●Pasar Modal dan Perdagangan Internasional

●Fahmy Johari●M. Adhyaksa

Pasar Modal

Pengertian Pasar Modal• Menurut UU No.8 Th.1995 pasal 1 ayat 13, definisi

Pasar Modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.

• Menurut UU No.8 Th.1995 pasal 1 ayat 4, definisi Bursa Efek adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem dan atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli efek pihak-pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek diantara mereka

● Manfaat Pasar Modal

Kebaikan:● Menyediakan sumber pembiayaan jangka panjang untuk

dunia usaha.● Sarana untuk mengalokasikan sumber dana secara

optimal bagi investor.● Memungkinkan adanya upaya diversifikasi dalam

berinvestasi. Keburukan:

● Mekanisme pasar modal yang cukup rumit menyulitkan pihak-pihak tertentu yang akan terlibat  di dalamnya. 

● Saham pasar modal bersifat spekulatif sehingga dapat merugikan pihak tertentu.

● Jika kurs tidak stabil, maka harga saham ikut terpengaruh.

●Kebaikan & Keburukan Pasar Modal

Contoh Pasar Modal di luar Negeri: ● American Stock Exchange (AMEX) di Amerika Serikat● New York Stock Exchange(NYSE) di Amerika serikat, ● Stock Exchange Of Singapore (SES) di Singapura, ● Nagoya Stock Exchange (NSE) di Jepang● Tokyo Stock Exchange (TSE) di Jepang, ● Hongkong Stock Exchane (HSE) di Hongkong,● Euronext Lisbon di Portugal,● Franfurt Stock Exchange (DAX) di Jerman, ● London Stock Exchange (FTSE) di Inggris

Instrumen Pasar Modal

Saham Obligasi Turunan

Warrant FuturesOption/Kontrak

Opsi Saham

Bukti Right

Reksa Dana

Yaitu sertifikat yang menunjukkan bukti kepemilikan suatu perusahaan dan pemegang saham memiliki hak klaim atas penghasilan dan aktiva perusahaan.

Jenis-jenis sahamBerdasarkan cara peralihan:Saham atas unjuk (Bearer Stock)Saham atas nama (Registered Stock)Berdasarkan manfaat yg diperoleh pemegang saham:Saham biasa (Common Stock)Saham preferen (Preffered Stock)

Saham

Obligasi

Surat berharga berupa pengakuan atas hutang yang diterbitkan oleh

pemerintah atau perusahaan swasta dalam jangka waktu tertentu

Bukti Right

Sekuritas yang memberikan hak memesan efek terlebih dahulu pada harga yang telah ditetapkan selama periode tertentu. Bukti right diterbitkan pada waktu penawaran

umum terbatas dimana saham baru ditawarkan pertama kali kepada pemegang

saham baru.

Warran● Sekuritas yang melekat pada penerbitan

saham atau obligasi dan memberikan hak kepada pemiliknya untuk membeli saham perusahaan dengan harga dan pada jangka waktu tertentu.

● Reksa Dana● Wadah untuk menghimpun dana dari

investor lalu dana tersebut diinvestasikan oleh manajer investasi dalam bentuk saham, obligasi, dll.

● Jenis-jenis reksa dana: 1. Reksa Dana Pendapatan Tetap (Fixed

Income Funds) 2. Reksa Dana Pasar Uang (Money Market

Funds) 3. Reksa Dana Saham (Equity Funds) 4. Reksa Dana Campuran (Discretionary

Funds)

Futures

Adalah kontrak atau perjanjian antara dua pihak atau lebih yang mengharuskan mereka untuk menjual atau membeli produk yang menjadi variabel pokok di masa akan datang dengan harga yang telah ditetapkan sebelumnya.

1. Lembaga penyelenggara pasar modal● Bursa Efek Indonesia Pihak yang menyelenggarakan kegiatan jual beli efek sebuah perusahaan yang telah terdaftar dalam bursa tersebut● Otoritas Jasa Keuangan Pihak yg membina, mengatur & mengawasi segala kegiatan pasar modal di Indonesia.● Lembaga Kliring & Penjaminan Di Indonesia bernama PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia, bertugas untuk menetapkan peraturan peminjaman, kliring transaksi bursa, dll.

Lembaga-lembaga Pasar Modal

● Perusahaan efek Pihak yg memiliki kegiatan usaha sebagai penjamin emisi efek, perantara pedagang efek dan/atau manajer investasi yg memiliki ijin dari OJK. Perusahaan efek antara lain Penjamin Emisi, Perantara Pedagang Efek, & Manajer Investasi. ● Pialang/broker atau Perantara Pedagang EfekPihak yg melakukan kegiatan jual beli efek utk kepentingan diri sendiri/orang lain● Penasehat efek Pihak yg memberikan nasihat, rekomendasi kepada investor/calon investor mengenai jual beli efek dengan memperoleh imbalan jasa tertentu.

2. Lembaga penunjang pasar modal● Biro Administrasi EfekPihak yg melalukan kontrak dengan emiten untuk melaksanakan pencatatan kepemilikan & pembagian yg berkaitan dg efek.● Bank KustodianBank yg bertindak sbg pihak yg memberikan jasa penitipan efek & barang lain yg berkaitan dg efek serta jasa lain (menerima deviden, bungan, dll)● Wali AmanatPihak yang memperoleh wewenang dari pihak emiten untuk mengawasi pelaksanaan perjanjian & menegakkan poin-poin yg ada dalam perjanjian perwaliamanatan. ● Pemeringkat efekBertugas menyediakan peringkat risiko kredit secara obyektif, independen & dapat dipertanggungjawabkan atas penerbitan surat utang yg diperdagangankan

3. Profesi penunjang pasar modal● AkuntanOrang yg membantu menyajikan laporan informasi sebuah perusahaan, mengaudit laporan perusahaan & mempublikasikannya kepada publik.● Konsultan hukumAhli hukum yg meneliti aspek hukum & memberikan pendapat hukum tentang keabsahan usaha di pasar modal.● Penilai (Appraiser)Pihak yg menawarkan jasa profesional untuk memberikan penilaian atas aset perusahaan.● Notaris Pihak yg berwenang membuat akta autentik dalam melakukan urusan keperdataan publik yang diatur dalam UU.