Karl Oscar Strøm / InvesteringsøkonomOslo April 2015

Struktur og Strategi

«Far more money has been lost by investors preparing for corrections, or trying to anticipate corrections, than has been lost in corrections

themselves»

Peter Lynch

E T F

Exchange Traded Fund

(indeksfond som handles som aksjer)

IndeksfondFølger passivt en indeks

Meget stort utvalg internasjonaltLave forvaltningskostnader

Intet salgsapparat - selvbetjening

DB = Deutche BankX-Tracker = IndeXtracker (følger indeks)MSCI = Morgan Stanley (lager indekser)Nordic Index = NordenUCITS = Europeisk fondsregelverkETF = Børshandlet fondDR = Tyskland

Likviditet ca 600.000 NOKSpread 0,22% (dvs 0,11 unna midtkurs)

Innhold (kilde: Bloomberg)

Typer ETF’erMarkedsindekser (hovedindekser)Sektorindekser (finans, tech, oil..)

Strategier/Smart Beta (verdi, vekst, kvalitet, utbytte)

Og en masse trading-ETF’er (gearet, bull/bear, råvarer, valuta…)

Langsiktige investeringer er vel og bra

Men hvordan spekulere i aksjer, indekser råvarer &

valuta?

Spekulasjon

= Forutsi og profittere på korte/mellomlangsiktige

prisbevegelser

Spekulanter vinner ikke popularitetskonkurranser

… og bryr seg ikke om det heller!

1. Vurdere markedet – finne «cases» (Plan A)

2. Finne ut hvordan du best skal ta en posisjon

3. Allokere en passende andel kapital

4. Følge opp posisjonen (Plan B)

5. Mål deg selv – ha en tradelogg.

…og følg planen

Sjekkliste for spekulanter

1. Plan A, finne «cases» Vurdere teknisk og fundamental situasjon med et

nøytralt og kritisk blikk. Hva er innbakt i prisen?

Se etter mulige vippepunkter der inngang kan gi god

risk/reward*.

*Sannsynlig gevinst/avstand til stop-loss

OSX – Oil Service Index

Trendbrudd

Dobbel bunn (teknisk bunnformasjon)

2. Hvordan best ta en posisjon?

Direkte i aksjen/råvaren/indeksen?

I standardiserte opsjoner eller futures?

I tradingprodukter?

Kjøpsopsjoner

(juni 90)

+ ca 120% pr mandag

Archer

Trendbrudd«cup and handle» bunnformasjonØkende volum

Ingen tradingprodukter eller derivater = Måtte kjøpe aksjen

+ ca 18% pr mandag

Seadrill

TrendbruddBrudd på glidende snitt«dobbel bunn» bunnformasjon«bullish gap»«bullish cross»

Flere tradingprodukter tilgjengelig

+ ca 22%

3. Alloker en passende andel kapital

HELT sentralt for risk management

Aldri risiker for mye, men heller ikke for lite.

4. Følg opp posisjonen (Plan B)

La ikke en profitt bli til et tapTa heller ikke profitt for tidligHa, og bruk alltid stop-lossVurder ny informasjon. Tidsstopp etc.

5. Mål deg selv

TreffprosentHva slags cases?Gjennomsnittlig gevinstGjennomsnittlig tapKostnader… utstyr, kurtasje, funding

Lyst på mer?