume pembelian SUN Ritel oleh perempuanmaupun laki-laki sama-sama meningkat.

Berdasarkan Volume Pembelian, pada TigaPenerbitan SUN Ritel Terakhir, Persentase Investor Perempuan Masih Sedikit Lebih Rendah dari Laki-laki.

SBR003

SBR004

ORI015

Investor Perempuan Berdasarkan Usia dan Preferensi MiDis

25

100%

0%

99%

1%

95%

5%

76%

24%

100%

0%

0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

Bank & PE

Fintech

Bank & PE

Fintech

Bank & PE

Fintech

Bank & PE

Fintech

Bank & PE

Fintech

Tra

dis

iona

lisB

aby B

oom

ers

Ge

n X

Ge

n Y

(Mile

nia

ls)

Ge

n Z

investor laki-laki lebih

memilih investasi melalui

bank & PE dan 17% melalui

fintech

88% 83%

Generasi Tahun Kelahiran

Tradisionalis 1928-1945 (74-91 thn)

Baby Boomers 1946-1964 (55-73 thn)

Generasi X 1965-1980 (39-54 thn)

Generasi Milenials (Gen Y) 1981-2000 (18-38 thn)

Generasi Z >2000 (<18 thn)

investor perempuan

lebih memilih investasi

melalui bank dan 12

Keterangan:

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

SBR003 SBR004 ORI015

Perbandingan Partisipasi InvestasiBerdasarkan Jumlah Investor

26

Walaupun Secara Nominal Proporsi Perempuan lebih rendah dari laki-

laki, namun berdasarkan Jumlah Investor, Persentase partisipasi

Investor Perempuan Lebih Tinggi dari Laki-laki.

3.5

41

10.1

56

18.2

32

4.1

01

11.5

16

23.0

74

S B R 0 0 3 S B R 0 0 4 O R I 0 1 5

Jumlah Investor Perempuan Selalu Lebih Tinggi dari jumlah

investor laki-laki di tiga penerbitan SUN Ritel terakhir,

menunjukkan karakteristik instrumen SUN Ritel yang Aman

dan Menguntungkan sangat cocok dengan kebutuhan

investasi bagi perempuan di Indonesia.

46,34%46,86%

44,14%

53,66%53,14% 55,86%

27

Investor Jabar, Jateng, dan Jatim

SBR004SBR003

767,4 T

205,9 T428,3 T

121,0 T850,2 T

310,4 T

1.309

3.230

1.652

601

2.738

1.031

176,1134,3

55,0 66,0 91,5 114,4

478,6

371,7

230,3198,0

438,5

329,0

Laki-

laki

Pe

rem

pua

n

Laki-

laki

Pe

rem

pua

n

Laki-

laki

Pe

rem

pua

n

Jawa Barat Jawa Tengah Jawa Timur

SBR003 SBR004

614 695

257 344 466 565

15311699

803 851

1327 1411

Laki-

laki

Pe

rem

pua

n

Laki-

laki

Pe

rem

pua

n

Laki-

laki

Pe

rem

pua

n

Jawa Barat Jawa Tengah Jawa Timur

SBR003 SBR004

Volume Pemesanan

Jumlah Investor

28

Kategori Investor Perempuan SBR004 ProvinsiJawa Tengah

Gen Z Gen Y Gen X Baby Boomers Tradisionalis

0,1%

49,2%

28,3%

19,5%

2,8%

Mayoritas Investor Perempuan SBR004 di Jateng adalah

generasi Y (millennials) atau perempuan yang berusia

19-39 tahun

PenerbitanSBR005

Struktur SBR005

30

Penerbit

Pemerintah Republik Indonesia

Bentuk

Tanpa warkat, tidak dapat

diperdagangkan, tidak dapat

dilikuidasi/dicairkan sampai dengan

jatuh tempo, kecuali pada periode

early redemption

Tanggal Penerbitan

30 Januari 2019

Jatuh Tempo

10 Januari 2021

Nilai Nominal Per Unit

Rp1 juta

Jenis Kupon

Mengambang dengan tingkat kupon

minimal (floating with floor)

Minimum dan Kelipatan

Pemesanan

Rp1 juta

Maksimum Pemesanan

Rp3 miliar

Tingkat Kupon

a. Minimal 8,15%

b. Spread tetap terhadap BI 7-

Day Reverse Repo Ratesebesar 215 bps (2,15%).

Tanggal Mulai Berlakunya Kupon

11 Januari, 11 April, 11 Juli dan 11

Oktober setiap tahun

Tanggal Penyesuaian Kupon3 hari kerja (Pemerintah) sebelum tanggal

mulai berlakunya periode kupon dengan

menggunakan Reference Rate yang berlaku

saat itu.

Tanggal Kupon pertama

10 Maret 2019 (long coupon)

Perpajakan

Sesuai dengan peraturan

perundang-undangan terkait

perpajakan, pajak atas kupon

obligasi: PPh Final 15%

Tanggal Pembayaran

Kupon

Setiap tanggal 10

setiap bulannya

Periode Penyampaian

Minat Early Redemption

Pembukaan: 27 Januari

2020 pukul 09.00 WIB

Penutupan: 4 Februari

2020 pukul 15.00 WIB

Setelmen Early Redemption10 Februari 2020

Agen Pembayar Kupon dan

Pokok

Bank Indonesia

TAX

31

Keuntungan dan Risiko SBR

SBR Investasi Aman, Menguntungkan, Mudah dan Membangun Negeri

SBR Aman karena Kupon dan pokok dijamin oleh

Undang-Undang

Early redemption tanpa dikenakan redemption costoleh Pemerintah.

Dapat dijaminkan kepada pihak lain*)

Turut serta mendukung pembiayaan

pembangunan nasional

Imbal hasil menarik dengan Kupon floating with floor,

mengikuti perkembangan BI 7-Day Reverse Repo Rate,

dan dibayar tiap bulan

SBR bebas risiko

gagal bayar

RISIKO LIKUIDITAS

RISIKO GAGAL BAYAR

RISIKO TINGKAT BUNGA

SBR bebas risiko tingkat bunga karena

nilai pokok tidak berubah, kuponnya

mengambang mengikuti BI 7-Day Reverse Repo Rate dan memiliki floor

rate sampai jatuh tempo

SBR tidak likuid karena tidak

diperdagangkan, namun terdapat

fasilitas early redemption. Investor

diharapkan melakukan diversifikasi

Kemudahan Akses pembelian dan pengajuan

pelunasan sebelum jatuh tempo (early redemption)

dilakukan melalui Sistem Elektronik (online)

KEUNTUNGAN RISIKO

*) Tergantung kebijakan tiap-tiap MiDis

32

Perbandingan Kupon Minimal SBR005

Dibandingkan dengan

kupon SBR seri

sebelumnya, kupon

SBR005 sebesar 8,15%

masih cukup

menarik.

Secara netto (setelah

dikurangi pajak 15%),

return yang diterima

oleh investor adalah

6.928%, jauh lebih

tinggi dari suku bunga

penjaminan LPS

sebesar 6,75% maupun

rata-rata deposito bank

pada umumnya.

8,75%

7,50%

6,80%

8,05%

8,15%

SBR001

SBR002

SBR003

SBR004

SBR005

33

Unit Kupon Pajak 15% Rounding Pajak Net Return

1 6.792 1.019 1.019 5.773

10 67.920 10.188 10.188 57.732

100 679.200 101.880 101.880 577.320

150 1.018.800 152.820 152.820 865.980

500 3.396.000 509.400 509.400 2.886.600

1000 6.792.000 1.018.800 1.018.800 5.773.200

dalam Rupiah

Perbandingan Net Return SBR005

Keterangan:

1 unit = Rp1 juta

Perbandingan SBR dengan Investasi Lain

SBR ORI Saham

Jatuh Tempo

DepositoReksadana

Terproteksi

Kupon/Bunga

Dividen

Potensi

Capital Gain

Jaminan Negara

Perdagangan di

Pasar Sekunder

Stand by Buyer di Pasar

Sekunder

VXVV V

V V VX X

X

X

X

X

V

Ada

Ada, Floating with Floor,

disesuaikan tiap 3 bulan,

di atas BI 7-Day Reverse

Repo Rate

Ada, Tanpa batasan

dan syarat

Tidak Ada, tetapi

dapat dicairkan

sebelum jatuh tempo

Tidak ada

Tidak ada

Tidak ada

Jumlah Tetap, di atas bunga

deposito Bank BUMN pada saat

penerbitan

Dapat

berubah

setiap saat

X V XX

V V X V

Ada, Tanpa batasan dan

syaratV X V

Maks. Rp 2

miliar dengan

syaratX

V V X X

V VX X

34

Jadwal Penerbitan SBR005

35

8 Jan

201910 Jan

201924 Jan

2019

30 Jan

2019

PenetapanKupon

Masa Penawaran

Launching09.00 WIB

Closing10.00 WIB

28 Jan

2019

Penetapan Hasil Penjualan

Setelmen

Registrasi sudah dapat dilakukan setiap saat pada Midis yang telah ditetapkanMasa Registrasi:

REGISTRASI

PEMESANAN

KONFIRMASI

PEMBAYARAN

Bagaimana cara membeli SBR005?

• Calon investor melakukan pemesanan melalui Sistem Elektronik

MiDis setelah membaca ketentuan dalam memo info

• Verified order akan mendapatkan kode pembayaran (Billing Code)

via Sistem Elektronik MiDis atau email

• Kode pembayaran digunakan untuk penyetoran dana sesuai

pemesanan

• Pembayaran dilakukan melalui Bank Persepsi dengan berbagai

saluran pembayaran (teller, ATM, internet banking, mobile banking) dengan batas waktu yang telah ditentukan

• Calon investor memperoleh NTPN (Nomor Transaksi

Penerimaan Negara) & notifikasi completed order via Sistem

Elektronik MiDis dan email yang terdaftar

• Menerima bukti konfirmasi kepemilikan SBN ritel via Sistem

Elektronik MiDis dan email yang terdaftar

• Calon investor melakukan registrasi melalui Sistem Elektronik

MiDis

• Membuat SID (Single Investor Identification) dan Rekening

surat berharga via Sistem Pemesanan Online (bagi yang

belum memiliki)

Sistem e-SBN dapat menolak pemesanan pembelian

SBR005 apabila kuota nasional telah habis

36

Simulasi Kupon SBR005Fixed spread ditetapkan sebesar 215 bps

Kupon pertama/floor:

BI 7DRRR + fixed spread

6,00% + 215 bps =8,15%

10 Mar ‘19 10 Mei ‘19 10 Jun ‘19

8 Apr ’19

(Tanggal Penyesuaian Kupon)

Menggunakan BI 7DRRR tiga hari kerja sebelum

tanggal berlakunya kupon (8 Apr ‘19)

ditambah fixed spread

5,75% +215 bps = 7,90%

Kupon minimum (floor) berlaku = 8,15%

C= 8,15% p.a

Berlaku 30 Jan ‘19 s.d 10 April ‘19

C= 8,15% p.a

11 Apr ‘19 s.d 10 Jul ‘19

10 April ‘19 10 Jul ‘1930 Jan ‘19

8 Jul ’19

(Tanggal Penyesuaian Kupon)

Menggunakan BI 7DRRR tiga hari

sebelum tanggal berlakunya

kupon (8 Jul ‘19)

ditambah fixed spread

6,25% +215 bps = 8,40% -> Kupon yang berlaku

C= 8,40% p.a

11 Jul ‘19 s.d 10 Okt ‘19

30 Jan ’19

(tanggal berlaku kupon

pertama)

6,00%

8 Apr ‘19

5,75%

6,25%

8 Jul’ 19

10 Okt ’19

BI 7-Day Reverse Repo Rate

Asumsi BI 7-Day Reverse

Repo Rate 37

Asumsi BI 7-Day Reverse

Repo Rate

Disclaimer:

Angka dan perhitungan di atas

hanya sekadar ilustrasi

Persyaratan Early Redemption:1. Minimal kepemilikan: Rp2 juta atau 2 unit untuk setiap transaksi pembelian per MiDis

2. Nilai maksimal: 50% untuk setiap transaksi pembelian di masing-masing MiDis

3. Nominal yang diajukan Rp1 juta dengan kelipatan Rp1 juta

4. Tidak dikenakan biaya pelunasan (redemption cost) oleh Pemerintah

Mengajukan

fasilitas early redemption(27 Januari 2020

s.d 4 Februari

2020) ke sistem

elektronik Midis

SISTEM ELEKRONIK MIDIS

(Pasar Perdana)

Investor

menerima

konfirmasi

melalui e-mail

permohonan

early redemption

INVESTOR

SBR

Investor akan menerima Pokok

nominal yang diajukan saat

Setelmen

Mekanisme Early Redemption SBR005 - [1]

38

Mekanisme Early Redemption SBR005 - [2]

27 Januari 2020 s.d 4 Februari 2020

Tanggal Pengajuan (Window) Early Redemption SBR melalui Sistem Elektronik MiDis dimulai tanggal 27 Januari 2020

pukul 09.00 WIB dan ditutup pada tanggal 4 Februari 2020 pukul 15.00 WIB

6 Februari 2020

Penyerahan Data ke BI

10 Januari 2020

Pembayaran Kupon ke-12

Periode Pengajuan Early Redemption

10 Februari 2020

Setelmen early redemption & Pembayaran

Kupon ke-13

39

Jan ‘20 Jan ‘20 Feb ‘20 Feb ‘20 Feb ‘20

Daftar Mitra Distribusi dengan Layanan Online*

Bank

Perusahaan Efek

Perusahaan Efek Khusus

(APERD Financial

Technology)

Perusahaan Fintech

Peer-to-Peer Lending

*Semua Mitra Distribusi memakai kanal pemesanan secara web-based, kecuali BNI yang menggunakan mobile app 40

www. kemenkeu.go.id/sbrInformasi Lebih Lanjut:

41

Daftar Call Center Mitra Distribusi dengan Layanan Online

PT Bank Central Asia, TbkTelp: 62 21 2358 8000 / 1500888 (Halo BCA)

Website: https://ibank.klikbca.com/

PT Bank Mandiri (Persero), TbkTelp: 14000 (Mandiri Call)

Website: https://sbnonline.bankmandiri.co.id

PT Bank Negara Indonesia (Persero),

Tbk

Telp: 1500046 (BNI Call)

Website: : http://www.bni.co.id

PT Bank Permata, TbkTelp: 1500111

Website: https://new.permatanet.com

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero), TbkTelp: 62 21 575 2510 / 14017/ 1500017 (Call BRI)

Website: https://sbn.bri.co.id

PT Bank Tabungan Negara (Persero),

Tbk

Telp: 021-1500286

Website: https://btn.co.id/produk/detail/sbn-ritel/sbr-

savings-bond-retail-

PT Trimegah Sekuritas Indonesia, Tbk

Telp: 62 21 2924 9088/9129

62 21 2924 9125/9135

Website: https://sbn.trimegah.id/sbn/

PT Bareksa Portal InvestasiTelp: 6221 7179 0970 / 62812 8000 1464 (WhatsApp)

Website: http://sbn.bareksa.com/

PT Star Mercato Capitale (Tanamduit)Telp: 62 21 726 8735

Website: https://tanamduit.page.link/sbr

PT Investree Radhika Jaya `Telp: 62 21 2978 4888

Website: https://sbn.investree.id

PT Mitrausaha Indonesia Group

(Modalku)

Telp: 021-2258 5350

Website: https://modalku.co.id42

Akhir Presentasi