Osservatorio startup innovative 2016

Leanus Alessandro Fischetti Vincenzo Perrone

www.leanus.it www.facciamoparlareibilanci.com

MF Gabriele Capolino Stefania Peveraro

www.milanofinanza.it www.leanuslab.com/analisistartup

http://www.leanus.it

http://www.facciamoparlareibilanci.com

http://www.milanofinanza.it

http://www.leanuslab.com/analisistartup

Definizione

La definizione di startup innovativa

2

Requisiti minimi

Requisiti addizionali

La «startup innovativa», è la società di capitali, costituita anche in forma cooperativa, le cui azioni o quote rappresentative del capitale sociale non sono quotate su un mercato regolamentato o su un sistema multilaterale di negoziazione

DL 18 ottobre 2012, n. 179, convertito con modificazioni dalla Legge 221 del 17 dicembre 2012

• è costituita e svolge attività d'impresa da non più di sessanta mesi; • è residente in o in uno degli Stati membri dell'Unione europea (..)

• il totale del valore della produzione annua non è superiore a 5 milioni di euro

• non distribuisce, e non ha distribuito, utili • ha, quale oggetto sociale esclusivo o prevalente, lo sviluppo, la produzione e la commercializzazione

di prodotti o servizi innovativi ad alto valore tecnologico

• non è stata costituita da una fusione, scissione societaria o a seguito di cessione di azienda o di ramo di azienda”.

Inoltre è richiesto che sia rispettato almeno uno dei seguenti requisiti:

• spesa in Ricerca e Sviluppo non inferiore al 15% del maggior valore tra costi e Valore della Produzione

• Impiego come dipendenti o collaboratori di personale in possesso di dottorato di ricerca

• sia titolare o depositaria o licenziataria di almeno una privativa industriale relativa a un invenzione industriale, biotecnologica, a una topografia di prodotto a semiconduttori o a una nuova varietà vegetale ovvero sia titolare dei diritti relativi ad un programma per elaboratore originario registrato presso il Registro pubblico speciale per i programmi per elaboratore

I dati utilizzati per elaborare l’Osservatorio MF Leanus

Anagrafiche al 30.09.2016

Anagrafiche al 31.12.2015

Bilanci elaborati in Leanus®

Bilanci Completi di dettaglio debiti e crediti

2.377

77776.363

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus dati del Registro Imprese

5.161

3.726

4

Dal singolo conto all’aggregato e viceversa per ciascuno dei 3.726 bilanci analizzati

Analisi dei bilanci

Analisi gruppi

Analisi singola impresa

3.726

5.161

2.377

L’archivio Leanus sulle startup è accessibile online. Per informazioni: [email protected]

Cresce il numero di startup. +23% a settembre 2016

Nuove Cosatuzioni Totale Startup

+45%

+23%

+77%

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su dati del Registro Imprese

Rallenta il tasso di crescita

Nel III trimestre sono state create 420 startup e oltre 10.000 società di capitale

Fonte: Registro Imprese

+420 Startup

+10.051 società di capitali

Il settore nel 2016 supererà il miliardo di Euro di Ricavi...

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

6.363

5.161

3.550

...-400M€ dal Break-even


I dati al 31.12.2015 mostrano che le risorse generate non sono sufficienti a remunerare il lavoro

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 3.726 bilanci 2015, Registro Imprese, Infodata

6.363

5.161

2.377 Costo personale/persone: 21K€

3.726

E che ancora il settore incide marginalmente sull’economia italiana

Startup PMI 50-100 (campione)

Italia (soc di capitale)

Startup/PMI

Startup/Italia

PMI/ITALIA

Imprese 5.161 45 604.686 11.469% 0.85% 0,0074%

Ricavi 686 M€ 3.2MLD€ 2000 MLD€ 21% 0,03% 0,16%

Dipendenti 1629 13.200 8.644.312 12,3% 0,02% 0,15%

Persone* 6524 13.200 8.644.312 49% 0,075% 0,15%

PIL 279 M€ 1.3MLD€ 1700 MLD€ 16% 0,016% 0,07%

45 PMI generano quasi 5 volte il volume d’affari e danno occupazione a quasi 10 volte le risorse di tutte le startup

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 3.726 bilanci 2015, Registro Imprese * Include i soci

6.363

5.161

2.377

3.726

Un esercito di sognatori nani o di futuri giganti?

Società di capitali Ricavi: 2.000 MLD€

L’Everest

45 PMI (50-100) Ricavi: 3.2 MLD€

Arco della pace

5.161 Startup Ricavi: 686 Milioni €

Balcone di Giulietta

3 m

+8000 m

15 m

L’analisi approfonditaIl settore è ancora in perdita ...

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 2.377 bilanci completi 2015

6.363

5.161

2.377

3.726

L’analisi approfondita.... ma appare in crescita e in buona salute

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su 2.377 bilanci completi 2015

6.363

5.161

2.377

3.726

L’analisi dei bilanci approfonditaLe risorse finanziarie disponibili sono elevate e adeguate alla fase di sviluppo


6.363

5.161

2.377

3.726

FontiImpieghi

Gli investimenti crescono...

6.363

5.161

2.377

3.726


...finanziati prevalentemente con Equity

6.363

5.161

2.377

3.726


I tempi medi di incasso superano i 4 mesi

6.363

5.161

2.377

3.726


I valori medi del settore. Principali indicatori

Ricavi Medi133 K Investimenti medi61K€

Debiti Finanziari Medi54K€EBITDA (%) Medio-25%

-23% Utile/Perdita (%) Media Patrimonio Netto Medio101K€

Liquidità disponibile Media57K€

6.363

5.161

2.377

3.726


Distribuzione per Ricavi

Ricavi Medi133 K

40 Imprese con Ricavi > 1.000.000

565 Imprese con Ricavi > 100.000

1.302 Imprese con Ricavi > 10.000

1.075 Imprese con Ricavi < 10.000

6.363

5.161

2.377

3.726


Imprese con Ricavi > 1.000.000

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per l’elenco completo contattare [email protected]

Distribuzione per Ebitda (%)

Ebitda Medio-25%K

116 Imprese con EBITDA > 50%


1.366 Imprese con EBITDA <=0% o n/a

6.363

5.161

2.377

3.726


Imprese con EBITDA > 50%

6.363

5.161

2.377

3.726


Distribuzione per Investimenti Medi

Investimenti medi61K€

19

Imprese investimenti > 1.000.000

201 Imprese con Investimenti> 100.000

754 Imprese con Investimenti> 10.000

1.623 Imprese con Investimenti< 10.000

6.363

5.161

2.377

3.726


Imprese con Investimenti medi > 100.000

6.363

5.161

2.377

3.726


Distribuzione per Patrimonio Netto

54 Imprese con Patrimonio Netto> 1.000.000€

389 Imprese con Patrimonio Netto> 100.000€

1.488 Imprese con Patrimonio Netto> 10.000€

889 Imprese con Patrimonio Netto< 10.000€

Patrimonio Netto Medio101K€

6.363

5.161

2.377

3.726


Imprese con Patrimonio Netto > 100.000

6.363

5.161

2.377

3.726


Applicando tutti i criteri insieme...

40 Imprese con Ricavi > 1.000.000


201 Imprese con Investimenti> 100.000€

389 Imprese con Patrimonio Netto> 100.000€

8


Elenco imprese che rispondono contemporaneamente a tutti i criteri indicati

6.363

5.161

2.377

3.726

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per le analisi complete contattare [email protected]

Per capire il settore bisogna andare oltre i valori medi e gli score...

6.363

5.161

2.377

3.726


La matrice Solidità/Crescita mostra che il 60.2% delle imprese deve ancora consolidare il proprio modello di business

Crescita

Solidità Finanziaria

STAR 12,6%

STACK 8,2%

RUNNER 14,3%

STABLE 4,7%

+-

-

+

To investigate 60.2%

6.363

5.161

2.377

3.726


Le star 2015 selezionate utilizzando i criteri scelti Leanus®/MF. 16 imprese su 2.377

Fonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015 Per le analisi complete contattare [email protected]

Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF. L’analisi delle anagrafiche mostra che si tratta di SRL con almeno 2 anni di attività


Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF. Nessun settore prevalente.


Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF. L’esempio TES PHARMA



Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF. L’esempio TES PHARMA. I soci sono 4 persone fisiche

Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF. L’esempio TES PHARMA. 5 anni di attività



Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF. L’esempio TES PHARMA. Ottima capacità di generare cassa operativa


Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF. L’esempio TES PHARMA. Fatturato/Contrattualizzato probabilmente superiore ai Ricavi (Ratei e Risconti Passivi in forte crescita)


Le star 2015 selezionate da Leanus®/MF. L’esempio TES PHARMA. Ottimo equilibrio eco/fin

Un flash sulle analisi realizzate a Marzo 2015Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 50 Star che continuano a crescere...


44 non hanno ancora depositato i bilanciFonte: Elaborazioni e stime Leanus su bilanci 2015

Un flash sulle analisi realizzate a Marzo 2015Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 86 imprese partecipate dai fondi...


Un flash sulle analisi realizzate a Marzo 2015Sui bilanci 2014 avevamo selezionato 17 imprese premiate da StartupItalia...

Altri approfondimenti...

• Le imprese partecipate dal fondo “XXX”...

• Le imprese premiate nel 201X...

• Il benchmark per la valutazione dei Business Plan delle Startup

• Le imprese che sono uscite dal Registro delle Startup e sono adesso registrate tra le PMI innovative

Conclusioni

Sono equi distribuite su tutto il territorio nazionale

Sono SRL partecipate prevalentemente da persone fisiche

Impiegano da 3 a 5 anni per andare a break-even e generare utili

Sono poco indebitate e spesso preferiscono l’equity

Hanno difficoltà ad incassare i propri crediti

Operano prevalentemente nei servizi a valore aggiunto


Rappresentano ancora un quota modesta dell’economia italiana

Le risorse generate non sono sufficienti per remunerare le persone

La maratona degli startupper... Partire è semplice, arrivare al traguardo richiede preparazione, allenamento, determinazione e soprattutto tanto tempo!

Leanus

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Leanus® è una soluzione cloud per l'analisi dei dati contabili aziendali oggi distribuita in Italia, Spagna e Svizzera a Banche, Imprese e Professionisti. Ciascun segmento/mercato utilizza una differente configurazione del servizio in funzione di specifiche esigenze degli utenti e del distributore. Leanus® ha sviluppato le seguenti partnership strategiche • in Italia con Zucchetti, 95.000 Clienti e una rete distributiva che supera 1.100 partner (Comunicato Stampa) • in Spagna con Informa D&B (Gruppo CESCE), leader nel settore della Business Information e dell'informazione commerciale con

oltre 130,000 Clienti e 3 Milioni di Utenti • in Svizzera con Bisnode D&B un gruppo che vanta 3000 dipendenti in 19 mercati europei Alessandro Fischetti

CEO Leanus [email protected]

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